Masterclass em empreendedorismo e gestão estratégica

1. Apresentação: Bom dia, bem-vindos empreendedores e investidores. Bem-vindo à minha masterclass e empreendedorismo e gestão estratégica. Em primeiro lugar, quem sou eu? Meu nome é Kara. Eu tenho 49 anos de idade. E estou compartilhando aqui com vocês minha experiência de gerenciar empresas líderes por mais de 20 anos, incluindo o mais recente em que eu estava contando com o Gerente da Microsoft em Luxemburgo e administrando um negócio de mais de 200 milhões de receita anual. Eu também estou e você pode ver isso no LinkedIn. Desde 3 anos de diretor independente do conselho, incluindo uma holding de private equity em Dubai. E aqui especificamente neste treinamento, também estou compartilhando meus 15 anos de negócios orientando empreendedores e startups jovens e novatos. E também o que você terá aqui, acesso a ele nesta masterclass é na verdade uma aula e eu estou ensinando em nível universitário em uma parceria integral do mouse também. O que discutiremos neste treinamento é que partiremos da ideação, passaremos para a fase de lançamento. Quais são as principais coisas que você precisa saber até uma fase de maturidade da fase de crescimento e até mesmo potencialmente abrir o capital com o IPO DPO. Portanto, o objetivo deste treinamento é realmente que você entenda o fundamental, que você ganhe confiança, que você se tornou decisivo em suas decisões como um empreendedor novato, que você reduzir seu processo de aprendizagem, que você pode se beneficiar da minha experiência e também que você se tornou uma estrutura de pessoa impactante do curso. Portanto, o capítulo principal será empreendedorismo e ideação. Então, o primeiro começo incorporação de leis importantes, gestão estratégica. finanças corporativas também são muito essenciais, incluindo coisas como gerenciamento de caixa e vendas, onde as pessoas não estão atentas, pelo menos os empreendedores novatos não estão atentos. E também algumas dicas e truques de mim mesmo e de ter mentores por muitos, muitos anos, jovens empreendedores e empreendedores novatos sobre a autogestão também, o projeto em termos de tarefas, estaremos praticando em um exemplo concreto onde pedirei que você faça uma análise estratégica de uma das quatro empresas potenciais, incluindo um modelo das Cinco Forças de micro pod e pilão. Mas isso será discutido no treinamento na parte de gestão estratégica. Então, no capítulo três, e esta aula, como eu disse, foi criada para você, para empreendedores novatos, pessoas que querem começar seu próprio negócio, pessoas que querem se tornar seus próprios patrões. Então, espero vê-lo na primeira aula. Obrigada. 2. Empreendedorismo: Bem-vindos de volta empreendedores, bem-vindos de volta investidores. Então, nesta segunda palestra, como há no início, eu gostaria que apresentássemos o que significa empreendedorismo e realmente. Então, o termo empreendedor, na verdade, vem do verbo francês empreendedor, que significa empreender. E muitas vezes os empreendedores são. A definição de empreendedor está ligada a uma pessoa, um indivíduo ou, às vezes, a um grupo de indivíduos. Indivíduos que têm uma nova ideia de negócio, que desejam criar algo novo, querem até mesmo ter um impacto social. E isso é realmente o que a ideia é sobre empreender algo. E assim 11 termo que eu só quero usar aqui também, que também aparece às vezes é empreendedorismo, que é basicamente o mesmo, tem o mesmo significado que empreendedorismo está ligado ao existente companhia. Então você tem empresas muito grandes que às vezes estão em sua zona de conforto. Eles não são muito inovadores. Então você tem algumas pessoas, ou digamos alguns gerentes seniores nessas empresas que permitem que as pessoas que desejam fomentar empreendedorismo dentro da empresa, mas como está dentro da empresa e empresa existente, eles chamam isso de intraempreendedorismo, mas é basicamente o mesmo. É empreendedorismo de dentro de uma empresa existente. E muitas vezes os empreendedores são vistos como inovadores que nos perturbam. Às vezes, mesmo quando você olha para pessoas como Elon Musk. E, novamente, eu não quero julgar agora aqui. Eu não vou ter uma opinião. Eu acho que ele tem pelo menos ideias de que eles vão ser vistos como superestrelas porque eles são disruptores e eles vêm com novas ideias de bens e serviços. Mas basicamente a ideia de um empreendedor é realmente gerar novo valor criando um novo, novos produtos, novos serviços, criando algo que seja empreendedor existente da empresa, os gerentes existentes ainda não pensaram nisso. Quando eu olho para o empreendedorismo e vou tentar resumir ou fazer uma analogia, como eu vejo o empreendedorismo, basicamente, eu olho para ele. Este é um deus romano chamado Yanis, onde esse Deus de fato tem duas faces. E eu acho que os empreendedores têm que ter essas características, esses atributos de não apenas olhar para o passado, mas também olhar para o futuro. Você não pode simplesmente olhar para o futuro e não olhar para o que está acontecendo em sua empresa e como foi seu desempenho passado. Olhando para os aprendizados. Porque acho que há muitas coisas a aprender com os erros anteriores e trazê-los para o futuro. Digamos que decisões, visão futura da empresa. Então eu acredito que os empreendedores, eles têm que encontrar o equilíbrio certo entre olhar para o passado, olhar para o que está acontecendo, mas também pensar no futuro da empresa, porque caso contrário, quero dizer, ninguém mais fará isso. Se não são os fundadores dos inovadores na empresa quando eles olham para o empreendedorismo também, digamos, de uma perspectiva mais econômica. Como já foi dito, esse empreendedorismo é pouco definido como o processo de empreender algo com a geração um valor através do potencial de criação de um novo produto, novo processo, novos serviços, e uma nova ideia. Quando você olha para o empreendedorismo, como eu disse de uma perspectiva econômica, as economias, elas olham para o empreendedorismo como uma das quatro forças que fazem parte do, digamos, processo de produção como eles chamam isso. Os três sendo terras, recursos naturais, trabalho, que poderiam ser sua força de trabalho, também podem ser robôs, é claro, e capital. Então, os capitalistas basicamente dinheiro ou ativos que você traz para a empresa como capital. E isso é basicamente o que os economistas dizem, é basicamente que empreendedorismo é realmente a ideia de combinar os outros três recursos, que são terra, trabalho e capital, e fazer, fazer algo fora disso. Então você pode ver que o empreendedorismo é uma espécie de energia. força motriz é o motor que de fato combina os outros três recursos para ter alguns, digamos, resultados positivos, espero. Então essa é realmente a intenção do empreendedorismo. Isso é só o detalhe. Não gosto do termo terra e recursos naturais. Eu prefiro usar propriedade, equipamento da planta porque ele realmente se relaciona com o balanço patrimonial. Mas isso agora é uma pergunta detalhada para você. Quero dizer, existem muitos empreendedores. Quero dizer, discutimos anteriormente, mencionei anteriormente que talvez alguns, alguns empreendedores ou até mesmo considerados estrelas do rock. Eu mencionei, acho que Elon Musk. Eu vou te mostrar algumas fotos e eu gostaria que você colocasse um nome por trás de uma foto desse povo. E ao contar até três, faça uma pausa no curso. E depois da contagem de três, você vai retomar. E vamos dizer, elaborar sobre quem são essas pessoas. Então, deixe-me fazer a contagem 123 e, por favor, faça uma pausa agora e tenha pensado em quem são essas pessoas. Tudo bem, retomando de volta. Então, resolvendo aqui, quem são essas pessoas? Você provavelmente já reconheceu alguns deles. Então, no canto superior esquerdo, Steve Jobs, você terá Jeff Bezos. Warren Buffet, Jack Ma da Alibaba, Jack Welch, General Electric, grande personalidade também em termos de gestão estratégica, os fundadores do McDonald's, o fundador da Coca-Cola. Então, esses são apenas exemplos. E se você estender isso, tem havido uma grande quantidade de empreendedores por toda parte, digamos nos últimos séculos. E não é apenas agora ou um século atrás que estamos olhando para o empreendedorismo, mas você tinha até famílias grandes como a RACI e a Vanderbilt's ou Rockefeller imediatamente na meia-idade, mais ou menos na Itália. Muitas pessoas tiveram a energia. E é assim que o mundo evoluiu de pessoas chegando com ideias novas e novas de fato. Mas essas pessoas, quero dizer, estávamos olhando para pessoas que eram empreendedores duzentos, trezentos, quatrocentos anos atrás, todos eles tiveram que enfrentar obstáculos semelhantes. É verdade que o mundo não foi digitalizado como é hoje, nem globalizado como é hoje. Mas os obstáculos têm sido muito semelhantes para todos esses empreendedores. E deixe-me, porque você vai ver na curva s do crescimento corporativo, eu quero discutir um pouco o que são ou onde esses obstáculos desempenham um papel na curva S do crescimento corporativo? Então, vamos primeiro elaborar. Quais são os obstáculos típicos que os empreendedores enfrentarão e têm enfrentado se você olhar para a vida dessas pessoas, bem, o primeiro é tipicamente, muitas vezes é fácil tenho ideias, mas depois é como, ok, eu tenho capital? Como, quem ou quem pode me ajudar a incorporar a empresa? E há tanta burocracia potencialmente com o governo. Eu preciso fazer relatórios sanitários e isso, e aquilo. É como se fosse um pesadelo criar a empresa. Então, levantando capital, como eu disse, não precisei contratar talentos e manter esse talento. E, obviamente, não é fácil para startups. E quando estou discutindo com jovens startups, não é fácil para elas contratarem e manterem talentos, porque hoje, mesmo em 2022, muitos desses talentos, eles querem trabalhar para a Amazon, eles querem trabalhar para o Google, querem trabalhar para o Facebook e para a Microsoft. É difícil mantê-los. Então você precisa ter, digamos, uma visão sobre quando você quer trazer a empresa como fundadora para que você possa contratar os melhores talentos e manter esse tanino. E não é realmente uma tarefa fácil. Admiro os jovens empreendedores que precisam lidar com esse obstáculo. Então, obviamente, adquirir clientes. Quero dizer, quem vai pagar o salário no final do mês do seu salário, mas também o salário dos funcionários. É o cliente. Quero dizer, vamos ser bem claros. Então, se você não adquirir clientes, quero dizer, você pode ter muito dinheiro, mas esse dinheiro vai queimar muito, muito rapidamente e você pode acabar em uma situação em que você tem que fechar a empresa. Você também terá que os empreendedores fornecerem liderança e gerenciamento porque as pessoas e equipes que eu espero de você para ser o líder ou o gerente ou a pessoa que conduz uma visão, que define a agenda para o futuro para os próximos anos. E por último, mas não menos importante também, não apenas as pessoas e as equipes estão esperando isso de você, mas é do seu interesse, também estão olhando para as estruturas de mercado que os concorrentes, o que são as mudanças que estão acontecendo no mercado? Então esse é o tipo de coisa com a qual você também terá que lidar. Quando você enfrenta esses seis obstáculos comuns. E eu prometo a vocês, os Rockefellers, as vulnerabilidades, os Dimitri, eles tiveram que lidar com isso também. Quando você olha para esses seis milhas e trazemos aqui a curva S do crescimento corporativo. Então, qual é a curva S do crescimento corporativo? A curva S de crescimento corporativo é o ciclo de vida típico qual qualquer empresa e eu prometemos a você que qualquer empresa passa. Sempre começa com uma ideia. Obviamente, a empresa não existe, então você está na fase de ideação. Esse é o início da empresa. Então você tem a fase de lançamento, empresa é incorporada. Então você tem os primeiros clientes que estão sendo adquiridos em uma fase de crescimento. Todo mundo super feliz. O crescimento é como um crescimento de três dígitos. Todos os anos você cresce para 103%, 100% e, em seguida, em um determinado momento, quando o produto está mais maduro, você já tem uma boa penetração no mercado. A empresa se torna madura. E também de uma vez é como Ok, todo mundo tem um produto, então o que vem a seguir? E nesse momento, se você não estiver atento ao que é chamado de pontos de inflexão estratégicos estritos, você pode acabar em declínio. E os pontos de inflexão estratégicos acontecem com qualquer empresa. E, novamente, eu prometo a você, pontos de inflexão estratégicos sempre surgem. E pode vir de uma situação como a COVID, pode. Portanto, fatores externos que podem vir de uma mudança na regulamentação porque o governo decidiu mudar algo que influenciou a maneira como você vende seus produtos. Ou talvez você não esteja mais autorizado a vender seu produto. Então, esse é o tipo de coisa em que os empreendedores precisam monitorar o ambiente externo. É por isso que vamos discutir sobre o modelo Pascaline. E tente estar atento ao que poderiam ser potenciais pontos de inflexão estratégicos. E o mais importante aqui é não perder esses pontos de inflexão estratégicos. E como eu lhe disse, tenho trabalhado no máximo como gerente geral da subsidiária luxemburguesa por muitos anos. E até eu mesmo, tive que olhar para esses pontos de inflexão estratégicos e a Microsoft como uma cooperação. Acho que eles fizeram um trabalho fantástico. E Steve Bohmer começou isso, trazendo a dinâmica da empresa. Então, girar está realmente mudando e esse é o termo usado no empreendedorismo. Então, mudando de um editor de software para um provedor de serviços em nuvem, teríamos perdido esse ponto de inflexão estratégico. Provavelmente hoje, o máximo estaria em apuros. Mas se você olhar para o passado, a Microsoft na fase de ideação começou como com Bill Gates, um dos fundadores da empresa que desenvolveu um sistema operacional para os chips Intel para tornar isso muito fácil para IBM e, em seguida, para os outros como HP, Dell, etc. E assim nós somos a Apple era um ecossistema muito mais fechado. Guerra do Windows e do Office como software, estamos realmente pegando vacas da Microsoft e, obviamente, você tem novos produtos chegando. Mas no final do dia, em um determinado momento, em um determinado momento, mesmo para uma empresa que tem sido tão dominante como a Microsoft, eles chegaram a um momento em que a concorrência entrou como AWS, aplicativos do Google, A apple também está desenvolvendo seu próprio pacote de produtividade. Então, o cliente diz, bem, não queremos mais o seu fardo para nós, então sempre temos que atualizar o software. Você sabe contar? Você acabou de executar o programa para nós, Microsoft, por favor. E foi aí que surgiu o ponto de inflexão estratégico. Além disso, também o fato de que eu não estou discutindo isso agora aqui, mas também de uma perspectiva de previsibilidade de caixa. Você também vê mais e mais empresas que querem ter um modelo de assinatura em termos de fluxos de receita para ter essa previsibilidade de entradas de caixa versus como era engraçado Anos atrás, ele estava vendendo o software. Você tinha todo o dinheiro agora. Mas o cliente potencialmente não comprará mais de você nos próximos três anos, o que estava criando muita, digamos, flutuação na previsibilidade do cache, que também não é bom porque acionistas e investidores e analistas e todas as partes interessadas e gostavam de ter entradas e saídas de caixa previsíveis. Então essa é a curva S, um crescimento corporativo. E quando você coloca agora e como eu disse, isso acontece com todas as empresas e nós vamos discutir as próximas palestras que os ciclos dessa inflexão estratégica apontam, eles vêm de fato mais cedo, cada vez mais porque apenas o ritmo em que novas inovações surgem está aumentando e a adoção e a disseminação de novas tecnologias estão sendo reduzidas. No passado, você tinha uma inflexão estratégica que pode surgir cada 30 anos na época de Rockefeller e Vanderbilt. Agora, é questão de depois de dez anos, mas fique comigo. Vou explicar isso em uma palestra futura. Quando voltarmos aos marcos e aos obstáculos que os empreendedores têm que enfrentar quando eu listei aqui, o primeiro é a incorporação da empresa, o segundo, obtendo a primeira rodada de dinheiro do capital. Isso geralmente ocorre após a fase de ideação, após a fase inicial. E você pode desenhar isso na curva s do crescimento corporativo quando você olha para obter financiamento, manter talentos, contratar talentos, adquirir clientes, mas também fornecer liderança e gerenciamento do companhia. É por isso que meu ciclo que eu estava mostrando antes. Isso é algo que vai acontecer o tempo todo. Não é algo que você diz, Sim, eu não sabia e agora posso relaxar e ir à praia pelos próximos dez anos. Agora, você tem que se preocupar com seu talento. Você tem que se preocupar o tempo todo com seus clientes e evitar a rotatividade, evitando a rotatividade e seus clientes, mas potencialmente adquirindo novos clientes também. E as pessoas esperam que você forneça liderança e gerenciamento contínuos da empresa. Então é por isso que você vê aqui que os obstáculos, dois a cinco, eu os estou desenhando em toda a curva S do crescimento corporativo. Esse é um tópico contínuo, digamos, com o qual você precisa lidar como empreendedor. Então, por último, mas não menos importante, gerenciar a concorrência e as mudanças do mercado. Então eu poderia ter traçado a mesma linha como duas a cinco, mas decidi atrasar um pouco. E deixe-me explicar. Acredito que quando empreendedores abrem uma empresa, eles incorporaram a empresa. A empresa está em fase de crescimento. Inicialmente, a maioria dos empreendedores, eles não se importam com concorrentes e mudanças no mercado. Às vezes, é um alerta ruim porque lei muda e os empresários não investigaram isso. Mas acredito que gerenciar a concorrência e gerenciar mudanças de mercado e limpar coisas que podem ser, digamos, determinadas ou analisadas repetidamente, modelo que discutiremos as ferramentas estratégicas são algo que vem. Depois que a fase de crescimento começou, não é algo que eu recomendo aos empreendedores que comecem desde o início. É claro que na fase de ideação antes de levantar capital, você precisa entender se já existem dez concorrentes fazendo o mesmo ou têm a mesma ideia que você. E eu posso lhe dar um exemplo concreto. Plataformas de aprendizagem. Quero dizer, eu gosto muito do sucesso de habilidades de compartilhamento de habilidades da Udemy. Me pediram para não participar de uma nova plataforma. Este código investiu o Pro da Califórnia que ainda não foi lançado. Mas se você é agora a 25ª plataforma de aprendizado que quer ir atrás da Udemy, é o Skillshare. Sucessos tão habilidosos. É muito complicado. Quero dizer, você precisa de muito capital e muito esforço e provavelmente de algumas tonalidades diferentes para que os clientes existentes dessas plataformas mudem para você. Ou, potencialmente, você compra a aquisição, o custo para trocá-la, mas precisa fornecer valor. Então, obviamente, no começo, é claro, você precisa olhar para a concorrência. Caso contrário, você estará gravando cache desnecessário e talvez sua ideia seja ruim. Mas isso é parte do que discutiremos sobre a tela do modelo de negócios e analisaremos isso. Mas depois, quando a empresa for lançada estiver crescendo mais rápido do que realmente, você precisará olhar para os concorrentes e as mudanças no mercado. E, novamente, eu não estou falando muito aqui neste treinamento sobre isso. Mas, basicamente, há uma discussão sobre isso no treinamento de finanças corporativas. Basicamente, nessa curva ligada ao ponto número seis, qual é o incentivo para os concorrentes entrarem e saírem do mercado? É basicamente a lucratividade. Então, se você tem uma ideia que é altamente lucrativa, você vai ter alguém e você é o primeiro, você vai ter alguém que irá copiá-lo, eu prometo que é assim. Hoje, por exemplo, se você está em um mercado em que tem 15 concorrentes e o retorno médio sobre o capital investido a lucratividade média da margem dessas 15 empresas é como presente. Você verá que alguns concorrentes desistirão e sairão do mercado. E então você também tem como essa curva S não lucratividade. Então, quando os lucros são altos, você terá concorrentes chegando e queremos replicar o que você está fazendo. E quando a lucratividade for baixa, você terá concorrentes saindo de um mercado específico. Veja o setor aéreo. Muito intensivo em capital. Quando as margens eram altas, você tinha o baixo custo chegando porque eles queriam capturar segmentos específicos e democratizar companhias aéreas ou voos de fato. Então, mas novamente, apenas entenda que aqui na curva S, um casal de Deus, você tem esses seis obstáculos que você pode refletir durante a curva. Então, com isso, espero que você já entenda o que é empreendedorismo de intenção e o que são, o que já são, digamos no ciclo de vida de uma empresa, quais são as coisas que você precisa ser olhar atento para esses seis obstáculos com os quais um empreendedor tem que lidar. E eu prometo a você, mesmo duzentos, trezentos anos atrás, os mesmos empreendedores tiveram que lidar com os mesmos obstáculos. Eles não são apenas que o mundo é mais digitalizado, mais e mais tecnologia pesada, mas um mundo mais globalizado. Mas, basicamente, os problemas permanecem os mesmos para qualquer empreendedor. Na próxima palestra, discutiremos a história e o estado atual da inovação, analisando de onde vem a inovação antes e depois na palestra seguinte, analisando como estruturar as ideias e, por meio de MDPs, Bismarck pode executar esse tipo de coisa. Então, obrigado por ouvir e conversar com você na próxima palestra. Obrigada. 3. História e estado de inovação: Nossas ilhas se pronunciam e investidores. Então, conforme apresentado na palestra anterior, discutiremos agora a história e o conjunto atual de inovações. Quando olhamos para a história da inovação. E eu não estou dizendo que é a melhor maneira de olhar para isso, porque eles vão discutir em, eu acho que é em um capítulo posterior, quando olhamos para o processo neurocientífico da criatividade . E vamos falar sobre o paradigma científico completo. Bem, vamos deixar isso de lado por 1 segundo. Mas muitas vezes a inovação está ligada, ou as pessoas vinculam a inovação às revoluções industriais. Quando olhamos para a humanidade pelos últimos, digamos, mil anos. E poderíamos voltar para os egípcios, poderíamos voltar para a civilização grega, para a civilização romana. Mas vamos apenas olhar para os últimos seiscentos, setecentos anos. A primeira revolução industrial acontece, digamos, final do século 18, início do século 19 e foi de fato iniciada em, devo dizer, na Grã-Bretanha, ainda não era um Reino Unido. Acho que sim. Eu não sou um especialista em história, mas de qualquer forma, onde de fato a água e o vapor aparecem e isso permitiu a mecanização da produção. E você tem os primeiros trens sendo combustíveis por motores a água e a vapor. Primeiro a primeira revolução industrial, e depois, claro aquela revolução industrial alto para construir barcos que cruzavam o oceano e tinham motores também. Então, realmente a mecanização da produção, a segunda revolução industrial veio meio século depois, mais ou menos entre 1870-1920, algumas pessoas se relacionam com ela como o taylorismo. Porque é realmente a ideia se tornar muito mais eficiente no gerenciamento uma cadeia de suprimentos como uma divisão de tarefas trabalhistas também. Também a aparência da energia elétrica. E isso permite a produção em massa. Se você olhar para Henry Ford, então o fundador da Ford Motor Company, então é a indústria automotiva. Henry Ford foi, se você olhar para o Modelo T, que foi um dos primeiros carros que foi construído em uma cadeia de suprimentos com a intenção de poder ter grandes volumes de produção. Muito repetitivo. E essa era realmente a ideia de divisão do trabalho. Pessoas muito especializadas que fariam tarefas repetitivas dia após dia. Então essa foi uma perda secundária da revolução. Você vê que eles não foram tantas revoluções até agora, digamos os últimos cento, cento e cinquenta século. O que aconteceu então? A Terceira Revolução Industrial é a aparência do transistor, que basicamente está ligado aos n transistores sendo embalados em microprocessadores. Então, basicamente, é a aparência da eletrônica. Também programação, programação de chips. Toda a tecnologia da informação que começou por volta 1950 e 1960 da Segunda Guerra Mundial, que então você tinha empresas como a IBM, os primeiros mainframes. Então, realmente acelerando os cálculos que eram feitos manualmente antes, realmente tendo a oportunidade de fazer muitos cálculos e ter muito poder de computação. E então a quarta revolução industrial que ocorre desde 2016, mais ou menos. Há um livro interessante de Charles Schwab chamado Quarta Revolução Industrial, onde vimos que essa evolução industrial está crescendo. Na verdade, cada evolução da indústria está se baseando no antecessor, está se baseando em muitas das inovações tecnológicas das décadas de 1950 e 1960, onde temos agora muitas, digamos, tecnologias que têm crescimento exponencial. Se for sequenciamento de DNA, se também for realidade virtual, inteligência artificial que nasceu na década de 1950 e passou por 23 invernos, invernos IA, e agora as pessoas estão realmente aproveitando inteligência artificial. Há uma confusão entre o mundo físico e o digital, bem como o que chamamos de sistemas ciber-físicos. Então essa é a quarta revolução industrial. Então, o que vemos é que, se estiverem dispostos e se me permitirem vincular a inovação às revoluções industriais, o ritmo da inovação se acelerou. E espero que isso continue. Na verdade, nas próximas décadas. O que é diferença ou o quê? Sim, quando você, quando você olha para as revoluções industriais e quando você olha para as tecnologias de commodities, você pode olhar para carros particulares, água corrente, uma geladeira, TV e smartphone, mídia social. Se você analisar como essas tecnologias foram adotadas, e essa curva mostra na população dos EUA, qual é a penetração da tecnologia na população dos EUA? Então, se você ler 100%, isso significa que 100% da população dos EUA tem acesso, por exemplo, à água corrente. E se você olhar em volta na água, levou quase um século inteiro, quase 100 anos para qualquer americano ter acesso à água corrente. Provavelmente ainda não é o caso porque sabemos que existem algumas pessoas que não têm acesso a água corrente, mesmo os EUA. Mas podemos considerar aqui e permitir-me dizer de uma perspectiva econômica como uma perspectiva central que Mais ou menos todo mundo tem acesso à água corrente. Mas se você olhar para o gráfico do lado esquerdo, levou quase um século para que todos, qualquer americano, tivesse acesso à água corrente. Tubo de automóvel a 50 anos da Segunda Revolução Industrial, Henry Ford Modelo T, removendo as carruagens e sendo substituído por carros. Até a década de 1980, mais ou menos, onde cerca de 80 por cento da população dos EUA é um carro particular. Então você vê que a velocidade de disseminação da tecnologia de commodities foi de cerca de 50 anos, 100 anos. Se você olhar para as últimas décadas, estamos agora em 2022. Se você olhar para 2010, você olha para as novas tecnologias, como tablets, smartphones, mídias sociais. Você vê que levou para essas novas tecnologias, tecnologias commodities, como tubos, uma década no máximo. Isso significa que 80% da população dos EUA estava tendo acesso a isso. E isso mostra por que o ritmo da inovação está acelerando de forma exponencial versus como era antes. Ok, isso é bom. Mas qual é a consequência da cooperação? Onde aqui no treinamento de empreendedorismo e gestão estratégica, qual é a consequência para as corporações? São basicamente corporações, elas sentem muito mais pressão. Os pontos de inflexão estratégicos. O que mais? O que eu estava explicando na palestra anterior, os pontos de inflexão estratégica estão chegando muito antes. Você pode relaxar por 30 anos até o próximo ponto de inflexão estratégico chegar. Potencialmente, o próximo ponto de inflexão vem em cinco anos e você vai ser totalmente interrompido e você vai falir porque você perdeu os pontos de inflexão estratégicos. Uma nova maneira de ver, ou digamos confirmar que isso é verdade, é uma inflexão estratégica. Os pontos estão chegando muito mais cedo, está olhando. E este é um estudo que foi feito pelo professor Foster da Universidade de Yale e ele tem analisado no SAP se eu o encontrei. Então, essas são basicamente as 500 maiores empresas dos EUA. Ele vem analisando a vida útil média das empresas no S&P 500. E você vê que há um século, 1920, a expectativa de vida média de uma empresa listada no índice S&P 500 era de 67 anos. Então, como dois terços do século, se você olhar agora, ele basicamente foi dividido por três. Então, basicamente, acompanhar no S&P 500 tem uma probabilidade de sobrevivência de 15 a 20 anos. Isso mostra, e você disse que isso tem diminuído continuamente ao longo do último século. Este show mostra o que estou tentando dizer a vocês três inovações que, à medida que o ritmo e a velocidade da inovação estão crescendo exponencialmente, as empresas estão sentindo essa pressão e os pontos de inflexão estratégicos estão se tornando cada vez mais curtos e compram que cada vez mais empresas estão desaparecendo em um ritmo mais rápido. Isso é basicamente o que o estudo ou análise professor fóssil da Universidade de Yale está dizendo. E eu poderia expandir isso para mais, digamos datas. Eu só levei duas décadas aqui. Eu tirei em 1999 antes da bolha.com e em 2019, quando você olha para a maior capitalização de mercado. Portanto, esses não são nem mesmo como um P5 seguido, mas provavelmente Dow Jones, 30 empresas. Você vê que mesmo em 20 anos, o cenário da maior capitalização de mercado mudou. Se olharmos para 1999, você tinha empresas como General Electric, Exxon, Intel, tecnologias afrouxadas, Nokia, Walmart, essas estavam entre as dez maiores capitalizações de mercado em o mundo. Se você olhar 20 anos depois e olhar hoje em 2022, verá que mudamos para a grande área de tecnologia. Você tem empresas como Apple, Alphabet for Google, metáfora, Facebook , Amazon, Microsoft, que estão de fato comandando o show das maiores capitalizações de mercado. E outras empresas gostam tecnologias soltas, quero dizer, até a Nokia. Nokia, como não vou dizer, desapareceu, mas foi adquirida pela Microsoft, foi um fracasso, etc Mas o mundo mudou para muitas dessas empresas. E quando estou ensinando esse treinamento, estou sempre dizendo aos empreendedores, penso nessas empresas, nas empresas que estão listadas no Dow Jones 30 no S&P 500. São empresas que têm fácil acesso ao capital. Eles têm fácil acesso ao talento porque as marcas são interessantes. No entanto, eles desaparecem, eles potencialmente vão à falência. Eles perdem os pontos de inflexão estratégicos. E imaginou para um empreendedor, startup, como é difícil para eles. Eu não estou dizendo que Você deve parar aqui e até mesmo parar o treinamento e não seguir em frente com sua ideia. Eu só quero ser realista de que , das startups que começam no mesmo momento, noventa e cinco por cento morrerão. E isso é mais do que o que você vê aqui. E o que o professor, professor Foster da Universidade de Yale, estava explicando é que já grandes empresas que têm fácil acesso ao capital, aos recursos, ao talento, porque têm marcas e todo mundo quer trabalhar com elas. Eles são desafiados a imaginar como startups ou desafios. Mas mesmo assim. Quero dizer, os empreendedores têm ótimas ideias. Eles fazem coisas. Elon Musk, Tesla aqueceu espaço x e esse tipo de coisa. Jeff Bezos fez Amazon, Jacques Monod, Alibaba. Portanto, definitivamente existem possibilidades por aí. E você precisa acreditar na sua ideia, mas sua ideia tem que ter um impacto e realmente criar valor ou resolver um problema para as pessoas. E o que vamos discutir isso na tela do modelo de negócios e no suporte de valor do Canva. Quando olhamos para as origens da inovação, você poderia dizer, mas tudo bem, quero dizer, eu entendo que novas empresas surgem, substituem empresas mais antigas, empresas mais maduras como General Electric, Nokia, etc. Onde estão, de fato, as ideias? Quais são as origens da criatividade e da inovação? Um dos elementos principais não é apenas o indivíduo ter algo no cérebro, ter uma ideia. Vamos discutir isso na próxima palestra. Mas também é o mundo acadêmico. Então, escolas, universidades que de fato, estão alimentando a inovação. E eu quero dizer, eu não vou entrar em detalhes e diferenças entre pesquisa fundamental e pesquisa aplicada. Mas, para simplificar a pesquisa aplicada, é a inovação que terá impacto nos próximos, digamos, quatro a dez anos, cinco a dez anos, onde a pesquisa fundamental pode ter impacto por apenas daqui a 30 anos. Mas essa é basicamente a intenção e o alvo da academia. E eu coloquei aqui três fotos de grandes universidades dos EUA. E eu vou mostrar no próximo slide onde você vê uma amina apenas olhando para as empresas que deram origem à nossa rotação fora daquelas universidades onde você tinha alunos que estavam nessas universidades em um ambiente que estava promovendo e estimulando a criatividade e a inovação. Você vê, por exemplo. As três fotos que tirei foram a Universidade de Stanford à esquerda, Harvard no meio e a Universidade da Califórnia. Então UCLA no lado direito. Se você apenas olhar para alguns exemplos de empresas que se separaram ou saíram, os fundadores saíram desta universidade é só olhar, Universidade de Stanford. Eles estiveram no início do LinkedIn, do Shazam do WhatsApp, Harvard, Facebook que perdendo AirBnB, UCLA, UBA passam por elevadores e MIT Dropbox, por exemplo, Pennsylvania University Space X. Então é verdade, vamos ser muito honestos. Há muitos de nós, influência americana. Israel também tem um sistema de inovação e start-ups muito vibrante , ligado ao mundo acadêmico. Mas realmente o Vale do Silício, não apenas o Vale do Silício nos EUA, mas o Vale do Silício especificamente tem realmente um ativo intangível de 40 a 50 anos, pelo menos o que eles criaram essa rede de investidores, de inovadores, onde toda essa criatividade de inovação é realmente nutrida em um espírito que realmente o que as pessoas pensam sobre coisas novas e o que elas podem fazer e ter um impacto na sociedade e desafio, digamos uma empresa madura. Portanto, esse é apenas um exemplo onde vem a inovação. Quero dizer, poderíamos estender isso para a Europa. É verdade que se eu olhar para, digamos, uma grande capitalização de mercado, há muita inovação acontecendo na Europa, mas menos, eu diria que os grandes unicórnios, como o do LinkedIn, o AirBnB é o universo. É muito, digamos, dirigido pelos EUA. Mas a Europa está investindo muito dinheiro público em inovação porque sabemos, e eu sou europeu, mas sabemos que precisamos forçar a direita, para nutrir muito mais inovação do que aquilo que nós estão fazendo hoje especificamente em suas palavras. E novamente, eu nunca vou para a geopolítica em um mundo onde você tem, digamos, tensões geopolíticas sobre quem vai ter a liderança econômica entre a China e os EUA? E a Índia, a Rússia e a Europa precisam encontrar seu próprio caminho com seus 500 milhões de cidadãos e garantir que também tenhamos um impacto global por meio da inovação e dos exércitos. Atendemos às nossas próprias necessidades através, digamos, da inovação europeia e regional. É por isso que muito dinheiro da Europa está indo para a inovação europeia também. E não vamos entrar nos detalhes, mas eles medem quais contadores. E nós temos a Suíça. A Suíça tem muitas corporações globais internacionais como a Nestlé. Você tem outras empresas na Suíça, como o agricultor Rush, por exemplo, a Rush Holding. Portanto, existem algumas empresas muito, muito grandes na Suíça, os nórdicos também. Um lugar muito inovador, onde, por exemplo, a Europa Oriental tem que acompanhar a inovação especificamente na Europa. Antes de mudarmos de marcha e amigo para onde a inovação está vindo, também de uma perspectiva neurocientífica. Eu só queria pausar quando o segundo e apenas mostrar em 2021, quais foram os maiores unicórnios? unicórnios não são aquelas startups que são, acordo com as partes interessadas externas, analistas externos à imprensa, muito inovadoras. Eles são realmente disruptores. Você pode olhar para o espaço x. espaço x de fato está atrapalhando a maneira como os lançadores espaciais estão sendo usados. Porque a SpaceX quer reutilizar e vem mudando as suposições da nasa e da Agência Espacial Europeia nos lançamentos. Por exemplo, você tem Biden com TikTok, que é uma nova mídia social com uma maneira diferente de ver as mídias sociais versus, por exemplo, o Facebook e o Instagram. Então, novamente, eu não quero passar por todos eles, mas basicamente a ideia do que está acontecendo e é daí que a inovação está vindo é após a fase de ideação, se a empresa acertar quantidade de ou é capaz de levantar a quantidade certa de capital por meio da família, amigos no início. E depois as séries A, B, C, private equity antes de fazer IPO. E vamos discutir a oferta pública inicial e a oferta pública direta mais tarde é realmente a, essas empresas, elas pressionam os jogadores existentes. Eles pressionam e se tornam novos concorrentes de lugares inesperados onde as empresas existentes, eles também não pensaram com muita frequência. Essas empresas, eles aproveitam ferramentas globais como internet, computação em nuvem para fazer um plug and play ou ter, ou para oferecer um modelo de negócios plug-and-play com, eu diria que não 0 atrito, mas muito baixo atrito em termos de aquisição de clientes. E por último, mas não menos importante, e isso acontece também. Isso também é verdade para as grandes empresas de tecnologia. Há também um efeito por causa da globalização da concentração de alguns atores. Você vai, como já disse anteriormente, acho que não foi uma palestra anterior, você não terá 25 empresas irão competir contra o nosso B&B. você não terá 25 empresas que acho que não foi uma palestra anterior, você não terá 25 empresas que irão competir contra o nosso B&B. tem um ou dois jogadores. E é o mesmo para provedores de serviços em nuvem em hiperescala. Você terá a AWS e a Microsoft. Eles possuem 85% do mercado mundial. Os outros lutarão por 234 por cento da participação de mercado. E vai ser difícil se você não for o primeiro ou o segundo vai ser difícil ter um modelo de negócios sustentável. E isso é o que chamamos não apenas de concentração global, mas também o vencedor leva tudo de modelo ou abordagem. Portanto, esteja atento para que, se você não fizer parte desse primeiro ou segundo grande problema, e é aqui que você precisa de intensidade de capital e de ter a possibilidade de levantar rapidamente grandes quantidades de capital para se tornar o número um ou o número dois. Porque se você é o número três, o número quatro , o número cinco, vai ser, na minha opinião, muito difícil se você quiser jogar em escala global, é claro, se você quiser jogar localmente, Isso é diferente história, mas pense sobre isso, digamos forças que também funcionam para novas empresas, novas startups, que, quero dizer, nem todas elas se tornam unicórnios, mas podem ser competição lá fora. E então, o que significa ter uma concentração e depois pegar todos os modelos. Então, com isso, vamos parar aqui na história e no conjunto atual de inovação da informação. Desculpe, espero que tenha sido útil para dar uma perspectiva de onde viemos, por que a inovação está se acelerando agora e quais são os diferentes elementos e por que eles estão pressionando empresas existentes e maduras. Na próxima palestra, abordaremos rapidamente, digamos, a base neurocientífica da inovação. E também como então parou de passar da ideia para estruturar a ideia para um produto mínimo viável, mas também estruturar a ideia com tela de modelo de negócio na palestra depois e depois concluindo o empreendedorismo e a ideação. E então, no capítulo dois, vamos realmente incorporar a empresa. Então, obrigado por ouvir e conversar com você na próxima palestra. 