Comment ne pas être nul en investissement : Comprendre les actions (Partie 2)

1. Introduction: Bonjour, tout le monde. Et bienvenue dans la deuxième classe de mon Siris. En investissant, je suis Jordan de business Casual, la chaîne YouTube éminente sur l'histoire des affaires. Mais je ne fais pas que des vidéos YouTube. J' ai aussi investi pour la meilleure partie de la dernière décennie, c'est pourquoi je fais cette série maintenant pour vous faire commencer votre voyage à la création richesse et cette classe, nous allons plonger profondément dans le monde des actions allaient examiner. Les différentes mesures d'évaluation que vous pouvez utiliser pour comparer les entreprises sont où se trouvaient toutes les différentes propriétés des actions elles-mêmes, comme les dividendes et les rachats. Ensuite, pour couronner les choses, nous allons explorer les deux façons uniques d'analyser l'analyse fondamentale et technique des entreprises . Pour comprendre ce cours, vous aurez besoin d'un minimum de connaissances sur le marché boursier, ce que je suis sûr que vous avez. Si vous avez regardé mon précédent gaz. C' est un aperçu beaucoup plus général du fonctionnement du marché boursier, et c'est une excellente introduction pour cette classe. Donc, si vous ne l'avez pas regardé mettre de côté 20 minutes pour passer par celui-ci en premier, maintenant commençons 2. Pourquoi Valuation est importante: lors de l'achat d'actions. Choisir les bonnes entreprises à acheter n'est qu'une partie de l'équation. Vous pouvez être certain que Microsoft, par exemple, continuera d'être couronné de succès à l'avenir. Vous êtes convaincu que l'achat d'actions Microsoft est la bonne décision, mais les grandes questions devient alors Quand devriez-vous l'acheter ? Microsoft pourrait être une grande entreprise, mais son prix du marché en ce moment représente-t-il un bon point d'entrée ? Répondre à cette question pour une entreprise donnée est difficile, et de nombreux investisseurs passent toute leur vie à perfectionner leurs méthodologies. La compétence que je parle de son évaluation, il est en mesure de voir non seulement si une entreprise est réussie n'ont pas été, mais aussi si son prix actuel est une bonne affaire. C' est le problème que nous allons aborder dans la première partie de ce cours. Et au cours des prochaines vidéos, nous allons examiner quelques-unes des façons fondamentales de valoriser une entreprise à côté de quelques exemples concrets . Et en passant, une chose que vous pouvez faire pour vous aider à comprendre cette section sur l'évaluation est d'avoir un filtre d'actions ouvert dans un autre onglet afin que vous puissiez vérifier les ratios réels de vos entreprises préférées au fur et à mesure qu'elles parlent de ces mesures dans les prochaines vidéos je pour le lien vers l' écran de stock que j'utilise dans la description ci-dessous pour votre commodité. Et maintenant, on va creuser. 3. Capitalisation du marché: lorsque vous essayez d'évaluer une entreprise, ce que vous voulez vraiment voir, c'est si le prix que vous pensez qu'une action devrait être correspond au prix actuel du marché. En d'autres termes, avant même d'essayer de valoriser une entreprise, la première chose à examiner est l'évaluation que le marché lui donne en ce moment. Juste Price seul n'est pas une bonne mesure, surtout si vous essayez de comparer différentes entreprises. Donc, ce que vous cherchez habituellement, c'est la capitalisation boursière. C' est un calcul très simple est juste un prix du marché actuel multiplié par le nombre d' actions que la société a émises. Si les actions d'une société sont actuellement négociées à 1$ chacun et qu'elle a un 1 000 000 000 d'actions en circulation, eh bien, sa capitalisation boursière est de 1 000 000 000 000$. capitalisation boursière est l'indicateur le plus élémentaire de la taille, et c'est l'un des moyens les plus faciles de catégoriser les entreprises. La valeur ajoutée des sociétés, plus de 10 milliards de dollars, est considérée comme une grande capitalisation, alors tout ce qui se situe entre 10 et deux milliards est étiqueté comme une moyenne capitalisation, et enfin, les entreprises inférieures à deux milliards sont des petites capitalisations. Ce que la capitalisation boursière peut vous dire, c'est si vous regardez un conglomérat mondial ou une entreprise régionale. Mais il est également utile de mesurer le risque sur Titan international comme Apple, qui a des centaines de milliards de dollars en en espèces, est assez peu probable de faire faillite si l'économie va mal. Cela rend Apple ont été investissement sûr, mais aussi Will s Rescue un. Comme Apple est déjà si grand, il est difficile de l'imaginer faire de très hauts rendements à l'avenir. Les actions Apple sont très peu susceptibles d'aller à zéro, mais elles ne vont probablement pas doubler de valeur chaque année. Maintenant compare cela à un petit stock de cap comme les timbres dot com. Vous n'en avez probablement jamais entendu parler avant, et il pourrait ne pas survivre à la prochaine récession. Mais, hé, c'est peut-être le prochain Google. Donc, le risque plus élevé apporte avec lui le potentiel de plus grandes récompenses. Mais la capitalisation boursière, au-delà de son utilité, est une taille approximative et l'indicateur de risque n'est pas une mesure d'évaluation très utile . Après tout, il est calculé à partir du prix actuel du marché, qui peut parfois être incroyablement loin de la réalité. En fait, est toute la prémisse de choisir des actions individuelles repose sur vous croyant que le marché n'est pas toujours juste. C' est généralement vrai dans des circonstances normales, mais 2008 ou toute autre bulle du marché montre que l'ensemble du marché peut parfois faire de grosses erreurs. Mais la beauté de la cueillette des actions est que vous n'avez pas besoin que l'ensemble des marchés se trompe d'une manière majeure. Même une erreur mineure sur une action individuelle peut vous faire beaucoup d'argent. Et pour trouver les opportunités, vous aurez besoin des mesures d'évaluation dont nous allons discuter dans les prochaines vidéos. 