Masterclass en emprendimiento y gestión estratégica

1. Introducción: Buenos días, Bienvenidos emprendedores e inversionistas. Bienvenidos a mi masterclass y emprendimiento y gestión estratégica. En primer lugar, ¿quién soy yo? Mi nombre es Kara. Tengo 49 años. Y estoy compartiendo aquí con ustedes mi experiencia de haber estado administrando empresas líderes más de 20 años, incluyendo la última en la que estaba contando Manager para Microsoft en Luxemburgo y dirigir un negocio de más de 200 millones de ingresos anuales. Yo también estoy y se puede ver esto en LinkedIn. Desde hace 3 años, director independiente de la junta, incluida una participación de capital privado en Dubai. Y aquí específicamente en esta formación, también estoy compartiendo mis 15 años de mentoría empresarial a emprendedores jóvenes y novatos y startups. Y también lo que vas a tener aquí, acceso a ella en esta clase magistral es de hecho una clase y estoy dando clases a nivel universitario en una asociación integral ratón también. Lo que vamos a discutir en esta formación es que partiremos de la ideación, pasaremos a la fase de lanzamiento. Cuáles son las principales cosas que necesitas saber hasta una fase de crecimiento cara a la madurez, e incluso potencialmente salir a bolsa con IPO DPO. Entonces el propósito de esta formación es realmente que entiendas lo fundamental, que ganes confianza, que te hayas vuelto decisivo en tus decisiones como emprendedor novato, que reducir tu proceso de aprendizaje, que puedas beneficiarte de mi experiencia y también que creciste hasta convertirte en una estructura de persona impactante del curso. Entonces el capítulo principal va a ser el emprendimiento y la ideación. Entonces el primer inicio incorporación leyes importantes, gestión estratégica. finanzas corporativas también son muy esenciales, incluyendo cosas como el efectivo y la gestión de ventas, donde la gente no está atenta, al menos los empresarios novatos no están atentos a. Y luego también algunos consejos y trucos de mi parte y tener mentores durante muchos, muchos años, jóvenes emprendedores y emprendedores novatos sobre la autogestión también, el proyecto en cuanto a asignaciones, estaremos practicando sobre un ejemplo concreto donde les pediré que hagan un análisis estratégico de una de las cuatro empresas potenciales, incluyendo un modelo de Cinco Fuerzas de micro vaina y maja. Pero eso se discutirá en la capacitación en la parte de gestión estratégica. Entonces en el capítulo tres, y esta clase, como dije, ha sido creada para ti, para emprendedores novatos, personas que quieran iniciar su propio negocio, personas que quieran convertirse en su propio jefe. Así que espero verte en la primera lección. Gracias. 2. Espíritu empresarial: Bienvenidos de nuevo empresarios, bienvenidos de nuevo inversionistas. Entonces, en esta segunda conferencia, como hay en un principio, me gustaría que presentáramos lo que significa el emprendimiento y en realidad. Entonces el, el término empresario de hecho proviene del verbo francés empresario, que significa emprender. Y muy a menudo los empresarios lo son. La definición de empresario está vinculada a una persona, un individuo, o a veces a un grupo de individuos. Las personas que tienen una nueva idea de negocio, que quieren crear algo nuevo, quieren incluso tener un impacto social. Y eso es lo que realmente es la idea de emprender algo. Y así 11 término que yo sólo quiero con aquí también, que también aparece a veces es intrepreneurship, que es básicamente el mismo, tiene el mismo significado que el emprendimiento está vinculado a la existente empresa. Por lo que tienes esta empresas muy grandes que a veces están en su zona de confort. No son muy innovadores. Entonces tienes algunas personas, o digamos algunos altos directivos en esas empresas que permiten a las personas que quieren fomentar emprendimiento dentro de la empresa, pero como es dentro de la empresa y empresa existente, lo llaman intrapreneurship, pero básicamente es lo mismo. Es emprendimiento desde el interior de una empresa existente. Y muy a menudo los empresarios son vistos como innovadores nos perturban. A veces incluso cuando miras a gente como Elon Musk. Y otra vez, no quiero juzgar ahora aquí. No voy a tener opinión. Creo que tiene al menos ideas de que van a ser incluso vistas como superestrellas porque son disruptores y se les ocurren nuevas ideas de bienes y servicios. Pero básicamente la idea de un emprendedor es realmente generar nuevo valor creando nuevos, nuevos productos, nuevos servicios, ideando algo que son los empresarios existentes de la empresa, los directivos existentes no han pensado todavía. Cuando miro el emprendimiento y trataré de resumir o tomar una analogía, cómo miro el emprendimiento, básicamente, lo miro. Se trata de un dios romano llamado Yanis, donde este Dios de hecho tiene dos caras. Y creo que los empresarios tienen que tener estas características, esos atributos de no solo mirar hacia atrás el pasado, sino también mirar hacia el futuro. No se puede simplemente mirar hacia el futuro y no mirar lo que está pasando en su empresa y cómo fue su desempeño pasado. Mirando los aprendizajes. Porque creo que hay muchas cosas que aprender de errores anteriores y traerlos en el futuro. Digamos decisiones, visión de futuro de la empresa. Entonces creo que los empresarios, tienen que encontrar el equilibrio adecuado entre mirar el pasado, mirar lo que está pasando, pero también pensar por el futuro de la empresa porque de lo contrario , quiero decir, nadie más lo hará. Si no son los fundadores de los innovadores en la empresa cuando miran al emprendimiento también desde, digamos, una perspectiva más económica. Como ya se dijo, ese emprendimiento se define poco como el proceso de emprender algo con generar un valor a través de la creación potencial de un nuevo producto, nuevo proceso, nuevos servicios, y nueva idea. Cuando se mira al emprendimiento, como dije desde una perspectiva económica, las economías, ven al emprendimiento como una de las cuatro fuerzas que forman parte del, digamos, proceso productivo como lo llaman. Siendo los tres tierras, recursos naturales, mano de obra, que podría ser su fuerza de trabajo, también pueden ser robots, por supuesto, y capital. Entonces los capitalistas básicamente dinero o activos que traes a la empresa como, como capital. Y eso es básicamente lo que dicen los economistas, es básicamente que el emprendimiento es realmente la idea de combinar los otros tres recursos, que son tierra, trabajo y capital, y hacer, hacer algo fuera de ella. Por lo que se puede ver que el emprendimiento es una especie de energía. Es fuerza motriz es el motor que de hecho combina los otros tres recursos para tener algunas, digamos, salidas positivas, ojalá. Entonces esa es realmente la intención del emprendimiento. Esto sólo el detalle. No me gusta el término tierra y recursos naturales. Prefiero usar la propiedad, equipo de planta porque en realidad se relaciona de nuevo con el balance general. Pero eso ahora es una pregunta detallada para ti. Es decir, hay muchos empresarios. Es decir, discutimos antes, mencioné antes que tal vez algunos, algunos empresarios o incluso considerados como rockstars. Mencioné, creo que Elon Musk. Te voy a estar mostrando un par de fotos y me gustaría que pusieras un nombre detrás de una foto de esta gente. Y a la cuenta de tres, pausar el rumbo. Y después de la cuenta de tres, lo vas a estar retomando. Y digamos que profundizemos en quiénes son esas personas. Entonces déjenme hacer el conteo 123 y por favor una pausa ahora y hayan pensado en quiénes son esas personas. De acuerdo, reanudando de nuevo. Entonces resolviendo aquí, ¿quiénes son esas personas? Seguramente has reconocido a algunos de ellos. Entonces en la parte superior izquierda, Steve Jobs, vas a tener a Jeff Bezos. Warren Buffet, Jack Ma de Alibaba, Jack Welch, General Electric, gran personalidad también en cuanto a gestión estratégica, los fundadores de McDonald's, el fundador de Coca-Cola. Entonces esos son solo ejemplos. Y si se extiende esto, ha habido una enorme cantidad de empresarios a lo largo de todo, digamos los últimos siglos. Y no es solo ahora o hace un siglo que estamos viendo el emprendimiento, sino que tenías incluso familias grandes como la RACI y las Vanderbilt's o Rockefeller inmediatamente en la mediana edad, más o menos en Italia. Ha habido mucha gente que ha tenido la energía. Y así es como ha evolucionado el mundo de personas entrando con ideas nuevas y nuevas de hecho. Pero esa gente, quiero decir, estábamos mirando a personas que eran empresarios hace doscientos, trescientos, cuatrocientos años, todos tenían que enfrentar obstáculos similares. Es cierto que el mundo no fue digitalizado como lo es hoy, no globalizado como lo es hoy. Pero los obstáculos han sido muy similares para todos esos empresarios. Y déjame, porque vas a ver en la curva s del crecimiento corporativo, quiero discutir un poco ¿qué son o dónde juegan un papel esos obstáculos en la curva S del crecimiento corporativo? Entonces vamos primero a elaborar. ¿ Cuáles son los obstáculos típicos que enfrentarán los empresarios y han estado enfrentando si nos fijamos en la vida de esas personas, bueno, el primero es típicamente, muy a menudo es fácil tener ideas pero entonces es como, ok, ¿tengo capital? ¿ Cómo, quién o quién me puede ayudar a incorporar la empresa? Y hay tanta burocracia potencialmente con el gobierno. Necesito hacer reportes sanitarios y esto, y aquello. Es como si fuera una pesadilla simplemente montar la empresa. Entonces juntando capital, como dije, no tuve que contratar talento y mantener este talento. Y obviamente no es fácil para las startups. Y cuando estoy discutiendo con nuevas startups jóvenes, no es fácil para ellas contratar y mantener talento porque hoy incluso en 2022, muchos de esos talentos, quieren trabajar para Amazon, ellos quieren trabajar para Google, quieren trabajar para Facebook y para Microsoft. Es difícil mantenerlos. Por lo que necesitas tener, digamos una visión sobre cuándo quieres traer a la empresa como fundadora para que puedas contratar al mejor talento y quedarte con ese tanino. Y en realidad no es una tarea fácil. Admiro a los jóvenes empresarios que tienen que lidiar con este obstáculo. Entonces obviamente adquiriendo clientes. Es decir, quién va a pagar el salario al final del mes de tu salario, pero también el salario de los empleados. Es el cliente. Es decir, seamos muy claros. Entonces, si no adquiere clientes, es decir, puede que tenga mucho dinero en efectivo, pero ese efectivo se quemará muy, muy rápido y puede terminar en una situación en la que tenga que cerrar la empresa. Tendrás que también los empresarios tienen que brindar liderazgo y gestión porque las personas y equipos que espero de ti sean el líder o el gerente o la persona que impulsa una visión, quien establece la agenda para el futuro para los próximos años. Y por último pero no menos importante también, no solo la gente y los equipos están esperando esto de ti, sino que es en tus intereses, también están mirando estructuras de mercado que los competidores, cuáles son los cambios que están sucediendo en el mercado? Entonces ese es el tipo de cosas con las que también tendrás que lidiar. Cuando tomas esos seis obstáculos comunes. Y les prometo, los Rockefeller, las vulnerabilidades, los Dimitri, tuvieron que lidiar con eso también. Cuando miras esas seis millas y traemos aquí la curva S del crecimiento corporativo. Entonces, ¿cuál es la curva S del crecimiento corporativo? S curva de crecimiento corporativo es el ciclo de vida típico que cualquier empresa y yo le prometí cualquier empresa pasa por. Siempre comienza con una idea. Obviamente la empresa no existe, entonces estás en la fase de ideación. Ese es el inicio de la empresa. Entonces tienes la fase de lanzamiento, la empresa se incorpora. Entonces tienes los primeros clientes que te están adquiriendo en una fase de crecimiento. Todo el mundo súper feliz. El crecimiento es como crecimiento de tres dígitos. Cada año creces a un 103%, 100%, y luego un determinado momento en el tiempo, cuando el producto está más maduro, ya tienes una buena penetración en el mercado. La empresa se hace madura. Y también a la una en la vez es como Ok, todo el mundo tiene un producto, entonces, ¿qué sigue? Y en ese momento en el tiempo, si no estás atento a lo que se llama puntos de inflexión estratégicos estrictos, puedes terminar en un declive. Y puntos de inflexión estratégicos, le pasan a cualquier empresa. Y de nuevo, te lo prometo, siempre surgen puntos de inflexión estratégicos. Y puede venir de una situación como el COVID, puede. Entonces factores externos que pueden provenir de un cambio en la regulación porque el gobierno ha decidido cambiar algo que influyó en la forma en que vendes tus productos. O tal vez ya no estás autorizado a vender tu producto. Entonces esas son el tipo de cosas donde los empresarios, tienen que vigilar el entorno externo. Por eso vamos a estar discutiendo sobre el modelo Pascaline. Y trata de estar atentos a lo que podrían ser potenciales puntos estratégicos de inflexión. Y lo más importante aquí es no perderse esos puntos estratégicos de inflexión. Y como les dije, llevo muchos años trabajando al máximo como gerente general de la filial luxemburguesa. E incluso yo mismo, tuve que mirar esos puntos estratégicos de inflexión y Microsoft como una cooperación. Creo que hicieron un trabajo fantástico. Y Steve Bohmer empezó eso, trayendo pivote a la compañía. Entonces pivotar es realmente cambiante y ese es el término que se usa en el emprendimiento. Por lo que pivotando de un editor de software a un proveedor de servicios Cloud, tendríamos un nos habría faltado ese punto de inflexión estratégico. Probablemente hoy, máximo estaría en enormes problemas. Pero si nos fijamos en el pasado, Microsoft en la fase de ideación ha comenzado como con Bill Gates, uno de los fundadores de la compañía que desarrolló un sistema operativo para los chips Intel para lo hacen muy fácil para IBM y luego para los otros como HP, Dell, etc. Y así estamos Apple era mucho más cerrado ecosistema. Windows y Office guerra como software, realmente estamos atrapando vacas de Microsoft y obviamente tienes nuevos productos entrando. Pero al final del día, en cierto momento, incluso para una empresa que ha sido tan dominante como Microsoft, llegaron a un momento en el que llegó la competencia como AWS, aplicaciones de Google, apple desarrollando su propia suite de productividad también. Entonces cliente diciendo, bueno, ya no quiere su carga para nosotros, por lo que siempre hay que actualizar el software. ¿ Se puede contar? Acabas de ejecutar el show por nosotros, Microsoft por favor. Y aquí es donde llegó el punto estratégico de inflexión. Además también el hecho de que no lo estoy discutiendo ahora aquí, pero también desde una perspectiva de previsibilidad de efectivo. También ves cada vez más empresas que quieren tener un modelo de suscripción en términos de flujos de ingresos para tener esta previsibilidad de las entradas de efectivo versus lo divertido que era Hace años, vendía el software. Ya tenías todo el dinero. Pero el cliente potencialmente ya no te comprará a partir de los próximos tres años que estaba creando mucha, digamos, fluctuación en la predictibilidad de la caché, lo cual tampoco es bueno porque accionistas e inversionistas y analistas y todos los interesados y les gustaba tener entradas y salidas de efectivo predecibles. Entonces esta es la curva S, un crecimiento corporativo. Y cuando pones ahora y como dije, esto le pasa a todas las empresas y vamos a estar discutiendo las próximas conferencias que los ciclos de este punto de inflexión estratégico, vienen de hecho más temprano, cada vez más porque solo el ritmo al que surgen las nuevas innovaciones va en aumento y se está reduciendo la adopción y difusión de nuevas tecnologías. En el pasado, tenías una inflexión estratégica Puede estar subiendo cada 30 años en la época de Rockefeller y Vanderbilt. Ahora, es cuestión de después de diez años, pero quédate conmigo. Voy a estar explicando esto en una futura conferencia. Cuando volvemos a los hitos y los obstáculos que tienen que enfrentar los empresarios cuando he enumerado aquí, el primero es la incorporación de la empresa, el segundo, obteniendo la primera ronda de dinero de capital. Eso es típicamente después de la fase de ideación, después de la fase de inicio. Y puedes dibujar esto en la curva s del crecimiento corporativo cuando miras a obtener financiamiento, mantener el talento, contratar talento, adquirir clientes, pero también brindar liderazgo y gestión del empresa. Eso es algo por eso que mi ciclo que estaba mostrando antes. Esto es algo que sucederá todo el tiempo. No es algo que tú digas, Sí, no sabía y ahora puedo relajarme e ir a la playa los próximos diez años. Ahora, tienes que preocuparte por tu talento. Tienes que cuidar todo el tiempo de tus clientes y evitar el churn, evitar la rotación y tus clientes, pero potencialmente adquirir nuevos clientes también. Y la gente está esperando de usted para proporcionar liderazgo y gestión continuos de la empresa. Entonces por eso ven aquí que los obstáculos, dos a cinco, los estoy dibujando en toda la curva S del crecimiento corporativo. Ese es un tema continuo, digamos que hay que tratar como emprendedor. Entonces por último pero no menos importante, gestionar la competencia y los cambios del mercado. Por lo que podría haber trazado la misma línea como de dos a cinco, pero decidí traerla un poco tarde. Y déjame explicarte. Yo creo que cuando los empresarios inician una empresa, han incorporado la empresa. La empresa es una fase de crecimiento. En un principio, a la mayoría de los empresarios, no les importan los competidores y los cambios del mercado. A veces es mala llamada de atención porque la ley cambia y los empresarios no lo han mirado. Pero creo que la gestión de la competencia y gestión de los cambios de mercado y cosas limpias que pueden ser, digamos, determinadas o analizadas repetidamente, modelo que vamos a estar discutiendo en las herramientas estratégicas es algo que viene. Después de que haya comenzado la fase de crecimiento, no es algo que recomiende a los empresarios que comiencen desde el principio. Está claro que en la fase de ideación antes de reunir capital, hay que entender si ya hay diez competidores están haciendo lo mismo o tienen la misma idea que tú. Y puedo darles un ejemplo concreto. Plataformas de aprendizaje. Es decir, me gusta mucho el éxito de habilidad de Udemy skillshare. me ha pedido no participar en una nueva plataforma. Este código invirtió Pro desde California que aún no se ha lanzado. Pero si ahora eres la plataforma de aprendizaje número 25 que quiere ir tras la Udemy es el Skillshare. Tan hábiles éxitos. Es muy complicado. Es decir, necesitas mucho capital y mucho esfuerzo y probablemente algunos matices diferentes para que los clientes existentes de esas plataformas cambien a ti. O potencialmente compras la adquisición, el costo por cambiarlos, pero necesitas aportar valor. Por lo que obviamente al principio, claro, hay que mirar a la competencia. De lo contrario estarás quemando caché innecesaria y tal vez tu idea sea mala. Pero eso es parte de lo que vamos a estar discutiendo el lienzo del modelo de negocio y veremos esto. Pero después, cuando la compañía ha lanzado está creciendo más rápido de lo que realmente, tendrá que mirar a los competidores y los cambios del mercado. Y otra vez, aquí no hablo demasiado en esta capacitación al respecto. Pero básicamente hay una discusión de esto en la capacitación de finanzas corporativas. Básicamente en, en esta curva vinculada al punto número seis, ¿cuál es el incentivo para que los competidores entren y salgan del mercado? Es básicamente la rentabilidad. Entonces si tienes una idea que es altamente rentable, vas a tener a alguien y eres el primero, vas a tener a alguien que te copie, te prometo que es así. Hoy en día, por ejemplo, si estás en un mercado donde tienes 15 competidores y el rendimiento promedio del capital invertido más o menos la rentabilidad promedio del margen de esas 15 empresas está como presente. Vas a ver que algunos competidores abandonarán y van a salir del mercado. Y así ahí tienes también como esta curva S no tiene rentabilidad. Entonces, cuando las ganancias sean altas, vas a tener competidores entrando y queremos replicar lo que estás haciendo. Y cuando la rentabilidad es baja, vas a tener competidores saliendo de un mercado específico. Mira la industria de las aerolíneas. Muy intensivo en capital. Cuando los márgenes eran altos, tenías como el bajo costo entrando porque querían capturar segmentos específicos y democratizar aerolíneas o vuelos de hecho. Entonces, pero de nuevo, solo entiende que aquí en la curva S, un par de Dios, tienes esos seis obstáculos que puedes reflejar durante la curva. Entonces con eso, espero que entiendas ya lo que es intención emprendimiento y cuáles son, cuáles son ya las, digamos en el ciclo de vida de una empresa, cuáles son las cosas que hay que ser atento mirando esos seis obstáculos con los que tiene que lidiar un empresario. Y les prometo, incluso hace doscientos, trescientos años, los mismos empresarios tuvieron que lidiar con los mismos obstáculos. Simplemente no son que el mundo sea más digitalizado, más y más tecnología pesada, sino una más globalizada. Pero básicamente los problemas siguen siendo los mismos para cualquier empresario. En la próxima conferencia, vamos a estar discutiendo la historia y el estado actual de la innovación, mirando de dónde viene la innovación antes de entonces en la conferencia posterior, mirando cómo estructurar las ideas y a través de MDPs, Bismarck puede ejecutar ese tipo de cosas. Por lo que gracias por escuchar y hablar con ustedes en la próxima conferencia. Gracias. 3. Historia y estado actual de la innovación: Nuestras islas se pronuncian e inversionistas. Entonces como se introdujo en la conferencia anterior que vamos a estar discutiendo ahora estamos mirando la historia y el conjunto actual de la innovación. Cuando miramos la historia de la innovación. Y no digo que sea la mejor manera de investigarlo porque van a estar discutiendo en, creo que está en un capítulo posterior, cuando miramos el proceso neurocientífico de la creatividad . Y vamos a estar hablando del paradigma científico completo. Bueno, vamos a dejar eso a un lado por 1 segundo. Pero muy a menudo la innovación está vinculada, o la gente vincula la innovación con las revoluciones industriales. Cuando miramos a la humanidad por los últimos, digamos, mil años. Y podríamos volver a los egipcios, podríamos volver al griego, a la civilización romana. Pero echemos un vistazo atrás a los últimos seiscientos, setecientos años. La primera revolución industrial ocurre, digamos finales del siglo XVIII, inicio del siglo XIX y fue de hecho iniciarla en, debo decir, en Gran Bretaña, no era todavía un Reino Unido. Yo creo. No soy especialista en historia, pero de todos modos, donde de hecho la apariencia del agua y el vapor y eso permitió la mecanización de la producción. Y tienes los primeros trenes siendo combustibles por agua y máquinas de vapor. Primero la primera revolución industrial, y luego por supuesto esa revolución industrial ruidosa para construir barcos que cruzaban el océano y que tenían motores también. Entonces realmente la mecanización de la producción, la segunda revolución industrial vino como medio siglo después, más o menos entre 18701920, algunas personas se relacionan con ella como el taylorismo. Porque es realmente la idea ser mucho más eficiente en la gestión una cadena de suministro como una división de tareas laborales también. También la aparición de la energía eléctrica. Y esto permite la producción en masa. Si nos fijamos en Henry Ford, por lo que el fundador de Ford Motor Company, por lo que es industria automotriz. Henry Ford fue, si nos fijamos en el Modelo T, ese fue uno de los primeros autos que se construyó en una cadena de suministro con la intención de poder tener grandes volúmenes de producción. Muy repetitivo. Y esa era realmente la idea de división del trabajo. Personas muy especializadas que harían tareas repetitivas día tras día. Entonces esa fue una pérdida secundaria de revolución. Ya ves que no han sido tantas revoluciones hasta ahora, digamos las últimas cien, ciento cincuenta siglo. ¿ Qué pasó entonces? Tercera Revolución Industrial es la apariencia del transistor, que básicamente está vinculado a los n transistores que se empaquetan en microprocesadores. Entonces es básicamente, es la apariencia de la electrónica. También programación, programación de chips. Toda la tecnología de la información que comenzó alrededor de una cosa 1950 y 1960 de la Segunda Guerra Mundial, que luego tenía empresas como IBM, los primeros mainframes. Entonces acelerando realmente los cálculos que se hacían manualmente antes, realmente teniendo la oportunidad de hacer muchos cálculos y tener mucha potencia de cómputos. Y luego la cuarta revolución industrial que es ahora desde 2016 más o menos. Hay un interesante libro de Charles Schwab llamado la Cuarta Revolución Industrial, donde hemos visto esta evolución industrial es por supuesto edificable. De hecho, cada evolución de la industria se basa en el predecesor, se basa en muchas de las innovaciones tecnológicas de los años 50 y 60, donde ahora tenemos muchas, digamos, tecnologías que tienen crecimiento exponencial. Si es secuenciación de ADN, si también es realidad virtual, inteligencia artificial que nació en la década de 1950 y pasó por 23 inviernos, inviernos de IA, y ahora la gente realmente está aprovechando inteligencia artificial. Hay un desenfoque entre el mundo físico y el digital, así como lo que llamamos sistemas ciberfísicos. Entonces esa es la cuarta revolución industrial. Entonces lo que vemos es que si está dispuesto y si me permiten vincular la innovación a las revoluciones industriales, que el ritmo de la innovación se ha acelerado. Y espero que esto continúe. De hecho, a lo largo de las próximas décadas. ¿ Cuál es la diferencia o qué? Sí, cuando tú, cuando miras revoluciones industriales y cuando miras tecnologías de commodities, puedes mirar automóvil privado, agua corriente, una nevera, televisión y smartphone, redes sociales. Si se analiza cómo se han adoptado esas tecnologías, y esta curva muestra sobre la población estadounidense, ¿cuál es la penetración de la tecnología en la población estadounidense? Entonces, si se lee al 100%, significa que el 100% de la población estadounidense tiene acceso, por ejemplo, al agua corriente. Y si miras a tu alrededor en el agua, tardó casi un siglo completo, casi 100 años para cualquier estadounidense tuviera acceso al agua corriente. Todavía probablemente no sea el caso porque sabemos que hay algunas personas que no tienen acceso al agua corriente, incluso EU. Pero podemos considerar aquí y permitirme decir desde una perspectiva económica como una perspectiva central que Más o menos todos tienen acceso al agua corriente. Pero si nos fijamos en la gráfica del lado izquierdo, tardó casi un siglo en que todos, cualquier estadounidense tuviera acceso al agua corriente. Automóvil tubo-como a 50 años de la Segunda Revolución Industrial, Henry Ford Modelo T, quitando los carros de caballos y siendo reemplazado por autos. Hasta la década de 1980, más o menos, donde alrededor del 80 por ciento de la población estadounidense es un automóvil particular. De manera que se ve que la velocidad de difusión de la tecnología de commodities rondaba los 50 años, los 100 años. Si miras las últimas décadas, ahora estamos en 2022. Si miras hacia atrás en 2010, te fijas en las nuevas tecnologías como tabletas, smartphones, redes sociales. Se ve que se necesitó para esas nuevas tecnologías, tecnologías de commodities, tubo-como un máximo de una década. Eso es 80% de la población estadounidense estaba teniendo acceso a esto. Y esto te muestra por qué el ritmo de la innovación se está acelerando de manera exponencial versus cómo era antes. De acuerdo, eso es bueno. Pero, ¿cuál es la consecuencia para la cooperación? En qué parte de la formación empresarial y de gestión estratégica, ¿cuál es la consecuencia para las corporaciones? Son básicamente corporaciones, sienten mucha más presión. Los puntos estratégicos de inflexión. ¿ Qué más? Lo que estaba explicando en la conferencia anterior, los puntos de inflexión estratégicos vienen mucho antes. Simplemente puedes relajarte durante 30 años hasta que llegue el siguiente punto de inflexión estratégico. Potencialmente, el siguiente punto de inflexión llega en cinco años y vas a estar totalmente trastornado y vas a ir a la bancarrota porque te has perdido esos puntos estratégicos de inflexión. Una nueva forma de mirar, o digamos confirmando que esto es cierto, esa es una inflexión estratégica. Los puntos vienen mucho antes, está buscando. Y este es un estudio que fue hecho por el profesor Foster de la Universidad de Yale y ha estado analizando sobre el SAP si lo encontré. Entonces esas son básicamente las 500 empresas más grandes de EU. Se ha estado analizando el promedio de vida de las empresas en el S&P 500. Y se ve que hace un siglo, 1920, el promedio de vida de una empresa que cotiza en el índice S&P 500 era como 67 años. Entonces como dos tercios del siglo, si se mira ahora, básicamente se ha dividido por tres. Por lo que básicamente acompañar en el S&P 500 tiene una probabilidad de supervivencia de 15 a 20 años. Esto se nota, y usted dijo que esto ha ido disminuyendo continuamente a lo largo del siglo pasado. Este espectáculo, esto muestra lo estoy tratando de decirles tres innovación que a medida que el ritmo y la velocidad de la innovación crece exponencialmente, las empresas están sintiendo esa presión y los puntos de inflexión estratégicos son cada vez más cortos y compran que más empresas están desapareciendo a un ritmo más rápido. Esto es básicamente lo que el estudio o análisis diciendo el estudio o análisis del profesor fósil de la Universidad de Yale. Y podría ampliar esto a más, digamos fechas. Yo sólo llevo dos décadas aquí. Tomé en 1999 antes de la burbuja.com y en 2019 cuando se mira la mayor capitalización de mercado. Por lo que estos no son ni siquiera como siguió un P5, sino probablemente Dow Jones, 30 empresas. Se ve que incluso en 20 años, el panorama de la mayor capitalización de mercado ha cambiado. Si miramos 1999, tenías empresas como General Electric, Exxon, Intel, tecnologías aflojadas, Nokia, Walmart, esas estaban en el top ten de la mayor capitalización bursátil en el mundo. Si miras 20 años después y te verías hoy en 2022, ves que nos hemos mudado al área de las grandes tecnologías. Tienes empresas como Apple, Alphabet para Google, metáfora, Facebook, Amazon, Microsoft, que de hecho están dirigiendo el show de las mayores capitalizaciones de mercado. Y a otras empresas les gustan las tecnologías aflojadas, quiero decir, incluso Nokia. Nokia, como no diré, desapareció, pero fue adquirido por Microsoft, fue un fracaso, etc. Pero el mundo ha cambiado para muchas de estas empresas. Y cuando estoy impartiendo esta capacitación, siempre les digo a los empresarios, pienso en esas empresas, las empresas que cotizan en el Dow Jones 30 en el S&P 500. Esas son empresas que tienen fácil acceso al capital. Tienen fácil acceso al talento porque las marcas interesantes. Sin embargo, desaparecen, potencialmente van a la quiebra. Echan de menos los puntos estratégicos de inflexión. E imaginado para un emprendedor, startup, lo difícil que es para ellos. No digo que te detengas aquí e incluso detendrás el entrenamiento y no sigas adelante con tu idea. Yo sólo quiero ser realista que a partir de las startups que inician en el mismo momento en el tiempo, noventa y cinco por ciento morirá. Y esto es sólo más de lo que se ve aquí. Y lo que el profesor, el profesor Foster de la Universidad de Yale estaba explicando es que ya grandes empresas que tienen fácil acceso al capital, a los recursos, al talento porque tienen buen marcas y todo el mundo quiere trabajar con ellas. Se les desafía a imaginar cómo las startups o el reto. Perono obstante. Es decir, los empresarios, tienen grandes ideas. Hacen cosas. Elon Musk, Tesla calienta el espacio x, y ese tipo de cosas. Jeff Bezos hizo Amazon, Jacques Monod, Alibaba. Por lo que definitivamente hay posibilidades por ahí. Y necesitas creer en tu idea, pero tu idea tiene que tener un impacto y realmente crear valor o resolver un problema para las personas. Y lo que vamos a estar discutiendo esto en el lienzo del modelo de negocio y el valor prop Canva. Cuando miramos los orígenes de la innovación, se podría decir, pero bueno, quiero decir, entiendo que surgen nuevas empresas, reemplazan a empresas más antiguas, empresas más maduras como General Electric, Nokia, etc. ¿ Dónde están, de hecho las ideas? ¿ Cuáles son los orígenes de la creatividad y de la innovación? Uno de los elementos principales no es solo individual tener algo en su cerebro, tener una idea. Vamos a estar discutiendo esto en la próxima conferencia. Pero también es el mundo académico. Entonces escuelas, universidades que hecho están alimentando la innovación. Y es decir, no entraré en los detalles y diferencias entre la investigación fundamental y la investigación aplicada. Pero para que sea simple la investigación aplicada, es la innovación la que tendrá un impacto en los próximos, digamos cuatro a diez años, cinco a diez años donde la investigación fundamental puede tener un impacto solo por en 30 años. Pero esa es básicamente la intención y el blanco de la academia. Y he puesto aquí tres fotos de grandes universidades de Estados Unidos. Y voy a mostrar en la siguiente diapositiva donde se ve una amina solo mirando empresas que tienen giros fuera de nuestro spin out de esas universidades donde tenías estudiantes que estaban en esas universidades enun entorno que fomentaba y nutre la Creatividad y la Innovación. Ya ven, por ejemplo. Entonceslas tres fotos que tomé fueron la Universidad de Stanford a la izquierda, Harvard en el medio, y la Universidad de California. Por lo que UCLA del lado derecho. Si tan solo miras algunos ejemplos de empresas que tienen spin off o salieron, los fundadores salieron de esta universidad es solo mira, Stanford University. Han sido en los inicios de LinkedIn, de Shazam de WhatsApp, Harvard, Facebook quienes perdiendo AirBnB, UCLA, UBA pasan por ascensores y MIT Dropbox por ejemplo, Pennsylvania University Space X. Entonces es cierto, seamos muy honestos. Hay muchos de nosotros, influencia norteamericana. Israel tiene también un sistema de innovación y start-ups muy vibrante , vinculado al mundo académico. Pero realmente el Silicon Valley, no solo el Silicon Valley en EEUU, sino el Silicon Valley específicamente tiene realmente un activo intangible de 40 a 50 años, al menos lo que han creado esta red de inversionistas, de innovadores donde toda esta creatividad innovadora realmente se nutre en un espíritu que realmente lo que la gente piensa de cosas nuevas y lo que puede hacer y tener un impacto en la sociedad y reto, Digamos empresa madura. Entonces este es sólo un ejemplo donde viene la innovación. Es decir, podríamos extender esto a Europa. Es cierto que si miro, digamos, la gran capitalización de mercado, hay mucha innovación pasando en Europa, pero menos, yo diría que los grandes unicornios, como los de LinkedIn, los AirBnBes el universo. Es muy, digamos impulsado por Estados Unidos. Pero Europa está invirtiendo mucho dinero público en innovación porque sí sabemos, y yo soy un europeo, pero sí sabemos que necesitamos forzar la derecha, para nutrir mucha más innovación que lo que están haciendo hoy específicamente en sus palabras. Y otra vez, no voy a la geopolítica nunca en un mundo donde se tienen, diremos, tensiones geopolíticas sobre ¿quién va a tener el liderazgo económico entre China y EU? ¿ Qué pasa con India y Rusia y Europa tiene que encontrar su propio camino con sus 500 millones de ciudadanos y asegurarse de que también tengamos un impacto global a través de la innovación y los ejércitos. Atendemos nuestras propias necesidades a través, digamos, de la innovación europea y regional. Entonces es por eso que mucho dinero de Europa también va a la innovación europea. Y no vamos a entrar en los detalles, sino que miden qué contadores. Y tenemos a Suiza. Suiza tiene una gran cantidad de corporaciones globales internacionales como Nestlé. Tienes otras empresas en Suiza como agricultor Rush, por ejemplo, rush holding. Entonces hay algunas empresas muy, muy grandes en Suiza, también las nórdicas. Un muy innovador donde, por ejemplo, Europa del Este tiene que ponerse al día la innovación específicamente en Europa. Antes cambiamos de marcha y amigo hacia donde la innovación viene también desde una perspectiva neurocientífica. Yo solo quería detenerlo cuando segundo y simplemente mostrar en 2021, ¿cuáles fueron los unicornios más grandes? unicornios no son esas startups que son, según grupos de interés externos, analistas externos a la prensa, muy innovadoras. En realidad son disruptores. Se puede mirar el espacio x espacio x de hecho está interrumpiendo la forma en que se están utilizando los lanzadores espaciales. Porque SpaceX quiere reutilizar y ha ido cambiando los supuestos de la nasa y de la Agencia Espacial Europea sobre los lanzamientos. Por ejemplo, tienes Biden's con TikTok, que es una nueva red social con una forma diferente de mirar las redes sociales versus por ejemplo, el Facebook e Instagram. Así que de nuevo, no quiero pasar por todos ellos, pero básicamente la ideade pero básicamente la idea lo que está pasando y de aquí viene la innovación es después de la fase de ideación, si la empresa obtiene el derecho cantidad de o es capaz recaudar la cantidad correcta de capital a través de la familia, amigos en el principio. Y luego series a, B, C, private equity antes de ir a IPO. Y vamos a estar discutiendo la oferta pública inicial y oferta pública directa más adelante es realmente la, esas empresas, presionan a los jugadores existentes. Ponen presión y se convierten en nuevos competidores de lugares inesperados donde las empresas existentes, no han pensado muy a menudo también. Esas empresas, aprovechan herramientas globales como internet, cloud computing para hacer un plug and play o para tener, u ofrecer un modelo de negocio plug-and-play con, yo diría que no 0 fricción, pero muy baja fricción en términos de adquisición de clientes. Y por último pero no menos importante, y esto sucede también. Esto también es cierto para las grandes empresas tecnológicas. También hay un efecto por la globalización de concentración de algunos actores. harás, como ya se dijo antes, creo que no fue conferencia previa, no tendrás 25 empresas que competirán contra nuestro B&B Hay un efecto de red que vas a tienen uno o dos jugadores. Y es lo mismo para los proveedores de servicios en la nube a hiperescala. Vas a tener AWS y Microsoft. Poseen ochenta y cinco por ciento del mercado mundial. Los demás estarán luchando el 234 por ciento de la cuota de mercado. Y es, va a ser duro si no eres el primero o el segundo va a ser duro tener un modelo de negocio sustentable. Y esto es lo que llamamos no sólo la concentración global, sino también el ganador lo toma todo modelo o enfoque. Así que estad atentos que si no formáis parte de esta primera o segunda gran, y aquí es donde se necesita intensidad de capital y tener la posibilidad de recaudar rápidamente enormes cantidades de capital para convertirse en el número uno o el número dos. Porque si eres el número tres, el número cuatro , el número cinco, va a ser, en mi opinión, bastante duro si quieres jugar a escala global , claro, si quieres jugar localmente, eso es diferente pero solo piensa en esas, digamos fuerzas que juegan también para nuevas empresas, nuevas startups, que, quiero decir, no todas se convierten en unicornios, pero pueden ser competencia allá afuera. Y entonces qué significa tener una concentración y luego se lo lleva todos los modelos. Entonces, con eso, detengamos aquí en la historia y el conjunto actual de la innovación de la información. Perdón, espero que haya sido útil para dar una perspectiva de dónde venimos, por qué la innovación se está acelerando ahora, y cuáles son los diferentes elementos y por qué están presionando empresas existentes y maduras. En la próxima conferencia, vamos a estar abordando muy rápidamente el, digamos, el trasfondo neurocientífico de la innovación. Y también cómo luego dejó de pasar de la idea a estructurar la idea a un producto mínimo viable, pero también estructurar la idea con el lienzo del modelo de negocio en la conferencia después y luego concluyendo el emprendimiento y la ideación. Y luego en el capítulo dos, entraremos en incorporar realmente a la empresa. Por lo que gracias por escuchar y hablar con ustedes en la próxima conferencia. 4. Ideas y MVPs innovadoras: O más bien impresores e inversionistas. Por lo que en esta serie de conferencias, capítulo número uno sobre emprendimiento e ideación. Entonces discutiendo realmente los fundamentos, solo quería dar una perspectiva dónde vienen las ideas, no impulsadas por la Revolución Industrial externa, lo que hemos estado discutiendo o unicornios externos, lo que realmente lípido al proceso cerebral alrededor dónde vienen las ideas innovadoras y cómo luego comenzar a estructurarlas. Entonces si puedes, si le preguntaras a tu familia, ¿cuáles creen que son tus amigos? Bueno, ustedes vienen de algunas personas que dirán: Sí, quiero decir, yo tengo este amigo, él siempre tiene grandes ideas. Es realmente lo que llamamos mentes primerizas. Y esa persona, él o ella tiene libertad y tiene tiempo para reflexionar sobre las cosas. Y tiene una forma diferente de ver las cosas versus las personas que tienen pensamientos tradicionales sobre cualquiera que sean nuestros productos, servicios, procesos. Tienes algunas personas que piensan contrarios al pensamiento grupal pueden llamarlo una desviación o desviadores. Pero tienes gente que dice: Bueno, si todo el mundo piensa así, por ejemplo, en un inversor de valor, y tienes mucha gente que son comerciantes, mucha gente que invierte en tecnología empresas, en acciones de crecimiento. Y realmente estoy pensando diferente. Estoy viendo el valor intrínseco de cuando pongo mi dinero en bolsa. Y compro empresas y leo los informes anuales y no creo que mucha gente, creo que el 95% de las personas que ponen su dinero en bolsa, son de hecho crecimiento o inversionistas técnicos, pero no son inversionistas de valor. Entonces esa es una idea acerca de los diálogos de aviación. Quiero decir, por supuesto, hablar con otras personas, pensar juntos en retos, reconocer nuevas necesidades de solución o nuevas formas de resolver las cosas. Eso también es algo, por ejemplo, en las empresas de la última década, se oye a menudo talleres que hacen hackatones donde la gente realmente reúne a otras personas e intentas venir hacia fuera y crear un ambiente donde la ideación está sucediendo básicamente. Y una de las cosas que realmente me gusta hacer, y no estoy seguro si esto te pasa a ti también, es darle el tiempo a, de considerar ideas diferentes. Y creo que en el mundo que somos hoy. Pero creo que el COVID ha dado alguna reflexión a mucha gente, es, creo que ahora la gente vuelve darse cuenta por el COVID de que tal vez queremos tener más tiempo para nosotros. Queremos trabajar menos y tener más tiempo para pensar y realmente eliminar esta presión continua de ejecutar, ejecutándose siendo heads-down en la operación que no tienen tiempo para reflexionar sobre las cosas. Y creo que también es de donde vienen las ideas cuando se tiene tiempo para pensar. Entonces la pregunta es, desde, otra vez, mirar aquí al cerebro, realmente está generando nueva idea. ¿ Eso está pasando de verdad accidentalmente? O hay algún, digamos, acercamiento científico a la misma o explicación científica a la misma. Si realmente te interesa, en dónde viene la creatividad, te recomiendo que leas el libro neurociencia de la creatividad de Margaret Bowden, donde intenta estructurar el enfoque de creatividad. Y aquí estoy resumiendo una especie de cómo mirar la creatividad. Básicamente, existen tres categorías de creatividades. Usted tiene. La combinación de actividad te van a dar ejemplos en las siguientes diapositivas. Donde básicamente combinas dos productos existentes que resuelven un problema específico y los reúnes. Y eso es tal vez eso crea básicamente la nueva idea. El iPhone es básicamente una combinación de creatividad. Tienes un iPod, tienes un teléfono, y un navegador. Y básicamente pones todo eso junto en un solo dispositivo. Creatividad exploratoria vas a estar discutiendo el cuarto paradigma científico, pero eso es básicamente explicar cosas más allá de lo que conoces y no estás seguro de cuál será el resultado. Simplemente a veces la gente dice, prueba, falla rápido, aprende rápido. Sólo prueba las cosas y no estás seguro a dónde vas. Tienes actividad transformacional que realmente es tener ideas muy radicales. Y muy a menudo esas ideas son las que también capturan los premios Nobel como ejemplo. Entonces eso realmente no va a dar un ejemplo. Datación Carbono-14. Eso es realmente algo que es bastante disruptivo. De hecho, no voy a dedicar demasiado tiempo a esto, pero cuando lo miras desde una perspectiva emprendedora, porque tienes algo de tiempo y he visto gente, empresarios que decían, bueno, básicamente no tengo una idea, pero tal vez quiero resolver un tema o una pregunta que alguien más ha abordado. Y tienes gente y tienes incluso mundo académico que está indagando ¿cuáles son los 100 problemas más conocidos e importantes que hay que resolver? Y tienes menos de esto y luego puedes mirar en qué están los competidores Todavía hay, digamos espacio libre para mí como emprendedor porque nadie está abordando ese problema específico. Pero qué, ¿por qué estoy discutiendo esto aquí? Porque yo creo que para eso dos formas de mirarlo. El primero es que tienes que tener a alguien en algún lugar del mundo que esté abordando el problema que donde crees que tienes la idea innovadora? En mi opinión, tal vez sea desconocido para ti. Entonces aquí hay una cuestión de velocidad de intensidad de capital. Pero muy probablemente no seas el primero que tenga una idea específica. Pero de nuevo, no basta con tener buena idea, tener buen equipo. Hay otras cosas que jugarán un papel en la ecuación para tener éxito. Y el segundo también es porque habiendo afirmado eso, mucha gente dice, sí, pero ¿puede, por qué entonces debería ser emprendedor? He visto porque aquí arriba hay nuevos problemas cada vez, cada año, cada década. Si nos fijamos en nuevos programas recientes como cómo, quiero decir, estamos discutiendo mucho sobre exploración espacial, los recursos espaciales, vivir en otros planetas que la tierra es como, ¿cómo podemos producir agua? ¿ Cómo se puede producir una atmósfera? ¿ Cómo podemos utilizar los recursos en esos planetas para alimentar lanzadores para ir a los planetas siguientes? Por ejemplo, si nos fijamos en los vehículos eléctricos, ¿cómo podemos cobrar esas causas mucho más rápido que frente a cómo es hoy reciclar computadoras porque hay presión ambiental también en el calcular, en los fabricantes de hardware para producir hidrógeno verde, cómo tratar el cáncer? Esas eran cosas. tan solo miras esas cinco preguntas, nadie hacía esas preguntas esencialmente hace. Entonces a medida que evoluciona la sociedad, nuevos problemas, nuevas preguntas que requieren emprendimiento, habilidades emprendedoras. Hay, habrá nuevas oportunidades también para los empresarios. Entonces no estoy diciendo que debido a que existe la lista de todos los problemas que hay que resolver, no hay espacio libre para los nuevos empresarios. Va a haber espacio para los empresarios porque las cosas también evolucionan con el tiempo. Y así recuerdas cuando estábamos discutiendo sobre el enfoque neurocientífico de la innovación y la creatividad. Quiero darles ejemplos de esos tres ángulos y vamos a empezar con la creatividad combinacional. Y algunas personas creen que la creatividad combinacional es como, wow, esto es súper disruptivo. De hecho, no es muy básico, muy común, pero sin embargo, los empresarios lo han estado haciendo, ¿quiénes son los emprendedores que aplican la creatividad combinacional? He estado haciendo mucho dinero con eso. Basta con mirar el iPhone. La cantidad de dinero que Apple ha estado haciendo combinando el iPod para música o teléfono. Y en ese momento teníamos esos, perdón por decirlo, feos teléfonos Nokia, feos teléfonos BlackBerry. Esos teclados y las pantallas eran muy pequeñas. Y Apple fue bastante disruptivo de combinar esas cosas juntas además de acceso a Internet también. Tienes cosas como que no había mostrado pérdida. Y recuerda, NAB es Procter and Gamble o Unilever no importa quién sea el dueño del champú Head and Shoulders. Pero básicamente se les ocurre la idea, en lugar de tener un champú y acondicionador para el cabello uno o combinar ambos juntos. Bueno, eso es creatividad combinacional se siente muy directo, pero funciona. E intrapreneurs que cómo esas ideas son empresas que tiene esas ideas, tenían esas ideas fueron capaces de monetizar enormemente a partir de la cognición, la creatividad. Cuando miras la creatividad exploratoria, dije que esto va más allá las cosas y no sabes cuál será el resultado. Y voy a tomar un ejemplo que es un bonito, digamos que no reciente pero como ejemplo por ser muy discutido en los últimos cinco a seis años, vinculado a la cuarta revolución industrial y vinculado al uso de la inteligencia artificial y específicamente al aprendizaje automático. Y de nuevo, no entraré extensamente en la conversación cuando se mire el big data, me refiero hoy al universo digital. Por lo que el volumen de datos que se almacenan está creciendo exponencialmente. Esenorme. La cantidad de datos, basta con ver cuántos videos se están subiendo en YouTube todos los días. Por lo que las empresas están ahora tienen la posibilidad porque el costo del almacenamiento ha bajado exponencialmente. Empresas neurona tienen que pensar en ¿cuál es mi costo de ahorro? También tener que almacenar datos. Entonces básicamente piensan en, yo voy a almacenar los datos. No tengo ni idea de lo que voy a estar haciendo con los datos. Pero no tengo científicos. No tengo humanos que sean capaces de entender o encontrar correlaciones de innovación. Cosas que se capturan en el big data porque el cerebro humano está limitado en términos de poder de procesamiento. Entonces cambiemos la forma que miramos el big data y cómo analizamos el big data. Y en vez de pedirle a los humanos que encuentren correlaciones y big data, vamos, preguntemos a las máquinas. Preguntémosle a la inteligencia artificial. Preguntemos el aprendizaje automático, que es programado por humanos y tratemos de encontrar correlaciones en las que no he estado pensando antes. Hay algo que típicamente ha hecho, por ejemplo, en medicina con big data donde se pueden encontrar correlaciones detectando enfermedades tempranas antes un humano no hubiera pensado en la correlación entre, no sé, un atributo ambiental externo versus el cáncer cerebral, por ejemplo. Entonces esta es una creatividad extraordinaria y eso es algo que definitivamente es, como hablamos en los últimos cinco a seis años, donde la gente enchufa el aprendizaje automático y modelos de IA en big data. Tienes creatividad transformacional. Es decir, no soy físico, no especialista en química, etc. Pero datación carbono-14. Es posible que hayas oído hablar de ello. Permite, de hecho, cierto, determinar la edad de cualquier materia viva aunque la materia tenga mareas. Y de nuevo, te dejaré leer esto, pero una persona llamada Willard Libby, quien ganó un premio Nobel de química química química en 1960. Utilizó un concepto que fue desarrollado por los físicos de búsqueda de tos están vinculados al carbono-14. Y el carbono-14 de hecho, está en todas partes de la atmósfera. Y puedo decir, se establece en materia viva. Y calculando de nuevo, porque hay una curva de decaimiento del carbono-14, usted es capaz de, fechas, son fecha de atrás la edad de cualquier materia viva, aunque la materia viva haya muerto en el ínterin, debido a que el carbono-14 es un isótopo radiactivo inestable. Sin entrar en los detalles, no soy especialista. Dejaré que lo leas. Pero ese es el tipo de creatividad de transformación donde nadie había pensado en usar las citas carbono-14, los asuntos vivos. Entonces terminando aquí cuando, quiero decir, en la conferencia anterior, discutimos sobre la fuente de innovación y los unicornios académicos. Y ahora aquí espero que vean como el enfoque neurocientífico, creatividad combinacional, transformacional y exploratoria, explicativa primero antes transformacional. Una de las últimas cosas antes de cambiar de marcha, vamos a la siguiente conferencia que quería compartir con ustedes también. Y recuerda la curva S del crecimiento corporativo. Después de aquí todavía estamos en la fase de ideación. Entonces tenemos una idea. Y la idea, espero que hayan visto diversas fuentes de dónde vienen las ideas. Puede ser academia, pueden ser startups, pueden ser personas con las que estás hablando haciendo. Hackathon puede ser simplemente machine e-learning donde se tiene una idea o sin duda a tiempo, esa idea tiene que hacerse tangible. Y sólo estoy hablando aquí de la idea. No hablo del valor empresarial ni del proceso de creación de valor que vamos a discutir en la próxima conferencia con el lienzo del modelo de negocio y el valor prop Canva. Y aquí te acuerdas que parte de los aprendizajes que quiero que tengan los emprendedores al salir de esta formación es también el vocabulario típico de un emprendedor. Un MVP, productos mínimos viables no es el jugador más valioso en NBA se lee el producto mínimo viable o MVP, es algo que en un determinado momento en el tiempo, los inversores son potencialmente prospectos que quieras consultar con ellos. ¿ Te interesa nuestra idea? ¿ Comprarías la idea? Es necesario construir un MVP a partir de esto. Y los criterios clave para un MDP. Y creo que esto es una, realmente enfatizo en esto también a nivel universitario cuando estoy clases y estoy dando esta conferencia, hay que construir un MDP hace una cosa. Puede ser maqueta, bien. Pero en un momento determinado tendrás que hacer algo más que una simple maqueta. Tiene que ser un MVP en ejecución. Lo que he visto en los últimos 15 años es que algunas personas construyen MVP que solo se enfocaron en la funcionalidad. Por lo que agregan características, características, características, características, características. Y he visto una app en mentoring startups donde los fundadores se estaban enfocando y perdieron tres a cuatro años solo enfocándose en, No, no quiero salir al mercado porque necesito más funcionalidad y no me siento cómodo. Y traté de decirle que les dijera que estén atentos porque durante esos tres a cuatro años, si sólo te enfocas en la funcionalidad, va a haber alguien más va a capturar un potencialmente sus perspectivas. Por lo que cuando construyes un MVP, debes decidir cuáles son las funciones y características viables mínimas que quieres tener. Pero además, no sólo se puede tener un MVP que tenga muchas características, sino que es feo, no es utilizable, No es confiable, se bloquea todo el tiempo cuando se lo está disparando a potenciales prospectos. Así que piensa, cuando piensas en MDPs después la fase de ideación en el MDP tiene que tener alguna experiencia de usuario agradable, alguna ergonomía agradable tiene que ser útil para, puede ser utilizable, no útil, utilizable para potenciales prospectos. Tiene que tener alguna característica de confiabilidad. No puede aplastar todo el tiempo. Y por supuesto que tiene que tener un conjunto mínimo de funcionalidades para que la gente pueda dejar decir, resuena cómo podrían potencialmente usar tu producto o tu servicio. Entonces eso es lo que estoy mostrando en esos dos triángulos. Realmente pensar en la forma correcta de construir un MVP es tener un poco de todo. La forma equivocada de construir MVP, solo tener mucha funcionalidad. Por lo que estar atento a eso como emprendedor si lo piensas después de la fase de ideación de construir un MVP. Así que vamos a terminar esta conferencia y en la siguiente, como venimos de la ideación, discutimos un poco el MVP. Ahora necesitamos algo más que el MVP, necesitamos estructurar también el proceso de creación de valor y potencialmente el plan de negocios antes de intentar recaudar dinero. Y esto es lo que vamos a estar discutiendo en la próxima conferencia. Gracias. 5. Estructurar ideas con lienzo de modelo de negocio y planes de negocios: De acuerdo, empresarios e inversionistas. La última conferencia del Capítulo número uno sobre estructurar ideas con Business Model Canvas y también plan de negocios. Y también luego concluyendo antes de cambiar marcha y profundizar en también incorporar a la empresa. Entonces ya discutimos dónde estamos ideación se encuentra en la curva s del crecimiento corporativo. Cómo podemos tratar de resolver problemas, qué tipo de problemas existen en los problemas evolucionan con el tiempo. Y también esa innovación que también es alimentada por las revoluciones industriales también está cambiando y trayendo nuevas, nuevas oportunidades pero también nuevos, nuevos problemas. Así que al convertir o cuando se quiere convertir una idea en negocio, no sólo es suficiente tener una buena idea y tener capital y tener tal vez 23, digamos un equipo de 23 personas que son de cortesía para ti como fundador, tendrás que hacer más. Si necesitamos encontrar su mercado, necesita encontrar apoyo. Probablemente tendrás que subcontratar o tener proveedores también. Ya discutimos muy brevemente, construir un producto mínimo viable. Tendrás que construir un modelo financiero y probar si tu idea y tu mercado permiten tener un negocio rentable en un momento determinado en tiempo y empezar a venderlo. Y tendrás que iterar sobre esto a medida que crece una empresa. Y para That es uno de los, quiero decir, cuando formaba parte de los fines de semana de startups tratando de entrenar startups y cómo estructurar la idea más allá del MVP, lo que discutimos en la conferencia anterior. Y más allá de la fase de ideación, cuando la idea es, digamos fijada hasta cierto punto, se está construyendo el MVP. ¿ Cuáles son las herramientas que definitivamente recomiendo? Y no soy el único que les estamos recomendando para estructurar realmente más que solo la idea. Porque sin duda hay en el tiempo necesitarás reunir capital y encontrar tu mercado. Y vamos a estar discutiendo aquí el lienzo del modelo de negocio, el lienzo propuesta de valor, y también el plan de negocios. El pitch deck y evaluación, evaluación y financiamiento es algo que vamos a estar discutiendo que se ejecute en el capítulo de finanzas corporativas. Una de las herramientas o Canvas que más se utilizan para las startups. Y me gusta mucho, y realmente recomiendo usarlo. Y te voy a dar en los próximos minutos las claves para leer el Business Model Canvas. Es así como es este modelo. Canva se llama Business Model Canvas y ha sido creado por Alexander Osterwalder, está en foto plantilla de gestión estratégica y ya ves, quiero decir, el, el curso se llama masterclass en la gestión estratégica de castigos. Y aquí ya estamos tocando justo después de la fase de ideación o del final de la fase de ideación que necesitarás pensar como emprendedor sobre múltiples elementos de tu idea. Y no sólo basta con tener una gran idea y nadie quiere comprar idea. Y no sabes cómo construir el producto sobre dónde suministrarlo. La ventaja del modelo de negocio, Canva, En realidad es que es muy visual y abarca básicamente todos los elementos principales en los que un emprendedor tiene que pensar después de la fase de ideación cuando vas en la fase de lanzamiento. Y tienes estos gráficos visuales te van a estar guiando por esos visuales, visuales, digamos que los elementos son categorías que entiendes. Y te voy a dar también el, digamos las prioridades con cuáles son las cosas con las que tienes que empezar? Al mirar el modelo de negocio Canva, básicamente está dividido en cuatro, digamos subpartes. Tienes en el lado derecho, el enfoque al cliente en el medio, el valor prop, la propuesta de valor. Del lado izquierdo, Digamos el, yo lo llamo la cadena de suministro, la infraestructura. ¿ Cuáles son los socios clave y las actividades clave que necesita que requiere su propuesta de valor? Y luego abajo, obviamente, lo que ya dije antes, a veces me ha sorprendido. Trabajando en tutoría de jóvenes emprendedores. Ni siquiera supieron estructurar un plan de negocios. Entonces la viabilidad financiera, por lo que los flujos de ingresos y la estructura de costos como tener algo. Nuevamente, no es ciencia de cohetes. El lienzo del modelo de negocio te obligará a pensarlo. Y esa es la ventaja de la bisimilar Canva. Si utilizas el Business Model Canvas, abordarás todos los elementos importantes de tu, digamos tu idea al entrar en el lanzamiento de tu empresa. Yo recomiendo y voy a dar ahora aquí por orden de las cosas,siempre recomiendo a los empresarios quecomiencen siempre recomiendo a los empresarios que con los segmentos de clientes o los apoyos de valor. ¿ Entiendes realmente quiénes son tus clientes? ¿ Cuáles son las cosas que intentas resolver? Cuáles son, dónde está tu producto o servicio creando una ganancia o resolviendo un problema, o aliviando el dolor para prospectos de compra de tu persona compradora, comprando clientes. Creo que esto es realmente crítico. Mucha gente, he visto mucha gente que realmente se está enfocando en flujos de ingresos de estructura de costos. Pero no están abordando correctamente por qué la gente compraría sus productos para los que tienen una idea. Así que piensa realmente en la prop de valor, qué segmentos de clientes podrás abordar con tu prop de valor. Eso es realmente, creo que el fundamental principal y ese es el paso número uno cuando vas a estar usando alcanfor bisimilar. Si te interesa, hay un subconjunto Canva que en realidad se integra y profundiza más que solo el lienzo del modelo de negocio. Y ha sido inventado por la misma persona por también valor, que se llama el lienzo de la propuesta de valor. Entonces realmente está entrando en los detalles del valor prop y el segmento de clientes. Y permítanme simplemente elaborar aquí. La propuesta de valor es que vas a tener tu perfil de cliente donde necesitas pensar en las necesidades, los dolores, y lo que el cliente quiere, y luego también tu propuesta de valor en cuanto a cuál es la solución, ¿cuáles son los analgésicos y cuál es la experiencia? Que cuando estés en el medio, vas a tener esos únicos puntos de partida, lo que se llama la USP. Entonces ese es realmente el diferenciador. ¿ Por qué, por qué su prop de valor funcionará para qué tipo de cliente? Entonces eso es básicamente que no profundiza. Puedes buscarlo en internet. Hay muchos, digamos, elementos donde explican o ejemplos qué tan bien explican cómo lienzo de la propuesta de valor encaja ellienzo de la propuesta de valoren el modelo de negocio Canadá. Pero de nuevo, lo mínimo que quiero que uses el Business Model Canvas. Si quieres profundizar, puedes usar el valor prop, Canva como parte de la prop de valor y los segmentos de clientes, el lienzo del modelo de negocio. Entonces el segundo paso es realmente identificar la relación con el cliente y también los canales. Por lo que la relación con el cliente realmente está identificando el tipo de relación o la empresa quiere tener con sus segmentos de clientes. ¿ Es una relación personal con servicios dedicados, automatizados, ese tipo de cosas. Y los canales es que quieres construir un canal de venta directa. Quieres tener unos canales de venta indirectos, por lo que los necesitas para construir distribuidores que vendan por ti. Pero entonces hay que pensar, cuál es el incentivo para que vendan en mi nombre, o prefiero tener, digamos el éxito de mi empresa, mis propias manos. Y no todos, solo quiero tener un modelo de venta directa, canal de venta directa a mis clientes. Ese es el tipo de cosas que tendrás que pensar en ello porque entonces ya entiendes ahora la, la parte de infraestructura, ¿cómo vas a ejecutar tu plan? Tu plan de salida al mercado dependerá de las opciones de los segmentos de clientes, del tipo de relaciones que vas a tener en los canales. Pongamos un ejemplo concreto. Si estás vendiendo, no lo sé. Paños surfistas. Tus segmentos de clientes están al tanto probablemente no en las montañas sino en las playas. ¿ Quieres tener una estrategia de ladrillo y mortero, lo que significa que quieres tener tiendas minoristas, lo que necesitarás invertir o rentar espacio de retail. Probablemente cerca de bonitas playas donde puedes tener tu superficie debido a la superficie son tus segmentos de clientes o vendiendo directamente a ellos. Podrías tener también, digamos, una forma de venderles que sea puramente digital porque no quieres tener la alta inversión de rentar tiendas de ladrillo y mortero, por ejemplo. También podrías asociarte con topos existentes que están cerca de esas playas donde serías una tienda en una tienda por ejemplo. Entonces ese es el tipo de cosas que tendrás que pensar. Obviamente, no se olvide, ¿cuál es el valor prop y por qué cambiarían los clientes? A lo mejor si el problema o el banderín que tienen ya fue resuelto por un competidor, ¿por qué cambiarían a ti? ¿ Qué es lo único de tu propuesta? ¿ Y estarían dispuestos a cambiar de a a B o estarían dispuestos a acudir a ti? Entonces eso es de nuevo, comenzando primero con el problema de valor, los segmentos de clientes, realmente necesitas tener esto claro. Entonces hay que pensar en las relaciones con los clientes y el canal. Entonces claro, un comando de flecha antes de ir a la infraestructura que miras en los flujos de ingresos, es como, ok, tenemos, lo tenemos claro quiénes son nuestros clientes, ¿quién es la persona compradora? ¿ Cuál es el valor prop, qué es una propuesta de valor única que tenemos? Sabemos cómo, cuál es el tipo de relación que queremos tener con ellos es a través de las redes sociales, es que lo digital es su ladrillo y mortero, tiendas, lo que sea. Pero otro tipo de canales, mezcla directa, indirecta de los dos. Por ejemplo, he estado trabajando en Microsoft. Tuvimos una mezcla de administrar directamente a los mejores clientes y luego todo el resto se administró a través socios para los clientes más pequeños. Por lo que los modelos híbridos en canales directos e indirectos eje también. Starbucks tiene lo mismo. Tienen sus propias tiendas, pero también venden indirectamente a través de Nestlé, por ejemplo. También tienen franquicias. Entonces esa también es una forma diferente de vender para que Starbucks traiga ingresos, es que tienen una mezcla de canales directos versus indirectos. Los flujos de ingresos, cómo se va a monetizar cuando se mata el producto, el segmento de clientes es claro, el valor prop es claro y único. Tenemos que pensar en cómo hará la empresa los ingresos? ¿ Es, estamos haciendo sola vez ventas de algo de un activo? Por ejemplo, usted está enviando la propiedad de los bienes físicos desde el modelo de suscripción. Teniendo, no tengo ni idea de cuotas de éxito, ¿estamos teniendo comisiones transaccionales? Están rentando los activos. Por ejemplo, voy a licenciar como el modelo de franquicia, el modelo de franquiciado, licenciar cosas. Entonces ese es el tipo de cosas que tendrás que pensar. ¿ Cuál es el flujo de ingresos que quieres tener? La recomendación que te estoy dando aquí siempre es pensar en la previsibilidad del efectivo. Porque como dije antes, si nos fijamos en que las empresas de software financiaban hace años, vendían los activos o al menos los derechos de uso perpetuos de los activos siendo software. Ahora, todo el mundo ha cambiado a las cuotas de suscripción. Y si nos fijamos en Disney Plus, si nos fijamos en Netflix, todos en cuota de suscripción es tener esta previsibilidad en términos de entradas de efectivo. Entonces hay que pensar los flujos de ingresos y cómo también el flujo de ingresos no es solo cómo piensas en monetizar, sino también en lo que es aceptable para tus segmentos de clientes. También en otras cosas. Y recuerdo por qué agregué este código, porque tenía esta pregunta cuando estaba dando clases y universidad es que tenía un estudiante que me preguntó, ¿Por qué, Por qué empiezas con precio? Entonces en el sentido de con la corriente de ingresos antes de la estructura de costos. Porque miro la estrategia de precios en el sentido de que no quiero, y esa es mi decisión. No quiero que la estructura de costos influya en el precio. Primero. Primero quiero entender cuáles son mis clientes dispuestos a pagar por mi valor prop de mi prop de valor ojalá único. Antes de mirar la estructura de costos, creo honestamente que si haces un enfoque de abajo hacia arriba, comienzas con una estructura de costos y defines tu precio encima de tu estructura de costos, puedes terminar en una situación en la que estás regalando margen innecesario, rentabilidad innecesaria, porque tienes este enfoque ascendente. Prefiero este enfoque de arriba hacia abajo donde básicamente intentas entender ¿cuáles son mis clientes dispuestos a pagar por algo? Mira los relojes de lujo, las enormes cantidades, la increíble cantidad de margen que están haciendo, y lo rentables que son los segmentos de lujo. Porque saben que no empiezan a mirar estructura de costos y luego ponerle precio. Ellos miran lo que son los clientes dispuestos a pagar por artículos de lujo, experiencia de lujo. Y potencialmente terminas con el 70, 60% de margen. Por eso, y recuerdo que discutí esto cuando estaba dando la conferencia la primera vez que mi alumno me preguntaba, siempre tiendo a empezar primero con, ¿cuáles son mis clientes dispuestos a pagar mi producto de mi propuesta de valor única? Esto es lo que estamos discutiendo o qué, qué pasa o lo que viene con las estrategias de precios. Entonces por supuesto, hay que pensar que a veces son productos. Es posible que los pongas demasiado altos para que los clientes no compren. Y si los pones demasiado bajos, estamos regalando margen o rentabilidad innecesarios. Entonces trata de pensar en el enfoque de arriba hacia abajo. Entonces entendiendo la