Masterclass en entrepreneuriat et gestion stratégique

1. Introduction: Bonjour, Bienvenue aux entrepreneurs et aux investisseurs. Bienvenue à ma masterclass sur l'entrepreneuriat et la gestion stratégique. Tout d'abord, qui suis-je ? Je m'appelle Kara. J'ai 49 ans. Et je partage ici avec vous mon expérience de gestion d'entreprises de premier plan depuis plus de 20 ans, y compris la dernière où je comptais Manager for Microsoft dans Luxembourg et gère une activité de plus de 200 millions d'euros de chiffre d'affaires annuel. Je le suis aussi et vous pouvez le voir sur LinkedIn. Depuis 3 ans, administrateur indépendant du conseil d'administration, y compris une participation de capital-investissement à Dubaï. Et ici, dans le cadre de cette formation, je partage également mes 15 années de mentorat d' entrepreneurs et de startups jeunes et novices en affaires. Et aussi ce que vous aurez ici, l'accès à celui-ci dans cette masterclass est en fait un cours et j'enseigne au niveau universitaire dans le cadre d'un partenariat intégral avec la souris également. Ce dont nous discuterons dans cette formation, c'est que nous allons partir de l'idéation, passer à la phase de lancement. Quelles sont les principales choses que vous devez savoir jusqu' à la maturité de la phase de croissance, et même potentiellement entrer en bourse avec IPO DPO. Le but de cette formation est donc vraiment que vous compreniez les fondamentaux, que vous gagniez en confiance, que vous soyez devenu décisif dans vos décisions en tant qu'entrepreneur débutant, que vous réduire votre processus d'apprentissage, que vous pouvez bénéficier de mon expérience et que vous êtes devenu une structure de personnes percutante dans le cours. Le chapitre principal sera donc l'entrepreneuriat et l'idéation. Donc, le tout premier début incorpore des lois majeures, la gestion stratégique. Le financement des entreprises est également très important, y compris des choses comme la gestion de la trésorerie et des ventes, où les gens ne sont pas attentifs, du moins les entrepreneurs novices ne sont pas attentifs. Et puis aussi quelques trucs et astuces de ma part et d'avoir des mentors pendant nombreuses années, de jeunes entrepreneurs et entrepreneurs novices sur l'autogestion ainsi que le projet en termes de missions, nous nous entraînerons sur un exemple concret où je vous demanderai de faire une analyse stratégique de l'une des quatre entreprises potentielles, y compris un modèle Five Forces de micro pod and pilon. Mais cela sera discuté dans la formation dans la partie gestion stratégique. Donc, au chapitre trois, et ce cours, comme je l'ai dit, a été créé pour vous, pour les entrepreneurs novices, les personnes qui veulent créer leur propre entreprise, les personnes qui veulent devenir leur propre patron. J'espère donc vous voir dans la première leçon. Je vous remercie. 2. Entrepreneuriat: Bienvenue aux entrepreneurs, bienvenue aux investisseurs. Donc, dans cette deuxième conférence, comme il y en a au début, j'aimerais que nous introduisions ce que signifie réellement l'entrepreneuriat. Donc, le terme entrepreneur vient en fait du verbe français entrepreneur, qui signifie entreprendre. Et très souvent, les entrepreneurs le sont. La définition d'un entrepreneur est liée à une personne, un individu ou parfois à un groupe d'individus. Les personnes qui ont une nouvelle idée d'entreprise, qui veulent créer quelque chose de nouveau, veulent même avoir un impact sociétal. Et c'est vraiment l'idée entreprendre quelque chose. Donc 11 terme que je veux simplement évoquer ici également, qui apparaît parfois, est « entrepreneuriat », qui est fondamentalement le même, a la même signification que l'esprit d'entreprise est lié à l'existant. entreprise. Vous avez donc de très grandes entreprises qui sont parfois dans leur zone de confort. Ils ne sont pas très novateurs. Vous avez donc certaines personnes, ou disons des cadres supérieurs dans ces entreprises, qui autorisent les personnes qu'elles souhaitent à encourager l' esprit d'entreprise au sein de l'entreprise, mais tel qu'il est au sein de l' entreprise. et l'entreprise existante, ils appellent cela l'intrapreneuriat, mais c'est fondamentalement pareil. C'est l'esprit d'entreprise qui vient de l'intérieur d'une entreprise existante. Et très souvent, les entrepreneurs sont perçus comme des innovateurs qui nous perturbent. Parfois même quand on regarde des gens comme Elon Musk. Et encore une fois, je ne veux pas juger ici. Je n'aurai pas d'opinion. Je pense qu'il a au moins des idées qu'ils vont même être vus comme superstars parce que ce sont des perturbateurs et qu'ils arrivent avec de nouvelles idées de biens et services. Mais fondamentalement, l'idée d' un entrepreneur est vraiment de générer une nouvelle valeur en créant de nouveaux produits, nouveaux services, en proposant quelque chose qui soit les entrepreneurs existants de l'entreprise existante, les gestionnaires existants n'y ont pas encore pensé. Quand je regarde l'esprit d'entreprise et que j'essaie de résumer ou de faire une analogie, façon dont je considère l'entrepreneuriat , en gros, je le regarde. C'est un dieu romain appelé Yanis, où ce dieu a en fait deux visages. Et je pense que les entrepreneurs doivent avoir ces caractéristiques, ces attributs qui leur permettent non seulement de regarder en arrière, mais aussi de regarder vers l'avenir. Vous ne pouvez pas simplement regarder vers l'avenir et ne pas regarder ce qui se passe dans votre entreprise et vos performances passées. Je regarde les apprentissages. Parce que je pense qu'il y a beaucoup de choses à apprendre des erreurs passées et à les intégrer dans le futur. Disons décisions, vision future de l'entreprise. Je crois donc que les entrepreneurs doivent trouver le bon équilibre entre regarder le passé, regarder ce qui se passe, mais aussi penser à l' avenir de l'entreprise parce que Sinon , personne d'autre ne le fera. Si ce ne sont pas les fondateurs des innovateurs l'entreprise lorsqu'ils envisagent également l' entrepreneuriat d'un point de vue, disons, plus économique. Comme on l'a déjà dit, l'esprit d'entreprise est un peu défini comme le processus consistant à entreprendre quelque chose qui génère la valeur grâce au potentiel de création d'un nouveau produit, nouveau processus, de nouveaux services, et une nouvelle idée. Quand on considère l'entrepreneuriat, comme je l'ai dit d'un point de vue économique, les économies, ils considèrent l' entrepreneuriat comme l'une des quatre forces qui font partie, disons, du processus de production comme c'est ce qu'ils appellent. Les trois étant les terres, les ressources naturelles, main-d'œuvre, qui peuvent être votre main-d'œuvre, peuvent également être des robots, bien sûr, et du capital. Les capitalistes sont donc essentiellement de l'argent ou des actifs que vous apportez dans l' entreprise sous forme de capital. Et c'est essentiellement ce que disent les économistes, c'est que l'entrepreneuriat est en fait l'idée de combiner les trois autres ressources, qui sont la terre, le travail et le capital, et de faire quelque chose en dehors de ça. Vous pouvez donc voir que l'entrepreneuriat est une sorte d'énergie. Sa force motrice est le moteur qui combine en fait les trois autres ressources pour obtenir, disons, des résultats positifs, espérons-le. C'est donc vraiment l'intention de l'esprit d'entreprise. Ce n'est que le détail. Je n'aime pas le terme « terre et ressources naturelles ». Je préfère utiliser la propriété, équipement de l' usine parce que cela se rapporte au bilan. Mais c'est maintenant une question détaillée pour vous. Je veux dire, il y a beaucoup d'entrepreneurs. Je veux dire, nous avons discuté tout à l'heure, j'ai mentionné tout à l'heure que peut-être certains entrepreneurs ou même considérés comme des rockstars. J'ai mentionné, je pense qu'Elon Musk. Je vais vous montrer quelques photos et j'aimerais que vous mettiez un nom derrière une photo de ce peuple. Et au bout de trois, interrompez le cours. Et après avoir compté trois, tu vas recommencer. Et disons plus en détail qui sont ces personnes. Permettez-moi donc de compter 123 et, s'il vous plaît faites une pause et réfléchissez à qui sont ces personnes. Très bien, je reprends en arrière. Donc, en résolvant ici, qui sont ces gens ? Vous avez probablement reconnu certains d'entre eux. En haut à gauche, Steve Jobs, tu auras Jeff Bezos. Warren Buffet, Jack Ma d'Alibaba, Jack Welch, General Electric, grande personnalité également en termes de gestion stratégique, les fondateurs de McDonald's, le fondateur de Coca-Cola. Ce ne sont donc que des exemples. Et si vous étendez cela, il y a eu énormément d'entrepreneurs au cours des derniers siècles, disons. Et ce n'est pas seulement maintenant ou il y a un siècle que nous nous intéressons à l'entrepreneuriat, mais vous avez même eu de grandes familles comme la RACI et les Vanderbilt ou Rockefeller dès le moyen-âge, plus ou moins en Italie. Beaucoup de personnes ont eu cette énergie. Et c'est ainsi que le monde a évolué avec des personnes qui viennent avec des idées nouvelles et nouvelles en fait. Mais ces personnes, je veux dire, nous regardions des gens qui étaient entrepreneurs il y a deux cents, trois cents, quatre cents ans, ils ont tous dû faire face à des obstacles similaires. Il est vrai que le monde n'a pas été numérisé tel qu'il est aujourd'hui, pas mondialisé tel qu'il est aujourd'hui. Mais les obstacles ont été très similaires pour tous ces entrepreneurs. Et laissez-moi, parce que vous allez voir dans la courbe en S de la croissance d'une entreprise, je voudrais discuter un peu de ce que sont ou où ces obstacles jouent-ils un rôle dans la courbe en S de la croissance de l'entreprise ? Alors commençons par élaborer. Quels sont les obstacles typiques auxquels entrepreneurs seront confrontés et ont été confrontés ? Si vous regardez la vie de ces personnes, eh bien, le premier est généralement, très souvent, il est facile de J'ai des idées, mais ensuite c'est comme si j'ai du capital ? Comment, qui ou qui peut m'aider à constituer l'entreprise en société ? Et il y a tellement de bureaucratie potentielle avec le gouvernement. J'ai besoin de faire des rapports sanitaires et ceci, et cela. C'est comme si c'était un cauchemar de créer l'entreprise. Donc, comme je l'ai dit, pour lever des capitaux, je n'ai pas eu à recruter des talents et à conserver ces talents. Et évidemment, ce n'est pas facile pour les startups. Et quand je discute avec de jeunes startups, ce n'est pas facile pour elles d'embaucher et de conserver talents parce qu' aujourd'hui, même en 2022 , beaucoup de ces talents veulent travailler pour Amazon, ils veulent travailler pour Google, pour Facebook et pour Microsoft. C'est difficile de les garder. Vous devez donc avoir, disons, une vision du moment où vous voulez amener l'entreprise en tant que fondateur afin de pouvoir embaucher les meilleurs talents et conserver ce tanin. Et ce n'est vraiment pas une tâche facile. J'admire les jeunes entrepreneurs qui doivent faire face à cet obstacle. Ensuite, évidemment, acquérir des clients. Je veux dire, qui va payer le salaire à la fin du mois de votre salaire, mais aussi le salaire des employés. C'est le client. Je veux dire, soyons très clairs. Donc, si vous n'obtenez pas de clients, je veux dire, vous pouvez avoir beaucoup d'argent, mais cet argent brûlera très, très rapidement et vous pourriez vous retrouver dans une situation où vous devrez fermer l'entreprise. Vous aurez également des entrepreneurs à fournir un leadership et une gestion parce que les personnes et les équipes que j' attends de vous soient le leader ou le manager ou la personne qui conduit une vision, qui définit le programme pour l' avenir pour les années à venir. Enfin et surtout, non seulement les gens et les équipes attendent cela de vous, mais c'est dans votre intérêt, ils examinent également les structures de marché que les concurrents, ce qui sont les changements qui se produisent sur le marché ? C'est donc le genre de chose à laquelle vous devrez également faire face. Lorsque vous franchissez ces six obstacles courants. Et je vous promets, les Rockefeller, les vulnérabilités, les Dimitri, ils ont dû faire face à cela également. Lorsque vous regardez ces six miles, nous apportons ici la courbe en S de la croissance de l'entreprise. Quelle est donc la courbe en S de la croissance de l'entreprise ? La courbe en S de la croissance d'une entreprise est le cycle de vie typique que traverse toute entreprise et je vous l'ai promis. Cela commence toujours par une idée. Évidemment, l'entreprise n'existe pas, alors vous êtes dans la phase d'idéation. C'est la création de l'entreprise. Ensuite, vous avez la phase de lancement, entreprise est constituée en société. Ensuite, vous avez les premiers clients qui vous font acquérir en phase de croissance. Tout le monde est super content. La croissance est comparable à une croissance à trois chiffres. Chaque année, vous atteignez 103%, 100%, puis à un certain moment, lorsque le produit est plus mature, vous avez déjà une bonne pénétration du marché. L'entreprise devient mature. Et aussi à un moment donné, c'est comme OK, tout le monde a un produit, alors que se passera-t-il ensuite ? Et à ce moment-là, si vous n'êtes pas attentif à ce qu'on appelle des points d' inflexion stratégiques stricts, vous risquez de vous retrouver dans un déclin. Et les points d'inflexion stratégiques arrivent à n'importe quelle entreprise. Et encore une fois, je vous promets que points d'inflexion stratégiques apparaissent toujours. Et cela peut provenir d'une situation comme COVID, c'est possible. agit donc de facteurs externes qui peuvent provenir d'une modification de la réglementation parce que le gouvernement a décidé de changer quelque chose qui a influencé la façon dont vous vendez vos produits. Ou peut-être que vous n'êtes plus autorisé à vendre votre produit. C'est donc le genre de choses où les entrepreneurs doivent surveiller l'environnement extérieur. C'est pourquoi nous allons discuter du modèle Pascaline. Et essayez d'être attentif à ce qui pourrait être points d' inflexion stratégiques potentiels. Et le plus important ici est ne pas manquer ces points d' inflexion stratégiques. Et comme je vous l'ai dit, je travaille chez Max of en tant que directeur général la filiale luxembourgeoise depuis de nombreuses années. Et même moi-même, j'ai dû considérer ces points d' inflexion stratégiques et Microsoft comme une coopération. Je pense qu'ils ont fait un travail fantastique. Et Steve Bohmer a commencé cela, en faisant pivoter l'entreprise. Le pivot est donc vraiment en train de changer et c'est le terme utilisé dans l'entrepreneuriat. Donc, passer d' un éditeur de logiciel à un fournisseur de services cloud, aurions-nous manqué ce point d' inflexion stratégique ? Je vais probablement aujourd'hui, Maximum aurait de gros ennuis. Mais si vous regardez le passé, Microsoft dans la phase d'idéation a commencé comme avec Bill Gates, l' un des fondateurs de la société qui a développé un système d'exploitation pour les puces Intel rendre la tâche très facile pour IBM, puis pour les autres comme HP, Dell, etc. Et nous sommes donc Apple était un écosystème beaucoup plus fermé. Windows et Office font la guerre en tant que logiciels, nous sommes vraiment des vaches de Microsoft et évidemment vous avez de nouveaux produits qui arrivent. Mais à la fin de la journée, à un certain moment, même pour une entreprise aussi dominante que Microsoft, ils sont arrivés à un moment où la concurrence est arrivée, comme AWS, Google Apps, apple développe également sa propre suite de productivité. Donc, le client dit, eh bien, nous ne voulons plus nous acquitter de son fardeau, donc nous devons toujours mettre à jour le logiciel. Tu sais compter ? Vous venez de diriger l'émission pour nous, Microsoft s'il vous plaît. Et c'est là que s'est produit le point d'inflexion stratégique. Et aussi le fait que je n'en parle pas ici, mais aussi du point de vue de la prévisibilité de la trésorerie. On voit aussi de plus en plus d' entreprises qui veulent avoir un modèle d'abonnement en termes de flux de revenus pour avoir cette prévisibilité des entrées de trésorerie par rapport à comment c'était drôle Il y a des années, il vendait le logiciel. Tu avais tout l'argent maintenant. Mais le client n' achètera probablement plus chez vous au cours des trois prochaines années, ce qui créait beaucoup de fluctuations, disons, dans la prévisibilité du cache, ce qui n'est pas bon non plus parce que les actionnaires, les investisseurs et les analystes et toutes les parties prenantes et aimait avoir entrées et des sorties de trésorerie prévisibles. Il s'agit donc de la courbe en S, une croissance de l'entreprise. Et quand vous mettez maintenant et comme je l'ai dit, cela arrive à toutes les entreprises et nous allons discuter des prochaines conférences que les cycles de ces points d' inflexion stratégique, ils viennent en fait plus tôt, de plus en plus parce que le rythme auquel les nouvelles innovations apparaissent augmente et que l' adoption et la diffusion des nouvelles technologies sont réduites. Dans le passé, vous avez eu une inflexion stratégique qui pourrait survenir tous les 30 ans à l'époque de Rockefeller et Vanderbilt. Maintenant, c'est une question de dix ans plus tard, mais reste avec moi. Je vais expliquer cela lors d'une prochaine conférence. Quand nous revenons aux étapes et aux obstacles auxquels les entrepreneurs doivent faire face lorsque je suis listé ici, le premier étant la constitution de la société, le second, obtenir le premier tour d'argent du capital. Cela se produit généralement après la phase d'idéation, après la phase de création. Et vous pouvez le tracer dans la courbe en S de la croissance de l' entreprise lorsque vous envisagez d'obtenir du financement, conserver des talents, d'embaucher des talents, d'acquérir des clients, mais aussi de fournir un leadership et une gestion de entreprise. C'est quelque chose qui explique mon cycle que je montrais tout à l'heure. C'est quelque chose qui arrive tout le temps. Ce n'est pas quelque chose que tu dis, oui, je ne savais pas et maintenant je peux me détendre et aller à la plage pendant les dix prochaines années. Maintenant, tu dois te préoccuper de ton talent. Vous devez vous soucier tout le temps vos clients et éviter le désabonnement, éviter le chiffre d'affaires et vos clients, mais aussi potentiellement acquérir de nouveaux clients. Et les gens attendent de vous que vous assuriez un leadership et une gestion continus de l'entreprise. C'est pourquoi vous voyez ici que les obstacles, deux à cinq, je les trace sur l'ensemble de la courbe S de la croissance de l'entreprise. C'est un sujet continu, disons, que vous devez traiter en tant qu'entrepreneur. Enfin et surtout, gestion de la concurrence et de l'évolution du marché. J'aurais donc pu tracer la même ligne de deux à cinq, mais j'ai décidé de l'amener un peu tard. Et laisse-moi t'expliquer. Je crois que lorsque des entrepreneurs créent une entreprise, ils l'ont constituée en société. L'entreprise est en phase de croissance. Au départ, la plupart des entrepreneurs ne se soucient pas des concurrents et des changements du marché. Parfois, c'est un mauvais signal d'alarme parce que la loi change et que les entrepreneurs ne l'ont pas examinée. Mais je crois que la gestion de la concurrence et la gestion des changements du marché et choses propres qui peuvent être, disons, déterminées ou analysées à plusieurs reprises, modèle dont nous allons discuter dans les outils stratégiques sont quelque chose qui vient. Après le début de la phase de croissance, ce n'est pas quelque chose que je recommande aux entrepreneurs de recommencer depuis le début. Il est clair que lors la phase d'idéation avant de lever des capitaux, vous devez comprendre s'il y a déjà dix concurrents qui font la même chose ou ont la même idée que vous. Je vais vous donner un exemple concret. Plateformes d'apprentissage. Je veux dire, j'aime beaucoup le succès des compétences Udemy Skillshare. m'a demandé de ne pas participer à une nouvelle plateforme. Ce code a investi Pro de Californie qui n'a pas encore été lancé. Mais si vous êtes maintenant la 25e plateforme d'apprentissage à vouloir suivre Udemy, c'est le Skillshare. Des succès si habiles. C'est très compliqué. Je veux dire, vous avez besoin de beaucoup de capital et de beaucoup d'efforts et probablement de nuances différentes pour que les clients existants de ces plateformes basculent vers vous. Ou peut-être vous achetez le rachat, le coût de leur changement, mais vous devez apporter de la valeur. Donc, évidemment, au début, vous devez vous intéresser à la concurrence. Sinon, vous allez graver du cache inutile et peut-être que votre idée est mauvaise. Mais c'est une partie de ce dont nous allons discuter de la toile du modèle d'entreprise et nous pencher là-dessus. Mais par la suite, lorsque l'entreprise se développera plus rapidement que réellement, vous devrez regarder les concurrents et les changements du marché. Et encore une fois, je n'en parle pas trop ici dans cette formation. Mais en gros, cela fait l'objet d'une discussion dans la formation en finance d'entreprise. En gros, sur cette courbe liée au point 6, quelle est l'incitation des concurrents à entrer sur le marché et à en sortir ? Il s'agit essentiellement de la rentabilité. Donc, si vous avez une idée très rentable, vous allez avoir quelqu'un et vous êtes le premier, vous aurez quelqu'un qui vous copiera, je vous promets que c'est comme ça. Aujourd'hui, par exemple, si vous vous trouvez un marché où vous avez 15 concurrents sur un marché où vous avez 15 concurrents et où le rendement moyen du capital investi est similaire à celui de la rentabilité moyenne de ces 15 entreprises. Vous allez voir que certains concurrents vont abandonner et qu'ils vont quitter le marché. Et donc là, vous avez aussi comme si cette courbe en S ne profitait pas. Ainsi, lorsque les profits sont élevés, des concurrents entrent en jeu et nous voulons reproduire ce que vous faites. Et lorsque la rentabilité est faible, des concurrents quittent un marché spécifique. Regardez le secteur du transport aérien. Très capitalistique. Lorsque les marges étaient élevées, on avait envie d' entrer à bas prix parce qu'ils voulaient conquérir des segments spécifiques et démocratiser les compagnies aériennes ou les vols en fait. Donc, mais encore une fois, comprenez simplement qu'ici sur la courbe en S, un couple de Dieu, vous avez ces six obstacles que vous pouvez réfléchir pendant la courbe. Donc, avec cela, j'espère que vous comprenez déjà ce qu'est l' esprit d'intention et ce que sont, ce qui est déjà, disons, dans le cycle de vie d'une entreprise, quelles sont les choses que vous devez être regarder attentivement les six obstacles auxquels un entrepreneur doit faire face. Et je vous promets qu'il y a deux cents ou trois cents ans, les mêmes entrepreneurs ont dû faire face aux mêmes obstacles. Ce n'est tout simplement pas que le monde est de plus en plus numérisé, plus lourd en technologie, mais qu'il est de plus en plus mondialisé. Mais fondamentalement, les problèmes restent les mêmes pour tout entrepreneur. Dans la prochaine conférence, nous discuterons de l'histoire et de l' état actuel de l'innovation, examinant d'où vient l'innovation avant puis dans la conférence qui suit, examinant comment structurer les idées et, grâce aux PDM, Bismarck peut gérer ce genre de choses. Merci de m'avoir écouté et de m' entretenir avec vous lors de la prochaine conférence. Merci. 3. Histoire et état actuel de l'innovation: Nos îles se prononcent et les investisseurs. Ainsi, comme cela a été présenté dans la conférence précédente, nous allons maintenant examiner allons maintenant examiner l'histoire et l' ensemble actuel de l'innovation. Quand on regarde l'histoire de l'innovation. Et je ne dis pas que c'est la meilleure façon de l' examiner parce qu'ils vont discuter, je pense que c'est dans un chapitre ultérieur, lorsque nous examinerons le processus neuroscientifique de la créativité . Et nous allons parler du paradigme scientifique complet. Mettons ça de côté pendant 1 seconde. Mais très souvent, l'innovation est liée, ou les gens associent l'innovation aux révolutions industrielles. Quand nous regardons l'humanité depuis, disons, un millier d'années. Et nous pourrions revenir aux Égyptiens, nous pourrions revenir à la civilisation grecque, à la civilisation romaine. Mais revenons sur les six cents, sept cents dernières années. La première révolution industrielle a lieu, disons, à la fin du XVIIIe siècle, au début du XIXe siècle et a en fait été initiée, dirais-je, en Grande-Bretagne, ce n'était pas encore un Royaume-Uni. Je pense. Je ne suis pas un spécialiste de l' histoire, mais de toute façon, où en fait l'apparition de l'eau et de la vapeur et cela a permis la mécanisation de la production. Et les premiers trains sont alimentés par des machines à eau et à vapeur. D'abord la première révolution industrielle, puis bien sûr cette révolution industrielle bruyante pour construire des bateaux qui traversaient l'océan et avaient également des moteurs. Donc vraiment la mécanisation de la production, la seconde révolution industrielle est arrivée un demi-siècle plus tard, plus ou moins entre 1870 et 1920, certains la qualifient de taylorisme. Parce que c'est vraiment l' idée de devenir beaucoup plus efficace dans la gestion d' une chaîne d'approvisionnement en tant que division des tâches également. Également l'apparition de l'énergie électrique. Et cela permet une production de masse. Si vous regardez Henry Ford, le fondateur de Ford Motor Company, c'est donc l'industrie automobile. Henry Ford a été, si vous regardez la Model T, l'une des premières voitures construites dans une chaîne d'approvisionnement avec l'intention de pouvoir produire de gros volumes. C'est très répétitif. Et c'était vraiment l' idée de la division du travail. Des personnes très spécialisées qui effectuaient des tâches répétitives jour après jour. C'était donc une perte secondaire de la révolution. Vous voyez qu'il n'y a pas eu tant de révolutions jusqu'à présent, disons les cent cinquante derniers siècles. Que s'est-il passé alors ? La troisième révolution industrielle est l'apparition du transistor, qui est essentiellement lié au que les n transistors sont emballés sur des microprocesseurs. Donc, en gros, c'est l' apparence de l'électronique. Également programmation, programmation de puces. Toute la technologie de l'information qui a débuté dans les années 1950 et 1960 de la Seconde Guerre mondiale, époque où il y avait des entreprises comme IBM, les premiers mainframes. Donc vraiment accélérer les calculs qui étaient effectués manuellement auparavant, avoir la possibilité de faire beaucoup de calculs et avoir beaucoup de puissance de calcul. Et puis la quatrième révolution industrielle depuis 2016 plus ou moins. Il y a un livre intéressant de Charles Schwab intitulé The Fourth Industrial Revolution, où nous avons vu que cette évolution industrielle est bien sûr en train de se développer. En fait, chaque évolution de l'industrie s'appuie sur son prédécesseur, s'appuie sur un grand nombre d' innovations technologiques des années 1950 et 1960, où nous avons maintenant un grand nombre de technologies, disons croissance exponentielle. Si c'est le séquençage de l'ADN, si c'est aussi la réalité virtuelle, intelligence artificielle qui est née dans les années 1950 et qui a traversé 23 hivers, IA hivers, et maintenant les gens exploitent vraiment intelligence artificielle. Il y a un flou entre le physique et le monde numérique, ainsi que ce que nous appelons les systèmes cyber-physiques. C'est donc la quatrième révolution industrielle. Ce que nous voyons, c'est que si je le veux et si vous me permettez de lier l'innovation aux révolutions industrielles, le rythme de l'innovation s'est accéléré. Et je m'attends à ce que cela se poursuive. En fait, au cours des prochaines décennies. Qu'est-ce que la différence ou quoi ? Oui, quand vous regardez révolutions industrielles et les technologies de base, vous pouvez regarder la voiture privée, l'eau courante, un réfrigérateur, une télévision, un smartphone, les réseaux sociaux. Si vous analysez la façon dont ces technologies ont été adoptées, et que cette courbe montre la population américaine, quelle est la pénétration de la technologie dans la population américaine ? Donc, si vous lisez 100 %, cela signifie que 100 % de la population américaine a accès, par exemple, à l'eau courante. Et si vous regardez autour de vous dans l'eau, il a fallu près d'un siècle, près de 100 ans pour Américain ait accès à l'eau courante. Ce n'est probablement pas le cas parce que nous savons que certaines personnes n' ont pas accès à l'eau courante, même aux États-Unis. Mais nous pouvons considérer ici et me permettre de dire, d'un point de vue économique comme point de vue central, que plus ou moins tout le monde a accès à l'eau courante. Mais si vous regardez le graphique de gauche, il a fallu près d'un siècle pour que tout le monde, n'importe quel Américain, ait accès à l'eau courante. 50 ans après la Seconde Révolution industrielle, Henry Ford Model T, en train Henry Ford Model T, retirer les calèches et d'être remplacé par des voitures. Jusqu'aux années 1980, environ 80 % de la population américaine utilisait une voiture privée. Vous voyez donc que la vitesse de diffusion de la technologie de base était d'environ 50 ans, 100 ans. Si vous regardez les dernières décennies, nous sommes maintenant en 2022. Si vous regardez 2010, vous vous penchez sur les nouvelles technologies comme tablettes, les smartphones et les réseaux sociaux. Vous voyez qu'il a fallu une décennie maximum pour ces nouvelles technologies, les technologies de base, comme des tubes. C'est 80 % de la population américaine qui y avait accès. Cela montre pourquoi le rythme de l'innovation s' accélère de manière exponentielle par rapport à ce qu'il était auparavant. Ok, c'est bon. Mais quelles en sont les conséquences pour la coopération ? sont les conséquences pour les entreprises en matière de formation à l'entrepreneuriat et à la gestion stratégique Quelles sont les conséquences pour les entreprises en matière de formation à l'entrepreneuriat et à la gestion stratégique ? sont essentiellement des entreprises, elles ressentent beaucoup plus de pression. Les points d'inflexion stratégiques. Quoi d'autre ? Ce que j'expliquais dans le cours précédent, est que les points d'inflexion stratégiques arrivent bien plus tôt. Vous pouvez simplement vous détendre pendant 30 ans jusqu'à ce que le prochain point d'inflexion stratégique arrive. Potentiellement, le prochain point d' inflexion arrive dans cinq ans et tu vas être complètement perturbé et tu vas faire faillite parce que tu as raté ces points d'inflexion stratégiques. Une nouvelle façon de voir, ou disons de confirmer que c'est vrai, c'est une inflexion stratégique. Les points arrivent beaucoup plus tôt, cherche. Et c'est une étude qui a été faite par le professeur Foster de l'Université de Yale et il a analysé le SAP si je l'ai trouvé. Il s'agit donc essentiellement des 500 plus grandes entreprises des États-Unis. Il a analysé la durée de vie moyenne des entreprises du S&P 500. Et vous voyez qu'il y a un siècle, dans les années 1920, la durée de vie moyenne d'une entreprise cotée l'indice S&P 500 était d'environ 67 ans. Donc, comme les deux tiers du siècle, si vous regardez maintenant, il a été divisé par trois. Donc, en gros, accompagner le S&P 500 a une probabilité de survie de 15 à 20 ans. Cela montre, et vous avez dit que cela n' a cessé de diminuer au cours du siècle dernier. Ce spectacle montre ce que j'essaie de vous dire trois innovations alors que le rythme et la vitesse de l'innovation augmentent de façon exponentielle, les entreprises ressentent cette pression et les points d'inflexion stratégiques sont de plus en plus courts et font que de plus en plus d'entreprises disparaissent à un rythme plus rapide. C'est essentiellement ce que l'étude ou l'analyse dit l'étude ou l'analyse du professeur fossile de l'Université de Yale. Et je pourrais étendre ça à plus, disons des dates. Je viens de passer deux décennies ici. J'ai pris en 1999 avant la bulle .com et en 2019 quand on regarde la plus grande capitalisation boursière. Ce ne sont donc même pas un P5 suivi, mais probablement Dow Jones, 30 entreprises. Vous voyez que même en 20 ans, le paysage de la plus grande capitalisation boursière a changé. Si nous regardons 1999, vous avez eu des sociétés comme General Electric, Exxon, Intel, Loosened Technologies, Nokia, Walmart, qui figuraient dans le top 10 de la plus grande capitalisation boursière dans le monde entier. Si vous regardez 20 ans plus tard et que vous regarderiez aujourd'hui en 2022, vous voyez que nous sommes passés dans le domaine des grandes technologies. Vous avez des entreprises comme Apple, Alphabet for Google, Metaphor, Facebook, Amazon, Microsoft, qui dirigent en fait le show des plus grandes capitalisations boursières. Et d'autres entreprises aiment les technologies assouplies, je veux dire, même Nokia. Nokia, comme je ne le dirai pas, a disparu, mais il a été racheté par Microsoft, c'était un échec, etc. Mais le monde a changé pour beaucoup de ces entreprises. Et quand je donne cette formation, je dis toujours aux entrepreneurs je pense à ces entreprises, aux entreprises cotées au Dow Jones 30 sur le S&P 500. Ce sont des entreprises qui ont facilement accès au capital. Ils ont un accès facile aux talents car les marques sont intéressantes. Néanmoins, ils disparaissent, ils risquent de faire faillite. Ils ratent les points d'inflexion stratégiques. Et imaginé pour un entrepreneur, startup, à quel point c'est difficile pour eux. Je ne dis pas que tu dois t'arrêter ici et même arrêter la formation et ne pas aller de l'avant avec ton idée. Je veux juste être réaliste parmi les startups qui démarrent au même moment, quatre-vingt-quinze pour cent mourront. Et c'est bien plus que ce que vous voyez ici. Et ce que le professeur Foster de l'université de Yale expliquait, c'est que les grandes entreprises ont déjà un accès facile au capital, aux ressources, aux talents parce qu'elles ont marques et tout le monde veut travailler avec elles. Ils sont mis au défi d'imaginer comment les startups ou les défis. Mais quand même. Je veux dire, les entrepreneurs ont de bonnes idées. Ils font des choses. Elon Musk, Tesla a chauffé Space X, et ce genre de choses. Jeff Bezos a fait Amazon, Jacques Monod, Alibaba. Il y a donc certainement des possibilités. Et vous devez croire en votre idée, mais votre idée doit avoir un impact et créer réellement de la valeur ou résoudre un problème pour les gens. Et ce dont nous allons discuter dans le canevas du modèle commercial et le complément de valeur Canva. Quand on regarde les origines de l'innovation, on peut dire, mais bon, je veux dire, je comprends que de nouvelles entreprises apparaissent, remplacent des entreprises plus anciennes, des entreprises plus matures comme General Electric, Nokia, etc. Où sont, en fait, les idées ? Quelles sont les origines de la créativité et de l'innovation ? L'un des éléments principaux n'est pas simplement individuel d'avoir quelque chose dans son cerveau, d'avoir une idée. Nous allons en discuter lors de la prochaine conférence. Mais c'est aussi le monde universitaire. Il s'agit donc d'écoles, d'universités qui en fait, alimentent l'innovation. Je veux dire que je n' entrerai pas dans les détails et les différences entre la recherche fondamentale et la recherche appliquée. Mais pour simplifier la recherche appliquée, c'est l'innovation qui aura un impact au cours des prochaines années, disons quatre à dix ans , pendant lesquelles la recherche fondamentale peut avoir un impact pendant seulement dans 30 ans. Mais c'est essentiellement l'intention et la cible du milieu universitaire. J'ai mis ici trois photos de grandes universités américaines. Et je vais montrer dans la diapositive suivante où vous voyez une mine qui regarde simplement les entreprises qui ont des retombées sur nos universités où vous aviez des étudiants qui étaient dans ces universités dans un environnement qui encourageait et encourageait la créativité et l'innovation. Tu vois, par exemple. Les trois photos que j'ai prises étaient l'université de Stanford à gauche, Harvard au milieu et l'université de Californie. Donc UCLA sur le côté droit. Si vous regardez juste quelques exemples d' entreprises qui se sont essaimées ou qui sont sorties, les fondateurs sont sortis de cette université il suffit de regarder, Université de Stanford. Ils ont été à la création de LinkedIn, de Shazam de WhatsApp, de Harvard, Facebook qui ont perdu AirBnB, UCLA, UBA par des ascenseurs et MIT Dropbox par exemple, Pennsylvania University Space X. C'est donc vrai, soyons très honnêtes. nombreux, nous sommes influencés par les Américains. Israël possède également un système d'innovation et de start-up très dynamique , lié au monde universitaire. Mais en réalité, la Silicon Valley, pas seulement la Silicon Valley aux États-Unis, mais la Silicon Valley en particulier, possède réellement un actif immatériel de 40 à 50 ans, moins ce qu'ils ont créé ce réseau d'investisseurs, d'innovateurs où toute cette créativité en matière d'innovation est réellement nourrie dans un esprit qui reflète ce que les gens pensent des nouvelles choses ce qu'ils peuvent faire et avoir un impact sur la société et un défi, Disons une entreprise mature. s'agit donc que d'un exemple d' où vient l'innovation. Je veux dire, nous pourrions étendre cela à l'Europe. Il est vrai que si je regarde, disons, la grande capitalisation boursière, il y a beaucoup d' innovation en cours en Europe, mais moins, je dirais, les grandes licornes, comme celles de LinkedIn, AirBnB est l'univers. C'est très, disons, piloté par les États-Unis. Mais l'Europe investit beaucoup d' argent public dans l'innovation parce que nous le savons, et je suis un Européen, mais nous savons que nous devons forcer le droit, encourager beaucoup plus d' innovation que ce que nous le font aujourd'hui précisément selon ses propres termes. Et encore une fois, je ne vais jamais faire de géopolitique dans un monde où vous avez, disons, des tensions géopolitiques quant à savoir qui va avoir le leadership économique entre la Chine et les États-Unis ? Qu'en est-il de l'Inde, de la Russie et de l'Europe qui doit trouver sa propre voie avec ses 500 millions de citoyens et veiller à ce que nous ayons également un impact mondial grâce à l'innovation et aux armées. Nous répondons à nos propres besoins grâce, disons, à l'innovation européenne et régionale. C'est pourquoi une grande partie de l'argent européen est également consacrée à l'innovation européenne. Et nous n' entrons pas dans les détails, mais ils mesurent quels compteurs. Et nous avons la Suisse. La Suisse compte de nombreuses entreprises internationales telles que Nestlé. Vous avez d'autres entreprises en Suisse, comme Farmer Rush, par exemple, Rush Holding. Il existe donc de très, très grandes entreprises en Suisse, ainsi que dans les pays nordiques. Un secteur très innovant où, par exemple, l'Europe de l'Est doit rattraper son retard en matière d'innovation, en particulier en Europe. Avant de changer de vitesse et d' amigo dans les domaines où l'innovation vient également d'un point de vue neuroscientifique. Je voulais juste le mettre en pause quand je suis deuxième et juste montrer en 2021, quelles étaient les plus grandes licornes ? licornes ne sont pas ces startups qui, selon les parties prenantes externes, les analystes externes de la presse, sont très innovantes. Ce sont vraiment des perturbateurs. Vous pouvez regarder space x. L' espace x perturbe en effet la façon dont les lanceurs spatiaux sont utilisés. Parce que SpaceX veut réutiliser et change les hypothèses de la NASA et de l' Agence spatiale européenne sur les lancements. Par exemple, vous avez Biden avec TikTok, qui est un nouveau média social avec une façon différente de voir les médias sociaux par rapport, par exemple, Facebook et Instagram. Encore une fois, je ne veux pas les passer en revue tous, mais en gros, l'idée de mais en gros, l'idée ce qui se passe et c'est de là que vient l'innovation se situe après la phase d'idéation, si l'entreprise obtient le bon montant de ou est capable de lever le bon montant de capital par l'intermédiaire de la famille, des amis au début. Et puis les séries A, B, C, capital-investissement avant l'introduction en bourse. Et nous allons discuter de l'offre publique initiale et offre publique directe plus tard, c'est vraiment la, ces entreprises, elles font pression sur les joueurs existants. Ils font pression et ils deviennent nouveaux concurrents à partir de lieux inattendus auxquels les entreprises existantes, ils n'ont pas pensé très souvent. Ces entreprises, elles exploitent des outils mondiaux comme Internet, cloud computing pour faire un plug and play ou pour avoir, ou pour offrir un modèle commercial plug-and-play avec, je dirais pas 0 friction, mais très peu de friction en termes d'acquisition de clients. Enfin, et ce n'est pas le moins important, et cela se produit également. Cela vaut également pour les grandes entreprises technologiques. Il y a également un effet dû à la mondialisation de la concentration de certains acteurs. Comme je l'ai déjà dit plus tôt, je pense que ce n'était pas une conférence précédente, vous n'aurez pas 25 entreprises qui seront en concurrence avec notre B&B. qui seront en je pense que ce n'était pas une conférence précédente, vous n'aurez pas 25 entreprises qui seront en concurrence avec notre B&B. avoir un ou deux joueurs. Et il en va de même pour les fournisseurs de services cloud hyperscale. Vous allez avoir AWS et Microsoft. Ils détiennent quatre-vingt-cinq pour cent du marché mondial. Les autres lutteront pour 234 % des parts de marché. Et ça va être difficile si vous n'êtes pas le premier ou le second va être difficile d'avoir un modèle économique durable. Et c'est ce que nous appelons non seulement la concentration mondiale, mais aussi le gagnant prend tout modèle ou approche. Soyez donc attentifs au fait que si vous ne faites pas partie de ce premier ou deuxième gros, et c'est là que vous avez besoin d'intensité de capital et d'avoir la possibilité de lever rapidement des montants énormes capital pour devenir le numéro un ou le numéro deux. Parce que si vous êtes numéro trois, numéro quatre , numéro cinq, ce sera, à mon avis, assez difficile si vous voulez jouer à l'échelle mondiale, bien sûr, si vous voulez jouer localement, c'est différent mais pensez simplement à ces forces qui jouent aussi pour les nouvelles entreprises, les nouvelles startups, qui, je veux dire, ne deviennent pas toutes des licornes, mais elles peuvent être de la concurrence là-bas. Et donc, qu'est-ce que cela signifie d'avoir une concentration et de prendre ensuite tous les modèles. Alors, arrêtons-nous ici sur l'histoire et l'ensemble actuel de l'innovation en matière d'information. Désolé, j'espère que cela a été utile pour donner une perspective d' où nous venons, pourquoi l'innovation s' accélère maintenant, quels sont les différents éléments et pourquoi ils exercent une pression sur entreprises existantes et matures. Dans la prochaine conférence, nous aborderons très rapidement, disons, le contexte neuroscientifique de l'innovation. Et aussi comment s'est arrêté alors de passer de l'idée à la structuration l'idée à un produit minimum viable, mais aussi à structurer l'idée avec la toile de modèle d'entreprise dans la conférence conclure l'esprit d'entreprise et l'idéation. Ensuite, dans le chapitre deux, nous aborderons la question de la véritable incorporation de l'entreprise. Merci de m'avoir écouté et de m' entretenir avec vous lors de la prochaine conférence. 4. Idées et MVPs innovants: Ou plutôt imprimeurs et investisseurs. Donc, dans cette série de conférences, chapitre numéro un sur l'entrepreneuriat et l'idéation. Donc, en parlant des fondamentaux, je voulais juste donner un point de vue sur la provenance des idées, non pas motivées par une révolution industrielle externe, ce dont nous avons discuté ou des licornes extérieures, quels sont les processus réellement lipidiques dans le cerveau autour origine des idées innovantes et de la façon de commencer à les structurer. Donc, si vous le pouvez, si vous voulez bien demander à votre famille, qu' est-ce qu' ils pensent de vos amis ? Eh bien, vous venez de certaines personnes qui diront, Oui, je veux dire, j'ai cet ami, il a toujours de bonnes idées. C'est vraiment ce qu'on appelle un esprit pour la première fois. Et cette personne a une liberté et a le temps de réfléchir aux choses. Et a une façon différente de voir les choses par rapport aux personnes qui ont des idées traditionnelles sur nos produits, services, processus. Certaines personnes pensent que contraires à la pensée de groupe peuvent appeler cela une déviation ou des déviateurs. Mais vous avez des gens qui disent, Eh bien, si tout le monde pense ainsi, par exemple, sur un investisseur de valeur, et que vous avez beaucoup de personnes qui sont des traders, beaucoup de personnes qui investissent dans technologie entreprises, en actions de croissance. Et je pense vraiment différemment. Je regarde la valeur intrinsèque du moment où je place mon argent en bourse. Et j'achète des entreprises et je lis les rapports annuels et je ne pense pas que beaucoup de personnes, je pense que 95% des personnes qui mettent leur argent en bourse, sont en fait des entreprises en croissance ou des investisseurs techniques, mais ils ne sont pas des investisseurs de valeur. C'est donc une idée à propos des dialogues sur l'aviation. Je veux dire, bien sûr, parler à d'autres personnes, réfléchir ensemble aux défis, reconnaître les nouveaux besoins de résolution ou les nouvelles façons de résoudre les choses. C'est aussi quelque chose, par exemple, dans les entreprises de la dernière décennie, on entend souvent parler d' ateliers, de hackathons où les gens rassemblent vraiment d'autres personnes et où vous essayez de venir et de créer un environnement dans lequel l' idéation est fondamentalement en train de se produire. Et l'une des choses que j'aime vraiment faire, et je ne suis pas sûr que cela vous arrive aussi, c'est de donner le temps réfléchir à différentes idées. Et je pense que c'est dans le monde que nous sommes aujourd'hui. Mais je pense que COVID a donné une certaine réflexion à beaucoup de gens, c'est, je pense que maintenant les gens réalisent à nouveau à cause de COVID que peut-être nous voulons avoir plus de temps pour nous. Nous voulons travailler moins et avoir plus de temps pour réfléchir et vraiment éliminer cette pression continue de l'exécution, l'exécution étant tête baissée dans l'opération qui n'a pas le temps de réfléchir aux choses. Et je pense aussi que c'est de là que viennent les idées quand on a le temps de réfléchir. La question est donc, à partir de, encore une fois, regardant ici le cerveau, cela génère vraiment de nouvelles idées. Est-ce que ça arrive vraiment par hasard ? Ou y a-t-il, disons, une approche scientifique ou explication scientifique à cela ? Si vous êtes vraiment intéressé par, où vient la créativité, je vous recommande de lire le livre neuroscience de la créativité de Margaret Bowden, où elle essaie de structurer l'approche créativité. Et je suis en train de résumer ici comment aborder la créativité. Fondamentalement, il existe trois catégories de créativité. Tu l'as fait. La combinaison d' activités va vous donner des exemples dans les prochaines diapositives. En gros, vous combinez deux produits existants qui résolvent un problème spécifique et vous les associez. Et c'est peut-être cela qui crée fondamentalement la nouvelle idée. L'iPhone est essentiellement une combinaison de créativité. Vous avez un iPod, un téléphone et un navigateur. Et en gros, vous avez rassemblé tout cela dans un seul appareil. Créativité exploratoire Vous allez discuter du quatrième paradigme scientifique, mais il s'agit essentiellement d'expliquer des choses au-delà de ce que vous savez et vous ne savez pas quel en sera le résultat. Parfois, les gens disent : «  Essayer, échouer vite, apprendre vite ». Essayez simplement des choses et vous ne savez pas trop où vous allez. Vous avez une activité transformationnelle qui a vraiment des idées très radicales. Et très souvent, ces idées sont celles qui attirent également les prix Nobel à titre d'exemple. Ce n'est donc pas vraiment un exemple. Datation au carbone 14. C'est vraiment quelque chose de très perturbateur. En fait, je n'y consacrerai pas trop de temps, mais si vous le considérez vue de l'entrepreneuriat, parce que vous avez du temps et j'ai vu des gens, entrepreneurs qui disaient, eh bien, en gros, je n' ai pas d'idée, mais je veux peut-être résoudre un problème ou une question que quelqu'un d'autre a abordé. Et vous avez des gens et même un monde universitaire qui se penche sur les 100 problèmes les plus connus et les plus importants qui doivent être résolus ? Et vous avez moins de cela et vous pouvez alors regarder quels sont les concurrents. Disons qu' il y a encore de la place libre pour moi en tant qu' entrepreneur parce que personne ne s' occupe de ce problème spécifique. Mais quoi, pourquoi je parle de ça ici ? Parce que je crois cela pour deux manières de voir les choses. La première est que vous devez avoir quelqu'un quelque part dans le monde qui s'occupe du problème et qui pense avoir une idée novatrice ? À mon avis, cela ne vous est peut-être pas connu. Il s'agit donc de la rapidité de l'intensité du capital. Mais vous n' êtes probablement pas le premier à avoir une idée précise. Mais encore une fois, il ne suffit pas d'avoir une bonne idée, une bonne équipe. Il y a d'autres éléments qui joueront un rôle dans l'équation pour réussir. Et le second est aussi parce qu'après avoir dit cela, beaucoup de gens disent, oui, mais est-ce possible, pourquoi devrais-je être un entrepreneur ? J'ai vu de nouveaux problèmes ici chaque fois, chaque année, chaque décennie. Si vous regardez les nouveaux programmes récents, par exemple, comment, je veux dire, nous discutons beaucoup l'exploration spatiale, des ressources spatiales, vie sur d'autres planètes que la Terre, comment pouvons-nous produire de l'eau ? Comment créer une atmosphère ? Comment pouvons-nous utiliser les ressources de ces planètes pour alimenter les lanceurs qui vont sur les planètes suivantes ? Par exemple, si vous regardez les véhicules électriques, comment pouvons-nous charger ces beaucoup plus rapidement que la façon dont les ordinateurs sont recyclés aujourd'hui parce qu'il y a également une pression environnementale sur calculer, sur les fabricants de matériel pour produire de l'hydrogène vert, comment traiter le cancer ? C'étaient des choses. Si vous vous contentez de regarder ces cinq questions, personne ne les posait il y a essentiellement. Alors que la société évolue, de nouveaux problèmes, nouvelles questions qui nécessitent l'esprit d'entreprise, compétences entrepreneuriales. Il y en a, il y aura également de nouvelles opportunités pour les entrepreneurs. Je ne dis donc pas qu'étant donné que la liste de tous les problèmes à résoudre existe, il n'y a pas de place libre pour les nouveaux entrepreneurs. Il y aura de la place pour les entrepreneurs, car les choses évoluent également avec le temps. Vous vous souvenez donc lorsque nous discutions l'approche neuroscientifique de l'innovation et de la créativité. Je voudrais vous donner des exemples de ces trois angles et nous allons commencer par la créativité combinatoire. Et certaines personnes pensent que la créativité combinatoire est comme «  wow, c'est super perturbateur ». En fait, ce n'est pas très basique, très courant, mais néanmoins, les entrepreneurs le font, qui sont des entrepreneurs qui appliquent la créativité combinatoire ? J'ai fait beaucoup d'argent avec ça. Il suffit de regarder l'iPhone. Le montant d'argent qu' Apple a fait en combinant l'iPod pour la musique ou le téléphone. Et à cette époque, nous avions ces vilains téléphones Nokia, ces vilains téléphones BlackBerry. Ces claviers et ces écrans étaient très petits. Et Apple a été assez perturbateur en combinant ces éléments avec l'accès à Internet également. Vous avez des choses comme n'avoir pas montré de perte. Et rappelez-vous, NAB est Procter and Gamble ou Unilever peu importe qui est le propriétaire du shampooing Head and Shoulders. Mais en gros, ils ont l'idée, au lieu d'avoir un shampooing et un après-shampoing ou de combiner les deux ensemble. Eh bien, la créativité combinatoire semble très simple, mais elle fonctionne. Et les intrapreneurs qui disent que ces idées sont des entreprises qui ont ces idées, si ces idées ont été capables monétiser énormément en fonction de la cognition, de la créativité. Quand vous regardez la créativité exploratoire, je dis que cela va au-delà des choses et que vous ne savez pas quel en sera le résultat. Et je vais prendre un exemple qui est joli, disons pas récent, mais qui a fait l'objet de nombreuses discussions au cours des cinq à six dernières années, lien avec la quatrième révolution industrielle et liés à l'utilisation de l'intelligence artificielle et en particulier de l'apprentissage automatique. Et encore une fois, je n' entrerai pas dans la conversation lorsque vous examinerez le Big Data, je veux dire aujourd'hui l'univers numérique. Le volume de données stockées augmente donc de façon exponentielle. C'est énorme. La quantité de données, il suffit de regarder combien de vidéos sont mises en ligne sur YouTube chaque jour. Les entreprises ont désormais cette possibilité car le coût du stockage a baissé de façon exponentielle. Les entreprises Neuron doivent réfléchir à quel est mon coût d'épargne ? Doit également stocker des données. Donc, en gros, ils pensent que je vais stocker les données. Je n'ai aucune idée de ce que je vais faire avec les données. Mais je n'ai pas de scientifiques. Je n'ai pas d'humains capables de comprendre ou de trouver des corrélations en matière d'innovation. Ce qui est capturé dans le Big Data parce que le cerveau humain est limité en termes de puissance de traitement. Changeons donc la façon dont nous considérons le Big Data et la façon dont nous analysons le Big Data. Et au lieu de demander aux humains de trouver des corrélations et des mégadonnées , allons-y, demandons aux machines. Demandons à l' intelligence artificielle. Demandons à l'apprentissage automatique, qui est programmé par humains, et essayons de trouver des corrélations auxquelles je n'ai jamais pensé auparavant. Il y a quelque chose qui a généralement été fait, par exemple, en médecine avec le Big Data où vous pouvez trouver des corrélations permettant de détecter des maladies précoces auxquelles un être humain n' aurait jamais pensé corrélation entre, je ne sais pas, un attribut environnemental externe et un cancer du cerveau, par exemple. Il s'agit donc d'une créativité extraordinaire et c'est certainement, au moment où nous parlons ces cinq à six dernières années, que les gens branchent les modèles d'apprentissage automatique et d' IA sur le Big Data. Vous avez une créativité transformationnelle. Je ne suis ni physicien, ni spécialiste en chimie, etc. mais en datation au carbone 14. Vous en avez peut-être entendu parler. Il permet, en fait, déterminer l'âge de toute matière vivante même si la matière a des marées. Et encore une fois, je vais vous laisser lire ceci, mais une personne appelée Willard Libby, qui il a remporté un prix Nobel de chimie de chimiste en 1960. Il a utilisé un concept qui a été développé par des physiciens recherche toux sont liés au carbone 14. En fait, le carbone 14 est partout dans l'atmosphère. Et je peux dire qu' il s'établit dans la matière vivante. Et en calculant à rebours, parce qu'il y a une courbe de désintégration du carbone 14, vous pouvez, dates, remonter l'âge de n'importe quelle matière vivante, même si la matière vivante est morte entre-temps, parce que le carbone 14 est un isotope radioactif instable. Sans entrer dans les détails, je ne suis pas un spécialiste. Je vais te laisser le lire. Mais c'est le genre de créativité de transformation où personne n'avait pensé à utiliser la datation au carbone 14, la matière vivante. Puis, pour conclure, je veux dire, dans la conférence précédente, nous avons discuté de la source de l'innovation et des licornes universitaires. Et maintenant j'espère que vous voyez comme l' approche neuroscientifique, elle combinatoire créativité, transformationnelle et exploratoire, explicative d'abord avant transformationnelle. L'une des dernières choses avant de changer de vitesse, nous allons à la prochaine conférence que je voulais également partager avec vous. N'oubliez pas la courbe en S de la croissance de l'entreprise. Après cela, nous en sommes encore à la phase d'idéation. Nous avons donc une idée. Et l'idée, j'espère que vous avez vu différentes sources d'où viennent les idées. Il peut s'agir d'universitaires, de startups, personnes à qui vous parlez. hackathon peut être simplement apprentissage automatique où vous avez une idée ou certainement, avec le temps, cette idée doit être concrétisée. Et je ne fais que parler ici de l'idée. Je ne parle pas de la valeur commerciale ou du processus de création de valeur dont nous allons discuter lors de la prochaine conférence avec le business model canvas et le support de valeur Canva. Et ici, vous vous souvenez qu'une partie des apprentissages que je souhaite entrepreneurs aient à la fin de cette formation est également le vocabulaire typique d'un entrepreneur. Un MVP, minimum de produits viables n'est pas le joueur le plus précieux NBA est lu le produit minimum viable ou MVP, est quelque chose qui, à un certain moment dans le temps, les investisseurs sont potentiellement des prospects que vous voulez vérifier auprès d'eux. Notre idée vous intéresse ? Accepteriez-vous l'idée ? Vous devez créer un MVP à partir de cela. Et les critères clés pour un PDM. Et je pense que c'est un, j'insiste vraiment là-dessus aussi au niveau universitaire quand j' enseigne et que je donne cette conférence, il faut construire un MDP qui fait une chose. Ça peut être une maquette, très bien. Mais à un moment donné, vous devrez faire plus qu'une simple maquette. Il doit s'agir d'un MVP en cours d'exécution. Ce que j'ai constaté au cours des 15 dernières années, c'est que certaines personnes créent des MVP qui se concentrent uniquement sur la fonctionnalité. Ils ajoutent donc des fonctionnalités, des fonctionnalités, des fonctionnalités, des fonctionnalités. Et j'ai vu une application mentorat de startups où les fondateurs se concentraient et ils ont perdu trois à quatre ans juste en se concentrant sur : «  Non, je ne veux pas aller sur le marché parce que je J'ai besoin de plus de fonctionnalités et je ne suis pas à l'aise. Et j'ai essayé de lui dire de leur dire d'être attentifs parce que pendant ces trois à quatre ans, si vous vous concentrez uniquement sur la fonctionnalité, il y aura quelqu'un d'autre qui va capturer un potentiellement vos prospects. Ainsi, lorsque vous créez un MVP, vous devez décider quelles sont les fonctions et fonctionnalités viables minimales que vous souhaitez avoir. Mais aussi, vous pouvez non seulement avoir un MVP qui a beaucoup de fonctionnalités, mais il est moche, n'est pas utilisable, il n'est pas fiable, il plante tout le temps lorsque vous le filmez à des prospects potentiels. Alors pensez, quand vous pensez aux MDP après la phase d'idéation au MDP doit avoir une bonne expérience utilisateur, bonne ergonomie doit être utile, peut être utilisable, pas utile, utilisable pour les prospects potentiels. Doit avoir une certaine caractéristique de fiabilité. Il ne peut pas écraser tout le temps. Et bien sûr, il doit avoir un ensemble minimal de fonctionnalités afin que les gens puissent dire, cela résonne comment ils pourraient potentiellement utiliser votre produit ou votre service. C'est ce que je montre dans ces deux triangles. Penser vraiment à la bonne façon de créer un MVP, c'est avoir un peu de tout. La mauvaise façon de construire des MVP, n'ayant que beaucoup de fonctionnalités. Soyez donc attentif à cela en tant qu' entrepreneur si vous pensez à la phase d'idéation de construire un MVP après la phase d'idéation. Alors terminons cette conférence et dans la prochaine, comme nous venons de l' idéation, nous avons discuté un peu du MVP. Maintenant, nous avons besoin de plus que du MVP, nous devons également structurer le processus de création de valeur et éventuellement le plan d'affaires avant d'essayer de lever des fonds. Et c'est de cela que nous allons discuter lors de la prochaine conférence. Merci. 5. Structurer des idées avec des modèles d'affaires Canvas et des plans d'affaires: Très bien, entrepreneurs et investisseurs. La dernière conférence du chapitre numéro un sur la structuration des idées avec Business Model Canvas et aussi le business plan. Et aussi de conclure avant de changer vitesse et d'approfondir également la constitution de l'entreprise. Nous avons donc déjà discuté de la l'idéation dans la courbe en S de la croissance de l'entreprise. Comment nous pouvons essayer de résoudre les problèmes, quels types de problèmes existent lorsque les problèmes évoluent avec le temps. Et cette innovation, également alimentée par révolutions industrielles, est également en train de changer et de créer nouvelles opportunités, mais aussi de nouveaux problèmes. Donc, lorsque vous transformez ou que vous voulez transformer une idée en entreprise, il ne suffit pas d' avoir une bonne idée et capital et d' avoir peut-être 23, disons une équipe de 23 personnes qui sont gratuit pour vous en tant que fondateur, vous devrez en faire plus. Si nous avons besoin de trouver votre marché, vous devez trouver de l'aide. Vous devrez probablement sous-traiter ou avoir des fournisseurs également. Nous avons déjà discuté très brièvement création d'un produit minimum viable. Vous devrez construire un modèle financier et tester si votre idée et votre marché permettent d'avoir une entreprise rentable à un moment donné et de commencer à la vendre. Et vous devrez répéter cela au fur et à mesure que l'entreprise grandit. Et pour C'est l'un des, je veux dire, quand je participais à des week-ends de startups à essayer de coacher startups et comment structurer l'idée au-delà du MVP, ce que nous avons discuté dans la conférence précédente. Et au-delà de la phase d'idéation, lorsque l'idée est, disons figée dans une certaine mesure, le MVP est en cours de construction. Quels sont les outils que je recommande vivement ? Et je ne suis pas le seul à les recommander pour vraiment structurer plus que l'idée. Parce qu'il y a certainement un moment où vous aurez besoin de lever des capitaux et de trouver votre marché. Et nous allons discuter ici du canevas du modèle d'entreprise, du canevas de proposition de valeur et aussi du plan d'affaires. Le pitch deck et l'évaluation, l'évaluation et le financement sont quelque chose dont nous allons discuter dans le chapitre sur les finances d'entreprise. L'un des outils ou Canvas les plus utilisés par les startups. Et j'aime beaucoup, et je recommande vraiment de l'utiliser. Et je vais vous donner dans les prochaines minutes les clés pour lire le Business Model Canvas. C'est ainsi que fonctionne ce modèle. Canva est appelé Business Model Canvas et a été créé par Alexander Osterwalder, est dans le modèle de gestion stratégique photo et vous voyez déjà, je veux dire, le, le cours est appelé masterclass sur la gestion stratégique des sanctions. Et ici déjà, nous abordons juste après la phase d'idéation ou la fin de la phase d'idéation que vous devrez réfléchir en tant qu' entrepreneur sur plusieurs éléments de votre idée. Et il ne suffit pas d'avoir une bonne idée et personne ne veut acheter d'idée. Et vous ne savez pas comment construire le produit sur la provenance de celui-ci. L'avantage du business model, Canva, c'est vraiment qu'il est très visuel et qu'il couvre en gros tous les principaux éléments auxquels un entrepreneur doit réfléchir après la phase d'idéation lorsque vous allez dans la phase de lancement. Et vous avez ces graphiques visuels vous guideront à travers ces éléments visuels, visuels, disons que les éléments sont des catégories que vous comprenez. Et je vais aussi vous donner les, disons, les priorités avec quelles sont les choses par lesquelles vous devez commencer ? Quand on regarde le modèle commercial Canva, il est essentiellement divisé en quatre, disons sous-parties. Vous avez sur le côté droit, l'orientation client au milieu, l' accessoire de valeur, la proposition de valeur. Sur le côté gauche, disons la chaîne d'approvisionnement, l' infrastructure. Quels sont les principaux partenaires et les activités clés dont vous avez besoin et qui sont requis par votre proposition de valeur. Et puis en dessous, évidemment, ce que j'ai déjà dit tout à l'heure, j'ai été parfois surpris. Travailler sur le mentorat de jeunes entrepreneurs. Ils ne savaient même pas comment structurer un plan d'affaires. Donc la viabilité financière, donc les flux de revenus et la structure des coûts ont quelque chose. Encore une fois, ce n'est pas de la science. Le business model canvas vous obligera à y réfléchir. Et c'est l'avantage du Bisimilar Canva. Si vous utilisez le Business Model Canvas, vous aborderez tous les éléments importants de votre idée , disons, votre idée , disons lors du lancement de votre entreprise. Je recommande et je vais donner maintenant ici dans l' ordre des choses, je recommande toujours aux entrepreneurs de commencer par les segments de clientèle ou les accessoires de valeur. comprenez vraiment qui sont vos clients ? Quelles sont les choses que tu essaies de résoudre ? Quels sont, où est-ce que votre produit ou service crée un gain ou résout un problème, ou soulage la douleur pour les prospects d'achat de votre personnalité acheteuse, les clients acheteurs ? Je pense que c'est vraiment essentiel. Beaucoup de personnes, j'ai vu beaucoup de personnes qui se concentrent vraiment sur les flux de revenus de la structure des coûts. Mais ils n'expliquent pas correctement pourquoi les gens achèteraient les produits pour lesquels ils ont une idée. Pensez donc vraiment à l'accessoire de valeur, aux segments de clientèle que vous serez en mesure de traiter avec votre accessoire de valeur. C'est vraiment, je pense, la principale fondamentale et c'est la première étape lorsque vous allez utiliser du camphre bisimilar. Si cela vous intéresse, il existe un sous-ensemble de Canva qui intègre et explore plus que le canevas du modèle commercial. Et il a été inventé par la même personne également par valeur, ce que l'on appelle le canevas de proposition de valeur. Il s'agit donc vraiment d'entrer dans les détails de l'accessoire de valeur et du segment de clientèle. Permettez-moi de m'étendre ici. La proposition de valeur est que vous allez avoir votre profil client dans lequel vous devez réfléchir aux besoins, aux difficultés et à ce que le client veut, puis également à votre proposition de valeur en termes de solution, quels sont les analgésiques et quelle est l'expérience ? Que lorsque vous êtes au milieu, vous aurez ces points de départ uniques, ce qu'on appelle l'USP. est donc là le facteur de différenciation. Pourquoi, pourquoi votre accessoire de valeur fonctionnera pour quel type de client ? Donc, en gros, il n'y a pas d'exploration vers le bas. Vous pouvez le consulter sur Internet. Il existe de nombreux éléments, disons, où ils expliquent ou illustrent comment ils expliquent comment le canevas de proposition de valeur s'intègre dans le modèle d'affaires du Canada. Mais encore une fois, le minimum que je veux que vous utilisiez le Business Model Canvas. Si vous voulez aller plus loin, vous pouvez utiliser l'accessoire de valeur, Canva dans le cadre de l'accessoire de valeur et les segments de clientèle, le canevas du modèle commercial. Ensuite, la deuxième étape consiste réellement identifier la relation client et les canaux. La relation client est donc vraiment d'identifier le type de relation que l'entreprise souhaite avoir avec ses segments de clientèle. Est-ce une relation personnelle avec des services dédiés, automatisés, ce genre de choses. Et le canal est que vous souhaitez créer un canal de vente directe. Vous voulez avoir des canaux de vente indirects, vous avez donc besoin d'eux pour créer distributeurs qui vendront pour vous. Mais ensuite, vous devez vous demander quelle est la motivation pour eux de vendre en mon nom, ou est-ce que je préfère avoir, disons le succès de mon entreprise, mes propres mains. Et pas tous, je veux seulement avoir un modèle de vente directe, canal de vente directe vers mes clients. C'est le genre de chose à laquelle vous devrez réfléchir parce que vous comprenez déjà maintenant, la partie infrastructure, comment allez-vous exécuter votre plan ? Votre plan de commercialisation dépendra des choix des segments de clientèle, du type de relations que vous allez avoir dans les canaux. Donnons un exemple concret. Si vous vendez, je ne sais pas. Chiffons de surf. Vos segments de clientèle ne le savent probablement pas en montagne mais sur les plages. Voulez-vous avoir une stratégie physique, ce qui signifie que vous voulez avoir des magasins de détail, vous devrez donc investir ou louer de l'espace de vente au détail. Probablement près de belles plages où vous pouvez avoir votre surface à cause de la surface se trouvent vos segments de clientèle ou vous leur vendez directement. Vous pourriez également avoir, disons, un moyen de leur vendre purement numérique parce que vous ne voulez pas avoir l'investissement élevé que représente la location de magasins physiques, par exemple. Vous pourriez également vous associer taupes existantes qui se trouvent à proximité de ces plages où vous ferez un magasin dans un magasin par exemple. C'est donc le genre de chose que tu devras penser. Évidemment, n'oubliez pas, quelle est la valeur ajoutée et pourquoi les clients changeraient-ils ? Peut-être que si le problème ou le fanion qu'ils ont déjà été résolus par un concurrent, pourquoi passerait-il à vous ? En quoi votre proposition est-elle unique ? Et seraient-ils prêts à passer de A à B ou seraient-ils prêts à venir vous voir ? Encore une fois, en commençant par le problème de la valeur, les segments de clientèle, il faut vraiment que cela soit les segments de clientèle, il faut vraiment clair. Ensuite, vous devez penser aux relations avec les clients et au canal. Ensuite, bien sûr, une commande fléchée avant d'aller à l'infrastructure que vous examinez les flux de revenus, c'est comme , nous avons, nous savons clairement qui sont nos clients, qui est le personnage acheteur ? Qu'est-ce que l'accessoire de valeur, quelle est la proposition de valeur unique que nous avons ? Nous savons que le genre de relation nous voulons avoir avec eux passe par les médias sociaux, c'est que le numérique est sa brique et son mortier, ses boutiques, peu importe. Mais d'autres types de chaînes, mélange direct et indirect des deux. Par exemple, j'ai travaillé chez Microsoft. Nous avions un mélange de gestion directe des meilleurs clients , puis tout le reste était géré par l'intermédiaire partenaires pour les plus petits clients. Ainsi, les modèles hybrides dans canaux axes directs et indirects également. Starbucks a la même chose. Ils ont leurs propres magasins, mais ils vendent également indirectement par l'intermédiaire de Nestlé, par exemple. Ils ont également des franchises. C'est donc aussi une façon différente de vendre pour Starbucks pour générer des revenus, c'est qu'ils ont un mélange de canaux directs et indirects. Les flux de revenus, comment allez-vous monétiser lorsque le produit est tué, le segment de clientèle est clair, l'accessoire de valeur est clair et unique. Nous devons réfléchir à la façon dont l'entreprise réalisera ses revenus ? Est-ce que c'est, faisons-nous des ventes ponctuelles d'un actif ? Par exemple, vous envoyez la propriété des biens physiques à partir du modèle d'abonnement. Ayant, je n'ai aucune idée des frais de réussite, avons-nous des frais de transaction ? Louent les actifs. Par exemple, je vais accorder des licences comme le modèle de franchise, le modèle de franchisé, les choses sous licence. C'est donc le genre de chose que tu devras penser. Quelle est la source de revenus que vous souhaitez obtenir ? La recommandation que je vous donne ici est de toujours penser à la prévisibilité de la trésorerie. Parce que, comme je l'ai dit plus tôt, si vous regardez le financement des sociétés de logiciels il y a des années, elles vendaient les actifs ou du moins les droits d' utilisation perpétuels des actifs étant des logiciels. Maintenant, tout le monde est passé aux frais d'abonnement. Et si vous regardez Disney Plus, si vous regardez Netflix, frais d'abonnement de tout le monde doivent avoir cette prévisibilité en termes d'entrées de trésorerie. Vous devez donc réfléchir aux revenus et à la façon dont le flux de revenus ne correspond pas seulement à la façon dont vous pensez à la monétisation, mais également à ce qui est acceptable pour vos segments de clientèle. Également sur d'autres choses. Et je me souviens pourquoi j'ai ajouté ce code, parce que j'avais cette question quand je donnais des cours et l'université, est-ce que j'avais un étudiant qui m'a demandé, pourquoi commencez-vous par le prix ? Donc dans le sens de la source de revenus avant la structure des coûts. Parce que je considère la stratégie de tarification dans le sens où je ne veux pas, et c'est à moi de décider. Je ne veux pas que la structure des coûts influence le prix. D'abord. Je veux d'abord comprendre ce que mes clients sont prêts à payer pour mon accessoire de valeur ou mon accessoire de valeur unique, espérons-le. Avant d'examiner la structure des coûts, je crois honnêtement que si vous adoptez une approche ascendante, vous