4. Rapport P/E: la mesure d'évaluation la plus courante que vous trouverez est connue sous le nom de ratio P E, ou prix par rapport aux bénéfices. C' est un moyen très rapide et pratique d'avoir une idée approximative de la façon dont un stock donné est cher ou pas cher . Le ratio B vous indique combien d'argent vous allez payer maintenant pour 1$ de gains de cette compagnie en particulier. Voici un exemple. Disons que Netflix gagne 1 000 000 000$ de bénéfices nets par an. Si Netflix a 1 000 000 000 actions en existence, eh bien, alors ce profit se répartit par autant. Diviser l'un par l'autre nous donne le bénéfice par action, ce qui, dans notre exemple, équivaut à Netflix, faisant 1$ de bénéfice pour chaque action. Ce numéro, connu sous le nom de E P, est généralement mis à jour une fois tous les trois mois parce que les entreprises américaines déclarent leurs finances une fois par trimestre. Mais le fait de savoir que les E.P est la moitié de la bataille, ce qui importe, c'est combien vous payez pour ça. Diviser le prix que vous avez payé pour vos actions par leurs E P nous donne le rapport prix/bénéfice dans notre exemple Netflix. Si le prix actuel du marché des actions Netflix était de 10$, vous paieriez en fait 10$ maintenant pour un bénéfice annuel de 1$. Autrement dit, il vous faudrait 10 ans pour récupérer votre investissement si les revenus restaient les mêmes. Mais voilà le truc. Les gains ne sont pas censés rester les mêmes. En fait, vous voulez que les bénéfices des entreprises que vous possédez augmentent tous les trimestres. C' est là que nous rencontrons l'une des grandes limites du ratio P E. Il vous donne un instantané du présent en utilisant des informations du passé. D' habitude, quand on voit quelqu'un parler du ratio P d'une entreprise, il va faire le calcul en utilisant les gains de l'entreprise pour les 12 derniers mois. Ce nombre ne prend pas en compte les estimations des gains futurs, qui est exactement ce que vous devriez être intéressé parce que l'achat d'actions aujourd'hui vous donne droit aux gains réalisés à l'avenir. Une entreprise avec un faible ratio P peut avoir des ventes en baisse et des marges bénéficiaires en baisse, sorte que le ratio étant faible peut en fait être trompeur. Par exemple, vous pouvez voir que Sears évolue à un ratio P de seulement quatre, ce qui signifie que vous pouvez récupérer votre investissement en seulement quatre ans. Cependant, cela ne prend pas en compte. des années qui ferment les magasins à gauche et à droite, et est en déclin depuis de nombreuses années. D' autre part, vous pouvez voir que les actions Amazon sont actuellement négociées à un prix de 150 gains. Vous pourriez penser que quelqu'un devrait être fou d'acheter des actions à un prix qui vous obligerait à attendre un siècle et demi pour récupérer votre argent. Mais encore une fois, le ratio P est trompeur ici parce qu'il ne tient pas compte de l'immense potentiel de croissance d'Amazon. Une des solutions à ce problème consiste à utiliser les estimations des analystes pour les bénéfices futurs plutôt que les chiffres réels que les entreprises déclarent dans leurs états financiers. C' est ce que nous appelons le ratio P e avancé. Et en passant, chaque fois que quelqu'un traque sur un ratio B sans spécifier 99% du temps, ils parlent du ratio. En utilisant l'information transmise, qui est également connu sous le nom de rapport P de fin, le P avancé est moins utilisé, mais il est sans doute plus précieux tous les trimestres. Lorsque les entreprises déclarent leurs revenus, vous obtenez des dizaines d'analystes qui donnent leurs prévisions pour l'avenir sur la base d'informations nouvellement publiées . Aujourd'hui, les analystes, tout en étant des experts dans leur domaine, sont connus pour faire des prédictions extrêmement inexactes. C' est pourquoi le ratio P avancé est calculé en faisant la moyenne de toutes les prédictions faites par les analystes afin d'éviter les biais individuels. Le ratio « Forward be » est un excellent moyen de comparer les entreprises opérant dans la même industrie. Par exemple, si vous comparez les ratios P de trading d'Apple et Google, vous remarquerez une énorme différence entre les deux. Il semble que Google était plus de deux fois plus cher qu'Apple. Ce que vous pourriez prendre loin de cela est que les investisseurs pensent que Google a encore beaucoup de place pour croître par rapport à Apple, ce qui explique pourquoi le marché donne à Google une telle prime lourde. Mais quand vous regardez les ratios de P prospectifs de ces entreprises, vous verrez une histoire très différente. Google, tout en ayant un ratio plus élevé, est prix beaucoup plus proche de son rival. Une conclusion que vous pouvez en tirer est que le marché voit les deux entreprises croître à un rythme plutôt similaire. La puissance des deux types de rapports P est dans leur simplicité. Une fois que vous comprenez comment ils fonctionnent. Tout ce dont vous avez besoin est un rapide coup d'œil sur une entreprise de ses concurrents pour tirer des conclusions significatives sur son évaluation. Mais être ratios ont sur faille inhérente dans le fait qu'ils comptent sur la gestion étant honnête et cohérente dans la façon dont ils déclarent les bénéfices de leur entreprise. la direction Cependant, doit généralement atteindre des cibles spécifiques pour recevoir leurs bonus. Donc, vous obtenez une très mauvaise incitation où la direction pourrait vouloir appliquer une comptabilité créative artificiellement inférieure il prix aux gains. Cela ne veut pas dire que, oh, oh, entreprises tentent de détourner leurs chiffres, mais il convient de garder à l'esprit que les incohérences dans la comptabilité peuvent fausser beaucoup les choses . Heureusement, il y a une mesure d'évaluation similaire au rapport P, ce qui est beaucoup plus de résistance à la manipulation, et nous allons en apprendre plus à ce sujet dans la prochaine vidéo. 