4. Ideias inovadoras e MVP: Ou melhor, impressoras e investidores. Então, nesta série de palestras, capítulo número um sobre empreendedorismo e ideação. Então, realmente discutindo os fundamentos, eu só queria dar uma perspectiva onde as ideias estão vindo, não impulsionadas pela Revolução Industrial externa, o que temos discutido ou unicórnios externos, o que realmente lipídico para o cérebro processa em torno onde vêm as ideias inovadoras e como começar a estruturá-las. Então, se você puder, se você perguntar à sua família, o que eles acham que são seus amigos? Bem, vocês estão vindo de algumas pessoas que vão dizer, Sim, quero dizer, eu tenho esse amigo, ele sempre tem ótimas ideias. É realmente o que chamamos de mente pela primeira vez. E essa pessoa, ela tem liberdade e tempo para refletir sobre as coisas. E tem uma maneira diferente de ver as coisas versus pessoas que têm pensamentos tradicionais sobre quaisquer que sejam nossos produtos, serviços e processos. Você tem algumas pessoas que pensam que opostos ao pensamento em grupo podem chamá-lo de desvio ou desvio. Mas você tem pessoas que dizem: Bem, se todo mundo pensa assim, por exemplo, em um investidor de valor, e você tem muitas pessoas que são comerciantes, muitas pessoas que investem em tecnologia empresas, em ações de crescimento. E eu estou pensando de forma diferente. Estou analisando o valor intrínseco de quando coloco meu dinheiro no mercado de ações. E eu compro empresas e leio os relatórios anuais e não acho que muitas pessoas, eu acho que 95% das pessoas que colocam seu dinheiro no mercado de ações, eles são de fato crescimento ou investidores técnicos, mas eles não são investidores de valor. Então essa é uma ideia sobre os diálogos da aviação. Quero dizer, é claro, conversar com outras pessoas, pensar juntos sobre desafios, reconhecer novas necessidades de solução ou novas formas de resolver as coisas. Isso também é algo, por exemplo, em empresas da última década, você ouve muitas vezes sobre workshops acontecendo em hackathons onde as pessoas realmente unem outras pessoas e você tenta vir e criar um ambiente onde ideação está basicamente acontecendo. E uma das coisas que eu realmente gosto de fazer, e não tenho certeza se isso acontece com você também, é dar tempo para considerar ideias diferentes. E eu acho que no mundo que estamos hoje. Mas acho que a COVID tem dado alguma reflexão para muita gente, é, acho que agora as pessoas percebem novamente por causa da COVID que talvez queiramos ter mais tempo para nós. Queremos trabalhar menos e ter mais tempo para pensar e realmente remover essa pressão contínua de executar, executar estar de cabeça para baixo na operação que não tem tempo para refletir sobre as coisas. E também acho que é de onde vêm as ideias quando você tem tempo para pensar. Então a questão é, de novo, olhar aqui para o cérebro, está realmente gerando uma nova ideia. Isso está acontecendo realmente acidentalmente? Ou há alguma, digamos, abordagem científica ou explicação científica para isso. Se você está realmente interessado em, de onde a criatividade está vindo, eu recomendo que você leia o livro neurociência da criatividade de Margaret Bowden, onde ela tenta estruturar a abordagem para criatividade. E eu estou resumindo aqui como olhar para a criatividade. Basicamente, existem três categorias de criatividades. Você tem. A combinação de atividades lhe dará exemplos nos próximos slides. Onde basicamente você combina dois produtos existentes que resolvem um problema específico e os reúne. E talvez isso crie basicamente a nova ideia. O iPhone é basicamente uma combinação de criatividade. Você tem um iPod, um telefone e um navegador. E basicamente você junta tudo isso em um único dispositivo. Criatividade exploratória, você estará discutindo o quarto paradigma científico, mas isso basicamente explica as coisas além do que você sabe e você não tem certeza de qual será o resultado. Só às vezes as pessoas dizem: “ Tente, falhe rápido, aprenda rápido”. Experimente as coisas e você não tem certeza para onde está indo. Você tem uma atividade transformacional que está realmente tendo ideias muito radicais. E muitas vezes essas ideias são as que também conquistam os prêmios Nobel como exemplo. Então isso realmente não vai dar um exemplo. Datação por carbono 14. Isso é realmente algo que é bastante perturbador. Na verdade, eu não vou gastar muito tempo nisso, mas quando você olha para isso de uma perspectiva de empreendedorismo, porque você tem algum tempo e eu vi pessoas, empreendedores que disseram, bem, Basicamente, eu não tenho uma ideia, mas talvez eu queira resolver um problema ou uma pergunta que outra pessoa tenha abordado. E você tem pessoas e até mesmo um mundo acadêmico que está investigando quais são os 100 problemas mais conhecidos e importantes que precisam ser resolvidos? E você tem menos disso e pode então olhar para o que os concorrentes ainda existem, digamos, espaço livre para mim como empreendedor, porque ninguém está abordando esse problema específico. Mas por que estou discutindo isso aqui? Porque eu acredito que para isso duas maneiras de ver isso. A primeira é que você tem que ter alguém em algum lugar do mundo que está abordando o problema de que você acha que tem a ideia inovadora? Na minha opinião, talvez seja desconhecido para você. Então, aqui está uma questão de velocidade de intensidade de capital. Mas muito provavelmente você não é o primeiro a ter uma ideia específica. Mas, novamente, não basta ter uma boa ideia, ter uma boa equipe. Há outras coisas que desempenharão um papel na equação para se tornarem bem-sucedidas. E a segunda também é porque, tendo dito isso, muitas pessoas dizem, sim, mas pode, por que eu deveria ser um empreendedor? Eu vi porque novos problemas aqui em cima todas as vezes, todos os anos, todas as décadas. Se você olhar para novos programas recentes, como, quero dizer, estamos discutindo muito sobre exploração espacial, recursos espaciais, viver em outros planetas além da Terra é como, como podemos produzir água? Como você pode produzir uma atmosfera? Como podemos usar recursos nesses planetas para abastecer lançadores e ir para os próximos planetas. Por exemplo, se você olhar para veículos elétricos, como podemos cobrar essas causas muito mais rapidamente do que em comparação reciclagem de computadores hoje, porque há pressão ambiental também sobre o computação, nos fabricantes de hardware para produzir hidrogênio verde, como tratar o câncer? Essas eram coisas. Se você apenas olhar para essas cinco perguntas, ninguém estava fazendo essas perguntas essencialmente atrás. Assim, à medida que a sociedade evolui, novos problemas, novas questões que exigem empreendedorismo, habilidades empreendedoras. Há, haverá novas oportunidades também para empreendedores. Portanto, não estou dizendo isso porque a lista de todos os problemas que precisam ser resolvidos existe, não há espaço livre para novos empreendedores. Haverá espaço para empreendedores porque as coisas também evoluem com o tempo. E então você se lembra de quando estávamos discutindo sobre a abordagem neurocientífica para inovação e criatividade. Quero dar exemplos desses três ângulos e vamos começar com criatividade combinacional. E algumas pessoas acreditam que criatividade combinacional é como, uau, isso é super disruptivo. Na verdade, não é muito básico, muito comum, mas mesmo assim, os empreendedores têm feito, quem são os empreendedores que aplicam a criatividade combinacional? Tenho feito muito dinheiro com isso. Basta olhar para o iPhone. A quantidade de dinheiro que a Apple vem fazendo combinando o iPod para música ou telefone. E naquela época tínhamos aqueles, desculpe dizer, telefones Nokia feios, telefones BlackBerry feios. Esses teclados e as telas eram muito pequenos. E a Apple foi bastante perturbadora ao combinar essas coisas além do acesso à Internet também. Você tem coisas como não ter mostrado perda. E lembre-se, NAB é Procter and Gamble ou Unilever não importa quem é o dono do shampoo Head and Shoulders. Mas, basicamente, eles têm a ideia, em vez de ter um xampu e condicionador de cabelo ou combinar os dois. Bem, isso é criatividade combinacional parece muito simples, mas funciona. E intraempreendedores que, como essas ideias são empresas que têm essas ideias, tiveram essas ideias capazes monetizar enormemente com base na cognição, criatividade. Quando você olha para a criatividade exploratória, eu disse que isso está indo além das coisas e você não sabe qual será o resultado. E eu vou pegar um exemplo que é bonito, digamos não recente, mas como um exemplo como sendo muito discutido nos últimos cinco a seis anos, ligado à quarta revolução industrial e ligado ao uso de inteligência artificial e, especificamente, aprendizado de máquina. E, novamente, eu não vou entrar extensivamente na conversa quando você olha para o big data, quero dizer, hoje o universo digital. Portanto, o volume de dados armazenados está crescendo exponencialmente. É enorme. A quantidade de dados, basta ver quantos vídeos estão sendo enviados no YouTube todos os dias. Portanto, as empresas agora têm a possibilidade porque o custo do armazenamento caiu exponencialmente. As empresas neurônios precisam pensar sobre qual é o meu custo de economia? Também ter que armazenar dados. Então, basicamente, eles pensam sobre, eu vou armazenar os dados. Não tenho ideia do que farei com os dados. Mas eu não tenho cientistas. Não tenho humanos capazes de entender ou encontrar correlações de inovação. Coisas que são capturadas no big data porque o cérebro humano é limitado em termos de poder de processamento. Então, vamos mudar a forma como olhamos para o big data e como analisamos o big data. E em vez de eu pedir aos humanos que encontrem correlações e big data, vamos perguntar às máquinas. Vamos perguntar à inteligência artificial. Vamos perguntar ao aprendizado de máquina, que é programado por humanos e tentar encontrar correlações nas quais eu não estava pensando antes. Há algo que normalmente acontece, por exemplo, na medicina com big data, onde você pode encontrar correlações detectando doenças precoces onde anteriormente um ser humano não teria pensado sobre o correlação entre, não sei, um atributo ambiental externo versus câncer cerebral, por exemplo. Então, isso é uma criatividade extraordinária e isso é algo que é definitivamente, como falamos nos últimos cinco a seis anos, onde as pessoas conectam modelos de aprendizado de máquina e IA em big data. Você tem criatividade transformacional. Quero dizer, eu não sou um físico, não sou um especialista em química, etc, mas sim datação por carbono 14. Você pode ter ouvido falar sobre isso. Permite, de fato, determinar a idade de qualquer matéria viva, mesmo que a matéria tenha marés. E novamente, eu vou deixar você ler isso, mas uma pessoa chamada Willard Libby, que ele ganhou um Prêmio Nobel de química química em 1960. Ele usou um conceito que foi desenvolvido por físicos busca tosse estão ligados ao carbono-14. E o carbono-14, na verdade, está em toda parte na atmosfera. E posso dizer que se estabelece em matéria viva. E calculando de volta, porque há uma curva de decaimento do carbono-14, você é capaz de, datas, data anterior à idade de qualquer matéria viva, mesmo que a matéria viva tenha morrido nesse meio tempo, porque o carbono-14 é um isótopo radioativo instável. Sem entrar em detalhes, não sou especialista. Vou deixar você ler. Mas esse é o tipo de criatividade de transformação em que ninguém pensou em usar datação por carbono-14 , assuntos vivos. Em seguida, encerrando aqui quando, quero dizer, na palestra anterior, discutimos sobre a fonte de inovação e unicórnios acadêmicos. E agora aqui eu espero que você veja como a abordagem neurocientífica, é criatividade combinacional, transformacional e exploratória, explicativa antes de transformacional. Uma das últimas coisas antes de mudarmos de marcha, vamos para a próxima palestra que eu queria compartilhar com vocês também. E lembre-se da curva S do crescimento corporativo. Depois disso, ainda estamos na fase de ideação. Então, temos uma ideia. E a ideia, espero que você tenha visto várias fontes de onde as ideias vêm. Podem ser acadêmicos, podem ser startups, podem ser pessoas com quem você está falando. hackathon pode ser apenas aprendizado de máquina onde você tem uma ideia ou, certamente, com o tempo, essa ideia tem que se tornar tangível. E eu estou falando aqui sobre a ideia. Não estou falando sobre o valor comercial ou o processo de criação de valor que discutiremos na próxima palestra com a tela do modelo de negócios e o suporte de valor Canva. E aqui você se lembra que parte dos aprendizados que eu quero os empreendedores tenham quando saírem desse treinamento também é o vocabulário típico de um empreendedor. Um MVP, produtos mínimos viáveis não é o jogador mais valioso na NBA é ler o produto mínimo viável ou MVP, é algo que em um determinado momento, os investidores são potencialmente perspectivas que você deseja verificar com eles. Você está interessado em nossa ideia? Você acreditaria na ideia? Você precisa criar um MVP com isso. E os principais critérios para um MDP. E eu acho que isso é um, eu realmente enfatizo isso também em nível universitário quando eu estou ensinando e eu estou dando esta palestra, você tem que construir um MDP faz uma coisa. Pode ser uma maquete, tudo bem. Mas em um determinado momento você terá que fazer mais do que apenas uma maquete. Tem que ser um MVP em execução. O que eu vi nos últimos 15 anos é que algumas pessoas criam MVPs que se concentram apenas na funcionalidade. Então, eles adicionam recursos, recursos, recursos, recursos. E eu vi um aplicativo em startups de mentoria onde os fundadores estavam se concentrando e eles perderam três a quatro anos apenas focando em, Não, eu não quero sair para o mercado porque eu preciso de mais funcionalidade e não me sinto confortável. E eu tentei dizer a ele para dizer-lhes que fiquem atentos porque durante esses três a quatro anos, se você se concentrar apenas na funcionalidade, haverá outra pessoa vai capturar um potencialmente seus clientes potenciais. Então, ao criar um MVP, você precisa decidir quais são as funções e recursos mínimos viáveis que você deseja ter. Mas também, você pode não apenas ter um MVP que tem muitos recursos, mas é feio, não é utilizável, não é confiável, ele trava o tempo todo quando você está filmando para potenciais clientes em potencial. Então pense sobre, quando você pensa sobre MDPs após a fase de ideação no MDP tem que ter uma boa experiência do usuário, alguma boa ergonomia tem que ser útil, pode ser utilizável, não útil, utilizável para potenciais clientes potenciais. Tem que ter alguma característica de confiabilidade. Ele não pode esmagar o tempo todo. E, claro, ele precisa ter um conjunto mínimo de funcionalidades para que as pessoas possam dizer, isso ressoa como elas poderiam usar seu produto ou serviço. Então é isso que estou mostrando nesses dois triângulos. Pensar na maneira certa de construir um MVP é ter um pouco de tudo. A maneira errada de criar MVPs, tendo apenas muitas funcionalidades. Portanto, esteja atento a isso como empreendedor se você pensar depois da fase de idealização da construção de um MVP. Então, vamos encerrar esta palestra e na próxima, como estamos saindo da ideação, discutimos um pouco sobre o MVP. Agora precisamos mais do que apenas o MVP, precisamos estruturar também o processo de criação de valor e potencialmente, o plano de negócios antes de tentar arrecadar dinheiro. E é isso que vamos discutir na próxima palestra. Obrigada. 5. Como estruturar ideias com modelo de negócios Canvas e planos de negócios: Tudo bem, empreendedores e investidores. A última palestra do Capítulo número um sobre estruturação ideias com Business Model Canvas e também plano de negócios. E também concluindo antes de mudarmos marcha e nos aprofundarmos na incorporação da empresa. Então, já discutimos onde nossa ideação está na curva s do crescimento corporativo. Como podemos tentar resolver problemas, que tipo de problemas existem quando os problemas evoluem com o tempo. E também que a inovação que também é alimentada por revoluções industriais também está mudando e trazendo novas, novas oportunidades, mas também novos problemas. Então, ao transformar ou quando você quer transformar uma ideia em negócio, não basta ter uma boa ideia e ter capital e ter talvez 23, digamos, uma equipe de 23 pessoas que são cortesia para você como fundador, você precisará fazer mais. Se precisarmos encontrar seu mercado, você precisa encontrar suporte. Você provavelmente terá que terceirizar ou ter fornecedores também. Já discutimos muito brevemente, construção de um produto mínimo viável. Você precisará construir um modelo financeiro e testar se sua ideia e seu mercado permitem ter um negócio lucrativo em um determinado momento e começar a vendê-lo. E você terá que repetir isso à medida que a empresa cresce. E para isso é um dos, quero dizer, quando eu fazia parte dos fins de semana de startups tentando treinar startups e como estruturar a ideia além do MVP, o que discutimos na palestra anterior. E além da fase de ideação, quando a ideia é, digamos, fixa até certo ponto, o MVP está sendo construído. Quais são as ferramentas que eu definitivamente recomendo? E eu não sou o único que estamos recomendando que eles realmente estruturem mais do que apenas a ideia. Porque certamente , com o tempo, você precisará levantar capital e encontrar seu mercado. E vamos discutir aqui a tela do modelo de negócios, a tela proposta de valor e também o plano de negócios. O argumento de venda e avaliação, avaliação e financiamento é algo que discutiremos no capítulo de finanças corporativas. Uma das ferramentas ou Canvas mais usadas para startups. E eu gosto muito, e eu realmente recomendo usá-lo. E eu vou te dar nos próximos minutos as chaves para ler o Business Model Canvas. É assim que esse modelo é. Canva é chamado Business Model Canvas e foi criado por Alexander Osterwalder, está no modelo de gerenciamento estratégico de fotos e você já vê, quero dizer, o, o curso é chamado masterclass em punições gestão estratégica. E aqui já estamos tocando logo após a fase de ideação ou o final da fase de ideação que você precisará pensar como empreendedor sobre vários elementos de sua ideia. E não basta ter uma ótima ideia e ninguém quer comprar uma ideia. E você não sabe como construir o produto de onde fornecê-lo. A vantagem do modelo de negócios, Canva, é realmente que ele é muito visual e abrange basicamente todos os principais elementos que um empreendedor tem que pensar após a fase de ideação quando você está indo na fase de lançamento. E você tem esses gráficos visuais vão te guiar através desses elementos visuais, visuais, digamos que os elementos são categorias que você entende. E eu vou te dar também, digamos, as prioridades com quais são as coisas que você tem que começar? Ao olhar para o modelo de negócios Canva, basicamente ele é dividido em quatro, digamos, subpartes. Você tem do lado direito, o foco no cliente no meio, a proposta de valor, a proposta de valor. No lado esquerdo, digamos que, eu chamo cadeia de suprimentos, a infraestrutura. Quais são os principais parceiros e as principais atividades de que você precisa e que são exigidos por sua proposta de valor. E então abaixo, obviamente, o que eu já disse antes, às vezes fiquei surpreso. Trabalhando na orientação de jovens empreendedores. Eles nem sabiam como estruturar um plano de negócios. Então, a viabilidade financeira, então os fluxos de receita e a estrutura de custos como tendo algo. Novamente, não é ciência de foguetes. A tela do modelo de negócios o forçará a pensar sobre isso. E essa é a vantagem do Canva bissimilar. Se você usar o Business Model Canvas, abordará todos os elementos importantes do seu, digamos, sua ideia no lançamento de sua empresa. Eu recomendo e vou dar agora aqui na ordem das coisas, eu sempre recomendo aos empreendedores que comecem com os segmentos de clientes ou os adereços de valor. Entendendo realmente quem são seus clientes? Quais são as coisas que você está tentando resolver? Quais são, onde seu produto ou serviço está criando um ganho ou resolvendo um problema, ou aliviando a dor para as perspectivas de compra de sua persona compradora, comprando clientes. Eu acho que isso é realmente crítico. Muitas pessoas, eu vi muitas pessoas que estão realmente focando nos fluxos de receita da estrutura de custos. Mas eles não estão abordando corretamente por que as pessoas comprariam seus produtos para os quais têm uma ideia. Então, pense realmente sobre a prop de valor, quais segmentos de clientes você será capaz de abordar com sua proposta de valor. Isso é realmente, eu acho que o principal fundamental e esse é o passo número um quando você vai usar cânfora bissimilar. Se você estiver interessado, há um subconjunto do Canva que realmente integra e detalha mais do que apenas a tela do modelo de negócios. E foi inventado pela mesma pessoa também pelo valor, que é chamado de tela de proposta de valor. Então, está realmente entrando nos detalhes da prop de valor e do segmento de clientes. E deixe-me explicar aqui. A proposta de valor é que você terá seu perfil de cliente onde você precisa pensar sobre as necessidades, as dores e o que o cliente quer, e depois também sua proposta de valor em termos de qual é a solução, quais são os analgésicos e qual é a experiência? Que quando você estiver no meio, você terá esses pontos de partida únicos, o que é chamado de USP. Então esse é realmente o diferencial. Por que, por que seu suporte de valor funcionará para qual tipo de cliente? Então, basicamente, não se aprofunda. Você pode pesquisar na internet. Há muitos, digamos, elementos em que eles explicam ou exemplos de quão bem eles explicam exemplos de quão bem eles explicam tela da proposta de valor se encaixa no modelo de negócios do Canadá. Mas, novamente, o mínimo que eu quero que você use o Business Model Canvas. Se você quiser ir mais fundo, você pode usar a prop de valor, Canva como parte da prop de valor e os segmentos de clientes, a tela do modelo de negócios. Então, o segundo passo é realmente identificar o relacionamento com o cliente e também os canais. Portanto, o relacionamento com o cliente está realmente identificando o tipo de relacionamento ou que a empresa deseja ter com seus segmentos de clientes. É uma relação pessoal com serviços dedicados, automatizados, esse tipo de coisas. E os canais são que você quer criar um canal de vendas diretas. Você quer ter canais de vendas indiretos, então você precisa deles para criar distribuidores que venderão para você. Mas então você tem que pensar, qual é o incentivo para eles venderem em meu nome, ou eu prefiro ter, digamos, o sucesso da minha empresa, minhas próprias mãos. E nem todos, eu só quero ter um modelo de vendas diretas, canal de vendas diretas para meus clientes. Esse é o tipo de coisa que você terá que pensar sobre isso, porque então você já entende agora a parte da infraestrutura, como você vai executar seu plano? Seu plano de entrada no mercado dependerá das escolhas dos segmentos de clientes, do tipo de relacionamento que você terá nos canais. Vamos dar um exemplo concreto. Se você está vendendo, eu não sei. surfista. Seus segmentos de clientes estão cientes provavelmente não nas montanhas, mas nas praias. Você quer ter uma estratégia de tijolo e argamassa, o que significa que você quer ter lojas de varejo, então você precisará investir ou alugar espaço de varejo. Provavelmente perto de praias agradáveis onde você pode ter sua superfície por causa da superfície estão seus segmentos de clientes ou vendendo diretamente para eles. Você também poderia ter, digamos, uma maneira de vender para eles que seja puramente digital, porque você não quer ter o alto investimento de alugar lojas físicas, por exemplo. Você também pode fazer parceria com toupeiras existentes que estão perto daquelas praias onde você seria uma loja em uma loja, por exemplo. Então esse é o tipo de coisa que você terá que pensar. Obviamente, não se esqueça, qual é a proposta de valor e por que os clientes mudariam? Talvez se o problema ou a flâmula que eles têm já foram resolvidos por um concorrente, por que eles mudariam para você? O que há de único na sua proposta? E eles estariam dispostos a mudar de a para B ou estariam dispostos a vir até você? Então, novamente, começando primeiro com o problema de valor, os segmentos de clientes, você realmente precisa ter isso claro. Então você tem que pensar sobre o relacionamento com o cliente e o canal. Então, é claro, um comando de seta antes de ir para a infraestrutura que você olha para os fluxos de receita, é como , ok, nós temos, temos claro quem são nossos clientes, quem é a pessoa compradora? Qual é a proposta de valor, qual é a proposta de valor única que temos? Sabemos como, qual é o tipo de relacionamento queremos ter com eles é através das mídias sociais, é que o digital é seu tijolo e argamassa, lojas, o que quer que seja. Mas outros tipos de canais, mistura direta e indireta dos dois. Por exemplo, tenho trabalhado na Microsoft. Tínhamos uma combinação de gerenciamento direto dos principais clientes e , em seguida, todo o resto era gerenciado por meio parceiros para os clientes menores. Assim, modelos híbridos em canais de eixo direto e indireto também. A Starbucks tem o mesmo. Eles têm suas próprias lojas, mas também vendem indiretamente através da Nestlé, por exemplo. Eles também têm franquias. Então essa também é uma maneira diferente de vender para a Starbucks gerar receita, é que eles têm uma mistura de canais diretos versus indiretos. Os fluxos de receita, como você vai monetizar quando o produto for eliminado, o segmento de clientes é claro, a proposta de valor é clara e única. Precisamos pensar em como a empresa fará a receita? É isso, estamos fazendo vendas únicas de algo como um ativo? Por exemplo, você está enviando a propriedade dos bens físicos do modelo de assinatura. Tendo, não tenho ideia de taxas de sucesso, estamos tendo taxas transacionais? Estão alugando os ativos. Por exemplo, vou licenciar como o modelo de franquia, o modelo de franqueado, coisas de licenciamento. Então esse é o tipo de coisa que você terá que pensar. Qual é o fluxo de receita que você deseja ter? A recomendação que estou dando aqui é sempre pensar na previsibilidade do dinheiro. Porque, como eu disse anteriormente, se você olhar para o financiamento de empresas de software anos atrás, elas estavam vendendo os ativos ou pelo menos, os direitos de uso perpétuo dos ativos sendo software. Agora, todo mundo mudou para as taxas de assinatura. E se você olhar para o Disney Plus, se você olhar para a Netflix, a taxa de assinatura de todos deve ter essa previsibilidade em termos de entradas de caixa. Então você tem que pensar sobre os fluxos de receita e como também o fluxo de receita não é apenas como você pensa sobre monetização, mas também o que é aceitável para seus segmentos de clientes. Também em outras coisas. E eu me lembro por que eu adicionei esse código, porque eu tinha essa pergunta quando eu estava lecionando e universidade é que eu tinha um aluno que me perguntou, Por que, Por que você começa com preço? Então, no sentido de com o fluxo de receita antes da estrutura de custos. Porque eu olho para a estratégia de preços no sentido de que eu não quero, e essa é a minha decisão. Não quero que a estrutura de custos influencie o preço. Primeiro. Quero primeiro entender o que meus clientes estão dispostos a pagar pelo meu suporte de valor da minha proposta de valor, esperançosamente única. Antes de olhar para a estrutura de custos, acredito honestamente que, se você fizer uma abordagem ascendente, começar com uma estrutura de custos e definir seus preços em cima de sua estrutura de custos, você pode acabar em uma situação em que você está dando margem desnecessária, lucratividade desnecessária, porque você tem essa abordagem ascendente. Eu prefiro essa abordagem de cima para baixo, em que basicamente você tenta entender o que meus clientes estão dispostos a pagar por algo? Veja os relógios de luxo, as enormes quantidades, a incrível quantidade de margem que eles estão fazendo e como os segmentos de luxo são lucrativos. Porque eles sabem que não começam a olhar para a estrutura de custos e depois a colocar um preço nela. Eles olham para o que os clientes estão dispostos a pagar por produtos de luxo, experiência de luxo. E, potencialmente, você acaba com 70, 60% da margem. É por isso que, e eu me lembro de ter discutido isso quando eu estava dando a palestra pela primeira vez meu aluno estava me perguntando, eu sempre tendo a começar primeiro com o que meus clientes estão dispostos a pagar meu produto da minha proposta de valor exclusiva? Isso é o que estamos discutindo ou o quê, o que acontece ou o que vem com as estratégias de preços. Então, é claro, você precisa pensar que às vezes são produtos. Você pode defini-los muito altos para que os clientes não comprem. E se você defini-las muito baixas, estamos dando margem ou lucratividade desnecessárias. Portanto, tente pensar na abordagem de cima para baixo. Portanto, entender a disposição do cliente pagar um preço específico, espero que seja um preço premium. E com isso, certifique-se de que todos os custos, essa não é a abordagem de baixo para cima, os custos são cobertos com uma margem razoável. Então, eu realmente não gosto de vir de cima para baixo, mas também de fazer o exercício inverso olhando para, ok, quais são os meus custos e qual é a margem que vou obter venda a esse preço? Causa suficiente ou um termo Sigma que você precisa pensar se estiver lutando com outros concorrentes que já estão no mercado, você terá que pensar sobre o que é único e minha proposta de valor versus competição. Por que os clientes trocariam de um concorrente para mim? E agora, qual é o preço e estou definindo especificamente para esse propósito. Então esse é o tipo de coisa também que esses são outros fatores que você precisa trazer para a equação também. Em seguida, seguindo em frente. Então, começamos como se a etapa número um fosse segmentos de clientes e prioridade de prop de valor único número dois, a fim de olhar para relacionamentos com clientes, canais. Em seguida, a prioridade número três, é realmente analisar como você deseja gerar receita. E como já expliquei, minhas recomendações vão com a abordagem de cima para baixo antes da de baixo para cima. Então o número quatro é como, ok, quais são os recursos que eu preciso para a empresa administrar o negócio, vender os produtos e serviços que estou tendo uma ideia para lançar. Quais são as principais atividades que eu preciso fornecer para construir uma fábrica de vinho? Como eu disse anteriormente com o exemplo da loja de superfície, eu preciso comprar ou alugar uma loja física? O que eu mantenho parceiros também. Então, quem são meus fornecedores? Porque talvez eu não queira construir uma fábrica, mas talvez eu possa encontrar alguém que possa construir isso para mim, por exemplo. Então esse é o tipo de coisa em que você terá que pensar. E por último, mas não menos importante, a estrutura de custos, é claro. Aqui, novamente, olhando para quais são os custos fixos ou custos variáveis. E realmente, vamos discutir isso em alguns slides, reunindo tudo isso em um plano de negócios. Pensando em como posso escalar? Eu tenho economias de escala? Não tem economias de escopo também. Na verdade, meu preço unitário está caindo porque estou encontrando economias de escala e também economias de escopo. Aqui estou apenas dando um exemplo. Quero dizer, se você procurar exemplos de telas de modelos de negócios na internet, você encontrará centenas deles. Eu só cuidei muito de um exemplo do site Gary Fox.co onde ele estava basicamente resumindo o que é a tela do modelo de negócios Tesla. Então, novamente, comece com segmentos de clientes, prop de valor e canais de relacionamento com o cliente, os fluxos de receita e, seguida, a parte de infraestrutura dos parceiros, atividades, recursos e custo final estrutura. Isso é pelo menos o que eu recomendo. Então você tem a tela do modelo de negócios. Não para por aí. Então você quer ir além disso e quer abrir seu capital, seu patrimônio para novos investidores, a tela do modelo de negócios não será suficiente. Você terá que escrever o plano de negócios. E, novamente, não é o objetivo desse treinamento aprofundar em como executar o plano de negócios. Mas, basicamente, vou mostrar os capítulos principais. Portanto, a estrutura principal de um plano de negócios, é claro, tem que ser um resumo executivo. Tem que haver visão e missão da empresa. O que você está pedindo emprestado? Como organização? Você precisa ter um plano de marketing, precisa ter um planejamento de operações, ter um plano financeiro. Isso soa uma campainha? Isto é, basicamente, essas são partes ou categorias ou domínios que fazem parte do modelo visual de negócios voltar. Então, basicamente, é apenas pegar, digamos, os pontos que você colocou na tela do modelo de negócios, que é um controle deslizante, e descrevê-los um pouco mais no plano de negócios com mais detalhes. E é basicamente disso que se trata no plano de negócios. No final do dia, o plano de negócios tem, na minha opinião, uma coisa muito importante. E eu não estou dizendo que você não deve escrever um plano de negócios com muita equipe Verbit nele. Ajuda as pessoas quando novos investidores, quando fazem a devida diligência. Vamos discutir isso mais tarde, quando eles fizerem a devida diligência, porque desejam potencialmente colocar um milhão ou $2 milhões em sua empresa. Caixotes. Meu Canva não é suficiente. Eles também querem ler. Qual é a sua intenção, porque eles serão capazes, quero dizer, quando eu faço a devida diligência, eu olho também não quero dizer, não a tela do modelo de negócios, o produto mínimo viável, mas eu olho também. O que a empresa está explicando no plano de negócios, mas isso não é suficiente. Quero dizer, quando estávamos discutindo sua diligência, eu vou compartilhar outras coisas, mas eu olho muitas vezes para o que é a equipe principal, qual é a atitude e os valores, a ética valores e o comportamento da equipe. Porque eu prometo a você, eu posso fazer qualquer plano de negócios parecer muito brilhante, muito brilhante. É