commencez par une structure de coûts et que vous définissez votre tarification en plus de votre structure de coûts, vous pouvez vous retrouver dans une situation où vous cédez une marge inutile, rentabilité inutile, parce que vous avez cette approche ascendante. Je préfère cette approche descendante où, fondamentalement, vous essayez de comprendre ce que mes clients sont prêts à payer pour quelque chose ? Regardez les montres de luxe, les montants énormes, l'incroyable marge qu'elles réalisent et la rentabilité des segments de luxe. Parce qu'ils savent qu'ils ne commencent pas à examiner la structure des coûts pour ensuite en fixer le prix. Ils examinent ce que sont les clients prêts à payer pour des produits de luxe, une expérience de luxe. Et potentiellement, vous vous retrouvez avec 70 à 60 % de marge. C'est pourquoi, et je me souviens que j'en ai discuté lorsque je donnais la conférence la première fois à mon étudiant, je me demandais : « J'ai toujours tendance à commencer par ce que mes clients sont prêts à payer mon produit de ma proposition de valeur unique ? C'est ce dont nous discutons ou quoi, ce qui se passe ou ce qui vient avec les stratégies de tarification. Donc, bien sûr, vous devez penser que c'est parfois des produits. Vous pouvez les définir trop haut pour que les clients n'achètent pas. Et si vous les fixez trop bas, nous donnons une marge ou une rentabilité inutiles. Essayez donc de penser à l'approche descendante. donc comprendre la volonté du client payer un prix spécifique, espérons-le un prix supérieur. Et avec cela, assurez-vous que tous les coûts, ce n'est pas du tout une approche ascendante, les coûts sont couverts avec une marge raisonnable. Donc je n' aime vraiment pas venir du haut vers le bas, mais aussi avoir l'exercice inverse qui regarde, d' accord, quels sont mes coûts et quelle est la marge que je vais obtenir en vendant à ce prix ? Suffisamment de cause ou de terme Sigma que vous devez penser : si vous vous battez avec d'autres concurrents déjà sur le marché, vous devrez réfléchir à ce qui est unique et à ma proposition de valeur par rapport à compétition. Pourquoi les clients passent-ils d'un concurrent à moi ? Et maintenant, quel est le prix que je fixe spécifiquement à cette fin. C'est donc aussi le genre de choses que ce sont d'autres facteurs que vous devez également intégrer dans l'équation. Ensuite, allez de l'avant. Nous avons donc commencé comme première étape était les segments de clientèle et priorité numéro deux de l'accessoire de valeur unique, afin d'examiner les relations avec les clients, les canaux. Ensuite, la priorité numéro trois, c'est vraiment regarder comment vous voulez monétiser. Comme je l'ai déjà expliqué, mes recommandations vont de pair avec l'approche descendante avant la méthode ascendante. Ensuite, la quatrième question est de savoir quelles sont les ressources dont j'ai besoin pour que l'entreprise gère l'entreprise, pour vendre les produits et services que j'ai juste une idée à lancer. Quelles sont les activités clés que je dois fournir pour construire une usine de production de vin ? Comme je l'ai déjà dit avec l'exemple de l'atelier de surface, dois-je acheter ou louer un magasin physique ? Qu'est-ce que je garde aussi des partenaires. Qui sont donc mes fournisseurs ? Parce que je ne veux peut-être pas construire une usine de fabrication, mais peut-être que je peux trouver quelqu'un qui peut le construire pour moi, par exemple. C'est donc le genre de chose à laquelle tu devras penser. Enfin et surtout, la structure des coûts, bien entendu. Là encore, examinons quels sont les coûts fixes ou les coûts variables. fait, nous allons discuter de cela dans quelques diapositives, rassemblant tout cela dans un plan d'affaires. Vous réfléchissez à la façon dont je peux évoluer ? Est-ce que je fais des économies d'échelle ? Il n'y a pas non plus d'économies de gamme. En fait, mon prix unitaire est en train de baisser parce que je trouve ces économies d'échelle et aussi des économies de gamme. Je ne donne ici qu'un exemple. Je veux dire, si vous recherchez exemples de toile de modèle d'entreprise sur Internet, vous en trouverez des centaines. Je viens de m'occuper d' un très je pense que c' était un exemple du site Gary Fox.co où il était essentiellement comme résumer ce qui est la toile de modèle d'affaires de Tesla. Encore une fois, commencez par les segments de clientèle, supports de valeur et les canaux de relation client, les flux de revenus, puis la partie infrastructure des partenaires, les activités, les ressources et le coût au débarquement structure. C'est du moins ce que je te recommande. Ensuite, vous avez la toile du modèle commercial. Cela ne s'arrête pas là. Donc vous voulez peut-être aller plus loin et vous voulez ouvrir votre capital, votre capital à de nouveaux investisseurs, le business model canvas ne suffira pas. Vous devrez rédiger le plan d'affaires. Encore une fois, cette formation n'a pas pour but d' approfondir la gestion du plan d'affaires. Mais en gros, je vais juste vous montrer les principaux chapitres. Donc, la structure principale d'un plan d'affaires , bien sûr, doit être un résumé exécutif. L'entreprise doit avoir une vision et une mission. Qu'est-ce que tu empruntes ? En tant qu'organisation ? Vous devez avoir un plan marketing, une planification des opérations, un plan financier. Est-ce que ça sonne une cloche ? C'est, en gros, ce sont parties ou des catégories ou domaines qui font partie du modèle commercial visuel qui reviennent. Donc, en gros, il suffit de prendre, disons, les points que vous avez placés dans le canevas du modèle commercial, qui est un curseur unique, et de les décrire un peu plus dans le plan d'affaires avec plus de détails. Et c'est essentiellement ce dont il est question dans le plan d'affaires. En fin de compte, le plan d'entreprise comporte, à mon avis, une chose très importante. Et je ne dis pas que vous ne devez pas rédiger un plan d'affaires avec une grande partie de l'équipe Verbit. Cela aide les gens quand de nouveaux investisseurs font preuve de diligence raisonnable. Nous en reparlerons plus tard lorsqu'ils feront leur due diligence parce qu'ils veulent potentiellement investir un million ou deux millions de dollars dans votre entreprise. Poubelles. Ma toile ne suffit pas. Ils veulent aussi lire. Quelle est votre intention parce qu'ils seront capables, je veux dire, quand je fais de la diligence raisonnable, je regarde non plus je veux dire, pas la toile du modèle d'entreprise, le produit minimum viable, mais je regarde aussi. Qu'est-ce que l'entreprise explique dans le plan d'affaires, mais cela ne suffit pas. Je veux dire, quand nous discutions votre diligence, je vais partager d'autres choses, mais je regarde très souvent ce qui constitue l'équipe principale, quelle est l'attitude et les valeurs, l'éthique les valeurs et le comportement de l'équipe. Parce que je te le promets, je peux faire en sorte que n'importe quel plan d'affaires soit très brillant, très brillant. C'est le meilleur au monde. En fin de compte, je n'ai tout simplement pas détruit d'argent parce que j'ai investi dans la mauvaise entreprise. Donc, pour moi, quand on investit dans le capital-risque, quand on parle de capital-risque, investir réellement dans le capital d'affaires ou de capital-risque, c'est vraiment l'équipe qui est au cœur de la société. Quelles sont les intentions de l' équipe et le plan financier ? Et cela revient à ce que j'ai dit. Je pense déjà à quelques conférences avant. Et j'ai vraiment mis l'accent sur ce sujet dans cette masterclass. Je donne des exemples concrets que j'ai été surpris de voir comment les jeunes entrepreneurs ne savent pas quoi mettre dans un plan d'affaires. Et je fais un zoom avant ici et encore, vous donner les clés des trois principaux éléments qui doivent faire partie d'un plan financier, qui fait partie du plan d'entreprise, et c'est un Fichier Excel. Ce n'est pas une science des fusées. Vous devrez décider combien d'années, quelles sont les perspectives en termes d'années ? veux juste une recommandation que je te donne ici. C'est un exemple concret, mais j'ai modifié tous les chiffres et certaines descriptions afin que vous ne puissiez pas lire les chiffres réels. Mais c'est un exemple concret de plan d'affaires que j'ai dû examiner et il y avait un plan d'affaires sur six ans. J'ai tendance à dire ce qui suit. Quand quelqu'un vous présente un plan d'affaires pour les dix prochaines années. revenir à ce que j'ai dit tout à l'heure à propos la rapidité du changement et de la rapidité de l'innovation. Je pense que personne n' a de boule de cristal et n'a une idée raisonnable de ce à quoi ressemblera le plan d'affaires dans dix ans. Je veux dire, ici vraiment pour le démarrage. Je ne parle pas ici d'une entreprise comme Unilever qui connaît une croissance très organique, vendant de la nourriture, disons, des produits de base. Ils sont probablement, vous aurez une idée de ce qu'est le flux de revenus, quel est le flux de trésorerie dans les 10 à 20 prochaines années ? Très probablement. Mais nous parlons ici d'une startup. Je crois donc qu'un plan quinquennal est une bonne moyenne d'un plan d'affaires et qu'il faut toujours commencer par les revenus en premier. D'où vient l'argent ? Quel est donc le nombre de clients que vous souhaitez avoir ? De quels revenus allez-vous générer ? Vous vous souvenez quand nous parlions des flux de revenus ou que vous vendiez les actifs. Alors, en transférant la propriété des actifs, combien proviennent les flux de revenus récurrents via les abonnements ? Peut-être que vous louez ou louez vos actifs. C'est donc le genre de chose que j'ai donnée ici, par exemple, c'est peut-être que vous y ajoutez des services de conseil. C'est donc le genre de chose à laquelle vous devrez penser dans les recettes. Quelles sont donc les sources de revenus ? Et ensuite, vous devrez également faire face à toutes les dépenses d'exploitation. Et ici, vous devrez séparer l'investissement. Alors, quelles sont les choses dans lesquelles vous investissez maintenant qui le déprécieront au fil temps et vous allez profiter des avantages d'un investissement, disons un million d'investissements dans la chaîne d'approvisionnement dans la première année, puis elle bénéficiera à un enfant de cinq ans. Il y aura donc des incitations fiscales en faisant appel au comptable pour cela. Mais vous devez penser à la dépréciation et également mettre tout ce qui est des coûts récurrents , des coûts qui accompagnent , disons, le fonctionnement standard de l'entreprise. Et au fur et à mesure que l'entreprise grandit, nous devons réfléchir aux coûts variables, aux coûts fixes. Ce sont donc les choses que je vous donne des exemples. Ici. Il s'agit de vendre des actifs physiques et vous allez avoir un coût de biens et de services. Parce que dans ce plan d'affaires, nous fournissions, nous sous-traitons une partie du processus de fabrication alors qu'une entreprise externe, si vous vendez un produit, il y a très probablement les coûts de garantie, certains, certains passifs que vous devrez couvrir ou avoir des assurances pour vous aurez la main-d'œuvre. Vous devrez tenir compte des coûts de marketing et de vente, ce genre de choses, de l'infrastructure et d'autres dépenses. Mais pensez aux dépenses en capital, aux dépenses opérationnelles et aux dépenses opérationnelles, mais aux coûts fixes et variables. Enfin et surtout, lorsque je dois faire preuve de diligence raisonnable à l'égard des entreprises et des startups. Et j'ai déjà dit que j'avais eu la chance de participer à de nombreux concours, disons, de pitch, comme je l'appelle. Et ce n'est pas le concours de beauté, c'est, bien sûr, vous devez avoir un joli pitch deck qui résume les principaux éléments dans, je ne sais pas, 2025 diapositives et résume en quelque sorte le plan d'affaires, le panique financière du plan d'affaires, résume le produit minimum viable, résume la vision et la mission de l'entreprise pense vraiment. Et le pitch deck doit être quelque chose de beau. Et je dis toujours, parce que les gens me demandaient ce que l'on faisait des biens par rapport à un mauvais pitch deck. Et je dis toujours que vous avez les points forts ici. Tout d'abord, quel est le programme que tu déshabilles ? Vous avez un bon pitch deck. Et encore une fois, bien sûr, vous devez vous demander c'est le pitch que j' ai présenté lors d'un concours de startups ou est-ce ce pitch deck est utilisé pour le financement des séries A, B, C ? Laissez-moi mettre ici, mettons ces compétitions de côté et regardons vraiment ce que vous faites, vous écrivez un pitch deck pour lever nouveaux capitaux et vous donnez une partie de vos capitaux propres et faire venir de nouveaux actionnaires parce que vous voulez avoir, vous voulez collecter cet argent. Donc, un bon pitch deck expliquera quel type de problème vous essayez de résoudre pour investir dans un Stan ? Ouais. Ok. Je n'ai aucune idée de ce qu'ils essaient de résoudre. Quels sont les points faibles ? Quelle est la taille du marché et quels sont les marchés adressables ? Quels sont les clients en tant que concurrents ? Je veux dire, c'est quelque chose qui sort du canevas du business model. Quels sont les produits et les services ? Et aussi, je crois que le modèle de tarification de celui-ci, est-ce un modèle de souscription au transfert ou à la vente des actifs ? J'insiste toujours sur le fait que je recommande aux personnes qui m'adressent de présenter des références et des références, apportant de la crédibilité. Peut-être avez-vous déjà des témoignages de clients, des clients très précoces, des bêta-testeurs. Peut-être avez-vous déjà des résultats tangibles. Peut-être avez-vous déjà des investisseurs en qui avez confiance et j'ai déjà investi de l'argent dans l'entreprise. Si vous possédez une série B, vous avez déjà un investisseur de série A. En outre, les projections financières, le résumé du plan d'affaires dont nous venions de discuter sur la diapositive précédente, le calendrier et les jalons le calendrier et les jalons du prochain, je ne sais pas, au cours de la les trois prochaines années où vous voulez que l'entreprise soit dans 12 mois , 24 mois et 36 mois. Et encore une fois, ne nous laissons pas berner. Même moi, lorsque je dessinais les plans annuels de la plénière, je n'ai pas de boule de cristal, mais au moins cela indique que vous avez un plan, donne une intention où vous voulez être. Et vous devrez vous adapter au fur mesure que le plan évolue au fil du temps. Mais au moins, cela indique que vous ne pensez pas seulement à court terme, mais aussi à plus long terme, au moins à moyen terme l'entreprise et à son intention. Et on pourrait dire les deux dernières choses qui sont très importantes. La première est que j'aime voir un actif déjà plus tôt lorsque j'investis dans des entreprises. Et un pic de risque ici en tant que directeur indépendant du conseil d'administration vers spin-offs, vers le private equity. Qui sont les fondateurs ? Qu'est-ce que l'équipe principale ? Et très important à quel point les compétences de l'équipe sont complémentaires. Ce que je déteste voir dans les pitch decks, c'est comme si vous aviez une équipe de deux personnes. L'un est PDG et l' autre est COO. Mais PDG de quoi ? De lui-même ou d'elle-même ? Je veux dire, je n'ai aucun problème avec les titres sur papier glacé, mais ce qui est important pour moi en tant qu'investisseur, c'est que je comprenne que si l' équipe compte trois personnes, il y a une personne chargée de la stratégie, il y avait une autre personne responsable des ventes ou peut-être des finances. Une autre personne est responsable de l'ingénierie et la technologie ou du produit, par exemple la conception du produit. Parce que j'ai vu tellement de startups où l'idée était géniale, mais l'équipe n'était que des techniciens, mais personne n'était capable de vendre. Tout. n'y avait que des vendeurs dans l'équipe, mais personne n'en était propriétaire. n'y avait pas de bonnes ou pas de bonnes compétences dans la startup en ce qui concerne la technicité de la conception technique du produit. Et c'est déjà, je veux dire, avec ça, si vous avez ceci, cet équilibre, vous êtes déjà prêt à échouer. Je regarde donc vraiment ce qu'est l'équipe principale, mais pas les titres des personnes. Je ne me soucie pas des types de personnes qui m' intéressent à la compétence. Veuillez donc expliquer dans le pitch deck qui fait quoi. Et cela peut être en un ou deux mots. Et puis, à la fin de la journée, qu'est-ce que vous demandez ? Et j'ai eu des situations, par exemple, je me souviens d'une application de fitness accompagnant. Je n'étais pas le mentor des deux fondateurs. Il n'était pas clair, en fait, que ce qu'ils demandaient se trouvait à la fin du pitch deck. Donc, c'est quelque chose que vous avez également à la variante du pitch deck, quelle est la demande que vous avez envers les investisseurs potentiels ? Concluons donc le chapitre numéro un. Et j'espère qu' à travers les différentes conférences du chapitre numéro un, vous serez en mesure de comprendre et faire une idée de la provenance de l'innovation, de la créativité, alimentée par les révolutions industrielles, alimentée par l'adoption et la rapidité d'adoption des technologies de base. Le défi est également que les entreprises existantes doivent relever. Et vous l'avez vu à travers l'analyse du professeur Foster de l'université de Yale sur la plus grande entreprise SAP 500 c'est que la durée de vie moyenne est en fait considérablement réduite depuis un siècle. Et pensez également aux obstacles typiques auxquels les entrepreneurs doivent faire face. Souvenez-vous où je plaçais ces obstacles dans la courbe en S de la croissance de l'entreprise. Pensez également à ces points d'inflexion stratégiques. J'espère que, c'était plutôt l'idée de l'intention des deux ou trois dernières conférences est de savoir comment formuler et structurer vos idées en utilisant le modèle d'entreprise Canva, en utilisant le plan d'affaires, l'utilisation d'un plan financier et d'un pitch deck, à mon avis, vous aidera à lancer le processus d'entrepreneur, puis à être en mesure d'aller dans de jolies occasions, conditionner et de parler à de nouveaux investisseurs potentiels, même à votre famille, en france, pour lever les premiers capitaux, disons, pour commencer à lancer et à exploiter l'entreprise. Donc, terminons ici, chapitre numéro un, et dans le chapitre suivant, une semaine, comme vous vous en souvenez, dans le processus, nous sommes partis maintenant nous sortons du processus d'idéation, définissant le produit minimum viable . Et maintenant, nous allons laisser incorporer l'entreprise et quelles sont les choses que vous devez savoir pour constituer une entreprise. Mais discutons-en lors de la prochaine conférence. Merci. 6. Introduction à la constitution et aux lois majeures: Bienvenue aux entrepreneurs et aux investisseurs. Nous avons donc terminé le chapitre numéro un où nous discutons des origines de l'idéation, ainsi que de la définition de l'entrepreneuriat. Donc, dans le chapitre deux, rappelez-vous que nous suivons une séquence spécifique en trouvant la séquence de tout d' abord, l'idéation, puis après que l'idée soit d'accord avec l'équipe qui intègre l'entreprise et que les dirigeants de l'entreprise, ou vous en tant qu'entrepreneur qu'Uranus et quels sont les principaux segments du droit que vous devez connaître avant de vous constituer en société tout en incorporant la société. C'est donc essentiellement de cela que nous allons discuter dans le chapitre numéro deux ? Permettez-moi de commencer par l'introduction du chapitre numéro deux sur les aspects juridiques. Ainsi, lorsque les entrepreneurs, disons qu'ils franchissent le seuil d'OK, nous allons passer de l'idée au lancement de l'entreprise. Vous vous demandez peut-être pourquoi je dois incorporer l'entreprise ? En fait, vous pouvez avoir une situation où vous préférez être pigiste, travailler en tant que personne indépendante sans avoir à créer l'entreprise, ce qui est également possible. Mais vous devrez quand même vous inscrire en tant que pigiste, probablement devant payer certaines taxes, comme la TVA si vous fournissez, par exemple, des services de conseil. L'idée de constituer l'entreprise et de la constituer en société. Et c'est ce que je vais essayer de vous expliquer spécifiquement au début du chapitre numéro 2. Tout d'abord, l'entreprise sera considérée comme une personne, une personne morale par rapport à une personne physique. Et l'entreprise sera considérée comme un lien pour les contrats. Donc la société, donc le corps de l'entreprise. Et si nous définissons l' entreprise comme une personne morale, elle servira contrepartie commune aux différentes parties prenantes. Et ces parties prenantes, la relation que vous entretenez avec ces parties prenantes se fait essentiellement par le biais d'un contrat. Et le contrat peut être un contrat de travail. Donc, vous embauchez potentiellement des personnes et l'entreprise se constituera en société, la société travaillera en tant que contrepartie de l'employé. Vous pouvez avoir un contrat avec le fournisseur parce que vous achetez des pièces auprès de ce fournisseur ou des services auprès de ce fournisseur. Encore une fois, ici, l'entreprise servira de connexion, contrepartie pour le fournisseur au lieu de vous en tant que personne. Et il en sera de même pour les investisseurs, serait-ce pareil pour les clients ? Donc, fondamentalement, l'idée est que l'entreprise agit en tant que personne morale et que l'activité en tant que personne morale est vraiment axée sur le point de connexion, le point de connexion central pour tout type de contrat. Si c'est en amont pour les clients ou en aval pour les fournisseurs ou les employés, et même pour les investisseurs, cela fonctionne également. Un autre élément important pour lequel il y a des avantages à coopérer est vraiment d'isoler la propriété des actifs personnels. Permettez-moi donc de vous expliquer une seconde ici. Lorsque vous décidez de lancer l'entreprise et que vous décidez de la constituer en société, vous disposez de deux types d'actifs. Vous avez les actifs que vous souhaitez apporter à l'entreprise sous forme de fonds propres, vous pouvez apporter un ordinateur portable, par exemple une voiture, afin que ces actifs fassent partie du capital de démarrage de l'entreprise qui se produit. C'est, je veux dire, que vous pouvez apporter tous les actifs qui ne sont pas des actifs en espèces dans l'entreprise. Vous pouvez avoir besoin d'un comptable pour évaluer le montant des actifs, mais en gros, vous pouvez intégrer des actifs non monétaires dans le capital de départ d'une entreprise. Mais en même temps que fondateur de l'entreprise, ce que vous voulez éviter, c'est qu' il y ait un mélange entre vos actifs privés, disons votre maison, votre voiture privée, qui ne seront pas utilisés pour l'activité de l'entreprise que vous constituez en société. C'est là que viennent également les avantages de la constitution d'une entreprise. Parce qu'en gros, nous allons discuter dans la prochaine conférence, vous serez en mesure d'isoler la propriété et d' avoir une séparation entre vous en tant que personne et l'entreprise en tant que personne morale. Donc la séparation entre les deux et il y aura une frontière claire entre les deux. Et c'est un aspect de la protection qui est également très précieux pour les fondateurs d'entreprises qui ne sont pas mixtes. Donc, en gros, s' il y a un problème dans l'entreprise, les gens ne peuvent pas s' prendre à vos actifs personnels. Donc, isoler vraiment la propriété de quelque chose d'important également. J'ai déjà dit que l'entreprise elle-même est considérée comme une personne. Ainsi, en tant que fondateur, vous serez considéré comme une personne physique. Et l'entreprise sera considérée comme une personne morale ou morale aux yeux de la loi. Et donc l'entreprise a en fait une personnalité face à un trivial. Ainsi, les gens, même en tant que clients et fournisseurs, pouvaient s'adresser à l'entreprise en tant que personne morale, entreprise coopérante. Ainsi, après la phase d'idéation, ce qui arrive très souvent, cela commence par le financement de démarrage. Donc, et encore une fois, je vous montre ici un graphique qui sera présenté plus loin dans le chapitre sur le financement des entreprises. Fondamentalement, le financement d'amorçage est soit vous-même, soit apporter le siège à la fondation en espèces ou en capital non monétaire. Mais très souvent, c'est aussi ce que nous appelons les applications triples ou les amis, famille et les imbéciles qui croient en vos idées. n'est qu'après cela que vous optez pour le capital-risque des investisseurs providentiels, séries A, B, C, etc. Ensuite, vous optez pour le capital-investissement de financement mezzanine de stade avancé avant faire potentiellement et espérons-le une introduction en bourse ou un MDP ou une offre publique directe, une introduction en bourse puis une introduction en bourse, puis une introduction sur le marché secondaire. Mais plus d'informations à ce sujet dans le chapitre sur le financement des entreprises. Et comme je l'ai déjà dit, l'intention de ce chapitre numéro deux et en général de cette formation est vraiment de vous donner les bases et, espérons-le , une base solide, base en tant qu'entrepreneur, parce que vous aurez besoin d' avoir un minimum de compréhension des bases en termes d'aspects juridiques et juridiques, ou disons des segments de droit que vous devez connaître la constitution de l'entreprise, mais aussi une fois que l'entreprise servira de point de connexion pour divers contrats en amont pour les clients, ralentissement pour les fournisseurs, les employés, les investisseurs potentiellement ainsi que. Donc, l'idée de ce chapitre numéro deux est que vous avez une longueur d' avance d'avoir les bonnes bases en termes de connaissances juridiques lorsque vous allez de l' avant. Donc, lorsque nous discutons du moment où je partage cette formation à l'université également, je donne cette conférence. Je n'enverrai pas, je crois l'avoir dit en introduction, nous n'aurons pas le temps de passer en revue tous les segments du droit qui s'appliquaient aux entrepreneurs. Je vous donne ici quelques points. Le premier dont nous allons discuter est la perte du permis commercial et de la licence commerciale. Nous allons ensuite discuter de la perte d' informations sur les entreprises et les entreprises. Nous allons discuter du commerce et de la réduction des pertes. Mais il existe d'autres segments de lois, les lois travail et du travail, spécifiques à chaque pays, ainsi que des lois sur la protection de la vie privée Je veux dire, j'ai peut-être entendu que si vous faites partie de l'Europe, nous avions ce truc avec le RGPD. C'est la confidentialité générale des données, la régulation de la pigmentation qui a été publiée il y a quelques années. Il existe donc de nombreuses lois qui s'appliquent aux entrepreneurs. Qu'est-ce qui complique également les choses pour les entrepreneurs ? Parce que, je veux dire, comment gérer toute cette exposition juridique potentielle. Vous devez donc maîtriser au minimum les aspects juridiques. Et nous allons en discuter dans cette formation. Et encore une fois, ce n'est pas le but d'une formation illégale, c'est le but de vous donner de gauche à droite les principaux éléments d'un entrepreneur et d'un entrepreneur débutant. Donc, en gros, ce dont nous allons discuter beaucoup plus en détail, nos lois sur les licences d' arbres permanents pour les entreprises. C'est le prochain chapitre. C'est une question très rapide. Mais les lois sur la création de sociétés, y compris les lois sur la finance , la comptabilité, l'impôt sur les sociétés, nous allons discuter de commerce et de pertes. Nous allons également approfondir le droit de la propriété intellectuelle. Ce sont donc en fait, c'est essentiellement le contenu du chapitre numéro deux. Il y aura de plus longues conférences. Et je me souviens, par exemple, du droit de la création de sociétés, mais aussi de la partie relative à la propriété intellectuelle de l'une de ces conférences du chapitre numéro deux sera plus longue. Mais je pense qu'il est vraiment nécessaire de passer par là. Si vous parlez couramment ces sujets. Je veux dire, vous pouvez sauter le chapitre et passer directement au chapitre numéro trois de la gestion stratégique. Mais sinon, je vous recommande vivement de prendre le temps de suivre ces conférences car elles vous donneront quelques clés pour lire et comprendre les principales lois auxquelles les entrepreneurs doivent faire face. Et j'ai dit, mais nous n'aborderons pas dans ce chapitre et dans cette formation en général et cette masterclass concerne le droit du travail et du travail parce que ce sont des lois très, très spécifiques et aussi lois sur la protection de la vie privée parce que ce sont vraiment les deux, je crois qu'ils sont liés à des aspects régionaux ou locaux, nationaux, tandis que les autres s'appliquent fondamentalement. Et les grands principes s'appliquent partout dans le monde. Lorsque nous avons parlé du droit en général, je pense que l'un des principaux fondements à comprendre est de comprendre les systèmes juridiques du monde entier. Parce qu'ils ont fondamentalement des bases différentes et que les fondamentaux sont différents. Et je vais essayer, je veux dire, je vous montre ici sur cette carte que vous pouvez voir à travers le code couleur. Et maintenant, je vais vous laisser lire également dans le diaporama que, je veux dire, vous n'avez pas de droit, de systèmes juridiques homogènes, homogènes à travers le monde. Donc vous voyez que c'est le cas et nous allons en discuter, je pense que c'est la diapositive suivante. Beaucoup de pays appliquent le droit civil Cela ressemble plus civilisations influencées par l' Europe, disons. Et puis il y a plus de common law. C'est plus, disons que les pays influencés par les États-Unis, le Royaume-Uni ou le Commonwealth utilisent davantage la common law que le droit civil. Mais il y a aussi d'autres types de lois. Nous avons, par exemple, la perte des musulmans. Vous avez des lois juives, vous avez des lois coutumières, vous avez de nombreuses lois différentes. Et il y a des nuances entre les différents pays. Alors soyez juste conscient. Je veux dire, ce n'est pas l'intention de cette masterclass qui est considérée comme une formation illégale, mais sachez simplement qu'il n'y a pas de système juridique homogène dans les pays où une entreprise exercera ses activités. Les principales familles de lois, disons, sont en fait ces deux-là, ce que nous appelons la common law et le droit civil. common law est jolie, je veux dire, si vous êtes aux États-Unis, vous connaissez à peu près la common law. La common law, disons l'attribut principal de la common law, Il est basé sur. Les exemples sont des précédents. Ainsi, un juge a décidé de quelque chose dans un scénario spécifique, une situation spécifique, et d'autres juges s'appuieront potentiellement sur ce précédent pour statuer de la même manière ou différemment sur cette base. Cela dit, je suis déjà en train de m' étendre un peu. Ce qui manque à la common law, où le droit civil est en fait très fort, c'est que le droit civil a pour philosophie d' essayer de penser et d'écrire, documenter tous les scénarios possibles à l'avance. C'est ce que l'on appelle la codification. Et l'Europe a très bien réussi à codifier tout ce qui était possible. Donc, s'il s'agit d'un droit commercial ou du travail, loi de panel de droit civil. Ils ont donc réfléchi à une énorme quantité de choses, ce qui rend évidemment les choses complexes. Parce que si vous essayez de réfléchir à l'avance à tous les scénarios possibles, je veux dire, vous vous retrouvez pour chaque segment du droit avec des livres qui peuvent compter environ 500 pages juste pour une chose spécifique, un sujet spécifique, laissez disons le droit commercial par exemple, ou le droit fiscal. Et c'est un désavantage à la fois du droit civil par rapport à l' avantage de la common law. Comme en common law, tout n'est pas codifié, codé à l'avance. Fondamentalement, cela demande aux juges, parfois de bon sens, décider de la manière de juger une affaire spécifique. Et puis en même temps, c'est aussi un inconvénient parce que le juge est potentiellement responsable de certaines valeurs culturelles, attributs culturels qui peuvent avoir une mauvaise influence sur ce que nous voudrions Je crois que ce serait de l'encens. Bien que cela relève du bon sens pour le juge, par exemple, ce que nous constatons aujourd'hui, c'est que les deux systèmes sont de plus en plus nombreux, disons que les frontières entre les deux systèmes s'estompent. Nous avons donc de plus en plus de droit civil, qui tient compte de la préséance, même dans les systèmes de droit civil, ce qui est fondamentalement une inférence de la common law. Et nous avons la common law qui dit, oui, peut-être que nous pouvons non seulement travailler avec des précédents, peut-être que nous devons nous qualifier un peu plus. Vous voyez donc comme un flou entre les deux systèmes et évidemment le monde est devenu un terrain de beaucoup plus global, un terrain de jeu économique. Vous constatez également que les attentes des parties prenantes ou que common law et le droit civil sont plus prévisibles lorsque vous opérez avec vos entreprises dans différentes zones géographiques. Je vous donne ici quelques exemples. Je prends l'exemple du Dubai International Financial Center, qui est, je veux dire, je l'expliquerai plus tard, mais je siège au conseil d'administration d' un capital-investissement Debye société holding. Et cette entreprise ne siège pas à Dubaï, qui est la charia, qui est, disons, une loi islamique et je ne suis pas un spécialiste en la matière. Je suis vraiment désolée pour mes amis islamiques si ma déclaration n' est pas tout à fait correcte. Mais la holding de capital-investissement, l'entité juridique, la personne morale, siège à l'IFC, qui est un centre financier international de Dubaï. Alors quand on m'a demandé et que je faisais partie du conseil d'administration de cette holding de capital-investissement, je me suis demandé ce qu'était l'IFC parce que je ne savais pas exactement comment, disons, les différents territoires étaient structurée aux Émirats arabes unis. J'ai découvert, et ici je vous montre ceci dans le cadre rouge que la SFI suit essentiellement la loi britannique. Et vous pouvez voir dans le cadre rouge qu' il suit essentiellement un système de common law, ce qui est logique parce qu'ils suivent le Royaume-Uni, disons le système juridique. Et le système juridique britannique, comme vous l'avez vu sur la carte du monde, est codé par couleur étant une common law, disons que le pays contre l'Europe est de couleur bleue, ce qui est fondamentalement influencé par le droit civil, Disons un territoire pour les nombreux pays qui font partie de l'Europe. Il s'agit donc d'un exemple. Vous voyez donc que les lois et règlements qui s'appliquent au Dubai International Financial Center disent que c'est fondamentalement de la common law. Et nous allons nous arrêter ici en guise d'introduction au chapitre numéro deux. J'ai donc compris que cela vous donne un premier aperçu de ce nous allons discuter dans le prochain chapitre. Mais dans les prochains chapitres, comme je vous l'ai dit, nous allons approfondir licences commerciales permanentes, qui sont vraiment le fondement de tout. Entrer dans la perte de formation de coopération et de coopération. Nous allons discuter des lois sur les finances et la tenue de livres parce que c'est vraiment une chose très importante que vous devez également savoir en tant qu'entrepreneur. Et puis la perte commerciale, où nous allons également approfondir un peu plus la propriété intellectuelle et tout ce qui concerne les marques, droits d'auteur avec quelques exemples, etc. concluant. Et comme je l'ai dit, c'est un rhume que j'ai dû faire ici en arbitrage. J'ai décidé de ne pas entrer dans les lois sur le travail et le droit du travail et de ne pas entrer dans les lois sur la protection de la vie privée Je crois qu'avec ces quatre catégories, disons, de lois ou de segments de perte plus l' introduction que j'ai donnée, je pense que vous avez un bon point de départ en tant qu' entrepreneur. Et puis, évidemment, vous pourriez avoir besoin d'une assistance juridique externe. Bien entendu, cela a un coût que vous devrez engager. Et cela fait partie des coûts potentiels que l' entreprise engagera. Et tout début, vous devrez gérer vos contrats commerciaux, peut-être avec un cabinet de conseil externe, peut-être le premier contrat de travail que vous devrez passer par un cabinet de conseil. Ne nous y trompons donc pas. création d'une société constituée en société entraîne un certain montant de coûts, qui ne sont pas uniquement liés à la mise en place la cause, à l' apport de capitaux et à la gestion des opérations. Il y a certains aspects administratifs, et n'oubliez pas que c'est l'un des six premiers, disons des problèmes ou disons des problèmes, des problèmes auxquels les entrepreneurs doivent faire face, qui est fondamentalement surmonter la bureaucratie, mais vous n' aurez pas le choix. Si vous constituez l'entreprise en société, celle-ci devient une personne morale. Vous devrez traiter un minimum et comprendre le minimum, les principaux segments du droit du territoire et des services produits. Donc, les tortues que vous exploitez ainsi les produits et services que vous vendez, mais nous en parlerons plus à ce sujet dans les prochains chapitres. Merci donc de nous avoir écouté et de vous parler lors de la prochaine conférence. Je vous remercie. 7. Permis d'affaires et introduction au droit de la formation des entreprises: Très bien, entrepreneurs et investisseurs, conférence numéro deux au chapitre deux. Donc, après avoir présenté , disons, les principes fondamentaux des systèmes juridiques et vous avoir également parcouru quels sont les segments du droit dont nous allons discuter ? Allons-y. Et dans cette conférence, qui sera un peu plus longue, nous allons discuter des permis commerciaux, des licences, mais aussi de la création d'entreprises, des pertes. Et nous allons également nous entraîner avec quelques exemples à ce sujet. Ainsi, la première chose à faire lors de l'incorporation, de l' accompagner et de se souvenir de l'un des six, disons que les entrepreneurs doivent faire face, c'est de surmonter la bureaucratie. Et c'est l'une des choses. L'une des toutes premières choses est que les régulateurs, le pays et le gouvernement s' attendent à ce que l'entreprise ait un numéro d'identification fiscale. L'une des exigences préliminaires pour les entrepreneurs est donc exigences préliminaires pour les entrepreneurs d'obtenir un numéro d'identification fiscale avant de pouvoir faire quoi que ce soit. Et l'intention de l'idée du texte est de pouvoir payer des impôts sur, disons, sur les bénéfices de l'entreprise. embauchez des employés, vous devrez payer des impôts. L'ouverture d'un compte bancaire aurait également été nécessaire. Et vous ne pourrez pas demander de licence commerciale et disons de permis, de permis commerciaux tant que vous n'aurez pas un numéro d'identification fiscale. Et cela s'applique non seulement aux entreprises en tant que personne morale, mais cela vaut également en prenant mon propre exemple. Je suis administrateur indépendant du conseil d'administration et, en tant que résident, j'ai une résonance fiscale au Luxembourg. J'ai un numéro d'identification fiscale pour les services que je fournis à nous administrateur indépendant du conseil d'administration parce que je suis payé pour cela. Mais je dois payer des taxes de TVA dessus et je dois payer des impôts sur le revenu sur ce genre de choses. C'est le genre de choses. La toute première étape consiste à obtenir un numéro d'identification fiscale. La deuxième chose est qu'une fois que vous avez reçu votre numéro d'identification fiscale, cela dépend reçu votre numéro d'identification fiscale, cela dépend du type d'activité commerciale, donc du type de service produit que vous essayez de vendre, mais aussi de l'emplacement physique. Ainsi, lorsque vous exercez vos activités en tant qu'entreprise et auprès de quels clients vous vous trouvez, dans quelles zones géographiques vous vendez simplement vos produits et services, vous devrez demander une licence commerciale, puis potentiellement aussi des permis commerciaux. Alors pourquoi en est la raison ? Tout d'abord, les licences, en fait, sont intrinsèquement porteuses de compétences. Et je vais vous donner un exemple concret. Si je décidais de devenir médecin et que je n'ai qu'un MBA, je n'ai aucune idée de la médecine. Ce n'est pas juste que ce n'est pas parce que je reçois un numéro d'identification fiscale que je peux opérer en tant que médecin, en tant que praticien, je veux dire, c'est illégal. Tu ne peux pas faire ce genre de choses. Vous allez avoir certains types d'entreprises, certains types de vente de produits ou de services. Un médecin vend ses compétences en matière de conseil, de conseil sur les problèmes de santé. Cela nécessite donc, bien sûr, une licence spécifique et avoir un MBA comme moi, n' est pas suffisant. Les gouvernements, et c'est le cas dans presque tous les pays. Si vous souhaitez devenir médecin ou médecin, vous devez prouver que vous avez les bonnes compétences. Est-ce un master, n'est-ce pas ? Je ne sais pas. Ph.D. Ce genre de choses. Je prends l'exemple du Luxembourg, si vous voulez ouvrir un restaurant, c'est pareil. Vous pouvez simplement ouvrir un restaurant parce que vous avez un numéro d'identification fiscale. Vous devrez prouver à la Chambre de commerce que vous avez une certaine expérience ou expertise, qu'elle vous donne la licence pour exploiter un restaurant. Les licences impliquent donc la compétence et également la réception de l'autorisation, des permis pour, disons, exploiter votre entreprise et vendre vos produits et services à vos clients, à vos consommateurs. Rappelons également que le gouverneur et par le biais de certaines agences spécialisées ont le pouvoir d' exécuter également des contrôles. C'est donc ce que j'appelle des permis, implique également une inspection. On parlait de bouche, tu diriges un restaurant. Imaginez que vous vendiez du poisson frais à vos consommateurs, aux personnes qui entrent dans votre restaurant. Je veux dire, il y a certaines règles de sécurité sanitaire qui accompagnent la vente de poisson frais. Alors, où se trouvent les poissonneries pour éviter le développement de bactéries ? Et encore une fois, je ne suis pas expert en restauration, mais soyez juste attentif à ce que vous pourriez affronter. Si vous ouvrez un restaurant, vous pourriez être soumis à des inspections et à des contrôles de la part des aliments et appelons-le l'Agence de sécurité alimentaire de ce comptoir où se trouve votre restaurant, juste pour faire être sûr que vous exploitez le restaurant de manière légale. Et potentiellement, les gouvernements se permettent que si vous gérez le restaurant d'une manière non chauffée et non sauvée, il y a un risque pour les consommateurs. Ils vont vous retirer la licence commerciale et le permis de restaurant. Il suffit donc d'être attentif à ce genre de choses. Laissez-moi vous donner deux exemples concrets. Je vais prendre une guerre européenne avec Allemagne et une guerre américaine. Il y a donc aux États-Unis, la Small Business Administration des États-Unis. Et vous voyez quelques exemples si c' est comme des boissons alcoolisées. Donc, si vous fabriquez, importez ou vendez des boissons alcoolisées dans un point de vente au détail, vous devrez vous adresser à une agence spécifique. Eh bien, dans celui-ci, en fait, il y en a potentiellement deux. Il s'agit de l'Alcohol and Tobacco Tax and Trade Bureau aux États-Unis, ainsi que des conseils locaux de contrôle des boissons alcoolisées. Si c'est le cas, je n'ai aucune idée de la pêche. Nous parlions de restaurant de poissons, mais ici, c'est plutôt de la pêche commerciale. Donc, si votre entreprise se livre à la pêche commerciale de quelque nature que ce soit, vous devrez en parler à la National Oceanic and Atmospheric Administration, Fisheries Services, qui est une agence gouvernementale américaine. Ils seront donc probablement affectés à chacune de ces activités commerciales, à certaines conditions, compétences qui seront requises par ces agences avant d'obtenir un permis. Vous pouvez donc obtenir un numéro d'identification fiscale avant, mais vous risquez de ne pas recevoir le numéro permanent. Soyez donc attentif à cela et je vais vous expliquer comment gérer cela parce que cela semble complexe, mais ce seront les facteurs complexes. Sur le côté droit de cette diapositive, vous voyez l'Allemagne, c'est fondamentalement la même chose. Vous avez un exemple de ticket de machines de jeu avec des prix. Pour cela, vous aurez besoin d'une licence spécifique. Vous ne pouvez pas, simplement parce que vous avez un côté TAC, ouvrir un casino. Il y aura donc certaines choses, disons, dont vous aurez besoin pour montrer que vous avez une compétence et qui sont configurées correctement avant même que vous n'ayez la chance d' ouvrir vos casinos. Soyez donc attentifs à cela. Comment, parce que c'est très complexe. Il existe des sites publics. Je vous ai mis ici quelques URL que vous pouvez consulter et vous avez probablement ces côtés pour tous les types de pays, disons. Plus précisément dans les pays développés et probablement les pays émergents, vous avez l'administration qui publie ces informations. Alors, comment faire face à cela ? Très souvent, le meilleur conseil que je puisse vous donner est d'obtenir le soutien d'un conseiller externe dans le pays où vous souhaitez opérer. L'ouverture de votre entreprise, disons, de votre entreprise. Et ils vous diront de quel type, disons de permis, de compétences dont vous aurez besoin. Et potentiellement le cabinet d'avocats, normalement vous avez des cabinets d'avocats, un grand cabinet d'avocats, nous sommes spécialisés dans la constitution sociétés dans leur pays. Et ils s' occuperont de vous car, bien sûr, ce sera un cours que vous devrez suivre. Mais j'ai vu des montages où, par exemple, entre 510 000 euros, le cabinet d'avocats s'occupe de tout et obtient également les bons permis pour vous avant que vous n' ouvriez son entreprise. Donc je veux dire, c'était peut-être rapide pour les affaires, permanent réalisé, mais il n'y a rien de plus à dire. Soyez donc attentifs au fait que selon le type de produit, service que vous vendez, vous devrez faire preuve un certain niveau de compétence ou d'un certain niveau, disons, de critères. Si votre banque ou votre conseiller bancaire, vous ne pouvez pas gérer cette activité sans aucune substance. Il en va de même pour le régulateur financier qui aura, disons, certaines attentes de votre part. Ainsi, après avoir reçu le numéro d'identification fiscale, après avoir reçu l'autorisation , les permis commerciaux et la licence pour, disons, gérer et vendre les produits et les services que vous avez documentés et que vous avez l'intention de faire. Vous avez désormais la responsabilité de constituer l'entreprise en société. Et en incorporant l'entreprise, il y a certaines questions, certaines choses auxquelles vous devez réfléchir. Tout d'abord, définissons ce qu' est la perte du droit des sociétés. Et il y a un très bel article de la faculté de droit de Harvard. C'est ce qu'on appelle les éléments essentiels du droit des sociétés. Qu'est-ce que le droit des sociétés qui a été écrit en 2009 et que je vous recommande vivement de lire. Je n'en ai pas trouvé un plus récent, mais il est vraiment intéressant si cela vous intéresse. Elle est assez longue, mais elle est quand même très belle. Le droit des sociétés est donc souvent appelé droit des sociétés ou création d'entreprise, ou essentiellement droit des sociétés. Et ce sont les cinq caractéristiques, attributs que nous allons approfondir dans cette conférence. Il s'agit de la personnalité juridique, responsabilité limitée, de la transférabilité des actions, la gestion déléguée dans le cadre d'une structure de gouvernance souvent appelée structure de surveillance ou conseil d'administration de la structure des directeurs, mais une structure de gestion. Et puis aussi les droits justes, justes et équitables que les investisseurs obtiennent, qu' un propriétaire de l'entreprise obtient envers l'entreprise. Ce sont donc les cinq dont nous allons discuter. Et aussi l'une des choses que parfois, parce que nous y sommes, nous avons franchi le stade de l'idéation, de la rédaction du plan d'affaires, la toile du modèle commercial. Nous l'avons fait, et nous ne nous sommes pas lancés dans le financement d'entreprise maintenant, mais nous avons notre premier capital pour créer l'entreprise. Il peut être prélevé sur votre propre compte de caisse et vous avez transféré cet argent dans le capital de départ de la société. Peut-être que cela vient de la famille ou de la France, où vous avez vos capitales initiales, disons. Donc, votre financement d'amorçage. Mais le droit des sociétés ne concerne pas seulement la constitution en société ou la création d'une société. droit des sociétés aborde également les éléments et rappelle la courbe en S de la croissance des entreprises. Il couvre non seulement le lancement de l'entreprise, mais aussi ce qui se passe lorsque l'entreprise grandit. Mais parce qu'il y aura des situations où, par exemple, les actionnaires devront changer. Aussi lorsque l'entreprise est mature, mais aussi lorsque l' entreprise est en déclin. Ou en cas de liquidation de l'entreprise, les propriétaires de l'entreprise ont décidé de fermer l'entreprise. Et ce n'est pas nécessairement faillite ou un défaut de paiement qui l'accompagne . C'est juste que les propriétaires de l'entreprise ont décidé que nous ne voulions plus faire cela. Et nous liquidons simplement tous nos actifs et les liquidités restantes seront utilisées pour rembourser les dettes et rembourser la dette et les actionnaires à la toute fin de la journée. droit des sociétés traite donc de ces moments, Le droit des sociétés traite donc de ces moments, disons, de la vie d' une entreprise : lancement, croissance, maturité, déclin et potentiellement liquidation. Le premier des cinq attributs dont nous allons parler est la personnalité juridique de l'entreprise. Ainsi, comme vous vous en souvenez déjà dit lors de la conférence précédente, que l'entreprise sera le point de connexion central pour les contrats. Et l'entreprise. Vu aux yeux des législateurs, des régulateurs, du gouvernement, l'entreprise a sa propre personnalité, c'est ce que nous appelons une personne morale ou morale par rapport à moi une personne physique. L'entreprise a donc à elle seule une personnalité morale, une personnalité juridique. Et rappelez-vous que l' idée principale est qu'imaginez, prenons l'exemple suivant. Que vous êtes actionnaire, que vous êtes propriétaire d'une entreprise, mais que vous avez neuf autres amis qui possédaient la même entreprise et que tout le monde détient dix pour cent de la propriété de l' entreprise. Si vous embauchez un employé, si l'entreprise n'existe pas, vous devez imaginer que le contrat de travail de cet employé devrait être signé par les propriétaires de l'entreprise. Je veux dire, ce n'est pas évolutif et c'est pourquoi l'entreprise possède elle-même la personnalité morale et juridique, de sorte que, fondamentalement l'entreprise en tant que personne morale unique, science est la contrepartie de l'employé que vous embauchez. Et grâce à cela, vous n' avez pas besoin d'avoir les propriétaires, tous les propriétaires doivent signer ce contrat. Nous n'allons tout simplement pas trouver de délégation de pouvoir. Peut-être faudra-t-il que deux signataires soient des propriétaires sur dix pour signer ce contrat. C'est le genre de choses qui font partie de la gouvernance de l'entreprise. C'est vraiment la principale contribution du droit des sociétés lorsque nous parlons de personnalité juridique, c'est qu'il donne à l'entreprise la possibilité de servir de contrepartie unique et activé pour pouvoir évoluer. Parce que, comme je l'ai dit, vous allez avoir des contrats en amont avec les clients. Par exemple, nous allons avoir en aval des fournisseurs, investisseurs, des employés, ce genre de choses. C'est donc vraiment la principale contribution que le droit des sociétés apporte à l'entreprise cette personnalité morale. De ce fait, l' entreprise peut agir en tant que contrepartie contractante unique. En outre, l'une des choses que le droit des sociétés offre à l'entreprise est la séparation de propriété de l'actif. Il va donc y avoir dans un exemple visuel une séparation claire entre les actifs détenus par les propriétaires de l'entreprise, qui sont privés, les actifs actifs réellement détenus par l'entreprise. Et puis ils vous donnent un exemple concret. Si, imaginons que vous êtes entrepreneur, vous avez un ordinateur portable. Cet ordinateur portable sera utilisé à 100 % pour, disons, le développement des sites Web. Ce sera une boutique de commerce électronique. Et cette boutique est évidemment l'objectif principal de l'entreprise que vous êtes en train de constituer. Vous pourriez intégrer cet ordinateur portable l'entreprise en tant qu'atout. À ce moment-là, vous décidez de transférer les actifs. C'est un actif hors trésorerie, cet ordinateur portable dans l'entreprise. Vous l'apportez, peut-être que vous apportez avec la facture, l'ordinateur portable, comment provoquer le cancer de 2 mille dollars américains en euros. Et avec la facture, vous pouvez montrer que la valeur de cet actif est de deux k, quel que soit le dollar américain en euros. Et puis à partir de ce moment, si cet actif est inscrit au bilan, mais nous discuterons plus tard si cet actif porte le bilan de la société, cet actif n' est plus vous appartient en tant que personne privée, cet actif appartient à accompagner en tant que personne morale, il y a une séparation claire entre les deux. Et lorsqu'il y a eu de nombreux moments où l' actif est transféré, cela permet à l'entreprise de faire ce qu'elle veut avec cet actif. Vous en tant que personne privée qui a augmenté l'actif et qui a reçu en contrepartie, une partie des capitaux propres, une partie du capital pour cela. Vous ne pouvez plus décider uniquement si vous avez d'autres actionnaires avec vous sur ce qui se passe avec cet actif. Si l'entreprise décide de vendre les actifs. En gros, c'est tout. Donc, encore une fois, je ne parle pas ici du pourcentage des pouvoirs de vote, des droits de vote d'une part des droits de vote qui vient, qui viendra plus tard. Mais soyez attentifs à cela. Il existe une nette séparation entre les actifs privés et les actifs détenus par l'entreprise en tant que personne morale. Et un élément dont nous parlerons plus tard est également ce que l' on appelle le blindage d'entité. Donc, comme nous avons une séparation entre les actifs qui sont détenus par les personnes, les personnes privées qui sont également en même temps propriétaires de la société et les actifs qui sont détenus par le entreprise. Il y a aussi une chose que l'on appelle le shilling d'entité est la suivante. Imaginez donc que vous ouvrez une entreprise et que vous contractez un prêt bancaire sur l'entreprise. La banque n'est donc pas un crédit externe ou à l'entreprise. Et la banque vous a probablement accordé un prêt basé sur les actifs de la société qui figure au bilan. La banque ne peut donc que réclamer, et c'est là que le tir d'entité entre en jeu. La banque ne peut revendiquer, disons, ses profondeurs que sur les actifs détenus par l'entreprise et non sur les actifs privés détenus par les propriétaires de la société. En même temps, il y en a, et il y a quelque chose qui n'est pas souvent discuté dans les formations en comptabilité. Et en discutant de cela dans mes formations financières sur les variations des entreprises dans l' investissement de valeur , c' est qu'il existe une sorte de protection contre la liquidation. Laissez-moi vous expliquer. Si vous regardez le bilan dont nous parlerons plus tard, si vous regardez le bilan, il comporte essentiellement trois parties. En fait, vous avez deux parties. Vous avez les actifs du côté gauche, vous avez les passifs du côté droit et du côté droit. Mais si vous pouvez le passif, il y a, il y a deux parties, les détenteurs de dettes, donc tout-petits adeptes externes et internes, qui sont les douches d'équité. Nous en reparlerons plus tard. Nous allons discuter de la propriété de l'entreprise. Ce que beaucoup de gens ne savent pas, c'est qu'en cas de liquidation d'une entreprise, lorsque les actifs sont vendus par liquidateurs ou décidés par les propriétaires. Potentiellement, les créanciers extérieurs seront remboursés abord avant les propriétaires de l'entreprise car d'abord, ce qui reste en termes de liquidités après avoir vendu tous les actifs de la société sera aller d'abord rembourser les dettes, rembourser la profondeur des créanciers avant ce qui reste après avoir remboursé toutes les profondeurs des fournisseurs, des employés, des prêts bancaires, ce genre de choses. Ce qui reste ira aux actionnaires ou aux actionnaires de la société. C'est donc aussi un élément important pour prendre en compte cette personnalité juridique. Donc ce genre d' attributs concernant séparation de la propriété des actifs. Il existe une règle de priorité selon laquelle la profondeur nous a dit qu'elle peut être pour les actionnaires de la société. Cela nous donne donc un niveau de protection supplémentaire en cas de liquidation de l'entreprise. Également les éléments d'autorité. C'est alors que l'entreprise décide de faire quelque chose au sujet des actifs de l'entreprise, en achetant, en vendant, etc. En fait, les règles sont définies par la personnalité juridique et ils sont liés à la personnalité juridique. Ils ne sont plus liés aux personnes privées propriétaires de l'entreprise. Enfin et surtout, la personnalité juridique également. Je veux dire, il y a de nombreuses situations où vous allez avoir des litiges, donc il y aura un client en colère. Vous allez avoir une réserve de colère contre vous chez un employé en colère et vous risquez de vous retrouver dans un litige. En outre, le droit des sociétés définit les processus et procédures sur la manière de traiter les litiges entre clients, actionnaires, fournisseurs et employés. Mais prenez ces quatre parties prenantes. Et c'est pourquoi, si vous regardez les contrats très souvent, vous avez également la juridiction applicable qui est inscrite dans le contrat, de sorte qu' en cas de litige, le contrat déjà et si le contrat a été signé par les deux parties, quelle juridiction est applicable ? Disons que c'est la juridiction «  Je n'ai aucune idée » de Washington DC qui est applicable ou du Luxembourg, disons un tribunal de commerce qui applicable en cas de litige commercial. par exemple. C'est donc le genre de choses également lorsque vous rédigez des contrats, c'est le genre de choses dont vous devez être conscient et que vous devez également examiner. Et aussi, si c'est vous qui rédigez le contrat, cette juridiction également applicable est écrite de sorte qu'il soit clair dès le début quelles sont les juridictions dans lesquelles vous allez, supposons que vous ferez face à des litiges. Le deuxième attribut que le droit des sociétés donne aux entreprises est la personnalité juridique d'Arthur est la responsabilité limitée. Nous avons donc déjà discuté du fait que lorsqu'une entreprise fait faillite, par exemple, et qu'il y a des créanciers extérieurs, les créanciers ne peuvent faire qu' un nombre limité de réclamations contre les actifs détenus par l'entreprise et ces actifs sont inscrits au bilan. Il existe un inventaire de tous ces actifs. Ils n'ont aucun droit sur les actifs privés détenus par les actionnaires de la société. Et c'est quelque chose de très important parce que cela donne également, disons, une certaine tranquillité d' esprit aux actionnaires, car les actionnaires savent que les détenteurs de crédit ne peuvent pas venir après avoir été actifs privés. Et c'est là que nous discutons en tant que partitionnement et je vais rendre visuel ici à travers une étude de cas. Permettez-moi de développer ici. Prenons donc l'exemple suivant. Nous avons cette dame qui s'appelle Karen. Elle est propriétaire, elle est 100% privée, propriétaire d'une maison quelque part aux US. Dans le même temps, elle est actionnaire à 20 % de la société a. Les 80 % restants sont détenus par quatre autres actionnaires. Tout le monde détient essentiellement 20 %, donc il y a cinq épaules , tout le monde détient une participation de 20 % dans la société a. Imaginons qu'il y ait un excellent crédit. Imaginons qu'une banque ait accordé un prêt à l'entreprise pour 2 millions, ou qu'il reste encore 2 millions à rembourser. Et à un moment donné, une entreprise n' est pas très rentable. Ils ont détruit de l' argent en tant que chargement. Ils n'ont pas pu transformer le prêt en bénéfices. La société ne détient actuellement que 1,5 million de tonnes d'actifs. Le bilan ne porte pas plus de 1,5 million en termes d'actifs et aussi évidemment en termes de passifs. Mais la société maintenant la banque dit : «  Oui, mais les gars, je vois ça. Je veux dire, tu détruis de l'argent. J'ai des griffes quand je t'ai écrit le prêt que je peux réclamer à tout moment le montant total que tu me dois encore et que tu me dois encore 2 millions. Le problème est que l'entreprise ne compte que 1,5 million d'actifs au bilan. Donc, la question que vous pouvez encore vous demander maintenant, est de savoir si les excellents crédits ou poursuivre, par exemple, cet immobilier, Imaginons que ce bien immobilier vaut 1 million. Il couvrirait donc définitivement les 0,5 million restants, ce qui représente la différence entre la créance du créancier externe sur le montant maximum d' actifs que le entreprise a actuellement ? La réponse est non, et c'est là que se situent le mécanisme de blindage et le partitionnement des actifs. Rappelez-vous donc que la séparation de propriété est que les biens immobiliers privés de Karen appartiennent à Karen en tant que personne privée. Il n'est pas la propriété de l'entreprise parce que du carbone est ajouté pour ne pas apporter l'immobilier et pour donner à l'agent immobilier une garantie à l'entreprise au cas où quelque chose irait au sud avec disons le opérations de l'entreprise. La créance résiduelle de 0,5 million ne peut donc pas être faite par le créancier par l' intermédiaire de la société a à Karen. Ou peut-être que cela fonctionne de la même manière pour les autres actionnaires. Ainsi, l'excellent crédit ne peut prétendre que sur les actifs que possède la société a. C'est essentiellement ça. Et c'est là que le mécanisme de protection, cette responsabilité limitée et ce partage acide jouent un rôle très important et donnent également confiance aux actionnaires. Je dirais ici, vous diriez oui, mais c'est injuste. Par exemple, l' excellent crédit serait une banque injuste envers la banque. Et je dis oui ou non. Mais pourquoi la banque a-t-elle accordé un prêt à la société A qui était peut-être trop risqué et le montant trop élevé ? Peut-être auraient-ils dû limiter le montant d'argent qu'ils empruntaient à l' entreprise a au lieu d' être familiers et de simplement donner 0,5 million. C'est donc un risque que le créancier externe a pris. Ce n'est pas un problème pour les actionnaires. Ce sera le problème de la société A. C'est certain. Peut-être que la société A doit être liquidée. Je veux dire, selon la façon dont les clauses du prêt ont été rédigées. Mais encore une fois, si l' excellent crédit était, permettez-moi de dire assez stupide et j'ai pris trop de risques en donnant trop d'argent par rapport, disons, aux actifs, aux prévisions et à la rentabilité. C'est un problème du créancier externe. Vous voyez comment cela fonctionne et j'espère qu'il est clair pour vous que ce mécanisme de shilling est également comme le partage ou la séparation de la propriété entre les actifs privés par les actionnaires et les actifs qui sont détenu par l'entreprise en tant que personne morale. Alors changeons de vitesse ici. Celui-ci est un peu plus complexe en ce qui concerne, disons, actions parce que, fondamentalement, lorsque nous parlons d'entreprises. Je veux dire, sauf si vous avez un propriétaire unique, un seul propriétaire de l'entreprise. Mais normalement, vous allez avoir divers actionnaires. Mais tout d'abord, définissons ce qu'est une assurance d'actions. En fait, comme déjà, vous pouvez deviner qu'il s'agit d'une unité de capital indivisible de l'entreprise. Cela exprime donc la propriété. Il exprime la relation de propriété entre l'entreprise et une personne, appelée actionnaire. Mais rappelez-vous également que l' actionnaire peut être une personne, personne physique, mais vous pouvez avoir des entreprises propriétaires d'entreprises. Prenons un exemple concret. Blackrock, en tant que fonds d'investissement, est propriétaire d'autres sociétés. Ils sont propriétaires de Berkshire Hathaway, société de Warren Buffett, propriétaire de Microsoft. Rappelez-vous donc que la relation de propriété entre une entreprise n'est pas seulement avec une personne physique, mais aussi avec d' autres personnes morales. Et puis, lorsque nous parlons de capital social, nous faisons référence en fait à 100% des actions de la société. Donc, à partir de là, bien sûr, cette unité de capital indivisible qui s'appelle une action, et elle peut être déterminée en nombre d'actions, en pourcentage. De toute évidence, les actionnaires sont les personnes physiques de la personne ou plusieurs personnes qui sont réduites et par la société a un propriétaire légal de la totalité des actions de la société. Il n'y a qu'un seul actionnaire, ou peut-être une partie de l'entreprise. Dans l' exemple précédent avec Karen, je disais qu'il y avait cinq actionnaires et chaque vendeur détenait une participation de 20 % dans l'entreprise. Et parfois, nous faisons également référence aux actionnaires, aux actionnaires ou aux actionnaires. Donc, ce sont synonymes, c'est fondamentalement le même. Quelles sont les attentes du droit d'auteur matière de transférabilité des shérifs et aussi quelles sont les attentes du droit des sociétés à l'égard de l'entreprise aux actionnaires ? Eh bien, tout d'abord, la société a une personne morale qui a des actionnaires qui doit tenir un registre de qui sont les propriétaires et combien d'actions, ces propriétaires de la société, et c'est requis par le droit des sociétés. Le deuxième problème également, disons que la deuxième attente du droit des sociétés à l'encontre de l'entreprise en tant que personne morale est que l'entreprise doit être en mesure de continuer. Il s'agit d'une activité commerciale, même si les propriétaires de l'entreprise changent. Donc, sur le premier problème, vous pouvez traiter, vous pouvez résoudre cette attente. Donc le droit des sociétés attend, donc les régulateurs gouvernementaux attendent de la société qu'elle tienne un registre des propriétaires de l'entreprise. Vous pouvez gérer cela en gardant une pelle ou un registre et attribuant la propriété ou la responsabilité, désolé, la responsabilité de la mise à jour de ce registre à une personne spécifique. Vous êtes donc autorisé à le faire, à l'externaliser, mais vous pouvez également sous-traiter cela à, et il va vous montrer dans la diapositive suivante, qu' il y a des entreprises spécialisées dans la gestion de cela pour les grandes entreprises. Mais c'est quelque chose que tu devras faire. Juste un très rapide, disons le détail ici. Vous avez des sociétés anonymes dans les autres sociétés appelées inc incorporées en Europe, par exemple, vous avez une anémie, ce qui signifie des sociétés anonymes, alors que les articles constitutifs ne reflète pas qui est propriétaire de l'entreprise. Dans la société à responsabilité limitée est très souvent les articles constitutifs indiquent qui est propriétaire de la société et combien d'actions. Les dirigeants de la société, nous ne les appelons pas actionnaires, mais nous les appelons, je veux dire, ils sont propriétaires et partagés également, mais ça ne s'appelle pas actions, c'est appelé somme, parfois les parties sociales de l'entreprise ou les parts sociales de l'entreprise. C'est maintenant un détail. Mais gardez simplement à l'esprit que dans divers types de sociétés, les articles constitutifs ne vous disent pas qui sont les propriétaires de la société et la société à responsabilité limitée est très souvent les articles. la Constitution de montrer qui sont les actionnaires de la société. Je parlais donc du registre et du registraire qui est le propriétaire du registre, le registre des actionnaires, alors que vous avez une société très connue, qui s'appelle computer share ils sont cotés à la Bourse australienne. Le ticker est CPU. En fait, l'un des plus grands. Je pense qu'il s'agit du plus grand bureau d'enregistrement pour les très grandes entreprises. Et vous devez imaginer que lorsque vous êtes une entreprise comme Microsoft, comme Amazon, comme Google, Alphabet, chaque jour, vos actions sont échangées et essayées. Je veux dire, vous feriez mieux d'avoir un processus automatisé et quelqu'un qui suit les millions de petits changements de douche qui se produisent chaque jour. Et c'est là que vous avez même une société spécifique appelée Computer Sharp ? Probablement pas les seuls. Je suis sûr qu'ils ne sont pas les seuls, mais c'est l'un des plus grands au monde. Ils suivent tous ces changements en termes d'actionnaires. C'était donc le premier problème. Donc, ce que le droit des sociétés attend de l'entreprise en tant que personne morale, c'est de tenir un registre. Donc Registry et quelqu' un qui possède ou a la responsabilité de mettre à jour ce registre. Le deuxième problème est maintenant, ou la deuxième attente qu' un droit des sociétés a à l'encontre de l'entreprise, la société nouvellement créée, selon laquelle l'entreprise doit être en mesure de fonctionner même si les propriétaires changer ou vouloir changer. Nous revenons ici au principe de la transférabilité des actions de la propriété. Mais en gros, ce qui peut arriver, c'est que, prenons l'exemple de la société de Karen. Vous avez cinq douches car un non-actionnaire veut quitter l'entreprise. Les autres préfigurations veulent rester dans l'entreprise. Ce n'est pas parce que l'un des coquillages veut sortir que l'entreprise cessera de fonctionner. Il y a donc des processus spécifiques et c'est là que le droit des sociétés entre en jeu , c'est que même s'il y a un superficiel qui veut vendre ses actions, imaginons que ce serait portant, poursuivant Switch House veut vendre sa propriété de 20%. Fondamentalement, l'entreprise doit continuer à fonctionner. C'est essentiellement ce que sont rédigées la transférabilité des actions, les attentes et les possibilités. En fait, en droit des sociétés, cela dépend évidemment également des juridictions. Vous allez donc avoir deux types de transférabilité des actions. Le premier concerne les entreprises qui ne sont pas cotées en bourse , les entreprises appelées sociétés privées. Et nous allons vous donner, nous allons vous donner exemples dans les prochaines diapositives. Et vous avez des entreprises qui sont libres, qu'elle ait un librement négociable. Et ce sont des sociétés cotées à la Bourse de New York, à Euronext, à la Bourse australienne, à la bourse japonaise. Je veux dire, tu as les points. Ils ont donc les actions librement négociables sur ces marchés publics. C'est ce que nous appelons le marché secondaire, mais vous pouvez avoir des entreprises lesquelles vous avez besoin de transférabilité des actions, mais ces sociétés sont privées. Et quand, plus précisément, lorsqu'il pense aux entreprises privées, vous pouvez avoir, lorsque vous avez fait un cycle de financement de série A, série B. Vous voulez avoir comme fondateurs des clauses spécifiques. Si vous avez apporté le financement de la série A , un nouvel investisseur ne veut même pas en sortir et que ce nouvel investisseur gagnait 20% de l'entreprise. Vous voudrez peut-être avoir l'opportunité que l'investisseur souhaite obtenir, mais il doit vous faire la proposition. Première proposition d'achat des actions à un prix spécifique. C'est le genre de chose sur laquelle vous pouvez vous mettre d'accord lorsque l'investisseur arrive. Je ne vais donc pas les lire ici parce que cela prendrait trop de temps. Mais vous avez des clauses typiques quand vous le faites, lorsque vous faites venir de nouveaux investisseurs externes dans une série, a, série B, série C autour d'une fondation, qui sont appelées riser droit de premier refus, d'abord, droit de première offre des fondateurs, droit de première offre ou potentiellement transférabilité gratuite. C'est donc le genre de clauses que vous trouverez dans une fiche de conditions que vous trouverez dans une convention d'actionnaires entre l'arrivée d'un nouvel investisseur l' équité, par exemple. Vous devrez donc être attentif à cela. Et encore une fois, le but de cette masterclass n'est pas d' entrer dans tous les détails, de vous faire aider par un conseiller juridique externe. Mais sachez que c'est l' intention de ce cours. Sachez simplement que la transférabilité des actions, vous pouvez vouloir vous protéger en tant que fondateur ou vous pouvez vouloir protéger en tant qu'investisseur envers les étrangers existants. Alors réfléchissez à ce genre de choses. Peut-être que je vais vous demander ici, me donner des exemples ou réfléchir à des exemples de sociétés publiques et privées. Alors peut-être faire une pause d'une seconde ici la master class et penser, vous savez, aux entreprises qui sont cotées en bourse, probablement, oui, et elles vous donneront des exemples le lendemain soir, mais connaissez-vous des entreprises privées, où les actions ne sont pas librement négociables ? Pensez-y juste une seconde. Les exemples que je veux vous donner 8. Droit financier et de tenue de livres: Bon retour, entrepreneurs et investisseurs. Dans cette prochaine conférence, nous étudierons dans le chapitre numéro deux où nous discuterons après la phase d'idéation, la véritable constitution de l'entreprise. Vous avez discuté du droit des sociétés et nous allons maintenant examiner les principes fondamentaux du droit des finances et de la comptabilité. Ce n'est pas le chapitre de la finance d'entreprise qui viendra plus tard, mais il est vraiment en train de fixer les fondamentaux, ce que sont aujourd'hui, les normes comptables auxquelles l'entreprise je dois faire face. En fait, avant de discuter de ce que sont les IFRS, écart américain, l'écart local, je voudrais simplement faire une introduction très rapide sur le mot comptabilité en fait, provient des registres comptables gelés que nous avons avec qui les historiens ont découvert étaient vieux de plus de 7 000 ans. Alors qu'en fait ils enregistreront dans la minuscule Mésopotamie, qui est essentiellement aujourd'hui l'Iran, l'Irak, qui était l'une des très anciennes civilisations où ils tenaient en fait un registre des dépenses, les marchandises reçues, les marchandises échangées, et souvenez-vous, avant l' apparition de l'argent, gens qui font du troc pour vendre potentiellement, je n'ai aucune idée de cultures pour la vache, par exemple, ou ils vendraient du fromage contre du pain. Et évidemment, c'était toujours compliqué de dire combien de morceaux de pain avez-vous besoin pour une certaine quantité de fromage ? En fait, c'est là que l'argent est venu. L'apparition de traits facilités par l'argent. En fait, dans ces civilisations, l'un des jalons majeurs que nous avons connus pendant l'Empire romain. Nous avons donc la première comptabilité en partie double qui a été au point par les Romains et nous revenons. Ce qu'est la comptabilité en partie double, c'est, par exemple, que vous créditez un compte et que, d'autre part, vous débitez un compte. Ainsi, les soldes sont toujours les canettes sont toujours équilibrées. Et au Moyen Âge et à la Renaissance ou vers le XVe siècle, nous avons ce type qui s'appelle Luca Bartolome ou le particulier partiellement, je ne sais pas quel est le bon accent italien. Il allait donc au-delà du système initial de comptabilité en partie double des Romains. Et nous pourrions dire en gros que c'était vraiment l'apparence à l' époque de la comptabilité. À l'époque médiévale. Le but de la comptabilité et de la tenue de livres est réellement de préparer des informations pour les différentes parties prenantes. Comme nous l'avions fait lorsque nous discutions des différentes parties prenantes. Quel est l'objectif de l'entreprise ? Vous vous souvenez, si vous ne vous en souvenez pas, revenez à cette conférence initiale. Nous discutions du fait que l'entreprise est en fait les points de connexion pour divers contrats pouvant être pour les clients et les parties prenantes, pour les employés, pour les actionnaires, pour les fournisseurs. Mais en gros, c'est un peu la même chose pour les besoins de la comptabilité et de la comptabilité, c'est vraiment préparer des informations pour les différentes parties prenantes. Il peut s'agir des autorités fiscales, qui peuvent être actionnaires. Pouvons-nous potentiellement de nouveaux investisseurs qui aimeraient investir dans l'entreprise, mais aussi pour les dirigeants, les employés, les clients et les fournisseurs, ou même pour les banques, nous discutions également à propos d'un prêt bancaire à ce moment-là où la banque abandonnait peut-être prêt bancaire trop élevé aux Karen, si vous vous souvenez de l'exercice ou de l'exemple dont nous discutions. L'intention de la comptabilité et de la tenue de livres est donc vraiment d' essayer de conserver et d'enregistrer les informations aussi factuelles que possible. Néanmoins, et c'est quelque chose qui l'est, et j' en ai également discuté lors d'un de mes derniers webinaires. Nous étions en train de répéter les états financiers, c'est vraiment, beaucoup de gens pensent que comptabilité est une science parfaite. Ce n'est pas le cas. Une comptabilité nécessite une interprétation. Il suffit de regarder l'exemple. Vous avez acheté un investissement ou des actions d'une autre société. Comment valorisez-vous cet investissement qui constitue un actif ? Gardez donc toujours à l'esprit que les meilleurs comptables vous donneront jamais une information précise et précise à 100%. Il y aura toujours un certain risque parce qu'il y a interprétation mais aussi parfois simplification. Vous allez voir qu' y aura également des différences dans la façon dont les différents régulateurs, diverses, disons, autorités à travers le monde. Ils utilisent des normes différentes et ces normes offrent potentiellement une certaine marge et un certain espace pour l'interprétation. Je pense donc que c'est vraiment la chose la plus importante à garder à l'esprit que la comptabilité n'est pas une science parfaite. Et l'intention et généralement l'utilisation générale ces différentes parties prenantes, telles que les clients, les fournisseurs, les actionnaires, les nouveaux investisseurs, font potentiellement avec l'information financière est vraiment pour prendre de meilleures décisions. Même si, comme vous venez de l' entendre il y a 30 secondes, cette comptabilité n'est pas une science parfaite. Même si les comptables ont essayé d'être factuels, il y aura une marge d' interprétation et une marge de simplification. Néanmoins, l'intention est vraiment soutenir les parties prenantes s'il s'agit d'acheter, vendre une holding, des actions ou des titres de créance. Lorsqu'ils doivent exercer des droits, s'il s'agit d'actionnaires, ils veulent savoir quels sont les bénéfices de l'entreprise et comment les bénéfices souhaités doivent être répartis. Et nous allons également discuter du rôle des contrôleurs légaux des comptes. Ainsi, le rôle de l'audit externe et l'audit interne dans la tentative d' accroître l'exactitude des documents comptables et des rapports financiers. Un ou deux des éléments les plus importants que les gens demandent également. Et cela structurera la façon dont rapports financiers sont établis, c'est tout d'abord, être comparable entre les périodes. Et là encore, je ne vais pas entrer dans les détails ici. Il y a plutôt un évaluateur pour un cours sur le financement d'entreprise ou l' investissement, mais je vais dire ici, mais ce que les gens attendent lorsqu'ils lisent le rapport financier, c'est savoir si notre le rapport financier est cohérent d' une année sur l'autre, d'un trimestre à l' autre. S'il devait y avoir des changements. En fait, l'entreprise doit le divulguer. En gros, c'est fait. Je veux dire, ce n'est pas le but de ce cours, mais si vous voulez entrer dans un rapport financier, prenons une société ouverte cotée aux États-Unis à dix rapports K, dix q. Examinons donc le rapport Ten K, qui est le rapport d'audit annuel. S'il s'agit de modifications comptables par rapport à l'année précédente, elles doivent être notées. Et les personnes qui vont lire le rapport, vous verrez qu'il y a eu un changement dans les méthodes comptables, sont dans le traitement de certains chiffres comptables, disons. C'est obligatoire. L'entreprise doit le mentionner explicitement. Et bien entendu, le deuxième besoin est vraiment d'éviter une distorsion, d' éviter une vision incomplète de l'entreprise. Donc, fondamentalement, tout doit être enregistré dans les systèmes comptables. Et encore une fois, ce n'est pas le but de ce cours, c'est sur les états financiers qui correspondent néanmoins. Par exemple, lorsque je fais des analyses, regarde des rapports financiers, je cherche toujours à savoir s'ils sont hors bilan. Donc, des éléments qui devraient être enregistrés dans le bilan, mais la société a décidé, pour une raison précise de ne pas les enregistrer dans le bilan. Ils sont donc considérés comme des éléments hors bilan. C'est comme si je ne dirais pas que c'est par défaut que ce sera de la fraude ou que quelqu'un essaie de cuisiner les livres. Mais je veux dire, je vais y prêter attention. Je préfère donc toujours ne pas avoir d'éléments hors bilan. Et vraiment ce point d' incomplétude dans les rapports financiers. J'en parlerai rapidement il y a quelques minutes. Donc, en gros, si vous regardez dans le monde entier et que vous me permettez de commencer sociétés cotées en bourse qui sont cotées à la Bourse de New York , à Euronext, à la bourse japonaise, etc. Donc, dans toutes les grandes bourses du monde, vous aurez pour la plupart des entreprises qui déclareront leurs données selon les IFRS, soit normes internationales d' information financière. Et puis, disons que l' organisme de normalisation s'appelle USB. Donc, International Accounting Standards Board, je vous ai mis l'URL si cela vous intéresse vraiment. Et puis vous avez quatre sociétés cotées aux États-Unis. En fait, ils n'utilisent pas les IFRS, mais les US GAAP. Us, GAAP signifie les principes comptables généralement reconnus aux États-Unis . Il existe, disons, un organisme de normalisation appelé FASB, le Financial Accounting Standards Board. Et encore une fois, vous avez ici l'URL si vous voulez aller un peu plus loin là-dessus, disons dans cette organisation. Troisièmement, ce que je mentionne dans cette diapositive c'est que je viens de mentionner que IFRS et les PCGR américains sont principalement utilisés pour les sociétés cotées en bourse, ce qui est peut-être le cas. Vous pouvez avoir des entreprises, des sociétés privées qui ne sont pas cotées en bourse, où ces sociétés déclareront ou structureront l'information financière les normes acceptées localement. principes comptables. C'est ce que nous appelons généralement un écart local. Et je vais vous donner quelques exemples plus tard, nous allons vous montrer l'écart lux Luxembourg et aussi l'écart espagnol. Mais vous en aurez probablement pour n'importe quel pays du monde. Et encore une fois, ces entreprises, je veux dire, des entreprises qui structurent leur information financière et qui suivent les écarts locaux. C'est essentiellement parce qu'il ne s'agit pas de sociétés cotées en bourse, mais de sociétés privées. reviens juste une seconde sur IFRS et les PCGR américains parce que je pense qu'il est important que vous compreniez cela en gros. Et je l'ai lu rapidement en mentionnant que les IFRS sont vraiment la norme internationale en matière information financière avec l'IASB. L'International Accounting Standards Board est donc l'organisme de normalisation des IFRS. Et je l'ai mis dans les statistiques de février 2020, probablement elles ont même augmenté entre-temps, nous sommes maintenant à la mi-2022. Mais vous avez dit qu'il y a déjà deux ans plus de 120 pays en Europe, en Asie et en Amérique du Sud suivaient en fait les normes IFRS sur les PCGR américains. Soyons très clairs. Nous, ces sociétés, elles suivent les PCGR américains, et elles ne suivent pas les IFRS, et c'est obligatoire pour elles si elles sont cotées à la Bourse de New York, elles doivent suivre et déclarer. Dans l'écart américain. Et puis il y a, comme nous l'avons déjà dit, l'organisme de normalisation et de normalisation, appelé FASB, le Financial Accounting Standards Board, qui est un organisme américain. Encore une fois, ce n'est pas le but de ce cours. Ceci est un extrait d' un autre cours sur les états financiers. Et je vous montre juste un résumé très rapide que je mentionnais il y a quelques diapositives, qui situe entre les IFRS et les PCGR américains, il y a des différences. Celui qui est, disons, le plus connu des gens, c'est que lorsque vous lisez, je prends simplement l'exemple d'un bilan. Si vous lisez un bilan en IFRS par rapport à un bilan en écart américain, en fait, l'ordre, la séquence est inversée. Donc, si vous regardez les actifs dans le gap américain, nous allons commencer par les actifs courants à court terme et, par le haut, cela commencera par des actifs occasionnels, désolé, avec de la trésorerie et des équivalents de trésorerie. C'est l'actif le plus liquide et le plus court terme. Et cela se résumera à des actifs incorporels à long terme très illiquides , disons par exemple , du goodwill, de la propriété intellectuelle. Si vous regardez le passif du bilan, toujours dans l'écart américain, toujours dans l'écart américain, cela va commencer par crédit. Les tout-petits sont comme des prêts bancaires, des fournisseurs, ce genre de choses. Les comptes fournisseurs font C'est la partie fournisseur, peut-être les autorités fiscales des employés, puis il passera à une adaptation à plus long terme, comme des prêts bancaires à très long qui durent au-delà de 12 mois, puis vous avez des capitaux propres. Donc le capital versé, les bénéfices non répartis, ce genre de choses sont des pertes non réparties. S'il y a des pertes, si vous regardez les IFRS, c'est en fait l' inverse. Vous avez donc des actifs sur le côté gauche et des passifs sur le côté droit, comme l'écart américain. Mais en IFRS, vous aurez du côté de l'actif, les actifs non courants à très long terme en tête, ainsi que de la trésorerie et du crédit, de la trésorerie et des équivalents de trésorerie. Nous serions tout en bas à gauche des actifs, du côté du passif dans l'autre sens. Et cela commence par les actions et cela revient à la dette non courante, donc à la dette à long terme, puis cela passera à l'adaptation à très court terme. En fait, comme les comptes fournisseurs par exemple. L'autre, il y a d'autres différences que je ne fais que faire ici. Je vais te laisser lire. Cette diapositive est un peu complexe, mais dans la façon dont les stocks, par exemple, si vous produisez des biens, comment vous calculez les stocks, comment vous évaluez les stocks, vous avez divers en IFRS et US GAAP, vous ne pouvez utiliser que le principe du premier entré, premier sorti par exemple. La différence est donc que je n'entrerai pas dans les détails, mais je ferai simplement attention aux normes IFRS et US GAAP, il y a des différences entre les deux. Voici un exemple de, je vous ai renvoyé l'URL de la liste des normes IFRS. Il y a quatre grandes entreprises comme Deloitte, par exemple, qui produisent de très bons documents synthétiques sur la vue d'ensemble. Qu'est-ce que les IFRS ? Et vous voyez ici, par exemple, les différentes catégories ont juste besoin savoir que les anciennes, disons les normes comptables. Et maintenant, ils sont tous appelés, alors qu'ils ont tous appelé, les nouveaux sont appelés IFRS, par exemple. Mais sachez qu'il y aura des références aux normes ISO et d'autres aux IFRS. Mais en gros, tout est conforme aux IFRS. Ensuite, l'une des choses qui est également, en tant qu'entrepreneur, doit être très claire pour vous, est de savoir qui dicte le type de normes comptables que vous devez suivre. En gros, c'est la loi qui décide de cela. Si je regarde ici l' exemple de l'Europe, il indique clairement que pour les pays européens, les entreprises cotées en bourse, doivent suivre l'ensemble de normes internationales appelées IFRS . Et c'est tout, point final. Vous devez donc vous conformer à cela. Et cela est inscrit dans une directive européenne, qui est fondamentalement une loi européenne. Si je regarde, par exemple, le Luxembourg, ce sont des entreprises qui ne seraient pas cotées en bourse. Donc, société privée non cotée en bourse. Vous avez ici sur le côté gauche, et j'ai mis l' URL sous le lien vers le journal officiel du gouvernement luxembourgeois. C'est donc ce que nous appelons une réglementation locale. C'est donc faible. Mais c'est un peu plus bas dans la hiérarchie par rapport aux normes que vous avez la Constitution, les lois, les règlements. C'est donc considéré comme un règlement. Mais le règlement, et c'est un extrait de septembre 2019. Le règlement précise, qu' est-ce que le plan comptable ? Alors, qu'est-ce qu'une classe 1 ? Lorsque vous avez un compte financier préfixé par un, il s'agit d'un compte de capitaux propres alors qu'il s'agit, par exemple, d'un compte de catégorie trois. Ce sera un compte d' inventaire. S'il est 67, il y aura des comptes liés au compte de résultat. L'un sera le coût, l' autre les recettes. Ce sont donc les C6 et C7 qui sont inscrits dans la réglementation légale. Un autre exemple de lacunes locales. N'oubliez donc pas que si vous êtes coté en bourse, il y a, disons, 100 % de chances que vous soyez aidé par le biais des IFRS, États-Unis et des PCGR pour vos rapports financiers. Si vous n'êtes pas une société cotée en bourse, selon les normes locales, disons, vous devrez peut-être suivre l'écart local. Et par exemple, je vous donne ici l'exemple du Luxembourg, mais aussi à droite en Espagne où vous voyez à nouveau, et j'ai mis ici aussi, encore une fois, le lien vers un espagnol site Web. Vous verrez qu'il existe un plan comptable général avec la numérotation de la catégorie dix, de la catégorie de comptes 11. Et vous voyez, c'est fondamentalement la même chose qu'au Luxembourg. Comptes tiers ou classe pour les comptes, etc. Vous avez donc cette nomenclature ou cette taxonomie, ce système de numérotation des comptes qui est établi par règlement. Et aux États-Unis, c'est fondamentalement pareil. Et j'ai mis ici encore un lien vers le département du Trésor. Je pense que c'est une sous-agence du département du Trésor où on décrit que c'est le Bureau du service fiscal. Ils décrivent le grand livre général standard américain. Le grand livre est comme le grand journal. Et quels sont les chiffres ? Les numéros de compte que les entreprises américaines doivent suivre ? Et vous voyez, c'est assez similaire à l'Europe. Vous voyez, par exemple, que tout commence par un millième, sont vraiment des actifs, des créances en espèces, des passifs ou des années 2000. Le chiffre d'affaires est de 5 000, les dépenses de 6 000, etc. Ils ont donc aussi une taxonomie et ils ont un plan comptable où vous demandez aux entreprises américaines de vous suivre en tant que comptables Je dois suivre. Nous ne partons donc pas de zéro et nous gardons simplement à l'esprit que les régulateurs structurent cela. Cela est donc défini par la loi. Et quand c'est le cas, j'espère que vous avez compris qu'il s'agit d'IFRS, États-Unis, des PCGR ou d'un écart local. Mais maintenant, la question est la suivante : quand vous regardez les rapports financiers, comment savez-vous ce que suit Stan l'entreprise ? Et je vous donne deux exemples. Une société européenne cotée en bourse, Mercedes-Benz, Daimler. Et vous voyez ici un extrait de leur rapport financier. Vous voyez en fait dans le cadre rouge qu'ils déclarent que les méthodes comptables appliquées dans les états financiers consolidés sont conformes aux IFRS qui doivent être appliquées dans l'Union européenne. au 31 décembre n'en a pas 20. Il s'agit donc d'un extrait, comme vous pouvez déjà le voir, qui clôt l'exercice fiscal 2024 Mercedes, et ils déclarent suivre les IFRS. Et vous voyez cela comme faisant partie du chapitre. Vous vous souvenez peut-être de l'objectif et de la nécessité des rapports comptables et financiers. L'un d'eux est la cohérence et la comparabilité entre les exercices financiers. Et voici prêts, disent-ils, cela fait partie du chapitre qui s'appelle les politiques comptables importantes. Donc, s'il y a des changements, donc pas tous, pas seulement les principales conventions comptables, ils doivent indiquer quelle norme comptable ils suivent. Dans le cadre rouge, vous voyez qu'ils suivent les IFRS, mais qu'il y aura des changements, par exemple, de nouvelles normes IFRS s'appliqueront à eux. C'est le cas ici, IFRS 17 sur les contrats d'assurance. Je me souviens qu'il y a quelques années IFRS 16 a modifié la façon dont les contrats de location sont comptabilisés pour le rendre très rapide. baux lorsque vous ne voulez pas être propriétaire du bâtiment, mais que vous louerez le bâtiment initialement avant ce changement d'IFRS 16, il n'était comptabilisé que dans le compte de résultat. Et IFRS 16. Ainsi, l'IASB l'International Accounting Standards Board ont demandé que les contrats de location, les passifs de location à long terme et les actifs qui ne sont pas détenus par la société soient également passifs de location à long terme et assis, en fait , dans l'actif et passif du bilan. Il s'agit donc d'un changement de méthode comptable qui n'est pas dicté par l'entreprise qui prend en pension selon les IFRS, mais qui est piloté par l'organisme de normalisation, ESV. Mais un tel changement et l' impact d'un tel changement doivent être décrits dans une politique comptable importante pour la société, particulier ici pour les sociétés cotées en bourse, une société américaine, Kellogg's. Ainsi, comme nous l'avons déjà dit, les sociétés cotées en bourse aux États-Unis ne suivent généralement pas les IFRS, mais suivent l'écart américain. Là encore, vous voyez dans le cadre rouge. C'est ce qu'on dit de la préparation des états financiers et de la conformité aux principes comptables généralement acceptés aux États-Unis d'Amérique. C'est donc, cela dit, ils n'écrivent pas l' acronyme de US GAAP. Cela indique clairement que les comptes sont préparés et qu'ils suivent les PCGR américains, disons la taxonomie et les normes US GAAP. Il s'agit essentiellement de la partie de la loi relative aux finances et à la comptabilité. Je pense donc que vous devez simplement comprendre que selon l' endroit où vous exercez vos activités, selon l'endroit où vous constituez les entreprises, elles devront suivre certaine taxonomie des normes comptables. Et plus précisément, si vous êtes coté en bourse, fortes chances que ce soit l'une ou l'autre des IFRS pour la plupart des pays du monde. Et si une entreprise est cotée en bourse ou votre introduction en bourse aux États-Unis, vous devrez suivre les PCGR américains à ce moment-là. Mais soyez conscient de ce qu'est un cadre. C'est lorsque vous constituez une entreprise que vous devrez déclarer vos finances, mais vous devez garder à l'esprit qu'elle suivra une certaine norme avec celle de la prochaine qui sera plus long. Nous allons discuter des lois commerciales. Je pense que c'est un segment important du droit. famille de lois très importante va faire l'objet de discussions. Quelles sont les lois qui structurent, disons les interactions commerciales entre les clients, fournisseurs et l'entreprise que vous constituez en société. Je vous parlerai lors de la prochaine conférence. Je vous remercie. 9. Droit de la Commecial: Bon retour. Dans cette dernière conférence du chapitre numéro deux, nous allons discuter des pertes commerciales. Et comme je l'ai déjà dit lors de la conclusion de la conférence précédente, je pense que c'est un segment très important entrepreneurs devront traiter encore plus que la partie finance et comptabilité. Parce que les entrepreneurs sous-traiteront probablement cela à un comptable professionnel, constitution de la société. Vous allez probablement sous-traiter cela également à un cabinet d'avocats et demander au cabinet d'avocats d'obtenir les bons permis commerciaux et licences commerciales. Mais les publicités sont quelque chose que vous devrez traiter très souvent en tant qu'entrepreneur . Vous allez avoir des situations où vous devrez vous référer à une perte commerciale. Je pense qu'il est bon d'être fluide là-dessus et, comme nous l'avons déjà dit, sera un peu plus long commercialisation parce que nous allons décrire quel type de publicités et appliquer aux entreprises. La première chose à faire est donc de vraiment comprendre d'où vient le droit commercial. Donc, en gros, une publicité apparaît vers le XVIe siècle en Italie. Et c'est vraiment un ensemble de lois qui s'applique, disons, aux relations et à la façon dont les personnes et les entreprises doivent se comporter, manière dont elles s'engagent dans des transactions commerciales, façon dont elles adoptent des traits de caractère en fait. Et le droit commercial, en fait, est un groupe qui compte de nombreuses branches, groupe de lois et c'est une grande famille d'avocats qui comprend de nombreuses branches. Nous allons discuter du droit contractuel, du droit de la propriété intellectuelle, du droit de la concurrence, du droit de la consommation, du commerce international et du droit fiscal. Mais il y en aura d'autres. Vous pouvez également finir par dépendre d'une licence commerciale permanente similaire à celle de l'entreprise. Nous avons des secteurs spécifiques pour lesquels vous avez des lois spécifiques qui ont été rédigées pour ce secteur. Cela se produit, par exemple, dans le monde des médias et des télécommunications, alors que vous avez même des régulateurs spécifiques, au moins aux États-Unis, en Europe, par exemple, vous pouvez avoir des organismes de réglementation pour licences aux opérateurs de télécommunications. Cela va de pair avec le permis d'établissement, mais il y aura aussi une loi spécifique qui décrira le fonctionnement réel de cet environnement. Donc, la principale différence entre copier et commercialiser est que le droit des sociétés traite de la gouvernance et la réglementation de l'entreprise. Mais le commercial ou se concentre vraiment sur tout, sur tous les aspects qui découlent, disons, de l' achat et de la vente de produits et de services, ou c'est ce qu'on appelle le commerce commercial. VM. Comme déjà dit, les prêts commerciaux à ceux qui vont discuter et qui sont prêts, je montre ceci ici sur le côté droit seront notre ligne rouge, rouge qui nous aidera à naviguez dans les cinq sections suivantes : droit de la propriété intellectuelle, droit contrats, droit de la consommation, droit de la concurrence et droit fiscal. Commençons donc par le droit de la propriété intellectuelle, parfois appelé propriété réelle, ou IP abrégée. En fait, Ip fait référence aux créations de l'esprit, telles que les œuvres inventives ou artistiques, les dessins, éléments visuels, les symboles, parfois noms de marque, également les images. Il sera utilisé dans des activités commerciales. Et l'intention de la loi sur la propriété intellectuelle est de faire respecter et de protéger les droits des personnes qui inventent ou qui ont créé et possèdent ces inventaires. Parce qu'à un moment donné quelqu'un a créé quelque chose, mais il peut transférer la propriété de cette création, probablement pour une certaine somme d'argent à quelqu'un d'autre. Il ne s'agit donc pas seulement de protéger les créateurs, mais aussi les propriétaires d'inventions. Et en droit de la propriété intellectuelle , vous allez en fait avoir quatre domaines typiques que vous allez avoir et nous allons discuter, puis nous allons exercer avec des exemples concrets. Vous allez avoir des droits d'auteur, des marques de commerce, des brevets et des secrets commerciaux. Commençons par la loi sur le droit d'auteur, qui est une sous-section du droit de la propriété intellectuelle. Le but du droit d'auteur est donc réellement protéger le propriétaire de l'œuvre. Si d'autres personnes souhaitent potentiellement copier la présentation, affichez le travail du cubitus sans sa permission. Cela ne s'applique pas uniquement à la littérature. Ainsi, deux livres peuvent être appliqués aux logiciels informatiques, à la publicité, à l'art. Et si quelqu'un viole cela s'appelle la violation du droit d'auteur. C'est un vocabulaire. Rappelez-vous qu'une partie de l'intention de cette masterclass est également de vous donner un peu de vocabulaire que vous maîtriserez couramment avec ce type de vocabulaire. Donc, généralement, s'il y a violation d'une propriété intellectuelle d'un droit d'auteur, vous parlerez d'une violation du droit d'auteur selon laquelle nous avons été une utilisation non autorisée d'œuvres protégées par le droit d'auteur. Il y aura aussi deux droits typiques associés aux droits d'auteur. L'un concerne les droits économiques. Ce qui permet en fait au propriétaire des droits d'auteur. Supposons donc que le travail qui doit être protégé tire réellement des avantages financiers de l'utilisation de l'œuvre, potentiellement pour d'autres personnes. Vous pourriez donc potentiellement concéder sous licence un droit d'auteur à quelqu'un et dire, je vous autorise à l'utiliser, mais vous devez me payer 1 000 euros par mois, par exemple. Et le second concerne les droits moraux qui protègent les intérêts non économiques de l'auteur. Il y a donc vraiment la revendication de la paternité de l'œuvre et la possibilité de s'opposer à des modifications de l'œuvre qui pourraient nuire à la réputation du propriétaire du créateur de l'œuvre. N'oubliez donc pas qu'il ne s'agit pas seulement de la création, mais potentiellement aussi du propriétaire. Dans la plupart des pays. Je veux dire, le fondement des droits d'auteur. Et encore une fois, je ne suis pas juriste, mais ils ont été déposés par les brûlés. C'est donc une ville en Suisse Convention de 1886. Et vous avez un, je mets les talons de l'URL de l'OMPI, qui est un mot, Organisation de la propriété intellectuelle. Donc la plupart, disons les entrepreneurs, à un moment donné, doivent penser que lorsqu' ils construisent quelque chose, ils veulent protéger une création. Si n pour quels pays, pour quels territoires ils vont enregistrer le droit d'auteur. Et l'un des moyens les plus simples de le faire est d'utiliser l'OMPI, qui va alors potentiellement, disons pour un certain coût, C'est une cause folle, mais nous vous donnerons, enregistrera le droit d'auteur pour de nombreux pays à travers le monde. Et un exemple est essentiellement cette formation, cette masterclass. Il y a beaucoup de contenu que j'ai créé moi-même. Il y a aussi d'autres contenus pour lesquels je fais référence à des sources externes. Nous allons en discuter s'il s' agit d'une violation ou non de la propriété intellectuelle. Mais en gros, ce cours est protégé par le droit d'auteur. Je n'autorise donc pas quelqu'un à prendre exactement le même contenu et à le produire, c'est le monétiser sans mon consentement. C'est donc un exemple très clair de droits d'auteur que je n'ai pas à réduire. C'est donc essentiellement ce que dit la Convention de Berne. Je n'ai pas forcément besoin de le réduire pour prouver que je possède ou que j'ai créé le contenu de cette masterclass. Et aussi l'une des choses qu'il est très important de savoir. Et là encore, un peu similaire à la différence de système juridique que nous avons vue lorsque je vous montrais une carte. En fait, sur les droits d'auteur, le terme. Ainsi, lorsque vous enregistrez un droit d'auteur, combien de temps ce droit d'auteur reste-t-il, disons protégé ? Et vous avez des exemples célèbres de droits d'auteur qui expirent au bout de 50 ans. Cela arrive parfois pour des œuvres artistiques comme la musique, par exemple. En fait, il existe des différences entre les pays et il y aura des pays où, après 30 ans le droit d'auteur sera en fait annulé. n'y a donc aucun droit d'auteur sur l'œuvre, quelle qu'elle soit, la littérature, l'art, etc. Et pour certains pays comme le Mexique, cela va au-delà de 100 ans. C'était donc un siècle parce qu'il y a aussi une valeur qui vient avec le temps. Le placard est donc très frais. Il y aura probablement de nombreuses opportunités de monétisation. Mais si l'œuvre protégée par le droit d'auteur a 100 ans, peut-être qu'elle n' a aucune valeur financière. n'y a rien en jeu. Puis il est devenu, le droit d'auteur est devenu obsolète. Il s'agit donc de droits d'auteur, de marques de commerce. L'intention des marques est donc vraiment un signe. Ainsi, comme des mots, des phrases, des symboles ou des dessins. Et vous pouvez déjà penser aux grandes marques. Pensez à Nike. Pensez au logo Apple, trois bandes de la société de vêtements de sport, Adidas ou le, ou vous l' appelez le swoosh, je pense que de New York, c'est un symbole. Ou quand NYC le dit, fais-le. C'est donc le type de marques que les entreprises qu'ils souhaitent protéger également . Et une marque est quelque chose qui distingue vraiment un bien spécifique ou des enquêtes spécifiques. Si je mets le logo Apple et que je ne dis pas qu' il est au-dessus ou en dessous. Vous allez reconnaître qu'il s'agit d'une marque Apple. Si je mets le swoosh Nike et que vous reconnaissez immédiatement que c'est sympa. L'idée est donc de protéger ces éléments tels que les mots, les phrases, les symboles ou les dessins. Nous ne parlons pas ici du livre. Nous parlons vraiment de phrases courtes, comme le faire pour Nike par exemple. Et je fais de la publicité pour Nike. Le processus, il y a essentiellement deux options. Vous pouvez déposer une demande d'enregistrement de marque auprès de l'office local des marques, ou vous pouvez utiliser à nouveau le système de l'OMPI pour déposer des marques. Je n'entrerai pas dans les détails. Mais il existe vraiment des moyens de protéger vos marques. Et encore une fois, si vous êtes une entreprise, une startup, et que vous créez quelque chose de très spécifique, comme, je ne sais pas, un logo, une phrase symbole qui décrit ce que vous faites. Vous devrez probablement le protéger , sinon vous allez avoir ennuis dans un quartier de la ville et quelqu'un vous le volera. Ce sont des exemples de marques déposées, et je mentionnais spécifiquement ce qui suit. Je veux dire, mon nom de famille est Kara. Et ce que j' essaie de vous montrer ici, c'est que les marques peuvent être limitées à des industries. Si je regarde simplement la carrière des marques, je veux dire, je peux prouver que je n' enfreins aucune marque de commerce qui me fait appeler carry parce que c'est mon nom de famille. Si je décide de créer un certain produit appelé Coursera, je serai probablement autorisé certaine mesure à le faire. Ici, vous avez horloger tag hire, qui a une catégorie spécifique de montres appelée transporteur. Vous avez Porsche, qui est une automobile allemande, une automobile de luxe sportive ou automobile de luxe qui possède ces modèles 911 Carrara dont vous avez des gènes, je pense que c'est une entreprise italienne. Vous avez aussi ce jouet Clara. Et aucun d'entre eux n'est en fait en contrefaçon de marque. Et pourquoi ? Parce qu'ici, la marque est limitée à un secteur spécifique, disons à une portée. Donc les montres, les voitures automobiles, les gènes, donc les appareils, la mode et les jouets. Et avec cela, en fait, vous voyez également que les logos sont différents même si le nom Kara est utilisé dans ceux de, par ces quatre sociétés différentes, mais il ne sera pas considéré comme un contrefaçon parce que la marque peut être limitée à des secteurs spécifiques. Voici donc des exemples et encore une fois, n'est pas le but de cette formation, mais certains d'entre vous ont peut-être déjà suivi d'autres formations que je fais sur l'investissement de valeur. Je suis également un investisseur de valeur et je crois que je suis devenu un investisseur de meilleure valeur en tant qu'homme d'affaires. Je crois que je suis devenu un meilleur homme d'affaires en tant qu'investisseur de valeur. Et ici, vous voyez, comme les 25 meilleures marques, j'utilise cette liste de marques mondiales Intermarques qui sort une fois par an. C'est très intéressant à lire. C'est une agence de marketing qui analyse le pouvoir des marques. Et voilà, je parlais du logo Apple, qui est aujourd'hui la plus haute valeur. C'est une marque intangible avec presque ce qu'elle a échoué et 8 millions de dollars américains, exactement ce qu'est la pomme, ce que vous voyez sur le numéro 11, le swoosh d'un, d' un Nike sur le numéro de position Neuf, tu es CBM de McDonald's. Vous voyez donc clairement que ce sont des marques remarquables et vous pouvez immédiatement vous y identifier. Et ce qu'ils représentent, c'est vraiment le pouvoir du marketing. Et cela vous donne des exemples montrant que ces logos sont en fait protégés. Ce sont toutes des marques déposées. Je vais vous donner un exemple de contrefaçon de marque. C'est un cas réel lorsque je préparais cette masterclass pour enseigner dans une université pour la première fois. Donc vous avez sur le, je ne sais pas si vous reconnaissez ces symboles et bien sûr si vous les expliquez. Mais ici, nous avons vraiment deux entreprises. L'un d'entre eux a en fait été attaqué pour contrefaçon de marque. Sur le côté gauche, vous avez peut-être reconnu le logo Chanel, qui est un luxe. C'est juste des vêtements. Je pense qu'ils ont aussi des parfums, mais je ne suis pas un spécialiste dans ce domaine. C'est le logo officiel de la chaîne. Et sur le côté droit, c'était une société chinoise appelée zoo. Et c'est le logo qu' ils ont utilisé. Et en fait, Chanel a action en justice contre Zoo pour contrefaçon de marque. Et j'aime bien, rappelez-vous que x2 est en fait une année jubilaire hispano-chinoise. Et ils ont dit, non, désolé, nous pensons qu' il n'y a pas de contrefaçon. Parce que rappelez-vous que les marques spécifiques à cette industrie sont la façon dont vous pouvez avoir une carrière ou une marque vraiment séparée entre les industries sans contrefaçon de marque. Eh bien, ils disaient que c'est vraiment, je veux dire, le logo est très proche du logo de notre chaîne. Et en plus de ça, si Julia, je veux dire, c'est dans le domaine du luxe aussi bien que si c'est potentiel des parfums, aussi de la haute couture. Cela va donc être source de confusion pour tromper les clients. Et Zoom pourrait en bénéficier , selon Chanel, contrefaçon de marque pour augmenter ses revenus car elle ressemble beaucoup à la marque Chanel. Et cela peut, disons l'interféron, avoir un impact sur la bonne réputation de Chanel. Les actionnaires de Chanel veulent conserver. N'oubliez pas que c'est aussi l'une des intentions des marques déposées, c'est aussi de protéger la réputation d'une marque spécifique. Et encore une fois, vous l'avez ici. Mais en gros Xu les Chinois sont espagnols chinois julia ils ont perdu, en fait, ils ont perdu le procès contre Chanel. Chanel était, disons, considéré comme juste, pour lutter contre ce logo qui était vraiment déroutant pour les clients. Ensuite, nous avons le droit des brevets et nous sommes toujours en droit de la propriété intellectuelle. Nous avons une loi sur les brevets. Les motifs sont donc essentiellement des inventions que quelque chose d'autre et l'écriture d'un livre. s'agit pas nécessairement d'une invention qui relève davantage de droits d'auteur ou d' un visuel, d'un logo comme Apple. Apple, le Nike Swoosh ou le McDonald's Yellow M. Ce n'est pas un copyright, c'est une marque déposée. C'est donc sine pour le faire à New York. C'est un mot. Phrase. Les modèles sont vraiment une question d' inventions et produits ou de procédés qui fournissent une nouvelle façon de faire les choses. Et, ou offre potentiellement une nouvelle méthode technique, notre nouvelle solution technique au problème et l'intention des modèles est vraiment que le titulaire du brevet a des droits spécifiques, disons. Et surtout le droit exclusif d'empêcher d'autres personnes de copier ou d'exploiter commercialement son invention. Et cela signifie que l'invention protégée par un brevet ne peut pas être utilisée, utilisée commercialement, par quelqu'un d'autre, ni vendue ou distribuée sans que les modèles ne soient pas consentis, similaires aux marques commerciales, similaires aux droits d'auteur. Les brevets peuvent être concédés sous licence, hypothéqués ou cédés. On pourrait donc dire que j'ai inventé quelque chose, mais je ne suis qu'une entreprise de R&D. Je n'ai pas l'échelle et les canaux de distribution nécessaires pour vendre ce produit ou le distribuer dans le monde entier pour lequel je vais obtenir une licence. Disons donc qu'il y aura des entreprises qui seront prêtes à sous-traiter, non à certains copilotes dans le sens où ils paieront des redevances, par exemple, ou des frais mensuels, frais annuels pour l' utilisation des modèles. Et potentiellement, vous pouvez également faire de la salade. Les modèles ont généralement également des droits territoriaux. Vous devez donc réfléchir au pays ou à la région dans lequel vous opérez et vous assurer que le schéma a été déclenché et accordé pour le territoire dans lequel vous opérez. Normalement, les modèles sont également limités dans le temps, tout comme le droit d'auteur. Vous ne pouvez pas avoir de schéma. C'est une idée. Rappelez-vous, par exemple, que dans l'industrie pharmaceutique, je veux dire qu'ils vivent à travers des modèles. Vous ne pouvez pas avoir un modèle qui soit éternel pendant 1 000 ans. Ainsi, les modèles ont également un temps limité avant de tomber, disons, dans l'usage public. C'est un exemple parce que je voulais le rendre très précis. Notre modèle ressemble à. Alors. Ici, vous voyez que c' est sur le côté gauche, un modèle américain. Sur le côté droit. C'est un modèle qui a été suivi par l'OMPI, l' organisation mondiale de la propriété intellectuelle. Et vous voyez, en fait, ce sont des conceptions techniques qui décrivent des choses. Hum, je veux dire, je veux dire , les entreprises, je siège au conseil d'administration, nous créons également des modèles et nous trouvons des modèles qui sont alors, disons, acceptés. Et cela nous donne une certaine propriété, disons. Ensuite, nous avons la possibilité de vendre , de le concéder sous licence, de le concéder sous licence, etc. Un exemple de conception, de contrefaçon de brevet. Il ne s'agit donc pas seulement du signe, qui serait une marque, mais bien d'un dessin qui comporte certaines caractéristiques. À des fins éducatives, je ne signale pas que Skechers est un contrefacteur systématique de brevet de conception par rapport à Nike. Je ne fais que copier des informations accessibles au public. Et en 2019, Nike a intenté une action en justice contre des sociétés rivales, Sketchers, et a affirmé qu'elles enfreignaient les motifs de conception Nike. Donc pas seulement le visuel des chaussures. Et vous avez ci-dessous. J'ai mis l'URL que vous pouvez lire si cela vous intéresse. Vous avez les modèles Nike sur le côté gauche, le bleu et un blanc. Probablement le bleu de plus pour l'opéra masculin, le blanc, je ne sais pas. Peut-être pour les femmes, je ne sais pas, peu importe. Et sur le côté droit, vous avez, selon Nike, les croquis, des modèles qui étaient selon Nike, considérés comme une contrefaçon de brevet de conception. Soyons très justes. Ils présentent en effet des similitudes. Soyons très transparents encore une fois, je ne suis pas là. Celui qui décide l'issue du procès était intéressant dans ce procès est qu'en effet, Nike a déposé une plainte devant le tribunal de district américain du district central. de Californie, le 30 septembre 2019, et affirmant que Skechers avait une stratégie d'adaptation et personnes témoignaient, donc des témoins témoignaient. Et apparemment, il y en a un que je l'ai mis dans le cadre rouge ici qui commentait effectivement et qui n'est apparemment pas seulement Nike, mais aussi Adidas, qui est également une très grande marque de vêtements de sport dans le monde, qui est essentiellement le concurrent Nike. Apparemment, le témoin était en train de témoigner. En effet, c'est la direction, la haute direction de Skechers prétendait demander aux concepteurs de croquis de faire des copies exactes de ce que sont des concurrents comme Nike et Adidas ? me demande encore une fois, je laisse le soin aux tribunaux. Je suis juste en train de lire ce qui a été témoigné ici par un témoin de la coopération dispersée. D'accord, donc des secrets commerciaux. Les secrets commerciaux, comme nous l'avons déjà dit, nous avions tellement de droits d'auteur, marques de commerce, de modèles, et puis nous avons des secrets commerciaux. Les secrets commerciaux protègent les pratiques commerciales, les formules, les conceptions ou les processus qui utilisent une entreprise. Et ils sont conçus spécifiquement pour fournir un avantage concurrentiel à une entreprise. Il suffit de penser à un secret commercial. Quelle est la formule la mieux protégée d'une entreprise de boissons, disons, au monde, vous avez une idée en tête ou celle de Yan est Coca-Cola, C'est exact. C'est un secret commercial. Le secret commercial est donc considéré comme ayant une valeur commerciale parce qu'il est secret. Et c'est la différence entre un secret commercial et des modèles. Un modèle est quelque chose qui devient public et qui est ainsi protégé. Il faut imaginer que Coca-Cola ne veut pas déposer de brevet sur sa formule secrète. La formule doit rester secrète. Et c'est l'idée d'un secret commercial. Il ne sera donc connu que d'un nombre limité d'utilisateurs. Et il sera soumis, disons, à des mesures de protection pour le garder secret, potentiellement aussi, si le secret commercial devait être de le partager avec, je ne sais pas, une entreprise d' embouteillage. Cette société d'embouteillage devra probablement signer un accord de confidentialité avec le Coca-Cola pour que ce soit le genre de choses où les motifs ne voleraient pas. Ce ne sera pas le bon véhicule à protéger. C'est-à-dire que la formule, le processus pratique commerciale qui ont vraiment valeur pour l'entreprise doivent rester secrets ne peuvent pas être classés comme modèle parce tout le monde peut lire des modèles. C'est essentiellement l'idée. Et les secrets commerciaux des actifs sont également protégés sans enregistrement par défaut. Mais vous devez configurer ainsi qu' une entreprise des étapes appropriées. Et il peut s'agir d' accords de non-divulgation ou d' accords de non-concurrence avec diverses parties prenantes. C'est donc le genre de chose vous devrez penser. Comme déjà dit, l'un des exemples les plus connus et les plus, disons qu'une formule secrète précieuse est vraiment la formule secrète de la boisson Coca-Cola. Et vous voyez, je pense qu'ils ont déplacé la formule secrète vers de nouveaux volts. Je crois que c'est à Atlanta, soit au siège, soit ils ont un musée à Atlanta. En fait, je veux aussi visiter. C'est, je crois, le, dans le monde de Coca-Cola à Atlanta. Je m'appelle City. Et voici un exemple de secret commercial. Cela doit donc être protégé et seulement, je pense que ce ne sont que trois personnes qui ont accès à la formule secrète et imaginent qu'elles enfreignent la formule secrète. Je veux dire, ils le feront, ils iront en prison. Ils feront face à un énorme procès et devront payer des millions et des millions de conséquences s'ils violent la confidentialité qui l'entoure. Et j'ai parlé tout à l'heure de cette formation, donc ce forage est protégé par le droit d'auteur, mais vous vous en souvenez, je veux dire, au moins pour le contenu que j'ai créé. Mais beaucoup, je veux dire, il y a une certaine partie de tout cela. Une formation qui est en fait information publique que j'ai apportée en référençant les sources, par exemple. Maintenant que j'avais, j'ai eu ce processus de réflexion comme en suivant ce cours et en utilisant comme cette image ici du Coca-Cola, du nouveau vote de Coca-Cola. Est-ce que je viole quelque chose ? Est-ce que je viole une marque déposée ? Je veux dire, vous avez vu que j'utilisais le logo Chanel. S'agit-il d'une violation d'une marque de commerce ? Je montrais les chaussures Nike. Est-ce une violation des modèles de conception ? Et la réponse est non. La raison pour laquelle je vous donne un exemple concret, si l'intention est d'éduquer, d'enseigner, tant que vous montrez les sources, cela ne sera pas considéré comme une violation du droit d'auteur ou de la marque. Et c'est là que, en fait, la Constitution américaine, disons, la Constitution américaine, disons, décrit l'utilisation équitable, disons, du contenu, des marques, des modèles de conception. Il s'agit davantage de marques, droits d'auteur dans le sens de promouvoir le progrès de la science et des arts utiles. Cela permet donc en effet aux auteurs de faire respecter les droits d'auteur dans tous les cas. Mais en même temps, il y a la loi sur le droit d'auteur, section 117 qui dit, mais si c'est dans la tension de l'enseignement, eh bien, cela ne sera pas considéré comme une violation du droit d'auteur. Donc, avant d'entrer dans les exemples, gardez cela à l'esprit. Et encore une fois, c'est comme si vous comptiez les choses, vous devrez probablement, je veux dire, si vous créez quelque chose de nouveau, vous devrez probablement travailler à nouveau avec un cabinet d'avocats pour vous demander, comment protéger ça ? Quelle est la cause des protéines qui protègent cela ? En tant que cabinet d'avocats, tu m'aides. Pouvez-vous vous occuper du dépôt de ce modèle, par exemple, ou de la création de cette marque ou de ce droit d'auteur. C'est donc le genre de chose à laquelle vous devrez penser. Ou recherchez-vous un secret commercial et vous allez le protéger par le biais, par exemple, accords de non-divulgation avec s'il y a des parties prenantes que vous aurez, comme partenaires que vous aurez à traiter avec ces secrets commerciaux. Laissez-moi vous donner un exemple, car la propriété intellectuelle n' est pas qu'une chose, ce ne sont pas simplement des modèles conçus. Je veux dire, si vous regardez les chaussures Nike, en effet, elles revendiquaient une contrefaçon de brevet de conception, mais c'était aussi la façon dont la chaussure a été conçue aurait pu être considérée comme une approche de marque marque déposée. Et je vais vous donner un exemple multivarié de propriété intellectuelle. Je vous demande de venir. Donc, tu connais cette marque Star Wars, peut-être notre fan, peut-être que tu détestais et que tu es fan de Star Trek. Je ne sais pas. Tu détestes potentiellement la science-fiction. Mais avez-vous la moindre idée depuis la sortie du premier film Star Wars en 1977, Lucasfilm qui est maintenant racheté par les entreprises et essentiellement l'IEP qui a été porté par Lucasfilm en tant que société, Lucas a vendu et transféré la propriété sous ce nom. Disney est donc désormais propriétaire des motifs que les marques déposées et les droits d'auteur. Je ne crois pas qu'il y ait de secrets commerciaux. Alors devinez combien de modèles ont été réduits ? Combien de marques déposées sur combien de droits d'auteur ? Peut-être faire une pause ici, écrire trois chiffres, et ils vont reprendre maintenant. Quelles sont les valeurs qui sous-tendent ces trois points d'interrogation ? Donc Star Wars porte en fait, 188 étaient juste à des modèles. 1138 marques déposées et 3 952 droits d'auteur enregistrés. Probablement la musique ou, par exemple, d'une marque déposée, peut être avec vous le terme Yoda ou Skywalker ou Dark Vador. Quelques visuels par exemple, les polices Star Wars, façon dont Star Wars est écrit. Il y aura aussi une protection. Il y a donc beaucoup de choses. Les films, il y a des livres, vous voyez probablement que la quantité de brevets, marques et de droits d'auteur est énorme. Maintenant, l'une des questions qui se pose, bien sûr, est si quelqu'un ne commet pas d'infraction, qui le remarquera ? Eh bien, normalement, ces entreprises ont des avocats qui travaillent à plein temps à filtrer le filtrage sur Internet, tout type de médias, les médias sociaux pour voir si elles à plein temps à filtrer le filtrage sur Internet, tout type de médias, utilisent également des outils automatisés. Intelligence artificielle pour détecter s'il y a violation des brevets, des marques et des droits d'auteur. Et vous pouvez également voir, par exemple, si vous publiez des vidéos sur YouTube. Vous utilisez de la musique dans votre vidéo. Youtube vous dira où cela est protégé par le droit d'auteur de cette personne et vous dira : Êtes-vous autorisé à le faire ou non ? Tout cela informera la personne que vous avez potentiellement, que vous utilisez potentiellement la musique que vous ne possédez pas, par exemple. Mais vous voyez juste la quantité de brevets, de marques et de droits d'auteur que représente la marque comme Star Wars caries depuis la nuit ou qu'elle a générées depuis 1977. OK, terminons ici sur le droit de la propriété intellectuelle. Passons au droit des contrats. Je pense que tu l'as compris. Fondamentalement, la propriété intellectuelle est la valeur immatérielle qui existe dans votre entreprise. faudrait donc maintenant examiner le droit des contrats. Le droit des contrats est donc, encore une fois, une autre branche du droit commercial. Et il essaie vraiment de structurer le droit commercial, de réglementer la création. Et je l'appellerai aussi l'application de la loi. Mais comment les contrats entre votre entreprise et une ou plusieurs parties sont effectivement suivis, structurés, respectés et ces contrats sont exécutoires par la loi. Vous vous souvenez peut-être, je crois que c' était dans la première conférence, dans la conférence d'introduction de ce chapitre dont je parlais généralement, vous allez avoir un certain moment dans le temps et les contrats, vous êtes va mettre dans votre contrat et votre modèle de contrat, quelle juridiction, quels tribunaux sont applicables pour ce contrat. Par exemple, si vous êtes, je ne sais pas, une entreprise néerlandaise constituée aux Pays-Bas, vous le ferez très probablement si vous travaillez avec un fournisseur, si vous travaillez avec un client, vous assurez-vous probablement que dans les termes et conditions de votre contrat commercial, il restera probablement qu'un litige sera régi par un code commercial néerlandais, par exemple. C'est-à-dire, vous savez, que lorsque les gens signent un fournisseur signe avec votre client, signe avec vous, ils conviennent qu'en cas de litige, ce sont les tribunaux où vous avez votre siège social qui appliquer. Pourquoi avons-nous besoin de ces contrats ? Et vous vous souvenez que l' intention d'une entreprise est d'être l'objectif principal des entreprises pour être les points centraux des contrats. Parce que l'entreprise a une personnalité morale. Et sans contrats, il serait difficile pour les vendeurs et les acheteurs effectuer des transactions commerciales, car sans cela, vous n'auriez pas de performances ou de mesures de performance clairement définies . Ce qui est attendu, combien d'argent vous devez donner pour un produit spécifique, pour un service spécifique ou pour une transaction spécifique. Le contrat fixe donc les principaux éléments. Et aussi, disons clauses contentieuses en cas de litige ou de rupture de contrat entre les parties. Et les exigences typiques que nous allons voir, nous allons les trouver, disons qu'un modèle de contrat sera l'offre et l'acceptation. Qu'est-ce qui constitue l'acceptation d'un produit ou d'un service ? La capacité et la légalité. Ainsi, tous les éléments requis pour les différents accords, date, la signature, la tarification peuvent être des taxes sur celui-ci. Ce qui a déjà été dit il y a quelques secondes. Que se passe-t-il en cas de litige, recours en cas de rupture de contrat ? Peut-être que tu veux des pénalités. Ainsi, par exemple, si vous êtes le client et que vous achetez un produit spécifique à quelqu'un, et que ce bien spécifique a un certain délai. Vous voulez avoir ce bon pour, disons, la fin du mois d'août 2022. Que se passe-t-il si votre fournisseur ne fournit pas cela ? Vous voulez peut-être ajouter des pénalités au contrat. Et ces pénalités peuvent être écrites ou fixées pour chaque jour imposé pour chaque jour imposé sur la livraison de ce produit, il y aura une pénalité de 1 % sur le prix ou une réduction de 1 % sur le prix. C'est donc le genre de choses que les contrats prévoient en fait. Bien entendu, vous devrez réfléchir aux clauses que vous souhaitez inclure dans le contrat. Et vous devrez voir si vous n'obtenez pas le contrat, si vous êtes le fournisseur. Et je veux dire, le client occupe une position plus forte que vous, vous devez donc vous y intéresser. Il n'y a pas que cet équilibre entre les 21 choses soit également important lorsque l'on considère les contrats. Et cela revient également un peu, disons que les normes comptables sont vraiment l'une des étapes en termes de comptabilisation des revenus. Et ce n'est pas parce que vous avez vendu ou que vous avez réservé un contrat que vous pouvez déjà commencer le contrat en tant que chiffre d'affaires dans vos comptes financiers. Vous devez donc y réfléchir. Un certain nombre de choses. Tout d'abord, y a-t-il un lien entre le contrat avec un client spécifique ? Quel est donc ce calendrier de paiement ? Qu'est-ce que la substance ? À quoi ressemble un produit éprouvé ? Quelles sont les obligations de performance clairement identifiées ? Donc, si l' obligation de performance stipule que le produit est livré dans des années, vous ne pouvez pas réserver maintenant dans vos comptes financiers, le montant total. Vous devez déterminer ainsi que le prix de la transaction sous-jacente. Quel est le montant que le client devrait payer pour échanger les biens ou les services ? Existe-t-il des garanties ou des obligations de remboursement ? Par exemple, si vous êtes le fournisseur et que vous devez en livrer un pour l'argent d'une valeur d'environ un million de dollars américains, certains produits et services. Mais en même temps que vous avez les décharges de foie, vous pourriez réserver le million en même temps. Votre client dispose d'une fenêtre de remboursement d'un an cas de problème concernant les produits que vous avez livrés. Vous devrez donc potentiellement enregistrer un passif. Et imaginons que le passif serait de dix pour cent. C'est donc le genre de choses dont vous devez tenir compte. Et vos comptables examineront, bien entendu, à quoi ressemble la comptabilisation des revenus ? Parce que c'est vraiment, je veux dire, il y a eu de nombreux scandales où les entreprises ont, disons, avec respect, trop insisté sur la comptabilisation des revenus alors qu'elles étaient des passifs et qu'elles voulaient comptabiliser les passifs et la même période fiscale, par exemple. Il y a donc les coûts, par exemple, il y a un certain nombre de normes et de pratiques de comptabilité financière qui doivent être suivies. Soyez donc attentif au fait que ce n'est pas parce que vous avez une prise de commandes de 1 million que vous pouvez déjà l'enregistrer comme chiffre d'affaires. Il y a donc différentes choses que le compte osteo et il vous demandera et cela aussi, ils vont s'appuyer sur le contrat avec votre client, par exemple, est établi pour comprendre comment la reconnaissance des recettes est en cours. L'une des choses les plus importantes, et nous revenons à une chose que j'ai dite tout à l' heure à propos des méthodes comptables est que les politiques comptables doivent rester cohérentes à partir d' un exercice à un autre exercice financier. Si vous décidez de modifier façon dont vous comptabilisez les revenus, cela doit être noté dans les méthodes comptables et exprimé dans le rapport financier. Et évidemment, vous ne pouvez pas faire des allers-retours. Donc, vous vous demandez si près de le changer et vos 3ds ne sont pas. Enfi 10. Introduction à la gestion stratégique: Un retour des entrepreneurs et des investisseurs. Nous avons terminé le chapitre numéro deux plus tôt, qui portait vraiment sur tous les éléments juridiques que vous devez connaître en tant qu'entrepreneur. Et encore une fois, ce n'était pas le but d'aller plus loin, mais simplement d'aborder les principaux segments du droit que vous devez connaître en tant qu'entrepreneur. Alors, chapitre numéro trois, nous allons parler de gestion stratégique. Vous pouvez vous demander, vous vous demandez peut-être pourquoi nous parlons de gestion stratégique ? revenir à ce que j'ai dit au tout début de ce cours, que nous allons essentiellement passer de l'idéation à la maturité de l'entreprise, vous vous souvenez, vous le voyez ici. Rafraîchir l' homme de tout le monde sur la courbe en S de la croissance de l' entreprise où tout commence par une idée, l'entreprise est incorporée. Maintenant, après avoir levé le premier argent ou avoir apporté le premier argent, nous sommes dans la phase où l'entreprise va croître, l'entreprise deviendra mature et potentiellement un certain moment de déclin dans le temps. . L'une des choses que nous devons définir très clairement ici est que lorsque vous avez une idée, et je pense que je l'ai déjà mentionnée plus tôt dans l'une des conférences de début chaque fois que vous discutez de l' endroit où les idées viennent de, qu'il y a de fortes chances que vous ne soyez pas le premier à avoir cette idée. Beaucoup d'idées ne sont donc pas nouvelles. Et le fonctionnement des marchés ou développement d'un nouveau produit pour les marchés. Ce que les entrepreneurs oublient souvent de faire ce qu'ils négligent , c'est vraiment de regarder la concurrence existante. Quelle est la structure du marché ? S'il y a des facteurs externes qui peuvent influencer cela. Disons que segmentez les segments du marché sur lesquels ils souhaitent vendre les produits ou services. Je ne dis pas qu'en tant qu' entrepreneur, vous ne pouvez pas avoir une idée que personne d'autre n'avait jamais eue auparavant, mais il y a de fortes chances que vous ne soyez pas le premier à avoir cette idée. Mais comme je l'ai dit, cela se résume à une exécution, une bonne exécution. Vous avez peut-être des gens qui n'avaient pas de bonnes idées, mais le moment n'était pas bien choisi. Il était même trop tôt, et les consommateurs n'étaient pas prêts à acheter ces produits, ce sont ces services. Le timing est donc essentiel. Et je pense que si vous recherchez les très grandes licornes, les très grandes entreprises, elles ont souvent le moment de lancer de nouveaux produits et de nouveaux services, n'est-ce pas ? Soyez donc attentifs avant de vous lancer dans un marché, avant même d'y dépenser de l'argent. J'ai une idée, jetez un œil au MIT le 23 d'affilée dont le lancement et ce qui est différent dans mes produits et services. Pourquoi les personnes qui changeront client me remplaceront par des concurrents existants. Ou peut-être que je le suis, l' idée que j'ai est vraiment révolutionnaire et nous allons vraiment changer d'entreprise dans la façon dont les gens perçoivent un produit ou un service spécifique, ou servent, disons, ou résolvent problèmes qui n'ont pas encore été résolus. Vous êtes peut-être le premier lancer et vous avez cette idée. Mais gardez à l'esprit que ce ne sera probablement pas le cas. Il a probablement déjà développé quelque chose de similaire à ce que vous faites, mais peut-être pas dans votre géographie, c'est peut-être exactement ce que vous essayez de résoudre ou apporter en termes de valeur à vos clients potentiels et nos prospects. Donc, en ce qui concerne le séquestre de la croissance des entreprises, l' une des choses que j'ai également mentionnées plus tôt, et voici la gestion stratégique en particulier qu'il est important comprendre, c'est que vous pouvez avoir des entreprises qui sont, la première consiste à lancer une idée. Et si les bénéfices de cette entreprise, de ces entreprises sont très élevés, vous allez voir des concurrents entrer en jeu. Et la raison pour laquelle les concurrents entrent en jeu est que la rentabilité du marché est très élevée. Et ce qui s'est passé également, quand vous voyez des concurrents quitter un marché spécifique, c'est lorsque la rentabilité baisse. Nous pouvons discuter des compagnies aériennes. Est-ce que vous lanceriez une compagnie aérienne maintenant, si vous aviez le capital ? Comment nous examinons la rentabilité que vous pouvez attendre de la compagnie aérienne, comment nous différencier. C'est donc le genre de chose à laquelle vous devez penser lorsque vous envisagez lancer un produit et/ou un service, en fonction, bien entendu, du capital dont nous disposons. Quelle est la situation concurrentielle ? Avez-vous déjà des concurrents sur le marché ? Ou si vous êtes le premier, combien de temps pouvez-vous être le seul à lancer un nouveau produit et votre service avant que d'autres personnes ne voient que vous avez des bénéfices très élevés et qu'ils essaieront de vous copier. Bien entendu, si les marges sont mauvaises, vous allez voir des concurrents se retirer. Et cela se limite à la conversation actuelle qui a lieu dans certains secteurs qui ne sont pas pour le moment très écologiques ou durables, ou qui sont très capitalistiques dans lesquels vous voir en fait des concurrents, ou disons qu'une entreprise arrête ses activités parce qu'elle n'est pas en mesure de tirer un profit de ses opérations. Et en plus des concurrents qui sont entrés ou qui sortent au cours de la vie de votre entreprise, vous devez également penser que l'un ou l'autre est en train de lancer un nouveau produit. Vous offrez de nouveaux services à un marché spécifique, à des segments de clientèle spécifiques. Mais vous allez avoir des facteurs externes qui influenceront la croissance de l'entreprise. Tu l'as peut-être fait. Nous avons discuté des impôts lors d'une des conférences précédentes. Si le gouvernement, le gouvernement local, où vous exercez vos activités, décide d'augmenter considérablement les taxes sur les produits ou services que vous vendez. C'est peut-être un problème. Imaginons que vous vendiez des cigarettes électroniques. Eh bien, vous allez probablement être confronté à des facteurs externes et effets externes qui peuvent également être une étude externe sur la perception externe. Cela revient à donner des commentaires négatifs sur votre produit ou votre service. Il y aura des facteurs externes politiques tels que le changement de gouvernement. Imaginons de gauche à droite. Et cela va entraîner changements substantiels dans la façon dont ils délivrent des permis d'exploitation spécifiques pour vos biens et services, et tous les services que vous définissez. Vous devez donc garder à l'esprit qu'il ne s'agit pas seulement, vous ne pouvez pas vivre seul dans votre tour d'ivoire. Vous allez avoir, tout d' abord, des concurrents, mais vous allez également avoir des facteurs externes qui influenceront la façon dont vous atterrissez sur la façon dont vous commercialisez vos biens et services. Ensuite, vous pouvez également avoir une économie mondiale. Je veux dire, nous avons maintenant une inflation très élevée. Nous sommes également confrontés à des défis dans la chaîne d'approvisionnement. Les banques centrales ou la Banque centrale européenne, si c'est la Réserve fédérale aux États-Unis, augmentent les taux, les taux d'intérêt vraiment pour refroidir l'économie car, cause du COVID, il y avait trop d'argent qui a été imprimé, trop d'argent imprimé. Vous savez peut-être que l'argent a été déconnecté. Le dollar américain a été déconnecté de l'approvisionnement en or. Donc, en gros, vous pouvez imprimer autant d'argent que vous le souhaitez. C'est la raison pour laquelle nous avons maintenant un ou deux ans plus tard. L'inflation est donc élevée parce que vous avez des problèmes dans la chaîne d'approvisionnement. Mais en même temps, il y a eu tellement d'argent disponible. Et le coût, disons, d' emprunt d' argent a été extrêmement faible, avec des taux parfois négatifs. Facteurs externes tels que l'économie mondiale, la pression sociétale, les personnes qui souhaitent acheter des produits écologiques, des produits durables. C'est donc le genre de chose qui pousse également un entrepreneur à penser non seulement aux concurrents compétitifs et compétitifs du paysage, mais aussi aux facteurs macroéconomiques, économiques et externes. Donc, lorsque nous examinons la gestion stratégique, nous la ramenons à la courbe en S des objectifs de l'entreprise, de sorte que vous voyez que je l'utilise de manière cohérente. Ainsi, après l'idéation, la phase de lancement, nous avons intégré l'entreprise. Maintenant, si je veux dire, si vous êtes le fondateur de l'entreprise, vous devez vous assurer que vous avez peut-être des personnes dans votre équipe qui peuvent s' occuper de la planification, mais aussi de la stratégie. Et il y aura beaucoup de défis à relever. Je veux dire, du salon à la phase de maturité, vous devrez étendre vos opérations. L'opération va devenir plus complexe. Vous allez devoir recruter du personnel. Vous devez retenir les talents. Comme nous l'avons déjà dit, si la rentabilité est élevée, vous pouvez voir des concurrents entrer en jeu, comment vous vous défendre contre ces concurrents. Vous pouvez avoir des changements, des changements sociétaux, des éléments externes , de nouvelles technologies, des services fonctionnels qui apparaissent et qui peuvent potentiellement perturber ce que vous faites. Je pense maintenant directement à un exemple concret qui est un service de base lié à des caractéristiques cognitives telles que voir, lire, traduire. Si vous étiez une startup qui pensait cinq ans que c'est vous qui serez celui qui se développera. Je ne sais pas, la reconnaissance d'objets. Eh bien, il y aura probablement aujourd'hui une grande entreprise technologique qui proposera cela à un prix très bas. Donc, de nouvelles disponibilités potentielles de ces services technologiques de base et peut-être perturber votre modèle commercial à titre d'exemple. Et comme nous l'avons déjà dit, également des modifications des lois et des règlements. Ne croyez pas que lorsque vous partez, lorsque vous créez une entreprise et que vous la constituez en société, ils ne le seront pas pendant, disons, la durée de vie de l'entreprise qui il n'y aura aucun changement dans les lois et les règlements. Il y aura également des changements dans les lois et règlements. Alors réfléchis toujours. Et je veux dire, d'après ma propre expérience chez Microsoft depuis 12 ans et huit ans, directeur général de Microsoft Luxembourg. J'ai appris une chose, c'est que lorsque vous travaillez dans des industries à haute vitesse, la seule chose qui est constante est modifiée. Vous devez donc vous assurer qu'en tant qu'entreprise et tant que personne, vous n'êtes pas en mesure de faire face à ce changement, que vous pouvez naviguer dans ce changement et accepter que ce seront tous les changements qui se produiront. Et vous vous souvenez peut-être, lorsque nous discutions l'étude d'accueil de l'Université, que même pour les très grandes entreprises cotées sur le, était-ce les SAP 500 lorsque vous extrayez h et quoi ? le SOP, si je l'ai fondé, c'est en effet que la durée de vie moyenne a diminué au cours du siècle dernier, passant de 67 ans à environ 15 à 20 ans. Cela montre également que les marchés sont de plus en plus dynamiques. Et je ne m'attends pas à ce qu' il en soit autrement à l'avenir. Il y a des discussions sur la mondialisation, mais aujourd'hui, le monde est mondial. Et aussi avec la disponibilité, disons, d'Internet à haut débit. Je ne pense pas que nous passerons complètement au modèle régionalisé. Donc, pour terminer l'introduction et ce que nous allons discuter dans ce chapitre sur la gestion stratégique. Nous examinerons donc les environnements macroéconomiques. Alors, quelles sont les choses qui influencent, disons la zone, les opérations dont une entreprise essaie de vendre ses produits ou ses services, nous allons apporter. Nous allons donc également discuter des structures du marché, mais aussi de l'environnement macroéconomique et plus particulièrement de l' excellent environnement. En janvier, nous utiliserons le modèle Tesla ou le modèle PESTEL, qui est un peu plus structuré que les modèles SWAT. Si le mode spot, ce sont les faiblesses de la force, ce n'est pas l'interne. Regardez l'entreprise et l'OT est synonyme d'opportunités et de menaces. Ce sont plutôt les attributs externes. Donc, fondamentalement, le passé est un peu plus que la partie OT du modèle SWOT. Comme je l'ai dit, la structure du marché, je pense qu'il est important que vous compreniez les bases des structures de marché. Nous allons parler des modèles de concentration, de l'IHH, de l' indice de concentration, de ce genre de choses. Ensuite, nous aborderons l'environnement microéconomique. Nous allons discuter du modèle Potter, du modèle de différenciation. Nous allons également discuter de Blue Ocean. J'ai donc essayé de vous donner des outils qui sont même personnellement, j'ai utilisé la gestion de mes entreprises pour vraiment, je dirais, essayer de comprendre ce qui se passe. Quelles sont les choses pour lesquelles nous, en tant qu'entreprise, devons pousser les choses pour peut-être réussir notre plan de mise sur le marché ? Et si c'est interne, externe et que je vais essayer vraiment structurer et de vous donner un rayon, outils stratégiques que vous pouvez également utiliser en tant qu' entrepreneur, pour avoir une idée ce que signifie faire de la gestion stratégique d'une entreprise. Et l'une des choses où parfois les gens, disons, je veux dire, me mettent au défi mais me demandent, c'est du genre, accord, mais nous avons eu une crise. Et quel sera le futur Eigen ? Je dis toujours que je ne sais pas à quoi ressemblera l' avenir. Et je l'utilise également dans d'autres formations où je vous montre depuis plus d'un siècle que la crise est quelque chose de constant. Il y aura toujours une crise. Et la crise a toujours influencé le commerce mondial. C'est donc quelque chose auquel vous devez être attentif et auquel comment puis-je créer une entreprise suffisamment résiliente face à une crise. Et si vous allez au-delà ce graphique, vous verrez qu'il s'arrête en 2010. Mais il y a eu entre-temps la crise de la dette européenne de 2010. Le Brexit a eu lieu, le COVID s'est produit, et maintenant nous avons la guerre en Ukraine. Et je vous garantis je ne sais pas d' où cela viendra, ce que ce sera, mais il y aura la prochaine crise dans quelques années. Et certains d'entre vous savent peut-être que Peter Lynch est un investisseur très connu. Il a toujours dit, statistiquement en moyenne tous les trois ans va être des corrections de marché. C'est donc à ce moment-là que le marché baisse de plus de dix pour cent. Et tous les quatre ans en moyenne, ce sera un marché baissier. C'est alors que la correction du marché est supérieure à moins 20 %. Cela est motivé par un aspect macroéconomique et microéconomique. Gardez donc toujours à l'esprit que vous devez réfléchir à la dépendance et à la non-résilience ma coopération par rapport à ce que mes employés mes clients attendent de moi. Gardez donc cela à l'esprit que ne vous attendez pas à ce que ce soit, disons, une promenade dans le parc, vous allez être mis au défi, achetez des choses aussi des facteurs externes que vous ne pouvez pas contrôler. En fait, à la toute fin de ce chapitre numéro trois, j'ai décidé de le mettre à la fin. J'aurais pu le dire au début, la conversation sur les valeurs et la culture d'entreprise. Et je pense avoir mon mot à dire plus tard dans cette conférence culturelle spécifique où Peter Drucker a été l'un des fondateurs du marketing. Il a un mot à dire très célèbre, qui va Culture, mange de la stratégie et du petit déjeuner. Je dis toujours que vous pouvez avoir les meilleurs consultants qui travaillent pour vous, les meilleurs avocats, vous pouvez avoir le meilleur produit si votre culture dans l'entreprise est nulle et que vous, en tant qu' entrepreneur, ne l'êtes pas. attentifs à cela. Et vous, potentiellement, vous avez des gens qui sont toujours négatifs. Potentiel d'avoir de bonnes raisons ou non. Mais vous avez besoin d'un certain cadre, disons, d'un certain cadre, d'un certain ensemble de valeurs et d'attributs que vous attendez également de votre peuple qu'il se comporte et qu'il suive. C'est quelque chose où les gens vous regarderont toujours et où vous êtes la personne qui dirigera et fera défaut. Tout d'abord, définissez puis dirigez et répétez vraiment ce qui est un comportement accepté en suivant les valeurs fondamentales et la culture que vous voulez avoir dans l'entreprise et ce qui ne va pas. Et encore une fois, vraiment, et j'insiste vraiment là-dessus. J'ai vu un excellent mentorat d'entrepreneurs Étant dans la culture de nombreuses entreprises, avoir une bonne culture peut compenser beaucoup de choses. Et il ne s'agit pas seulement d'avoir les bons outils, dépenser de l'argent pour avoir des consultants externes fantastiques issus de quatre grandes entreprises. Mckinsey est vraiment, vraiment attentif dès le début aux attentes culturelles et aux valeurs que vous mettez en œuvre dans l'entreprise. Que nous allons nous arrêter là. Et dans la prochaine conférence, après cette introduction du chapitre trois, nous commencerons à nous intéresser à la macro-environnement. Nous discuterons du modèle passager mais aussi de la structure du marché. Donc, passer de marchés très dilués, fragmentés et non concentrés à un monopole potentiel, ce qui est comme une configuration parfaite, disons une configuration pour une entreprise alors qu'il n'y a absolument pas compétition. Mais nous en discuterons lors de cette prochaine conférence. Merci. 