disposición del cliente pagar un precio específico, ojalá un precio premium. Y con eso, asegúrate de que todos los costos, ese no es el enfoque de abajo hacia arriba en absoluto, los costos se cubran con un margen razonable. Entonces realmente me ha disgustado venir de arriba hacia abajo pero también tener el ejercicio inverso mirando, vale, ¿cuáles son mis costos y cuál es el margen que voy a sacar de vender a este precio? Suficiente causa o un término Sigma que necesitas pensar si estás peleando con otros competidores que ya están en el mercado, tendrás que pensar en lo que es único y mi propuesta de valor versus competencia. ¿ Por qué los clientes cambiarían de un competidor a mí? Y ahora, cuál es el precio y me estoy fijando para específicamente para ese propósito. Entonces ese es el tipo de cosas también que esos son una especie de otros factores que necesitas traer a la ecuación también. Después avanzando. Así que empezamos como paso número uno es segmentos de clientes y valor único prop prioridad número dos, con el fin es mirar las relaciones con los clientes, canales. Entonces prioridad número tres, Realmente está mirando cómo quieres monetizar. Y como ya expliqué, mis recomendaciones van con el enfoque de arriba hacia abajo antes del bottom-up. Entonces el número cuatro es como, ok, cuáles son los recursos que necesito para la empresa dirija el negocio, para vender los productos y servicios que solo estoy teniendo una idea para lanzar. ¿ Cuáles son las actividades clave que necesito abastecer para construir una planta de fabricación para el vino? Como dije antes con el ejemplo de tienda de superficie, ¿necesito comprar o rentar una tienda de ladrillo y mortero? ¿ Qué soy yo mantengo socios también. Entonces, ¿quiénes son mis proveedores? Porque a lo mejor no quiero construir una planta manufacturera, pero tal vez pueda encontrar a alguien que pueda construir esto por mí, por ejemplo. Entonces ese es el tipo de cosas en las que tendrás que pensar. Y por último pero no menos importante, la estructura de costos, por supuesto. Aquí de nuevo, mirando cuáles son los costos fijos o los costos variables. Y realmente, vamos a discutir esto en un par de diapositivas, reuniendo todo esto en un plan de negocios. ¿ Pensando en cómo puedo escalar? ¿ Tengo economías de escala? No tener economías de alcance también. En realidad estamos, mi precio unitario en realidad va a la baja porque estoy encontrando esas economías de escalas y también economías de alcance. Aquí sólo estoy dando un ejemplo. Es decir, si buscas un modelo de negocio ejemplos de lienzo en internet, vas a encontrar cientos de ellos. Yo solo me encargué de un muy creo que fue un ejemplo del sitio de Gary Fox.co donde básicamente estaba como resumir lo que es el lienzo del modelo de negocio Tesla. Así que, de nuevo, comience con los segmentos de clientes, propuesta de valor y los canales de relaciones con los clientes, los flujos de ingresos, luego la parte de infraestructura de los socios, las actividades, los recursos y el costo de destino estructura. Eso es al menos lo que te recomiendo. Entonces tienes el lienzo del modelo de negocio. No se detiene ahí. Entonces quieres ir quizá más allá eso y quieres abrir tu capital, tu capital a nuevos inversionistas, el lienzo del modelo de negocio no será suficiente. Tendrás que escribir el plan de negocios. Y de nuevo, no es el propósito de esta capacitación profundizar en cómo ejecutar el plan de negocios. Pero básicamente sólo voy a mostrarles los capítulos principales. Entonces la estructura principal de un plan de negocios, por supuesto, tiene que ser un resumen ejecutivo. Tiene que haber visión y misión de la empresa. ¿ Qué eres como pedir prestado? Como organización? Necesitas tener un plan de mercadotecnia, necesitas tener una planeación de operaciones, tener un plan financiero. ¿ Esto suena una campana? Es, esto es básicamente aquellas son partes o categorías o dominios que forman parte del modelo visual de negocio vuelven. Así que básicamente solo está tomando, digamos las viñetas que has puesto en el lienzo del modelo de negocio, que es un control deslizante único, y describirlas un poco más en el plan de negocios con más detalles. Y eso es básicamente de lo que se trata en el plan de negocios. Al final del día, el plan de negocios tiene, en mi opinión, una cosa muy importante. Y no digo que no escribas un plan de negocios con mucho equipo de Verbit en él. Sí ayuda a las personas cuando son nuevos inversionistas, cuando hacen su debida diligencia. Vamos a discutirlo más adelante cuando hagan su debida diligencia porque quieren poner potencialmente un millón o $2 millones en su empresa. Gavetas. Mi Canva no es suficiente. Ellos también quieren leer. ¿ Cuál es su intención porque van a poder quiero decir, cuando hago la debida diligencia, miro también no me refiero, no el lienzo del modelo de negocio, el producto mínimo viable, pero me veo también. Lo que está explicando la empresa en el plan de negocios, pero eso no es suficiente. Voy a decir, cuando estábamos discutiendo su diligencia es que voy a compartir otras cosas, pero sí miro muy a menudo en lo que es el equipo central, ¿Cuál es la actitud y los valores, la ética y el comportamiento del equipo. Porque te prometo, puedo hacer que cualquier plan de negocios luzca muy brillante, muy brillante. Es la mejor del mundo. Al final del día, simplemente no he destruido dinero porque invertí en la empresa equivocada. Entonces, para mí, al invertir en, cuando hablamos de capitales de riesgo, por lo que realmente invertir en como business angel o venture capital es realmente sobre el equipo que es realmente núcleo. ¿ Cuál es la intención del equipo y del plan financiero? Y esto se está volviendo a lo que dije. Creo que ya un par de conferencias antes. Y realmente puse un énfasis específico en esta masterclass al respecto. Estoy dando ejemplos concretos que me sorprendió cómo los jóvenes empresarios, no saben qué poner en un plan de negocios. Y estoy haciendo zoom aquí y otra vez, dándote las claves de cuáles son los tres elementos principales que tienen que ser parte de un plan financiero, que es parte del plan de negocios, y es un Archivo Excel. No es ciencia de cohetes. Tendrá que decidir cuántos años, cuál es la perspectiva en términos de años? Sólo quiero una recomendación que les estoy dando aquí. Este es un ejemplo real, pero he cambiado todos los números y algunas descripciones para que no puedas leer las cifras reales. Pero este es un ejemplo real de un plan de negocios que tenía que examinar y había un plan de negocios de seis años. Tiendo a decir lo siguiente. Cuando alguien te atiende un plan de negocios para los próximos diez años. Nuevamente, volviendo a lo que dije antes sobre la velocidad del cambio y la velocidad de la innovación. Creo que nadie tiene una bola de cristal y tiene una idea razonable sobre cómo será el plan de negocios dentro de diez años. Es decir, aquí realmente para startup. No me refiero aquí para una empresa como Unilever que tiene un crecimiento muy orgánico, vendiendo alimentos, vendiendo, digamos productos básicos. Probablemente lo sean, tendrás una idea acerca de cuál es el flujo de ingresos, ¿Cuál es el flujo de caja en los próximos 1020 años? Muy probablemente. Pero aquí estamos hablando de una startup. Entonces creo que un plan tal vez un cinco años es buen promedio de un plan de negocios y siempre empezar con los ingresos primero. ¿ De dónde viene el dinero? Entonces, ¿cuál es la cantidad de clientes que quieres tener? ¿ De cuántos ingresos va a conducir? Te acuerdas cuando estábamos discutiendo las fuentes de ingresos o estás vendiendo los activos. Entonces transfiriendo la propiedad de los activos, ¿cuánto viene del flujo de ingresos recurrentes a través de suscripciones? A lo mejor estás rentando o arrendando tus activos. Entonces ese es el tipo de cosas y que he dado aquí, por ejemplo, es tal vez le estás agregando servicios de consultoría. Entonces ese es el tipo de cosas en las que tendrás que pensar en los ingresos. Entonces, ¿cuáles son los flujos de ingresos? Y entonces tendrás que lidiar también con todos los gastos de operación. Y aquí tendrás que separar entre inversión. Entonces, ¿qué son las cosas en las que inviertes ahora que la depreciarán con el tiempo y vas a captar los beneficios de una inversión, digamos 1 millón de inversión en la cadena de suministro en año uno y luego tendrá el beneficio de un niño de cinco años. Entonces va a haber algunos incentivos fiscales usando al contador para eso. Pero hay que pensar en la depreciación y además poner todo lo que sea costos recurrentes, costos que vienen con, digamos, la operación estándar de la empresa. Y a medida que la empresa está creciendo, necesitamos pensar en costos variables, costos fijos. Entonces esas son las cosas que les estoy dando ejemplos. Aquí. Se trata de vender activos físicos y vas a tener un costo de bienes y servicios. Porque en este plan de negocios, estábamos suministrando estamos subcontratando parte del proceso de fabricación cuando empresa externa, si estás vendiendo un producto, muy probablemente haya algunos costos de garantía, algunos, algunos pasivos que tendrá que cubrir o tener seguros para usted tendrá la mano de obra. Tendrás que tomar en cuenta los costos de marketing y ventas, ese tipo de cosas, infraestructura y otros gastos. Pero piense en los gastos de capital, los gastos operativos y los gastos operativos, pero los costos fijos y variables. Entonces por último pero no menos importante, cuando tengo que hacer due diligence sobre empresas y startups. Y ya dije que tuve la oportunidad de participar en muchos, digamos, concursos de pitch, como yo lo llamo. Y no es el concurso de belleza, es, por supuesto, necesita tener un bonito deck pitch que resuma los elementos principales en un, no sé, 2025 diapositivas y tipo de resume el plan de negocios, el pánico financiero del plan de negocios, resume el producto mínimo viable, resume la visión y la misión de la empresa está realmente pensando. Y el pitch deck tiene que ser algo que sea bonito. Y siempre digo, porque la gente me preguntaba empresarios, qué es hacer bienes versus un mazo de mala echada. Y siempre digo, aquí tienes las viñetas. En primer lugar, ¿cuál es el programa que estás desnudando? Tienes en un buen deck de pitch. Y de nuevo, claro, hay que pensar, ¿ este pitched que he estado presentando en una competencia de startups o se está utilizando este pitch deck para el financiamiento de las series a, B, C? Déjame poner aquí, Dejemos esas competencias un lado y mira realmente lo que estás haciendo, estás escribiendo una plataforma de pitch para recaudar capital fresco y estás regalando parte de tu capital y traer nuevos accionistas porque quieres tener, quieres recaudar ese dinero. Por lo que un buen deck de pitch te explicará qué tipo de problema estás tratando de abordar para que inviertas en un Stan? Sí. De acuerdo. No tengo ni idea de lo que están tratando de abordar. ¿ Cuáles son los puntos de dolor? ¿ Cuál es el tamaño del mercado y los mercados direccionables? ¿ Cuáles son el cliente como la competencia? Es decir, esto es algo que está saliendo del lienzo del modelo de negocio. ¿ Cuál es el producto y los servicios? Y además, creo que el modelo de precios de la misma, ¿es un modelo de suscripción en transferencia o venta de los activos? Siempre enfatizo, recomiendo a las personas que me están lanzando que traigan credenciales y credenciales, trayendo credibilidad. A lo mejor ya tienes testimonios de clientes, clientes muy tempranos, beta testers. A lo mejor ya tienes resultados tangibles. A lo mejor ya tienes inversionistas existentes que han confiado y yo ya le he puesto dinero a la empresa. Si posees una serie B, ya tienes una serie un inversionista. También, las proyecciones financieras, el resumen del plan de negocios que acabábamos de discutir la diapositiva anterior, el cronograma y los hitos la siguiente, no sé, sobre el próximos tres años donde se quiere que la empresa esté en 12 meses y 24 meses y 36 meses. Y otra vez, no nos engañemos. Incluso yo mismo, cuando estaba dibujando planes anuales plenarios, no tengo bola de cristal, pero al menos te dice que tienes un plan, da una intención donde quieres estar. Y tendrás que adaptarte como, a medida que el plan evolucione con el tiempo. Pero al menos dice que se está pensando no sólo a corto plazo, sino también a largo plazo, al menos a medio plazo la empresa y cuál es la intención. Y uno diría las dos últimas cosas que son muy importantes. El primero es que me gusta ver un activo ya antes cuando invierto en empresas. Y un pico de riesgo aquí como director independiente del consejo en spin-offs, en capital privado. ¿ Quiénes son los fundadores? ¿ Cuál es el equipo principal? Y muy importante lo complementario o las competencias del equipo. Lo que odio ver en pitch decks es como si tuvieras un equipo de dos personas. Uno es CEO y el otro es COO. Pero ¿CEO de qué? De sí mismo o de sí misma? Es decir, no tengo problemas con títulos brillantes, pero lo que para mí es importante como inversionista es que entiendo si el equipo tiene tres personas, hay una persona encontrada responsable de la estrategia, había otra persona responsable las ventas, o quizá de las finanzas. Hay otra persona responsable de la ingeniería y tecnología o del producto, por ejemplo, el diseño del producto. Porque he visto tantas startups donde la idea era genial, pero el equipo sólo eran chicos técnicos, pero no había nadie que pudiera vender. Todos. En el equipo sólo había vendedores, pero nadie tenía la propiedad. No hubo un buen competente o no hubo buenas competencias en la startup sobre el tecnicismo del diseño técnico del producto. Y eso ya es, quiero decir, con eso, si tienes esto, esto equilibrado, estás como que ya estás listo para el fracaso. Entonces realmente miro cuál es el equipo central, pero no los títulos de la gente. No me importan los tipos de personas que me importan las competencias. Así que por favor explique en pitch deck quién está haciendo qué. Y esto puede ser en una palabra o dos palabras. Y entonces al final del día es ¿cuál es su pregunta? Y tuve situaciones, por ejemplo, sí recuerdo una aplicación de fitness acompañar. No fui tutoría de ratón a los dos fundadores. No quedó claro, de hecho, lo que preguntaron fue al final del deck de pitch. Entonces eso es algo que también tienes en la variante del pitch deck es ¿cuál es la pregunta que tienes hacia los inversores potenciales? Entonces concluyamos sobre el Capítulo número uno. Y espero que a través de las diversas conferencias del capítulo número uno, puedan captar y hacerse una idea de dónde viene la innovación, de dónde viene la creatividad, alimentadas por revoluciones industriales, alimentadas por la adopción y la rapidez de adopción de tecnologías de materias primas. Y también el reto es que las empresas existentes tienen que enfrentar. Y usted ha visto esto a través del profesor Foster de Universidad de Yale análisis de la mayor empresa SAP 500 es que la vida útil promedio en realidad se está reduciendo drásticamente desde un siglo. Y también pensar los típicos obstáculos que tienen los empresarios para lidiar con ellos. Recuerden donde estaba poniendo esos obstáculos en la curva s del crecimiento corporativo. Piense también en esos puntos estratégicos de inflexión. Eso espero que, que era más como la idea de la intención de las últimas dos a tres conferencias es cómo formular y estructurar sus ideas utilizando el modelo de negocio Canva, utilizando el plan de negocios, el uso de un plan financiero y el uso un pitch deck, en mi opinión, te ayudará a dar inicio a donde el emprendedor procesa y luego poder ir en bonitas ocasiones, acondicionar y hablar con potenciales nuevos inversionistas, incluso a su familia, francia para levantar el primer, digamos, capital para comenzar a lanzar y operar el negocio. Así que vamos a terminar aquí, capítulo número uno, y en el siguiente capítulo a la semana, como ustedes recuerdan, en el proceso, hemos ido ahora estamos saliendo del proceso de ideación, definiendo el producto mínimo viable . Y ahora vamos a dejar incorporar la empresa y cuáles son las cosas que debes saber para incorporar una empresa. Pero discutamos en la próxima conferencia. Gracias. 6. Introducción a la incorporación y leyes principales: Bienvenidos de nuevo emprendedores e inversionistas. Así que terminamos el Capítulo número uno donde estamos discutiendo los orígenes de la ideación, el emprendimiento definitorio también. Entonces, en el capítulo dos, recuerda que estamos siguiendo una secuencia específica al encontrar la secuencia de primero que nada, la ideación, luego después de la idea está bien con el equipo que incorpora la compañía y eso los líderes de la empresa, o usted como empresario que Urano y cuáles son los principales segmentos del derecho que necesita saber antes de incorporar todo mientras y corporativo incorporando a la empresa. Entonces, ¿eso es básicamente de lo que vamos a estar discutiendo en el Capítulo número dos? Permítanme comenzar con la introducción del Capítulo número dos sobre los aspectos jurídicos. Entonces, cuando los emprendedores, digamos que pasan el umbral de Bien, vamos a pasar de la idea a lanzar la compañía. Puede preguntarse, ¿por qué necesito incorporar a la empresa? De hecho, puede que tengas una situación en la que prefieras ser freelancer, trabajar como persona independiente sin tener que incorporar la empresa, que es algo que también es posible. Pero aún así tendrás que registrarte como freelancer, probablemente tendrás que pagar algunos impuestos como el IVA si estás brindando, por ejemplo, servicios de consultoría. La idea de incorporar la empresa y al mismo tiempo incorporar a la empresa. Y esto es lo que voy a tratar de explicarte específicamente al inicio del Capítulo número 2. En primer lugar, la empresa será vista como una persona, una persona moral versus una persona física. Y la compañía será vista como una conexión para los contratos. Entonces la empresa, entonces el cuerpo de la empresa. Y si definimos a la empresa como una persona moral, ésta servirá como contraparte común para diversos grupos de interés. Y esos grupos de interés, la relación que tienes con esos grupos de interés es básicamente a través de un contrato. Y el contrato puede ser un contrato de trabajo. Por lo que potencialmente estás contratando gente y la empresa incorporará, la empresa trabajará como contraparte del empleado. Es posible que tenga un contrato con el proveedor porque está comprando piezas de ese proveedor o servicios de ese proveedor. Entonces nuevamente, aquí la compañía actuará como la conexión, como contraparte para el proveedor en lugar de usted como persona. Y él será lo mismo para los inversionistas, ¿sería lo mismo para el cliente? Entonces, básicamente, la idea es realmente que la empresa actúe como persona moral y esa actividad como persona moral esté realmente enfocada en el punto de conexión, el punto central de conexión para cualquier tipo de contrato. Si es upstream para clientes o downstream para proveedores o empleados, e incluso para inversionistas, eso también funciona. Otro elemento importante por el que hay beneficios en la empresa colaboradora es realmente aislar la propiedad de los bienes personales. Entonces déjame explicarte 1 segundo aquí. Cuando decides lanzar la compañía y decides incorporarla, tienes dos tipos de activos. Tienes los activos que quieres traer a la empresa como capital, puedes traer en una computadora portátil, por ejemplo, tal vez un auto, para que esos activos pasen a formar parte del capital inicial de laempresa que sucede. Es, quiero decir, puedes traer a la compañía cualquier activo que no sea efectivo. Es posible que necesite un contador para valorar el monto de los activos, pero básicamente puede traer activos no monetarios al capital inicial de una empresa. Pero al mismo tiempo como fundador de la compañía, lo que quieres evitar es que haya una mezcla entre tus activos privados, digamos tu casa, tu auto particular, que no se utilizará para la actividad de la empresa que estás incorporando. Aquí es donde también vienen los beneficios de incorporar una empresa. Porque básicamente, vamos a discutir en la próxima conferencia, podrás aislar la propiedad y tener una separación entre tú como persona y la empresa como persona moral. Entonces la separación entre, entre los dos y va a haber un claro límite entre los dos. Y este es un aspecto de protección que es muy valioso también para los fundadores de empresas que no hay mezcla entre ellas. Entonces eso básicamente, si hay algún problema en la empresa que la gente no pueda venir después de tus bienes personales. Así que realmente aislar la propiedad de algo importante también. Ahora ya dije que la empresa por sí misma es considerada como una persona. Por lo que usted como fundador será considerado como una persona física. Y la empresa será vista como persona moral o moral ante los ojos de la ley. Y así la compañía tiene de hecho una personalidad frente a un trivial. Entonces la gente, incluso como clientes y proveedores, podrían salir a la empresa como una persona moral, una empresa colaboradora. Entonces, después de la fase de ideación, lo que sucede muy a menudo, comienza con el financiamiento semilla. Entonces, y nuevamente, les estoy mostrando aquí una gráfica que vendrá más adelante en el capítulo de finanzas corporativas. Básicamente, el financiamiento semilla es usted mismo o traer el asiento fundándose en efectivo o capital no efectivo. Pero muy a menudo también es lo que llamamos las aplicaciones triples o los amigos, familiares y tontos que creen en tus ideas. Es solo después de eso vas por capital de riesgo de business angel, series a, B, C, etc. luego vas a mezzanine de última etapa financiando capital privado antes potencialmente y ojalá haciendo una OPI o MDP u oferta pública directa, una oferta pública inicial en bolsa y luego ir al mercado secundario. Pero más sobre eso en el capítulo de finanzas corporativas. Y como ya se dijo, la intención de este capítulo número dos y en general de esta formación es realmente darle las bases y ojalá una base fuerte, fundación como emprendedor, porque necesitarás tener un mínimo de entender cuáles son los fundamentos en cuanto a aspectos legales y legales, o digamos segmentos de derecho que necesitas saber cuando incorporando a la compañía, pero también después de que sea como la compañía servirá como punto de conexión para diversos contratos upstream para clientes, recesión para proveedores, empleados, inversores potencialmente también. Entonces realmente la idea de este capítulo número dos es que tengas una ventaja inicial en términos de tener los fundamentos adecuados en términos de conocimiento jurídico a la hora de avanzar. Entonces cuando, cuando discutimos cuándo estoy compartiendo esta formación en la universidad también, estoy dando esta conferencia. No voy a enviar, creo que dije en una introducción, no vamos a tener tiempo para recorrer todos los segmentos del derecho que aplicaron a los empresarios. Te estoy dando aquí algunas viñetas. El primero que vamos a estar discutiendo es el permiso de negocios y la pérdida de licencia comercial. Luego vamos a discutir la pérdida de información corporativa y de la compañía. Vamos a discutir comerciales y ahorra pérdidas. Pero hay otros segmentos de leyes, leyes laborales y laborales, las mismas específicas del país, también leyes de privacidad. Quiero decir, potencialmente han escuchado, si eres parte de Europa, teníamos esta cosa del RGPD. Es privacidad general de datos, regulación de pigmentación que salió hace un par de años. Y así hay muchas leyes que se aplican a los empresarios. ¿ Qué lo complica también para los emprendedores? Porque, quiero decir, cómo lidiar con toda esa exposición legal potencial. Por lo que hay que tener un mínimo de fluidez en los aspectos legales. Y vamos a estar discutiendo en este entrenamiento. Y nuevamente, no es el propósito de ser una formación ilegal, es el propósito de darle de izquierda a derecha los elementos principales de un emprendedor y emprendedor emprendedor novato. Entonces, básicamente, lo que vamos a estar discutiendo mucho más en detalle, nuestras leyes de licencia de árbol permanente para negocios. Ese es el siguiente capítulo. Esaes una muy rápida. Pero las leyes de formación de empresas corporativas, incluyendo finanzas , contabilidad, leyes de impuestos corporativos, vamos a estar discutiendo comercial y dice pérdida. También vamos a profundizar en la ley de propiedad intelectual. Entonces esos son en realidad, ese es básicamente el contenido del Capítulo número dos. Va a haber algunas conferencias más largas. Y sí recuerdo, por ejemplo, la ley de formación de sociedades corporativas, pero también la parte de propiedad intelectual de una de esas conferencias en el capítulo número dos será una más larga. Pero creo que es realmente necesario pasar por ello. Si eres fluido en esos asuntos. Es decir, puedes saltarte el capítulo e ir directamente al capítulo número tres de Gestión Estratégica. Pero por lo demás realmente te recomiendo tomarte el tiempo y pasar por esas conferencias porque te dará algunas claves para leer y entender con qué grandes leyes tienen que lidiar los empresarios. Y lo dije, pero no vamos a cubrir en este capítulo y en esta capacitación en general y esta masterclass es leyes laborales y laborales porque esas son muy, muy específicas y también leyes de privacidad porque enrealidad son ambas, creo que están ligadas a aspectos regionales o locales, nacionales, mientras que los demás básicamente aplican. Y los principios principales se aplican en todas partes del mundo. Cuando discutimos sobre el derecho en general, creo que uno de los fundamentos clave para entender es entender los sistemas legales en todo el mundo. Porque básicamente tienen diferentes fundamentos y los fundamentos son diferentes. E intentaré, quiero decir, estoy, te estoy mostrando aquí en este mapa que básicamente puedes ver a través de la codificación de colores. Y ahora te dejaré leerlo también en el slide deck que, quiero decir, no tienes leyes, sistemas de derecho que son homogéneos, homogéneos en todo el mundo. Entonces ves que tienes y vamos a discutir, creo que es la siguiente diapositiva. Muchos países que aplican el derecho civil Eso es más parecido la influencia europea, Digamos civilizaciones. Y entonces tienes más common law. Eso es más, digamos Estados Unidos, Reino Unido influenciados o países de la Commonwealth que están usando más el common law versus el derecho civil. Pero entonces tienes también otro tipo de leyes. Tenemos, por ejemplo, la pérdida musulmana. Tienes leyes judías, tienes leyes consuetudinarias, tienes muchas leyes diferentes. Y hay matices entre los distintos países. Así que solo ten en cuenta. Quiero decir, no es la intención de esta clase magistral se dice que sea una formación ilegal, sino que solo tenga en cuenta que no existe un sistema jurídico homogéneo en todos los países donde potencialmente una empresa operará en. El principal, Digamos que las familias de leyes son de hecho esas dos aquí, lo que llamamos derecho consuetudinario y derecho civil. El derecho consuetudinario es bonito, quiero decir, si estás en EEUU, prácticamente conoces el common law. common law, digamos el principal atributo del common law, se basa en. Los ejemplos son precedentes. Entonces un juez ha decidido sobre algo en un escenario específico, situación específica, y otros jueces potencialmente se basarán en ese precedente para dictaminar igual o diferente con base en eso. Dicho esto, básicamente ya me estoy expandiendo un poco. Lo que le falta al common law, donde el derecho civil es, hecho, muy fuerte, es que el derecho civil tiene la filosofía de tratar de pensar y escribir, documentar todos los escenarios posibles de antemano. Es lo que se llama codificación. Y Europa ha sido muy fuerte a la hora de codificar todo lo posible. Entonces, si se trata de una ley mercantil o laboral, derecho civil panel derecho. Por lo que han pensado una enorme cantidad de cosas que obviamente la hacen compleja. Porque si intentas pensar de antemano en todos los escenarios posibles, quiero decir, terminas para cada segmento del derecho con libros que pueden tener como 500 páginas solo para una cosa específica, un tema específico, vamos derecho mercantil, por ejemplo, o derecho fiscal. Y esto es una desventaja a la vez del derecho civil versus la ventaja del common law. Al igual que en el common law, no todo está codificado, se codifican de antemano. Básicamente, requiere que los jueces, a veces de sentido común, decidan cómo juzgar un caso específico. Y luego al mismo tiempo, también es una desventaja porque potencialmente el juez es algo, digamos valores culturales, atributos culturales que pueden dar una mala influencia en lo que haríamos creer que se convertiría en incienso. Si bien es de sentido común para el juez, por ejemplo, lo que vemos hoy es que cada vez más ambos sistemas, digamos que los límites entre ambos sistemas se están difuminando. Entonces cada vez tenemos más derecho civil, que mira la precedencia, incluso en los sistemas de derecho civil, que básicamente es una inferencia del common law. Y tenemos derecho consuetudinario que dice, sí, tal vez no solo podamos trabajar con precedentes, a lo mejor tenemos que calificar un poco más. Entonces se ve como un desenfoque entre los dos sistemas y obviamente el mundo habiéndose vuelto mucho más global patio de recreo, patio de recreo económico. De hecho, también ve que las expectativas de las partes interesadas o que común y el derecho civil son más predecibles medida que opera con sus empresas en diversas geografías. Te estoy dando aquí un par de ejemplos. Te estoy tomando el ejemplo del Centro Financiero Internacional de Dubai, que es, quiero decir, voy a explicar esto más adelante, pero estoy sentado en la junta directiva de un private equity de Debye holding. Y esa compañía no está sentada en Dubai, que es la ley Sharia, que es, digamos una ley islámica y no soy especialista en ello. Lo siento mucho por mis amigos islámicos si ellos si mi declaración no es del todo correcta. Pero el holding de capital privado, la entidad jurídica, la persona moral, está sentada en la IFC, que es un centro financiero internacional de dubai. Entonces cuando me preguntaron y formé parte de la junta directiva de esa participación de capital privado, me pregunté qué es la IFC porque no sabía exactamente cómo, digamos que estaban los diversos territorios estructurado en los Emiratos Árabes Unidos. Me enteré, y aquí te estoy mostrando esto en el marco rojo que básicamente la IFC sigue la ley del Reino Unido. Y se puede ver en el marco rojo que básicamente sigue un sistema de derecho consuetudinario, lo cual tiene sentido porque siguen al Reino Unido, digamos sistema legal. Y el sistema legal del Reino Unido, como viste en el mapa mundial, está codificado por colores siendo una ley común, digamos país versus Europa siendo de color azul, que básicamente es una ley civil influenciada, Digamos, territorio para los muchos países que forman parte de Europa. Entonces este es un ejemplo. Entonces ves que las leyes y regulaciones que aplican al Centro Financiero Internacional de Dubai, dicen Es básicamente el derecho consuetudinario. Y vamos a parar aquí como introducción para el Capítulo número dos. Entonces tengo que esto te da un primer sabor de lo que vamos a estar discutiendo en el próximo capítulo. Pero en los próximos capítulos, como les dije, vamos a profundizar en las licencias comerciales permanentes para negocios, que es realmente lo fundamental de todo. Entrar en cooperar y cooperar pérdida de formación. Vamos a estar discutiendo las leyes de finanzas y teneduría de libros porque eso es realmente algo muy importante que también necesitas conocer como emprendedor. Y luego la pérdida comercial, donde también profundizaremos un poco en la propiedad intelectual y todo lo que está alrededor de marcas comerciales, derechos de autor con algunos ejemplos, etc. antes concluyendo. Ycomo dije, es un resfriado que tuve que hacer aquí en arbitraje. Decidí no entrar en leyes laborales y laborales y no entrar en leyes de privacidad y otras leyes. Yo creo que con esas cuatro, digamos, categorías de leyes o segmentos de pérdida más introducción que di, creo que tienes un buen punto de partida como emprendedor. Y entonces obviamente es posible que necesites apoyo jurídico externo. Por supuesto, eso tiene un costo en el que tendrás que incurrir. Y eso es parte de potencialmente el costo en el que incurrirá la empresa. Y muy principio es que tendrás que ejecutar tus contratos mercantiles, tal vez con una consultora externa, tal vez el primer contrato laboral tendrás que ejecutar a través de un externo firma de consultoría. Así que no nos dejemos engañar al respecto. creación de una sociedad incorporada conlleva una cierta cantidad de costos, los cuales no solo están vinculados al establecimiento la causa y la incorporación de capital y el funcionamiento de las operaciones. Hay algunos aspectos administrativos, y recuerden que es uno de los primeros de los seis, digamos problemas o digamos problemas, temas que los empresarios tienen que lidiar, que es básicamente superando la burocracia, pero no tendrás la opción. Si incorporas a la empresa, la empresa se convierte en una persona moral. Tendrás que tratar un mínimo y entender el mínimo, los principales segmentos de derecho para el territorio y para los servicios de producto. Entonces las tortugas que estás operando y también los productos y servicios que estás vendiendo, pero más sobre eso en los próximos capítulos. Así que gracias por sintonizar y platicar contigo en la próxima conferencia. Gracias. 7. Permiso de negocio e introducción a la ley de formación corporativa: Bien, empresarios e inversionistas, conferencia número dos en el capítulo dos. Entonces, después de haber introducido los, digamos, los fundamentos en torno a los sistemas de derecho y haberte explorado también a través cuáles son los segmentos del derecho que vamos a estar discutiendo? Vamos a entrar en ello. Yen esta conferencia, que será una conferencia un poco más larga, vamos a estar discutiendo permisos de negocios, licencias, pero también vamos directamente a la formación corporativa, la pérdida. Y también vamos a practicar con algunos ejemplos en torno a eso. Entonces lo primero a la hora de incorporar, acompañar y recordar uno de los seis, digamos temas o problemas que tienen que enfrentar los empresarios es superar la burocracia. Y es una de las cosas. Una de las primeras cosas son los reguladores, el país, el gobierno esperará de la compañía tener una identificación fiscal. Entonces ese es uno de los requisitos preliminares para los emprendedores es obtener una identificación fiscal antes de que puedan hacer cualquier cosa. Y la intención de la idea de los textos es poder pagar impuestos sobre, digamos sobre las ganancias de la empresa. En, digamos contratando empleados, tendrás que pagar impuestos. habría sido necesario abrir una cuenta bancaria . Y no podrás solicitar licencia comercial y digamos permisos, permisos negocios hasta que tengas una identificación fiscal. Y esto no sólo aplica a las empresas como persona moral, sino que esto también aplica tomando mi propio ejemplo. Soy director de junta independiente y como mis residentes, mi resonancia fiscal está en Luxemburgo. Tengo una identificación fiscal para los servicios que me proporcionan director de junta independiente porque me están pagando por esto. Pero necesito pagar impuestos sobre el IVA y tengo que pagar impuestos sobre la renta de ese tipo de cosas. Ese es el tipo de cosas. Elprimer paso es realmente obtener una identificación fiscal. Lo segundo es que después de haber recibido la identificación fiscal es dependiendo de qué tipo de actividad empresarial, entonces qué tipo de servicio de producto estás tratando de vender, pero también dependiendo de la ubicación física. Entonces, donde operas como empresa y a qué clientes te encuentras, qué geografías solo venden tus productos y servicios, tendrás que solicitar una licencia comercial, luego potencialmente también permisos comerciales. Entonces, ¿por qué cuál es la razón de eso? En primer lugar, las licencias, hecho, son intrínsecamente portadoras de competencia. Y te voy a dar un ejemplo concreto. Si decidiera convertirme médico y solo tengo un MBA, no tengo idea de la medicina. No es solo que no es porque reciba una identificación fiscal que pueda operar como médico, como practicante, quiero decir, eso es ilegal. No se puede hacer ese tipo de cosas. Vas a tener ciertos tipos de negocios, ciertos tipos de venta de productos o servicios. Un médico está vendiendo su competencia de consultoría, servicio en asesoría en condiciones de salud. Entonces eso requiere, por supuesto, una licencia específica y tener un MBA como yo tengo, no es lo suficientemente bueno. Los gobiernos, y este es el caso casi en todos los países. Si quieres convertirte en médico o médico, necesitarás demostrar que tienes la competencia adecuada. Es una maestría, ¿no? No lo sé. Ph.D. ese tipo de cosas. Tomo el ejemplo, Luxemburgo, si quieres abrir un restaurante, es lo mismo. Simplemente puedes abrir un restaurante porque tienes una identificación fiscal. Deberás demostrar a la Cámara de Comercio que tienes cierta experiencia o pericia, que te dan la licencia para operar un restaurante. Por lo que las licencias implican competencia y también recibir la autorización, los permisos para, digamos, operar su empresa y vender sus productos y servicios a sus clientes, a sus consumidores. También recuerda que el gobernador y a través de algunos organismos especializados, tienen la autoridad para ejecutar también controles. Entonces esto es lo que yo llamo permisos, implican inspección también. Estábamos discutiendo boca, estás dirigiendo un restaurante. Imagínese si está vendiendo pescado fresco a sus consumidores, a la gente que viene a su restaurante. Es decir, hay algunas normas de seguridad sanitaria que vienen con la venta de pescado fresco. Entonces, ¿dónde están las tiendas de pescado para que no desarrolle bacterias? Y nuevamente, no soy el experto en restauración, sino que solo esté atento que pueda enfrentar. Si abres un restaurante, puedes enfrentarte a inspecciones y controles por parte de los alimentos y llamémoslo la Agencia de Seguridad Alimentaria de ese mostrador que donde está tu restaurante, solo para hacer seguro que estás operando el restaurante de manera lícita. Y potencialmente los gobiernos, se permiten si se está dirigiendo el restaurante de una manera sin calefacción, la insalvable, hay riesgo para los consumidores. Te van a quitar la licencia comercial y el permiso de restaurante. Así que solo esté atento a ese tipo de cosas. Déjenme darles dos ejemplos concretos. Voy a tomar la guerra europea con Alemania y una estadounidense. Entonces hay en EU, la Administración de Pequeñas Empresas de Estados Unidos. Y ves un par de ejemplos si es como bebidas alcohólicas. Entonces, si fabricas, importas o vendes bebidas alcohólicas en una tienda minorista, necesitarás hablar con una agencia específica. Bueno, en esta, hecho, potencialmente hay dos. Es la Oficina de Impuestos y Comercio de Alcohol y Tabaco en Estados Unidos, y también las juntas locales de control de bebidas alcohólicas. Si es así, no tengo idea de pescar. Estábamos hablando de restaurante de pescado, pero aquí es más como pesquerías comerciales. Entonces, si tu negocio se dedica la pesca comercial de cualquier tipo, necesitarás platicar con la Administración Nacional Oceánica y Atmosférica, Servicios de Pesca, que es una agencia del gobierno de Estados Unidos. Entonces van a ser probablemente a cada una de esas actividades empresariales, algunas condiciones, competencias que serán requeridas por esas agencias antes de que se obtenga un permiso. Por lo que puede obtener una identificación fiscal antes, pero es posible que potencialmente no reciba el permanente. Así que estad atentos a esto y te voy a explicar cómo lidiar con esto porque se siente complejo, pero van a ser los factores complejos. En el lado derecho de esta diapositiva se ve Alemania, básicamente es lo mismo. Tienes un boleto ejemplo de máquinas de juego con precios. Necesitarás una licencia específica para ello. No puedes, solo porque tienes un lado TAC, abres un casino. Entonces va a haber algunas, digamos, cosas que necesitarás para demostrar que tienes competencia y que se configura manera correcta incluso antes de que tengas la oportunidad de abrir tus casinos. Así que esté atento a eso. Cómo, porque esta cosa es muy compleja. Hay sitios públicos. Te he puesto aquí algunas URLs donde puedes investigar y tienes esos lados probablemente para cada tipo de, digamos país. Específicamente en países desarrollados y probablemente países emergentes, tienes la administración que está publicando esto. Entonces, ¿cómo lidiar con esto? Muy a menudo el mejor consejo que puedo darte es conseguir el apoyo de un asesor externo en el país que quieras operar. La apertura tu, digamos tu, tu negocio. Y van a estar diciéndote qué tipo de, digamos permisos, competencias vas a necesitar. Y potencialmente el bufete de abogados, normalmente tienes bufetes de abogados, gran bufete de abogados, nos especializamos en incorporar empresas en su país. Y ellos te cuidarán porque, claro que va a ser un curso que tendrás que incurrir. Pero he visto configuraciones donde, por ejemplo, entre 5 y 10 mil euros, el bufete de abogados se encarga de todo y además obtiene los permisos adecuados para ti antes de que abras su negocio. Entonces quiero decir, eso fue tal vez rápido sobre los negocios, permanente realizado, pero no hay nada más que decir. Así que solo esté atento que dependiendo del tipo de producto, servicio que estés vendiendo, necesitarás mostrar algún nivel de competencia o algún nivel, digamos, de criterios. Si tu banco o tu asesor bancario, no puedes dirigir este negocio sin ninguna sustancia. Así también lo son el regulador financiero va a tener algunas, digamos, expectativas de usted. Entonces después de haber recibido la identificación fiscal, después de haber recibido la autorización, los permisos comerciales, y la licencia para, digamos, ejecutar una operación y venta de los productos y servicios que has documentado que pretendes hacer. Ahora tienes la responsabilidad de incorporar a la empresa. Y al incorporar a la empresa, hay algunos asuntos, algunas cosas en las que hay que pensar. Entonces, antes que nada, definamos qué es la pérdida corporativa del derecho corporativo. Y hay un artículo muy bonito de la Facultad de Derecho de Harvard. Se llama los elementos esenciales del derecho corporativo. Qué es el derecho corporativo que se escribió en 2009 que realmente te recomiendo leer. No he encontrado uno más actualizado, pero es realmente uno bonito si te interesa. Es bastante larga, pero sin embargo, es muy bonita. Por lo que el derecho corporativo a menudo se conoce como empresa o formación de sociedades, o básicamente derecho corporativo. Y esas son las cinco características, atributos que vamos a estar perforando en esta conferencia. Se trata de la personalidad jurídica, responsabilidad limitada, la transferibilidad de acciones, la gestión delegada bajo una estructura de gobierno que a menudo se denomina estructura supervisora o junta de estructura de directores, pero una estructura de gerentes. Y luego también los digamos, derechos correctos, justos y equitativos que obtienen los inversionistas, un dueño de la compañía obtiene hacia la compañía. Entonces esos son los cinco que vamos a estar discutiendo. Y también una de las cosas que alguna vez, porque aquí tenemos, hemos pasado el paso de la ideación, escribir el plan de negocios, el lienzo del modelo de negocio. Tenemos, y no entramos en finanzas corporativas ahora, pero tenemos nuestra primera cantidad de capital para crear la compañía. Tal vez pueda desde tu propia cuenta de efectivo y hayas transferido ese efectivo al inicio en capital de la empresa. A lo mejor viene de familia o de Francia, donde tienes tus, digamos capitales iniciales. Entonces tu financiamiento semilla. Pero también el derecho corporativo no se trata sólo de constitución o sociedad, formación de empresas. derecho corporativo también aborda los elementos y recuerda la curva S del crecimiento corporativo. Cubre los elementos no sólo de lanzar la compañía, sino también lo que sucede cuando la compañía está creciendo. Pero porque va a haber situaciones en las que, por ejemplo, los accionistas tendrán que cambiar. También cuando la compañía está madura, pero también cuando la compañía está en declive. O en caso de que haya una liquidación de la empresa, que los dueños de la compañía hayan decidido cerrar la compañía. Y no es necesariamente bancarrota o acompañar ir por incumplimiento. Es solo que los dueños de la compañía han decidido que ya no queremos hacer esto. Y nosotros solo, digamos, liquidamos todos nuestros activos y el efectivo restante se utilizará para pagar deudas y pagar la deuda y los accionistas al final del día. Entonces el derecho corporativo se ocupa de esas, digamos partes de la vida, de los momentos de la vida de una empresa es lanzamiento, crecimiento, madurez, declive, y potencialmente liquidación. Entonces, el primero de los cinco atributos que vamos a estar discutiendo es la personalidad jurídica de la empresa. Entonces como recuerdas ya se dijo en la conferencia anterior, que la compañía serán los puntos centrales de conexión para los contratos. Y la empresa. Visto por los ojos de los legisladores, reguladores, el gobierno, la empresa tiene personalidad propia es lo que llamamos una persona moral o jurídica versus yo soy una persona física. Por lo que la empresa tiene por sí misma una personalidad moral, personalidad jurídica. Y recuerda que la idea principal es que imaginemos, tomemos el siguiente ejemplo. Que eres accionista, que eres dueño de una empresa, pero tienes otros nueve amigos que eran dueños la misma compañía y todos tienen el diez por ciento de la propiedad de la compañía. Si estás contratando a un empleado, si la empresa no existiría, tienes que imaginar que el contrato de trabajo de ese empleado tendría que ser firmado por los dueños de la empresa. Quiero decir, eso no es escalable y por eso la empresa por sí misma tiene personalidad moral, jurídica para que básicamente la empresa como una sola persona moral, ciencia sea la contraparte para el empleado que estás contratando. Y a través de eso no es necesario tener los dueños todos los dueños tienen que firmar ese contrato. Vamos a estar simplemente no vamos a encontrar a delegación de autoridad. A lo mejor requerirá de dos firmantes a propietarios de cada diez para estar firmando ese contrato. Ese es el tipo de cosas Eso es parte del gobierno de la empresa. Esa es realmente la principal contribución del derecho societario cuando hablamos de personalidad jurídica es que le da a la empresa la oportunidad de fungir como contraparte contratante única y habilitados para poder escalar. Porque como dije, vas a tener contratos upstream con clientes. Por ejemplo, vamos a tener downstream con proveedores, inversionistas, empleados, ese tipo de cosas. Entonces esa es realmente la principal contribución que el derecho corporativo le está dando esta personalidad moral a la empresa. Y con eso, la empresa puede actuar como una sola contraparte contratante. Además, una de las cosas que el derecho corporativo le regala a la empresa es la separación en la propiedad del activo. Así que va a haber en un va a estar discutiendo en un ejemplo visual es clara separación entre los activos que son propiedad de los dueños de la compañía, que son de propiedad privada, versus los activos que realmente son propiedad de la empresa. Y luego te dan un ejemplo concreto. Si, imaginemos que eres como emprendedor, tienes una laptop. Esa computadora portátil estará 100 por ciento utilizada, digamos, para desarrollar los sitios web. Esa será una tienda de comercio electrónico. Y esa tienda es obviamente el propósito principal de la compañía que ahora estás incorporando. Podrías traer esa computadora portátil a la empresa como activo. En ese momento en el tiempo, usted decide transferir los activos. Ese es un activo no efectivo, esa laptop en la empresa. Lo traes, a lo mejor traes con la factura, la laptop, como cáncer causa de 2 mil dólares americanos a Euros. Y con la factura, se puede demostrar que el valor de ese activo es de dos k cualquiera que sea el dólar estadounidense euros. Y luego a partir de ese momento, si ese activo se lleva en el balance general, pero vamos a estar discutiendo más adelante si ese activo está llevando el balance de la compañía, ese activo ya no te pertenece como persona particular, ese bien pertenece a acompañar como persona moral, hay una clara separación entre, entre los dos. Y en la que hubo muchas veces en que se transfiere el activo, le permite a la empresa hacer lo que la compañía quiera con ese activo. Usted como persona privada que ha crecido en el activo y ha recibido como contraparte, una porción de capital, una porción de capital por eso. Ya no puedes decidir únicamente si tienes otros accionistas contigo sobre lo que está sucediendo con ese activo. Si la empresa decide vender los activos. Eso es básicamente. Entonces esto es una, de nuevo, no estoy hablando ahora aquí de porcentaje de poderes de voto, derechos de voto de una parte de los derechos de voto que ha llegado, que viene más adelante. Pero solo estén atentos a eso. Existe una clara separación entre los activos de propiedad privada y los activos que son propiedad de la empresa como persona moral. Y también un elemento que vamos a estar discutiendo más adelante es también lo que se llama blindaje de entidades. Así como tenemos una separación entre los bienes que son propiedad de las personas, los particulares que también son a la vez dueños de la empresa versus los activos que son propiedad de la empresa. También hay una cosa que se llama chelín de entidad es la siguiente. Así que imagina que estás abriendo una empresa y estás tomando un préstamo bancario a la compañía. Entonces el banco no es crédito externo ni para la firma. Y el banco probablemente te haya dado un préstamo basado en los activos de la compañía que está llevando en el balance general. Entonces el banco sólo puede reclamar, y aquí es donde entra en juego el tiroteo de entidades. El banco sólo puede reclamar, digamos, sus profundidades contra los activos que son propiedad la empresa y no sobre los activos que son de propiedad privada de los propietarios de la empresa. Al mismo tiempo, hay, y hay algo que no suele discutirse también en las capacitaciones contables. Y discutir esto en mis capacitaciones financieras sobre la variación de la compañía en la inversión de valor es la que hay una especie de protección de liquidación. Déjame explicarte. fijamos en el balance vamos a estar discutiendo más adelante, si nos fijamos en el balance general, básicamente tenemos tres partes. De hecho, tienes dos partes. Tienes los activos en el lado izquierdo, tienes los pasivos en el lado derecho y el lado derecho. Pero si puedes los pasivos, los hay, hay dos porciones, los tenedores de deuda, por lo que los niños pequeños adeptos externos e internos, que son los chubascos de equidad. Vamos a estar discutiendo esto más adelante. Vamos a estar discutiendo la propiedad de la compañía. Lo que mucha gente no sabe es que en caso de liquidación de una empresa, cuando los activos son vendidos por liquidados o decididos por los propietarios. Potencialmente, los acreedores externos serán amortizados primero ante los dueños de la compañía porque primero, lo que queda en términos de efectivo al haber vendido todos los activos de la compañía lo hará ir primero a pagar las deudas, pagar la profundidad de los acreedores antes de lo que entonces queda después de haber pagado todas las profundidades de proveedores, empleados, préstamos bancarios, ese tipo de cosas. Lo que quede irá a los accionistas o a los accionistas de la sociedad. Y entonces ese es también un elemento importante para tomar en cuenta esa personalidad jurídica. Entonces ese tipo de atributos sobre separación de la propiedad de los activos. Hay una regla de prioridad que la profundidad nos dijo que puede ser para los accionistas de la compañía. Así que eso nos da un nivel suplementario de protección en caso de liquidación de la empresa. También los elementos de autoridad. Ahí es cuando algo cuando la empresa decide hacer algo sobre los activos de la empresa, compra, venta, etc. realmente hay, las reglas se definen a través de la personalidad jurídica y están vinculados a la personalidad jurídica. Ya no están vinculados con los particulares que son dueños de la empresa. Y por último pero no menos importante, la personalidad jurídica también. Quiero decir, hay muchas situaciones en las que vas a tener litigios, así que va a haber un cliente enojado. Vas a tener un suministro enojado en tu contra en un empleado enojado y puedes terminar en litigio. Además, el derecho corporativo define los procesos y procedimientos sobre cómo tratar los litigios entre clientes, accionistas, proveedores, empleados. Pero tomemos esos cuatro interesados. Y por eso también si miras los contratos muy a menudo tienes también la jurisdicción aplicable que se anota en el contrato para que en caso de que haya litigio, el contrato ya estados y si el contrato ha sido firmado por las dos partes, qué jurisdicción es aplicable? Digamos que es la jurisdicción no tengo ni idea Washington DC la que es aplicable o la luxemburguesa digamos una cortes mercantiles que son aplicables en caso de litigio mercantil por ejemplo. Entonces ese es el tipo de cosas también al anotar contratos, ese es el tipo de cosas que hay que tener en cuenta y también investigar. Y también si eres tú quien redacta el contrato, esa jurisdicción también aplicable se anota para que quede claro desde el principio cuáles son jurisdicciones serás en las que, digamos jurisdicciones enfrentarás litigio. El segundo atributos que el derecho corporativo regala a las empresas es Arthur la personalidad jurídica es la responsabilidad limitada. Entonces ya discutimos es que cuando una empresa va, por ejemplo, una quiebra y hay algunos acreedores externos, que los acreedores sólo pueden hacer una cantidad limitada de reclamaciones contra los activos que son propiedad de la firma y esos activos están escritos en el balance general. Existe un inventario de todos esos activos. No tienen derecho alguno sobre los bienes que son de propiedad privada de los accionistas de la sociedad. Y eso es algo muy importante porque esto da también, digamos, alguna forma de tranquilidad, a los accionistas, porque los accionistas saben que los tenedores de crédito no pueden venir después de que estén activos de propiedad privada. Y aquí es donde estamos discutiendo como particionamiento y voy a estar haciéndolo visual aquí a través de un estudio de caso. Déjame, déjame elaborar aquí. Entonces aquí, tomemos el siguiente ejemplo. Tenemos a esta señora llamada Karen. Ella es dueña, es 100% privada, dueña de una casa en algún lugar de EU. Al mismo tiempo, es 20% accionista de la compañía a. El otro 80% está en manos de otros cuatro accionistas. Todo el mundo tiene básicamente el 20 por ciento, así que hay cinco hombros con todos tienen 20% de participación en la compañía a. imaginemos que hay un excelente crédito en. Imaginemos que un banco le ha dado un préstamo a la compañía por 2 millones, o aún quedan 2 millones por pagar del préstamo. Y en cierto momento, lo que sucede es que una empresa no es muy rentable. Han estado destruyendo efectivo como carga. No pudieron convertir el préstamo en ganancias. La compañía solo actualmente lleva 1.5 millones de toneladas de activos. El balance general es no lleva más de 1.5 millones en términos de activos y también obviamente en términos de pasivos. Pero la compañía ahora el banco dice, Sí, pero chicos, eso lo estoy viendo. Quiero decir, estás destruyendo dinero. Tengo garras en cuando te escribí el préstamo que puedo reclamar en cualquier momento en el tiempo la cantidad total de dinero que yo que aún me debes y aún me debes 2 millones. El problema es que la compañía sólo tiene 1.5 millones de activos en el balance general. Entonces la pregunta sin embargo ahora puede preguntarse, es, ¿pueden los excelentes créditos o ir tras, por ejemplo , esta inmobiliaria, imaginemos que esta inmobiliaria vale 1 millón. Por lo que cubriría definitivamente los 0.5 millones restantes, lo que es la diferencia entre la pretensión que tiene el acreedor externo contra la cantidad máxima de activos que el empresa a tiene actualmente? La respuesta es no, y aquí es donde se encuentra el mecanismo de blindaje y la partición de activos. Entonces recuerda que la separación de la propiedad es que el inmueble privado de Karen es propiedad de Karen como persona particular. No es propiedad de la compañía porque se agrega carbono para no traer los bienes raíces y para darle al agente inmobiliario como garantía a la compañía en caso de que algo vaya al sur con digamos el operaciones de la compañía. Por lo que el reclamo residual de 0.5 millones no puede ser hecho por el acreedor a través de la compañía a a Karen. O tal vez esto funcione de la misma manera para los demás accionistas. Por lo que el excelente crédito sólo puede hacer el reclamo sobre los activos que posee una empresa. Eso es básicamente. Y aquí es donde el mecanismo de blindaje, esta responsabilidad limitada y esta partición ácida juegan un papel muy importante y da confianza a los accionistas también. Yo diría aquí, tú dirías Sí, pero eso es injusto. Por ejemplo, el excelente crédito sería que un banco es injusto hacia el banco. Y estoy diciendo que sí o no. Pero, ¿por qué el banco le dio un préstamo a la compañía un que tal vez era demasiado arriesgado y la cantidad era demasiado alta? A lo mejor deberían haber limitado la cantidad de dinero que le estaban pidiendo prestado a la compañía a en lugar de ser quizás familiares y solo dar 0.5 millones. Entonces ese es un riesgo que tomó el acreedor externo. Eso no es un problema de los accionistas. Va a ser el problema de la compañía a. eso es seguro Quizás la compañía a tenga que ser liquidada. O sea, dependiendo de cómo se hayan redactado las cláusulas del préstamo. Pero de nuevo, si aunque fuera el excelente crédito, permítame decir lo suficientemente estúpido y se arriesgó demasiado al dar demasiado dinero versus los, digamos, los activos y el pronóstico y la rentabilidad. Ese es un problema del acreedor externo. Ya ves como funciona esto y espero que te quede claro también este mecanismo chelín como partición o separación de la propiedad entre activos de propiedad privada por parte de los accionistas y activos que son propiedad de la empresa como persona moral. Entonces vamos a cambiar de marcha aquí. Este es un poco más complejo sobre, digamos, acciones porque básicamente cuando hablamos de empresas. Quiero decir, excepto si tienes un único dueño, un solo dueño de la empresa. Pero normalmente vas a tener varios lo que se llama accionistas. Pero antes que nada, definamos qué es una garantía de acciones. De hecho, como ya, se puede adivinar que es una unidad indivisible de capital de la empresa. Por lo que expresa la propiedad. Expresa la relación de propiedad entre la empresa y una persona, que se denomina accionista. Pero también recuerda que el accionista puede ser una persona, persona física, pero puedes tener empresas que sean dueños de empresas. Toma un ejemplo concreto. Blackrock como, digamos, como fondos de inversión, es dueño de otras empresas. Son dueños de Berkshire Hathaway, compañía de Warren Buffett, propietarios de Microsoft. Así que recuerda que la relación de propiedad entre una empresa no es sólo con la persona física, sino que también puede ser con otras personas morales. Y el, cuando hablamos de capital social, nos referimos de hecho al 100% de las acciones de la corporación. Entonces a partir de eso, claro, así esta unidad indivisible de capital que se llama acción, y se puede determinar en número de acciones, porcentaje. Obviamente, los accionistas son las personas físicas de la persona o más personas que se reducen y por la corporación tiene un dueño legal de la totalidad de las acciones de la sociedad. Hay un solo accionista, o tal vez parte de la compañía. En el ejemplo anterior con Karen, estaba diciendo que había cinco accionistas y cada vendedor estaba teniendo una participación del 20% en la compañía. Y a veces también nos referimos a accionistas, accionistas o accionistas también. Entonces esos son sinónimo es básicamente lo mismo. ¿ Cuáles son las, las cosas que la ley de derechos de autor está esperando sobre la transferibilidad de los alguaciles y también hacia cuáles son las expectativas que derecho corporativo tiene contra la empresa relacionada alos accionistas? Bueno, antes que nada, la empresa tiene una persona moral que tiene accionistas tiene llevar registro de quiénes son los propietarios y cuántas acciones, esos dueños de la compañía, y esto es requerido por el derecho corporativo. El segundo problema también, Digamos que la segunda expectativa que tiene el derecho corporativo contra la empresa como persona moral es que la empresa necesita poder continuar. Es una operación de su negocio, aunque cambien los dueños de la compañía. Entonces en el primer problema, puedes lidiar, puedes resolver esta expectativa. Por lo que el derecho corporativo espera, por lo que los reguladores gubernamentales esperan de la empresa llevar un registro de quienes son los dueños de la empresa. Puedes lidiar con esto manteniendo una pala o Registro y asignando la titularidad o la rendición de cuentas, perdón, la rendición de cuentas de actualizar este registro a una persona específica. Entonces se te permite hacer esto, para incontratar esto, pero también puedes subcontratar esto a, y ahí te van a mostrar en la siguiente diapositiva, hay empresas que están especializadas en administrar esto para grandescorporaciones. Pero esto es algo que tendrás que hacer. Sólo uno muy rápido, Digamos detalle aquí. Tienes empresas anónimas de propiedad en la otra llamada inc empresas incorporadas en Europa, por ejemplo, tienes una anemia, lo que significa empresas anónimas, donde los Artículos constitutivos sí no reflejar quien es dueño de la empresa. En sociedad de responsabilidad limitada es muy a menudo los artículos constitutivos muestran quién es dueño de la empresa y cuántas acciones. Los directivos de la empresa, no los llamamos accionistas, sino que los llamamos, quiero decir, son dueños así como compartidos también, pero no se llama acciones se llama suma, a veces partes sociales de la empresa o acciones sociales de la empresa. Eso es ahora un detalle. Perosolo ten en cuenta que en diversos tipos de sociedades, los artículos constitutivos no te dicen quiénes son los dueños de la sociedad y la sociedad de responsabilidad limitada es muy a menudo los artículos Constitución mostrar quiénes son los accionistas de la empresa. Entonces yo estaba hablando del registro y del registrador que es el dueño del registro, el registro de accionistas , mientras que usted tiene una empresa que es muy conocida, que se llama computador share cotizan en la Bolsa de Valores de Australia. El ticker es CPU. De hecho, uno de los más grandes. Creo que son los registradores más grandes para las corporaciones muy grandes. Y necesitas imaginarte cuando eres una empresa como Microsoft, como Amazon, como Google, Alphabet, todos los días tus acciones se negocian y las prueban. Quiero decir, es mejor que tengas un proceso automatizado y alguien que haga un seguimiento de los millones de pequeños cambios de ducha que ocurren todos los días. Y aquí es donde tienes incluso una empresa específica llamada computadora Sharp? Probablemente no los únicos. Seguro que no son los únicos, pero esta es una de las más grandes del mundo. Hacen un seguimiento de todos esos cambios en términos de accionistas. Entonces ese fue el primer problema. Entonces, lo que el derecho corporativo está esperando de la empresa como persona moral es llevar un registro. Entonces Registro y alguien que dueño o tenga la responsabilidad de actualizar este registro. El segundo problema es ahora, o la segunda expectativa que tiene una ley corporativa contra la compañía, la sociedad recién creada, que la empresa necesita para poder operar aunque los propietarios cambiar o querer cambiar. Aquí volvemos al principio de transferibilidad de las acciones de la titularidad. Pero básicamente, qué, lo que puede pasar es eso, tomemos el ejemplo de la compañía de Karen. Tienes cinco duchas ya un no accionista quiere salir de la empresa. Los otros presagios quieren quedarse en la compañía. No es porque uno de los cascarones se quiera sacar que la compañía dejará de funcionar. Entonces hay algunos procesos específicos y esto es expectativa o donde entra en acción el derecho corporativo es que aunque haya un superficial que quiera vender sus acciones, imaginemos que sería llevando, llevando adelante Switch House quiere vender su propiedad del 20%. Básicamente, la empresa necesita seguir operando. Eso es básicamente lo que se redacta la transferibilidad de acciones, expectativas y posibilidades. De hecho, en el derecho corporativo, obviamente esto depende también de las jurisdicciones. Entonces vas a tener dos tipos de transferibilidad de acciones. El primero son las empresas que no cotizan en bolsa, empresas, que se denominan empresas privadas. Y te vamos a dar, te vamos a dar ejemplos en las próximas diapositivas. Y tienes empresas que son libres, ya sea que ella tenga una comercializable libremente. Y esas son empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York, en Euronext, en la Bolsa de Valores de Australia, en la bolsa japonesa. Quiero decir, obtienes los puntos. Por lo que tienen las acciones de libre negociación en esos mercados públicos. Esto es lo que llamamos mercado secundario, pero es posible que tengas empresas donde necesites transferibilidad de acciones, pero esas empresas son de propiedad privada. Y cuando, específicamente, cuando está pensando en empresas privadas, posible que tengas, cuando hiciste una ronda de financiamiento serie a, serie B. Se quiere tener como fundadores, algunas cláusulas específicas. Si has traído en la Serie un financiamiento a un nuevo inversionista y ni siquiera el inversionista quiere salir y ese nuevo inversionista estaba ganando el 20% de la compañía. Quizás quieras tener la oportunidad que el inversionista quiere salir, pero necesitan hacerte la propuesta. Primera propuesta para comprar las acciones a un precio específico. Ese es el tipo de cosas en las que puedes estar de acuerdo cuando entra el inversionista. Entonces vas a tener no los voy a leer aquí porque tomaría demasiado tiempo. Pero tienes cláusulas típicas cuando lo haces, cuando traes nuevos inversores externos en una serie, a, serie B, serie C alrededor de una fundación, que se llaman derecho de primer rechazo ascendente, primero, derecho de primera oferta de fundadores, derecho de primera oferta o transferibilidad potencialmente gratuita. Entonces ese es el tipo de cláusulas que encontrarás en una hoja de términos que encontrarás en un acuerdo accionista entre nuevo inversionista entrando versus la equidad por ejemplo. Por lo que necesitarás estar atento a esto. Y nuevamente, no es el propósito de esta clase magistral entrar en todos los detalles, obtener ayuda de un asesor jurídico externo. Pero solo ten en cuenta, esa es la intención de este curso. Solo ten en cuenta que la transferibilidad de acciones, es posible que quieras protegerte como fundador o tal vez quieras protegerte como inversionista hacia extranjeros existentes. Entonces piensa en ese tipo de cosas. Entonces tal vez voy a preguntarte aquí, dame ejemplos o piensa en ejemplos de corporaciones públicas y privadas. Entonces tal vez pausa 1 segundo aquí de la clase magistral y pensando en, ya sabes, empresas que cotizan públicamente, probablemente, sí, y te van a dar ejemplos en la noche siguiente, pero ¿conoces empresas que son de propiedad privada, que son donde las acciones no son libremente negociables? Sólo dale un pensamiento un segundo. Los ejemplos que quiero darte aquí, en el lado izquierdo, tienes empresas que cotizan en bolsa donde las acciones son libremente negociables. Y en el lado derecho, se tienen empresas privadas donde las acciones no son libremente negociables o nada. Entonces Udemy, salieron al mercado de valores un par de, creo que hace un par de meses. No estoy seguro si el 100% de las acciones de libre negociación. A lo mejor es solo, no sé, 80% de las acciones que son libremente negociables y el 20% siguen siendo propiedad de los fundadores o inversionistas de capital privado. Kellogg's y Nestlé. Esas son empresas en las que una gran parte de sus acciones son libremente negociables. Recuerden cuando las acciones son totalmente negociables, lo que no mencioné al introducir el tema, no estaba declarando por default que 100% de las acciones se negocian libremente. Pero para algunas empresas es el caso. Para otros. Tal vez sea solo el 80% de las acciones que son libremente negociables, 50% de las acciones que son libremente negociables. Pensando en Rushmore, por ejemplo, donde el 50% es propiedad de la familia, 50% es libremente negociable. Empresa privada tiene Skillshare, aún no se ha hecho pública. Ferrero, que es una familia italiana, Owens, dulces. Oh, el negocio de pasteles y chocolates y See's Candy, que es propiedad total de Berkshire Hathaway. Entonces, por mi amigo Warren Buffett y Charlie Munger era una empresa de propiedad privada, así sucesivamente, una gestión delegada en la estructura de la junta. 