o melhor do mundo. No final do dia, eu simplesmente não destruí dinheiro porque investi na empresa errada. Então, para mim, ao investir em, quando falamos sobre capital de risco, investir realmente como business angel ou capital de risco é realmente sobre a equipe que é realmente essencial. Qual é a intenção da equipe e do plano financeiro? E isso está voltando ao que eu disse. Acho que já algumas palestras antes. E eu realmente coloquei uma ênfase específica nesta masterclass sobre isso. Estou dando exemplos concretos de que fiquei surpreso como jovens empreendedores, eles não sabem o que colocar em um plano de negócios. E eu estou ampliando aqui e novamente, dando a vocês as chaves de quais são os três principais elementos que devem fazer parte de um plano financeiro, que faz parte do plano de negócios, e é um Arquivo do Excel. Não é ciência de foguetes. Você terá que decidir quantos anos, qual é a perspectiva em termos de anos? Só quero uma recomendação que estou lhe dando aqui. Este é um exemplo real, mas mudei todos os números e algumas descrições para que você não possa ler os números reais. Mas este é um exemplo real de um plano de negócios que eu tive que examinar e havia um plano de negócios de seis anos. Costumo dizer o seguinte. Quando alguém lhe servir um plano de negócios pelos próximos dez anos. Mais uma vez, voltando ao que eu disse anteriormente sobre a velocidade da mudança e a velocidade da inovação. Acho que ninguém tem uma bola de cristal e tem uma ideia razoável de como será o plano de negócios daqui a dez anos. Quero dizer, aqui realmente para startups. Não me refiro a uma empresa como Unilever que tem um crescimento muito orgânico, vendendo alimentos, vendendo, digamos, produtos básicos. Eles provavelmente, você terá uma ideia sobre qual é o fluxo de receita, Qual é o fluxo de caixa nos próximos 1020 anos? Muito provavelmente. Mas aqui estamos falando sobre uma startup. Portanto, acredito que um plano de talvez cinco anos seja boa média de um plano de negócios e sempre comece com as receitas primeiro. De onde vem o dinheiro? Então, qual é a quantidade de clientes que você deseja ter? De quanta receita você gerará? Você se lembra de quando estávamos discutindo os fluxos de receita ou quando você estava vendendo os ativos. Então, transferindo a propriedade dos ativos, quanto está vindo do fluxo de receita recorrente por meio de assinaturas? Talvez você esteja alugando ou alugando seus ativos. Então esse é o tipo de coisa que eu dei aqui, por exemplo, é que talvez você esteja adicionando serviços de consultoria a ele. Então esse é o tipo de coisa em que você terá que pensar na receita. Então, quais são os fluxos de receita? E então você terá que lidar também com todas as despesas operacionais. E aqui você terá que separar o investimento. Então, quais são as coisas em que você investe agora que irão depreciá-lo com tempo e você vai capturar os benefícios de um investimento, digamos, 1 milhão de investimento na cadeia de suprimentos primeiro ano e depois terá o benefício de uma criança de cinco anos. Então, haverá alguns incentivos fiscais usando o contador para isso. Mas você tem que pensar em depreciação e também colocar tudo o que é custos recorrentes, custos que vêm com , digamos, a operação padrão da empresa. E à medida que a empresa está crescendo, precisamos pensar em custos variáveis, custos fixos. Então, essas são as coisas que estou dando exemplos. Aqui. Trata-se de vender ativos físicos e você terá um custo de bens e serviços. Porque neste plano de negócios, estávamos fornecendo, estamos subcontratando parte do processo de fabricação quando uma empresa externa, se você está vendendo um produto, muito provavelmente existem alguns custos de garantia, alguns, alguns passivos que você terá que cobrir ou ter seguros para você terá a mão de obra. Você terá que levar em consideração os custos de marketing e vendas, esse tipo de coisas, infraestrutura e outras despesas. Mas pense em despesas de capital, despesas operacionais e despesas operacionais, mas custos fixos e variáveis. Então, por último, mas não menos importante, quando eu tenho que fazer a devida diligência sobre empresas e startups. E eu já disse que tive a chance de participar de muitos, digamos, concursos de pitch, como eu chamo. E não é o concurso de beleza, é, é claro, você precisa ter um belo pitch deck que resuma os principais elementos em um, não sei, slides 2025 e meio que resume o plano de negócios, o pânico financeiro do plano de negócios, resume o produto mínimo viável, resume a visão e a missão da empresa está realmente pensando. E o pitch deck tem que ser algo que seja bom. E eu estou sempre dizendo, porque as pessoas me perguntaram aos empresários, o que é fazer bens versus um argumento de venda ruim. E eu estou sempre dizendo, você tem os pontos principais aqui. Em primeiro lugar, qual é o programa que você está tirando a roupa? Você tem um bom argumento de venda. E, novamente, é claro, você precisa pensar, isso é apresentado em uma competição de startups ou esse pitch deck está sendo usado para financiamento das séries A, B, C? Deixe-me colocar aqui, Vamos deixar essas competições lado e realmente olhar para o que você está fazendo, você está escrevendo um argumento de venda para levantar capital novo e você está dando parte de seu patrimônio e trazendo novos acionistas porque você quer ter, você quer levantar esse dinheiro. Então, um bom argumento de venda explicará que tipo de problema você está tentando resolver para investir em um Stan? Sim. OK. Não tenho ideia do que eles estão tentando abordar. Quais são os pontos problemáticos? Qual é o tamanho do mercado e os mercados endereçáveis? Quais são os clientes como concorrentes? Quero dizer, isso é algo que está saindo da tela do modelo de negócios. Qual é o produto e os serviços? E também, acredito que o modelo de preços é um modelo de assinatura na transferência ou venda dos ativos? Eu sempre enfatizo, recomendo às pessoas que estão me lançando que tragam credenciais e credenciais, trazendo credibilidade. Talvez você já tenha depoimentos de clientes, clientes muito antigos, testadores beta. Talvez você já tenha resultados tangíveis. Talvez você já tenha investidores existentes que confiaram e eu já coloquei dinheiro na empresa. Se você possui uma série B, você já tem um investidor da série A. Além disso, as projeções financeiras, o resumo do plano de negócios que estávamos discutindo no slide anterior, o cronograma e os marcos do próximo, não sei, ao longo do próximos três anos em que você deseja que a empresa seja em 12 meses e 24 meses e 36 meses. E mais uma vez, não vamos ser enganados. Até eu mesmo, quando eu estava desenhando planos anuais plenários, eu não tenho bola de cristal, mas pelo menos diz que você tem um plano, dá uma intenção onde você quer estar. E você terá que se adaptar à medida o plano evolui ao longo do tempo. Mas pelo menos diz que você está pensando não apenas a curto prazo, mas também a longo prazo, pelo menos a médio prazo sobre a empresa e qual é a intenção. E alguém diria as duas últimas coisas que são muito importantes. A primeira é que gosto de ver um ativo já antes, quando invisto em empresas. E um pico de risco aqui como diretor independente do conselho em spin-offs, em private equity. Quem são os fundadores? O que é a equipe principal? E muito importante o quão complementares ou as competências da equipe. O que eu odeio ver nos argumentos de venda é como se você tivesse uma equipe de duas pessoas. Um é CEO e o outro é COO. Mas CEO do quê? De si mesmo ou de si mesmo? Quero dizer, eu não tenho problemas com títulos brilhantes, mas o que para mim é importante como investidor é que eu entendo que se a equipe tem três pessoas, há uma pessoa considerada responsável pela estratégia, havia outra pessoa responsável pelas vendas, ou talvez pelas finanças. Há outra pessoa responsável pela engenharia e tecnologia ou pelo produto, por exemplo, o design do produto. Porque eu já vi tantas startups que a ideia era ótima, mas a equipe era apenas técnica, mas não havia ninguém que fosse capaz de vender. Tudo. Havia apenas vendedores na equipe, mas ninguém tinha a propriedade. Não havia nenhum bom competente ou não havia boas competências na startup sobre a tecnicidade do design técnico do produto. E isso já é, quero dizer, com isso, se você tem isso, esse equilíbrio, você meio que já está preparado para o fracasso. Então, eu realmente olho para o que é a equipe principal, mas não os títulos das pessoas. Não me importo com os tipos de pessoas com quem me importo com a competência. Então, por favor, explique no pitch deck quem está fazendo o quê. E isso pode ser em uma palavra ou duas palavras. E então, no final do dia, qual é a sua pergunta? E eu tive situações, por exemplo, eu me lembro de um aplicativo de fitness acompanhar. Eu não estava orientando os dois fundadores. Não ficou claro, de fato, o que eles pediram foi no final do pitch deck. Então, isso é algo que você também tem na variante do pitch deck é qual é a pergunta que você tem em relação a potenciais investidores? Então, vamos concluir no capítulo número um. E espero que através das várias palestras no capítulo número um, você possa entender e ter uma ideia sobre de onde vem a inovação, de onde vem a criatividade, alimentado por revoluções industriais, alimentado pela adoção e pela velocidade de adoção de tecnologias de commodities. E também o desafio é que as empresas existentes precisam enfrentar. E você viu isso através da análise do Professor Foster da Universidade de Yale da maior empresa SAP 500 é que a vida útil média está sendo drasticamente reduzida desde um século. E pense também nos obstáculos típicos que os empreendedores têm para lidar com eles. Lembre-se de onde eu estava colocando esses obstáculos na curva s do crescimento corporativo. Pense também nesses pontos de inflexão estratégicos. Que eu espero que, que foi mais como a ideia da intenção das últimas duas a três palestras é como formular e estruturar suas ideias usando o modelo de negócios Canva, usando o plano de negócios, usar um plano financeiro e usar um argumento de venda, na minha opinião, ajudará você a começar onde o empreendedor processa e seguida, ser capaz de ir em ocasiões bonitas, condicionar e conversar com potenciais novos investidores, até mesmo para sua família, França, para levantar o primeiro, digamos, capital para começar a lançar e operar o negócio. Então, vamos encerrar aqui, capítulo número um, e no próximo capítulo uma semana, como você se lembra, no processo, nós saímos agora estamos saindo do processo de ideação, definindo o produto mínimo viável . E agora vamos deixar incorporar a empresa e quais são as coisas que você precisa saber para incorporar uma empresa. Mas vamos discutir na próxima palestra. Obrigada. 6. Introdução à Incorporação e principais leis: Bem-vindos de volta empreendedores e investidores. Então, terminamos o capítulo número um, onde estamos discutindo as origens da ideação, o empreendedorismo definidor também. Então, no capítulo dois, lembre-se de que estamos seguindo uma sequência específica, encontrando a sequência de , em primeiro lugar, ideação, depois que a ideia estiver bem com a equipe que incorpora a empresa e que os líderes da empresa, ou você como empresário que Urano e quais são os principais segmentos do direito que você precisa saber antes de incorporar o tempo todo e incorporar a empresa corporativa. Então, isso é basicamente o que vamos discutir no capítulo número dois? Deixe-me começar com a introdução do capítulo número dois sobre os aspectos legais. Então, quando os empreendedores, digamos, ultrapassarem o limiar da Ok, vamos passar da ideia para o lançamento da empresa. Você pode se perguntar por que eu preciso incorporar a empresa? Na verdade, você pode ter uma situação em que prefere ser freelancer, trabalhar como uma pessoa independente sem ter que incorporar a empresa, o que também é possível. Mas ainda assim você terá que se registrar como freelancer, provavelmente tendo que pagar alguns impostos como IVA se estiver fornecendo, por exemplo, serviços de consultoria. A ideia de incorporar a empresa e ao mesmo tempo incorporar a empresa. E é isso que vou tentar explicar para você especificamente no início do capítulo número 2. Em primeiro lugar, a empresa será vista como uma pessoa, uma pessoa moral versus uma pessoa física. E a empresa será vista como uma conexão para contratos. Então, a empresa, então o corpo da empresa. E se definirmos a empresa como uma pessoa moral, a empresa servirá como uma contraparte comum para várias partes interessadas. E essas partes interessadas, o relacionamento que você tem com essas partes interessadas é basicamente por meio de um contrato. E o contrato pode ser um contrato de trabalho. Portanto, você está potencialmente contratando pessoas e a empresa incorporará, a empresa funcionará como contrapartida do funcionário. Você pode ter um contrato com o fornecedor porque está comprando peças desse fornecedor ou serviços desse fornecedor. Então, novamente, aqui a empresa atuará como a conexão, como contrapartida do fornecedor em vez de você como pessoa. E ele será o mesmo para os investidores, seria o mesmo para o cliente? Então, basicamente, a ideia é realmente que a empresa atua como uma pessoa moral e essa atividade como pessoa moral está realmente focada no ponto de conexão, o ponto central de conexão para qualquer tipo de contrato. Se for upstream para clientes ou downstream para fornecedores ou funcionários, e até mesmo para investidores, isso também funciona. Outro elemento importante por que há benefícios na empresa cooperante é realmente isolar a propriedade dos bens pessoais. Então deixe-me explicar 1 segundo aqui. Quando você decide lançar a empresa e decide incorporá-la, você tem dois tipos de ativos. Você tem os ativos que deseja trazer para a empresa como capital próprio, você pode trazer um laptop, por exemplo, talvez um carro, para que esses ativos se tornem parte do capital inicial da a empresa que acontece. É, quero dizer, você pode trazer quaisquer ativos que não sejam ativos monetários para a empresa. Você pode precisar de um contador para avaliar o valor dos ativos, mas basicamente você pode trazer ativos não monetários para o capital inicial de uma empresa. Mas, ao mesmo tempo que um fundador da empresa, o que você quer evitar é que haja uma mistura entre seus ativos privados, digamos, sua casa, seu carro particular, que não será usado para a atividade da empresa que você está incorporando. É aqui que também vêm os benefícios de incorporar uma empresa. Porque basicamente, discutiremos na próxima palestra, você será capaz de isolar a propriedade e ter uma separação entre você como pessoa e a empresa como pessoa moral. Então, a separação entre, entre os dois e haverá um limite claro entre os dois. E esse é um aspecto da proteção que é muito valioso também para fundadores de empresas que não há mistura entre eles. Então, basicamente, se houver algum problema na empresa, as pessoas não podem vir atrás de seus bens pessoais. Então, isolando a propriedade de algo importante também. Agora eu já disse que a empresa por si só é considerada uma pessoa. Então você, como fundador, será considerado uma pessoa física. E a empresa será vista como pessoa moral ou jurídica aos olhos da lei. E assim a empresa tem de fato uma personalidade na frente de um trivial. Assim, as pessoas, mesmo como clientes e fornecedores, poderiam sair para a empresa como uma pessoa moral, uma empresa cooperante. Então, após a fase de ideação, o que acontece com muita frequência, começa com o financiamento inicial. Então, e novamente, estou mostrando aqui um gráfico que virá mais tarde no capítulo de finanças corporativas. Basicamente, o financiamento inicial é você mesmo ou trazendo a sede fundando em dinheiro ou capital não monetário. Mas muitas vezes também é o que chamamos de aplicativos triplos ou os amigos, familiares e tolos que acreditam em suas ideias. Só depois disso você vai para capital de risco de business angel, séries a, B, C, etc., então você vai para o mezanino em estágio avançado de financiamento de private equity antes potencialmente e esperançosamente fazer um IPO ou MDP ou oferta pública direta, uma oferta pública inicial na bolsa de valores e depois indo para o mercado secundário. Mas mais sobre isso no capítulo de finanças corporativas. E como já foi dito, a intenção deste capítulo número dois e, em geral, deste treinamento é realmente dar a você as bases e, esperançosamente, uma base sólida, base como empreendedor, porque você precisará ter um mínimo de compreensão de quais são os fundamentos em termos de aspectos legais e jurídicos, ou digamos segmentos de direito que você precisa saber quando incorporando a empresa, mas também depois disso, pois a empresa servirá como um ponto de conexão para vários contratos upstream para clientes, desaceleração para fornecedores, funcionários, investidores potencialmente também. Então, realmente, a ideia deste capítulo número dois é que você tenha uma vantagem em termos de ter os fundamentos certos em termos de conhecimento jurídico ao seguir em frente. Então, quando discutimos quando estou compartilhando esse treinamento na universidade também, estou dando esta palestra. Não vou enviar, acho que disse em uma introdução, não teremos tempo para percorrer todos os segmentos do direito que se aplicavam aos empreendedores. Estou lhe dando aqui alguns pontos de bala. O primeiro que discutiremos é a permissão comercial e a perda da licença comercial. Em seguida, discutiremos a perda de informações corporativas e da empresa. Vamos discutir comerciais e economizar perdas. Mas existem outros segmentos de leis, leis trabalhistas e trabalhistas, específicas do país, também leis de privacidade. Quero dizer, potencialmente já ouvi dizer, se você faz parte da Europa, tivemos essa coisa do GDPR. É a privacidade geral dos dados, regulamentação da pigmentação que surgiu há alguns anos. E, portanto, existem muitas leis que se aplicam aos empreendedores. O que torna isso complicado para os empreendedores também? Porque, quero dizer, como lidar com toda essa potencial exposição legal. Portanto, você precisa ser um mínimo fluente em aspectos legais. E vamos discutir neste treinamento. E, novamente, não é o propósito de ser um treinamento ilegal, é o propósito de dar a você da esquerda para a direita os principais elementos de um empreendedor e empreendedor empreendedor novato. Então, basicamente, o que vamos discutir com muito mais detalhes, nossas leis de licença de árvore permanente de negócios. Esse é o próximo capítulo. Essa é muito rápida. Mas as leis de formação de empresas corporativas, incluindo finanças , contabilidade, leis tributárias corporativas discutiremos comerciais e dizem perdas. Também vamos nos aprofundar na lei de propriedade intelectual. Então, esses são, na verdade, esse é basicamente o conteúdo do capítulo número dois. Haverá algumas palestras mais longas. E eu me lembro, por exemplo, da lei de formação de empresas corporativas, mas também a parte de propriedade intelectual de uma dessas palestras no capítulo número dois será mais longa. Mas eu acho que é realmente necessário passar por isso. Se você for fluente nesses assuntos. Quero dizer, você pode pular o capítulo e ir diretamente para o capítulo número três de Gerenciamento Estratégico. Mas, caso contrário, eu realmente recomendo que você tempo e assista a essas palestras porque isso lhe dará algumas chaves para ler e entender com quais grandes leis os empreendedores têm que lidar. E eu disse, mas não abordaremos neste capítulo e neste treinamento em geral e essa masterclass leis trabalhistas e trabalhistas porque essas são muito, muito específicas e também leis de privacidade porque eles são realmente os dois, acredito que eles estão ligados a aspectos regionais ou locais, nacionais, enquanto os outros basicamente se aplicam. E os princípios básicos se aplicam em todo o mundo. Quando discutimos sobre direito em geral, acho que um dos principais fundamentos a serem entendidos é entender os sistemas jurídicos em todo o mundo. Porque basicamente eles têm fundamentos diferentes e os fundamentos são diferentes. E eu vou tentar, quero dizer, eu estou, eu estou mostrando a vocês aqui neste mapa que basicamente você pode ver através do código de cores. E agora vou deixar você ler também na apresentação de slides que, quero dizer, você não tem leis, você não tem leis, sistemas jurídicos que sejam homogêneos, homogêneos em todo o mundo. Então você vê que você tem e nós vamos discutir, eu acho que é o próximo slide. Muitos países que aplicam o direito civil Isso é mais parecido influência europeia, digamos civilizações. E então você tem mais direito comum. Isso é mais, digamos, países influenciados pelos EUA, Reino Unido ou Commonwealth que estão usando mais o direito comum do que o direito civil. Mas então você também tem outro tipo de lei. Temos, por exemplo, perda muçulmana. Você tem leis judaicas, você tem leis consuetudinárias, você tem muitas leis diferentes. E há nuances entre os vários países. Então, fique atento. Quero dizer, não é a intenção desta masterclass ser um treinamento ilegal, mas esteja ciente de que não existe um sistema legal homogêneo em todos os países onde potencialmente uma empresa operará. O principal, digamos que famílias de leis são de fato aquelas duas aqui, o que chamamos de common law e civil law. O direito consuetudinário é bonito, quero dizer, se você está nos EUA, você conhece muito bem o direito comum. Lei comum, digamos que o principal atributo do common law, é baseado em. Os exemplos são precedentes. Portanto, um juiz decidiu sobre algo em um cenário específico, situação específica, e outros juízes potencialmente confiarão nesse precedente para decidir da mesma forma ou de forma diferente com base nisso. Dito isso, basicamente já estou expandindo um pouco. O que falta ao common law, onde o direito civil é, fato, muito forte, é que o direito civil tem a filosofia de tentar pensar e escrever, documentar todos os cenários possíveis com antecedência. É o que se chama codificação. E a Europa tem sido muito forte em codificar tudo o que é possível. Então, se for uma lei comercial ou trabalhista, lei do painel de direito civil. Então, eles pensaram uma enorme quantidade de coisas que obviamente as tornam complexas. Porque se você tentar pensar com antecedência em todos os cenários possíveis, quero dizer, você acaba para cada segmento do direito com livros que podem ter cerca de 500 páginas apenas para uma coisa específica, um tópico específico, vamos digamos direito comercial, por exemplo, ou lei tributária. E isso é uma desvantagem ao mesmo tempo do direito civil versus a vantagem do common law. Como no common law, nem tudo é codificado, são codificados com antecedência. Basicamente, exige que os juízes, às vezes de bom senso, decidam como julgar um caso específico. E então, ao mesmo tempo, também é uma desvantagem porque potencialmente o juiz é alguns, digamos, valores culturais, atributos culturais que podem dar uma má influência sobre o que gostaríamos acredito que se tornaria incenso. Embora seja senso comum para o juiz, por exemplo, o que vemos hoje é que cada vez mais os dois sistemas, digamos que os limites entre os dois sistemas estão se confundindo. Portanto, temos cada vez mais direito civil, que olha para a precedência, mesmo em sistemas de direito civil, que é basicamente uma inferência do direito comum. E temos direito comum que diz, sim, talvez possamos não apenas trabalhar com precedentes, talvez tenhamos que nos qualificar um pouco mais. Então você vê como uma confusão entre os dois sistemas e, obviamente o mundo se tornou um playground muito mais global, playground econômico. Você vê, de fato, também que as expectativas das partes interessadas ou que direito comum e civil são mais previsíveis à medida que você opera com suas empresas em várias geografias. Estou lhe dando aqui alguns exemplos. Estou tomando o exemplo do Centro Financeiro Internacional de Dubai, que é, quero dizer, vou explicar isso mais tarde, mas estou sentado no conselho de administração de um private equity Debye holding. E essa empresa não está sentada em Dubai, que é a lei Sharia, que é, digamos, uma lei islâmica e eu não sou um especialista nisso. Sinto muito pelos meus amigos islâmicos se eles se minha declaração não estiver totalmente correta. Mas a holding de private equity, a entidade legal, a pessoa moral, está sentada na IFC, que é um centro financeiro internacional de dubai. Então, quando me perguntaram e fiz parte do conselho de administração dessa holding de private equity, eu me perguntei o que é a IFC porque eu não sabia exatamente como, digamos, os vários territórios eram estruturado nos Emirados Árabes Unidos. Eu descobri, e aqui estou mostrando isso para você no quadro vermelho que basicamente a IFC segue a lei do Reino Unido. E você pode ver no quadro vermelho que basicamente segue um sistema de common law, o que faz sentido porque eles seguem o Reino Unido, digamos, o sistema legal. E o sistema jurídico do Reino Unido, como você viu no mapa-múndi, é codificado por cores sendo uma lei comum, digamos que país versus Europa sendo de cor azul, o que é basicamente influenciado pelo direito civil, Digamos, território para os muitos países que fazem parte da Europa. Então, esse é um exemplo. Então você vê que as leis e regulamentos que se aplicam ao Centro Financeiro Internacional de Dubai, eles dizem que é basicamente direito comum. E vamos parar por aqui como uma introdução para o capítulo número dois. Então, eu tenho que isso lhe dá uma primeira amostra do que discutiremos no próximo capítulo. Mas nos próximos capítulos, como eu disse, vamos nos aprofundar nas licenças comerciais permanentes de negócios, que é realmente o fundamental de tudo. Indo para cooperar e cooperar com a perda de formação. Vamos discutir leis financeiras e contábeis porque isso é realmente uma coisa muito importante que você também precisa saber como empreendedor. E então a perda comercial, onde também vamos nos aprofundar um pouco mais na propriedade intelectual e tudo o que está em torno de marcas registradas, direitos autorais com alguns exemplos, etc. onde também vamos nos aprofundar um pouco mais na propriedade intelectual e em tudo o que está em torno de marcas registradas, direitos autorais com alguns exemplos, etc. concluindo. E como eu disse, é um resfriado que tive que fazer aqui na arbitragem. Decidi não entrar nas leis trabalhistas e trabalhistas e não entrar nas leis de privacidade e outras leis. Acredito que com essas quatro, digamos, categorias de leis ou segmentos de perda mais introdução que dei, acho que você tem um bom ponto de partida como empreendedor. E então, obviamente, você pode precisar de apoio jurídico externo. Claro, isso tem um custo que você terá que incorrer. E isso faz parte do custo potencial em que a empresa incorrerá. E o começo é que você terá executar seus contratos comerciais, talvez com uma empresa de consultoria externa, talvez o primeiro contrato de trabalho que você terá que executar por meio de um empresa de consultoria. Então, não vamos nos enganar por isso. criação de uma empresa incorporada traz uma certa quantidade de custos, que não estão apenas ligados à criação da causa e à obtenção de capital e à execução das operações. Existem alguns aspectos administrativos, e lembre-se de que é um dos primeiros dos seis, digamos problemas ou , digamos, problemas, questões com as quais os empreendedores têm que lidar, que é basicamente superando a burocracia, mas você não terá escolha. Se você incorporar a empresa, a empresa se torna uma pessoa moral. Você terá que lidar com um mínimo e entender o mínimo, os principais segmentos da lei para o território e para os serviços do produto. Então, as tartarugas que você está operando e também os produtos e serviços que você está vendendo, mas mais sobre isso nos próximos capítulos. Então, obrigado por sintonizar e falar com você na próxima palestra. Obrigada. 7. Licença de negócios e introdução à lei de formação corporativa: Tudo bem, empresários e investidores, palestra número dois no capítulo dois. Então, depois de ter introduzido os, digamos, os fundamentos em torno dos sistemas jurídicos e também ter navegado por quais são os segmentos da lei que vamos discutir? Vamos entrar nisso. E nesta palestra, que será uma palestra um pouco mais longa, discutiremos licenças de negócios, licenças, mas também iremos diretamente para a formação corporativa, perda. E também vamos praticar com alguns exemplos em torno disso. Portanto, a primeira coisa ao incorporar, acompanhar e lembrar de um dos seis, digamos, questões ou problemas com os quais os empreendedores precisam lidar é superar a burocracia. E é uma das coisas. Uma das primeiras coisas é que os reguladores, o país e o governo esperam que a empresa tenha uma identificação fiscal. Portanto, esse é um dos requisitos preliminares para os empreendedores obter uma identificação fiscal antes que eles possam fazer qualquer coisa. E a intenção da ideia do texto é poder pagar impostos sobre, digamos, sobre os lucros da empresa. Na contratação de funcionários, você terá que pagar impostos. Abrir uma conta bancária também teria sido necessário. E você não poderá solicitar uma licença comercial e , digamos, autorizações comerciais até que você tenha uma identificação fiscal. E isso não se aplica apenas às empresas como pessoa moral, mas também se aplica tomando meu próprio exemplo. Sou diretor independente do conselho e, como meus residentes, minha ressonância fiscal está em Luxemburgo. Eu tenho uma identificação fiscal para os serviços que forneço a nós, diretor independente do conselho porque estou sendo pago por isso. Mas eu preciso pagar impostos sobre o IVA sobre isso e eu preciso pagar imposto de renda sobre esse tipo de coisa. Esse é o tipo de coisa. O primeiro passo é realmente obter uma identificação fiscal. A segunda coisa é que, depois receber a identificação fiscal, depende do tipo de atividade comercial, então, que tipo de serviço de produto você está tentando vender, mas também dependendo da localização física. Então, onde você está operando como uma empresa e para quais clientes você está, quais regiões apenas vendendo seus produtos e serviços, você terá que solicitar uma licença comercial, então potencialmente também autorizações comerciais. Então, por que qual é a razão disso? Em primeiro lugar, as licenças, fato, estão intrinsecamente carregando competência. E eu vou te dar um exemplo concreto. Se eu decidisse me tornar um médico e eu só tenho um MBA, eu não tenho ideia sobre medicina. Não é só porque eu recebo uma identificação fiscal que eu posso operar como médico, como médico, quero dizer, isso é ilegal. Você não pode fazer esse tipo de coisa. Você terá certos tipos de negócios, certos tipos de venda de produtos ou serviços. Um médico está vendendo sua consultoria de competência, serviço de aconselhamento sobre condições de saúde. Então isso requer, é claro, uma licença específica e ter um MBA como eu tenho, não é bom o suficiente. Os governos, e esse é o caso quase em todos os países. Se você quiser se tornar um médico ou médico, precisará mostrar que tem a competência certa. É um mestrado, não é? Eu não sei. Ph.D. Esse tipo de coisa. Eu tomo o exemplo, Luxemburgo, se você quiser abrir um restaurante, é o mesmo. Você pode simplesmente abrir um restaurante porque tem uma identificação fiscal. Você precisará mostrar à Câmara de Comércio que você tem uma certa experiência ou conhecimento, que eles lhe dão a licença para operar um restaurante. Assim, as licenças implicam competência e também o recebimento da autorização, as licenças para, digamos, operar sua empresa e vender seus produtos e serviços para seus clientes, para seus consumidores. Lembre-se também de que o governador e através de algumas agências especializadas, têm autoridade para executar também controles. Então isso é o que eu chamo de licenças, implica inspeção também. Estávamos discutindo boca, você está dirigindo um restaurante. Imagine se você estiver vendendo peixe fresco para seus consumidores, para as pessoas que estão entrando em seu restaurante. Quero dizer, existem alguns regulamentos de segurança sanitária que vêm com a venda de peixe fresco. Então, onde estão as lojas de peixes para que não desenvolvam bactérias? E, novamente, eu não sou o especialista em restauração, mas apenas esteja atento para que você possa enfrentar. Se você abrir um restaurante, você pode enfrentar inspeções e controles dos alimentos e vamos chamá-lo Agência de Segurança Alimentar daquele balcão onde seu restaurante está, apenas para fazer certeza de que você está operando o restaurante de uma forma legal. E potencialmente os governos, eles se permitem se você estiver administrando o restaurante de uma forma sem aquecimento, a não salva, há risco para os consumidores. Eles vão remover a licença comercial e a licença de restaurante de você. Portanto, fique atento a esse tipo de coisa. Deixe-me dar dois exemplos concretos. Vou fazer uma guerra europeia com Alemanha e uma americana. Portanto, há nos EUA, a Administração de Pequenas Empresas dos EUA. E você vê alguns exemplos se for como bebidas alcoólicas. Portanto, se você fabrica, importa ou vende bebidas alcoólicas em um local de varejo, precisará conversar com uma agência específica. Bem, neste, na verdade, existem potencialmente dois. É o Alcohol and Tobacco Tax and Trade Bureau nos EUA, e também os conselhos locais de controle de bebidas alcoólicas. Se você for, eu não tenho ideia de pescar. Estávamos falando sobre restaurante de peixe, mas aqui é mais como pesca comercial. Portanto, se sua empresa se dedica à pesca comercial de qualquer tipo, você precisará conversar com a Administração Nacional Oceânica e Atmosférica, Serviços de Pesca, que é uma agência do governo dos EUA. Então, eles provavelmente serão para cada uma dessas atividades comerciais, algumas condições, competências que serão exigidas por essas agências antes que você obtenha uma permissão. Portanto, você pode obter uma identificação fiscal antes, mas pode não receber a permanente. Portanto, fique atento a isso e eu vou explicar a você como lidar com isso porque parece complexo, mas eles serão os fatores complexos. No lado direito deste slide, você vê a Alemanha, é basicamente a mesma coisa. Você tem um exemplo de bilhete de máquinas de jogo com preços. Você precisará de uma licença específica para isso. Você não pode, só porque você tem um lado TAC, você abre um cassino. Então, haverá algumas, digamos, coisas que você precisará mostrar que tem uma competência e que são configuradas maneira correta antes mesmo de você ter a chance de abrir seus cassinos. Portanto, esteja atento a isso. Como, porque essa coisa é muito complexa. Existem sites públicos. Eu coloquei aqui alguns URLs onde você pode pesquisar e você tem esses lados provavelmente para todo tipo de, digamos, país. Especificamente em países desenvolvidos e provavelmente países emergentes, você tem a administração que está publicando isso. Então, como lidar com isso? Muitas vezes, o melhor conselho que posso dar é obter o apoio de um advogado externo no país que você deseja operar. A abertura do seu, digamos, o seu negócio. E eles vão te dizer que tipo de, digamos, licenças, competências você precisará. E potencialmente o escritório de advocacia, normalmente você tem escritórios de advocacia, grande escritório de advocacia, nos especializamos em incorporar empresas em seu país. E eles cuidarão de você, pois, é claro, será um curso que você terá que seguir. Mas eu vi configurações em que, por exemplo, entre 5 €10 mil, o escritório de advocacia cuida de tudo e também obtém as licenças certas para você antes de abrir o negócio deles. Então, quero dizer, isso talvez tenha sido rápido sobre negócios, realizado permanentemente, mas não há mais nada a dizer. Portanto, fique atento para que dependendo do tipo de produto, serviço que você está vendendo, você precisará mostrar algum nível de competência ou algum nível, digamos, de critérios. Se seu banco ou seu consultor bancário, você não pode administrar esse negócio sem qualquer substância. Assim como o regulador financeiro terá algumas, digamos, expectativas de você. Então, depois de ter recebido a identificação fiscal, depois de ter recebido a autorização, as licenças comerciais e a licença para, digamos, executar uma operação e venda dos produtos e serviços que você documentou e que pretende fazer. Agora você tem a responsabilidade de incorporar a empresa. E ao incorporar a empresa, há alguns assuntos, algumas coisas em que você precisa pensar. Então, primeiro de tudo, vamos definir o que é perda corporativa do direito societário. E há um artigo muito bom da Harvard Law School. São chamados os elementos essenciais do direito societário. O que é direito societário que foi escrito em 2009 que eu realmente recomendo que você leia. Não encontrei um mais atualizado, mas é muito bom se você estiver interessado. É bem longo, mas mesmo assim, é muito bom. Portanto, o direito societário é muitas vezes referido como formação de empresa ou empresa, ou basicamente