11. Macroenvironnement et structure du marché: Très bien, bon retour à la deuxième conférence. Dans le troisième chapitre, nous aborderons le macro-environnement et les structures du marché. Je crois qu'avant d'entrer là-dedans, je pense qu'il est bon de prendre du recul et de regarder l'histoire du commerce et d'accueillir et de se tenir debout aujourd'hui. Donc un peu similaire à ce dont je parlais, La base de la comptabilité, qui était la région de la Mésopotamie et où nous avons eu le premier inventaire est tenu sur les cultures et les blessures. Un peu similaire. En fait, vous voyez à nouveau l'importance et le rôle que la Mésopotamie, qui est essentiellement aujourd'hui la région de l'Iran, joue également dans l'histoire du commerce. Beaucoup de choses ont commencé à partir de là, et cela a commencé avec les caractéristiques du bétail. Mais à l'époque, l'argent n'existait pas. Ce n'est qu'il y a plus ou moins 3 000 ans, un peu plus de 3 000 ans. Donc 1200, environ 1200 avant l'espace commun. C'est parce que le dérangement devenait trop complexe que les gens ont commencé à faire du commerce avec des coquillages et des matériaux précieux. La première monnaie n'est apparue qu' environ mille ans avant notre espace commun, c' est-à-dire il y a 3 000 ans. Et vous pouvez voir sur la carte en bas à droite de la diapositive que, si nous regardons l'histoire du commerce et du commerce international, l' un des premiers très importants, disons, les mouvements du commerce et des biens et services fournis été la Route de la soie qui a commencé en Chine et qui est vraiment retournée en Europe. Et vous savez peut-être, et encore une fois, je n'entrerai pas dans une conversation géopolitique selon laquelle Chine essaie aujourd'hui de reconstruire une route de la soie moderne pour exporter ses biens et services dans le monde entier. Ensuite, nous ajoutons environ 600 de la zone commune nous avons vu que c'était la dynastie Tang en Chine au VIIe siècle, nous avions essentiellement non seulement de la monnaie sur cette forme de pièces métalliques, mais aussi sur le forme papier apparaissant autour. C'était l'Espagne, la France, la Grande-Bretagne. Je veux dire, beaucoup de mouvements l'ont épousé. Les mouvements qui ont eu lieu entre le XIVe et le XVIe siècle étaient en fait ces pays qui essayaient de créer , disons, des colonies et territoires en dehors de l'Europe. L'Espagne essaie vraiment de s' approprier l'Amérique du Sud, l'Amérique centrale, à l'exception du Brésil. Ça n'a pas été très glorieux. Je peux dire un peu la même chose au Portugal. Ensuite, bien sûr, après le XVIe siècle, vous vous souvenez peut-être que nous avons discuté des révolutions industrielles, audition de la vapeur dans la première ère d'industrialisation de l' Angleterre , puis de la deuxième, troisième, pour les nazis révolution que nous structurons évidemment aussi l' histoire du commerce. Aujourd'hui. Quand nous regardons, nous parlons de chaînes de valeur mondiales, de chaînes d'approvisionnement mondiales et nous voulons évidemment dire que tout au long de la guerre en Ukraine et aussi du COVID, il y a eu beaucoup de perturbations dans le chaînes d'approvisionnement internationales. Mais parce que le monde s'est beaucoup mondialisé au cours des dernières décennies et que les gens ont tendance à oublier. En gros, ils disent : « Pourquoi le mot est-il mondialisé ? » Certains pensent que c'est à cause de l'apparition du commerce électronique et des technologies numériques. Et les perturbateurs numériques sont beaucoup de gens oublient ou ne savent même pas, est la standardisation des conteneurs Fred, des conteneurs d'expédition. Cela a facilité les transports. L'échange de biens, en particulier de produits et de biens dans le monde entier. Comme il ne s'agit pas seulement du commerce électronique et des perturbations numériques, mais aussi de la normalisation des conteneurs d'expédition. Lorsque nous examinons les caractéristiques mondiales, quels sont les attributs du commerce mondial aujourd'hui, et encore une fois, nous n'avons pas l'intention de faire des commentaires géopolitiques ici. Eh bien, nous avons les États-Unis, qui sont la plus grande économie du monde, suivis de près par la Chine. Certains disent que la Chine veut devenir numéro un là où elle y parvient. Ensuite, vous pouvez voir que l'Allemagne, par exemple, le Japon, la France, l'Italie , le Royaume-Uni, le Canada et l'Inde sont également des économies assez fortes. De toute évidence, ils ont également une forte influence sur le commerce mondial. Nous avons ce mouvement du G7, alors que vous avez les plus grandes économies du monde qui ont essayé, je dirais, je ne dirai pas de dicter, ce serait un peu trop fort. Mais vraiment pour déterminer quelle est la bonne approche, la bonne attitude, même parmi eux en ce qui concerne le commerce mondial. Quand on regarde si loin de l'histoire du commerce. Mais comment ces éléments peuvent influencer votre stratégie d'entreprise, votre stratégie en tant qu'entreprise, façon dont vous vendez des biens ou des produits, façon dont vous fournissez, disons, matières premières dont vous avez besoin pour pour produire vos biens, peut-être même vos services. L'intention de ce chapitre est donc vraiment de commencer à vous donner quelques outils que vous pouvez utiliser pour être stratégique dans la façon dont vous gérez votre entreprise. La première chose à faire est que nous allons examiner l'environnement macroéconomique et les structures du marché. Lorsque vous regardez l' environnement externe de l'entreprise à votre entreprise et que vous ne pouvez pas contrôler l'environnement externe dont vous aurez besoin. Et il y a quelques outils et ce n'est vraiment pas de la science des fusées. Il s'agit simplement d'essayer de structurer les idées et espérons-le, de ne pas oublier certains éléments qui seront importants. Donc, généralement, lorsque vous voyez des étudiants faire des évaluations stratégiques, utilisez généralement le modèle passé du passé. Je n'aime pas le passé parce que je crois qu'il manque deux attributs. C'est pourquoi je vous recommande d'utiliser le modèle linéaire de passe. Alors, qu'est-ce que le modèle PESTEL ? Il ne s'agit donc jamais d'une variation qui décrit six catégories ou attributs externes, des facteurs qui influenceront votre entreprise. Le premier est d'ordre politique. Ainsi, potentiellement, les politiques gouvernementales et gouvernementales prendront des décisions qui interviendraient dans l'économie et cela aura également un impact potentiel sur votre entreprise. Il suffit de regarder quand les politiciens ont décidé de fermer des villes pour fermer, tout le monde devait rester chez lui. Eh bien, si vous êtes un magasin de détail, parce que les politiciens ont décidé que vous n' auriez plus de clients. Vous allez donc avoir un problème potentiel. C'est pourquoi et comment politique et les actions interviennent réellement dans l'économie. Aspects économiques. Ainsi, les taux de croissance économique, les taux d'intérêt, les taux de change, l'inflation, les taux de chômage auront également impact même si vous vendez des produits de luxe. Et le taux de chômage augmente. Et nous savons que le luxe est assez, disons, résistant à la crise. Mais imaginons qu'une partie du segment du luxe à laquelle vous essayez de vendre soit vraiment composée de personnes de la classe moyenne, et pas seulement des personnes riches et supérieures. Eh bien, s' il y a des taux de chômage ou s'il y a une maîtresse pour l'avenir, les perspectives économiques s'annoncent mauvaises. Eh bien, cela aura probablement également un impact sur vos revenus et votre rentabilité. Social, il existe certaines tendances culturelles et démographiques de la société. Je veux dire, vous avez peut-être vu au cours des dix dernières années, plus en plus d'entreprises construisent des filiales en Chine parce que la Chine était pour beaucoup d'entre elles un très, très grand marché qui n'était pas et la Chine était en pleine croissance. Nous allons avoir aujourd'hui la conversation sur l'Inde. Ils pourraient même devenir plus importants que Chine en termes de population. Ensuite, vous avez des éléments technologiques qui peuvent influencer la façon dont vous vendez vos biens et services. Et ce sont là des facteurs externes. Par exemple, l'automatisation. Je veux dire, si je regarde les banques, les banques ont des coûts très élevés. En ce qui concerne le middle office, cette technologie de back-office peut potentiellement perturber cela et utiliser des outils pour automatiser ce que ces humains ne font pas. Par exemple, il y aura des éléments juridiques. Les changements dont nous avons déjà parlé concernent les permis commerciaux, les licences directes, les modifications du droit du travail. Par exemple, si vous avez des indices des prix à la consommation élevés, vous pouvez avoir le gouvernement qui dit, c'est le cas, par exemple, pour le Luxembourg, où tous les salaires doivent être a augmenté de deux pour cent et demi dans cet État. Tu n'as pas le choix. En fait, c'est la loi. Ensuite, vous allez avoir des éléments environnementaux. Et encore une fois, ce n'est pas le but de commencer à porter des jugements ici dans cette formation. Mais il se peut que vous ayez des éléments environnementaux tels que le réchauffement climatique, qui augmentera, je ne sais pas, le nombre d'inondations que vous allez subir. Imaginons, par exemple, que votre magasin de détail soit très proche de la mer. Et dans une ville, dans un centre-ville. Et ce centre-ville souffre de plus en plus d'ouragans d'inondations. Vous devrez peut-être vous demander si vous devez déménager votre magasin de détail de cet endroit ou non. Et quelle est la perturbation ? Disons les conséquences de ne pas le faire. C'est donc le genre d' éléments externes qui influenceront votre stratégie et vous devez y réfléchir. Vous ne pouvez pas être simplement aveugles. Et c'est pourquoi j'aime bien le modèle des membres passés parce qu'il ajoute ce qui manque au passé, le ligand , puis les aspects environnementaux. Mais là encore, vous n' avez pas besoin d'un doctorat pour cela. C'est du bon sens, mais au moins des structures de liste passées. Avec chaque lettre, il y a une classe de x et les éléments qui vous poussent personnellement à y réfléchir. Ensuite, nous passons à la structure du marché. Donc je veux dire, vous avez Honest-to-God est en dehors de l'entreprise. Il faut que tu te penches là-dessus. Vous devez observer s'il s'agit changements potentiels dans l'environnement du persil. Ensuite, vous devez également examiner, disons, les segments de clientèle que vous exploitez, que vous essayez de vendre vos biens et/ou services. Quelle est la structure du marché ? J'ai déjà parlé tout à l'heure de la courbe en S de la croissance des entreprises. C'est super d'avoir une idée. Vous n'êtes peut-être pas le seul à avoir les idées qui vous conviennent. Vous pourriez faire face à la concurrence si vous êtes le premier à avoir cette idée. Ou peut-être serez-vous dans une situation idéale où vous serez le seul à commencer par ce bien ou ce service. C'est là que nous en sommes et c'est un esprit très simpliste. Nous allons nous entraîner dans les prochaines minutes. Où nous avons pour les structures de marché typiques, où vous avez les diapositives ici, mais généralement cela vient d'une concurrence parfaite. Et vous vous souvenez que lorsque nous discutions droit de la concurrence et du droit de la protection des consommateurs, ce que veulent fondamentalement les consommateurs , c'est une concurrence parfaite Au moins un marché contestable où moi ou moi, en tant qu'acheteur, j'ai de nombreuses opportunités d'achat. Il y a de la concurrence là-bas. De ce fait, de nombreux prix de l'innovation sont réduits. C'est fondamentalement la meilleure chose que je puisse avoir en tant que consommateur. Rappelez-vous ce que j'ai dit au début de ce chapitre. Donc, dans la conférence précédente dans le séquestre de la croissance des entreprises, s'il y a trop de concurrence pour les fournisseurs, ils vont ajouter un certain temps et la rentabilité est mauvaise, ils vont s'en sortir. Et c'est pourquoi nous avons eu la situation où les gens s'entendaient sur un mécanisme de tarification. Vous avez cette affaire. Plus ou moins dix compagnies aériennes fixaient les prix juste pour éviter cela, les marges deviendraient si mauvaises qu'elles seraient expulsées d'un certain marché par leurs actionnaires, exemple, parce que Charlotte a des attentes, nous en discuterons au chapitre quatre sur le financement des entreprises. Un enfant s'attendait également à la rentabilité et à la façon dont il investit son argent. Ensuite, nous avons sur le côté droit de la diapositive, vous verrez un monopole. Il n'y a donc qu' une seule entreprise qui vend ce bien ou ce service. Et les barrières à l'entrée peuvent être extrêmement élevées. Je vous donne un exemple concret. Dans l'industrie ferroviaire. Cela peut se produire alors que vous avez dans un pays juste envie d'opérateur ferroviaire. Et vous devez imaginer que si vous voulez renforcer la concurrence, cela aura non seulement impacts environnementaux en termes et de construction de ces nouvelles voies ferrées. Juste pour créer des compétitions. Et en plus, ce sera très capitalistique. Le montant du capital nécessaire sera donc très élevé. Ainsi, les chemins de fer, par exemple, raison de l'intensité capitalistique et des obstacles à l'entrée seront extrêmement élevés en raison de l'intensité capitalistique et des obstacles à l'entrée. Et très souvent, vous pouvez vous retrouver dans seulement quelques entreprises qui ont les capacités nécessaires pour le faire. Par exemple, au Luxembourg, il y a une compagnie de chemin de fer, c'est elle, full stop et elle est détenue par le gouvernement. Au Canada, il n'y en a pas beaucoup, je pense que c'est canadien. Je ne me souviens pas des noms, mais ce sont deux tickers, un CPN et un CNI. Et je veux dire, si vous voulez être celui qui apporte une nouvelle valeur, je veux dire, vous devrez lever beaucoup de capitaux. Il est donc clair que nous n' avons pas de marché contestable. Et probablement par là, alors que les prix ne seront pas compétitifs, car en fait le fournisseur dicte les prix auxquels les clients achèteront. Mais entraînons-nous. Alors, je vais essayer. Revenons donc à la concurrence parfaite d'un oligopole de marché contestable. Il s'agit donc de quelques grandes entreprises. Les caractéristiques pro sont différenciées, la meilleure tendance, les barrières à l'entrée sont élevées. Ensuite, nous avons le monopole. Alors, essayons de jouer. Je vais donc vous donner ici ces huit entreprises et vous verrez les logos. Et je vous demanderai de les placer soit dans une concurrence parfaite, marché contestable, soit dans un oligopole ou un monopole. Les huit exemples que j' ai sont Office for 65, qui sont les suites de productivité professionnelle de Microsoft, Nespresso, Coca-Cola, Nespresso, le café, les machines à café et les tasses à café, euros, pour que vous puissiez faire votre très bon café à la maison. Coca-Cola est constitué de boissons gazeuses et de boissons en général, AT&T à l'opérateur de télécommunications aux États-Unis. Airbus, ce sont les avions du bâtiment R. Spotify est synonyme de diffusion de musique Lufthansa est une compagnie aérienne, un iPhone, un téléphone mobile d'Apple en tant qu'entreprise. Alors faites une pause ici. Et parce qu'ils vont continuer ici l'explication, alors faites une pause ici et essayez de prendre le temps. Et ces huit regardent quelle concurrence parfaite, comment elle est définie sur le nombre d'entreprises, que les caractéristiques des produits et les obstacles pour entrer dans le contrôle d'un prix de leurs produits. La capacité de contrôler le prix des intrants. Et s'il y a d'autres caractéristiques et regardez cela avec une concurrence parfaite, marché contestable, un oligopole et un monopole. Et essayez de les placer ici. Alors arrêtons-nous ici et supposons que vous êtes prêt pour l'explication. D'accord, c'est mon charbon et encore une fois, ce n'est pas noir sur blanc. Vous le comprendrez parce que les modèles ont la particularité d'essayer de simplifier les choses et ce n'est pas toujours aussi simple qu'il y paraît. J'ai essayé plus ou moins deux pièces. Par exemple, Office pour 65 de Microsoft, je les ai placés comme un monopole. Et je vous demanderai plus tard, qui sont les concurrents en fait, à ces produits, disons. Je crois que cet agent a 65 ans et qu'il détient plus de 95 % de part de marché est en situation de monopole. Spotify, si vous regardez, je veux dire, nous avions iTunes avant et Apple Music n'a pas beaucoup de succès. Si vous regardez la musique en streaming, je veux dire, vous n'avez pas 25 concurrents, pouvez-vous peut-être comprendre ce que Spotify est vraiment la référence. Nous sommes donc entre 65 ans et Spotify, nous avons entre monopole et oligopole. Airbus a Boeing comme concurrent. Je veux dire, si tu veux démarrer de nouveaux avions, je veux dire, tu dois avoir beaucoup de capital. Mais Abacus est en concurrence avec Boeing. Ils en ont des plus petits, l'année de bombardement canadien, ils ont Embraer. Mais je crois qu'il s'agit vraiment d'un oligopole. Coca Cola en discutera ou le dévoilera dans les prochaines minutes. Ils ont de la concurrence. Iphone est à mon avis, oligopole Avec Samsung, Android. Montrez-moi les appareils mobiles chinois. AT&T est un oligopole. Lorsque vous devez imaginer que exploitation d'un réseau de télécommunications nécessite beaucoup de capital car vous avez besoin de la fibre partout ou du micro-ondes. Vous avez donc besoin d'une infrastructure de télécommunication cinq antennes G pour G. C'est donc très capitalistique. Je pense donc qu'AT&T n'est pas dans un marché oligopolistique ? Nespresso, je crois qu'ils sont en oligopole. Il n'y a pas beaucoup d'entreprises. Nespresso appartient à Nasty, a la capacité de rivaliser avec un expresso, une compagnie aérienne comme Lufthansa. Je pense que Lufthansa n'est pas un marché contestable ou un marché contesté. Il y a donc beaucoup d'entreprises. Et nous pouvons en discuter si c'est entre une concurrence parfaite et des marchés contestables. Encore une fois, c'est noir sur blanc, mais ce n'est certainement pas un oligopole et le monopole est-il un produit différencié ? Oui, dans une certaine mesure, je pense que Lufthansa n'est pas la compagnie charter, c'est plutôt une compagnie aérienne d'affaires. Les barrières à l' entrée au moins et c'est pourquoi je les ai placées sur un marché contesté. Je veux dire, tu peux louer des avions. Spécifiquement après le qubit. Il y avait beaucoup de capacité disponible sur le marché. Je ne pense pas que les compagnies aériennes soient dans une concurrence parfaite lorsque les barrières à l'entrée sont faibles. Je pense qu'il existe certains obstacles à l'entrée. Louer une compagnie aérienne a une cause et obtenir les licences, les pilotes, etc. Mais encore une fois, comme je l'ai dit, gardez à l'esprit que les modèles simplifient les choses. Et je le crois, et j'essaie simplement de vous présenter les structures du marché afin que vous puissiez comprendre comment envisager la concurrence. Je pense que le modèle de structure du marché est trop simpliste et je vais vous donner un moyen si vous voulez aller au-delà modèle très simple et simpliste avec cela car, disons, les caractéristiques du marché sont Je vais vous en donner un peu plus dans les prochaines minutes. Comme je l'ai dit, il n'est parfois pas toujours possible de les placer exactement dans une seule colonne. Compétition. Je veux dire, évidemment 65 moitiés Google Ads est une concurrence, mais Google Apps, soyons très honnêtes, est la part de marché est extrêmement faible. Spotify ou Apple Music ont Boeing, et puis de très petits opérateurs comme Bombarded et MBA de l'argent à recevoir de Coca-Cola ont probablement une covariable Pepsi. L'iPhone déjà mentionné. Samsung, AT&T a probablement Verizon chez T-Systems ou T-Mobile. Je ne sais pas comment on l'appelle, donc c'est Deutsche Telekom, mais aux États-Unis, vous avez un concurrent de Nespresso, qui peut être Starbucks également, et Lufthansa. Là-bas. De toute évidence, il y a beaucoup plus de concurrence si vous regardez les mêmes segments que Lufthansa dessert, disons que c'est en dehors de l'Europe, les voyages d'affaires. Il y aura British Airways, Air France par exemple, peut-être KLM également, qui sont des concurrents de Lufthansa. Comme je l'ai dit, l'analyse de la structure du marché avec ces quatre colonnes est un peu trop simpliste et il existe d'autres modèles. Je veux dire, ce n'est pas le but de cette formation d'aller plus loin. Mais encore une fois, je veux juste t'ouvrir les yeux. Vous avez des moyens de calculer à quoi ressemble la structure du marché et vous avez un moyen facile de le calculer : les ratios de concentration, qui varient entre 0 et 100%. Et si vous regardez aux États-Unis, je pense que je vais le donner dans la diapositive suivante, si je ne me trompe pas, le Bureau du recensement américain, en fait publié, je pense que c'est tous les deux ou trois ans, une analyse du ratio de concentration par marché. Alors, que signifie le C4 ? Il calcule en fait quelle est la concentration des quatre plus grandes entreprises un marché spécifique. Regardez sur le côté droit des diapositives et vous donnez l'exemple très simpliste que j'ai pris sur Internet. Imaginez que sur un marché spécifique, vous ayez sept entreprises en activité. Et ces sept entreprises détiennent des parts de marché différentes. Donc, vous avez la première entreprise qui détient 33% de part de marché, la seconde en a 22. Je veux dire, vous pouvez le lire 151287 et vous avez une entreprise numéro sept qui détient une très petite part de marché, trois pour cent. Le ratio de concentration en C4 additionne simplement les quatre premiers et donne un chiffre de 82 %. C'est donc la somme de 33  %, 2215, 12 %. Cela signifie donc que les quatre plus grandes entreprises détiennent en fait quatre-vingt-deux pour cent de 82% des parts de marché, qui ne reste plus qu' alors, qu'est-ce que c'est ? 18 % disponibles pour le reste. Aux États-Unis, le C4 est utilisé en Europe, nous avons tendance à l'utiliser un peu plus que indice Herfindahl-Hirschman HHI, qui est vraiment plus, disons complexe à calculer. Et c'est, cela vous donne une valeur et un autre pourcentage. Mais en gros, les deux. Le calcul que vous voyez, ce sont des carrés, les chiffres de toutes les entreprises du marché que nous examinons. Et, en gros, les deux s'il s' agit du modèle de concentration, le C4 pour les entreprises, vous pouvez avoir un C3, C5, etc. L'indice HHI revient essentiellement avec la même idée, c'est essayer de comprendre quel est le marchés, quels sont les attributs du marché ? Quelle est la structure du marché ? Avons-nous une faible concentration ? Le marché est donc très concurrentiel et très contesté. Avez-vous une concentration moyenne même si le marché est contesté ? Ou avez-vous une concentration très élevée qui provient de l'oligopole ? Donc, quelques très gros acteurs avec des barrières très élevées à l' entrée dans le monopole. L'hyperscale. les fournisseurs de cloud hyperscale actuels, AWS, Microsoft, dépensent au moins 10 milliards par an pour améliorer l'infrastructure de leur centre de données. Je veux dire, nous sommes une situation d'oligopole et de fournisseurs de cloud à très grande échelle, vous avez peut-être Google Cloud qui essaie de prendre du retard, peut-être Oracle, peut-être Alibaba Clouds, mais c'est très capitalistique. Là encore, c'est un exemple où nous allons nous retrouver dans un oligopole ou un monopole hautement concentré. Et je me souviens plus ou moins des derniers chiffres. Mais entre, si vous voulez faire un ratio de concentration C2. Vous devriez donc regarder les fournisseurs de cloud hyperscale. Vous prendriez simplement le meilleur outil , Amazon et Microsoft. Ce serait juste à 80% pour l'outil supérieur si vous leur preniez le troisième et le quatrième, on imagine que ce serait Google, le troisième et le quatrième. Je ne me souviens pas s' il s'agit d'IBM Oracle, mais vous vous retrouverez probablement à plus de 90 % du ratio de concentration en C4. C'est un exemple que je montrais en mentionnant tout à l'heure que le Bureau du recensement américain fait cela pour tous les types d'industries. Ils calculent les ratios C4. Et c'est très intéressant. En fait, ils en parlent plusieurs fois. Et je pense que c'est de temps en temps, tous les deux ans, qu'ils font ces calculs et que l'Europe fait de même. Vous affichez donc également statistiques pour examiner quels sont les ratios de concentration actuels sur des marchés spécifiques. Ce qui est clair, c'est que cela s'applique davantage aux entreprises matures, qu'aux startups et aux entrepreneurs novices. Parce que si vous êtes une société FinTech ou une entreprise de technologie rack sur Insure Tech Company, vous ne trouverez pas la description exacte du secteur qui correspond à votre produit ou à votre service. Je pense donc qu'il est bon pour un entrepreneur de comprendre que vous avez une structure de marché dans laquelle vous allez naviguer, que ce soit pour comprendre à quel point elle est compétitive et ce type de structure. modèles et du vocabulaire, disons. Je pense qu'il est important, lorsque vous traitez stratégie, de comprendre ces choses. Mais la structure du marché C4 concentration HHI. Encore une fois, ce n'est pas le but que vous examinez cela tous les jours, mais encore une fois, que vous obteniez cette saveur qui se trouve au-dessus de l'environnement externe avec l' analyse PESTLE que vous devez faire des évaluations, lequel vous avez un petit processus de réflexion, quoi ressemble mon marché ? Une des idées fausses que je voulais clarifier ici également. Et même moi, j'ai eu une idée fausse à ce sujet. J'ai toujours, et on m' a appris que lorsque la concentration est très élevée, ces marchés sont en fait beaucoup plus rentables que des marchés peu concentrés. Et en fait, ce n'est pas le cas. Et je vous montre ici des extraits du US Census Bureau. Je pense que c'était l'étude de 2017 où ils examineront en quelque sorte toutes les industries qui sont, disons, codifiées par un coach. Nous avons la même chose en Europe, donc nous avons un code d' activité économique qui décrit une industrie spécifique. Et ils ont examiné les ratios de concentration par rapport à la rentabilité. Et c'était intéressant à voir, et j'avais également une idée fausse à ce sujet. Ce n'est pas parce que le marché est très concentré. n'y a donc que quelques acteurs, ou potentiellement un seul acteur. Cette rentabilité est élevée. Et quand je préparais ça, disons que cette masterclass s'adresse également au master universitaire que j'enseigne. J'ai réalisé que je parlais tout à l'heure de Railway. Vous avez peut-être une industrie qui est vraiment un moyen de transport de passagers et de menaces, et une menace parce que ce n'est pas nécessairement la même chose. Et l'intensité capitalistique est potentiellement si élevée, le coût de maintenance est si élevé qu'en effet, même si vous êtes le seul acteur, parce que les chemins de fer, notre gouvernement en est propriétaire, et ils n'en autorisent un opérateur dans un pays où la rentabilité n' est potentiellement pas très élevée. Et je le crois, et encore une fois, sans aucune critique, en France en tant que NCF, qui est un opérateur ferroviaire national. En effet, la rentabilité n' est pas très élevée, malgré le fait qu'il n'y qu'un seul opérateur facile en France. D'un autre côté, vous pouvez avoir des marchés extrêmement fragmentés. Les consommateurs ont donc beaucoup de choix, donc la pression sur les prix est potentielle, mais la rentabilité peut tout de même être très élevée. Ça va ? Il s'agit donc du microenvironnement de la structure du marché. Réfléchissez donc passivement. Donc, lorsque vous faites une analyse stratégique des marchés, lorsque vous êtes en pleine croissance, l'entreprise va bien maintenant, quels sont les facteurs externes que je dois prendre en compte ? Ensuite, quelle est la structure de mon marché et où sont les segments de clientèle auxquels j'essaie de vendre. Où sont-ils assis ? Dans la prochaine conférence, nous parlerons de la gestion stratégique et de divers outils que j'ai même utilisés pour gérer de manière stratégique. Merci de mon entreprise. 12. Gestion stratégique: Un retour. Prochaine conférence sur la gestion stratégique. Pour en revenir à ce séquestre de croissance de l' entreprise, je le vois un peu. Notre ligne rouge en tant qu' entrepreneur depuis la phase d'idéation pour la phase de lancement, la phase de croissance, le shakeout, la maturité et potentiellement le déclin si nous manquons un point d' inflexion stratégique. Vous vous souvenez peut-être que j'ai dit au début de ce chapitre que les entreprises ont besoin d'une gestion stratégique sur cette voie, sur cette voie de croissance, parce qu'il y aura de nombreux défis auquel l'entreprise devra faire face est le recrutement de talents, maintien de la concurrence des talents que les nouveaux entrants ont une rentabilité élevée. Eléments externes, s' il s'agit d'éléments macroéconomiques. Mais l'environnement passé éclairé que nous avons vu dans la conférence précédente qui influencera la façon dont vous vendez des produits et services à vos segments de clientèle est un marché. Et aussi parce que nous avons cela en raison de la mondialisation, nous avons des marchés très dynamiques. Nous devons donc examiner, vous pouvez simplement devenir aveugle et ne pas regarder comment les marchés évoluent. Et c'est vraiment quelque chose qui fait partie de votre rôle fondateur ou d' entrepreneur en tant que dirigeant de l'entreprise et dont vous avez besoin pour vous renseigner sur ces sujets. En fait, lorsque nous parlons de stratégie, j'ai introduit le terme de gestion stratégique, mais je n'ai pas défini ce que cela signifie. Et les origines de la stratégie sont vraiment les oranges dont les gens ont besoin pour vaincre l'ennemi. Vous voyez donc qu'il y a, disons, une composante militaire ou guerrière. Et en fait, le mot stratégie est dérivé du mot grec strategos, qui signifie armée et hygiène. Et ma prononciation n'est probablement pas la bonne, ce qui signifie diriger et conduire. Moi-même. J'ai beaucoup lu, Sue et Sue. Ainsi, lorsque je dirigeais mes entreprises, je négociais même des contrats complexes avec des clients et des fournisseurs. Utilise le lot. The Chinese Sun Tzu, The Art of War, Document ou essai et principes vraiment pour devenir un meilleur leader. C'est donc certainement quelque chose que je peux recommander. Avant 19, avant 1960, le terme stratégie était principalement utilisé en ce qui concerne les contextes de guerre et politiques non liés aux affaires. Il n'y a pas eu beaucoup de contributeurs, disons, à, je veux dire, si vous recherchez simplement votre stratégie sur Google ou votre stratégie, je veux dire, vous trouverez sur Amazon et vous recherchez des livres sur la stratégie, vous y trouverez des centaines de livres. Je crois que la personne la plus influente a été, du moins pour moi, Peter Drucker. Et nous allons reparler de Peter Drucker à la fin de ce chapitre, nous allons discuter de la façon dont la culture mange la stratégie pour le petit déjeuner. Mais je crois que Peter Drucker a été l'un des contributeurs les plus influents de Stretchy. Mais il y en a d'autres comme Zelle, Snake, Chandler, Hands-Off et Henderson. C'est donc la définition de la stratégie et gestion stratégique, ce sont vraiment la gestion stratégique, ce sont vraiment les actions, disons, les décisions quotidiennes, les mises en œuvre que les dirigeants prennent pour servir les objectifs de l'entreprise ou, ou pour amener l'entreprise dans l'état souhaité. Il s'agit de tout. Et vous vous souvenez peut-être quand je définissais l'entrepreneuriat, en apportant ces facteurs de production, moins comment les économistes définissent les facteurs de production s'il s'agit de terres, donc de propriétés, de plantes, d'équipements, du travail, du capital et de l'allergie d' un entrepreneur et de les réunir. Et ce sont vraiment, disons, ceux qui sont pris et intégrés dans les actions, dans la en œuvre des gestionnaires pour essayer d' atteindre un certain objectif, d' atteindre un certain état de l'entreprise. Et évidemment, cela implique de spécifier des cibles, objectifs, parce que si vous ne le savez pas, c'est comme si je prenais toujours l'analogie avec le tennis. Quand je joue beaucoup au tennis, quand je joue un match de tennis, j'y vais avec un plan. Je ne suis pas sûr que ce panel réussira ou non. Mais comme je l' ai toujours dit à mes élèves, disons que les petits élèves, c'est comme suivre le plan. Vous devrez peut-être l'adapter parce que s'il n'est pas gravé dans le marbre, vous en aurez besoin ce sera également un environnement dynamique, car vous aurez des environnements différents. Les tribunaux auront des problèmes. Le temps peut changer, les conditions de vent peuvent changer. Mais au moins, vous avez un plan et c'est l'intention que vous avez. Soyez donc intentionnel et fixez-vous un objectif. C'est l'intention que tu souhaites avoir. C'est toujours mieux d' avoir ça que de participer un match de tennis sans plan et sans savoir ce que l' on va faire. Et je vous promets que ça fonctionne de la même manière. La stratégie et la gestion stratégique de l'entreprise sont vraiment stratégiques. La gestion implique de définir ces objectifs, définir des politiques, de développer et également d'allouer ces ressources. Immobilisations corporelles, main d'œuvre, capital. Vraiment pour essayer d'atteindre l'objectif qui devrait devenir un objectif commun de votre entreprise. Et peut-être que vous y allez, espérons-le en tant que leader de l'entreprise. Tu l'as fait. Je veux dire, ce ne sont que des informations générales. Tu l'as fait. Tout d'abord, des modèles qui aident à la gestion stratégique. Nous allons en discuter, mais nous avons également des entreprises qui monétisent la vente de services autour de la gestion stratégique. Je veux dire, vous avez des écoles, des établissements enseignement supérieur qui gagnent l'argent en enseignant à leurs étudiants, disons les pratiques de gestion stratégique et de prise de décision. Donc, si je regarde les grandes entreprises, c'est, disons, les plus connues pour vendre des services à leurs clients. Vous avez les trois grands, disons les cabinets de conseil stratégique , à savoir McKinsey, Bain et Boston Consulting Group. Et nous allons voir certains de leurs modèles. Et puis il y a les quatre grands, qui sont également considérés comme des commissaires aux comptes, savoir PwC, Deloitte, KPMG et Rooseveltian. Gardez donc à l'esprit qu' tant qu'entrepreneur, vous ne pouvez pas tout savoir. Vous pouvez également obtenir d'excellents conseils, mais là encore, cela aura un coût. Mais je crois que les entrepreneurs doivent au moins comprendre ce que l'on attend de vous d' un point de vue de gestion stratégique. Potentiellement que vous puissiez aider l'extérieur, heureux si c'est vraiment nécessaire. L'une des personnes qui, disons, a beaucoup lu au ma carrière de manager et qui est maintenant, je veux dire, près de la cinquantaine. Je dirige des entreprises depuis plus de 20 ans, a été journaliste Mike en fait, donc Michael Porter et vous voyez sa photo n'est pas chercheur en économie, auteur, conseiller, conférencier, enseignant, tout ce que vous voulez chez HBS ou dans notre Business School. Il a développé de nombreuses théories économiques ainsi que des concepts stratégiques. Et nous allons discuter de l'un d'entre eux ici, qui, je crois, sont des modèles simples, mais ils aident tout comme le modèle des passereaux, qui ne provient pas du microbiote. Mais cela aide à structurer vos idées et à vous assurer de ne pas oublier quelque chose. L'une des premières choses dont je me rappelle avoir eu des conversations avec jeunes entrepreneurs où ils étaient de bons techniciens, ingénieurs, mais où ils n' avaient aucune idée de ce que l'on attendait d'eux en tant qu'entrepreneur, de gauche à droite pour gérer une entreprise. Il ne s'agit pas seulement de créer un excellent produit et même le meilleur MVP possible, il s'agit vraiment de faire beaucoup plus, de gérer les ventes, de gérer le marketing, de gérer, d'acheter et de gérer les lignes de distribution. Vous avez également les finances et le contrôle. La gestion stratégique est donc en fait un trois-sixièmes et un degré de discipline. Et aussi une chose que j'ai enseignée aux entrepreneurs, c'est vous ou peut-être le fondateur de l'entreprise. Mais vous n'êtes peut-être pas le PDG de l'entreprise parce que le PDG doit faire face à cette roue de la stratégie concurrentielle, vous, le PDG, devrez définir les objectifs que vous souhaitez atteindre en tant qu'entreprise. Mais en tant que fondateur, vous le ferez. Bien entendu, je possède, disons, une expertise spécifique dans un ou plusieurs de ces domaines. Vous devez donc vous demander si je suis le bon PDG pour cela ? Ou est-ce que je me une équipe de personnes autour de moi qui peuvent me complimenter sur ma position de la semaine et c'est bien d'être, nous ne pouvons pas être experts en tout. Je ne suis pas expert en tout. J'ai essayé d'avoir une bonne vue d'ensemble de ce qu'il faut pour gérer une entreprise, mais aussi de siéger au conseil d'administration. Je ne peux pas être bon du tout. Des questions étaient en cours de discussion. C'est pourquoi j'ai demandé que le conseil d'administration soit élogieux parmi ses membres parce que vous allez avoir ses membres parce que vous allez avoir des personnes qui parlent mieux la finance, d'autres où je participe souvent à des audits les questions de gestion des risques concernent davantage la cybersécurité, d'autres concernent davantage la R&D ou l'allocation de capital et ce genre de choses. L'idée de la gestion stratégique est donc, et vous en tant qu'entrepreneur, je veux dire, le message à suivre est soyez conscient que la création d'une entreprise après la phase d'idéation et de constitution en société nécessite un grand nombre de domaines que vous devrez couvrir. Donc, soit vous vous faites d' excellents conseils, il vaut mieux avoir de la complémentarité par le biais joueurs d' équipe, vous embauchez des personnes que vous leur direz, s'il vous plaît, prenez soin des ressources humaines parce que je ne suis vraiment pas douée pour ça. C'est donc le genre de chose à laquelle vous devrez réfléchir. En plus de cela, l' une des mères qui est beaucoup utilisée. En fait, disons que le monde de la gestion en plus de cela, disons que les domaines que l'entreprise doit aborder sont vraiment le tableau de bord équilibré. Et fait une petite histoire. Le tableau de bord équilibré n'est pas quelque chose de nouveau. Il a été inventé en 1992, mais par ces deux messieurs , appelés Robert Kaplan et Norton. Avant cela, disons les actionnaires et la direction. Quoi de trop ? En examinant uniquement les perspectives financières des entreprises. Et comme vous l'avez vu précédemment, nous aurions une stratégie concurrentielle. Si vous voulez réussir, disons, dans la croissance de votre entreprise, ce n'est pas la seule façon de mesurer la performance de l'entreprise qui consiste à examiner les perspectives financières. En tant qu'investisseur de valeur, je fais la même chose que j'investis dans l'entreprise, pas seulement parce que les finances ont l'air bien. J'essaie de comprendre le produit. Je souhaite connaître les commentaires des employés, des acheteurs externes. Ainsi, le Net Promoter Score, ce qu'ils pensent de ce qu'ils pensent de l'entreprise va tenir compte du taux de désabonnement des clients. Si l'entreprise est capable de fidéliser ses clients et de développer sa clientèle ou non. Il y a donc beaucoup de choses qui, avant 1992, étaient en fait oubliées parce que les gens, les dirigeants, les actionnaires, nous ne regardons les perspectives financières des choses. Et c'est, je pense, la valeur globale de Kaplan et Norton est de pousser ces cadres supérieurs d'entreprises, ces entrepreneurs, ces actionnaires, ces actionnaires avertis, ces acteurs frontaliers indépendants de regarder une entreprise différemment ou disons, d'élargir les perspectives. Les perspectives financières, bien entendu, seront maintenues et nous en discuterons au chapitre quatre, à savoir le financement des entreprises. Mais en ajoutant le point de vue du client, comment les clients perçoivent-ils l'entreprise ? Perspective commerciale interne ? À quel point sommes-nous bons dans les choses ? Avons-nous des choses efficaces et non efficientes ? Pouvons-nous les améliorer ? Bien entendu aussi, disons la partie humaine d'une perspective d'innovation et d'apprentissage en entreprise. Est-ce que je garde mes employés ? Les gens sont-ils contents de l'entreprise pour laquelle vous travaillez ? C'est là que nous discuterons de la culture, à la fin de ce chapitre trois. Parce que je vous promets que si vous avez des employés mécontents, même si votre produit est le meilleur au monde, vous ne vendrez pas à vos clients de la manière dont les clients devraient le voir et méritent d'être produit de votre part, car vos vendeurs se comporteront mal. Ils y consacreront moins d'énergie , la culture y jouera un rôle. Vous allez voir à travers, à travers ces quatre perspectives, que nous allons également examiner les mesures de performance culturelle, ou nous allons essayer de mettre en place des mesures de performance culturelle pour saisir ce qui est satisfaction de ma place, mais pour satisfaire mes clients, par exemple, ce que le tableau de bord prospectif ne fournit pas nécessairement sont les KPI exacts que vous devez définir et mesurer. C'est vraiment quelque chose sur lequel le conseil d'administration de la haute direction doit se conseil d'administration de la haute direction doit se mettre d'accord, car ces KPI seront spécifiques à un secteur, des entreprises, à une zone géographique. Il y a vraiment quelque chose que le tableau de bord prospectif ne vous apporte pas. Il vous fournit de nombreux exemples. Et vous pouvez simplement Google et Bing. Vous trouverez des centaines d'exemples de KPI ou d' KPI ou indicateurs de performance clés pour un tableau de bord prospectif. Mais vous devez comprendre que c'est là que le jugement est requis. En tant qu' entrepreneur, vous aurez besoin de déterminer quels sont les indicateurs qui reflètent la culture et la stratégie ou 1.5 de l'entreprise et de les intégrer dans un tableau de bord prospectif, ce qui facilite la mesure. Dernier point à ce sujet, mais je dis toujours qu'il faut être prudent en tant qu' entrepreneur et c'est très important. Et cela représente plus de 20 ans d' expérience lorsque je partage ici j'utilise des métriques de performance, mais que je définis toujours une métrique de performance verte qui est la conséquence de quelque chose. Vous voyez, cela arrive parfois, malheureusement trop souvent. C'est alors que la haute direction définit de bonne foi et de bonne intention les indicateurs de performance à atteindre. Que les gens s'efforceront de rendre ces indicateurs de performance écologiques. Et même, disons, s'habiller, faire des choses qui peuvent être potentiellement limites en termes de conformité interne. Juste pour que ces indicateurs soient verts. Et j'ai toujours dit qu'il était normal d'avoir une métrique rouge ou peut-être une ou plusieurs métriques rouges ou orange. Parce que cela permettra d'avoir les bonnes conversations si vous êtes un manager n moins quatre et moins cinq ou trompez le système et vous montrez que tout va bien parce que vous êtes faussant la façon dont l'indicateur de performance clé n' est pas nécessairement mesuré, mais comment il est atteint. Eh bien, cela créera des problèmes et montrera une image erronée de ces métriques parce que ces métriques sont collectées sans structure arborescente qui monte. Et ça ne va pas. Et je dis toujours qu'en siégeant au conseil d'administration, il est normal d'avoir une conversation difficile sur les KPI parce que nous ne vendons peut-être pas ou que nous perdons des clients. C'est le genre de choses qu' un conseil d'administration doit traiter avec la haute direction et avoir une conversation. Faut-il changer quelque chose ? Faut-il allouer plus de capital ? Mais soyez attentifs au fait que les KPI sont la conséquence de quelque chose. Je ne suis pas une cible en soi. Sinon, vous allez vous déformer. Et à quel point les choses sont déformées, comment les choses sont construites, comment l'entreprise est exploitée, parce que tout le monde se penche déjà là-dessus. Et je vais vous donner un exemple plus tard avec Wells Fargo. Alors que le KPI est devenu la stratégie. Et c'est vraiment là que tu as ça, je te le promets. Il se dirigera vers le sud à un moment donné. Tu vas avoir des problèmes. Cela prendra peut-être quelques années, mais je vous promets que lorsque le KPI deviendra une stratégie, il deviendra très problématique. Soyez donc attentifs à cela. Juste pour compléter le tableau de bord prospectif. Il s'agit également d'une question de vocabulaire sur les perspectives financières, le point de vue client, la perspective commerciale interne, l'innovation et l'apprentissage. Donc, généralement, d'un point de vue financier, c'est vous, je veux dire, vous êtes parfois ou parfois des aliments selon la façon dont les chiffres de revenus sont élaborés. Et par exemple, les gens ne regardent pas les flux de trésorerie, par exemple, mais l'argent liquide est quelque chose de très important. Vous devez également examiner comment les actionnaires sont rémunérés et comment ils définissent le rendement ou les attentes de rendement. Donc, des choses comme le rendement du capital investi par rapport au rendement des capitaux propres. C'est le genre de choses que vous voudrez probablement mesurer au plus haut niveau de l'organisation. Vous examinerez des termes tels que la valeur vie client à partir du moment où un client devient votre client ou un prospect devient client. Pendant combien de temps vous vous attendez à ce que ce client dépense de l'argent avec vous. Le revenu moyen par utilisateur, l'ARPU, est généralement quelque chose que l'on voit dans le monde des télécommunications. Quel est le chiffre d'affaires moyen et comment l'augmenter ? De toute évidence, il s'agit en quelque sorte d' indicateurs de performance clés du point de vue du client. Je l'ai déjà dit plus tôt ou en regardant des éléments tels que score net du promoteur, la fidélisation de la clientèle, le taux de désabonnement des clients, nos clients satisfaits de vous, sont capables de les fidéliser ou non. C'est le genre de choses auxquelles vous devez penser lorsque vous analysez même vos segments de clientèle. Trouvent-ils Grant et Four l"analyse parce que vous avez peut-être un type différent de personnage d"achat avec une jeune génération. Par exemple, disons que vous avez la génération Y et la génération Z, la génération X, etc. Peut-être que vous avez des indicateurs de performance clés différents pour ces différents segments de clientèle ou peut-être que ce sont des zones géographiques. Déterminez en fait vos segments de clientèle. Et encore une fois, nous ne voulons pas aller trop loin. Mais par exemple, aujourd'hui, lorsque nous examinons la perspective commerciale interne, nous allons essayer de capturer des éléments tels que est-ce que nous capturons un exploit de grandes et petites données ? Que pouvez-vous apprendre l'alphabet, souvenez-vous de l'idéation, le quatrième paradigme scientifique est le suivant si l'entreprise a la possibilité de capturer ces mégadonnées, quels sont les apprentissages et peut-être les gains d'efficacité sont des innovations qui peuvent découler du Big Data. Nous allons regarder, également en regardant la rétention et le développement des talents, parce que nous avons une pénurie de ressources scientifiques, techniques, mathématiques et d'ingénierie et de mathématiques et ressources. Utilisons-nous l'automatisation ? Oui ou non ? L'innovation et l'apprentissage investissent dans nos employés. Parce que encore une fois, je vous promets que si vous n' investissez pas dans votre article, vous en aurez spécifiquement sur les ressources STEM. Il y a donc une pénurie de ressources dans ces domaines. Si vous n'investissez pas dans votre personnel, il ira ailleurs. Si vous ne les poussez pas à apprendre de nouvelles choses. Comme je l'ai dit tout à l'heure, le changement est la seule constante dans les industries à haute vitesse, elles ne se développeront pas d'elles-mêmes. Et avec cela, en tant qu' entreprise, vous stagnerez également. Avant de terminer, je voudrais simplement vous rappeler d'où vient la gestion stratégique et quelle en est l'intention. N'oubliez donc pas que dans cette courbe en S, la croissance de l' entreprise, nous avons dépassé la phase d'idéation. Nous avons une phase positive et de coopération. Nous sommes après la phase de lancement. Maintenant, l'entreprise est censée croître, espérons-le beaucoup pour devenir plus grande et passer d'une phase de croissance à une phase de maturité. Et l'intention est, lorsque vous regardez la stratégie d'un point de vue de définition, d'essayer vraiment de vaincre vos ennemis. Qui sont les ennemis de l'entreprise ? Et je n' aime pas forcément ce terme, un producteur Tim étant quand même en concurrence. Et cela fait également partie de l'attention. Vous pouvez être aussi bon que vous le souhaitez en stratégie. Nous parlerons de la culture plus tard. Permettez-moi de ne pas entrer dans celui-ci, mais ma préférence personnelle et numérique, j'ai déjà dit la même chose dans le chapitre précédent à propos des éléments juridiques de la gestion d'une entreprise ou d'un entrepreneur, ma préférence personnelle est axée sur la satisfaction des clients. Tant que vous avez des clients satisfaits, des employés mécontents. Je vous ai promis que nous devrons moins nous occuper de la stratégie. Je ne dis pas que vous n' aurez pas à vous occuper de stratégie. Nous devrons nous occuper de la stratégie. Mais tant que vous ravissez les clients, les clients reviendront vers vos clients continueront à acheter chez vous. Et je te promets, je veux dire, j'ai dirigé des entreprises. Je me souviens de la première fois où j'ai eu la responsabilité envers l'entreprise. J'avais 28 ans. C'était une activité de 50 000€ par an pour les clients. Et avec l'équipe, nous avons augmenté ce chiffre d'affaires à plus d'un million. Je pense que c'était un million et quart d' euros par an avec 50 clients sur une euros par an avec 50 clients période de trois à quatre ans. La dernière entreprise que j'ai dirigée. L'équipe, nous faisons passer l'activité de 56 millions de chiffre d'affaires annuel à 209 millions de dollars de chiffre d'affaires. Si je ne me trompe pas, je pense que c'était 2098 ou 99 millions de dollars de revenus. Et avant de décider de sortir, encore une fois, je disais toujours à mon équipe. J'ai donc évidemment été extrêmement attentive à la culture, mais je dis toujours à mon équipe nous devons nous assurer que les clients achètent chez nous. Et j'ai choqué les gens qui disaient mais Kenny, tu es vendeur, a dit Non, non, non, tu ne comprends pas. Je veux que mes clients soient ravis de nous. Et qu'ils ont le sentiment que, disons dans leur cerveau, ils ont, dans le processus d'achat, le sentiment d'acheter ce qu' il faut chez nous. Si nous sommes capables, disons, de mettre cela en place, que nous ravissons les clients et que les clients viennent chez nous pour acheter des choses. Et parfois, il faut dire non au client, ce n'est pas le bon service. Nous vendions des services et des produits. Ce n'est pas le bon service dont vous avez besoin. Cela permettra également de renforcer la confiance. Et cela revient à la culture, mais en réalité, ma préférence personnelle est de ne pas passer des heures et des heures sur d'excellents fichiers. Ne consacrez pas des heures et des heures à la gestion stratégique. Concentrez-vous vraiment sur l'énergie de l'entreprise pour acquérir des clients et ravir ces cosmos qu'ils restent avec vous et que vous pouvez continuer à monétiser sur ces clients. Et cela crée, en fait, ce que j'appelle des actifs incorporels. Intangibles, disons les attributs de l'entreprise. Warren Buffett appelle ça parfois un mode. Il sera très difficile de le reproduire par les concurrents. Et je vous promets que si vous avez un client satisfait, il y réfléchira à deux fois avant de changer. Parce qu'ils ont peut-être un excellent service et pensent simplement à vous en tant que personne quand vous êtes, je ne sais pas, que vous avez besoin de refaire votre jardin. Vous voulez acheter une voiture, sur les expériences de vente que vous avez vécues. Et probablement si vous, j'espère au moins que lorsque vous avez vécu une belle expérience, c'est au moins probablement que vous le direz à votre partenaire ou à votre conjoint ou mari. Je pense que c'était génial, vraiment expérimenté. Le service était bon. OK. Peut-être que vous n'achèterez pas de voiture tous les deux jours. Mais néanmoins, potentiellement et le chancelier peut être embauché, vous allez retourner dans son garage et y acheter la voiture parce que la première fois vous avez vécu une belle expérience là-bas, il sera pareil dans un restaurant, ce sera pareil dans un magasin de détail. C'est donc le genre de chose sur laquelle je me concentre avec les équipes, c'est vraiment de ravir les clients et, bien sûr, d'acquérir des clients d' abord, puis de les ravir et de m'en tenir à disons, des conditions de performance qui ont été définies. Donc, lorsque vous êtes un client discret, vous dites c'est essentiellement ce que vous allez obtenir lorsque vous achetez ceci et cela chez nous. Et par là, respectez vraiment votre promesse selon laquelle les clients apprennent également à vous connaître s'ils disent quelque chose, ils le tiennent apprennent également à vous connaître . Et c'est aussi une façon de ravir les clients. Comme je l'ai dit également dans cette trajectoire de croissance, disons, après la phase de lancement, de la croissance à la maturité. Nous sommes également des bénéfices qui augmenteront, liquidités augmenteront également. Vous, lorsque vous pensez à la gestion stratégique en plus de satisfaire les clients. stratégie ne peut pas être une stratégie statique. Je veux dire, vous naviguez et nous naviguons tous dans un environnement très dynamique. Et les environnements sont complexes. Les environnements sont dynamiques. Pensez au modèle PESTEL. Combien d' éléments externes influenceront potentiellement les marchés vers lesquels vous envoyez des fonds ? Qu'est-ce que ce sera dynamique aussi ? Vous avez un excellent produit. Le produit est affiné. Voulez-vous vendre le même produit à une nouvelle zone géographique ? Voulez-vous créer un nouveau produit parce que vous avez une nouvelle idée innovante ? Vous allez avoir des éléments auxquels vous devez réfléchir. Ces éléments changeront tout le temps. gestion stratégique sera donc requise de votre part, mais ne nous y trompons pas. La première chose et la plus importante est s' assurer que les clients sont satisfaits de vous et que vous les acquérez , puis que le client reste avec vous. Si vous êtes capable de le faire, vous pouvez vraiment vous occuper de la gestion stratégique, mais cela n'a aucun sens que vous commenciez à vous occuper de la gestion stratégique si vous n'êtes pas en mesure d'acquérir des clients et si vous n'êtes pas en mesure de satisfaire vos clients, c'est vraiment le message principal que je souhaite partager ici lors de la prochaine conférence. Nous terminons donc avec la partie gestion stratégique dans la prochaine conférence qui porte sur la formulation de la stratégie et le mode d'analyse. Nous allons donc discuter du modèle des micropores à cinq forces, la stratégie Blue Ocean, la variété de modèles sur la différenciation. Avant de terminer, le chapitre est consacré à Peter Drucker et aux éléments culturels d'une entreprise. La prochaine conférence pour être très claire, elle est plus longue, il y a beaucoup de diapositives, mais je pense qu'il est important que vous appreniez également à connaître ces modèles avoir une idée de ce que cela signifie également sur la façon de formuler une stratégie sur d'autres éléments dont vous devez tenir compte et comment analyser une stratégie qui, qui est résumée ici et vous sera discutée dans la prochaine conférence. Merci. 13. Formulation et modèles d'analyse de stratégies (Partie 1): Bienvenue aux entrepreneurs et aux investisseurs. Donc, dans cette prochaine conférence, en fait, dans les deux prochaines conférences, parce que j'ai décidé de diviser cette conférence en deux parce qu'elle est assez longue. Nous allons donc commencer par examiner la formulation de la stratégie et je vais discuter de la stratégie générique. Voyons les modèles et discutons également la formulation de la stratégie et examinons simplement une seule entreprise de produits ou de services. La première partie de cette conférence se terminera, en fait, par un exemple pratique lié à Starbucks, que vous connaissez probablement très bien, ainsi qu'un devoir que vous pouvez m'envoyer. Ils peuvent l'examiner. Et c'est exactement la même mission que j'ai demandée dans le master que j' enseigne à l'université. la deuxième partie de cette conférence , nous allons en fait passer d'une monoprotique monoprotique de services à une entreprise diversifiée. Comprendre quelles autres raisons pour lesquelles les entreprises se diversifient, mais aussi examiner, encore une fois, les modèles, comment regarder le portefeuille de l'entreprise et ce qui est juste, disons équilibré que l'entreprise doit avoir. Ce sera donc la deuxième partie de cette conférence. Commençons donc par la formulation de la stratégie. Et nous avons discuté lors de conférences précédentes, nous avons défini le terme stratégie. Nous avons déjà présenté des personnes comme Michael Porter, Peter Drucker, Peter Drucker va revenir. Nous devons discuter de culture et votre microbiote a contribué avec un autre modèle à, disons, à tout ce qui est de la formulation d'une stratégie ou d'une réflexion stratégique sur une entreprise. Et il l'a été en 1985. Vous verrez donc la plus petite, déjà assez ancienne, définissant trois stratégies génériques que les entreprises peuvent effectivement suivre. Et si vous appliquez ces trois stratégies génériques, nous allons les mettre en pratique. Un autre exemple, vous voyez qu'il y en a encore très valables aujourd'hui. En fait, la première stratégie générique que Porta, disons, a définie était la différenciation. différenciation, c'est vraiment l'entreprise qui essaie d'être unique dans son secteur, dans ses segments de clientèle. Et j'espère également que cela pousse les clients à nous acheter, voir la valeur de la valeur différenciée, le caractère unique de l'entreprise que nous allons faire appel plus tard. Un attribut s'appelle le modèle RHIO qui permettra de poser les bonnes questions pour comprendre si l'entreprise est différenciée ou non. Et bien entendu, grâce à cette différenciation, comme il n'y a en fait aucune concurrence ou non, aucune concurrence perçue, l'entreprise est fondamentalement en mesure de réaliser des bénéfices plus élevés. Et cela vient parce que l'entreprise peut en fait pousser à ses acheteurs, clients prix premium. C'est vraiment l'intention de la stratégie de différenciation générique. La deuxième stratégie générique concerne le leadership en matière de coûts. Alors là, je veux dire, comme déjà, voyons la définition des deux mots. Dis-le. Il s'agit de regarder, l'entreprise envisage vraiment de devenir un producteur ou un fournisseur à faible coût des biens et services qu'elle fournit à ses segments de clientèle ou à ses cotes industrielles, à la géographie. De toute évidence, la source de l'avantage en termes de coûts là-bas, cela dépend de la structure de l'industrie. Elles sont parfois liées à des économies d'échelle. Nous nous intéressons donc à l'efficacité, peut-être à une technologie propriétaire qui permet également des gains d'efficacité. Peut-être un accès facile aux matières premières là où les autres entreprises n'ont pas un accès aussi facile. Il y a donc en effet le leadership des coûts qui peut provenir de différentes saveurs. Et évidemment, le, donc nous voici en effet l'entreprise qui cherche le leadership en matière de coûts va se battre contre ce que je dis toujours, je dis toujours du bas, le titulaire, disons les concurrents qui sont présents sur l'industrie commune pour laquelle ils se battent pour les segments de clientèle communs. La troisième stratégie générique est la stratégie ciblée. Donc, comme je veux dire, il définit le but de la stratégie, se concentre vraiment sur un champ d'action étroit, ou disons un champ d'action compétitif. Parfois, les gens appellent ça un créneau. J'utiliserai également like pour utiliser le terme « needed ». Il est plus facile que jamais de faire face à la concurrence. Il peut s'agir d'une sélection d' un segment spécifique. Par exemple, le luxe élevé. Il peut s'agir d'un family office dans le monde financier, qui est vraiment un créneau étroit très spécifique par rapport à une banque de détail, par exemple. Certains l'ont fait, et vous allez le voir dans les exemples. Lorsque vous avez une stratégie ciblée, vous pouvez l'être, vous pouvez combiner en fait, soit le leadership en matière de coûts avec un objectif spécifique, un objectif de différenciation. Vous cherchez donc à être très concentré et très spécifique dans un créneau et à être très différencié dans ce créneau. Mais nous allons nous entraîner sur des exemples. Avant de donner mes exemples. Regardez les diapositives et essayez chacun de ces quadrants. Il y a donc quatre quadrants. Il existe donc une différenciation à l'échelle de l'industrie, faible coût et à l'échelle de l'industrie. Différenciez-le. Concentrez-vous donc sur une focalisation différenciée et Encore une fois, à faible coût sur un segment particulier et j'ai essayé de mettre pour chacun de ces quatre quadrants, un nom d'entreprise. Et encore une fois, si vous n'êtes pas sûr ou si vous souhaitez le partager avec moi, n'hésitez pas à le publier également sur le cours via le forum ou vous me l'envoyez simplement Je peux au moins vous répondre et partager avec vous quel est mon point de vue sur les quatre entreprises qui vous ont été sélectionnées ? Si je prends mes exemples. J'ai donc ajouté un peu plus de quatre exemples. Je vais commencer par la différenciation à l'échelle de l'industrie et je regarde le café et nous allons plus tard nous entraîner avec Starbucks. Je considère que Nespresso et Starbucks sont vraiment différenciés en ce sens qu'ils fournissent du café, du café bonne qualité à tout le monde, à n'importe qui. C'est pourquoi je considère qu'il s'agit d'une position peu coûteuse à l'échelle de l'industrie . Mais il est évident que le marché Amazon est également à l'échelle de l'industrie . Et en France, par exemple, si vous le savez peut-être, c'est un distributeur de vêtements de sport appelé Decathlon, le fabricant entre-temps, ses propres vêtements de sport rivalisant à grande échelle efficacité et réduction des coûts par rapport à Adidas , Nike et ces marques haut de gamme. Si je prends deux exemples qui sont perçus de manière unique par les clients, mais qui se concentrent vraiment sur un segment très, très, très spécialisé. C'est la Patagonie, c'est vraiment pour les randonneurs. Il existe des attributs très spécifiques de la Patagonie, niche très spécifique et Bugatti pour ceux qui aiment les voitures de sport. C'est vraiment, je veux dire, Bogata est la marque la plus chère du monde, l'une des deux marques les plus chères au monde. Et je veux dire, le simple fait de vendre si peu de véhicules devient exclusif. Je veux dire, si tu regardes ça, on a la voiture. Il peut s'agir de quelques millions pour une voiture spécifique. Et ils sont vraiment très concentrés sur ce créneau. Ils n'ont pas de voiture. Si vous regardez des concurrents comme porsche, ferrari, ils ont, disons des voitures de luxe d'entrée qui peuvent commencer à, disons 200 000 dollars américains ou euros, jusqu'à trois à 4 millions Bugatti n'a pas que. Ils sont vraiment à la hausse, disons, d' une prime de prix pour les voitures de luxe. Ensuite, vous avez Ryanair. En ce moment. Je veux dire, certaines personnes qui m' auraient dit, peut-être que je les placerais l'échelle de l'industrie comme position à faible coût. Je crois que ryanair ils ne se concentrent pas sur le segment des voyageurs d'affaires. Ils sont plus axés sur le tourisme, charters, ce genre de choses. Ils ont donc en quelque sorte dépassé leur position low cost sur les segments spécifiques des voyages de vacances. Détruire ces segments de marques indifférenciées, comme si je prenais l'Europe, la France, Lufthansa, British Airways, ce genre de choses. C'est là qu'ils sont vraiment et qu'ils essaient d'être compétitifs. Et rappelez-vous que lorsque nous discutons, nous discutons ici la formulation de stratégies pour un seul produit, seule entreprise de services. Alors rappelez-vous, encore une fois, rien, c'est bien que vous gardiez cela à l'esprit tout le temps. Que nous avons cette courbe en S de la croissance des entreprises. Vous en avez déjà discuté plusieurs fois maintenant, souvenez-vous des points d' inflexion stratégiques qui apparaissent à un moment donné. Mais là encore, rafraîchissez votre esprit sur lorsque des concurrents entrent, n'importe qui, des concurrents sortent, des concurrents entrent. Je veux dire, si vous êtes aujourd'hui celui qui vend à des segments spécifiques, vous aurez des concurrents qui entreront. Si l'une de ces personnes détecte de ces concurrents, les étiquettes indiquent que vous réalisez des bénéfices très élevés. Il y aura donc un entrepreneur qui va dire, je vais essayer de bouleverser ce modèle. Je vais essayer de manger une partie de cette part de rentabilité et de rivaliser avec vous, par exemple, en tant qu'entrepreneur, concurrents se retireront lorsque la rentabilité est manifestement mauvaise. Vous allez avoir des effets, nous en parlerons plus tard, de réduire potentiellement la concentration également. Lorsque vous avez discuté de la structure du marché et des modèles de concentration. Quand on a 25 acteurs et que tout le monde, ces acteurs détiennent entre trois et quatre pour cent de part de marché. Il y aura un effet à un certain moment de la concentration. Vous allez voir des acteurs qui essaient de se rassembler pour réaliser des économies d'échelle, des économies d'échelle, économies de coûts pour potentiellement rester sur le marché dans lequel ils se trouvent, sont d'autres qui ne peuvent pas avoir ou ne peuvent pas ont la possibilité de lever de nouveaux capitaux qui perdent de l'argent. La rentabilité n'est probablement pas très élevée. Vous allez avoir leurs actionnaires qui vont faire pression. Pour quitter ce segment de clientèle, ce secteur ou ce marché spécifique . Un modèle très important que j' utilise personnellement depuis de très nombreuses années est le modèle à cinq forces de Michael Porter. Et en gros, ce qu'il a déclaré ici, c'est qu'il est agréable d'avoir ou de choisir une stratégie générique, mais qu'il faut être attentif à quelques éléments. Ce qu'il définit comme les cinq forces. Tout d'abord, vous allez avoir des concurrents. Vous pouvez donc avoir une rivalité entre vos concurrents existants, les entreprises existantes et les segments de clientèle, segments, zones géographiques et industries auxquels vous vendez. Mais en même temps, vous devez tenir compte du pouvoir de négociation des fournisseurs parce que, je veux dire, imaginons que vous êtes un fabricant d'ordinateurs portables ou de PC. Lorsqu'ils ne sont pas 25 fournisseurs de microprocesseurs pour votre ordinateur portable et la construction de votre cellule, cette capacité nécessite beaucoup de capital. Donc, si vous n'avez qu' un ou deux fournisseurs potentiels de microprocesseurs, Eh bien, nous avons commencé à avoir plus de pouvoir de négociation parce que vous n'avez pas à faire le même choix. Dans l'autre sens. En regardant par R Us, je veux dire s'il est facile pour les acheteurs de trouver vos produits chez un concurrent ou votre service chez un concurrent. Et ils sont 25 de ces concurrents et vous êtes indifférenciés. n'y a aucune différenciation, il n'y a pas d' unicité en vous. Alors qu'ils sont acheteurs, ils ont un pouvoir de négociation sur les concurrents. C'est donc quelque chose dont vous devez également tenir compte. C'est donc vraiment comme ça qu'horizontalement puis verticalement, il y a deux éléments à prendre en compte : la menace des nouveaux entrants. Nous en discutons déjà. Quand les nouveaux arrivants arrivent-ils ? Sauf s'ils veulent perdre de l'argent, mais qu'en gros ils vont entrer parce que la rentabilité concerne des segments de clientèle très spécifiques, alors vous avez également des substituts et nous allons nous entraîner ce. Vous risquez d'avoir recours à des produits ou des services de substitution. L'exemple que je prends toujours dans la deuxième révolution industrielle des années 1920, 1930, 1920, si vous regardez à New York, transport des personnes ne se faisait que par calèches. C'était la seule possibilité de mieux se déplacer rapidement que de marcher en ville. Les gens du point A au point B, dix ans plus tard, après la deuxième révolution industrielle. Vous vous souvenez peut-être que nous avons parlé d'Henry Ford, le modèle T, et qu'il n'y avait plus de chevaux à New York. Ils ont tous été remplacés, essentiellement, par l'achat d'une nouvelle offre, disons, qui était une voiture, taxis ou des voitures personnelles. Parce que les gens ont eu la possibilité, grâce aux économies d'échelle qu'Henry Ford a découvertes grâce au terrorisme et à la production de masse, de commencer à rendre les voitures plus en plus abordables pour préavis pour une élite de personnes. Ce modèle à cinq forces est donc très, très important. Beaucoup de gens, je veux dire, d'après mon expérience, ce que j'ai vu, c'est qu'ils n' utilisent pas ce modèle pour comprendre pourquoi la rentabilité est faible, où ils peuvent potentiellement améliorer leur rentabilité. En ce qui concerne les fournisseurs alternatifs, le plus important, disons, une faiblesse des gens lorsqu'ils ne voient pas le fil venir, ce sont vraiment les substituts. Et c'est tout à fait vrai pour les entreprises très matures qui disent que nous avons toujours agi ainsi. Nous avons une position tellement forte et soudainement quelqu'un arrive et est en train de remplacer et de changer, changeant vraiment comment, disons que les clients voient la valeur. Et c'était l'exemple des chevaux contre les voitures. Tu l'as fait. D'autres éléments, voyons voir, comme vols à court terme par des trains à grande vitesse. Ce n'est pas un concurrent. concurrent aurait été une deuxième, une troisième ou une quatrième compagnie aérienne. C'est donc le genre de réflexion stratégique. Lorsque vous faites la formulation stratégique dont vous avez besoin. Il est très important de poser la bonne question. Ainsi, lorsque vous dessinez le modèle à cinq forces de Michael Porter sur votre marché de produits spécifique auquel vous vendez. Et vous essayez de comprendre quels sont les entrants potentiels, les substituts, les acheteurs, fournisseurs