5. Ratio P/FCF: il y a un adage dans le monde de l'investissement avec son cash is king, et c'est une expression populaire pour une bonne raison. Comptabilité avec toute sa complexité, peut être manipulée pour quelque raison que ce soit. Mais simuler des liquidités réelles est beaucoup plus difficile, ce qui explique pourquoi beaucoup d'investisseurs utilisent le flux de trésorerie de l'entreprise est l'une de leurs principales mesures d'évaluation . Qu' est-ce que le flux de trésorerie ? Tout à fait littéralement. Est-ce que le flux de trésorerie entre dans une entreprise moins le montant de l'argent qui en découle ? C' est comme une rivière. Les revenus provenant des ventes et des investissements sont versés à l'entreprise. Mais alors la société doit payer les salaires par inventaire, salaire, loyer ou intérêts sur ses dettes et un 1.000.000 autres dépenses. S' il reste de l'argent après avoir couvert toutes ces dépenses, eh bien, le reste est appelé cash flow, parce que l'entreprise peut en faire tout ce qu'elle veut. Ce qui est le plus important pour vous, c'est que lorsqu'une entreprise a un flux de trésorerie libre, la rivière peut maintenant s'écouler de l'entreprise vers vous sous forme de dividendes. Les entreprises qui ont des flux de trésorerie libres, comme McDonald's, par exemple, sont durables tant que McDonald's maintient son flux de trésorerie libre, il peut continuer à faire des affaires pour toujours. En revanche, une entreprise sans flux de trésorerie libre risque de faire faillite, même si ses activités autrement viables. Mon exemple préféré est Tesla. La voiture Elon Musk fait sont très recherchés. Certaines personnes attendent depuis des années pour en avoir un. Et pourtant, les usines de construction coûteuses et les technologies de développement dévorent tout l' argent que Tesla reçoit. Et puis quelques entreprises qui n'ont pas de flux de trésorerie comme Tesla. Après avoir constamment cherché de nouvelles sources de trésorerie pour continuer à fonctionner, que ce soit à partir de prêts bancaires ou en émettant plus d'actions au public, comme avec le ratio P E, nous pouvons calculer un ratio prix/flux de trésorerie libre. Ce que nous faisons ici, c'est que nous divisons le flux de trésorerie libre d'une entreprise par le nombre d'actions qu'elle a en circulation. Prenons l'exemple de Ford Motor Company. Ford fabrique des voitures et gagne 10 milliards de dollars en cash flow libre par an. Si la société a cinq milliards d'actions en circulation, cela signifie que chaque action de la Ford Motor Company a 2$ de flux de trésorerie libre par an, soutenant maintenant. Ce qui compte, c'est combien tu vas payer pour ces actions. Si le prix du marché de Ford est de 10$ par action, eh bien, alors ils sont PFC F Ratio est de cinq, ce qui, si vous regardez à travers le filtre d'actions, est un ratio très faible. La plupart des entreprises ont eu du mal à obtenir en dessous de 15 alors que Microsoft et Google, par exemple, sont dans la quarantaine. Dans tous les cas, une entreprise ayant un flux de trésorerie libre est le moyen le plus simple de déterminer à quel point vous allez faire un investissement risqué au four . McDonald's a des liquidités libres, et c'est plutôt stable. Il s'agit donc d'un investissement à faible risque comparé à Tesla, qui n'a pas de flux de trésorerie libre et a un risque beaucoup plus élevé de faillite. Mais il y a un autre rapport de prix qui peut vous dire si une entreprise est surévaluée ou non, et nous allons le regarder dans la prochaine vidéo. 6. Rapport P/B: une façon rapide de se faire une idée approximative de l'évaluation d'une entreprise consiste à utiliser le ratio prix par rapport aux livres . Livre dans ce cas signifie la valeur comptable de l'entreprise. Il s'agit de la somme de tous les actifs qu'il possède, comme les bureaux et le matériel, moins tous les passifs qu'il a. valeur comptable d'une entreprise va vous dire combien vous allez obtenir. Si vous avez vendu tous les actifs de l'entreprise et remboursé les prêts qu'elle avait, c'est littéralement la valeur d'une entreprise donnée. D' après ses livres. Regardons Starbucks comme exemple. Starbucks possède des milliers de magasins à travers le monde dont la valeur U se limite à leur bilan . Les magasins sont comme l'actif principal Starbucks a et leur collectivement évalué à 5 milliards de dollars ce qui est beaucoup de biens immobiliers. Bien sûr, Starbucks a aussi des liquidités en main et des stocks, avec des investissements à long terme comme peut-être des actions ou des obligations. Ensemble, nous pouvons voir que Starbucks a 10 milliards de dollars d'actifs, mais qu'en est-il de ses passifs ? Il s'avère que Starbucks a emprunté beaucoup d'argent, dont environ la moitié doit être remboursée en un an. Si Starbucks, pour une raison ou une autre, décidait de tout vendre en gros plan, ils gagneraient environ 10 milliards de dollars de tous leurs actifs, et ils seraient restés avec 2 milliards de dollars après avoir remboursé toutes leurs dettes. En d'autres termes, leur valeur comptable est de 2 milliards de dollars. Ce qui compte, c'est combien tu vas payer pour cette valeur comptable. Si Starbucks a 1 000 000 000 d'actions en circulation, eh bien, cela nous laisse 2$ de valeur comptable par action. Est-ce que le prix du marché actuel de Starbucks est de 4$ que leur rapport prix/livre est, aussi ? En d'autres termes, vous payeriez 2$ maintenant pour chaque dollar d'actif net que possède Starbucks. La valeur comptable est très intuitive lorsque vous appliquez à des entreprises qui dépendent de la production ou des ventes physiques. Cependant, les choses deviennent moins claires lorsque vous vous déplacez vers les services, et je t. Après tout, il est assez facile de mettre une étiquette de prix sur un morceau de terrain. Mais il est beaucoup plus difficile de donner une valeur précise à Microsoft Office, par exemple. C' est pourquoi, lorsque vous regardez les industries lourdes d'actifs comme les banques ou la fabrication automobile, vous allez généralement voir des ratios prix par rapport aux livres autour d'un. Ensuite, quand vous regardez le secteur de la technologie, vous allez voir des diversions beaucoup plus grandes. En général, le ratio BB est le plus utile pour comparer des entreprises opérant dans une même industrie, surtout si cette industrie est lourde d'acide ou à forte intensité de capital. Dans la prochaine vidéo, on va regarder une mesure d'évaluation finale avant de plonger dans la mécanique des actions en général. Dans la prochaine vidéo, on va regarder une mesure d'évaluation finale avant de plonger dans la mécanique des 7. Rapport D/E: jusqu' à présent, dans nos paramètres d'évaluation, nous avons évité de parler de dette, et nous ne devrions pas le faire parce que c'est en fait l'un des éléments les plus importants de chaque entreprise. La prémisse fondamentale