direito societário. E essas são as cinco características, atributos que vamos detalhar nesta palestra. É sobre personalidade jurídica, responsabilidade limitada, a transferibilidade de ações, a gestão delegada sob uma estrutura de governança que muitas vezes é chamada estrutura de supervisão ou conselho de estrutura de diretores, mas uma estrutura de gerentes. E também os , digamos, direitos certos, justos e equitativos que os investidores obtêm, os proprietários da empresa obtêm em relação à empresa. Então, esses são os cinco que vamos discutir. E também uma das coisas que em algum momento, porque aqui temos, passamos a etapa da ideação, escrevendo o plano de negócios, a tela do modelo de negócios. Nós temos, e não entramos em finanças corporativas agora, mas temos nossa primeira quantidade de capital para criar a empresa. Talvez seja da sua própria conta em dinheiro e você tenha transferido esse dinheiro para o início do capital da empresa. Talvez venha da família ou da França, onde você tem suas, digamos, capitais iniciais. Então, seu financiamento inicial. Mas também o direito societário não é apenas sobre incorporação ou empresa, formação de empresas. direito societário também aborda os elementos e lembra a curva S do crescimento corporativo. Ele abrange os elementos não apenas do lançamento da empresa, mas também do que acontece quando a empresa está crescendo. Mas porque haverá situações em que, por exemplo, os acionistas terão que mudar. Também quando a empresa está madura, mas também quando a empresa está em declínio. Ou no caso de haver uma liquidação da empresa, que os proprietários da empresa decidiram fechar a empresa. E não é necessariamente falência ou inadimplência associada. Acontece que os donos da empresa decidiram que não queremos mais fazer isso. E nós apenas, digamos, liquidamos todos os nossos ativos e o dinheiro restante será usado para pagar dívidas e pagar dívidas e os detentores de ações no final do dia. Portanto, o direito societário lida com aquelas, digamos partes da vida, dos momentos da vida de uma empresa que é lançamento, crescimento, maturidade, declínio e potencialmente liquidação. Então, o primeiro dos cinco atributos que discutiremos é a personalidade jurídica da empresa. Então, como você se lembra já dito na palestra anterior, que a empresa será o ponto central de conexão para contratos. E a empresa. Visto pelos olhos dos legisladores, reguladores, o governo, a empresa tem sua própria personalidade é o que chamamos pessoa moral ou jurídica versus eu sou uma pessoa física. Portanto, a empresa tem por si só uma personalidade moral, personalidade jurídica. E lembre-se de que a ideia principal é que imagine, vamos dar o exemplo a seguir. Que você é um acionista, que você possui uma empresa, mas você tem outros nove amigos que possuíam a mesma empresa e todos têm dez por cento da propriedade da empresa. Se você está contratando um funcionário, se a empresa não existisse, você deve imaginar que o contrato de trabalho desse funcionário teria que ser assinado pelos proprietários da empresa. Quero dizer, isso não é escalável e é por isso que a empresa por si só tem personalidade moral e jurídica, de modo que basicamente a empresa como uma única pessoa moral, ciência é a contrapartida para o funcionário que você está contratando. E com isso você não precisa ter os proprietários, todos os proprietários precisam assinar esse contrato. Nós simplesmente não vamos encontrar a delegação de autoridade. Talvez você exija que dois signatários de proprietários em cada dez assinem esse contrato. Esse é o tipo de coisa que faz parte da governança da empresa. Essa é realmente a principal contribuição do direito societário quando falamos de personalidade jurídica é que ele dá à empresa a oportunidade de atuar como uma única contraparte contratante e habilitado para ser capaz de escalar. Porque, como eu disse, você terá contratos upstream com clientes. Por exemplo, teremos downstream com fornecedores, investidores, funcionários, esse tipo de coisa. Então essa é realmente a principal contribuição que o direito societário está dando a essa personalidade moral para a empresa. E com isso, a empresa pode atuar como uma única contraparte contratante. Além disso, uma das coisas que o direito societário dá à empresa é a separação na propriedade do ativo. Então, haverá uma discussão em um exemplo visual a separação clara entre os ativos que são de propriedade dos proprietários da empresa, que são de propriedade privada, versus o ativos que realmente são de propriedade da empresa. E então eles dão um exemplo concreto. Se, vamos imaginar que você é um empreendedor, você tem um laptop. Esse laptop será 100% usado para, digamos, o desenvolvimento dos sites. Isso será uma loja de comércio eletrônico. E essa loja é obviamente o principal objetivo da empresa que você está incorporando agora. Você poderia trazer esse laptop para a empresa como um ativo. Nesse momento, você decide transferir os ativos. Isso é um ativo não monetário, aquele laptop na empresa. Você o traz, talvez você traga com a fatura, o laptop, como causar câncer de 2 mil dólares americanos para euros. E com a fatura, você pode mostrar que o valor ativo é de dois k qualquer que seja o dólar americano euros. E então, a partir desse momento, se esse ativo for carregado no balanço patrimonial, mas discutiremos mais tarde se esse ativo está carregando o balanço da empresa, esse ativo não mais pertence a você como uma pessoa privada, esse bem pertence para acompanhar como uma pessoa moral, há uma clara separação entre, entre os dois. E em que houve muitas vezes em que o ativo é transferido, ele permite que a empresa faça o que a empresa quer com esse ativo. Você como uma pessoa privada que cresceu no ativo e recebeu como contrapartida, uma parte do patrimônio líquido, uma parte do capital para isso. Você não pode mais decidir apenas se tem outros acionistas com você sobre o que está acontecendo com esse ativo. Se a empresa decidir vender os ativos. Basicamente, é isso. Então, isso é um, novamente, eu não estou falando agora aqui sobre porcentagem de poderes de voto, direitos de voto de uma parte dos direitos de voto que chegou, que está chegando mais tarde. Mas fique atento a isso. Há uma separação clara entre ativos de propriedade privada e ativos que são de propriedade da empresa como uma pessoa moral. E também um elemento que discutiremos mais tarde também é o que é chamado de blindagem de entidades. Assim, como temos uma separação entre os ativos que são de propriedade das pessoas, as pessoas privadas que também são ao mesmo tempo proprietários da empresa versus os ativos que são de propriedade da companhia. Há também uma coisa que é chamada de xelim de entidade é a seguinte. Então imagine que você está abrindo uma empresa e está tomando um empréstimo bancário para a empresa. Portanto, o banco não é crédito externo ou para a empresa. E o banco provavelmente está lhe dando um empréstimo com base nos ativos da empresa que está carregando no balanço patrimonial. Portanto, o banco só pode reivindicar, e é aí que entra o tiroteio de entidades. O banco só pode reivindicar, digamos, suas profundezas contra os ativos que são de propriedade da empresa e não sobre os ativos que são de propriedade privada dos proprietários da empresa. Ao mesmo tempo, existe, e há algo que não é frequentemente discutido também em treinamentos contábeis. E discutir isso em meus treinamentos financeiros sobre a variação da empresa no investimento de valor é que existe uma espécie de proteção contra liquidação. Deixe-me explicar. Se você olhar para o balanço patrimonial que discutiremos mais tarde, se você olhar para o balanço patrimonial, basicamente tem três partes. Na verdade, você tem duas partes. Você tem os ativos do lado esquerdo, você tem os passivos do lado direito e do lado direito. Mas se você puder os passivos, há, há duas partes, os detentores de dívidas, então crianças adeptas externas e internas, que são os chuveiros de ações. Vamos discutir isso mais tarde. Vamos discutir a propriedade da empresa. O que muita gente não sabe é que em caso de liquidação de uma empresa, quando os ativos são vendidos por liquidados ou decididos pelos proprietários. Potencialmente, os credores externos serão pagos primeiro perante os proprietários da empresa, porque primeiro, o que resta em termos de dinheiro por ter vendido todos os ativos da empresa primeiro perante os proprietários da empresa, porque primeiro, o que resta em termos de dinheiro por ter vendido todos os ativos da empresa vá primeiro para pagar as dívidas, pague a profundidade dos credores antes do que resta depois de ter pago todas as profundezas de fornecedores, funcionários, empréstimos bancários, esse tipo de coisas. O que restar irá para os acionistas ou para os acionistas da empresa. E esse também é um elemento importante para levar em conta essa personalidade jurídica. Então, esse tipo de atributos sobre a separação da propriedade dos ativos. Existe uma regra de prioridade que a profundidade nos disse que pode ser para os acionistas da empresa. Isso nos dá um nível suplementar de proteção em caso de liquidação da empresa. Também os elementos de autoridade. É quando algo quando a empresa decide fazer algo sobre os ativos da empresa, compra, venda, etc. Há realmente, as regras são definidas através da personalidade jurídica e eles estão ligados à personalidade jurídica. Eles não estão mais vinculados às pessoas privadas que são proprietárias da empresa. E por último, mas não menos importante, a personalidade jurídica também. Quero dizer, há muitas situações em que você terá litígios, então haverá um cliente irritado. Você terá um suprimento irado contra você em um funcionário irritado e pode acabar em litígio. Além disso, o direito societário define os processos e procedimentos sobre como lidar com litígios entre clientes, acionistas, fornecedores, funcionários. Mas pegue essas quatro partes interessadas. E é por isso que também se você olhar para os contratos com muita frequência, você também tem a jurisdição aplicável que está escrita no contrato, de modo que, no caso de haver litígio, o contrato já estados e se o contrato foi assinado pelas duas partes, qual jurisdição é aplicável? Digamos que seja a jurisdição de Washington DC que é aplicável, ou o Luxemburgo, digamos tribunais comerciais que são aplicáveis em caso de litígio comercial. por exemplo. Então esse é o tipo de coisa também ao escrever contratos, esse é o tipo de coisa que você precisa estar ciente e também investigar. E também se for você quem está escrevendo o contrato, essa jurisdição também aplicável é escrita para que fique claro desde o início quais são as jurisdições em que, digamos que jurisdições você enfrentará litígios. O segundo atributo que o direito societário dá às empresas é a personalidade jurídica de Arthur é a responsabilidade limitada. Então, já discutimos é que quando uma empresa vai, por exemplo, à falência e há alguns credores externos, os credores só podem fazer uma quantidade limitada de reivindicações contra os ativos que são de propriedade da empresa e esses ativos são escritos no balanço patrimonial. Há um inventário de todos esses ativos. Eles não têm direito sobre os ativos que são de propriedade privada dos acionistas da empresa. E isso é algo muito importante porque isso dá também, digamos, alguma forma de paz de espírito, os acionistas, porque os acionistas sabem que os detentores de crédito não podem vir depois de ativos de propriedade privada. E é aqui que estamos discutindo como um particionamento e eu vou torná-lo visual aqui através de um estudo de caso. Deixe-me, deixe-me elaborar aqui. Então, aqui, vamos dar o exemplo a seguir. Temos uma senhora chamada Karen. Ela é dona, é 100% privada, dona de uma casa em algum lugar dos EUA. Ao mesmo tempo, ela é 20% acionista da empresa a. Os outros 80% são detidos por outros quatro acionistas. Todo mundo tem basicamente 20 por cento, então há cinco ombros com todo mundo tem 20% de participação na empresa a. Vamos imaginar que há um excelente crédito sobre. Vamos imaginar que um banco concedeu um empréstimo à empresa por 2 milhões, ou ainda há 2 milhões a serem pagos pelo empréstimo. E em um determinado momento, o que acontece é que uma empresa não é muito lucrativa. Eles estão destruindo dinheiro como carga. Eles não conseguiram transformar o empréstimo em lucros. Atualmente, a empresa transporta apenas 1,5 milhão de toneladas de ativos. O balanço patrimonial não carrega mais de 1,5 milhão em termos de ativos e também, obviamente, em termos de passivos. Mas a empresa agora o banco diz, Sim, mas pessoal, estou vendo isso. Quero dizer, você está destruindo dinheiro. Eu tenho garras quando escrevi o empréstimo para você que eu posso reivindicar a qualquer momento a quantia total de dinheiro que eu que você ainda me deve e você ainda me deve 2 milhões. O problema é que a empresa tem apenas 1,5 milhão de ativos no balanço patrimonial. Portanto, a pergunta que você pode agora se perguntar, é, pode os excelentes créditos ou ir atrás, por exemplo , deste imóvel, Vamos imaginar que esse imóvel vale 1 milhão. Portanto, cobriria definitivamente os 0,5 milhões restantes, que é a diferença entre a reivindicação que o credor externo tem contra a quantidade máxima de ativos que o empresa a tem atualmente? A resposta é não, e é aí que o mecanismo de blindagem e o particionamento de ativos. Portanto, lembre-se de que a separação de propriedade é que o imóvel privado de Karen é propriedade de Karen como uma pessoa privada. Não é propriedade da empresa porque o carbono é adicionado para não trazer o imóvel e para dar ao corretor de imóveis como garantia para a empresa, caso algo vá para o sul, digamos que o operações da empresa. Portanto, a reivindicação residual de 0,5 milhão não pode ser feita pelo credor por meio da empresa a para Karen. Ou talvez isso funcione da mesma forma para os outros acionistas. Portanto, o excelente crédito só pode reivindicar os ativos que a empresa possui. É basicamente isso. E é aí que o mecanismo de blindagem, essa responsabilidade limitada e essa partição ácida desempenham um papel muito importante e dão confiança aos acionistas também. Eu diria aqui, você diria Sim, mas isso é injusto. Por exemplo, o crédito excelente seria um banco injusto com o banco. E eu estou dizendo sim ou não. Mas por que o banco concedeu um empréstimo à empresa a que talvez fosse muito arriscado e o valor fosse muito alto. Talvez eles devessem ter limitado a quantidade de dinheiro que estavam pedindo emprestado para a empresa a em vez de serem talvez familiares e apenas dar 0,5 milhão. Então esse é um risco que o credor externo assumiu. Isso não é um problema dos acionistas. Vai ser o problema da empresa a. Isso é certo que talvez a empresa a tenha que ser liquidada. Quero dizer, dependendo de como as cláusulas do empréstimo foram escritas. Mas, novamente, se o excelente crédito fosse, permita-me dizer estúpido o suficiente e correr muito risco em dar muito dinheiro versus, digamos, os ativos e a previsão e lucratividade. Esse é um problema do credor externo. Você vê como isso funciona e espero que esteja claro para você também esse mecanismo de xelim como partição ou separação de propriedade entre ativos de propriedade privada pelos acionistas e ativos que são de propriedade da empresa como pessoa moral. Então, vamos mudar de marcha aqui. Este é um pouco mais complexo sobre, digamos, ações porque basicamente quando falamos sobre empresas. Quero dizer, exceto se você tiver um único proprietário, um único proprietário da empresa. Mas normalmente você terá vários que são chamados de acionistas. Mas antes de tudo, vamos definir o que é uma garantia de ações. Na verdade, como já, você pode adivinhar que é uma unidade indivisível de capital da empresa. Então, ele expressa propriedade. Ele expressa a relação de propriedade entre a empresa e uma pessoa, que é chamada de acionista. Mas lembre-se também de que o acionista pode ser uma pessoa, pessoa física, mas você pode ter empresas que são donas de empresas. Veja um exemplo concreto. Blackrock como, digamos, como um fundo de investimento, é proprietária de outras empresas. Eles são proprietários da Berkshire Hathaway, empresa de Warren Buffett, proprietária da Microsoft. Portanto, lembre-se de que a relação de propriedade entre uma empresa não é apenas com a pessoa física, mas também pode ser com outras pessoas morais. E então, quando falamos de capital social, nos referimos de fato a 100% das ações da corporação. Então, a partir disso, é claro, então essa unidade indivisível de capital que é chamada de ação, e pode ser determinada em número de ações, porcentagem. Obviamente, os acionistas são as pessoas físicas da pessoa ou mais pessoas que são reduzidas e pela corporação tem proprietários legais da totalidade das ações da empresa. Há um único acionista, ou talvez parte da empresa. No exemplo anterior com Karen, eu estava dizendo que havia cinco acionistas e cada vendedor tinha uma participação de 20% na empresa. E às vezes também nos referimos a acionistas, acionistas ou acionistas também. Então, esses são sinônimos é basicamente o mesmo. Quais são as coisas que a lei de direitos autorais espera sobre a transferibilidade dos xerifes e também em relação às expectativas que o direito societário tem contra a empresa relacionada para os acionistas? Bem, em primeiro lugar, a empresa tem uma pessoa moral que tem acionistas tem manter registro de quem são os proprietários e quantas ações, esses proprietários da empresa, e isso é exigido pelo direito societário. O segundo problema também, digamos que a segunda expectativa que direito societário tem contra a empresa como pessoa moral é que a empresa precisa ser capaz de continuar. É uma operação de seus negócios, mesmo que os donos da empresa mudem. Então, no primeiro problema, você pode lidar, você pode resolver essa expectativa. Então, a lei corporativa espera, então os reguladores governamentais esperam da empresa manter um registro de quem são os proprietários da empresa. Você pode lidar com isso mantendo uma pá ou Registro e atribuindo a propriedade ou a responsabilidade, desculpe, a responsabilidade de atualizar este registro para uma pessoa específica. Então você tem permissão para fazer isso, para terceirizar isso, mas você também pode terceirizar isso, e mostraremos no próximo slide, existem empresas especializadas em gerenciar isso para grandes corporações. Mas isso é algo que você precisa fazer. Apenas um muito rápido, digamos detalhes aqui. Você tem empresas de propriedade anônima em outras empresas incorporadas chamadas inc na Europa, por exemplo, você tem uma anemia, o que significa empresas anônimas, onde os Artigos de Constituição não refletir quem é o proprietário da empresa. Na sociedade de responsabilidade limitada é muitas vezes os estatutos mostram quem é proprietário da empresa e quantas ações. Os gerentes da empresa, nós não os chamamos de acionistas, mas nós os chamamos, quero dizer, eles são proprietários e compartilhados também, mas não se chama ações é chamado de soma, às vezes partes sociais da empresa ou ações sociais da empresa. Isso agora é um detalhe. lembre-se de que em vários tipos de empresas, os estatutos não dizem quem são os proprietários da empresa e a sociedade de responsabilidade limitada é muitas vezes os artigos. fazer com Constituição mostre quem são os acionistas da empresa. Então eu estava falando sobre o registro e o registrador que é o proprietário do registro, o registro de acionistas, enquanto você tem uma empresa que é muito conhecida, que é chamada de compartilhamento de computador eles estão listados na Bolsa de Valores Australiana. O ticker é CPU. Na verdade, um dos maiores. Eu acho que eles são o maior registrador para as grandes corporações. E você precisa imaginar quando você é uma empresa como a Microsoft, como a Amazon, como Google, Alphabet, todos os dias suas ações são negociadas e experimentadas. Quero dizer, é melhor você ter um processo automatizado e alguém que acompanhe os milhões de pequenas trocas de chuveiro que estão acontecendo todos os dias. E é aqui que você tem até mesmo uma empresa específica chamada computador Sharp? Provavelmente não são os únicos. Tenho certeza de que eles não são os únicos, mas este é um dos maiores do mundo. Eles acompanham todas essas mudanças em termos de acionistas. Então esse foi o primeiro problema. Então, o que a lei corporativa espera da empresa como pessoa moral é manter um registro. Portanto, o Registro e alguém que possui ou tem a responsabilidade de atualizar este registro. O segundo problema é agora, ou a segunda expectativa que uma lei societária tem contra a empresa, a empresa recém-criada, que a empresa precisa ser capaz de operar mesmo os proprietários mudar ou quiser mudar. Aqui voltamos ao princípio da transferibilidade de ações na propriedade. Mas basicamente, o que pode acontecer é que, vamos pegar o exemplo da empresa de Karen. Você tem cinco banhos porque um não acionista quer sair da empresa. Os outros prenúncios querem permanecer na empresa. Não é porque um dos shell quer sair que a empresa vai parar de funcionar. Portanto, existem alguns processos específicos e essa é a expectativa ou onde o direito societário entra em ação é que, embora haja um superficial que queira vender suas ações, vamos imaginar que seria carregando, carregando Switch House quer vender sua propriedade de 20%. Basicamente, a empresa precisa continuar operando. Isso é basicamente o que a transferibilidade de ações, expectativas e possibilidades são elaboradas. De fato, no direito societário, obviamente, isso também depende das jurisdições. Então você terá dois tipos de transferibilidade de ações. A primeira delas são empresas que não estão listadas publicamente, empresas, que são chamadas de empresas privadas. E nós vamos dar a você, vamos dar exemplos nos próximos slides. E você tem empresas que são livres, se ela tem um livremente negociável. E essas são empresas que estão listadas na Bolsa de Valores de Nova York, na Euronext, na Bolsa de Valores Australiana, na bolsa de valores japonesa. Quero dizer, você ganha os pontos. Portanto, eles têm as ações livremente negociáveis nesses mercados públicos. Isso é o que chamamos de mercado secundário, mas você pode ter empresas quais precisa de transferibilidade de ações, mas essas empresas são de propriedade privada. E quando, especificamente, quando ele está pensando em empresas privadas, você pode ter, quando você fez uma rodada de financiamento da série A, série B. Você quer ter como fundadores, algumas cláusulas específicas. Se você trouxe para a Série um financiamento para um novo investidor e nem mesmo o investidor quer sair e esse novo investidor estava ganhando 20% da empresa. Você pode querer ter a oportunidade que o investidor deseja obter, mas ele precisa fazer a proposta para você. Primeira proposta para comprar as ações a um preço específico. Esse é o tipo de coisa com a qual você pode concordar quando o investidor entrar. Então você vai ter, eu não vou lê-los aqui porque levaria muito tempo. Mas você tem cláusulas típicas quando o faz, quando você traz novos investidores externos em uma série, a, série B, série C em torno de uma fundação, que são chamados de riser de direito de primeira recusa, primeiro, direito de primeira oferta dos fundadores, direito de primeira oferta ou transferibilidade potencialmente gratuita. Portanto, esse é o tipo de cláusula que você encontrará em uma folha de termos que encontrará em acordos de acionistas entre a entrada de um novo investidor versus a justiça, por exemplo. Então você precisa estar atento a isso. E, novamente, não é o propósito dessa masterclass entrar em todos os detalhes, obter ajuda de um advogado externo. Mas fique atento, essa é a intenção deste curso. Apenas esteja ciente de que a transferibilidade de ações, você pode querer se proteger como fundador ou pode querer se proteger como investidor em relação aos estrangeiros existentes. Então pense sobre esse tipo de coisa. Então, talvez eu pergunte aqui, me dê exemplos ou pense em exemplos de empresas públicas e privadas. Então talvez pause 1 segundo aqui da master class e pensando em, você sabe, empresas que estão listadas publicamente, provavelmente, sim, e eles vão te dar exemplos na próxima noite, mas você conhece empresas que são de propriedade privada, que são onde as ações não são livremente negociáveis. Basta pensar nisso um segundo. Os exemplos que quero dar aqui, no lado esquerdo, você tem empresas de capital aberto onde as ações são livremente negociáveis. E no lado direito, você tem empresas privadas onde as ações não são livremente negociáveis ou nada. Então, a Udemy, eles entraram no mercado de ações há alguns meses, eu acho que há alguns meses. Não tenho certeza se 100% das ações são negociáveis livremente. Talvez seja apenas, eu não sei, 80% das ações que são livremente negociáveis e 20% ainda são de propriedade dos fundadores ou investidores de private equity. Kellogg's e Nestlé. Essas são empresas em que uma grande parte de suas ações é livremente negociável. Lembre-se de quando as ações são totalmente negociáveis, o que eu não mencionei ao introduzir o tópico, eu não estava afirmando por padrão que 100% das ações são negociadas livremente. Mas, para algumas empresas , é o caso. Para os outros. Talvez sejam apenas 80% das ações que são livremente negociáveis, 50% das ações que são livremente negociáveis. Pensando em Rushmore, por exemplo, onde 50% é propriedade da família, 50% é livremente negociável. Empresa privada tem Skillshare, ainda não abriu o capital. Ferrero, que é uma família italiana, Owens, doces. Oh, negócio de doces e chocolates e See's Candy, que é totalmente propriedade da Berkshire Hathaway. Então, pelo meu amigo Warren Buffett e 8. Direito de Finanças e contabilidade: Bem-vindos de volta, empreendedores e investidores. Nesta próxima palestra, estudaremos no Capítulo número dois, onde discutiremos após a fase de ideação, realmente a incorporação da empresa. Você tem discutido direito corporativo e agora vamos examinar os fundamentos da lei financeira e contábil. Não é o capítulo de finanças corporativas que virá mais tarde, mas ele está realmente definindo os fundamentos, o que são hoje, os padrões contábeis que a empresa eu tenho que enfrentar. Na verdade, antes de discutirmos o que é IFRS, lacuna nos EUA, lacuna local, só quero fazer uma introdução muito rápida sobre a palavra contabilidade, na verdade, vem dos registros contábeis congelados que temos com que os historiadores descobriram que tinham mais de 7 mil anos. Quando, na verdade, eles gravarão na pequena Mesopotâmia, que é basicamente hoje o Irã, o Iraque, que era uma das civilizações muito antigas onde eles estavam de fato mantendo um registro de gastos, bens recebidos, os bens negociados, e lembre-se, antes do aparecimento do dinheiro, pessoas que estão trocando para que potencialmente vendessem, eu não tenho ideia de colheitas para vaca, por exemplo, ou eles venderiam queijo para pão. E, obviamente, sempre foi complicado dizer, quantos pedaços de pão você precisa para uma certa quantidade de queijo? É aqui que, de fato, veio o dinheiro. A aparência de traços facilitados pelo dinheiro. De fato, nessas civilizações, um dos principais marcos que tivemos durante o Império Romano. Portanto, temos a primeira contabilidade de entrada dupla e dupla que foi pioneira pelos romanos e estamos voltando. O que é escrituração de dupla entrada é, por exemplo, você credita uma conta e, por outro lado, debita uma conta. Portanto, as balanças são sempre as latas estão sempre equilibradas. E nos períodos medieval e renascentista ou por volta do século XV, temos esse cara chamado Luca Bartolome ou o peculiar parcialmente, eu não tenho, não tenho certeza de qual é o sotaque italiano certo. Então ele estava indo além do sistema inicial de contabilidade de dupla entrada dos romanos. E poderíamos dizer basicamente que era realmente a aparência naquela época da contabilidade. Na era medieval. O objetivo da contabilidade e da contabilidade é realmente preparar informações para várias partes interessadas. Como fizemos quando estávamos discutindo as várias partes interessadas. Qual é o propósito da empresa? Você se lembra, se não se lembra, volte para a palestra inicial. Estávamos discutindo que a empresa é fato os pontos de conexão para vários contratos podem ser para clientes e partes interessadas, para funcionários, para acionistas, para fornecedores. Mas, basicamente, é um pouco o mesmo para fins de contabilidade contábil e contabilidade está realmente preparando informações para várias partes interessadas. Podem ser autoridades fiscais, que podem ser acionistas. Podemos potencialmente novos investidores que gostariam de investir na empresa, mas também para funcionários da administração, clientes e fornecedores, clientes e fornecedores, ou mesmo para bancos, significa que também estávamos discutindo sobre um empréstimo bancário naquele momento em que talvez o banco estivesse desistindo empréstimo bancário muito alto para a Karen, se você se lembra do exercício ou do exemplo que estávamos discutindo. E assim, a intenção também da contabilidade e da contabilidade é realmente tentar manter e registrar as informações o mais factuais possível. Mas mesmo assim, e isso é algo que é, e eu tenho discutido isso também em um dos meus últimos webinars. Estávamos ensaiando demonstrações financeiras é realmente, muitas pessoas acreditam que contabilidade é uma ciência perfeita. Não é. Uma contabilidade requer interpretação. Basta olhar para o exemplo. Você comprou investimentos ou ações de outra empresa. Como você valoriza o investimento que os ativos? Portanto, tenha sempre em mente que os melhores contadores nunca fornecerão informações precisas e 100% precisas. Sempre haverá um certo risco porque há interpretação mas às vezes também simplificação. Você verá que eles também serão diferenças na forma como vários reguladores, vários, digamos, autoridades em todo o mundo. Eles usam padrões diferentes e esses padrões potencialmente permitem certo espaço e espaço para interpretação. Então eu acho que isso é realmente importante ter em mente que a contabilidade não é uma ciência perfeita. E a intenção e normalmente o uso geral dessas várias partes interessadas, como clientes, fornecedores, acionistas, novos investidores potencialmente estão fazendo com os relatórios financeiros é realmente para tomar decisões melhores. Mesmo assim, como você acabou de ouvir há 30 segundos, essa contabilidade não é uma ciência perfeita. Mesmo que os contadores tenham tentado ser factuais, haverá algum espaço para interpretação e algum espaço para simplificação. Mas, no entanto, a intenção é realmente apoiar as partes interessadas se estiver comprando, vendendo uma participação, ações ou instrumentos de dívida. Quando eles têm que exercer direitos, se for um acionista, eles querem saber quais são os lucros da empresa e como os lucros desejados devem ser alocados. E também discutiremos o papel dos revisores oficiais de contas. Portanto, o papel da auditoria externa e auditoria interna na tentativa de aumentar a precisão dos registros contábeis e dos relatórios financeiros. Um ou um ou dois dos elementos mais importantes que as pessoas também estão pedindo. E isso estruturará a forma como relatórios financeiros são feitos é, antes de tudo, comparável entre os períodos de tempo. E isso é e novamente, eu não vou entrar nos detalhes aqui. Há mais como avaliador um curso de finanças corporativas ou investimento, mas vou dizer aqui, mas o que as pessoas esperam quando lêem o relatório financeiro é saber se nosso o relatório financeiro é consistente de um ano em relação ao outro ano, de um trimestre para outro trimestre. Se houvesse mudanças. Na verdade, a empresa tem que divulgar isso. Isso é basicamente feito. Quero dizer, não é o propósito deste curso, mas se você entrar em um relatório financeiro, vamos pegar uma empresa pública listada nos EUA em dez relatórios K, dez q. Então, vamos dar uma olhada no relatório dez K, que é o relatório anual de auditoria. Se forem alterações contábeis do ano anterior, elas devem ser anotadas. E as pessoas que vão ler o relatório, você verá que houve uma mudança nas políticas contábeis estão no tratamento de alguns, digamos, números contábeis. É obrigatório. A empresa tem que mencionar isso explicitamente. E, claro, a segunda necessidade é realmente evitar uma distorção, evitando uma visão incompleta da empresa. Então, basicamente, todas as coisas devem ser registradas nos sistemas contábeis. E, novamente, não é o propósito deste curso, está nas demonstrações financeiras correspondem, no entanto. Por exemplo, quando eu analiso, olho para relatórios financeiros, eu sempre verifico se eles estão fora do balanço patrimonial. Portanto, itens realmente devem ser registrados no balanço patrimonial, mas a empresa decidiu por um motivo específico não registrá-los no balanço patrimonial. Portanto, eles são considerados itens fora do balanço patrimonial. Isso é como, eu não vou dizer que é por padrão vai ser fraude ou alguém está tentando cozinhar os livros. Mas quero dizer, vou prestar atenção nisso. Então, eu sempre prefiro não ter itens fora do balanço. E realmente esse ponto de incompletude nos relatórios financeiros. Mencionarei isso rapidamente há alguns minutos. Então, basicamente, se você olhar em todo o mundo e deixe-me começar primeiro com empresas de capital aberto que estão listadas na Bolsa de Valores de Nova York, na Euronext, na bolsa de valores japonesa, etc. Portanto, todas as grandes bolsas de valores do mundo, principalmente você terá empresas que reportarão por meio de IFRS, Padrões Internacionais de Relato Financeiro. E o, digamos que o corpo de padronização seja chamado de USB. Então, International Accounting Standards Board, eu coloquei o URL para você se você estiver realmente interessado nele. E então você tem quatro empresas listadas nos EUA. Na verdade, eles não usam IFRS, mas usam US GAAP. Nós, GAAP significa princípios contábeis geralmente aceitos nos EUA. Existem, digamos, um órgão de padronização chamado FASB, o Financial Accounting Standards Board. E, novamente, aqui você tem o URL se quiser se aprofundar um pouco mais nisso, digamos nessa organização. terceiro que mencionei neste slide é que eu estava apenas mencionando que IFRS e o US GAAP são usados principalmente para empresas de capital aberto, o que você pode ter. Você pode ter empresas, empresas privadas que não estão listadas em uma bolsa de valores em que essas empresas relatarão ou estruturarão os relatórios financeiros a aceitação local princípios contábeis. Então, isso é o que normalmente chamamos de lacuna local. E vou dar alguns exemplos mais tarde, mostraremos a lux luxemburguesa e também a lacuna espanhola. Mas você provavelmente terá isso para qualquer país do mundo. E isso novamente, essas empresas, quero dizer, empresas que estruturam seus relatórios financeiros e seguem a lacuna local. É basicamente porque elas não são empresas de capital aberto, mas empresas privadas. Estou voltando 1 segundo sobre o IFRS e o US GAAP porque acho que é importante que você entenda isso basicamente. E eu li rapidamente mencionando que o IFRS é realmente o padrão internacional para relatórios financeiros com o IASB. Portanto, o International Accounting Standards Board é o órgão de normalização para as IFRS. E eu coloquei a estatística de fevereiro de 2020, provavelmente até aumentou nesse meio tempo, agora estamos em meados de 2022. Mas você disse que já há dois anos havia mais de 120 países através da Europa, através da Ásia, através da América do Sul que estavam de fato seguindo os padrões IFRS sobre US GAAP. Vamos ser bem claros. Nós, essas empresas, elas seguem o US GAAP e não seguem as IFRS, e é obrigatório para elas, se estiverem listadas na Bolsa de Valores de Nova York, elas têm que seguir e têm que relatar. Na lacuna dos EUA. E então você tem o, como já foi dito, o órgão de normalização e padronização, que é chamado de FASB, o Financial Accounting Standards Board, que é um órgão dos EUA. Novamente, esse não é o propósito deste curso. Este é um extrato de outro curso sobre demonstrações financeiras. E estou apenas mostrando um resumo muito rápido que eu estava mencionando alguns slides atrás que é entre o IFRS e o US GAAP, há diferenças. O que é mais, digamos, conhecido pelas pessoas é quando você lê, estou apenas tomando o exemplo de um balanço patrimonial. Se você ler um balanço em IFRS versus um balanço no gap dos EUA, na verdade, a ordem, a sequência é invertida. Portanto, se você olhar para os ativos na lacuna dos EUA, começaremos com ativos circulantes de curto prazo e, do topo, começará com casual, desculpe, com dinheiro e equivalentes de caixa. Esse é o ativo mais líquido e de curto prazo. E isso se resumirá a ativos muito ilíquidos, intangíveis e de longo prazo, digamos, por exemplo, boa vontade, propriedade intelectual. Se você olhar para o lado do passivo do balanço patrimonial, ainda na lacuna dos EUA vai começar primeiro com crianças de crédito são como empréstimos bancários, fornecedores, esse tipo de coisa. Contas a pagar faz Essa