et les concurrents déjà existants. Et le marché n'est jamais équilibré. Nous avons déjà dit que les marchés sont dynamiques. Vous devez donc réfléchir lorsque vous formulez la stratégie. Et c'est le genre de chose à laquelle je pense également lorsque je siège au conseil d' administration et que nous devons prendre décisions stratégiques sur l'endroit où nous voulons déplacer l'entreprise ou les entités de, disons qu'il s'agit de notre part ou filiales qui font partie de notre entreprise. Où et quelles sont les réponses ? Quelles sont les questions auxquelles nous devons réfléchir ? En fonction, bien entendu, de la rentabilité. premier exemple est qu'il n'y a pas de déséquilibre entre les concurrents. Par exemple, vous avez des marchés très fragmentés. Il y aura ce qu' on appelle l'intégration horizontale. Donc il y aura probablement des personnes et je veux dire, je n' irai pas plus loin pour des raisons de confidentialité, mais j'ai déjà eu ce genre de conversation aussi sur disons des personnes et je veux dire, je n' irai pas plus loin pour des raisons de confidentialité, mais j'ai déjà eu ce genre de conversation aussi sur disons entités sur la question de savoir si c' est très fragmenté, ne serait-il pas nécessaire, n' aurait pas de sens de simplement se concentrer. fait d'avoir un marché moins fragmenté et de se concentrer davantage l'acquisition de marchands est l'un des exemples que je donne ici est l'achat de Mittal Steel. En fait, axillaire, ce qui était vrai. Nous sommes de très grands fabricants de faits volés dans le monde. Ce qui est devenu alors Arsalon mon époque en fait, quand il y a une situation de marché déséquilibrée, tellement trop de concurrents dans des choses qui ne sont pas autorisées dont nous avons déjà discuté, qui n'étaient pas faveur, disons, des clients, des acheteurs était alors potentiellement que vous avez un cartel qui essaie protéger ses marges afin qu'elles s'alignent sur les prix. Nous avons le cas de ces dix compagnies sur plus de 20 sur une compagnie aérienne de fret. Dans d'autres cas, si vous voulez éviter l' arrivée de nouveaux entrants sur le marché, l' une des choses que vous pouvez faire est d'augmenter les barrières à entrée, c'est de faire pression pour de nouvelles réglementations. Donc, si vous êtes un opérateur historique et que vous voulez éviter d'être un substitut ou d'être perturbé par de nouveaux entrants. L'un des moyens d'accroître les barrières à l'entrée est, par exemple, de demander à un organisme de réglementation gouvernemental de vous accorder une protection supplémentaire. C'est ce qui s'est produit, par exemple, au Luxembourg dans le secteur des services financiers, en particulier chez les professionnels des services pour les services gérés. Disons que dans le secteur informatique, ce n'était pas seulement l'informatique, mais considérons simplement que c'était l'informatique. Et ce qui s'est passé il y a de nombreuses années. Ainsi, l'association, disons que certaines personnes trouvent, a trouvé un moyen d'éviter l'arrivée de nouveaux entrants en s' assurant qu'il n'y avait pas de nouvelle réglementation, qui ajoutait des barrières à l' entrée, comme vous n'auriez pas besoin d'avoir des directeurs généraux. Vous devrez ajouter, je pense que ce n'était pas le début, point 251 et un quart de million d'euros de capital dans l'entreprise pour avoir le chef de produit agréé ou les services de thé, par exemple, dans une banque au Luxembourg. C'est donc le genre de chose où une petite entreprise qui veut vendre un responsable informatique qu'il dessert à une banque n'a pas 1 000 250 mille alors qu'ils ne seront pas en mesure répondre parce que vous avez cette barrière à l'entrée. Substituts. J'ai déjà dit que c'est difficile à défendre pour une entreprise mature. Plus précisément, les entreprises matures sont très lentes à pivoter. Ce qu'ils essaieront donc de faire, c'est vraiment de protéger les parts de marché et les acheteurs existants. Ainsi, par exemple, ils ont la puissance financière nécessaire pour vraiment réduire les prix. Nominé, je veux dire, je ne sais pas si tous les pays, mais dans certains pays, il n'est pas autorisé à vendre. À perte. Vous devez vendre au moins au prix coûtant. Mais potentiellement, ces très, très grandes entreprises, si elles voient de nouveaux entrants arriver, elles vont réduire leurs prix et exercer une pression sur les canaux de distribution. Ils vont même potentiellement, je ne dirais pas soudoyer, mais payer des incitations, des incitations supplémentaires aux canaux de distribution afin que cela ne ressemble pas à une réduction de prix, mais vraiment en donnant des incitations plus élevées et, par là, en évitant l'arrivée de substituts potentiels. Acheteurs. Quand, je veux dire, ce qui peut arriver lorsque vous avez cet équilibre entre les acheteurs et disons vous en tant qu'entreprise, ce qui peut arriver, c'est que l'entreprise cherche à acheter le biais. Par exemple, un fabricant qui n'a acheteurs B2B que par le biais de canaux de distribution. Et le canal de distribution a un accès direct aux consommateurs finaux où le fabricant décide peut-être d'acheter les canaux de distribution. C'est donc un moyen d'intégrer potentiellement, disons, des acheteurs et de les intégrer à votre entreprise. Exemple pour avoir plus de contrôle. Et c'est l' inverse pour les fournisseurs. Donc vous aurez peut-être l' occasion de dire, eh bien, si j'ai un trop fort, je donnais un exemple de fabricant de puces n'est qu'une supposition. Imaginons que si c' est Apple qui utilise puces ARM alors qu'il utilise une version dérivée d'ARM. Ce sont donc des puces M1, M2. Ou vous seriez Microsoft ou la catégorie de services. Et vous dites Non, je ne veux plus dépendre, entre autres, développer mes propres puces. Ou est-ce que j'ai la possibilité d'acheter Intel ? Je dois laisser de côté les lois antitrust et ce que les régulateurs diront sur la structure du marché. Mais du point de vue de l'intégration des fournisseurs, il serait possible que l'entreprise, lorsque le pouvoir de négociation des fournisseurs est trop élevé. En fait, des choses à propos de, eh bien laissez-moi par le fournisseur, cela se produit par exemple, dans l' industrie sidérurgique où méta absolue a commencé à acheter esprits au lieu d'être dépendante des mineurs pour nous remettre des prix. Et nous avons eu la même chose dans le café, nous discutions de stock, Starbucks. Nous allons revenir sur quelques minutes dans notre exemple pratique. Mais Starbucks a décidé à un moment donné d'acheter, en fait, les producteurs de café du Costa Rica. C'est donc une façon d'intégrer fournisseurs à votre cœur de métier et c' est un choix que vous pouvez faire en tant qu'entrepreneur. En fait, l'une des choses les plus importantes et les plus impressionnantes qui m'impressionnent tant qu'investisseur de valeur que je regarde lorsque j'investis dans des entreprises est ce que Warren Buffett appelle le mode. Ce qui est fondamentalement un mode au départ, c'est ce qui se trouve autour du château. Comme l'explique Warren Buffett, vous avez un château plein de choses. C'est l'entreprise, c'est le PDG et le curseur est le business comme étant géré avec le marché et les clients et plus le mode est grand. C'est donc l'eau entre les terres extérieures et le château doit être traversé pour attaquer le château. C'est l'analogie que Warren Buffett explique. Plus il est grand, plus il sera difficile d' attaquer et de prendre le contrôle de la voiture. C'est donc essentiellement ce qu'est un mode. Et j'ai appris de Warren Buffett et Charlie Munger à inverser les entreprises en mode large. Donc vraiment, je veux dire, pas seulement comprendre ce qu'est un mode, mais la chose la plus importante à comprendre est que lorsque vous avez des entreprises qui ont des modes très larges, je vous promets qu'elles être peu attrayant pour les nouveaux entrants et les concurrents existants. Ainsi, potentiellement, les nouveaux entrants n' essaieront pas. Si vous avez quelqu'un qui a de l'argent, il va le placer ailleurs. Et les concurrents, je veux dire, si le concurrent du concurrent est très fort, ont des modes larges, peut-être qu'ils vont envisager de se vendre au plus gros concurrent ou susceptibles de se retirer parce que leur rentabilité diminue parce qu'ils n'ont pas les mêmes économies d' échelle, par exemple. Afin que vous puissiez donner des exemples de la façon dont je regarde modes et rien n' est la diapositive suivante. Mais pour vous d'évaluer les entreprises qui ont des modes larges, c'est très, et je dis que cela aussi dans la valeur investir dans la formation, c'est, je veux dire, ce n'est pas de la science des fusées, ce domaine et est en fait du bon sens autour des questions suivantes avec d'autres amis ou membres de la famille. Alors demandez-leur quelle est la marque qu'ils aiment le plus ? Certaines personnes qui répondent peut-être à Apple, Nike, Starbucks, McDonald's, je n'en ai aucune idée. Demandez-leur ça. Demandez-leur ensuite combien il faudrait pour remplacer Starbucks par autre chose, pour remplacer McDonald's par KFC, exemple, par Burger King. Et achetez des marques génériques. Et observez la réaction et même le langage corporel et leur résistance ou non au changement. Si l'entreprise propose des modes de transport, il y a de fortes chances que votre famille, vos amis n'envisagent pas changer de mode et qu'ils soient même prêts à payer des prix plus élevés pour cela. C'est vraiment à ce moment-là que vous avez ces éléments tangibles et que vous demandez , demandez aux filles autour de vous, quel est le genre d'entreprise que vous voulez dire ? J'ai toujours acheté ça. Je ne changerai jamais de marque et je suis prête à payer plus cher pour cela. C'est donc le genre de chose où l' entreprise a et qui vous charge. Quand je regarde les modes et que j'ai aussi de la valeur d'investissement, je regarde Mel, c'est fondamentalement, il y a différentes manières, pas seulement disons des sentiments, ce dont nous discutions, ce que je vais en discuter la force de la marque plus tard. Mais il y a aussi des éléments tangibles, voire financiers, pour déterminer si une marque en tant qu'entreprise a un mode. Les modes, et je l' ai appris de Warren Buffett. Les éléments financiers les plus tangibles dont dispose l'entreprise sont lorsque ROIC est notre plus haut et que nous serons encore plus précis, le ROIC est notre plus haut et que nous serons encore plus précis, qu'il est supérieur à 10 % chaque année un rendement du capital investi est supérieur à 10 %. Et nous allons discuter ces jours-ci dans le chapitre sur la finance d'entreprise de ce qu'est le ROIC. Mais un rendement du capital investi est supérieur 10 % au cours de la dernière décennie, des 20 dernières années. Et rappelez-vous, quand vous vous souvenez de la courbe en S de la croissance des entreprises, j'ai dit que lorsque la rentabilité , donc le ROI, est élevé, de nouveaux entrants arrivent. Mais les nouveaux entrants n' arriveront si l'entreprise en a plein. Et c'est une façon de voir si l' entreprise a un mode, s'il y a une cohérence dans un ROI supérieur à 10 % pendant une décennie, deux décennies, trois décennies seulement, disons les grandes entreprises modes ou élargir ce que les entreprises ont ? Morningstar, je vous montre cette année également l'exemple de Starbucks. Ils font en fait une qualification. Ils répertorient les entreprises lorsqu' elles ont un mode ou non. Ils ont donc trois façons de dire que si une entreprise a un mode modal, elle passe d'un mode large, trop étroit, à aucun. Vous avez vu l'exemple de Starbucks en dessous du prix unique de 143 points dix, selon lequel le mode économique est considéré comme large. Pour Starbucks, encore une fois, ne regardez pas un seul attribut pour investir votre argent. Ce n'est pas le but de ce cours, mais je dis simplement que c'est comme aucun bonbon n'avait dit que si une entreprise avait, c'est pourquoi vous devriez investir dans, vous savez, il y a nombreux attributs et vous avez besoin pour faire un autre, disons, une série de tests pour vraiment être plus sûr de l'entreprise dans laquelle vous investissez votre argent, de la force de la marque. Je regarde donc la chaîne des marques. Je regarde ça chaque année et j'aime beaucoup Interbrand. Vous pouvez donc regarder sur Interbrand.com. Ils font ressortir des marques régionales mais aussi mondiales. Classement au moins une fois par an pour le classement mondial. Et vous voyez des variations. Ils valorisent quelle est la valeur financière de la marque ? Donc, les actifs incorporels, score net du promoteur également. Bien entendu, cela ne fonctionne que pour les grandes marques où vous pouvez utiliser Google, il suffit de taper Starbucks Net Promoter Score. Donc, les promoteurs nets, parce que ce que les gens pensent vraiment de la marque, plus le score positif est élevé, donc mieux c'est, disons, moins la probabilité que les clients ou les acheteurs changerait. Si c'est négatif, les clients en sont probablement mécontents, il se passera quelque chose avec cette entreprise à l' avenir s'ils ne changent pas quelque chose, Glassdoor aussi, Je regarde aussi parce que les modes ne viennent pas seulement d'avoir des clients très dévoués à la marque, mais aussi d'avoir un prêtre très dévoué à la marque. Et j'appelle cela la même chose que le Net Promoter Score, qui serait le Net Promoter Score du consommateur. Examinez la satisfaction interne des employés. Il y a un site très célèbre. C'est quelque chose qui s'appelle glassdoor.com lorsque vous pouvez le surveiller. En fait, ce que j'appelle le E et NPS est le Net Promoter des employés. Il existe également des outils pour rendre les modes tangibles ou pour vous pousser à poser la bonne question. Les outils les plus connus qui examinent les modes ou la variété et le bleu de l'océan pour atterrir, vous allez en discuter et commençons par une variété. Donc, tout d'abord, qu'est-ce qu'une variété ou le RHIO est synonyme de valeur, rareté, d'imitabilité dans l'organisation. C'est donc un outil qui vous aide en tant qu'entrepreneur. Il aide les entreprises à évaluer à identifier si l' entreprise possède réellement un avantage qui offre un mode qui offre un avantage concurrentiel. Et, et quand on regarde ces quatre acronymes, très rare voulait dire qu'on écrivait une organisation qui constitue en fait l'acronyme de rye. Ou il y a des questions spécifiques et encore une fois, s' agit d'un outil interne et laissez-moi passer à la question. C'est le genre de questions que vous pouvez vous poser en tant qu' entrepreneur, lorsque vous lancez un produit, tout d' abord sur la valeur. Et je veux vraiment les lire en profondeur parce que je pense qu'il est important que nous prenions le temps ici parce que je crois que la différenciation et mode donnent une rentabilité élevée et c'est ce que je J'aimerais avoir et ce que je vous souhaite en tant qu' entrepreneur que vous ayez une rentabilité élevée. Examinons donc la valeur. C'est le premier. Et en regardant juste revenir une fois que je regarde le graphique, si déjà sur la valeur, c'est un non dans les réponses que vous soulevez. En ce qui concerne les réponses aux questions que vous soulevez, vous êtes déjà désavantagé par rapport à la concurrence. Et il en va de même. Vous avez peut-être de la valeur. Est-ce que c'est non, alors c'est neutre sur le plan de la concurrence. Est-ce rare ? Oui. OK. Que faudrait-il à quelqu'un pour reproduire cela ? Est-ce facile à imiter ? Ou est-ce très capitalistique ? Donc, si la réponse est, eh bien, ce n'est pas très capitalistique. Eh bien, vous pourriez avoir un avantage concurrentiel temporaire. Ce que j'ai parfois avec les startups et le mentorat, qu'ils ont un produit de niche. Mais s'il leur faut dix ans pour entrer sur le marché, que cet avantage concurrentiel a disparu parce qu'ils ont un faible coût de production, alors vous avez de l'organisation. Si l'organisation est, disons, pas très efficace, est pas très spécifique, ou ainsi de suite, dix, etc. Eh bien, que quelque chose qui n'est potentiellement pas durable et ne crée pas de différenciation. Donc sur la valeur. Permettez-moi donc de lire la question. De quelle capacité spécifique donner aux clients les moyens de tirer parti ? Quelles sont les raisons valables que vous fournissez aux clients. Lorsque vous établissez de la valeur, il est important de réfléchir non seulement à votre valeur, mais aussi à la raison pour laquelle vos clients besoin de vous et aux raisons pour lesquelles ils choisissent votre solution. Au dessus de la concurrence. Si vous pouvez déterminer la valeur apportée par l'organisation, vous devez repenser la valeur. J'espère fournir un guide vos ressources vers cet objectif. C'est donc la partie valeur de l'analyse variétale. Sur ces questions. La réponse est non, vous n' offrez pas de valeur à vos clients, alors vous êtes prêt à subir un désavantage concurrentiel. Et la variété des analyses s'arrête là sur la rareté. Est-il rouge d'obtenir les ressources dont vous disposez, avoir des capacités uniques que vous fournissez ? L'espace agit comme un exemple est de fournir des lanceurs qui reviennent qui sont capables d' atterrir par rapport à aujourd'hui la nasa, je peux aussi vite, Ils n' ont pas ce type de plus gros car ils ont des lanceurs qui sont, laissez disent les consommables. C'est une capacité unique qu'Elon Musk a développée avec ses ingénieurs dans l'espace x. Quelle partie de votre service produit a une faible offre et une forte demande. Par exemple, si vous pouvez identifier le refuge d'une organisation alors qu' une équipe doit réfléchir à de nouvelles façons d'intégrer votre valeur à l'expérience de vos clients. Et comme vous disposez de ressources variables et communes, il doit y avoir un élément unique pour attirer ces clients. C'est vraiment ce qu'il faut, ils donneraient de la rareté en fait à ce qu'il émet de la capacité. déjà mentionné et c'est une question que je me pose ai déjà mentionné et c'est une question que je me pose souvent, ou disons que c'est sur, ils discutent souvent avec des entrepreneurs en démarrage, jeunes entrepreneurs d' excellents produits. Ils ont de l'argent. Ils commencent à faire taire les clients. Mais que faudrait-il pour que les concurrents entrent et prennent ça, disons de la rareté car ils ont un moyen de les copier. Et parfois, vous pouvez avoir des concurrents. Je vais entrer et dire : « Eh bien, j'ai juste besoin de 10 millions sur la table et ils vont être absolument compétitifs. Il leur a fallu trois ans pour construire ce qu'ils sont aujourd'hui avec moi. Cela peut me prendre trois mois parce que j'ai le capital pour le faire. C'est le genre de chose, ce que j'appelle le coût de la réplication ou en raison de la duplication de l'organisation que vous devez vous demander, combien faudrait-il pour dupliquer l' unicité que j'ai ? Et si la réponse est, eh bien, cela ne prend que 18 mois. Vous ne disposez alors que d'un avantage concurrentiel temporaire. Revenons à la variété ou disons au processus. Si la réponse est non. Encore une fois, il est dit que vous n'avez qu'un avantage concurrentiel temporaire, vous devez donc accélérer votre mise sur le marché, par exemple Existe-t-il actuellement quelque chose de similaire  ? Eh bien, il est certain que vous n'avez même d'avantage concurrentiel temporaire, mais vous n'avez aucun avantage concurrentiel. Ensuite, l'organisation est vraiment fiable au sein de votre entreprise. C'est vraiment, disons, que nous allons vous dire que le succès engendre le succès. Et nous avons également une structure de marge très efficace des personnes expérimentées en place qui vous permettront de développer ces avantages concurrentiels et maintenir un avantage concurrentiel au fil du temps. C'est vraiment la partie organisation du rival. Mais je veux dire, je dois être très juste avec vous quand je regarde la variété des causes, l'organisation locale, cela ne fait aucun doute. Mais je regarde vraiment la rareté et l'imitabilité si je dois vraiment me concentrer sur ces deux-là parce que très souvent, lorsque je siège au conseil d'administration, la valeur a déjà été définie. Il se peut que nous devions faire pivoter la valeur. Ça va. Mais nous avons besoin qu'ils réfléchissent à la manière dont il est élevé et à quel point il est facile à reproduire Et puis, évidemment, quelle est la qualité notre organisation et des compétences que nous avons en tant qu'organisation ? Un deuxième outil qui a fait l'objet discussions au cours des deux dernières décennies est la stratégie pour l'océan bleu. a donc Chan Kim et Renee Mauborgne, où vous voyez cette photo, sont des professeurs et des stratégies en médaillon et ils sont en fait les auteurs de Blue Ocean Strategy 2004. Il n'y a donc pas encore deux décennies. En gros, ce qu'ils disent, c'est que si vous l'êtes, je veux dire, ils prennent l' analogie d'un océan avec beaucoup de poissons et de requins. Et plus tu auras de chocs, je veux dire, ils se battront pour le même poisson. Il va y avoir du sang dans l'océan. Voilà donc l'océan rouge. Non, tu ne veux pas être dans un océan rouge. L'océan est vraiment, ce qu'ils essaient de réaliser, c'est vraiment créer un espace de marché où vous êtes, en fait seul, où la concurrence devient sans importance, où vous pouvez facturer un des prix premium plus élevés parce qu'il n' y a pas de concurrence, je veux dire, les gens ont une perception de la valeur différente et vous pouvez facturer ce que vous voulez. Et encore une fois, ce n'est pas le but du gris maintenant et profondément ancré dans la stratégie Blue Ocean, mais je vais simplement vous montr 14. Formulation et modèles d'analyse de stratégies (Partie 2 - La société multiproduits): Bon retour. Il s'agit de la deuxième partie de cette longue conférence. Nous étudions la formulation et l'analyse de stratégies. Nous avons, je veux dire, juste pour résumer ce dont nous avons discuté dans la première partie, nous avons discuté des outils de formulation de stratégies. Nous avons discuté du modèle à cinq forces du microbiote, très important, nous avons discuté du modèle RHIO. En gros, nous regardons les taupes et je vous donnais les outils pour regarder le mariage, qui est une variété de modèles. J'ai tendance à préférer un peu plus le modèle Blue Ocean parce qu' il est un peu plus visuel. C'est plus simple à comprendre pour les gens, mais les deux sont absolument, disons, précieux. Et nous avons fini par avoir un exemple sur Starbucks que vous pouvez relire et qui n'a pas dépensé, je veux dire, j'ai passé du temps, mais pas tous les détails pour vous montrer comment vous faites une évaluation de stratégie. sur la façon dont même les étudiants procèdent des évaluations stratégiques sur des entreprises comme Starbucks. Et puis je t'ai donné une mission à faire si tu veux avoir, disons, un exemple concret pour toi à pratiquer, tu peux me l'envoyer. Je vais vous faire part de mes commentaires. Et voici, le devoir est exactement le même que celui que je donne au Master of Techno Partnerships de l'Université sorte que les étudiants ont, par groupes de quatre personnes, exactement le même devoir à faire. Comme je l'ai dit au tout début de la première partie de cette conférence, nous discutions d' un produit en particulier. La mission porte sur une entreprise, un produit spécifique, mais les entreprises doivent souvent diluer les risques. Et que se passe-t-il si le produit ne se vend plus ? L'entreprise fait-elle faillite ? Est-ce que cela fait partie de la croissance de l'entreprise en S ? Eh bien, oui, parce que peut-être le produit, nous savons que le programme deviendra mature et qu'il y aura dans le Klan et les produits. Alors, qu'est-ce qui remplacera potentiellement ce produit ou maintiendra la rentabilité de l'entreprise ? Donc, l'intention de la diversification de l'entreprise est vraiment de diluer le risque. Et la diversification peut également avoir, disons, l' intention de changer la façon dont les entreprises conservaient nos revenus. Par exemple, Microsoft a défini Office et Windows comme un logiciel expédié via CD, en changeant, faisant un pivot très fort pour devenir un fournisseur de cloud hyperscale avec Office pour 65 ans, prévisibilité et les flux de trésorerie, par exemple, ayant des flux de revenus récurrents sur une base mensuelle, ce qui donne également une prévisibilité sur les investissements potentiels. Et c'est le genre de choses où vous aussi, en tant qu' entrepreneur, vous devez penser, vous devez aussi penser, je veux dire, je peux bien sûr lever des capitaux en revenant aux actionnaires existants, mais aussi potentiellement en augmentant cela via des applications d'entreprise, par le biais de prêts bancaires. Mais je veux dire, je déteste ça en général. Mais c'est le genre de chose où, en tant qu' entrepreneur, quelle est la bonne profondeur que je veux que mon entreprise porte dans mon bilan. Et la diversification est en fait un moyen d'apporter de nouvelles liquidités pour financer de nouveaux produits, nouvelles activités de recherche et développement. C'est donc vraiment comme si vous deviez réfléchir aux raisons pour lesquelles les gens se sont diversifiés. Exemples de raisons pour lesquelles les gens se diversifient. Les types de diversification qui existent sont ceux de la géographie. Je m'étend donc à de nouveaux marchés parce que si mes marchés se dirigent vers le sud, je ne sais pas. C'est un marché où il y a un gros, vous avez fait l'analyse PESTLE. Il va y avoir des élections. Et si cela change, et si le gouvernement change, change, peut-être qu'il imposera certaines choses spécifiques certaines choses spécifiques que je ne pourrai plus vendre. Le même produit dont j'ai besoin pour m' étendre à une nouvelle géographie. C'est une formidable diversification. Je souhaite passer du segment B2B au segment B2C. Je souhaite vendre divers produits et services, pas seulement des appareils tels que iPhone, iPad, iPods by 1.5 ont également un portefeuille de divers appareils, mais je vais même ajouter services en plus de ces appareils. Ensuite, la vente incitative et la vente croisée qui sont tournées, qui sont très souvent utilisées également, encore plus dans les ventes et le marketing. Donc, ce qui est essentiellement de la vente croisée, c'est que vous vendez au même client par le biais de divers produits. vente incitative est que le client a acheté ou que vous vendez le même produit mais plus important, disons en volume ou plus, quelle que soit la taille du produit. C'est vraiment l'intention de bouleverser. J'espère donc que vous comprenez pourquoi les gens pensent à diversification et quels sont les moyens de la diversifier. Portefeuille de services multiproduits, multi-zones géographiques, ventes incitatives, ventes croisées, plusieurs gammes de produits comme nous l'avons déjà vu, plusieurs segments également. Ce que je veux partager avec vous, c'est que je reviens à la courbe en S de la croissance des entreprises. J'espère qu'en attendant, nous avons compris que l'entiercement des objectifs de l' entreprise est quelque chose d'important que vous devez comprendre et aussi comment cela fonctionne à partir de la phase de lancement de la phase d'idéation, shakeout, maturité, puis potentiellement décliner avec les points d' inflexion stratégiques. Ce qui est important lorsque vous êtes dans un processus de diversification, c'est que vos produits ne soient pas alignés. Votre produit numéro un ne sera pas aligné sur le produit numéro deux en termes, disons, de stade de diversification. Vous pouvez avoir en fait, l'entreprise qui ne peut pas être simplifiée simplement par une courbe de croissance de l'entreprise en S, mais en fait par plusieurs, où les produits se situent en fait à des étapes différentes. Pour cela, c'est un outil que j'utilise. C'est un outil assez simple, mais c'est un outil que j'utilise efficacement. Je veux dire, j'ai mentionné que je dirige la dernière entreprise que j'ai dirigée. Nous sommes passés de 56 à deux cent dix millions. Deux cent neuf virgule neuf peu importe le chiffre d'affaires annuel. Et j'ai également utilisé cet outil pour me demander si j'ai le bon équilibre ? Il s'agit donc de ce que l'on appelle la matrice des parts de croissance du BCG, la matrice par action du Boston Consulting Group. C'est ponctuel. Vous allez trouver d'autres outils. Nous allons discuter du second, qui est un modèle McKinsey GE. Mais il s'agit d'un outil très simpliste qui vous indique quand vous avez décidé de diluer votre risque en diversifiant votre stratégie, stratégie de votre entreprise. Il ne suffit pas de savoir ce que vous avez pour les produits, mais vous devez savoir à quelle étape se trouve le produit ou votre service. Le BCG est le moyen le plus simple examiner dans ce quadrant. Donc, en gros, nous avons quatre quadrants. Nous avons les chiens, les points d'interrogation, les étoiles et les vaches à lait. Les chiens, c'est aujourd'hui. Je veux dire que les produits ou les nouveaux services et les nouveaux produits commencent toujours dans la phase sombre. C'est faible, je veux dire, ils ont un taux de croissance très faible au tout début, ils ont une faible part de marché relative. Ce que vous aimez, c'est qu'ils deviennent des produits à forte croissance et qu'ils gagnent également beaucoup de parts de marché. Mais j'ai dit quand ils arrivaient à maturité. Vous avez donc eu la croissance et la croissance ne sera pas de 3% chaque année pendant 20 ans, elle va nous stagner à la fois. Votre part de marché, souvenez-vous la structure du marché comme modèles de concentration. Eh bien, peut-être que vous aurez déjà 60 % de part de marché et que l'effort pour gagner cinq pour cent de plus, peut-être même tiré la sonnette d'alarme des régulateurs. Il est donc certain qu'avec le temps, le service Eurostar deviendra une vache à lait. La vache à lait est ce que vous détenez peut-être encore une part de marché élevée, mais les taux de croissance sont stables. En fait, disons même que c'est biologique. Et puis, potentiellement, la vache à lait en phase de déclin redeviendra un chien. Ainsi, les gens ne sont plus attirés par les produits. Notre part de marché est faible. Et bien sûr, le taux de croissance est mauvais. C'est un signe typique que vous avez pour les produits et ce que vous voulez avoir. Et je montre ceci, donc je partage ici pour nous le cycle. Alors passer des chiens aux stars, des vaches à lait. Mais ce que vous voulez avoir, c'est ceci, et c'est d'après ma propre expérience que j'ai eu affaire à parce que le 56 au ton et un non-métal et une compagnie. C'était donc plus de huit ans. De 2014 à 2022. En fait, nous nous penchions sur nos marchés locaux. Tout d'abord, comment le portefeuille est-il équilibré ? Nous avons des vaches à lait, avons-nous des stars ? Est-ce qu'on a des chiens ? Quels sont les chiens que nous devons relancer maintenant parce que les étoiles déclineront et deviendront vaches à lait dans quatre à cinq ans. Et nous avions cette réflexion stratégique. Et évidemment, grâce à cela, nous avons décidé de l'allocation des ressources, l'allocation du capital, de l'allocation budgétaire marketing Et aussi là où nous voulions que les gens soient incités, qu'il s'agisse de travailler à déplacer les chiens vers des étoiles. Et parce que nous savions que les étoiles deviendraient des vaches à lait et que même les vaches à lait existantes deviendraient des chiens. Ce cycle prend donc de très nombreuses années. après mon expérience, ce n'est donc pas quelque chose que vous faites chaque semaine, chaque mois, j'ai eu tendance à le faire tous les trimestres pour les revues commerciales trimestrielles avec les équipes. Et ça, je veux dire, ce qui est intéressant, c'est le mouvement des produits. Et ça va être très intéressant parce que vous allez avoir des produits vont cannibaliser les vaches à lait existantes, par exemple. Ce que vous voulez éviter, c'est d' avoir des points d' interrogation, des points d'interrogation sur nos produits ou services. C'est la moitié, peut-être des taux de croissance élevés, mais la part de marché est faible. Et vous vous souvenez être revenu aux structures du marché et aux taupes de concentration. Et j'espère que vous comprendrez pourquoi j'ai également une séquence de choses spécifique. Parce que maintenant je peux parler de la structure du marché et la concentration lorsque vous avez une faible part de marché relative, vous pouvez avoir quelqu'un qui détient une grande part de marché. Alors peut-être que tu dois te « Dois-je vendre ça à ce concurrent ? » Parce que les efforts pour avoir une grande part de marché sont, je veux dire, trop élevés pour être capitalistiques. Ou vous arrêtez simplement le produit. Parce que je veux dire, je ne parle pas de votre rentabilité, mais pour être très simple, les vaches à lait sont celles qui sont très rentables mais qui ne sont pas attrayantes pour nous acheter des étoiles ou la rentabilité est bonne, pas aussi bien que des vaches à lait, mais c'est bon. Mais c'est la raison pour laquelle nous les appelons start-up avec les étoiles M de molécules matricielles de part de croissance BCG parce que les gens sont très attirés par les services de star, de produit et de démarrage. sont les chiens qui commencent maintenant. Certaines personnes, les premiers utilisateurs, sont attirés par eux, mais vous perdez de l'argent sur eux parce qu'ils en sont à un stade très précoce. Vous voyez donc comment l'entiercement de la croissance de l' entreprise s'applique à cette matrice de parts de croissance du BCG. Ça va de Launch Dogs, deux étoiles. Ainsi, la phase de lancement de la croissance, le shakeout , les vaches à lait, la maturité, puis les vaches à lait, si elles la déclinent, retournent aux chiens. En fait, vous voyez encore, c'est du bon sens, c'est juste une autre façon de voir les choses. Ce qui est important, c'est que si vous avez, si vous dirigez une entreprise avec plusieurs produits, plusieurs services, je vous recommande d'examiner l' évolution de vos produits en utilisant cette croissance du BCG partager la matrice et le faire au moins une fois par an, sinon tous les six mois, sinon sur une base trimestrielle. Un autre modèle qui est un peu plus complexe, mais qui est également très, très valable. Il s'agit de la matrice GE McKinsey. Vous vous souvenez que j'ai mentionné que McKinsey BCG figurait parmi les trois premiers, disons les cabinets de conseil stratégique dans le monde. Le grand pour nous. Ils doivent donc aller à la General Electric. Ils ont développé un modèle et matrice de neuf dollars le sont également. Vous mettez, disons, je veux dire, vous évaluez vos produits, vos services, et vous dites si votre unité commerciale de votre produit a une force concurrentielle de haut en bas. Et aussi s'il y a de l' attrait de l'industrie là-dessus, et puis selon cela, comment vous les dites , vous aurez en fait, neuf actions, c'est un peu comme l'ERC on Blue Ocean Strategy où vous avez des actions similaires à prendre en fonction de l'endroit où vous placez les facteurs c'est fondamentalement pareil ici. Cela va de la protection de la position à la cession. C'est plus fin au BCG. Bcg, le point d'interrogation est le même que le désinvestissement. Que faisons-nous avec ça ? La question et moi pourrions également être élargis ou planés, alors peut-être que je dois y investir plus de capital. OK, ça fait partie de l'action. Donc vous voyez qu' en gros si vous remplissez le BCG n'est pas assez détaillé, utilisez le modèle GE McKinsey. D'après mon expérience, le BCG était pour moi assez bon, disons, dans l' échelle de l'entreprise que je dirigeais , ce que je vous promets déjà, peu de personnes peu de personnes le font maintenant si les gens sont en termes de Cinq Forces au-delà ce genre de choses, Blue Ocean Strategy. Mais je vous promets d'ajouter un certain élan. Et rappelez-vous, avant de terminer ici et que j'ai une deuxième mission pour vous, c'est que le cours a été structuré. À partir de l'idéation, nous avons la phase de lancement. Nous sommes maintenant dans une phase de maturité. Nous sommes dans la partie gestion stratégique des choses, je veux dire, ne l'oubliez pas. Nous parlons ici de gestion stratégique. Donc vous avez entre vos mains, espérons-le accompagner qui est mature. Vous avez également une certaine taille d'équipes. Vous avez des concurrents qui arrivent. Vous devez traiter avec des acheteurs ainsi qu' avec des fournisseurs potentiels qui ont certains pouvoirs. Vous devez également faire face à des concurrents, à des remplaçants et à de nouveaux arrivants potentiels. C'est donc là que la gestion stratégique est requise. C'est pourquoi je prends vraiment le temps d'aborder cette question. Je connais cette conférence. En fait, je voulais le diviser en deux parce que c'est joli, je veux dire, je l'espère en profondeur même si je ne fais toucher à la surface de certains de ces sujets. Mais encore une fois, l'intention pour vous en tant qu'entrepreneur, vous savez que ces choses existent, existent et que vous voulez dire que si vous avez les équipes et les équipes marketing , c'est le genre de chose que vous devez demander votre équipe marketing à examiner. Mais au moins, si vous n' avez pas d'adolescents en marketing, vous savez que ce type d'outils existe et vous pouvez peut-être faire ce processus de réflexion une fois par an. Encore une fois, comme je l'ai dit, tout cela relève du bon sens, peu importe que ces outils apportent une certaine standardisation du vocabulaire. Très bien, avant de terminer la deuxième partie de cette conférence sur la formulation et l'analyse de stratégies, j'ai une deuxième mission pour vous. Elle utilise cette matrice de part de croissance et nous allons la pratiquer avec Apple, qui est une entreprise dont tout le monde connaît qui parle. Ils ont des iPhones, des iPods, des iPads , ils ont les MacBooks Pro, les erreurs, etc. Ce que je veux que vous utilisiez, c'est que vous regardiez à partir de 2019-2022. Je veux que vous utilisiez la matrice de part de croissance du BCG avec un modèle ici que vous utilisez ces modèles que vous calculez la croissance d'une année sur l'autre pour les principales catégories de produits et que vous avez même maintenant. Je veux dire, vous n' avez pas à vous pencher sur l'entité d' information financière ou la Russie si cela vous intéresse, mais vous avez les chiffres ici. Ce que je veux que tu fasses, tu emportes l'iPhone, l'iPad, les appareils portables, maison et les accessoires, et le stockage. Ils ont donc cinq segments de rapport, disons, sur leurs ventes. Nous avons donc le chiffre de deux mille, dix-neuf mille, vingt mille, vingt et un mille, dix-neuf mille, vingt mille, vingt et un mille, Vingt-deux pour trois mois terminés en mars. Ce n'est qu'un exemple. Vous prenez ces cinq segments. Je veux que vous dessiniez ces cinq segments de reporting dans la matrice des parts de croissance du BCG. C'est aussi simple que ça. Je veux que vous compreniez et que vous essayiez d'interpréter quel est le processus de pensée que vous avez lorsque vous voyez les mouvements de ces cinq segments. Je vais juste vous donner un exemple concret. Regardez l'iPhone. L'iPhone est passé de trente et un milliards, dix-neuf à 28 ou neuf à 47,9 à 55 milliards. Alors qu'est-ce que cela signifie ? Et comparez cela avec, par exemple, l'endroit où se trouvent les appareils portables est passé de 51288 milliards. Je veux que vous fassiez cette interprétation et que vous ne traitiez pas ici de la rentabilité. Je veux juste que vous réfléchissiez, quels sont les cinq segments de reportage ? Quels sont ceux qui stimulent la croissance du style APA, qui sont ceux qui sont en déclin, par exemple, où vous pouvez avoir des points d' interrogation à leur sujet. Je n'irai pas plus loin, sinon je vais résoudre le problème pour vous. Mais faites cet exercice avec la matrice des parts de croissance du BCG. Et si tu veux me l' envoyer, je veux dire, n'hésite pas à le faire. Si vous vouliez le publier, vous pouvez évidemment le faire également. Nous allons maintenant terminer la deuxième partie de cette longue conférence. Je pense que les deux parties ensemble, nous durerons probablement environ une heure et 45 minutes. Et lors de la prochaine conférence, nous allons discuter de la culture parce que je pense que la culture est extrêmement importante et que c'est aussi quelque chose que moi, en tant que membre indépendant du conseil d'administration, je Je dois faire face et je dois aussi penser à mes autres collègues du conseil d'administration. Avons-nous la bonne culture dans l'entreprise ? Comment pouvons-nous contribuer ? Quelles sont les choses dont nous avons besoin pour nous assurer que la direction prend en termes d'actions sur le canapé ? Eh bien, nous en discuterons lors de la prochaine conférence. Nous allons également avoir une étude de cas sur les mots Franco, pour terminer ici et merci d'avoir été patient sur ces deux parties qui ont probablement été très profondes pour vous et pour la pratique des répétitions. C'est pourquoi je vous confie ces missions et ces cas pratiques. On entend vraiment parler de pratique, de pratique, mais vous allez voir que ces outils sont très puissants. Et maintenant, tu dois entraîner avec eux. Vous allez voir en fait qu' ils sont très simples à utiliser, très pratiques à utiliser, mais cela demande de la pratique. Et encore une fois, en donnant cet exemple pour résumer l'océan bleu, la valeur de l' intrapreneur, disons que l'expertise vient de déterminer les facteurs concurrents. Le reste n'est que le processus. Suivez le processus. C'est l'exemple personnel, lorsque vous avez les six attributs, mais qu'il s'agit vraiment d'avoir la créativité nécessaire pour remplir ces six cases. C'est là, disons, que la gestion entre en jeu et que vous, en tant qu'entrepreneur, intervenez parce que vous connaissez votre marché et vos segments de clientèle. D'accord, pour terminer, je vous ai parlé lors de la dernière conférence du chapitre numéro trois, qui portera sur la culture et la conclusion avant que nous n'abordions également le financement des entreprises. Merci. 15. Culture: Bienvenue aux entrepreneurs. Dans cette dernière conférence du chapitre numéro trois sur la gestion stratégique. Comme vous l'avez déjà entendu lors de la conférence précédente, je voudrais terminer. Avant de terminer, je voudrais parler de la culture en tant que stratégie. Parce que je crois qu' en tant qu'entrepreneur, vous devez absolument être conscient de ce que l' on attend de vous en termes de, disons montrer l'exemple, diriger l'entreprise, ce que les employés, mais aussi les fournisseurs et plus particulièrement les clients qui attendent de vous. Nous allons donc discuter rapidement de la culture. Je vais également donner un exemple sur Wells Fargo. Ensuite, nous allons conclure, conclure ce chapitre numéro trois. Ensuite, nous allons passer au dernier très grand chapitre, qui traite du financement des entreprises parce que je pense que c'est également essentiel en tant qu'entrepreneur parce que vous devrez gérer l'argent. Soyons très explicites à ce sujet afin que vous puissiez ensuite comprendre les différents mécanismes entourent le financement des entreprises. Ça va ? Donc, la culture, je dois commencer par cette phrase. La culture mange de la stratégie au petit déjeuner. Qui a des pièces cette phrase ? En fait, c'est Peter Drucker. Peter Drucker. J'en ai déjà parlé lorsque j'ai commencé à me lancer dans une gestion stratégique dans laquelle Peter Drucker a joué un rôle déterminant. Contributions sur le fonctionnement actuel des entreprises commerciales modernes. Il a de la monnaie, a inventé de l'argent, disons des analogies, des expressions. Mais il a été extrêmement, disons, couramment et clair dans sa vision sur quelles sont les choses qui font qu' une entreprise soit performante ou non ? L'un des, je veux dire, vous pouvez le rechercher sur Internet, mais un pour moi. Et je me rappelle aussi avoir fait mon MBA. L'une des phrases les plus importantes auxquelles j'ai beaucoup réfléchi au cours des dernières décennies, disons 23 décennies, après avoir géré des entreprises et plusieurs départements a été la phrase, La culture mange de la stratégie au petit déjeuner. Et je pense que c'est, je veux dire, c'est auto-explicatif. Mais voyons néanmoins pourquoi. Pourquoi la culture est-elle importante ? Pourquoi la culture est-elle tellement plus forte et elle ronge la stratégie ? Pourquoi au petit déjeuner ? Parce que juste le matin. La stratégie est donc un peu détaillée par rapport à la culture. C'est essentiellement ce que Peter Drucker a essayé de dire à travers cette phrase. La culture mange de la stratégie au petit déjeuner. Et la culture est très importante. Pourquoi ? Parce qu'en fait, les meilleures entreprises ont une culture, un système de fonctionnement qui sera plus fort que n'importe quel individu que n'importe quel individu. Et cela inclut le PDG. Tu l'as peut-être fait. Coso dit que nous allons à gauche, mais l'entreprise, la société ne suivra pas, le PDG. L'entreprise ira bien, par exemple, bien sûr, c'est problématique, mais c'est le genre de processus de réflexion dont vous avez besoin en tant qu' entrepreneur. Vous pouvez rédiger la stratégie nous allons discuter sur la mission, la vision, la déclaration et les valeurs. Mais vous pouvez rédiger une stratégie, vous pouvez utiliser les meilleurs outils, Blue Ocean Strategy, le modèle des cinq forces de Michael Porter. Mais en fin de compte, les gens ne vous suivent pas. Donc pour cela, vous devez vous mettre en place, vous devez éduquer les gens, les sensibiliser à la culture, comportements qui, tout d'abord, vous croyez en ce que vous attendez des autres. Et c'est quelque chose dont j' ai souvent parlé. Et il y a quelques jours au plus tard, je siégeais à l'un de mes conseils d'administration où nous discutions de culture. Et j'ai toujours tendance à dire la culture est si forte qu'en gros, elle dictera , qu' elle influencera façon dont les autres employés se comporteront. Donc, en gros, les personnes que vos employés verront ou s'ils sont de nouvelles recrues, ils verront comment fonctionne l'entreprise. Et ils suivront probablement. Si votre entreprise est super politique, elle suivra. Vous allez le penser, eh bien, si je veux réussir dans cette entreprise et que si je veux réussir dans tout le monde a ce comportement de super politique et que tout le monde a des objectifs cachés, et cetera. Eh bien, je dois probablement me comporter de la même manière. Sinon, je pourrais être exclu. Et c'est vraiment complexe sur le plan culturel et nous allons également discuter de la mission, de la vision et des valeurs. Mais gardez à l'esprit que la culture est extrêmement importante pour vous en tant qu'entrepreneur. Si vous faites partie de l'équipe qui dirige et développe l'entreprise, vous devez être attentif dès le début pour créer une culture. Et ce que je voulais dire, ce sont les startups qui sont déjà passées, disons la phase d'idéation de la phase de lancement, elles ne sont pas dans la phase de croissance qu'elles proposent. Dois-je garder cette personne dans l'équipe parce qu'elle ne se comporte pas comme je m'y attendais ? Donc, la première question que je pose à l'entrepreneur, il ou elle est la suivante : avez-vous dit si vous agissez dans votre routine quotidienne selon ce que vous attendez de cet employé ? Avez-vous discuté, avez-vous communiqué avec l'employé et il peut s'agir d'une personne importante dans l'entreprise, disons le directeur technique, par exemple. Avez-vous exprimé sur quels éléments vous n'êtes pas satisfait de ce que vous attendez ? C'est donc vraiment quelque chose dont la culture doit être vécue. Et je dis toujours que nous allons en discuter dans l' exemple de Wells Fargo. Et encore une fois, il ne s'agit pas de pointer du doigt à Prague, mais je pense que c'était un exemple intéressant, c'est un exemple intéressant de l'endroit où la culture, ou du moins comment la culture et les valeurs ont été documentées et laissées présenté aux actionnaires, aux investisseurs, donc au monde extérieur et au fait que le système ne fonctionnait pas réellement comme il était censé fonctionner à partir de la culture et des valeurs que l'équipe de direction et le conseil d'administration probablement aussi bien que convenu, sont établis. Comme je le dis toujours, la culture et les valeurs ne sont pas quelque chose sur papier et cela exige, et c'est très important pour vous en tant qu'entrepreneur. Cela demande des répétitions jour après jour et vous, en tant qu' entrepreneur, les gens considèrent que vous avez besoin de vivre et que vous devez montrer l'exemple. Et je dis toujours que lorsque j'ai géré des équipes plus importantes, l'OSS, aussi à mes managers, aux personnes à qui je parlais. Si j'autorise un mauvais comportement et que je ne corrige pas ce mauvais comportement. Et je peux le voir à la machine à café. Lorsque vous rencontrez un client, vous rencontrez un fournisseur, vous interagissez avec des personnes qui font partie de mes équipes. Et je ne conteste pas poliment et respectueusement ou du moins n' essaie pas de comprendre pourquoi la personne s'est mal comportée. Tout d'abord, réfléchissez-y et ils n'entendront pas de moi quelles sont mes attentes et c'est ainsi qu'ils se sont comportés, de moi quelles sont mes attentes et c'est ainsi qu'ils se sont comportés, ne correspondaient pas à mes attentes en tant que haut dirigeant. Oui, cela dépend peut-être des zones géographiques, des pays dans lesquels vous vous trouvez, mais peut-être que votre culture est moins exposée ou qu'elle n'est pas si fluide pour prendre quelqu'un avec respect Signez et dites-lui, écoutez, ce que j'ai vu ici ne correspond pas à ce que j'attends. Être votre manager, être votre senior leader. Et encore une fois, je dis toujours : ne préjugez pas les gens, demandez d'abord, pouvez-vous m' expliquer pourquoi vous êtes-vous comporté ainsi ? Ensuite, selon que la personne a une bonne explication, alors vous devez rectifier. Et donc pour corriger cela, disons une mauvaise conduite et disons : «  Eh bien, je vous entends, mais en même temps, c'est ce à quoi je m'attends. Nous devons suivre les valeurs et votre comportement n'est pas aligné sur les valeurs. Et maintenant, nous allons nous comporter devant un client avec un collègue, et cetera. De cette façon, je vois les leaders. Ils ont vraiment besoin de montrer l'exemple, mais ils doivent aussi communiquer et quand ils constatent des comportements répréhensibles, ils doivent en parler. Enfin et surtout, avant de passer à la diapositive suivante. Je dis aussi toujours à mes managers, aux personnes que j'ai dirigées, quand vous voyez aussi un bon comportement parce que nous les humains et plus précisément au cours de la dernière année, disons un an , avons tendance à pour simplement dénoncer les choses qui sont négatives. Mais si vous avez quelqu'un qui s'est comporté comme vous l'attendiez, renforcez la personne, dites-lui bien, en gros, merci parce que c'est exactement ce que j' attends de vous. Alors merci. Bien que je n'étais pas présent à cette réunion, j'ai entendu dire que vous avez écrit quelque chose qui n' était pas correct, par exemple, par un collègue, et c'est exactement ce que j'attends de vous. Merci pour ça. Ce sera également plus loin, nous allons discuter de quelques minutes, mais cela donne davantage confiance à vos employés dans le fait que oui, ils se sont comportés comme vous vous y attendiez. en tant que haut dirigeant. Si vous êtes l'entrepreneur, le fondateur ou le cofondateur, les gens vous regardent, ils regardent vers le haut et c'est comme s'il se comportait comme ça. Eh bien, est-ce la norme, est-ce que c'est les normes. Et c'est le genre de choses dont vous avez besoin pour montrer l'exemple également. J'ai donc brièvement présenté une solution prête, généralement lorsque nous examinons la culture d' entreprise et comment, disons que l' entreprise doit fonctionner. Fondamentalement, vous passez par toutes les entreprises, des entreprises matures avec une mission, énoncé de vision et énoncez également les valeurs et vous promettez d'aller sur n'importe quel site Web de n'importe quelle entreprise, n'importe quel rapport annuel. Vous allez voir l' entreprise documenter, présenter l'énoncé de mission, l'énoncé la division et les valeurs. Et ces trois éléments qui sont liés les uns aux autres servent vraiment de base à la stratégie de l' entreprise. Nous allons discuter de la place de la stratégie en termes d' importance par rapport aux éléments culturels qui ont un énoncé de mission, énoncé de division et des valeurs. Et l'intention est vraiment, lorsque vous rédigez l'énoncé de mission, la tige de division et les valeurs que vous mettez vraiment, vous mettez le but de l'entreprise et les valeurs sous-jacentes, le comportement sous-jacent ces éléments lorsqu'ils sont développés correctement. En fait, ces énoncés de mission, de vision et de valeur sont des outils extrêmement puissants qui guideront l'entreprise, les dirigeants, même les actionnaires, les employés, dans des situations spécifiques. Et même, je veux dire, je regarde, par exemple, les valeurs et les entreprises que j'ai dirigées moi-même ou que j'ai siégé au conseil d'administration. J'utilise très souvent l'énoncé de valeur dans des décisions complexes pour voir quels sont les fondamentaux de l'entreprise. Nous avons une décision difficile à prendre, une décision ou une décision B. Et par hasard, si on considère nos valeurs, est-ce que nos valeurs guident peut-être deux. Par exemple, cette décision a est beaucoup plus appropriée que la décision ne doit être prise qu'à partir des valeurs que nous avons rédigées. Je ne dis pas que les valeurs ne peuvent pas changer ou évoluer avec le temps. Mais fondamentalement, les valeurs représentent essentiellement le comportement que vous adoptez, que vous, en tant qu'entrepreneur, en tant que fondateur ou cofondateur, avez rédigé ce que vous attendez des gens. Et cela devient encore plus important au fur et à mesure que l'entreprise grandit. Bien sûr, parce que lorsque vous devenez un haut dirigeant avec des centaines de personnes dans votre organisation, vous aurez l'occasion de faire parler individuellement les gens, de voir les comportements. Mais vous devez évoluer et réfléchir à ce que vous passez votre temps avec les clients, les fournisseurs et les employés. Donc, vous avez besoin d'autres personnes qui portent ces valeurs pour vous dans la mission et la vision sept C'est quelque chose que je veux juste prendre deux minutes là-dessus que les gens ne font souvent pas comprendre ou en gros ils mélangent les choses. Quelle est la mission et l'énoncé de vision ? Et je dis toujours que l'énoncé de mission est vraiment de clarifier ce que l'entreprise veut réaliser et quels sont les actes qui mènent à la réalisation de la vision. Et je vais me donner, vous donner quelques exemples d'énoncés de vision. La division Disney rend les gens heureux. L'énoncé de mission. Et très probablement, je n'ai pas cherché là-dessus. Très probablement, comment puis-je rendre les gens heureux ? Peut-être que je dois leur faire expériences fantastiques, uniques et amusantes. Ce sont les énoncés de mission. Grâce à ça, ils seront heureux. Ce sont les énoncés de vision. OK ? Donc, juste pour cela, vous n'êtes pas confus la mission et l'énoncé de vision. Et puis, lorsque nous fixons des valeurs, les valeurs reflètent réellement au départ les valeurs reflètent ce que vous en tant qu'entrepreneur, façon dont vous voulez que l'entreprise se comporte même si demain vous mouriez. Et désolé de prendre cet exemple, si vous mouriez, comment vous attendriez-vous à ce que l'entreprise aille de l'avant sans vous ? Quelles sont les valeurs qui, fondamentalement, peut-être que vos parents, votre environnement social vous ont influencées, sur lesquelles vous avez été éduqué ? Comment ces valeurs sont-elles intégrées ? Sont-ils inscrits, disons, dans l'ADN de l'entreprise ? Et c'est vraiment un élément fondamental. L'un des auteurs que j'aime ajouter en plus de Peter Drucker est David Max fields. Et j'aime beaucoup le schéma sur le côté droit. Permettez-moi de résumer ici ce que je veux dire à propos de la stratégie par rapport aux cultures. Rappelez-vous que Peter Drucker a dit que la culture mange de la stratégie pour Ce qui est aussi la main de David Maxwell est très célèbre auteur à succès du New York Times, est très spécialisé, disons, sur le changement organisationnel et la performance des entreprises. Et je pense que sa phrase et moi élaborerons avec un graphique avec vision sur le côté droit. Mais l'une de ses phrases les plus importantes a été que plupart des dirigeants se concentrent trop sur la stratégie, ce qu'il appelle le au-dessus de la ligne de flottaison où nous avons des processus, des stratégies, Cinq Forces modélisent la variété ou la stratégie Blue Ocean. Mais au fond, ils ne mettent pas suffisamment l'accent sur la culture. Et si votre culture n'est pas alignée sur la stratégie, ou si, fondamentalement, la culture ne soutient pas une stratégie. Comme je l'ai déjà dit il y a quelques minutes, vous voulez peut-être amener l' entreprise dans la direction a. Mais les gens pensent que l' entreprise est également à la dérive. Cibles. Ou disons qu'un objectif qui est une vision b2, est-à-dire B, c'est problématique, n'est-ce pas ? Je pense que c'est du bon sens. Donc pour cela, je dis toujours que vous pouvez avoir les meilleures stratégies, vous pouvez avoir les meilleurs analystes commerciaux, vous pouvez avoir les meilleurs consultants externes, des conseillers stratégiques qui vous aident. Si vous ne le faites pas au quotidien, si vous n'êtes pas attentif à la culture, à la façon dont vous voulez vos affaires, à la façon dont vous, en tant que leader, interagissez avec les clients, fournisseurs, les autres employés. Comment voulez-vous que les gens suivent quelque chose qui est sur l'espace, sur le papier, sur la stratégie, je veux dire sur le papier stratégique ? Et il y a un décalage avec la façon dont vous vous comportez. Les attitudes sous-jacentes, les règles non écrites, les valeurs, les hypothèses. Comme je l'ai dit, des normes implicites, des normes implicites de l'entreprise, et cela demande des efforts. Je veux dire, soyons très clairs. Je veux dire, j'ai appris gérant des entreprises pendant de nombreuses années que pour moi, il a toujours été très important de répéter vraiment cette culture. Et dès que j'ai vu un mauvais comportement, respectueusement, ne préjugez pas les gens, mais demandez respectueusement à la personne. Cela ne correspond pas à mes valeurs. Tu te souviens quelles sont les valeurs ? Si ce n'est pas le cas, je peux peut-être vous expliquer à nouveau à quoi je m'attends. Ou peut-être lorsque nous avons de nouvelles recrues qui les rassemblent et les élargissent vraiment. Pourquoi avons-nous ces valeurs, quels sont nos comportements à travers des exemples que j'acceptais en tant que leader et que je n'acceptais pas, mais aussi quelles ont été les conséquences de ne pas suivre un mauvais comportement ? Je pense qu'il est important pour les gens de savoir dans quel cadre ils se trouvent, disons nager ou naviguer. C'est vraiment très important, du moins pour moi, que la culture soit si fondamentale et si forte. Pour conclure sur la culture. Je le disais toujours à mes managers, à mon équipe. Savez-vous quand vous avez pu mettre en œuvre la culture que vous souhaitez avoir ? En gros, j'ai dit, c'est lorsque vous n'êtes pas là, lorsque vous n'êtes pas présent à la réunion client, vous n'êtes pas présent à une réunion avec des collègues. Et que vous avez créé par la répétition, par la communication, en corrigeant les comportements répréhensibles. Si poliment et respectueusement, j'essaie de comprendre sans préjuger pourquoi la personne se comportait mal, que vous avez créé ce système de culture qui se corrige automatiquement. Donc tu vas avoir, et c'est tellement puissant, je te le promets, tu vas avoir des gens. Je vais prendre l'analogie suivante selon laquelle les gens qui diront que dans une réunion où tu n'es pas présent dans leur cerveau, ils diront que ce n'est pas comme ça que Candy s'attendrait à ce que je me comporte, ou ce n'est pas ainsi que Candy voudrait que mon collègue se comporte. Alors laissez-moi écrire ceci, permettez-moi de corriger ce pauvre à la légère sans préjuger. Et même devant un client, disons, arrêtez peut-être la conversation et dites, Eh bien, d'accord, à un collègue, je vous entends mais je pense que nous, en tant qu'entreprise, nous devons nous comporter comme ça. C'est ce que nous ferons et peut-être que la manière dont vous présentez les conditions commerciales au client n'est pas appropriée. Par exemple, lorsque vous avez cela, je vous promets vraiment par expérience, plus de 20 ans d'expérience en près de 30 ans de gestion de personnes. C'est tellement puissant. Mais encore une fois, lorsque vous avez configuré ce système de valeurs, il se corrige automatiquement. Je veux dire, grâce à la délégation, que vous n'êtes plus présent. Cela nécessite toujours que vous continuiez à surveiller et répéter afin qu'il ne perde pas le niveau actuel qu'il a atteint. C'est vraiment ce à quoi je suis vraiment très étrange d'avoir été très attentive. Et siéger au conseil d'administration est également de savoir comment comment la culture est réellement liée à la stratégie et est-ce que celles-ci sont alignées ? Et aussi lorsque nous avons, lorsque nous parlons, par exemple, deux PDG de certaines de nos entités qui viennent au conseil d'administration et présentent leur stratégie. Bien entendu, nous avons également dans nos interactions avec eux pour discuter de la culture. Mais nous pensons à la manière dont ils doivent se comporter en tant que PDG d'une entité ou PDG de la principale société holding. Je tiens simplement à souligner une valeur qui, selon moi provient également de mon expérience dans la gestion de nombreuses entreprises. Et vous pouvez regarder ceci sur LinkedIn pour voir ce qu' a été ma carrière, c'est vraiment de la confiance. Et je crois que mon succès, et je le dis avec beaucoup d'humidité, vient pas seulement du fait d' être attentif répéter et à montrer l'exemple sur les éléments culturels. Bien sûr, je devais avoir une bonne stratégie et j'ai les outils pour cela. C'est très bien. Mais vraiment les aspects culturels et la correction des petits comportements répréhensibles avant qu'ils ne deviennent trop importants. Mais c'est aussi l'une des choses fondamentales que j'ai toujours été extrêmement attentive et ils vont discuter la règle 5510 que j'ai utilisée. Et c'est ma règle. Peut-être que quelqu'un a un rôle similaire, mais j'appelle cela ma règle 5510. C'est vraiment de la confiance. Je crois que cela est probablement dû à l'emplacement de mes parents, l'éducation que j'ai essayé de faire, disons échanger des liens avec ma famille, avec mes enfants, c'est vraiment que je crois que cette confiance est le fondement de toute entreprise prospère. Et je crois que s'il s' agit d'interagir avec vos clients, vos employés, vos fournisseurs, vos actionnaires, potentiellement, cette confiance doit être construite dans chaque relation. Et les dirigeants d'organisation n'avaient pas vraiment besoin de communiquer leur confiance au personnel, car il ne faut pas non plus travailler en tant qu'entrepreneur 26 heures par jour. Vous comprenez ce que je veux dire par là. Vous devez également trouver le bon équilibre entre vie professionnelle et vie privée. Vous avez une vie privée, vous avez peut-être des aspirations différentes. C'est le genre de choses sur lesquelles il faut être attentif. Et cela ne passera que par la culture. Mais l'une des valeurs fondamentales de la culture est la confiance. Les autres aiment le respect, l'intégrité, ce genre de choses. Mais la confiance est vraiment l'une des plus fondamentales. Pour en revenir à cette chambre 5510, je dis toujours ce qui suit. Discuter des parties prenantes les plus importantes que nous avons en tant qu'entreprise. Et je dis toujours que ce sont nos clients parce que les clients paient ma masse salariale. Votre masse salariale. Si vous avez des clients mécontents, ils vont le dire autour d'eux et ils ne reviendront plus vers vous. Donc, la règle 5510 à laquelle j'ai toujours été extrêmement attentif et aussi, encore une fois, répétant cela à mes managers, à mes équipes, mon personnel était essentiellement : cela prend cinq ans quand vous êtes un nouveau venu l'entreprise. Imaginons que vous soyez le vendeur, la relation de vente d'un client. Le client ne vous connaît pas. Hum, cela prend un certain temps selon le comptoir où vous vivez. Dans certains pays, il est plus facile d'établir cette relation de confiance dans d'autres pays cela prend plus de temps, mais supposons simplement en moyenne. Et c'est ce que je disais dans cette route 5510 à mon peuple. Il faut vraiment et honnêtement cinq ans pour établir une confiance sans droit de regard. Si vous vous comportez mal, il faut cinq minutes pour le détruire. Et après avoir détruit la relation de confiance que tu avais. Cela fonctionne aussi bien avec vos enfants, avec votre partenaire dans la vie. Parfois, vous ne pouvez même pas regagner cette confiance et la regagner. Et parfois, cela prend deux ou trois fois plus de temps. De cette façon, je vois que 5510, c'est environ cinq ans pour établir la confiance et c'est un actif incorporel si solide que vous avez, que vous détenez. Et il faut cinq minutes pour détruire parce qu'ils se sont mal comportés. J'ai pensé aux objectifs à court terme de l'entreprise qui a bonus à court terme, ou de votre personnel, peut-être un vendeur, et puis cela prend potentiellement dix ans en arrière, vous le ferez probablement Il faut changer même la personne qui est très difficile. Et je dois réfléchir , d'un point de vue financier, au coût, disons, d' essayer de regagner cette confiance avec le client. Et c'était peut-être un client important pour vous et vos employés sont allés trop loin, vous êtes allés trop loin. Cela a un coût énorme pour l'organisation, ce qui aura un impact financier. Nous allons discuter du retour sur le capital investi qui est faux. Mais c'est le genre d'éléments auxquels vous n'êtes pas nécessairement, beaucoup, disons que les analystes ou les stratégies ne sont pas nécessairement attentifs parce qu'ils examinent des métriques quantitatives. Mais ils ne tiennent pas nécessairement compte de la satisfaction des clients. Et si dans l'interaction que vos vendeurs ou vous recherchez vendeurs, vos opérations, avoir leurs clients, comment les clients pensent de vous faire confiance en tant que fournisseur, par exemple. Et je crois encore un œil, restez fidèle à ma position. Je crois que le succès que j'ai connu dans ma carrière, quel que soit le successeur, certains disent que j'ai eu beaucoup de succès. D'autres disent que mon champ de responsabilité a été restreint par rapport aux grands PDG de grandes entreprises, disons, entreprises, disons cotées en bourse. Je dis simplement que dans les interactions que j'ai eues avec mes employés, avec les clients, avec nos fournisseurs, j'ai toujours été extrêmement attentif à la culture, valeurs qui ont été définies et laissées reconnaître et recommander des comportements positifs qui correspondaient à mes attentes, mais aussi sans préjugement donner aux gens la chance d' expliquer pourquoi ils se comportaient mal et d'écrire en indiquant cela dès que possible. Donc tant que la lettre, l'inconduite était minime avant qu'elle ne devienne trop grande. Et encore une fois pour vous, en tant que leader, l'effort pour corriger cela est extrêmement élevé. Alors, avant de nous entraîner, arrêtons peut-être une seconde et demandez-vous vous connaissez des entreprises où la culture n'était alignée sur une stratégie et une exécution. Juste une pause. Vous avez besoin d'une seconde et réfléchissez si vous avez des exemples. Peut-être que les entreprises privées, ou peut-être que les entreprises dans lesquelles vous avez travaillé auparavant sont des entreprises qui sont peut-être connues du public et qui se sont mal comportées. Je vais maintenant vous donner un exemple. J'ai décidé de prendre l' exemple de Wells Fargo. Et encore une fois, je ne juge pas Wells Fargo, mais je pense que c'est un exemple très intéressant. Alors, qui est le pire des cas ? Vous ne sauriez pas quel était son problème est probablement l'une des plus grandes banques aux États-Unis avec le point rond un point 9 billions. Je veux dire, je ne me souviens pas exactement des derniers chiffres, mais je dis simplement qu'ils ont 2 billions d' actifs sous gestion dans leur bilan. Et Wells Fargo, à l'époque où je l'ai fait, l'analyse était divisée en quatre segments, à savoir la banque à la consommation, la banque commerciale, la banque d'investissement aux entreprises et la gestion de patrimoine et d'investissement. et leurs marchés du point de vue de la répartition géographique, qui se concentrait principalement sur les États-Unis. Et nous parlons de culture et de valeurs. Et j'ai extrait vous avez la source ci-dessous et vous allez comprendre pourquoi 2013. Ce n'est pas précisément parce que c'est dépassé, mais vous allez voir ce qui s'est passé en 2013. Nous allons examiner les valeurs qui ont été rédigées, qui ont été partagées dans le rapport annuel et ce qui s'est passé quelques années plus tard. Alors laissez-moi juste lire, lire les cadres ici. Et encore une fois, vous pouvez regarder l'URL et la lire elle-même. Donc le PDG et le président. Là encore, nous en reparlerons plus tard. Mais au départ, nous avons ici un modèle de gouvernance T1. Le PDG est donc à la fois président et président. Et j'ai déjà dit que je n'aime pas que les modes de gouvernance TO1 soient préférés au niveau deux, mais néanmoins, selon le PDG et le président, ce ne sont pas les mots du document qui sont importants. Nous voici donc dans le rapport annuel. C'est ainsi que nous incarnons ces mots et tout ce que nous faisons pour les autres membres de l'équipe, les clients, les communautés et les actionnaires. En gros, quand vous lisez ceci, c'est exactement ce que je vous disais il y a quelques minutes. Les valeurs culturelles, vous devez vous comporter en fonction de ces valeurs et corriger les comportements répréhensibles. Ce qui est écrit n'a pas d'importance. C'est ainsi que vous vivez dans toutes vos actions quotidiennes, ces valeurs. C'est essentiellement ce que dit le PDG et président du conseil d'administration. Le deuxième cadre rouge sur le côté droit. Notre objectif est de fournir un service exceptionnel chaque fois que nous savons qu' une excellente expérience client génère davantage d' opportunités d'accroître fidélité de la clientèle et d'augmenter le nombre de références. Exactement ce que je viens de dire. Je pense que dans les diapositives précédentes, si vous voulez réussir, cette règle 5510, il faut temps pour établir la confiance avec vos clients, mais les clients reviendront vers vous. Net Promoter Scores correspond parfaitement à ma vision de la gestion d'une entreprise. Enfin et surtout, réputation, ne vous engagez pas dans des activités ou des pratiques commerciales qui pourraient causer un préjudice permanent ou irréparable à votre réputation. Règle 5510, cinq ans pour établir la confiance, cinq minutes pour la détruire, et puis potentiellement elle ne reviendra jamais ou le coût pour gagner la banque de confiance est tout simplement trop élevé. Je n'ai pas créé ça. Je vous dis simplement qu'il s'agit d'un exemple concret de ce qui est écrit dans un rapport annuel. OK. Alors tu vois, ouah, ouais. Je veux dire, les notes, même pour moi. Je veux dire, ça résonne dans mon cerveau comme, Oh, ouah, mon client de Wells Fargo, non, eh bien peut-être que je devrais penser que j'aime les valeurs. Maintenant. J'aime la façon dont ils, du moins le président-directeur général, une fois son personnel, ses employés, se comportent potentiellement avec moi en tant que clients bancaires. Et ce qui s' est passé est le suivant. Vous vous souvenez d'il y a quelques conférences, j'ai également dit que les KPI discuteront du tableau de bord prospectif des KPI, que les KPI ne peuvent pas devenir une stratégie en soi. Eh bien, c'est exactement ce qui s'est passé ici. Wells Fargo a été exposé à un scandale où les gens se trouvaient en fait, créant de faux comptes et falsifiant même des signatures. Pourquoi ? Parce qu'ils voulaient gagner les bonus. Donc les objectifs étaient et encore une fois, je ne juge pas ici, mais peut-être que les objectifs, les objectifs de vente étaient si élevés que l' ensemble de la structure de l'entreprise parce que le vice-président adjoint, disons le vice-président principal de le PDG responsable, disons que les banques de détail ont des objectifs très élevés, n' a pas été en mesure de défendre le fait que ces objectifs étaient très élevés. Donc poussé dans la gorge des gens de toute l' organisation que les gars, vous devez atteindre ces chiffres et avec, disons, un comportement selon lequel, quoi qu'il en soit, vous devez atteindre ces objectifs. Et que se passe-t-il ? Je veux dire, créer de faux comptes parce que vous devez imaginer que Wells Fargo est coté en bourse. Et vous devez imaginer qu'il est évident que les analystes qui regardent les performances et je ne suis pas le plus grand ami des analystes en particulier, les analystes font toujours pression pour la croissance, la croissance et la croissance sont la seule chose qui compte. Et en gros Wells Fargo, je crois honnêtement, je ne prends pas la différence d'anticorps, mais je crois qu'ils ont probablement dû montrer une croissance par rapport aux autres banques. Ils ont donc mis la gorge dans la gorge de toute l'organisation, peu importe ce qu'il fallait. D'accord, si vous avez besoin de falsifier signatures et de créer de faux comptes, nous pouvons au moins signaler aux analystes que nous recrutons de nouveaux clients. Et évidemment, c'est comme