de chaque entreprise est de faire de l'argent ou, en d'autres termes, gagner un rendement sur son investissement. Évidemment, tu vas vouloir que ce chiffre soit positif. Mais ce n'est généralement pas suffisant parce que des efforts assez risqués, surtout quand on les compare à des obligations d'État comme celles émises par le gouvernement américain . Donc, au minimum, vous allez chercher un retour sur investissement supérieur avec le vous allez chercher un retour sur investissement supérieur avec le Trésor américain serait prêt à vous payer, ce qui est largement considéré dans le monde de l'investissement comme le taux de rendement sans risque. Trésor américain serait prêt à vous payer, Une entreprise qui ne peut pas être le américain Trésor américaina peu de chances de réussir, c'est pourquoi les plus grandes entreprises du monde obtiennent souvent un retour sur investissement beaucoup plus élevé . Mais cette recherche constante de rendements plus élevés crée une incitation très intéressante. Prenons Netflix comme exemple. La majeure partie de l'argent que Netflix dépense va à vous faire montrer un contenu original pour leur plate-forme, et leur retour sur investissement est d'environ 10%. Mais Netflix est allumé. Lee a tellement d'argent pour produire une douzaine de spectacles au mieux. Si Netflix n'avait accès qu'à de l'argent, il ne ferait pas assez de nouvelles émissions pour intéresser les téléspectateurs. Mais heureusement pour Netflix, il a également accès à la dette. Disons que le Trésor américain offre 2% sur ses obligations. Une entreprise comme Netflix est assez grande pour pouvoir emprunter de l'argent à un bon taux, disons 3%. Donc, pour Netflix, il est logique d'emprunter des milliards de dollars chaque année à 3% et deux investissements dans l'entreprise en faisant plus de spectacles à 10% Netflix est effectivement payé pour emprunter de l'argent , et exactement le le même principe s'applique à pratiquement toutes les entreprises, c'est pourquoi on trouve généralement beaucoup de cela dans leurs bilans. Donc, maintenant, nous savons qu'il est bon d'avoir un minimum de dettes, mais il y a évidemment une limite. Une entreprise de la taille de Netflix pourrait se sentir bien emprunter 10 milliards de dollars, mais elle ne serait certainement pas en mesure de payer des intérêts sur un trillion. Il y a un très bel équilibre que chaque entreprise doit maintenir. Il doit emprunter suffisamment d'argent pour investir en soi et ne pas manquer les occasions de se développer , mais pas tellement qu'il va noyer un intérêt. Ce solde est mesuré par le ratio dette/capitaux propres, notre mesure d'évaluation finale. C' est très simple. Vous prenez tous les passifs de la société, et vous les divisez par la valeur comptable de la société, qui a et vous les divisez par la valeur comptable de la société, récupéré dans la vidéo précédente. Le résultat vous indique combien de dollars de dette la compagnie a pour chaque dollar qu'elle possède réellement . C' est ce qu'on appelle l'effet de levier. Plus une entreprise emprunte d'argent, plus elle devient cuirisée à un ratio de la dette au capital, une entreprise a emprunté $2 pour chaque dollar qu'elle a. effet, il peut investir trois fois plus d'argent, ce qui signifie trois fois plus de profits, mais peut également entraîner des pertes trois fois plus importantes. Comme d'habitude, différentes industries ont des indices de référence différents pour leur ratio idéal que par rapport aux capitaux propres. Plus l'industrie est à forte intensité de capital, plus le ratio tend à être élevé. Mais bien sûr, il y a des exceptions. Les sociétés automobiles tournent généralement autour d'un rapport D de deux, mais l'industrie pétrolière et gazière, qui, en comparaison, nécessite beaucoup plus de capitaux, tend en fait à avoir un ratio plus faible. La réponse réside dans les détails. Les entreprises remboursent leurs dettes en utilisant leur flux de trésorerie, qui, pour les sociétés automobiles, a tendance à être stable et facile à prévoir. Le prix des voitures baisse rarement, et la demande pour elles ne varie pas autant d'année en année. En comparaison, le prix du pétrole est extrêmement volatil. En une seule année, il peut doubler, il peut doubler, ou diminuer de 50 %, ce qui rend les flux de trésorerie incroyablement difficiles à prévoir. Alors que les entreprises ne peuvent tout simplement pas se permettre le luxe d'un effet de levier élevé, c'est pourquoi ils sont des ratios D semblent si trompeusement bas. Nous allons examiner plus de telles comparaisons un peu plus tard parce que maintenant il est temps d' examiner la cerise en plus de chaque dividende en actions. 8. Dividences: Soyons honnêtes. L' une des principales raisons pour lesquelles la plupart des gens achètent des actions est de voir ce flux régulier de dividendes s'écouler sur leur compte. C' est en fait très beau Cos après tout, existent au bénéfice de leurs actionnaires. Et quelle meilleure façon de le faire qu'en te donnant littéralement de l'argent ? Les investisseurs adorent les dividendes parce qu'ils sont cohérents. Si l'entreprise que vous avez achetée fait du bien, elle continuera à payer ses dividendes comme des roulettes. Si l'entreprise grandit, elle pourrait également essayer d'augmenter ses dividendes chaque année. Voici l'historique des dividendes de Microsoft, par exemple. Comme la plupart des entreprises américaines, Microsoft paie des dividendes tous les trimestres. Et parce que l'entreprise a connu un grand succès, elle a également augmenté ses dividendes chaque année au cours de la dernière décennie. Voyons comment l'un de ces paiements diminue avec les dividendes. Vous avez trois rencards que vous devez surveiller. Le 1er 1 est la date d'annonce. Le conseil d'administration de la société fait un communiqué de presse annonçant le montant du prochain dividende, et quand il sera versé, cela se produit généralement au moins un mois à l'avance. le cas de Microsoft, ils ont annoncé deux mois à l'avance dans le communiqué de presse, le conseil d'administration annonce ensuite les deux dates restantes . La plus importante est la date ex dividende. Il s'agit essentiellement d'une date limite avant laquelle vous devez avoir bob l'action pour recevoir ce dividende particulier. La date est appelée de cette