é a parte do fornecedor, talvez as autoridades fiscais do funcionário e, em seguida, ele se adaptará a longo prazo, como empréstimos bancários muito longos que estão além de 12 meses, então você tem patrimônio líquido. Então, capital pago, lucros acumulados, esse tipo de coisa são perdas retidas. Se houver perdas, se você olhar para as IFRS, na verdade é o contrário. Portanto, você tem ativos no lado esquerdo e passivos no lado direito, o mesmo que a lacuna dos EUA. Mas no IFRS, você terá no lado do ativo, os ativos não circulantes de muito longo prazo no topo e caixa e crédito, caixa e equivalentes de caixa. Estaríamos na parte inferior do lado esquerdo dos ativos, do lado do passivo do outro lado. E começa com capital próprio e remonta à dívida não corrente, então dívida de longo prazo, e depois vai para uma adaptação de muito curto prazo. Na verdade, como contas a pagar, por exemplo. O outro, há outras diferenças que estou fazendo aqui. Vou deixar você ler. Este slide é um pouco complexo, mas na forma como o estoque, por exemplo, se você produz mercadorias, como você calcula o estoque, como você avalia o estoque, você tem vários em IFRS e US GAAP, você só pode fazer primeiro a entrar, primeiro a sair, por exemplo. Portanto, a diferença é não vou entrar em detalhes, mas apenas fique atento para que o IFRS e o US GAAP, existem diferenças entre os dois. Este é um exemplo de um, eu coloquei o URL de volta na lista de padrões IFRS. Existem quatro grandes empresas como a Deloitte, por exemplo, que produzem documentos sintéticos muito bons sobre a visão geral, o que é IFRS? E você vê aqui, por exemplo, as várias categorias só precisam estar cientes de que os padrões contábeis mais antigos, digamos. E agora eles são todos chamados, enquanto todos chamam, os novos são chamados de IFRS, por exemplo. Mas esteja ciente de que haverá algumas referências aos padrões ISO e outras às IFRS. Mas basicamente é tudo IFRS. Então, uma das coisas que também é, como um empreendedor tem que ser muito claro para você, é quem dita que tipo de padrões contábeis você deve seguir. O, basicamente, a lei decide isso. Se eu olhar aqui para o exemplo da Europa, afirma claramente que para os países europeus, empresas que estão listadas em bolsas de valores, eles têm que seguir o conjunto de padrões internacionais chamados IFRS . E é isso aí, ponto final. Portanto, você precisa estar em conformidade com isso. E isso está estabelecido em uma diretiva europeia, que é basicamente uma lei europeia. Se, se eu olhar, por exemplo, Luxemburgo são empresas que não seriam listadas. Portanto, empresa privada não listada na bolsa de valores. Você tem aqui no lado esquerdo, e eu coloquei o URL abaixo do link para o jornal oficial do governo de Luxemburgo. Portanto, é o que chamamos de regulamentação local. Então é baixo. Mas é um pouco mais baixo na hierarquia nas normas de você ter Constituição, leis, regulamentos. Portanto, isso é considerado um regulamento. Mas o regulamento, e isso é um extrato de setembro de 2019. O regulamento afirma, quais são, o que é o plano de contas? Então, o que é uma classe um? Quando você tem uma conta financeira prefixada com um, é uma conta de capital próprio quando é, por exemplo, uma conta da categoria três. Vai ser uma conta de inventário. Se for 67, haverá contas relacionadas ao demonstrativo de resultados. Um será custo, o outro será receita. Então, esse é o C6 e o C7 que estão estabelecidos na regulamentação da lei. Outro exemplo de lacunas locais. Então lembre-se, se você estiver listado publicamente, haverá, digamos, 100 por cento de chance de você ser ajudado através do IFRS, EUA, GAAP fazendo seus relatórios financeiros. Se você não é uma empresa de capital aberto, dependendo dos padrões locais, talvez seja necessário seguir a lacuna local. E por exemplo, aqui estou dando a vocês o exemplo de Luxemburgo, mas também do lado direito na Espanha, onde você vê novamente, e eu coloquei aqui também, novamente, o link para um espanhol site. Você verá que há um plano geral de contas com a numeração do que é categoria dez, categoria de conta 11. E você vê que é basicamente o mesmo que em Luxemburgo. Contas de terceiros ou classe para contas, etc. Então você tem essa nomenclatura ou taxonomia, esse sistema de numeração de contas que é regulamentado. E nos EUA, é basicamente o mesmo. E eu coloquei aqui novamente, um link para o Departamento do Tesouro. Eu acho que é uma subagência do departamento do tesouro onde eles descrevem que é o Bureau do serviço fiscal. Eles descrevem o razão geral padrão dos EUA. A contabilidade geral é como o grande diário. E quais são os números? Os números de conta que as empresas dos EUA precisam seguir? E você vê que é bem parecido com a Europa. Você vê, por exemplo, que tudo começa com um milésimo, é realmente ativos, contas a receber em dinheiro, passivos ou 2000. A receita é de 5 mil, as despesas são 6 mil, etc Então eles também têm taxonomia e eles têm ou plano de contas onde você pede que as empresas americanas tenham que seguir você como contadores tenho que seguir. Portanto, não começamos do zero e apenas tendo em mente que os reguladores estruturam isso. Então isso é definido por lei. E quando assim for, espero que você tenha entendido que é IFRS, EUA, GAAP ou lacuna local. Mas agora é a pergunta, quando você olha para os relatórios financeiros, como você sabe o que Stan a empresa está seguindo? E eu estou dando a vocês aqui estão dois exemplos. Uma empresa europeia de capital aberto, que é a Mercedes-Benz, a Daimler. E você vê aqui que este é um extrato do relatório financeiro deles. Você vê, de fato, no quadro vermelho que eles estão afirmando que as políticas contábeis aplicadas nas demonstrações financeiras consolidadas estão em conformidade com as IFRS necessárias para serem aplicadas na União Europeia. a partir de 31 de dezembro não tem 20. Portanto, este é um extrato, como você já pode ver, que fecha o ano fiscal financeiro da Mercedes de 2024, e eles afirmam que seguem as IFRS. E você vê isso como parte do capítulo. Você deve se lembrar, qual é o propósito e qual é a necessidade de relatórios contábeis e financeiros. Uma delas é a consistência e a comparabilidade entre os anos fiscais. E aqui estão prontos, dizem eles, isso faz parte do capítulo é chamado políticas contábeis significativas. Portanto, se houver mudanças, nem todas, não apenas as políticas contábeis significativas, eles têm que dizer qual padrão contábil eles seguem. No quadro vermelho, você vê que eles seguem as IFRS, mas haveria mudanças, por exemplo, haverá novos padrões IFRS que se aplicam a eles. É o caso aqui, IFRS 17 sobre contratos de seguro. Lembro-me de alguns anos atrás, tivemos a IFRS 16 mudando a forma como os arrendamentos são contabilizados para torná-lo muito rápido. Arrendamentos quando você quer não possuir o prédio, mas você vai arrendar o prédio inicialmente antes da mudança da IFRS 16, ele só foi contabilizado na demonstração do resultado. E o IFRS 16. Portanto, o IASB, então o International Accounting Standards Board tem pedido que também arrendamento, passivos de arrendamento de longo prazo e ativos que não são de propriedade da empresa devem sentar-se, fato. , no lado do ativo e do passivo do balanço patrimonial. Portanto, essa é uma mudança na política contábil que não é impulsionada pela empresa que recompra sob o IFRS, mas que é impulsionada pelo órgão de padronização, ESV. Mas tal mudança e o impacto de tal mudança devem ser descritos em políticas contábeis significativas para a empresa, especificamente aqui para empresas de capital aberto, uma empresa dos EUA, a Kellogg's. Então, como já foi dito, normalmente as empresas de capital aberto dos EUA, elas não seguem as IFRS, mas seguem a lacuna dos EUA. Aqui, novamente, você vê na moldura vermelha. Dizem que a preparação das demonstrações financeiras e a conformidade com os princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos da América. Então isso é, isso afirma, eles não escrevem a sigla de US GAAP. Isso afirma claramente que as contas estão preparadas e seguem o US GAAP, digamos a taxonomia e os padrões US GAAP. Isso é basicamente para a parte financeira e contábil da lei. Então eu acho que você só precisa entender que dependendo de onde você opera, dependendo de onde você incorpora as empresas, elas terão que seguir certa taxonomia de padrões contábeis. E especificamente, se você estiver listado publicamente, as chances serão muito altas de que seja IFRS para a maior parte do mundo. E se uma empresa for listada ou seu IPO nos EUA, você terá que seguir US GAAP naquele momento. Mas fique atento ao que é uma moldura. É quando você incorpora uma empresa, que você terá que relatar suas finanças, mas você precisa ter em mente que ela seguirá um certo padrão com isso no próximo que será um mais longo. Vamos discutir as leis do comércio. Eu acho que esse é um segmento importante do direito. família de leis muito importante estará discutindo. Quais são as leis que estruturam, digamos, as interações comerciais entre clientes, fornecedores e a empresa que você está incorporando. Falo com você na próxima palestra. Obrigado. 9. Direito dos comeciais: Bem-vindo de volta. Nesta última palestra do Capítulo número dois, vamos discutir a perda comercial. E como já foi dito durante a conclusão da palestra anterior, acho que é um segmento muito importante com o qual os empreendedores terão que lidar ainda mais do que a parte financeira e contábil. Porque provavelmente os empreendedores terceirizarão isso para um contador profissional, incorporação da empresa. Provavelmente você vai terceirizar isso também para um escritório de advocacia e também pedir ao escritório de advocacia que obtenha as licenças comerciais e licenças comerciais certas. Mas comerciais são algo que você, como empreendedor terá que lidar com muita frequência. Você terá situações em que terá que se referir à perda comercial. Eu acho que é bom ser fluido nisso e, como já foi dito, será uma palestra um pouco mais longa relacionada à comercialização porque vamos descrever que tipo de comerciais e aplicar para empresas. Então, a primeira coisa é realmente entender de onde vem o direito comercial. Então, basicamente, um comercial aparece por volta do século 16 na Itália. E é realmente um corpo de lei que se aplica, digamos, às relações e como as pessoas e empresas devem se comportar, como elas se envolvem em transações comerciais, como elas se envolvem em características de fato. E o direito comercial, na verdade, é um grupo e tem muitos ramos, grupos de leis e é uma grande família de advogados e inclui muitos ramos. Alguns dos que discutiremos são direito contratual, direito de propriedade intelectual, direito da concorrência, direito do consumidor, comércio internacional e leis tributárias. Mas vai haver mais. Você também pode acabar dependendo de uma licença comercial permanente semelhante à da empresa. Temos setores específicos nos quais você tem leis específicas que foram escritas para esse setor. Isso acontece, por exemplo, no mundo da mídia e das telecomunicações, enquanto você ainda tem reguladores específicos, pelo menos nos EUA, na Europa, por exemplo, você pode ter órgãos reguladores para dar licenças para operadoras de telecomunicações. mesmo acontece com a permissão comercial, mas também haverá uma lei específica que descreverá como esse ambiente de fato funciona. Portanto, a principal diferença entre copiar e comercializar realmente é que o direito societário lida com a governança e a regulamentação da empresa. Mas o comercial ou realmente se concentra em tudo, em todos os aspectos que vêm, digamos, da compra e venda de produtos e serviços, ou é chamado de comércio comercial. Vm. Como já foi dito, os empréstimos comerciais para aqueles que vão discutir e como estão prontos, estou mostrando isso aqui no lado direito serão nossa linha vermelha e vermelha que nos ajudará a navegar pelas cinco seções será direito de propriedade intelectual, direito contratual, direito do consumidor, direito da concorrência e direito tributário. Então, vamos começar com a lei de propriedade intelectual, às vezes também chamada de propriedade real, ou IP abreviado. Ip, de fato, refere-se às criações da mente, como invenção ou obras artísticas, desenhos, elementos visuais, símbolos, às vezes nomes de marcas, também imagens. Vai ser usado em atividades comerciais. E a intenção da lei de propriedade intelectual é o direito de fazer valer e proteger os direitos das pessoas que estão inventando ou criaram e possuem esses inventários. Porque em um determinado momento alguém criou algo, mas eles podem transferir a propriedade dessa criação, provavelmente por uma certa quantia de dinheiro para outra pessoa. Portanto, não se trata apenas de proteger os criadores, mas também os donos das invenções. E na lei de propriedade intelectual é que você vai de fato ter típicas, tipicamente quatro áreas que você vai ter e nós vamos discutir, e então vamos estar exercitando com exemplos concretos. Você terá direitos autorais, marcas registradas, patentes e segredos comerciais. Vamos começar com a lei de direitos autorais, que é uma subseção da lei de propriedade intelectual. Portanto, a intenção dos direitos autorais é realmente proteger o dono do trabalho. Se outras pessoas potencialmente quiserem copiar apresentado, exiba o trabalho da ulna sem sua permissão. Isso não se aplica apenas à literatura. Assim, dois livros podem ser aplicados ao software de computador, podem ser aplicados à publicidade, à arte. E se alguém violar isso é chamado de violação de direitos autorais. Isso é um vocabulário. Lembre-se de que também parte da intenção desta masterclass é dar a você um pouco de vocabulário que você se torne fluente com esse tipo de vocabulário. Então, normalmente, se houver uma violação de uma propriedade intelectual de um direito autoral, você falará sobre uma violação de direitos autorais que temos feito uso não autorizado de obras protegidas por direitos autorais. Também haverá dois direitos típicos que vêm com direitos autorais. Um deles são os direitos econômicos. O que, de fato, está permitindo ao proprietário dos direitos autorais. Então, digamos que o trabalho que precisa ser protegido esteja realmente obtendo recompensas financeiras do uso do trabalho, potencialmente sobre outras pessoas. Então você poderia licenciar um copyright para alguém e dizer, eu permito que você o use, mas você tem que me pagar €1 mil por mês, por exemplo. E o segundo são os direitos morais que protegem os interesses não econômicos do autor. Portanto, há realmente reivindicação da autoria da obra e mudanças potencialmente opostas no trabalho que podem prejudicar a reputação do proprietário do criador da obra. Então lembre-se, não é apenas o criativo, mas potencialmente também o proprietário. Na maioria dos países. Quero dizer, a base dos direitos autorais. E, novamente, eu não sou um especialista jurídico, mas eles foram deitados pelos queimados. Então essa é uma cidade na Convenção Suíça de 1886. E você tem um, eu estou colocando os saltos da URL da OMPI, que é uma palavra, Organização da Propriedade Intelectual. Então, a maioria, digamos , empreendedores, em um determinado momento, eles têm que pensar que quando constroem algo, eles querem proteger uma criação. Se n para quais países, para quais territórios eles registrarão os direitos autorais. E uma das maneiras mais fáceis de fazer isso é usando a OMPI, que então potencialmente, digamos por um certo custo, É uma causa louca, mas nós lhe daremos, registrará os direitos autorais para muitos países em todo o mundo. E um exemplo é basicamente esse treinamento, essa masterclass. Há muito conteúdo que eu mesmo criei. Há também outros conteúdos pelos quais estou me referindo a fontes externas. Vamos discutir isso se isso for uma violação ou não de propriedade intelectual. Mas, basicamente, este curso é protegido por direitos autorais. Portanto, não estou permitindo que alguém pegue exatamente o mesmo conteúdo e produzi-lo está monetizando sem meu consentimento. Esse é um exemplo muito claro de direitos autorais e não preciso reduzir. Então, isso é basicamente também o que a Convenção de Berna diz. Não preciso necessariamente reduzi-lo para provar que possuo ou que criei o conteúdo desta masterclass. E também uma das coisas que é muito importante saber. E aqui novamente, um pouco semelhante à diferença do sistema legal que vimos quando eu estava mostrando um mapa. De fato, sobre direitos autorais, o termo. Então, quando você registra um direito autoral, por quanto tempo esse direito permanece, digamos protegido. E você tem exemplos famosos de direitos autorais que expiram após 50 anos. Às vezes acontece com obras artísticas como música, por exemplo. Na verdade, existem diferenças entre os países e você terá alguns países onde, após 30 anos os direitos autorais serão de fato anulados. Portanto, não há direitos autorais sobre a obra, seja ela qual for, literatura, arte, etc. E para alguns países como o México, vai além dos 100 anos. Então foi século porque também há um valor que vem com o tempo. Então, o armário está muito fresco. Provavelmente haverá muitas oportunidades de monetização. Mas se o trabalho protegido por direitos autorais tiver 100 anos, bem, talvez não tenha nenhum valor financeiro. Não há nada em jogo. Então se tornou, os direitos autorais se tornam de fato obsoletos. Então, isso é sobre direitos autorais, marcas registradas. Portanto, a intenção das marcas registradas é realmente um sinal. Assim como palavras, frases, símbolos ou desenhos. E você já pode pensar em grandes marcas. Pense na Nike. Pense no logotipo da Apple, nas três listras da empresa de roupas esportivas, Adidas ou a, ou você chama de swoosh, eu acho que de Nova York, isso é um símbolo. Ou quando NYC diz, basta fazê-lo. Então esse é o tipo de marca registrada que também as empresas que eles querem proteger. E uma marca registrada é algo que realmente distingue um bem específico ou pesquisas específicas. Se eu colocar o logotipo da Apple e não disser que está acima ou abaixo. Você vai reconhecer que é uma marca registrada da apple. Se eu colocar o swoosh da Nike e você reconhecer imediatamente que isso é bom. Então, realmente, a ideia é proteger esses elementos como palavras, frases, símbolos ou desenhos. Não estamos falando aqui sobre o livro. Estamos realmente falando sobre frases curtas, como fazer isso para a Nike, por exemplo. E eu estou fazendo alguma publicidade aqui para a Nike. O processo basicamente existem duas opções. Você pode registrar um pedido de marca comercial no Escritório de Marcas Registradas local ou pode usar novamente o sistema da OMPI para registrar marcas registradas também. Não vou entrar nos detalhes disso. Mas, na verdade, existem maneiras de proteger suas marcas registradas. E novamente, se você é uma empresa, uma startup, e você está construindo algo muito específico, como, eu não sei, um logotipo, uma frase símbolo que descreve o que você está fazendo. Você terá que proteger isso muito provavelmente, caso contrário, você acabará em apuros em um segmento da cidade e alguém roubará isso de você. Esses são exemplos de marcas registradas, e eu estava mencionando especificamente o seguinte. Quero dizer, meu nome de família é Kara. E o que estou tentando mostrar a vocês aqui é, de fato, que as marcas registradas podem ser limitadas a indústrias. Se eu apenas olhar para a carreira das marcas, quero dizer, posso provar que não estou infringindo nenhuma marca registrada que me chame de carry porque é o nome da minha família. Se eu decidir criar um determinado produto chamado Coursera, provavelmente terei permissão para fazer isso até certo ponto. Aqui você tem o aluguel de etiquetas de relojoeiro, que tem uma categoria específica de relógios chamada transportadora. Você tem o Porsche, que é um automóvel alemão, automobilismo esportivo de luxo ou automóvel de luxo que tem esses modelos 911 Carrara que você carrega genes, acho que é uma empresa italiana. Você tem esses brinquedos Clara também. E nenhum deles está de fato em violação de marca registrada. E por quê? Porque aqui a marca registrada é limitada a um escopo específico do setor, digamos. Então, relógios, carros automotivos , genes, aparelhos, moda e brinquedos. E com isso, de fato, você vê também que os logotipos são diferentes, embora o nome Kara esteja sendo usado nos de, por essas quatro empresas diferentes, mas não será considerado um porque a marca registrada pode ser limitada a setores específicos. E aqui você tem exemplos e, novamente, não é o propósito desse treinamento, mas alguns de vocês já devem ter seguido outros treinamentos que eu faço sobre investimento de valor. Também sou um investidor de valor e acredito que me tornei um investidor de melhor valor sendo uma pessoa de negócios. Acredito que me tornei uma pessoa de negócios melhor sendo um investidor de valor. E aqui você vê, como as 25 principais marcas, eu uso essa lista de marcas globais da Interbrand que sai uma vez por ano. É muito interessante de ler. Esta é uma agência de marketing e eles analisam o poder das marcas. E aqui está, eu estava falando sobre o logotipo da Apple, que hoje é o valor mais alto. É uma marca intangível com quase o que é afundado e 8 milhões de dólares americanos, exatamente o que a maçã é, o que você vê no número 11, o swoosh de um, de uma Nike no número da posição nove, você CBM do McDonald's. Então você vê claramente que essas são marcas registradas notáveis e você pode se relacionar imediatamente com elas. E o que eles representam, esse é realmente o poder do marketing. E isso está dando exemplos de que esses logotipos estão de fato protegidos. Essas são todas marcas registradas. Vou dar um exemplo de violação de marca registrada. Este é um caso real quando eu estava preparando esta masterclass para ensinar em uma universidade pela primeira vez. Então você tem no, eu não sei se você reconhece esses símbolos e, claro, os explica. Mas aqui realmente temos duas empresas. Um deles foi, de fato, atacado por violação de marca registrada. Então, no lado esquerdo, você pode ter reconhecido o logotipo da Chanel, que é luxo. É só roupa. Acho que eles também têm perfumes, mas não sou especialista nessa área. Esse é o logotipo oficial do canal. E no lado direito, era uma empresa chinesa chamada zoo. E esse é o logotipo que eles estão usando. E, de fato, a Chanel tem levantado o processo contra o zoológico por violação de marca registrada. E eu gosto que agora lembre-se de x2 é de fato um ano jubilar espanhol chinês. E eles disseram, não, desculpe, isso acreditamos que não há violação. Porque lembre-se de que essas marcas registradas específicas do setor são como você pode ter uma carreira ou marca que está realmente separada entre o setor sem ter uma violação de marca registrada. Bem, aqui eles estavam dizendo, é realmente, quero dizer, o logotipo está muito próximo do logotipo do nosso canal. E ainda por cima, se Julia, quero dizer, é na área de luxo, bem como se é potencial de perfumes, também de alta costura. Então, isso vai ser potencialmente confuso de enganar os clientes. E a Zoom pode se beneficiar disso, de acordo com a Chanel, violação de marca registrada para aumentar suas receitas porque parece muito semelhante à marca Chanel. E isso pode, digamos interferon, impactar a boa reputação que a Chanel. Os acionistas da Chanel querem manter. Lembre-se de que essa também é uma das intenções das marcas registradas, é também proteger a reputação de uma marca específica. E novamente, aqui está aqui. Mas basicamente Xu os chineses são espanhóis chineses julia eles perderam, na verdade, eles perderam o processo contra a Chanel. Chanel foi, digamos, considerada justa, digamos, certa em lutar contra esse logotipo que era realmente confuso para os clientes. Então temos a lei de patentes e ainda estamos na lei de propriedade intelectual. Temos lei de patentes. Portanto, os padrões são basicamente invenções que outra coisa e escrever um livro. Isso não é necessariamente uma invenção que seja mais direitos autorais ou visual, um logotipo como o da Apple. Apple, o Nike swoosh, ou o McDonald's amarelo M. Isso não é um copyright, Isso é uma marca registrada. Então isso é seno ou apenas faça isso de Nova York. Isso é uma palavra. Frase. Os padrões são realmente sobre invenções e são realmente sobre produtos ou processos que fornecem uma nova maneira de fazer algo. E, ou potencialmente oferece uma nova maneira técnica, nossa nova solução técnica para problemas e a intenção dos padrões é realmente que o proprietário da patente tenha direitos específicos, digamos. E principalmente o direito exclusivo impedir que outras pessoas copiem ou explorem comercialmente a invenção dela. E isso significa que a invenção que é protegida por uma patente não pode ser usada, usada comercialmente, por outra pessoa, ou vendida ou distribuída sem os padrões não são consentimento, semelhante a marcas registradas, semelhante aos direitos autorais. patentes podem ser licenciadas, hipotecadas ou atribuídas. Então você poderia dizer, eu inventei algo, mas sou apenas uma empresa de P&D. Não tenho a escala e os canais de distribuição para vender isso ou distribuídos em todo o mundo que vou licenciar. Então, digamos que haverá empresas dispostas a subcontratar, não algum co-piloto no sentido, pagar taxas de royalties, por exemplo, ou taxa mensal, uma taxa anual pelo uso dos padrões. E, potencialmente, você também pode fazer salada. Os padrões normalmente também têm direitos territoriais. Portanto, você tem que pensar em qual país ou região você opera e garantir que o padrão tenha sido disparado e concedido para o território enquanto você está operando. Normalmente, os padrões também são limitados no tempo, semelhante aos direitos autorais. Você não pode ter um padrão. Essa é uma ideia. Lembre-se, por exemplo, na indústria farmacêutica, quero dizer que eles vivem de padrões. Você não pode ter um padrão que seja eterno por mil anos. Portanto, os padrões também levam uma quantidade limitada de tempo antes de se enquadrarem, digamos, no uso público. Este é um exemplo porque eu queria torná-lo muito específico. Nosso padrão parece. Então. Aqui você vê que isso está no lado esquerdo, um padrão dos EUA. No lado direito. Esse é um padrão que foi seguido pela OMPI, a organização mundial de propriedade intelectual. E você vê, de fato, esses são projetos técnicos e descrevem as coisas. Quero dizer, quero dizer, as empresas, eu estou sentado no conselho de administração, nós também criamos padrões e encontramos padrões que são então, digamos, aceitos. E isso nos dá uma certa, digamos, propriedade. E então temos a possibilidade de potencialmente vendê-lo, licenciá-lo, licenciá-lo, etc. Um exemplo de um projeto, violações de patentes. Então, aqui não estamos apenas sobre o sinal, que seria uma marca registrada, mas realmente sobre design que carrega certas características. Para fins educacionais, não estou sinalizando a Skechers de serem infratores sistemáticos de patentes de design versus a Nike. Estou apenas copiando informações que estão disponíveis publicamente. E em 2019, a Nike entrou com uma ação contra empresas rivais, Sketchers, e alegando que elas estavam infringindo os padrões de design da Nike. Então, não apenas o visual dos sapatos. E você tem abaixo. Eu coloquei o URL para que você possa ler se estiver interessado nele. Você tem os modelos Nike no lado esquerdo, o azul e o branco. Provavelmente o azul mais para a ópera masculina, o branco, eu não sei. Talvez para as mulheres, eu não sei, seja o que for. E no lado direito você tem o, acordo com a Nike, os esboços, modelos que estavam de acordo com a Nike, considerados como uma violação de patente de design. Vamos ser muito justos. Eles têm, de fato, semelhanças. Vamos ser muito transparentes novamente, eu não estou aqui. Aquele que decide sobre o resultado do processo foi interessante neste processo é que, de fato, a Nike apresentou uma queixa no Tribunal Distrital dos EUA no Distrito Central. da Califórnia, 30 de setembro de 2019, e alegando que Skechers tinha uma estratégia de enfrentamento e eles tinham pessoas testemunhando, então testemunhas testemunhando. E aparentemente havia um que eu coloquei na moldura vermelha aqui que realmente estava comentando e aparentemente não é apenas a Nike, mas também a Adidas, que também é uma grande marca de roupas esportivas no mundo, que é basicamente o concorrente da Nike. Aparentemente, a testemunha estava testemunhando. De fato, essa é a gerência, gerência sênior da Skechers estava alegando pedir aos designers de esboços que realmente fizessem cópias exatas do que são concorrentes como Nike e Adidas? Pensando novamente, deixo isso para os tribunais. Só estou lendo o que foi testemunhado aqui por uma testemunha cooperativa dispersa. Tudo bem, então troque segredos. Segredos comerciais, como já discutimos, tínhamos direitos autorais, marcas registradas, padrões, e então temos segredos comerciais. Os segredos comerciais protegem práticas comerciais, fórmulas , designs ou processos usando uma empresa. E eles são projetados especificamente para fornecer uma vantagem competitiva a uma empresa. Basta pensar em um segredo comercial. Qual é a fórmula mais bem protegida de uma, digamos, empresa de bebidas do mundo, você tem uma ideia em mente ou Yan's é Coca-Cola, isso mesmo. Isso é segredo comercial. Portanto, o segredo comercial é algo considerado comercialmente valioso porque é secreto. E essa é a diferença entre um segredo comercial e padrões. Um padrão é algo que se torna público e com isso se torna protegido. Você tem que imaginar que a Coca-Cola não quer estabelecer uma patente em sua fórmula secreta. A fórmula tem que permanecer secreta. E essa é a ideia de um segredo comercial. Portanto, só será conhecido por uma quantidade limitada de usuários. E estará sujeito a, digamos, medidas de proteção para mantê-lo em segredo, potencialmente também, se o segredo comercial tivesse que ser talvez compartilhá-lo com, sei lá, uma empresa de engarrafamento. Essa empresa de engarrafamento provavelmente terá que assinar um acordo de confidencialidade com a Coca-Cola então esse é o tipo de coisa em que os padrões não voariam. Esse não será o veículo certo para proteger. Ou seja, digamos que qualquer fórmula, processo, prática comercial que realmente tenha valor para o negócio tenha que permanecer em segredo, não pode ser arquivado como um padrão porque todos podem ler padrões. Essa é basicamente a ideia. E os segredos comerciais dos ativos também são protegidos sem registro por padrão. Mas você precisa configurar, bem como as etapas apropriadas da empresa. E isso pode ser acordos de não divulgação ou acordos de não concorrência com várias partes interessadas. Então esse é o tipo de coisa em que você terá que pensar. Como já foi dito, um dos exemplos mais conhecidos e mais, digamos, uma valiosa fórmula secreta é realmente a fórmula secreta para a bebida da Coca-Cola. E veja aqui, acho que eles mudaram a fórmula secreta para novos volts. Acho que é em Atlanta, seja na sede ou eles têm um museu em Atlanta. Na verdade, eu também quero visitar. É, eu acho que é o, no mundo da Coca-Cola em Atlanta. Sou City. E aqui está um exemplo de segredo comercial. Então isso tem que ser protegido e só, eu acho que são apenas três pessoas que têm acesso à fórmula secreta e as imaginam violando a fórmula secreta. Quero dizer, eles vão, eles vão para a cadeia. Eles enfrentarão um processo enorme e terão que pagar milhões e milhões de consequências se violarem a confidencialidade em torno disso. E eu estava discutindo anteriormente sobre esse treinamento, então essa perfuração é protegida por direitos autorais, mas você se lembra, quero dizer, pelo menos para o conteúdo que eu criei. Mas muito, quero dizer, há uma certa parte disso. Um treinamento que é, de fato informação pública que eu trouxe referenciando as fontes, por exemplo. Agora eu tinha, eu tive esse processo de pensamento como fazer este curso e usar como esta foto aqui da Coca-Cola, do novo voto da Coca-Cola. Estou violando alguma coisa? Estou violando alguma marca registrada? Quero dizer, você viu que eu tenho usado o logotipo da Chanel. Isso é uma violação de uma marca registrada? Eu estava mostrando os tênis Nike. Isso é uma violação dos padrões de design? E a resposta é não. A razão pela qual estou dando um exemplo concreto, se a intenção é educar, ensinar, desde que você mostre as fontes, isso não será considerado uma violação de direitos autorais ou marca registrada. E é aqui que, de fato, Constituição dos EUA, digamos, descreve o uso justo de, digamos, conteúdo, marcas registradas, padrões de design. São mais marcas registradas, direitos autorais no sentido de promover o progresso da ciência e das artes úteis. Portanto, permite, de fato, os autores façam valer os direitos autorais em todos os casos. Mas, ao mesmo tempo, existe a Lei de Direitos Autorais, Seção 117, que diz, mas se estiver na tensão do ensino, bem, então não será considerado uma violação dos direitos autorais. Portanto, antes de entrarmos nos exemplos, tenha isso em mente. E novamente, é como para a parte de contagem das coisas, você provavelmente, quero dizer, se você estiver criando algo novo, você provavelmente terá que trabalhar novamente com um escritório de advocacia para dizer, como eu protejo isso? Qual é a causa da proteína protegendo isso? Você como escritório de advocacia me ajudando. Você pode cuidar do arquivamento desse padrão, por exemplo, ou estabelecer essa marca registrada ou direitos autorais. Então esse é o tipo de coisa que você terá que pensar. Ou você está buscando segredos comerciais e protegerá o segredo comercial por meio, por exemplo, acordos de confidencialidade com se haveria partes interessadas que você terá, como parceiros que você terá que lidar com esses segredos comerciais. Deixe-me dar um exemplo, porque propriedade intelectual não é apenas uma coisa, não são apenas padrões projetados. Quero dizer, se você olhar para os tênis Nike, fato, eles estavam alegando uma violação de patente de design, mas eles também eram a maneira como o sapato foi projetado poderia ter sido considerado uma abordagem de marca registrada para marca registrada. E vou dar a vocês um exemplo multivariado de propriedade intelectual. Estou te chamando aqui. Então, você conhece essa marca Star Wars, talvez nosso fã, talvez você odiasse e você seja um fã de Star Trek. Eu não sei. Você odeia ficção científica potencialmente. Mas você tem alguma pista desde o lançamento do primeiro filme de Star Wars em 1977, Lucasfilm que agora é adquirida por empresas e basicamente o IEP que foi realizado pela Lucasfilm como uma empresa, Lucas vendeu e transferiu a propriedade para esse nome. Portanto, a Disney agora é proprietária dos padrões que registram marcas registradas e direitos autorais. Não acredito que haja segredos comerciais. Então, algum palpite de quantos padrões foram reduzidos? São quantas marcas registradas em quantos direitos autorais? Talvez faça uma pausa aqui, anote três números, e eles serão retomados agora. Quais são os valores por trás desses três pontos de interrogação? Então, Star Wars carrega, na verdade, 188 estavam apenas em padrões. 