8. Derecho de finanzas y contabilidad: Bienvenidos de nuevo, emprendedores e inversionistas. En esta próxima conferencia, estudiaremos en el Capítulo número dos donde estamos discutiendo después de la fase de ideación, realmente la incorporación de la empresa. Usted ha estado discutiendo sobre derecho corporativo y ahora vamos a investigar los fundamentos del derecho financiero y contable. No es el capítulo de las finanzas corporativas el que vendrá más adelante, sino que realmente está estableciendo los fundamentos, lo que es hoy, los estándares contables que la empresa tengo que enfrentar. De hecho, antes de entrar a discutir qué es NIIF, brecha estadounidense, brecha local, solo queremos hacer una introducción muy rápida sobre la palabra contabilidad de hecho, proviene de los registros contables congelados que tenemos con que los historiadores encontrados tenían más de 7 mil años de antigüedad. Cuando de hecho van a grabar en la pequeña Mesopotamia, que es básicamente hoy Irán, Irak, que fue una de las civilizaciones muy antiguas donde de hecho llevaban un registro de gastos, bienes recibidos, los bienes comercializados, y recuerden, antes de la aparición del dinero, las personas que están truequeando para que potencialmente vendan, no tengo idea de cosechas para vaca, por ejemplo, o venderían queso por pan. Y obviamente siempre fue complicado decir, ¿cuántos trozos de pan necesitas para una cierta cantidad de queso? Aquí es donde de hecho, vino el dinero. La aparición del dinero facilitó rasgos. De hecho, en esas civilizaciones, uno de los hitos más importantes así que tuvimos durante el Imperio Romano. Entonces tenemos la primera contabilidad doble, doble entrada que fue pionera por los romanos y estamos regresando. Lo que es la contabilidad de doble entrada es, por ejemplo, acreditas una cuenta y por otro lado, adeuda una cuenta. Así que los saldos son siempre latas siempre se equilibran hacia fuera. Y en los periodos Medieval y Renacentista o alrededor del siglo XV, tenemos a este tipo llamado Luca Bartolomé o lo peculiar parcialmente, no lo he hecho, no estoy seguro de cuál es el acento italiano adecuado. Entonces iba más allá del sistema inicial de contabilidad de doble entrada de los romanos. Y podríamos decir básicamente fue realmente la aparición en ese momento de la contabilidad. En la época medieval. El propósito de la contabilidad y la teneduría de libros es realmente preparar información para diversos grupos de interés. Como lo teníamos cuando estábamos discutiendo los distintos grupos de interés. ¿ Cuál es el propósito de la empresa? Recuerdas, si no te acuerdas, vuelve a esa conferencia inicial. Estábamos discutiendo que la empresa es hecho, los puntos de conexión para diversos contratos pueden ser para clientes y grupos de interés, para empleados, para accionistas, para proveedores. Pero básicamente es un poco lo mismo para el propósito de la contabilidad contable y la contabilidad es realmente preparar información para diversos grupos de interés. Pueden ser autoridades fiscales, que pueden ser accionistas. ¿ Podemos potencialmente nuevos inversores que quisieran invertir en la empresa, pero también para los empleados directivos, clientes y proveedores, o incluso para los bancos, significa que también estábamos discutiendo sobre un préstamo bancario en ese momento en el que tal vez el banco estaba renunciando préstamo bancario demasiado alto a los Karen, si recuerdas el ejercicio o el ejemplo que estábamos discutiendo. Y así la intención también de la contabilidad y la teneduría de libros es realmente tratar de mantener y registrar la información lo más fáctica posible. Pero no obstante, y eso es algo que sí, y he estado discutiendo esto también en uno de mis últimos webinar. Estábamos ensayando estados financieros es realmente, mucha gente cree que contabilidad es ciencia perfecta. No lo es. Una contabilidad requiere interpretación. Basta con mirar el ejemplo. Has comprado una inversión o acciones de otra compañía. ¿ Cómo valoras esa es la inversión que los activos? Así que siempre ten en cuenta que los mejores contadores nunca te darán una información precisa y 100% precisa. Siempre va a haber cierto riesgo porque hay interpretación pero también a veces simplificación. Vas a ver que van a haber diferencias también en la forma en que diversos reguladores, varios, digamos autoridades de todo el mundo. Utilizan diferentes estándares y esos estándares potencialmente dan permiten cierto espacio y espacio para la interpretación. Entonces, creo que eso es realmente lo importante a tener en cuenta que la contabilidad no es una ciencia perfecta. Y la intención y típicamente el uso general en aquellos diversos grupos de interés como clientes, proveedores, accionistas, nuevos inversionistas que potencialmente están haciendo con la información financiera es realmente para tomar mejores decisiones. A pesar de que, como acababas de escuchar hace 30 segundos, esa contabilidad no es una ciencia perfecta. A pesar de que los contadores intentaron ser fácticos, va a haber algún espacio para interpretación y algo para la simplificación. Pero no obstante, la intención es realmente apoyar a las partes interesadas si se trata de comprar, vender un holding, capital o instrumentos de deuda. Cuando tienen que ejercer derechos, si es un accionista, quieren saber cuáles son las ganancias de la empresa y cómo quieren las ganancias se asignarán. Y vamos a discutir también el papel de los auditores legales. Por lo tanto, el papel de la auditoría externa y auditoría interna en el intento incrementar la exactitud de los registros contables y los informes financieros. Uno o uno o dos de los elementos más importantes que la gente está pidiendo también. Y eso estructurará la forma se hacen los informes financieros es ante todo, siendo comparable entre periodos de tiempo. Y esto es y otra vez, no voy a entrar en los detalles aquí. Hay más como evaluador a un curso de finanzas corporativas o inversión, pero voy a decir aquí, pero lo que la gente espera cuando lee el informe financiero es saber si nuestro para asegurarnos el informe financiero sea consistente de un año a otro, de un trimestre a otro trimestre. Si hubiera cambios. De hecho, la compañía tiene que revelar esto. Esto básicamente se hace. Quiero decir, no es el propósito de este curso, pero si entraras en un informe financiero, tomemos empresa pública que cotiza en Estados Unidos a diez K, diez informes q. Entonces veamos el informe diez K, que es el informe anual de auditoría. Si se trata de cambios contables del año anterior, se tienen que anotar. Y las personas que van a leer el informe, verán que ha habido un cambio en las políticas contables están en el tratamiento de algunas, digamos, cifras contables. Es obligatorio. La empresa tiene que mencionarlo explícitamente. Y claro, la segunda necesidad es realmente evitar una distorsión, evitando una visión incompleta de la empresa. Entonces, básicamente, todas las cosas deben ser registradas en los sistemas contables. Y nuevamente, no es el propósito de este curso, está en los estados financieros corresponden no obstante. Por ejemplo, cuando analizo, miro los informes financieros, siempre busco si están fuera de balance. Por lo que las partidas en realidad se deben registrar en el balance general, pero la compañía ha decidido por una razón específica no registrarlas en el balance general. Por lo que se consideran como partidas fuera de balance. Eso es como, no voy a decir que es por defecto va a ser fraude o alguien está tratando de cocinar los libros. Pero quiero decir, voy a prestar atención a esto. Por lo que siempre prefiero no tener partidas fuera de balance. Y realmente este punto de incompletitud en la información financiera. Rápidamente lo mencionaré hace un par de minutos. Entonces básicamente, si miras nivel mundial y déjame comenzar primero con una empresas que cotizan en bolsa que cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York, en Euronext, en la bolsa de valores japonesa, etc. Entonces, todas las grandes bolsas de valores del mundo, en su mayoría vas a tener empresas que reportarán a través de IFRS, Normas Internacionales de Información Financiera. Y el, digamos que el cuerpo de estandarización se llama USB. Así que Junta de Normas Internacionales de Contabilidad, te he puesto la URL si realmente te interesa. Y entonces tienes cuatro empresas cotizadas en Estados Unidos. De hecho no utilizan las NIIF, sino que utilizan los GAAP estadounidenses. Nosotros, GAAP significa principios contables generalmente aceptados en Estados Unidos . Ahí están los, digamos, unos órganos de normalización llamados FASB, el Consejo de Normas Contables Financieras. Y nuevamente, aquí tienes la URL si quieres profundizar un poco en eso, digamos en esa organización. tercer lugar que mencioné en esta diapositiva es que solo estaba mencionando que NIIF y los GAAP estadounidenses se utilizan principalmente para empresas que cotizan en bolsa, lo que puede que tenga. Puede tener empresas, empresas propiedad privada que no cotizan en una bolsa de valores donde esas empresas reportarán o estructurarán los informes financieros siguiendo aceptados localmente principios contables. Entonces esto es lo que normalmente llamamos brecha local. Y te voy a dar un par de ejemplos más adelante vamos a mostrarte la brecha luxemburguesa luxemburguesa y también la brecha española. Pero vas a tener esto probablemente para cualquier país del mundo. Y esto otra vez, esas empresas, quiero decir, empresas que estructuran su reporte financiero y siguen brecha local. Básicamente es porque no son empresas que cotizan en bolsa, sino empresas de propiedad privada. Apenas regresando 1 segundo sobre NIIF y US GAAP porque creo que es importante que entiendas eso básicamente. Y lo leí rápidamente mencionando que las NIIF son realmente el estándar internacional para información financiera con el IASB. Por lo que el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad es el órgano de normalización para las NIIF. Y lo puse la estadística de febrero de 2020, probablemente tenga incluso aumentando mientras tanto, ahora estamos a mediados de 2022. Pero usted dijo que ya hace dos años había más de 120 países a través de Europa, a través Asia, a través de América del Sur que de hecho estaban siguiendo las normas NIIF sobre los GAAP estadounidenses. Seamos muy claros. Nosotrosestas empresas, siguen US GAAP, y no siguen las NIIF, y es obligatorio para ellas si cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York, tienen que seguir y tienen que reportar. En brecha estadunidense. Y luego se tiene el, como ya se dijo, el órgano de normalización y estandarización, que se llama FASB, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera, que es un organismo estadounidense. Nuevamente, no es el propósito de este curso. Este es un extracto de otro curso sobre estados financieros. Y solo les estoy mostrando un resumen muy rápido que lo estaba mencionando hace un par de diapositivas eso es entre IFRS y US GAAP, hay diferencias. El que más es, digamos, conocido por la gente es cuando lees, solo estoy tomando el ejemplo de un balance general. Si lee un balance general en NIIF versus un balance general en brecha de Estados Unidos, hecho, el orden, la secuencia se invierte. Entonces, si nos fijamos en la brecha de activos en Estados Unidos, comenzaremos con activos corrientes a corto plazo y esto, desde arriba, comenzará con casual, perdón, con efectivo y equivalentes de efectivo. Ese es el activo más líquido y a corto plazo. Y bajará a activos muy ilíquidos, intangibles, a largo plazo, digamos por ejemplo, buena voluntad, propiedad intelectual. Si nos fijamos en el lado de la responsabilidad del balance, aún en brecha de Estados Unidos, va a comenzar primero con crédito los niños pequeños son como préstamos bancarios, proveedores, ese tipo de cosas. Cuentas por pagar hace Esa es la parte del proveedor, tal vez las autoridades fiscales de los empleados y luego irá a adaptarse a más largo plazo como préstamos bancarios muy largos que están más allá de los 12 meses, entonces tienes capital. Entonces, el capital pagado, las ganancias retenidas, ese tipo de cosas son pérdidas retenidas. Si hay pérdidas, si nos fijamos en las NIIF, en realidad es al revés. Entonces tienes activos en el lado izquierdo y pasivos en el lado derecho, lo mismo que la brecha de Estados Unidos. Pero en las NIIF, tendrá en el lado del activo, los activos no corrientes a muy largo plazo en la parte superior, y efectivo y crédito, efectivo y equivalentes de efectivo. Estaríamos en la parte inferior del lado izquierdo de los activos, en el lado de la responsabilidad al revés. Y empieza con la equidad y se remonta a entonces la deuda no corriente, por lo que la deuda a largo plazo, y luego irá a adaptarse a muy corto plazo. De hecho, como cuentas por pagar por ejemplo. El otro, hay otras diferencias que sólo estoy haciendo aquí. Te dejaré leer. Esta diapositiva es un poco compleja, pero en la forma en que el inventario, por ejemplo, si produce bienes, cómo calcula el inventario, cómo valora el inventario, tiene varios opciones en NIIF y US GAAP, solo puedes hacer primero en entrar, primero en salir, por ejemplo. Entonces la diferencia es, no voy a entrar en los detalles de ello, sino que solo esté atento a que NIIF y US GAAP, hay diferencias entre los dos. Este es un ejemplo de un, te he vuelto a poner la URL a la lista de estándares IFRS. Hay algunas cuatro grandes empresas como Deloitte, por ejemplo, que producen documentos sintéticos muy bonitos sobre la visión general, ¿qué son las NIIF? Y se ve aquí, por ejemplo, las diversas categorías sólo hay que tener cuenta que cuanto más antiguos, digamos normas contables. Y ahora se les llama a todos, mientras que a todos se les llama, a los nuevos se les llama IFRS, por ejemplo. Pero solo ten en cuenta que va a haber algunas referencias a las normas ISO y otras a las NIIF. Pero básicamente es todo NIIF. Entonces una de las cosas que también es, como emprendedor tiene que ser muy claro para ti, es quién dicta qué tipo de normas contables tienes que seguir. El, básicamente la ley decide esto. Si miro aquí el ejemplo de Europa, establece claramente que para los países europeos, las empresas que cotizan en bolsas de valores, tienen que seguir el conjunto de normas internacionales llamadas NIIF . Y eso es todo, punto completo. Entonces hay que cumplir con esto. Y esto se establece en una directiva europea, que es básicamente una ley europea. Si, si miro, por ejemplo, a Luxemburgo hay empresas que no estarían cotizadas. Así que empresa de propiedad privada no cotiza en la bolsa de valores. Tienes aquí del lado izquierdo, y he puesto la URL debajo del enlace al diario oficial del gobierno luxemburgués. Entonces es una, lo que llamamos una regulación local. Entonces es bajo. Pero es un poco más bajo en jerarquía sobre las normas de ustedes tienen Constitución, leyes, reglamentos. Por lo que esto se considera un reglamento. Pero el reglamento, y este es un extracto de septiembre de 2019. El reglamento establece, ¿cuáles son los, cuál es el cuadro de cuentas? Entonces, ¿qué es una clase uno? Cuando tienes una cuenta financiera que tiene el prefijo de una, es una cuenta de capital cuando es, por ejemplo, una cuenta de categoría tres. Va a ser una cuenta de inventario. Si son 67, van a haber cuentas relacionadas con el estado de resultados. Uno va a ser de costo, el otro va a ser ingresos. Entonces ese es el C6 y el C7 que se establece en la regulación de la ley. Otro ejemplo de brechas locales. Así que recuerda, si estás en la lista pública, va a haber, digamos, el 100 por ciento de posibilidades que te vayan a ayudar a través de NIIF, US, GAAP haciendo tus informes financieros. Si no es una empresa que cotiza en bolsa, dependiendo de los, digamos de los estándares locales, posible que deba seguir la brecha local. Y por ejemplo, aquí te estoy dando el ejemplo de Luxemburgo, pero también del lado derecho en España donde ves de nuevo, y he puesto aquí también, nuevo, el enlace a un español sitio web. Verás que hay un plan general de cuentas con la numeración de lo que es categoría diez, categoría de cuenta 11. Y ya ves que básicamente es lo mismo que en Luxemburgo. Cuentas de terceros o clase para cuentas, etc. Así que tienes esta nomenclatura o taxonomía, este sistema de numeración de cuentas que se establece regulación. Y en EU, básicamente es lo mismo. Y he vuelto a poner aquí, un enlace al Departamento de Tesorería. Creo que es una sub agencia del departamento de tesorería donde describen es la Mesa del servicio fiscal. Describen el libro mayor estándar de Estados Unidos. El libro mayor es como el gran diario. ¿ Y cuáles son los números? Los números de cuenta que tienen que seguir las empresas estadounidenses? Y ves que es bastante similar a Europa. Se ve, por ejemplo, que todo empieza con milésimas, es realmente activos, cuentas por cobrar en efectivo, pasivos o 2000. ingresos son de 5 mil, los gastos son de 6 mil, etc. así que también tienen taxonomía y tienen o plan de cuentas donde pides que las empresas estadounidenses tengan que seguir que tú como contadores tienen que seguir. Entonces no partimos de cero y solo teniendo en cuenta que los reguladores estructuran esto. Entonces esto está definido por la ley. Y cuando sea así, espero que haya entendido que es o NIIF, EU, GAAP o brecha local. Pero ahora es la pregunta, cuando miras los informes financieros, ¿cómo sabes a qué sigue Stan la compañía? Y te estoy dando aquí hay dos ejemplos. Una empresa europea que cotiza en bolsa, que es Mercedes-Benz, Daimler. Y ven aquí este es un extracto de su informe financiero. Se ve de hecho en el marco rojo que están afirmando que las políticas contables aplicadas en los estados financieros consolidados cumplen con las NIIF requeridas para ser aplicadas en la Unión Europea al 31 de diciembre no tiene 20. Entonces este es un extracto, como ya puede ver, que cierra el ejercicio fiscal 2024 Mercedes, y afirman que siguen las NIIF. Y ves esto como parte del capítulo. Tal vez recuerdes, cuál es el propósito y cuál es la necesidad de informes contables y financieros. Una de ellas es la consistencia y comparabilidad entre ejercicios fiscales. Y aquí están listos, dicen, esto es parte del capítulo se llama las políticas contables significativas. Entonces si habrá cambios, entonces no todos, no sólo las políticas contables significativas tienen que decir qué norma contable siguen. En el marco rojo, se ve que siguen las NIIF, pero habría cambios, por ejemplo, habrá nuevas normas NIIF que les apliquen. Es el caso aquí, la NIIF 17 sobre contratos de seguros. Recuerdo que hace un par de años tuvimos la NIIF 16 cambiando la forma en que se contabilizan los arrendamientos para hacerlo muy rápido. Arrendamientos cuando quieres no ser dueño del edificio, pero vas a arrendar el edificio inicialmente antes de ese cambio de la NIIF 16, solo se contabilizó en la cuenta de resultados. Y la NIIF 16. Por lo que el IASB por lo que el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad ha estado pidiendo que también se asienten pasivos por arrendamiento, arrendamiento a largo plazo y activos que no son propiedad de la empresa, hecho , en el lado activo y pasivo del balance general. Entonces ese es un cambio en la política contable que no es impulsado por la compañía que reposa bajo las NIIF, sino que es impulsado por el organismo de estandarización, ESV. Pero tal cambio y el impacto de tal cambio tiene que ser descrito en unas políticas contables significativas para la compañía, específicamente aquí para las empresas que cotizan en bolsa, una compañía estadounidense, Kellogg's. Entonces, como ya se dijo, típicamente las empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos, no siguen las NIIF, sino que siguen la brecha estadounidense. Aquí otra vez, se ve en el marco rojo. Por lo que dicen la elaboración de estados financieros y la conformidad con los principios contables generalmente aceptados en los Estados Unidos de América. Entonces esto es, esto afirma, no escriben las siglas de EU GAAP. Esto establece claramente que las cuentas están preparadas y siguen los GAAP estadounidenses, digamos la taxonomía y los estándares GAAP estadounidenses. Esto es básicamente para la parte de finanzas y teneduría de libros de la ley. Entonces creo que solo hay que entender que dependiendo de dónde opere, dependiendo de dónde incorporen las empresas, tendrán que seguir cierta taxonomía de normas contables. Y específicamente, si usted cotiza públicamente, las posibilidades serán muy altas de que sea NIIF para la mayor parte del mundo. Y si una empresa cotiza en bolsa o tu salida a bolsa en EU, tendrás que seguir los GAAP de Estados Unidos en ese momento. Pero solo ten en cuenta lo que es un marco. Ahí es cuando incorporas una empresa, que tendrás que reportar tus finanzas, pero debes tener en cuenta que seguirá cierto estándar con eso en el siguiente que va a ser uno más largo. Vamos a estar discutiendo leyes de comercio. Creo que ese es un segmento importante del derecho. Muy importante familia de leyes van a estar discutiendo. ¿ Cuáles son las leyes que estructuran ? Digamos las interacciones comerciales entre clientes, proveedores y la empresa que estás incorporando. Hablarte en la próxima conferencia. Gracias. 9. Derecho Commecial: Bienvenido de nuevo. En esta última conferencia del Capítulo número dos, vamos a estar discutiendo la pérdida comercial. Y como ya se dijo durante la conclusión de la conferencia anterior, creo que es un segmento muy importante con el que los empresarios tendrán que lidiar aún más que la parte de finanzas y teneduría de libros. Porque probablemente los empresarios externalizarán esto a un contador profesional, incorporación de la empresa. Probablemente vas a subcontratar esto también a bufete de abogados y también pedirle al bufete de abogados que llegue a los permisos comerciales y licencias comerciales adecuados. Pero los comerciales es algo que tú como emprendedor tendrás que tratar extremadamente a menudo. Vas a tener situaciones en las que tendrás que referirte de nuevo a pérdidas comerciales. Creo que es bueno ser fluido en esto y como ya se ha dicho, va a ser una conferencia un poco más larga relacionada con la comercialización porque vamos a representar qué tipo de comerciales y aplicar a las empresas. Entonces, lo primero es entender realmente de dónde viene el derecho mercantil. Entonces básicamente aparece un comercial alrededor del siglo XVI en Italia. Y es realmente un cuerpo de derecho que se aplica a, digamos, las relaciones y cómo deben comportarse las personas y las empresas, cómo se involucran en transacciones comerciales, cómo se involucran en rasgos de hecho. Y el derecho mercantil de hecho, es un grupo y tiene muchas ramas, grupo de leyes y es una gran familia de abogados e incluye muchas ramas. Un par de los que vamos a discutir son el derecho contractual, el derecho de la propiedad intelectual, el derecho de la competencia, derecho del consumidor, el comercio internacional y las leyes fiscales. Pero va a haber más. También puede terminar dependiendo de similar a la licencia comercial permanente comercial. Tenemos industrias específicas donde tienes leyes específicas que han sido escritas para esa industria. Esto sucede, por ejemplo, en el mundo de los medios y las telecomunicaciones, mientras que incluso tienes reguladores específicos, al menos en EU, en Europa, por ejemplo, puedes tener organismos reguladores para dar licencias a operadores de telecomunicaciones. Entonces va con el permiso de negocios, pero también va a haber una ley específica que describa cómo funciona ese ambiente de hecho. Entonces la principal diferencia entre copiar y comercializar realmente que el derecho corporativo se ocupa del gobierno y la regulación de la empresa. Pero lo comercial o realmente se enfoca en todo, en todos los aspectos que provienen, digamos, compra y venta de productos y servicios, o se le llama comercio comercial. Vm. Como ya se dijo, los préstamos comerciales a los que van a estar discutiendo y como listos, estoy mostrando esto aquí del lado derecho va a ser nuestra línea roja, roja que nos va a ayudar a navegar por los cinco apartados va a ser el derecho de propiedad intelectual, el derecho contractual, el derecho del consumidor, derecho de la competencia y el derecho fiscal. Entonces comencemos con la ley de propiedad intelectual, también a veces llamada la propiedad real, o IP abreviada. Ip de hecho, se refiere a las creaciones de la mente, como la invención o obras artísticas, diseños, elementos visuales, símbolos, a veces marcas, también imágenes. Se va a utilizar en una actividad comercial. Y la intención de la ley de propiedad intelectual es el derecho de hacer valer y proteger los derechos de las personas que están inventando o han creado y son dueños de esos inventarios. Porque en cierto momento alguien ha creado algo, pero puede transferir la propiedad de esa creación, probablemente por cierta cantidad de dinero a otra persona. Entonces no se trata solo de proteger a los creadores, sino también a los dueños de inventos. Y en el derecho de propiedad intelectual es que vas a tener de hecho típicas, típicamente cuatro áreas que vas a tener y vamos a estar discutiendo, y luego vamos a estar ejercitando con ejemplos concretos. Vas a tener derechos de autor, marcas registradas, patentes y secretos comerciales. Empecemos por la ley de derechos de autor, que es una subsección de la ley de propiedad intelectual. Entonces la intención de los derechos de autor es realmente proteger al dueño de la obra. Si otras personas potencialmente quisieran copiar presentado, exhibir la obra del cúbito sin su permiso. Esto se aplica no sólo a la literatura. Por lo que dos libros se pueden aplicar al software de computadora, se pueden aplicar a la publicidad, al arte. Y si alguien violara esto se llama la infracción de derechos de autor. Eso es un vocabulario. Recuerda que también parte de la intención de esta clase magistral es darte un poco de vocabulario que te haga fluido con ese tipo de vocabulario. Por lo general, si hay una violación de una propiedad intelectual de un derecho de autor, hablará sobre una infracción de derechos de autor de que hemos sido uso no autorizado de obras protegidas por derechos de autor. También va a haber dos derechos típicos que vienen con los derechos de autor. Uno son los derechos económicos. Lo que de hecho está permitiendo al propietario de los derechos de autor. Entonces digamos que el trabajo que hay que proteger realmente está derivando recompensas financieras el uso de la obra, potencialmente sobre otras personas. Entonces potencialmente podrías licenciar un copyright a alguien y decir, te permito usarlo, pero tienes que pagarme 1 mil euros mensuales, por ejemplo. Y el segundo son los derechos morales que protegen los intereses no económicos del autor. Por lo que realmente está reclamando la autoría de la obra y potencialmente oponerse a cambios en el trabajo que podrían dañar la reputación del dueño del creador de la obra. Así que recuerda, no es solo el creativo, sino potencialmente también el dueño. En la mayoría de los países. Es decir, la fundación de los derechos de autor. Y otra vez, no soy un especialista legal, sino que han sido tendidos por los quemados. Entonces esa es una ciudad en Suiza Convención de 1886. Y tienes una, estoy poniendo talones de la URL de la OMPI, que es una palabra, Organización de la Propiedad Intelectual. Entonces, la mayoría, digamos empresarios, en cierto momento, tienen que pensar cuando construyen algo, quieren proteger una creación. Si n para qué países, para qué territorios van a registrar los derechos de autor. Y una de las formas más fáciles de hacerlo es usar la OMPI, que entonces potencialmente, digamos por un cierto costo, es una locura porque, pero te vamos a dar, registraremos los derechos de autor para muchos países en todo el mundo. Y un ejemplo es básicamente esta formación, esta clase magistral. Hay mucho contenido que he creado yo mismo. También hay otros contenidos por los que me refiero a fuentes externas. Vamos a estar discutiendo esto si eso es una infracción o no de la propiedad intelectual. Pero básicamente este curso tiene derechos de autor. Entonces no estoy permitiendo que alguien tome exactamente el mismo contenido y producirlo lo está monetizando sin mi consentimiento. Entonces ese es un ejemplo muy claro de derechos de autor y no tengo que reducir. Entonces eso es básicamente también lo que dice la Convención de Berna. No tengo necesariamente que reducirlo para demostrar que soy dueño o que he creado el contenido de esta masterclass. Y también una de las cosas que es muy importante saber. Y aquí otra vez, un poco similar a la diferencia de ordenamiento jurídico que vimos cuando te estaba mostrando un mapa. De hecho, sobre derechos de autor, el término. Entonces, cuando se registra un copyright, cuánto tiempo permanece ese derecho de autor, digamos protegido. Y tienes famosos ejemplos de derechos de autor que caducan después de 50 años. A veces sucede para obras artísticas como la música, por ejemplo. De hecho, hay diferencias entre países y vas a tener algunos países donde después de 30 años se convierte en el derecho de autor de hecho se anula. Entonces no hay derechos de autor sobre la obra, sea lo que sea, literatura, arte, etcétera. Y para algunos países como México, va más allá de los 100 años. Entonces fue siglo porque también hay un valor que viene con el tiempo. Entonces el armario está muy fresco. Probablemente va a haber muchas oportunidades de monetización. Pero si el trabajo que tiene derechos de autor tiene 100 años, bueno, tal vez no lleve ningún valor financiero. No hay nada en juego. Entonces se volvió, el derecho de autor se vuelve de hecho obsoleto. Entonces eso es sobre derechos de autor, marcas registradas. Entonces la intención de las marcas es realmente signos. Entonces, como palabras, frases, símbolos o diseños. Y ya se puede pensar en las grandes marcas. Piensa en Nike. Piensa en el logo de Apple, las tres rayas de la compañía de ropa deportiva, Adidas o el, o lo llamas el swoosh, creo que desde Nueva York, eso es un símbolo. O cuando NYC lo dice, solo hazlo. Entonces ese es el tipo de marcas que también esas empresas quieren proteger. Y una marca es algo que realmente distingue un bien específico o encuestas específicas. Si pongo el logo de Apple y no digo que esté arriba o abajo. Vas a reconocer que es una marca de manzana. Si pongo el Nike swoosh e inmediatamente reconoces que esto es agradable. Entonces realmente la idea es proteger esos elementos como palabras, frases, símbolos o diseños. No estamos hablando aquí del libro. De verdad estamos hablando de frases cortas, como simplemente hacerlo para Nike por ejemplo. Y estoy haciendo son alguna publicidad aquí para Nike. El proceso básicamente hay dos opciones. Puede presentar una solicitud de marca la Oficina de Marcas local, o puede volver a utilizar sistema de la OMPI para archivar marcas comerciales también. No voy a entrar en los detalles del mismo. Pero realmente hay formas de proteger tus marcas. Y de nuevo, si eres una empresa, una startup, y estás construyendo algo muy específico, como, no sé, un logotipo, una frase de símbolo que describa lo que estás haciendo. Tendrás que proteger esto muy probablemente de lo contrario vas a terminar en problemas en un segmento de la ciudad y alguien te robará esto. Esos son ejemplos de marcas registradas, y yo estaba aquí específicamente mencionando lo siguiente. Quiero decir, mi apellido es Kara. Y lo que estoy tratando de mostrarles aquí es, hecho que las marcas comerciales pueden limitarse a industrias. Si solo miro la carrera de las marcas, quiero decir, puedo demostrar que no estoy infringiendo ninguna marca que me llame llevar porque es mi apellido. Si decido crear un determinado producto llamado Coursera, probablemente se me permitirá hasta cierto punto hacer esto. Aquí tienes el alquiler de etiqueta de relojero, quien tiene categoría específica de relojes que se llama carrier. Tienes Porsche, que es un automóvil alemán, automóvil deportivo de lujo o automóvil de lujo que tiene estos modelos 911 Carrara que tienes llevan genes, creo que es una empresa italiana. También tienes estos juguetes Clara. Y ninguno de ellos está de hecho en infracción de marca registrada. ¿ Y por qué? Porque aquí la marca se limita a una industria específica, digamos alcance. Así relojes, autos automotrices, genes, así aparatos, moda y juguetes. Y con eso, de hecho, ve también que los logotipos son diferentes a pesar de que el nombre de Kara está siendo usado en los de, por esas cuatro empresas diferentes, pero no se considerará un porque la marca puede limitarse a industrias específicas. Y entonces aquí tienes ejemplos y otra vez, no es el propósito de esta capacitación, pero algunos de ustedes pueden haber seguido ya otras capacitaciones que hago sobre inversión de valor. También soy un inversor de valor y creo que me he convertido en un inversionista de mejor valor siendo una persona de negocios. Creo que me he convertido en una mejor persona de negocios siendo un inversionista de valor. Y aquí se ve como las 25 mejores marcas, sí uso este listado de marcas globales de Interbrand que sale una vez al año. Es muy interesante de leer. Se trata de una agencia de marketing y analizan el poder de las marcas. Y aquí está a ver, estaba hablando del logotipo de Apple, que hoy es el valor más alto. Es una marca intangible con casi lo que se fundió y 8 millones de dólares estadounidenses, justo lo que es la manzana, lo que se ve en el número 11, el swoosh de una, de una Nike en el número de posición nueve, tu CBM de McDonald's. Entonces ves claramente que esas son marcas notables y puedes relacionarte de inmediato con ellas. Y lo que representan, ese es realmente el poder del marketing. Y esto te está dando ejemplos de que esos logotipos están de hecho protegidos. Eso son todas marcas registradas. Te voy a dar un ejemplo de infracción de marca registrada. Este es un caso real cuando estaba preparando esta clase magistral para enseñar en una universidad por primera vez. Entonces tienes en el, no sé si reconoces esos símbolos y claro los explicas. Pero aquí realmente tenemos dos empresas. Uno de ellos ha sido de hecho, atacado por infracción de marca. Entonces, en el lado izquierdo, podrías haber reconocido el logotipo de Chanel, que es lujo. Es solo ropa. Creo que también tienen perfumes, pero no soy especialista en esa área. Ese es el logo oficial del canal. Y en el lado derecho, era una compañía china llamada zoo. Y este es el logo que han estado usando. Y de hecho, Chanel ha estado planteando la demanda contra zoológico por infracción de marca registrada. Y disfruto ahora es recordar x2 es de hecho un año jubilar chino español. Y dijeron, no, perdón, es decir, creemos que no hay infracción. Porque recuerda que las marcas comerciales específicas de esta industria son como puedes tener como una carrera o marca que realmente está separada entre la industria sin tener una infracción de marca. Bueno, aquí estaban diciendo, es realmente, quiero decir, el logo está muy cerca del logo de nuestro canal. Y encima de eso, si Julia, quiero decir, es, está en la zona de lujo así como si es potencial de perfumes, también de alta costura. Entonces esto va a ser potencialmente confuso de engañar a los clientes. Y Zoom puede beneficiarse de esto, según Chanel, infracción de marca para aumentar sus ingresos porque parece muy similar a la marca Chanel. Y puede, digamos interferón, impactar en la buena reputación que tiene Chanel. Los accionistas de Chanel quieren quedarse. Recuerda que también es una de las intenciones de las marcas, es también proteger la reputación de una marca específica. Y otra vez, aquí lo tienes aquí. Pero básicamente Xu los chinos son españoles chinos julia perdieron, de hecho, perdieron la demanda contra Chanel. Chanel fue, digamos, considerado como en lo justo, digamos correcto para luchar contra este logo que era realmente confuso para los clientes. Entonces tenemos derecho de patentes y seguimos en derecho de propiedad intelectual. Tenemos derecho de patentes. Entonces los patrones son básicamente inventos que algo más y escribir un libro. Eso no es necesariamente un invento que sea más derechos de autor o un visual, un logotipo como el Apple. Apple, el swoosh de Nike, o el McDonald's Yellow M. Eso no es un copyright, Eso es una marca registrada. Entonces eso es sine o el solo hazlo de NYC. Eso es una palabra. Sentencia. Los patrones son realmente sobre invenciones y realmente se trata productos o procesos que proporcionan una nueva forma de hacer algo. Y, o potencialmente ofrece una nueva forma técnica, nuestra nueva solución técnica al problema y la intención de patrones es realmente el titular de la patente tiene derechos específicos, digamos. Y sobre todo el derecho exclusivo impedir que otras personas copien o exploten comercialmente la invención de la misma. Y significa que la invención que está protegida por una patente no puede ser utilizada, utilizada comercialmente, por otra persona, o vendida o distribuida sin los patrones no son consentimiento, similares a las marcas, similares a los derechos de autor. Las patentes pueden ser licenciadas, hipotecarias o cedidas. Entonces se podría decir, he inventado algo, pero sólo soy una empresa de I+D. No tengo la báscula y los canales de distribución para vender esto o para distribuir por todo el mundo voy a licenciar. Entonces digamos que va a haber empresas que estén dispuestas a subcontratar, no algún copiloto en el sentido, pagar regalías, por ejemplo, o cuota mensual, una cuota anual por el uso de los patrones. Y potencialmente, potencialmente también puedes ensalar. Los patrones suelen tener también derechos territoriales. Entonces hay que pensar en qué país o región opera y asegurarse de que el patrón ha sido despedido y otorgado para el territorio en la medida en que está operando. Normalmente los patrones también están limitados en el tiempo similar a los derechos de autor. No se puede tener un patrón. Esa es una idea. Recuerden por ejemplo, en la industria farmacéutica, quiero decir que viven a través de patrones. No se puede tener un patrón que sea eterno por mil años. Entonces los patrones también llevan una cantidad limitada de tiempo antes de que caigan en, digamos, el uso público. Este es un ejemplo porque quería hacerlo muy específico. Nuestro patrón se ve así. Entonces. Aquí ves que esto está en el lado izquierdo, unos patrones de Estados Unidos. En el lado derecho. Este es un patrón que se ha seguido a través de la OMPI, la organización mundial de la propiedad intelectual. Y ves de hecho esos son diseños técnicos y describen cosas. Um, quiero decir, quiero decir , las empresas, estoy sentado en la junta directiva, también creamos patrones y encontramos patrones que entonces digamos aceptados. Y esto nos da cierta, digamos propiedad. Y entonces tenemos la posibilidad de potencialmente de venderlo, licenciarlo, licenciarlo, etc. Un ejemplo de un diseño, infracciones de patentes. Entonces aquí no solo estamos sobre el letrero, que sería una marca registrada, sino realmente de diseño que lleva ciertas características. Para fines educativos, no estoy señalando a Skechers de ser infractor sistemático de patentes de diseño versus Nike. Sólo estoy copiando información que está disponible públicamente. Y en 2019, Nike presentó una demanda contra empresas rivales, Sketchers, y alegando que estaban infringiendo los patrones de diseño de Nike. Entonces no solo la visual de los zapatos. Y tienes a continuación. Te he puesto la URL a que puedes leer si te interesa. Tienes los modelos Nike en el lado izquierdo, el azul y uno blanco. Probablemente el azul más para la ópera masculina, la blanca, no lo sé. A lo mejor para las mujeres, no sé, lo que sea. Y en el lado derecho tienes el, Según Nike, los bocetos, modelos que fueron según Nike, considerados como una infracción de patente de diseño. Seamos muy justos. De hecho, tienen similitudes. Seamos muy transparentes de nuevo, no estoy aquí. El que decide sobre el resultado de la demanda fue interesante en esta demanda es que efectivamente así la Nike ha presentado una denuncia En el Tribunal de Distrito de Estados Unidos en el Distrito Central deCalifornia, 30 de septiembre de 2019, y alegando que Skechers tenía una estrategia de afrontamiento y tenían personas testificando, por lo que testigos testificaban. Y al parecer había uno que lo he puesto en el marco rojo aquí que hecho estaba comentando y al parecer no es solo Nike, sino también Adidas, que también una marca de ropa deportiva muy grande en el mundo, que es básicamente el competidor de Nike. Que al parecer el testigo estaba testificando. En efecto, esa es la gerencia, alta dirección de Skechers estaba reclamando Pidiendo a los diseñadores de bocetos de hecho hagan copias exactas de lo que son competidores como Nike y Adidas? Preguntándolo de nuevo, lo dejo a los tribunales. Yo sólo estoy leyendo lo que aquí ha sido testificado por un testigo cooperativo disperso. Bien, entonces secretos comerciales. Secretos comerciales, como ya discutimos, teníamos derechos de autor, marcas registradas, patrones, y luego tenemos secretos comerciales. Los secretos comerciales protegen las prácticas comerciales, fórmulas, diseños o procesos que utilizan un negocio. Y están diseñados específicamente para brindar una ventaja competitiva a un negocio. Solo piensa en un secreto comercial. Cuál es la fórmula más bien protegida de una, digamos, compañía de bebidas en el mundo, tienes una idea en tu mente o Yan's es Coca-Cola, Eso es correcto. Eso es secreto comercial. Entonces el secreto comercial es algo que se considera comercialmente valioso porque es secreto. Y esa es la diferencia entre un secreto comercial y patrones. Un patrón es algo que se hace público y por eso se protege. Hay que imaginar que Coca-Cola no quiere poner una patente sobre su fórmula secreta. La fórmula tiene que permanecer en secreto. Y esa es la idea de un secreto comercial. Por lo que sólo se conocerá a una cantidad limitada de usuarios. Y va a estar sujeto a, digamos, medidas de protección para mantenerlo en secreto, potencialmente también, si el secreto comercial tendría que ser tal vez compartirlo con, no sé, una empresa embotelladora. Esa embotelladora probablemente tendrá que firmar un acuerdo de confidencialidad con la Coca-Cola para así que ese es el tipo de cosas donde los patrones no volarían. Ese no será el vehículo adecuado para proteger. , digamos que cualquier fórmula, proceso, práctica de negocios que realmente tiene valor para el negocio tiene que permanecer en secreto, no se puede archivar como patrón porque todos pueden leer patrones. Esa es básicamente la idea. Y los secretos comerciales de activos están protegidos también sin registro por incumplimiento. Pero hay que configurar así como una empresa los pasos adecuados. Y esto puede ser acuerdos de no divulgación o acuerdos no competencia con diversas partes interesadas. Entonces ese es el tipo de cosas en las que tendrás que pensar. Como ya se dijo, uno de los ejemplos más conocidos y el más, digamos que una fórmula secreta valiosa es realmente la fórmula secreta para la bebida Coca-Cola. Y ven aquí creo que han movido la fórmula secreta a nuevos voltios. Creo que es en el Atlanta, ya sea la sede o tienen un museo en Atlanta. De hecho también quiero visitarlo. Es, creo que es el, en el mundo de Coca-Cola en Atlanta. Yo soy City. Y aquí este es un ejemplo de secreto comercial. Entonces esto tiene que ser protegido y solo, creo que son solo tres personas las que tienen acceso a la fórmula secreta e imaginan que violan la fórmula secreta. Quiero decir, lo harán, van a ir a la cárcel. Enfrentarán una enorme demanda y tendrán que pagar millones y millones de consecuencias si violarían la confidencialidad a su alrededor. Y antes estaba discutiendo sobre esta capacitación, así que esta perforación está protegida por derechos de autor, pero recuerden, quiero decir, al menos por el contenido que he creado. Pero mucho, quiero decir, hay cierta porción de esto. Una formación que de hecho es información pública que he traído haciendo referencia a las fuentes, por ejemplo. Ahora tenía, tuve este proceso de pensamiento como haciendo este curso y usando como esta imagen aquí de la Coca-Cola, del nuevo voto de Coca-Cola. ¿ Estoy incumpliendo algo? ¿ Estoy incumpliendo alguna marca? Es decir, ya has visto que he estado usando el logo de Chanel. ¿ Es eso una violación de una marca? Estaba mostrando los zapatos Nike. ¿ Es eso una infracción de un patrón de diseño? Y la respuesta es no. El motivo por el que te estoy dando un ejemplo concreto, si la intención es educar, enseñar, siempre y cuando muestres las fuentes, no se considerará una infracción de derechos de autor o marca registrada. Y aquí es donde, de hecho, la Constitución de Estados Unidos, digamos, describe ese uso justo de, digamos, el contenido, las marcas, los patrones de diseño. Se trata de más marcas, derechos de autor en el sentido de promover el progreso de la ciencia y las artes útiles. Por lo que permite efectivamente, a los autores hacer valer los derechos de autor en todos los casos. Pero al mismo tiempo, está la Ley de Derechos de Autor, artículo 117 que dice, pero si está en la tensión de enseñar, bueno entonces no se considerará una infracción al derecho de autor. Entonces antes de entrar en los ejemplos, así que ten esto en mente. Y otra vez, es como para la parte de conteo de las cosas, probablemente, quiero decir, si creas algo nuevo, probablemente tendrás que trabajar de nuevo con un bufete de abogados para decir, como protejo ¿esto? ¿ Cuál es la causa de que las proteínas protejan esto? Tú como bufete de abogados ayudándome. ¿ Puedes encargarte de la presentación de este patrón, por ejemplo, o de establecer esta marca o copyright? Entonces ese es el tipo de cosas que tendrás que pensar. O vas por un secreto comercial y vas a proteger el secreto comercial a través de, por ejemplo, acuerdos de confidencialidad con si hubiera partes interesadas que tendrás, como socios que tendrás que lidiar con estos secretos comerciales. Déjame darte aquí un ejemplo, porque la propiedad intelectual no es solo una cosa, no es solo patrones diseñados. Quiero decir, si nos fijamos en los zapatos Nike, hecho, estaban reclamando una infracción de patente de diseño, pero también fueron la forma en que se diseñó el zapato podría haber sido considerado un enfoque de marca registrada para marca registrada. Y te voy a dar un ejemplo multivariado de propiedad intelectual. Te estoy preguntando aquí. Entonces, ya conoces esta marca Star Wars, lo mejor nuestro fan, a lo mejor odiabas y eres fan de Star Trek. No lo sé. Odias potencialmente la ciencia ficción. Pero, ¿tienes alguna pista desde el lanzamiento de la primera película de Star Wars en 1977, Lucasfilm que ahora es ha sido adquirida por negocios y básicamente el IEP que llevaba Lucasfilm como compañía? Lucas ha vendido y transferido la propiedad a este nombre. Entonces Disney es ahora el dueño de los patrones que marcas registradas y derechos de autor. No creo que haya secretos comerciales. Entonces, ¿adivina cuántos patrones se han reducido? ¿ Esa es la cantidad de marcas registradas en cuántos derechos de autor? Tal vez haga una pausa aquí, anote tres números, y van a reanudarse ahora. ¿ Cuáles son los valores detrás de esos tres signos de interrogación? Entonces Star Wars lleva de hecho, 188 estaban justo en los patrones. 1138 marcas registradas y 3,952 derechos de autor registrados. Probablemente la música o por ejemplo, de una marca registrada, puede que la fuerza esté contigo el término Yoda o Skywalker o Darth Vader. Algunas imágenes por ejemplo, las fuentes de Star Wars, cómo se escribe Star Wars. También va a estar protegido. Entonces hay muchas cosas. Las películas, hay algunos libros, probablemente veas que la cantidad de patentes, marcas y derechos de autor es enorme. Ahora una de las preguntas que por supuesto surge es, si alguien no infringe, ¿quién lo va a notar? Bueno, normalmente esas empresas, sí tienen abogados que trabajan a tiempo completo en la proyección de la proyección de Internet, cualquier tipo de medios de comunicación, redes sociales para ver si el uso de herramientas automatizadas también. Inteligencia artificial para detectar si existe una infracción en patentes, marcas y derechos de autor. Y ves también, por ejemplo, si publicas videos en YouTube. Usas música en tu video. Youtube te dirá donde esta persona tiene derechos de autor y te dirá, ¿ Se te permite hacer esto o no? Todos estos notificarán a la persona que tienes potencialmente, que potencialmente estás usando música que no eres de tu propiedad, por ejemplo. Pero solo ves la cantidad de patentes, marcas registradas y derechos de autor son la marca como Star Wars caries desde la noche o ha generado desde 1977. Bien, vamos a terminar aquí sobre la ley de propiedad intelectual. Vamos a entrar en el derecho contractual. Creo que lo entendiste. Y básicamente la propiedad intelectual es lo que es básicamente el valor intangible que existe en tu empresa. Entonces ahora tendríamos que investigar el derecho contractual. Por lo que el derecho contractual vuelve a ser, otra rama del derecho mercantil. Y realmente intenta estructurar el derecho mercantil, regular la creación. Y también lo llamaré cumplimiento. Pero cómo se siguen, de hecho, los contratos entre su empresa y una o más partes, se estructuran, se respetan y esos contratos son ejecutables por ley. Tal vez recuerden, creo que fue en la primera conferencia, en la conferencia introductoria de este capítulo que estaba discutiendo sobre típicamente vas a tener cierto punto en el tiempo y contratos, estás va a poner en su contrato y su plantilla de contrato, qué jurisdicción, qué tribunales son aplicables para ese contrato. Por ejemplo, si eres una, no sé, una compañía holandesa constituida en los Países Bajos, muy probablemente lo harás si estás trabajando con un proveedor, si estás trabajando con un cliente, lo harás probablemente asegúrate de que en tus términos y condiciones de tu contrato mercantil, se va a quedar probablemente que un en litigio se regirá por un código comercial holandés, por ejemplo. Entonces es decir, ya sabes, que y cuando las personas firmen un proveedor firma con tu cliente, firma contigo, acuerdan que en caso de litigio serán los tribunales donde tienes tu sede los que aplicar. ¿ Por qué necesitamos los contratos? Y recuerdas que la intención de una empresa es ser el objetivo principal de las empresas para ser los puntos centrales de los contratos. Porque la empresa lleva personalidad moral. Y sin contratos, sería difícil para vendedores y compradores realizar cualquier transacción comercial porque sin eso, no tendrías actuaciones definidas claras ni métricas de rendimiento. Qué se espera, cuánto dinero tienes que dar para un producto específico, para un servicio específico, o para una transacción específica. Entonces realmente el contrato establece los elementos principales. Y también, digamos cláusulas de litigio en caso de disputa o incumplimiento de contrato entre las partes. Y los requisitos típicos que vamos a ver, los vamos a encontrar, digamos que una plantilla de contrato va a ser la oferta y la aceptación. ¿ Qué constituye la aceptación de un producto o servicio? La capacidad y legalidad. Por lo que todos los elementos requeridos para diversos acuerdos, fecha, firma, precios pueden ser impuestos sobre el mismo. Lo que ya declaró hace un par de segundos. ¿ Qué sucede en términos de litigio, incumplimiento de los recursos contractuales? A lo mejor quieres tener algunas sanciones. Entonces, por ejemplo, si eres el cliente y estás comprando una mercancía específica a alguien, y ese bien específico tiene una cierta línea de tiempo. Quieres tener esto bueno para, digamos, finales de agosto de 2022. ¿ Qué sucede si su proveedor no proporciona eso? A lo mejor quieres poner algunas penalizaciones en el contrato. Y esta penalización puede anotar o establecer eso es por cada día se pone en la entrega de este bien, va a haber una penalización de 1% sobre el precio o 1% de descuento sobre el precio. Entonces ese es el tipo de cosas que establecen los contratos de hecho. Por supuesto, tendrás que pensar cuáles son las cláusulas que quieres poner en el contrato. Y tendrás que ver si no estás obteniendo el contrato, si eres el proveedor. Y quiero decir, el cliente tiene una posición más fuerte que tú, así que debes investigar eso. No hay que ese equilibrio entre las 21 de las cosas que también es importante a la hora de mirar los contratos. Y esto vuelve también un poco a, digamos que las normas contables son realmente uno de los pasos en términos de reconocimiento de ingresos. Y no es porque hayas vendido o que hayas reservado un contrato, que ya puedes comenzar a reservar el contrato como ingresos en tus cuentas financieras. Entonces hay que pensar en ello. Un par de cosas. En primer lugar, ¿existe un vínculo entre el contrato con un cliente específico? Entonces, ¿cuál es este calendario de pagos? ¿ Cuál es la sustancia? ¿ Cómo se ve un probado? ¿ Cuáles son las obligaciones de cumplimiento claramente identificadas? Por lo que si la obligación de desempeño establece que el producto se entrega en años tiempo, no puede reservar ahora en sus cuentas financieras, el monto total. Tienes que determinar así como el precio de la transacción subyacente. Cuál es la cantidad que el cliente tendría que pagar por el intercambio de los bienes o servicios. ¿ Hay garantías o pasivos de reembolso? Ejemplo, si eres el proveedor y tienes que entregar uno por dinero que vale alrededor de un millón de dólares estadounidenses, ciertos productos y servicios. Pero al mismo tiempo que tienes los vertederos de hígado, podrías reservar el 1 millón al mismo tiempo. Tu cliente tiene una ventana de reembolso de un año si hay algún problema en los productos que has entregado. Entonces potencialmente tendrás que reservar un pasivo. Y imaginemos que el pasivo estaría en el diez por ciento. Entonces ese es el tipo de cosas que debes tener en cuenta. Y sus contadores por supuesto, ¿cómo se ve el reconocimiento de ingresos? Porque eso es realmente, quiero decir, ha habido muchos escándalos donde las empresas han estado, digamos, respetuosamente, sobre enfatizar el reconocimiento de ingresos mientras eran pasivos y quieren libro en los pasivos y el mismo periodo fiscal, por ejemplo. Entonces están los costos, por ejemplo, hay cierta cantidad de normas y prácticas de contabilidad financiera y hay que seguirlos. Entonces solo esté atento que no es porque consigas tienes una ingesta de pedidos de 1 millón que ya puedes reservarlo como ingresos. Entonces hay algunas cosas diversas que osteo cuenta y te va a pedir y esto también, van a depender de contrato con tu cliente, por ejemplo, se establece para entender cómo el reconocimiento de ingresos está ocurriendo. Una de las cosas más importantes, y estamos volviendo a una cosa que dije antes sobre las políticas contables es que las políticas contables tienen que permanecer consistentes a partir de un periodo fiscal a otro periodo fiscal. Si decides hacer un cambio en la forma en que reconoces los ingresos, esto tiene que ser anotado en las políticas contables y expresarlo en el informe financiero. Y obviamente, no se puede ir y venir. Entonces en te estás preguntando esto cerca de cambiarlo y tus 3ds son no. Bueno, finalmente vuelvo a lo que estaba haciendo en el primer año. Esa es realmente muy mala práctica. Y esto no aumentará el nivel de confianza que interés externos tendrán sobre su empresa. Así que ten esto en mente. El realmente, la intención es realmente tener esa consistencia en la forma en que también se reconocen los ingresos. Ya estábamos discutiendo un poco sobre pasivos de reembolso. Pero si miro muchos productos en Europa, por ejemplo, esos productos vienen con garantía si el producto se rompe. Digamos por ejemplo, en el primer año IN el producto vuelve al proveedor y potencialmente tú, tienen que reemplazarlo. O quiero decir, esto sucede con los portátiles, por ejemplo, y tienen una garantía de un año. O sea, si se demuestra que no es algo que no rompiste el portátil a propósito, sino realmente que el portátil no sé disparar o realmente no había no estaba comenzando. Y puedes probarlo, razonablemente probarlo. Es decir, no está ligada a ninguna manipulación que esté ligada a ti. Bueno, entonces la garantía, la garantía entra en y potencialmente el proveedor tiene que cambiarla sin costo alguno. A veces es parte del costo que se devuelve. O sea, depende de un producto a otro. Y potencialmente también la garantía también describe cuál es la cantidad de tiempo para el reemplazo. Entonces esto puede ser para paquetería aérea de Caspi. Estaba tomando el ejemplo de las computadoras portátiles, ese tipo de cosas. Entonces tienes una responsabilidad de reembolso. Por lo que la garantía no es necesariamente una garantía de reembolso podría ser solo que reemplace el bien, por ejemplo, o incluso el servicio que está brindando. 10. Introducción a la gestión estratégica: Una remontada empresarios e inversionistas. Terminamos antes el capítulo número dos, que realmente trataba todos los elementos legales que necesitas conocer como empresario. Y nuevamente, no era el propósito de profundizar, solo tocar realmente los principales segmentos del derecho que necesitas conocer como emprendedor. Entonces, capítulo número tres, vamos a estar discutiendo la gestión estratégica. Quizás te preguntes, tal vez te preguntes, ¿por qué estamos hablando de gestión estratégica? Entonces volviendo a lo que dije al principio de este curso, que es básicamente vamos a pasar de ideación a la madurez de la compañía que tú, así que recuerdas, la ves aquí. Refrescando al hombre de todos en la curva S del crecimiento corporativo donde comienza con una idea, la compañía se incorpora. Ahora después de haber recaudado el primer dinero o haber traído el primer dinero, estamos en la fase en la que la compañía crecerá, la compañía llegará a madurar y potencialmente un cierto momento en el tiempo declive . Una de las cosas que tenemos que poner muy claramente aquí es que cuando se tiene una idea, y creo que la mencioné ya antes en una de las conferencias de inicio cada vez que se discute sobre dónde ideas vienen de, que las posibilidades son altas de que no seas el primero que tenga esa idea. Entonces, muchas ideas de hecho no son nuevas. Y el funcionamiento de los mercados o desarrollo de un nuevo producto para los mercados. Lo que a menudo los emprendedores olvidan de hacer lo que pasan por alto es mirar realmente a la competencia existente. ¿ Cuál es la estructura del mercado? Si hay factores externos que potencialmente influyen en eso. Digamos segmento como los segmentos del mercado que quieren vender los productos o servicios. No estoy diciendo que como emprendedor no puedas tener una idea que nadie más no tenía antes, pero hay muchas posibilidades de que no seas el primero que tenga esa idea. Pero como dije, es, se reduce a y se reduce a la ejecución, buena ejecución. Puede que tengas gente que no tenía buenas ideas, pero el momento estuvo mal. Incluso era demasiado pronto, y los consumidores no estaban listos para comprar esos productos, son esos servicios. Por lo que el tiempo es esencial. Y creo que si buscas los unicornios muy grandes, corporaciones muy grandes, a menudo tienen el momento de lanzar nuevos productos y nuevos servicios, ¿verdad? Así que solo debes estar atento antes de entrar en un mercado, incluso antes de que gastes dinero en él. Tengo un pensamiento, echar un vistazo al MIT el 23 en una fila cuyo lanzamiento este y lo que es diferente en mis productos y servicios. Por qué las personas que cambiarán clientes me cambiarán a mí de los competidores existentes. O tal vez lo soy, la idea que tengo es realmente revolucionaria y realmente cambiaremos de compañía la forma en que las personas perciben un producto específico o servicio específico o sirven, digamos, o resuelven problemas que no han sido resueltos antes. Entonces puede que seas el primero lanzar y estés teniendo esta idea. Pero ten en cuenta que muy probablemente no será el caso. Probablemente ya ha desarrollado algo similar a lo que estás haciendo, pero tal vez no en tu geografía puede ser exactamente lo que estás tratando de resolver o aportar en términos de valor a sus clientes potenciales y nuestros prospectos. Entonces en el fideicomiso del crecimiento corporativo, una de las cosas que también mencioné anteriormente, y aquí está específicamente la gestión estratégica es importante entender es que puede tener empresas que son, el primero es lanzar una idea. Y si las ganancias de esa compañía, de esas empresas son muy altas, vas a ver entrar competidores. Y la razón por la que entran los competidores es que la rentabilidad en el mercado es muy alta. Y lo que sucedió también, cuando ves competidores saliendo un mercado específico es cuando baja la rentabilidad. Podemos discutir sobre aerolíneas. ¿ Ahora, si tuvieras el capital, estarías lanzando una aerolínea? Cómo miramos la rentabilidad que se puede esperar de la aerolínea, cómo diferenciar. Entonces ese es el tipo de cosas en las que debes pensar cuando estás pensando en lanzar un producto y/o servicio, dependiendo por supuesto, de la cantidad de capital que tengamos disponible. ¿ Cuál es la situación competitiva? ¿ Ya tienes competidores que están en el mercado? O si eres el primero, ¿cuánto tiempo puedes ser el único que lanza un nuevo producto y tu servicio antes de que otras personas vean que tienes ganancias muy altas e intentarán copiarte? Por supuesto, si los márgenes son malos, vas a ver salir competidores. Y se limita a la conversación actual que está ocurriendo en algunas industrias que por el momento no son muy verdes o sostenibles, o que son muy intensivas en capital donde ver de hecho competidores, o digamos compañía cerrando las operaciones porque no son capaces de obtener ganancias de sus operaciones. Y además de los competidores que entraron o que salen durante la vida útil de tu empresa, también necesitas pensar en cualquiera de ellos, estás lanzando un nuevo producto. Estás entregando nuevos servicios a un mercado específico, segmentos específicos de clientes. Pero vas a tener factores externos que influirán en el crecimiento corporativo. Puede que tengas. Estábamos discutiendo sobre impuestos en una de las conferencias anteriores. Si el gobierno, el gobierno local, donde operas, decide subir drásticamente los impuestos sobre específicamente los productos o servicios que estás vendiendo. Puede ser un problema. Imaginemos que estás vendiendo cigarrillos electrónicos. Bueno, probablemente vas a ser desafiado por factores externos y efecto externo que también puede ser un estudio externo sobre la percepción externa. Eso es dar comentarios negativos sobre tu producto o tu servicio. Va a haber factores políticos externos como el cambio de gobierno. Imaginemos de izquierda a derecha. Y esto va a ser cambios sustanciales en la forma en que entregan permisos de negocios específicos para sus bienes y los servicios, y todos los servicios que está estableciendo. Por lo que hay que tener en cuenta que no se trata sólo de, se puede vivir solo en su torre de marfil. Vas a tener, antes que nada, competidores, pero vas a tener también factores externos que influirán en cómo aterrizas en cómo comercializa tus bienes y servicios. Entonces puede que tengas también economía global. Es decir, ahora tenemos una inflación muy alta. También tenemos desafíos en la cadena de suministro. Los bancos centrales o el Banco Central Europeo, si es la Reserva Federal en EU, están subiendo las tasas, las tasas de interés realmente para enfriar la economía porque, por el COVID, hubo demasiado efectivo que se imprimió, demasiado dinero que se imprimió. Quizá sepas que el dinero ha sido desconectado. El dólar estadounidense se ha desconectado de la oferta de oro. Así que básicamente puedes imprimir tanto dinero como quieras. Entonces esa es la razón por la que tenemos ahora uno o dos años después. Tan alta inflación porque tienes problemas en la cadena de suministro. Pero también a la vez, ha habido tanto dinero disponible. Y el costo de, digamos que pedir dinero prestado ha sido extremadamente bajo con tasas incluso a veces negativas. Factores externos como la economía global, presión social, las personas que quieren comprar cosas verdes, lo sustentable. Entonces ese es el tipo de cosas que también tiene un emprendedor que hay que pensar no solo en competidores competitivos, competitivos del panorama, sino también en esos factores macro, económicos y externos. Entonces, cuando miramos la gestión estratégica y traemos esto de vuelta a la curva s de los objetivos corporativos para que veas que estoy usando esto de manera consistente. Entonces después de la ideación, la fase de lanzamiento, hemos incorporado a la compañía. Ahora bien, si quiere decir si eres el fundador de la compañía, necesitas asegurarte de que tal vez tengas gente en tu equipo que pueda encargarse de la planeación, pero también solo pensando en la estrategia. Y va a haber muchos retos. Quiero decir, desde el salón hasta la fase de madurez, tendrás que escalar tus operaciones. La operación se volverá más compleja. Tendrás que reclutar gente. Es necesario retener el talento. Tú, como ya comentamos, si la rentabilidad es alta, posible que veas entrar competidores, cómo te defiendes de esos competidores. Es posible que tengas cambios, cambios sociales, elementos externos, nuevas tecnologías, servicios de función que aparecen que potencialmente están interrumpiendo lo que estás haciendo. Estoy pensando aquí ahora directamente en un ejemplo concreto que es un servicio básico relacionado con características cognitivas como ver, leer, traducir. Si fueras una startup que piensa hace cinco años que serás tú la que se desarrolle. No sé, reconocimiento de objetos. Bueno, probablemente hoy va a haber en una gran compañía tecnológica que ofrezca esto a un precio muy bajo. Entonces potencialmente nuevas, nuevas disponibilidades de esos servicios de tecnología de productos básicos y tal vez interrumpiendo su modelo de negocio como ejemplo. Y como ya se dijo, también cambios en leyes y reglamentos. No creas que cuando vas, cuando creas un negocio e incorporas este negocio, no van a estar en el transcurso de, digamos, la vida de la empresa que no habrá cambios en las leyes y reglamentos. También va a haber cambios en las leyes y regulaciones. Así que piensa siempre. Y quiero decir, por mi propia experiencia haber estado en Microsoft durante 12 años y ocho años, General Manager para Microsoft Luxemburg. He aprendido una cosa es que cuando estás en industrias de alta velocidad, lo único que es constante se cambia. Entonces debes asegurarte de que tú como empresa y tú como persona no puedas hacer frente a ese cambio, que puedas navegar a través de ese cambio y aceptar que va a ser todo el tiempo que ocurran cambios. Y tal vez recuerden cuando estábamos discutiendo sobre el estudio de acogida de la Universidad, que incluso para corporaciones muy grandes que se cotizaban en el, eran los SAP 500s cuando extraes h y qué el SOP, si fundé fue efectivamente que la vida media había bajado el último siglo de 67 años a alrededor de 15 a 20 años. Esto también demuestra que los mercados se están volviendo cada vez más dinámicos. Y no espero que esto sea diferente en el futuro. Hay conversación sobre la globalización, pero hoy el mundo es global. Y también con la disponibilidad de, digamos, Internet de alto ancho de banda. No creo que vayamos a bajar por completo al modelo regionalizado. Así que solo para concluir con la introducción y lo que vamos a discutir en este capítulo de gestión estratégica. Entonces buscaremos entornos macroeconómicos. Entonces, ¿cuáles son las cosas que influyen en el, digamos el área, la forma de operaciones que una empresa está tratando de vender sus productos o sus servicios, vamos a traer. Así que vamos a estar discutiendo también las estructuras de mercado, pero sobre lo macroeconómico o medio ambiente y más específicamente el excelente entorno. En enero vamos a estar usando el modelo Tesla o el modelo PESTEL, que es un poco más estructurado que un modelo swat. Si el modo spot, esa es la fuerza debilidades, esa no es la interna. Mira la compañía y el OT es oportunidades y amenazas. Eso es más los atributos externos. Entonces, básicamente, el pasado es poco más que la parte OT del modelo FODA. Entonces como dije, estructura del mercado, creo que es importante que entiendas lo básico en torno a las estructuras del mercado. Vamos a estar hablando de modelos de concentración, el HHI, índice de concentración, ese tipo de cosas. Entonces vamos a adentrarnos en el entorno microeconómico. Vamos a estar discutiendo el modelo Potter, el modelo sobre diferenciación. También vamos a estar discutiendo sobre el Océano Azul. Entonces he tratado de darte algunas herramientas que son incluso personalmente, he estado usando dirigiendo mis negocios para realmente, diría, tratar de entender lo que está pasando. Qué son las cosas donde nosotros como empresa tenemos que empujar la aguja para tal vez aterrizar nuestro plan de ir al mercado. Y si es interno, externo y voy a tratar de estructurar realmente y darle un radio, algunas herramientas estratégicas que son capaces de también como emprendedor, tener, para tener una idea de lo que significa hacer una gestión estratégica de una empresa. Y una de las cosas donde a veces la gente, digamos, quiero decir me desafió pero preguntar es como, bien, pero tuvimos crisis. ¿ Y cuál va a ser el futuro Eigen? Siempre digo que no sé cómo será el futuro. Y he estado usando esto también en otros entrenamientos donde les estoy mostrando desde hace más de un siglo, esa crisis es algo constante. Siempre va a haber una crisis. Y la crisis siempre ha influido en el comercio global. Entonces eso es algo a lo que hay que estar atento y potencialmente pensar, ¿cómo puedo construir una compañía que sea lo suficientemente resistente porque va a haber crisis? Y si vas más allá de esto, esta gráfica, ves que la gráfica se detiene en 2010. Pero ha habido mientras tanto la crisis de la deuda europea de 2010. Ocurrió el Brexit, ocurrió COVID, y ahora tenemos guerra en Ucrania. Y te garantizo, no sé de dónde vendrá, qué será, pero va a haber la próxima crisis en un par de años. Y algunos de ustedes tal vez sepan que Peter Lynch ha sido un inversionista muy famoso. Siempre dijo, estadísticamente en promedio cada tres años va a ser correcciones de mercado. Entonces ahí es cuando el mercado baja más del diez por ciento. Y cada cuatro años en promedio va a ser un mercado bajistas. Ahí es cuando la corrección del mercado es superior a menos 20%. Esto es impulsado por un aspecto macroeconómico y microeconómico. Así que siempre tenga esto en cuenta que hay que pensar en cuán dependiente y potencialmente no resiliente es mi cooperación frente a lo que mis empleados, mis clientes esperan de mí. Entonces también ten esto en mente que no esperes que sea, digamos, un paseo por el parque, vas a ser desafiado, compra cosas también factores externos que no puedes controlar. De hecho, al final mismo de este capítulo número tres, y decidí ponerlo al final. Podría haberlo puesto al principio, la conversación sobre los valores y la cultura de la empresa. Y creo que más adelante tengo la voz en esta conferencia cultural específica donde Peter Drucker ha sido uno de los fundadores del marketing. Tiene una voz muy famosa, que va Cultura, come estrategia y desayuno. Siempre digo que puedes tener los mejores consultores que trabajen para ti, los mejores abogados, puedes tener el mejor producto si tu cultura en la empresa es basura y tú como emprendedor no lo eres atentos a esto. Y tú, potencialmente tienes gente que siempre es negativa. Potencial de tener buenas razones o no. Pero hay que tener un cierto, digamos, marco, cierto marco de valores y atributos que también esperas que tu gente se comporte y siga. Eso es algo donde siempre está la gente te mirará y tú eres la persona que liderará y por defecto. En primer lugar, definir y luego liderar y realmente repetir lo que es el comportamiento aceptado siguiendo los valores fundamentales y la cultura que se quiere tener en la empresa y lo que no está bien. Y de nuevo, de veras, y de veras enfatizo esto. He visto un increíble mentoring emprendedores Estar en mucha cultura de corporaciones, tener una buena cultura puede compensar muchas cosas. Y no se trata solo de tener las herramientas adecuadas, gastar dinero en tener consultores externos y fantásticos de las cuatro grandes empresas. Mckinsey es realmente, realmente estar atento desde el principio a las expectativas culturales y los valores que estás implementando en la empresa. Que vamos a parar aquí. Y en la próxima conferencia, después de esta introducción del capítulo tres, comenzaremos a mirar macro ambiental. Estaremos discutiendo el modelo de pasajeros pero también la estructura del mercado. Así que pasar de mercados muy diluidos, fragmentados, no concentrados a potencialmente monopolio, lo cual es como un perfecto, digamos una configuración para una compañía cuando no hay absolutamente ninguna competencia. Pero vamos a estar discutiendo en esta próxima conferencia. Gracias. 