un stratagème de Ponzi à un moment donné. Cela n'explosera qu'une question de temps et d'années. En parlant de combien cela a-t-il fallu, je vous ai montré un rapport annuel 2013 et je l'ai fait exprès parce que trois ans plus tard, souvenez-vous, j'ai dit que lorsque les gens se comportent mal, cela prend un certain temps que l'ensemble, disons le plan de Ponzi explose partout. Il lui a fallu trois ans, au moins jusqu'à ce que cela explose et non explose, c'est que fondamentalement Wells Fargo et vous pouvez imaginer perdu. Je veux dire, c'était exposer la presse. Imaginez en tant qu'actionnaire et même administrateur siégeant au conseil d'administration du genre « Oh mon Dieu, qu'est-ce que c'est que c'est ? Maintenant, nous gérons, je vais nettoyer, laissez-moi le terminal. Nous devons nettoyer ce bordel. Je ne veux pas dire autre chose ici. Wells Fargo a été condamné à une amende 3 milliards de dollars très rapidement en 2020. Donc, après qu'il y ait eu un salon des poursuites, il y a eu des poursuites, et évidemment, cela est ressorti grâce à preuves prouvées que toute la structure de gestion avait. Ils ont donc fait des choses qu'ils n'auraient pas qui sont absolument non conformes. Et vous avez des clients mécontents parce que évidemment, je l'ai dit à de nombreuses reprises, les clients ont commencé à le dire, mais je n'ai pas demandé à avoir un deuxième ou un troisième compte bancaire et vous me facturez des frais sur cette banque. compte. C'était donc vraiment le bordel. C'était vraiment le bordel. Et c'est allé si loin. J'ai pris ici des exemples de deux mille seize mille vingt-deux mille, seize, Ce PDG et président. Donc ce type, John Stumpf, je ne le connais pas personnellement. Mais pour en revenir à la diapositive de 2013, c'est lui qui, disons, assigné numériquement à la façon dont les fleurs sauvages doivent vivre, leur vision et à leurs valeurs. Ce que je montre ici dans les trois cadres rouges. Et le gars a dû tamponner, évidemment parce qu'il a totalement perdu sa crédibilité. Il y avait d'autres hauts dirigeants qui ont dû démissionner, mais il a dû démissionner. Et en 2020, donc quelques années plus tard, il était en fait, hum, je ne suis pas sûr que le terme soit déclaré ou s' il n'est en fait plus autorisé. Je pense que c'est pour 25 ans. La durée de travail pour une banque en tant que cadre supérieur est limitée . Donc et en plus de cela, il a écopé d'une amende de 18 millions de dollars. C'est donc beaucoup d'argent. Je ne sais pas quel était son salaire ou pas. Mais je veux dire, vous voyez que les procureurs sont allés très loin parce que les actions de Wells Fargo étaient absolument contraires. Et ce n'est qu'un exemple, je vous promets que vous regardez sur Internet, vous allez avoir beaucoup d'entreprises qui se comportent mal. Dans le rapport annuel sur leur communication, ils ont dit : «  Oui, nous voulons être respectueux envers nos clients si nos employés, etc., se comportaient mal la semaine prochaine. Donc, vous avez vraiment cet écart entre les valeurs et la culture, nous ne sommes absolument pas la lumière sur la façon dont l'entreprise fonctionnait au quotidien. D'accord, j'espère donc que grâce à cette dernière conférence, vous avez compris que la culture en tant qu'entrepreneur, même après le lancement, lorsque vous grandissez, lorsque vous embauchez de nouvelles personnes, vous devez être attentif et détecter ces mauvais comportements à un stade précoce, mais aussi corriger les comportements et les renforcer sont vraiment, disons, les tuer dès le début avant qu'ils ne deviennent un problème trop important. Très bien, terminons le chapitre numéro trois. Juste un petit mot ici, parce que certains d'entre vous peuvent le dire, mais, oh, ouah, OK, peut-être que ce chapitre était génial et qu'il y a tellement d'outils et qu'il faut réfléchir à la culture. Mais peut-être qu'en tant qu'entrepreneur, je n'ai pas la balance, ni le temps de m' je n'ai pas la balance, occuper de ça. Et je dis que c'est très bien. Rappelez-vous que la raison pour laquelle j'ai décidé de structurer le cours, nous sommes passés de l'idée au lancement en passant par la croissance et la maturité Nous voici au stade de la maturité. Et quand vous avez un, souvenez-vous que dan 16. Introduction aux principes fondamentaux du financement des entreprises: Bienvenue aux investisseurs et aux entrepreneurs. Dans ce chapitre numéro quatre, nous allons parler fondamentaux financiers des entreprises et ils sont gelés. Vous expliquer pourquoi la finance d'entreprise mérite en fait un chapitre spécifique dans l'entrepreneuriat et la gestion stratégique doit avoir de la classe. Ne soyons donc pas naïfs. Tu te souviens d'où on vient ? Nous passons de la phase d'idéation à la phase de lancement, à la phase de croissance, à la phase de maturité. Vous vous souvenez peut-être aussi que l' un des six problèmes ou difficultés majeurs auxquels les entrepreneurs sont confrontés, par exemple, problèmes ou difficultés majeurs auxquels est lié à la mobilisation de capitaux et à la gestion des finances de l'entreprise. En fin de compte, ne nous y trompons pas, ne soyons pas naïfs. Vous en tant qu'entrepreneur, en tant que fondateur, en tant que douche là-bas. Pareil pour moi, en tant que membre d'un conseil d'administration, que j'ai un administrateur non exécutif, nous sommes tous responsables et légalement responsables également des finances de l'entreprise et l'intégrité des finances de l' entreprise. Le pire scénario est donc fondamentalement la faillite. Mais prenons une seconde sur la faillite. C'est une étude dont je vous ai mis la source qui a été réalisée par la Commission européenne 2014 à 6% seulement des faillites, du moins en Europe ou frauduleuses, ce qui représente environ une sur 20. Il y a néanmoins des feuilles en Europe. Je ne suis pas sûr de savoir comment il en est dans vos comptoirs ou qu'est-ce qui serait intéressant que vous n'ayez peut-être pas pensé à ce que c'est dans vos pays qu' au moins en Europe, l'opinion publique historiquement et ainsi que la façon dont les lois ont été rédigées. Il y a eu une forte opinion publique, disons, perception de faillite commerciale liée à la fraude, mais la fermeture d'une entreprise n'est pas nécessairement un acte frauduleux. Vous pouvez décider de liquider l'entreprise parce que vous ne souhaitez plus travailler dans ce segment spécifique ou vendre leurs produits et services. Et beaucoup de gens honnêtes qui ont fait faillite, parfois forcés de partir en forêt. Ils se sentent également découragés. Parce que parfois les lois, par exemple, je le fais si je ne me trompe pas au Luxembourg, par exemple, lorsque vous demandez nos affaires par minute, elles vont regarder si vous avez déjà été impliqué dans un faillite ou pas. Je suis potentiellement dépendant de cela, vous pourriez avoir plus de difficultés ou même ne pas recevoir de nouveaux permis d'affaires. Et il y a un effet secondaire supplémentaire à cette histoire de faillite, c'est que beaucoup veulent être entrepreneurs qui ont entendu parler de la faillite d'amis, d'autres parents. Ils ont peur ou ils le lisent simplement dans la presse. Ils ont peur de s' ouvrir ou de créer leur propre accompagnement. Et à cause des conséquences, des conséquences juridiques d'une faillite d'entreprise. Ma conviction personnelle et c'est pourquoi je suis également, je veux dire, tout d'abord, créer cette formation pour réduire la probabilité, je dirais, qu' en tant qu'entrepreneur, de faire des choses que vous ne feriez pas ont été au courant de. Quels sont les éléments nécessaires à la gestion, à la création et à la gestion d'une entreprise ? Mais aussi spécifiquement sur le financement des entreprises et lié à cette faillite et à toutes les questions liées à la fraude. J'espère qu'à travers ce chapitre sur la finance d'entreprise, qui sera composé de deux conférences, je pense que six ou sept conférences, cela vous aidera à réduire la probabilité de faire faillite, augmentera également votre prise de conscience, je veux dire, la responsabilité que vous avez en tant qu'entrepreneur, qui concerne essentiellement des questions financières clés. Et nous allons en discuter dans les prochaines diapositives sur les principales méthodes financières. Et aussi, espérons-le, réduire la probabilité de difficultés financières. Donc, ce dont nous allons discuter dans cette conférence, quelques points. N'oubliez pas d'où nous venons, l'idéation, le salon, la croissance, la maturité, et nous avons déjà abordé la gestion stratégique. L'une des choses est que ce qui est vraiment essentiel, c'est l'argent. Parce que l'argent est une énergie qui alimentera ce que vous pouvez faire avec votre entreprise. Je crois qu'en tant qu' entrepreneurs et je le vois si c'est sur les plateformes, je soutiens un conseiller stratégique dont je siège au conseil d'administration. La méthode que nous devons utiliser consiste également à comprendre quelles sont les attentes de nos actionnaires. Comment, ou du moins comprendre comment nous créons de la valeur pour l'actionnaire, les attentes de l'actionnaire. Dans ce contexte, des éléments fondamentaux tels que le coût du capital, le coût moyen pondéré du capital, le rendement du capital investi, le rendement des capitaux propres sont des éléments très importants. Nous allons en discuter dans une conférence spécifique également sur choses auxquelles les entrepreneurs, les entrepreneurs doivent faire face, c' est toujours l' évaluation de l'entreprise dans ce sens de ce qui est dans le sens où ils ont créé le fondateur de l'entreprise autofinancé. Donc, après le financement d'amorçage, ils veulent ouvrir le capital ou vous voulez ouvrir votre capital pour la série A, série B, comment évaluez-vous votre entreprise ? Peut-être que tu fais déjà des bénéfices. Il y a donc, disons, méthodes d' évaluation qui seront alors plus faciles à utiliser. Peut-être allez-vous vous fier au plan d'affaires pour procéder à l'évaluation. Peut-être que vous allez utiliser simplement, disons , des évaluations hors de portée, nous allons discuter de cela comprendre les principes de variation de l'entreprise qui existent en fait en fonction à quelle phase de maturité vous vous trouvez. Si vous êtes en phase de lancement et que la croissance n'est pas la phase de maturité. Ce qui, selon moi, était également nécessaire pour les entrepreneurs c' est vraiment la question de la gouvernance d'entreprise. Nous en avons déjà discuté un peu dans la section droit des sociétés. Mais la gouvernance de niveau un, de niveau deux. Mais je pense que je dois ajouter quelques clés majeures pour lire l' entreprise et comprendre la finance d'entreprise et comptabilité générale, mais aussi les principes d'audit parce que j'ai dit matin après la phase de croissance lorsque l'entreprise grandit, vous devrez également revoir vos états financiers et les attribuer. Enfin, enfin et surtout, il faut vraiment comprendre vocabulaire financier principal des entrepreneurs, comme le coût du capital, le fonds de roulement, les jours, les ventes, l'encours, trésorerie cycle de conversion, flux de trésorerie, taux de consommation de trésorerie, ce genre de choses. Il s'agirait donc de ces points spécifiquement sur les ventes et à la trésorerie aspects liés aux ventes et à la trésorerie ou à la gestion de la trésorerie. Je pense que c'est la dernière conférence du chapitre quatre. Ainsi, dans la prochaine conférence, la deuxième conférence du chapitre quatre, nous allons commencer par la création de valeur et le coût du capital pour que cela soit clair dès le début. Ensuite, nous allons passer aux états financiers principes de comptabilité et d' audit, à l'évaluation de l' entreprise, à l'introduction en bourse, aux DPO. Il s'agit donc d'une introduction en bourse et d'une introduction en bourse directe lorsque les entreprises sont prêtes à se le marché secondaire pour être cotées en bourse. Ensuite, la dernière conférence portera sur la gestion de la trésorerie et des ventes. Alors parle-toi lors de la prochaine conférence. Je vous remercie. 17. Création de valeur et coût du capital: Très bien, bon retour, entrepreneurs et investisseurs dans cette deuxième conférence du chapitre quatre. N'oubliez donc pas que dans la section Corporate Finance Fundamentals, nous allons discuter de la création de valeur et du coût du capital. Alors peut-être que si vous le considérez du point de vue d'un investisseur, mais aussi si vous le considérez du point de vue d'un propriétaire ou d'un fondateur, quel est le but de la création d'une entreprise ? Je pense que vous m'avez demandé de la compagnie. Je ne parle pas ici éléments philanthropiques qui veulent changer le monde, etc. Je parle vraiment d'argent. Fondamentalement, l'idée est que dans la plupart des cas, tant qu'entrepreneur ou disons que si vous êtes également un investisseur et que vous donnez votre argent à un entrepreneur, vous voulez générer des profits en plus de probablement changer le monde, de résoudre certains problèmes. Mais vous voulez générer des bénéfices. C'est vraiment ce que les investisseurs attendent. Cela s'accompagne d'un calendrier de retour attendu. Je vous donne un million de dollars américains, dix mille dollars américains pour votre café. Quand je m'attends à ce que l'argent soit remboursé. Et quel est le retour que je souhaite recevoir après cette période ? Ce sont donc essentiellement les deux éléments fondamentaux qui, lorsque les investisseurs envisagent placer leur argent dans un véhicule, ils ont une idée du calendrier et du pourcentage de rendement. Ces deux éléments importants sont la chronologie et le pourcentage de retour. En fait, ils sont très liés à et dépendent du risque du véhicule dans lequel ils investissent. C'est quelque chose que les entrepreneurs, mon expérience ou certains mentors de jeunes entrepreneurs, sont des entrepreneurs novices. Encore plus matures, seniors seniors dans les entreprises, ils ont tendance à oublier que les investisseurs ne vous ont pas seulement comme opportunité d'investissement, mais qu'ils en ont beaucoup d'autres. Et c'est quelque chose qui doit être aussi le cas en tant qu' entrepreneur, si vous voulez lever des fonds auprès de quelqu'un d'autre, vous êtes en concurrence avec de nombreux autres véhicules. Je vous donne ici une courbe. J'utilise systématiquement dans de nombreuses formations, qui est essentiellement l' équilibre ou la courbe qui établit l'équilibre entre le risque attendu et le rendement attendu. Donc, plus le risque est élevé pour les investisseurs providentiels du marché primaire. Il s'agit donc d'une série de financement d'amorçage, un maximum. Nous allons examiner les attentes de rendement extrêmement élevées. Pourquoi ? Parce que la plupart des entreprises, nous le verrons plus tard lorsqu'elles discuteront à cause du capital, mais la plupart des entreprises meurent à ce stade, disons que quatre-vingt-quinze pour cent le font ne pas survivre à la période de cinq ans. Capitalistes de risque, il y a sérieux ABC, du capital-investissement, financement mezzanine, de la préparation à l'introduction en bourse. Ensuite, encore une fois, cela n'entrera pas trop dans les détails des mois non investment grade. C'est donc comme la profondeur de l'entreprise ou la dette souveraine, qui présente un risque vraiment élevé. Ensuite, il y a les actions publiques, les actions à grande capitalisation, ce que je veux dire si je suis un investisseur de valeur, donc j'investis dans des actions de premier ordre, ce serait la catégorie des actions à grande capitalisation. Le risque est donc plus faible, mais mes attentes de rendement seront également inférieures. Pour donner un exemple concret, lorsque je place mon argent dans actions de premier ordre à partir de mes propres actifs, je m'attends à six ou sept pour cent par an. Si je suis capable de le faire sur une période de trois ans, c'est déjà très bien. Je suis, je n' investis pas nécessairement dans des obligations qui sont des bons du Trésor à long terme du gouvernement américain parce que l'autre écrit n'est pas assez élevé, même si le risque est moindre. C'est vraiment l'équilibre que vous devez comprendre entre le risque et le rendement attendu. Et je disais que les entrepreneurs sont confrontés à la concurrence si c'est vous qui êtes assis sur le côté de la table et que vous demandez de l'argent. Quelles sont les personnes potentielles qui peuvent, qui ont possédé le capital, qui peuvent vous apporter du capital, grâce à ce risque de rendement, disons une fonction ou un dessin, vous voyez dans fait qu'il existe de nombreux véhicules dans lesquels un investisseur peut investir. L'un des véhicules les moins risqués est probablement véhicules les moins risqués de placer votre argent sur des comptes d'épargne bancaires. Jusqu'en 2022, les comptes d'épargne des banques, comptes d'épargne bancaires rapportaient près de 0 %, voire parfois des rendements négatifs, parce que l'économie était déprimée à cause de la COVID et que les banques centrales souhaitaient les gens qui investissent leur argent dans l'économie, qui a créé maintenant une inflation très élevée n' entreront pas dans les détails. Et maintenant, vous voyez des comptes d'épargne bancaires ou des taux d'intérêt à long terme et des taux d'intérêt à court terme qui sont productifs. Donner des rendements positifs pour que les gens aient tendance à dépenser moins mais garder plus que de l'argent sur le compte d'épargne bancaire. C'est donc un véhicule que vous pouvez investir comme moi, par exemple dans des actions, des blue chips. Par exemple, un écrit il y a des actions à grande capitalisation. Cela a déjà été dit, je m'attends à des rendements corrigés de l'inflation de six ou 7%, bien sûr, mais je suis le risque. Je veux dire, je fais ça depuis plus de 20 ans et j'ai, cette entreprise a fait faillite, très grandes marques sur les startups, généralement les rendements, donc nous sommes sur le marché primaire, le capital-risque sites de business angels. Le risque est de quatre-vingt-quinze pour cent, donc vous aurez peut-être 5 % de capacité de survie. Ainsi, l'entreprise restante, disons une sur 20, doit financer la perte des autres lorsque l'argent a effectivement disparu. C'est ainsi qu'un investisseur examinera les choses. Vous pouvez investir dans l'immobilier. Il y a moins de liquides. Le risque si vous investissez dans des zones géographiques qui sont des marchés est géopolitiquement sûr alors que le risque serait moindre. C'est donc le genre de chose que vous devez garder à l'esprit, est qu'un investisseur a le choix, a le choix entre de nombreux véhicules et vous en tant qu'entrepreneur, ou seulement l'une des nombreuses options avec un profil risque/rendement différent. Alors gardez cela à l'esprit. Beaucoup de gens ne comprennent pas cela. Et puis évidemment, je veux dire, ce que je dis toujours, c'est que la décision pour un investisseur placer son argent dans quelque chose est alors comme une équation. C'est fonction du risque, de l'appétit, du rendement attendu, de la liquidité, mais aussi de la compétence. Vous avez des personnes qui sont très douées les investissements de premier ordre, qui sont douées pour. capitaux-risques sont ceux qui sont très bons en affaires. Angel est celui qui est très doué nœuds d'entreprise indésirables, par exemple. Tout le monde a donc son cercle de compétences. Et c'est vraiment quelque chose que vous devez également garder à l'esprit. Et je me souviens avoir eu, au plus tard la semaine dernière, avec l'une des startups ou conversation de mentorat parce qu'ils n'avaient pas investi pour entrer. Et l' investisseur externe, à mon avis, donc les fondateurs me demandaient, pouvez-vous, quelle est votre opinion à ce sujet ? Et j'ai examiné un peu le genre de questions qui ont été posées par cet investisseur. Et ce n'était pas investi qui n'était pas compétent dans la région, le segment de clientèle et les marchés géographiques que cette startup souhaitait atteindre. Ils ont donc décidé de ne pas poursuivre la conversation avec cet investisseur potentiel. Donc, comme je l'ai déjà dit, le but des sociétés commerciales est vraiment de générer des profits, sauf lorsque vous êtes dans d'esprit philanthropique, vous voulez faire quelque chose et vous ne regardez pas nécessairement les bénéfices, mais en gros, lorsque vous investissez votre argent dans un véhicule, véhicule d'investissement, vous voulez avoir un pourcentage de rendement spécifique et un calendrier précis liés à qui renvoient les attentes en pourcentage. Ce que vous devez également penser, et j'espère que c' est clair pour vous en tant qu'entrepreneur, c'est que les bénéfices ne peuvent pas être générés à partir de rien. Les entreprises ont besoin d'actifs pour générer des bénéfices. Et je vais vous montrer le système circulatoire. Et c'est essentiellement comme fractionner le bilan vous comprenez pourquoi le bilan est structuré comme ça, mais j'espère que ce sera très clair comment l'entreprise peut, après avoir été injectée, transformer cela en actifs, puis essayer de générer des bénéfices à partir de ces actifs. Donc, fondamentalement, les actifs d'une entreprise, s'il s'agit d'une voiture, s'il s'agit d'usines de fabrication, s'il s'agit d'un magasin de détail, ont une certaine valeur intrinsèque. Et on s'attend vraiment à ce que ces actifs génèrent des bénéfices futurs pour la gestion de l'entreprise. Mais bien sûr, pour les actionnaires, pour les investisseurs de la société. Les avantages peuvent être, je veux dire, que l'on s'attend à générer un afflux de liquidités, réduisant ainsi les coûts opérationnels. Parce que, par exemple, grâce un nouvel outil numérique, l' efficacité opérationnelle d'une entreprise s' améliore en réduisant ses ventes. Parce que vous avez peut-être investi dans nouveau système CRM ou que vous menez une campagne de marketing numérique, vous investissez votre argent sur les réseaux sociaux. Donc vraiment, je dis toujours qu' il n'y a que deux manières de voir les entreprises dans la génération de bénéfices qui augmentent. Les meilleurs résultats augmentent leur ligne de revenus ou optimisent le résultat net, c' est-à-dire l'optimisation des opérations. Vous avez donc des actifs qui augmentent le chiffre d'affaires ou qui optimisent le résultat net. Une autre chose que vous devez garder à l'esprit en tant qu'entrepreneur, et je considère les choses du point de vue du financement d'entreprise, est que les actifs changent de valeur, bien sûr, au fil du temps, une voiture qui vous avez acheté il y a trois ans, ou une usine de fabrication construite il y a 50 ans ou un magasin de détail que vous avez acheté il y a 20 ans ? Je veux dire, très probablement qu'ils auront besoin de se rafraîchir. Gardez donc à l'esprit que les actifs sont à moitié utiles. Je veux dire, même d'un point de vue comptable, cela peut être, disons, rapporté de cette manière. Et c'est donc le genre de chose que vous devrez également garder à l'esprit c' est que ce n'est pas parce que vous investissez maintenant dans un actif que les actifs, prenons pour des actifs corporels. Nous allons certainement avoir une vie utile. Enfin et surtout, avant de vous montrer comment une entreprise peut créer de la valeur pour elle, pour ses actionnaires ou ses investisseurs. Gardez toujours à l'esprit qu' au moment de la création de l'entreprise, la société n'a normalement pas, dans la plupart des cas , d'actifs, la plupart des investisseurs, ou si elle est vous en tant qu'entrepreneur, étant celui qui s'autofinance, l'entreprise que vous allez apporter de l'argent. Mais n'oubliez pas qu'il existe des possibilités d'intégrer également des actifs corporels dans l'entreprise, voire un actif incorporel. Vient ensuite la question savoir comment évaluer celui-ci ? Mais très souvent, et c'est ce que je montre ici. Le cycle typique, disons, de création de valeur est, et en gros, c'est que je divise le bilan. Actifs à gauche, à gauche, passifs à droite. Il existe deux types de détenteurs de passifs, les détenteurs de dettes et les actionnaires, sorte que les tout-petits sont des créanciers externes de l'entreprise. Donc, les personnes qui prêtent de l'argent à l'entreprise. Donc, les personnes à qui vous administrez des imprimantes empruntent, vous avez alors des actionnaires. Et pourquoi sont-ils considérés comme responsabilité ? Parce que c'est pareil. Ils vous donnent de l'argent, alors ils vous prêtent de l'argent, donc vous leur empruntez de l'argent et ils ont un espoir de retour. La différence entre les deux est les détenteurs de dettes sont extérieurs à la société, tandis que les actionnaires, détiennent une partie de la société. Rappelez-vous, nous en avons discuté dans le chapitre juridique numéro deux. Donc, le cycle typique, et je place ici le conseil d'administration et le PDG au milieu, est qu'il y a vraiment un afflux de liquidités en termes de capital entrant. Laissons les détenteurs de crédit Une seconde de côté, les liquidités des investisseurs, qui comportent certaines attentes intrinsèques en matière de coût du capital, rappelez-vous que le coût du capital est, pour faire simple, est un pourcentage sur la rétine que l'argent et aussi un calendrier lié à cela. Ainsi, l'argent qui a été apporté par les actionnaires est remis à la direction, vous a été donné en tant qu' entrepreneur. Et ces liquidités doivent être ou seront investies dans des actifs réels. Soit probablement tangible. Très probablement des actifs corporels. Disons un magasin de détail et usine de fabrication, des voitures, peu importe, achetant des produits que vous pouvez ensuite vendre à vos clients, consommateurs, n'importe qui. Et bien entendu, ces actifs sont ceux lesquels nous espérons générer des bénéfices. Et cela vient après un certain cycle d'opérations. C'est, disons, la troisième étape. C'est, nous espérons que ces actifs que nous avons, donc de la trésorerie aux actifs, ces actifs ont généré un profit. liquidités ont été générées par ces opérations. Vous avez fabriqué le produit à 100 ans, vendez à 120 ans, ces 20 ans, vous êtes votre profit. Ensuite, à la fin d'un cycle plus long, disons. Imaginons un quart, un mois, un an. La direction de la société, le conseil d'administration. Peut-être en tant qu'entrepreneur, s'il s'agit d'une start-up et que vous n'avez que trois personnes, j'espère pour vous que vous avez généré des bénéfices. Maintenant vient la question : que dois-je faire de ces bénéfices ? Et en gros, vous avez trois choix. Dans les startups, très souvent, le seul choix est l'argent liquide. Les bénéfices générés sont réinjectés dans les opérations pour acquérir de nouveaux clients, nouvelles et de nouvelles campagnes marketing. Acheter un deuxième magasin de détail ou louer un deuxième magasin de détail, acheter une nouvelle voiture, agrandir vos usines de fabrication. Très souvent, dans les startups, nous allons vraiment investir, réinvestir cet argent qui a été généré en tant que prophète dans les opérations. Mais il y a deux autres options. Nous parlons davantage de croissance et les entreprises matures, c'est peut-être que l'entreprise a repris seule. Vous devez donc rembourser créanciers tels que la Banque, par exemple, fournisseurs sont également considérés comme des détenteurs de crédit externes à court terme. Enfin et surtout, si l'entreprise est rentable et qu'il n' est peut-être plus nécessaire de réinjecter de l'argent frais ou Joseph, très petite partie de celui-ci dans les opérations parce que l'entreprise dispose d'un position dominante sur le marché. n'y a pas d'autres prêts. Eh bien, le reste de l' argent est potentiellement en train de le redonner à vos actionnaires, à vos investisseurs. Ce sont donc vraiment les trois éléments, les trois opportunités dont dispose l'entreprise. Je ne parle pas ici des rachats d'actions. Ce sera également une option. C'est quelque chose qui a été fait. Parce que généralement, si vous regardez le flux pour B, qui est le rendement en espèces pour les investisseurs, c'est essentiellement sous forme de dividendes en espèces. Mais comme les dividendes en espèces sont imposés sur le site de l'entreprise à, chez les investisseurs qui en tant que source de revenus. Au cours de la dernière décennie, disons, de nombreuses entreprises ont racheté des actions du marché boursier pour redonner un rendement indirect aux investisseurs. Mais ce n'est pas le but du cours entrer dans ces détails. Et comment mesurer la capacité de l'entreprise à générer, disons, le rendement, tout d'abord de ses opérations. Mais aussi bien écrits aux investisseurs, il s'agit essentiellement de quelques indicateurs majeurs et c'est un vocabulaire que vous devez également connaître en tant qu'entrepreneur. Le plus important est le rendement du capital investi. Vous avez investi du capital et le capital n'est pas uniquement constitué de capitaux propres. Donc l'argent, ou disons, disons, l'apport en argent, apport en capital des actionnaires. Mais le capital, c'est aussi adapter un prêt bancaire si vous vous adressez à la banque et que vous obtenez un prêt pour 1 million, c'est aussi du capital. Cela a un certain coût. Disons que cela comporte certaines attentes écrites envers le banquier. Mais ce capital, cet argent peut être utilisé comme capital pour se transformer en actifs. Donc, quand on regarde le rendement du capital investi, c'est pourquoi je préfère le rendement du capital investi au rendement des capitaux propres. Parce que le rendement du capital investi a examiné l'ensemble de la structure du capital de l'entreprise sur le côté droit du bilan. Donc le dapp que possède l'entreprise, donc l'argent que l' entreprise a emprunté, mais aussi les capitaux propres. Si vous ne regardez que le rendement des capitaux propres, vous passerez à côté de la profondeur. Et si vous regardez les entreprises qui génèrent le même montant de profit, ont le même montant de capitaux propres, mais l'une a cela, l'autre n'a pas de département, celle qui n'a pas cela comme rendement plus élevé. Du point de vue du rendement du capital investi, si vous le considérez du point de vue du rendement des capitaux propres, qui sont tous deux écrits de la même manière et imaginons que l'entreprise génère 100$ de bénéfices . Il dispose d'un capital d'une valeur de milliers de dollars. Il y aurait un rendement des capitaux propres de 10 %. Mais la deuxième société a les mêmes 100 de bénéfices, 1 000 de capitaux propres, mais elle en a aussi 1 000. Le rendement des capitaux propres peut donc être le même entre les deux, mais le rendement du capital investi est de moitié parce qu'il serait de 100 dans les années 2000. Ce ne sera donc que cinq pour cent. C'est pourquoi je regarde toujours. Et quand je discute avec les actionnaires, je me demande toujours quelles sont leurs attentes en matière de rendement du capital investi. Ensuite, vous pouvez mesurer le rendement, qui est essentiellement l' actionnaire ou les rendements. C'est la deuxième façon de voir les choses. Et comme déjà mentionné, la façon de voir les choses ressemble à dividendes en espèces remboursés aux rachats d'actions des investisseurs, mais aussi à l'augmentation de la valeur comptable de l'entreprise. Parce que parfois les actionnaires veulent ce qu'ils veulent, ils ne veulent pas avoir de dividendes en espèces et de rachats d'actions, mais ils veulent réaliser un gain sur le capital investi et ils sont prêts à vendre les capitaux propres et peut-être ont-ils injecté, disons, un million de dollars américains. Et dix ans plus tard, ce million de dollars américains, la valeur des actions vaut 20 fois plus et ils seront prêts à vendre une partie ou la totalité de cette somme d'argent. C'est ainsi que pensent les investisseurs. Un petit point sur un terme qui est très souvent utilisé également dans le domaine de la finance d'entreprise, wag son coût moyen pondéré du capital. Et la conversation se déroule comme suit. Rappelez-vous que sur les sources de capital nous avons deux sources de capital, crédit externe TO loss, et je les appelle actionnaires internes. Mais les deux sont des passifs. Sont considérés comme des passifs envers l'entreprise. Vous devez les rembourser à un moment donné. Perte des créanciers, ils vont très probablement mettre beaucoup plus de pression que les actionnaires. Quand vous discutez, et souvenez-vous, je disais dans l'introduction que parfois ce n'est pas le cas, parfois c'est très souvent. Si vous êtes l' entrepreneur, que vous souhaitez lever des capitaux auprès d' un excellent investisseur, vous allez être confronté à la concurrence de cet investisseur externe sur plusieurs véhicules, comptes d'épargne bancaire, immobilier, start-up, une startup B, puis votre startup par exemple. L'une des choses dont on discute très souvent est de savoir quel est le coût moyen du capital. Parce que selon la source de financement, le coût moyen du capital varie en fait dans le temps au moment où le capital, disons que l'attente est fixée. la formule du WACC, coût moyen pondéré du capital dépend essentiellement du pourcentage de capitaux propres ou du pourcentage de la dette que vous utilisez dans l'entreprise. Le coût du capital, le coût du crédit et les actionnaires varieront. Pourquoi ? Parce que le coût des capitaux propres dépend vraiment de l'investisseur. Non seulement je vais m'étendre un peu plus loin, le coût des capitaux propres dépend du type d' industrie dans lequel vous vous trouvez. Si cela dépend également du type d'entreprise dans laquelle vous vous trouvez. Vous en êtes encore au tout début du démarrage ? Êtes-vous dans la phase de lancement alors que le capital-risque, capital-investissement, sommes-nous déjà sur le marché secondaire ? La société a fait une introduction en bourse, un DPO de sorte que les attentes en matière de coût des actions également. Ça fera la différence. Et nous en discuterons plus tard lorsque nous discuterons avec Pepperdine Report et ensuite de la cause de la profondeur. Eh bien, cela dépend de la banque ou la source de financement que vous utilisez. Vous pourriez avoir une banque qui vous accorde un prêt supplémentaire de trois pour cent pendant dix ans. Cela dépend aussi. Et probablement maintenant, disons après l' été 2022, nous avons tous de nouveau connu une inflation très élevée. Nous constatons donc que le coût de la simple prise d' un prêt, d'un prêt à la consommation auprès d'une banque, a beaucoup augmenté , du moins en Europe, mais je pense aussi aux États-Unis. C'est pourquoi les rendements des bons du Trésor de la banque centrale aux États-Unis et en Europe augmentent également. Mais une chose, rappelez-vous que j'ai dit, je tiens également à ce que vous soyez clair. Quelles sont les attentes d'un investisseur ? C'est un, ils vous donnent une certaine somme d'argent. Ils attendent de cette somme d'argent ou certain rendement dans un délai précis. Mais tous les rendements ne sont pas bons pour un investisseur. Et les investisseurs, en gros, c'est ainsi qu'ils devraient penser et c'est ainsi que je pense aussi, disons, utiliser l'argent, c'est que les entreprises, en tant qu'entrepreneur, ne créent de la valeur que si le rendement du capital investi est supérieur au coût du capital, sinon vous détruisez de la valeur. Maintenant, pour être un peu plus précis lorsque j'examine le rendement du capital investi, ROIC dépend du coût moyen pondéré du capital, qui dépend du secteur, la géographie et nous sommes va discuter, ne se promène pas autour de la façon dont il calcule coût du capital et le coût des capitaux propres. Et ce sera, souvenez-vous, cette courbe, le risque par rapport au rendement attendu. Un entrepreneur est à la pointe des risques, des attentes de rendement très élevées. qui signifie que si vous êtes entreprise mature, c'est évidemment ce risque diminue, mais vous serez quand même plus risqué qu'un taux sans risque. Nous considérons, encore une fois, que nous prenons cela comme une hypothèse. Quand je calcule ma prime de risque, lorsque je fais mes investissements, je le dis toujours. Pourquoi prendre un risque si le gouvernement américain me donne un rendement, disons deux points, de six pour cent disons deux points, de six pour cent pour les 30 prochaines années ? Et même des entrepreneurs me disent que je leur donnerai deux pour cent au cours des trois prochaines années. Et quand je dis « Attends, ça ne marche pas. Le gouvernement américain, qui variera probablement. Et c'est une autre conversation qui ne va pas à la géopolitique qui ne fera pas faillite au cours des trois prochaines années. Il pourrait être considéré comme un véhicule sûr, il me donne un rendement plus élevé pour près de 0 risque par rapport à vous en tant qu'entrepreneur, à très haut risque et vous ne me donnez que 2 %, ce qui est inférieur. Désolée, je vais prendre mon argent, je vais le mettre dans le gouvernement américain. C'est ça. Et puis vient, et c' est ce que le gouvernement américain essaie de faire également, c'est que le taux sans risque devrait au moins couvrir l'inflation à long terme, pas à court terme, mais à plus long terme. Donc, en gros, l'équation que vous voyez ici dans le cadre rouge, je dis toujours, est que le capital investi écrit sur écrit doit être plus élevé que le coût du capital, doit être plus élevé que le taux sans risque. Et grâce à cela, le minimum est que le rendement du capital investi s'il est supérieur au coût du capital et s'il est supérieur taux de risque doit également être supérieur à l'inflation. Sinon, pourquoi devrais-je, en tant qu'investisseur, garder cet argent dans votre véhicule ? Je parle des séries et des navires qui veulent générer des bénéfices sur une certaine période de temps. C'est ainsi que vous devez envisager l'argent. Vous devez examiner cela, l'argent que vous investissez. Et ce n'est pas seulement pour vous en tant qu' entrepreneur ou investisseur, c'est pour tout ce que vous faites, l'argent que vous investissez dans une maison ou peut-être dans une voiture. Si vous pensez à cet actif et à ces actifs générateurs de rendement, lorsque vous devez vous demander cet actif gagne de la valeur au fil du temps ? Et donc la valeur, la valorisation de ce gain, est-elle supérieure à celle des autres véhicules ? Est-il supérieur à un véhicule sûr comme le rendement du Trésor du gouvernement américain, et est-il supérieur à l'inflation ? Ce dont je ne parle pas ici, c'est quand et encore, souvenez-vous de ce spectre allant du risque au rendement attendu lorsque nous sommes, nous le sommes maintenant, ce que je dis ici n'est pas valable pour les entreprises matures, mais c'est valable pour les entreprises qui viennent de se lancer. Donc, après la phase d'idéation ou qui sont au début de sa croissance, phase de croissance exponentielle. C'est en fait la façon de voir la création de valeur. Je veux dire, si vous vous souvenez de la courbe en S de la croissance de l'entreprise, je vous montrais que dans les premières périodes, disons, après l'idéation, le lancement, la phase de croissance, l'entreprise ne génère pas de profit. Votre rendement du capital investi sera donc négatif parce que vous détruisez plus de liquidités que vous ne générez de bénéfices. Et les liquidités que vous générez grâce à vos opérations seront réinjectées pour élargir les marchés, le nombre de clients que vous avez et augmenter votre efficacité opérationnelle. Gardez donc à l'esprit que sur le côté droit de cette courbe, risque par rapport au rendement attendu. Ainsi, les entreprises lancées, la croissance exponentielle, les entreprises en phase de démarrage, voilà la création de valeur. Il ne peut pas être mesuré par le rendement du capital investi, mais il sera mesuré à travers quelle est la part de marché que l'entreprise gagne par rapport au nombre de clients ? Le gagnant adopte toutes les approches. Il s'agit donc essentiellement de la structure du marché par rapport à la part de marché. Et ce serait selon lui, à mon avis. Je veux dire, je suis assis et juste pour le développer, je siège au conseil d'administration d' une société holding où nous avons effectivement ce genre d'entités dans lesquelles nous investissons notre argent. Et nous ne pouvons pas les examiner directement du point de vue du rendement du capital investi. Mais nous devons les examiner dans d'autres domaines qui augmentent leur part de marché. Est-ce qu'ils deviennent dominants ? Et nous savons que la façon de mesurer création de valeur pour les actionnaires, que je représente au conseil d'administration, n' est pas écrite sur le capital investi à court terme qui plus tard, mais maintenant ce sera une croissance exponentielle, une augmentation de la part de marché, une augmentation des revenus. Mais il ne s'agit que d'une mesure temporaire de la création de valeur. Pourquoi ? Parce qu'à la toute fin de la journée, rappelez-vous que l'investisseur s'attend à obtenir un certain pourcentage de rendement après un certain temps. Ainsi, cette création de valeur, qui n'est pas inscrite sur le capital investi pour les entreprises en phase de démarrage, ne fait que refléter l'espoir futur de l'investisseur de gagner encore plus d'argent à l'avenir. C'est essentiellement la promesse que vous faites en tant qu'entreprise en phase de démarrage. En fait, j'espère que c'est le cas, que cela soit clair pour vous, n' entrerez pas dans les détails. Je viens de mettre ici les exemples. C'est le taux d'inflation. Ainsi, les rendements des bons du Trésor du gouvernement américain changent au fil du temps. Alors jetez-y un œil. Vous pouvez trouver ce déclencheur sur Bloomberg. Ils sont publics. Lorsque l'inflation est élevée, le gouvernement a tendance à le faire, les banques centrales ont tendance à augmenter les rendements des bons du Trésor. Lorsque l'inflation est plus faible, ils les ramènent à la population. Au lieu d'économiser leur argent sur le compte bancaire, sur le compte d'épargne, ils investissent leur argent dans l'économie et ils dépensent pour que l'économie redémarre. D'accord, revenons au capital des entreprises, parce que je n'ai pas encore dit, comment calculez-vous le coût du capital ? Parce que là encore, à l' exception des entreprises en phase de démarrage où la création de valeur se mesure par l' augmentation de la part de marché, augmentation du nombre de clients, l' augmentation du chiffre d'affaires, augmentation en termes d'efficacité opérationnelle. En gros, c'est ça. Néanmoins, après la moitié de ce stade et lorsque les bénéfices commencent à se faire sentir et que l'argent est, je veux dire, que l'argent est disponible et que l'argent, il y a une décision d' allocation d'argent à prendre prise par la direction, par le conseil d'administration, potentiellement par l' actionnaire unique, mais vous, en tant qu'actionnaire unique, en tant qu'entrepreneur et fondateur de l'entreprise. Je voulais partager avec vous comment vous estimez le coût du capital que je recherche ainsi que le marché secondaire. Le marché secondaire est celui des entreprises qui sont entrées en bourse, qui sont entrées en bourse. il y a un gars qui est appelé comme ce que la boue autour de lui est considéré comme le doyen de l' évaluation de l' entreprise en général. Il est je pense que c'est une fois par trimestre. Souvenez-vous de la fréquence exacte, mais il met à jour et vous avez l'URL. Il est professeur à l'université de New York et je pense que c'est la Stern School of Business. Il calcule donc le rendement du capital des entreprises sur la base d'un échantillon qu' il est en train d'élaborer. Et puis par secteur, parce qu'en effet, vous avez ce dont vous avez besoin pour comprendre pourquoi l'industrie des relations publiques. Parce que vous avez des industries à forte intensité de capital , disons la chimie, les sociétés pharmaceutiques, par rapport à d'autres industries qui sont moins capitalistiques, disons une société de logiciels. Il est donc évident que le rendement du capital ne peut pas être comparé d'un secteur à l'autre. C'est, je veux dire, si vous voulez être l'investisseur, vous devez également vous pencher là-dessus. Pourquoi investir dans une entreprise qui est peut-être à très forte intensité capitalistique du rendement du capital est faible. C'est donc une question à laquelle les investisseurs doivent réfléchir. Peut-être qu'ils vont le faire quand même parce qu'ils comprennent la chimie et que l'entreprise a des modes parce qu'ils ont accumulé tellement d'actifs au cours du bilan. Ils ont un bilan énorme, ce qui peut être difficile à perturber également. Mais gardez simplement à l'esprit qu'ici vous pouvez consulter cela beaucoup plus en détail si vous le souhaitez. Mais pour le marché secondaire, le coût moyen du capital en janvier 2021 a probablement été mis à jour entre-temps. Mais c'est cinq points, 84 %. C'est donc le minimum quand je veux dire, c'est une moyenne des moyennes. Mais vous l'avez par industrie, si vous travaillez, par exemple, dans les services aux consommateurs et la transformation des aliments, le rendement attendu du capital sera de 1719,43 %. Donc, si vous êtes une entreprise mature, nous parlons d'entreprises qui se trouvent sur le marché secondaire. Eh bien, on s' attendra probablement à couvrir au moins votre coût du capital. Donc, pour être au-dessus de cela lorsque vous ajoutez les marchés primaires. Ce n'est donc pas comme l'Iran moderne qui se penche là-dessus, mais le rapport de l'école de commerce audio Pepperdine Gretzky qui sort, je pense que c'est sur une base annuelle. Lorsque vous examinez les marchés primaires, parlons-nous de business angels, capital-risque et de capital-investissement ? Après le private equity, la société passe à l'introduction en bourse, ou DPO, entre en bourse et devient cotée bourse sur le marché primaire. Gardez à l'esprit, avant de partager avec vous, quelles sont les attentes ? Est-ce que c'est, je veux dire, si vous parlez de financement d'amorçage ou série A, au financement d'amorçage, probablement 99 % des entreprises ne survivront pas pendant cinq ans dans la série A, 95 % à Sirius B, peut-être 80 %. Ce qui s'est passé, c'est qu' à chaque étape du financement, les attentes de survie augmentent en fait, ou la probabilité de survie pour être plus précise et l'attente de probabilité augmente. Et à un certain moment, lorsque l'entreprise entre en bourse, je veux dire, il y a des entreprises qui, après leur introduction en bourse, ont néanmoins fait faillite. Et vous avez des entreprises qui sont présentes sur le marché depuis trois ans, elles feront tout de même faillite. Il n'y a donc pas 0 % de probabilité que ces entreprises ferment leurs portes. Donc si vous regardez le côté droit, eh bien, je viens de résumer dans les diapositives précédentes, si la société a une introduction en bourse, les attentes en matière de coût du capital lors cotation en janvier 2021, titre d'exemple, a été prise en compte de 84 %. Maintenant, avec l'inflation, elle sera plus élevée. Sur le côté gauche, les sociétés du marché privé qui n'ont pas d'introduction en bourse, qui ont, qui ne sont pas cotées en bourse, étaient là en fait, quelles sont les conditions attendues de le coût du capital ? J'ai donc déjà présenté ce rapport de l'école de commerce Pepperdine Gretzky REO. C'est un rapport fantastique et peu de personnes connaissent et je pense qu' il mérite beaucoup plus d'attention. Eh bien, comme ce que fait Miller et a beaucoup d'attention. Je pense que ce rapport ne reçoit pas suffisamment d'attention. Fondamentalement, ce qu'ils font est similaire à ce fait ainsi que ce que fait moderato. Fondamentalement, ils sont au service des banquiers, des investisseurs, et je pense que c'est pour le marché américain en particulier. Ils examinent quels sont les taux de rendement attendus de ces investisseurs, de ces banquiers, des investisseurs de capital-risque de cette entreprise, des investisseurs providentiels , en fonction de la maturité de l'entreprise . Ce qui est très intéressant, et vous le voyez ici dans le graphique, et j'ai mis l'URL, je vous recommande vraiment de l'examiner c'est que lorsque vous demandez, souvenez-vous de cette courbe risque/rendement, lorsqu'on est en affaires, investisseurs providentiels disent que c'est très, très tôt. Ainsi, après le financement d'amorçage, il y a les attentes écrites, ou du moins en moyenne entre 18 et 33 %. Il y en a parfois plus. Je veux dire, vous voyez sur la courbe verte que lorsqu'il s'agit d'un financement d'amorçage d'Angel, d'une entreprise, d'un ange ou d'une startup. L'entreprise est donc en phase de démarrage après le financement initial des business angels, 18. Comprendre les états financiers: Très bien, entrepreneurs et investisseurs. Nous sommes au cours trois et au chapitre quatre. Nous avons donc discuté des fondamentaux du financement des entreprises et après avoir discuté du coût du capital et de la manière d'envisager la création de valeur du point et après avoir discuté du coût du capital de vue de l' investisseur et également du point de vue de l'entrepreneur. Nous allons maintenant aborder très légèrement les états financiers et les principaux outils utilisés pour les états financiers et leur objectif. Donc, quand vous considérez une entreprise du point de vue d'un investisseur, donc vous en tant qu'entrepreneur, je dois également penser ainsi. Parce que vous acceptez probablement si vous êtes très riche, vous devrez lever des fonds auprès d'investisseurs extérieurs. Ce que les investisseurs veulent savoir c'est la valeur réelle de l'entreprise. Mais parfois plus que la valeur de l'entreprise. Quel type d'actifs la société détient en termes d'actifs corporels. Ce sont donc des actifs physiques, des usines de fabrication de voitures, des magasins de détail, s'ils le sont, possèdent ce genre de choses. Mais aussi les actifs incorporels tels que les brevets, les marques, tout type de chose qui donne la valeur ou qui peut générer des bénéfices pour l'entreprise. Mais les investisseurs veulent également se renseigner, et c'est pourquoi les états financiers existent ainsi que le type de créances ou de passifs existant sur l'entreprise. Quelles sont donc les créances des actionnaires sur l'entreprise, mais aussi sur des tiers potentiels, disons que le crédit nous a dit, bien sûr, que nous examinons les actifs. L'investisseur est intéressé non seulement par le type d'actif, mais également par la valeur des actifs. Quel était l'atout ? Comment est-il transporté ? Est-il comptabilisé au prix coûtant ? Quelle est la juste valeur, la valeur de marché de cet actif, puis éventuellement toute sorte d'incertitude liée à ces actifs ou passifs. À la toute fin de la journée. Et c'est ainsi que lorsque j' investis dans des entreprises, lorsque je fais ce que nous appelons la due diligence, c'est que j'essaie de réduire le risque d'être trompé ou réduire le nombre d'incertitudes sont des questions que je en examinant, disons, la due diligence financière, mais il ne s'agit pas seulement de finances, ce sera une due diligence commerciale, due diligence légale, ce genre de choses. La prochaine étape, généralement, quand je veux dire, le processus ou le chemin typique depuis lequel vous avez créé l'entreprise avec vos propres fonds et vous souhaitez maintenant lever des capitaux. Vous souhaitez faire appel à un investisseur externe. Vous allez mettre à disposition de ces excellents investisseurs un certain nombre investisseurs un certain nombre d'informations, disons. Et bien sûr, les états financiers varieront, probablement nécessaires. Et si l'investisseur financier estime que l' équipe, les produits, si l'investisseur financier estime que cela vaut la peine d' investir dans l'entreprise, vous entrerez dans ce que l'on appelle un terme drap. Donc, après la due diligence , il s'agit en quelque sorte d'un accord non contraignant indiquant les termes et conditions de l'investissement. Donc, l'évaluation, l'investissement de montants ou de pourcentage de fonds propres, il existe de nombreuses dispositions spécifiques protégeant imaginons que c'est un sérieux a. Que se passe-t-il si une série B entre en jeu ? Comment l'investisseur est protégé sur la série A. Toute préférence en matière de liquidation, ce genre de choses. C'est ce que nous allons voir dans une fiche de souscription. Mais revenons aux états financiers. Mais vous comprenez que les états financiers sont vraiment essentiels lorsqu'on essaie de voir si l' entreprise crée de la valeur, ce qu'elle vaut. Vous devez vous fier aux états financiers. Les états financiers montrent et partageront avec vous les trois états financiers les plus importants. Mais fondamentalement, les états financiers montrent les dossiers de l'entreprise et ses performances financières depuis sa création. Et donc une chose que je dis toujours aux autres investisseurs, aux autres entrepreneurs, ce sont les états financiers sur une représentation imparfaite de l'entreprise. Vous devez en avoir, je veux dire, si ce sont vos comptables, le comptable externe ou celui de l'auditeur, il y aura des hypothèses, estimations qui seront faites. Et donc gardez toujours cela à l'esprit, c'est que les états financiers ne sont jamais parfaits. Il y a toujours une représentation avec interprétation et avec quelques hypothèses pour l'entreprise qui vaut la peine. Et aussi, lorsque nous examinons les états financiers, normalement, l'auditeur externe dit toujours que normalement les états financiers ont été préparés selon le principe de la falsification, après inquiétude. Donc, s'inquiéter signifie que l'entreprise continue à fonctionner dans un avenir prévisible, ne fera pas faillite. C'est donc le genre de choses. De plus, lorsque vous regardez la juste valeur des actifs, ils ne seront pas pris en compte dans le cadre d'une liquidation, d'une vente de feu, mais ils seront considérés comme en exploitation continue. Alors, qu'est-ce que ce serait raisonnable ? L'évaluation d'un actif, par exemple, les états financiers qu'ils portent et je ne vais pas entrer dans les détails, mais ils comportent certaines exigences en termes de présentation des informations, comment se fait l'évaluation des actifs et des passifs. Pour faire simple, il y a trois choses que vous devez savoir. Quelles sont les normes en termes d' information financière ? Vous avez les IFRS, c'est-à-dire les normes internationales d' information financière et la largeur des écarts américains, qui correspond aux États-Unis principes comptables généralement reconnus. Vous pouvez également avoir des entreprises et votre entreprise en tant qu' entrepreneur, ne sont pas cotées en bourse, qui suivront les écarts locaux. Vous pouvez avoir Luxembourg gap, Spanish Gap, qui est donc les principes comptables généralement reconnus en Espagne . Donc vous, mais vous pouvez également suivre les IFRS. Ce n'est pas parce que vous êtes coté en bourse que vous devez suivre. IFRS le sont. Mais si vous êtes coté en bourse dans le monde entier, vous serez soit en IFRS pour le reporting, soit en vertu de l'écart américain. Mais vous n'êtes peut-être qu'une entreprise privée et vous ne vous souciez pas des IFRS. Je vais juste suivre les réglementations locales sur les écarts avec son plan comptable. Enfin et surtout, comme je l'ai déjà dit, les états financiers sont importants. Et je regarde quand j'ai demandé premier-né d'entrer dans le bilan et je vais expliquer dans les prochaines minutes pourquoi j'ai commencé à regarder le bilan. Mais en même temps, ne vous y trompez pas. Les états financiers peuvent, disons tels qu'ils sont et je suis une parfaite représentation de la vérité de l'entreprise. Vous devez aller au-delà pour valoriser la valeur de l'entreprise. Et vous pouvez parler aux clients pour savoir s'ils sont satisfaits du produit ou non. Pour les très, très grandes entreprises dont il a déjà été question dans la partie gestion stratégique, vous pouvez regarder le score net du promoteur pour le mode. Vous pouvez regarder la concurrence, vous pouvez regarder le sentiment des employés. Vous pouvez regarder les agences de notation en profondeur, mais cela n'existe pas pour les petites entreprises privées. Dans le monde du capital-investissement, vous devrez faire preuve de diligence raisonnable pour examiner contrats clients fournisseurs financiers, tout ce qui est des actifs incorporels. Et chez les investisseurs en capital-risque qui se souviennent, nous sommes ici du capital-risque, tout premiers stades d'une entreprise, qu'ils soient, en effet, plus instinctifs à regarder le profil du fondateur ou le profil de l'équipe des fondateurs ou le complément, y a-t-il une complémentarité dans l'équipe ? A l'équipe de direction, quel type de problème elle essaie ou l'entreprise que vous essayez de résoudre. Quels sont les marchés adressables totaux potentiels ou la taille du marché. C'est le genre de choses. Lorsque vous examinez les entreprises, vous devez examiner en haut des états financiers. Mais encore une fois, pour les sociétés cotées en bourse, vous trouverez de nombreuses informations parce que les petites entreprises font l'objet d'un examen minutieux alors que vous pouvez avoir, si vous avez de la chance, un état financier ou vous pouvez avoir à demander un état financier audité lorsque vous êtes contrôleur légal des comptes externe. Mais potentiellement, vous devrez vous fier avant de faire l'investissement sur un sentiment vraiment instinctif et certains actifs intangibles. C'est comme ça. C'est pourquoi le risque est plus élevé du côté du capital-risque par rapport aux actions publiques. Donc, en quelque sorte, faire les états financiers. Et encore une fois, ce n'est pas le but d' aller ici en profondeur dans les choses comptables, et cetera. Mais ce que vous devez comprendre et j'essaie de vous donner ici le plus important, ce sont les deux clés les plus importantes pour lire les états financiers et comprendre les états financiers. Fondamentalement, il existe trois principaux types d' états financiers. Le premier est le bilan et c' est le plus important. Rappelez-vous lorsque nous avons discuté dans le chapitre précédent la création de valeur des détenteurs de passifs, des créanciers, actionnaires pour transformer ce cathéter, cet argent en actifs et ces actifs en espérant générer des bénéfices. Je viens de vous expliquer quel est le bilan. Les détenteurs de passifs, actifs générant des bénéfices, puis décider si vous donnez une réponse écrite aux détenteurs de passifs, ce que les gens et moi avons vu cela dans un webinaire. Je courais le mois dernier avec certains de mes étudiants. J'ai dit que l'une des choses que j'aurais aimé que mes professeurs et mon université m' apprennent, même pendant mon MBA bien plus tôt, c'est comment lire le bilan parce que je ne l'ai pas fait comprendre ce qui est différent entre le compte de résultat du bilan, flux de trésorerie, ou peut-être qu'ils ne sont pas venus et les flux de trésorerie. Mais fondamentalement, les bilans sont l'accumulation de richesse de l'entreprise depuis le jour zéro, depuis le premier jour. Ainsi, lorsque je regarde une entreprise et que je dois potentiellement décider pour mon propre argent ou pour l'argent de mes actionnaires d' investir dans une entreprise. Je dois commencer à regarder l'entreprise à travers le bilan parce que le bilan, ce n'est pas sur une période de temps. C'est à partir de ces zéros. Il montre donc combien d'argent, combien d'actifs, combien de passifs l'entreprise a accumulés depuis sa création. C'est aussi parfois appelé état de la situation financière. La différence avec le compte de résultat, parfois appelé compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie et vous promet dans de nombreuses entreprises même matures, même le tableau des flux de trésorerie n'est pas fait. Vous avez donc déjà un bilan et un compte de résultat. Est-ce le revenu et le tableau des flux de trésorerie ? Et j'expliquerai plus tard quelle est la différence entre le revenu et le flux de trésorerie, quelle est la différence entre le revenu et c'est que le revenu et le flux de trésorerie, et vous êtes assis sur le graphique ici, ne concernent que des périodes de déclaration spécifiques. Les revenus seraient les mêmes. Pour simplifier les choses, comme le bilan, ce n'est pas s'il regarde le jour 0, jour jusqu'à maintenant, mais généralement, un compte de résultat est du 1er janvier au 31 décembre pour un trimestre, pendant un semestre, pendant un mois. Un bilan va de 0 à aujourd'hui, par exemple. C'est vraiment la différence fondamentale c'est que lorsque vous regardez le bilan, il vous donne une photographie de tout ce qui s'est passé dans l'entreprise depuis le premier jour. Ce n'est pas vrai pour le compte de résultat, ce n'est pas vrai pour le compte de trésorerie, résultat et le tableau des flux de trésorerie. Examinez une période de temps. Si je regarde le bilan à tout moment, il me donne cette vue cumulée depuis le jour 0, le premier jour. C'est, je pense, ce que j'ai essayé de te montrer. Vous entendez à travers ce graphique que c'est très important. Le bilan est donc l'accumulation de richesse depuis la création. Le compte de résultat est vraiment le flux de richesse. Ce qui entre, les revenus, ce qui sort des dépenses. Le résultat de cela sera potentiellement considéré comme des bénéfices non répartis, des pertes non réparties dans le bilan. Donc, en fait, l'idée de la tige de revenu doit être plus fine au bilan et pour voir ce qui se passe, ce qui entre, ce qui sort par le biais de unité de temps par unité de temps, si c'est mensuel, trimestriel , hebdomadaire, semestriel, annuel, etc. Et le tableau des flux de trésorerie, et c'est ce dont je vais parler dans les prochaines minutes, est la même, mais il y a un point de vue différent sur ses revenus. Vous pourriez comptabiliser des revenus. Nous en avons discuté tout à l'heure, il y a quelques conférences. Vous pouvez comptabiliser les revenus, mais je n'ai pas encore vu l'argent payé par le client. Vous pouvez engager des frais pour le fournisseur, mais vous n'avez pas encore payé votre fournisseur. Il y a donc un, selon le moment où vous effectuez l'analyse, il peut y avoir des différences entre revenu et le flux de trésorerie ou le compte de résultat. Donc, qu'est-ce qui entre et sort et aussi les flux de trésorerie parce qu'ils ont des conditions de paiement. Par exemple. C'est pourquoi j'aime avoir un compte de résultat et des états de trésorerie. Ne mangeons pas à manger à la toute fin de la journée, je ne vais pas dire ça dans quelques minutes. Les deux doivent être corrélés au fil du temps. Si vous envoyez une facture au client, elle vaut, disons, 10 000 dollars américains. Mais vous n'avez pas encore reçu l'argent du client. Il s'agit donc d'un client dont vous avez une créance, de sorte que vous pouvez déjà comptabiliser les revenus si vous lui avez donné le produit. Mais vous pouvez avoir 0 en termes d'entrées de trésorerie. Quand l'argent arrive, vous voyez que les deux correspondent. Vous avez l'inverse du péché de 10 000. Vous avez collecté la somme d'argent pour les dix milliers. La différence entre les deux est de 0. C'est essentiellement là que je dis toujours. J'ai vu des gens cuisiner les livres comme nous le disons, qui essayaient de montrer quelque chose comme le compte de résultat, le reste du compte de trésorerie, les flux de trésorerie et les revenus sont toujours corrélés au fil du temps. Il y a toujours une exception à cette règle. Ce sont donc des exemples de compte de résultat du bilan, flux de trésorerie n' est pas le but d'entrer dans les détails de celui-ci. Pour moi, le plus important est un bilan, puis le compte de résultat et de voir comment le compte de résultat suit le tableau des flux de trésorerie. Mais ce sont les trois documents de reporting fondamentaux, des documents d'information financière dont vous avez besoin pour connaître la sortie. J'ai tendance à le faire parce que l'argent est très important. Nous allons en discuter à la fin de ce chapitre. Il y a également une conférence sur la gestion de la trésorerie et la gestion des ventes. Mais en espèces, c'est aussi toujours être attentif en tant qu' entrepreneur à votre situation de trésorerie et à votre fonds de roulement. Mais nous en reparlerons plus tard. Je vous montrais ici le financier, donc les trois principaux documents d'une Mercedes Benz et de l'Allemagne. Et voici le bilan, le compte de résultat et les comptes de trésorerie de Kellogg . Donc les secondes, donc tout d'abord, avant que je passe au deuxième rang. Donc, le premier de tous, encore une fois, répétant le bilan, est l'accumulation de richesse depuis le jour 0, premier jour depuis la création de l'entreprise. résultat sans numéraire, ils regardent une période de temps spécifique. La différence entre le compte de résultat et le flux de trésorerie. Je vous donnais un exemple avec l'envoi d'un inverse de 10 000, mais vous n'avez pas encore collecté l'argent , c'est ce que nous appelons fondamentalement, je veux dire, il s'agit de deux types de comptabilité différents principes. En effet, il y a un décalage horaire entre vos mouvements de trésorerie et vos transactions commerciales. Et nous parlerons du cycle de conversion de trésorerie plus tard. Lorsque nous allons parler d'argent comptant, imaginez que vous vendez un produit à votre client, mais que vous avez déjà dû payer le fournisseur. Donc, en gros, vous avez dépensé plus d'argent que vous avez collecté. Ainsi, lorsque vous donnez le produit à votre client, le client dispose peut-être de 30 jours pour payer un produit. Il y a donc un décalage horaire entre le moment où vous avez encaissé parce que vous avez dû payer votre fournisseur pour obtenir le produit. Et dès que vous le vendez et jusqu'au moment où l'argent arrive, si vous êtes dans le commerce de détail, c'est l'avantage sur votre propre commerce de détail. Lorsque les clients achètent quelque chose dans un magasin de détail, ils ne peuvent pas sortir du magasin de détail après avoir payé. Cela réduit donc le cycle de conversion des liquidités. Si vous êtes dans le B2B, par exemple, et que vous vendez des services de conseil entre le moment où vous devez payer vos employés sur paie et le moment où vous recevez votre argent ? Eh bien, Tom va être différent parfois, peut-être deux ou trois mois. C'est donc vraiment là que se situent les différences entre les revenus et les flux de trésorerie. Et parce que le compte de résultat prend également en compte certains éléments hors trésorerie tels que la dépréciation. dépréciation est ce qui est, regardons. Vous avez donc compris le décalage horaire entre les transactions en espèces et les transactions commerciales, mais vous pouvez également vous l'avoir donné, je l'explique pour cet exemple. Imaginons que vous soyez un fournisseur de services de limousine. Comme le noir UVA, je n'en ai aucune idée. Quelque chose comme ça. Vous avez deux choix. Vous avez le choix entre le moment où vous avez besoin d'un actif pour acheter la limousine maintenant ou pour la louer. Commençons par la location d'urine de limousine, vous payez un abonnement mensuel. C'est donc sur le côté gauche des diapositives ici. Et vous aurez un certain montant, selon la quantité de limousine que nous utiliserons, vous aurez un certain montant de revenus que vous pouvez soit facturer, que vous pouvez potentiellement percevoir directement en termes d' argent lorsque les gens sortent du musée, je m'attendrais à ce que ce soit un service de luxe. Il n'y a pas de transaction en espèces qui enverra probablement une facture à l'hôtel qui s'occupe des invités VIP. Ce n'est pas le v que je préfère payer directement pour cela. Imaginons ça. Donc, ce que vous espérez, c'est que nous examinions une période de cinq ans. Vous allez donc louer cette limousine pendant cinq ans. Vous avez un contrat de location avec Mercedes, par exemple. Vous savez donc quels seront vos coûts annuels, mensuels, hebdomadaires pour cette limousine et vous allez générer un certain montant de revenus. Supposons que vous conduisiez des clients VIP du point A, de l'hôtel à l' aéroport, par exemple. OK. Ce sont essentiellement des revenus et de l'argent. Tout cela est assez proche sans que je veux dire, il y en a un qui a un décalage horaire, mais il n'y a aucun aspect de dépréciation et d'amortissement. Sur le côté droit, nous sommes dans le scénario où cet actif, la limousine, vous ne voulez pas le faire tourner, vous voulez l'acheter. En tant qu'entrepreneur, c'est vous qui prenez cette décision. Cela se passe donc de la manière suivante. Si j'achète, si je suis l'entrepreneur, j'achète cette limousine au garage Mercedes, sauf s'ils me financent la limousine qui serait alors potentiellement louée ou louée, etc. Mais nous se trouvent sur le côté droit. Je dois immédiatement imaginer payer 100 000 dollars américains au garage Mercedes Benz. J'ai donc cette sortie d'argent. Ce sera, je veux dire, mon compte bancaire sera touché par ce moins 100 000. C'est donc une vraie sortie de fonds parce que j'ai décidé d' acheter la limousine. En revanche, les revenus seront dilués sur cinq ans car la durée de vie utile de cet actif corporel, qui est, dans ce cas, la limousine, sera en fait utilisée pendant cinq ans. La durée de vie utile de cet actif est de cinq ans. Et je dois avoir un revenu ou un flux de revenus, un flux de revenus, flux de revenus au cours des cinq prochaines années. Donc, ce que les règles comptables vous permettent c'est lorsque vous en avez, c'est en fait déprécier votre actif sur sa durée de vie utile, ce qui signifie que je ne peux plus les encaisser, mais sur le compte de résultat peut en fait prendre les 100 000. C'est une supposition. J'essaie de l'expliquer d'une manière ou d'une autre, vous prenez les 100 000 et en fait, chaque année, vous pouvez dire que engagez pratiquement un coût de 20 000. Vous dépréciez donc la valeur de l'actif. Donc dans le bilan, vous allez voir d'une année sur l' autre que la première année, la valeur de la vache sera cent mille quatre-vingts mille soixante mille quarante mille vingt mille. Et puis le même revenu, vous allez subir coût d'amortissement de 20 000 dollars par an. Il y a certaines raisons fiscales liées à cela parce que. Les gouvernements et les administrations fiscales ont tendance à vous donner des incitations lorsque vous décidez d'investir, vous pouvez dire supprimer certaines taxes par rapport à la location, qui ne sera que des dépenses opérationnelles. Pourquoi investir sera-t-il considéré comme une dépense en capital ? Ouais. C'est là que vous voyez la différence, c'est que le compte de résultat affichera moins 20 000 pour chaque année pour les cinq prochaines années, tandis que votre flux de trésorerie de la première année avec moins 100 000. Vous voyez donc que la première année, votre flux de trésorerie indique moins 100 et vos revenus moins 20. Mais en deuxième, troisième, quatrième, cinquième année. Et celui-ci, je montre sur le côté droit le tableau des flux de trésorerie. Il n'y aura aucune sortie de fonds pour la voiture parce que vous l'avez achetée dans la vôtre et que vous avez entièrement remboursé la voiture. Mais sur le même revenu que vous aurez en 2345 moins 20 K. Et vous voyez qu' à la fin des cinq années, les sorties de trésorerie U1 moins 100 000 puis 0 pour les quatre prochaines années, c'est 100 K. Et la somme des moins 20 K par an sur cinq ans à moins 100 K, les deux sont corrélées ensemble. C'est juste que le traitement fiscal sera différent. Enfin et surtout, les déclarations sont liées entre elles, de sorte que vous ne pouvez pas inventer des choses. Et c'est ce que j' essaie de vous montrer ici, c'est qu'en fin de compte, tout revient et revient au bilan parce que le bilan est le plus important rapport, document qui montre la richesse accumulée ou la destruction de richesse de valeur depuis le 0 qu'ils souhaitent créer de l'entreprise. Donc, en gros, le compte de résultat, si vous réalisez un bénéfice, ce bénéfice apparaîtra. En fait, disons les bénéfices non répartis du bilan et en faisant des pertes simples ou potentiellement retenues. Donc, si vous avez commencé avec un capital de 10 millions de dollars et que vous avez chaque année un bénéfice net de moins 1 million de dollars provenant du compte de résultat alors que vous détruisez des capitaux propres chaque année en 1 million à la toute fin de la journée, vous risquez de vous retrouver sans capitaux propres ou d' avoir une valeur de fonds propres négative. Le tableau des flux de trésorerie est le même. Vous collectez de l'argent, vous avez des sorties de fonds parce que vous devez payer des personnes, fournisseurs, consultants externes, des comptables externes, peu importe. Et même potentiellement actionnaires. Les prêts bancaires dont vous avez besoin pour rembourser votre adaptation. Et vous commencez avec une certaine position de trésorerie au début du trimestre de l' année et vous vous retrouvez avec une autre position de trésorerie. Eh bien, l'état des flux de trésorerie, la position équilibrée des chiffres de trésorerie également. Dans la trésorerie et l'équivalent de trésorerie au bilan. Le résultat du revenu réside dans les bénéfices non répartis, les pertes non réparties. Et je veux dire, si bien sûr je veux dire, s'il est décidé ne pas redistribuer par le biais remboursement de la dette aux actionnaires. Mais si l'argent qui a été gagné est simplement conservé, vous augmenterez les capitaux propres, la valeur comptable de l'entreprise et le solde des comptes bancaires, du compte bancaire que vous avez sera assis au bilan sous forme de trésorerie et d'équivalents de trésorerie. Je vous montre juste ici l'exemple de la Mercedes Benz. Donc, bilan, compte de résultat, tableau des flux de trésorerie. Vous voyez que les chiffres sont liés entre eux et dans la déclaration de Kellogg, c'est exactement la même chose. Vous avez donc la trésorerie et la position figurant au bilan de l'actif courant sous forme de trésorerie et d'équivalents de trésorerie. Et puis le revenu net et ce qui reste. Ensuite, selon la décision de distribution prise par le conseil d'administration, par les actionnaires, peut se retrouver dans les bénéfices non répartis s'ils ne sont pas encaissés aux actionnaires ou au crédit indiqué précédemment. Mais cela aurait un impact sur la situation de trésorerie. position de trésorerie serait donc en fait plus petite. D'accord, je dois m'arrêter là parce que ce n'est pas le but, ce n'est pas le but d'un cours de comptabilité. Vous allez avoir un comptable pour vous. Mais je pense que les choses les plus importantes dont vous devez être conscient lorsque vous examinez les états financiers sont les principaux états financiers qui existent en termes de reporting, qu'ils doivent suivre l'écart IFRS US. Si vous êtes une société cotée en bourse et si vous ne l'êtes pas, la norme comptable locale peut être un écart local, mais il peut aussi s'agir d'IFRS. Parce que certaines juridictions, disons, ne veulent pas réinventer la roue. Et ils disent : Eh bien, mes principes comptables locaux sont en fait les IFRS, ce qui facilite les choses pour être très honnête également. Ensuite, nous avons discuté résultat du bilan, du tableau des flux de trésorerie. Rappelez-vous la différence, la différence temporelle selon laquelle le bilan examine richesse accumulée ou les pertes par rapport au 0 qu'ils souhaitent démarrer l'entreprise. résultat, le tableau des flux de trésorerie regardent une certaine période de temps. La différence entre le revenu et le flux de trésorerie. Il y a essentiellement deux différences. La première est qu'il y a une différence temporelle dans recouvrement des espèces entre la comptabilisation des revenus et l'engagement d'un coût par rapport au moment où vous devez dépenser l'argent ou lorsque vous collectez l'argent. Le second concerne les actifs, les actifs corporels, par exemple, mais cela fonctionne également pour les actifs incorporels, est que le compte de résultat reflète l' amortissement de précision là où le flux de trésorerie ne le fait pas. Essayez de vous expliquer cela. J'espère facilement grâce à un actif tangible où l'entreprise qui fournit des services VIP de luxe achète la voiture au lieu de la faire fonctionner. N'oubliez pas qu'à la toute fin de la journée, résultat et le tableau des flux de trésorerie reconsidèrent toujours, sont corrélés ensemble. Ils doivent être corrélés entre eux, réconcilier sur la durée pendant laquelle l' actif a été amorti , par exemple, sinon quelqu'un prépare les livres. Nous terminons ici en dernier lieu, mais non des moindres, que les trois rapports sont liés entre eux. Vous allez donc voir dans le bilan, la position finale. Ainsi, le solde final des comptes bancaires et éventuellement si les bénéfices ne sont pas distribués pour rembourser la dette ou rembourser les actionnaires, sera accumulé dans la section des bénéfices non répartis de la valeur nette du bilan. Mais les trois documents sont liés entre eux. Ils doivent être corrélés ensemble, sinon cela ne fonctionne pas. Nous allons donc conclure ici cette conférence sur les états financiers. Encore une fois, ce n'est pas le but d' approfondir la comptabilité, mais simplement de vous donner une idée, en tant qu'entrepreneur, des choses que vous devez savoir sur, disons, traitement de disons les données financières selon vous regardez le bilan, le compte de résultat, le tableau des flux de trésorerie, et je pense au moins que c'est le minimum que vous devez noter pour leur yeux. Vous allez avoir un comptable spécialisé qui vous soutiendra. Dans la section suivante, nous aborderons les principaux principes de comptabilité et d'audit, qui sont également importants. Ensuite, nous allons passer à l'évaluation de l'entreprise. Très bien, merci. Je vous parlerai lors de la prochaine conférence. 