1138 marcas registradas e 3.952 direitos autorais registrados. Provavelmente a música ou, por exemplo, de uma marca registrada, pode a força estar com você o termo Yoda ou Skywalker ou Darth Vader. Alguns visuais, por exemplo, as fontes Star Wars, como Star Wars é escrito. Também haverá proteção. Então, há muitas coisas. Os filmes, existem alguns livros, provavelmente você vê que a quantidade de patentes, marcas registradas e direitos autorais é enorme. Agora, uma das perguntas que, claro, surge é, se alguém não infringir, quem vai notar isso? Bem, normalmente essas empresas, eles têm advogados que trabalham em tempo integral na triagem da triagem da Internet, qualquer tipo de mídia, mídia social para ver se eles usam ferramentas automatizadas também. Inteligência artificial para detectar se há uma violação de patentes, marcas registradas e direitos autorais. E você também vê, por exemplo, se você publica vídeos no YouTube. Você usa música em seu vídeo. O Youtube dirá onde isso é protegido por direitos autorais dessa pessoa e lhe dirá, Você tem permissão para fazer isso ou não? Tudo isso notificará a pessoa que você tem potencialmente, que você está potencialmente usando músicas que não possui, por exemplo. Mas você acabou de ver que a quantidade de patentes, marcas registradas e direitos autorais são da marca como a cárie de Star Wars desde a noite ou gerada desde 1977. Certo, vamos resumir aqui a lei de propriedade intelectual. Vamos entrar no direito contratual. Acho que você entendeu isso. E basicamente propriedade intelectual é o que é basicamente o valor intangível que existe em sua empresa. Então, agora teríamos que examinar a lei contratual. Portanto, o direito contratual é novamente, outro ramo do direito comercial. E realmente tenta o direito comercial estruturar, regular a criação. E também vou chamá-lo de aplicação. Mas como os contratos entre sua empresa e uma ou mais partes são de fato seguidos, estruturados, respeitados e esses contratos são aplicáveis por lei. Você deve se lembrar, eu acho que foi na primeira palestra, na palestra introdutória deste capítulo que eu estava discutindo sobre normalmente você vai ter um certo ponto no tempo e contratos, você é vai colocar seu contrato e seu modelo de contrato, qual jurisdição, quais tribunais são aplicáveis a esse contrato. Por exemplo, se você é uma, sei lá, uma empresa holandesa incorporada na Holanda, muito provavelmente se estiver trabalhando com um fornecedor, se estiver trabalhando com um cliente, você provavelmente certifique-se de que, em seus termos e condições de seu contrato comercial, provavelmente permanecerá que um litígio será governado por um código comercial holandês, por exemplo. Ou seja, você sabe, que e quando as pessoas assinam sinais de um fornecedor com seu cliente, assinam com você, eles concordam que, em caso de litígio, serão os tribunais onde você está sediado que aplicar. Por que precisamos dos contratos? E você lembra que a intenção de uma empresa é ser o principal objetivo das empresas para serem os pontos centrais dos contratos. Porque a empresa carrega personalidade moral. E sem contratos, seria difícil para vendedores e compradores fazerem transações comerciais porque, sem isso, você não teria desempenhos ou métricas de desempenho definidas claras . O que é esperado, quanto dinheiro você tem para dar para um produto específico, para um serviço específico ou para uma transação específica. Então, realmente, o contrato estabelece os principais elementos. E também, digamos cláusulas de litígio em caso de disputa ou quebra de contrato entre as partes. E os requisitos típicos que veremos, vamos encontrar em, digamos que um modelo de contrato será a oferta e a aceitação. O que constitui a aceitação de um produto ou serviço? A capacidade e a legalidade. Portanto, todos os elementos necessários para vários acordos, data, assinatura, preços podem ser impostos sobre ele. O que já foi dito há alguns segundos. O que acontece em termos de disputa, violação de recursos contratuais? Talvez você queira ter algumas penalidades. Por exemplo, se você é o cliente e está comprando um produto específico de alguém, e esse bem específico tem um determinado cronograma. Você quer ter isso bom para, digamos, o final de agosto de 2022. O que acontece se o seu fornecedor não fornecer isso? Talvez você queira colocar algumas penalidades no contrato. E essas penalidades podem anotar ou estabelecer que é para cada dia está sendo estabelecido na entrega desse bem, haverá uma penalidade de 1% no preço ou 1% de desconto no preço. Então esse é o tipo de coisa que os contratos de fato estabelecem. Obviamente, você terá que pensar quais são as cláusulas que deseja colocar no contrato. E você terá que ver se não está recebendo o contrato, se você é o fornecedor. E quero dizer, o cliente tem uma posição mais forte do que você, então você precisa analisar isso. Não há esse equilíbrio entre as 21 coisas que também é importante quando se olha para os contratos. E isso também volta um pouco, digamos que os padrões contábeis são realmente uma das etapas em termos de reconhecimento de receita. E não é porque você vendeu ou reservou um contrato, que você já pode começar a reservar o contrato como receita em suas contas financeiras. Então você precisa pensar sobre. Algumas coisas. Em primeiro lugar, existe um vínculo entre o contrato com um cliente específico? Então, qual é esse cronograma de pagamento? Qual é a substância? Como se parece com um comprovado? Quais são as obrigações de desempenho claramente identificadas? Portanto, se a obrigação de desempenho indicar que o produto é entregue em anos, você não pode reservar agora em suas contas financeiras, o valor total. Você precisa determinar , bem como o preço da transação subjacente. Qual é o valor que o cliente teria que pagar pela troca dos bens ou serviços. Há alguma garantia ou responsabilidade de reembolso? Exemplo, se você é o fornecedor e precisa entregar um por dinheiro no valor de cerca de um milhão de dólares americanos, certos produtos e serviços. Mas ao mesmo tempo que você tem os depósitos de fígado, você pode reservar o 1 milhão ao mesmo tempo. Seu cliente tem uma janela de reembolso de um ano se houver algum problema nos produtos que você entregou. Então, potencialmente, você terá que registrar um passivo. E vamos imaginar que o passivo seria de dez por cento. Então esse é o tipo de coisa que você precisa ter em conta. E seus contadores, é claro, analisarão como é o reconhecimento de receita? Porque isso é realmente, quero dizer, houve muitos escândalos em que as empresas têm, digamos, respeitosamente, enfatizado demais o reconhecimento de receita enquanto eram passivos e querem contabilizar os passivos e o mesmo período fiscal, por exemplo. Portanto, existem os custos, por exemplo, há uma certa quantidade de padrões e práticas de contabilidade financeira e eles precisam ser seguidos. Portanto, fique atento para que não seja porque você tem uma entrada de pedidos de 1 milhão que você já pode reservá-lo como receita. Portanto, há várias coisas que a conta osteo e ela pedirá e isso também, eles dependerão do contrato com seu cliente, por exemplo, é estabelecido para entender como o reconhecimento de receita está acontecendo. Uma das coisas mais importantes, e estamos voltando a uma coisa que eu disse anteriormente sobre políticas contábeis, é que as políticas contábeis precisam permanecer consistentes a partir de um período fiscal para outro período fiscal. Se você decidir fazer uma mudança na forma como reconhece as receitas, isso deve ser anotado nas políticas contábeis e expresso no relatório financeiro. E, obviamente, você não pode ir e voltar. Então, você está se perguntando isso perto de mudá-lo e seus 3ds não são. Bem, finalmente voltei ao que estava fazendo no primeiro ano. Isso é realmente uma prática muito ruim. E isso não aumentará o nível de confiança que as partes interessadas externas terão sobre sua empresa. Portanto, tenha isso em mente. A intenção é realmente ter isso consistente em como você também reconhece as receitas. Já estamos discutindo um pouco sobre os passivos de reembolso. Mas se eu olhar para muitos produtos na Europa, por exemplo, esses produtos vêm com garantia se o produto quebrar. Digamos que, por exemplo, no primeiro ano em que o produto volte para o fornecedor e, potencialmente, você, eles tenham que substituí-lo. Ou quero dizer, isso acontece com laptops, por exemplo, e têm garantia de um ano. Quero dizer, se for mostrado que não é algo que você não quebrou o laptop de propósito, mas realmente que o laptop que eu não conheço para disparar ou realmente não havia não estava iniciando. E você pode provar, provar isso razoavelmente. Quero dizer, não está ligado a nenhuma manipulação que esteja ligada a você. Bem, então a garantia, a garantia entram em ação e, potencialmente, o fornecedor precisa trocá-las sem nenhum custo. Às vezes, é parte do custo que é devolvido. Quer dizer, depende de um produto para o outro. E, potencialmente, també 10. Introdução à gestão estratégica: Um retorno de empreendedores e investidores. Terminamos o capítulo número dois anterior, que era realmente sobre todos os elementos legais que você precisa conhecer como empreendedor. E, novamente, não era o propósito de ir mais fundo, apenas abordar os principais segmentos do direito que você precisa conhecer como empreendedor. Então, capítulo número três, vamos discutir a gestão estratégica. Você pode se perguntar, você pode se perguntar, por que estamos falando sobre gerenciamento estratégico? Então, voltando ao que eu disse no início deste curso, que é basicamente vamos da concepção à maturidade da empresa que você, então você se lembra, você vê isso aqui. Atualizando o homem de todos na curva S do crescimento corporativo, onde começa com uma ideia, a empresa é incorporada. Agora, depois de ter levantado o primeiro dinheiro ou trazido o primeiro dinheiro, estamos na fase em que a empresa crescerá, a empresa amadurecerá e, potencialmente, um certo momento no tempo diminuirá. . Uma das coisas que precisamos definir muito claramente aqui é que quando você tem uma ideia, e acho que já mencionei isso anteriormente em uma das palestras iniciais, sempre que discutimos sobre onde as ideias vêm de, que as chances são altas de você não ser o primeiro a ter essa ideia. Então, muitas ideias na verdade não são novas. E o funcionamento dos mercados ou desenvolvimento de um novo produto para os mercados. O que os empreendedores muitas vezes esquecem de fazer o que ignoram é realmente olhar para a concorrência existente. Qual é a estrutura do mercado? Se houver fatores externos que possam influenciar isso. Digamos segmento como os segmentos do mercado que eles querem vender os produtos ou serviços. Não estou dizendo que, como empreendedor, você não pode ter uma ideia que ninguém mais não tinha antes, mas as chances são altas de você não ser o primeiro a ter essa ideia. Mas, como eu disse, tudo se resume e se resume a execução, boa execução. Você pode ter pessoas que não tinham boas ideias, mas o momento estava errado. Era muito cedo mesmo, e os consumidores não estavam prontos para comprar esses produtos, são esses serviços. Portanto, o tempo é essencial. E eu acho que se você procurar unicórnios muito grandes, corporações muito grandes, eles geralmente conseguem o momento de lançar novos produtos e novos serviços, certo? Portanto, fique atento antes de entrar em um mercado, antes mesmo de gastar dinheiro com isso. Eu pensei, dê uma olhada no MIT, o 23º consecutivo, cujo lançamento isso e o que há de diferente em meus produtos e serviços. Por que as pessoas que trocarão cliente mudarão para mim dos concorrentes existentes. Ou talvez eu seja, a ideia que eu tenho é realmente revolucionária e nós realmente mudaremos a empresa da maneira como as pessoas percebem um produto específico ou serviço específico ou servem, digamos, ou resolvem problemas que não foram resolvidos antes. Então você pode ser o primeiro a lançar e está tendo essa ideia. Mas tenha em mente que muito provavelmente não será o caso. Provavelmente já desenvolveu algo semelhante ao que você está fazendo, mas talvez não em sua geografia possa ser exatamente o que você está tentando resolver ou trazer em termos de valor para seus clientes em potencial e nossos clientes potenciais. Então, no depósito de garantia do crescimento corporativo, uma das coisas que eu também mencionei anteriormente, e aqui está especificamente a gestão estratégica é importante entender é que você pode ter empresas que são, o primeiro é lançar uma ideia. E se os lucros dessa empresa, dessas empresas forem muito altos, você verá concorrentes entrando. E a razão pela qual os concorrentes entram é que a lucratividade no mercado é muito alta. E o que aconteceu também, quando você vê concorrentes saindo um mercado específico é quando a lucratividade diminui. Podemos discutir sobre companhias aéreas. Você agora, se tivesse a capital, estaria lançando uma companhia aérea? Como olhamos para a lucratividade que você pode esperar da companhia aérea, como diferenciar. Então esse é o tipo de coisa em que você precisa pensar quando está pensando em lançar um produto e/ou serviço, dependendo, é claro, de quanto capital temos disponível. Qual é a situação competitiva? Você já tem concorrentes que estão no mercado? Ou se você for o primeiro, por quanto tempo você pode ser o único a lançar um novo produto e seu serviço antes que outras pessoas vejam que você tem lucros muito altos e elas tentarão copiá-lo. Obviamente, se as margens forem ruins, você verá concorrentes saindo. E é limitado à conversa atual que está acontecendo em alguns setores que, por enquanto, não são muito verdes ou sustentáveis, ou que são muito intensivos em capital, onde você ver de fato concorrentes, ou digamos que a empresa encerre as operações porque não conseguem lucrar com suas operações. E além dos concorrentes que entraram ou saíram durante a vida de sua empresa, você também precisa pensar em qualquer um deles, você está lançando um novo produto. Você está fornecendo novos serviços para um mercado específico, segmentos de clientes específicos. Mas você terá fatores externos que influenciarão o crescimento corporativo. Você pode ter. Estávamos discutindo sobre impostos em uma das palestras anteriores. Se o governo, o governo local, onde você opera, decidir aumentar drasticamente os impostos especificamente sobre os produtos ou serviços que você está vendendo. Pode ser um problema. Vamos imaginar que você está vendendo cigarros eletrônicos. Bem, você provavelmente será desafiado por fatores externos e efeitos externos que também podem ser um estudo externo sobre percepção externa. Isso está dando feedback negativo sobre seu produto ou serviço. Haverá fatores políticos externos como a mudança do governo. Vamos imaginar da esquerda para a direita. E isso será uma mudança substancial na forma como eles fornecem licenças comerciais específicas para seus produtos e serviços, e todos os serviços que você está definindo. Portanto, você precisa ter em mente que não se trata apenas de, você não pode morar sozinho em sua torre de marfim. Você terá, em primeiro lugar, concorrentes, mas também terá fatores externos que influenciarão a forma como você chega à forma como comercializa seus bens e serviços. Então você também pode ter economia global. Quero dizer, agora temos uma inflação muito alta. Também temos desafios na cadeia de suprimentos. Os bancos centrais ou Banco Central Europeu, se for o Federal Reserve nos EUA, estão aumentando as taxas, as taxas de juros realmente para esfriar a economia porque, por causa do COVID, houve muito dinheiro que foi impresso, muito dinheiro que foi impresso. Você deve saber que o dinheiro foi desconectado. O dólar americano foi desconectado da oferta de ouro. Então, basicamente, você pode imprimir quanto dinheiro quiser. Então essa é a razão pela qual temos agora um a dois anos depois. Inflação tão alta porque você tem problemas na cadeia de suprimentos. Mas também, ao mesmo tempo, tem havido muito dinheiro disponível. E o custo de, digamos, pedir dinheiro emprestado tem sido extremamente baixo, mesmo com taxas negativas. Fatores externos, incluindo economia global pressão social, pessoas que querem comprar coisas verdes, coisas sustentáveis. Então esse é o tipo de coisa que também tem um empreendedor que você precisa pensar não apenas em concorrentes competitivos e competitivos do cenário, mas também nesses fatores macro , econômicos e externos. Então, quando olhamos para a gestão estratégica e trazemos isso de volta à curva s das metas corporativas para que você veja que estou usando isso de forma consistente. Então, após a ideação, a fase de lançamento, incorporamos a empresa. Agora, quer dizer, se você é o fundador da empresa, você precisa ter certeza de que talvez você tenha pessoas em sua equipe que possam cuidar do planejamento, mas também apenas pensando em estratégia. E haverá muitos desafios. Quero dizer, da sala VIP à fase de maturidade, você terá que escalar suas operações. A operação se tornará mais complexa. Você terá que recrutar pessoas. Você precisa reter talentos. Você, como já discutimos, se a lucratividade for alta, poderá ver concorrentes chegando, como você se defende desses concorrentes. Você pode ter mudanças, mudanças sociais, elementos externos, novas tecnologias, novas tecnologias, serviços de função que parecem estar potencialmente atrapalhando o que você está fazendo. Estou pensando aqui agora diretamente em um exemplo concreto que é um serviço de commodities relacionado a características cognitivas como ver, ler, traduzir. Se você fosse uma startup que pensava cinco anos que seria você quem está desenvolvendo. Não sei, reconhecimento de objetos. Bem, provavelmente hoje haverá uma grande empresa de tecnologia que oferece isso a um preço muito baixo. Portanto, novas disponibilidades potencialmente novas desses serviços de tecnologia de commodities e talvez interrompendo seu modelo de negócios como exemplo. E, como já foi dito, também mudanças nas leis e regulamentos. Não acredite que quando você for, quando você criar um negócio e incorporar esse negócio, eles não serão ao longo, digamos, da vida útil da empresa que não haverá mudanças nas leis e regulamentos. Também haverá mudanças nas leis e regulamentos. Então pense sempre. E quero dizer, pela minha própria experiência, estive na Microsoft por 12 anos e oito anos, Gerente Geral da Microsoft Luxemburgo. Aprendi que uma coisa é que quando você está em indústrias de alta velocidade, a única coisa que é constante é alterada. Então você precisa ter certeza de que você, como empresa e você, como pessoa, não são capazes de lidar com essa mudança, que você pode navegar por essa mudança e aceitar que isso acontecerá o tempo todo. E você deve se lembrar quando estávamos discutindo sobre o estudo adotivo da Universidade, que mesmo para corporações muito grandes que estavam listadas no, era o SAP 500s quando você extrai h e o que o SOP, se eu fundasse, era de fato que a vida média havia diminuído no último século de 67 anos para cerca de 15 a 20 anos. Isso também mostra que os mercados estão se tornando cada vez mais dinâmicos. E não espero que isso seja diferente no futuro. Há conversas sobre a globalização, mas hoje o mundo é global. E também com a disponibilidade de, digamos, Internet de alta largura de banda. Não acredito que vamos descer completamente ao modelo regionalizado. Então, apenas para finalizar a introdução e o que discutiremos neste capítulo de gerenciamento estratégico. Então, examinaremos os ambientes macroeconômicos. Então, quais são as coisas que influenciam, digamos, a área, as operações como uma empresa está tentando vender seus produtos ou serviços, que vamos trazer. Então, vamos discutir as estruturas de mercado também, mas sobre a macroeconomia ou meio ambiente e, mais especificamente, o excelente ambiente. Em janeiro, usaremos o modelo Tesla ou o modelo PESTEL, que é um pouco mais estruturado do que os modelos swat. Se o modo spot, essas são as fraquezas da força, isso não é o interno. Olhe para a empresa e o AT são oportunidades e ameaças. Isso é mais os atributos externos. Então, basicamente, o passado é um pouco mais do que a parte OT do modelo SWOT. Então, como eu disse, estrutura de mercado, acho importante que você entenda o básico em torno das estruturas de mercado. Vamos falar sobre modelos de concentração, o HHI, índice de concentração, esse tipo de coisa. Então vamos para o ambiente microeconômico. Vamos discutir o modelo Potter, o modelo sobre diferenciação. Também vamos discutir o Blue Ocean. Então, eu tentei dar a vocês algumas ferramentas que são, mesmo pessoalmente, eu tenho usado para administrar meus negócios para realmente, eu diria, tentar entender o que está acontecendo. Quais são as coisas em que nós, como empresa, temos que empurrar a agulha para talvez conseguir nosso plano de ir ao mercado. E se for interno, externo e eu vou tentar realmente estruturar e dar a você um raio, algumas ferramentas estratégicas que você pode também como empreendedor, ter, para ter uma noção de o que significa fazer a gestão estratégica de uma empresa. E uma das coisas em que às vezes as pessoas, digamos, eu quero dizer que me desafiaram, mas perguntar é como, ok, mas tivemos uma crise. E qual será o futuro Eigen? Estou sempre dizendo que não sei como será o futuro. E eu tenho usado isso também em outros treinamentos em que estou mostrando a vocês desde o último mais de um século, que a crise é algo constante. Sempre haverá uma crise. E a crise sempre influenciou o comércio global. Então isso é algo que você precisa estar atento e potencialmente pensar sobre, como posso construir uma empresa que seja resiliente o suficiente porque haverá crise. E se você for além disso, esse gráfico, você verá que o gráfico para em 2010. Mas, entretanto, houve a crise da dívida europeia de 2010. O Brexit aconteceu, o COVID aconteceu, e agora temos guerra na Ucrânia. E eu garanto a vocês, eu não sei de onde virá, o que será, mas haverá a próxima crise em alguns anos. E alguns de vocês devem saber que Peter Lynch tem sido um investidor muito famoso. Ele sempre disse, estatisticamente em média a cada três anos vai ser correções de mercado. Então é aí que o mercado cai mais de dez por cento. E a cada quatro anos, em média, será um mercado em baixa. É quando a correção do mercado é superior a menos 20%. Isso é impulsionado por um aspecto macroeconômico e microeconômico. Portanto, sempre tenha isso em mente que você precisa pensar em quão dependente e potencialmente não resiliente é minha cooperação versus o que meus funcionários, meus clientes estão esperando de mim. Portanto, lembre-se também de que não espere que seja, digamos, um passeio no parque, você será desafiado, compre coisas também fatores externos que você não pode controlar. Na verdade, no final deste capítulo número três, e eu decidi colocá-lo no final. Eu poderia ter dito no início, a conversa sobre valores e cultura da empresa. E acho que tenho a palavra a dizer mais tarde nesta palestra cultural específica em que Peter Drucker foi um dos fundadores do marketing. Ele tem uma palavra a dizer muito famosa, que diz Cultura, come estratégia e café da manhã. Estou sempre dizendo que você pode ter os melhores consultores que trabalham para você, os melhores advogados, você pode ter o melhor produto se sua cultura na empresa for uma porcaria e você como empreendedor não for atento a isso. E você, potencialmente, você tem pessoas que são sempre negativas. Potencial para ter boas razões ou não. Mas você precisa ter um certo, digamos, estrutura, um certo quadro de valores e atributos que você também espera que seu pessoal se comporte e siga. Isso é algo em que as pessoas sempre olharão para você e você é a pessoa que liderará e deixará de funcionar. primeiro lugar, defina e depois lidere e realmente repita o que é um comportamento aceito seguindo os valores fundamentais e a cultura que você deseja ter na empresa e o que não está certo. E novamente, realmente, e eu realmente enfatizo isso. Eu vi uma incrível mentoria de empreendedores Estar na cultura de muitas corporações, ter uma boa cultura pode compensar muitas coisas. E não se trata apenas de ter as ferramentas certas, gastar dinheiro em ter consultores externos e fantásticos de quatro grandes empresas. Mckinsey está muito, muito atenta desde o início às expectativas culturais e aos valores que você está implementando na empresa. Que vamos parar por aqui. E na próxima palestra, após esta introdução do capítulo três, começaremos a olhar para o macroambiental. Discutiremos modelo do passageiro, mas também a estrutura do mercado. Então, passando de mercados muito diluídos, fragmentados fragmentados e não concentrados para potencialmente monopólio, o que é como uma configuração perfeita, digamos, para uma empresa quando não há absolutamente nenhuma competição. Mas vamos discutir na próxima palestra. Obrigada. 11. Macroambiente e estrutura de mercado: Tudo bem, bem-vindo de volta à palestra número dois. No capítulo três, discutiremos macro-ambiente e estruturas de mercado. Acredito que antes de entrarmos nisso, acho que é bom dar um passo atrás e olhar para a história do comércio e receber e ficar de pé hoje. Então, um pouco parecido com o que eu estava discutindo, A base da contabilidade, que era a área da Mesopotâmia e onde tínhamos o primeiro inventário está sendo realizado sobre colheitas e mágoas. Um pouco parecido. Na verdade, você vê novamente a importância e o papel que a Mesopotâmia, então que é basicamente hoje a região do Irã, Iraque está desempenhando também na história do comércio. Então, muita coisa começou a partir daí, e começou com as características do gado. Mas na época o dinheiro não existia. São apenas mais ou menos 3 mil, pouco mais de 3 mil anos atrás. Então 1200, cerca de 1200 antes da área comum. Isso porque o incômodo estava se tornando muito complexo que as pessoas começaram a negociar com conchas e materiais preciosos. A primeira moeda apareceu apenas cerca de mil anos antes da nossa área comum, que é basicamente 3 mil anos atrás. E você pode ver no mapa no lado inferior direito do slide que, obviamente, se olharmos para a história do comércio e do comércio internacional, um dos primeiros muito grandes, digamos, movimentos de comércio e de bens e serviços sendo entregues foi a Rota da Seda que iniciou os na China e realmente voltou para a Europa. E você deve saber, e novamente, não vou entrar em conversa geopolítica que hoje a China está tentando reconstruir uma Rota da Seda moderna para exportar seus bens e serviços para todo o mundo. Em seguida, adicionamos cerca de 600 da área comum que vimos que era a dinastia Tang na China durante o século VII, tínhamos basicamente não apenas moeda nessa forma de moedas de metal, mas também no formulário de papel aparecendo ao redor. Foi a Espanha, a França, a Grã-Bretanha. Quero dizer, tivemos muitos movimentos casados com ele. Movimentos em torno do século XIV e XVI eram, de fato esses países estavam saindo e tentando criar, hum, digamos, colônias e territórios fora da Europa. Espanha tentando realmente se apropriar da América do Sul, América Central, com exceção do Brasil. Não tem sido muito glorioso. Posso dizer Portugal um pouco da mesma forma. Então, é claro, depois do século XVI, você deve se lembrar que estávamos discutindo revoluções industriais, audição a vapor na primeira era de industrialização da Inglaterra e depois em segundo, terceiro, para os nazistas revolução que obviamente estamos estruturando também a história do comércio. Hoje. Quando olhamos, estamos falando sobre cadeias de valor globais, de cadeias de suprimentos globais e, obviamente através da guerra na Ucrânia e também através da COVID, houve muita interrupção no cadeias de suprimentos internacionais. Mas porque o mundo tem se globalizado muito nas últimas décadas, e as pessoas tendem a esquecer. Então, basicamente, eles dizem: Por que a palavra está sendo globalizada? Algumas pessoas acreditam que é por causa do surgimento do comércio eletrônico e das tecnologias digitais. E os disruptores digitais são muitas pessoas esquecem ou na verdade nem sabem, é a padronização dos contêineres Fred, de contêineres de transporte. Isso tem sido algo que tem facilitado o transporte. A troca de mercadorias, especificamente de produtos e mercadorias em todo o mundo. Como não apenas o comércio eletrônico e as interrupções digitais, mas também a normalização dos contêineres de transporte. Quando olhamos para como as características globais, quais são os atributos do comércio global hoje que temos, e novamente, não é a intenção de fazer comentários geopolíticos aqui. Bem, temos os Estados Unidos, que é a maior economia do mundo, seguidos de perto pela China. Algumas pessoas dizem que a China quer se tornar o número um onde o conseguir. Então você pode ver que a Alemanha, por exemplo, Japão, França, Itália , Reino Unido, Canadá, Índia também, são economias bastante fortes também. E, obviamente, eles também têm forte influência no comércio global. Temos esse movimento do G7, enquanto você tem as maiores economias do mundo que tentaram, eu vou dizer, eu não vou dizer ditar, isso seria um pouco forte demais. Mas realmente para determinar qual é a abordagem certa, a atitude certa, mesmo entre elas no comércio global. Quando parecemos tão afastados da história do comércio. Mas como esses elementos podem influenciar sua estratégia corporativa, sua estratégia como empresa, como você vende bens ou produtos, como você fornece, digamos, matérias-primas que você precisa em ordem para produzir seus produtos, talvez até seus serviços. Portanto, a intenção deste capítulo é realmente começar a fornecer algumas ferramentas que você pode usar para ser estratégico na maneira como gerencia sua empresa. Então, a primeira coisa é que vamos olhar para um ambiente macro e estruturas de mercado. Quando você olha para o ambiente externo da empresa para sua empresa e não consegue controlar o ambiente externo de que precisará. E existem algumas ferramentas e realmente não é ciência de foguetes. É apenas tentar estruturar as ideias e com sorte, não esquecer alguns elementos que serão importantes. Então, normalmente, quando você vê alunos fazendo avaliações estratégicas, normalmente usam o modelo passado do passado. Não gosto do passado porque acredito que faltam dois atributos. É por isso que eu recomendo que você use o modelo linear de passagem. Então, o que é o modelo PESTEL? Então é, quero dizer, nunca é uma variação que realmente descreve seis categorias ou atributos externos, fatores que influenciarão sua empresa. O primeiro é político. Portanto, potencialmente, as políticas governamentais e governamentais tomarão decisões que interviriam na economia e isso também terá um impacto potencial em sua empresa. Basta olhar quando os políticos decidiram fechar cidades para fechar todo mundo tinha que ficar em casa. Bem, se você é uma loja de varejo, porque os políticos decidiram que você não terá mais clientes. Então, você terá um problema potencialmente. É por isso que e como política e as ações de fato intervêm na economia. Aspectos econômicos. Portanto, taxas de crescimento econômico, taxas de juros, taxas de câmbio, inflação, taxas de desemprego que também afetarão mesmo se você estiver vendendo bens de luxo. E você tem taxas de desemprego subindo. E sabemos que o luxo é bonito, digamos, resistente à crise. Mas vamos imaginar que parte do segmento de luxo para o qual você está tentando vender são realmente pessoas de classe média, não apenas as pessoas altas, altas e ricas. Bem, se as taxas de desemprego ou há uma amante sobre o futuro, as perspectivas econômicas estão parecendo ruins. Bem, provavelmente isso também afetará suas receitas e sua lucratividade. Social, existem algumas tendências culturais e demográficas da sociedade. Quero dizer, você deve ter visto nos últimos dez anos, mais e mais empresas estão construindo subsidiárias na China porque a China era para muitas delas são um mercado muito, muito grande que não era abordado e a China estava crescendo. Hoje vamos ter a conversa sobre a Índia. Eles podem até se tornar maiores do que China em termos de população. Então você tem elementos tecnológicos que podem influenciar a maneira como você vende seus produtos e serviços. E esses são fatores externos. Por exemplo, automação. Quero dizer, se eu olhar para os bancos, os bancos têm custos muito altos. Olhando para o escritório intermediário, essa tecnologia de back-office pode potencialmente interromper isso e usar ferramentas para automatizar o que esses humanos não estão fazendo. Como exemplo, haverá elementos legais. Então, as mudanças que já discutimos, são sobre licenças comerciais, licenças diretas, mudanças na legislação trabalhista. Por exemplo, se você tem índices de preços ao consumidor altos, você pode ter o governo que diz, esse é o caso, por exemplo, de Luxemburgo, onde todos os salários devem ser aumentou dois por cento e meio nesse estado. Você não tem escolha. Na verdade, é a lei. E então você terá elementos ambientais. E, novamente, não é o propósito de começar a fazer julgamentos aqui neste treinamento. Mas você pode ter elementos ambientais como o aquecimento global, que aumentará, eu não sei, a quantidade de inundações que você vai ter. Por exemplo, imagine que sua loja de varejo está muito perto do mar. E em uma cidade, no centro da cidade. E que o centro da cidade está sofrendo cada vez mais com furacões de inundações. Você pode potencialmente precisar considerar se deve mudar sua loja de varejo daquele local ou não. E qual é a interrupção? Digamos que as consequências de não fazer isso. Então esse é o tipo de elementos externos que influenciarão sua estratégia e você tem que pensar sobre eles. Você não pode ser simplesmente cego. E é por isso que eu gosto do modelo do membro passado porque ele adiciona o que o passado está faltando no ligante e depois os aspectos ambientais. Mas, novamente, você não precisa de um PhD para isso. Isso é senso comum, mas pelo menos as estruturas de listas anteriores. Com cada letra, há uma classe de x e os elementos que ela empurra você para que o modelo pessoal pense sobre isso. Em seguida, entramos na estrutura do mercado. Então eu quero dizer, você tem honestidade com Deus está fora da empresa. Você precisa investigar isso. Você precisa observar se são possíveis mudanças no ambiente da salsa. Então você também precisa olhar nos, digamos, segmentos de clientes que você está operando, que você está tentando vender seus produtos e/ou serviços é qual é a estrutura de mercado? Eu já disse anteriormente sobre a curva S do crescimento corporativo. É ótimo ter uma ideia. Você pode não ser o único com as ideias que você pode se encaixar. Você pode enfrentar a concorrência se for o primeiro a ter essa ideia. Ou talvez você esteja em uma situação perfeita em que você é o único começando com esse bem ou serviço. É aqui que temos e essa é uma mente muito simplista. Vamos praticá-lo nos próximos minutos. Onde temos para estruturas típicas de mercado, onde você tem os slides aqui, mas normalmente vai de uma concorrência perfeita. E você se lembra quando estávamos discutindo direito concorrencial e também lei de proteção ao consumidor, isso basicamente o que os consumidores querem é uma concorrência perfeita. Pelo menos um mercado contestável onde eu ou eu, como comprador, tenho muitas oportunidades de comprar. Há competição lá fora. Então, com isso, muitos prêmios de inovação estão sendo empurrados para baixo. Essa é basicamente a melhor coisa que posso ter como consumidor. Lembre-se do que eu disse no início deste capítulo. Então, na palestra anterior, que na garantia do crescimento corporativo, se houver muita concorrência para os fornecedores, eles vão adicionar um determinado período de tempo e a lucratividade é ruim, eles vão sair disso. E é por isso que tivemos a situação em que as pessoas estavam concordando com mecanismos de preços. Você tem esse caso disso. Mais ou menos dez companhias aéreas estavam fixando os preços apenas para evitar isso, as margens se tornariam tão ruins que seriam empurradas fora de um determinado mercado por seus acionistas, por exemplo, porque Charlotte tem expectativa, vamos discutir isso no capítulo quatro sobre finanças corporativas. Uma criança também tinha expectativa de lucratividade e como investe seu dinheiro. Então temos no lado direito do slide, você verá um monopólio. Portanto, há apenas uma empresa que está vendendo esse bem ou o serviço. E as barreiras à entrada potencialmente podem ser extremamente altas. Eu lhes dou um exemplo concreto. Na indústria ferroviária. Isso pode acontecer enquanto você está em um país só quer um operador ferroviário. E você precisa imaginar que se você quiser aumentar a concorrência, isso não só terá impactos ambientais em termos de construção e construção dessas novas ferrovias. Só para criar competições. E ainda por cima, vai ser muito intensivo em capital. Portanto, a quantidade de capital necessária será muito alta. Assim, as ferrovias, por exemplo, são algo em que, devido à intensidade do capital, às barreiras à entrada, serão extremamente altas. E muitas vezes você pode acabar em apenas algumas empresas com a capacidade de fazer isso. Por exemplo, Luxemburgo, há uma empresa ferroviária, é isso, ponto final e é de propriedade do governo. No Canadá, não há muitos que você tem, acho que é canadense. Não me lembro dos nomes, mas são dois tickers, um CPN e CNI. E quero dizer, se você quer ser aquele que traz novo valor, quero dizer, você precisará levantar muitos capitais. Portanto, claramente não temos um mercado contestável. E provavelmente por isso, enquanto os preços não serão competitivos, porque na verdade o fornecedor dita o, os preços pelos quais os clientes comprarão. Mas vamos praticar. Então, o que vou tentar. Então, voltando à competição perfeita de oligopólio de mercado contestável. Então, são algumas grandes empresas. As características profissionais são diferenciadas, a melhor tendência, as barreiras à entrada são altas. Então temos o monopólio. Então vamos tentar jogar. Então eu vou te dar aqui essas oito empresas e você vê os logotipos. E eu vou pedir que você os coloque em competição perfeita, em um mercado contestável, em um oligopólio ou monopólio. Portanto, os oito exemplos que tenho são o office for 65, que são os pacotes de produtividade empresarial da Microsoft, Nespresso, Coca-Cola, Nespresso, café, máquinas de café e xícaras de café, euros, para que você possa fazer seu café muito bom em casa. Coca-cola são refrigerantes e bebidas em geral, AT&T para operadora de telecomunicações nos EUA. Airbus, é o R construindo aviões. Spotify é streaming de música. Lufthansa é uma companhia aérea, um iPhone, um dispositivo de telefone celular da Apple como empresa. Então, faça uma pausa aqui. E porque eles continuarão aqui a explicação, então pare aqui e tente tomar um tempo. E esses oito olham para a concorrência perfeita, como ela é definida sobre o número de empresas, as características do produto e as barreiras para entrar no controle de um preço de seus produtos. A capacidade de controlar