11. Macroentorno y estructura de mercado: Bien, Bienvenido de nuevo a la conferencia número dos. En el capítulo tres, vamos a estar discutiendo macro-ambiente y estructuras de mercado. Creo que antes de entrar en eso, creo que es bueno solo dar un paso atrás y mirar la historia del comercio y la bienvenida y las gradas hoy. Entonces un poco similar a lo que estaba discutiendo, La base de la contabilidad, que era la zona de Mesopotamia y donde tuvimos el primer inventario se está llevando a cabo sobre cultivos y duele. Un poco similar. De hecho, se ve de nuevo la importancia y el papel que Mesopotamia, entonces que básicamente es hoy la región de Irán, Irak también está jugando en la historia del comercio. Entonces mucho comenzó a partir de ahí, y empezó con rasgos de ganado. Pero en su momento el dinero no existía. Es sólo hace más o menos 3 mil, poco más de 3 mil años. Entonces 1200, alrededor de 1200 antes del área común. Eso es porque la molestia se estaba volviendo demasiado compleja que la gente empezó a comerciar con conchas y materiales preciosos. La primera moneda sólo apareció alrededor de mil años antes de nuestra zona común, que es básicamente hace 3 mil años. Y se puede ver en el mapa en la parte inferior derecha de la diapositiva que obviamente, si nos fijamos en la historia del comercio y del comercio internacional, una de las primeras muy grandes, digamos, movimientos de comercio y de bienes y servicios que se entregaban fue la Ruta de la Seda que inició unos en China y realmente volvió a Europa. Y tal vez sepan, y de nuevo, no entraré en conversación geopolítica de que hoy China está tratando de reconstruir una moderna Ruta de la Seda para exportar sus bienes y servicios por todo el mundo. Luego agregamos alrededor de 600 del área común vimos que era la dinastía Tang en China durante el siglo VII, básicamente teníamos no solo moneda en esa forma de monedas de metal, sino también en el formade papel que aparece alrededor. Fue España, Francia, Gran Bretaña. Es decir, tuvimos muchos movimientos nos casamos con él. Los movimientos alrededor del, entre el siglo XIV y el XVI fueron en realidad esos países que estaban saliendo y tratando de crear, um, digamos, colonias y territorios fuera de Europa. España tratando de apropiarse realmente de América del Sur, Centroamérica, con excepción de Brasil. No ha sido muy glorioso. Puedo decir Portugal un poco lo mismo. Entonces, por supuesto, después del siglo XVI, tal vez recuerden que estábamos discutiendo revoluciones industriales, audiencia de vapor en la primera era de industrialización de Inglaterra y luego segunda, tercera, para los nazis revolución que obviamente estamos estructurando también la historia del comercio. Hoy. Cuando miramos, estamos hablando de cadenas de valor globales, de cadenas de suministro globales y obviamente significan a través de la guerra en Ucrania y también a través de COVID, ha habido mucha disrupción en el cadenas internacionales de suministro. Pero porque el mundo se ha estado globalizando mucho en las últimas décadas, y la gente tiende a olvidar. Entonces básicamente dicen: ¿Por qué se ha globalizado la palabra ? Algunas personas creen que es por la aparición del comercio electrónico y las tecnologías digitales. Y los disruptores digitales son que mucha gente olvida o de hecho incluso no sabe, es la estandarización de contenedores Fred, de los contenedores de envío. Eso ha sido algo que ha venido facilitando el transporte. El intercambio de bienes, específicamente de productos y bienes en todo el mundo. Como no solo ser e-commerce y disrupciones digitales, sino realmente también la normalización de los contenedores de envío. Cuando miramos cómo los rasgos globales, cuáles son los atributos del comercio global hoy en día sí tenemos, y nuevamente, no es la intención de hacer comentarios geopolíticos aquí. Bueno, sí tenemos a Estados Unidos, que es la economía más grande del mundo, seguido de cerca por China. Algunas personas dicen que China quiere convertirse en el número uno donde lo logre. Entonces se puede ver que Alemania, por ejemplo, Japón, Francia, Italia, Reino Unido, Canadá, India también, son economías bastante fuertes también. Y obviamente también tienen una fuerte influencia en el comercio global. Tenemos este movimiento del G7, mientras que ustedes tienen las economías más grandes del mundo que intentaron, voy a decir, no voy a decir dictar, eso sería un poco demasiado fuerte. Pero realmente para determinar cuál es el enfoque correcto, la actitud correcta, incluso entre ellos en el comercio global. Cuando miramos tan alejándonos de la historia del comercio. Pero cómo esos elementos pueden influir en tu estrategia corporativa, tu estrategia como empresa, cómo vendes bienes o productos, cómo abasteces, digamos, materias primas que necesitas en orden para producir sus bienes, tal vez incluso sus servicios. Entonces la intención de este capítulo es realmente comenzar a darte algunas herramientas que puedas usar para ser estratégico en la forma en que manejas tu empresa. Entonces lo primero es que vamos a mirar un entorno macro y estructuras de mercado. Cuando miras el entorno externo de la empresa a tu empresa y no puedes controlar el entorno externo necesitarás. Y hay algunas herramientas y verdaderamente no es ciencia cohete. Es solo tratar de estructurar las ideas y ojalá no olvidar algunos elementos que serán importantes. Entonces, normalmente, cuando incluso verías a los estudiantes haciendo evaluaciones estratégicas, generalmente usas el modelo pasado del pasado. No me gusta el pasado porque creo que le faltan dos atributos. Entonces por eso te recomiendo que uses el modelo lineal de paso. Entonces, ¿qué es el modelo PESTEL? Entonces es, quiero decir, nunca es una variación que realmente describa seis categorías o atributos externos, factores que influirán en su empresa. El primero es político. Entonces, potencialmente, las políticas gubernamentales y gubernamentales tomarán decisiones que intervendrían en la economía y esto tendrá un impacto potencial también en su empresa. Basta con mirar cuando los políticos decidieron cerrar ciudades para cerrar todos tenían que quedarse en casa. Bueno, si eres una tienda minorista, porque los políticos han decidido que ya no tendrás clientes. Entonces vas a tener un problema potencialmente. Por eso y cómo intervienen en la economía la política y las acciones de hecho. Aspectos económicos. Por lo que las tasas de crecimiento económico , las tasas de interés, los tipos de cambio, la inflación, las tasas de desempleo que también impactarán aunque se esté vendiendo artículos de lujo Y tienes tasas de desempleo subiendo. Y sí sabemos que el lujo es bonito, digamos, resistente a la crisis. Pero imaginemos que esa parte del segmento de lujo a la que estás tratando de venderle es realmente gente de clase media, no solo la gente alta, alta, rica. Bueno, si las tasas de desempleo o hay una amante sobre el futuro, el panorama económico se ve mal. Bueno, probablemente esto también impactará tus ingresos y en tu rentabilidad. Sociales, hay algunas tendencias culturales y demográficas de la sociedad. Quiero decir, tal vez hayas visto en los últimos diez años, más empresas están construyendo filiales en China porque China fue para muchos de ellos son mercado muy, muy grande que no era se dirigió y China estaba creciendo. Hoy vamos a tener la conversación sobre la India. Incluso pueden llegar a ser más grandes que China en términos de población. Entonces tienes elementos tecnológicos que pueden influir en la forma en que vendes tus bienes y servicios. Y esos son factores externos. Por ejemplo, la automatización. Es decir, si miro a los bancos, los bancos tienen costos muy altos. Mirando la oficina central, esa tecnología de back-office puede potencialmente interrumpir eso y usar herramientas para automatizar lo que esos humanos no están haciendo. A modo de ejemplo, va a haber elementos legales. Entonces los cambios que ya discutimos, se trata de permisos de negocios, licencias heterosexuales, cambios en la ley laboral. Por ejemplo, si tienes índices de precios al consumidor que son altos, puedes tener al gobierno que dice, este es el caso, por ejemplo, para Luxemburgo, donde todos los salarios tienen que estar aumentó en dos y medio por ciento en ese estado. No tienes opción. Es la ley de hecho. Y entonces vas a tener elementos ambientales. Y nuevamente, no es el propósito de comenzar a hacer juicios aquí en esta formación. Pero puede que tengas elementos ambientales como el calentamiento global, que aumentará, no sé, la cantidad de inundaciones que vas a tener. Por ejemplo, imagina que tu tienda minorista está muy cerca del mar. Y en una ciudad, en un centro. Y ese centro está sufriendo cada vez más por huracanes de inundaciones. Es posible que deba considerar si debe mover su tienda minorista de esa ubicación o no. ¿ Y cuál es la disrupción? Digamos consecuencias de no hacerlo. Entonces ese es el tipo de elementos externos que influirán en tu estrategia y tienes que pensar en ellos. No se puede simplemente ser persianas. Y por eso me gusta el modelo de extremidad pasado porque agrega lo que al pasado le falta el ligando y luego los aspectos ambientales. Pero de nuevo, no necesitas un doctorado para esto. Esto es sentido común, pero al menos las estructuras de listas pasadas. Con cada letra, hay una clase de x y los elementos que te empuja que personalmente modelan a pensarlo. Después entramos en la estructura del mercado. Entonces quiero decir, tienes Honesta-a-Dios está fuera de la compañía. Es necesario que investigues esto. Es necesario observar si son posibles cambios en el ambiente del perejil. Entonces también hay que mirar en los, digamos, los segmentos de clientes que está operando, que está tratando de vender sus bienes y/o servicios es ¿cuál es la estructura del mercado? Ya dije antes sobre la curva S del crecimiento corporativo. Es genial tener una idea. Puede que no seas el único que tenga las ideas que te caben. Puedes enfrentarte a la competencia si eres el primero que tiene esa idea. O tal vez vas a estar en una situación perfecta donde eres el único que empieza con este bien o servicio. Aquí es donde tenemos y esta es una mente muy simplista. Vamos a practicarlo en los próximos minutos. Donde tenemos para estructuras típicas del mercado, donde tienes las diapositivas aquí, pero típicamente va de competencia perfecta. Y recuerdas cuando estábamos discutiendo derecho competitivo y también el derecho de protección al consumidor, esto básicamente lo que los consumidores quieren es competencia perfecta. Al menos un mercado contestable donde yo o yo como comprador, tengo muchas oportunidades de comprar. Ahí afuera hay competencia. Entonces por eso hay muchos premios de innovación que están siendo empujados hacia abajo. Eso es básicamente lo mejor que puedo tener como consumidor. Recuerden lo que dije al inicio de este capítulo. Entonces en la conferencia anterior que en el fideicomiso del crecimiento corporativo, si hay demasiada competencia para los proveedores, van a sumar una cantidad fija de tiempo y la rentabilidad es mala, van a salir de eso. Y por eso tuvimos la situación en la que la gente estaba acuerdo en unos mecanismos de precios. Tienes este caso de esto. Más o menos diez aerolíneas estaban fijando los precios solo para evitar eso, los márgenes se volverían tan malos que sus accionistas sacarían de cierto mercado, por ejemplo, porque Charlotte tiene expectativas, vamos a estar discutiendo estas en el capítulo cuatro sobre finanzas corporativas. Un niño también ha tenido expectativas de rentabilidad y de cómo invierten su dinero. Entonces tenemos en el lado derecho del tobogán, verás un monopolio. Entonces solo hay una firma que está vendiendo este bien o el servicio. Y las barreras de entrada potencialmente pueden ser extremadamente altas. Te doy un ejemplo concreto. En la industria ferroviaria. Esto puede suceder mientras tengas en un país solo quieres operador ferroviario. Y hay que imaginar que si se quiere construir competencia, esto no sólo tendrá impactos ambientales en términos también de edificación y construcción de esos nuevos ferrocarriles. Sólo para crear competencias. Y además, va a ser muy intensivo en capital. Por lo que la cantidad de capital necesario será muy alta. Entonces los ferrocarriles, por ejemplo, es algo donde por la intensidad del capital, las barreras de entrada, será extremadamente alta. Y muy a menudo puede terminar en sólo un par de firmas que tienen la capacidad de hacer esto. Por ejemplo, Luxemburgo, hay una compañía ferroviaria, eso es todo, punto completo y es propiedad del gobierno. En Canadá, no hay muchos que tengas, creo que es canadiense. No recuerden los nombres, pero son dos tickers, un CPN y CNI. Y quiero decir, si quieres ser el que aporte nuevo valor, quiero decir, necesitarás levantar muchos capitales. Entonces ahí claramente no tenemos un mercado contestable. Y probablemente por eso, mientras que los precios no serán competitivos, porque de hecho el proveedor dicta el, los precios a los que los clientes comprarán. Pero practiquemos. Entonces lo que voy a intentar. Así que volviendo a la competencia perfecta del oligopolio del mercado contestable. Entonces esas son algunas firmas grandes. Se diferencian las características pro, la mejor tendencia, las barreras de entrada son altas. Entonces tenemos monopolio. Así que vamos, intentemos jugar. Entonces te voy a dar aquí estas ocho empresas y verás los logotipos. Y te voy a pedir que los coloques ya sea en competencia perfecta, en un mercado contestable, en un oligopolio o monopolio. Entonces los ocho ejemplos que tengo son office para 65, que son las suites de productividad empresarial de Microsoft, Nespresso, Coca-Cola, Nespresso, café, cafeteras, y tazas de café, euros, para que puedas hacer tu muy buen café en casa. Coca-cola es refrescos y bebidas en general, AT&T a operador de telecomunicaciones en EU. Airbus, son los aviones del edificio R. Spotify es streaming de música. Lufthansa es una aerolínea, un iPhone, un dispositivo de telefonía móvil de Apple como compañía. Así que haz una pausa aquí. Y porque van a seguir aquí la explicación, así que haz una pausa aquí y trata de tomarte el tiempo. Y esos ocho miran qué competencia perfecta, cómo se define sobre el número de firmas, que características del producto y barreras para entrar en el control de un precio de sus productos. La capacidad de controlar el precio de los insumos. Y si hay alguna otra característica y mira esto con competencia perfecta, mercado contestable, oligopolio y monopolio. Y trata de colocarlos aquí. Entonces, hagamos una pausa aquí y asumas cuando estés listo para la explicación. Bien, entonces este es mi carbón y otra vez, no es blanco y negro. Entenderás porque los modelos tienen las características de intentar simplificar las cosas y no siempre es tan simple como parece. Probé más o menos dos jugadas. Por ejemplo, Office para 65 de Microsoft, los he puesto como monopolio. Y te preguntaré más adelante, quiénes son los competidores de hecho, a esos, digamos productos. Creo que ese oficial tiene 65 años, tener más del 95% de participación de mercado tiene una situación de monopolio. Spotify, si miras, quiero decir, teníamos iTunes antes y Apple Music no tiene mucho éxito. Si miras la transmisión de música, quiero decir, no tienes 25 competidores puede tal vez estos sean entender lo que Spotify es realmente la referencia. Entonces estamos entre 65 y Spotify, tenemos entre monopolio y oligopolio. Airbus tiene a Boeing como competidor. O sea, si quieres arrancar nuevos aviones, quiero decir, tienes que tener mucho capital. Pero ábaco tiene competencia de Boeing. Ellos sí tienen los más pequeños, año bombardeo canadiense, sí tienen Embraer. Pero creo que realmente está sentado en un oligopolio. Coca Cola lo discutirá o revelará en los próximos minutos. Ellos sí tienen competencia. Iphone es en mi opinión, oligopolio Con Samsung, Android's. Muéstrame los dispositivos móviles chinos. AT&T es un oligopolio. Cuando necesitas imaginar que operar una red de telecomunicaciones requiere mucho capital porque necesitas tener fibra en todas partes o microondas. Por lo que necesita infraestructura de telecomunicaciones cinco G para antenas G. Entonces eso es muy intensivo en capital. Entonces, ¿creo que AT&T no está en un mercado de oligopolio? Nespresso, creo que están en oligopolio. No hay muy, muchas corporaciones. Nespresso es propiedad de nasty, tienen la capacidad de competir contra un espresso, una aerolínea como Lufthansa. Yo creo que Lufthansa no es un mercado disputable ni en un mercado disputado. Entonces hay un montón de firmas. Y podemos discutirlo si es entre competencia perfecta y mercados contestables. Otra vez, es en blanco y negro, pero seguro que no es un oligopolio y monopolio es un producto diferenciado? Sí, hasta cierto punto, creo que Lufthansa no es la aerolínea chárter, es más una aerolínea para los negocios. Las barreras de entrada al menos y por eso las he puesto en un mercado disputado. Es decir, puedes rentar aviones. Específicamente después del qubit. Había mucha capacidad disponible en el mercado. No creo que las aerolíneas estén en una competencia perfecta donde las barreras de entrada son bajas. Yo creo que hay algunas barreras de entrada. Están rentando una aerolínea tiene una causa y conseguir las licencias, los pilotos, etcétera. Pero nuevamente, como dije, por favor tenga en cuenta que los modelos simplifican las cosas. Y eso lo creo, y sólo estoy tratando de presentarles aquí estructuras de mercado que van a llegar a entender cómo mirar a la competencia. Creo que el modelo de estructura de mercado es demasiado simplista y te voy a dar una manera si quieres ir más allá y modelo muy fácil y simplista con esto para, digamos, las características del mercado son te va a dar un poco más en los próximos minutos. Como dije, a veces no siempre es posible ponerlos exactamente en una columna. Competencia. O sea, obviamente 65 mitades Google Ads es competencia, pero Google Apps, seamos muy honestos, es la cuota de mercado es extremadamente baja. Spotify o Apple Music tiene Boeing, y luego operadores realmente muy pequeños como bombardeados y MBA de dinero por cobrar de Coca-Cola tiene Pepsi covariable, probablemente. El iPhone ya se mencionó. Samsung, AT&T probablemente tenga Verizon en T-Systems o T-Mobile. No sé cómo se llama, entonces es Deutsche Telekom, pero en EU, tienes un competidor de Nespresso, que puede ser Starbucks también, y Lufthansa. Ahí. Obviamente hay mucha más competencia si nos fijamos en los mismos segmentos a los que está sirviendo Lufthansa, Digamos que está fuera de Europa, los viajes de negocios. Vas a tener British Airways, Air France por ejemplo, tal vez también KLM, que son competidores de Lufthansa. Como dije, el análisis de la estructura del mercado con esas cuatro columnas es un poco demasiado simplista y hay otros modelos. O sea, no es el propósito de este entrenamiento el adentrarse ahora en ello. Pero otra vez, solo quiero abrirte los ojos. Tienes formas de calcular cómo se ve la estructura del mercado y tienes una manera fácil de calcularla se llama los ratios de concentración, que oscilan entre 0, 100%. Y si miraras en EU, creo que lo estoy dando en la siguiente diapositiva si no me equivoco, la Oficina del Censo de Estados Unidos, hecho publicaron, creo que es cada dos o tres años, un análisis de ratio de concentración por mercado. Entonces, ¿qué significa el C4? En realidad calcula cuál es la concentración de las cuatro empresas más grandes en un mercado específico. Mira en el lado derecho de las diapositivas y dándote el ejemplo muy simplista que tomé de internet. Imagina que en un mercado específico, tienes siete empresas que están operando. Y esas siete empresas tienen diferente cuota de mercado. Entonces tienes primera empresa tiene 33% de participación de mercado, La segunda tiene 22. O sea, puedes leerlo 151287 y tienes una empresa número siete tiene una participación de mercado muy pequeña, el tres por ciento. La relación de concentración de C4 solo suma los cuatro primeros y llega con una cifra de 82%. Entonces es la suma del 33 por ciento, 2215, 12%. Entonces significa que las cuatro empresas más grandes de hecho tienen el ochenta y dos por ciento del 82% de la cuota de mercado, que sólo deja entonces, ¿qué es? 18% disponible para el resto. En EU, C4 se usa en Europa, tendemos a usarlo un poco más que Herfindahl-Hirschman Index HHI, que es realmente más, digamos complejo de calcular. Y es, te da un valor y otro porcentaje. Pero básicamente ambos. El cálculo que ves son cuadrados, las cifras de todas las empresas del mercado que estamos viendo. Y, pero básicamente tanto si es el modelo de concentración, el C4 para las empresas, se puede tener un C3, C5, etc. el índice HHI llegar básicamente con la misma idea, está tratando de entender lo que es el mercados, ¿cuáles son los atributos del mercado? ¿ Cuál es la estructura del mercado? ¿ Tenemos baja concentración? Por lo que el mercado es altamente competitivo y muy disputado. ¿ Tienen concentración media pesar de que el mercado está disputado? O tienes una concentración muy alta que va del oligopolio. Entonces un par de jugadores muy grandes con barreras muy altas para entrar al monopolio. La hiperescala. los proveedores de nube a hiperescala de hoy, AWS, Microsoft, que gastan al menos 10 mil millones al año en mejorar su infraestructura de centros de datos. Quiero decir, tenemos una situación de oligopolio y proveedores de nube a hiperescala, puede que tengas Google Cloud que intenta quedarse atrás, tal vez Oracle, tal vez Alibaba Clouds, pero es muy intensivo en capital. Entonces ahí, de nuevo, ese es un ejemplo donde vamos a estar sentados en un oligopolio o monopolio de alta concentración. Y sí recuerdo más o menos cifras más recientes. Pero entre, si harías una relación de concentración C2. Entonces mirarías a los proveedores de nube a hiperescala. Simplemente tomarías la herramienta superior, que es Amazon y Microsoft. Estaría apenas al 80% para la herramienta superior si les llevaras la tercera y la cuarta, se imagina que sería creo que es Google, el tercero y el cuarto. No recuerdo si es IBM Oracle, pero probablemente terminarás en 90 más por ciento de la relación de concentración de C4. Este es un ejemplo donde estaba mostrando mencionando antes que la Oficina del Censo de Estados Unidos está haciendo esto para todo tipo de industria. Ellos sí calculan las relaciones C4. Y es bastante interesante. De hecho, lo sacan a colación varias veces. Y tengo en mente que es de vez en cuando, cada dos años donde están haciendo estos cálculos y Europa está haciendo lo mismo. Así que también trae estadísticas para ver cuáles son los ratios de concentración actuales en mercados específicos. Lo que está claro es que esto se aplica más a las empresas maduras, luego realmente a las startups y a los emprendedores novatos. Porque si eres una empresa FinTech o una empresa de tecnología de rack en una compañía de tecnología segura, no encontrarás la descripción exacta de la industria que coincida con tu producto o tu servicio. Entonces creo que es bueno para la comprensión general de un emprendedor que tengas una estructura de mercado por la que estarás navegando en cualquiera de las dos es necesario entender lo competitivo que es y este tipo de, digamos, modelos y vocabulario. Creo que es importante cuando tratas con estrategia que entiendas esas cosas. Pero la estructura del mercado C4 concentración HHI. Nuevamente, no es el propósito que veas esto todos los días, sino nuevamente, que consigas este sabor que está encima del ambiente externo con el análisis PESTLE que tienes que hacer evaluaciones, que tienes un poco de proceso de pensamiento sobre, ¿cómo se ve mi mercado? Uno de los conceptos erróneos que quería aclarar aquí también. E incluso a mí mismo, tuve una idea errónea sobre esto. Yo siempre, y me han enseñado que cuando la concentración es muy alta, esos mercados son de hecho mucho más rentables frente a los mercados bajos concentrados. Y de hecho, no es el caso. Y les estoy mostrando aquí extractos de la Oficina del Censo de Estados Unidos. Creo que fue el estudio de 2017 donde van a investigar de alguna manera todas las industrias que están, digamos, codificadas por un entrenador. Tenemos lo mismo en Europa, entonces tenemos un código de actividad económica que describe industria específica. Y estaban buscando en los ratios de concentración versus la rentabilidad. Y fue interesante de ver, y también tuve una idea errónea al respecto. No es porque el mercado esté altamente concentrado. Por lo que sólo hay un par de actores, o potencialmente sólo un solo actor. Esa rentabilidad es alta. Y cuando estaba preparando esto, Digamos esta masterclass también para el maestro universitario que estoy impartiendo. Me di cuenta que antes estaba discutiendo sobre Ferrocarril. Usted puede tener una industria que es realmente el transporte de manera de pasajeros y amenaza, y una amenaza porque no es necesariamente lo mismo. Y la intensidad del capital es potencialmente tan alta, el costo de mantenimiento es tan alto que efectivamente, aunque seas el único actor, porque los ferrocarriles, nuestro gobierno posee, y solo permiten uno operador en país donde potencialmente la rentabilidad no es muy alta. Y creo que, y de nuevo, sin ningún crítico, en Francia como NCF, que es un operador ferroviario nacional. En efecto, la rentabilidad no es muy alta, a pesar de que solo hay un operador fácilmente en Francia. Y por otro lado, es posible que tengas mercados extremadamente fragmentados. Entonces hay muchas opciones para los consumidores, por lo que la presión sobre los precios potencialmente, pero aún así la rentabilidad puede ser muy alta. ¿Está bien? Entonces eso es sobre el microambiente de la estructura del mercado. Así que piensa pasivamente. Entonces cuando haces análisis estratégicos de los mercados, cuando estás creciendo, la compañía ahora está bien, ¿qué son los factores externos que tengo que tener en cuenta? Entonces también, cuál es mi estructura de mercado y dónde los segmentos de clientes a los que estoy tratando de vender. ¿ Dónde están sentados? En la próxima conferencia vamos a estar discutiendo sobre la gestión estratégica y vamos a estar discutiendo sobre diversas herramientas que incluso yo he estado usando realmente para manejar de manera estratégica. Gracias de mi empresa. 12. Gestión estratégica: Una remontada. Próxima conferencia sobre gestión estratégica. Entonces volviendo a este fideicomiso de crecimiento corporativo, así veo esto un poco. Nuestra línea roja como emprendedor desde la fase de ideación para la fase de lanzamiento, la fase de crecimiento, shakeout, madurez y potencialmente declive si perdemos puntos estratégicos de inflexión. Así que tal vez recuerden que dije al inicio de este capítulo que las empresas necesitan una gestión estratégica en este camino, por este camino de crecimiento, porque va a haber muchos desafíos que la compañía tendrá que enfrentar es reclutar talento, mantener esa competencia de talento que nuevos participantes tengan rentabilidad es alta. Elementos externos, si es macroeconómico. Pero solo el pasado ambiente iluminado que vimos en la conferencia anterior que influirá la forma en que está vendiendo productos y servicios a sus segmentos de clientes son mercados. Y también que tenemos esto por la globalización, tenemos mercados muy dinámicos. Entonces tenemos que investigar, puedes simplemente quedar ciego y no mirar cómo están evolucionando los mercados. Y eso es realmente algo que forma parte de tu rol como fundador o emprendedor como líder de la empresa que necesitas para conocer esas cosas. Cuando estamos discutiendo sobre estrategia, de hecho, introduje el término gestión estratégica, pero no definí lo que significa. Y los orígenes de la estrategia son realmente las naranjas que necesitan que la gente derrote al enemigo. Entonces ves que hay una, digamos una guerra o componente militar para ello. Y de hecho, la palabra estrategia se deriva del vocablo griego strategos, que significa ejército e higiene. Y mi pronunciación probablemente no sea la correcta, lo que significa liderar y conducir. Yo mismo. He estado leyendo mucho, Sue y Sue. Entonces, cuando dirigía mis empresas, incluso negociaba contratos complejos con clientes y proveedores. Usa el lote. El Sun Tzu chino, El arte de la guerra, Documento o ensayo y principios realmente para convertirse en un mejor líder. Entonces definitivamente es algo que puedo recomendar. Antes del 19, antes de 1960, el término estrategia se utilizaba principalmente en lo que respecta a contextos bélicos y políticos no relacionados con los negocios. No había habido muchos, digamos, colaboradores para, quiero decir, si solo buscas en Google la estrategia o tu estrategia, quiero decir, vas a encontrar en Amazon y buscas libros sobre estrategia, vas a encontrar cientos de libros. Creo que la persona más influyente ha sido, al menos para mí, Peter Drucker. Y vamos a estar discutiendo de nuevo sobre Peter Drucker cuando regresemos al final de este capítulo, vamos a estar discutiendo cómo cultura come estrategia para el desayuno. Pero creo que Peter Drucker ha sido uno de los contribuyentes más influyentes a elástico. Pero hay otros como Zelle, serpiente, Chandler, manos libres y Henderson. Entonces esa es la definición de estrategia y gestión estratégica es realmente las acciones, las, digamos, las decisiones diarias, las implementaciones que los gerentes están tomando para servir a los objetivos de la empresa o, o para llevar a la empresa a un estado deseado. Se trata de. Y tal vez recuerden cuando estaba definiendo el emprendimiento, trayendo esos factores de producción, al menos cómo los economistas definen los factores de producción si es tierra, entonces propiedad, planta, equipo, el trabajo, el capital, y la alergia de un empresario y unirlos. Y eso es realmente, digamos, los que se están tomando e integrando en las acciones, en la implementación de directivos para tratar de lograr un determinado objetivo, para lograr un cierto estado de la empresa. Y obviamente implica especificar metas, especificar objetivos, porque si no lo sabes, es como, siempre estoy tomando la analogía con el tenis. Cuando juego mucho tenis, cuando juego un partido de tenis, entro con un plan. No estoy seguro de si ese panel vamos a tener éxito o no. Pero como siempre le he estado diciendo lo siguiente a mi también, digamos pupilas diminutas es como ir con el plan. posible que necesites adaptarlo porque si no está escrito en piedra, necesitas tenerlo, también va a ser un entorno dinámico, porque vas a tener diferentes entornos. Los tribunales tendrán temas. El clima puede cambiar, las condiciones del viento pueden cambiar. Pero al menos tienes un plan y esta es la intención que tienes. Así que sea intencional y establezca un objetivo. Esa es la intención que quieres tener. Siempre es mejor tener eso que entrar en un partido de tenis sin un plan y sin saber lo que vas a estar haciendo. Y te lo prometo, funciona igual. La estrategia de la empresa y la gestión estratégica es realmente implica definir esos objetivos, definir políticas, desarrollar políticas y también asignar esos recursos. Propiedad, planta y equipo, mano de obra, capital. Realmente para tratar de lograr el objetivo que debería convertirse en un objetivo común de su empresa. Y tal vez vaya que ojalá hace que esté estableciendo como líder para la empresa. Usted tiene. Quiero decir, esto es solo información general. Usted tiene. En primer lugar, modelos que coadyuven en la gestión estratégica. Vamos a estar discutiendo esto, pero también tenemos empresas que hacen que eso monetice en la venta de servicios en torno a la gestión estratégica. O sea, tienes escuelas, educación superior que están ganando dinero enseñando a sus alumnos, digamos gestión estratégica y prácticas de toma de decisiones. Entonces, si miro a las grandes empresas, es decir, digamos más conocidas por vender servicios a sus clientes. Tienes las tres grandes, digamos firmas de asesoría estratégica, que son McKinsey, Bain y Boston Consulting Group. Y vamos a estar viendo algunas de sus modelos. Y entonces tienes a los cuatro grandes, que también son vistos como auditores legales, que es PwC, Deloitte, KPMG, y Rooseveltian. Así que ten en cuenta que de nuevo, tú como emprendedor, no puedes saberlo todo. También puedes obtener excelentes consejos, pero nuevamente, eso tendrá un costo. Pero creo que los emprendedores necesitan al menos entender lo que se espera de ustedes desde una perspectiva de gestión estratégica. Potencialmente que llegues a ayudar externo, feliz si realmente es necesario. Una de las personas que son, digamos, he estado leyendo mucho en mi carrera como manager y esto es ahora, quiero decir, estoy cerca de mis 50. He estado dirigiendo empresas desde hace más de 20 años, ha sido Mike reportero de hecho, así que Michael Porter y ya ves su foto no es economía investigador, autor, asesor, orador, profesor, lo que quieras en HBS o en nuestra Escuela de Negocios. Ha desarrollado muchas teorías económicas y también conceptos estratégicos. Y vamos a estar discutiendo uno de ellos aquí, que creo que son modelos simples, pero sí ayudan como el modelo paseriforme, que no es de microbiota. Pero ayuda a estructurar tus ideas y asegurarte de que no olvides algo. Una de las primeras cosas que sí recuerdo haber tenido conversaciones con jóvenes emprendedores donde eran buenos técnicos, ingenieros, pero no tenían idea de lo que se necesitaba de ellos como emprendedores, izquierda a derecha para dirigir una empresa. No se trata solo de construir un gran producto e incluso el mejor MVP posible, se trata realmente de hacer mucho más, administrar ventas, administrar marketing, administrar, comprar, administrar líneas de distribución. También tienes finanzas y control. Por lo que la gestión estratégica es de hecho un tres sextos y grado de disciplina. Y también una cosa que he estado enseñando los emprendedores eres tú o tal vez el fundador de la empresa. Pero puede que no seas el CEO de la compañía porque el CEO tiene que lidiar con esta rueda de estrategia competitiva, tú, el CEO tendrá que definir los objetivos que quieres lograr como negocio. Pero tú como fundador lo harás. Por supuesto, tengo, digamos, una experiencia específica en una o muchas de esas áreas. Entonces hay que pensar, ¿ soy el CEO adecuado para esto? O me consigo un equipo de gente a mi alrededor que pueda felicitarme por donde estoy semana y eso está bien ser no podemos ser expertos en todo. No soy un experto en todo. Traté de tener una buena visión general de lo que se necesita para dirigir una empresa, pero también sentarme en la junta directiva. No puedo ser bueno en absoluto. Se estaban discutiendo los asuntos. Por eso le pregunté a la junta directiva es de cortesía entre sus miembros porque vas a tener gente que sea más fluida en finanzas, otras en las que estoy a menudo en auditorías asuntos de gestión de riesgos son los más en ciberseguridad, otros más en I+D o el de asignación de capital y este tipo de cosas. Entonces la idea de la gestión estratégica es, y tú como emprendedor, quiero decir, el mensaje walk-away es, ten en cuenta que construir una empresa después de la fase de ideación e incorporación requiereuna gran cantidad de dominios que necesitarás cubrir. Entonces o te consigues un excelente consejo, es mejor tener complementariedad a través jugadores de equipo que contrates gente que les dirás, por favor cuida de recursos humanos porque realmente no soy bueno en eso. Entonces ese es el tipo de cosas en las que tendrás que pensar. Encima de eso, una de las madres que se está utilizando mucho. De hecho, a lo largo de todo, digamos el mundo de la gestión además de esto, digamos que los dominios que tiene que abordar la empresa son realmente el cuadro de mando equilibrado. Y hace una pequeña raza sobre la historia. cuadro de mando equilibrado no es algo nuevo. Ha sido acuñada en 1992, pero por estos dos señores, llamados Robert Kaplan y Norton. Antes de ese tiempo, digamos accionistas y gestión. ¿ Qué es demasiado? Mirando solo las perspectivas financieras de las empresas. Y ya has visto desde lo anterior, tendríamos estrategia competitiva. Que si quieres ser bueno en, digamos, en hacer crecer tu empresa, no es la única forma de medir el desempeño de la compañía es mirar las perspectivas financieras. Yo como inversionista de valor, estoy haciendo lo mismo que invierto en compañía, no solo invirtiendo por que las finanzas se ven bien. Trato de entender el producto. Quiero escuchar comentarios de empleados, de compradores externos. Entonces el Net Promoter Score, cómo se sienten acerca de cómo se sienten acerca de la compañía van a estar mirando la rotación de clientes. Si la empresa es capaz de retener a sus clientes y hacer crecer su base de clientes o no. Entonces hay muchas cosas en las que antes de 1992 de hecho se perdían porque la gente, los gerentes, los accionistas, solo estamos mirando las perspectivas financieras de las cosas. Y este es, creo, el valor que es Kaplan y Norton amplio es empujar a esos altos directivos de las empresas, esos empresarios, esos accionistas, accionistas conocedores, esos actores fronterizos independientes para mirar manera diferente a una empresa o digamos que amplíen las perspectivas. Entonces las perspectivas financieras, por supuesto, permanecerán y vamos a estar discutiendo esto en el capítulo cuatro, pero las finanzas corporativas. Pero agregando una perspectiva de cliente, ¿cómo ven los clientes a la compañía? ¿ Perspectiva interna del negocio? ¿ Qué tan buenos somos en las cosas? ¿ Tenemos cosas que son eficientes y no eficiencias? ¿ Podemos mejorarlos? Por supuesto también, digamos la parte humana de una perspectiva de innovación empresarial y aprendizaje. ¿ Me quedo con mi gente? ¿ La gente está contenta con la compañía en la que trabajas para la compañía y aquí es donde, al final de este capítulo tres, discutiremos la cultura. Porque te prometo, si tienes empleados infelices, aunque tu producto sea el mejor del mundo, no venderás a tus clientes de la manera que los clientes deberían ver y merecer obtener el producto tuyo porque tus vendedores se portarán mal. Pondrán menos energía en ellos de esta manera, la cultura juega un papel. Vas a ver realmente a través, a través de esas cuatro perspectivas que también vamos a medir el rendimiento cultural, o vamos a tratar de poner métricas de rendimiento cultural para capturar lo que es el satisfacciónde mi lugar, pero como satisfacción de mis clientes, por ejemplo, lo que el cuadro de mando equilibrado no necesariamente proporciona son los KPI exactos que necesitas definir y medir. Eso es realmente algo que es la junta directiva de alta dirección en la que tienen que estar de acuerdo porque esos KPI van a ser específicos de la industria, empresas, específicos, específicos de la geografía. Realmente hay algo donde el cuadro de mando equilibrado no te proporciona. Te proporciona muchos ejemplos. Y solo puedes Google y Bing esto arriba. Vas a encontrar cientos de ejemplos de KPI o indicadores clave de desempeño para un cuadro de mando equilibrado. Pero hay que averiguar aquí es donde se requiere juicio. Necesitarás como emprendedor averiguar cuáles son las métricas que reflejan la cultura y la estrategia o 1.5 de la empresa y ponerlas en cuadro de mando equilibrado, lo que hace que sea fácil de medir. El último en esto, pero siempre digo es que hay que tener cuidado como emprendedor y eso es muy importante. Y esto es más de 20 años de experiencia cuando estoy compartiendo aquí es que he estado usando métricas de rendimiento, pero siempre me puse una métrica de rendimiento verde es la consecuencia de algo. Verás, a veces sucede, desafortunadamente con demasiada frecuencia. Ahí es cuando la alta gerencia de buena fe con la buena intención define métricas de desempeño a lograr. Que la gente trabajará para que esas métricas de desempeño sean verdes. E incluso, digamos, disfrazarse, hacer cosas que pueden estar potencialmente limítrofes en términos de cumplimiento interno. Sólo para que esas métricas sean verdes. Y siempre dije que está bien tener una métrica roja o tal vez una o más métricas rojas o naranjas. Porque permitirá tener las conversaciones correctas si eres un gerente n menos cuatro y menos cinco o engañando al sistema y mostrarte que todo está bien porque estás distorsionando la forma en que no se mide necesariamente el indicador clave de rendimiento , sino cómo se logra. Bueno, eso creará problemas y mostrará una imagen equivocada de esas métricas porque esas métricas se recogen careciendo de estructura de árbol que suba. Y eso no está bien. Y siempre digo también sentado en la junta directiva, está bien tener una conversación difícil sobre KPI porque tal vez no estamos vendiendo o estamos perdiendo clientes. Ese es el tipo de cosas con las que tiene que lidiar una junta directiva junto con la alta dirección y tener una conversación. ¿ Tenemos que cambiar algo? ¿ Necesitamos destinar más capital? Pero por favor, estén atentos de que los KPI son consecuencia de algo. Yo no soy un blanco por sí mismo. De lo contrario vas a distorsionar. Y qué distorsionada, cómo se construyen las cosas, cómo se está operando la compañía, porque todos ya están investigando eso. Y te voy a dar un ejemplo más adelante con Wells Fargo. Mientras que el KPI se convirtió en la estrategia. Y ahí es realmente cuando tienes esto, te lo prometo. Se irá al sur en un momento determinado en el tiempo. Vas a terminar en problemas. A lo mejor tomará un par de años, pero te prometo que cuando el KPI se convierta en una estrategia, se volverá muy problemático. Así que estén atentos a eso. Sólo para complementar en el cuadro de mando equilibrado. También es cuestión de vocabulario sobre las perspectivas financieras, la perspectiva del cliente, la perspectiva interna del negocio y la innovación y el aprendizaje. Entonces normalmente en una perspectiva financiera, eres tú, quiero decir, a veces eres o a veces alimentos por cómo se cocinan las cifras de ingresos. Y por ejemplo, la gente no mira el flujo de caja, por ejemplo, pero el efectivo es algo muy importante. que mirar también cómo se remuneran a los accionistas y cómo definen el rendimiento o las expectativas de retorno. Entonces cosas como el retorno del capital invertido versus el rendimiento sobre el patrimonio. Ese es el tipo de cosas que probablemente querrás medir al más alto nivel de la organización. Analizará términos como el valor de por vida del cliente desde el momento en que un cliente se convierte en su cliente o el prospecto se convierte en cliente. Por cuánto tiempo esperas que tal vez este cliente gaste dinero contigo. El ingreso promedio por usuario, el ARPU, eso suele ser algo que se ve en el mundo de las telecomunicaciones. ¿ Cuál es el ingreso promedio y cómo puede aumentarlo? Obviamente, esos son una especie de indicadores clave de desempeño desde la perspectiva del cliente. Ya lo dije antes o mirando cosas como puntaje de promotor neto, retención de clientes, rotación de clientes nuestros clientes contentos contigo, son capaces de retenerlos o no. Ese es el tipo de cosas en las que debes pensar cuando analizas incluso tus segmentos de clientes. ¿ Están encontrando subvención y horno el análisis porque a lo mejor tienes diferente tipo de persona compra tiene una generación más joven. Así como, digamos que tienes a los millennials y a la Generación Z, la Generación X, etc. así que tal vez tengas diferentes KPI para esos diferentes segmentos de clientes o tal vez sean geografías. De hecho determina tus segmentos de clientes. Y otra vez, no queremos ir demasiado lejos. Pero por ejemplo, hoy, cuando miramos la perspectiva interna del negocio, vamos a estar tratando de capturar cosas como, ¿capturamos un exploit de datos grandes y pequeños? ¿ Qué se puede aprender alfabeto recordar sobre la ideación, el cuarto paradigma científico es como, si la empresa tiene la oportunidad de capturar ese big data, cuáles son los aprendizajes y tal vez las eficiencias son innovaciones que pueden salir del big data. Vamos a mirar, también mirando a retener y crecer el talento también, porque tenemos escasez de tallo es científico técnico, recursos matemáticos e ingeniería y matemáticas y recursos. ¿ Utilizamos la automatización? ¿ Sí o no? La innovación y el aprendizaje sí invierten en nuestra gente. Porque de nuevo, te lo prometo, si no inviertes en tu papel, vas a tener específicamente en recursos madre. Esto, hay escasez de recursos en esas zonas por ahí. Si no inviertes en tu gente, ellos van a ir a otro lado. Si no los empujas para que aprendan cosas nuevas. Como dije antes, el cambio es lo único que es constante en las industrias de alta velocidad, no van a desarrollarse por sí mismas. Y con eso, usted como empresa también se estancará. Entonces, antes de concluir, solo quiero recordarles de dónde viene la gestión estratégica y cuál es la intención. Así que recuerda, en esta curva S, el crecimiento corporativo, hemos pasado la fase de ideación. Tenemos fase positiva y de cooperación. Estamos tras la fase de lanzamiento. Ahora se supone que la empresa debe crecer, ojalá sea mucho para hacerse más grande y pasar de una etapa de crecimiento a una fase madura. Y la intención es, cuando miras la estrategia desde una perspectiva de definición es realmente tratar de derrotar a tus enemigos. ¿ Quiénes son los enemigos de las empresas? Y no necesariamente me gusta este término, un productor Tim competidores no obstante. Y eso también es parte de la atención. Puedes ser tan bueno como quieras en estrategia. Vamos a discutir la cultura más adelante. No me dejes entrar en esa, sino mi preferencia personal y numérica, ya dije lo mismo en el capítulo anterior sobre los elementos legales de dirigir una empresa o un empresario, mi preferencia personal se centra en deleitar a los clientes. Siempre y cuando tengas clientes contentos, empleados descontentos. Te prometí que tendremos que lidiar menos con la estrategia. No estoy diciendo que no tengas que lidiar con la estrategia. Tendremos que lidiar con la estrategia. Pero mientras deleites a los clientes, los clientes volverán a tus clientes seguirán comprándote. Y te lo prometo, quiero decir, he estado dirigiendo negocios. Recuerdo la primera vez que tuve la rendición de cuentas ante el negocio. Yo tenía 28 años. Era un era un negocio de 50 mil euros al año para los clientes. Y con el equipo, crecimos este negocio a un millón por encima de 1 millón. Creo que fue de un millón y cuarto de euros al año con 50 clientes en un euros al año con 50 clientes periodo de tres a cuatro años. El último negocio que he estado dirigiendo. El equipo, hacemos crecer el negocio de 56 millones de ingresos anuales a 209 millones de ingresos. Si no me equivoco, creo que fue 2098 o 99 millones de ingresos. Y antes de que decidiera salir, nuevo, siempre le dije a mi equipo. Entonces obviamente estuve extremadamente atento a la cultura, pero siempre le digo a mi equipo, tenemos que asegurarnos de que los clientes nos compren. Y he estado impactando a la gente que decía pero Kenny, eres un tipo de ventas, dijo No, no, no, no entiendes. Quiero que mis clientes estén encantados con nosotros. Y que sientan que, digamos en su cerebro, tienen, en el proceso de compra, tienen la sensación de que nos están comprando lo correcto. Si somos capaces de, digamos, configurar esto, que estamos deleitando los clientes y que los clientes acuden a nosotros a comprar cosas. Y a veces hay que decirle que no al cliente, ese no es el servicio adecuado. Vendimos servicios y productos. No es el servicio adecuado que necesitas. Eso también va a generar confianza. Y esto vuelve a la cultura, pero realmente mi preferencia personal es no pasar horas y horas en excelentes archivos. No dediques horas y horas a la gestión estratégica. Enfocar realmente la energía de la compañía se tiene que poner en adquirir clientes y deleitar esos cosmos que se quedan contigo y que puedes seguir monetizando sobre esos clientes. Y esto crea, de hecho, lo que yo llamo activos intangibles. Intangible, digamos atributos del negocio. Warren Buffett lo llama a veces modo. Será muy difícil de replicar por los competidores. Y te prometo, si tienes un cliente feliz, lo pensarán dos veces antes de cambiar. Porque tienen tal vez un gran servicio y solo te piensan como persona cuando lo eres, no lo sé, necesitas rehacer tu jardín. Quieres comprar un auto, sobre las experiencias de ventas que tienes. Y probablemente si tú, espero al menos que cuando tuviste una gran experiencia, eso es al menos probablemente le dirás a tu pareja o a tu cónyuge o esposo. Creo que fue genial, muy experimentado. El servicio era bueno. Bien. A lo mejor no vas a comprar un auto cada dos días. Pero sin embargo, potencialmente y el canciller puede ser contratado, vas a volver a su cochera y comprar el auto ahí porque la primera vez que tuviste una gran experiencia ahí, es va a ser lo mismo en un restaurante, va a ser lo mismo en una tienda minorista. Entonces ese es el tipo de cosas en las que pongo mi enfoque con los equipos es realmente en deleitar a los clientes y por supuesto, adquirir clientes primero y luego deleitar a los clientes y apegarse a la, digamos, las condiciones de desempeño que se definieron. Entonces cuando eres cliente tranquilo, dices, esto es básicamente lo que vas a conseguir cuando compres esto y aquello de nosotros. Y por eso, entonces realmente apegándose a tu promesa de que los clientes también te conocen si dicen algo, lo entregan. Y esa es también una forma de deleitar a los clientes. Como dije también en esta trayectoria de crecimiento desde, digamos, después de la fase de lanzamiento desde el crecimiento hasta la madurez. También estamos las ganancias entrarán en acción, el efectivo también crecerá. Tú, cuando piensas gestión estratégica además de deleitar a los clientes. Estratégico no puede ser estrategia estática. Es decir, estás navegando y todos estamos navegando en un entorno muy dinámico. Y los entornos son complejos. Los entornos son dinámicos. Piensa en el modelo PESTEL. ¿ Cuántos elementos externos influirán potencialmente en los mercados a los que estás enviando? ¿ Qué va a ser dinámico también? Tienes un gran producto. El producto está madurado. ¿ Quieres vender el mismo producto a nueva geografía? ¿ Quieres construir un nuevo producto porque tienes una nueva idea innovadora? Vas a tener elementos en los que debes pensar. Esos elementos cambiarán todo el tiempo. Por lo que se requerirá de usted una gestión estratégica, pero no nos dejemos engañar. Lo primero y más importante es asegurarse de que los clientes estén contentos con usted y que adquiera esos clientes y luego que el cliente se quede con usted. Si eres capaz de hacer eso, entonces realmente puedes lidiar con la gestión estratégica, pero no tiene sentido que empieces a tratar con la gestión estratégica si no puedes adquirir clientes y si no puedes deleitar a tus clientes, ese es realmente el mensaje principal que quiero compartir aquí en la próxima conferencia. Por lo que estamos terminando con la parte de gestión estratégica en la próxima conferencia se trata formulación de estrategias y modo de análisis. Entonces vamos a estar discutiendo los microporos son modelo de cinco fuerzas, La Estrategia del Océano Azul, la variedad de modelo sobre diferenciación. Antes de terminar el capítulo está pensando en Peter Drucker y los elementos culturales de una empresa. La siguiente conferencia ya para ser muy clara, es más larga, hay muchas diapositivas, pero creo que es importante que conozcas también esos modelos para que tengas una idea de lo que significa también a cómo formular una estrategia sobre otras cosas que hay que tener en cuenta y cómo analizar una estrategia que, que se envuelva aquí y hable con usted en la siguiente conferencia. Gracias. 13. Modelos de formulación de estrategias y análisis (parte 1): Bienvenidos de nuevo emprendedores e inversionistas. Entonces en esta próxima conferencia, hecho, en las dos siguientes conferencias, porque he decidido dividir esta conferencia en dos porque es una bastante larga. Entonces vamos a empezar primero mirando formulación de estrategias y voy estar discutiendo la estrategia genérica. Veamos modelos y también discutiendo formulación de estrategias y solo mirando una sola empresa de producto o una sola compañía de servicios. La primera parte de esta conferencia terminará, hecho con un ejemplo de práctica vinculado a Starbucks, que probablemente sea muy conocido por ti, y también una tarea que me puedes enviar. Pueden revisarla. Y es exactamente la misma tarea que he estado pidiendo en la maestría que estoy impartiendo en la universidad. En la segunda parte de esta conferencia vamos a pasar de una, digamos monoprótica, compañía de servicios mono a una empresa diversificada. Entender qué otras razones por las que las empresas se diversifican, pero también mirando, de nuevo, modelos de cómo mirar los modelos de cómo mirarla cartera de la empresa y cuál es el correcto, digamos equilibrado que la empresa tiene que tener. Entonces esa será la segunda parte de esta conferencia. Entonces comencemos con la formulación de estrategias. Y hemos estado discutiendo en conferencias anteriores, hemos ido definiendo el término estrategia. Ya hemos estado presentando gente como Michael Porter, Peter Drucker, Peter Drucker volverá. Tenemos que estar discutiendo cultura y tu microbiota ha estado contribuyendo con otro modelo para, digamos todo lo que es formulación de estrategias o pensamiento estratégico sobre una empresa. Y lo ha estado en 1985. Entonces verás al más pequeño ya bastante viejo, definiendo tres estrategias genéricas que las empresas de hecho pueden seguir. Y si aplicas esas tres estrategias genéricas, vamos a estar practicando. También un ejemplo, se ve que todavía hay muy válidos hoy en día. De hecho, la primera estrategia genérica que Porta, digamos, definió fue la diferenciación. diferenciación es realmente la firma tratando de ser única en su industria, en sus segmentos de clientes. Y también esperando que eso sea empujador para que los clientes nos compren, vean el valor del valor diferenciado, la singularidad de la compañía que vamos a traer más adelante. Un atributo se llama el modelo RHIO que permitirá hacer las preguntas correctas para entender si la empresa está diferenciada o no. Y claro, a través de esta diferenciación, como de hecho no hay competencia o no, no hay competencia percibida, la empresa es capaz básicamente de obtener mayores ganancias. Y esto viene porque la compañía de hecho puede empujar a sus compradores, clientes precio premium. Esa es realmente la intención de la estrategia de diferenciación genérica. La segunda estrategia genérica tiene que ver con el liderazgo en costos. Entonces ahí, quiero decir, como ya, veamos la definición de las dos palabras. Dilo. Se trata de mirar, la compañía realmente busca convertirse en un productor de bajo costo o proveedor de los bienes y servicios que está brindando a sus segmentos de clientes o sus probabilidades de la industria, geografía. Obviamente la fuente de ventaja de costos ahí, depende de la estructura de la industria. A veces están vinculados a economías de escala. Entonces estamos viendo eficiencias, tal vez una tecnología patentada que también permita eficiencias. Tal vez un fácil acceso a materias primas donde las otras empresas no tienen ese fácil acceso. Por lo que efectivamente hay Cost Leadership puede venir a través de diferentes sabores. Y obviamente la, la, así que aquí estamos de hecho empresa que busca liderazgo de costos lucharé contra lo que siempre, siempre digo desde abajo, el titular, digamos competidores que están presentes en la industria conjunta que están luchando por los segmentos conjuntos de clientes. La tercera estrategia genérica es la estrategia enfocada. Entonces también aquí como quiero decir, define de qué se trata la estrategia, realmente se está enfocando en un alcance estrecho, o digamos un alcance competitivo. A veces la gente lo llama nicho. También usaré like para usar el término necesario. Es más fácil que nunca alcance competitivo. Puede ser una selección de un segmento específico. Por ejemplo, el alto lujo. Puede ser una family office en el mundo financiero, que en realidad es un nicho estrecho muy específico frente al banco minorista, por ejemplo. Algunos lo han hecho, y ustedes van a ver esto en los ejemplos. Cuando tienes una estrategia de enfoque, puedes ser, puedes combinar de hecho, ya sea liderazgo de costos con un enfoque específico, también un enfoque de diferenciación. Entonces estás buscando estar muy enfocado y un nicho muy específico y estar muy diferenciado en ese nicho. Pero vamos a estar practicando esto en ejemplos. Primero antes de dar mis ejemplos. A lo mejor mira las diapositivas y prueba para cada uno de esos cuadrantes. Entonces hay cuatro cuadrantes. Por lo tanto, hay una diferenciación en toda la industria, bajo costo, segmento particular de toda la industria solamente. Diferenciarlo. Así enfoque enfoque diferenciado y de bajo costo. Entonces nuevamente, de bajo costo en un segmento en particular y trató de poner para cada uno de esos cuatro cuadrantes, un nombre de empresa. Y nuevamente, si no estás seguro o quieres compartirlo conmigo, siéntete libre de publicar esto también en el curso a través de o yo diría el foro o simplemente me lo mandas que yo puedo al menos responderte y compartir contigo ¿cuál es mi perspectiva sobre las cuatro empresas que te han elegido? Si tomo mis ejemplos. Por lo que he añadido en un poco más de cuatro ejemplos. Empezaré por nosotros con la diferenciación en toda la industria y estoy mirando el café y vamos a estar más adelante practicando con Starbucks. Considero que nespresso y Starbucks están realmente diferenciados en el sentido de brindar café, café buena calidad a todos, a cualquiera. Por eso considero que esta es una posición de bajo costo para toda la industria . Pero también eso es de toda la industria es obviamente el mercado de Amazon. Y en Francia, por ejemplo, si tal vez lo sabrás, es un distribuidor de ropa deportiva llamado Decathlon, el fabricante mientras tanto, su propia ropa deportiva compitiendo a través escala eficiencias y también menores costos contra Adidas , Nike y esas marcas premium. Si tomo dos ejemplos que son percibidos de manera única por los clientes, pero realmente se enfocaron en un segmento muy, muy, muy nicho. Es Patagonia, eso es realmente para excursionistas. Hay atributos muy específicos de la Patagonia, nicho muy específico y Bugatti para quienes gustan del auto deportivo. Esto es realmente, quiero decir, Bogata es la marca más cara del mundo, son una de las dos marcas más caras del mundo. Y quiero decir, con sólo vender tan pocos vehículos se vuelve así que digamos exclusivo. Quiero decir, si lo miras, tenemos el auto. Puede ser en un par de millones para un auto específico. Y están realmente, realmente muy enfocados en ese nicho. No tienen autos. Si nos fijamos en competidores como porsche, ferrari, ellos tienen, Digamos de entrada autos de lujo que pueden comenzar en, digamos 200 mil dólares americanos o euros, hasta tres a 4 millones Bugatti no tiene eso. Están realmente en la parte superior de, digamos, una prima de precio para los autos de lujo. Entonces tienes a Ryanair. Ahora mismo. Quiero decir, algunas personas que me lo hubieran dicho, tal vez los pondría toda la industria como posición de bajo costo. Yo creo que ryanair no se están enfocando en el segmento de viajeros de negocios. Están más enfocados al turismo, charter, Ese tipo de cosas. Por lo tanto, están a través de su posición de bajo costo en los segmentos específicos de viajes de vacaciones. Comiendo esos segmentos de marcas indiferenciadas como si tomara en Europa, Francia, Lufthansa, British Airways, ese tipo de cosas. Aquí es donde realmente están siendo y tratando de ser competitivos. Y recordatorio sobre cuando estamos discutiendo, estamos aquí discutiendo formulación de estrategias para un solo producto, sola compañía de servicios. Así que recuerda, de nuevo, nada, Es bueno que tengas esto todo el tiempo en mente. Que tenemos esta curva S de crecimiento corporativo. Ya lo has estado discutiendo un par de veces, recuerda los puntos estratégicos de inflexión que llegan en un momento determinado en el tiempo. Pero aquí de nuevo, refrescando tu mente sobre cuando los competidores entran a cualquiera que los competidores salgan, los competidores entrarán. O sea, si hoy eres el que vende a segmentos específicos, tendrás competidores entrar. Si alguien de esas personas detecta de esos competidores las etiquetas que estás teniendo ganancias muy altas. Entonces va a haber un emprendedor va a decir, voy a tratar de perturbar ese modelo. Intentaré comerme parte de esa parte de la rentabilidad y competiré contra ti, por ejemplo, como emprendedor, los competidores saldrán cuando obviamente la rentabilidad sea mala. Vas a tener efectos de, vamos a discutir más adelante, huir potencialmente de concentración también. Cuando se ha estado discutiendo sobre la estructura del mercado y los modelos de concentración. Cuando tienes 25 actores y todos esos actores tienen como tres a cuatro por ciento de cuota de mercado. Va a haber un efecto en un momento determinado en tiempo de concentración. Vas a ver actores tratando de unirse para ganar economías de escala, eficiencias de costos a una potencialmente estancia en el mercado en el que se encuentran, son otros que no pueden tener o no tener la posibilidad de recaudar nuevos capitales que están perdiendo dinero. La rentabilidad probablemente no es muy alta. Vas a tener a sus accionistas que van a empujar. Para salir de esos segmentos específicos de clientes o industria o mercado. Un modelo muy importante que he estado usando personalmente desde hace muchos, muchos años es el modelo de cinco fuerzas de Michael Porter. Y básicamente lo que dijo aquí es que es agradable tener o elegir estrategia genérica, pero hay que estar atentos a un par de elementos. Lo que él define como las cinco fuerzas. En primer lugar, vas a tener competidores. Para que puedas tener rivalidad entre competidores existentes, empresas existentes y los segmentos de clientes, segmentos, geografías, industrias a las que estás vendiendo. Pero al mismo tiempo, hay que tomar en cuenta el poder de negociación de los proveedores porque, quiero decir, imaginemos que un fabricante de laptops o PCs. Cuando no son 25 proveedores de microprocesadores para su computadora portátil y la construcción de su celular, esa capacidad es muy intensiva en capital. Entonces, si solo tienes uno o dos proveedores potenciales de microprocesadores, Bueno comenzó a tener más poder de negociación porque no tienes que igualar la elección. Al revés. Mirando por R Us, quiero decir, si es fácil para los compradores encontrar sus productos en un competidor o su servicio en un competidor. Y son 25 de esos competidores y tú eres indiferenciado. No hay diferenciación, no hay singularidad en ti. Mientras que los compradores, tienen poder de negociación sobre los competidores. Entonces eso es algo que hay que tener en cuenta también. Entonces así es realmente como horizontalmente y luego verticalmente, hay dos elementos que hay que tener en cuenta es la amenaza de los nuevos entrantes. Yalo discutimos. ¿ Cuándo entran los nuevos participantes? Excepto si quieren perder dinero, pero básicamente van a entrar porque rentabilidad es segmentos de clientes altamente específicos, entonces también tienes sustitutos y vamos a estar practicando esto. Usted puede tener la amenaza de productos o servicios sustitutos. El ejemplo que siempre estoy tomando en la Segunda Revolución Industrial en la década de 1920, 1930, en 1920, si miras en Nueva York, transporte de personas solo se hacía a través de unos carruajes de caballos. Esa era la única posibilidad de transportarse rápidamente mejor que caminar por la ciudad. Personas del punto a al punto B, diez años después, después de la Segunda Revolución Industrial. Tal vez recuerden que discutimos sobre Henry Ford, el modelo T, y ya no había caballos en Nueva York. Todos ellos han sido sustituidos, básicamente, comprar uno nuevo, digamos oferta, que era coche, taxis o autos personales. Porque la gente tuvo la oportunidad a través las economías de escala que Henry Ford encontró a través del terrorismo y la producción en masa de comenzar a hacer que los autos sean cada vez más asequibles para el aviso para una cantidad de élite de personas. Entonces este modelo de cinco fuerzas es algo muy, muy importante. Mucha gente, quiero decir, desde mi experiencia, lo que he visto es que no utilizan este modelo para entender por qué la rentabilidad es baja, donde pueden mejorar potencialmente su rentabilidad. Al mirar proveedores alternativos, lo más importante, digamos una debilidad que tiene la gente de donde no ven venir el hilo es realmente los sustitutos. Y esto es muy cierto para las empresas muy maduras que dicen que siempre lo hemos estado haciendo así. Tenemos una posición tan fuerte y de repente alguien viene y de hecho está sustituyendo y cambiando, cambiando realmente cómo, digamos que los clientes ven el valor. Y este fue el ejemplo de los caballos versus los autos. Usted tiene. Otros, veamos, elementos como vuelo a corto plazo que se sustituye por trenes de alta velocidad. Eso no es un competidor. Competidor habría sido una segunda, tercera o cuarta aerolínea. Entonces ese es el tipo de pensamiento estratégico. Cuando haces formulación estratégica que necesitas tener. Hacer la pregunta correcta es muy importante. Entonces cuando tú, cuando dibujas ese modelo de cinco fuerzas de Michael Porter en tu mercado de productos específico al que estás vendiendo. Y tratas de entender qué posibles participantes, sustitutos, compradores, proveedores y competidores ya existentes. Y el mercado nunca se equilibra. Ya discutimos que los mercados son dinámicos. Entonces hay que pensar cuando se está formulando la estrategia. Y ese es el tipo de cosas que pienso también cuando estoy sentado en la junta directiva y necesitamos tomar decisiones estratégicas sobre dónde queremos trasladar la empresa o entidades de, digamos que esa es nuestra parte o subsidiarias que forman parte de nuestra empresa. ¿ Dónde, cuáles son las respuestas? ¿ Cuáles son las preguntas en las que debemos pensar? Dependiendo por supuesto, de la rentabilidad. Entonces, el primer ejemplo es que no hay desequilibrio en los competidores. Ejemplo es que tienes unos mercados muy fragmentados. Va a haber lo que se llama integración horizontal. Entonces probablemente habrá algunas personas y yo tuvimos quiero decir, no voy a ir más allá por razones de confidencialidad, pero ya tuve ese tipo de conversación también en digamos algunos entidades acerca de si es un altamente fragmentado, no sería necesario, no tendría sentido simplemente concentrarse. Así que tener un mercado menos fragmentado y concentrarse más haciendo adquisición mercantil es uno de los ejemplos que estoy dando aquí es la compra de Mittal Steel. De hecho axilla, que era la verdadera. Somos fabricantes muy grandes de robo de hechos en el mundo. Que se convirtió entonces en Arsalon mi tiempo de hecho, cuando hay una situación de mercado desequilibrada, tantos competidores en cosas que no están permitidas que ya hemos estado discutiendo, que no estaban en favor de, digamos, de clientes, de compradores era entonces potencialmente tienes un cártel que está tratando de proteger sus márgenes para que se alineen en los precios. Tenemos el caso con esas diez de más de 20 compañías en una aerolínea de traste. En otros, si quieres evitar que entren nuevos entrantes al mercado, Una de las cosas que puedes hacer es aumentar las barreras entrada forma de hacerlo es cabildear por nuevas regulaciones. Entonces, si eres un operador titular y quieres evitar ser un sustituto o interrumpido por nuevos participantes. Una