19. Principaux principes de comptabilité et d'audit: Très bien, la prochaine conférence et imprimeurs et les investisseurs discuteront des principaux principes de comptabilité et d'audit. Parce que souvenez-vous que j'ai dit au tout début, pourquoi la finance d'entreprise mérite-t-elle un chapitre spécifique ? Parce qu'en fin de compte, vous êtes responsable et je suis responsable si vous êtes propriétaire, actionnaire ou administrateur siégeant au conseil d'administration d'une entreprise, il y a une responsabilité légale qui vient avec. Je pense donc qu'il est important que vous compreniez les principaux éléments également lorsque vous regardez. Donc, tout d'abord, comprendre comment, qu'est-ce que cela signifie de créer de la valeur pour les actionnaires ou le coût du capital ? Comprendre les principaux et principaux rapports financiers, les états financiers et les différences de traitement entre les trois. C'est ce que nous avons fait lors de la conférence précédente. Maintenant, regardez aussi parce qu'il y en a un certain dans le temps. Rappelez-vous que nous avons ce salon d'idéation, la croissance, la maturité. Lorsque l'entreprise se développera, vous serez exposé aux commissaires aux comptes qui en discuteront maintenant, afin que vous puissiez ajuster, disons, rapports financiers à moitié simplifiés qui ne sont pas négligé par un auditeur enthousiaste. De quoi avons-nous besoin pour avoir un auditeur externe qui remet en question et examine ce que fait votre comptable, s'il a un personnel interne, un service externe s'il a un personnel interne, un service externe et s'assure que les états financiers sont corriger. C'est également la responsabilité de l'auditeur externe , car il existe une responsabilité légale. Parce que vous êtes en fait, j'ai une activité économique et que le ministère demande, eh bien, donner après une certaine taille, j'ai besoin d'un certain niveau d' assurance qui garantit comment l'entreprise est gérée. Je suis donc tenu par la loi de faire vérifier par un contrôleur légal des comptes les livres de l'entreprise, qu'il s'agisse de la création ou d'un certain seuil de taille de l'entreprise. Cette semaine, nous allons discuter très rapidement ici. Alors, quelles sont les attentes lorsque vous examinez rapports financiers avant de passer à l'audit et au contrôle légal des comptes, c'est que, fondamentalement , votre responsabilité en tant que propriétaire, en tant qu'entrepreneur, mais aussi du comptable, est-ce qu'il y a quelques principes d' attributs qui doivent être respectés lorsque vous présentez des états financiers. Nous allons donc commencer par les deux premiers, qui sont essentiellement une présentation équitable et qui sont également en cours d'exploitation. Une présentation juste, c'est quoi ? Il faut que ça se voit. Une présentation fidèle de tout ce qui se passe dans votre entreprise d'un point de vue financier et de tous les autres événements et conditions. N'oubliez donc pas que nous avons dit que les états financiers ne sont pas parfaits. Ils sont déjà une simplification de ce qui se passe dans l'entreprise, mais toujours l'attente sur la présentation des états financiers, ils doivent représenter la vérité autant que possible et c'est votre responsabilité et celle de votre comptable également. Ensuite, vous vous inquiétez normalement sauf si vous êtes en difficulté financière. Mais vous préparez toujours les états financiers sur la base de la continuité de l' exploitation, ce qui signifie que vous n' avez pas l'intention de vendre, liquider l'entreprise, saisir les activités de la société. C'est donc ce que nous appelons la base de continuité d'exploitation. Nous allons voir ce terme revenir. Lorsque vous examinez l' évaluation des entreprises, vous pouvez évaluer une entreprise à sa valeur de liquidation. Mais normalement, les gens font l'évaluation sur une base de continuité d'exploitation ou de continuité d'exploitation, ce qui signifie qu'une entreprise peut ne pas signifier une préoccupation continue. L'entreprise est rentable, mais au moins vous considérez que l'entreprise continuera à fonctionner et qu' il y aura potentiellement de nouveaux capitaux de la part des actionnaires, par le biais d'un prêt bancaire, etc. C'est donc ce que signifie vraiment aller de l'avant. Une autre chose qui est importante en matière de présentation est la façon dont vous évaluez les actifs. Et il existe deux manières d'évaluer les actifs. Vous pouvez les évaluer au coût historique, mais vous pouvez également les évaluer à leur juste valeur actuelle. Et c'est le cas. Imaginez que vous êtes une holding d'investissement. Votre activité consiste à prendre de l'argent à vos clients et à investir cet argent en bourse. Et l'écrit qui est généré, vous allez prélever des frais qui paieront vos opérations et le reste écrit pour vos clients. Comment évaluez-vous les actifs que vous venez d'investir en bourse ? Parce que la Bourse est en hausse et en baisse. En général, nous allons utiliser un schéma d'évaluation actuel et d'autres coûts historiques. Ce que nous voyons généralement dans le bilan est considéré comme sifflé au coût historique, non pas à S, mais au coût historique. Par exemple, un terrain, terrain ne sera pas amorti au fil du temps, mais il ne sera pas non plus évalué à sa valeur actuelle. Il sera comptabilisé au coût dans le bilan. C'est le genre de chose dont tu dois être consciente. Que l'évaluation des actifs, il existe différentes manières de le faire. Un inventaire de stock, comment valorisez-vous cela ? Est-ce le premier entré, premier sorti, parce que peut-être les prix des marchandises et des matériaux changent au fil du temps. Comment faites-vous face à cela ? Donc je veux dire, il existe des méthodes pour cela. Je vous dis simplement qu'il ne faut pas se laisser berner par le fait que les actifs ont différentes manières d'être mesurés. C'est une chose très importante. Nous en avons déjà parlé lorsque nous avons discuté du compte de résultat par rapport au tableau flux de trésorerie et des différences de traitement entre la façon dont vous comptabilisez les revenus, façon dont vous comptabilisez les coûts, par rapport à la façon dont vous comptabilisez une sortie de trésorerie pour un actif qui a une durée de vie, pour une durée de vie utile cinq ans que vous allez amortir sur cinq ans. Il s'agit donc essentiellement de deux méthodes comptables. Et normalement, je veux dire, à l'exception du tableau des flux de trésorerie, la plupart des entreprises font de la comptabilité d'exercice. Et je veux dire, nous allons discuter des scandales plus tard, dans quelques minutes. J'ai travaillé dans la plupart des entreprises pour lesquelles ils préparent les livres selon la méthode de la comptabilité d'exercice. Ce que signifie la comptabilité d'exercice, c'est que lorsque vous enregistrez le produit, tout d'abord, vous êtes autorisé à enregistrer le produit parce que les dépenses ont été engagées. Ce que vous ne pouvez pas faire, c'est, et nous ne parlons pas de collectes d'espèces , il s'agit de sorties de fonds. Les paiements en espèces sont vraiment là. Si c'est le cas, si vous avez donné le produit final à votre client, vous le reconnaissez comme un revenu, mais vous devez également engager le coût de fabrication de ce produit que vous venez vendu au même moment, à la même période pour simplifier les choses. C'est donc là que tu dois être. Disons que nous sommes attentifs à cela. Et c'est évidemment là les gens et moi avons vu cela dans les startups également. Ils ont essayé de rendre les choses plus belles telles qu'elles sont réellement, parce qu'ils enregistrent beaucoup plus de revenus qu' ils ne seraient pas autorisés à reconnaître et ils n'indiquent pas les coûts. Cela serait même considéré comme un élément de hors bilan. Et je déteste les éléments hors bilan. Donc, pour faire simple, comptabilité d'exercice est-elle enregistrée et elle coule également avec un coût. Donc, les deux ensemble. Et cela ne tient pas compte si vous avez collecté ou dépensé l'argent. Ce n'est pas le but de la comptabilité d'exercice. Ainsi, vous pouvez comptabiliser vos revenus même si votre client ne vous a pas payé. Vous pouvez reconnaître le coût d' une fourniture même si vous n'avez pas encore payé votre fournisseur. C'est la comptabilité d'exercice, la comptabilité de caisse. Sache, ce n'est probablement pas facile pour toi. Eh bien, c'est l'inverse. Vous subissez une entrée de trésorerie. Lorsque le client vous a payé, payé votre facture, vous subissez une sortie de trésorerie lorsque vous payez votre fournisseur. Ce sont donc deux méthodes différentes de comptabilité. Donc, normalement, si vous regardez les rapports financiers, ils sont tous rédigés selon les méthodes de comptabilité d'exercice. Et c'est pourquoi de nombreuses entreprises n' ont pas de tableau de flux de trésorerie. Mais je lui demande toujours parce que j' aimerais voir la différence entre la comptabilité d'exercice qui est indiquée dans le compte de résultat et la comptabilité de caisse qui est présentée dans le tableau des flux de trésorerie. Parce qu'en fin de compte, les deux doivent être corrélés ensemble. Et si vous n'aviez que le compte de résultat du travail potentiellement, il peut vous montrer des choses que vous penseriez meilleures. Où le tableau des flux de trésorerie, si vous l'aviez, vous ne verriez que du gaz, nous avons ce coffre tellement d'argent chaque année. C'est pourquoi j'aime bien avoir les trois comptes de résultat du bilan et les comptes de flux de trésorerie. Alors aussi. Dans les états financiers, il y a une question de fréquence des rapports. Je veux dire, si vous êtes une jeune startup, vous n'êtes pas exposée, disons, à un audit sanitaire. Je veux dire, à mon avis, à des fins externes, il suffira probablement de présenter un rapport annuel. Peut-être qu'en interne, vous souhaitez voir un compte de résultat préparé par votre comptable sur une base trimestrielle, très probablement également sur un compte de trésorerie. grandes entreprises qui sont cotées en bourse et qui sont exposées, en premier lieu, aux normes comptables internationales, aux IFRS pour le monde entier et aux PCGR américains, si vous êtes cotée en bourse aux États-Unis des bourses comme la Bourse de New York, le Nasdaq. Mais en plus de cela, les régulateurs, il y a donc, si je prends l'exemple des États-Unis, vous avez une nouvelle organisation détenue par le gouvernement, qui s'appelle la Securities and Exchange Commission. Ils ont établi un certain nombre de règles selon lesquelles, parce que c'est une question d' investisseurs extérieurs qui font confiance au marché américain, c'est ainsi que fonctionnent les marchés monétaires, disons les marchés en général. Est-ce que la SEC a dit, Eh bien, si vous êtes coté à une bourse américaine ou américaine, vous devez vous conformer à une fois par trimestre, vous devez rendre compte par le biais d'un rapport Ten Cure, la performance de l'entreprise avec tous les états financiers, etc. Nous vous permettons que les rapports ten q ne sont pas audités. Ainsi, vous n'aurez pas d'auditeur externe qui le regardera au moins une fois par an. En tant que société cotée aux États-Unis, vous devez fournir un rapport Ten K. C'est le rapport annuel. Et il doit être audité par un auditeur externe et inclure l' opinion de l'auditeur. Il y a donc certaines conditions de déclaration, il y a certaines obligations si vous êtes coté en bourse, s'il y a des événements imprévus importants qui se produisent, vous devez les signaler par le biais d'un huit K au rapport. S'il y a des changements dans les bénéficiaires effectifs, par exemple des changements d'administrateurs, tout cela doit être déclaré. Il est donc évident que plus l'entreprise est grande, plus les obligations réglementaires sont élevées, plus l'entreprise est petite, plus les obligations de déclaration sont faibles. Donc probablement, j'ai dit que si vous êtes une jeune startup, vous allez à Local Gap. S'il ne s'agit pas d'IFRS. Et avec l'écart local, sauf si vous êtes aux États-Unis, vous devez probablement également suivre les PCGR américains, mais ce sera une version simplifiée du bilan, du compte de résultat, du compte de trésorerie, parce que ça existe aussi. Et vous voulez dire que vous n' avez pas de shell externe et que vous n'êtes donc pas obligé de tout signaler. Et probablement une fois par an, vous devez publier leurs états financiers. Et nous discuterons de la date à laquelle commissaires aux comptes arriveront. Un autre élément qui est également important. Et vous devez en être conscient en tant qu' entrepreneur, c'est, je veux dire, que vous devez avoir la cohérence dans la façon dont vous présentez vos chiffres. Vous ne pouvez pas d'une année sur l'autre modifier la façon dont vous traitez les revenus, par exemple, la façon dont vous calculez la valeur de vos actifs. Sauf s'il y a une modification internationale ou externe des normes qui se produit avec les IFRS, par exemple avec les PCGR américains. Mais vous devez faire preuve de cohérence et si vous changements dans votre traitement comptable des choses, où vous devez les déclarer. Et encore une fois, vous êtes autorisé à modifier façon dont vous traitez les revenus, par exemple. Bien entendu, le comptable doit être d'accord là-dessus. Et puis si vous avez décidé de le changer une fois, vous avez un peu changé de sac après avoir changé parce qu'en fait vous avez dit non, ce n'était pas un K. En fait, je préfère la méthode précédente parce qu'elle montrait meilleurs résultats qui ne fonctionnent pas comme ça et que vous n'êtes pas autorisé à le faire. C'est là que vous, en tant qu' entrepreneur, commencez à être responsable parce que cela vous dira, eh bien, pour moi, que vous n'êtes pas autorisé à le faire. Mais en fin de compte, c'est à vous de décider en tant que propriétaire de l'entreprise, si vous êtes l'entrepreneur ou moi de dire non, je veux que ce traitement soit comptabilisé comme suit. Soyez donc attentifs à cela. Et un autre principe important que je tiens vraiment à souligner est le dernier cette diapositive est le principe de prudence. Donc je dis toujours aux entreprises, ce n'est pas un concours de beauté. Et j'ai toujours dit à mes cadres supérieurs, si je siégeais au conseil d'administration, que je ne voulais pas que des chiffres soient inventés pour me rendre heureuse. Je veux bien sûr avoir les vrais chiffres. C'est pourquoi, lorsque je suis assis dans de grandes entreprises, auditeurs externes me confirmeront, en tant qu'administrateur indépendant, que les chiffres sont exacts et sont fournis par le directeur financier et par gestion. Mais ce que je veux toujours avoir, c'est un principe général que vous devez également suivre en tant qu'entrepreneur lorsque vous regardez les états financiers, et je pense que cela va même au-delà des finances déclarations, nous revenons à la culture et aux valeurs c'est être prudent et représenter, peut-être représenter moins de revenus par rapport à la prise de trop de risques et à la comptabilisation des revenus. Et bien sûr, il y aura des traitements comptables liés à ça, mais ne surestimez pas les choses. Je pense qu'il est vraiment important que vous soyez conservateur lorsque vous enregistrez des choses afin de demander à votre comptable d'être conservateur lorsqu'il comptabilise les choses. C'est du côté des comptes de résultat. Donc, les revenus par rapport aux sorties de fonds aussi. C'est parce qu' en fin de compte il s'agit de gagner de l'argent, non ? Nous ne parlons pas de philanthropie ici. Nous parlons investisseurs ou de mettre votre argent dans votre entreprise, ou vous investissez votre propre argent dans votre entreprise pour générer des bénéfices, devenir plus riche, vous amuser et résoudre des problèmes. Mais quand vous l'aurez fait et encore, après la croissance du salon, vous aurez personnes qui travailleront avec vous et ces personnes et vous voudrez motiver en leur donnant des incitations. Les incitations créent des risques. Et rappelez-vous toujours que le but d' une entreprise est de créer de la valeur à long terme pour l'actionnaire. Ce n'est pas une valeur à court ou à long terme. Normalement, une surface superficielle doit se comporter comme ceci. Ce qui s' est passé, c'est que lorsque c'est le cas, cela se produit très souvent pour les très grandes entreprises. Quand vous vous souvenez quand nous discutions du microbiote, de la concurrence, nous adorons la stratégie KPI et le tableau de bord équilibré dont nous discutions lorsque les KPI deviennent une stratégie et pas seulement conséquence de la stratégie. Où, fondamentalement, les gens font tout ce qui est possible, et parfois des choses qui sont limites ou même potentiellement non conformes, simplement parce qu'ils vont être incités, parce qu'ils besoin d'atteindre le KPI. Et c'est là que vous allez nuire à la réputation de l'entreprise. Vous allez nuire à l'entreprise ainsi qu'aux actionnaires. C'est pour cette raison que nous discutions de Wells Fargo. Rappelez-vous cela, disons les objectifs de croissance de Wells Fargo et que la direction poussait la gorge des employés et toute la chaîne de gestion est devenue la stratégie. Et des personnes qui falsifient même des signatures juste pour des incitations et atteindre les indicateurs pour recevoir les incitations. En fait, c'est là que tout est une question de confiance, y compris sur les marchés financiers. C'est là que le gouvernement se fixe, d' accord, mais attendez une seconde. Nous savons qu'il y a un risque car plus l'organisation est grande, plus la probabilité que les gens cuisinent les livres est élevée . Essayez d'atteindre les incitations en faisant peut-être des choses qui sont limites afin d'atteindre les objectifs. Donc, ce que nous devons faire, car spécifiquement pour les sociétés cotées en bourse, lorsque les investisseurs externes qui ne le sont pas, disons qu'un investisseur externe est actionnaire de la société en afin de les protéger et de réduire les risques. Et aussi pour protéger les créanciers extérieurs tels que les banques, les gouvernements, etc., je pense que la plupart des pays développés émergents ont demandé par le biais de la loi. C'est là que Logan prend de l'importance. Il y a certaines exigences d'audit, c'est-à-dire qu'il existe un tiers externe appelé contrôleur légal des comptes. Ce n'est pas un rapport, c'est public sur ce que pense le contrôleur légal des comptes à l'égard de l'entreprise. L'entreprise est bien gérée et si les informations financières sont présentées, correctes ou non. Alors pourquoi appelle-t-on cela le contrôleur légal des comptes ? Et avant d' entrer dans le vif du sujet, désolé, il est également important de mentionner ici que j'ai dit que lorsque vous créez votre entreprise en tant qu'entrepreneur, vous n'avez pas besoin d'un contrôleur légal externe en fonction du pays dans lequel vous vous trouvez. Vous pouvez déclarer vous-même vos chiffres financiers. Vous avez un comptable qui prépare les chiffres pour vous. En fin de compte, le contrôleur légal des comptes ne change rien car vous êtes responsable. Si vous en avez si vous n' avez pas de salutaire à auditer ou si vous avez ou non un comptable qui travaille pour vous. Vous pouvez donc vous auto-déclarer. Mais ce que le gouvernement a dit, c'est, après une certaine taille d'entreprise, un bilan, un revenu, nombre d'employés. En gros, je pousse et je le connais en tant que gouvernement. Je sais que c'est un coût que les entreprises devront supporter. Mais compte tenu d'une certaine taille de bilan des revenus ou des employés, ils devront remplir. Et payer à un auditeur externe quelques milliers d' euros et bénéfices de dix à 20 à 30 000, moins pour les entreprises en phase de démarrage qui ont dépassé ce seuil, ils devront payer ce contrôleur légal externe pour avoir fourni une opinion d'audit externe sur les états financiers et la façon dont la société est gérée. C'est le rôle du contrôleur légal des comptes. Tout le monde ne peut pas devenir commissaire aux comptes alors que vous avez probablement entendu parler des quatre grands rédacteurs en chef et de Young KPMG Deloitte, PwC. Dans le passé, nous avions Arthur Andersen, nous allons discuter de scandales plus tard. Mais ils doivent certifier, à leur connaissance les états financiers des entreprises, mais aussi des entités publiques comme le gouvernement. Le gouvernement est également lui-même exposé à l' audit du secrétaire, ce qui est logique car il s'agit d'argent public. En tant que contribuables et citoyens, nous sommes le genre d'actionnaires du gouvernement. C'est pourquoi nous votons pour ou contre le gouvernement, les gouvernements également. Et en plus de certifier les états financiers, le contrôleur légal des comptes a également exprimé une opinion et c'est de cela que nous allons en discuter parce que vous devez également, en tant qu'entrepreneur comprendre un peu de vocabulaire autour des opinions d'audit. Et l'idée est vraiment d'améliorer la confiance des investisseurs extérieurs ou d'autres parties prenantes dans la gestion d' une entreprise. D'accord, donc si vous regardez du côté droit, je prends l'exemple du Luxembourg. Si vous avez un bilan de plus de quatre millions, quatre millions d'euros, ou si vous avez un revenu huit points 8 millions et que vous avez plus de 50 employés qui avez plus de 50 employés font de l'auto - le reporting de vos finances, ou peut-être que le fait d'avoir un comptable qui crée les données financières pour vous et que vous les publiez n'est pas suffisant. Vous devrez payer un auditeur externe. Eh bien, il est clair que si nous imaginons une hypothèse et des audits annuels, audit externe vous coûte, disons 30 000 euros. Si vous avez un total net de huit points 8 millions, vous serez probablement en mesure de payer le coût d' un contrôle légal des comptes. Il est clair que si votre entreprise réalise 50 000 revenus, vous ne pouvez pas engager un coût de 30 000 dollars pour un contrôle légal des comptes externes, ce n'est tout simplement pas possible. J'espère donc que vous verrez la graduation entre une entreprise qui existe, qui a été constituée et qui a été créée et qui n'a pas payer le contrôle légal des comptes. Pendant ce temps, c'est essentiellement de l'auto-déclaration. un comptable qui le fait pour vous, vous engagez peut-être mille euros par an. Bien sûr, vous devez le calculer en. Mais à la toute fin du passif ne change pas si vous faites l' auto-déclaration de nos finances, il y a un audit externe de vos finances. Et si vous êtes même une société cotée en bourse en fin de compte, vous en êtes responsable et légalement responsable. Alors gardez cela à l'esprit. Cela ne change pas. l'une des choses que je voulais partager avec vous. Il suffit de deviner que l'audit externe typique est effectué par le contrôleur légal des comptes, la recommandation que je donne toujours bien, il y a deux choses auxquelles vous devez être attentif. La première est que vous ne vous retrouvez pas en situation de conflit d'intérêts. Cela signifie que votre contrôleur légal des comptes. Donc, si vous aviez dépassé la phase de lancement, votre nouvelle phase de croissance, où vous avez dépassé les seuils indiqués sur la diapositive précédente. Comme pour ce bilan de 4 millions, des incréments de 88 minutes, 50 employés et le Luxembourg, c'est le contrôleur légal des comptes parce que vous les aimez bien, ne fait aucun conseil. Et cela crée un conflit d'intérêts. Si maintenant le contrôleur légal des comptes, ils ne fourniront pas de conseils sont très, très minimes. Et je recommande également qu'il n'est pas bon de changer de contrôleur légal des comptes chaque année. C'est ce que je vous montre tant que mon expérience en tant que directeur indépendant du conseil d'administration, mais j'aime bien que des auditeurs externes soient remplacés tous les quatre à six ans. Pourquoi ? Si vous les changez trop tôt, ce qui se passera, c'est qu'ils ne seront pas en mesure d' aller plus pour comprendre l'organisation à cause de la première année, oui, ce sont des professionnels, mais ils sont également limités dans le temps. Et ils ne connaissent pas exactement l'entreprise la deuxième, la troisième année, alors nous allons aller en profondeur parce qu'ils ont déjà appris la première année comment fonctionne l'entreprise. Quelles sont les choses auxquelles ils doivent être attentifs en matière de comptabilisation des revenus, je n'ai aucune idée de l' évaluation des actifs, de la gestion de la trésorerie, de ce genre de choses. Sur les risques qui existent, par exemple, sur les comptes débiteurs, part d'entre eux qui sont réellement à recevoir et dans quelle mesure ils sont faux, par exemple. Mais après, à mon avis, cinq à six ans, ils deviennent tellement dans la zone de confort et la gestion si bonne qu'alors, à mon avis, ils ne sont plus en mesure de remplir le rôle de être indépendant et me fournir en tant qu'administrateur indépendant. Et je représente les actionnaires d'une manière vraie, c'est un point de vue sur les choses. J'aime donc changer le statut statutaire, donc le contrôleur légal externe tous les demi-décennies, plus ou moins, c'est une recommandation que je vous donne en tant qu'entrepreneur que vous construisez cette connaissance aussi. Et même lorsque les entreprises deviennent plus grandes, très souvent, bien entendu, le contrôleur légal des comptes externe vient avec un rapport d' opinion. Et très souvent, le conseil d'administration, s'il s'agit d'un conseil d'administration plus important, comprend un sous-ensemble du conseil d'administration, qui est le comité d'audit. Le conseil d'administration a, disons, le conseil d'administration complet. Et lorsqu'elle est prise incisionnelle, il y a une majorité, parfois les deux tiers, et doivent voter en faveur d' une décision sur une question spécifique. Vous voyez généralement trois types de comités. Vous avez un comité d'audit et des finances, vous avez un comité de rémunération pour la haute direction. Parfois, vous avez un comité de stratégie ou parfois un comité de conformité qui confond parfois avec l'audit, mais c'est le genre de comités que vous voyez. qui constituent un sous-ensemble du conseil d'administration. Et donc normalement les audits externes, mais aussi l'audit interne, si cette fonction existe dans votre organisation. Ils relèvent techniquement du PDG, sur le plan opérationnel, mais ils relèvent réellement du conseil d'administration pour des raisons d' indépendance. Moi-même, d'après mon expérience, j'ai eu des demandes de modification organigramme de l'une des entreprises. J'ai siégé au conseil d' administration parce qu'ils montraient que l'audit interne et audit externe relevaient du PDG. Et j'ai dit, non, ça ne peut pas être des gars. Et le contrôleur légal externe et même la fonction d'audit interne ne peuvent rendre compte au conseil d'administration que pour des raisons d' indépendance. Et s'il existe un comité d'audit, alors au comité d'audit, qui n'est fondamentalement qu' un sous-ensemble du conseil d'administration, mais pas au PDG. Le PDG ne peut gérer l' audit interne que de manière opérationnelle à titre d'exemple. Et généralement, ce qui se passe, c'est que cet excellent contrôleur légal des comptes créera ensuite un rapport d'opinion qui est en cours d'examen par le comité d'audit. Et ne nous y trompons pas. Il y aura toujours des conversations. Et c'est d'après mon expérience que je traite toujours avec Axon et les commissaires aux comptes. J'ai un processus très spécifique, alors imaginons cet exercice financier. Donc, entre janvier et décembre, je demande toujours parce que vous devez généralement fournir pour publier les rapports financiers de l'exercice, disons 2021 en avril, mai 2022. Mais je le fais toujours, c'est de demander mois de novembre de l' exercice en cours qui touche à fin d'avoir une réunion de lancement avec le contrôleur légal des comptes externe et éventuellement avec l' audit interne si cela existe. puis nous nous entendons sur le processus. Quels sont les grands jalons qu' ils rendront compte au comité d'audit, les projets de rapports afin que nous soyons prêts à recommander à l'ensemble du conseil d'administration le rapport final des états financiers par, disons, la chronologie d'avril et de mai, en fonction des obligations légales et des obligations légales que vous avez et de la d'une réunion avec l'auditeur externe. Eh bien, ils présentent les choses au comité d'audit. Par exemple, des choses. Je vous montre simplement mon expérience que je demande habituellement. En outre, les auditeurs externes, je veux m'assurer qu'ils ont examiné les comptes bancaires, qu'ils ont reçu de la banque externe de confirmation des soldes bancaires, par exemple, que ces chiffres ne sont pas falsifiés par le directeur financier. Je demande également à l'auditeur axon, ils me confirment qu'ils ont vérifié la liste des signatures autorisées se trouve sur les comptes bancaires et ce genre de choses. Et c'est là que je demande aux entreprises, je prépare le bateau. Ils sont plus grands. Ils ont ce contrôle légal externe, mais c'est une bonne pratique pour vous un entrepreneur si vous avez une petite entreprise, tout en vous assurant que les caches fonctionnent correctement, vous avez un document vient de la banque. Si vous avez un comptable qui montre vraiment ce que l'entreprise vous dit, c'est le montant d' argent que vous avez, qui est également confirmé par la banque. Et il est également autorisé sur le compte bancaire, par exemple, de votre entreprise. Je veux dire, c'est du bon sens, non ? Mais beaucoup de gens ne se penchent pas sur ce genre de choses. C'est là que l'expérience ressort, bien entendu, de ces administrateurs indépendants. Ensuite, lorsque nous discutons de l'avis. J'espère donc que vous avez compris le processus lorsque nous avons discuté de l'avis est de savoir quel type d'opinion peut en fait ressortir du contrôle légal des comptes. Eh bien, en gros, j' essaie de vous montrer ça visuellement. Si vous avez une opinion sans réserve qui est du genre, d'accord, tout est vert, rien à dire, rien de matériel à dire. Vous pouvez avoir des opinions sans réserve, comme, oui, peut-être qu'il y a quelque chose que nous, en tant contrôleur légal externe, devons signaler et qu'ils sont autorisés. Encore une fois, c'est également très important et cela concerne également la façon dont je me comporte avec externes et légaux des comptes lorsqu'ils publient le projet de rapport au comité d'audit ou à vous en tant qu'entrepreneur, si vous êtes exposé à un contrôleur légal des comptes externe parce que vous dépassez ces seuils de taille d'entreprise. Bien que vous puissiez être en désaccord avec l'une ou l' autre des déclarations du contrôleur légal des comptes externe. Et cela fait partie de la conversation avec le commissaire aux comptes. Peut-être que ce sont des mots qui peuvent être une autre chose que vous aimeriez adapter et c'est très bien. Cela fait partie de la conversation avec le commissaire aux comptes. Mais la seule chose que vous n'avez pas le droit de faire est de les forcer à changer quelque chose. Parce que, je veux dire, d'un point de vue ou d'un point de vue, ce n'est pas le but. Ils le sont, ils doivent être indépendants, n'est-ce pas ? Vous pouvez donc leur demander ce genre de formulation, seriez-vous d'accord pour l' adapter pour cette raison, pour cette raison ou peut-être que ce que vous mettez ici n'est pas correct parce que telle ou telle raison et s'ils seraient prêts à changer, mais ils sont autorisés à dire : «  Non, je ne suis pas prêt à changer, alors vous ne pouvez rien y faire, même si vous les payez. Ils sont censés être indépendants. C'est ça. Donc, s'ils sont qualifiés, font une clause de non-responsabilité sur avis défavorable alors que vous devrez vivre avec parce que c'est le rôle du contrôleur légal externe car il est mandaté. par le gouvernement le biais de la loi qui, compte tenu d'une certaine taille d' entreprise qu'il possède ou que vous avez, vous êtes tenu de publier rapport d' états financiers qui a été où il y a une opinion selon laquelle porte l'opinion d'un contrôleur légal des comptes externe, même si vous payez pour eux. C'est tel qu'il est. Et c'est ce que les gouvernements essaient de faire pour conserver un certain niveau de confiance dans le marché et les marchés financiers aux investisseurs, aux parties prenantes de leur économie. C'est ainsi que cela fonctionne. Je prends l' exemple de Kellogg's, où vous êtes assis ici dans l'exemple dans le cadre bleu où vous voyez que, par exemple, l'auditeur, je ne me souviens pas si c'était KPMG, ne Peu importe qui c'était. L'audit interne ou à quoi ressemble une opinion ? Ils disent qu'il s'agit d'une opinion sur les états financiers et du contrôle interne de l'information financière. Ils disent qu'à notre avis, les états financiers consolidés mentionnés ci-dessus présentent fidèlement à tous égards significatifs la situation financière de la société en janvier 2021, et cetera, blah, blah, blah. Donc, en gros, vous voyez ça ici. Ils n'ont probablement aucun problème quant à l'opinion qu' ils présentent. Et bien sûr, vous en tant qu' entrepreneur, en tant que PDG, en tant que conseil d'administration, c'est ce que vous voulez. Tu veux. Et vous recherchez une opinion sans réserve selon laquelle il n'y a en fait rien à signaler par les auditeurs externes aux parties prenantes externes. Et c'est là que ce qui peut parfois arriver, c'est que néanmoins, ce que je viens de dire il y a quelques minutes que la direction pousse l'auditeur externe parce qu'il le paie et ils peuvent même leur fournir de nombreux services consultatifs qu'ils ne devraient pas leur fournir. Regardez le règlement lié à Sarbanes Oxley où vous pourriez vous retrouver dans les choses. Pas correctement géré et c'est là que prendre du recul en dehors du processus, pourquoi nous avons des contrôleurs légaux externes lorsqu'ils se présentent, quel genre d'opinion ils émettent est, même s'il y a une nette querelle qui est attendue de la part des commissaires aux comptes. Et vous vous souvenez que j'ai dit que les états financiers ne sont pas précis. Il y a toujours une simplification, une représentation de la vérité de l'entreprise, parce que c'est comme ça. Si vous regardez simplement les titres liquides, négociables signifient que la valeur de marché change chaque jour. Alors, comment évaluez-vous ces actifs ? Mais bon, je ne reviens plus là-dessus. Malgré la présence de contrôleurs légaux des comptes et de lois, etc., nous nous retrouvons toujours régulièrement dans des scandales. La dernière, la plus importante, était pourquoi sont-ils capturés en Allemagne ? Il suffit de regarder et de télécharger la carte Google. Mais il y avait Lehman Brothers, Enron, MCI, WorldCom. Et ce sont toutes de grandes entreprises. Et je viens d'extraire de Wikipédia les scandales comptables. Ça arrive. Désolé de le dire, mais nous en avons un chaque année dans une grande entreprise. Imaginez donc comment cela fonctionne pour les petites entreprises et tous les contrôleurs légaux des comptes sont touchés par cela. Je ne veux pas que l'on pointe du doigt l'un ou l'autre, mais en gros, ils n'ont qu'un catalyseur. Le catalyseur est Ernst and Young KPMG, PWC qui y participe. Deloitte y a participé. Plus petites, plus régionales. Encore une fois, j' aime bien les commissaires aux comptes externes et j'aime être respectueux envers eux, et je suis très clair sur ce que j'attends d' eux lors cette réunion de lancement sur une base annuelle avant le début de l'audit externe. De plus, je suis parfaitement clair quant à ma direction que je ne veux pas avoir de conflit d'intérêts avec les commissaires aux comptes. Donc, l'une des choses, par exemple, si je demandais également à ma direction avant rencontrer les commissaires aux comptes pour le projet de rapport financier est pouvez-vous extraire de la comptabilité le montant des services consultatifs que nous avons versés l'an dernier au contrôleur légal des comptes externe. Et j'espère que ce chiffre est extrêmement bas. Si ce n'est pas 0. Si le chiffre est élevé ou supérieur à ce que nous payons l'excellent contrôleur légal des comptes pour 20. Évaluation de l'entreprise et dilution de l'équité: Bienvenue aux entrepreneurs et aux investisseurs. Nous en sommes toujours au quatrième chapitre sur les fondamentaux de la finance d'entreprise. Et maintenant, nous allons aborder une question très importante qui est et la valorisation des entreprises. Pourquoi est-ce important ? Et bien sûr, ils vont développer cela dans cette conférence c'est qu'il y a deux manières de voir les choses. Si vous êtes du côté de l'acheteur, que vous souhaitez lever des capitaux en tant qu'entrepreneur ou auprès de quelqu'un qui a potentiellement de l'argent disponible, ils regarderont du côté de l'acheteur valeur de votre entreprise. Et si vous êtes du côté du vendeur, c'est-à-dire que vous êtes l'entrepreneur, vous devrez vous faire une opinion sur la valeur de l'entreprise par rapport au montant, disons, des capitaux propres que vous souhaitez vendre. Les deux choses sont donc très importantes. Et l'un des aspects fondamentaux spécifiquement pour les entrepreneurs du financement des entreprises, spécifiquement pour les entrepreneurs, est vraiment cette partie de l'évaluation de l' entreprise. J'ai donc déjà présenté les douves autour de qui est professeur de finance et il est considéré comme le doyen de l'évaluation. Il travaille à la Stern School of Business de l'Université de New York, et il définit toujours, savoir ce que vaut un actif est vraiment une condition préalable, est une très bonne base pour prenez ces décisions intelligentes. Bien entendu, en discutant ici des décisions d'investissement intelligentes. La dévaluation de l'AG essaie donc essentiellement de déterminer, déterminer raisonnablement la valeur d'un actif. Un actif peut accompagner un actif peut faire partie du bilan d'une entreprise. Il peut s'agir d'actifs corporels ou de la chaîne d'approvisionnement. Il peut s'agir d'un actif incorporel comme une marque de commerce, comme un droit d'auteur. Donc, en réalité, l'intention et l'objectif de l' évaluation sont soit un but incendiaire. Vous avez donc votre analyste financier, vous voulez exprimer une opinion sur cette entreprise , sur sa valeur. C'est donc l'une des raisons pour lesquelles les gens font de l'évaluation. Ils sont extérieurs à l'entreprise. Ils veulent simplement fournir ces informations. Ils peuvent également vendre l'inflammation et monétiser sur la dévaluation qu'ils ont faite. Il y a aussi l'objectif de variation qui peut être lié à un objectif de transaction. C'est donc vraiment lié si vous êtes du côté acheteur ou vendeur et vous le voyez maintenant ici ce que je disais dans l'introduction, selon que selon que vous êtes prêt à dépenser votre argent et à acheter un actif, ou si vous êtes du côté des vendeurs et que vous souhaitez vendre à votre entreprise une partie des actifs de l'entreprise. Il y a un but de transaction derrière tout cela. Et évidemment, lorsque vous êtes du côté de l'acheteur, vous essaierez d'acheter le moins cher possible et vous allez essayer de trouver toutes sortes d'arguments factuels, disons, pour éviter de payer trop cher. Et lorsque vous êtes du côté du vendeur, particulier en tant qu' entrepreneur, vous cédez à des actions parce que vous voulez attirer, dans cette série, un nouvel investisseur où vous essaierez de inventez les chiffres, mais vous essaierez de vendre le plus haut possible et de montrer les meilleurs chiffres possibles aux acheteurs externes potentiels parce que vous êtes le vendeur et vous, ce dont vous avez absolument besoin éviter, c'est comprendre que votre entreprise fait partie de votre entreprise. Les erreurs d'évaluation typiques viennent d'où, en fait, nous allons discuter du type de méthodes d' évaluation à utiliser. Et bien sûr, ils dépendront de l' endroit où vous vous trouvez en termes de maturité de l'entreprise. Donc, généralement, lorsque vous évaluez une entreprise, vous allez probablement regarder l'espoir futur d'entrées de trésorerie, l'espoir futur de flux de revenus, de rentabilité, mais vous ne le faites pas, ne faites pas J'ai une boule de cristal. Je veux dire, personne n'aurait pu prédire COVID par exemple. Il y a donc certaines, disons, nombreuses sources d'erreurs d'évaluation parce que vous ne contrôlez pas l'environnement macroéconomique. Vous ne pouvez pas prédire celui-ci. Il suffit de lire le Peter Lynch ou je veux dire, je pense que vous le trouverez également sur YouTube, la rotule et la vidéo, New York 1994. Il s'exprimait au Club national de la presse. Et il mentionnait que si la Fed et eux ont un grand pouvoir de calcul, ils ont beaucoup d'analystes. S'ils ne savent que trois à six mois à l'avance, quoi ressembleront les taux d'intérêt, car de nombreux facteurs d'un point de vue macroéconomique évoluent au fil du temps. Maintenant, nous avions, sortions de COVID. Nous avons maintenant la guerre en Ukraine, des perturbations dans les chaînes d'approvisionnement. Il y a donc beaucoup d'incertitude et, en fait, cette incertitude sur le coût du capital entraîne déjà un certain nombre d'incertitudes. Et évidemment, vous ne pouvez pas prédire 30 ans à l'avance à quoi ressembleront vos revenus. Il y a donc, disons, des estimations et des conjectures qui doivent être faites. Rappelez-vous également que si vous faites l'évaluation basée sur des états financiers, j'ai dit ici peut-être que mon terme que j'utilise selon lequel les états financiers sont faux est peut-être un peu difficile, mais fondamentalement, les états financiers, s'ils sont faux, ce que je veux dire ici, il y a deux choses à plier. La première chose à faire si les états financiers sont erronés, eh bien, cela crée une erreur d' évaluation. Mais il y a peut-être aussi une évaluation des actifs du bilan qui ne sont pas, disons, qu'ils ne peuvent pas être correctement estimés. Cela créera donc également des erreurs ou des erreurs d' évaluation. Autre chose en termes de vocabulaire, il y a une différence entre l'analyse financière et l'évaluation financière. Parfois, les gens ont tendance à mélanger les choses. L'évaluation financière consiste vraiment à évaluer la valeur de l'entreprise ou de l'actif. C'est ça. L'analyse financière porte vraiment sur les performances de l'entreprise. Ce n'est pas ce que nous recherchons ici. Nous ne nous intéressons pas aux ratios de liquidité, de rentabilité et de solvabilité. Je veux dire, il existe des cours spécifiques pour cela, mais l'analyse financière complète l'évaluation. Mais l'évaluation est vraiment de pouvoir déterminer si j'aurais l'argent nécessaire pour acheter cette société ou cet actif. Quelle est la valeur de l'actif ? De cette façon, je dis toujours que valorisation est un art parce que l'art est une expression des compétences créatives et de l'imagination humaines. Parce que ce n'est pas une science parfaite, vous ne pouvez pas commettre une violation parfaite d'une entreprise. Il y aura beaucoup de variables et de conjectures lors de l'évaluation d' un actif ou d'une entreprise, en particulier lorsqu'il s'agit évaluation d' un actif ou d'une entreprise de grandes entreprises matures. Il ne sera donc pas question, juste pour rappel, avant d' aborder les différentes méthodes d' évaluation, que normalement la valeur de l'entreprise provient de la croissance soutenue à long terme des revenus, mais plus en particulier en termes de profits. Et cela se mesure par le rendement du capital investi. N'oubliez pas que nous avons eu une conversation sur le rendement du capital investi par rapport écrit sur les capitaux propres et le rendement capital investi par rapport au coût du capital. Et comment votre entreprise, si vous essayez de vendre une partie de votre entreprise et que vous recherchez des acheteurs, prête à acheter 20  % de votre entreprise. façon dont votre entreprise est en concurrence avec d'autres entreprises pour obtenir le même montant d'argent de la part de cet investisseur potentiel que investisseur dispose d'autres véhicules d' investissement tels que l'immobilier, l'épargne bancaire compte, rendements du Trésor à long terme. Gardez cela à l'esprit et gardez à l'esprit que, comme nous l'avons déjà dit, l'acte d'évaluation et les actifs comportent un certain niveau d'incertitude. Ce n'est donc pas quelque chose que vous pouvez être précis à 100 %. Donc, pour en revenir à tout d'abord, et nous allons nous entraîner pour pratiquer des exercices dans cette conférence sur l'une des catégories d'évaluation, gros, il y a deux catégories principales de altération. Il s'agit de l'évaluation absolue avec évaluation basée sur les actifs et évaluation continue et évaluation relative. Celui que j'utilise le plus et que j' enseigne cela depuis quelques années, est vraiment l' évaluation absolue. Parce que c'est un prix que j'ai tendance à préférer, parce qu'il me permet de déterminer par rapport au prix que le marché ou le vendeur m' offre ce que j'estime être le prix approprié. Tu peux. Donc absolument, l'évolution comporte deux sous-catégories : variation acide-base pour simplifier les choses, c' est comme une évaluation basée sur les bilans. Nous examinons donc les actifs de l'entreprise, puis déterminons sa valeur. En fait, l'inconvénient de regarder simplement le bilan, et je le vois toujours comme ça. Et je pense que c'est Warren Buffett. Warren Buffett m'a appris que, fondamentalement, vous n'achetez pas une entreprise pour son bilan actuel. Vous achetez la société pour ses actifs actuels, mais pour les bénéfices que ces actifs généreront à l'avenir. C'est pourquoi vous achetez une entreprise ou une partie de l'entreprise. Ce n'est pas simplement parce que vous voulez les acheter maintenant, les actifs qui ne seraient que dans le cas d'un scénario de liquidation, mais il s'agit d'une méthode d'évaluation basée sur les actifs très spécifique au cas où l'entreprise doivent liquider, qui est un pays de préoccupations croissantes et poursuite de l'exploitation signifie que fondamentalement, vous ne regardez pas le bilan, mais vous regardez, vous considérez que l'entreprise va continuer à fonctionner à l'avenir pour toujours. Et vous estimez sur, disons, les entrées de trésorerie, les bénéfices futurs, les revenus futurs, ce qu'est l'entreprise, quelles seraient les variations de continuité d'exploitation. Ce qui est très important pour nous, c'est que évaluation basée sur les actifs, c'est que vous faites l'évaluation basée sur les actifs du bilan. C'est ça. évaluation de continuité d'activité consiste à évaluer l'entreprise sur les flux futurs de trésorerie et de revenus ou de revenus. C'est la préoccupation constante et c'est pour toujours ce que l'évaluation basée sur les actifs, donc l' évaluation basée sur le bilan fait défaut, c' est qu'elle ne tient pas compte de ce que l'entreprise générera en les conditions de profit à l'avenir. Et c'est pourquoi la plupart des gens, s'il existe une méthode d' évaluation que les gens connaissent et nous allons pratiquer, c'est le flux de trésorerie actualisé comme ils l'appellent le DCF, qui est une évaluation de continuité d'exploitation. Et ils regardent cette période pour toujours, et ils évaluent l' entreprise en fonction de cela, puis vous avez une évaluation relative. C'est vraiment, vous calculez des ratios. Et nous discuterons plus tard moment où je vous montrerai quels types de ratios existent. C'est un moyen très rapide d' évaluer une entreprise et de la comparer d'autres entreprises de la même zone géographique, du même secteur d'activité. Il est donc vraiment plus utilisé comme test rapide, mais il ne vous dira pas ce que vaut l'entreprise. Il ne vous dira que la valeur de l'entreprise par rapport à. Disons, le prix du marché que vous obtenez et comparez-le à d'autres industries, à d' autres indices de référence, à d'autres entreprises similaires. Mais c'est une méthode d'évaluation très rapide et efficace . Mais je vais aborder cette question. Donc, tout d'abord, l'évaluation absolue. Vous avez donc compris. Il y a donc deux catégories principales se répètent. Celui-ci est important. Il existe deux catégories principales, absence de variation et la variation relative. En violation absolue, il existe deux sous-catégories qui sont acide-base. C'est le cas, vous regardez les actifs du bilan et vous évaluez l'entreprise en fonction de cela. Mais vous passez à côté des flux futurs de revenus et de revenus. Comme vous pouvez le constater, l' entreprise fonctionnera pour toujours et vous vous penchez là-dessus. J'ai donc structuré ici un peu plus loin et il y a une certaine granularité. Vous pouvez, la première façon d'évaluer une entreprise est de considérer qu'il s'agit d'une capitalisation boursière. Combien d'actions la société possède, la société est cotée en bourse. Bien entendu, cela ne fonctionne pas pour le private equity. Et vous multipliez le montant des actions par le cours actuel du marché, ce qui vous donne une évaluation. Et vous avez peut-être entendu dire au cours des deux dernières années que, par exemple, Apple n'avait pas plus mille milliards de dollars de capitalisation boursière. L'une des choses ainsi que la méthode de la valeur comptable. agit donc vraiment de voir si cela serait complètement remboursé, combien il reste en termes de capitaux propres et de le diviser par le montant des actions en circulation. Ce n'est pas le but. Je veux dire, nous voici en cours d'entrepreneuriat et de gestion stratégique. Il existe des cours spécifiques sur l'évaluation des entreprises. J'en ai un en particulier aussi, qui explique très en profondeur comment calculer la valeur comptable, puis il n'y a pas de méthode de l'actif ajusté. Cela est généralement intéressant lorsque vous avez des actifs tels que des terrains, qui sont souvent comptabilisés au coût. Ou, par exemple, vous avez un actif incorporel comme une marque, où l'entreprise le porte à une certaine valeur, votre évaluation. Mais vous avez des marques externes, des agences qui estiment que la valeur de la marque est beaucoup plus élevée afin que vous puissiez procéder des ajustements de la valeur ou de la valorisation de ces actifs. Valeur de prédation. C'est très intéressant. première est que si demain l' entreprise décide de fermer ses portes, la vitesse à laquelle les actifs doivent être vendus aura un impact sur la probabilité d'évaluation diminuera en fait. Ainsi, plus vite vous aurez besoin de vendre, plus vous accorderez de réduction à un acheteur pour transformer immédiatement l'actif en espèces. C'est également une façon de considérer la valorisation absolue. Et parfois, lorsque j'investis en bourse, particulier pendant les marchés baissiers, vous avez parfois des entreprises qui sont vraiment inférieures la valeur comptable et même parfois liquidation. valeur parce que le marché est très déprimé. Mais encore une fois, ce n'est pas nécessairement une station juste pour regarder la valeur comptable. La valeur comptable est très bonne lorsque vous achetez l'entreprise, c'est peut-être une raison à cela, mais ce n'est pas le but de ce cours. Ouais. Ensuite, vous avez en termes de gestion de plusieurs méthodes de revenus et de revenus, il y en a choisi plusieurs. Et dans cette méthode vous avez essentiellement un évaluateur d'entreprise. Vous avez quatre grandes entreprises, des cabinets de conseil stratégique. Ils gardent un point de référence dans ce secteur spécifique, quel est le multiple typique des bénéfices qui est, disons, utilisé pour un rachat, l'achat de cette entreprise. Et en gros, vous utilisez ces multiples comme un point de référence indépendant de la réévaluation de l'entreprise. Ensuite, nous allons appliquer ce flux de trésorerie au flux de trésorerie disponible de l'entreprise à l'entreprise et au flux de trésorerie disponible aux capitaux propres. Et nous examinons spécifiquement flux de trésorerie disponible de l'entreprise, qui s'appelle DCF, entrera pas dans les détails de cette diapositive. Je viens tout de même de le montrer avec vous. Ceci est un extrait d' un autre cours où vous pouvez voir où vous trouverez les informations nécessaires pour faire et exécuter les différentes méthodes d'évaluation absolue. Je n'ai pas d'escomptes, qui dégoûte le modèle d' escompte des dividendes du modèle de croissance Gordon et le rendement total des actionnaires. Mais c'est, je veux dire, c'est le flux de trésorerie disponible vers les capitaux propres. Mais sachez qu'il existe de nombreuses manières de procéder à l'évaluation. Celle que je préfère le plus est la méthode de la valeur comptable, ou du moins la méthode de la valeur comptable ajustée ou des actifs. Et vraiment les flux de trésorerie actualisés, les bénéfices futurs actualisés. Et c'est le DCF et le DFE qui sont également ceux que la plupart des gens utilisent essentiellement. Peu de personnes utilisent les autres, mais ces deux-là sont les plus utilisés. Ensuite, vous avez des relations relatives. Nous avons donc des ratios tels que cours/valeur comptable, cours/flux de trésorerie , cours/bénéfices, cours/ventes , valeur d'entreprise/EBITDA, qui sont les bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation, amortissement. Donc parfois tu l'as fait. Le monde universitaire et le monde financier qui trouvent de nouveaux ratios parce qu'il croyait que les ratios sont maintenant dépassés et qu'ils réinventent quelque chose de nouveau. En fin de compte, on revient à la même évaluation relative. L'avantage est que cela vous donne un ratio et que ce ratio est comparable d'entreprises similaires dans des secteurs similaires ou sur d'autres marchés, ce genre de choses. Il est donc très intéressant de se pencher là-dessus également. J'utilise une évaluation relative ainsi qu'un test très rapide pour voir si l'entreprise est bon marché. Celui que j'utilise habituellement est le prix-to-book et le prix-bénéfice. Mais encore une fois, le but de cette formation n'est pas de discuter cette même diapositive ici que celle qui précède les méthodes d'évaluation absolue. Où trouve-t-on des informations ? Évidemment, lorsque vous regardez le cours à la comptabilité, vous allez regarder le bilan parce que la valeur comptable est la valeur des actions de l'entreprise. Nous examinons le rapport cours/bénéfices. Tu vas regarder le compte de résultat. Lorsque vous examinez le rapport cours/flux de trésorerie, vous allez regarder le tableau des flux de trésorerie. Vous voyez donc également comment les trois rapports d'états financiers sont effectivement utilisés pour ces méthodes d'évaluation. Et s'il s'agit d'une méthode d' évaluation absolue mais aussi relative. L'une des choses que je mentionnais tout à l'heure est que selon votre situation en termes de maturité de l'entreprise, vous devrez peut-être utiliser différentes méthodes d'évaluation. Donc évidemment, lorsque l' entreprise est très mature, réalise des bénéfices. La société a des bénéfices non répartis, la société a des flux de trésorerie positifs, vous allez utiliser ces méthodes d' évaluation absolue typiques que vous allez utiliser en continuité d'exploitation. Mais qu'en est-il lorsque vous y allez si souvenez de cette courbe, risque par rapport au rendement, lorsque vous montez cette courbe vers le business angel, le monde, le monde, le monde du capital-risque. Eh bien, c'est la société. Je veux dire, vous serez en mesure de calculer la valeur comptable. La valeur comptable diminuera en fait chaque année parce que vous brûlez plus de liquidités et que vous générez des pertes par rapport aux bénéfices. Vous allez donc utiliser quels multiples de revenus, quels multiples de revenus vous regardez peut-être des points de référence. Vous allez donc demander aux entreprises ou aux sociétés de conseil stratégique de le faire, même si l'entreprise perd de l'argent, si je devais vendre une partie de cette entreprise, qu' est-ce que j'utilise pour valoriser l'entreprise ? Eh bien, ils vont vous dire que ce sont les points de référence multipolaires. Juste deviner, par exemple, je pense que c'était quand Facebook a acheté Instagram sont maintenant rencontrer. J'ai acheté Instagram. Je veux dire, je veux dire, Mark Zuckerberg a investi beaucoup d' argent et ne se souvient pas exactement du montant d'argent, mais il y avait probablement beaucoup de suppositions sur cette évaluation également ou non, ou il a fait ses calculs de carrière. Que se passe-t-il si Instagram est en forte concurrence avec Facebook ? Quel en sera l'impact quantitatif ? Alors gardez à l'esprit et je ne vous donne qu'un extrait. Comment, par exemple, un allié clé des partenaires, qui sont, je pense, un fonds de capital-investissement et de capital-risque à leur apparence. Et voici un exemple. Il existe de nombreuses sociétés de capital-risque et de capital-investissement dans le monde entier. Même moi, je siège dans une société holding de capital-investissement et de capital-risque à Dubaï, au conseil d'administration ? Bien entendu, je dois réfléchir en fonction de ce que nous valorisons. Du côté de l'acheteur, si nous sommes du côté du vendeur, quelle est la méthode d'évaluation appropriée ? Et l'une des choses qui est particulièrement importante pour les entrepreneurs maintenant est qu'après une demi-heure, supposons donc que vous avez dépassé la phase d'idéation, la phase de lancement, vous avez financé par l'intermédiaire de vos amis, de votre famille, de vous-même, de l'entreprise, ou imaginons même que vous êtes propriétaire à 100 % de votre entreprise à un moment donné, sauf si vous avez, disons profond poches et vous avez un capital illimité et un accès au capital de vous-même. Ainsi, vous pouvez ajouter votre propre argent biaisé à l'entreprise. Vous serez à un certain moment, besoin d'argent frais pour entrer. C'est comme ça que cela fonctionne, est comme si vous aviez l' idée, que quelqu'un avait le capital et que ces outils devaient être réunis. Ce qui va se passer, c'est que si vous avez besoin de nouveaux capitaux, vous ouvrirez probablement votre capital à de nouveaux investisseurs. Et pour ce faire, qu' est-ce que cela signifie ? Ouvrir ou lever de nouveaux capitaux ? Tu vas imprimer de nouvelles actions. Imaginons donc que votre entreprise ait démarré avec 10 000 actions. Si vous voulez donner 20 % de la participation à un nouvel investisseur, vous allez donner à ce nouvel investisseur 20 000 nouvelles actions. Donc, le montant total des actions, et nous allons pratiquer cela, serait 120 000, par exemple. Il s'agit donc essentiellement de ce que nous appelons la dilution des actions. Lorsque vous introduisez un tour où vous attirez de nouveaux investisseurs, vous allez diluer les actions existantes précédentes. Bien entendu, tant que la valeur de chaque action. Donc, en gros, tant que la valeur de l' entreprise augmente et croît espérons-le, de façon exponentielle, parce que de nouveaux capitaux alimenteront une croissance future exponentielle. n'y a aucun problème à craindre que la dilution des actions soit totalement correcte Ce qui n'est pas bien, c'est que lorsque vous avez été un investisseur, fondateur et que la société avec nouveaux cycles d'investissement continue de se diluer, non pas sur ses capitaux propres, mais de diluer sa valeur par partager. C'est problématique et c'est là que vous avez ce que l'on appelle des mesures anti-dilution, qui sont fondamentalement de bonnes pratiques où les investisseurs précédents sont en fait la moitié, ce qui est souvent écrit dans un terme drap. Ils ont des règles spécifiques, disons des règles et disons oui, règles, des exigences à éviter. S'il y a une série B, C, etc. , pour éviter une trop grande dilution des capitaux propres. Donc aussi, je veux dire, ce sont des mesures de protection parce que nous savons qu' une série A sait que si tout se passe bien, il y aura Sirius B, Series C, etc. Mais la série A doit défendre ses intérêts. Donc, s'il est, si elle est bien informée, ils vont demander aux fondateurs d'avoir des mécanismes et des mesures anti-dilution dans les fiches de terme pour s'inscrire en tant que série a, juste pour protéger quand les futurs cycles de dilution des actions se produiraient. Mais pratiquons, c'est pour le rendre pratique. Une chose qui est importante ici, les deux feuilles qui vont être partagées ici, l'une est une dilution des actions. Ensuite, nous allons utiliser un modèle complet sur les bénéfices futurs actualisés et les flux de trésorerie actualisés. Ils sont téléchargeables sur la plateforme d'apprentissage afin que vous puissiez vous acheter vous-même, jouer avec. La dilution des capitaux propres entraînerait également des évaluations futures des flux de trésorerie. Prenons l'hypothèse suivante. En tant qu'entrepreneur, vous avez créé votre entreprise, vous avez réussi ce financement providentiel d' amorçage, un financement providentiel des séries a, B, C et D p, ou ce seraient les étapes qui que vous prévoyez pour votre entreprise. Avec ces étapes, et en gros, vous voyez que je réutilise ici la courbe en S de la croissance de l'entreprise. Fondamentalement, non seulement les revenus , les bénéfices et le cache augmenteront, mais aussi le montant des actions en circulation augmentera jusqu'à ce que vous soyez coté sur une bourse publique, qui est l'introduction en bourse, introduction en bourse, offre publique directe. Et le montant des actions peut même augmenter par la suite lorsque le ROI est très élevé. Donc, à la phase de maturité. Et c'est très amusant parce que la courbe pourrait descendre. Si la courbe est la courbe des actions en circulation. Vous avez des effets où les entreprises, au lieu de verser des dividendes en espèces, achètent des actions sur le marché, ce que l'on appelle des rachats d'actions. Et par là, ils réduisent le montant des actions diluées en circulation, ce qui est une mesure très positive pour les investisseurs précédents car leur participation augmente, liée au fait que la société achète des actions sur le marché. Imaginons donc qu'il y ait un millier d'actions ou un million d'actions sur le marché et que la société rachèterait 100 000 actions du marché. n'y en a pas longtemps. Ce n'est que maintenant que 900 000 actions en circulation. Si vous gagnez 100 000 actions auparavant, vous aviez 10 % de capitaux propres. Maintenant, vous avez, en fait plus parce que vous avez cent mille, neuf cent mille actions en circulation contre avant qu'il ait 100 mille ou un million d'actions. C'est donc là que les rachats d'actions timides sont également intéressants. Et vous devez savoir qu'il ne s'agit pas en fait d'un effet de dilution inverse sur les actions. vous donne donc un exemple concret. Permettez-moi donc d'expliquer ici les points et le cadre rouge. Vous avez donc ici les différentes phases que je vous montrais des startups à succès de la série Angel, ABC à IPO DPO. Je prends donc les hypothèses suivantes. Fondateur en tant que tel, la société a créé une société de crédit avec 100 000 actions et prévoit des cycles d' investissement d'amorçage Angel séries A, B, C et une introduction en bourse. Et ils ont décidé, en termes de dilution, qu'à chaque étape, la dilution serait de 15 % pour les semences, 15 % l'utiliseraient sur le dessus. 