o preço dos insumos. E se houver outras características e olhe isso com concorrência perfeita, mercado contestável, oligopólio e monopólio. E tente colocá-los aqui. Então, vamos fazer uma pausa aqui e você assume quando estiver pronto para a explicação. Tudo bem, então este é o meu carvão e, novamente, não é preto e branco. Você entenderá porque os modelos têm as características de tentar simplificar as coisas e nem sempre são tão simples quanto parece. Eu tentei mais ou menos duas jogadas. Por exemplo, o Office for 65 da Microsoft, eu os coloquei como um monopólio. E perguntarei mais tarde, quem são os concorrentes de fato, desses, digamos, produtos. Acredito que o oficial tem 65 anos, ter mais de 95% de participação de mercado tem uma situação de monopólio. Spotify, se você olhar, quero dizer, já tínhamos o iTunes antes e Apple Music não é extremamente bem-sucedido. Se você olhar para o streaming de música, quero dizer, você não tem 25 concorrentes talvez eles entendam o que o Spotify é realmente a referência. Então, estamos entre 65 e Spotify, temos entre monopólio e oligopólio. Airbus tem a Boeing como concorrente. Quero dizer, se você quer arrancar novos aviões, quero dizer, você tem que ter muito capital. Mas o ábaco tem concorrência da Boeing. Eles têm menores, ano de bombardeio canadense, eles têm a Embraer. Mas eu acredito que realmente está sentado em um oligopólio. Coca Cola discutirá ou revelará nos próximos minutos. Eles têm competição. Iphone é na minha opinião, oligopólio com Samsung, Android. Mostre-me dispositivos móveis chineses. A AT&t é um oligopólio. Quando você precisa imaginar que operar uma rede de telecomunicações exige muito capital porque você precisa ter fibra em todos os lugares ou microondas. Então você precisa de infraestrutura de telecomunicações cinco G para antenas G. Então, isso é muito intensivo em capital. Então eu acredito que a AT&T não está em um mercado de oligopólio? Nespresso, acredito que eles estão em oligopólio. Não há muitas, muitas corporações. Nespresso é propriedade da nasty, tem a capacidade de competir contra um expresso, uma companhia aérea como a Lufthansa. Eu acredito que a Lufthansa não é um mercado contestável ou em um mercado contestado. Portanto, existem muitas empresas. E podemos discutir isso se for entre concorrência perfeita e mercados competitivos. Novamente, é em preto e branco, mas com certeza não é um oligopólio e monopólio é um produto diferenciado? Sim, até certo ponto, acho que a Lufthansa não é a companhia aérea charter, é mais uma companhia aérea para negócios. As barreiras à entrada, pelo menos, e é por isso que as coloquei em um mercado contestado. Quero dizer, você pode alugar aviões. Especificamente após o qubit. Havia muita capacidade disponível no mercado. Não acredito que as companhias aéreas estejam em uma competição perfeita onde as barreiras à entrada são baixas. Eu acredito que existem algumas barreiras à entrada. Alugar uma companhia aérea tem uma causa e obtendo as licenças, os pilotos, etc. Mas, novamente, como eu disse, lembre-se de que os modelos simplificam as coisas. E eu acredito nisso, e estou apenas tentando apresentá-los aqui às estruturas de mercado que você entenderá como encarar a concorrência. Eu acredito que o modelo de estrutura de mercado é muito simplista e eu vou te dar uma maneira se você quiser ir além e modelo muito fácil e simplista com isso para, digamos, as características do mercado são vou te dar um pouco mais nos próximos minutos. Como eu disse, às vezes nem sempre é possível colocá-los exatamente em uma coluna. Competição. Quero dizer, obviamente 65 metades do Google Ads é concorrência, mas o Google Apps, sejamos muito honestos, é que a participação de mercado é extremamente baixa. Spotify ou Apple Music tem Boeing, e então realmente operadores muito pequenos como bombardeados e MBA de dinheiro a receber da Coca-Cola tem covariável Pepsi, provavelmente. O iPhone já mencionado. Samsung, AT&T provavelmente tem a Verizon na T-Systems ou na T-Mobile. Não sei como é chamado, então é a Deutsche Telekom, mas nos EUA, você tem um concorrente da Nespresso, que também pode ser a Starbucks, e a Lufthansa. Ali. Obviamente, há muito mais concorrência se você olhar para os mesmos segmentos que a Lufthansa está servindo, digamos que esteja fora da Europa, viagens de negócios. Você terá a British Airways, Air France, por exemplo, talvez a KLM também, que são concorrentes da Lufthansa. Como eu disse, a análise da estrutura de mercado com essas quatro colunas é um pouco simplista demais e existem outros modelos. Quero dizer, não é o propósito desse treinamento se aprofundar nisso agora. Mas, novamente, eu só quero abrir seus olhos. Você tem maneiras de calcular a aparência da estrutura do mercado e você tem uma maneira fácil de calcular isso é chamado de taxas de concentração, que variam entre 0, 100%. E se você olhar nos EUA, acho que vou dar no próximo slide, se não me engano, o US Census Bureau, eles de fato publicaram, acho que é a cada dois ou três anos, uma análise da razão de concentração por mercado. Então, o que significa o C4? Na verdade, ele calcula qual é a concentração das quatro maiores empresas em um mercado específico. Olhe no lado direito dos slides e dê a você o exemplo muito simplista que tirei da internet. Imagine que em um mercado específico, você tem sete empresas que estão operando. E essas sete empresas têm participação de mercado diferente. Então você tem a primeira empresa tem 33% de participação de mercado, a segunda tem 22. Quero dizer, você pode lê-lo 151287 e você tem uma empresa número sete uma participação de mercado muito pequena, três por cento. A taxa de concentração de C4 soma apenas os quatro primeiros e chega a um valor de 82%. Portanto, é a soma de 33 por cento, 2215, 12%. Então, isso significa que as quatro maiores empresas de fato têm oitenta e dois por cento de 82% da participação de mercado, que só sai então, o que é isso? 18% disponível para o resto. Nos EUA, o C4 é usado na Europa, tendemos a usá-lo um pouco mais do que Índice Herfindahl-Hirschman HHI, que é realmente mais, digamos complexo de calcular. E isso lhe dá um valor e outra porcentagem. Mas basicamente os dois. O cálculo que você vê são quadrados, os números de todas as empresas no mercado que estamos analisando. E, mas basicamente ambos, se for o modelo de concentração, o C4 para empresas, você pode ter um C3, C5, etc O índice HHI surgiu basicamente com a mesma ideia, está tentando entender o que é o mercados, quais são os atributos do mercado? Qual é a estrutura do mercado? Temos baixa concentração? Portanto, o mercado é altamente competitivo e altamente disputado. Tem concentração média mesmo que o mercado seja contestado? Ou você tem uma concentração muito alta que vai do oligopólio. Então, alguns jogadores muito grandes com barreiras muito altas à entrada no monopólio. A hiperescala. Veja os provedores de nuvem em hiperescala hoje, AWS, Microsoft, eles estão gastando pelo menos 10 bilhões por ano na melhoria de sua infraestrutura de datacenter. Quero dizer, temos uma situação de oligopólio e provedores de nuvem em hiperescala, você pode ter o Google Cloud que tenta ficar atrás, talvez Oracle, talvez Alibaba Clouds, mas é muito intensivo em capital. Então, novamente, esse é um exemplo em que estaremos sentados em um oligopólio ou monopólio altamente concentrado. E eu me lembro de números mais ou menos recentes. Mas entre, se você fizesse uma taxa de concentração de C2. Então, você examinaria os provedores de nuvem em hiperescala. Você simplesmente pegaria a melhor ferramenta, que é a Amazon e a Microsoft. Seria apenas 80% para a ferramenta superior se você pegasse a terceira e a quarta, imagina-se que seria, acho que é o Google, a terceira e a quarta. Não me lembro se é o IBM Oracle, mas você provavelmente terminará em mais de 90 por cento da taxa de concentração de C4. Este é um exemplo em que eu estava mostrando mencionando anteriormente que o US Census Bureau está fazendo isso para todo tipo de indústria. Eles calculam as proporções C4. E é bem interessante. Na verdade, eles trazem isso à tona várias vezes. E eu tenho em mente que é de vez em quando, a cada dois anos que eles estão fazendo esses cálculos e a Europa está fazendo o mesmo. Então, você também traz estatísticas para ver quais são os índices de concentração atuais em mercados específicos. O que está claro é que isso se aplica mais a empresas maduras , do que a startups e empreendedores novatos. Porque se você é uma empresa FinTech ou empresa de tecnologia de rack em uma empresa de tecnologia de seguros, você não encontrará a descrição exata do setor que corresponda ao seu produto ou serviço. Então eu acho que é bom para o entendimento geral de um empreendedor que você tem uma estrutura de mercado na qual você estará navegando, seja necessário entender o quão competitivo é e esse tipo. de, digamos, modelos e vocabulário. Eu acho que é importante quando você lida com estratégia que você entenda essas coisas. Mas estrutura de mercado C4 concentração HHI. Novamente, não é o propósito que você olha para isso todos os dias, mas novamente, que você obtenha esse sabor que está no topo do ambiente externo com a análise PESTLE que você tem que fazer avaliações, o qual você tem um pouco de pensamento sobre, como é o meu mercado? Um dos equívocos que eu queria esclarecer aqui também. E até eu mesmo, eu tinha um equívoco sobre isso. Eu sempre, e fui ensinado que quando a concentração é muito alta, esses mercados são de fato muito mais lucrativos do que os mercados pouco concentrados. E, de fato, não é o caso. E eu estou mostrando aqui trechos do US Census Bureau. Acho que foi o estudo de 2017 em que eles analisarão todas as indústrias que são, digamos, codificadas por um coach. Temos o mesmo na Europa, então temos um código de atividade econômica que descreve uma indústria específica. E eles estavam analisando as taxas de concentração versus a lucratividade. E foi interessante ver, e eu também tinha um equívoco sobre isso. Não é porque o mercado está altamente concentrado. Portanto, há apenas alguns atores, ou potencialmente apenas um ator. Essa lucratividade é alta. E quando eu estava preparando isso, digamos que essa masterclass também para o mestrado universitário que estou ensinando. Percebi que estava discutindo mais cedo sobre a Ferrovia. Você pode ter uma indústria que é realmente uma forma de transporte de passageiros e ameaças, e uma ameaça porque não é necessariamente a mesma. E a intensidade de capital é potencialmente tão alta, o custo de manutenção é tão alto que, de fato, mesmo que você seja o único ator, porque as ferrovias, nosso governo possui, e elas só permitem um operador em um país onde potencialmente a rentabilidade não é muito alta. E eu acredito nisso, e novamente, sem qualquer crítico, na França como NCF, que é uma operadora ferroviária nacional. De fato, a rentabilidade não é muito alta, apesar do fato de haver apenas um operador prontamente na França. E, por outro lado, você pode ter mercados extremamente fragmentados. Portanto, há muitas opções para os consumidores, então a pressão sobre os preços potencialmente, mas ainda assim a lucratividade pode ser muito alta. Tudo bem? Então, isso é sobre o microambiente da estrutura do mercado. Então pense passivamente. Então, quando você faz uma análise estratégica dos mercados, quando você está crescendo, a empresa agora está bem, quais são os fatores externos que eu tenho que levar em consideração? Além disso, qual é a minha estrutura de mercado e onde estão os segmentos de clientes para os quais estou tentando vender. Onde eles estão sentados? Na próxima palestra, discutiremos sobre gerenciamento estratégico e discutiremos sobre várias ferramentas que até eu tenho usado para gerenciar de forma estratégica. Obrigado da minha empresa. 12. Gestão estratégica: Um retorno. Próxima palestra sobre gestão estratégica. Então, voltando a esse depósito de garantia do crescimento corporativo, então eu vejo isso um pouco. Nossa linha vermelha como empreendedor desde a fase de ideação para a fase de lançamento, a fase de crescimento, abalo, maturidade e potencialmente declínio se perdermos pontos de inflexão estratégicos. Então, você deve se lembrar que eu disse no início deste capítulo que as empresas precisam de gerenciamento estratégico nesse caminho, nesse caminho de crescimento, porque haverá muitos desafios. que a empresa terá que enfrentar é o recrutamento de talentos, mantendo que a competição de talentos que novos participantes têm lucratividade é alta. Elementos externos, se for macroeconômico. Mas apenas o ambiente iluminado do passado que vimos na palestra anterior que influenciará a maneira como você está vendendo produtos e serviços para seus segmentos de clientes são mercados. E também que temos isso por causa da globalização, temos mercados muito dinâmicos. Então, precisamos investigar, você pode simplesmente ficar cego e não ver como os mercados estão evoluindo. E isso é realmente algo que faz parte do seu papel como fundador ou empreendedor como líder da empresa que você precisa para ter conhecimento sobre essas coisas. Quando estamos discutindo sobre estratégia, na verdade, eu introduzi o termo gestão estratégica, mas não defini o que isso significa. E as origens da estratégia são realmente as laranjas que precisam para que as pessoas derrotem o inimigo. Então você vê que há um, digamos, um componente militar ou de guerra nisso. E, de fato, a palavra estratégia é derivada da palavra grega strategos, que significa exército e higiene. E minha pronúncia provavelmente não é a correta, que significa liderar e dirigir. Eu mesmo. Tenho lido muito, Sue e Sue. Então, quando eu dirigia minhas empresas, eu até negociava contratos complexos com clientes e fornecedores. Use o lote. O Sun Tzu chinês, A Arte da Guerra, Documento ou ensaio e princípios realmente para se tornar um líder melhor. Portanto, é definitivamente algo que eu posso recomendar. Antes de 19, antes de 1960, o termo estratégia era usado principalmente em relação a contextos políticos e de guerra não relacionados aos negócios. Não houve muitos, digamos, contribuidores para, quero dizer , se você apenas pesquisar no Google estratégia ou sua estratégia, quero dizer, você vai encontrar na Amazon e procurar livros sobre estratégia, você vai encontrar centenas de livros. Acredito que a pessoa mais influente foi, pelo menos para mim, Peter Drucker. E vamos discutir novamente sobre Peter Drucker quando voltarmos no final deste capítulo, vamos discutir como a cultura come estratégia no café da manhã. Mas acredito que Peter Drucker tem sido um dos contribuintes mais influentes para o stretchy. Mas há outros como Zelle, Snake, Chandler, hands-off e Henderson. Então essa é a definição de estratégia e gestão estratégica são realmente as ações, digamos, as decisões diárias, as implementações que os gerentes estão tomando para atender aos objetivos da empresa ou, ou para levar a empresa ao estado desejado. É tudo sobre. E você deve se lembrar quando eu estava definindo empreendedorismo, trazendo esses fatores de produção, pelo menos como os economistas definem os fatores de produção se for terra, então propriedade, planta, equipamento, trabalho, capital e a alergia de um empreendedor e uni-los. E isso é realmente, digamos, aqueles que estão sendo tomados e integrados nas ações, na implementação de gerentes para tentar alcançar um determinado objetivo, alcançar um certo estado da empresa. E, obviamente, envolve especificar metas, especificar objetivos, porque se você não sabe, é como se eu estivesse sempre fazendo a analogia com o tênis. Quando jogo muito tênis, quando jogo uma partida de tênis, entro com um plano. Não tenho certeza se nós daquele painel teremos sucesso ou não. Mas como eu sempre disse o seguinte para também meus, digamos que pequenos alunos é como seguir o plano. Você pode precisar adaptá-lo porque se não for gravado em pedra, você precisa ter, será um ambiente dinâmico também, porque você terá ambientes diferentes. Os tribunais terão problemas. O clima pode mudar, as condições do vento podem mudar. Mas pelo menos você tem um plano e essa é a intenção que você tem. Portanto, seja intencional e estabeleça uma meta. Essa é a intenção que você quer ter. É sempre melhor ter isso do que entrar em uma partida de tênis sem um plano e sem saber o que você vai fazer. E eu prometo a você, funciona da mesma forma. A estratégia e a gestão estratégica da empresa são realmente uma gestão estratégica envolve a definição desses objetivos, a definição de políticas, o desenvolvimento e também a alocação desses recursos. Propriedade, instalações e equipamentos, mão de obra, capital. Realmente tentar alcançar o objetivo que deveria se tornar um objetivo comum da sua empresa. E talvez você vá isso , esperançosamente que está se estabelecendo como líder para a empresa. Você tem. Quero dizer, isso é apenas informação geral. Você tem. Em primeiro lugar, modelos que auxiliam na gestão estratégica. Vamos discutir isso, mas também temos empresas que fazem isso mas também temos empresas que fazem isso monetizar com a venda de serviços em torno da gestão estratégica. Quero dizer, você tem escolas, ensino superior que estão ganhando dinheiro ensinando seus alunos, digamos, práticas estratégicas de gestão e tomada de decisão. Então, se eu olhar para as grandes empresas, digamos, as mais conhecidas por vender serviços para seus clientes. Você tem as três grandes, digamos, empresas de consultoria estratégica, que são McKinsey, Bain e Boston Consulting Group. E vamos ver algumas de suas modelos. E então você tem os quatro grandes, que também são vistos como revisores oficiais de contas, que são PwC, Deloitte, KPMG e Rooseveltian. Portanto, lembre-se de que, novamente, você, como empreendedor, não pode saber tudo. Você também pode obter excelentes conselhos, mas, novamente, isso terá um custo. Mas acredito que empreendedores você precisa pelo menos entender o que se espera de você de uma perspectiva de gestão estratégica. Potencialmente que você possa ajudar externamente, feliz se for realmente necessário. Uma das pessoas que são, digamos, eu tenho lido muito na minha carreira como gerente e isso é agora, quero dizer, eu estou perto dos meus 50 anos. Eu tenho dirigido empresas nos últimos 20 anos, tem sido Mike repórter na verdade, então Michael Porter e você vê que sua foto não é economias pesquisador, autor, conselheiro, palestrante, professor, o que você quiser na HBS ou na nossa Business School. Ele desenvolveu muitas teorias econômicas e também conceitos estratégicos. E vamos discutir um deles aqui, que acredito serem modelos simples, mas eles ajudam como o modelo passeriforme, que não é da microbiota. Mas ajuda a estruturar suas ideias e garantir que você não se esqueça de algo. Uma das primeiras coisas que me lembro de ter conversado com jovens empreendedores onde eles eram bons técnicos, engenheiros, mas não tinham ideia do que era necessário deles como empreendedores, da esquerda para a direita para administrar uma empresa. Não se trata apenas de construir um ótimo produto e até mesmo o melhor MVP possível, é realmente fazer muito mais, gerenciar vendas, gerenciar marketing, gerenciar, comprar, gerenciar linhas de distribuição. Você também tem finanças e controle. Portanto, a gestão estratégica é, na verdade três sextos e um grau de disciplina. E também uma coisa que tenho ensinado aos empreendedores é você ou talvez o fundador da empresa. Mas você pode não ser o CEO da empresa porque o CEO tem que lidar com essa roda de estratégia competitiva, você, o CEO, terá que definir as metas que deseja alcançar como negócio. Mas você, como fundador, o fará. Claro, eu tenho, digamos, uma experiência específica em uma ou muitas dessas áreas. Então você precisa pensar, eu sou o CEO certo para isso? Ou eu arranjo uma equipe de pessoas ao meu redor que pode me elogiar por onde estou na semana e não há problema em ser, não podemos ser especialistas em tudo. Não sou especialista em tudo. Tentei ter uma boa visão geral do que é preciso para administrar uma empresa, mas também fazendo parte do conselho de administração. Eu não posso ser nada bom. Os assuntos estavam sendo discutidos. É por isso que perguntei ao conselho de administração elogioso entre seus membros, porque você terá pessoas que são mais fluentes em finanças, outras em que estou frequentemente em auditorias questões de gerenciamento de risco são as mais em segurança cibernética, outras mais sobre P&D ou aquelas para alocação de capital e esse tipo de coisas. Portanto, a ideia de gestão estratégica é, e você, como empreendedor, quero dizer, a mensagem de afastamento é, esteja ciente de que construir uma empresa após a fase de ideação e incorporação requer muitos domínios que você precisará cobrir. Então, ou você recebe excelentes conselhos, é melhor ter complementaridade por meio jogadores de equipe que você contrata pessoas que você dirá a eles, por favor, cuide dos recursos humanos porque eu realmente não sou bom nisso. Então esse é o tipo de coisa em que você precisa pensar. Além disso, uma das mães que está sendo muito usada. Na verdade, ao longo, digamos que o mundo da gestão, além disso, digamos que os domínios que a empresa tem que enfrentar sejam realmente o balanced scorecard. E faz uma pequena raça sobre história. O Balanced Scorecard não é algo novo. Foi cunhado em 1992, mas por esses dois cavalheiros, chamados Robert Kaplan e Norton. Antes disso, digamos acionistas e gerentes. O que é demais? Olhando apenas para a perspectiva financeira das empresas. E você viu do anterior, teríamos uma estratégia competitiva. Que se você quer ser bom, digamos, no crescimento de sua empresa, não é a única maneira de medir o desempenho da empresa é olhar para a perspectiva financeira. Eu, como investidor de valor, estou fazendo o mesmo que invisto na empresa, não apenas investindo porque as finanças parecem boas. Eu tento entender o produto. Quero ouvir o feedback dos funcionários, de compradores externos. Portanto, o Net Promoter Score, como eles se sentem sobre como se sentem em relação à empresa , analisará a rotatividade de clientes. Se a empresa é capaz de reter seus clientes e aumentar sua base de clientes ou não. Portanto, há muitas coisas em que antes de 1992 eram de fato perdidas porque pessoas, gerentes, acionistas, estamos apenas olhando para a perspectiva financeira das coisas. E isso é, eu acho que o valor que a Kaplan e a Norton são amplas é empurrar os gerentes seniores de empresas, esses empreendedores , esses acionistas, acionistas experientes, esses atores fronteiriços independentes olhem forma diferente para uma empresa ou digamos, para expandir as perspectivas. Portanto, a perspectiva financeira, é claro, permanecerá e discutiremos isso no capítulo quatro, mas finanças corporativas. Mas, adicionando uma perspectiva do cliente, como os clientes veem a empresa? Perspectiva de negócios internos? Somos bons nas coisas? Temos coisas que são eficientes e não eficientes? Podemos melhorá-los? É claro que também, digamos, a parte humana de uma perspectiva de inovação e aprendizado de negócios. Eu mantenho meu pessoal? As pessoas estão felizes com a empresa para a qual você está trabalhando e é aqui que, no final deste capítulo três, discutiremos a cultura. Porque eu prometo a você, se você tem funcionários insatisfeitos, mesmo que seu produto seja o melhor do mundo, você não venderá para seus clientes da maneira que os clientes devem ver e merecem obter o produto de você porque seus vendedores se comportarão mal. Eles colocarão menos energia neles dessa maneira, cultura desempenha um papel. Você vai ver, na verdade, através dessas quatro perspectivas que também vamos ver métricas de desempenho cultural, ou tentaremos colocar métricas de desempenho cultural para capturar o que é o satisfação do meu lugar, mas como satisfação dos meus clientes, por exemplo, o que o balanced scorecard não fornece necessariamente são os KPIs exatos que você precisa definir e medir. Isso é realmente algo que é o conselho de administração sênior com o qual eles precisam concordar, porque esses KPIs serão específicos do setor, empresas específicas, específicas da geografia. Há realmente algo em que o balanced scorecard não fornece a você. Ele fornece muitos exemplos. E você pode simplesmente pesquisar no Google e no Bing. Você encontrará centenas de exemplos de KPIs ou indicadores-chave de desempenho para o balanced scorecard. Mas você precisa descobrir que é aqui que o julgamento é necessário. Você precisará, como empreendedor, descobrir quais são as métricas que refletem a cultura e a estratégia ou 1,5 da empresa e colocá-las em um balanced scorecard, o que facilita a medição. último sobre isso, mas estou sempre dizendo é que você precisa ter cuidado como empreendedor e isso é muito importante. E isso é mais de 20 anos de experiência quando estou compartilhando aqui que eu tenho usado métricas de desempenho, mas eu sempre defino uma métrica de desempenho verde uma métrica de desempenho verde como consequência de algo. Você vê, às vezes isso acontece, infelizmente com muita frequência. É quando a gerência sênior de boa fé com a boa intenção define métricas de desempenho a serem alcançadas. Que as pessoas trabalhem para tornar essas métricas de desempenho verdes. E até, digamos, vestir-se bem, fazer coisas que podem ser potencialmente limítrofes em termos de conformidade interna. Só para deixar essas métricas verdes. E eu sempre disse que não há problema em ter uma métrica vermelha ou talvez uma ou mais métricas vermelhas ou laranja. Porque isso permitirá ter as conversas certas se você for um gerente de n menos quatro e menos cinco ou enganar o sistema e mostrar que está tudo bem porque você está distorcer a forma como o indicador-chave de desempenho não está necessariamente sendo medido, mas como ele é alcançado. Bem, isso criará problemas e mostrará uma imagem errada dessas métricas porque essas métricas são coletadas sem estrutura de árvore que sobe. E isso não está bem. E estou sempre dizendo também sentado no conselho de administração, há problema em ter uma conversa difícil sobre KPI porque talvez não estejamos vendendo ou estamos perdendo clientes. Esse é o tipo de coisa com a qual um conselho de administração tem que lidar junto com a gerência sênior e ter uma conversa. Precisamos mudar alguma coisa? Precisamos alocar mais capital? Mas, por favor, esteja ciente de que os KPIs são uma consequência de alguma coisa. Eu não sou um alvo por si só. Caso contrário, você vai distorcer. E quão distorcido, como as coisas são construídas, como a empresa está sendo operada, porque todo mundo já está investigando isso. E vou dar um exemplo mais tarde com o Wells Fargo. Enquanto o KPI se tornou a estratégia. E é aí que você tem isso, eu prometo. Ele irá para o sul em um determinado momento no tempo. Você vai acabar em problemas. Talvez demore alguns anos, mas prometo que quando o KPI se tornar uma estratégia, ele se tornará muito problemático. Portanto, esteja atento a isso. Só para complementar o balanced scorecard. Também é uma questão de vocabulário sobre a perspectiva financeira, a perspectiva do cliente, a perspectiva interna dos negócios e inovação e aprendizado. Então, normalmente em uma perspectiva financeira, é você, quero dizer, você é às vezes ou às vezes alimentos pela forma como os números de renda são preparados. E, por exemplo, as pessoas não olham para o fluxo de caixa, por exemplo, mas o dinheiro é algo muito importante. Você precisa observar também como os acionistas são remunerados e como eles definem o retorno ou as expectativas de retorno. Então, coisas como retorno sobre capital investido versus retorno sobre o patrimônio líquido. Esse é o tipo de coisa que você provavelmente desejará medir no mais alto nível da organização. Você examinará termos como valor vitalício do cliente a partir do momento em como valor vitalício do cliente a partir do que um cliente se torna seu cliente ou o cliente potencial se torna um cliente. Por quanto tempo você espera que esse cliente gaste dinheiro com você. A receita média por usuário, o ARPU, normalmente é algo que você vê no mundo das telecomunicações. Qual é a receita média e como você pode aumentar isso? Obviamente, esses são indicadores-chave de desempenho do ponto de vista do cliente. Eu já disse isso antes ou olhando para coisas como pontuação líquida do promotor, retenção de clientes, rotatividade de clientes, nossos clientes satisfeitos com você, são capazes de retê-los ou não. Esse é o tipo de coisa em que você precisa pensar ao analisar até mesmo seus segmentos de clientes. Eles acham que concedem e fornham a análise porque talvez você tenha um tipo diferente de persona de compra para uma geração mais jovem. Então, digamos que você tenha a geração Y e a geração Z, a geração X, etc. Então, talvez você tenha KPIs diferentes para esses diferentes segmentos de clientes ou talvez sejam geografias. Na verdade, determine seus segmentos de clientes. E, novamente, não queremos ir muito longe. Mas, por exemplo, hoje, quando olhamos para a perspectiva interna dos negócios, vamos tentar capturar coisas como capturamos uma exploração de dados grandes e pequenos? O que você pode aprender alfabeto lembrar sobre a ideação, o quarto paradigma científico é como, se a empresa tem a oportunidade de capturar esse big data, quais são os aprendizados e talvez eficiências são inovações que podem surgir do big data. Vamos olhar, também olhando para a retenção e crescimento de talentos também, porque temos escassez de tronco é científico, técnico, recursos matemáticos e engenharia e matemática e recursos. Usamos automação? Sim ou não? Inovação e aprendizado investem em nosso pessoal. Porque, novamente, eu prometo a você, se você não investir em seu papel, você terá especificamente recursos de tronco. Isso, há uma escassez de recursos nessas áreas por aí. Se você não investir no seu pessoal, eles irão para outro lugar. Se você não os forçar a aprender coisas novas. Como eu disse anteriormente, a mudança é a única coisa que é constante nas indústrias de alta velocidade, elas não se desenvolverão sozinhas. E com isso, você, como empresa, também estagnará. Então, antes de encerrarmos, eu só quero lembrá-lo de onde vem a gestão estratégica e qual é a intenção. Portanto, lembre-se, nessa curva S, crescimento corporativo, passamos da fase de ideação. Temos fase positiva e de cooperação. Estamos após a fase de lançamento. Agora, a empresa deve crescer, espero que muito se torne maior e passe de um estágio de crescimento para uma fase madura. E a intenção é que, quando você olha para a estratégia de uma perspectiva de definição, está realmente tentando derrotar seus inimigos. Quem são os inimigos das empresas? E eu não gosto necessariamente desse termo, um produtor Tim concorrentes, no entanto. E isso também faz parte da atenção. Você pode ser tão bom quanto quiser em estratégia. Vamos discutir cultura mais tarde. Deixe-me não entrar nessa, mas minha preferência pessoal e numérica, eu já disse o mesmo no capítulo anterior sobre os elementos legais de administrar uma empresa ou um empreendedor, minha preferência pessoal é focada em encantar os clientes. Contanto que você tenha clientes satisfeitos, funcionários insatisfeitos. Eu prometi a você que teremos que lidar menos com a estratégia. Não estou dizendo que você não terá que lidar com estratégia. Teremos que lidar com a estratégia. Mas enquanto você encantar os clientes, os clientes voltarão para seus clientes continuarão comprando de você. E eu prometo a você, quero dizer, eu tenho administrado negócios. Lembro-me da primeira vez que me responsabilizei pelo negócio. Eu tinha 28 anos. Era um negócio de €50 mil por ano para os clientes. E com a equipe, aumentamos esse negócio para mais de 1 milhão. Eu acho que foi um milhão e um quarto de euros por ano com 50 clientes período de três a quatro anos. O último negócio que eu tenho dirigido. A equipe, expandimos o negócio de 56 milhões de receita anual para 209 milhões de receita. Se não me engano, acho que foi 2098 ou 99 milhões de receita. E antes de decidir sair, de novo, eu sempre dizia para minha equipe. Obviamente, eu estava extremamente atento à cultura, mas sempre digo à minha equipe, precisamos garantir que os clientes comprem de nós. E eu tenho chocado as pessoas que estavam dizendo, mas Kenny, você é um vendedor, disse Não, não, não, você não entende. Quero que meus clientes fiquem encantados conosco. E que eles sentem que, digamos em seu cérebro, eles têm, no processo de compra, eles têm a sensação de que estão comprando a coisa certa de nós. Se formos capazes de, digamos, configurar isso, estamos encantando os clientes e que os clientes vêm até nós para comprar coisas. E às vezes você tem que dizer não ao cliente, esse não é o serviço certo. Estávamos vendendo serviços e produtos. Não é o serviço certo de que você precisa. Isso também criará confiança. E isso volta à cultura, mas realmente minha preferência pessoal é não gastar horas e horas em arquivos excelentes. Não gaste horas e horas em gerenciamento estratégico. Concentre-se realmente na energia da empresa precisa ser colocada na aquisição de clientes e no prazer dos cosmos que eles ficam com você e que você pode continuar monetizando com esses clientes. E isso cria, de fato, o que eu chamo de ativos intangíveis. Atributos intangíveis, digamos, do negócio. Warren Buffett às vezes chama isso de modo. Vai ser muito difícil de replicar pelos concorrentes. E eu prometo a você, se você tiver um cliente satisfeito, ele pensará duas vezes antes de trocar. Porque eles talvez tenham um ótimo serviço e pensam que você é uma pessoa quando você está, eu não sei, você precisa refazer seu jardim. Você quer comprar um carro, sobre as experiências de vendas que você tem. E provavelmente se você, espero pelo menos que, quando você teve uma ótima experiência, pelo menos provavelmente você dirá ao seu parceiro ou ao seu cônjuge ou marido. Eu acho que foi ótimo, muito experiente. O serviço foi bom. Ok. Talvez você não compre um carro a cada dois dias. Mas mesmo assim, potencialmente e o Chanceler pode ser contratado, você vai voltar para a garagem dele e comprar o carro lá porque a primeira vez que você teve uma grande experiência lá, ele vai ser o mesmo em um restaurante, vai ser o mesmo em uma loja de varejo. Então esse é o tipo de coisa em que eu coloco meu foco com as equipes é realmente encantar os clientes e, claro, adquirir clientes primeiro e depois encantar os clientes e manter o, digamos, condições de desempenho que foram definidas. Então, quando você é um cliente silencioso, você diz, isso é basicamente o que você vai conseguir quando comprar isso e aquilo de nós. E com isso, cumprindo sua promessa de que os clientes também o conhecerão se disserem algo, eles cumprem. E essa também é uma forma de encantar os clientes. Como eu disse também nessa trajetória de crescimento, digamos, após a fase de lançamento do crescimento à maturidade. Também somos lucros entrarão em ação, dinheiro também crescerá. Você, quando pensa em gerenciamento estratégico além de encantar os clientes. Estratégico não pode ser estratégia estática. Quero dizer, você está navegando e todos nós estamos navegando em um ambiente muito dinâmico. E os ambientes são complexos. Os ambientes são dinâmicos. Pense no modelo PESTEL. Quantos elementos externos potencialmente influenciarão os mercados para os quais você está enviando? O que será dinâmico também. Você tem um ótimo produto. O produto está amadurecido. Você quer vender o mesmo produto para uma nova geografia? Você quer construir um novo produto porque tem uma ideia inovadora? Você terá elementos nos quais precisa pensar. Esses elementos mudarão o tempo todo. Portanto, o gerenciamento estratégico será exigido de você, mas não vamos nos enganar. A primeira e mais importante coisa é garantir que os clientes estejam satisfeitos com você e que você adquira esses clientes e, em seguida, que o cliente fique com você. Se você é capaz de fazer isso, então você pode realmente lidar com o gerenciamento estratégico, mas não faz sentido que você comece a lidar com o gerenciamento estratégico se não conseguir adquirir clientes e se você não conseguir encantar seus clientes, essa é realmente a principal mensagem que quero compartilhar aqui na próxima palestra. Então, estamos encerrando com a parte de gerenciamento estratégico na próxima palestra sobre formulação de estratégia e modo de análise. Então, vamos discutir os microporos são o modelo de cinco forças, A Estratégia do Oceano Azul, a variedade de modelos sobre diferenciação. Antes de terminarmos, o capítulo é pensar sobre Peter Drucker e os elementos culturais de uma empresa. A próxima palestra já está muito clara, é mais longa, há muitos slides, mas acho importante que você conheça também esses modelos para ter uma noção do que isso significa também sobre como formular uma estratégia sobre outras coisas que você precisa levar em consideração e como analisar uma estratégia que está encerrada aqui e falar com você na próxima palestra. Obrigada. 