de las formas de aumentar las barreras de entrada es, por ejemplo, pedirle a un regulador gubernamental que te dé una Protección Complementaria. Eso es algo, por ejemplo, que sucedió en Luxemburgo en la industria de servicios financieros, específicamente en los profesionales de servicios para servicios gestionados. Digamos que en el sector de TI no era solo TI, sino que consideremos que era TI. Y de hecho lo que pasó hace muchos años. Entonces la asociación, digamos que algunas personas encuentran, encontró una manera de evitar entraran nuevos entrantes asegurándose de que no hubiera una nueva regulación, que estaba agregando barreras a la entrada como no necesitarías tener que administrar directores. Habrá que agregar, creo que no fue el principio, punto 251 y un cuarto de millón de euros de capital en la empresa para tener el gerente de producto licenciado o servicios de té, por ejemplo, a un banco en Luxemburgo. Entonces ese es el tipo de cosas donde una pequeña empresa que quiere vender gerente de TI que atiende a un banco no tiene un 1,000,250 mil mientras que no van a poder responder porque tienes esabarrera de entrada. Sustitutos. Ya compartí que esto es difícil de defender para compañía madura. Específicamente, las empresas maduras son muy lentas para pivotar. Y entonces lo que intentarán hacer es realmente proteger las cuotas de mercado y los compradores existentes. Entonces, por ejemplo, tienen la potencia de fuego financiera para realmente rebajar los precios. Nominado, quiero decir, no sé si todos los países, pero en algunos países no está permitido vender. A pérdidas. Necesitas vender al menos a costo. Pero potencialmente esas empresas muy, muy grandes, si ven entrar a nuevos participantes, van a rebajar los precios van a presionar a los canales de distribución. Van a incluso potencialmente, no voy a decir soborno, sino pagar incentivos dados, incentivos suplementarios a los canales de distribución para que no parezca un recorte de un precio, pero en realidad dando mayores incentivos y por eso, evitando que entren potencialmente sustitutos. Compradores. Cuando, quiero decir, lo que puede pasar cuando se tiene este equilibrio entre compradores y digamos que usted como empresa, lo que puede pasar es que la empresa busque comprar el sesgo. Por ejemplo, un fabricante que solo tiene compradores B2B a través de canales de distribución. Y el canal de distribución tiene un acceso directo a los consumidores finales donde tal vez el fabricante decida comprar los canales de distribución. Entonces esa es una forma de integrar potencialmente, digamos, a los compradores y traerlos a tu empresa Ejemplo para tener más control. Y va al revés alrededor de los proveedores. Entonces tal vez tengas la oportunidad de decir, bueno, si tengo una muy fuerte, estaba dando un ejemplo de un fabricante de chips es solo una suposición. Imaginemos que si es manzana que está usando chips ARM mientras están usando la versión derivada de ARM. Entonces son m1, m2 chips. O serías Microsoft o la categoría de servicio. Y dices No, ya no quiero depender de entre otras cosas, desarrollar mis propias fichas. O potencialmente tengo la oportunidad tal vez de hacerlo por Intel. Tengo que dejar de lado lo de las leyes antimonopolio y lo que dirán los reguladores sobre la estructura del mercado. Pero solo desde una perspectiva de integración de proveedores, eso sería una posibilidad que la empresa, cuando el poder de negociación de los proveedores es demasiado alto. En realidad cosas sobre, bueno, déjame por el proveedor, esto sucede por ejemplo, en la industria manufacturera de acero donde meta absoluta de hecho en comenzó a comprar mentes en lugar de ser dependiente de los mineros para darnos premios. Y teníamos lo mismo en el café estábamos discutiendo sobre acciones, Starbucks. Vamos a estar discutiendo un par de minutos otra vez en nuestro ejemplo de práctica. Pero Starbucks en cierto momento decidió comprar, de hecho, a los productores de café en Costa Rica. Entonces esa es una forma de integrar proveedores en su negocio principal y eso, esa es una elección que usted como emprendedor puede hacer. De hecho, una de las cosas más importantes y básicas me impresionan como inversionista de valor que miro cuando invierto en empresas es lo que Warren Buffett llama modo. Lo que básicamente es un modo inicialmente es lo que hay alrededor del castillo. Entonces como explica Warren Buffett, tienes un castillo con montones. Ese es el negocio, Ese es el CEO y el cursor es el negocio ya que se ejecuta con el mercado y los clientes y cuanto mayor sea el modo. Así que esa es el agua entre las tierras exteriores y se tiene que cruzar el castillo para atacar el castillo. Esa es la analogía que Warren Buffett como explicaba. Cuanto más grande más, más difícil será cierto de hecho, atacar y tomar el control del auto. Entonces eso es básicamente de lo que se trata un modo. Y he estado aprendiendo de Warren Buffett y Charlie Munger a invertirse en modo ancho Compañías. Entonces realmente el, quiero decir, no solo entender lo que es un modo, sino lo más importante a entender es que cuando tienes empresas que tienen modos muy amplios, prometo que lo hará serpoco atractivo para la nueva entrada y los competidores existentes. Entonces, potencialmente, los nuevos participantes no lo probarán. Si tienes a alguien que tiene dinero, van a poner el dinero en otro lugar. Y competidores, quiero decir, si el, si el competidor al competidor es muy fuerte, tiene modos amplios, tal vez van a buscar venderse al competidor más grande o potencialmente saliendo porque la rentabilidad va bajando para ellos porque no tienen las mismas economías de escala, por ejemplo. Para que des ejemplos de cómo miro modos y nada es la siguiente diapositiva. Pero para que evalúes empresas que tienen modos amplios, es muy, y estoy diciendo que esto también en el valor invertir en la formación es, quiero decir, esto no es ciencia cohete, esto campos y es es de hecho sentido común en torno a las siguientes preguntas con otros amigos o familiares. Entonces pregúntales, ¿cuál es la marca que más les gusta? Algunas personas que tal vez responden apple, Nike, Starbucks, McDonald's, no tengo idea. Pregúntales por nosotros eso. Entonces pregúntales cuánto se necesitaría para reemplazar Starbucks por otra cosa, para reemplazar McDonald's por KFC, ejemplo, por Burger King. Y comprar marcas genéricas. Y observar la reacción e incluso el lenguaje corporal y su resistencia o no cambiar. Si la compañía tiene modos, hay muchas posibilidades de que tu familia, tus amigos, no consideren cambiar e incluso están dispuestos a pagar precios premium por eso. Ahí es realmente cuando tienes esos elementos tangibles y preguntas, pregúntale a chicas por tu casa, ponte a ti mismo, ¿cuál es el tipo de compañía que quieres decir? Siempre he estado comprando esto. Nunca voy a cambiar la marca y estoy dispuesto a pagar una prima por eso. Entonces ese es el tipo de cosas en las que hecho la compañía tiene y carga sobre ti. Cuando miro modos y también tiene inversión de valor, miro a Mel, Es básicamente, hay varias maneras, no solo digamos sentimientos, lo que estábamos discutiendo, lo que voy a discutir por fuerzade marca más adelante. Pero también hay elementos tangibles, incluso financieros para averiguar si una marca como empresa tiene un modo. Los modos, y he aprendido esto de Warren Buffett. Los elementos financieros más tangibles que tiene la compañía es cuando ROIC es nuestro máximo y nuestro va a ser incluso preciso, están por encima del 10% cada año un retorno sobre el capital invertido es superior al 10%. Y vamos a estar discutiendo estos días ejecutados en el capítulo de finanzas corporativas qué es ROIC. Pero un retorno sobre el capital invertido está por encima 10% para la última década, los últimos 20 años. Y recuerda, cuando recuerdas la curva S del crecimiento corporativo, dije que cuando la rentabilidad, entonces ROIC es alta, vas a tener nuevos participantes entrando. Pero los nuevos participantes no entrarán si la compañía tiene en cargas. Y esta es una manera de ver si la compañía tiene un modo, hay consistencia en ROIC por encima del 10% durante una década, dos décadas, solo tres décadas, digamos empresas de modo grande o ensanchar qué empresas tienen esto? Morningstar, esto es, te estoy mostrando este año también en el ejemplo de Starbucks. De hecho hacen una calificación. Enumeran empresas cuando tienen un modo o no. Y así tienen tres formas de decir si una empresa tiene un modal no así pasa de un modo ancho, un modo demasiado estrecho, a ninguno. Ya has visto el ejemplo de Starbucks por debajo del precio de ventanilla única de 143 puntos diez, que el modo económico se considera amplio. Para Starbucks, nuevamente, no mires solo un atributo para invertir tu dinero. No es el propósito de este curso, pero solo digo que es como ningún caramelo dijo que si una empresa tiene es por eso que debes invertir en, ya sabes, hay muchos atributos y necesitas para hacer otra, digamos, un conjunto de pruebas para realmente estar más seguro de en qué empresa estás poniendo tu dinero, la fuerza de la marca. Entonces sí miro la cadena de las marcas. Esto lo veo anualmente y me gusta mucho Interbrand. Para que puedas buscar en Interbrand.com. Saquen marcas regionales pero también globales. Rankings al menos una vez al año para el global. Y ves variaciones. Valoran ¿cuál es el valor financiero de la marca? Así que los activos intangibles, puntuación neta del promotor también. Por supuesto, esto solo funciona para grandes marcas donde puedes Google, solo escribe Starbucks Net Promoter Score. Entonces los promotores netos, porque realmente cómo se siente la gente acerca de la marca, cuanto más alto sea el puntaje positivo, así que mejor, digamos, menor es la probabilidad que los clientes o compradores cambiaría. Si es negativo, probablemente los clientes no están contentos con ello aunque, va a estar pasando algo con esa compañía en el futuro si no cambian algo, glassdoor también, Yo también me veo porque los modos no solo vienen de tener unos clientes que están muy dedicados a la marca, sino también de tener un sacerdote un muy dedicado a la marca. Y a esto lo llamo similar al Net Promoter Score, que sería el consumidor Net Promoter Score. Observa la satisfacción interna de los empleados. Hay un sitio muy famoso. Es algo solo uno que se llama glassdoor.com cuando puedes monitorear. De hecho, lo que yo llamo el E y NPS es el empleado Net Promoter. También hay herramientas para hacer tangibles los modos o para empujarte a hacer la pregunta correcta. Las herramientas más conocidas mirando modos o la variedad y el océano azul para aterrizar, lo vas a estar discutiendo y comencemos con una variedad. Entonces, antes que nada, lo que es una variedad o el RHIO significa valor, rareza, imitabilidad en la organización. Entonces es una herramienta que te ayuda como emprendedor. Ayuda a las empresas a evaluar, a identificar si la empresa tiene realmente una ventaja que ofrece un modo que ofrece una ventaja competitiva. Y, y cuando miras esos cuatro acrónimos, muy rareza significaba que se escribiera una organización que en realidad conforman el acrónimo de centeno. O hay preguntas específicas y otra vez, esta es una herramienta interna y déjame cambiar a la pregunta. Ese es el tipo de preguntas que puedes hacerte cuando como emprendedor, cuando estás lanzando un producto, antes que nada, sobre el valor. Y quiero leerlas de verdad porque creo que es importante que nos tomemos el tiempo aquí porque creo que la diferenciación y modo da alta rentabilidad y eso es lo que yo quisieratener y lo que te estoy deseando como emprendedor que tengas alta rentabilidad. Entonces veamos el valor. Esaes la primera. Y mirando apenas regresando una vez miro la gráfica, si ya en valor, es un no en las respuestas que estás planteando. En las respuestas a las preguntas que estás planteando, entonces ya tienes una desventaja competitiva. Y esto va de la misma manera. Puede que tengas valor. Se corrió no, entonces es neutral competitivo. ¿ Es raro? Sí. Bien. ¿ Qué se necesitaría alguien para replicar esto? ¿ Es imitable fácilmente? ¿ O es muy intensivo en capital? Entonces, si la respuesta es, bueno, no es muy intensiva en capital. Bueno entonces es posible que tengas una ventaja competitiva temporal. Lo que tengo a veces con startups y mentoring, tienen un producto de nicho. Pero si les toma diez años ir al mercado, esa ventaja competitiva se ha ido porque tienen un bajo costo de producción, entonces tienes organización. Si la organización es, digamos no muy eficiente, no es muy específica, o así sucesivamente, diez, etc. Bueno, ese algo que potencialmente no es sustentable y no está creando un diferenciación. Así sobre el valor. Entonces déjame leer la pregunta. ¿ Qué capacidad de hacer específicamente capacita a los clientes para que aprovechen? Qué razones son válidas proporcionas a los clientes. hora de establecer valor, es importante pensar no solo en cuál es tu valor, sino por qué tus clientes te necesitan y por qué eligen tu solución. Por encima de la competencia. Si puedes determinar el valor proporcionado por la organización, necesitas repensar el valor. Espero proporcionar una guía sus recursos hacia ese objetivo. Entonces esa es la parte de valor del análisis de variedades. Sobre esas preguntas. La respuesta es no, no estás aportando valor a tus clientes, entonces estás listo para tener una desventaja competitiva. Y la variedad de análisis se detiene ahí en la rareza. ¿ Es rojo obtener los recursos que tienes, para tener capacidades únicas que brindas? espacio actúa como ejemplo está proporcionando lanzador ya que regresan que son capaces de aterrizar versus hoy nasa, puedo tan rápido, no tienen ese tipo de más grandes como tienen lanzadores que son, vamos dicen consumibles. Esa es la capacidad única que Elon Musk ha desarrollado con sus ingenieros en el espacio x. Qué parte del servicio de su producto tiene baja oferta y alta demanda. Por ejemplo, si puedes identificar refugio de organización como un equipo tiene que hacer una lluvia de ideas sobre nuevas formas ingresar tu valor a la experiencia de tus clientes. Y como tienes recursos variables y comunes, necesita haber un elemento único para atraer a esos clientes. Eso es realmente lo que tiene que hacer, le darían rareza de hecho a que emita habilidad. Ya lo mencioné y esa es una pregunta que muchas veces tengo , o digamos que está sobre, a menudo discuten con emprendedores de startups, jóvenes emprendedores grandes productos. Tienen algo de efectivo. Están empezando a silenciar a los clientes. Pero, ¿qué se necesitaría para los competidores entraran y se llevaran eso ? Digamos rareza en que tienen una manera de copiarlos. Y a veces puedes tener competidores. Voy a entrar y decir: Bueno, solo necesito 10 millones sobre la mesa y van a ser absolutamente competitivos. Les tomó tres años construir un lugar donde están hoy conmigo. Puede que me lleve tres meses porque tengo el capital para hacerlo. Ese es el tipo de cosas, lo que yo llamo costo de replicación o por duplicación de la organización que necesitas preguntarte, cuánto se necesitaría para duplicar la singularidad que tengo? Y si la respuesta es, bueno, solo toma 18 meses aunque. Sólo tienes entonces una ventaja competitiva temporal. Vuelve a la variedad o digamos proceso. Si la respuesta es no. Nuevamente, dice que solo tienes una ventaja competitiva temporal, por lo que necesitas acelerar en tu salida al mercado como ejemplo, es algo parecido que existe actualmente? Bueno entonces seguro que ni siquiera tienes una ventaja competitiva temporal, pero no tienes una ventaja competitiva en absoluto. Entonces la organización es flujos de trabajo realmente confiables dentro de su negocio. Eso es realmente, digamos, te vamos a dar que el éxito genera éxito. Y también contamos con una estructura de márgenes muy eficiente cuenta con personas experimentadas que le permitirán desarrollar esas ventajas competitivas y mantener una ventaja competitiva a lo largo del tiempo. Esa es realmente la organización parte del rival. Pero quiero decir, necesito ser muy justo contigo cuando miro la variedad de causas, organización local, sin duda al respecto. Pero realmente miro la rareza y la imitabilidad si tengo que enfocarme es realmente en esos dos porque muy a menudo cuando me siento en la junta directiva, el valor ya está definido. Es posible que necesitemos pivotar el valor. Eso está bien. Pero necesitamos que piensen cómo levantarlo y lo fácil que es reproducirlo. Y entonces obviamente qué tan buena es nuestra organización y las habilidades que tenemos una organización. Una segunda herramienta que se ha discutido en las últimas dos décadas es una estrategia del océano azul. Y entonces tienes a Chan Kim y Renee Mauborgne, donde ves aquí esa foto, esos son profesores insertados y estrategia y de hecho han sido autores de Blue Ocean Strategy 2004. Así que no tiene todavía a décadas. Básicamente lo que están diciendo es, si lo estás , quiero decir, toman la analogía de un océano con muchos peces y tiburones. Y cuantos más choques tengas, quiero decir, van a estar luchando por el mismo pez. Va a haber sangre en el océano. Así que ese es el océano rojo. Tú no, no quieres estar en un océano rojo. El océano es realmente, lo que están tratando de lograr es realmente crear un espacio de mercado donde estés, hecho solo, donde la competencia se vuelva irrelevante, donde puedas cobrar un precios premium superiores porque como no hay competencia, quiero decir, la gente tiene una percepción de valor diferente y puedes cobrar lo que quieras. Y nuevamente, no es el propósito del gris ahora y profundo en la estrategia del Océano Azul, sino que solo te mostraré las principales, digamos, herramientas y conceptos utilizados en la estrategia del Océano Azul. El primero del lado izquierdo, lo que se llama el Lienzo de Estrategia. Y en la siguiente diapositiva vamos a estar discutiendo sobre el Cirque du Soleil, que es uno de los ejemplos más famosos usando el libro Estrategia del Océano Azul. Entonces básicamente lo que dice, tienes factores contra los que estás compitiendo. Es decir, tomamos el supuesto de que no estás solo en el mercado hoyno estás solo en el mercadoy estás enfrentando competencia y la rentabilidad no es buena. Al tratar de entender o estás tratando de pensar, qué puedo hacer de manera diferente para que pueda aumentar mi rentabilidad, cambiar la percepción del cliente. Que la percepción de valor también por parte de los clientes se incrementa a través de que de hecho puedo cobrar precios más altos. Lo más importante. Y esto es realmente algo que hay que estar atento cuando se utiliza una estrategia del océano azul es encontrar los factores que compiten. Y eso es, requiere a veces creatividad. Estoy en los primeros cuatro a cinco factores competidores. Quiero decir, los encontrarás, pero puede que tengas algunos que son menos obvios de encontrar. Pero ese es realmente el primer ejercicio es realmente encontrar esos factores competitivos. Entonces hay que leer esos factores, digamos de bajo a alto. Y de hecho es una curva de valor y cómo la posicionas. Por ejemplo, si el costo es un factor competidor, posible que tenga un costo alto mientras que sus competidores tienen un costo bajo. Entonces ese es un ejemplo donde no se peleando por el costo sino en los servicios. Esa es otra vez una aerolínea que vuela de París a Londres y tienes 12 aerolíneas haciendo esto, el costo es lo mismo. Digamos que el costo es promedio o promedio bajo. Entonces, ¿cómo se diferencian entre ellos? Entonces, ¿cuáles son los factores que están compitiendo? ¿ Es hora del día que salen del aeropuerto de París y del Londres y llegan a AirPods de Londres, que salen de Londres, o están llegando po 14. Modelos de formulación de estrategias y análisis (parte 2: la empresa de múltiples productos): Bienvenido de nuevo. Esta es la segunda parte de esta conferencia más larga. Estamos viendo la formulación y análisis de estrategias. Nosotros hemos sido, quiero decir, solo para resumir lo que hemos estado discutiendo en la primera parte, hemos estado discutiendo herramientas de formulación de estrategias. Hemos estado discutiendo el modelo de cinco fuerzas de la microbiota, muy importante, hemos estado discutiendo el modelo RHIO. Básicamente estamos viendo topos y te estaba dando las herramientas para mirar el matrimonio, que es una variedad de modelo. Tiendo a preferir un poco más del modelo blue ocean porque es un poco más parejo visual. Es más sencillo para la gente entender, pero ambos son absolutamente, digamos, valiosos. Y terminamos en tener un ejemplo en Starbucks que puedes releer que no gastó quiero decir, pasé algún tiempo pero no todos los detalles de mostrarte cómo haces una evaluación de estrategia sobre cómo incluso los estudiantes hacen evaluaciones estratégicas en empresas como Starbucks. Y luego te di una tarea que hacer si quieres tener algún, digamos, ejemplo concreto para que practiques, me lo puedes enviar. Te voy a compartir comentarios. Y esto es, la tarea es exactamente la misma tarea que estoy dando en la Universidad master of techno partnerships para que los estudiantes tengan en grupos de cuatro personas, tengan exactamente la misma tarea para hacer. Ahora bien, como dije al principio de la primera parte de esta conferencia, estábamos discutiendo sobre un producto específico. La asignación es sobre una empresa, un producto específico, pero las empresas a menudo tienen que diluir los riesgos. ¿ Y qué pasa si el producto ya no se vende? ¿ La empresa va a la quiebra? ¿ Eso es parte del crecimiento corporativo de la curva S? Bueno, sí, porque a lo mejor el producto, sabemos que el programa va a madurar y va a haber en el Klan y los productos. Entonces, ¿qué potencialmente reemplazará ese producto o mantendrá la rentabilidad de la empresa? Entonces realmente la intención de diversificación de la empresa se trata realmente de diluir el riesgo. Y también la diversificación también puede tener, digamos la intención de cambiar la forma en que las empresas mantuvieron nuestros ingresos. Ejemplo, Microsoft configurando Office y Windows como un software de envío a través de CDs, cambiando, haciendo un pivote muy fuerte para convertirse en un proveedor de nube a hiperescala con Office para 65, teniendo previsibilidad y losflujos de caja, por ejemplo, que tienen flujos de ingresos recurrentes sobre una base mensual, lo que también da previsibilidad sobre posibles inversiones también. Y ese es el tipo de cosas que tú también como emprendedor, tienes que pensar, también tienes que pensar, quiero decir, por supuesto puedo recaudar capital volviendo a los accionistas existentes, pero también potencialmente elevando eso a través de aplicaciones corporativas, a través de préstamos bancarios. Pero quiero decir, odio eso en términos generales. Pero ese es el tipo de cosas donde como emprendedor está como, cuál es la cantidad correcta de profundidad que quiero que mi empresa lleve en mi balance. Y la diversificación es una forma, de hecho, de traer efectivo fresco para financiar nuevos productos, nuevas investigaciones y desarrollo. Entonces eso es realmente como si tuvieras que pensar en por qué la gente se diversificó. Ejemplos de razones por las que las personas se diversifican. Los tipos de diversificación que existe son los geográficos. Entonces me estoy expandiendo a nuevo mercado porque si mis mercados van al sur, no lo sé. Es un mercado donde hay un gran, Usted ha hecho el análisis PESTLE. Va a haber elecciones. Y si eso cambia, y si cambia el gobierno, cambia, a lo mejor van a imponer ciertas cosas específicas que ya no podré vender. El mismo producto necesito para expandirme a nueva geografía. Esa es una diversificación increíble. Quiero cambiar de segmento B2B a B2C. Quiero vender diversos productos y servicios, no solo dispositivos como iPhone, iPads, iPods por 1.5 también tienen una cartera de varios dispositivos, sino que incluso voy a agregar servicios encima de esos dispositivos. Entonces up-selling y cross-selling que se convirtió, que también se usa muy a menudo, aún más en ventas y marketing. Entonces, lo que es básicamente la venta cruzada es que estás vendiendo al mismo cliente a través de diversos productos. upselling es que el cliente ha comprado o estás vendiendo el mismo producto pero más grande, digamos volumen o un mayor sea cual sea el tamaño del producto Esa es realmente la intención de molestar. Entonces espero que entiendas por qué la gente piensa la diversificación y cuáles son las formas de diversificar. Portafolio de servicios multiproducto, multigeografía, up-selling, cross-selling, múltiples líneas de productos como ya comentamos, múltiples segmentos también. Lo que quiero compartir con ustedes es que estoy volviendo a la curva S del crecimiento corporativo. Espero que mientras tanto hayamos entendido que el depósito en garantía de objetivos corporativos algo importante que hay que entender y también cómo funciona desde la fase de ideación fase de lanzamiento crecimiento, shakeout, madurez, y luego potencialmente disminuir con los puntos estratégicos de inflexión. Lo importante cuando estás en un proceso de diversificación es que tus productos pueden no estar alineados. Tu producto número uno no se alineará con el producto número dos en términos de, digamos, etapa de diversificación. Usted puede tener de hecho, la empresa que no sólo puede simplificarse por una curva S crecimiento corporativo, sino de hecho por múltiples, donde los productos de hecho se sientan en diferentes etapas. Para eso, esta es una herramienta que he estado usando. Es una herramienta bastante simple, pero es una herramienta que he estado usando de manera efectiva. Es decir, he estado mencionando que dirijo la última compañía que he estado dirigiendo. Crecimos de 56 a doscientos diez millones. Doscientos nueve punto nueve no importa los ingresos anuales. Y he estado usando también esta herramienta para pensar, ¿tengo el equilibrio adecuado? Entonces es lo que se llama la matriz de participación de crecimiento BCG, la matriz por acción de Boston Consulting Group. Es una sola vez. Vas a encontrar otras herramientas. Vamos a discutir el segundo, que es un modelo McKinsey GE. Pero esta es una herramienta muy simplista que te muestra cuando has decidido que necesitas diluir tu riesgo aportando diversificación en tu estrategia, en tu estrategia de empresa. No es suficiente saber que tienes para productos, pero necesitas saber en qué etapa se encuentra el producto o tu servicio. El BCG es la forma más sencilla este cuadrante lo vea. Entonces básicamente tenemos cuatro cuadrantes. Tenemos los perros, los signos de interrogación, las estrellas y las vacas de efectivo. Los perros son hoy. Me refiero a los productos o nuevos servicios y los nuevos productos siempre empiezan en la fase oscura. Es un bajo, quiero decir, tienen una tasa de crecimiento muy baja desde el principio, tienen una cuota de mercado relativa baja. Lo que te gusta tener es que se disparen para convertirse en un producto de alto crecimiento y además ganan mucha participación de mercado. Pero dije cuando en el tiempo, cuando son madurez. Entonces has tenido el crecimiento y el crecimiento no será del 3% cada año durante 20 años, nos va a estancar a la vez. Tu cuota de mercado, recuerda estructura del mercado como modelos de concentración. Bueno, a lo mejor ya tendrás 60% de participación de mercado y el esfuerzo de ganar cinco por ciento más, tal vez incluso levantaron las alarmas de los reguladores. Entonces ciertamente con el tiempo, el servicio Eurostar se convertirá en una vaca de efectivo. La vaca de efectivo es lo que puede tener aún alta participación de mercado, pero las tasas de crecimiento son planas. De hecho, digamos incluso eso incluso orgánico. Y entonces potencialmente la vaca de efectivo en la fase de declive se remonta a un perro. Entonces la gente ya no se siente atraída por los productos. Tenemos baja cuota de mercado. Y claro que la tasa de crecimiento es mala. Esa es una señal típica que tienes para los productos y lo que quieres tener. Y estoy mostrando esto, así que estoy compartiendo aquí para nosotros el ciclo. Así que pasando de perros a estrellas, vacas de efectivo. Pero lo que quieres tener es esto, y esto es por mi propia experiencia con la que estaba tratando porque el 56 a tono y un no metal y compañía. Entonces eso fue mayor de ocho años. A partir de 20142022. De hecho, estábamos buscando en nuestros mercados locales. Hacer antes que nada, ¿cómo se equilibra la cartera? Tenemos vacas en efectivo, ¿estamos teniendo estrellas? ¿ Estamos teniendo perros? Cuáles son los perros que necesitamos relanzar ahora porque las estrellas disminuirán y se convertirán en vacas de efectivo en cuatro a cinco años. Y teníamos ese pensamiento estratégico. Y obviamente a través de eso, decidimos la asignación de recursos, la asignación capital, la asignación del presupuesto de comercialización. Y también donde queríamos que se incentivara a la gente, si debería estar trabajando para mover a los perros a las estrellas. Y porque sabíamos que las estrellas se convertirían en vacas de efectivo e incluso las vacas de efectivo existentes ahora se convertirían en perros. Esto, así que este ciclo lleva muchos, muchos años. Entonces no es algo que por mi experiencia que haces cada semana, cada mes, tuviera tendencia a hacerlo cada trimestre para las revisiones trimestrales de trimestre para negocios con los equipos. Y esto, quiero decir, lo interesante es el movimiento de los productos. Y va a ser muy interesante porque vas a tener productos van a estar canibalizando vacas de efectivo existentes, por ejemplo. Lo que quieres evitar es tener signos de interrogación, signos interrogación de nuestros productos o servicios. Eso es la mitad, tal vez altas tasas de crecimiento, pero la cuota de mercado es baja. Y recuerdas volver a las estructuras del mercado y a los moles de concentración. Y espero a través de eso que entiendas por qué también estoy teniendo una secuencia específica de cosas. Porque ahora puedo hablar de estructura de mercado y concentración mucho cuando se tiene una cuota de mercado relativa baja, puede que tenga alguien que tenga una gran cuota de mercado. Entonces tal vez tengas que pensar, ¿Le voy a vender esto a este competidor? Porque el esfuerzo por tener una gran cuota de mercado es, quiero decir, es demasiado alto para que sea intensivo en capital. O simplemente detienes el producto potencialmente. Porque quiero decir, no estoy discutiendo tu rentabilidad, sino una de las cosas solo para hacerlo muy simple, las vacas de efectivo son las que son muy rentables pero no son atractivas para comprarnos estrellas o la rentabilidad está bien, no tan buenas como vacas de efectivo, pero está bien. Pero esa es la razón por la que las llamamos start-ups con el BCG growth share matrix molecules M stars porque la gente se siente muy atraída por la estrella, el producto y los servicios de inicio. Los perros son los que están empezando ahora. Algunas personas, los adoptantes tempranos los están atrayendo, pero estás perdiendo dinero con ellos porque están en etapa muy temprana. Para que veas cómo se aplica el depósito de garantía del crecimiento corporativo a esta matriz de participación de crecimiento BCG. Va de perros de lanzamiento, dos estrellas. Entonces fase de lanzamiento crecimiento, shakeout, vacas de efectivo, madurez y luego las vacas de efectivo, si lo rechazan, vuelven a los perros. De hecho, ya ves de nuevo, esto es sentido común es solo otra forma de mirarlo. Lo importante es que si tienes, si estás manejando un negocio con múltiples productos, múltiples servicios, te recomiendo que mires la evolución de tus productos utilizando este crecimiento BCG compartir matriz y hacerlo al menos una vez al año, si no cada seis meses, si no trimestralmente. Otro modelo que es un poco más complejo, pero es uno muy, muy válido también. Es la matriz de GE McKinsey. Recuerdas que mencioné McKinsey BCG para estar entre las tres primeras, digamos firmas de asesoría estratégica en el mundo. El grande para nosotros. Entonces tienen que ir a la General Eléctrica. Han desarrollado un modelo y matriz de nueve dólares son básicamente también. Pones, digamos el, quiero decir, calificas tus productos, tus servicios, y dices si tu unidad de negocio de tu producto tiene una fortaleza competitiva de mayor a menor. Y también si hay atractivo de la industria en ello, y luego dependiendo de eso, como los pongas, vas a tener de hecho, nueve acciones es un poco como el ERC sobre Blue Ocean Strategy donde tienes como acciones a tomar dependiendo de donde pongas los factores fueron básicamente es lo mismo aquí. Pasa de proteger la posición a desinvertir. Es de grano más fino en el BCG. Bcg, el signo de interrogación es el mismo que el desinvertir. ¿ Qué hacemos con eso? Tanto la pregunta como yo también podríamos expandirme o se cierne, así que tal vez necesito ponerle más capital. Bien, eso es parte de la acción. Entonces ves que básicamente si llenas el BCG no es lo suficientemente detallado, usa el modelo GE McKinsey. Desde mi experiencia, el BCG fue para mí lo suficientemente bueno en la, digamos, escala de negocios de lo que estaba manejando una ya te prometo, no mucha gente está haciendo esto ahora si la gente está en términos de Cinco Fuerzas más allá este tipo de cosas, Blue Ocean Strategy. Pero te prometo que añades cierto impulso. Y recuerden, antes de concluir aquí y tengo una segunda tarea para ustedes es que el curso se haya estructurado. Partiendo de la ideación, tenemos la fase de lanzamiento. Ahora, estamos en una fase madura. Estamos en la parte de gestión estratégica de las cosas quiero decir, no olvides esto. Estamos aquí hablando de gestión estratégica. Entonces tienes en tus manos, ojalá acompañe que sea maduro. También tienes cierto tamaño de equipos. Tienes competidores entrando. Es necesario tratar con compradores y también con proveedores potencialmente que tengan algunos poderes. Tienes que lidiar con competidores, sustitutos y potencialmente nuevos participantes también. Entonces aquí es donde se requiere la gestión estratégica. Por eso realmente me estoy tomando el tiempo para abordar esto. Conozco esta conferencia. En realidad quería dividirlo en dos porque es bonito, quiero decir, es espero en profundidad aunque solo estoy tocando la superficie de algunos de estos temas. Pero de nuevo, la intención para ti como emprendedor, sabes que esas cosas existen, existen y que quieres decir si tienes los equipos y equipos de marketing, eso, ese es el tipo de cosas que necesitas preguntar su equipo de marketing para investigar. Pero al menos si no tienes adolescentes de marketing, sabes que ese tipo de herramientas existen y puedes hacer tal vez una vez al año ese proceso de pensamiento. Es de nuevo, como dije, todo eso es sentido común, no importa que esas herramientas aporten cierta estandarización sobre el vocabulario. Bien, antes de concluir la segunda parte de esta conferencia sobre formulación y análisis de estrategias, tengo una segunda tarea para ti. Está usando esta matriz de crecimiento compartido y la vamos a practicar con apple, que es una empresa de la que todos conocen quienes estaban hablando. Tienen iPhones, iPods, iPads, tienen los MacBooks Pro, los errores, etcétera. Lo que quiero que uses es quiero que mires desde 20192022. Quiero que uses la matriz de participación de crecimiento BCG con una plantilla es aquí donde usas estas plantillas que calculas el crecimiento año tras año para las principales categorías de productos y ahora incluso las tienes. Es decir, no tienes que investigar a la entidad de informes financieros o Rusia si te interesa, pero tienes las cifras aquí. Lo que quiero que lo hagas, te lleves el iPhone, el iPad, los wearables, hogar y los accesorios, y el almacenamiento. Entonces tienen cinco, digamos, reportando segmentos sobre sus ventas. Entonces tenemos los dos mil, diecinueve mil, veinte mil, veintiún mil, veintidós cifra por tres meses terminados en marzo. Es sólo un ejemplo. Tomas esos cinco segmentos. Quiero que realmente dibuje esos cinco segmentos de informes en la matriz de participación de crecimiento BCG. Es tan fácil como eso. Quiero que entiendas e intentes interpretar qué, cuál es el proceso de pensamiento que tienes cuando ves los movimientos de esos cinco segmentos. Sólo te voy a dar un ejemplo concreto. Mira el iPhone. El iPhone ha pasado de treinta mil millones, diecinueve a 28 o nueve a 47.9 a 55 mil millones. Entonces, ¿qué significa esto? Y compare esto con, por ejemplo, el paradero que pasaron los wearables de 51288 mil millones. Quiero que hagan esta interpretación y no se ocupen aquí de la rentabilidad. Sólo quiero que piensen, ¿cuáles son los cinco segmentos de informes? Cuáles son los que están impulsando el crecimiento al estilo APA, que son los que están disminuyendo, por ejemplo, donde puede tener signos de interrogación sobre ellos. No voy a ir más allá, de lo contrario lo estaré resolviendo por ti. Pero haz este ejercicio con la matriz de participación de crecimiento BCG. Y si quieres enviármelo, quiero decir, siéntete libre de hacerlo. Si quisieras publicarlo, obviamente también puedes hacerlo. Ahora vamos a terminar aquí la segunda parte de esta larga conferencia. Creo que las dos partes juntas, probablemente estaremos alrededor de una hora, 45 minutos. Y en la próxima conferencia vamos a estar discutiendo cultura porque creo que la cultura es sumamente importante y es algo también que yo como directora de junta independiente, yo tengo que tratar y tengo que pensar también con mis otros compañeros de la junta directiva. ¿ Tenemos la cultura adecuada en la empresa? ¿ Cómo podemos contribuir? Qué son las cosas que necesitamos para asegurarnos de que gerencia tome en términos de acciones en el sofá. Bueno, vamos a estar discutiendo en la próxima conferencia. También vamos a estar teniendo un estudio de caso sobre palabras Franco, terminando aquí y gracias por haber sido paciente en estas dos partes que probablemente han sido muy profundas para ti y ensayar la práctica. Por eso te estoy dando estas tareas y estos casos prácticos. Realmente se oye hablar de practicar, practicar, pero vas a ver que esas herramientas son muy poderosas. Y ahora tengo que hacerlo, teniendo práctica con ellos. Vas a ver de hecho que son muy simples de usar, muy prácticos de usar, pero requiere práctica. Y nuevamente, solo dando ese ejemplo para un resumen sobre el Océano Azul, el valor del intrapreneur, el, digamos que la pericia viene de determinar los factores que compiten. El resto es solo el proceso. Sigue el proceso. Ese es el ejemplo en lo personal, cuando tienes los seis atributos, pero realmente es tener la creatividad cómo llenar esas seis cajas. Ahí es donde, digamos que entra la gestión y ahí es donde tú como emprendedor entra porque conoces tu mercado y tus segmentos de clientes. Bien, terminando aquí, hablé con ustedes en la última conferencia del Capítulo número tres, que será sobre cultura y conclusión antes de que también entremos a las finanzas corporativas. Gracias. 15. Cultura: Bienvenidos de nuevo emprendedores. En esta conferencia final del Capítulo número tres sobre la gestión estratégica. Como ya ha escuchado en la conferencia anterior, quiero concluir. Antes de concluir, quiero discutir la cultura como estrategia. Porque creo que como emprendedor, necesitas absolutamente estar al tanto de lo que también se espera de ti en términos de, digamos liderar con el ejemplo, liderar a la empresa lo que empleados, sino que también los proveedores y específicamente los clientes esperan de usted. Entonces vamos a discutir rápidamente la cultura. También voy a dar un ejemplo sobre Wells Fargo. Y luego vamos a concluir, concluir este capítulo número tres. Y luego vamos a ir en el último capítulo muy grande, que es sobre finanzas corporativas porque creo que también es esencial como emprendedor porque tendrás que lidiar con el dinero. Seamos muy explícitos al respecto para que luego entiendas los diversos mecanismos torno a las finanzas corporativas. ¿ Bien? Entonces cultura, tengo que empezar con esta frase. La cultura come estrategia en el desayuno. ¿ Quién tiene monedas esta frase? De hecho, es Peter Drucker. Peter Drucker. Ya lo discutí cuando empecé a adentrarme en una gestión estratégica en la que Peter Drucker ha sido instrumental. Aportes sobre cómo funcionan hoy las corporaciones empresariales modernas. Tiene moneda, ha acuñado dinero, digamos analogías, expresiones. Pero ha sido extremadamente, digamos, fluido y claro en su visión sobre ¿cuáles son las cosas que hacen que una empresa sea performance o no? Uno de los, quiero decir, puedes buscar esto en Internet, pero uno para mí. Y recuerdo haber hecho mi MBA también. Una de las frases más importantes en las que he estado pensando mucho a lo largo de las últimas, digamos 23 décadas, haber gestionado también empresas y múltiples departamentos ha sido la frase, La cultura come estrategia en el desayuno. Y creo que es, quiero decir, se explica por sí mismo. Pero no obstante, vamos a entrar en por qué. ¿ Por qué es importante la cultura? ¿ Por qué la cultura es mucho más fuerte y se come estrategia? ¿ Por qué en el desayuno? Porque como solo lo de la mañana. Entonces la estrategia es un pequeño detalle en comparación con la cultura. Eso es básicamente lo que Peter Drucker intentó decir a través de esta frase. La cultura come estrategia en el desayuno. Y la cultura es muy importante. ¿ Por qué? Porque de hecho, los mejores negocios tienen una cultura, tienen un sistema de funcionamiento que va a ser más fuerte que eso frente a cualquier individuo que cualquier individuo. Y esto incluye al director general. Es posible que tenga. Coso dice que vamos a ir a la izquierda, pero la compañía, la compañía no va a seguir, el director general. La empresa irá bien, por ejemplo, claro, eso es problemático, pero ese es el tipo de proceso de pensamiento como emprendedor que necesitas tener. Se puede redactar la estrategia que vamos a discutir sobre misión, visión, declaración y valores. Pero puedes redactar una estrategia, puedes usar las mejores herramientas, Blue Ocean Strategy, modelo de cinco fuerzas de Michael Porter. Pero al final del día, la gente no te está siguiendo. Entonces para eso, necesitas establecer, necesitas educar a la gente, concienciar a la gente sobre cuál es la cultura, cuáles son los comportamientos que antes que nada, crees en lo que esperas de otras personas. Y eso es algo que he estado discutiendo a menudo. Y a más tardar hace un par de días, estaba sentada en una de mis juntas directivas donde estábamos discutiendo sobre cultura. Y siempre tiendo a decir cultura es tan fuerte que básicamente va, digamos, dictará, influirá en cómo se comportarán los demás empleados. Entonces básicamente las personas que verán tus empleados o si ellos, si son nuevos contratados, van a ver cómo funciona la empresa. Y probablemente seguirán. Si tu empresa es súper política, van a seguir. Vas a sentir eso, bueno, si quiero tener éxito en esta compañía y todo el mundo tiene este comportamiento de ser súper político y todos tienen como agendas ocultas, etcétera. Bueno, probablemente tengo que comportarme igual. De lo contrario, me podrán excluir. Y eso es realmente complejo en cuanto a la cultura y vamos a discutir la misión, visión y los valores también. Pero realmente ten en cuenta que la cultura es sumamente importante para ti como emprendedor. Si eres parte del equipo que está liderando y está creciendo la empresa, necesitas estar atento desde el principio para establecer una cultura. Y lo que quise decir son startups que ya han pasado, digamos la fase de ideación de la fase de lanzamiento, no están en la fase de crecimiento que se les ocurre. ¿ Necesito mantener a esta persona en el equipo porque la persona no se está comportando como estoy esperando? Entonces la primera pregunta que le estoy haciendo al empresario, él o ella es como, ¿ has expresado estás actuando en tus rutinas diarias de acuerdo a lo que esperas de este empleado? ¿ Hablas, te has comunicado con el empleado y puede ser una persona importante en la empresa, digamos el CTO, por ejemplo. ¿ Has expresado sobre qué elementos no estás contento con lo que esperas? Entonces esto es realmente algo que tiene que ser vivido con la cultura. Y siempre digo, vamos a discutir esto en el ejemplo de Wells Fargo. Y de nuevo, no se trata de señalar con el dedo mientras Praga, pero creo que fue un interesante, es un ejemplo interesante de dónde se documentó la cultura, o al menos cómo se documentó la cultura y los valores y se dejó se presenta a los accionistas, a los inversionistas, así al mundo externo y cómo el sistema en realidad no funcionaba como se suponía que debía funcionar desde la cultura y los valores que el equipo directivo superior yla junta directiva probablemente así los sombreros acordados, se establecen. Entonces como siempre digo, la cultura y los valores no es algo en papel y requiere, y eso es muy importante para ti como emprendedor. Se requiere repetición día tras día y tú, como emprendedor, gente te está mirando necesitas vivir y necesitas liderar con el ejemplo. Y siempre estoy diciendo al haber manejado equipos más grandes, el OSS, también a mis directivos, a la gente con la que estaba hablando. Si permito el mal comportamiento y no estoy corrigiendo este mal comportamiento. Y puedo ver esto en la máquina de café. Al reunirte con un cliente, te encuentras con un proveedor, en interacciones de personas que forman parte de mis equipos. Y no desafío cortésmente y respetuosamente o al menos trato de entender por qué la persona se ha portado mal. Antes que nada, piénsalo y no van a saber de mí cuáles son mis expectativas y así se comportaron, estaba desalineado con mis expectativas como líder senior. Sí, se necesita depende de lo digamos tal vez en las geografías, los países en los que te encuentres, pero tal vez tu cultura esté menos expuesta o no sea tan fluida para llevar a alguien respetuosamente firmary decirle, escucha, lo que vi aquí no coincide con lo que estoy esperando. Ser tu manager, ser tu líder senior. Y otra vez, siempre estoy diciendo No prejuzgues a la gente, pregunta primero, ¿puedes explicarme, por qué te comportaste así? Entonces dependiendo tal vez la persona tenga una buena explicación, entonces hay que rectificar. Y así para corregir eso, digamos mal comportamiento y decir: Bueno, te escucho, pero al mismo tiempo, esto es lo que estoy esperando. Tenemos que seguir los valores y cómo te comportas no está alineado con los valores. Y ahora nos comportaremos frente a un cliente con un colega, etcétera. De esta manera estoy viendo líderes. Realmente necesitan liderar con el ejemplo, pero también tienen que comunicarse y también cuando ven malos comportamientos, necesitan hablar de ello. Y por último pero no menos importante, antes de pasar a la siguiente diapositiva. También estoy diciendo siempre a mis directivos, a la gente que he estado manejando cuando ves también un buen comportamiento porque nosotros los humanos y específicamente sobre los últimos, digamos un año como tenemos una tendencia para simplemente llamar a las cosas que son negativas. Pero si tienes a alguien que haya comportado como esperabas, refuerza a la persona, dile bien a la persona, básicamente, gracias porque eso es exactamente lo que estoy esperando de ti. Así que gracias. Si bien no estuve presente en esa reunión, pero oí que usted escribe declaró algo que no era correcto por, por ejemplo, un colega, y eso es exactamente lo que estoy esperando para usted. Entonces, gracias por eso. Esto también será más allá vamos a estar discutiendo presente un par de minutos, pero esto le está dando más confianza a tu gente de que sí, se han estado comportando como esperabas siendo el líder de alto rango. Si eres el emprendedor, el fundador o cofundador, gente te está mirando, ellos están levantando la vista y es como si él o ella se comportara así. Bueno, es que la norma, es que los estándares. Y ese es el tipo de cosas que necesitas liderar con el ejemplo también. Por lo que presenté brevemente una lista, normalmente cuando miramos la cultura de la empresa y cómo, digamos que la empresa va a funcionar. Básicamente, llegas a través de todas las empresas, empresas maduras con misión, declaración de visión y declarando los valores también y prometes que vas a cualquier sitio web de cualquier corporación, cualquier informe anual. Vas a ver a la compañía documentando, presentando la declaración de misión, declaración de división y los valores. Y esos tres elementos que están vinculados entre sí, realmente sirven como base para la estrategia de la compañía. Vamos a discutir dónde se asienta la estrategia en términos de importancia versus aquellos elementos culturales que tienen una declaración de misión, declaración de división y los valores. Y la intención es realmente cuando redactas la declaración de misión, tallo de la división y los valores que realmente, pones el propósito de la empresa y los valores subyacentes, el comportamiento subyacente en esos elementos cuando se desarrollan de manera correcta. En realidad, esas, esas declaraciones de misión, visión y valor son herramientas sumamente poderosas que guiarán a la empresa, los líderes, incluso a los accionistas, empleados, en situaciones específicas. E incluso, quiero decir, miro, por ejemplo, a los valores y a las empresas que he estado dirigiendo yo mismo o sentado en la junta directiva. Estoy usando muy a menudo la declaración de valor en decisiones complejas realmente para ver cuáles son los fundamentos de la empresa. Tenemos una decisión difícil de tomar, una o una decisión B. Y por casualidad, mirando nuestros valores, son nuestros valores guiando tal vez dos. Por ejemplo, esa decisión a es mucho más apropiada versus la decisión sea solo de los valores que nos han redactado. No estoy diciendo que los valores no puedan cambiar ni evolucionar con el tiempo. Pero básicamente los valores representan básicamente el comportamiento que eres, que tú como emprendedor, como fundador o cofundador, has estado redactando lo que esperas de la gente. Y esto se vuelve aún más importante a medida que crece una empresa. Por supuesto, porque cuando te conviertas en un líder senior con cientos de personas que están en tu organización, tendrás la oportunidad de tener todas las manos platicar individualmente con la gente, ver comportamientos. Pero necesitas escalar y pensar en lo que pasas tu tiempo con los clientes, con los proveedores, con los empleados. Entonces necesitas tener otras personas que lleven esos valores para ti en la misión y visión siete, Eso es algo que solo quiero tomar dos minutos en esto que gente a menudo no entender o básicamente lo mezclan. ¿ Cuál es la misión y la declaración de visión? Y siempre estoy diciendo que la declaración de misión es realmente una aclara lo que la empresa quiere lograr y cuáles son los actos que el camino para lograr la visión. Y yo me voy a dar, darles algunos ejemplos sobre declaraciones de visión. La división Disney está haciendo feliz a la gente. El comunicado de misión. Y muy probablemente no he buscado esto. Muy probablemente sería, ¿cómo puedo hacer feliz a la gente? A lo mejor necesito darles experiencias fantásticas, únicas y divertidas. Ése son las declaraciones de misión. A través de eso van a ser felices. Ése son las declaraciones de visión. ¿ Bien? Entonces solo para eso no estás confundido acerca de la declaración de misión versus visión. Y luego a medida que establecemos unos valores, así realmente los valores reflejan inicialmente los valores reflejan lo que tú como emprendedor, cómo quieres que se comporte la empresa aunque mañana mueras. Y perdón por tomar este ejemplo, si morirías, ¿cómo esperarías que la compañía avanzara sin ti? ¿ Cómo son los valores que básicamente tal vez tus padres, tu entorno social te han influido, sobre los que te han educado? ¿ Cómo se incorporan esos valores? Están adentro están ellos, digamos, sentados en el ADN de la empresa. Y eso es realmente muy fundamental. Uno de los autores que me gusta añadir encima de Peter Drucker es David Max fields. Y me gusta mucho el diagrama del lado derecho. Y permítanme resumir aquí lo que quiero decir sobre estrategia versus culturas. Recuerda que Peter Drucker dijo Cultura come estrategia para desayunar. Lo que también es de la mano de David Maxwell es muy famoso autor bestseller del New York Times, está muy especializado en, digamos, cambio organizacional y cómo son las empresas el desempeño. Y creo que su frase y voy a elaborar con una gráfica con visión en el lado derecho. Pero una de sus frases más importantes ha sido que mayoría de los líderes se centran demasiado en la estrategia, lo que él llama lo de arriba de la línea de flotación donde tenemos procesos, estrategias, Cinco Fuerzas modelan la variedad ola estrategia del Océano Azul. Pero básicamente, no se enfocan lo suficiente en la cultura. Y si tienes una cultura que no está alineada con la estrategia, o básicamente la cultura no apoya una estrategia. Como ya se dijo antes hace un par de minutos, tal vez quieras llevar a la compañía a la dirección a Pero la gente se comporta que la compañía también está a la deriva. Objetivos. O digamos a un objetivo que es una visión b2, eso es B, eso es problemático, ¿verdad? Creo que eso es sentido común. Entonces para eso, siempre estoy diciendo que puedes tener las mejores estrategias, puedes tener los mejores analistas de negocios, puedes tener los mejores consultores externos, asesor estratégico los que te están ayudando. Si no lo haces a diario, si no estás atento a la cultura, cómo quieres tus cosas, cómo incluso tú como líder, cómo incluso tú como líder interactúas con los clientes, con proveedores, con otros empleados. ¿ Cómo quieres que la gente siga algo que está en el espacio, en el papel, en la estrategia, me refiero al papel estratégico? Y ahí está desalineado con la forma en que te comportas. Las actitudes subyacentes, reglas no escritas, valores, supuestos. Como dije, normas implícitas, estándares implícitos de la empresa, y se necesita esfuerzo. Quiero decir, seamos muy claros. Es decir, he aprendido a través gestión de muchos años empresas que para mí siempre fue muy importante repetir esta cultura realmente. Y en cuanto estaba viendo un mal comportamiento, respetuosamente no prejuzgando a la gente, sino respetuosamente preguntarle a la persona. Esto no está alineado con mis valores. ¿ Recuerdas cuáles son los valores? Si no, tal vez pueda volver a explicarte lo que estoy esperando. O tal vez cuando tenemos nuevas contrataciones reuniéndolas y realmente expandiéndolas. ¿ Por qué tenemos esos valores, qué somos comportamientos a través de ejemplos que yo estaba aceptando como líder y que no estaba aceptando, pero también cuáles fueron las consecuencias de no seguir al comportarse mal? Creo que es importante para las personas que sepan en qué marco se encuentran, digamos nadando en la navegación. Eso es realmente muy importante, al menos para mí, que la cultura sea tan fundamental y tan fuerte. Para acabar con la cultura. Siempre le estaba diciendo a mis directivos, a mi equipo. ¿ Sabes cuándo pudiste implementar la cultura que quieres tener? Básicamente, dije, es cuando no estás ahí, cuando no estás presente en la reunión de clientes una, no estás presente en una reunión con compañeros. Y eso que has creado a través de la repetición, a través de la comunicación, a través de la corrección de Tan educadamente y respetuosamente, estoy tratando de entender sin prejuzgar por qué la persona se portaba mal, que has creado este sistema de cultura que auto se corrige a sí mismo. Entonces vas a tener, y eso es tan poderoso, te lo prometo, vas a tener gente. Tomaré la siguiente analogía que la gente que dirá en una reunión donde no estás presente en su cerebro, presente en su cerebro, van a decir, así no es como dulces esperarían que me comporte, o así no es como a Candy le gustaría que se comportara mi colega. Entonces déjame escribir esto, déjame corregir a este pobre a la ligera sin prejuzgar. E incluso frente a un cliente, digamos, para tal vez la conversación y diga: Bueno, bien, a colega, te escucho pero creo que nosotros como empresa, tenemos que comportarnos así. Esto es lo que haremos y tal vez la forma en que presentas las condiciones comerciales frente al cliente no sea la adecuada. Por ejemplo, cuando tienes eso, realmente te prometo por experiencia, más de 20 años de experiencia en casi 30 años de gestión de personas. Esto es tan poderoso. Pero nuevamente, cuando se ha configurado este sistema de valores ese auto se corrige por sí mismo. Es decir, a través de delegación, ya no estás presente. Todavía requiere que sigas monitoreando y repitiendo para que no pierda el nivel actual que ha logrado. Eso es realmente lo que realmente soy muy raro a lo que he estado muy atento. Y también sentarse en la junta directiva es cómo, ¿cómo la cultura de hecho vincula realmente se correlaciona con la estrategia y están alineadas esas? Y también cuando tenemos, cuando hablamos, por ejemplo, dos directores generales de algunas de nuestras entidades que acuden a la junta directiva y presentan su estrategia. También por supuesto, tenemos en nuestras interacciones con ellos para discutir sobre la cultura. Pero creemos cómo se comportarán como directores generales de una entidad o CEO de la principal sociedad holding. Solo quiero destacar un valor que creo es también de mi experiencia haber dirigido muchos negocios. Y puedes buscar esto en LinkedIn que veas cuál ha sido mi carrera, es realmente confiar. Y creo que mi éxito y lo digo con mucha humedad, mi éxito no sólo llegó a través de estar atentos repetir y liderar con el ejemplo sobre los elementos culturales. Por supuesto, tenía que tener una buena estrategia y tengo las herramientas para eso. Eso está bien. Pero realmente los aspectos culturales y corregir los malos comportamientos menores antes de que se volvieran demasiado grandes. Pero también una de las cosas fundamentales que siempre estuve extremadamente atenta y van a estar discutiendo sobre la regla 5510 que he estado usando. Y esa es mi regla. A lo mejor alguien tiene un papel similar, pero yo llamo a esto mi regla 5510. De verdad es confianza. Creo que probablemente esto se deba a la ubicación de mis padres, la educación que intenté, digamos intercambiar vínculo con mi familia, con mis hijos es realmente que creo que la confianza es la base de todo negocio exitoso. Y creo que si se trata de interactuar con sus clientes, con sus empleados, con sus proveedores, con sus accionistas, potencialmente, esa confianza tiene que construirse en cada relación. Y los líderes de la organización realmente no necesitaban comunicar también su confianza al personal, porque también es un asunto que no quieres trabajar como emprendedor las 26 horas del día. Entiendes a lo que me refiero con eso. También es necesario encontrar el equilibrio adecuado entre el trabajo y la vida personal. Tienes una vida privada, tal vez tienes aspiraciones diferentes. Ese es el tipo de cosas sobre las que debes estar atento. Y esto sólo vendrá a través de la cultura. Pero uno de los valores sentados en cultura que es súper fundamental es realmente la confianza. los otros les gusta el respeto, la integridad, ese tipo de cosas. Pero la confianza es realmente una de las más fundamentales. Y así volviendo a esta habitación 5510, y siempre estoy diciendo lo siguiente. Conversar sobre quiénes son los grupos de interés más importantes que tenemos como empresa. Y siempre digo que son nuestros clientes porque los clientes están pagando mi nómina. Tu nómina. Si estás teniendo clientes descontentos, van a contar esto su alrededor y ya no volverán a ti. Entonces la regla 5510 de la que siempre he estado extremadamente atenta y también de nuevo, repitiendo esto a mis directivos podría equipos, mi personal fue básicamente toma cinco años cuando eres un recién llegado en la empresa. Imaginemos que eres el vendedor, el contacto de ventas de un cliente. El cliente no te conoce. Um, toma cierto periodo de tiempo dependiendo del mostrador en el que estés viviendo. En algunos países, es más fácil construir esta relación de confianza en otros países lleva más tiempo, pero vamos a asumir como promedio. Y esto es lo que estaba diciendo en esta ruta 5510 a mi gente. Se necesitan realmente y honestamente cinco años para construir una confianza ciega. Toma si te estás portando mal cinco minutos para destruirlo. Y luego después de que hayamos destruido la relación de confianza que tuviste. Esto también funciona con tus hijos, con tu pareja en la vida. A veces ni siquiera se puede recuperar esta confianza y recuperar esta confianza. Y a veces tomará dos o tres veces más tiempo. Entonces de esta manera estoy viendo 5510 es como cinco años para construir confianza y es un activo intangible tan fuerte que tienes, que llevas. Y se necesitan cinco minutos para destruirlo porque se han portado mal. He estado pensando en metas a corto plazo de la compañía tiene bonos a corto plazo, o su gente, tal vez un vendedor, y luego se tarda potencialmente diez años atrás, probablemente lo harás tienen que cambiar incluso a la persona que es muy difícil. Y necesito pensar solo desde una perspectiva financiera, el costo de, digamos, tratar de recuperar esta confianza con el cliente. Y tal vez fue un cliente importante para ti y tu gente fue demasiado lejos, fuiste demasiado lejos. Eso tiene un costo enorme para la organización, por lo que eso tendrá un impacto financiero. Vamos a discutir que el retorno del capital invertido está mal. Pero ese es el tipo de elementos a los que no necesariamente, mucho, digamos analista o estrategias no necesariamente están atentos porque miran métricas cuantitativas. Pero no miran necesariamente la satisfacción del cliente. Y si en la interacción que tus vendedores o buscas vendedores, tus operaciones, tener a sus clientes, cómo se sienten los clientes confiar en ti como proveedor, por ejemplo. Y creo un ojo otra vez, apégate a mi posición. Creo que el éxito que tuve en mi carrera, sea cual sea el sucesor, algunas personas dicen que he tenido mucho éxito. Otras personas dicen que mi alcance de responsabilidad, ha sido pequeño comparado con los grandes CEOs de mayor tamaño, digamos corporaciones que cotizan en la bolsa de valores. Yo solo digo que en las interacciones que tuve con mis empleados, con los clientes, con nuestros proveedores, siempre he estado sumamente atenta a la cultura, los valores que se definieron y dejar es decir reconocer y recomendar comportamientos positivos que estaban alineados con mis expectativas, pero también sin prejuicio dando a la gente la oportunidad explicar por qué se portaban mal y escribir declarando esto a la brevedad posible. Entonces, mientras la carta, el mal comportamiento era pequeño antes de que creciera demasiado grande. Y luego otra vez para usted como líder, el esfuerzo por corregir esto es sumamente alto. Así que vamos, antes de practicar, tal vez hacer una pausa de 1 segundo y preguntarte, ¿conoces empresas donde la cultura estaba desalineada con una estrategia y ejecución? Solo haz una pausa. Quieres 1 segundo y piensa si tienes ejemplos. Tal vez las empresas de propiedad privada, o tal vez las empresas en las que has estado trabajando antes son empresas que tal vez son conocidas públicamente y se han portado mal. Te voy a dar un ejemplo ahora. He decidido tomar el ejemplo de Wells Fargo. Y otra vez, no estoy juzgando aquí a Wells Fargo, pero creo que es un ejemplo muy interesante. Entonces, ¿quién es el peor de los casos? No sabrías cuál era su problema probablemente es uno de los bancos más grandes de Estados Unidos con la ronda de un punto 9 billones. Es decir, no recuerdo exactamente cuáles son las últimas cifras, sino que solo dicen que tienen 2 billones en cuanto activos bajo gestión en su balance general. Y Wells Fargo, en el momento en que lo hice, el análisis se dividió en cuatro segmentos, que fueron banca de consumo, banca comercial, banca inversión corporativa y administración de patrimonios e inversiones y sus mercados desde una perspectiva de dispersión geográfica, lo que se centró principalmente en Estados Unidos. Y estamos hablando de cultura y valores. Y yo he extraído tienes la fuente a continuación y vas a entender por qué 2013. No es específicamente porque esté desactualizado, pero vas a ver lo que pasó en 2013. Vamos a ver los valores que se redactaron, que se compartieron en el informe anual y lo que ocurrió un par de años después. Entonces déjame leer, leer marcos aquí. Y nuevamente, puedes mirar la URL y leer esto por sí misma. Entonces el director general y presidente. Aquí de nuevo, vamos a discutir eso más adelante. Pero inicialmente tenemos aquí un modelo de gobernanza T1. Entonces el director general es a la vez presidente y presidente. Y ya lo dije, no me gustan los modos de gobernanza TO1 son preferidos el nivel dos, pero no obstante, dice el director general y el presidente, no son las palabras del documento las que son importantes. Entonces aquí estamos en el informe anual. Es como encarnamos estas palabras y todo lo que hacemos por los compañeros del equipo, los clientes, las comunidades y los accionistas. Básicamente, cuando lees esto, esto es exactamente lo que te estaba diciendo hace un par de minutos. Valores culturales, hay que comportarse de acuerdo a esos valores y corregir los malos comportamientos. No es importante lo que hay en el papel. Es como vives en todas tus acciones diarias, esos valores. Eso es básicamente lo que dice el CEO y el Presidente. El segundo marco rojo en el lado derecho. Nuestro enfoque es brindar un servicio excepcional cada vez que sabemos que excelente experiencia del cliente conduce a más oportunidades para aumentar la lealtad del cliente y hacer crecer las referencias. Exactamente lo que acabo de decir. Creo que en las diapositivas anteriores, si quieres tener éxito, esta regla 5510, lleva tiempo construir confianza con tus clientes, pero los clientes volverán a ti. Net Promoter Scores totalmente alineados con mi visión de cómo administrar una empresa. Por último, pero no menos importante, la reputación, no se dediquen a actividades o prácticas comerciales que puedan causar daños permanentes o irreparables a su reputación. Regla 5510, cinco años para construir confianza, cinco minutos para destruirla, y entonces potencialmente nunca volverá o simplemente el costo para ganar el banco fiduciario es demasiado alto. Yo no he creado esto. Sólo les digo que este es un ejemplo concreto de lo que está escrito en un informe anual. Bien. Así que ya ves guau, sí. Quiero decir, las calificaciones, incluso para mí. Quiero decir, esto resuena en mi cerebro es como, Oh, guau, mi cliente de Wells Fargo, no, bueno tal vez debería pensar en que me gustan los valores. Ahora. Me gusta cómo ellos, al menos el presidente y director general, una vez su personal, sus empleados, se comporten potencialmente conmigo como clientes bancarios. Y lo que pasó es lo siguiente. Recuerdas hace un par de conferencias, también dije que los KPI estarán discutiendo sobre el cuadro de mando integral de los KPI, que los KPI no pueden convertirse en una estrategia por sí mismos. Bueno, eso es exactamente lo que pasó aquí. Wells Fargo estuvo expuesto al escándalo donde la gente estaba de hecho, creando cuentas falsas e incluso falsificando firmas. ¿ Por qué? Porque querían ganarse los aguinaldos. Entonces los objetivos fueron y otra vez, no estoy juzgando aquí, pero tal vez los objetivos, los objetivos de ventas eran tan altos que toda la estructura corporativa porque el diputado, digamos el vicepresidente senior a el director general que se encarga, digamos que la banca minorista tiene objetivos que eran muy altos, no pudo defender que esos objetivos eran muy altos. Entonces empujado por la garganta de la gente en toda la organización que chicos, hay que cumplir con esas cifras y con, digamos comportamiento que sea lo que sea necesario, hay que cumplir con esos objetivos. ¿ Y qué pasa? Es decir, crear cuentas falsas porque hay que imaginar que Wells Fargo cotiza en la bolsa de valores. Y hay que imaginar que obviamente los analistas miran el desempeño y no soy el mayor amigo de los analistas específicamente, los analistas siempre están presionando por el crecimiento, el crecimiento, crecer y crece lo único que cuenta. Y básicamente Wells Fargo, creo honestamente, no estoy tomando la diferencia de anticuerpos, pero creo que probablemente tuvieron que mostrar crecimiento en comparación con otros bancos. Entonces empujaron por el cuello a toda la organización, lo que sea necesario. Bien, si necesitas falsificar firmas y crear cuentas falsas, al menos que podamos informar a los analistas que estamos registrando nuevos clientes. Y obviamente es como un esquema Ponzi en cierto momento en el tiempo. Esto va a explotar solo cuestión de tiempo y años. Al hablar de lo mucho que se necesitó, les mostré un informe anual de 2013 y lo hice a propósito porque tres años después, recuerden dije que cuando la gente se portaba mal, lleva algún tiempo que el conjunto, digamos esquema Ponzi dondequiera que explote. Le tomó tres años, al menos hasta que esto explotó y no explotó, es que básicamente Wells Fargo y se puede imaginar perdido. Es decir, estaba exponiendo a la prensa. Imagínese como accionista e incluso director sentado en la junta directiva como, Oh Dios mío, ¿qué es esto? Ahora manejamos voy a limpiar, permítame la terminal. Tenemos que limpiar este desastre. Por no decir algo más aquí. Wells Fargo ha sido multado con 3 mil millones muy rápidamente en 2020. Entonces después había una sala de acusación que las demandas, y obviamente, salió a través evidencias probatorias que tenía toda la estructura de gestión. Entonces hicieron cosas que no harían que son absolutamente incumplimientos. Y tienes clientes descontentos porque obviamente dije muchas veces los clientes empezaron a decir, pero yo no pedí tener una segunda o tercera cuenta bancaria y me estás cobrando comisiones en ese banco cuenta. Entonces fue realmente un desastre. Fue realmente un desastre. Y fue tan lejos. He tomado aquí ejemplos de dos mil dieciséis mil veintidós mil dieciséis, Este CEO y Presidente. Entonces este tipo, John Stumpf, no lo conozco personalmente. Pero volviendo a la diapositiva de 2013, fue él quien digamos asignado