façon parce que ce jour est le premier 1 dans lequel les actions se négocient sans son dividende. Si la date ex dividende est le 14 novembre, vous devez avoir acheté des actions Microsoft au plus tard le 13 novembre. Si vous achetez des actions à la date du dividende Ex, eh bien, alors vous n'avez plus de chance et vous devez attendre un autre quart. Les dates finales sont assez simples. Elle est connue sous le nom de date de paiement, et elle vous indique simplement quand l'entreprise va réellement vous donner l'argent. La plupart des entreprises paient un pauvre de deux semaines, mais Microsoft, par exemple, vous fait attendre un mois complet. Maintenant que nous savons comment fonctionnent les dividendes, voyons comment nous pouvons les comparer entre les entreprises. façon la plus élémentaire de comparer les dividendes des différentes entreprises est juste de calculer des dividendes que chaque entreprise paie pour chaque dollar que vous possédez. C' est ce qu'on appelle le rendement du dividende. Si les actions Microsoft coûtent 100$, payez un total de 2$ de dividendes par année. Eh bien, , diviser l'un par l'autre donne un rendement de dividende Microsoft, qui dans ce cas serait de 2%. La plupart des grandes entreprises auxquelles vous pouvez penser ont des rendements de dividendes d'environ 2 %. Mais il y a quelques exceptions. A T et T, par exemple, a un rendement de dividende supérieur à 5 %. A en juger par le rendement pourrait faire A T et T sembler être un bien meilleur investissement qu' Apple ou Microsoft. Mais il y a un autre ratio qui peut faire la lumière sur cette question, et c'est le ratio de paiement. Contrairement au rendement du dividende, le ratio de versement tient compte non seulement des dividendes versés par la société, mais aussi des bénéfices de la société, qui sont , bien sûr, où proviennent les dividendes. Nous pouvons calculer le ratio de versement de la société en divisant le montant des dividendes au rythme annuel par le bénéfice par action de la société. Revenons à notre exemple Microsoft. Chaque part de la base de Microsoft sur 2$ par an et les dividendes, mais il fait en fait 4$ de bénéfices dans le même temps. Il s'avère que Microsoft paie à ses actionnaires seulement la moitié de ce qu'il gagne réellement . En d'autres termes, ratio de paiement de Microsoft est de 50%. Chaque fois que vous voyez une action avec un rendement de dividende beaucoup plus élevé la normale, la première chose que vous devriez dio est de vérifier le ratio de paiement. Dans le cas de A T et T, nous allons voir que le dividende de 5 % est soutenu par un ratio de versement de 110 %. Ainsi, la société paie en dividendes plus que ce qu'elle gagne, ce qui, bien sûr, n' est pas durable. En comparaison, Apple et Microsoft ont des ratios de paiement beaucoup plus faibles, ce qui à son tour rend leurs dividendes beaucoup plus sûrs quand une récession frappe, AT et T devront presque certainement réduire ses dividendes de façon drastique. Mais Apple et Microsoft vont pouvoir affronter la tempête. Vous avez peut-être remarqué, cependant, que beaucoup des plus grandes entreprises ne paient pas réellement de dividende. Il y a une très bonne raison à ça, bien sûr, et nous allons en discuter dans la prochaine vidéo 9. Buts pour les achats: Cela peut sembler étrange à certaines des entreprises les plus importantes et les plus rentables du monde ne paient aucun dividende, mais ne vous inquiétez pas. Ils redonnent encore beaucoup d'argent à leurs actionnaires, tout simplement de façon rond-point . Au lieu de distribuer directement de l'argent à leurs actionnaires, certaines sociétés pensent que cet argent et l'utilisent pour racheter leurs propres actions. Ils vont sur les marchés boursiers comme vous et moi, et ils commencent à passer des ordres d'achat, créant effectivement une nouvelle demande, ce qui augmente à son tour le cours des actions. C' est une façon de faire la même chose. Vous obtenez la même somme d'argent, mais au lieu de vous le remettre en espèces, il apparaît directement dans vos actions parce que leur prix augmente. Cela peut ne pas ressembler à une grande différence, mais c'est vraiment important. Et voici un exemple pour montrer pourquoi. Disons que les actions Facebook se négocient à 100$ chacun, et Mark Zuckerberg est assez généreux pour payer un dividende de 10%. Dès que vous êtes payé à ces 10$ de dividendes, vous devez des impôts sur eux, ce qui dépend de l'endroit où vous vivez, mais ils représentent généralement un montant important. Voyons maintenant ce qui se passe si Facebook utilise l'argent du dividende pour racheter ses propres actions. Au lieu de remettre 10% de lui-même sous forme de dividendes, Facebook se rend juste sur le marché boursier et rachète 10% de ses actions en circulation. L' entreprise elle-même est exactement la même. plus anciens après les employés de l'Iran sont toujours Facebook. Mais maintenant, il y a 10% moins de parts de Facebook et d'existence. En d'autres termes, la même valeur est répartie autour d'une quantité plus faible d'actions, ce qui rend chaque action plus précieuse. Et, bien sûr, parce que l'achat d'actions n'est pas un événement imposable, Facebook n'est pas touché par les taxes, et vous non plus parce que vous n'avez pas réellement reçu d'argent comptant. Plus le taux d'imposition est élevé, plus l'incitation est grande à distribuer les bénéfices des entreprises par le biais de rachats plutôt que de dividendes. Sans surprise, cela fait des rachats une option très populaire parmi les entreprises américaines. Et en fait, au cours des 20 dernières années, rachats ont pris en compte les dividendes comme méthode de distribution de choix. Bien sûr, les impôts sont le seul incitatif qui rend les rachats populaires. Les salaires des dirigeants d'entreprise sont très souvent liés à la performance des actions d'une entreprise . Et puisque les rachats ont augmenté le cours de l'action, ils augmentent également les salaires que la gestion reçoit. rachats sont une véritable bénédiction pour la direction, car ils sont extrêmement flexibles. Vous pouvez racheter des milliards de dollars d'actions un an et ensuite rien racheter l' autre parce que les rachats ne sont pas juridiquement contraignants. Lorsqu' une entreprise annonce des rachats, elle dit qu'elle va racheter