15 % pour les investisseurs providentiels, 20 % pour les séries 800 %, la réponse est B, 25 %, et la série C et 30 % lorsqu'ils partent, lorsqu'ils sont cotés en bourse. Et si vous jouez avec la feuille supplémentaire, jouez uniquement avec un Sud gris, le reste est calculé automatiquement. Si vous regardez le point numéro un, bien sûr, au moment de la création de l'entreprise, si vous êtes le fondateur, vous êtes le seul fondateur. Vous détenez 100 % des actions. n'y a que 100 000 actions en circulation et vous en détenez 100 000. Lorsque l'investisseur d'amorçage arrive, imaginons que vous avez décidé de donner à l'investisseur d'amorçage pour créer 15 000 nouvelles actions. Le montant total des actions devient 115 000, ce qui signifie que vous, en tant que fondateur initial. Maintenant seulement posséder, c'est six, ce qui est sur le côté gauche en bas, vous ne devez maintenant que 86 096% parce que vous ne possédez que 100 000 actions sur 150 000. Et l'investisseur d'amorçage, comme vous avez dilué 15 %, détient maintenant 1304 %, soit les quinze mille, cent mille. Et si vous avez l'idée, cela fonctionne pour tous, disons, les cycles d'investissement. Chez les investisseurs providentiels, vous diluez 15% supplémentaires, ce qui génère 70 250 nouvelles actions. Série A, vous diluez 20%, donc vous ajoutez 36 000 chaises. Je veux dire, j'espère que tu comprends par là. Si vous regardez le cadre rouge à gauche, c' est-à-dire avec un point, mais celui du bas, mais celui du bas, vous voyez comment les capitaux propres des fondateurs se diluent au fil du temps. Le fondateur a donc commencé au démarrage avec une participation à 100 % et à chaque cycle de dilution, et c'est le principe de la dilution. L'état des fondateurs, le fondateur devient plus petit. Il est de six pour cent soixante-quinze pour cent soixante-trois, 2 %, 42 %, N32. Dans cet exemple. Il en va de même pour l'investisseur en semences. L'investisseur est arrivé à l'étape numéro 215 000 actions. Mais ces 15 mille chaises, comme il y a un investissement providentiel des séries a, B, C et IPO autour de la suite, les 13% deviennent pliés quatre-vingt-cinq pour cent à l'introduction en bourse. Mais vous me disiez pourquoi les gens acceptent-ils cela ? Parce que ce que les gens veulent, évidemment en injectant de l'argent frais, c'est que la valeur comptable de l'entreprise augmente. Donc en gros à travers ça, et c'est ce que je vous montre ici dans le cadre rouge sur le côté droit, qui est avec un chiffre deux ou avec un chiffre numéro deux. J'ai simulé par le biais des bénéfices et des bénéfices non répartis en plus des capitaux propres initiaux, qui étaient de dix par action. Cela signifiait donc essentiellement que la société avait un capital de départ d'un million de dollars. Que tout à coup, les capitaux propres deviennent 40. Disons 40 ans ou 40 dollars américains par action pour 115 000 actions, 160€ ou dollars américains par action pour 132 000 actions, etc. Par là, même si, et vous voyez le compteur effet, même si les cycles d' investissements supplémentaires diluent le pourcentage des fondateurs par une augmentation de la valeur comptable. Ce qui se passe, c'est que c'est également sur le cadre rouge sur le côté droit, la valeur des fondateurs est passée de 1 million à 250 millions dans cet exemple. Et malgré le fait que le fondateur soit resté avec seulement 100 000 actions, du démarrage à l'introduction en bourse. Et si vous regardez, d'un point de vue en pourcentage, le pourcentage d' actions des fondateurs de startups, participation au capital est passée de 100 % à 32,31 %. Malgré cela, l'évaluation des étrangers a été multipliée par, simplifions-le par 200. En effet, l'espoir est qu'avec de l'argent frais frais, les bénéfices génèrent de l'IA augmentant la valeur comptable de l'entreprise grâce aux bénéfices non répartis. De ce fait, la société augmente sa valeur comptable en termes absolus et cela contrebalance l'effet de dilution des capitaux propres. Alors peut-être faire une pause d'une seconde, avoir un commentaire à ce sujet. Peut-être jouer avec un fichier également et jouer avec les pourcentages et peut-être avec une valeur comptable. Et vous allez voir, je pense que c'est en deux diapositives, allez vous montrer ce qui se passe si la valeur comptable reste constante. La valeur comptable ne change donc pas pour les séjours à dix. C'est pareil, mais je l'appelle visuellement la cascade de dilution des actions. Mais en gros, cela vous montre comment les fondateurs, comment vous voyez la cascade passer d'une heure à 32 ou 31 %. Les investisseurs d'amorçage en orange de 13 à 4, en gros, c'est la même chose que vous avez dans le tableau ici, le tableau des pourcentages en bas à gauche, mais juste affiché visuellement. Et c'est ainsi que cela fonctionne de l'ADH et de la phase de lancement à l'introduction en bourse. Il s'agit du principe de dilution des capitaux propres. Ce que je vous montre ici dans cet exemple, c'est que si la valeur comptable et c'est un exemple théorique que vous garderez, vous garderez le même pourcentage de dilution pour le même nombre de pas, mais la valeur comptable resterait inchangée à dix. Et vous voyez qu'avec une valeur comptable restant à tan, c'est dans ce scénario l'effet du fondateur n' est pas très positif. Le fondateur a conservé 100 000 actions. Je veux dire que nous parlons de plusieurs années, disons de cinq à dix ans. Et l' évaluation du fondateur n'a pas évolué parce que la valeur comptable n'a pas évolué. Mais dans le même temps, en bas à gauche, le pourcentage de fonds propres du fondateur a été divisé par trois passant de 100 % ou 32 % en raison de ces six cycles de dilution des actions. Vous voyez donc que chose la plus importante à comprendre ici est la valeur comptable par action. Si avec de l'argent frais, vous n'êtes pas en mesure d'augmenter la valeur comptable par action, ou disons les bénéfices de l'entreprise. Tu vas être en train de détruire. Disons, valoriser la richesse pour les investisseurs du cycle précédent. Si la valeur comptable augmente, même vos investisseurs du cycle précédent ne seraient pas très contents. Et c'est ce que je montre le premier exemple lorsqu'il y a une augmentation de l'évaluation. Et vous voyez ici, la même cascade sert uniquement à la pratique. C'est donc un moyen. Et en tant qu'entrepreneur, je veux dire, soyons très clairs. Si vous envisagez de lancer votre entreprise et que vous savez que vous n'aurez pas assez de liquidités, vous devrez trouver d'excellents investisseurs. Comprendre ce principe de dilution des actions est très, très important. Donc, il est vraiment bien informé à ce sujet. Et recherchez sur Internet des fiches de session typiques. Qu'est-ce que la dilution des actions est protectrice ou anti-dilution ? mesures productives que les investisseurs de la série A, par exemple, demandent et obtiennent de l'aide d'un externe, je veux dire, nous parlons ici d'un conseiller juridique externe qui vous aidera pour mettre en place ces cycles de financement. C'est donc une chose. Le, C'est une méthode d' évaluation parce que vous devez comprendre, et très souvent je reçois des questions, mais comment puis-je évaluer si je donne 15 mille actions, comment puis-je valoriser cela ? Vous devrez examiner votre plan d'affaires. Donc, utiliser votre plan d'affaires, production peut-être ou cinq ans et faire flux de trésorerie actualisés ou bénéfices futurs actualisés uniquement en fonction du plan d'affaires, c'est bien. C'est une façon de procéder, l'évaluation de l' entreprise et c'est pourquoi je veux maintenant m'entraîner. Comment faites-vous cela ? Comment utilisez-vous les bénéfices existants ou les flux de trésorerie existants ? Est-ce que vous vous basez uniquement sur des projections de plans d'affaires ? Et grâce à cela, vous allez calculer la dévaluation de l'entreprise dans cinq ans, dans dix ans. Ce qui vaudrait alors 10% de l'entreprise où il serait approprié pour cent. s'agit essentiellement du montant d' actions que vous donnez au nouvel investisseur. Donc, lorsque nous examinons les bénéfices futurs actualisés, les flux de trésorerie actualisés , en gros les heures, ce sont deux méthodes massives, comme on dit déjà, bénéfices futurs actualisés regardent les bénéfices futurs. Donc, en ce qui concerne les prévisions de bénéfices et flux de trésorerie, vous regardez les flux de trésorerie futurs attendus. Pourquoi ? Parce que l'un est lié au compte de résultat et l'autre aux comptes de trésorerie. N'oubliez pas qu' en fin de compte, sur une plus longue période, la trésorerie et les revenus doivent se rapprocher au fil du temps. Et une autre chose, et nous allons pratiquer ici des flux de trésorerie réduits et il s'agit en quelque sorte de bénéfices futurs et vous avez un fichier XL pour cela également. Au cas où l'évaluation de l' outil serait trop différente, vous devez examiner et comprendre où se situe la différence d'évaluation entre les bénéfices futurs actualisés et les flux de trésorerie actualisés. Très souvent, bénéfices futurs actualisés utilisent l'EBITDA par exemple. Et les flux de trésorerie actualisés ne concernent que le cancer. Très souvent les bénéfices futurs actualisés seront meilleurs que les flux de trésorerie actualisés. Mais normalement, celui qui est la norme est vraiment le cash-flow actualisé. Parce qu'en fin de compte, tout tourne autour des entrées et des sorties de trésorerie. Comment fonctionne le modèl 21. IPO et DPO: Bienvenue dans cette conférence sur le numéro de chapitre pour discuter des fondamentaux du financement d'entreprise dans les preuves lorsque nous discutions des méthodes d' évaluation et de la dilution des actions et celui-ci et nous sommes Je vais en discuter, nous sommes une entreprise en phase de démarrage, très mature. Nous voulons entrer sur les marchés boursiers publics. Pour cela, vous pouvez vous souvenir la courbe en S de la croissance de l'entreprise où elle montrait la série. Donc le financement d'amorçage, la mezzanine ABC, et maintenant nous sommes presque au stade de la maturité pour l'introduction en bourse. Donc, je vais IPO. Alors qu'est-ce que ça veut dire ? Que signifie IPO ? Cela signifie une introduction en bourse et une offre publique directe sur cotation directe. Fondamentalement, l'intention d'entrer en bourse est à nouveau lever de nouveaux capitaux, mais pas auprès d'investisseurs privés, mais de la part d'investisseurs publics. Pour lever ce capital, vous vendez une partie de vos capitaux propres. Encore une fois, vous avez vu dans le chapitre précédent et la conférence précédente, désolé, pas de chapitre mais de cours magistral la conversation sur dilution des actions et jouez avec l'oubli réel, bien informé et conscient de la façon dont cela fonctionne. La différence entre IPO et DPO est que l'introduction en bourse sera souscrite par une banque d'investissement ou par plusieurs banquiers d'investissement. Alors que le DPO est une cotation directe, la société entre directement en bourse. L'introduction en bourse est donc vraiment l' intention de transformer un DPO. La vraie intention est fondamentalement de transformer une entreprise privée en société ouverte, ce qui entraîne de nombreuses nouvelles exigences de déclaration. Si vous vous souvenez, dix K, dix K rapports à titre d'exemple, huit k et ce genre de choses. Donc, encore une fois, en diluant les capitaux propres spécifiquement lors de l'introduction en bourse, vous diluez les actions, vous créez nouvelles actions et vous vendez ces nouvelles actions. Ainsi, une partie, disons, de ce qui existe aujourd'hui sera vendue à de nouveaux actionnaires. L'avantage d'avoir le banquier d'investissement, eh bien, tout d'abord, il va vous aider dans tout ce qui est, disons, le prospectus. Vous devez donc avoir l'approbation de la Securities Commission du pays dans lequel la Bourse est cotée. Vous devez lire le prospectus. Nous avons besoin d'avocats qui s'occupent de cela pour vous. Ce qui se passe également, c'est que les banquiers d'investissement, parfois ils réduisent les risques de la transaction, ils se situent eux-mêmes entre la lettre des émetteurs des actions, donc les actionnaires existants. Et avant l'introduction en bourse, ce banquier d'investissement, parfois par tout ou partie des actions, sera libéré sur les marchés publics. C'est donc une réduction des risques. Cela supprime donc le risque de l'entreprise qui souhaite entrer en bourse. Ils s'occupent également de faire du rang choisi, de faire de la publicité autour de celui-ci. Toutes ces choses ont un coût. S'il achète une partie de la totalité des actions qui seront vendues sur le marché secondaire. C'est-à-dire que c'est un risque. Ils vont donc monétiser ce risque. S'il rédige le prospectus pour que vous obteniez l'approbation de la SEC, c'est aux États-Unis, par exemple, tournées de présentation aux investisseurs, alors que tout cela a un coût, et ce coût sera bien sûr facturés à l'entreprise qui souhaite faire une introduction en bourse. Ça fait partie du coût de monter ici. C'est là que je pense il y a quelques années et je pense que le plus célèbre a été Spotify. Cette musique en streaming. C'est actuellement le leader mondial de la diffusion de musique en continu. Ils ont décidé qu' ils n'aimeraient pas qu'un banquier d'investissement s'occupe de la souscription. Et ils ont dit : «  Nous allons prendre les risques, le risque directement. Disons que vendrons nos actions directement en bourse. Les actionnaires existants peuvent ensuite vendre directement au public. Le risque, c'est que vous n'avez pas de souscripteur. Vous n'avez pas choisi cette ligne. Vous n'avez aucune garantie que les actions, donc les actions que vous souhaitez vendre seront toutes cellulaires, ce qui est quelque chose dont les banquiers d'investissement occuperaient s'ils achetaient toutes ces actions à 100% les actions après l'introduction en bourse, les banquiers d'investissement participant à l'introduction en bourse soutiennent également. Pour éviter cela, la société perd, par exemple, de l'argent directement sur l'évaluation des actions, en vendant. Mais les DPO ou les listings directs certain attrait et Spotify a été le premier en décembre 2020. Vous voyez, c'est comme s'il y a trois ans, la Securities and Exchange Commission des États-Unis avait annoncé qu'elle autoriserait, disons, des inscriptions directes plus fréquentes. Ce que je peux également vous dire, c'est que les introductions en bourse et DPO ne se produisent que lorsque le marché est très favorable, très positif, très excité. Maintenant, nous sommes en août 2020 , le marché étant, disons, déprimé. Il y a eu un krach de l'industrie technologique il y a quelques mois. Vous ne verrez pas beaucoup d' introductions en bourse DPO se produire, ce n'est pas le bon moment. Donc, mais sachez simplement que ces deux voies existent. Après, disons une mezzanine de séries C, D, du private equity au public equity. Vous avez IPO et DPU. Et c'est ce que je vous montre essentiellement ici, c'est que si vous avez cette courbe, donc l'esco de la croissance de l' entreprise avec sièges de startups, investissements providentiels séries a, B, C, jusqu'à pour les hommes et en investissant, puis passant du private equity au public. Vous pouvez procéder de deux manières. IPO et le PO, IPO. La différence est que vous avez le souscripteur qui vous enlève les risques en tant qu'amine, en tant qu'entreprise qui souhaite entrer en bourse. Et DPO, c'est que vous allez y aller directement et vous n'aurez pas à supporter les frais de souscripteur pour les rédacteurs. C'est un choix. Je ne dis pas que l'un des autres est bon ou mauvais. Je dis juste qu' à la fin de la journée, est-ce que tu dois y aller ? Et c'est la principale question. Vous souhaitez devenir une société ouverte ? Parce que devenir une entreprise ouverte implique et comporte de nombreuses exigences supplémentaires, vous allez être exposé. Vous aurez tout le temps des analystes d'Exxon pour vous examiner, nous faire une opinion sur vous, etc. Donc, le niveau de pression, disons, sera plus élevé. L'avantage est que vous obtiendrez l'argent frais sur les marchés boursiers. C'est pourquoi les gens font une introduction en bourse ou un DPO. Et je veux juste analyser, je veux dire, il n'y a pas grand-chose de plus à dire, mais les introductions en bourse et les DPO pour les entrepreneurs, je pense que c'est suffisant parce que dans tous les cas, vous aurez besoin du soutien d' un cabinet d'avocats externe pour qu'un banquier d'investissement s'occupe de cela. Mais je pense que ce qui vaut la peine d'être discuté, non seulement de ce que je viens de dire en terminant la diapositive précédente, c'est comme cela valait la peine de faire un DPO IPO alors que si cela valait la peine de faire un DPO IPO alors que c'est le seul moyen de lever du nouveau de l'argent ? Oui, potentiellement. Mais il y en a aussi qui viennent s'ajouter à cela. Comme je l'ai dit, quelles sont les conséquences en termes d'exposition des exigences de déclaration et du temps que vous passez aux assemblées d' actionnaires, à discuter avec des investisseurs financiers externes, aux actualités, à Bloomberg pour nous écrire lorsque cela prend également du temps loin de votre équipe de direction. Vous devez donc être attentif pour bien le faire, si vous décidez de passer à l'IPO DPO. Maintenant, la principale question qui revient très souvent et que je suis un investisseur de valeur, je m' excuse, je ne suis pas un investisseur de croissance pour l'argent de ma famille. Je veux dire, dans les autres sociétés, je siège au conseil d'administration là-bas. Bien entendu, nous faisons du private equity et du capital-risque, donc j'ai un point de vue différent là-dessus. Mais quelle est la performance après l'introduction en bourse des entreprises et est fondamentalement très mitigée. Vous avez des entreprises qui ont fait bourse où l'argent a vraiment, la valeur de la valorisation de l'entreprise a augmenté de façon exponentielle. Et bien sûr, si vous êtes celui qui a acheté des actions sur le marché public, le marché secondaire lors de l'introduction en bourse, et la société a connu une croissance de 700%. Vous allez être heureux, heureux actionnaire, bien sûr, à ce moment-là, c' était le cas pour Facebook. Maintenant méta, la variation de l'entreprise a augmenté de façon exponentielle. Si vous regardez, toutes les introductions en bourse n' ont pas réussi. Ils vont vous donner quelques exemples ici. Donnez-moi donc un exemple de GoPro. Je veux dire, j'ai moi-même une GoPro. Je pense que c'est une GoPro car si je ne me trompe pas, GoPro Hero 45 n'a pas d'importance. Alors regardez la courbe. Je veux dire, l'entreprise, et c'est le genre d'annonce qui se fait en 2014. Il y a huit ans, la société a annoncé son entrée en bourse. Et le prix initial était de 24 dollars américains par action. Quand j'ai extrait la gravité, c'était à 75 ans. Et j'ai levé les yeux ce matin avant de faire l'enregistrement. Lors de la clôture d'hier sur le marché américain, GoPro se situait entre 6% et 83 ans de dollar par action. C'est difficile pour un investisseur. C'est vraiment difficile. Et vous voyez qu'après l'introduction en bourse de 24, il est passé à 9090 et maintenant il est à 683 pour cent. Donc, en gros, cela signifie que si vous avez acheté, si vous aviez acheté une introduction en bourse à 24 ans et que vous l'auriez vendu à 95 ans, vous auriez multiplié vos bénéfices par, ou disons, votre capital gagner, disons trois fois, ce qui facilite le temps, quelque chose entre 34 ans. Mais si vous vous attendiez à ce que le titre continue de croître jusqu'à 200. Alors qu'en gros, si vous aviez acheté un 24, maintenant, vous auriez divisé par quatre parce que vous avez acheté un 24 potentiellement. Et maintenant, une action vaut 683. Etsy, je pense que c'est une entreprise israélienne, si je ne me trompe pas, est-ce qu'elle fonctionne. Je ne m'en souviens pas. Etsy est donc très connu être une place de marché pour, disons, qui met en relation des personnes qui, oh désolé, vendent des produits uniques. Donc, en général, les artisans, c'est peut-être une entreprise américaine, non une entreprise israélienne, peu importe. Ils ont donc annoncé 2015, donc un an après GoPro ils entreraient en bourse à cette époque, DPO n'était pas typique. Et vous voyez également que les souscripteurs étaient Goldman Sachs et Morgan Stanley. Et vous voyez qu'ils avaient dit à l'époque que le prix de l'introduction en bourse serait de 16 ans de dollar par action. Et vous voyez que le maximum après avoir siégé directement après l'introduction en bourse en 2015, en fait, le titre a baissé puis est passé à 300. Et aujourd'hui, hier soir sur les marchés américains, la clôture était à 11761 dollars américains par action. Donc, si vous aviez investi à 16 ans, même si vous auriez manqué de vendre la société à 300, ce qui aurait été un multiple de, je ne sais pas, 20 fois, au moins maintenant, si vous vendiez à 117, vous auriez quand même gagné dix fois sur le prix de l'introduction en bourse. Donc vous voyez, je veux dire, c'est le cas sur ces deux exemples, ce n'est pas très clair simplement en regardant les graphiques et je ne suis pas un trader ou un investisseur graphique, je suis un investisseur fondamental. Je regarde la valeur et la variation des entreprises avant de placer mon argent quelque part. S'il s'agit de capital-risque, de capital-investissement, mais aussi d'investir mon propre argent dans des blue chips. Ces graphiques ne permettent pas de comprendre ce qui est l' origine de la hausse et de la baisse du cours de l'action. Il y a aussi de nombreux effets. C'est ce que je viens d'essayer de montrer ici et j'ai ajouté Fitbit. Vous pouvez, si je ne me trompe pas, Fitbit a été acheté entre-temps par Google. Ils ont ces montres connectées. En fait, j'ai acheté à ma femme deux ou trois de ces Fitbits, et je dois dire que je n'étais pas très satisfaite de leur qualité. Désolée de le dire. Mais ce qui est intéressant, c'est que, vous voyez sur le côté gauche, sont des statistiques que j'ai prises. La croissance des revenus d' une année l'autre parle des revenus nets de GoPro, Fitbit et Etsy. Et le point, c'est quand l'introduction en bourse a eu lieu. Ce qui est intéressant à voir, et en gros c'est ce que je racontais depuis le tout début. Maintenant, l'entreprise a, disons, atteint son taux de croissance maximal et elle est très mature. Vient ensuite un moment d'introduction en bourse. Et vous constaterez cet effet parce que les taux de croissance d'une année sur l'autre ou diminueront avant l'introduction en bourse. Il y a un autre aspect et encore une fois, je ne veux pas entendre parler mauvais Martin Vout l'une ou l'autre des entreprises. Mais j'ai regardé aussi. Je veux dire, ce sont des vers blancs que je leur crée ainsi que la rentabilité, bénéfice par action pour ces trois entreprises. Rappelez-vous, donc Etsy et qui a sa GoPro, ils IPO, mille cinquante mille, seize et aussi 2016. Nous examinons le bénéfice par action. Il est intéressant de voir que, par exemple, GoPro avant l'introduction en bourse et en 2015, le bénéfice par action était positif en 13, ce sont les histogrammes bleus en 20131415, Fitbit, le bénéfice par action étaient positifs, très négatifs en 2013, mais positifs en 1415 et ajoutez s0 avant leur introduction en bourse, le bénéfice par action était négatif. Et encore une fois, je ne fais que vous montrer ma clé pour lire ceci. Les dirigeants de ces sociétés ont-ils fait exprès de faire l'introduction en bourse parce qu'ils savaient que les bénéfices deviendraient négatifs pour GoPro et FitBits ? C'est ainsi que je pourrais interpréter cela. Et encore une fois, permettez-moi d' être très brutale. Je ne dis pas que c'est la vérité. Je n'ai pas parlé à ces personnes. C'est une supposition. Mais quand je regarde ces chiffres, je me demande : comment se fait-il que Fitbit ait gagné de l'argent en 2014-2015 ? Donc, les chapeaux sont positifs, disons la rentabilité sur le bénéfice par action. Et après l'introduction en bourse, elle devient soudainement négative. Gopro pareil. Ils gagnaient de l'argent 131415. Et tout à coup, après l'introduction en bourse, cela devient catastrophique. Je veux dire, l'année 2016 n'a pas été brillante si une GoPro, ce qui pourrait expliquer la tendance graphique et regarder Etsy. Etsy est dans l'autre sens. Peut-être que ça se voit. Et encore une fois, cela fait maintenant partie de mon processus de réflexion sur l' investissement de valeur , ETC. Avant leur introduction en bourse, ils ne trompaient pas les investisseurs. Ils disaient que nos bénéfices sont effectivement négatifs, mais nous pensons qu'ils augmenteront après l'introduction en bourse. Etsy augmente son chiffre d'affaires d'une année sur l'autre. Et ils deviennent, ils sont devenus positifs sur le bénéfice par action. Donc, vous voyez en quelque sorte quand vous faites cette analyse, c'est peut-être le cas, et vous verrez maintenant que je regarde derrière le graphique que cela pourrait expliquer pourquoi GoPro est devenue très négative par rapport à prix initial d'introduction en bourse de 24 ans ou moins par action. Tais-toi. Disons que nous respectons peut-être ses promesses. Je n'ai pas été en mesure de tenir ses promesses. Et maintenant, c'est à six points 83. Bien qu'Etsy n'ait peut-être pas fait de promesses excessives, ils étaient négatifs en termes de bénéfices. Et maintenant, ils sont passés à 300. Mais maintenant COVID est arrivé et la bulle technologique s'est effondrée il y a quelques mois. Et maintenant, ils sont toujours à 117 , soit dix fois plus. C'est peut-être une façon lire derrière les graphiques parce que je ne regarde pas le graphique. Le graphique est de ne rien me dire. J'ai besoin de comprendre quels sont les principes fondamentaux. Vous voyez donc à quel point même une introduction en bourse est DPO. Je regarde quelle pourrait être l'interprétation de la raison pour laquelle l'introduction en bourse s'est dirigée vers le nord ou le sud. En fait, j'espère et je vais terminer ici. J'espère donc que vous comprenez, d'après le mécanisme IPO et DPO, mécanismes que vous avez fondamentalement ces deux-là. Donc, avec un souscripteur qui vous enlève le risque, mais qui a un coût, ou vous allez directement en bourse. Mais rien ne garantit que le montant des actions que vous offrez sera acheté. Dans tous les cas, lors de votre introduction en bourse DPO, vous devrez avoir quelqu'un qui vous aidera à faire cela. Parce que je veux dire, en tant qu'entrepreneur, vous devrez faire face au principe de la volonté d'entrer en bourse, mais vous ne vous occuperez pas des détails. Quelqu'un devra s'occuper des détails. Et ce sont des entreprises comme des sociétés de conseil, des banquiers d'investissement spécialisés dans ces domaines. Arrêtons-nous ici et nous allons passer à la dernière conférence du chapitre numéro quatre, qui traite de la gestion de la trésorerie et des ventes, qui est également un sujet très important à comprendre en tant qu'entrepreneur . Je vous remercie. 22. Gestion de l'argent et des ventes: Très bien, entrepreneurs et investisseurs. Dernière conférence du chapitre quatre. N'oubliez pas que le chapitre quatre des fondamentaux de la finance d'entreprise. Les vous donnent les couches, le vocabulaire et les principes principaux que vous devez connaître en tant qu' entrepreneur traitant du financement d'entreprise. Dans cette dernière conférence, nous allons discuter de la gestion de la trésorerie et des ventes. Pourquoi ? Est-ce que ? Parce que je crois que beaucoup de personnes sous-estiment l' importance de l'argent liquide, en particulier les entrepreneurs, les jeunes entrepreneurs. C'est quelque chose que j'ai vécu. C'est pourquoi je vous donne, disons que ce n'est pas seulement vrai pour l'argent, mais aussi pour les ventes. Je tiens à vous donner quelques conseils et astuces sur la façon de regarder et gérer correctement s'il s'agit d' argent ou de tantes et de ventes. N'oubliez pas que la trésorerie sera utilisée comme un, est utilisée dans l'une des principales méthodes d'évaluation, qui est un flux de trésorerie disponible actualisé pour l'entreprise lorsqu'il est généralement appelé DCF. Nous l'avons vu lors de deux conférences précédentes. Et je considère que l'analyse de la trésorerie n'est pas seulement primordiale pour les entrepreneurs et les investisseurs pour l'évaluation, il est également très important de pouvoir survivre en tant qu'entreprise, de garantir résilience de l'entreprise et éviter d'avoir à se lancer dans la profondeur à court terme. Parce que tu brûles de l'argent comme un fou. Et parce que rembourser un prêt à une banque a un coût appelé intérêts. Et les intérêts peuvent également consommer votre argent si vous avez trop de frais d'intérêt sur votre profondeur. Prenons l'exemple de la journée de l'épigramme et ce que la Chine a fait récemment en matière d'immobilier. Je veux dire, le montant de ce que l'on appelle le ratio de couverture des intérêts. Alors, quelle part de vos bénéfices doit être payée uniquement en termes d'intérêts, pas seulement en termes de remboursement de dettes, mais aussi en termes d'intérêts ? Je veux dire, vous avez des ratios et c'est la partie de l'analyse financière, pas de l'évaluation financière, si vous vous en souvenez. Mais je veux dire, c'est trop. Donc, à juste titre, la gestion de la trésorerie implique plusieurs choses. La première chose, et quand je discute avec de jeunes entrepreneurs novices, lorsque j'essaie de comprendre où ils se trouvent, l'une des premières questions que je leur pose est la quel est votre taux de consommation d'argent ? Cela signifie que combien d'argent avez-vous et combien d'argent dépensez-vous chaque mois ? Et combien de temps nous reste-t-il avant que vous ne soyez à court d'argent ? Si vous ne le savez pas en tant qu'entrepreneur, je vous dis déjà que vous allez avoir de gros ennuis. En tant que jeunes entrepreneurs novices, vous avez besoin d'un capital limité, vous devez examiner votre taux de consommation de trésorerie. C'est ça. Et vous devez savoir, et si ce n'est pas le cas, les entrepreneurs qui ne sont pas en mesure de me répondre, donc ils ne sont pas en mesure de répondre à ces deux questions. Quel est notre taux de consommation de trésorerie, votre taux de consommation d'argent mensuel et les nombreuses montagnes dont nous disposons en termes de liquidités pour rembourser vos dépenses ? Si vous ne le savez pas, entrepreneur, vous êtes déjà prêt à échouer, je vous le promets. Alors réfléchis-y. Ensuite, nous avons le deuxième élément qui est le fonds de roulement. Alors, qu'est-ce que le fonds de roulement ? roulement est essentiellement la différence entre, disons, les créances à court terme et la profondeur à court terme. Et ce sont essentiellement les capitaux qui sont utilisés pour financer les opérations à court terme et les obligations à court terme comme les fournisseurs, masse salariale, ce genre de choses. Ce sont des obligations à court terme. Une pension est quelque chose à long terme, mais la masse salariale du mois prochain est un passif à court terme. Il s'agit donc essentiellement de la différence entre les actifs courants ou à court terme et les passifs courants. Je vais également vous donner des conseils sur la façon de lire le fonds de roulement. Mais en gros, je veux dire, plus vous avez d'actifs courants et les actifs courants sont plus importants que les obligations actuelles. Donc, la profondeur actuelle à court terme, vous serez probablement dans une bonne position. Bien entendu, vous devrez récupérer l'argent. C'est le prochain sujet. Mais normalement, vous n'aurez pas à aller à la banque et à dire, je dois contracter un prêt pour payer mes fournisseurs parce que je n'ai pas assez de revenus en termes de clients. Ainsi, vous aurez plus de profondeur à court terme que, disons, des actifs à court terme. Mais si vous avez plus d'actifs à court terme que de dettes à court terme, vous allez déjà générer très probablement un flux de trésorerie d'exploitation positif. Et puis vient une chose très, en parlant d'argent, une chose très, très, très importante. Et j'ai vu tellement d'entrepreneurs ne pas être attentifs à cela et cela fait partie des conversations, même au niveau du conseil d'administration. Malheureusement, c'est parfois ce que l'on appelle les jours vente impayés et le cycle de conversion de trésorerie. Permettez-moi déjà, je crois que je l'ai mentionné il y a quelques conférences. De quoi s'agit-il ? C'est ça ? Permettez-moi de prendre l'hypothèse suivante. Vous en tant qu'entreprise. Vendre un produit pour 1 million à un client. Mais ce million n' est pas un bénéfice net. Vous, je veux dire que ce produit contient des matières premières, etc. Vous devez payer un fournisseur pour 0,5 million. roulement pourrait donc convenir, car vous avez 1 million créances contre 0,5 million de dettes à court terme pour rembourser votre fournisseur. C'est donc positif en termes de fonds de roulement. Mais si vous ne collectez jamais ce million, vous devrez rembourser votre approvisionnement à un moment donné. Imaginons donc, d' un point de vue chronologique, que vous devez fournir, vous devez payer un fournisseur immédiatement. Ainsi, les 500 000 heures, vous n'avez qu'une créance pour 1 million, mais votre client ne vous paie pas pendant six mois, mais vous avez déjà mis en cache le paiement du fournisseur. C'est là que les jours d'encours des ventes et le cycle de conversion de trésorerie jouent un rôle. Tu dois l'être. Et si vous avez un directeur financier en tant qu' entrepreneur qui travaille pour vous, l' une des choses les plus importantes est le taux de consommation de trésorerie. En tant que jeune entrepreneur, entrepreneur débutant s'assure que vous convertissez vos revenus en espèces, c'est ce qu'on appelle le cycle de conversion de trésorerie, que vous ne permettez pas aux clients de payer votre, disons que vos factures dans six mois, vous devez être extrêmement strict et c'est là que nous revenons. Rappelez-vous que dans le chapitre juridique, nous parlerons du droit des sociétés, discutons droit commercial et je vous le disais, vous devrez probablement travailler sur un modèle standard avec des conditions générales qui peuvent également inclure des conditions de paiement. Alors peut-être que vous autoriserez parce que vous voulez être gentil avec vos nouveaux clients, parce que vous êtes une jeune entreprise, vous leur accordez 30 jours pour payer. Mais peut-être que s'ils ne paient pas dans ces trois jours, vous devrez facturer un coût à ces clients. J'ai besoin que votre directeur financier les appelle tous les jours jusqu'à ce qu'ils aient payé. Parce que s'ils ne vous payent pas, vous devrez payer votre fournisseur. Il s'agit donc encours des ventes journalières et du cycle de conversion de trésorerie. C'est donc aussi extrêmement important et je suis très attentif lorsque je suis le mentor de jeunes entreprises ou lorsque je siège au conseil d'administration, à la façon dont nous gérons la trésorerie également, car le cash est roi. Donc, un bon taux de consommation de trésorerie est inférieur à un douzième de l'argent disponible, ce qui signifie essentiellement que vous êtes en train de brûler, mais que vous avez probablement encore plus de 12 mois devant vous. Mais s'il ne vous reste que trois mois et vous n'avez même pas commencé à lever des fonds frais, je veux dire, je peux vous dire que cela va passer dans des scénarios de liquidation. C'est donc une bonne façon de voir quel est le taux de consommation de trésorerie par rapport à la trésorerie totale. Il devrait être inférieur à un 12e, ce qui signifie qu'il vous reste encore 12 mois pour récolter de l'argent frais. Le ratio du fonds de roulement est, bien entendu, un élément que vous devez examiner pour éviter d'éventuels problèmes de liquidité futurs. Et pour vous donner un exemple, un ratio d'un point cinq pour deux est interprété comme si l'entreprise bénéficie d'une subvention financière solide en termes de liquidité, ce qui signifie que vous avez 1,5 fois actifs contre dettes à court terme, ou deux fois les actifs courants par rapport à la profondeur à court terme. Mais alors, bien sûr, vous devez vous assurer de convertir ces comptes clients en espèces le plus rapidement possible. Voilà, et c'est l'avantage lorsque vous êtes dans le monde du commerce de détail. Vous ne vous souciez pas du cycle de conversion de trésorerie , car lorsque quelqu'un achète chez Starbucks, la personne qui achète à la caisse même rythme ou à un rythme impartial à la caisse. Les marchandises, il a commandé dans un café latte, par exemple, avant même de recevoir les marchandises. Le cycle de conversion de trésorerie est donc de 0, le nombre jours de ventes impayées est 0. Simplifiez-vous les choses. La meilleure chose que vous puissiez avoir, c'est que les clients paient à la caisse. Vous avez dans le monde B2B lorsque vous fournissez des services de conseil, eh bien, vous n'en avez pas. Vous devrez payer vos employés, vos consultants, sur la masse salariale, mais peut-être que votre client ne vous paiera que 60 jours plus tard. Vous devez donc être attentif à ces choses-là. C'est très, très important. C'est un exemple de choses qui, je veux dire, un peu plus fines en ce qui concerne les ventes journalières exceptionnelles, mais vous avez d'autres mesures, comme les jours stock lorsque vous créez des produits. Le nombre moyen de jours dans les comptes fournisseurs ou le nombre moyen de jours dans les comptes clients. Donc très souvent des fournisseurs, et si vous êtes une jeune entreprise, vous n'en avez pas. Souvenez-vous du pouvoir de négociation qui revient au modèle des cinq forces de Michael Porter, vous voyez comment cela se combine. Vous n'avez aucun pouvoir contre le fournisseur de lui dire que je vais vous payer lorsque mon client m'aura payé. Cela fonctionne pour les grandes entreprises, mais pas pour les jeunes entreprises. Très souvent, c'est l'inverse. Lorsque vous êtes une jeune entreprise, vous êtes heureux d'obtenir les marchandises du fournisseur. Et le fournisseur vous dira en tant que jeune entreprise et où sont les risques que vous devez me payer immédiatement pour obtenir mes marchandises. Ensuite, vous êtes le seul à pouvoir vendre à vos clients et vos clients prendront peut-être un certain temps, sauf si vous êtes dans le monde de la vente au détail lorsqu'ils paient à la caisse, mais sinon cela prendrait un certain temps. Ce cycle de conversion de trésorerie est donc extrêmement important. C'est une question d'argent. n'y a pas 20 000 choses à dire sur la trésorerie, mais les choses fondamentales , le taux de consommation de trésorerie, roulement, les jours, les ventes impayées et le cycle de conversion de trésorerie sont super, super importantes. Si vous êtes entrepreneur, vous engagez un responsable financier. C'est le genre de question à poser à votre responsable financier que vous êtes sur le point de recruter. Quels sont les 345 éléments clés ? C'est vous qui, en tant que directeur financier, pouvez m' aider en tant qu'entrepreneur à être attentif d'un point de vue financier ? Eh bien, normalement, ce devrait être le taux de consommation d'argent, bien sûr, la rentabilité. Peut-être que le directeur financier connaît la dilution des actions, ce genre de choses, mais il s'agit vraiment du taux de consommation de trésorerie. Nous sommes un fonds de roulement et cycle de conversion de trésorerie, des ventes journalières exceptionnelles. C'est vraiment, vraiment cool. Je te le promets vraiment. Il fait vraiment froid. Je parle ici par expérience et non par théorie, direction des ventes également. Et au départ, je n'ai pas ajouté cela à la formation, mais d'après mon expérience et fait d' avoir siégé au conseil d' administration de moi-même encadré de nombreux entrepreneurs novices. En outre, cela est extrêmement important, car les gens ne prêtent pas suffisamment attention à certaines choses. Très souvent, les jeunes entrepreneurs ne prêtent pas suffisamment attention à la gestion de la trésorerie. Et très souvent, ils ne prêtent pas suffisamment attention au directeur des ventes. Et je vais vous donner ici quelques bonnes pratiques sur la façon de gérer correctement. Dites, tout d'abord, les ventes, c'est un entonnoir. Vous passez de suspects non qualifiés à des prospects peut-être qualifiés pour, disons, conclure la transaction et avoir des clients. Il s'agit donc d'un entonnoir et le financement comporte différentes étapes. Et soit les gens vous le diront, soit les vendeurs vont passer appels, soit les clients qui viendront vous voir parce que vous avez payé via Google AdWords et de la publicité et qu'ils viennent vous et vous avez une boutique E sharp et e-commerce. Ou peut-être avez-vous des directeurs de comptes ou des directeurs des ventes qui s'occupent de la relation avec vos clients B2B, par exemple. Ce qui est important , c'est de comprendre que le marketing joue tout d'abord un rôle important dans le remplissage de l'entonnoir. Et très souvent, le marketing n'est considéré que comme un moyen de communication, mais pas comme un moteur de remplissage d'entonnoir. J'ai toujours considéré mes services marketing comme un moteur pour donner des signaux précoces à l'équipe de vente et remplir le tuyau selon que vous êtes un B2B ou B2C, bien sûr, un pipeline, comme nous l'avons dit, c'est un entonnoir, il comporte différentes étapes de vente. Et les étapes que vous devez franchir. Ces étapes vont en quelque sorte de 0 à la conclusion d'une transaction. Il va y avoir généralement un alignement. Je regarde maintenant peut-être le B2B, alignant les exigences du client, faisant une démonstration et en faisant une proposition, négociant les finances puis en clôturant le projet. Bien sûr, dans le monde de la vente au détail, c'est beaucoup plus facile parce les gens viendront peut-être au magasin et aimeront les vêtements, par exemple, que vous vendez. Si c'était un vêtement de sport et qu'ils vont vous l' acheter. Mais je veux dire, vous avez fait ces recherches et vous avez déjà engagé des coûts et vous avez déjà accumulé des stocks. C'est donc peut-être un point de vue un peu différent, mais peut-être que vous faites des promotions par le biais du service marketing pour attirer des personnes dans votre magasin de détail. Quand je regarde lorsqu'il y a une interaction réelle, des termes de pipeline, vous vendez des services, par exemple, à des clients. Il y a plusieurs choses que vous devez examiner pour assurer que votre pipeline est en bonne santé et nous allons les mettre en pratique. Tout d'abord, la taxonomie finale. À peu près les mêmes étapes, parce que comme je l'ai dit, vous pouvez passer de 0 suspect, suspect non qualifié à la fermeture aujourd'hui. Vous devez donc construire un tuyau et votre tuyau doit être rempli. Vous allez fixer certains objectifs financiers, disons. Peut-être que les objectifs pour votre directeur des ventes cette année seront, je ne sais pas, 2 millions d'euros ou 2 millions de dollars américains. Il vous faudra donc définir les étapes de vente. de budgétisation, vous devrez définir Lors de l'exercice de budgétisation, vous devrez définir le montant des recettes tirées de ce produit, de ce segment, de ce type de zone géographique, de ce marché, de ce type de service et donner ces objectifs à votre directeur des ventes. Et ce dont vous aurez également besoin ou ce que vous allez construire en tant qu' entrepreneur, c'est lorsque vous regarderez en tant que PDG, car l' entrepreneur devient très souvent le PDG de l'entreprise. Vous allez examiner la santé du pipeline, la qualité du pipeline. Vous ne regarderez pas seulement la taille. Si vous avez un objectif de 100, quel est le tuyau par rapport à la cible ? Si vous avez un tuyau de 85 % de votre cible totale, vous n'atteindrez jamais votre cible. Vous aurez donc besoin d' un pipeline d' environ 150 contre un objectif de 100, car tout ne passera pas du pipeline au client en chiffre d'affaires. Nous avons donc besoin de connaître vos taux de conversion et cela s' accumulera avec le temps, vous acquerrez de l' expérience sur mon taux de conversion en fonction de l'endroit où je me trouve dans la phase de vente. Alors peut-être que vous devez vous donner, je suis désolée, à un directeur des ventes. Cible ce qui précède, disons quels sont vos objectifs financiers. donc les gens qui conduisent de plus en plus de pipelines parce que, vous savez, et vous économisez du manuel, vous devriez savoir que vous perdrez en tant qu' entreprise faisant partie de ce pipeline. Étapes de vente, à partir du suspect non qualifié également. Et enquête auprès d'un prospect qualifié en commercialisant un prospect accepté par le directeur des ventes. Peut-être avez-vous une étape de vente où vous souhaitez montrer que vous êtes en phase de démonstration, restez au stade de la vente où vous rédigez la proposition ou que vous avez déjà envoyé une proposition au client. La phase de vente au cours de laquelle vous négociez le financement sur les termes et les prix, puis fermez, vous n'attendez plus la lettre du contrat à signer. Donc ce sont des choses, je veux dire, il n'y a pas de sauce secrète. Vous devez définir votre propre taxonomie. C'est le genre de choses que nous examinons gestion des ventes. Ce sont les choses que vous devez examiner. Entraînons-nous sur un exemple concret. Imaginons votre entreprise avec l'entonnoir de vente. Et il y a neuf opportunités dans l'entonnoir de vente. Il existe différents noms de clients, divers produits que l'entreprise est essentiellement une boutique numérique. Ils vendent des logiciels en tant que service. Disons que la solution a et la solution Software as a Service B ont mélangé la vente, disons que les licences et la maintenance auraient pu être des abonnements, mais ils ont aussi vendre des services de mise en œuvre ou des services de conseil pour implémenter les solutions qu'ils vendent Pas toujours, mais c'est arrivé. Vous voyez qu'il y a une opportunité 78. énorme opportunité a un certain montant, c'est le montant total estimé. Et l'opportunité a une certaine date de clôture. Et vous avez également la phase de vente. Donc ce que nous voyions avant et la taxonomie et la faire, je l'ai fait simplement, je n'ai saisi que des opportunités qui se situaient entre 20 et 60%. C'était donc soit le lead accepté par l' équipe de vente à 40%. Vous présentiez la valeur au client et le client exprime ses intérêts , soit 60 %. Un projet pilote ou une preuve de concept est en cours. C'est donc ce que vous voyez sur la scène de la vente dans le sens où chaque colonne, l' une des choses que les managers devraient être en mesure faire est de passer par la phase de vente, est comprendre en gros quel est mon pipeline total. Pas 100% convertira, mais en apportant un taux de conversion, vous pouvez faire des pipelines attendus. Vous prenez le montant total et vous le multipliez par le stade des ventes, qui est un taux de conversion. Vous voyez donc qu'actuellement le pipeline pondéré représente 44 % des deux points six minutes, donc c'est un million, cent quatre-vingt-huit. Ensuite, en regardant un pipeline malsain en tant que PDG d'une entreprise, ou du moins parce que je suppose que vous n' aurez pas de directeur des ventes au début, mais si vous en aviez un, un pipeline malsain en tant que PDG d'une entreprise, ou du moins parce que je suppose que vous n' aurez pas de directeur des ventes au début, mais si vous en aviez un, C'est le genre de chose que le responsable des ventes doit examiner, et je vous donne ici trois exemples. J'ai pris les non-opportunités de une à neuf, et je les ai mises dans différents graphiques. Le premier graphique en bas à gauche représente le stade des ventes, donc 2040, 60 % et le montant. Vous voyez donc que le pipeline est bien équilibré. Ce serait mon interprétation visuelle maintenant, est bien équilibré entre les opportunités qui sont des annonces 6040, peut-être 20% sur les opportunités qui sont de 20 pour cent, les montants ne sont pas bien équilibrés. L'opportunité est de 14 et cinq sont en fait des opportunités plus petites. Et vous voyez que la première opportunité est 127, K, l'opportunité pour 270 et l'opportunité cinq est 25. Peut-être que je n'aurais pas besoin de pousser mon équipe de vente à essayer augmenter ce pipeline parce que peut-être que ce pipeline ne sera converti que dans neuf mois, donc je ne peux pas avoir d'écart. Peut-être que je vois que par rapport à 46 %, peut-être que la qualification du pipeline n'est pas correcte ou que je dois ajouter un pipeline supplémentaire dans le point de suspension de 20 %. Saisir le milieu est une suite. Et c'est quelque chose que vous devez généralement inspecter en tant qu'entrepreneur lorsque vous examinez votre pipeline. Encore une fois, il s'agit vraiment d'une expérience de menace. J'ai vu des entrepreneurs au début, n' avaient pas de clarté sur leur pipeline, je n'avais pas de clarté sur ce qui suit. Ou ils me disaient que j' ai un excellent pipeline. J'en ai deux millions six. Et j'ai dit : « D'accord, mais ils m'ont dit que j'ai un vendeur qui s'occupe de ça et je leur disais, savez-vous, sur les opportunités, combien de temps ils sont assis dans les mêmes ventes ? en termes de jours dans la phase de vente. Et par exemple, ici, je regarde le graphique du milieu et en bas, l'opportunité 98, qui sont en fait de très grandes, est restée très longtemps dans le pipeline inchangée à Stade 40 %. Ce serait pour moi de faire l'inspection et cela sonnerait la sonnette d'alarme parce que cela ne peut pas être telle opportunité et c'est maintenant une supposition. Supposons que l'opportunité neuf soit intacte et reste à l' étape 40 % depuis six mois. Et nous savons que notre cycle de conversion est de neuf mois. Il y aurait quelque chose où j'inspecterais et je dirais, nous parlons au client, comment cela se peut-il, c'est ce que l' on nous montre ici. Est-ce exact ? Peut-être que le directeur des ventes a oublié de mettre à jour le pipeline. C'est le genre de chose que tu dois inspecter. Intérieur de la scène. Si les choses ne bougent pas au même stade, il y a quelque chose qui ne va pas. Je vous le promets par expérience. Ensuite, vous avez sur le troisième graphique en bas à droite. C'est une autre façon de pipeline : vous voulez peut-être jeter un œil, souvenir de la matrice des parts de croissance du BCG, des produits stratégiques. Alors commencez les services, l' argent, les vaches, les chiens. Eh bien, peut-être que je montre ici un exemple selon lequel les trois et les cinq, qui sont des services de maintenance, sont très rentables et vous voulez savoir quelle est la quantité de pipeline très rentable dont vous disposez ? 35, par exemple. Le montant n'indique pas ici le montant de la rentabilité. Vous pouvez également modifier le montant total de l' opportunité par eux, par la marge de contribution, exemple, par le bénéfice brut. Vous voyez donc qu' il existe de nombreuses manières de voir la marque Pi. J'essaie juste de te dire par expérience. C'est le genre de choses. Si vous avez la possibilité de gérer vous-même pipeline ou si vous avez un directeur des ventes. C'est essentiellement ce à quoi vous devriez vous attendre, ce que vous attendez d' un directeur des ventes ou même de votre directeur financier, c'est d'inspecter le pipeline, la santé du pipeline, ce qui est la taille par rapport au montant dont vous avez besoin pour atteindre le seuil de rentabilité cette année, par exemple, ou par rapport aux objectifs de vente que vous vous êtes fixés. Que se passe-t-il avec le pi bond ? Avons-nous le bon équilibre et le pipeline entre les produits, entre les segments de clientèle, entre les étapes de vente également ? Votre pipeline vit dans le fait que vous n' avez pas de pipeline dû et que vous restez là et que, disons, vous ne faites que rendre les choses plus belles qu'elles ne le sont réellement. Si vous avez une opportunité qui reste là 300 jours à 20% et qui n'a pas été touchée par vos commerciaux. Désolé, je veux dire, cette opportunité n'existe plus. Très probablement et les gens ne font que te mentir. Soyez donc attentifs à ce genre de choses. Et j'espère que ce genre d'expérience, de feedback vous permettra d'avoir une première clé pour lire des choses sur le cash, mais aussi sur la gestion des ventes. Parce que c'est le cas, je voulais faire un chapitre très spécifique à ce sujet. Ce sont des choses très pragmatiques et très opérationnelles, mais vous pouvez vraiment être prêt à échec si vous ne regardez pas liquidités et si vous ne regardez pas les ventes. C'est pourquoi je partage cela avec vous et j'insiste vraiment là-dessus. Parce qu'il a un entrepreneur devra faire face à la dilution des capitaux propres. En tant qu'entrepreneur, vous devrez faire face aux structures du marché matrice des parts de croissance du BCG et aux aspects juridiques. Mais un entrepreneur doit gérer les fondamentaux qui sont la gestion la trésorerie, la gestion des personnes. Nous discutions de culture auparavant, de gestion de la stratégie, de gestion du pipeline des ventes. Je dis toujours que j' ai, disons, eu tout le monde avec mon peuple, je me suis toujours fixé à la toute fin de la journée, ce n'est pas moi qui paie tes salaires, ce sont les clients. Donc si vous n'avez pas de clients, si les clients sont mécontents, nous allons, le magasin s' arrêtera, la musique s'arrêtera. Nous devons donc nous assurer d'avoir suffisamment de clients et de clients que nous acquérons. Continuez à revenir vers nous et continuez à venir, en achetant chez nous. Si vous avez ceci et que vous avez ensuite des outils, ce n'est pas de la science des fusées. Vous disposez des outils nécessaires pour vérifier si le pipeline est sain, s'il est bien équilibré. Par produit, par calendrier, par étape de vente, par jour de vente, etc., etc. Oh, vous serez probablement déjà dans la partie supérieure de 5 % ou 10 %, disons que les entreprises contre les 90 % restants qui échoueront à un stade précoce parce qu'elles n'ont aucune idée de la façon de gérer ces choses et elles ne le sont pas attentifs aux choses importantes. C'est vrai ? Nous avons terminé le chapitre quatre. Nous passons maintenant à la conclusion de ce chapitre numéro quatre. Permettez-moi donc de prendre un peu de recul et de récapituler ce dont nous avons discuté. Et maintenant, passons aux dernières conférences sur, disons, les fondamentaux de la finance d'entreprise. J'espère que tu l'as compris. Et nous avons commencé par la création de valeur. Comment les acheteurs, la façon dont les investisseurs envisagent la création de valeur, rentrent très souvent sur le capital investi. Donc un rendement spécifique en termes de pourcentage d'une chronologie spécifique. Mais nous avons également discuté du fait que les investisseurs ont diverses opportunités d' investir leur argent et selon le véhicule d'investissement, souvenez-vous de ce graphique, risque/rendement. Les attentes seront définies différemment. Ensuite, nous avons discuté des états financiers , car les états financiers sont également fondamentaux parce que vous êtes soumis à des exigences légales, vous êtes responsable en tant entrepreneur de ce que nous faisons. avec votre entreprise. Vous ne pouvez pas tout faire et faire des bêtises avec l'entreprise. J'ai donc essayé de vous donner les clés pour lire les états financiers. Comprendre également les grands principes comptables. Comprendre également, lorsque l' entreprise grandira, que vous serez exposé à contrôle légal externe et aux raisons pour lesquelles, et potentiellement aussi à diverses exigences en matière de reporting les exigences et la fréquence des rapports. J'ai essayé aussi. C'est aussi quelque chose de très fondamental à vous apporter. La première clé est de lire comment évaluer les entreprises selon les différentes méthodes entre l'évaluation absolue. basées sur le bilan acide-base méthodes d' évaluation basées sur le bilan acide-base continuent d'être utilisées, mais aussi l'évaluation relative. Ensuite, nous nous sommes penchés sur quelque chose de très important auquel les entrepreneurs doivent faire face. Très souvent, la dilution des capitaux propres joue avec le fichier lui-même. Apprenez comment, même si vous diluez vos capitaux propres, diluez les capitaux propres des investisseurs de série A et de la série B, si vous passez à l'introduction en bourse, comment vous allez néanmoins pour faire fructifier votre patrimoine. Ensuite, nous aurons brièvement discuté de l'IPO DPO. Donc, la différence entre l'offre publique souscrite, qui est l'introduction en bourse, celle avec banquiers d'investissement ou s'occupe de beaucoup de choses, voire la réduction des risques de la transaction. Et une cotation directe où en fait, vous êtes seul en tant qu'entreprise à entrer en bourse. Mais maintenant, les valeurs mobilières, disons les régulateurs des places de marché des changes, autorisent la cotation directe. Le premier grand événement a été Spotify en 2018. Et puis le simple fait de partager en plus, disons que ces éléments me permettent dire des éléments théoriques. Même si j'ai essayé de m'entraîner le plus possible avec toi. Et partager mon expérience. très, très fondamentale et très Une chose très, très fondamentale et très fondamentale à examiner est la façon dont vous gérez votre trésorerie. Parce que c'est cela qui déterminera votre succès ou non à court terme. Et aussi comment vous gérez les ventes et vous donnez quelques clés pour lire à haute voix un bon pipeline de ventes. Bien entendu, cela doit être mis en perspective si vous le vendez au B2B ou au B2C en espèces, si vous êtes dans le commerce de détail en tant que Tojo traditionnel, les gens paient à la caisse. Vous n'avez probablement aucun problème à payer vos fournisseurs. Mais c'est le genre de chose à laquelle tu dois penser. Et cela vous permettra aussi bien qu'entrepreneur parce que vous aurez des gens autour de vous. Vous allez avoir une personne qui s' occupe des finances, une personne qui s'occupe de vous qui dit, j'espère qu'avec ces différentes conférences, divers sujets que nous avons abordés vous pouvez même définir les attentes envers ces personnes, même au stade du recrutement, qu'il s'agisse des questions typiques à leur poser, s'ils ne parlent pas couramment ces choses. Si un responsable financier et que vous êtes une jeune startup n'est pas en mesure vous dire que gérer la trésorerie et quel fonds de roulement est moi, veuillez ne pas engager la personne. Vous allez vous retrouver dans de très gros ennuis si vous n'êtes pas spécialisé dans la finance, allez-vous finir par faire le travail de votre directeur financier, mais pourquoi alors embaucher directeur financier ? Soyez donc attentifs à ces choses, s'il vous plaît. Très bien, et avec ça dans la prochaine conférence et la toute dernière conférence avant de terminer, nous allons discuter autogestion parce que je veux dire, j'ai encadré de nombreuses startups, discuter avec de nombreux PDG, siéger à un conseil d'administration, donc avec des filiales également. Et je l'ai vu. C'est aussi la raison pour laquelle le mentoring a été créé. C'est d'abord du Québec que les gens que j'attends des entrepreneurs soient des superman superwoman. Mais ces personnes ont beaucoup de doutes, mais nous en discuterons dans le prochain chapitre, qui sera un cours unique. Ensuite, nous allons terminer toute la masterclass. Je vous remercie. 23. Auto-gestion et conclusion: Bien, entrepreneurs et investisseurs, la dernière conférence et le dernier chapitre, mais ce n'est qu'une conférence sur l'autogestion. Comme je l'ai dit dans la conférence de clôture de la conclusion du chapitre quatre, ce que j'ai vu et même moi-même, je veux dire, la première fois que je dirigeais une entreprise, c'était une petite entreprise, c'était une entreprise avec quatre clients. Je pense que nous n' avions que 50 000 euros. Ce n'était pas le monde de la sécurité. Vous pouvez le consulter sur LinkedIn. Et puis j'ai dû, disons, développer l'entreprise. Telles étaient les attentes de l'actionnaire. Mais j'ajoute beaucoup de doutes et c'est pourquoi j'ai décidé maintenant a 12 ans, de mentorat de jeunes entrepreneurs et d'autres entrepreneurs. Pourquoi ? Parce que je voulais redonner en retour et peut-être partager mon expérience. Je veux dire, j'ai maintenant 49 ans. J'ai commencé à gérer une entreprise, donc mon premier poste de leader, disons, était à 28 ans. Et j'avais à ce moment-là beaucoup de doutes et j'ai dû faire face à de nombreuses difficultés pour trouver un équilibre entre vie professionnelle et vie privée, quelles choses prioriser. Et vous avez vu à travers la roue concurrentielle de la stratégie que la gestion d'une entreprise. Et vous l'avez vu pour cette masterclass. qu'entrepreneur, vous devez connaître un peu tout En tant qu'entrepreneur, vous devez connaître un peu tout, oui, vous devez connaître la stratégie, conclusions de l' entreprise concernant peut-être les principes d'audit. Il faut que tu saches. Droit des sociétés, besoin de savoir sur la dilution des actions, besoin de connaître la gestion des ventes, pourquoi la trésorerie est-elle importante ? Donc, vous voyez, et c'est la beauté de l'entrepreneuriat, c'est que vous devenez, disons, bien informé sur beaucoup de choses, fonctionnement réel de l'entreprise, et c'est là toute la beauté de celle-ci. Si vous n'aimez que la finance, avec tout le respect que je vous dois, vous allez être super spécialisé dans la finance. Mais vous ne savez peut-être pas comment vendre à un client. Et c'est pourquoi j'aime bien, et c'est pourquoi j'ai créé cette masterclass. Et comme je l'ai dit, j' enseigne cela aussi au niveau universitaire, cette masterclass parce que j'ai essayé saisir toutes les perspectives des trois sixièmes degrés sur comment ou quelles sont les choses que je Je m' y attends de la part d'un entrepreneur jusqu'au dernier que je voulais partager par expérience n'ai pas beaucoup discuté dans le cadre de mon mentorat, en tête-à-tête avec mes mentorés. Je n'aime pas le terme mentoré parce que j'ai l'impression que le mentor est supérieur au mentoré. Cela a toujours été un échange et j'ai beaucoup appris dans ces relations de mentorat. Mais l'une des choses que j'ai essayé de structurer ici est ce que j'ai pu voir au cours de ces 12 années de mentorat chez de nombreux jeunes entrepreneurs, entrepreneurs novices, voir au cours de ces 12 années de mentorat chez de nombreux jeunes entrepreneurs, entrepreneurs novices, question qu' ils vont vous poser et je voulais partager cela avec vous si cela vous permet peut-être de ne pas nécessairement penser différemment, mais de vous donner quelques clés et peut-être comment gérer certaines situations, j'espère que cela vous rendra la vie plus efficace. Comme je l'ai dit, je montre ici des observations de 20 ans, me faisant un cadre supérieur dans les industries à haute vitesse, principalement l'industrie technologique, 15 ans moi-même ou 12 ans, quel que soit le tour, 15 ans de mentorat, officiellement, 13 ans de mentorat à la Chambre de commerce, par exemple, et trois ans tant que directeur indépendant du conseil d'administration. Ce que j'ai vu et quelques sujets que je voudrais aborder ici. Tout d'abord, nous discutions de culture. Rappelez-vous Peter Drucker, Culture mange stratégie et petit-déjeuner. Un leader, les gens regardent. Un leader a besoin d'être un modèle et vous devez, si vous définissez les valeurs de l'entreprise, vous devez les vivre. C'est pourquoi je place ce cadre en bas à droite. Rappelez-vous, j'ai dit que lorsque vous vous trompez sur la culture, si vous n'êtes pas celui qui respecte les valeurs, si ce n'est pas vous qui corrigez les comportements répréhensibles sur les valeurs sans préjuger mais expliquer pourquoi les gens, ils continueront d' agir de manière appropriée. Cela aura donc des conséquences sur l'entreprise. En tant que leader, vous devez coacher les gens parce que vous êtes celui que les gens recherchent. Je veux dire, vous êtes les modèles. Et aussi par coaching, cela ne signifie pas que vous devez être l'expert en tout. C'est quelque chose quand je dis qu'il faut coacher les gens. Mais c'est vraiment une perspective différente. Ce n'est pas lié à l'expertise, mais vraiment pour leur dire d' avoir peut-être un point de vue différent sur les choses. Peut être dans leurs interactions avec les gens, par exemple, peut être dans la façon de se développer, et cetera, et cetera. Ensuite, me soucier vraiment des gens que je suis en mai devient avec moi la façon dont j'ai été éduquée par mes parents, façon dont j'ai essayé de traiter avec ma famille, avec mes amis, avec mes collègues aussi. Je crois que lorsque vous vous souciez vraiment des gens, les gens seront également gentils avec vous, cela ne signifie pas que vous n'aurez pas de grandes attentes, des attentes performance de la part de votre personnel. Mais lorsqu'ils se trouvent dans une situation difficile, vous devez également les considérer non seulement comme un actif générant des profits, mais aussi comme des êtres humains. Et ils ont leurs problèmes. Et oui, quand vous n'êtes pas entrepreneur, vous devez traiter, permettez-moi le terme pour traiter du **** qui vient avec les problèmes des gens. Cela fait partie du travail d'un entrepreneur. Vous pouvez vous adapter, être déconnecté de votre personnel. Et aussi, c'est une chose. Donc le truc du chat coach modèle. Désolé, un entrepreneur considéré comme un leader fera également plus que des soins de coach modèle. J'ai vu à travers mon expérience depuis plus de 20 ans que si ce n'est pas vous imaginez à quoi ressemble le succès, personnes qui ne l' imagineront pas pour vous. Il est donc très important que vous construisiez cette vision et que vous répétiez et communiquiez systématiquement pourquoi vous voulez amener l'entreprise, pourquoi vous voulez amener le groupe, pourquoi vous vous voulez amener les clients ? Un autre élément important est d'apprendre à dire non, je mets vraiment cela en gras parce que j'ai vu tellement d'entrepreneurs. Ils avaient, disons, sollicitations de gauche et de droite, et je veux dire, je ne peux pas divulguer pour des raisons de confidentialité, mais je suis même maintenant mentor maintenant, un fondateur très brillant. C'est une dame, elle a une super équipe autour d'elle. Elle est très compétente. Et l'entreprise qu'elle a fondée gagne de nombreux prix et gagne beaucoup d'attrait extérieur. Beaucoup de conversations avec des investisseurs, avec des politiciens. La personne doit toujours aller avec les négations quand elle part à l'étranger et fait des lancers, etc. Et elle a du mal avec son temps. Et j'essaie doucement et avec beaucoup d'humidité aussi de lui dire de dire non, qu'elle a besoin de penser qu'elle ne peut pas faire de mal. Le temps est limité. Que tu ne peux pas chasser tous les lapins. Elle doit donc développer, disons, un processus de réflexion sur la façon d'être sélective, sur la façon dont les actions, où elle dit oui à contribueront au succès de l'entreprise, d'elle, de la le personnel, de l'entreprise, des clients de l'entreprise. Je lui ai aussi dit, tu vas avoir une vision de, j'utilise au moins la vision des anneaux. Ring 0, c'est moi. Tout d'abord, je dois me gérer moi-même. Ensuite, je dois savoir ce que je garde autour de moi, y compris pour moi, c'est mon choix, la famille, mon conjoint aussi, les enfants. Ensuite, les principales parties prenantes. Quelles sont les principales parties prenantes avec lesquelles je dois m' entretenir régulièrement ? Peut être actionnaire, peut être, d'autres membres du conseil d'administration, peut être. Je n'en ai aucune idée. Peut être mes étudiants par exemple. Ensuite, vous avez des personnes moins importantes et puis vous avez une bague pour laquelle ce sont essentiellement les personnes qui ne contribuent pas. Ils sont donc potentiellement même en train de consommer de l'énergie de votre part. Et vous devez être capable de vous déconnecter de ces personnes. Et cela peut sembler très brutal. Normalement, je suis quelqu'un de très gentil. J'aime toujours parler aux gens et même à moi-même. J'ai dû apprendre à dire non aux gens. Mais il est très important, si vous êtes un jeune entrepreneur, d'apprendre à dire non, savoir ce qui vous rendra efficace et efficient. Quelles sont vos priorités et comment vos actions quotidiennes y contribuent. Tous ces principes vous aideront à développer une culture , un système valeurs et des valeurs qui seront respectés par votre personnel de l'entreprise. Enfin et surtout, et cela peut sembler si simple. Peut-être que nous allons le dire ici. Mais vous seriez surpris du nombre de managers que j'ai vus incapables de prendre des décisions. Les gens, les employés, ils attendent de leurs dirigeants qu'ils prennent des décisions. Et je suis quatre personnes qui prennent la parole. Mais si j'avais toujours cherché à prendre des décisions, la démocratie est nécessaire. Cela ne marcherait pas. Parfois, en tant que leader, vous devez dire, les gars, nous allons aller à droite, nous allons à gauche. Et j'en assume la responsabilité et nous allons voir ce qui va se passer, ou peut-être que je suis sûr à 95 % de mon appel. Mais arrêtons de parler ici parce que nous avons des concurrents là-bas. Nous devons gagner ces clients. Allons-y. Prenons le risque. Je pense que c'est également important. C'est-à-dire que vous comprenez que les gens s'attendent à ce que les dirigeants prennent des décisions et pas seulement de bonnes décisions, mais aussi des décisions difficiles. Et cela peut aussi être le licenciement d'une personne. Je pense toujours que si vous avez une pomme pourrie dans le panier de pommes, si vous n'enlevez pas cette pomme pourrie, alors peut-être que tout le panier ira, disons qu'il pourrira. C'est donc le genre de choses auxquelles vous devez penser. Et aussi. Dirigeants vous en tant qu'entrepreneur, vos employés attendent de vous que vous fournissiez des commentaires et pas seulement des commentaires négatifs. ai déjà mentionné il y a quelques conférences lors de discussions sur la culture, mais aussi des commentaires positifs lorsque les gens ont un bon comportement, leur disent quand ils ont gagné. Joli projet. Dites-leur, ne faites pas que la moitié de l'angle. Et je pense que notre société aujourd'hui prend l' angle de ne critiquer que des moments de la vie d'une entreprise. C'est ce que je crois. Nous devrions également fournir davantage de commentaires positifs aux gens, pas tout le temps. Vous devez donc trouver le bon équilibre. Mais j'ai aussi eu des managers. Et je veux dire, ce serait supérieur à moi. Et j'ai toujours été heureuse quand ils étaient peut-être une fois par trimestre. Eh bien, même si nous sommes peut-être durs envers vous face aux défis , nous tenons à vous remercier pour l'excellent travail que vous accomplissez. Vous reconnaîtrez les efforts et vous faites un excellent travail. Continuez donc ainsi, même si, bien entendu, nous attendons de vous plus de performances à l'avenir. Juste cette phrase, c'est comme dire merci, et c'est génial. Alors n'oubliez pas ce genre de choses. Et comme je l'ai dit, c'est toujours pousser les gens vers le haut, rester respectueux. Vous l'entendriez probablement si quelqu'un vous parlait d'une manière irrespectueuse, tout en restant respectueux, mais poussait les gens vers le haut. C'est aussi ce que les gens attendent de vous. Que tu les fasses grandir. Comme déjà des ensembles qui nous mènent souvent , nous et vous en tant qu'entrepreneur, vous avez très probablement tellement de choses à gérer que vous ne savez pas exactement par où commencer. Et l'un des conseils et des outils que je peux partager avec vous est tout d'abord, vous devez bien dormir. Vous devez également faire de l'activité physique et avoir une bonne hygiène alimentaire. Je ne dis pas maintenant que tu dois être végétalien ou végétarien et ça, mais je veux dire, si tu trouves le bon équilibre entre dormir, parce que le sommeil est aussi très important pour la mémoire et redynamiser et votre santé. Activité physique identique et bonne hygiène alimentaire. Bien que vous ayez déjà de bonnes bases sur votre permis pour réussir, vous devez alors prioriser les choses. J'en ai parlé tout à l'heure. Beaucoup d'entrepreneurs ne savent pas que la matrice d'Eisenhower, qui est essentiellement quelque chose où vous avez deux attributs, est quelque chose d'urgent et de non urgent. Moi, quelque chose d'important, de non important. Et selon la façon dont vous le classez, c'est comme si quelque chose est important et urgent, vous devez le faire maintenant. Et si quelque chose n' est ni urgent ni important, il suffit de le supprimer. Et si quelque chose est urgent mais pas important dans votre champ de responsabilité, demandez-vous si vous pouvez le déléguer, par exemple, si quelque chose n'est pas urgent, mais qu'il n'est pas puissant que peut-être planifiez-le aussi facilement que cela. Organisez-vous. Encore une fois, répétez les conseils et les outils à utiliser. Mais je l'ai dit tout à l'heure, les gens attendent de vous que vous dessiniez la vision de l'endroit où vous voulez amener l'entreprise, l'équipe, les clients dans dix ans, dans cinq ans. J'ai donc construit une usine Northstar. Je veux dire, je peux vous dire que j'ai systématiquement, après un certain nombre d'années d'expérience dans la gestion d'entreprises moi-même, élaborant systématiquement un plan de trois à quatre à cinq ans et un nom sur le plan et répéter tout le temps sur ce plan, faire pendant toutes les mains ou vérifier où nous en sommes sur le plan, fournir des commentaires sauf aussi bien que le plan, tu n'as pas de boule de cristal. Vous remarquerez que vous êtes probablement, mais vous allez itérer sur le plan. J'ai mon dernier plan ou le plan 2024. Et je pensais peut-être huit piliers stratégiques et j'ai ajouté le neuvième après un an, puis j'ai ajouté le dixième pilier stratégique au bout de deux ans, par exemple, parce que j'avais l' impression d'être il manque quelque chose. Avoir aussi un état d'esprit de croissance n'a pas d'état d'esprit fixe. Les choses changent avec le temps. Vous ne savez pas tout, et il est normal de dire à votre peuple que vous ne savez pas, mais vous allez vous pencher là-dessus et il est normal que les gens ne sachent pas nécessairement et n'apprennent pas nécessairement. C'est là que l'on apprend, se souvient du tableau de bord équilibré. Eh bien, l'apprentissage vient aussi. Nous voyageons aujourd'hui dans les industries, à travers la mondialisation et Internet à la vitesse de la lumière. Si vous vous souvenez de l' étude Foster, c'est pourquoi, disons, la durée de vie des entreprises, même grandes , accompagne beaucoup, est passée en un siècle de 67 ans à entre 1520. Et c'est pourquoi je dis que vous devez continuellement apprendre et que le changement est la seule chose qui sera permanente dans votre entreprise, je vous le promets. De plus, vous ne pouvez pas tout gérer vous-même, même si vous voulez apprendre, apprendre des choses qui sont importantes, choses qui ne le sont pas, peut-être que vous pouvez déléguer ces choses. Cela signifie donc aussi que vous devez vous féliciter de la part de personnes qui sont meilleures que vous sur les choses que vous pouvez déléguer, comme les ventes par exemple. Est-ce que je dis que ce n' est pas important ? Eh bien, ce n'est pas aussi important que de vous rechercher en tant qu'entrepreneur sur cette stratégie, examiner la stratégie de l'entreprise et peut-être de dire si vous avez un excellent vendeur qui est meilleur que vous pour clôturer les ventes, l'entonnoir des ventes ? Eh bien, déléguez cela à cette personne car les cellules ne feront qu'une partie de la gestion de l'entreprise. C'est donc là que j'ai dit à maintes reprises votre cercle, votre anneau d'importance, en fait, bougera au fur et à mesure que l'entreprise grandira dans la courbe en S de croissance de l'entreprise. Alors, finissons-en. Toute la masterclass. J'espère que ce sera probablement, je ne sais pas, 1314 heures, comme je vous l'ai dit, il s'agit d'une conférence du mardi au niveau universitaire. Nous avons donc examiné, je l'espère, de multiples aspects qui sont requis par un entrepreneur. Vous avez donc vu que la ligne rouge qui a été. Disons que j'ai dessiné la séquence de cette masterclass qui a commencé par l'idéation, ou que l'idéation vient de la phase de lancement. Mais je pense que vous devez savoir quand vous lancez votre entreprise, avant même de lancer l'entreprise, ce qu'est un MVP, comment élaborer un plan d'affaires. En regardant le canevas du modèle commercial, lequel, quelles choses vous devez commencer ou les shells ont commencé dans le canevas du modèle commercial. Ensuite, lorsque vous avez décidé de lancer l'entreprise et que vous avez votre premier capital, vous devez la constituer en société. Qu'est-ce qu'un permis d'établissement ? Quels sont les principaux segments du droit que vous devez connaître sur les éléments commerciaux sur les marques, propriété intellectuelle, ce genre de choses. des résultats et de la comptabilité, droit des sociétés également. Qu'est-ce qu'une gouvernance T01 par rapport à une gouvernance à deux niveaux deux, petite, par exemple. Ensuite, alors que la courbe en S de la croissance l'entreprise lorsque l'entreprise a un salon se développe, vous devez maintenant vous occuper de la gestion stratégique. Quelles sont donc les structures du marché ? Quels outils puis-je utiliser si je suis dans l'entreprise monoproduit, ce modèle à cinq forces de Michael Porter, comment formuler la stratégie ? Comment, comment est-ce que je regarde les modes aussi ? Enfin et surtout, mais en fait, la chose la plus importante en plus de la stratégie qui ronge la stratégie au petit déjeuner est la culture et les valeurs et la façon de les vivre. Et je vous montrais à travers l'exemple d'une banque, d'une banque américaine, comment des valeurs écrites qui n'étaient pas vécues par la direction en fait créé un énorme couple d'années plus tard. Nous nous sommes ensuite penchés sur le financement des entreprises Alors, comment les acheteurs vous considèrent-ils en tant qu'entrepreneur lorsqu'ils souhaitent potentiellement acheter une partie de votre entreprise ? Comment, quel type de méthodes d' évaluation existe-t-il lorsque l'entreprise est également en pleine croissance. Quelles sont les exigences réglementaires en matière d'information financière ? En termes de contrôle légal des comptes, les principaux principes comptables que vous devez suivre. Ensuite, nous avons discuté de différentes méthodes d'évaluation en fonction de l'endroit où vous vous trouvez dans le stade de maturité de l' entreprise et potentiellement, et j'espère que ce serait formidable pour vous si vous IPO DPO, quoi sont les principales choses à savoir sur les marchés publics, sur le marché secondaire. Enfin, au chapitre quatre, nous avons discuté de la gestion de la trésorerie et des ventes. Donc des choses très basiques, mais si importantes et vraiment négligées par de nombreux entrepreneurs, particulier les entrepreneurs en démarrage , puis l' autogestion. Je voulais juste partager avec vous ce que je crois faire parce que c'est le genre de chose lorsque j'investis dans des personnes ou lorsqu'un investissement dans des entreprises et ces entreprises ne réalisent pas de bénéfices est Comme quoi ? Quels sont, quels sont les principaux éléments de cette personne en termes de culture ? Comment la personne se comporte avec moi, avec les autres, c'est le genre de chose que je vais examiner si la personne est une bonne ou une mauvaise personne. J'espère donc qu' avec ça, donc de l'idéation entrepreneuriale à la phase de lancement, la croissance aura la phase de maturité et essaiera de vous donner des trucs et astuces, des outils ayant pratiqué. Cela se termine avec cette perspective d'autogestion. Avec ça, je termine ici, cette masterclass a été très longue. Je pense que c'est ma plus grande formation que j'ai écrite jusqu'à présent pour la plateforme Internet. Donc, des plateformes d'enseignement. Alors n'hésitez pas à nous faire vos commentaires s' il y a des choses que vous croyez que je pourrais ajouter ou approfondir, bien sûr, n'hésitez pas à revenir vers moi et je serais bien sûr heureuse de part de vos commentaires s' il y a des choses que vous croyez que je pourrais ajouter ou approfondir, bien sûr, n'hésitez pas à revenir vers moi et je serais bien sûr heureuse de recevez également vos missions si vous souhaitez réaliser un projet sur des missions. Et ce sont les mêmes devoirs que ceux que je confie à mes étudiants universitaires. N'hésitez pas à le faire. Je me ferai un plaisir de vous faire part de vos commentaires. Et voici mes coordonnées où vous pouvez me contacter. Vous pouvez me trouver sur LinkedIn, mais vous pouvez également me retrouver sur 36 square capital.com avec ça. Merci beaucoup de votre patience. Merci beaucoup pour le temps que j'ai consacré ce cours et j'espère pouvoir vous parler très bientôt et vous souhaiter beaucoup de succès en tant qu'entrepreneur ou investisseur ainsi que vos futurs projets. . Merci beaucoup.