digitalmente de cómo vivirá la flor silvestre, su visión y valores. Lo que estoy mostrando aquí en los tres marcos rojos. Y el tipo tuvo que derribar, obviamente porque ha perdido totalmente su credibilidad. Había otros altos dirigentes que tuvieron que renunciar, pero él tuvo que renunciar. Y en 2020, así que un par de años después, hecho estaba, um, no estoy seguro de si se declara el término o de hecho ya no está permitido. Creo que es por 25 años de cosas. Hay una duración limitada para trabajar para un banco como líder senior. Entonces y además de eso, le han multado con una penalización de 18 millones. Entonces eso es mucho dinero. No sé cuál era su salario o no. Pero quiero decir, ves que los fiscales fueron muy lejos porque las acciones de Wells Fargo, fueron absolutamente incumplimientos. Y esto es solo un ejemplo, te prometo que busques en internet, vas a tener muchas empresas que se portan mal. Mientras que en el reporte anual sobre su comunicación, dijeron: Sí, queremos ser respetuosos con nuestros clientes si nuestros empleados, etc, y se portaban mal la semana que viene. Entonces realmente tienes esta discrepancia donde los valores y la cultura, no somos absolutamente la luz sobre cómo la empresa a diario se estaba ejecutando. Bien, entonces espero que a través de esta última conferencia, entendiste que la cultura como emprendedor, incluso después del lanzamiento tiene cuando estás creciendo, cuando estás contratando gente nueva, necesitas ser atentos y detectar esos malos comportamientos en etapa temprana, pero también corregir comportamientos y reforzarlos son realmente, digamos matarlos desde el principio antes de que se conviertan en un problema demasiado grande. Bien, concluyamos el capítulo número tres. Entonces solo una nota muy rápida aquí, porque algunos de ustedes pueden decir, pero, oh, guau, Bien, tal vez este capítulo fue genial y hay tantas herramientas y necesidad de pensar en la cultura. Pero a lo mejor yo como emprendedor, no tengo la escala, no el momento ahora para lidiar con esto. Y estoy diciendo, eso está perfectamente bien. Recuerda que por eso decidí estructurar el curso, pasamos de la ideación al lanzamiento al crecimiento y la madurez. Aquí estamos en la etapa de madurez. Y cuando tengas un, recuerda en la fase de madurez de crecimiento, vas a tener más dinero, más efectivo, más ganancias. Ojalá, también vas a tener gente que se dedicará. A lo mejor tu equipo de marketing, a lo mejor vas a tener una Oficina de Gestión Estratégica. Pero artillero, que estarás delegando para hacer esos análisis por ti. Y esto es básicamente lo que está pasando en una cooperación muy grande que sí tengan una oficina que se centre en la estrategia. Pero de nuevo, no es el propósito. No te estoy diciendo que necesitas tener una estrategia personal dedicada. Es tu papel como emprendedor, aunque la empresa sea una tienda de tres personas para pensar en esos elementos. Y por eso no voy a profundizar en la estrategia, sino que te estoy dando como, digamos, los primeros niveles de, digamos, de la muerte. Pero los temas que necesitas manejar que debes pensar cuando estás investigando la estrategia. Y antes que nada, hay que pensar en la cultura. Y la cultura viene antes que la estrategia. Espero haberlo puesto específicamente en la última conferencia porque quería, podría haber comenzado de manera diferente el capítulo tres, pero realmente quería entrar primero en las herramientas, estructuras de mercado, elementos externos con el modelo PESTEL. El modelo de cinco fuerzas de los puertos está mirando modos, ventajas competitivas con una variedad de estrategia de océano azul. Cuando se pasa de una compañía de servicios mono monopróticos a una empresa diversificada, ya sea diversos mercados, diversos productos, diversos servicios, diversas fuentes de ingresos. ¿ Cómo analizamos con la matriz BCG o GE McKinsey? Si lo es, bueno, si tienes, si estás logrando el equilibrio adecuado o no en términos de gestión de riesgos. Y me dije a mí mismo, quiero poner la cultura al final porque sí, es cierto, pasando de las estructuras de mercado a la gestión estr 16. Introducción a los fundamentos de finanzas corporativas: Bienvenidos de nuevo inversionistas y emprendedores. En este capítulo número cuatro, vamos a estar hablando fundamentos financieros corporativos y están congelados. Presentarle por qué las finanzas corporativas de hecho, merecen un capítulo específico en el emprendimiento y la gestión estratégica debe tener clase. Entonces, no seamos ingenuos. ¿ Recuerdas de dónde venimos? Venimos de la ideación a la fase de lanzamiento, la fase de crecimiento, la fase de madurez. Quizás recuerdes también que uno de los seis mayores, digamos, problemas o dificultades que tienen que enfrentar los emprendedores está vinculado a recaudar capital y administrar las finanzas de la empresa. Al final del día, no nos engañemos, no seamos ingenuos. Tú como emprendedor, como fundador, como ducha ahí. Lo mismo para mí, ser parte de una junta directiva, tiene director no ejecutivo, todos somos responsables y legalmente responsables también de las finanzas de la compañía y la integridad de las finanzas de la compañía. Entonces, lo que es el peor de los casos es básicamente la bancarrota. Pero tomemos 1 segundo en bancarrota. Este es un estudio te he puesto la fuente que ha hecho la Comisión Europea 20114 al 6% solo de las quiebras, al menos en Europa o fraudulentas, que es como una de cada 20. No obstante, en Europa hay hojas. No estoy seguro de cómo está en tus mostradores o qué sería interesante que tal vez no hayas pensado en cómo es en tus países que al menos en Europa, la opinión pública históricamente y también cómo se han redactado las leyes. Ha habido una opinión pública fuerte, digamos, percepción de fracaso empresarial con fraude, pero cerrar un negocio no es necesariamente acto fraudulento. Puedes decidir liquidar el negocio porque ya no quieres trabajar en ese segmento específico ni vender sus productos y servicios. Y mucha gente honesta que quebró, a veces forzadas en el bosque. También se sienten desanimados. Porque a veces las leyes, por ejemplo, lo hago si no me equivoco en Luxemburgo, por ejemplo, cuando pediste nuestro negocio por minuto, van a mirar si ya estuviste involucrado en una quiebra o no. Potencialmente estoy dependiendo de eso, puede que tengas más dificultades o incluso no recibas un nuevo permiso de negocio. Y hay un suplementario, un efecto secundario a esta cosa de la bancarrota es que muchos quieren ser empresarios que han oído hablar de amigos, otros familiares que van a la quiebra. Tienen miedo o simplemente lo leen en la prensa. Tienen miedo de abrirse o crear su propio acompañamiento. Y por las consecuencias, las consecuencias legales de un fracaso empresarial. Mi creencia personal y por eso también estoy, quiero decir, en primer lugar, creando esta formación para reducir la probabilidad, diría yo, de como tú, como emprendedor hacer cosas que no harías han sido conscientes de. Qué son las cosas que se requieren para administrar y crear y dirigir un negocio. Pero también específicamente en finanzas corporativas y relacionadas con esta quiebra y todo asunto relacionado con el fraude. Espero que a través de este capítulo de finanzas corporativas, que va a ser un par de conferencias, creo seis o siete conferencias, que te ayude a reducir la probabilidad de ir a la quiebra, también aumentará tu conciencia sobre, quiero decir, sobre la rendición de cuentas y responsabilidad que tienes como empresario, que es básicamente en asuntos financieros clave. Y vamos a estar discutiendo esto en cuáles son los métodos financieros clave en las próximas diapositivas. Y también ojalá reducir la probabilidad de dificultades financieras. Entonces, lo que vamos a estar discutiendo en esta conferencia, un par de cosas. Recuerda de dónde venimos, ideación, salón, crecimiento, madurez, y ya hemos cubierto la gestión estratégica. Una de las cosas es, que realmente es clave es un dinero. Porque el dinero es una energía que alimentará lo que puedes hacer con tu empresa. Yo creo que como emprendedores y estoy viendo esto si es en las plataformas, estoy apoyando a un asesor estratégico donde estoy sentado en la junta directiva. Los métodos con los que tenemos que lidiar es comprender también cuáles son las expectativas de nuestros accionistas. Cómo, o al menos entender cómo creamos valor para el accionista, la expectativa del accionista. En ese contexto, elementos fundamentales como costo del capital ponderado costo promedio del capital, retorno sobre el capital invertido retorno sobre el patrimonio son cosas muy importantes. Vamos a estar discutiendo esto en una conferencia específica también sobre cosas que son una cosa que el emprendedor, los emprendedores tienen que lidiar es siempre la evaluación de la empresa en este sentido de lo que es en el sentido de que han creado autofinanciado el fundador de la compañía. Entonces después del financiamiento semilla, ellos quieren abrir el capital o quieres abrir tu patrimonio para la serie a, serie B, ¿cómo valoras tu empresa? A lo mejor ya estás obteniendo ganancias. Entonces hay algunos, digamos, valuación, métodos de valoración que luego serán más fáciles de usar. A lo mejor vas a confiar en el plan de negocios para hacer la valuación. Tal vez vas a usar solo digamos que de la nada las valoraciones, vamos a estar discutiendo esto para que entiendas los principios de variación de la compañía que de hecho existen dependiendo en qué fase de madurez te encuentras. Si estás en la fase de lanzamiento y el crecimiento no es la fase de madurez. Lo importante que sentí que también era necesario que los empresarios cubrieran es realmente lo que pasa con el gobierno de la empresa. Ya lo discutimos un poco en la sección de derecho corporativo. Pero la gobernanza de nivel uno, nivel dos. Pero creo que necesito agregar un par de claves importantes para leer corporativo y entender las finanzas corporativas y también la contabilidad general, pero también principios de auditoría porque dije mañana tiempo después de la fase de crecimiento cuando la compañía se hace más grande, tendrás que revisar también tus estados financieros y asignarlos. Entonces por último, no, por último pero no menos importante es realmente entender también el vocabulario financiero principal para emprendedores como costo de capital, capital de trabajo, días, ventas, sobresaliente, efectivo ciclo de conversión, flujo de caja, tasa de quema de efectivo, ese tipo de cosas. Entonces esos serían esos puntos específicamente sobre más ventas y aspectos relacionados con el efectivo o relacionados con la administración de efectivo. Creo que esa es la última conferencia en el Capítulo número cuatro. Entonces con eso, en la próxima conferencia, conferencia número dos del capítulo cuatro, vamos a comenzar con la creación de valor y el costo del capital para tener eso claro desde el principio. Y luego vamos a entrar en estados financieros significa principios contables y de auditoría, valoración de la empresa, IPO, DPO. Así que la oferta pública inicial y oferta pública directa cuando las empresas están listas para ir al mercado secundario para que cotizen. Y luego la última conferencia será sobre manejo de efectivo y ventas. Así que habla contigo en la próxima conferencia. Gracias. 17. Creación de valor y costo del capital: Bien, bienvenidos de nuevo, empresarios e inversionistas en esta segunda conferencia del Capítulo número cuatro. Así que recuerden nosotros, bajo Fundamentos de Finanzas Corporativas, vamos a estar discutiendo la creación de valor y el costo del capital. Entonces tal vez si lo miras desde la perspectiva de un inversor, pero también si lo miras desde un propietario o creas una perspectiva de fundador, ¿cuál es el propósito de crear una empresa? Creo que me has pedido compañía. No estoy discutiendo aquí elementos filantrópicos que se quiere cambiar el mundo, etc De verdad estoy hablando de dinero. Básicamente, la idea es que en la mayoría de los casos, tú como emprendedor o digamos que si también eres inversionista y le estás dando tu dinero a un emprendedor es que quieres generar ganancias justo encima de probablemente cambiar el mundo, resolviendo algunos problemas. Pero se quiere generar una ganancia. Esa es realmente la expectativa que tienen los inversionistas. Esto viene con un cronograma de retorno esperado. Te estoy dando un millón de dólares americanos, diez mil dólares americanos para tu cafetería. Cuando estoy esperando que me devuelvan el dinero. Y ¿cuál es la devolución que quiero recibir después de ese periodo de tiempo? Entonces esos son básicamente los dos elementos fundamentales que cuando los inversionistas buscan poner su dinero en vehículo, lo son, tienen una idea sobre la línea de tiempo y el porcentaje de retorno. Una cosa importante son esos dos elementos, la línea de tiempo y el porcentaje de retorno. De hecho, muy relacionados con un dependiendo del riesgo del vehículo en el que están invirtiendo. Eso es algo que los emprendedores, lo que he visto desde mi experiencia o alguna mentoría a jóvenes emprendedores son emprendedores novatos. Aún más maduros, senior, senior people en las empresas, tienden a olvidar que los inversionistas no solo te tienen como oportunidad de inversión, sino que tienen muchas otras. Y eso es algo que tiene que ser también como emprendedor, si quieres recaudar dinero de alguien más, estás compitiendo con muchos otros vehículos. Te estoy dando aquí una curva. Estoy usando sistemáticamente en muchos entrenamientos, que es básicamente el equilibrio o curva que dibuja el equilibrio entre el riesgo esperado y el retorno esperado. Entonces, cuanto mayor sea el riesgo vas a estar hablando de business angels del mercado primario. Entonces esa es una serie de financiación semilla, un máximo. Vamos a estar buscando expectativas de retorno extremadamente altas. ¿ Por qué? Porque la mayoría de las empresas, vamos a ver eso más adelante cuando van a estar discutiendo por el capital, pero la mayoría de las empresas mueren en esa etapa, Digamos que el noventa y cinco por ciento lo hace no sobrevivir al quinquenio. Capitalistas de riesgo, hay ABC serio, capital privado, financiamiento mezzanine, preparándose para salir a bolsa. Entonces tienes, de nuevo, no va a entrar demasiado en los detalles sobre los meses de grado de no inversión. Entonces eso es como profundidad corporativa o deuda soberana, que es realmente de alto riesgo. Entonces tienes acciones públicas, acciones gran capitalización, lo que quiero decir si soy un inversor de valor, así que invierto en acciones de primera línea, esa sería la categoría de acciones de gran capitalización. Así que el riesgo es menor, pero también mis expectativas de retorno también serán menores. dar un ejemplo concreto, cuando pongo mi dinero en acciones de primera línea de mis propios activos, estoy esperando seis o siete por ciento anual. Si puedo hacer esto en un periodo de tres años, eso ya es genial. Yo soy, no estoy necesariamente invirtiendo en bonos son bonos del tesoro a largo plazo del gobierno de Estados Unidos porque el otro escrito no es lo suficientemente alto, pesar de que el riesgo es menor. Ese es realmente el equilibrio que necesitas entender entre el riesgo y el rendimiento esperado. Y yo estaba mencionando que los empresarios, ustedes están enfrentando competencia si son ustedes los que están sentados a un lado de la mesa y están pidiendo dinero. Lo que las personas potenciales que pueden, que tienen que poseer el capital, que pueden traerle bien capital, a través de este riesgo para regresar, digamos una función o dibujo, se ve en hecho de que hay muchos vehículos en los que un inversionista puede invertir. El, probablemente uno de los vehículos menos riesgosos es poner tu dinero en cuentas de ahorro bancario. Hasta 2022, las cuentas de ahorro de los bancos, las cuentas de ahorro bancario estaban rindiendo cerca del 0%, incluso a veces rendimiento negativo y, porque la economía estaba deprimida por COVID y los bancos centrales querían la gente para poner su dinero en la economía, que creó ahora una inflación muy alta no va a entrar en los detalles de la misma. Y ahora estás viendo bancos cuentas de ahorro o interés a largo plazo y tasas interés a corto plazo que están cediendo. Dando rendimientos positivos para que la gente tenga tendencia a gastar menos pero mantener más que dinero en la cuenta de ahorros bancarios. Entonces es un vehículo que puedes invertir como yo lo hago, por ejemplo, en equity, blue chips. Por ejemplo, un escrito hay una gran capitalización de las acciones. Entonces eso ya lo ha dicho, estoy esperando rendimientos seis o 7% ajustados a la inflación, claro, pero yo soy el riesgo. Quiero decir, estoy haciendo esto desde hace más de 20 años y tengo, esta compañía tiene, ha ido a la quiebra, una marca muy grande en startups, típicamente los rendimientos, así que estamos en el mercado primario, el venture capital sitiosde business angels. El riesgo es del noventa y cinco por ciento, así que vas a tener tal vez un 5% de supervivencia. Entonces la compañía restante, digamos que una de cada 20 tiene que financiar la pérdida de las otras donde el dinero de hecho ha desaparecido. Así lo investigará un inversionista. Se puede invertir en bienes raíces. Es menos líquidos. El riesgo si estás invirtiendo en geografías que son mercados son geopolíticamente seguros mientras que el riesgo sería menor. Entonces ese es el, ese es el tipo de cosas que debes tener en cuenta, es que un inversor tiene la opción, tiene la opción de muchos vehículos y tú como emprendedor, o solo una de las muchas opciones con un perfil diferente de riesgo versus retorno. Así que realmente ten esto en mente. Mucha gente no entiende esto. Y entonces obviamente, quiero decir, lo que siempre digo es que la decisión de un inversionista poner su dinero en algo es entonces como una ecuación. Es una función de riesgo, apetito, rendimiento esperado, liquidez, pero también competencia. Tienes gente que es muy buena en la inversión de primera línea son las que son buenas en. Los capitales de riesgo, son los que son muy buenos en los negocios. Angel son los que son muy buenos en los nodos corporativos basura, por ejemplo. Entonces todo el mundo tiene su círculo de competencia. Y eso es realmente algo que tú también, debes tener en cuenta. Y recuerdo haber tenido, había a más tardar la semana pasada con una de las startups o conversación de mentores porque no habían invertido que quisieron entrar. Y el inversionista externo, en mi opinión, entonces los fundadores me preguntaban, puedes, cuál es tu opinión sobre esto? Y miré un poco en el tipo de preguntas que tiene el historial de ese inversionista. Y no se invirtió que no fuera competente en la zona y el segmento de clientes y en los mercados geográficos a los que esta startup quería ir. Por lo que decidieron no continuar la conversación con ese potencial inversionista. Entonces como ya dije, el propósito de las empresas comerciales es realmente generar ganancias, excepto con cuando estás en la mentalidad de la filantropía, tú, quieres hacer algo y no estás mirando necesariamente las ganancias, pero básicamente cuando pones tu dinero en un vehículo, vehículo inversión, quieres tener unos términos de retorno específicos de porcentaje y un cronograma específico relacionado con que devuelvan expectativas porcentuales. Lo que también hay que pensar es, y espero que eso quede claro para usted como empresario, es que las ganancias no se pueden generar de la nada. Las empresas necesitan activos para generar ganancias. Y voy a estar mostrándote el sistema circulatorio. Y eso es básicamente como dividir el balance general que entiendes por qué el balance está estructurado así, pero espero que quede muy claro cómo puede la empresa, de ser inyectada, transformaresto en activos, y luego tratar de generar el beneficio de esos activos. Entonces básicamente activos de una empresa, si es un automóvil, si es plantas de fabricación, si es una tienda minorista, sí llevan algún valor intrínseco. Y la expectativa es realmente que esos activos que generen ganancias futuras para la gestión de la empresa. Pero claro, para los accionistas, para los inversionistas de la compañía. Los beneficios pueden ser, quiero decir, la expectativa es generar una entrada de efectivo, reduciendo los costos operativos. Porque a través de, digamos, por ejemplo, una nueva herramienta digital, la eficiencia operativa de una empresa está mejorando en el recorte de ventas. Porque tal vez has invertido en nuevo sistema CRM o estás haciendo campaña de marketing digital, estás poniendo tu dinero en las redes sociales. Entonces realmente, siempre estoy diciendo que solo hay dos formas de ver a las empresas en la generación de ganancias está creciendo. Las líneas superiores están creciendo su línea de ingresos u optimizando la línea de fondo, que es optimizar las operaciones. Entonces tienes activos que o bien crecen la línea superior o que optimizan la línea de fondo. Otra cosa que hay que tener en cuenta como emprendedor, y lo estoy viendo desde una perspectiva de finanzas corporativas, es que los activos cambian un valor, por supuesto, con el tiempo, un auto que hascomprado hace tres años, o planta de fabricación que se ha construido hace 50 años o tienda minorista que has comprado hace 20 años? Es decir, muy probablemente van a necesitar refrescarse. Así que ten en cuenta que los activos la mitad de la vida útil. O sea, incluso desde una perspectiva contable, esto puede ser, digamos, reportado de esta manera. Y entonces ese es el tipo de cosas que necesitarás tener en cuenta también es que no es porque inviertas ahora en un activo que los activos, tomemos por activos tangibles. Vamos a tener una vida ciertamente útil. Por último, pero no menos importante, antes de mostrarle la, cómo una empresa puede crear valor para su, para sus accionistas o inversionistas. Siempre tenga en cuenta que en el momento de la creación de la empresa, la empresa normalmente, en la mayoría de los casos, la empresa no tiene activos, la mayoría de los inversionistas, o si es tú como emprendedor, siendo el indicado, autofinanciándose, la empresa que vas a traer en efectivo. Pero recuerde que también hay posibilidades de incorporar activos tangibles a la empresa, o incluso un activo intangible. Entonces viene una pregunta sobre ahora ¿cómo evaluamos esa? Pero muy a menudo, y esto es lo que estoy mostrando aquí. El típico, digamos, ciclo de creación de valor es, y básicamente esto es, estoy dividiendo el balance general. Activos a la izquierda, en el lado izquierdo, pasivos en el lado derecho. Hay dos tipos de titulares de pasivos, los tenedores de deuda y los accionistas, por lo que los niños pequeños son acreedores externos a la compañía. Entonces la gente que está prestando dinero a la empresa. Entonces la gente a la que te admites impresora pidiendo prestado, entonces tienes accionistas. ¿ Y por qué se consideran como responsabilidad? Porque es lo mismo. Te están dando dinero, entonces te están prestando dinero, así que estás pidiendo dinero prestado de ellos y ellos tienen la esperanza de un retorno. La diferencia entre ambos es que los tenedores de deuda son externos a la compañía, mientras que los accionistas, accionistas, son dueños de una parte de la compañía. Recuerden, estábamos discutiendo esto en el capítulo jurídico número dos. Entonces el ciclo típico, y estoy poniendo aquí el Consejo de Administración y el CEO en el medio es realmente hay una entrada de efectivo en términos de capital que entra. Dejemos a los titulares de crédito Un segundo a un lado, el efectivo de los inversionistas, que llevan algún costo intrínseco de las expectativas de capital, recuerden, el costo del capital es, para hacerlo simple, es un porcentaje en la retina ese dinero y también una línea de tiempo relacionada con eso. Entonces ese efectivo que ha sido traído por los accionistas se le da a la dirección, se le dio a usted como empresario. Y ese efectivo tiene que ser, o se invertirá en activos reales. Probablemente sean tangibles. Lo más probable es que el activo tangible. Digamos una tienda minorista y planta de fabricación, autos, lo que sea, comprando productos que luego puedes vender a tus clientes, consumidores, quien sea. Y claro, esos activos son los que esperamos que estemos generando una ganancia. Y esto viene después de cierto ciclo de operaciones. Es decir, digamos el paso número tres. Es decir, esperamos que esto, esos activos que tenemos, así que del efectivo a los activos, esos activos hayan generado una ganancia. Ese efectivo ha sido generado por esas operaciones. Has fabricado el producto a los 100 años, vendiéndolo a los 120, esos 20, tu es tu ganancia. Entonces al final de un ciclo más largo, digamos. Imaginemos un cuarto, un mes, un año. La dirección de la empresa, el consejo de administración. A lo mejor tú como emprendedor, si es una empresa startup y solo tienes tres personas, espero para ti que hayas generado ganancias. Ahora viene la pregunta, ¿qué hago con esas ganancias? Y básicamente tienes tres opciones. En startups, muy a menudo la única opción es el efectivo. Las ganancias que se han generado son reinyectadas en las operaciones para adquirir nuevos clientes, nuevas y nuevas campañas de marketing. Comprar una segunda tienda minorista o rentar una segunda tienda minorista, comprar un auto nuevo, extender sus plantas de fabricación. Muy a menudo en startups, eso es lo que vamos a hacer es realmente invertir, reinvertir ese dinero que se ha generado como profeta en las operaciones. Pero aquí hay otras dos opciones. Estamos hablando más de crecimiento y empresas maduras es, bueno, a lo mejor la compañía ha tomado sola. Por lo que hay que devolver a los acreedores como el Banco, por ejemplo, proveedores también, son considerados como titulares externos de crédito a corto plazo. Entonces por último, pero no menos importante, si la compañía es rentable y tal vez ya no hay necesidad de reinyectar efectivo fresco o Joseph, muy pequeña porción del mismo en operaciones porque la compañía tiene un posicióndominante en el mercado. No hay más préstamos. Bueno entonces el resto del dinero potencialmente lo está devolviendo a tus accionistas, a tus inversionistas. Entonces esos son realmente los tres elementos, tres oportunidades que tiene la empresa. No estoy discutiendo aquí, comparte recompras. Será una opción también. Eso es algo que se ha hecho. Porque normalmente si nos fijamos en el flujo para B, que es el retorno de efectivo a los inversionistas, Eso es básicamente a través de dividendos en efectivo. Pero como los dividendos en efectivo se gravan en el sitio de la compañía en, en los inversores que como fuente de ingresos. A lo largo de la última, digamos, década, muchas empresas han estado recomprando acciones del mercado de valores para devolver un retorno indirecto a los inversionistas. Pero ese no es el propósito del curso entrando en esos detalles. Y cómo medimos lo buena es la empresa para generar, digamos, regresar, antes que nada de sus operaciones. Pero luego, además de escrito a los inversores, son básicamente un par de métricas importantes y ese es el vocabulario que tú como emprendedor también necesitas conocer. El más importante es el retorno del capital invertido. Se ha invertido capital y el capital no es solo equidad. Entonces dinero, o digamos, digamos contribución de dinero, aportación de capital de los accionistas. Pero el capital también es adaptar un préstamo bancario si vas al banco y estás obteniendo un préstamo por 1 millón, eso también es capital. Lleva algún costo. Digamos que lleva algunas expectativas escritas al banquero. Pero ese capital, ese dinero se puede utilizar como capital para transformarse en activos. Entonces, cuando se mira el rendimiento del capital invertido, y por eso prefiero el retorno sobre el capital invertido versus el rendimiento sobre el capital. Porque el retorno del capital invertido miraba toda la estructura de capital la empresa en el lado derecho del balance. Entonces el dapp a que tiene la compañía, entonces el dinero que la compañía ha pedido prestado, pero luego también el capital. Si solo miras el retorno sobre el patrimonio, perderás la parte de profundidad. Y si nos fijamos en las empresas que generan la misma cantidad de ganancias, tienen la misma cantidad de capital, Pero la una empresa tiene eso, la otra no tiene dept, la que no tiene eso como un mayor rendimiento. Desde una perspectiva de retorno sobre el capital invertido, si lo miraras desde una perspectiva de retorno sobre el capital, los cuales son los mismos escritos y imaginemos la compañía se genera $100 de ganancias . Tiene una plusvalía por valor de 1000s. Habría un rendimiento del 10% sobre el patrimonio neto. Pero la segunda empresa tiene el mismo 100 de ganancias, 1 mil de capital, pero también tiene mil de eso. Por lo que el rendimiento sobre el patrimonio puede ser el mismo entre los dos, pero el rendimiento del capital invertido es mitad porque sería de 100 en 2000. Por lo que será sólo del cinco por ciento. Por eso siempre miro. Y cuando discutí con los accionistas, siempre pienso, ¿cuál es su rendimiento sobre las expectativas de capital invertido? Entonces se puede medir el rendimiento, que es básicamente el accionista o rendimientos. Esa es la segunda forma de investigarlo. Y como ya se mencionó, la forma de mirarlo es como un dividendo en efectivo que se devuelve a los inversionistas recompras de acciones, pero también el incremento en el valor contable de la compañía. Porque a veces los accionistas lo que quieren, no quieren tener dividendos en efectivo y recompras de acciones, sino que quieren tener una ganancia sobre el capital invertido y están dispuestos a vender el capital y tal vez han inyectado, digamos, un millón de dólares estadounidenses. Y diez años después, ese millón de dólares estadounidenses, ese valor patrimonial vale 20 veces más y que van a estar dispuestos a vender parte de esa o la totalidad de esa cantidad de dinero. Así piensan los inversionistas. Un punto rápido sobre un término que se usa muy a menudo también en las finanzas corporativas, que es menear su costo promedio ponderado de capital. Y la conversación va lo siguiente. Recuerden que en las fuentes de capital tenemos dos fuentes capitales, crédito externo a pérdida, y yo los llamo accionistas internos. Pero ambos son pasivos. Se ven como pasivos con la empresa. Tienes que devolverlos en un momento determinado en el tiempo. Pérdida de acreedor, muy probablemente van a poner mucha más presión que los accionistas. Cuando discutes sobre, y recuerdas, estaba diciendo en la introducción que a veces no lo son, a veces es muy a menudo. Si eres el emprendedor, quieres recaudar capital de excelente inversionista, vas a estar enfrentando la competencia de ese inversionista externo en múltiples vehículos, cuenta de ahorro bancario, bienes raíces, start-up, una startup B, y luego tu startup por ejemplo. Una de las cosas que se está discutiendo muy a menudo es ¿cuál es el costo promedio del capital? Porque dependiendo de la fuente de financiamiento, el costo promedio del capital de hecho, varía con el tiempo en el momento en que el capital, digamos que se establece la expectativa. La fórmula de WACC, costo promedio ponderado del capital depende básicamente del porcentaje de patrimonio neto del porcentaje de deuda que estés utilizando en la empresa. El costo del capital, el costo del crédito y los accionistas variarán. ¿Por qué? Porque costo de la equidad que realmente depende del inversionista. No sólo voy a extender un poco más, el costo de la equidad depende del tipo de industria en la que se encuentre. Si depende también, tipo de empresa en la que te encuentres. ¿ Sigues en la etapa inicial de inicio? ¿ Estás en la fase de lanzamiento cuando el capital riesgo, capital privado, ya estamos en el mercado secundario? La compañía se ha ido IPO, un DPO para que el costo de las expectativas de capital también. Será la diferencia. Y vamos a estar discutiendo eso más adelante cuando vamos a estar discutiendo con el informe Pepperdine y luego causa de profundidad. Bueno, depende del banco o la fuente de financiamiento que estés utilizando. Es posible que tengas un banco que te haya dado un préstamo sume tres por ciento durante diez años. Depende también. Y probablemente ahora en, digamos después del verano de 2022, todos hemos vuelto a ver una inflación muy alta. Entonces vemos que el costo de solo tomar un préstamo, un préstamo de consumo en el banco se ha incrementado mucho, al menos en Europa, pero creo que también en EU. Y por eso tenemos rendimientos de tesorería del banco central en EU y en Europa también subiendo. Pero una cosa, recuerda que dije, quiero también para que tengas claro. Cuáles son las expectativas de un inversionista. Es un, te están dando cierta cantidad de dinero. Esperan de esa cantidad de dinero o cierto rendimiento en un cronograma específico. Pero no todos los rendimientos son buenos para un inversionista. Y los inversionistas, básicamente, así es como deberían pensar y así es como pienso yo también sobre, digamos, usar el dinero es que las empresas, eres tú como emprendedor, solo crean valor si el el retorno del capital invertido está por encima del costo del capital, porque de lo contrario estás destruyendo valor. Ahora va a ser un poco más preciso cuando miro el retorno del capital invertido, ROIC depende del costo promedio ponderado del capital, que depende de la industria, la geografía son y estamos va a estar discutiendo, no deambula por cómo calcula el costo de capital y el costo de la equidad. Y esa será, recuerden, esta curva, riesgo versus retorno esperado. Un emprendedor está en el extremo muy alto de los riesgos, en lo muy alto y las expectativas de retorno. Lo que significa que si eres empresa madura, obviamente la hay, este riesgo va a bajar, pero aun así vas a ser más arriesgado que una tasa libre de riesgo. Consideramos, de nuevo, tomar esto como una suposición. Cuando calculo mi prima de riesgo, cuando hago mis inversiones, siempre lo digo. Por qué arriesgarme si el gobierno de Estados Unidos me está dando un, digamos dos puntos, un retorno del seis por ciento para los próximos 30 años. E incluso empresarios diciéndome que le estoy dando un dos por ciento en los próximos tres años. Y cuando digo, espera, eso no funciona. El gobierno de Estados Unidos, que variará probablemente. Y esa es otra conversación que no va a geopolítica no va a ir a quiebra en los próximos tres años. Podría considerarse como un vehículo seguro, me está dando mayor rendimiento por casi 0 riesgo frente a ti como emprendedor, muy alto riesgo y solo me estás dando 2%, que es menor. Lo siento, voy a tomar mi dinero, voy a ponerlo en el gobierno de Estados Unidos. Eso es. Y luego viene, y eso es lo que el gobierno de Estados Unidos está tratando de hacer también, es que la tasa libre de riesgo debería al menos cubrir la inflación a largo plazo, no a corto plazo, sino a más largo plazo. Entonces básicamente la ecuación que se ve aquí en el marco rojo, siempre estoy diciendo es que escrito sobre escrito sobre el capital invertido tiene que ser mayor que el costo de capital, tiene que ser tasa superior a la libre de riesgo. Y a través de eso, lo mínimo es ese retorno sobre el capital invertido si es superior al costo del capital y si es superior a la tasa de riesgo tiene que ser también mayor que la inflación. De lo contrario, ¿por qué yo, como inversionista, guardaría ese dinero en su vehículo? Estoy hablando de series y embarcaciones que quieren generar ganancias a lo largo de cierto periodo de tiempo. Así es como hay que investigar el dinero. Hay que investigar eso, el dinero que inviertes. Y esto no es sólo para ti como emprendedor o como inversionista, es por todo lo que haces, el dinero que pones en tal vez una casa que pones tal vez en un auto. Si estás pensando en ese activo y activos generadores de retorno, cuando necesitas pensar, ¿ ese activo gana valor con el tiempo? Y así el valor, la valoración de esa ganancia, ¿es mayor que otros vehículos? Es más alto que un vehículo seguro como un rendimiento de tesorería del gobierno de Estados Unidos, y ¿es más alto que la inflación? Lo que no estoy discutiendo aquí es cuándo y otra vez, recuerden este espectro de riesgo versus retorno esperado cuando estamos, estamos ahora, lo que estoy diciendo aquí no es válido para empresas maduras, pero es válido para empresas que acaban de lanzarse. Entonces después de la fase de ideación o que están en crecimiento temprano hi, fase de crecimiento exponencial. De hecho, son la forma de ver la creación de valor. O sea, si recuerdas la curva S del crecimiento corporativo, te estaba mostrando que en los primeros, digamos, periodos de después de la ideación, el lanzamiento, la fase de crecimiento, la empresa no está generando una beneficio. Entonces tu retorno sobre el capital invertido va a ser negativo porque estás destruyendo más efectivo que generando ganancias. Y el efectivo que estás generando a partir de las operaciones será reinyectado para expandir los mercados, la cantidad de clientes que tienes , aumentando la eficiencia operativa. Así que ten en cuenta que en el lado derecho de esa curva, riesgo versus el retorno esperado. Así lanzaron empresas, crecimiento exponencial, empresas en etapa inicial, esa es la creación de valor. No se puede medir por el retorno del capital invertido, pero ¿se medirá a través de cuál es la cuota de mercado que la empresa está ganando la cantidad de clientes? El ganador toma todo enfoque. Entonces esa es la, básicamente la estructura del mercado sobre la cuota de mercado. Y eso sería según él, en mi opinión. O sea, estoy sentado y solo para elaborarlo, estoy sentado en una junta directiva de una sociedad holding donde efectivamente sí tenemos ese tipo de entidades en las que ponemos nuestro dinero. Y no podemos mirarlos directamente desde una perspectiva de retorno sobre el capital invertido. Pero tenemos que mirarlos en otros creciendo su cuota de mercado. ¿ Se están convirtiendo en dominio? Y sabemos que la forma de medir una creación de valor para los accionistas y que estoy representando en la junta directiva, no está escrita sobre capital invertido a corto plazo que va a vienen más adelante, pero ahora será sobre crecimiento exponencial, aumento de cuota de mercado, aumento de ingresos. Pero es sólo una medida temporal de creación de valor. ¿Por qué? Porque al final del día, recuerda que la expectativa del inversionista es tener un cierto porcentaje de rendimiento después de cierto periodo de tiempo. De manera que esa creación de valor, que no está escrita sobre el capital invertido para las empresas en etapa inicial, sólo está reflejando una esperanza futura del inversionista de ganar aún más dinero en el futuro. Esa es básicamente la promesa que estás haciendo como empresa en etapa temprana. De hecho, espero que lo sea, que esto sea claro para usted, no va a entrar en los detalles de la misma. Acabo de poner aquí los ejemplos. Esa es la tasa de inflación. Entonces también los rendimientos de tesorería del gobierno de Estados Unidos, cambian con el tiempo. Así que échale un vistazo. Puedes encontrar estos disparadores en Bloomberg. Ellos son públicos. Cuando la inflación es alta, el gobierno tiende a o, los bancos centrales tienden a aumentar los rendimientos de tesorería. Cuando la inflación es menor, los bajan a la gente. En lugar de ahorrar su dinero en la cuenta bancaria, en la cuenta de ahorros, ponen su dinero en la economía y gastan para que la economía se ponga en marcha. Bien, entonces volviendo al capital corporativo, porque aún no lo dije, ¿cómo se calcula el costo del capital? Porque nuevamente, con excepción de las empresas en etapa inicial donde la creación de valor se mide a través del aumento de la cuota de mercado, aumento de clientes, aumento de ingresos, aumento en eficiencia operativa. Eso es básicamente todo. Sin embargo, después de la mitad de esa etapa y cuando las ganancias comienzan a comenzar a entrar en acción y el dinero tiene, quiero decir, dinero está disponible y el dinero, hay una decisión de asignación de dinero para ser tomado por la dirección, por el consejo de administración, potencialmente por el único accionista, pero usted, por ser el único accionista, ser el empresario y el fundador de la empresa. Quería compartir con ustedes cómo estiman el costo del capital que estoy buscando así como el mercado secundario. El mercado secundario son las empresas que se han hecho públicas, que se han hecho públicas. Que hay un tipo al que se le llama como lo que el barro alrededor se le considera el decano de la evaluación de valuación de la empresa en general. Él es creo que es una vez por trimestre El recuerda la frecuencia exacta, pero está actualizando y tienes la URL. Entonces es profesor en la Universidad de Nueva York y creo que es Stern School of Business. Por lo que está calculando el rendimiento del capital de las firmas partir de una muestra que está elaborando. Y luego por industria, porque de hecho industria tienes lo que necesitas entender sobre por qué industria de relaciones públicas. Porque tienes industrias que son muy intensivas en capital , digamos química, compañías farmacéuticas, versus otras industrias que son menos intensivas en capital, digamos una compañía de software. Entonces, obviamente, el rendimiento del capital no se puede comparar una industria frente a la otra. Es, quiero decir, si tú fueras el inversionista, tienes que investigarlo también. Por qué invertir en una empresa que tal vez sea muy alta intensiva en capital del retorno del capital es baja. Entonces esa es una pregunta en la que los inversionistas tienen que pensar. A lo mejor lo van a hacer de todos modos porque sí entienden la química y la compañía tiene modos porque han estado acumulando tantos activos sobre el balance general. Tienen un balance enorme, así que eso también puede ser difícil de interrumpir. Pero solo ten en cuenta que aquí puedes buscar esto mucho más en detalle si quieres. Pero para el mercado secundario, el costo promedio del capital en enero de 2021 y probablemente haya estado actualizando esto mientras tanto. Pero son cinco puntos, 84 por ciento. Entonces ese es el mínimo cuando quiero decir, eso es un promedio de promedios. Pero lo tienes por industria, si estás, por ejemplo, en los servicios al consumidor y procesamiento de alimentos, el retorno sobre la expectativa de capital será de 171943 por ciento. Entonces, si eres una empresa madura, estamos hablando de empresas que están en el mercado secundario. Bueno, probablemente la expectativa será estar al menos cubriendo tu costo de capital. Entonces para estar por encima de eso cuando se agregan los mercados primarios. Entonces no es como lo que el Irán moderno está investigando esto, sino el informe de la escuela de negocios de audio Pepperdine Gretzky que sale, creo que es anualmente. Cuando nos fijamos en los mercados primarios, ¿estamos hablando de business angels, venture capital y private equity? Después del capital privado, la compañía va IPO, o DPO, va a la bolsa de valores y se hace pública en el mercado primario. Ten en cuenta antes de compartir contigo, ¿cuáles son las expectativas? Es eso, quiero decir, si estás hablando de financiación semilla o Serie a, en el financiamiento semilla, probablemente el 99% de las empresas no sobrevivirán durante cinco años en la serie a, 95 por ciento en Sirio B, tal vez 80%. Entonces lo que pasó es que en cada etapa del financiamiento, las expectativas de supervivencia de hecho están aumentando, o la probabilidad de supervivencia para ser más precisas y la expectativa de probabilidad va en aumento. Y en cierto momento en que la empresa va a IPO, quiero decir, hay empresas que después de tener IPO, no obstante, se declararon en quiebra. Y tienes empresas que están ahí hace tres años en el mercado, no obstante irán a la quiebra. Entonces no es un 0% de probabilidad de que estas empresas cierren. Entonces si miras el lado derecho, bueno, acabo de resumir en las diapositivas anteriores, si la compañía tiene salida a bolsa, las expectativas de costo de capital cuando la compañía cotiza en enero de 2021, como ejemplo, se factorizó 84%. Ahora con la inflación, será mayor. el lado izquierdo, las empresas del mercado privado que no tienen salida a bolsa, que tienen, que no cotizan en una bolsa pública, estaban ahí de hecho, cuáles son los términos de expectativa de costo de capital? Entonces ya presenté este informe de la escuela de negocios Pepperdine Gretzky REO. Es un informe fantástico y no mucha gente conoce este informe y creo que merece mucha más atención. Bueno, como lo que hace Miller y tiene mucha atención. Yo creo que este dictamen no tiene suficiente atención. Básicamente, lo que hacen es similar a lo que así como lo que hace moderato está haciendo. Básicamente, están sirviendo a banqueros, inversionistas, y lo son, creo que es para el mercado estadounidense específicamente. Están investigando cuáles son las tasas de expectativas de retorno de esos inversionistas, de esos banqueros, de esos inversionistas vc de este negocio, ángeles, dependiendo de la madurez de la empresa . Lo que es muy interesante, y ves aquí en la gráfica, y yo he puesto la URL, realmente te recomiendo que lo investigues es que cuando preguntes, recuerda esta curva de riesgo versus retorno, cuando se trata de negocios, los ángeles dicen que es una etapa muy, muy temprana. Entonces después del financiamiento semilla, ahí las expectativas escritas, o al menos en promedio entre 18, 33%. A veces hay más altos. O sea, se ve en la curva verde que cuando se trata de financiamiento semilla de Angel, business, angel o startup. Por lo que la compañía se encuentra en fase de inicio después del financiamiento semilla para business angels, sus síntomas están escritos. Las expectativas están en 50% en promedio cuando es etapa temprana, comenzará ya bajará porque quizás los primeros hitos muy arriesgados que tuvo que enfrentar la compañía, habiendo sobrevivido por las empresas y luego las expectativas escritas pueden bajar. Y es lo mismo para el capital de riesgo. Ves que si VC invierte en startup en etapa semilla, básicamente son las mismas expectativas escritas y luego business angels que expansión en etapa inicial, etapa posterior. Esas empresas, empresas que se encuentran en esas fases luego en generar ganancias, veremos en la siguiente diapositiva o en la diapositiva posterior qué tan alto necesita saber cuando estamos discutiendo la valoración de la empresa. Por lo que viene más adelante cómo valorar esas empresas no están generando ganancias. Entonces volverá a este audio gutsy de Pepperdine y te mostrará cómo se ve la gente cuando eres VC, ¿cómo valoras a una empresa? No sólo tendrá una expectativa de tasa de retorno, sino ¿cómo valoraría esa empresa sabiendo que la empresa no está generando ganancias? Entonces, ¿solo se basa en qué? En el aire fino, encendido, encendido, sobre probabilidades. Cuando vas al espacio de capital privado, lo ves ahí como el riesgo. Entonces la probabilidad de ir a la quiebra, de cerrar el negocio va a la baja. Por lo que la probabilidad de supervivencia de la supervivencia va en aumento. Se ve que los rendimientos van bajando poco a poco. Y por eso me refiero a un banco, si se mira del lado izquierdo en el hablar de los mercados de capitales privados, un banco está dispuesto a caba 18. Comprender los estados financieros: Bien, empresarios e inversionistas. Estamos en la conferencia tres y en el capítulo cuatro. Entonces nosotros bajo Fundamentos de Finanzas Corporativas y después de haber discutido el costo del capital y cómo mirar la creación de valor desde la perspectiva del inversionista y también desde la perspectiva del emprendedor. Ahora vamos a tocar muy a la ligera los estados financieros y las principales herramientas que se están utilizando en estados financieros y cuál es el propósito de los mismos. Entonces, cuando miras a una empresa desde una perspectiva inversionista, entonces tú como emprendedor, tengo que pensar así también. Porque probablemente acepte si eres muy rico, tendrás que recaudar dinero de inversionistas externos. Lo que los inversionistas quieren saber es lo que realmente vale la compañía. Pero a veces más de lo que vale la compañía. Qué tipo de activos lleva la empresa en términos de activos tangibles. Entonces esos son activos físicos, planta de fabricación de autos, tiendas minoristas, si lo son, posee ese tipo de cosas. Pero también activos intangibles como patentes, marcas registradas, Cualquiera, cualquier tipo de cosa que le dé valor o que pueda generar ganancias para la empresa. Pero también los inversionistas quieren indagar, y es por eso que existen estados financieros así como qué tipo de siniestros o pasivos existen en la empresa. Entonces, ¿cuáles son las afirmaciones que tienen los accionistas sobre la compañía, pero también potencialmente de terceros ? Digamos que el crédito nos dijo , claro, estamos viendo los activos. No sólo el inversionista está interesado en mirar el tipo de activo, sino también el valor de los activos. ¿ Cuál era el activo? ¿Cómo se lleva? ¿ Se lleva a costo? Cuál es el valor razonable, el valor de mercado de ese activo, y luego potencialmente cualquier tipo de incertidumbre relacionada con esos activos o pasivos. El mismo final del día. Y así es como cuando invierto en empresas, cuando hago lo que llamamos la debida diligencia, es que trato de reducir el riesgo de ser engañado o reducir la cantidad de incertidumbres son preguntas que yo teneral mirar, digamos la debida diligencia financiera, pero no se trata solo de finanzas, va a ser una due diligence de ventas, due diligence legal, ese tipo de cosas. El siguiente hito típicamente cuando me refiero, el proceso típico o camino desde usted ha iniciado la empresa con sus propios fondos y ahora quiere recaudar capital. Quieres tener un inversionista externo. Vas a hacer de este excelente inversionistas cierta cantidad de, digamos, información disponible. Y por supuesto, los estados financieros variarán, probablemente se requieran. Y si el inversionista financiero siente que el equipo, los productos, si el inversionista financiero, él o ella cree que vale la pena invertir en la empresa, entrarás en lo que se llama término hoja. Entonces después de la debida diligencia, donde es una especie de acuerdo no vinculante que muestra el digamos los términos y condiciones de la inversión. Entonces la valuación, la inversión de montos o porcentaje de patrimonio, hay muchas disposiciones específicas que protegen imaginemos que es una a seria ¿Qué pasa si entra una serie B? Cómo se protege al inversionista en la Serie a. Cualquier preferencia sobre liquidación, ese tipo de cosas. Eso es lo que vamos a estar viendo en una hoja de términos. Pero volvamos a los estados financieros. Pero entiendes que los estados financieros son realmente centrales cuando se trata de ver si la empresa está creando valor, lo que vale la compañía. Es necesario que confíe en los estados financieros. Los estados financieros muestran y van a compartir contigo los tres estados financieros más importantes. Pero básicamente los estados financieros muestran los registros de la compañía y su desempeño financiero desde el inicio. Y así una cosa que siempre le digo a otros inversionistas, a otros empresarios son los estados financieros sobre una representación imperfecta de la empresa. Tienes que tener algunos, quiero decir, si son tus contadores o es el contador externo o el del auditor, va a haber algunas suposiciones, estimación que se hará. Y así siempre ten esto en mente, es que los estados financieros nunca son perfectos. Siempre hay una representación con interpretación y con algunas suposiciones para la empresa vale. Y también cuando miramos los estados financieros, normalmente, el auditor externo siempre dice que normalmente los estados financieros se han preparado en el principio de la forja, siguiendo la marcha preocupación. Por lo que preocuparse significa que la compañía siga operando en un futuro previsible, la compañía no irá a la quiebra. Entonces ese es el tipo de cosas. Además, cuando se observan las valoraciones del valor razonable de los activos, van a ser considerados no en una liquidación, en una venta contra incendios, sino que serán considerados como una empresa en marcha. Entonces, ¿qué sería razonable? Valoración de un activo, por ejemplo, estados financieros que llevan y no voy a entrar en los detalles del mismo, sino que llevan algunos requisitos en cuanto a cómo se presenta la información, cómo se realiza la valoración de los activos y pasivos. Para hacerlo sencillo, hay tres cosas que debes saber. Cuáles son los estándares en términos de informes financieros que tiene NIIF, eso es para las Normas Internacionales de Información Financiera y el ancho de brecha de Estados Unidos, que es Estados Unidos principios contables generalmente aceptados. También puede tener empresas y su empresa siendo emprendedor, no cotizar en bolsa, que seguirá brechas locales. Se puede tener brecha luxemburguesa, brecha española, que es tan principios contables españoles generalmente aceptados. Entonces tú, pero también puedes seguir las NIIF. No es porque cotizas en la bolsa de valores lo que tienes que seguir. Ifrs son. Pero si cotizas en la bolsa de valores en todo el mundo, vas a ser NIIF haciendo los informes o bajo brecha de Estados Unidos. Pero es posible que solo seas una empresa privada y no te importan las NIIF. Yo sólo voy a seguir las regulaciones locales de una brecha con su plan de cuentas. Por último, pero no menos importante, como ya se dijo, que los estados financieros son importantes. Y sí miro cuando he pedido primogénito en el balance general y voy a explicarlo en los próximos minutos por qué empecé a buscar en el balance general. Pero al mismo tiempo no se deje engañar. Los estados financieros pueden, digamos como son y soy perfecta representación de la verdad de la empresa. Hay que ir más allá para valorar lo que vale la empresa. Y puedes hablar con los clientes para saber si están contentos con el producto o no. Para empresas muy, muy grandes ya discutieron que en la parte de gestión estratégica, se puede mirar la puntuación neta promotora para la modalidad. Puedes mirar la competencia, puedes mirar el sentimiento de los empleados. Puede mirar las agencias de calificación en las profundidades, pero eso no existe para las empresas privadas más pequeñas. En el mundo del capital privado, deberá realizar la debida diligencia para observar los contratos de proveedores de clientes financieros, todo lo que sea un activo intangible. Y en los capitalistas de riesgo que recuerdan, estamos aquí capital de riesgo, etapas muy tempranas de una empresa, ya sean, de hecho, es más un presentimiento mirando el perfil de los fundadores o el perfil del equipo fundadores o el complemento, ¿ hay complimentariedad en el equipo? Tiene el equipo directivo, qué tipo de problema están tratando, o la empresa que estás tratando de resolver. Cuáles son algunos posibles mercados direccionables totales o el tamaño del mercado. Ese es el tipo de cosas. Cuando se mira en las empresas que hay que buscar en la parte superior de los estados financieros. Pero de nuevo, para las empresas que cotizan en bolsa, vas a encontrar mucha información porque hay mucho escrutinio en ella para empresas más pequeñas mientras que puedes tener, si tienes suerte, un auditado estadofinanciero o puede que tenga que pedir un estado financiero auditado cuando sea auditor legal externo. Pero potencialmente, tendrás que confiar antes de hacer la inversión en el sentimiento realmente agallas y algunos intangibles. Así es como es. Es por eso que el riesgo es mayor en el lado VC versus el capital público. Así que tipo de hacer los estados financieros. Y otra vez, no es el propósito de bajar aquí a lo profundo de las cosas contables, etcétera. Pero lo que necesitas entender y estoy tratando de darte aquí las más importantes son las dos claves más importantes para leer los estados financieros y para entender los estados financieros. Básicamente, hay tres tipos principales de estados financieros. El primero es el balance y ese es el más importante. Recuerden cuando estábamos discutiendo en el capítulo anterior la creación de valor desde los tenedores de pasivos, acreedores, accionistas hasta transformar ese catéter, ese dinero en activos y esos activos ojalá generando una ganancia. Acabo de explicarte cuál es el balance general. Tenedores de pasivos, activos generando ganancias y luego decidiendo si estás dando una devolución escrita a los pasivos, qué personas y yo y yo estábamos viendo esto en un webinar. Estuve corriendo el mes pasado con algunos de mis alumnos. Dije que una de las cosas que hubiera deseado que mis profesores y universidad me hubieran enseñado incluso durante mi MBA mucho antes es cómo leer el balance porque no lo hice entender lo que es diferente entre el estado de resultados del balance, estado de flujo de efectivo, o tal vez no vinieron y el flujo de caja. Pero básicamente los balances es la acumulación de riqueza de la empresa desde los ceros del día, desde el primer día. Entonces, cuando miro a la compañía y tengo que decidir potencialmente por mi propio dinero o por el dinero de mis accionistas para invertir en una empresa. Tengo que empezar a mirar a la empresa a través del balance porque el balance general, no es sobre un periodo de tiempo. Es a partir de estos ceros. Por lo que muestra cuánto dinero, cuántos activos, cuántos pasivos ha acumulado la compañía desde sus inicios. También a veces se le llama estado de situación financiera. La diferencia con el estado de resultados, a veces llamado estado de ganancias y el estado de flujo de caja y te prometen en muchas empresas incluso maduras, incluso el estado de flujo de caja no se hace. Entonces ya tienes balance general y estado de resultados. Es que los ingresos mismos y el estado de flujo de caja. Y voy a explicar más adelante qué, cuál es la diferencia entre ingresos y flujo de caja es que los ingresos y el flujo de caja y te sientas en la gráfica aquí, son sólo en unos periodos de reporte específicos. El ingreso sería el mismo. Para hacerlo simple como el balance general, no es si miraría el día 0, día uno hasta ahora, pero normalmente, una cuenta de resultados es del 1 de enero al 31 de diciembre por un trimestre, por un semestre, por un mes. Un balance es de 0 a hoy, por ejemplo. Esa es realmente la diferencia fundamental es cuando miras el balance general, te da una fotografía de todo lo que pasó en la empresa desde el día 0, día uno. Eso no es cierto para el estado de resultados, que no es cierto para el estado de flujo de caja, ingresos y estado de flujo de efectivo. Mira un periodo de tiempo. Si miro el balance en cualquier momento en el tiempo, me da esta vista acumulativa desde el día 0, día uno. Eso es, pienso lo que traté de mostrarte. Escuchas a través de esta gráfica que es muy importante. Por lo que el balance es la acumulación de riqueza desde sus inicios. El estado de resultados es realmente el flujo de riqueza. Lo que entra, los ingresos, lo que está saliendo los gastos. El resultado de eso será sentarse potencialmente como ganancias retenidas, pérdida retenida en el balance general. Entonces realmente la idea del tallo de ingresos necesita ser más fina en el balance general y para ver qué está pasando, qué está entrando, qué está pasando a través específicos tiempo unitario por unidad de tiempo, si es mensual, trimestral, por semana, por semestre, anual, etc. y el estado de flujo de caja, y esto es lo que voy a estar discutiendo en las próximas actas, es lo mismo, pero hay una perspectiva diferente sobre sus ingresos. Podrías reconocer los ingresos. Estábamos discutiendo esto antes, hace un par de conferencias. Se pueden reconocer los ingresos, pero todavía no he visto el efectivo siendo pagado por el cliente. Puede incurrir en un costo del proveedor, pero aún no ha pagado a su proveedor. Entonces hay una, dependiendo de cuando hagas el análisis, puede haber diferencias entre ingresos y flujo de caja o estado de resultados. Entonces lo que está entrando y saliendo y también los flujos de efectivo porque están teniendo condiciones de pago. Por ejemplo. Aquí es donde me gusta tener un estado de resultados y estados de flujo de caja. No seamos comida al final del día, no voy a estar diciendo esto en un par de minutos. Ambos tienen que correlacionarse a lo largo de un periodo de tiempo. Si estás enviando una factura al cliente, eso vale, digamos, 10 mil dólares estadounidenses. Pero aún no has recibido el dinero del cliente. Entonces es un cliente donde tienes cuentas por cobrar para que ya puedas reconocer los ingresos si le has estado dando el producto. Pero es posible que tengas 0 en términos de entrada de efectivo. Cuando entra el efectivo, ves que ambos coinciden. Tienes pecado inverso de 10 mil. Usted ha recaudado la cantidad de dinero para los diez miles. La diferencia entre los dos es 0. Ahí es básicamente donde siempre estoy diciendo. He visto gente cocinando los libros como decimos, que intentaron mostrar algo como el estado de resultados, el resto del estado de flujo de caja, el flujo de caja y los ingresos siempre se correlacionan con el tiempo. Siempre, hay una excepción a eso. Entonces esos son ejemplos de estado de resultados del balance, estado flujo de efectivo no es el propósito de entrar en los detalles del mismo. Para mí, el más importante es un balance general y luego efectivamente la cuenta de resultados y ver cómo la cuenta de resultados sigue al estado de flujo de caja. Pero esos son los tres documentos fundamentales de reporte, documentos de informes financieros que necesitas saber que sale. Tiendo porque el efectivo es muy importante. Vamos a estar discutiendo al final de este capítulo. También hay una conferencia sobre administración de efectivo y gestión de ventas. Pero en efectivo también es estar siempre atento como emprendedor en tu posición de efectivo y eres capital de trabajo. Pero vamos a estar discutiendo eso más adelante. Te estaba enseñando aquí lo financiero, Así que los tres documentos principales de un Mercedes Benz y Alemania. Y este es el balance general, estado de resultados y estados de flujo de caja de Kellogg . Entonces los segundos, así que antes que nada, antes de entrar en la segunda fila. Entonces lo primero de todo, nuevamente, repitiendo el balance general, es la acumulación de riqueza desde el día 0, día uno desde el inicio de la empresa. Estado de ingresos sin efectivo ellos están mirando un periodo de tiempo específico. La diferencia entre el estado de ingresos y el flujo de efectivo. Te estaba dando un ejemplo con envío de un inverso de 10 mil, pero aún no has cobrado el efectivo es lo que llamamos básicamente, quiero decir, son dos tipos diferentes de contabilidad principios. Hay porque hay una diferencia de tiempo entre tus movimientos de efectivo y tus transacciones comerciales. Y vamos a estar discutiendo el ciclo de conversión de efectivo más adelante. Cuando vamos a estar hablando de efectivo, pero imagina que estás vendiendo un producto a tu cliente, pero ya has tenido que pagarle al proveedor. Entonces básicamente has gastado más dinero que has recaudado. Entonces, cuando le estás dando el producto a tu cliente, tal vez el cliente tenga 30 días para pagar un producto. Entonces hay una diferencia de tiempo entre el momento en que has cobrado porque tuviste que pagar a tu proveedor para obtener el producto. Y en el momento en que lo has estado vendiendo y hasta el momento en que entra el dinero, si estás en retail, esa es la ventaja en tu propio retail. Cuando los clientes compran algo de una tienda minorista, no pueden salir de la tienda minorista con tener, haber pagado. Por lo que esto reduce el ciclo de conversión de efectivo. Si estás en B2B, por ejemplo, y estás vendiendo servicios de consultoría entre el momento en que tienes que pagar tal vez a tu gente en nómina hasta el momento en que obtienes tu dinero? Bueno, va a haber Tom diferente a veces tal vez dos o tres meses. Entonces aquí es realmente donde diferente viene entre los ingresos y los flujos de efectivo. Y debido a que la cuenta toma también en cuenta, algunas partidas no monetarias como la depreciación. La depreciación es lo que es, veamos. Entonces has entendido la diferencia horaria entre efectivo y transacciones comerciales, pero también puedes haberte dado esto a través, te estoy explicando esto para este ejemplo. Imaginemos que eres un proveedor de servicios de limusina. Al igual que el negro UVA, no tengo idea. Algo como esto. Tienesdos opciones. Tienes la opción de cuándo necesitas un activo para comprar la limusina ahora o para rentar la limusina. Empecemos con el alquiler de orina la limusina, pagas una cuota mensual. Entonces eso está en el lado izquierdo de las diapositivas aquí. Y vas a tener una cierta dependiendo la cantidad de limusina que usemos, vas a tener una cierta cantidad de ingresos que puedes facturar, que potencialmente puedes cobrar directamente en términos de efectivo cuando la gente salga del museo, lo esperaría como servicio de lujo. No hay ninguna transacción en efectivo va a ser probablemente enviando factura al hotel que cuida a los invitados VIP. No es el pico v I como pagando directamente por ello. Imaginemos esto. Entonces lo que esperas es que veamos un periodo de cinco años. Entonces es que vas a estar rentando esta limusina por cinco años. Tienes contacto de renta con Mercedes, por ejemplo. Entonces ya sabes cuáles serán tus costos anuales, mensuales, semanales para esta limusina y vas a generar cierta cantidad de ingresos. Digamos conducir a los clientes VIP desde el punto a, del hotel al aeropuerto, por ejemplo. Bien. Básicamente son ingresos y efectivo. Todo es un cierre bastante sin quiero decir, hay uno que tiene una diferencia de tiempo, pero no hay aspecto de depreciación y amortización. En el lado derecho, nosotros bajo escenario donde este activo, la limusina, no quieres ejecutarlo, quieres comprarlo. Como emprendedor, tomas esa decisión. Por lo que va de la siguiente manera. Si estoy comprando, si soy el empresario, estoy comprando esta limusina en la cochera Mercedes, excepto si me financian la limusina que entonces estaría potencialmente rentando o arrendando, etc. pero nosotros están en el lado derecho. Tengo que de inmediato imaginemos pagar 100 mil dólares americanos a la cochera del Mercedes Benz. Entonces tengo esta salida de efectivo. Esta voluntad, quiero decir, mi cuenta bancaria será golpeada por esto menos 100 mil. Entonces es una salida de efectivo real porque decidí comprar la limusina. Por otra parte, los ingresos se diluirán a lo largo de cinco años porque la vida útil de este activo tangible, que es, en este caso, limusina, hecho será utilizada durante cinco años. La vida útil de este activo es de cinco años. Y tengo que tener un ingreso o ingresos o flujo de ingresos, flujo de ingresos en los próximos cinco años. Entonces, lo que las reglas contables te permiten es cuando tienes esto es de hecho depreciar tu activo a lo largo de su vida útil, lo que significa que ya no puedo cobrarlos, sino en la cuenta de resultados en realidad puede tomar los 100 mil. Eso es una suposición. Estoy tratando de explicarlo de cualquier manera, te llevas los 100 mil y de hecho, cada año estás puedo decir que prácticamente incurres en un costo de 20 mil. Por lo que se deprecian el valor del activo. Entonces en el balance, vas a ver de un año para otro que en el primer año, el valor de la vaca será ciento mil ochenta mil sesenta mil cuarenta milveinte mil. Y luego los ingresos mismos, vas a incurrir en un costo de depreciación de 20 mil cada año. Hay algunas razones fiscales relacionadas con ello porque. Los gobiernos tienden a y las administraciones fiscales para darte incentivos cuando decides invertir, puedes decir quitar algunos impuestos de esto versus rentar, que solo serán gastos operativos. ¿ Por qué invertir se considerará un gasto de capital? Sí. Es donde ves la diferencia es que la cuenta de resultados mostrará menos 20 mil para cada año para los próximos cinco años, mientras que tu flujo de caja en el año uno con menos 100 mil. Entonces ves que en el primer año, tu flujo de caja dice menos 100 y tus ingresos dicen menos 20. Pero en el año dos, año tres, año cuatro, año cinco. Y este estoy mostrando en el lado derecho el estado de flujo de caja. Va a haber 0 salidas de efectivo para el auto porque lo compraste en tu uno y has pagado completamente el auto. Pero en los ingresos mismo vas a tener en el año 2345 menos 20 K. Y ves que al final de los cinco años, la salida de efectivo U1 menos 100 K y luego 0 para los próximos cuatro años, eso es 100 K. Y la suma de los menos 20 K anuales durante cinco años a menos 100 K, ambos se correlacionan juntos. Es solo que el tratamiento fiscal será diferente. Entonces, por último pero no menos importante, las declaraciones están vinculadas entre sí para que no se puedan inventar las cosas. Y esto es lo que estoy tratando de mostrarles aquí, es, por supuesto, al final del día, todo vuelve y fluye de regreso al balance porque el balance es más importante informe, documento que muestra la riqueza acumulada o destrucción de riqueza de valor desde el 0 que quieren creación de la empresa. Entonces básicamente la cuenta de resultados, si estás haciendo una ganancia, aparecerá esta ganancia. De hecho en, digamos las ganancias retenidas del balance general y haciéndola como pérdidas simples o potencialmente retenidas. Entonces, si empezaste con un capital de 10 millones y cada año estás teniendo un ingreso neto de menos 1 millón de la cuenta de resultados mientras estás destruyendo patrimonio cada año por 1 millón al final del día, puede terminar sin capital o tener un valor de patrimonio negativo. El estado de flujo de caja es el mismo. Estás cobrando efectivo, estás teniendo salidas de efectivo porque necesitas pagar a personas, proveedores, proveedores, consultores externos, contadores externos, lo que sea. E incluso potencialmente accionistas. Préstamos bancarios que necesites, necesitas pagar tu adaptación. Y comienzas con cierta posición de efectivo al comienzo del trimestre del año y terminas con otra posición de efectivo. Bueno, el estado de flujos de caja, la posición equilibrada de las cifras de efectivo también. En el efectivo y el equivalente en efectivo en el balance general. El resultado de ingresos se asienta en las ganancias retenidas, pérdidas retenidas. Y quiero decir, si claro que me refiero, si se decide no redistribuir a través de la devolución a los accionistas pagando la deuda. Pero si el dinero que se ha ganado se acaba de conservar, aumentarás el capital, el valor contable de la empresa, y el saldo de las cuentas bancarias, de la cuenta bancaria de dinero que tengas se sentará el balance como efectivo y equivalentes de efectivo. Sólo te estoy mostrando aquí el ejemplo es que en el Mercedes Benz. Así balance estado de resultados, estado de flujo de efectivo. Ves que las cifras están enlazadas entre sí y en la declaración de Kellogg, es exactamente lo mismo. Entonces tienes el efectivo y la posición se sienta en el balance general en el activo corriente como efectivo y equivalentes de efectivo. Y luego el ingreso neto y lo que queda. Entonces, dependiendo de la decisión de distribución por parte del consejo de administración, por los accionistas, puede terminar en las ganancias retenidas si no se cobra a los accionistas o al crédito que nos dijo anteriormente. Pero eso tendría un impacto en la posición de caja. Entonces entonces la posición de caja de hecho sería más pequeña. Bien, tengo que parar aquí porque no es el propósito de, este no es el propósito de ser un curso de contabilidad. Vas a tener un contador para ti. Pero creo que las cosas más importantes que hay que tener en cuenta al mirar los estados financieros son qué estados financieros principales existen en cuanto a la presentación de informes, que tienen que seguir una brecha de NIIF US. Si eres una empresa que cotiza en bolsa y si no cotiza en bolsa, va a ser el estándar de contabilidad local puede ser brecha local, pero también puede ser NIIF. Porque algunos, digamos que las jurisdicciones no quieren reinventar la rueda. Y dicen: Bueno, mis principios contables locales son de hecho las NIIF, lo que facilita las cosas para ser muy honestos también. Entonces tienes, hemos discutido del balance, el estado de flujo de caja. Recuerda la diferencia, la diferencia de tiempos que el balance general analiza patrimonio acumulado o las pérdidas del 0 que quieren iniciar la empresa. resultados, estado de flujo mira un cierto período de tiempo. La diferencia entre ingresos y flujo de caja. Básicamente hay dos diferencias. La primera es que hay una diferencia de tiempo en recaudación de efectivo entre reconocer ingresos versus o incurrir en un costo versus cuando tienes que gastar el dinero o cuando recolectas el dinero. El segundo es sobre activos, sobre activos tangibles, por ejemplo, pero también funciona para activos intangibles, es que la cuenta de resultados refleja la amortización de precisión donde el flujo de caja no lo hace. Intenta explicarte esto. Espero de una manera fácil a través de un activo tangible donde la compañía que brinda servicios VIP de lujo compre el auto versus corra el auto. Recuerde que al final del día, el estado de y el estado de flujo de caja siempre reconsideran, se vuelven a correlacionar entre sí. Tienen que correlacionarse entre sí, conciliar sobre la cantidad de tiempo en que se depreció el activo, por ejemplo, de lo contrario, alguien está cocinando los libros. Estamos terminando aquí EN por último pero no menos importante, eso por supuesto, que los tres informes están vinculados entre sí. Entonces vas a ver en el balance, la posición final. Por lo que el saldo final de las cuentas bancarias y potencialmente si las ganancias no se distribuyen para pagar la deuda o para devolver a los accionistas se va a acumular en la sección de ganancias retenidas del patrimonio neto del balance general. Pero los tres documentos están vinculados entre sí. Tienen que correlacionarse juntos, lo contrario, no funciona. Entonces con eso, vamos a concluir aquí esta conferencia sobre estados financieros. Nuevamente, no es el propósito de que esto profundice en las cosas contables, sino que realmente solo te da un sentido de como emprendedor, qué son las cosas que necesitas saber sobre, en, digamos, tratamiento de digamos los financieros dependiendo de si estás mirando el balance general, estado de resultados, estado de flujo de efectivo, y creo que al menos ese es el mínimo que necesitas anotar para su ojos. Vas a tener un contador especializado que te apoyará. En la siguiente sección, vamos a estar discutiendo los principales principios de contabilidad y auditoría, que también son importantes. Entonces vamos a entrar en valuación de la compañía. Bien, gracias. Hablarte en la próxima conferencia. 