jusqu'à un certain montant. Mais cela jusqu'à peut signifier zéro ou cela peut signifier le nombre complet. En d'autres termes, une entreprise peut annoncer des rachats et ne pas les faire. Il est parfaitement légal de le faire avec les rachats, mais vous ne pouvez pas faire avec les dividendes, c'est pourquoi les dividendes sont considérés comme une source constante de revenus. C' est l'une des raisons pour lesquelles la réduction des dividendes est un signe si mauvais que même en temps de crise, la direction fait tout ce qui est en son pouvoir. Pour éviter cela, vous pouvez regarder la crise de 2000 et huit pour voir cela en action. Vous remarquez les dividendes à peine baisser bien par sacs ont diminué de près de 80%. C' est exactement cette flexibilité, cependant, qui rend les rachats très difficiles à utiliser comme mesure en raison de leur incohérence, vous ne trouverez pas beaucoup de crieurs d'actions là-bas qui gardent une trace des ratios de rachat, même si ils représentent une grande partie de ce qui rend la détention d'actions précieuses. Maintenant que nous savons comment les entreprises distribuent leurs bénéfices dans la prochaine vidéo, nous allons en apprendre davantage sur les différentes façons dont un constructeur d'entreprise ses actions. 10. Cours de stock: la plupart des entreprises américaines que vous trouverez ont une structure boursière très basique. Ils ont une seule catégorie d'actions, qui est connu son action commune, et chaque action porte avec elle revendication inégale de propriété de la société et un seul vote sur les questions des sociétés de politique d'entreprise habituellement essayer de garder leur structure simple. Mais dans certains cas, vous trouverez plus d'une catégorie d'actions. raison la plus courante est quand une entreprise privée devient publique. Généralement, les fondateurs d' une entreprise ne veulent pas perdre le contrôle de leur propre entreprise. Avec une seule catégorie d'actions, ils doivent détenir au moins 50 % pour conserver un droit de vote majoritaire. Mais ce qu'ils peuvent faire à la place, c'est de créer une deuxième catégorie d'actions qui a plus de voix . Ils peuvent créer des actions de catégorie B, qui ont un pouvoir de vote 10 fois plus élevé, par exemple, afin qu'ils puissent vendre 90 % de l'entreprise tout en conservant une majorité de vote. La Ford Motor Company a une telle structure. Les actions que vous pouvez acheter sur le marché boursier sont de catégorie A et ont un vote, tandis que la famille Ford aussi les actions de catégorie B, qui ne représentent que 2% de la valeur de la société mais détiennent 40% de son droit de vote. Il y a une prise supplémentaire avec ces super partages. Ils se convertissent en stock régulier lorsqu'ils sont vendus, ce qui garantit que le pouvoir de vote ne peut pas se retrouver entre de mauvaises mains. Certains fondateurs deviennent particulièrement paranoïaques quant au maintien de leur pouvoir de vote, ce qui explique pourquoi certaines sociétés obtiennent une catégorie supplémentaire d'actions qui ne reçoivent aucun vote . Google en est le premier exemple. Il a des actions ordinaires de classe A avec une voix, Ah, fondateur seulement actions de classe B avec 10 votes chacun, et actions de classe C, qui n'a pas de votes du tout. Les cas de Google particulièrement intéressant parce que la société ne paie pas de dividende. Au lieu de cela, il rend de l'argent aux actionnaires exclusivement par le biais de rachats. Mais la seule classe d'actions que Google rachète est sa catégorie C. En d'autres termes, les actions de catégorie A ne subissent pas la même pression à la hausse dans leur prix. là où les choses deviennent vraiment intéressantes, Maislà où les choses deviennent vraiment intéressantes, c'est quand nous arrivons à des actions privilégiées. Contrairement aux actions ordinaires qu'une société peut émettre, actions privilégiées ont une priorité plus élevée en cas de faillite. Ils sont payés en premier, et chaque fois qu'une société verse des dividendes, les actions privilégiées sont les premières à obtenir l'argent. À certains égards, les actions privilégiées sont en fait similaires aux obligations. Contrairement aux actions ordinaires, elles ont généralement un dividende à pourcentage fixe et aucun droit de vote. Les sociétés émettent des actions privilégiées dans des circonstances très précises , c'est pourquoi , si vous en voyez une, vous devez creuser profondément pour comprendre exactement comment fonctionne cette émission particulière. Techniquement, actions privilégiées n'ont pas de date d'expiration, mais les sociétés sont souvent à une date précise, après quoi elles peuvent racheter de force les actions pour vous à un prix spécifique. Enfin, certaines actions privilégiées vous permettent de les convertir en actions régulières pour vous épargner quelques maux de tête. Maintenant que nous avons une idée de la façon dont les actions peuvent être structurées, plongons dans la partie amusante de savoir comment analyser les entreprises. 11. Analyse fondamentale: l' analyse la plus importante que vous allez devoir faire lors de la cueillette des actions est connue sous le nom d'analyse fondamentale. Ce type d'analyse se concentre sur les caractéristiques d'une entreprise donnée ou, en d'autres termes, les fondamentaux. Vous devez vous familiariser avec l'entreprise que vous cherchez à acheter et la façon dont son modèle d'affaires fonctionne. Heureusement pour vous, entreprises américaines divulguent exactement ces informations dans leurs rapports financiers, que vous pouvez trouver sur la partie relations avec les investisseurs de leurs sites Web. Ces rapports entrent dans les détails atroces sur tous les aspects de l'entreprise et sont la meilleure façon d'apprendre toutes les différentes sources de revenus que l'entreprise a. Jetons un coup d'oeil à Microsoft comme exemple. Comme la plupart des entreprises, Microsoft divise leur activité en plusieurs segments, chacun représentant un flux de revenus différent. Microsoft a spécifiquement trois segments, et le premier 1 est la productivité et l'entreprise. Il contient Microsoft Office, qui fait de l'argent grâce à des contrats de licence et lié dans lequel apporte des revenus provenant des publicités et des abonnements. deuxième segment de Microsoft