19. Principales principios de contabilidad y auditoría: Bien, la próxima conferencia y impresores e inversionistas van a estar discutiendo los principales principios de contabilidad y auditoría. Porque recuerden que dije desde el principio, ¿por qué las finanzas corporativas merecen un capítulo específico? Porque al final del día, usted es responsable y yo soy responsable si usted es el dueño, accionista o director sentado en el consejo de una empresa, Hay responsabilidad legal que viene con ello. Entonces creo que es importante que entiendas los elementos principales también al mirar. Entonces, antes que nada, entender ¿Cómo, qué significa crear valor para los accionistas o el costo del capital? Comprender los principales y principales informes financieros, estados financieros y las diferencias en términos de tratamiento entre los tres. Eso es lo que hicimos en la conferencia anterior. Ahora mirando también porque hay cierta en el tiempo. Recuerda que tenemos este salón de ideación, crecimiento, madurez. Cuando la compañía crezca, vas a estar expuesto a auditores legales van a estar discutiendo esto ahora, así puedes ajustar, digamos, informes financieros mitad simplificados que no son pasado por alto por un auditor excitatorio. ¿ Qué necesitamos para tener un auditor externo que desafíe y mire lo que está haciendo tu contador, si cuenta con un servicio externo de personal interno y asegurándose de que los estados financieros son correcto. Esa es la responsabilidad del auditor externo también porque hay una responsabilidad legal. Porque usted es de hecho, yo teniendo una actividad económica y el ministerio está pidiendo, bueno, darle después de cierto tamaño, necesito tener un cierto nivel de aseguramiento garantiza cómo el empresa se ejecuta. Por lo que estoy obligando a través de la ley a que un auditor legal audite los libros de la empresa, comenzando o cierto umbral de tamaño de empresa. Esta semana vamos a estar discutiendo muy rápido aquí. Entonces, ¿cuáles son las expectativas al mirar los informes financieros antes de entrar en auditoría y auditoría legal, es que básicamente la responsabilidad de usted como propietario, como empresario, sino también del contador, hay un par de atributos principios que tienen que ser respetados cuando se presentan estados financieros. Entonces vamos a comenzar con los dos primeros, que básicamente es una presentación justa y también va de preocupación. La presentación justa es ¿qué? Tiene que mostrar. Una fiel Presentación de todo lo que está pasando en tu empresa desde una perspectiva financiera y cualquier otro evento y condición. Entonces, recuerden que dijimos que los estados financieros no son perfectos. Ya son una simplificación de lo que está pasando en la empresa, pero aún así la expectativa sobre la presentación de estados financieros, tienen que representar la verdad tanto como posible y esa es tu responsabilidad y esa es la responsabilidad de tu contador también. Entonces va a preocuparse normalmente excepto si se encuentra en dificultades financieras. Pero siempre se preparan los estados financieros sobre una base de negocio en marcha, lo que significa que no tienen la intención de vender, liquidar la empresa, apoderarse del negocio de la compañía. Entonces esto es lo que llamamos la base de la preocupación en marcha. Vamos a ver venir de nuevo este término. Cuando miras la valoración de empresas, puedes valorar a una empresa a su valor de liquidación. Pero normalmente la gente hace la valoración en una empresa en marcha o sobre una base de negocio en marcha, que significa que una empresa lo que significa que una empresa puede no significa preocupación continua. La compañía es rentable, pero al menos considera que la compañía seguirá operando y potencialmente va a haber nuevo capital entrando por los accionistas, por, a través de un préstamo bancario, etc. así que eso es lo que realmente significa ir preocupación. Otra cosa que es importante en el asunto de la presentación es cómo valoras los activos. Y hay dos formas de valorar los activos. Puedes valorarlas a costo histórico, pero también puedes valorarlas a su valor razonable actual. Y este es el caso. Imagina que eres un holding de inversión. Tu negocio es tomar dinero de tus clientes e invertir ese dinero en la bolsa de valores. Y lo escrito que se genere, vas a tomar algunas comisiones de eso que pagarán tus operaciones y el resto está escrito para tus clientes. ¿ Cómo valoras los activos que acabas de invertir en la bolsa de valores? Porque la Bolsa va hacia arriba y hacia abajo. Que normalmente vamos a utilizar un esquema de valoración actual y otro costo histórico. Lo que normalmente vemos en el balance general se pone como silbido a costo histórico, no a S, sino a costo histórico. Por ejemplo, la tierra, la tierra no se depreciará con el tiempo, pero tampoco se valorará en su valoración actual. Se llevará a costo en el balance general. Eso es lo que hay que tener en cuenta. Que la valuación de los activos, hay diversas formas de hacerlo. Un inventario de acciones, ¿cómo lo valoras? Es primero en entrar, primero en salir, porque a lo mejor los precios de los bienes y los materiales van cambiando con el tiempo. ¿ Cómo lidias con eso? Entonces quiero decir, hay métodos para eso. Sólo te estoy diciendo que no te dejes engañar que los activos tienen diferentes formas de medirse. Algo muy importante. Ya lo abordamos cuando estábamos discutiendo el estado de resultados versus el estado de flujo de caja y las diferencias en tratamiento entre cómo reconoce los ingresos, cómo reconoce los costos, versus cómo reconoces una salida de efectivo para un activo que tiene vida, por una vida útil de cinco años que vas a estar depreciando en cinco años. Entonces básicamente también son dos métodos contables. Y normalmente, quiero decir, con la excepción del estado de flujo de caja, mayoría de las empresas hacen contabilidad de devengo. Y yo, quiero decir, vamos a discutir escándalos más adelante, un par de minutos. He estado en la mayoría de las empresas en las que preparan los libros a través del método de contabilidad de devengo. Lo que significa la contabilidad de devengo es que cuando registra los ingresos, primer lugar, se le permite registrar los ingresos porque se han incurrido en los gastos. Lo que no puedes hacer es, y no estamos hablando de cobros de efectivo aquí hay salida de efectivo. Los pagos en efectivo están realmente aquí. Si lo es, si le ha dado el producto final a su cliente, lo reconoce como ingresos, pero también necesita entonces incurrir en el costo por producir ese producto que acaba se vende en el mismo momento en el tiempo, en el mismo periodo para hacerlo sencillo. Entonces aquí es donde necesitas estar. Digamos que atentos eso. Y obviamente aquí es donde gente y yo también hemos visto esto en startups. Intentaron que las cosas se vieran mejor como realmente son, porque registran muchos más ingresos que no se les permitiría reconocer y no muestran los costos. Eso sería incluso considerado como una partida fuera de balance. Y odio las partidas fuera de balance. Entonces para hacerlo sencillo, es la contabilidad de devengo es registrarte y fluye también con un costo. Así que ambos juntos. Y no toma en cuenta si has cobrado o gastado el efectivo. Ese no es el propósito de la contabilidad de devengo. Para que puedas reconocer ingresos aunque tu cliente no te haya pagado. Puedes reconocer el costo de un suministro aunque aún no hayas pagado a tu proveedor. Eso es contabilidad de devengo, contabilidad de caja. Sepa, eso probablemente no sea fácil para usted. Bueno, es al revés. Incurre una entrada de efectivo. Cuando el cliente te haya pagado, pagado tu factura, incurres en una salida de efectivo cuando pagas a tu proveedor. Entonces esas son dos formas diferentes de métodos contables. Entonces normalmente, si miras los informes financieros, todos se hacen siguiendo los métodos contables de devengo. Y es por eso que muchas empresas, no tienen un estado de flujo de caja. Pero siempre le estoy preguntando porque me gustaría ver la diferencia entre la contabilidad de devengo que se muestra en el estado de resultados versus la contabilidad de caja que se muestra en el estado de flujo de caja. Porque al final del día, ambos tienen que correlacionarse juntos. Y si solo tuvieras potencialmente el Estado de Resultados del Trabajo, ellos te pueden mostrar cosas que sentirías que son mejores. Donde el estado de flujo de caja, si tuvieras que eso verías mas que gas, tenemos este tronco tanto efectivo cada año. Entonces por eso me gusta tener los tres estados de resultados del balance y los estados de flujo de caja. Entonces también. En los estados financieros, hay una cuestión de frecuencia de reporte. O sea, si eres una startup joven, no estás expuesta a, digamos una auditoría sanitaria. Es decir, en mi opinión, para fines externos, probablemente bastará con informar anualmente. Quizás internamente, quieras ver un estado de resultados preparado por tu contador trimestralmente, muy probablemente también en un estado de flujo de caja. Empresas más grandes que cotizan en bolsas de valores y están expuestas, en primer lugar, a las Normas Internacionales de Contabilidad, las NIIF para todo el mundo y los PCGA estadounidenses, si cotizan en acciones estadounidenses como Bolsa de Nueva York, nasdaq. Pero además de eso los reguladores, entonces hay, si tomo el ejemplo de EU, usted tiene una nueva organización que es propiedad del gobierno, que se llama Comisión de Bolsa y Valores. Han establecido una cantidad fija de reglas donde, por tratarse de que se trata de inversores externos que confíen en el mercado estadounidense, así es como funcionan los mercados monetarios, digamos que los mercados en general funcionan. Es que la SEC ha dicho, Bueno, si cotizas en una bolsa de valores estadounidense o estadounidense, tienes que cumplir a una vez por trimestre, tienes que reportar a través de un reporte de diez curaciones, el desempeño de la compañía con todos los estados financieros, etc. le permitimos que los diez q informes no sean auditados. Por lo que no tendrás una vista auditiva externa al menos una vez al año. Tienes como empresa cotizada en Estados Unidos para proporcionar un reporte de diez K. Ese es el informe anual. Y tiene que ser auditada por un auditor externo y tiene que incluir la opinión del auditor. Entonces hay algunos términos de reporte, Hay algunas obligaciones si cotizas en bolsa, si hay eventos materiales no programados que ocurren, necesitas reportarlos a través de un ocho Reporte K. Si hay cambios en los beneficiarios, por ejemplo, cambios en los directores, todo eso tiene que ser reportado. Entonces, obviamente, cuanto más grande es la empresa, mayores son las obligaciones regulatorias, cuanto más pequeña es la empresa, más pequeñas son las obligaciones de presentación de informes. Entonces probablemente, dije que si eres una startup joven, vas a la brecha local. Si no es NIIF. Y con la brecha local, excepto si estás en Estados Unidos, probablemente también tienes que seguir los GAAP estadounidenses, pero será una versión simplificada del balance general, el estado de resultados, el estado de flujo de caja, porque eso también existe. Y quieres decir que no tienes caparazón externo y así no estás obligado a reportar todas las cosas. Y al menos probablemente una vez al año necesites publicar sus estados financieros. Y vamos a estar discutiendo cuándo entran los auditores legales. Otro elemento que también es importante. Y hay que estar al tanto de esto como emprendedor es, quiero decir, hay que tener consistencia en cómo presenta sus cifras. No puedes de un año a otro cambiar la forma en que tratas los ingresos, por ejemplo, cómo calculas el valor de tus activos. Excepto si habría un cambio internacional sobre externo a los estándares que ocurre con las NIIF, por ejemplo, con los GAAP estadounidenses. Pero hay que tener consistencia y si haces cambios en tu tratamiento contable de las cosas, donde las tienes para reportarlo. Y nuevamente, se le permite hacer cambios en la forma en que trata los ingresos, por ejemplo. Por supuesto, el contador tiene que ponerse de acuerdo en esto. Y entonces si has decidido cambiarlo una vez, eres un poco el después del cambio de bolsa porque de hecho dijiste que no, no era una K. De hecho, prefiero el método anterior porque estaba mostrando mejores resultados que no funcionan así y no se te permite hacerlo. Aquí es donde tú como emprendedor empiezas a hacerte responsable porque te dirá, bueno, para mí, no tienes permitido hacer esto. Pero al final del día, es tu llamado como dueño de la empresa, si eres el empresario o yo para decir que no, quiero que este tratamiento se contabilice así. Así que sé, estar atentos a esto. Y también otro principio importante que realmente quiero destacar es el último aquí en esta diapositiva es el principio de prudencia. Entonces siempre estoy diciendo empresas, No es un concurso de belleza. Y siempre le dije a mis altos directivos, si estuviera sentado en la junta directiva, es que no quiero que se inventen cifras para hacerme feliz. Yo quiero por supuesto, tener las cifras reales. Y es por eso que cuando las empresas estoy sentado en grande, vamos a tener auditores externos que me confirmen como director independiente que las cifras son correctas que están siendo atendidas por el CFO y por gestión. Pero lo que siempre quiero tener y ese es un principio general que tienes que seguir como emprendedor también cuando miras los estados financieros, y creo que incluso va más allá de lo financiero declaraciones, estamos volviendo a la cultura y los valores es ser prudentes y representar, tal vez representan menos ingresos versus tomar demasiado riesgo y reconocer ingresos. Y claro, va a haber algunos tratamientos contables relacionados con eso, pero no sobreestimes las cosas. Creo que es muy importante que seas conservador cuando estás conservador cuando estás grabando cosas para que le pidas a tu contador que sea conservador a la hora de contabilizar las cosas. Está en el lado de los estados de resultados de las cosas. Entonces ingresos versus salidas también. A través de Eso es porque al final del día se trata de ganar dinero, ¿verdad? Aquí no estamos hablando de filantropía. Estamos hablando inversionistas o poner tu dinero en tu empresa, o pones tu propio dinero en tu empresa para generar ganancias, para hacerte más rico y divertirte y resolver problemas. Pero cuando tienes y otra vez, después del crecimiento del salón ya que vas a tener gente trabajando de ti y de esas personas y quieres motivarlos dándoles incentivos. Incentivos, crear riesgos. Y, y recuerda siempre que el propósito de una empresa es crear valor a largo plazo para el accionista. No es valor a corto ni a largo plazo. Normalmente un superficial debería comportarse así. Y entonces lo que pasó es que cuando se tiene, esto sucede muy a menudo para corporaciones muy grandes. Cuando recuerdas cuando estábamos discutiendo sobre microbiota, competitiva, nos encanta la estrategia que KPI y el cuadro de mando equilibrado que estábamos discutiendo cuando los KPI se convierten en una estrategia y no solo en el consecuenciade la estrategia. Donde básicamente la gente está haciendo lo que sea posible, y a veces cosas que están al límite o incluso potencialmente no cumplen, solo porque van a obtener un incentivo en ello, porque necesidad de golpear el KPI. Y aquí es donde vas a dañar la reputación de la empresa. Vas a perjudicar a la compañía así como a los accionistas. Y por esa razón, estábamos discutiendo sobre Wells Fargo. Recuerden eso, digamos los objetivos de crecimiento de Wells Fargo y que la dirección estaba empujando al cuello de los empleados y toda la cadena de gestión se convirtió en la estrategia. Y las personas que incluso están forjando firmas solo para golpear los incentivos y golpear las métricas para recibir los incentivos. Aquí es donde de hecho, porque todo es cuestión de confianza también en los mercados financieros. Es donde establece el gobierno, bien, pero espera un segundo. Sabemos que existe un riesgo porque cuanto más grande es la organización, mayor es la probabilidad que la gente cocine los libros. Trate de lograr los incentivos tal vez haciendo cosas que estén limítrofes para alcanzar los objetivos. Entonces, qué tenemos que hacer, porque específicamente para las empresas que cotizan en bolsa, cuando los inversionistas externos que no lo son, digamos que un inversionista externo es accionista de la compañía en para protegerlos y reducir el riesgo. Y también para proteger a los acreedores externos como bancos, gobiernos, y la mayoría, creo que mayoría de los países desarrollados emergentes han solicitado a través de la ley. Aquí es donde Logan adquiere importancia. Hay algunos requisitos de auditoría, por lo que es que hay un tercero externo que se llama el auditor legal. Eso no informa, eso es público sobre cómo se siente el auditor legal sobre la empresa. La empresa está bien administrada y si se están presentando los financieros, corrija o no. Entonces, ¿por qué llamamos a eso el auditor legal? Y antes de entrar en eso, perdón, una cosa que es importante mencionar también aquí es que dije que cuando has iniciado tu empresa como emprendedor, no necesitas una auditor legal externo dependiendo del país en el que se encuentre. Puedes auto reportar tus cifras financieras. Están teniendo un contador que prepare las cifras para usted. Al final del día, el auditor legal no cambia nada porque usted es responsable. Si tienes si no tienes un salutario para auditar o si tienes o no tienes un contador trabajando para ti. Para que puedas autoreportarte. Pero lo que dijo el gobierno es, después de cierto tamaño de empresa, de balance, de ingresos, de número de empleados. Básicamente, estoy empujando y lo conozco como el gobierno. Sé que es un costo en el que incurrirán las empresas. Pero dado un cierto tamaño de balance de ingresos o empleados, tendrán que cumplir. Y pagarle a un auditor externo un par de miles de euros y ganancias en los diez a 20 a 30 mil, al menos para las empresas en etapa inicial que son, que han superado este umbral, tendrán que pagar a este auditor legal externo por proporcionar una opinión de auditoría externa sobre los estados financieros y cómo se está administrando la empresa. Ese es el papel del auditor legal. No todo el mundo puede convertirse en auditor legal cuando probablemente hayas escuchado sobre los cuatro grandes editores o editores y Young KPMG Deloitte, PwC. En el pasado, teníamos a Arthur Andersen, vamos a estar discutiendo escándalos más adelante. Pero tienen que certificar, a su mejor conocimiento los estados financieros de las empresas, pero también de entidades públicas como el gobierno. El gobierno también es ellos mismos están expuestos a la auditoría del Secretario, lo que tiene sentido porque es dinero público. Somos como contribuyentes y ciudadanos, el tipo de accionistas del gobierno. Por eso votamos o en contra del gobierno, también a los gobiernos. Y además de certificar los estados financieros, el auditor legal también ha expresado una opinión y esto es lo que vamos a estar discutiendo porque se necesita también como empresario para entender un poco de vocabulario torno a las opiniones de auditoría. Y la idea es realmente mejorar la confianza y la confianza de los inversionistas externos u otros grupos de interés sobre cómo se está manejando una empresa. Bien, así que si miras a los lados de la derecha, estoy tomando el ejemplo de Luxemburgo. Si tienes un balance de más de cuatro millones, cuatro millones de euros, o tienes un ingreso que supera los ocho puntos 8 millones y tienes más de 50 empleados haciendo un auto- reportar tus finanzas, o tal vez tener un contador que crea las finanzas para ti y las publicas no es lo suficientemente bueno. Tendrás que pagar a un auditor externo. Bueno, está claro que si imaginemos una suposición y auditorías anuales, auditoría externa le cuesta digamos 30 mil euros. Si tiene un total neto de ocho puntos 8 millones, probablemente podrá pagar el costo de incurrir en una auditoría legal. Está claro que si tu empresa tiene 50 mil ingresos, no puedes incurrir en un costo de 30 mil para una auditoría legal externalista, eso simplemente no es posible. Entonces espero que veas la graduación entre una empresa que tiene que existe, que se ha incorporado y ha puesto en marcha que no tiene el dinero para pagar la auditoría legal. Si bien ahí Es básicamente autoreporte. Tener un contador que lo haga por ti, mejor incurres en mil euros al año. Por supuesto, necesitas calcular esto en. Pero al final de la responsabilidad no cambia si haces autoreporte nuestras finanzas, hay una auditoría externa de tus finanzas. Y si incluso eres una empresa cotizada al final del día, eres responsable eso y también legalmente responsable. Así que tenlo en mente. Nocambia. Una de las cosas que quería compartir contigo también. Apenas adivinando la típica auditoría externa realiza el auditor legal, la recomendación siempre estoy dando bien, hay dos cosas a las que hay que estar atento. El primero es que no terminas en conflicto de intereses. Significa que su auditor legal. Entonces, si hubieras pasado la fase de lanzamiento, tu nueva fase de crecimiento, donde has superado esos umbrales que se mostraron en la diapositiva anterior. Al igual que para ese balance de 4 millones, incrementos de 88 minutos, 50 empleados y Luxemburgo, ese es el auditor legal porque te gustan, está haciendo ninguna de asesoría. Y esto crea un conflicto de intereses. Si ahora el auditor legal, no prestarán asesoría son muy, muy mínimos. Y también mi recomendación es que no es bueno cambiar el auditor legal cada año. Esto es lo que les estoy mostrando con ustedes como mi experiencia como directora de junta independiente, pero me gusta que los auditores externos sean reemplazados cada cuatro a seis años. ¿ Por qué? Si los cambias demasiado pronto, lo que va a pasar es que no van a poder adentrarse en lo profundo para entender la organización por el primer año, sí, son profesionistas, pero también están limitados en el tiempo. Y además desconocen exactamente la empresa en el año dos, en el tercer año, entonces vamos a profundizar porque ya han aprendido en el primer año cómo funciona la empresa. ¿ Cuáles son las cosas a las que deben estar atentos en el reconocimiento de ingresos en, no tengo idea en la valoración de activos, en la gestión de efectivo, ese tipo de cosas. Sobre los riesgos que hay, por ejemplo, en las cuentas por cobrar, de cuánto de ellos son realmente por cobrar y cuánto de ellos son falsos, por ejemplo. Pero después, en mi opinión, cinco a seis años, se vuelven tanto en la zona de confort y la gestión tan buena que entonces en mi opinión, ya no son capaces de cumplir el papel de ser independiente y proporcionarme como director independiente. Y estoy representando a los accionistas una verdad es una perspectiva de las cosas. Entonces me gusta cambiar el estatutario, así que el auditor legal externo cada media década, más o menos, esa es una recomendación que te estoy dando como emprendedor que construyes este conocimiento también. Y también cuando las empresas se hacen más grandes, muy a menudo , por supuesto, el auditor legal externo vendrá con un informe de opinión. Y muy a menudo la junta directiva, si es una junta directiva más grande, tienen un subconjunto de la junta directiva, que es el comité de auditoría. Consejo de Administración tiene digamos la junta completa. Y cuando se toma incisional, hay mayoría, a veces dos tercios, y hay que votar a favor de una decisión sobre un asunto específico. Normalmente se ven tres tipos de comisiones. Tienes un comité de auditoría y finanzas, tienes un comité de remuneración para la alta dirección. Entonces a veces tienes un comité de estrategia o a veces tienes un comité de cumplimiento que a veces se mezcla con la auditoría, pero ese es el tipo de comités que ves que son un subconjunto de la junta directiva. Y así normalmente las auditorías externas, pero también la auditoría interna, si esa función existe en su organización. Técnicamente reportan al director general, operacionalmente hablando, pero realmente reportan por razones de independencia en la junta directiva. Yo mismo, desde mi experiencia, tuve tengo solicitudes para cambiar un organigrama de una de las empresas. He estado sentado en la junta directiva porque estaban demostrando que la auditoría interna y la auditoría externa estaban reportando al director general. Y dije, no, esto no puede ser chicos. Y el auditor legal externo e incluso la función de auditoría interna sólo pueden reportar por razones de independencia a la junta directiva. Y o si existe un comité de auditoría, entonces al comité de auditoría, que es sólo básicamente un subconjunto de la junta directiva, pero no al director general. El CEO sólo puede gestionar operacionalmente la auditoría interna como ejemplo. Y por lo general, lo que sucede es que este excelente auditor legal creará entonces un informe de opinión que está siendo revisado por el comité de auditoría. Y no nos dejemos engañar. Siempre va a haber conversaciones. Y esto es desde mi experiencia, como siempre trato con Axon y auditores legales. Tengo un proceso muy específico, así que imaginemos ese ejercicio fiscal. Entonces entre enero y diciembre, siempre pregunto porque normalmente se necesita proporcionar para publicar los informes financieros del ejercicio fiscal, digamos 2021 en abril, mayo 2022. Pero siempre lo hago es pedirle a noviembre del ejercicio fiscal en curso que está cerca su fin tener una reunión inicial con el auditor legal externo y potencialmente con auditoría interna si eso existe entonces estamos de acuerdo en el proceso. ¿ Cuáles son los grandes hitos que reportarán al comité de auditoría, los proyectos de informes para que estemos listos para recomendar a la junta completa el informe final de estados financieros por, digamos, abril, mayo cronograma, dependiendo de las obligaciones legales y obligaciones legales del cronograma que tenga y tener entonces también una reunión con el auditor externo. Bueno, presentan las cosas al comité de auditoría. Por ejemplo, las cosas. Solo te estoy mostrando mi experiencia que normalmente pido. También también, los auditores externos, quiero asegurarme de que hayan revisado las cuentas bancarias, que hayan recibido del banco externo de confirmación de los saldos bancarios, por ejemplo, que esas cifras no son forjadas por el CFO. También le estoy preguntando al auditor axón, me confirman que han comprobado la lista de firmas autorizadas está en las cuentas bancarias y ese tipo de cosas. Y aquí es donde les pregunto a las empresas, estoy montando el barco. Son más grandes. Ellos sí tienen esta auditoría legal externa, pero es una buena práctica tanto para ti como para un emprendedor si tienes una empresa más pequeña, mientras te aseguras de que las cachés se ejecuten correctamente, tienes un documento vienedel banco. Si tienes un contador que realmente muestre lo que te está diciendo la empresa, esta es la cantidad de efectivo que tienes, que esto también es confirmado por el banco. Y también está autorizado en la cuenta bancaria, por ejemplo, de tu empresa. Quiero decir, esto es sentido común, ¿verdad? Pero mucha gente no investiga ese tipo de cosas. Aquí es donde la experiencia en realidad, claro viene de esos directores independientes. Entonces cuando discutamos sobre el dictamen. Entonces espero que haya entendido el proceso cuando discutimos sobre la opinión es qué tipo de opinión puede de hecho salir de la auditoría legal. Bueno, básicamente, estoy tratando de mostrarte esto visualmente. Si tienes una opinión incalificada que es como, bien, todo es verde, nada que decir, nada material que decir. Puede que tengas opiniones sin reservas como, si, mejor hay algo que nosotros como auditor legal externo y necesitamos informar y se les permite. Nuevamente, también muy importante y esto también está en la forma en que me comporto con auditores externos y estatutarios cuando publican el borrador del informe al comité de auditoría o a usted como empresario, si estás expuesto a un auditor legal externo porque superas esos umbrales de tamaño de empresa. Si bien es posible que no esté de acuerdo con tal vez una u otra declaración del auditor legal externo. Y eso es parte de la conversación con el auditor legal. A lo mejor esas son algunas palabras que tal vez otra cosa que quieras tener adaptada y eso está bien. Eso es parte de la conversación con el auditor legal. Pero lo único que no se te permite hacer es obligarlos a cambiar algo. Porque, quiero decir, desde un principio o perspectiva, ese no es el propósito. Ellos son, serán independientes, ¿verdad? Entonces puedes preguntarles tal vez este tipo de redacción, estarías de acuerdo en adaptarla por esta razón, por esa razón o tal vez lo que pones aquí no es correcto porque esta y aquella razón y si ellos estaría dispuesto a cambiar, pero se les permite decir: No, no estoy dispuesto a cambiar, entonces no puedes hacer nada al respecto, aunque les estés pagando. Se supone que son independientes. Eso es. Entonces, si han calificado, están haciendo un descargo de responsabilidad sobre opinión adversa mientras tendrás que convivir con ella porque esa es la función del auditor legal externo porque son mandatarios porel gobierno a través de la ley que dado un cierto tamaño de empresa que tienen o usted tiene, está obligado a publicar informe de estado financiero que haya sido donde haya una opinión que lleva una opinión de un auditor legal externo, pesar de que usted está pagando por ellos. Es como es. Y esto es lo que los gobiernos están tratando de hacer para mantener cierto nivel de confianza en el mercado y los mercados financieros a los inversionistas, a los accionistas en, en su economía. Así es como funciona. Estoy tomando el ejemplo de Kellogg's, donde te sientas aquí en el ejemplo en el marco azul donde ves que, por ejemplo, el auditor, no recuerdo si fue KPMG, no lo hace importa quién fue. La auditoría interna o ¿cómo se ve una opinión? Dicen que es opinión sobre los estados financieros y control interno sobre la información financiera. Dicen en nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes referidos presentan manera justa en todos los aspectos materiales la situación financiera de la empresa a partir de enero de 2021, et cetera, bla, bla, bla. Entonces básicamente se ve eso aquí. Probablemente no tengan ningún problema en la opinión que están presentando. Y claro, tú como emprendedor, como CEO, como junta directiva, eso es lo que quieres. Tú quieres. Y está buscando una opinión sin reservas que de hecho hay, nada que reportar por los auditores externos a las partes interesadas externas. Y aquí es donde a veces lo que puede pasar es que sin embargo, lo que acabo de comentar hace un par de minutos esa dirección empuja al auditor externo porque como les están pagando y incluso potencialmente les están dando muchos servicios de asesoría que no deberían dar. Mira la regulación relacionada con Sarbanes Oxley donde puedes terminar en las cosas. No se maneja correctamente y aquí es donde dar un paso atrás fuera del proceso, por qué tenemos auditores legales externos cuando surgen, qué tipo de opinión se les ocurre es como, pesar de que hay una fila clara que se espera de los auditores legales. Y recuerda que dije que los estados financieros no son precisos. Siempre hay una simplificación, una representación de la verdad de la empresa, porque es así. Con solo mirar líquidos, los valores negociables significan que el valor de mercado cambia todos los días. Entonces, ¿cómo valoras esos activos? Pero bien, ya no vuelvas a eso. A pesar de contar con auditores legales y leyes, etc, siempre terminamos regularmente en escándalos. El último, el más grande fue ¿por qué están atrapados en Alemania? Solo echa un vistazo y la tarjeta de alambre de Google. Pero ahí estaba Lehman Brothers, estaba Enron, MCI, WorldCom. Y esas son todas grandes empresas. Y acabo de extraer de Wikipedia los escándalos contables. Eso sucede. Perdón por decirlo, pero tenemos uno que está cada año en una gran empresa. Así que imagina cómo funciona esto para las empresas más pequeñas y todos los auditores legales se ven afectados por esto. No quiero que apunte con el dedo en uno u otro, pero básicamente todos tienen solo un catalizador. El catalizador ahí es Ernst y Young KPMG, PWC involucrados en ello. Deloitte ha estado involucrada. Los más pequeños, más regionales. Así que de nuevo, quiero decir, me gustan los auditores legales externos y me gusta ser respetuosos con ellos, y tengo muy claro lo que espero de ellos cuando tengamos esta reunión inicial anualmente antes del inicio de la auditoría externa. Y además, tengo muy claro a mi dirección que no quiero tener ningún conflicto de intereses con los auditores legales. Entonces una de las cosas, por ejemplo, si le pregunté a mi dirección también antes de reunirme con los auditores legales para el borrador del informe financiero es como, ¿se puede extraer de la contabilidad sistema de la cantidad de servicios de asesoría que hemos pagado el año pasado al auditor legal externo. Y espero que la cifra sea extremadamente, extremadamente baja. Si no 0. Si la cifra es alta o superior a lo que estamos pagando el excelente auditor legal por ejecutar la auditoría legal externa. Voy a tener una conversación con gerencia sobre cómo puede ser esto, cómo puede ser independiente nuestro auditor externo si les estamos dando más dinero por servicios de consultoría versus nosotros les estamos pagando. Mi accionista básicamente me está pidiendo como director independiente sentado en los comités de auditoría para tener una revisión independiente de lo que está haciendo la administración. No puedo hacer esto si hay un conflicto de intereses porque les estamos pagando tanto en honorarios de consultoría. Entonces ese es el tipo de cosas que necesitas, hay que estar atentos sobre cómo realmente funciona esto. Con eso, nuevamente, solo resumiendo aquí. Quiero decir, hemos visto un par de cosas en este capítulo solo para concluir aquí antes de concluir, quiero decir, explicamos o traté de explicarte, cuáles son los principios principales, cómo usted informa sobre sus finanzas. Se discutió la presentación de poder ir preocupación prudencia. Se discutió sobre métodos contables como devengo versus efectivo. Hablamos sobre cosas como, cuál es la frecuencia de reportar que estás obligado a reportar como emprendedor, qué depende del tamaño de la empresa y cada país es diferente. Usted vio esto a través de esta mesa amarilla cuando le estaba enseñando aquí, momento en el que entra en juego la auditoría legal. Si eres una pequeña empresa te acaba de lanzar. Es decir, hay que lidiar con muchas otras cosas y ahora auditoría excitadora, pero dado un cierto tamaño o gobierno dice Espera un segundo, necesito garantizar Confianza. Y como ahora está teniendo más sustancia como empresa, le obligué a ejecutar una auditoría legal. Y esto, por supuesto, es cierto, aún más cierto para las empresas cotizadas. Por otra parte, recuerden que una excelente auditoría legal no es una garantía por sí misma. Recuerda la independencia que debes esperar, que esperarás como empresario si eres el accionista o el dueño de la empresa de las auditorías externas. Y así, pero de nuevo, siempre tenga en cuenta que los estados financieros nunca s 20. Valoración de la empresa y dilución de equidad: Bienvenidos de nuevo emprendedores e inversionistas. Todavía estamos en el capítulo número cuatro sobre los fundamentos de las finanzas corporativas. Y ahora vamos a entrar en un asunto muy importante que es valoración y la valoración de las empresas. ¿ Por qué es importante esto? Y claro, van a estar elaborando esto en esta conferencia es que hay dos formas de verlo. Si estás del lado del comprador, que quieres recaudar capital como emprendedor o de alguien que potencialmente tenga dinero disponible, van a mirar desde el lado del comprador lo que vale tu empresa. Y si estás del lado del vendedor, decir, tú como empresario, tendrás que desarrollar una opinión de lo que vale la compañía versus la cantidad de, digamos, de capital que quieres vender. Entonces ambas cosas son bastante importantes. Y un aspecto central específicamente para los emprendedores relacionados con los fundamentos de las finanzas corporativas es realmente esta parte de la valoración de la empresa. Entonces ya presenté como lo que el foso alrededor de quien es profesor de finanzas y es considerado como el decano de valuación. Trabaja en la Stern School of Business de la Universidad de Nueva York, y siempre establece, saber que lo que vale un activo es realmente un requisito previo, es una muy buena base para tomar estas decisiones inteligentes. Por supuesto, discutiendo aquí sobre decisiones inteligentes de inversión. Por lo que la devaluación AG básicamente está tratando de determinar, determinar razonablemente lo que vale un activo. Un activo puede acompañar a un activo puede ser parte del balance de una empresa. Puede ser activo tangible ocurrir o cadena de suministro. Puede ser un activo intangible como una marca registrada, como un copyright. Entonces realmente la intención y el objetivo de valoración es o bien un propósito de inflamación. Entonces tienes a tu analista financiero, quieres expresar una opinión sobre esa empresa, lo que vale la compañía. Entonces esa es una razón por la que la gente hace valuación. Son externos a la empresa. Ellos solo quieren proporcionar esa información. También pueden vender la inflamación y monetizar sobre la devaluación que han estado haciendo. También existe el objetivo de variación que pueda estar relacionado con un propósito de transacción. Entonces eso está realmente vinculado si eres del lado comprador o vendedor y lo ves ahora aquí lo que estaba diciendo en la introducción, que dependiendo si estás dispuesto a gastar tu dinero y comprar un activo, o si estás en el lado vendedor y quieres vender tu empresa parte de los activos de la compañía. Hay un propósito de transacción detrás de esto. Y obviamente, cuando estás del lado del comprador, intentarás comprar lo más barato posible y vas a tratar de encontrar todo tipo de, digamos, argumentos fácticos para evitar pagar de más. Y cuando estás del lado del vendedor, específicamente tú como emprendedor, estás regalando al capital porque quieres traer, en esta serie un nuevo inversionista donde intentarás conformanlas cifras, pero intentarás vender lo más alto posible y mostrar las mejores cifras posibles a potenciales compradores externos porque eres el vendedor y tú, lo que absolutamente necesitas para evitar es entender que su empresa, por supuesto, son parte de su empresa. Los típicos errores de evaluación, vienen de donde de hecho, vamos a estar discutiendo qué tipo de métodos de valoración a Xist. Y claro, van a depender de dónde te encuentres en cuanto a madurez de la empresa. Entonces normalmente es cuando valoras a una empresa, probablemente vas a mirar la esperanza futura de las entradas de efectivo, la esperanza futura de las corrientes de ingresos, de la rentabilidad, pero no lo haces, no tener una bola de cristal. Es decir, nadie podría haber predicho COVID por ejemplo. Entonces hay algunas, digamos, hay muchas fuentes de errores de valoración porque no se controla el entorno macroeconómico. No se puede predecir éste. Solo lee el Peter Lynch o quiero decir, creo que también lo encontrarás en YouTube, la rótula y el video, Nueva York 1994. Estaba hablando en el Club Nacional de Prensa. Y estaba mencionando que si la Fed y ellos tienen mucho poder de cálculo, tienen muchos analistas. Si sólo saben con tres a seis meses de anticipación, cómo serán las tasas de interés, porque hay tantos factores desde una perspectiva macroeconómica que van evolucionando con el tiempo. Ahora, teníamos, estábamos saliendo del COVID. Ahora tenemos guerra en Ucrania, disrupción en las cadenas de suministro. Entonces hay mucha incertidumbre y en realidad esta incertidumbre ya tiene sobre el costo del capital está trayendo cierta cantidad de incertidumbres. Y obviamente, no se puede predecir 30 años de anticipación cómo serán sus ganancias. Entonces hay algunas, digamos, estimaciones y conjeturas que hay que hacer. Recuerda también, si estás haciendo evaluación basada en estados financieros, dije aquí tal vez mi mi término estoy usando que los estados financieros están equivocados es tal vez un poco difícil, pero básicamente estados financieros, si se equivocaran, lo que me refiero aquí, hay dos cosas que doblar. Lo primero si los estados financieros están equivocados, bueno, eso crea un error de valoración. Pero también, tal vez haya alguna evaluación de activos dentro del balance que son, digamos que no se pueden estimar correctamente. De manera que eso también creará errores o errores de valoración. También una cosa en términos de vocabulario, Hay diferencia entre el análisis financiero y la evaluación financiera. A veces la gente tiende a confundir las cosas. La evaluación financiera es realmente sopesar lo que vale la empresa o el activo. Eso es. El análisis financiero es realmente mirar el desempeño de la empresa. Eso no es lo que estamos buscando aquí. No estamos mirando liquidez, rentabilidad, ratios de solvencia. Es decir, hay cursos específicos para eso, pero el análisis financiero complementa la valoración. Pero la valoración es realmente poder determinar si tendría el dinero para comprar esa empresa o ese activo. ¿ Cuál es el valor del activo? De esta manera, siempre estoy diciendo que valoración es un arte porque el arte es una expresión aplicación de las habilidades creativas humanas y de la imaginación. Porque no es una ciencia perfecta, no se puede hacer una perfecta violación a una empresa. Va a haber muchas variables en él y conjeturas involucradas en hacer la evaluación de un activo o una empresa específicamente cuando se trata de empresas maduras más grandes. Entonces no irá, solo como recordatorio, antes de adentrarnos en los diversos métodos de valoración que normalmente el valor de la compañía proviene del crecimiento sostenido a largo plazo de los ingresos, pero más específicamente en ganancias. Y esto se mide por el retorno del capital invertido. Recuerde, tuvimos una conversación sobre el rendimiento del capital invertido versus el escrito sobre el capital y el rendimiento capital invertido versus costo de capital. Y cómo tu empresa, si estás tratando de vender un estado de tu empresa y buscas compradores, dispuesta tal vez a comprar el 20 por ciento de tu empresa. Cómo su empresa compite con otras empresas por la misma cantidad de dinero de ese inversionista a potencial que inversionista tiene otros vehículos de inversión como el ahorro bancario inmobiliario cuenta, rendimientos de tesorería a largo plazo Así que tenlo en cuenta y ten en cuenta que como ya dijimos, que el acto de valoración y los activos llevan cierto nivel de incertidumbre. Entonces no es algo que puedas ser 100% preciso. Así que volviendo ahora a primero que nada, y vamos a practicar fuera a practicar ejercicios en esta conferencia sobre una de las categorías de evaluación, básicamente, hay dos categorías principales de alteración. Es la valoración absoluta con valoración basada en activos y valoración de interés en marcha y valoración relativa. El que más uso y llevo un par de años enseñando esto, es realmente una valoración absoluta. Porque es uno que tiendo a preferir, porque me permite poder determinar versus el precio que el mercado o el vendedor me está ofreciendo lo que estimo que es el precio apropiado. Se puede. Por lo que absolutamente, la evolución tiene dos subcategorías es variación ácido-base para que sea simple, es como la valoración basada en balances. Entonces estamos viendo los activos de la compañía y luego determinando cuál es el valor de la compañía. De hecho, la desventaja de sólo mirar el balance general, y siempre lo estoy viendo así. Y creo que es Warren Buffett. Aprendí esto de Warren Buffett es que básicamente no se compra una empresa para su corriente, un balance general. Usted compra a la empresa por sus activos corrientes, pero las ganancias que esos activos generarán en el futuro. Por eso estás comprando una empresa o una parte de la compañía. No es solo porque quieres comprarlo ahora, los activos que solo serían en el caso de escenario de liquidación, sino que es un método de valoración basado en activos muy específico en caso de que la compañía lo hiciera tienen que liquidar, que es un país de crecientes preocupaciones y valoración de preocupación en marcha significa que básicamente no estás mirando el balance, sino que estás mirando, consideras que la empresa va seguir operando en el futuro para siempre. Y se está estimando sobre las, digamos, sobre las entradas de efectivo, sobre las ganancias futuras, sobre los ingresos futuros, qué es la empresa, cuál sería la preocupación en marcha variaciones. Lo que aquí es muy importante para nosotros que en realidad es que la valuación basada en activos es que haces la valoración con base en los activos del balance. Eso es. Valuación de interés va es hacer la valoración de la empresa sobre los flujos futuros de efectivo e ingresos o ingresos. Esa es la preocupación en marcha y esto para siempre lo que la valoración basada en activos, por lo que falta la valoración basada en balance, es que no toma en cuenta lo que generará la empresa en de ganancia en el futuro. Y es por eso que la mayoría de la gente, si hay un método de valoración que la gente lo conozca y vamos a estar practicando este es el flujo de caja descontado como lo llaman el DCF, que es una evaluación de preocupación en marcha. Y miran este periodo de tiempo para siempre, y evalúan a la empresa con base en eso, entonces tienes valoración relativa. Eso es realmente, estás calculando ratios. Y vamos a discutir más adelante cuándo te voy a mostrar qué tipo de ratios existen. Esa es una forma muy rápida de valorar una empresa y compararla con otras empresas de la misma geografía, en la misma industria. Entonces es realmente más utilizado como prueba rápida, pero no te dirá lo que vale la compañía. Sólo te dirá cuál es el valor de la empresa en comparación con. Digamos, el precio de mercado que obtienes y lo comparas con otras industrias, otros benchmarks, otras compañías similares. Pero es una forma muy rápida y efectiva de hacer la evaluación. Pero voy a abordar esto. Entonces, antes que nada, la valoración absoluta. Entonces has entendido. Por lo que hay dos categorías principales repiten. Éstees importante. Hay dos categorías principales, variación ausente, variación relativa. En absoluta violación, hay dos subcategorías que son ácido-base. Ese es el, miras los activos en el balance y valoras la empresa con base en eso. Pero te estás perdiendo las futuras corrientes de ingresos y la preocupación de ingresos . Como puedes ver, la compañía operará para siempre y tú te fijas en esa. Así que ahora he estructurado aquí un poco más y hay cierta granularidad en ello. Se puede, la primera forma de valorar una empresa es mirarla es una capitalización de mercado. Cuántas acciones tiene la compañía, la compañía cotiza en una bolsa pública de valores. Por supuesto, esto no funciona para el capital privado. Y multiplicas la cantidad de acciones por el precio actual de mercado, esto te da una valoración. Y tal vez hayas escuchado en los últimos años que, por ejemplo, Apple tenía una capitalización bursátil de no más de un billón de dólares. Una de las cosas así como el método del valor contable. Entonces esto realmente está mirando si eso estaría completamente amortizado, cuánto queda en términos de patrimonio y dividirlo por el monto de las acciones en circulación. Noes el propósito. Es decir, aquí estamos en curso de emprendimiento y gestión estratégica. Existen cursos específicos sobre valuación de empresas. tengo uno específicamente, que realmente profundiza en cómo hacer el valor contable, entonces no hay un método de activo ajustado. Esto suele ser interesante cuando se tienen activos como la tierra, que a menudo se llevan a un costo. O por ejemplo, tienes un activo intangible como una marca, donde la empresa lo lleva a cierto valor, tu valuación. Pero tienes marcas externas, agencias que estiman que el valor de marca es mucho mayor para que puedas hacer ajustes del valor o la valoración de esos activos. Valor de depredación. Eso es muy interesante. Una es que si mañana la compañía decide cerrar, la velocidad a la que se tienen que vender los activos tendrá un impacto en la probabilidad de valoración bajará de hecho. Entonces, cuanto más rápido necesites vender, más descuento vas a darle a un comprador para transformar inmediatamente el activo en efectivo. Esa es también una forma de ver la valoración absoluta. Y a veces cuando invierto en bolsa, yo específicamente durante los mercados bajistas, a veces tienes empresas que realmente están incluso por debajo del valor contable e incluso a veces en la liquidación valor porque el mercado está súper deprimido. Pero nuevamente, no es necesariamente estación solo para mirar el valor contable. El valor contable se ve muy bien que compres la empresa, esa es quizás una razón para ello, pero ese no es el propósito de este curso. Sí. Entonces tienes en términos de ir preocupación múltiples ingresos y métodos de ganancias, Hay múltiples elegidos. Y en este método básicamente tienes un tasador de negocios. Tienes cuatro grandes empresas, firmas de asesoría estratégica. Mantienen un referente de en esta industria específica, cuál es el típico múltiplo en las ganancias que se está utilizando, digamos, para una compra, comprando esa empresa. Y básicamente estás usando estos múltiples como punto de referencia independiente de la reevaluación de la empresa. Entonces tienes, vamos a estar practicando este flujo de caja al flujo caja libre de la firma a la firma y Free Cash Flow to Equity. Y estamos viendo específicamente flujo de caja libre a la firma, que se llama DCF, no va a entrar en los detalles de esta diapositiva. No obstante, solo lo mostré contigo. Este es un extracto de otro curso donde ves donde encuentras la información para poder hacer y ejecutar los diversos métodos de valoración absoluta de evaluación. No tengo descuentos, asqueroso el modelo de descuento de dividendos del Modelo Gordon Growth y el rendimiento total de los accionistas. Pero eso es, quiero decir, eso es flujo de caja libre al capital. Pero solo ten en cuenta que hay muchas formas de hacer valuación. El que más prefiero son realmente los métodos de valor contable, o al menos los métodos de valor contable ajustado o activos. Y realmente el flujo de caja descontado, las ganancias futuras descontadas. Y ese es el DCF y el DFE son los que también la mayoría de la gente básicamente usa. No mucha gente usa los otros, pero esos dos son los más utilizados. Entonces tienes relaciones relativas. Entonces tenemos ratios como precio a valor contable, precio a flujo de caja, precio a ganancias, precio a ventas, valor empresarial a EBITDA, que son las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización. Así que a veces tienes. El mundo académico y el mundo financiero que encuentran nuevos ratios porque creía que los ratios ya están desactualizados y reinventan algo nuevo. Al final del día, vuelve a la misma valoración relativa. La ventaja es que te da una relación y esa relación es comparable con empresas similares en sectores similares o en otros mercados, ese tipo de cosas. Así que es bastante interesante indagar en eso también. Yo utilizo valoración relativa así como prueba muy rápida para ver si la empresa es barata. El que suelo usar es el precio a reservar y el precio a las ganancias. Pero de nuevo, no es el propósito de esta capacitación discutir aquí esta misma diapositiva que la anterior a los métodos de valoración absoluta. ¿ Dónde encontramos información? Obviamente, cuando miras el precio para reservar, vas a estar mirando el balance porque el valor contable es el valor patrimonial de la empresa. Nos fijamos en el precio a las ganancias. Vas a estar viendo la cuenta de resultados. Cuando miras el flujo de precio a caja, vas a mirar el estado de flujo de caja. Entonces se ve también cómo los tres informes de estados financieros hecho están acostumbrados a estos métodos de valoración. Y si es un absoluto pero también en métodos de valoración relativa. Una de las cosas que mencioné antes es que dependiendo de dónde se encuentre en términos de madurez de la empresa, puede que tenga que utilizar diversos métodos de evaluación. Entonces, obviamente, cuando la empresa está muy madura, la compañía está escribiendo ganancias. La compañía ha retenido ganancias, la compañía como flujos de caja positivos, vas a estar usando esos métodos típicos de valoración absoluta que vas a usar en marcha. Pero, ¿qué pasa cuando vas si recuerdas esta curva, riesgo versus retorno, cuando estás subiendo esa curva hacia el ángel de los negocios, el mundo, hacia el mundo del capital de riesgo? Bueno, ellos son la compañía. Es decir, usted será capaz de calcular el valor contable. De hecho, el valor contable disminuirá cada año porque estás quemando más efectivo y generando pérdidas versus ganancias. Entonces vas a estar usando qué múltiplos de, qué múltiplos de ingresos tal vez estés viendo los puntos de referencia. Entonces le vas a preguntar a empresas de asesoría comercial o estratégica, aunque la compañía esté perdiendo dinero, si tuviera que vender parte de esa compañía, ¿qué utilizo para valorar a la compañía? Bueno, ellos te van a decir, estos son los puntos de referencia multipolares. Sólo adivinando, por ejemplo, creo que fue cuando Facebook compró Instagram ahora se encuentran. Compré Instagram. Quiero decir, quiero decir, Mark Zuckerberg puso mucho dinero y no recuerdo exactamente la cantidad de dinero, pero probablemente hubo mucha adivinación parte de esa valoración también o no, o hizo los cálculos de su carrera. ¿ Qué pasa si Instagram está compitiendo fuertemente contra Facebook? ¿ Cuál será el impacto cuantitativo de eso? Así que solo ten en cuenta y solo te estoy dando un extracto. Cómo, por ejemplo, un aliado clave socios, que son, creo que son un fondo de capital privado y VC a cómo se ven. Y este es un ejemplo. Hay muchas empresas de VC y PE en todo el mundo. Incluso yo, estoy sentado en una sociedad holding de capital privado y capital de riesgo en Dubai, ¿en la junta directiva? Por supuesto, tengo que pensar dependiendo de lo que estemos valorando. Del lado del comprador, si estamos del lado del vendedor, ¿cuál es el método de evaluación adecuado? Y una de las cosas que ahora es importante específicamente para los emprendedores específicamente para los emprendedoreses que después de la mitad, así que tomemos el supuesto de que has pasado la fase de ideación, la fase de lanzamiento, has financiado a través de amigos, familiares, tú mismo, la empresa, o imaginemos que estás al 100% propietario de tu empresa en un momento determinado, excepto si tienes, digamos profundo bolsillos y tienes capital ilimitado y acceso al capital de tu parte. Para que puedas agregar sesgado por tu cuenta, tu propio efectivo a la empresa. Vas a estar en cierto punto en el tiempo, requerir que llegue dinero fresco. Así es como funciona, es como si tuvieras la idea y alguien tiene el capital y esas herramientas tienen que unirse. Entonces, lo que sucederá es que si necesitas capital fresco, probablemente abrirás tu capital a nuevos inversores. Y para hacer eso, ¿qué significa eso? Abrir o recaudar nuevos capitales? Vas a estar imprimiendo nuevas acciones. Entonces imaginemos que su empresa ha comenzado con 10 mil acciones. Quieres darle el 20 por ciento de la propiedad de capital a un nuevo inversionista, vas a darle a este nuevo inversionista 20 mil nuevas acciones. Entonces el monto total de acciones, y vamos a estar practicando esto serían 120 mil, por ejemplo. Entonces eso es básicamente el, lo que llamamos dilución de capital. Cuando traes en cada ronda donde traes nuevos inversionistas, vas a diluir el capital existente anterior. Por supuesto, siempre y cuando el valor de cada acción. Entonces básicamente, siempre y cuando el valor de la compañía crezca y crezca esperemos exponencialmente porque hay nuevos capitales alimentarán un crecimiento futuro exponencial. No hay preocupación dilución de la equidad es totalmente fina. Lo que no está bien es cuando has sido una serie un inversionista, fundador y la compañía con nuevas rondas de inversión sigue diluyendo, no en su patrimonio, sino diluyendo su valor per compartir. Eso es problemático y aquí es donde se tiene lo que se llama medidas antidilución, que son básicamente buenas prácticas donde los inversionistas anteriores de hecho la mitad y esto a menudo se escribe en un término hoja. Tienen reglas específicas, digamos reglas y digamos Sí, reglas, requisitos a evitar. Si hay una serie B, C, etc, entrando para evitar demasiada dilución de la equidad. Entonces también, quiero decir, medidas de protección porque conocemos una serie a sabe que si todo va bien, va a haber Sirius B, Serie C, etc. pero la serie a necesita para defender sus intereses. Entonces si él es, si ella es conocedora, van a estar solicitando a los fundadores tener algunos mecanismos y medidas antidilución En las hojas de términos para inscribirse como Serie a, solo para proteger ellos cuando ocurrirían las futuras rondas de dilución de capital. Pero practiquemos es hacerlo práctico. Una cosa que aquí es importante, las dos hojas que van a estar compartiendo aquí, la una es una dilución de equidad. Entonces vamos a usar un modelo completo en ganancias futuras con descuento y flujo de caja descontado. Se pueden descargar en la plataforma de aprendizaje para que puedas comprarte , jugar con esos. La dilución de acciones también sería futuras valoraciones de flujo de caja. Tomemos la siguiente suposición. Tú, como emprendedor, has iniciado tu empresa, has pasado esta semilla de financiamiento ángeles, un business angel que financia las series a, B, C y D p, o estos serían los pasos que que preveas para tu empresa. Con esos pasos, y básicamente se ve que estoy reutilizando aquí la curva S del crecimiento corporativo. Básicamente, no solo crecerán los ingresos y las ganancias y el caché, sino que también crecerá la cantidad de acciones en circulación hasta que cotizes en una bolsa pública, que es la salida a bolsa, oferta pública inicial, oferta pública directa. Y la cantidad de acciones puede incluso crecer después cuando el ROIC es muy alto. Entonces en la fase de madurez. Y es bastante divertido porque la curva podría bajar. Si la curva es la curva de acciones en circulación. Tiene efectos donde las empresas, en lugar de pagar dividendos en efectivo, compran acciones del mercado, lo que se llama recompra de acciones. Y por eso reducen la cantidad de acciones diluidas en circulación, lo que es una medida muy positiva para los inversionistas anteriores debido a que su participación va en aumento, ligada a que la empresa comprando acciones del mercado. Entonces imaginemos que habría mil acciones o un millón de acciones en el mercado y la compañía compraría 100 mil acciones del mercado de vuelta. No hay mucho tiempo. Apenas ahora son 900 mil acciones en circulación. Si estás ganando 100 mil acciones antes, tenías un 10% de equidad. Ahora tienes, de hecho más porque tienes cien mil novecientos mil acciones en circulación versus antes que él tuviera 100 mil o un millón de acciones. Entonces aquí es donde las recompras tímidas para compartir también son interesantes. Y hay que saber que en realidad no es un efecto de dilución inversa sobre la equidad. Entonces, dándote un ejemplo concreto. Entonces déjame explicarte aquí las viñetas y el marco rojo. Entonces tienes aquí las diversas fases que te estaba mostrando desde startups hit Angel series, ABC hasta IPO DPO. Entonces estoy tomando las siguientes suposiciones. El fundador como uno, la compañía ha creado compañía de crédito con 100 mil acciones y prevén semillas Angel series a, B, C, y una OPI rondas de inversión. Y han decidido en cuanto a dilución, que en cada paso la dilución sería del 15% para la semilla, 15 por ciento la usaría en la parte superior. 