est le cloud intelligent, et il contient l'Asie, leur plate-forme de cloud computing, qui loue efficacement des serveurs et doit également leurs services de conseil d'entreprise. segment final de Microsoft est plus l'informatique personnelle, et il contient à peu près tous leurs produits de consommation. Il a Windows, qui est à nouveau un flux de revenus de licence, et tous les différents appareils cellules Microsoft. Le segment contient également l'écosystème X box, avec tout son matériel, ses logiciels, logiciels, abonnements et sa publicité. A côté de chaque segment, Microsoft a la gentillesse de mentionner ses concurrents directs, comme Amazon Web services, concurrence avec l'Asie et la PlayStation Going Up de Sony contre X Box. Microsoft répartit ensuite son chiffre d'affaires par segment, ce qui vous permet de voir le nombre et la croissance de chacun. Bien sûr, vous trouverez également les résultats complets, que vous pourrez ensuite utiliser pour calculer les ratios financiers dont nous avons discuté plus tôt dans cette classe . Ou, si vous voulez gagner du temps, vous pouvez simplement les rechercher dans votre filtre de stock. Une fois que vous avez appris comment une entreprise donnée gagne de l'argent, il est temps de monter un niveau et de commencer à le comparer à d'autres entreprises de la même industrie. C' est là que les mesures financières sont utiles. Pour revenir à notre exemple de Microsoft, nous savons que Microsoft fait partie de l'industrie des logiciels de programmation aux côtés de nombreux concurrents mentionnés dans son rapport. Vous pouvez maintenant comparer directement les ratios des entreprises concurrentes. Ou si vous êtes le screener prend en charge, vous pouvez regarder les moyennes de l'industrie. L' examen individuel des ratios de l'entreprise ne fournit pas beaucoup d' informations utiles , car les différents secteurs ont des repères différents pour leurs métriques. Dans le cas de Microsoft, nous pouvons voir qu'il a un rapport prix/bénéfices inférieur à la moyenne de l'industrie. Il est fixé un livre et les ratios de flux de trésorerie libérés, cependant, sont plus élevés que la moyenne, ce qui rend le brut, comparativement plus cher. Microsoft a plus de dettes que l'entreprise technologique moyenne, mais ce n'est pas beaucoup, et c'est à juste titre. Du côté des dividendes, il est clair que Microsoft base un dividende plus petit que la moyenne, mais au moins son ratio de paiement était plus faible, ce qui rend le dividende plus sûr. Dans l'ensemble, seul le rapport P E se distingue. Mais si vous regardez réellement l'industrie, Microsoft est classé et vous verrez plusieurs grands aberrants qui ont artificiellement augmenté le nombre. supprimer nous donne une moyenne industrielle de 33, ce qui est beaucoup plus proche de celle de Microsoft. Bien sûr, simple comparaison de l'industrie ne montre pas l'ensemble de la situation, donc nous devons aller plus haut dans le monde de la macroéconomie. Les entreprises et les industries n'existent pas dans le vide, faisant partie de différents secteurs de l'économie nationale, et chaque secteur se comporte différemment, selon que l'économie se porte bien ou non. Pendant les récessions, par exemple, entreprises technologiques comptent parmi les premières victimes, tandis que des entreprises comme McDonald's et Wal Mart pourraient résoudre le problème avec un minimum de problèmes. À la fin de la journée, même si vous êtes à court d'économies, vous devez quand même manger. , lorsque l'économie est en plein essor Cependant, lorsque l'économie est en plein essor, certains secteurs surpassent d'autres. technologie étant à nouveau le premier exemple, n'est pas facile de suivre l'économie parce qu'il y a des centaines d'indicateurs, chacun racontant sa propre histoire. Mais à un niveau très basique, vous devez garder à l'esprit vos attentes pour l'avenir. Si vous pensez qu'il y a une récession à venir, eh bien, alors vous ne voulez probablement pas mettre tout votre argent dans des actions technologiques. Bien sûr, l'économie nationale n'est pas définir un niveau ici. Vous pouvez également faire des prédictions générales sur la façon dont le monde se dirige. La géopolitique peut avoir une influence considérable sur les stocks. Microsoft et Google sont grands et diversifiés dans le monde entier, mais ils sont l'exception que la plupart des entreprises dépendent du bon fonctionnement de leur pays et d'être équitable . Et la Chine est une excellente étude de cas. Leur économie se porte bien, mais leur situation politique fait d'investir en Chine depuis l'étranger un effort beaucoup plus risqué . On ne sait jamais quand les communistes chinois vont balayer et nationaliser l' entreprise dans laquelle vous avez investi, ce qui est un risque qui n'est pas présent en Amérique ou en Europe. Il est juste de dire qu'avec l'analyse fondamentale, plus vous allez haut, il est difficile de faire des prédictions précises. A en juger par le rapport annuel de Microsoft, vous pouvez faire un bon pari qu'ils vont continuer à croître. Mais il est beaucoup moins clair si l'Amérique se dirige vers une récession ou si la Chine continuera d'être amicale envers les investisseurs étrangers. Maintenant que nous sommes au courant de l'analyse fondamentale dans la prochaine vidéo, nous allons la regarder un peu controversée. Analyse technique opposée 12. Analyse technique: Alors que l'analyse fondamentale repose sur la lecture des états financiers, l'analyse technique consiste à lire des graphiques. Quand vous regardez un graphique du cours des actions d'une société donnée, ils vont remarquer qu'il n'est généralement pas indiqué comme une ligne. Au lieu de cela, les cours historiques des actions de l'air affiché à travers ce qui est connu comme un chandelier. Contrairement aux graphiques linéaires, qui montrent un seul point de données pour une période donnée, chandeliers donnent beaucoup plus d'informations. Le corps principal de chaque chandelier représente les prix d'ouverture et de clôture du stock . Si le chandelier est vert, cela signifie que le stock a ouvert bas et plus de personnes achetées que vendues, ce qui a poussé son prix plus élevé au cours de la période. Si le chandelier est rouge. D' autre part, vous avez noté, vous avez noté, le stock a ouvert haut, puis a