15% en inversionistas ángeles, 20 por ciento en series 800 por ciento la respuesta es B, 25 por ciento, y serie C y 30% cuando van, cuando cotizan en una Bolsa de Valores pública. Y si juegas con la hoja extra solo juegas con un Sur gris, el resto se está calculando automáticamente. Cuando miras el viñeta número uno, claro, al momento de poner en marcha la empresa, si eres el fundador, eres el único fundador. Eres dueño del 100% de las acciones. Solo hay 100 mil acciones circulación y eres dueño de 100 miles. Cuando entra el inversionista semilla, imaginemos que has decidido darle al inversionista semilla para crear 15 mil nuevas acciones. El monto total de acciones se convierte en 115 mil, es decir, que tú, como fundador inicial. Ahora solo propio, son seis, que está del lado izquierdo en la parte inferior, solo debes ahora 86 096% porque solo posees 100 mil de 150 mil acciones. Y el inversionista semilla, como usted ha diluido 15%, posee ahora 1304 por ciento, ese es el quince mil, cien mil. Y si entiendes la idea, esto funciona para cada, digamos, rondas de inversión. En angel inversionistas, diluye 15% suplementario, esto está generando 70,250 nuevas acciones. Serie a, diluye 20%, por lo que agrega 36 mil sillas. Es decir, espero que entiendas con eso. Si miras en el marco rojo de la izquierda, es decir con un punto uno, pero el de abajo, pero el de abajo, ves cómo el capital de los fundadores se va diluyendo con el tiempo. Entonces el fundador comenzó en la startup con 100 por ciento de propiedad y cada ronda de dilución, y ese es el principio de dilución. El estado de los fundadores, el fundador se hace más pequeño. Es seis por ciento setenta y cinco por ciento sesenta tres, 2%, 42%, N32. En este ejemplo. Lo mismo para el inversionista semilla. El inversionista entró en el paso número 215 mil acciones. Pero esas 15 mil sillas, como hay una serie ángel a, B, C, y la inversión de IPO alrededor después, el 13% se dobla ochenta y cinco por ciento en IPO. Pero me estabas hablando ¿ por qué la gente acepta esto? Porque lo que la gente quiere, obviamente inyectando dinero fresco, es que el valor contable de la empresa aumente. Entonces básicamente a través de eso, y esto es lo que les estoy mostrando aquí en el marco rojo del lado derecho, que es con un número dos o con con con la figura número dos. He simulado a través ganancias y ganancias retenidas además del capital inicial, que fue de diez por acción. Entonces básicamente significó que la compañía tenía un capital inicial de 1 millón. Que de pronto la equidad se convierte en 40. Digamos 40 años o 40 dólares estadounidenses por acción por 115 mil acciones, 160€ o dólares estadounidenses por acción por 132 mil acciones, etc. por eso, aunque, y veas el contador pesar de que las rondas de inversión suplementaria están diluyendo el porcentaje de los fundadores por un incremento en el valor contable. Lo que está pasando es que esto también está en el marco rojo del lado derecho, la valoración de los fundadores ha crecido de 1 millón a 250 millones en este ejemplo. Y a pesar de que el fundador se quedó con sólo 100 mil acciones desde el inicio hasta la salida a bolsa. Y si nos fijamos, desde una perspectiva porcentual, que el porcentaje de capital de los fundadores de startups, participación de capital pasó de 100% a 3231 por ciento. A pesar de ello, la valoración de extranjeros se ha multiplicado por, vamos a hacerlo sencillo por 200 s. Esto se debe a que la esperanza es que con dinero nuevo y fresco, las ganancias están generando IA aumentando el valor contable de la compañía a través de ganancias retenidas. Y con eso, de hecho, la compañía aumenta su valor contable en términos absolutos y contrarresta el efecto de dilución del patrimonio. Entonces tal vez pausar 1 segundo, tener una reseña al respecto. Tal vez jugar con un archivo también y jugar con los porcentajes y tal vez con un valor en libros. Y vas a ver, creo que está en dos diapositivas, van a mostrar lo que pasa si el valor contable se mantiene constante. Por lo que el valor contable no cambia bajo estancias a diez. Esto es lo mismo, pero yo lo llamo visualmente la cascada de dilución de capital. Pero básicamente te muestra cómo los fundadores, cómo ves la cascada pasando de una hora a 32 o 31 por ciento. Los inversionistas semilla en naranja de 13 a cuatro, básicamente es lo mismo que tienes en la tabla aquí, la tabla porcentajes en la parte inferior izquierda, pero solo se muestra visualmente. Y así es como básicamente funciona desde la ADH y fase de lanzamiento hasta la IPO. Este es el principio de dilución de equidad. Lo que te estoy mostrando aquí ahora en este ejemplo es si el valor contable y este es un ejemplo teórico te quedarás, mantendrías el mismo porcentaje de dilución por la misma cantidad de pasos, pero el valor contable se mantendría sin cambios en diez. Y se ve que con un valor contable permaneciendo en bronceado, eso es en este escenario, el efecto del fundador no es muy positivo. El fundador ha retenido 100 mil acciones. A través de quiero decir, estamos hablando de varios años, digamos de cinco a diez años. Y la valoración de los fundadores no se ha movido porque el valor contable no se ha movido. Pero al mismo tiempo, en la parte inferior izquierda, el porcentaje de capital del fundador se ha dividido por tres desde el 100% o 32 por ciento debido a estas seis rondas de dilución de capital. Entonces ves que lo que es lo más importante a entender aquí es el valor contable por acción. Si con dinero fresco, no eres capaz de aumentar el valor contable por acción, o digamos las ganancias de la empresa. Vas a estar destruyendo. Digamos, valorizar la riqueza para los inversionistas de la ronda anterior. Si el valor contable va en aumento, incluso tus inversores de la ronda anterior no estarían muy contentos. Y esto es lo que estoy mostrando el primer ejemplo cuando hay un incremento en la evaluación. Y ven aquí, la misma cascada es solo para fines de practicar. Entonces esa es una manera. Y como emprendedor, quiero decir, seamos muy claros. Si estás pensando en lanzar tu empresa y sabes que no vas a tener suficiente efectivo, tendrás que ir y encontrar excelentes inversionistas. Entender este principio de dilución de equidad es súper, súper importante. Así que realmente se pone bien informado al respecto. Y busque en internet las típicas hojas de términos. ¿ Cuáles son las diluciones de equidad protectora o anti dilución? Medidas productivas que series a inversionistas, por ejemplo, están pidiendo y consigue ayuda de un externo, quiero decir, aquí estamos hablando de un asesor jurídico externo que te ayudará para establecer esto esas rondas de financiamiento. Entonces eso es una cosa. El, Esta es forma de valoración porque hay que entender, y muy a menudo me hacen preguntas, pero ¿cómo valoro si estoy regalando 15 mil acciones, cómo valoro eso? Tendrás que mirar tu plan de negocios. Entonces, usar tu plan de negocios, producción tal vez o cinco años y hacer flujo de caja con descuento o ganancias futuras descontadas solo en función del plan de negocios está bien. Esta es una forma de cómo hacerlo, la valoración de la empresa y es por eso que ahora quiero practicar. ¿ Cómo se hace esto? ¿ Cómo se utilizan las ganancias existentes, los flujos de efectivo existentes? ¿ Te estás basando solo en proyecciones de planes de negocios? Y a través de eso, vas a estar calculando la devaluación de la firma dentro de cinco años, diez años. Lo que entonces valdría 10% de la compañía donde estaría encajando por ciento. Esa es básicamente la cantidad de acciones que le estás dando al nuevo inversionista. Entonces, cuando miramos las ganancias futuras descontadas, el flujo de caja descontado , básicamente las horas, esos son dos métodos masivos, como ya dicen, se descuenta las ganancias futuras está mirando ganancias futuras. Entonces, en las previsiones de ganancias y flujo de caja es que estás viendo los flujos de efectivo futuros esperados. ¿ Por qué? Porque uno está vinculado a la cuenta de resultados y el otro está vinculado a los estados de flujo de caja. Recuerda que al final del día, durante un periodo de tiempo más largo, durante un periodo de tiempo más largo efectivo y las ganancias tienen que conciliarse a lo largo del tiempo. Y otra cosa, y vamos a estar practicando aquí el flujo de caja con descuento y es poco las ganancias futuras en y también tienes un archivo XL para eso. En caso de que la valoración de la herramienta difiera demasiado, es necesario revisar y comprender dónde viene la diferencia de valoración entre las ganancias futuras descontadas y el flujo de caja descontado. Muy a menudo, las ganancias futuras con descuento están usando EBITDA, por ejemplo. Y el flujo de caja con descuento es solo mirar el cáncer muy a menudo las ganancias futuras descontadas serán mejores que el flujo de caja descontado. Pero normalmente el que es la norma es realmente el flujo de caja descontado. Porque al final del día, se trata de entradas y salidas de efectivo. ¿ Cómo funciona el modelo? Y he puesto aquí el primero es básicamente estás calculando un flujo de caja ahora y futuro. La pregunta será, cuánto en el futuro y cuánto crecerán esos flujos de caja de ganancias futuras. Entonces va a haber, por eso es un arte y no una ciencia precisa porque hay que estimar cuántos años quieres calcular. ¿ Cuáles son los supuestos de crecimiento que quieres calcular? Por lo que hay que tener en cuenta también las condiciones del mercado, la competencia necesita tomar en cuenta el nivel de inversiones. Porque dependiendo de cuánto invierta, eso también tendrá un impacto en su rentabilidad. Entonces lo que hago, y esa es mi decisión. Normalmente el modelo de flujo de caja descontado, ganancias futuras descontadas diría que comienzas ahora y divides el valor del año uno por el costo del dinero, el rendimiento esperado. Haces esto por segundo año, pero lo traes de vuelta. Entonces cuadras el valor que estás dividiendo por el flujo de caja del año dos, porque necesitas traer de vuelta al valor presente, lo que vale. Ahora, haces lo mismo durante el tercer año. Lo estás dividiendo por la tasa de retorno esperada. Pero entonces no sólo al cuadrado, sino tres exponenciales, etcétera, etcétera. Y puedes hacer esto perpetuidad. La pregunta es ahora, ¿ la perpetuidad está bien o no? Porque la perpetuidad significaría que la empresa va a preocuparse para siempre. Pero has visto desde el, fue el estudio del Profesor Foster lo que son las empresas, su vida se está disminuyendo. E incluso empresas que cotizan desde lo que era 67 años en 1920 hasta alrededor de 15 a 20 años ahora, un siglo después. Entonces hay que hacer una llamada. Se puede hacer un cálculo de flujo de caja en cinco años, en diez años, en 30 años, en 100 años. Lo que 21. IPO y DPO: Bienvenido de nuevo En esta conferencia sobre el número de capítulo para discutir Fundamentos de Finanzas Corporativas en las pruebas cuando estábamos discutiendo métodos de valoración y dilución de capital y esta y estamos va a estar discutiendo, somos compañía en etapa tardía, muy madura. Queremos entrar en los mercados bursátiles públicos. Entonces para eso, se puede recordar la curva S de crecimiento corporativo donde estaba mostrando la serie. Así que el financiamiento semilla, ABC mezzanine, y luego ahora estamos en muy casi en la etapa de madurez yendo a la salida a bolsa. Así que va IPO. Entonces, ¿qué significa? ¿ Qué significa IPO? Significa oferta pública inicial y es oferta pública directa en cotización directa, básicamente, la intención de ir al mercado de valores es de nuevo, recaudar capital fresco, pero no de inversionistas privados, sino de un inversor público. Para recaudar ese capital, estás vendiendo una parte de tu patrimonio. Nuevamente, has visto en el capítulo anterior y en la conferencia anterior, perdón, no capítulo sino conferencia la conversación sobre dilución de equidad y juega con lo real olvídate de ti mismo, conocedor y consciente decómo funciona eso. La diferencia entre IPO y DPO es que la OPI será suscrita por un banco de inversión o por múltiples banqueros de inversión. Si bien el DPO es un listado directo es la compañía va directamente en el mercado de valores. Entonces la salida a bolsa es realmente la intención de transformar un DPO. cierto básicamente tienen la misma intención es transformar una empresa privada en empresa pública, lo que trae una gran cantidad de nuevos requisitos de reporte. Si recuerdas, diez K, diez K informes como ejemplo, ocho k y ese tipo de cosas. Así que de nuevo, diluyendo la equidad específicamente en la OPI, estás diluyendo las acciones están creando nuevas acciones y vendiendo esas nuevas acciones. Entonces, parte de, digamos, de lo que hoy existe se venderá a nuevos accionistas. La ventaja de contar con el banquero de inversión, bueno, antes que nada , te van a ayudar en todo lo que es, digamos prospecto. Por lo que es necesario contar con la aprobación de la Comisión de Valores del país que cotiza en Bolsa . Es necesario leer el prospecto. Necesitamos contar con abogados que hagan esto por usted. Lo que sucede también es que los banqueros de inversión, a veces desarriesgan el trato, ellos mismos entre la letra los emisores de las acciones,por la letra los emisores de las acciones, lo que los accionistas existentes. Y antes de que se ejecute la OPI, ese banquero de inversión, a veces por la totalidad o parte de las acciones, será liberado en los mercados públicos. Entonces esto es desarriesgar. Entonces esto es quitarle el riesgo a la empresa que quiere ir a la salida a bolsa. También se encargan de hacer fila eligió, de hacer publicidad a su alrededor. Todas esas cosas han costado. Si se trata de comprar parte de la totalidad de las acciones que se venderán en el mercado secundario. Es decir, eso es un riesgo. Entonces van a monetizar sobre ese riesgo. Si está escribiendo el prospecto para que estés obteniendo la aprobación de la SEC, es en EU, por ejemplo, haciendo road shows a inversionistas, mientras que todo eso tiene un costo, y ese costo por supuesto será cobrado a la empresa que quiere ir a IPO. Es parte del costo de subir aquí. Aquí es donde un par de ahora creo que hace años y creo que el más famoso ha sido Spotify. Esta música en streaming. Es el líder actualmente en streaming de música en el mundo. Decidieron que no les gustaría que un banquero de inversión hiciera la suscripción. Y ellos dijeron: Vamos a tomar los riesgos, el riesgo directamente. Digamos venderemos nuestras acciones directamente en el mercado de valores. Y los accionistas existentes pueden entonces vender directamente al público. El riesgo de eso es que no tienes un asegurador. No tienes esta fila eligió. No tienes ninguna garantía de que el patrimonio, así que las acciones que quieras venderla van a toda celular, que es algo que los banqueros de inversión, se encargarían si compraran esos todos al 100% de las acciones después de la salida a bolsa, los banqueros de inversión en la OPI también apoyan. Para evitar eso, la empresa es una, por ejemplo, perder dinero directamente sobre la valoración de las acciones, vendiendo. Pero los DPoS o listados directos tienen cierto atractivo y Spotify fue el primero y en diciembre de 2020. Entonces ya ves que es como hace tres años, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos anunció que permitiría, digamos, listados directos más frecuentes. Lo que te puedo decir también es que las OPI y DPO solo ocurren cuando el mercado es muy favorable, muy positivo, muy emocionado. Ahora estamos agosto de 2020 al mercado estando, digamos, deprimido. Hubo un desplome de la industria tecnológica hace un par de meses. No verás que se está produciendo una gran cantidad de OPI DPO, no es el momento adecuado. Entonces, pero solo ten en cuenta que esas dos formas existen de ir. Entonces después, digamos un mezzanine Serie C, D de private equity a public equity. Tienes IPO y DPU. Y esto es lo que básicamente te estoy mostrando aquí, es que si tienes esta curva, así el esco de crecimiento corporativo con partir de asientos de startups, angel invirtiendo series a, B, C, hasta hombres y en invertir y luego pasar de capital privado a público. Tienes dos formas de hacerlo. IPO y la PO, IPO. La diferencia es que tienes al asegurador que te quita riesgos como amina, como siendo la compañía que quiere ir al mercado de valores público. Y DPO es, irás directamente y no vas a incurrir en el costo del asegurador en los escritores. Es una elección. No estoy diciendo que uno de los otros sea bueno o malo. Sólo digo que al final del día es ¿necesitas ir? Y esa es la pregunta principal. ¿ Quieres convertirte en una empresa pública? Porque convertirse en una empresa pública involucrada y viene con muchos requisitos suplementarios, vas a estar expuesto. Vas a tener todo el tiempo Analistas de Exxon que vamos a estar mirándote, creando una opinión sobre ti, etc Así que el nivel de, digamos, de presión será mayor. La ventaja es que obtendrás dinero fresco de los mercados bursátiles. Por eso la gente va IPO o DPO. Y solo quiero analizar, quiero decir, no hay mucho más que decir, sino OPI y DPOs para emprendedores, creo que es lo suficientemente bueno porque en cualquier caso, necesitarás el apoyo de un bufete de abogados externo para que un banquero de inversión se encargue de esto. Pero creo que lo que merece una conversación no solo de lo que estaba diciendo mientras terminaba la diapositiva anterior es como, vale la pena hacer una IPO DPO mientras que si es la única forma de criar frescos dinero? Sí, potencialmente. Pero también hay algunos encima de eso. Como dije, ¿cuáles son las consecuencias en cuanto a que se exponen los requisitos de reporte y el tiempo que estás dedicando a reuniones de accionistas, platicando con inversionistas financieros externos, a las noticias, a Bloomberg para que nos escriba cuando esto también le quite tiempo a su equipo directivo. Por lo que hay que estar atento para hacerlo bien, si decide ir IPO DPO. Ahora la pregunta principal que surge muy a menudo y yo siendo un inversionista de valor, mis disculpas, no soy un inversionista de crecimiento para el dinero de mi familia. O sea, en las otras compañías, estoy sentado en la junta directiva ahí. Por supuesto que estamos haciendo capital privado y capital de riesgo, así que tengo una perspectiva diferente al respecto. Pero cuál es el desempeño después de que las empresas van a IPO y básicamente es bolsa muy mixta. Tienes empresas que fueron IPO donde el dinero tiene realmente, el valor de la valuación de la compañía ha aumentado exponencialmente. Y claro, si eres tú quien compró acciones en el mercado público, el mercado secundario en IPO, y la compañía ha crecido 700%. Vas a ser feliz, feliz accionista, claro, en ese momento, era el caso de Facebook. Ahora meta, la variación de la compañía ha aumentado exponencialmente. Si miras, no todas las OPI han tenido éxito. Te van a dar un par de ejemplos aquí. Entonces dame un ejemplo de GoPro. Es decir, tengo una GoPro. Creo que es una GoPro porque si no me equivoco, GoPro Hero 45 no importa. Así que mira la curva. Quiero decir, la compañía, y este es el tipo de anuncio que se hace en 2014. Por lo que ahora es hace ocho años, la compañía ha anunciado que se va a hacer pública. Y el precio inicial estaba en 24 dólares estadounidenses por acción. Cuando extraje la gravedad era a los 75 años. Y levanté la vista esta mañana antes de hacer la grabación. Al cierre de ayer en el mercado estadounidense, GoPro estaba en 6% a 83 años dólar por acción. Eso es duro para un inversionista. Esoes muy duro. Y ya ves que después de la salida a bolsa de 24, subió a 9090 más ahora está en 683 por ciento. Entonces básicamente significa que si has comprado, si hubieras comprado una OPI a 24 años y habrás vendido a los 95, habrías multiplicado tus ganancias por, o digamos tu capital ganar por, digamos tres veces, haciéndolo fácil por el tiempo, algo entre 34. Pero si hubieras esperado que la acción continuaría creciendo hasta los 200. bien básicamente, si hubieras comprado un 24, ahora, habrías dividido por cuatro porque compraste un 24 potencialmente. Y ahora una acción vale 683. Etsy, creo que es una empresa israelí, si no me equivoco, es que funciona. No me acuerdo. Entonces Etsy es muy conocido siendo un mercado para, digamos, que conecta a la gente que por, oh lo siento, que vende bienes únicos. Entonces los artesanos, típicamente, tal vez sea una compañía estadounidense, no una compañía israelí, no importa. Por lo que han estado anunciando 2015, por lo que un año después de GoPro que irían a IPO en ese momento, DPO no era típico. Y ves también los suscriptores fueron Goldman Sachs y Morgan Stanley. Y se ve que dijeron en ese momento que el precio de la salida a bolsa sería de 16 años dólar por acción. Y ves que el máximo después de sentarte directamente después de la salida a bolsa en 2015, de hecho, la acción bajó y luego subió a 300s. Y hoy, ayer por la tarde en los mercados estadounidenses, cierre estuvo en 11761 dólares americanos por acción. Entonces, si hubieras invertido a los 16, aunque te hubieras perdido tal vez vender la compañía a los 300, lo que hubiera sido un múltiplo de, no sé, 20 veces, al menos ahora, si vendieras a 117, seguirías ganando diez veces sobre el precio de la OPI. Entonces ya ves, quiero decir, lo hace en esos dos ejemplos, está muy claro con solo mirar gráficos y no soy un trader o no un inversor gráfico, estoy en inversionista fundamental. Miro el valor y la variación de las empresas antes de poner mi dinero en alguna parte. Si se trata de capital de riesgo, capital privado, pero también como invertir mi propio dinero en fichas azules. No está claro a través de esos gráficos qué está impulsando el alza y la baja del precio de las acciones. También hay muchos efectos. Eso es lo que acabo de intentar mostrar aquí y agregué Fitbit. Puedes, si no me equivoco, Fitbit ha sido comprado mientras tanto por Google. Tienen esos smartwatches. En realidad le compré a mi esposa dos o tres de estos Fitbits, y debo decir que no estaba muy contento con la calidad de los mismos. Perdón por decirlo. Pero lo interesante es, ya ves del lado izquierdo, esas son estadísticas que saqué. Cuál fue el crecimiento año tras año de los ingresos están hablando ingresos de línea superior de GoPro, Fitbit y Etsy. Y los puntos es cuando ocurrió la salida a bolsa. Lo que es interesante de ver, y básicamente esto es lo que estaba diciendo desde el principio. Ahora la compañía tiene, digamos, lograr su tasa máxima de crecimiento tipo de y es muy madura. Después llega un momento a la salida a bolsa. Y verás este efecto porque las tasas de crecimiento año tras año o disminuyendo antes de la salida a bolsa. Hay otro aspecto y otra vez, no quiero escuchar a parecer malo Martin Vout uno o la otra compañía. Pero yo también me veía. Quiero decir, esas son las gomas que las creo así como rentabilidad, ganancias por acción para esas tres empresas. Recuerda, así Etsy y quien tiene su GoPro, ellos IPO, mil cincuenta mil, dieciséis y también 2016. Nos fijamos en las ganancias por acción. Es interesante ver que, por ejemplo, GoPro antes de la salida a bolsa y en 2015, las ganancias por acción fueron positivas en 13, Así son los histogramas azules en 20131415, Fitbit, las ganancias por acción fueron positivos, muy negativos en 2013, pero positivos en 1415 y sumaron s0 antes de la salida a bolsa, las ganancias por acciones fueron negativas. Y otra vez, solo te estoy enseñando mi clave para leer esto. ¿ Los directivos de esas empresas pudieron hacerlo a propósito para hacer la IPO porque sabían que las ganancias se volverían negativas para GoPro y FitBits? Así es como podría interpretar esto. Y nuevamente, permítame ser muy brutal aquí. No estoy diciendo que sea la verdad. No he hablado con esas personas. Es una suposición. Pero cuando miro esas cifras, estoy diciendo, ¿Cómo puede ser que Fitbit ganara dinero en 201415? Entonces los sombreros positivos, Digamos rentabilidad sobre ganancias por acción. Y después de que la salida a bolsa es de repente se vuelve negativa. Gopro igual. Ellos estaban ganando dinero 131415. Y de pronto después de la salida a bolsa, se vuelve catastrófica. O sea, el año 2016 no ha sido brillantemente si una GoPro, lo que podría explicar la tendencia gráfica y mirar a Etsy. Etsy es al revés. A lo mejor se nota. Y nuevamente, esto es ahora parte de mi proceso de pensamiento de inversión de valor , ETC. Antes de que fueran IPO, no engañaban a los inversionistas. Decían que efectivamente nuestras ganancias son negativas, pero creemos que crecerá después de la salida a bolsa. Etsy aumenta los ingresos interanuales. Y se vuelven, se volvieron positivos sobre las ganancias por acción. Entonces ves como que cuando haces este análisis, eso puede ser, y ya verás ahora estoy mirando detrás la gráfica que esto tal vez podría explicar por qué GoPro se ha vuelto muy negativo desde el precio inicial de salida a bolsa de 24 años o menos por acción. Cállate. Digamos respetar tal vez sus promesas. No pude lograr sus promesas. Y ahora está en seis puntos 83. Si bien Etsy, a lo mejor no prometieron en exceso, fueron negativos en términos de ganancias. Y ahora subieron a los 300s. Pero ahora entró COVID y la burbuja tecnológica estalló hace un par de meses. Y ahora siguen en 117, que es diez veces más. Esa podría ser una manera como leería detrás de las gráficas porque no miro la gráfica. El gráfico es no me digas nada. Necesito entender cuáles son los fundamentos detrás. Entonces ya ves cómo es incluso una OPI es DPO. Miro cuál podría ser la interpretación de por qué la OPI se fue al norte o al sur. De hecho, espero y voy a terminar aquí. Entonces espero que entiendas desde el mecanismo IPO y DPO, mecanismos que básicamente tienes esos dos. Entonces con un asegurador que te quita el riesgo, pero que tiene un costo, o vas directamente al mercado de valores. Pero no hay garantía de que se compre la cantidad de acciones que estás ofreciendo. En cualquier caso, cuando tu IPO DPO, tendrás que tener a alguien que te ayude firma de asesoría legal para hacer esto. Porque quiero decir, como emprendedor, tendrás que lidiar con el principio de estar dispuesto a hacerlo público, pero no vas a cuidar los detalles. Alguien tendrá que cuidar los detalles. Y son empresas por ahí como dar firmas de asesoría, banqueros de inversión que están especializados en esas cosas. Así que paremos aquí y vamos a entrar en la última conferencia del Capítulo número cuatro, que trata sobre la gestión de efectivo y ventas, que también es un tema muy importante como emprendedor para entender . Gracias. 22. Gestión de efectivo y ventas: Bien, empresarios e inversionistas. Última conferencia del Capítulo número cuatro. Recuerde que el capítulo número cuatro trata sobre los fundamentos de las finanzas corporativas que le están dando esas capas y vocabulario y principios principales que necesita conocer como emprendedor que se ocupa de las finanzas corporativas. En esta última conferencia, vamos a estar discutiendo la gestión de efectivo y ventas. ¿ Por qué? ¿ Es? Porque creo que mucha gente subestima la importancia del efectivo, específicamente los emprendedores, los jóvenes emprendedores. Es algo que he estado experimentando. Entonces por eso te estoy dando, Digamos que esto no sólo es cierto para el efectivo, sino que también es cierto para las ventas. Quiero darte algunos consejos y trucos sobre cómo lucir y gestionar correctamente si es efectivo o tías y ventas. Recuerde que el efectivo se utilizará como, se utiliza en uno de los principales métodos de evaluación, que es un flujo de caja libre descontado a la firma cuando normalmente se llama DCF. Esto lo hemos estado viendo en dos conferencias anteriores. Y considero que analizar el efectivo no solo es primordial para emprendedores e inversionistas para valoración, también es súper importante poder sobrevivir como empresa, para garantizar la resilienciade la empresa y evitando tener que tomar profundidad a corto plazo. Porque estás quemando efectivo como loco. Y porque pagar un préstamo a un banco tiene un costo que se llama intereses. Y los intereses también pueden consumir tu efectivo si tienes demasiado costo de interés en tu profundidad. Mira el ejemplo del día del epigrama y lo que China ha estado haciendo últimamente sobre bienes raíces. Es decir, el monto de lo que se llama el ratio de cobertura de intereses. Entonces, ¿cuánto de tus ganancias tienen que pagarse solo en términos de intereses, no solo en términos de pagar deudas, sino en términos de intereses? O sea, ahí tienes ratios y esa es la parte del análisis financiero, no la valoración financiera, si recuerdas. Pero quiero decir, ha sido demasiado. Entonces correctamente, administrar el efectivo implica un par de cosas. Lo primero, y cuando hablo con jóvenes emprendedores novatos, cuando trato de entender dónde están, una de las primeras preguntas que les hago es, ¿cuál es su tasa de quema de efectivo? Significa que ¿ cuánto efectivo tienes y cuánto efectivo estás quemando cada mes? Y ¿cuánto tiempo tenemos hasta que te quedes sin efectivo? Si no lo sabes como emprendedor, ya te digo que vas a terminar en muchos problemas. Necesitas como jóvenes emprendedores novatos porque tienes que tener una cantidad limitada de capital, necesitas investigar tu tasa de quema de efectivo. Eso es. Y hay que saber, y si no lo he hecho, empresarios que no puedan responderme esto, así que no pueden responder esas dos preguntas. ¿ Cuál es nuestra tasa de quema de efectivo, su tasa mensual de quema de efectivo, y muchas montañas tenemos en términos de efectivo para pagar sus costos? Si no lo sabes , un emprendedor, ya te arreglaste para el fracaso, te lo prometo. Entonces, piénsalo. Entonces tenemos el segundo elemento que es el capital de trabajo. Entonces, ¿qué es el capital de trabajo? capital de trabajo es básicamente la diferencia entre, digamos, las cuentas por cobrar a corto plazo y la profundidad a corto plazo. Y son básicamente los capitales los que se utilizan para financiar las operaciones a corto plazo y las obligaciones a corto plazo como proveedores, nómina, ese tipo de cosas. Esas son obligaciones a corto plazo. Una pensión es algo a largo plazo, pero la nómina el próximo mes, eso es un pasivo a corto plazo. Por lo que básicamente es la diferencia entre los activos corrientes o a corto plazo y los pasivos corrientes. te daré consejos sobre cómo leer el capital de trabajo. Pero básicamente, el quiero decir, más se tiene en términos de activos corrientes y los activos corrientes son mayores que las obligaciones actuales. Entonces, la profundidad actual a corto plazo, probablemente estarás en una buena posición. Por supuesto, necesitarás cobrar el efectivo. Ese es el siguiente tema. Pero normalmente no tendrás que ir al banco y decir, necesito tomar un préstamo para pagar a mis proveedores porque mi, no tengo suficientes ingresos en cuanto a clientes. Para que tengas más profundidad a corto plazo que, digamos, activos a corto plazo. Pero si tienes más activos a corto plazo versus deuda a corto plazo, ya vas a estar generando muy probablemente un flujo de caja operativo positivo. Y luego viene una cosa muy, hablando de efectivo, una cosa muy, muy, muy importante. Y he visto a tantos emprendedores no estar atentos a esto y esto es parte de conversaciones incluso a nivel de junta directiva. Desafortunadamente, a veces es eso lo que se llama días ventas pendientes y el ciclo de conversión de efectivo. Déjame ya, creo que lo mencioné hace un par de conferencias. ¿ De qué se trata todo esto? ¿ Eso? Permítanme tomar la siguiente suposición. Usted como empresa. Vender un producto por 1 millón a un cliente. Pero ese millón no son ganancias netas. Tú, quiero decir que ese producto tiene algunas materias primas, etc. hay que pagarle a un proveedor 0.5 millones. Entonces tu capital de trabajo podría estar bien porque tienes 1 millón cuentas por cobrar versus 0.5 millones de deuda a corto plazo para pagar a tu proveedor. Entonces eso es positivo en términos de capital de trabajo. Pero si nunca recaudas ese 1 millón, tendrás que devolver tu suministro en cierto momento. Así que imaginemos desde una perspectiva de línea de tiempo que necesita abastecer, debe pagarle a un proveedor de inmediato. Entonces las 500 mil horas, solo tienes cuentas por cobrar por 1 millón, pero tu cliente no te está pagando desde hace seis meses, sino que ya has guardado en caché el pago del proveedor. Ahí es donde juegan un papel importante las ventas pendientes y el ciclo de conversión de efectivo. Necesitas estarlo. Y si tienes un gerente financiero como emprendedor trabajando para ti, una de las cosas más importantes es además de la tasa de quema de efectivo. Como joven emprendedor, emprendedor novato se está asegurando de que conviertas tus ingresos en efectivo, es lo que se llama el ciclo de conversión de efectivo, que no permites que los clientes paguen tu, digamos tus facturas dentro de seis meses, necesitas ser extremadamente estricto y aquí es donde volvemos. Recuerda en el capítulo legal, hablaremos de leyes corporativas, estábamos discutiendo sobre leyes mercantiles y te estaba diciendo, probablemente tendrás que trabajar en una plantilla estándar términos y condiciones que también pueden incluir términos de pago. Entonces tal vez lo permitirás porque quieres ser amable con tus nuevos clientes, porque eres una empresa joven, les permites 30 días para pagar. Pero tal vez si no pagan dentro de esos tres días, es necesario cobrar un costo a esos clientes. Necesito que tu gerente financiero los llame todos los días hasta que hayan pagado. Porque si no te pagan, tendrás que pagarle a tu proveedor. Por lo que se trata de ventas diarias pendientes y ciclo de conversión de efectivo. Entonces eso también es sumamente importante y estoy muy atento cuando soy mentor de empresas jóvenes o cuando estoy sentado en la junta directiva, cómo manejamos el efectivo también, porque el efectivo es el rey. Entonces, una buena tasa de quema de efectivo es inferior a la 12 del efectivo disponible, lo que significa básicamente que estás quemando, pero probablemente todavía tengas más de 12 meses frente a ti. Pero si solo te quedan tres meses y ni siquiera has empezado a recaudar dinero fresco, quiero decir, te puedo decir que va a entrar en escenarios de liquidación. Entonces esa es una buena manera de ver cuál es la tasa de quema de efectivo versus el efectivo total. Debería estar por debajo de un 12, lo que significa que todavía tienes 12 meses para recaudar dinero fresco. La relación de capital de trabajo es algo, por supuesto, que hay que investigar para evitar posibles problemas de liquidez futuros. Y dándote un ejemplo, una relación de un punto cinco a dos se interpreta como la compañía está en una subvención financiera sólida en términos de liquidez, lo que significa que tienes 1.5 veces al corriente activos versus deuda a corto plazo, o dos veces activos corrientes versus profundidad a corto plazo. Pero entonces, por supuesto, debes asegurarte de convertir esas cuentas por cobrar en efectivo lo más rápido posible. Entonces ahí, y esa es la ventaja cuando estás en el mundo del retail. No te importa el ciclo de conversión de efectivo porque cuando alguien compra en Starbucks, la persona que compra en el cajero ritmo par o un ritmo imparcial en el cajero. La mercancía, tiene orden en un café latte, por ejemplo, incluso antes de que reciba la mercancía. Por lo que el ciclo de conversión de efectivo es 0, días de ventas pendientes es 0. Que sea simple. Eso es lo mejor que puedes tener es que los clientes paguen al momento de pagar. Tienes en el mundo B2B cuando estás brindando servicio de consultoría, bueno, no tienes eso. Tendrás que pagar a tu gente, a tus consultores, en la nómina, pero tal vez tu cliente solo te pague 60 días después. Entonces hay que estar atentos a esas cosas. Es muy, muy importante. Este es un ejemplo de cosas que, quiero decir, es un poco más fino sobre las ventas diarias sobresalientes, pero tienes otras medidas como días en inventario cuando estás creando productos. El promedio de días en cuentas por pagar o el promedio de días en cuentas por cobrar. Así que muy a menudo proveedores, y si eres una empresa joven, no tienes. Recuerda el poder de negociación volviendo al modelo de cinco fuerzas de Michael Porter, ya ves como esto se une. No tienes poder contra el proveedor para decirle que te voy a pagar cuando mi cliente me haya pagado. Esto funciona para las grandes empresas, pero no para una empresa joven, joven. Así que muy a menudo es al revés. Cuando eres una empresa joven, estás feliz de obtener la mercancía del proveedor. Y el proveedor te lo dirá como empresa joven y ahí está donde los riesgos necesitas pagarme de inmediato para conseguir mis bienes. Entonces solo tú eres capaz de vender a tus clientes y tus clientes tal vez tomarán algún tiempo, excepto si estás en el mundo minorista cuando pagan al momento de pagar, pero de lo contrario tomaría algún tiempo. Por lo que este ciclo de conversión de efectivo es sumamente importante. Eso es sobre el efectivo. No hay 20 mil cosas que decir sobre el efectivo, pero esas fundamentales, la tasa de quema de efectivo, el capital de trabajo, los días, las ventas pendientes y el ciclo de conversión de efectivo son súper, súper importantes. Si eres emprendedor, estás contratando a un gerente financiero. Ese es el tipo de pregunta que debes hacerle a tu gerente de finanzas que estás a punto de reclutar. ¿ Cuáles son las 345 cosas clave? Ese eres tú como gerente financiero ¿me puedes apoyar como emprendedor para estar atento desde una perspectiva financiera? Bueno, normalmente debería ser tasa de quemadura de efectivo, claro, rentabilidad. A lo mejor el gerente financiero sabe de dilución de capital, ese tipo de cosas, pero realmente se trata de la tasa de quema de efectivo. Somos capital de trabajo y ciclo de conversión de efectivo, ventas diarias sobresalientes. Eso es muy, muy genial. De veras te lo prometo. Hacemucho frío. Esto estoy hablando aquí por experiencia y no teoría, gerencia de ventas también hablando. E inicialmente no agregué esto a la formación, pero desde mi experiencia y haber estado sentado y junta directiva administrándome empresa es mentorizar a muchos emprendedores novatos. Además, esto es sumamente importante, es que la gente no presta suficiente atención a un par de cosas. Muy a menudo, los jóvenes empresarios no están prestando suficiente atención en la gestión de efectivo. Y muy a menudo no le prestan suficiente atención al gerente de ventas. Y te voy a dar aquí algunas, digamos, buenas prácticas sobre cómo manejar correctamente. Digamos, antes que nada, ventas, Es un embudo. Pasas de sospechosos no calificados a tal vez prospectos calificados para, digamos, cerrar el trato y luego tener clientes. Entonces es un embudo y el financiamiento tiene diferentes etapas. Y vas a hacer que la gente te diga, vendedores van a hacer llamadas o clientes que acuden a ti porque has estado pagando a través de Google AdWords y publicidad y ellos llegan a usted y usted tiene una tienda E sharp y e-commerce. O tal vez tienes gerentes de cuenta o gerente de ventas que se encargan de la relación con tus clientes B2B, por ejemplo. Lo importante es que para entender que antes que nada, marketing juega un papel importante en el llenado del embudo. Y muy a menudo el marketing solo se ve como un vehículo de comunicación, pero no como un motor de llenado de embudo. Siempre he considerado mis departamentos de marketing como un motor para dar señales tempranas al equipo de ventas y llenar la tubería dependiendo si eres un B2B o B2C, por supuesto, un pipeline, como decíamos, es un embudo, tiene diferentes etapas de venta. Y etapas por las que hay que pasar. Esas etapas van un poco de 0 a cerrar un trato. Por lo general va a haber alineamiento. Ahora estoy mirando a tal vez B2B, alineando con el cliente los requisitos, haciendo una demostración y haciendo una propuesta, negociando las finanzas y luego cerrando la cosa. Por supuesto, en el mundo del retail es mucho más fácil porque gente va a venir tal vez a la tienda y les va a gustar la ropa, por ejemplo, que estás va a gustar la ropa, vendiendo. Si era una indumentaria deportiva y te la van a comprar. Pero quiero decir, has estado haciendo esa investigación y ya has estado incurriendo en costos antes y construyendo inventario. Entonces tal vez sea una perspectiva un poco diferente, pero tal vez estés haciendo promociones a través del departamento de marketing para traer gente a tu tienda minorista. Cuando miro cuando hay una interacción real, términos de pipeline, estás vendiendo servicios a, por ejemplo, clientes. Hay varias cosas que tienes que investigar para asegurarte de que tu pipeline esté sano y vamos a estar practicando esto. En primer lugar es la taxonomía final. Acerca de las mismas etapas, porque como dije, se puede pasar de 0 sospechosos, sospechosos incalificados a cerrar hoy. Entonces necesitas construir una tubería y tu tubería tiene que llenarse. Se establecerán algunos, digamos objetivos financieros. A lo mejor los objetivos para su gerente de ventas este año serán, no sé, 2 millones de euros o 2 millones de dólares estadounidenses. Por lo que necesitarás definir las etapas de venta. Deberás definir cuando hagas el ejercicio de presupuestación cuántos ingresos extraen de este producto, de este segmento, de este tipo de geografía, de este mercado, de este tipo de servicio y dando esos objetivos a su gerente de ventas. Y lo que también necesitarás o lo que construirás como emprendedor es cuando estarás buscando como el CEO, porque el emprendedor muy a menudo se convierte en el CEO de la compañía. Vas a estar viendo salubridad del oleoducto, la calidad del oleoducto. Mirarás no solo el tamaño. Si tienes un objetivo de 100s, ¿cuánto es la tubería frente al objetivo? Si tienes una pipa del 85% de tu objetivo total, nunca alcanzarás tu objetivo. Entonces necesitarás tener un pipeline de tal vez 150 versus un objetivo de 100, porque no todo va a convertir de pipeline en cliente a ingresos. Entonces necesitamos conocer tus tasas de conversión y esto se acumulará con, con el tiempo, obtendrás experiencia en cuál es mi tasa de conversión dependiendo de dónde me encuentre en la etapa de ventas. Entonces tal vez necesites darle a ti, lo siento, a un gerente de ventas. Metas que arriba, digamos cuáles son tus metas financieras. Así que eso es que la gente maneja más, más pipeline porque, ya sabes, y estás ahorrando manual debes saber que vas a perder como empresa parte de ese pipeline. Etapas de ventas, a partir de sospechosos no calificados también. Y indagación a plomo calificado por comercialización a un lead que es aceptado por el gerente de ventas. A lo mejor tienes una etapa de venta donde quieres demostrar que estás en fase de demostración, permanece en etapa de ventas donde estás escribiendo la propuesta o ya has enviado una propuesta al cliente. La etapa de ventas donde estás haciendo la negociación de financiamiento en los términos y el precio y luego cerrando, solo esperando ahora la letra el contrato a firmar. Entonces esas son cosas, quiero decir, no hay salsa secreta. Necesitas definir tu propia taxonomía. Ese es el tipo de cosas que estamos viendo en la gestión de ventas. Esas son las cosas que hay que investigar. Practicemos sobre un ejemplo concreto. Imaginemos tu empresa con el embudo de ventas. Y hay nueve oportunidades en el embudo de ventas. Hay varios nombres de clientes, diversos productos que la compañía es básicamente una tienda digital. Están vendiendo software como servicio. Digamos solución a, y una solución de Software as a Service B, se han mezclado entre vender, digamos que las licencias y también el mantenimiento podrían haber sido suscripción, pero también vender servicios de implementación o servicios de consultoría para implementar las soluciones que venden. No siempre, pero sucedió. Ya ves que hay una oportunidad 78. Enorme oportunidad tiene cierta cantidad, esa es la cantidad total estimada. Y la oportunidad tiene cierta fecha de cierre. Y también tienes la etapa de ventas. Entonces lo que estábamos viendo antes y la taxonomía y hacerla, lo hice simplemente, solo aproveché oportunidades que tenían entre el 20, 60%. Entonces fue o bien la ventaja fue aceptada por el equipo de ventas 40 por ciento. Estabas presentando el valor al cliente y el cliente expresa intereses y eso es 60%. Hay un proyecto piloto o prueba de concepto que está pasando. Entonces esto es lo que ves en la etapa de venta en el sentido de que cada columna, una de las cosas que muy a menudo dice que los gerentes deberían poder hacer es a través de la etapa de ventas, es básicamente entiendo cuál es mi pipeline total. No el 100% va a convertir, pero trayendo unas tasas de conversión, se pueden hacer oleoductos esperados. Se toma el monto total y lo multiplica con la etapa de ventas, que es una tasa de conversión. Entonces se ve que actualmente el gasoducto ponderado es 44% de los dos puntos seis minutos, por lo que es un millón, ciento ochenta y ocho. Entonces al mirar el pipeline poco saludable como director general de una empresa, o al menos porque presumo no va tener un Chief Sales Officer al principio, pero si lo tendrías, Eso es el tipo de cosas que el oficial de ventas necesita investigar es y te estoy dando aquí tres ejemplos. He aprovechado las oportunidades no una a nueve, y las he puesto en varias gráficas. El primer gráfico en la parte inferior izquierda es la etapa de ventas, por lo que 2040, 60% y el monto. Entonces se ve que el gasoducto está bien equilibrado. Esa sería mi interpretación visual ahora, está bien equilibrada entre oportunidades que son anuncios 6040, 20% tal vez en las oportunidades que son 20 por ciento, las cantidades no están en bien balanceadas. La oportunidad es de 14 y cinco son, de hecho, oportunidades más pequeñas. Y ves que es oportunidad uno es 127, K, oportunidad para es 270 y oportunidad cinco es 25. Entonces tal vez no necesitaría presionar a mi equipo de ventas para tratar aumentar ese pipeline Porque tal vez ese pipeline solo se convierta dentro de nueve meses, así que no puedo tener una brecha. Entonces tal vez lo vea en comparación con el 46 por ciento, tal vez la calificación del ducto no sea correcta o necesito agregar tubería suplementaria en la puntada de estadía del 20%. Agarrar el medio es un seguimiento. Y eso es algo que también normalmente necesitas inspeccionar como emprendedor es cuando miras tu pipeline. Nuevamente, esta es realmente una experiencia de amenaza. He visto empresarios en primer lugar, no tenían claridad sobre cuál era su pipeline, no tenían claridad sobre lo siguiente. O me estaban diciendo, tengo un gran pipeline. Tengo dos millones seis. Y yo le dije: Bien, pero me estaban diciendo que tengo un vendedor cuidando de esto y yo les estaba diciendo, ¿sabe de las oportunidades, cuánto tiempo están sentados en las mismas ventas? etapa en términos de días en etapa de ventas. Y por ejemplo, aquí, estoy mirando la gráfica media y en la parte inferior, oportunidad 98, que de hecho son muy grandes, están sentados durante mucho tiempo en la tubería sin cambios en Etapa 40%. Eso sería para mí haciendo la inspección y sonaría las campanas de alarma porque no pueden ser esas oportunidades y ahora es una suposición. Digamos que la oportunidad nueve está intacta y se queda en la Etapa 40% desde seis meses. Y sabemos que nuestro ciclo de conversión es de nueve meses. Habría algo donde yo inspeccionaría y diría, estamos hablando con el cliente, como puede ser es lo que se nos muestra aquí. ¿ Es eso correcto? A lo mejor el gerente de ventas se olvidó de actualizar el pipeline. Ese es el tipo de cosa que necesitas inspeccionar. Dentro de la etapa. Si las cosas no se mueven en la misma etapa, hay algo que va mal. Te lo prometo por experiencia. Entonces tienes en la tercera gráfica en la parte inferior derecha. Esa es otra forma de ver el pipeline es que tal vez quieras echar un vistazo, recuerda la matriz de participación de crecimiento BCG, productos estratégicos. Así que empieza Servicios, efectivo, vacas, perros. Bueno, tal vez estoy mostrando aquí un ejemplo que pueden ser los tres y los cinco, que son servicios de mantenimiento, son altamente rentables y quieres saber cuánto pipeline altamente rentable tienes? 35, por ejemplo. El monto muestra aquí no la cantidad de rentabilidad. También se podría cambiar el monto total de la oportunidad por ellos, por el margen de contribución, por ejemplo, por el beneficio bruto. Entonces ves que hay muchas formas de ver la marca Pi. Sólo estoy tratando de decírtelo por experiencia. Ese es el tipo de cosas. Si tienes la oportunidad ya sea tú mismo de lidiar con pipeline o tienes un gerente de ventas. Eso es básicamente lo que deberías estar esperando, lo que esperarás de un gerente de ventas o incluso de tu CFO, es inspeccionar el ducto, el estado del ducto, qué es el tamaño versus cuánto necesitas para ser de punto de equilibrio este año, por ejemplo, o frente a los objetivos de ventas que tienes establecidos. ¿ Qué está pasando con el pi bond? ¿ Tenemos el equilibrio adecuado y el pipeline entre productos, entre segmentos de clientes, entre etapas de ventas también? Tu ducto es vivir que no tienes ducto que se le debe y simplemente sentado ahí y solo, digamos, haciendo que las cosas vean mejor de lo que realmente son. Si tienes una oportunidad que está sentado ahí 300 días al 20% y no ha sido tocado por tu gente de ventas. Lo siento, quiero decir, esta oportunidad ya no existe. Muy probablemente lo ha sido y la gente simplemente te está mintiendo. Así que estén atentos a ese tipo de cosas. Y espero que este tipo de experiencia, feedback te permita tener una primera clave para leer cosas sobre el efectivo, pero también la gestión de ventas. Porque esos son, yo quería hacer un capítulo muy específico sobre esto. Esas son cosas muy pragmáticas, muy operativas, pero realmente puedes estar configurado para fracaso si no miras efectivo y si no miras las ventas. Entonces por eso estoy compartiendo esto con ustedes y realmente enfatizando en esto. Debido a que tiene un empresario tendrá que lidiar con la dilución de capital. Usted como emprendedor tendrá que lidiar con una estructura de mercado y matriz de participación de crecimiento BCG y aspectos legales. Pero un empresario tiene que lidiar con los fundamentos que son administrar el efectivo, administrar a la gente. Antes estábamos discutiendo cultura, administrando la estrategia, administrando así el pipeline de ventas. Siempre digo que he estado, digamos, teniendo todas las manos con mi gente, siempre me puse al final del día, no soy yo pagando tus salarios, son los clientes. Entonces, si no tienes clientes, si los clientes no están contentos, vamos a, la tienda, se detendrá, la música se detendrá. Así que tenemos que asegurarnos de que tenemos suficientes clientes y los clientes que adquirimos. Sigue regresando a nosotros y sigue viniendo, comprándonos. Si tienes esto y luego tienes herramientas, esto no es ciencia espacial. Tienes las herramientas para buscar si el ducto está sano, si está bien equilibrado. Por producto, por línea de tiempo, por etapa de venta, por días en etapa de ventas, etcétera, cantidades etcétera. Oh, probablemente ya estarás en el 5% o 10% superior, digamos empresas versus el otro 90% que fallará etapa temprana porque no tienen idea de cómo manejar esas cosas y no son atento a las cosas importantes. ¿ Correcto? Hemos terminado el capítulo número cuatro. Ahora vamos a la conclusión de este capítulo número cuatro. Entonces, permítanme dar un paso atrás y recapitular lo que hemos estado discutiendo. Y ahora para las últimas conferencias múltiples sobre, digamos unos fundamentos de finanzas corporativas. Espero que hayas entendido eso. Y empezamos con la creación de valor. Cómo los compradores, cómo ven los inversionistas la creación de valor, muy a menudo regresan sobre el capital invertido. Entonces un rendimiento específico en términos de porcentaje de una línea de tiempo específica. Pero también, hemos estado discutiendo que los inversionistas tienen diversas oportunidades para poner su dinero en y dependiendo del vehículo de inversión, recuerden esta gráfica, riesgo versus retorno. Las expectativas se establecerán de manera diferente. Luego discutimos los estados financieros porque los estados financieros es algo también fundamental porque estás a través de requisitos legales, eres responsable como empresario por lo que estamos haciendo con su empresa. No se puede hacer todo y estupideces con la compañía. Entonces traté de darte las claves para leer los estados financieros. Comprender también los principales principios contables. Comprender también cuándo la empresa se hace más grande, que estará expuesto a auditoría legal externa y las razones por las cuales, y potencialmente también diversos requisitos en materia de informes requisitos y frecuencia de reporte. Yo también lo intenté. Eso también es algo muy fundamental para darte. primera clave es leer cómo evaluar a las empresas los diversos métodos entre la valoración absoluta. basados en balance ácido-base Los métodos de valoraciónbasados en balance ácido-basevan de interés, pero también la valoración relativa. Y luego nos fijamos en algo muy importante lo que los empresarios tienen que lidiar. Muy a menudo, la dilución de equidad parte y juega con el archivo real. Infórmese de cómo pesar de que está diluyendo su patrimonio, está diluyendo el capital de los inversores de la Serie a y la Serie B, si sube a la OPI, cómo, sin embargo, va para hacer crecer tu riqueza. Entonces tenemos, habremos estado discutiendo brevemente IPO DPO. Entonces diferencia entre la oferta pública suscrita, que es la salida a bolsa, una con banqueros de inversión o encargarse de muchas cosas, incluso desarriesgando el trato. Y un listado directo donde de hecho, estás solo como empresa que va al mercado de valores. Pero ahora los valores, digamos reguladores para los mercados cambiarios, sí permiten la cotización directa. El primero grande fue Spotify en 2018. Y luego solo compartiendo encima, digamos que esos más me permiten decir elementos teóricos. A pesar de que traté de practicar lo más posible contigo. Y compartiendo mi experiencia. muy, muy fundamental, muy Lomuy, muy fundamental, muy básico a investigar es cómo administras tu efectivo. Porque es esto determinará tu éxito o no a corto plazo. Y también cómo manejas las ventas y dándote algunas claves para leer en voz alta un buen pipeline de ventas parece versus no. Por supuesto, esto tiene que ser puesto en perspectiva si lo estás vendiendo a B2B o B2C en efectivo, si estás en retail como un Tojo ladrillo y mortero, gente paga al momento de pagar. No tienes ningún problema en pagar a tus proveedores muy probablemente aunque. Pero ese es el tipo de cosas que hay que pensar. Y esto te permitirá así como emprendedor porque conseguirás gente a tu alrededor. Vas a tener persona cuidando finanzas, persona cuidando dice, espero que con esas diversas conferencias, diversos temas que hemos tocado que puedas tener incluso puedas establecer expectativas hacia esas personas, incluso al hacer la etapa de reclutamiento, si las preguntas típicas para hacerles, si no son fluidas en esas cosas. Si un gerente de finanzas y tú eres joven startup no te puede decir que administrando efectivo y qué capital de trabajo soy yo, por favor no contrates a la persona. Vas a terminar en grandes, grandes problemas si no eres el especializado en finanzas, vas a estar terminando haciendo el trabajo de tu gerente de finanzas, pero por qué entonces contratando gerente de finanzas? Así que estén atentos a esas cosas, por favor. Bien, y con eso en la próxima conferencia y la conferencia final antes de terminar, vamos a estar discutiendo sobre autogestión porque quiero decir, he estado asesorando a muchas startups, hablando con muchos directores ejecutivos, sentados en una junta directiva, así que con subsidiarias también. Y eso lo he visto. Y por eso también se ha creado la mentoría. Llegó inicialmente de Quebec que la gente que esperaba de los emprendedores para ser superman superwoman. Pero esa gente tiene muchas dudas, pero vamos a estar discutiendo esto en el próximo capítulo, que es una sola conferencia. Y entonces vamos a estar terminando toda la clase magistral. Gracias. 23. Gestión y conclusión de uno mismo: Bien, empresarios e inversionistas, la última conferencia y el último capítulo, pero es sólo una conferencia sobre la autogestión. Como dije en la conferencia de clausura de la conclusión del Capítulo número cuatro, lo que he visto e incluso a mí mismo, quiero decir, la primera vez que dirigía una empresa era una pequeña empresa, era una empresa con cuatroclientes. Creo que solo teníamos 50 mil euros. No era el mundo de la seguridad. Puedes buscar esto en LinkedIn. Y el tuve que, digamos hacer crecer la compañía. Esas fueron las expectativas del accionista. Pero me agrego muchas dudas y por eso también decidí ahora lo que es hace 12 años a mentorizar a jóvenes emprendedores y a otros emprendedores. ¿ Por qué? Porque quería retribuir y tal vez compartir mi experiencia. Es decir, ahora tengo 49 años. Empecé a administrar empresa, así que mi primera, digamos, posición de liderazgo fue a los 28 años de edad. Y yo tenía en ese momento muchas dudas y tuve que enfrentar mucha lucha como equilibrio trabajo-vida, qué cosas priorizar. Y has visto a través la rueda competitiva de estrategia que gestionar una empresa. Y lo has visto para esta masterclass. Necesitas saber un poco de todo como emprendedor, sí, necesitas saber sobre estrategia, necesitas saber por hallazgos corporativos sobre quizás principios de auditoría. Necesitassaber sobre. Derecho corporativo, necesita saber sobre dilución de capital, necesidad de saber sobre la gestión de ventas, ¿por qué el efectivo es importante? Entonces ya ves, y esa es la belleza del emprendimiento, es que te vuelves, digamos, conocedor de muchas cosas, cómo funciona realmente la empresa, y esa es la belleza de ella. Si solo te gustan, con el debido respeto hacia las finanzas, vas a estar súper especializado en finanzas. Pero puede que no sepas vender a un cliente. Y por eso me gusta, y por eso construí esta masterclass. Y como dije, estoy enseñando esto a nivel universitario también, esta clase magistral porque traté plasmar toda la perspectiva de los tres sextos grados sobre cómo o cuáles son las cosas que yo esperarlode un emprendedor al último que quería compartir por experiencia no había estado discutiendo mucho a través de mi tutoría, uno a uno con mis aprendices. No me gusta el término aprendiz porque parece que el mentor es superior al aprendiz. Siempre fue un intercambio y he estado aprendiendo mucho en esas relaciones de mentores. Pero una de las cosas que he tratado de estructurar aquí es lo que pude ver a través de esos 12 años de tutoría en muchos jóvenes emprendedores, emprendedores novatos, las luchas, las pregunta que van a hacer y quería compartirlo contigo si esto te permite quizá no necesariamente pensar de manera diferente, sino darte algunas claves y tal vez cómo lidiar con ciertas situaciones, lo hará, ojalá, hará tu vida más eficiente. Entonces como dije, estoy mostrando aquí observaciones de 20 años, convirtiéndome en gerente senior en industrias de alta velocidad, principalmente industria tecnológica, 15 años yo mismo o 12, Sea cual sea su turno, 15 años mentoring, oficialmente, 13 años mentoring en la Cámara de Comercio, por ejemplo, y tres años como director de junta independiente. Entonces lo que he visto y un par de temas que quiero abordar aquí. En primer lugar, y estábamos discutiendo sobre cultura. Recuerda a Peter Drucker, Cultura come estrategia y desayuno. Un líder, la gente está mirando. Un líder necesita ser un modelo a seguir y usted necesita, si está definiendo los valores de la compañía, necesita vivir esos valores. Y por eso estoy poniendo este marco en la parte inferior derecha. Recuerda que dije cuando te equivocas de cultura, si no eres tú quien respeta los valores, si no eres tú quien corrige el mal comportamiento como sobre los valores sin prejuzgar sino explicando por qué personas, seguirán actuando de manera apropiada. Por lo que esto tendrá consecuencias en la empresa. Necesitas, como líder, necesitas entrenar a la gente porque eres a quien la gente está buscando. Quiero decir, ustedes son los modelos a seguir. Y también por coaching, no significa que necesites ser el experto en todo. Eso es algo cuando digo que necesitas entrenar a la gente. Pero realmente es una perspectiva diferente. No está relacionado con la pericia, sino realmente para decirles que tal vez tengan una perspectiva diferente sobre las cosas. Puede estar en sus interacciones con las personas, por ejemplo, puede ser en cómo desarrollarse, etcétera, etcétera. Entonces genuinamente preocuparme por la gente que soy en mayo se convierte en mi la forma en que me han educado mis padres, cómo traté de tratar con mi familia, con mis amigos, con mis colegas también. Es yo creo que cuando realmente te preocupas por la gente, que también la gente también será amable contigo, no significa que no tengas expectativas fuertes, expectativa de desempeño por parte de tu gente. Pero cuando se encuentran en una situación difícil, también hay que mirarlos no sólo como un activo que genera ganancias, sino también como seres humanos. Y tienen sus problemas. Y si, cuando no eres emprendedor, necesitas tratar, permítame el término para tratar con el **** que viene con los problemas de la gente. Es parte del trabajo de un empresario. Puedes ajustarte, desconectarte de tu gente. Y también, así que eso es una cosa. Entonces lo del gato entrenador modelo. Lo siento, un emprendedor visto como líder también hará algo más que solo el cuidado del entrenador modelo. He visto a través de mi experiencia desde hace más de 20 años que si no eres tú imagina cómo se ve el éxito, quien imagina cómo se ve el éxito, gente que no lo imaginará para ti. Entonces es muy importante que construyas esta visión y que repitas y comuniques sistemáticamente por qué quieres traer la empresa, por qué quieres traer al grupo, por qué ¿Quieres traer a los clientes? Otro elemento importante es aprender a decir que no, realmente pongo esto aquí en negrita porque he visto a tantos emprendedores. Eran, digamos, teniendo solicitaciones de izquierda y derecha, y fueron quiero decir, no puedo revelar por razones de confidencialidad, pero ahora incluso estoy mentorizando ahora, un fundador muy brillante. Ella es una dama, tiene un gran equipo alrededor de ella. Ella es súper conocedora. Y la compañía que ha fundado está ganando muchos premios y ganando mucha atracción externa. Entonces muchas conversaciones con inversionistas, con políticos. La persona siempre tiene que ir con las negaciones cuando va al extranjero y hace lanzamientos, etc. y está luchando con su tiempo. Y trato gentilmente y con mucha humedad también decirle que diga que no, que necesita pensar que no le puede doler. El tiempo es limitado. Que no se puede perseguir a todos los conejos. Entonces necesita desarrollar, digamos, un proceso de pensamiento sobre cómo ser selectivo, sobre cómo las acciones, donde dice que sí contribuirá al éxito de la empresa, de ella, de la personal, de la empresa, de los clientes de la empresa. También le dije, vas a tener una visión de, yo al menos uso visión de anillos. Anillo 0 soy yo mismo. En primer lugar, necesito manejarme yo mismo. Entonces tengo que saber qué soy tengo gente a mi alrededor que incluye para mí, esa es mi elección, familia, mi cónyuge también, hijos. Después actores clave. ¿ Cuáles son las partes interesadas clave con las que necesito hablar regularmente? Puede ser accionista, puede ser, otros consejeros, pueden ser. No tengo idea. Pueden ser mis alumnos por ejemplo. Entonces tienes gente menos importante y luego tienes anillo para lo cual es básicamente la gente que básicamente no aporta. Así que potencialmente incluso solo están consumiendo energía de ti. Y necesitas poder incluso simplemente desconectarte de esas personas. Y puede sonar muy brutal. Normalmente soy, soy una persona muy amable. Siempre me gusta hablar con la gente e incluso a mí mismo. Tenía que aprender a decir no a la gente. Pero es muy importante si eres un joven emprendedor que aprendas a decir que no, que ya sabes, qué te hará eficiente y efectivo. Dónde están tus prioridades y cómo tus acciones diarias, tus acciones del día a día contribuyen a esto. Todos esos principios te ayudarán a construir una cultura y un sistema valores y valores que serán respetados por tu personal en la empresa. Por último, pero no menos importante, y puede sonar tan simple. A lo mejor vamos a estar declarando aquí. Pero te sorprendería cuántos directivos he visto que es incapaz de tomar decisiones. La gente, los empleados, esperan de sus líderes tomar decisiones. Y yo soy cuatro personas hablando. Pero si yo siempre hubiera investigado para tomar decisiones que la democracia es necesaria. No funcionaría. A veces como líder, hay que decir, chicos, vamos a ir a la derecha, vamos a ir a la izquierda. Y yo asumo la responsabilidad y vamos a ver qué va a pasar, o tal vez solo un 95% seguro de mi llamada. Pero dejemos de hablar aquí porque tenemos competidores por ahí. Necesitamos ganar esos clientes. Vamos ahí. Vamosa correr el riesgo. Creo que eso también es importante. Es decir, entiendes que la gente espera que los líderes tomen decisiones y no solo buenas decisiones, sino también decisiones duras. Y esto también puede ser despedir a una persona. Siempre pienso si tienes una manzana podrida en la canasta de manzanas, si no te quitas esa manzana podrida, bueno entonces tal vez toda la canasta se vaya, vaya, digamos se pudrirá. Entonces ese es el tipo de cosas en las que hay que pensar. También. Te lidera como emprendedor, tu gente espera de ti que brindes retroalimentación y no solo retroalimentación negativa. Ya lo mencioné hace un par de conferencias al hablar de cultura, pero también retroalimentación positiva cuando las personas tienen un buen comportamiento, les dicen cuándo ganaron. Bonito proyecto. Diles, No sólo la mitad del angular. Y creo que nuestra sociedad actual está tomando para igualar el ángulo de solo criticar momentos en la vida de una empresa. Eso creo. También deberíamos brindar retroalimentación positiva a la gente, no todo el tiempo. Por lo que hay que lograr el equilibrio adecuado. Pero también he estado teniendo gerentes. Y quiero decir, eso sería superior a mí. Y siempre fui feliz cuando estaban tal vez una vez por trimestre. Bueno, a pesar de que tal vez seamos duros contigo en los retos, pero queremos agradecerte el gran trabajo que estás haciendo. Reconocerás los esfuerzos y estás haciendo un gran trabajo. Así que por favor continúe así, aunque claro que estamos esperando de usted más rendimiento en el futuro. Sólo esa frase es como decir, gracias, y eso es genial. Así que no olvides ese tipo de cosas. Y como dije, siempre es empujar a la gente hacia arriba, permanecer respetuosos. Probablemente lo escucharías si alguien te hablara de manera irrespetuosa, pero sigue siendo respetuoso, pero empuja a la gente hacia arriba. Eso es lo que también la gente espera de ti. Que los hagas crecer. Como ya conjuntos que muchas veces nos llevan a nosotros y a ti como emprendedor, muy probablemente un bombero tenga tantas cosas con las que lidiar no sabes exactamente por dónde empezar. Y uno de los consejos y las herramientas que puedo compartir contigo es ante todo, necesitas dormir bien. Necesitas tener algo de actividad física y una buena higiene alimentaria también. Ahora no estoy diciendo que necesitas ser vegano o vegetariano y esto, Pero quiero decir, si logras el equilibrio adecuado entre dormir, porque dormir es muy importante para la memoria también y para volver a energizar ytu salud. Actividad física igual y correcta higiene alimentaria. Si bien ya tienes una buena base de tu permiso para tener éxito, entonces necesitas priorizar las cosas. Lo estaba discutiendo antes. Muchos emprendedores desconocen la matriz de Eisenhower, que básicamente es algo donde se tienen dos atributos, es algo urgente y no urgente. Yo, algo importante, no importante. Y dependiendo de cómo clasifiques, es como si algo es importante y urgente, necesitas hacerlo ahora. Y si algo no es urgente y no importante es como simplemente borrarlo. Y si algo es urgente pero no importante en tu ámbito de responsabilidad, piensa si puedes delegarlo, por ejemplo, si algo no es urgente, pero no es potente que quizás agendarlo tan fácil como eso. Organízate. Nuevamente, repitiendo sobre consejos y herramientas a usar. Pero dije antes, gente espera de ti dibujar la visión de dónde quieres llevar a la empresa, al equipo, a los clientes en diez años, en cinco años. Así construyó una planta Northstar. Quiero decir, te puedo decir que he estado sistemáticamente después de cierta cantidad de años de experiencia administrando empresas yo mismo, construyendo sistemáticamente un plan cualquiera de tres a cuatro a cinco años y un nombre en el plan y repetir todo el tiempo en ese plan, hacer durante todas las manos o registrarse donde estamos en el plan, proporcionar retroalimentación excepto así como el plan, no tienes una bola de cristal. Notarás que probablemente, pero iterarás sobre el plan. Tengo mi último plan o el plan 2024. Y estaba pensando en tal vez ocho pilares estratégicos y agregué el noveno después de un año y luego agregué el décimo pilar estratégico en después de dos años, por ejemplo, porque sentí que estaba falta algo. Tener también mentalidad de crecimiento no tener una mentalidad fija. Las cosas cambian con el tiempo. No lo sabes todo, y está bien decirle a tu gente que no sabes, pero vas a estar indagándolo y está bien gente tampoco necesariamente sepa y aprenda. Aquí es donde aprender, recordando el cuadro de mando equilibrado. Bueno, el aprendizaje viene también. Hoy viajamos en industrias y a través la globalización y a través de internet a la velocidad de la luz. Si recuerdas el estudio de crianza, por eso el, digamos que la vida de las empresas incluso grandes, acompaña mucho, ha bajado en un siglo de 67 años a entre 1520. Y por eso estoy diciendo que necesitas aprender continuamente y cambiar es lo único que va a ser permanente en tu empresa, te lo prometo. Y además, no puedes lidiar con todo tú mismo, aunque quieras aprender, aprender cosas que son importantes, cosas que no son importantes, tal vez puedas delegar esas cosas. Y entonces significa también, complementarte por personas que son mejores que tú por esas cosas que puedes delegar, como ventas por ejemplo. ¿ Estoy diciendo que no es importante? Bueno, no es tan importante como tal vez buscarte como emprendedor en, para, en esta estrategia, mirar la estrategia de la empresa y tal vez decir es que tienes un gran vendedor eso es mejor para cerrar ventas, embudo de ventas que tú? Bueno, delegue esto a esta persona porque las células sólo serán una parte de la gestión de la empresa. Entonces aquí es donde dije muchas veces, su círculo, su anillo de importancia, de hecho, se moverá a medida que la compañía crezca en la curva S de crecimiento corporativo. Entonces con eso, terminemos. Toda la clase magistral. Espero que probablemente sea a, no sé, 1314 horas, como te dije, esta es una conferencia de martes a nivel universitario. Entonces estuvimos investigando, espero, múltiples aspectos que requiere un emprendedor. Entonces has visto que la línea roja que ha sido. Digamos que he estado dibujando la secuencia de esta clase magistral ha comenzado con la ideación, o la ideación viene de ir a la fase de lanzamiento. Pero creo que necesitas saber cuándo lanzas tu empresa, incluso antes de lanzar la compañía, qué es un MVP, cómo construir un plan de negocios. Mirando el lienzo del modelo de negocio, cual, qué cosas debes comenzar o conchas comenzaron en el lienzo del modelo de negocio. Entonces necesitas, cuando hayas decidido lanzar la compañía y tengas tu primer capital, necesitas incorporar la compañía. ¿ Qué es un permiso de negocios? ¿ Cuáles son los principales segmentos del derecho que necesitas conocer sobre elementos comerciales sobre así marcas, propiedad intelectual, ese tipo de cosas. Hallazgos y derecho contable, derecho corporativo también. Qué es una gobernanza T01 versus una gobernanza de dos niveles dos pequeña, por ejemplo. Entonces como a través de la curva s de crecimiento corporativo cuando la compañía tiene salón está creciendo, ahora se necesita lidiar con la gestión estratégica. Entonces, ¿qué son las estructuras de mercado? Qué herramientas puedo usar si estoy en la compañía de productos mono, este modelo de cinco fuerzas de Michael Porter, ¿cómo formulo la estrategia? ¿ Cómo yo, cómo miro los modos también? Entonces por último pero no menos importante, pero de hecho, más importante además de la estrategia que se come estrategia en el desayuno es la cultura y los valores y cómo vivir esos valores. Y te estaba mostrando a través un ejemplo de un banco, un banco estadounidense, cómo los valores escritos que no fueron vividos por la gerencia, hecho crearon un par de años más tarde masivo. Entonces investigamos las finanzas corporativas. Entonces, ¿cómo te ven los compradores como emprendedor cuando potencialmente quieren comprar una parte de tu empresa? Cómo, qué tipo de métodos de valoración existen cuando la empresa también está creciendo. ¿ Cuáles son los requisitos reglamentarios en materia de información financiera? En materia de auditoría legal, los principales principios contables que hay que seguir. Entonces ya dicho, discutimos varios métodos de valoración dependiendo de dónde se encuentre en la etapa de madurez de la empresa y potencialmente, y ojalá eso sería genial para usted si IPO DPO, qué son las principales cosas que hay que saber sobre ir en los mercados públicos, en el mercado secundario. Luego, por último pero no menos importante en el capítulo cuatro, discutimos la gestión de efectivo y ventas. Entonces cosas muy básicas, pero tan importantes y realmente pasadas por alto por muchos emprendedores, específicamente emprendedores en etapa inicial , luego la autogestión. Yo solo quería compartir contigo lo que creo que hace porque ese es el tipo de cosas cuando invierto en personas o cuando una inversión a empresas y esas empresas no están escribiendo ganancias es ¿como qué? ¿ Cuáles son, cuáles son los principales elementos de esa persona en términos de cultura? Cómo se comporta la persona lista conmigo, con otras personas, ese es el tipo de cosas que voy a investigar si la persona es buena o mala persona. Entonces espero que con eso, así desde la ideación del emprendimiento hasta la fase de lanzamiento, el crecimiento tenga la fase de madurez y tratando de darte consejos y trucos, herramientas habiendo practicado. Eso es cerrar con esta perspectiva de autogestión. Eso con eso, estoy concluyendo aquí, esta clase magistral ha sido muy larga. Creo que es mi mayor formación la que he estado escribiendo hasta ahora para la plataforma de Internet. Entonces plataformas de enseñanza. Así que no dudes en dar retroalimentación si hay cosas que tú creerías que podría agregar o profundizar, claro, siéntete libre de volver a mí y por supuesto estaré feliz tú creerías que podría agregar o profundizar, claro, siéntete libre devolver a mí y por supuesto estaré feliz de también recibe tus asignaciones si estás interesado en hacer un proyecto en asignaciones. Y son las mismas tareas que estoy dando a mis estudiantes universitarios. Siéntete libre de hacerlo. Estaré encantado de proporcionar comentarios. Y aquí tienes mis datos de contacto donde puedes contactarme. Me puedes encontrar en LinkedIn, pero también me puedes encontrar en 36 square capital.com con eso. Muchas gracias por su paciencia. Muchas gracias por el tiempo dedicado este curso y espero poder estar platicando con ustedes muy pronto y deseándole mucho éxito como emprendedor o inversionista y sus emprendimientos futuros . Muchas gracias.