diminué dans le prix parce que plus de gens vendaient, puis ces pointes minces sur les deux côtés de la bougie représente le prix le plus élevé et le plus bas pour le stock échangés au cours de la période de temps. chandeliers sont excellents pour raconter des histoires. Jetez un oeil à ce graphique linéaire. Par exemple, nous voyons un grand déclin, mais si nous regardons les chandeliers, nous allons voir une histoire très différente. Le stock a très clairement essayé de briser le niveau de 50$ plusieurs fois, mais il a rebondi à chaque fois. est ce qu'on appelle un niveau de soutien parce qu'il montre où la plupart des acheteurs air, assez confiant pour intervenir et empêcher le stock de tomber plus loin de l'autre côté. Bien sûr, vous avez des niveaux de résistance, qui sont où les vendeurs ont juré les hommes de garder le prix de l'action et vérifier les niveaux de soutien sont généralement assez faciles à trouver, et ils sont très importants. Si vous essayez de trouver un point d'entrée pour une entreprise particulière, quand un stock reste le niveau de support sans le casser, c' est généralement un bon point d'entrée pour les acheteurs. Cependant, vous devez également être conscient qu'une rupture de stock au niveau de résistance des partisans peut indiquer un changement de sentiment du marché. Des mouvements aussi dramatiques ne se produisent pas seuls. Bien sûr, il y aura presque toujours un événement fondamental derrière cela, comme un mauvais rapport de revenus ou un choc géopolitique. C' est pourquoi l'analyse technique n'est pas très appréciée par certaines personnes. En fin de compte, les chiffres sont arbitraires. En d'autres termes, niveaux de soutien et de résistance ne sont pas des lois de la nature, mais plutôt un phénomène psychologique. Après tout, le prix des actions est déterminé par les acheteurs et les vendeurs qui sont généralement motivés par des principes fondamentaux, non par des modèles dans les graphiques. C' est pourquoi l'analyse technique devrait être utilisée comme complément à l'analyse fondamentale. Heureusement pour vous, cela signifie que vous n'avez pas à vous embêter à apprendre les millions de différence. Indicateurs techniques. Au lieu de cela, vous devriez vous concentrer sur les plus populaires, qui sont également assez faciles à comprendre. L' indicateur le plus élémentaire est la moyenne mobile. C' est une ligne que vous tracez le graphique, et chaque point représente la moyenne de la précédente et des bougies où n dépend de la période que vous recherchez. Vous devriez généralement regarder 50 pour un graphique mensuel ou 200 pour une année, et plus le nombre est élevé, la moyenne mobile change. D' une certaine façon, les moyennes mobiles agissent comme un support changeant, un niveau de résistance selon que les prix des actions au-dessus ou au-dessous de la moyenne mobile . C' est pourquoi c'est une bonne idée orteil attention quand le prix croise, c'est la moyenne mobile parce que cela signale généralement le début d'une forte tendance. Maintenant, nous ne allons pas passer par d'autres indicateurs pour votre santé mentale, mais nous allons examiner quelque chose qui n'est pas un indicateur technique, mais c'est toujours vital pour l'analyse technique, et c'est le volume. Le volume est généralement affiché sous la forme d'un graphique à barres. Sous le prix des chandeliers et plus chaque barre est élevée. Le plus grand nombre d'actions ont été échangées pendant ce volume particulier de bougies est important parce qu'il vous montre à quel point le mouvement est fort et donné. Le cours d'une action peut varier d'un pourcentage important, surtout si nous parlons d'une petite entreprise. Mais ce changement peut être interprété différemment selon le volume derrière lui. Les variations de volume faibles sont généralement ignorées, alors que les volumes élevés peuvent être interprétés comme une confirmation qu'une nouvelle tendance commence. Mais comme je l'ai dit, l'analyse technique est loin d'être une certaine chose. Parfois, même lorsque tous les indicateurs pointent dans une direction, le prix Congar de la manière opposée. Vous devriez donc éviter de compter exclusivement sur des indicateurs. Maintenant que nous connaissons les deux formes d'analyse, il est temps pour vous d'appliquer vos nouvelles connaissances dans le projet de classe, dont nous allons discuter dans la prochaine vidéo 13. PROJET DE CLASSE: pour ce projet de lunettes, nous allons encore utiliser le merveilleux screener de Finova. Une fois que vous l'avez ouvert en utilisant le Lincoln la description de classe, vous allez remarquer à des catégories de filtres très pratiques près du haut, fondamental et technique. Maintenant que vous savez quels sont les ratios et les indicateurs les plus importants, vous pouvez faire une recherche personnalisée pour les entreprises qui correspondent précisément aux paramètres que vous recherchez , comme les entreprises avec un ratio P très faible qui ont également une dette minimale. Une fois que vous avez adapté votre recherche, vous pouvez commencer à passer en revue les résultats. Depuis Fenves a une capacité plutôt limitée de comparer et d'analyser les entreprises individuelles . Une fois que vous trouvez une entreprise qui attire votre attention, vous voudrez plutôt ouvrir l'investissement dot com. Là, vous pouvez taper le nom de la société dans la barre de recherche pour trouver une sélection très impressionnante d'analyses. la fois fondamentale et technique est l'endroit où étaient les comparaisons de l'industrie. Je veux que vous trouviez une entreprise dont vous aimez les fondements et qui présente la situation technique . Un bon point d'entrée est le titre de votre projet de classe. Vous pouvez monter le nom de l'entreprise et ensuite, dans le texte réel, je veux que vous écriviez un bref résumé de votre processus de pensée pourquoi vous l'avez choisi et quels rapports et circonstances l'ont rendu attrayant. Bien sûr, si vous avez des questions, je vous encourage à les poser dans les commentaires ci-dessous. Et une fois que vous avez terminé votre projet, envisagez de partager cette classe. Quels sont vos amis et votre famille. Si vous pensez qu'ils pourraient l'aimer aussi. Merci beaucoup d'avoir regardé ma classe et jusqu'à la prochaine fois, restez intelligent.