13. Modelos de formulação e análise de estratégia (Parte 1): Bem-vindos de volta empreendedores e investidores. Então, na próxima palestra, fato, nas próximas duas palestras, porque eu decidi dividir essa palestra em duas porque é bem longa. Então, vamos começar a analisar primeiro a formulação da estratégia e discutirei a estratégia genérica. Vamos ver modelos e também discutir formulação de estratégias e apenas olhar para uma única empresa de produto ou empresa de serviços única. A primeira parte desta palestra terminará, de fato, com um exemplo prático vinculado à Starbucks, que provavelmente é muito conhecido por você, e também uma tarefa que você pode enviar para mim. Eles podem analisá-lo. E é exatamente a mesma tarefa que tenho feito no mestrado que estou ensinando na universidade. Na segunda parte desta palestra , vamos passar de fato de uma empresa monoprótica de serviços mono para uma empresa diversificada. Entendendo quais outras razões pelas quais as empresas se diversificam, mas também olhando, novamente, modelos como olhar para o portfólio da empresa e o que é certo, digamos equilibrado que a empresa tem que ter. Então essa será a segunda parte desta palestra. Então, vamos começar com a formulação da estratégia. E discutimos em palestras anteriores, definimos o termo estratégia. Já apresentamos pessoas como Michael Porter, Peter Drucker, Peter Drucker voltará. Temos que discutir cultura e sua microbiota tem contribuído com outro modelo para, digamos, tudo o que é formulação de estratégia ou pensamento estratégico sobre uma empresa. E ele esteve em 1985. Então você verá o menor já bem antigo, definindo três estratégias genéricas que as empresas podem de fato seguir. E se você aplicar essas três estratégias genéricas, vamos praticá-las. Também um exemplo, você vê que ainda existem muito válidos hoje. Na verdade, a primeira estratégia genérica que Porta, digamos, definiu foi a diferenciação. Diferenciação é realmente a empresa tentando ser única em seu setor, em seus segmentos de clientes. E também espero que isso esteja pressionando para que os clientes nos comprem, vejam o valor do valor diferenciado, a singularidade da empresa que vamos trazer mais tarde. Um atributo é chamado de modelo RHIO que permitirá fazer as perguntas certas para entender se a empresa é diferenciada ou não. E, claro, por meio dessa diferenciação, como na verdade não há concorrência ou não, nenhuma concorrência percebida, a empresa é capaz basicamente de obter lucros maiores. E isso está chegando porque a empresa pode, de fato , empurrar para seus compradores, o preço premium dos clientes. Essa é realmente a intenção da estratégia genérica de diferenciação. A segunda estratégia genérica é sobre liderança em custos. Então aí, quero dizer, como já, vamos ver a definição das duas palavras. Diga isso. Trata-se de olhar para, a empresa realmente procura se tornar um produtor ou fornecedor de baixo custo dos bens e serviços que está fornecendo aos seus segmentos de clientes ou às probabilidades do setor, geografia. Obviamente, a fonte de vantagem de custo lá, depende da estrutura da indústria. Às vezes, estão ligados a economias de escala. Portanto, estamos analisando eficiências, talvez uma tecnologia proprietária que também permita eficiências. Talvez um acesso fácil a matérias-primas onde as outras empresas não tenham esse acesso fácil. Portanto, há, de fato, a liderança de custos pode vir por meio de diferentes sabores. E, obviamente, o, então aqui estamos nós, de fato, uma empresa que busca liderança de custos lutará contra o que eu sempre, eu sempre digo de baixo, o titular, digamos, os concorrentes que estão presentes em a indústria conjunta que eles estão lutando pelos segmentos de clientes conjuntos. A terceira estratégia genérica é a estratégia focada. Então, também aqui, como quero dizer, define do que se trata a estratégia, é realmente focar em um escopo estreito, ou digamos, competitivo. Às vezes, as pessoas chamam isso de nicho. Também usarei like para usar o termo necessário. É mais fácil do que nunca o escopo competitivo. Pode ser uma seleção de um segmento específico. Por exemplo, alto luxo. Pode ser um escritório familiar no mundo financeiro, que é realmente um nicho estreito muito específico relação ao banco de varejo, por exemplo. Alguns o fizeram, e você verá isso nos exemplos. Quando você tem uma estratégia de foco, você pode ser, você pode combinar, de fato, liderança de custo com um foco específico, também um foco de diferenciação. Então você está pensando em ser um nicho muito focado e muito específico e ser muito diferenciado nesse nicho. Mas vamos praticar isso com exemplos. Antes de dar meus exemplos. Talvez olhe para os slides e tente cada um desses quadrantes. Portanto, existem quatro quadrantes. Portanto, há apenas uma diferenciação em todo o setor, baixo custo e segmento específico em todo o setor. Diferencie isso. Portanto, foco diferenciado e foco de baixo custo. Então, novamente, baixo custo em um segmento específico e tentei colocar para cada um desses quatro quadrantes, um nome de empresa. E, novamente, se você não tiver certeza ou quiser compartilhá-lo comigo, Sinta-se à vontade para publicar isso também no curso por meio de eu diria no fórum ou você apenas envia para mim que eu posso pelo menos responder a você e compartilhar com você qual é a minha perspectiva sobre as quatro empresas que você foi escolhido? Se eu pegar meus exemplos. Então, eu adicionei um pouco mais de quatro exemplos. Vou começar para nós com diferenciação em todo o setor e estou olhando para o café e mais tarde praticaremos com a Starbucks. Considero que a nespresso e a Starbucks são realmente diferenciadas no sentido de fornecer café, café de boa qualidade para todos, para qualquer pessoa. É por isso que considero isso uma posição de baixo custo em todo o setor . Mas também que em todo o setor é obviamente o mercado da Amazon. E na França, por exemplo, se você sabe, é um distribuidor de roupas esportivas chamado Decathlon, o fabricante, entretanto, seu próprio vestuário esportivo competindo em seu próprio vestuário esportivo competindo escala eficiências e também custos mais baixos em relação à Adidas , Nike e essas marcas premium. Se eu pegar dois exemplos que são percebidos exclusivamente pelos clientes, mas eles realmente se concentraram em um segmento muito, muito, muito nicho. É a Patagônia, isso é realmente para os caminhantes. Existem atributos muito específicos da Patagônia, nicho muito específico e Bugatti para quem gosta de carros esportivos. Esta é realmente, quero dizer, Bogata é a marca mais cara do mundo, é uma das duas marcas mais caras do mundo. E quero dizer, só vendendo tão poucos veículos, isso se torna tão, digamos, exclusivo. Quero dizer, se você olhar para ele, nós temos o carro. Pode ser de alguns milhões para um carro específico. E eles estão muito, muito focados nesse nicho. Eles não têm carros. Se você olhar para concorrentes como porsche, ferrari, eles têm, digamos, carros de luxo de entrada que podem começar em, digamos 200 mil dólares americanos ou euros, até três a 4 milhões Bugatti não tem que. Eles estão realmente no lado superior de, digamos, um prêmio de preço para carros de luxo. Então você tem a Ryanair. Agora mesmo. Quero dizer, algumas pessoas que teriam me dito, talvez eu as colocasse toda a indústria como posição de baixo custo. Acredito que a ryanair não está focada no segmento de viajantes a negócios. Eles estão mais focados em turismo, fretamento, esse tipo de coisa. Então, eles estão meio que superando sua posição de baixo custo nos segmentos específicos de viagens de férias. Correndo esses segmentos de marcas indiferenciadas, como se eu pegasse na Europa, França, Lufthansa, British Airways, esse tipo de coisa. É aqui que eles estão realmente sendo e tentando ser competitivos. E lembrete sobre quando estamos discutindo, estamos aqui discutindo formulação de estratégias para um único produto, empresa de serviço único. Então lembre-se, novamente, de nada, É bom que você tenha isso o tempo todo em mente. Que temos essa curva S de crescimento corporativo. Você já discutiu isso algumas vezes, lembre-se dos pontos estratégicos de inflexão que chegam em um determinado momento no tempo. Mas aqui novamente, refrescando sua mente sobre quando os concorrentes entram em alguém que os concorrentes saem, os concorrentes entrarão. Quero dizer, se você é hoje quem vende para segmentos específicos, terá concorrentes entrando. Se alguém dessas pessoas detectar esses concorrentes, as tags de que você está tendo lucros muito altos. Então, haverá um empreendedor que dirá, vou tentar atrapalhar esse modelo. Vou tentar comer parte dessa parcela da lucratividade e competir contra você, por exemplo, como empreendedor, os concorrentes sairão quando obviamente a lucratividade for ruim. Você vai ter efeitos de, vamos discutir mais tarde, fugir concentração potencial também. Quando você estiver discutindo sobre estrutura de mercado e modelos de concentração. Quando você tem 25 atores e todo mundo, esses atores têm cerca de três a quatro por cento de participação de mercado. Haverá um efeito em um determinado momento no momento da concentração. Você verá atores tentando se unir para ganhar economias de escala, eficiência de custos para uma potencial permanência no mercado em que estão, são outros que não podem ter ou não têm a possibilidade de levantar capital novo que está perdendo dinheiro. A lucratividade provavelmente não é muito alta. Você vai ter seus acionistas que vão pressionar. Para sair desses segmentos específicos de clientes indústria ou mercado. Um modelo muito importante que tenho usado pessoalmente por muitos e muitos anos é o modelo de cinco forças de Michael Porter. E basicamente o que ele afirmou aqui é que é bom ter ou escolher uma estratégia genérica, mas você precisa estar atento a alguns elementos. O que ele define como as cinco forças. Primeiro de tudo, você terá concorrentes. Assim, você pode ter rivalidade entre concorrentes existentes, empresas existentes e os segmentos de clientes, segmentos , regiões geográficas, setores para os quais você está vendendo. Mas, ao mesmo tempo, você precisa levar em conta o poder de barganha dos fornecedores porque, quero dizer, vamos imaginar que você seja um fabricante de laptops ou PCs. Quando eles não são 25 fornecedores de microprocessadores para seu laptop e estão construindo seu celular, essa capacidade é muito intensiva em capital. Portanto, se você tiver apenas um ou dois fornecedores potenciais de microprocessadores, começaremos a ter mais poder de barganha porque você não precisa corresponder à escolha. Ao contrário. Olhando por R Us, quero dizer, se é fácil para os compradores encontrarem seus produtos em um concorrente ou seu serviço em um concorrente. E eles são 25 desses concorrentes e você é indiferenciado. Não há diferenciação, não há exclusividade em você. Enquanto os compradores, eles têm poder de barganha sobre os concorrentes. Então, isso é algo que você precisa levar em consideração também. Então é assim que horizontal e depois verticalmente, há dois elementos que devem ser levados em consideração é a ameaça de novos participantes. Nós já discutimos isso. Quando chegam os novos participantes? Exceto se eles querem perder dinheiro, mas basicamente eles entrarão porque a lucratividade é um segmento de clientes altamente específico, então você também tem substitutos e nós vamos praticar isso. Você pode ter a ameaça de produtos ou serviços substitutos. O exemplo que estou sempre tomando na Segunda Revolução Industrial nas décadas de 1920, 1930, em 1920, se você olhar em Nova York, transporte de pessoas só era feito através de carruagens de cavalos. Essa era a única possibilidade de transportar rapidamente melhor do que caminhar pela cidade. Pessoas do ponto a ao ponto B, dez anos depois, após a Segunda Revolução Industrial. Você deve se lembrar que discutimos sobre Henry Ford, o modelo T, e não havia mais cavalos em Nova York. Todos eles foram substituídos, basicamente, comprar uma nova, digamos, oferta, que era carro, táxi ou carros pessoais. Porque as pessoas tiveram a oportunidade, através das economias de escala que Henry Ford encontrou através do terrorismo e produção em massa, de começar a tornar os carros cada vez mais acessíveis para aviso prévio para uma quantidade de pessoas de elite. Portanto, esse modelo de cinco forças é algo muito, muito importante. Muitas pessoas, quero dizer, pela minha experiência, o que eu vi é que elas não usam esse modelo para entender por que a lucratividade é baixa, onde elas podem melhorar potencialmente sua lucratividade. Olhando para fornecedores alternativos, o mais importante, digamos, uma fraqueza que as pessoas têm de onde não veem o fio vindo são realmente os substitutos. E isso é verdade para empresas muito maduras que dizem que sempre fizemos assim. Temos uma posição tão forte e de repente alguém vem e está de fato substituindo e mudando, mudando realmente como, digamos que os clientes veem o valor. E esse foi o exemplo dos cavalos contra os carros. Você tem. Outros, vejamos, elementos como voos de curta duração sendo substituídos por trens de alta velocidade. Isso não é um concorrente. concorrente teria sido uma segunda, terceira ou quarta companhia aérea. Então esse é o tipo de pensamento estratégico. Quando você faz a formulação estratégica que você precisa ter. Fazer a pergunta certa é muito importante. Então, quando você desenha modelo das cinco forças de Michael Porter em seu mercado de produtos específico para o qual você está vendendo. E você tenta entender quais potenciais participantes, substitutos, compradores, fornecedores e concorrentes já existentes. E o mercado nunca está equilibrado. Já discutimos que os mercados são dinâmicos. Portanto, você precisa pensar quando estiver formulando a estratégia. E esse é o tipo de coisa que eu penso também quando estou sentado no conselho de administração e precisamos tomar decisões estratégicas sobre para onde queremos mover a empresa ou entidades de, digamos que essa é a nossa parte ou subsidiárias que fazem parte da nossa empresa. Onde, quais são as respostas? Quais são as perguntas sobre as quais precisamos pensar? Dependendo, é claro, da lucratividade. Então, o primeiro exemplo é que não há desequilíbrio nos concorrentes. O exemplo é que você tem mercados altamente fragmentados. Haverá o que é chamado de integração horizontal. Então, provavelmente haverá algumas pessoas e eu tivemos, quero dizer, eu não irei mais longe por razões de confidencialidade, mas eu já tive esse tipo de conversa também, digamos alguns entidades sobre se é altamente fragmentado, não seria necessário, não faria sentido apenas se concentrar. Portanto, ter um mercado menos fragmentado e se concentrar mais fazendo aquisições comerciais é um dos exemplos que estou dando aqui é a compra da Mittal Steel. Na verdade, axila, que era a verdade. Somos fabricantes muito grandes de fatos roubados no mundo. que se tornou então Arsalon meu tempo de fato, quando há uma situação de mercado desequilibrada, tantos concorrentes em coisas que não são permitidas que já estivemos discutindo, que não estavam em favor de, digamos, dos clientes, dos compradores era então potencialmente você ter um cartel que está tentando proteger suas margens para que eles se alinhem com os preços. Temos o caso com essas dez das mais de 20 empresas em uma companhia aérea fret. Em outro, se você quiser evitar que novos participantes entrem no mercado, uma das coisas que você pode fazer é aumentar as barreiras para a entrada é fazer lobby por novas regulamentações. Portanto, se você é um operador estabelecido e deseja evitar ser um substituto ou interrompido por novos participantes. Uma das formas de aumentar as barreiras à entrada é, por exemplo, pedir a um regulador governamental que lhe dê uma Proteção Suplementar. Isso é algo, por exemplo, que aconteceu em Luxemburgo no setor de serviços financeiros, especificamente nos profissionais de serviços para serviços gerenciados. Digamos que no setor de TI não era apenas TI, mas vamos considerar que era TI. E, de fato, o que aconteceu há muitos anos. Então, a associação, digamos que algumas pessoas descobrem, encontrou uma maneira de evitar entrada de novos participantes certificando-se de que não havia nova regulamentação, o que estava adicionando barreiras à entrada, como você não precisaria ter que administrar diretores. Você precisará adicionar, acho que não foi o primeiro, o ponto 251 e um quarto de milhão de euros de capital na empresa para ter o gerente de produto licenciado ou serviços de chá, por exemplo, para um banco em Luxemburgo. Então esse é o tipo de coisa em que uma pequena empresa que quer vender gerente de TI que ele presta serviços a um banco não tem 1.000.250 mil, enquanto eles não serão capazes de responder porque você tem essa barreira à entrada. Substitutos. Eu já compartilhei que isso é difícil de defender para uma empresa madura. Especificamente, empresas maduras são muito lentas para girar. E então o que eles tentarão fazer é realmente proteger as quotas de mercado e os compradores existentes. Então, por exemplo, eles têm o poder de fogo financeiro para realmente reduzir os preços. Nomeado, quero dizer, eu não sei se todos os países, mas em alguns países não é permitido vender. Com uma perda. Você precisa vender pelo menos a um custo. Mas potencialmente essas empresas muito, muito grandes, se virem novos participantes chegando, eles vão cortar os preços vão pressionar os canais de distribuição. Eles vão até mesmo potencialmente, eu não vou dizer suborno, mas pagar incentivos dados, incentivos suplementares aos canais de distribuição para que não pareça uma redução de preço, mas realmente dando incentivos mais altos e com isso, evitando a entrada de substitutos potencialmente. Compradores. Quando, quero dizer, o que pode acontecer quando você tem esse equilíbrio entre compradores e digamos você como empresa, o que pode acontecer é que a empresa procure comprar o viés. Por exemplo, um fabricante que só tem compradores B2B por meio de canais de distribuição. E o canal de distribuição tem acesso direto aos consumidores finais, onde talvez o fabricante decida comprar os canais de distribuição. Então essa é uma forma de potencialmente integrar, digamos, compradores e trazê-los para sua empresa Exemplo para ter mais controle. E vai ao contrário dos fornecedores. Então você pode ter a oportunidade de dizer, bem, se eu tiver um forte demais, eu estava dando um exemplo de fabricante de chips é apenas uma suposição. Vamos imaginar que se for a apple que está usando chips ARM enquanto eles estão usando a versão derivada do ARM. Então, eles são chips m1, m2. Ou você seria a Microsoft ou a categoria de serviço. E você diz Não, eu não quero mais depender da inter Alia, desenvolver meus próprios chips. Ou, potencialmente, eu tenho a oportunidade talvez de pela Intel. Tenho que deixar a coisa das leis antitruste lado e o que os reguladores dirão sobre a estrutura do mercado. Mas apenas de uma perspectiva de integração de fornecedores, essa seria uma possibilidade de que a empresa, quando o poder de barganha dos fornecedores é muito alto. Na verdade, coisas sobre, bem, deixe-me pelo fornecedor, isso acontece, por exemplo, na indústria de fabricação de aço, onde meta absoluta de fato começou a comprar mentes em vez de ser dependente dos mineiros para nos dar prêmios. E comemos o mesmo no café, estávamos discutindo sobre ações, Starbucks. Vamos discutir alguns minutos novamente em nosso exemplo de prática. Mas a Starbucks em um determinado momento decidiu comprar, fato, os produtores de café na Costa Rica. Portanto, essa é uma maneira de integrar fornecedores ao seu negócio principal e essa é uma escolha que você, como empreendedor, pode fazer. Na verdade, uma das coisas mais importantes e básicas que me impressionam como investidor de valor que olho quando invisto em empresas é o que Warren Buffett chama de modo. O que é basicamente um modo inicialmente é o que está ao redor do castelo. Então, como Warren Buffett explica, você tem um castelo com muitos. Esse é o negócio, esse é o CEO e o cursor é o negócio como sendo administrado com o mercado e os clientes e quanto maior o modo. Então essa é a água entre as terras externas e o castelo tem que ser atravessado para atacar o castelo. Essa é a analogia que Warren Buffett explicava. Quanto maior quanto mais, mais difícil será verdade, de fato, atacar e assumir o controle do carro. Então, é basicamente disso que trata um modo. E tenho aprendido com Warren Buffett e Charlie Munger a inverter em empresas de modo amplo. Então, realmente, quero dizer, não apenas entender o que é um modo, mas a coisa mais importante a entender é que quando você tem empresas que têm modos muito amplos, eu prometo que não ser atraente para novos concorrentes e concorrentes existentes. Então, potencialmente, os novos participantes não tentarão. Se você tem alguém que tem dinheiro, eles vão colocar o dinheiro em outro lugar. E os concorrentes, quero dizer, se o concorrente do concorrente for muito forte, tiver modos amplos, talvez eles tentem se vender para o concorrente maior ou potencialmente saindo porque a lucratividade está caindo para eles porque eles não têm as mesmas economias de escala, por exemplo. Para que você possa dar exemplos de como eu vejo os modos e nada é o próximo slide. Mas para você avaliar empresas que têm modos amplos, é muito, e estou dizendo que isso também no valor investido em treinamento é, quero dizer, isso não é ciência de foguetes, esses campos e isso é de fato bom senso em torno das seguintes perguntas com outros amigos ou familiares. Então pergunte a eles, qual é a marca que eles mais amam? Algumas pessoas que talvez respondam apple, Nike, Starbucks, McDonald's, eu não tenho ideia. Pergunte isso a eles por nós. Em seguida, pergunte a eles quanto seria necessário para substituir o Starbucks por outra coisa, para substituir o McDonald's pelo KFC, por exemplo, pelo Burger King. E compre marcas genéricas. E observe a reação e até mesmo a linguagem corporal e sua resistência ou não à mudança. Se a empresa tiver modos, as chances são altas de que sua família, seus amigos, eles não considerem mudar e estejam até dispostos a pagar preços premium por isso. É realmente quando você tem esses elementos tangíveis e pergunta, pergunta às garotas da sua casa, pegue a si mesmo, qual é o tipo de empresa que você quer dizer? Eu sempre comprei isso. Nunca vou mudar a marca e estou disposto a pagar um prêmio por isso. Então esse é o tipo de coisa em que fato, a empresa tem e carrega em você. Quando eu olho para os modos e também tenho investimento de valor, eu olho para Mel, é basicamente, existem várias maneiras, não apenas digamos sentimentos, o que estávamos discutindo, o que eu vou discutir sobre isso força da marca mais tarde. Mas também existem elementos tangíveis e até financeiros para descobrir se uma marca como empresa tem modos. Os modos, e eu aprendi isso com Warren Buffett. Os elementos financeiros mais tangíveis que a empresa tem é quando o ROIC é nosso máximo e seremos ainda mais precisos, estão acima de 10% a cada ano um retorno sobre o capital investido é superior a 10%. E vamos discutir hoje em dia no capítulo de finanças corporativas o que é ROIC. Mas um retorno sobre o capital investido está acima de 10% na última década, nos últimos 20 anos. E lembre-se, quando você se lembra da curva S do crescimento corporativo, eu disse que quando a lucratividade , então o ROIC é alto, você terá novos participantes chegando. Mas os novos participantes não entrarão se a empresa tiver cargas. E essa é uma maneira de ver se a empresa tem um modo, há consistência no ROIC acima de 10% por uma década, duas décadas, três décadas apenas, digamos empresas de grande porte ou ampliar o que as empresas têm isso? Morningstar, isto é, estou mostrando este ano também no exemplo da Starbucks. Na verdade, eles fazem uma qualificação. Eles listam as empresas quando elas têm um modo ou não. E assim eles têm três maneiras de dizer se uma empresa tem um modal não, então ele vai de um modo amplo, muito estreito, para nenhum. Você viu o exemplo da Starbucks abaixo do preço único de 143 pontos dez, que o modo econômico é considerado amplo. Para a Starbucks, novamente, não olhe apenas para um atributo para investir seu dinheiro. Não é o propósito deste curso, mas estou apenas dizendo que é como se nenhum doce dissesse que se uma empresa tem é por isso que você deve investir, você sabe, existem muitos atributos e você precisa para fazer outro, digamos, um conjunto de testes para realmente ter mais certeza sobre em qual empresa você está colocando seu dinheiro, a força da marca. Então, eu olho para a sequência das marcas. Eu vejo isso anualmente e gosto muito da Interbrand. Então você pode procurar no Interbrand.com. Eles trazem marcas regionais , mas também globais. Classificações pelo menos uma vez por ano para a global. E você vê variações. Eles valorizam qual é o valor financeiro da marca? Portanto, os ativos intangíveis, pontuação líquida do promotor também. Claro, isso só funciona para grandes marcas onde você pode pesquisar no Google, basta digitar Starbucks Net Promoter Score. Então, os promotores da rede, porque realmente como as pessoas se sentem sobre a marca, quanto maior a pontuação positiva, então quanto melhor, digamos, menor a probabilidade de clientes ou compradores trocaria. Se for negativo, provavelmente os clientes estão descontentes com isso, no entanto, será algo acontecendo com essa empresa no futuro se eles não mudarem alguma coisa, porta de vidro também, Eu também pareço porque os modos não vêm apenas de ter clientes que são muito dedicados à marca, mas também de ter um padre muito dedicado à marca. E eu chamo isso de semelhante ao Net Promoter Score, que seria o Net Promoter Score do consumidor. Veja a satisfação interna dos funcionários. Há um site muito famoso. É algo que só se chama glassdoor.com quando você pode monitorar. Na verdade, o que eu chamo de E e NPS é o Net Promoter funcionário. Também existem ferramentas para tornar os modos tangíveis ou para pressioná-lo a fazer a pergunta certa. As ferramentas mais conhecidas que analisam os modos ou a variedade e o oceano azul para pousar, você vai discutir isso e vamos começar com uma variedade. Então, em primeiro lugar, o que é uma variedade ou o RHIO significa valor, raridade, imitabilidade na organização. Portanto, é uma ferramenta que ajuda você como empreendedor. Ele ajuda as empresas a avaliar, a identificar se a empresa tem realmente uma vantagem que oferece um modo que oferece uma vantagem competitiva. E, e quando você olha para essas quatro siglas, muito raridade significava ser escrita uma organização que realmente compõe a sigla de centeio. Ou há perguntas específicas e, novamente, essa é uma ferramenta interna e deixe-me mudar para a pergunta. Esse é o tipo de pergunta que você pode fazer si mesmo quando, como empreendedor, quando está lançando um produto, antes de tudo, sobre o valor. E eu quero realmente lê-los porque acho importante dedicarmos um tempo aqui porque acredito que a diferenciação e modo dão alta lucratividade e é isso que eu gostaria de ter e o que desejo a você, como empreendedor, que você tenha alta lucratividade. Então, vamos analisar o valor. Esse é o primeiro. E olhando apenas para voltar uma vez que eu olho para o gráfico, se já estiver no valor, é um não nas respostas que você está levantando. Nas respostas às perguntas que você está levantando, então você já tem uma desvantagem competitiva. E isso acontece da mesma forma. Você pode ter valor. Se não funcionou, então é competitivo neutro. É raro? Sim. Ok. O que seria necessário para alguém replicar isso? É imitável facilmente? Ou é muito intensivo em capital? Então, se a resposta for, bem, não é muito intensivo em capital. Bem, então você pode ter uma vantagem competitiva temporária. O que eu tenho às vezes com startups e mentoria, eles têm um produto de nicho. Mas se eles levarem dez anos para chegar ao mercado, essa vantagem competitiva se foi porque eles têm um baixo custo de produção, então você tem organização. Se a organização é, digamos, não muito eficiente, não é muito específica, ou assim por diante, dez, etc. Bem, que algo que potencialmente não é sustentável e não está criando um diferenciação. Então, valor. Então, deixe-me ler a pergunta. Qual é a capacidade específica de fazer com que os clientes possam tirar proveito? Quais motivos são válidos que você fornece aos clientes. Ao estabelecer valor, é importante pensar não apenas sobre qual é o seu valor, mas por que seus clientes precisam de você e por que eles escolhem sua solução. Acima da concorrência. Se você puder determinar o valor fornecido pela organização, precisará repensar o valor. Espero fornecer um guia seus recursos em direção a esse objetivo. Então essa é a parte de valor da análise de variedades. Sobre essas questões. A resposta é não, você não está fornecendo valor aos seus clientes, então você está pronto para ter uma desvantagem competitiva. E a variedade de análises pára por aí na raridade. É vermelho obter os recursos que você tem, ter recursos exclusivos que você fornece. espaço funciona como um exemplo está fornecendo lançador como aquele que volta que são capazes de pousar contra hoje nasa, eu posso tão rápido, Eles não têm esse tipo de maior como eles têm lançadores que são, vamos 's dizem consumíveis. Essa é a capacidade única que Elon Musk desenvolveu com seus engenheiros no espaço x. Qual parte do seu serviço de produto tem baixa oferta e alta demanda. Por exemplo, se você puder identificar o refúgio da organização como uma equipe precisa debater novas maneiras de inserir seu valor na experiência de seus clientes. E como você tem recursos variáveis e comuns, precisa haver um elemento único para atrair esses clientes. Isso é realmente o que precisa, eles dariam raridade de fato a emitir habilidade. Já mencionei isso e essa é uma pergunta que muitas vezes tenho , ou digamos que é sobre, eles costumam discutir com empreendedores iniciantes, jovens empreendedores ótimos produtos. Eles têm algum dinheiro. Eles estão começando a acalmar os clientes. Mas o que seria necessário para os concorrentes entrarem e aceitarem isso, digamos raridade em que eles têm uma maneira de copiá-los. E às vezes você pode ter concorrentes. Eu vou entrar e dizer, Bem, eu só preciso de 10 milhões na mesa e eles serão absolutamente competitivos. levaram três anos para construir um lugar onde estão hoje comigo. Pode levar três meses porque tenho capital para fazer isso. Esse é o tipo de coisa, o que eu chamo de custo da replicação ou, devido duplicação da organização que você precisa se perguntar, quanto seria necessário para duplicar a exclusividade. que eu tenho? E se a resposta for, bem, leva apenas 18 meses. Você só tem então uma vantagem competitiva temporária. Volte para a variedade ou, digamos, o processo. Se a resposta for não. Novamente, diz que você só tem uma vantagem competitiva temporária, então você precisa acelerar sua entrada no mercado como exemplo, há algo semelhante que existe atualmente? Bem, então com certeza você nem tem uma vantagem competitiva temporária, mas você não tem nenhuma vantagem competitiva. Então, a organização é realmente confiável fluxos de trabalho dentro de sua empresa. Isso é realmente, digamos, que nós lhe daremos que o sucesso gera sucesso. E também temos uma estrutura de margem muito eficiente pessoas experientes que permitirão que você desenvolva essas vantagens competitivas e mantenha uma vantagem competitiva ao longo do tempo. Essa é realmente a parte organizacional do rival. Mas quero dizer, preciso ser muito justo com você quando olho para a variedade de causas, organização local, sem dúvida sobre isso. Mas eu realmente olho para a raridade e a imitabilidade se eu tiver que me concentrar é realmente nesses dois, porque muitas vezes quando eu sento no conselho de administração, o valor já foi definido. Talvez precisemos girar o valor. Tudo bem. Mas precisamos que eles pensem em como aumentá-lo e como é fácil reproduzir. E então, obviamente, quão boa é nossa organização e as habilidades que temos em uma organização. Uma segunda ferramenta que tem sido discutida nas últimas duas décadas é uma estratégia para o oceano azul. E então você tem Chan Kim e Renee Mauborgne, onde você vê aqui essa foto, esses são professores e estratégia inseridos e eles de fato são autores da Blue Ocean Strategy 2004. Portanto, ainda não tem décadas. Basicamente, o que eles estão dizendo é, se você for, quero dizer, eles fazem a analogia de um oceano com muitos peixes e tubarões. E quanto mais choques você tiver, quero dizer, eles estarão lutando pelo mesmo peixe. Vai haver sangue no oceano. Então esse é o oceano vermelho. Você não quer, você não quer estar em um oceano vermelho. O oceano é realmente, o que eles estão tentando alcançar é realmente criar um espaço de mercado onde você está, fato sozinho, onde a concorrência se torna irrelevante, onde você pode cobrar um preços premium mais altos porque, como não há concorrência, quero dizer, as pessoas têm uma percepção de valor diferente e você pode cobrar o que quiser. E, novamente, não é o propósito do cinza agora e profundamente na estratégia do Oceano Azul, mas vou apenas mostrar as principais, digamos, ferramentas e conceitos usados na estratégia do Oceano Azul. O primeiro do lado esquerdo, o que é chamado de Strategy Canvas. E no próximo slide, discutiremos sobre o Cirque du Soleil, que é um dos exemplos mais famosos usando o livro Blue Ocean Strategy. Então, basicamente, o que diz, você tem fatores contra os quais está competindo. Quero dizer, assumimos a suposição de que você não está sozinho no mercado hoje e está enfrentando concorrência e a lucratividade não é boa. Ao tentar entender ou você está tentando pensar, o que posso fazer de diferente para que eu possa aumentar minha lucratividade, mudar a percepção do cliente. Que a percepção de valor também pelos clientes é aumentada através do fato de que eu posso fato cobrar preços mais altos. A coisa mais importante. E isso é realmente algo que você precisa estar atento ao usar uma estratégia de oceano azul para encontrar os fatores concorrentes. E isso é, às vezes requer criatividade. Estou nos primeiros quatro a cinco fatores concorrentes. Quero dizer, você vai encontrá-los, mas você pode ter alguns que são menos óbvios para encontrar. Mas esse é realmente o primeiro exercício encontrar esses fatores competitivos. Então você tem que ler esses fatores, digamos, de baixo para alto. E é, na verdade, uma curva de valor e como você a posiciona. Por exemplo, se o custo for um fator concorrente, você pode ter um custo alto enquanto seus concorrentes têm um custo baixo. Então esse é um exemplo em que você não está lutando pelo custo , mas pelos serviços. Essa é novamente uma companhia aérea voando de Paris para Londres e você tem 12 companhias 14. Modelos de formulação e análise de estratégia (Parte 2 - A empresa de vários produtos): Bem-vindo de volta. Esta é a segunda parte dessa palestra mais longa. Estamos analisando a formulação e análise de estratégias. Temos sido, quero dizer, apenas para resumir o que temos discutido na primeira parte, temos discutido ferramentas de formulação de estratégias. Temos discutido o modelo das cinco forças da microbiota, muito importante, temos discutido o modelo RHIO. Basicamente, estamos olhando para toupeiras e eu estava dando a você as ferramentas para olhar para o casamento, que é uma variedade de modelos. Eu costumo preferir um pouco mais do modelo do oceano azul porque é um pouco mais visual. É mais simples para as pessoas entenderem, mas ambos são absolutamente, digamos, valiosos. E acabamos tendo um exemplo na Starbucks que você pode reler que não gastou, quero dizer, passei algum tempo, mas não todos os detalhes de mostrar como você faz uma avaliação de estratégia. sobre como até mesmo estudantes fazem avaliações estratégicas em empresas como a Starbucks. E então eu lhe dei uma tarefa para fazer se você quiser ter algum, digamos, exemplo concreto para você praticar, você pode enviá-lo para mim. Vou compartilhar feedback para você. E isto é, a tarefa é exatamente a mesma tarefa que estou dando na Universidade de mestrado em parcerias techno para que os alunos tenham em grupos de quatro pessoas, eles tenham exatamente a mesma tarefa fazer. Agora, como eu disse no início da primeira parte desta palestra, estávamos discutindo sobre um produto específico. A tarefa é sobre uma empresa, um produto específico, mas as empresas geralmente precisam diluir os riscos. E o que acontece se o produto não for mais vendido? A empresa vai à falência? Isso faz parte do crescimento corporativo da curva S? Bem, sim, porque talvez o produto, sabemos que o programa se tornará maduro e haverá na Klan e nos produtos. Então, o que potencialmente substituirá esse produto ou manterá a lucratividade da empresa? Então, realmente, a intenção de diversificação da empresa é realmente diluir o risco. E também a diversificação também pode ter, digamos, a intenção de mudar a forma como as empresas mantiveram nossas receitas. Exemplo, a Microsoft definindo o Office e o Windows como um software enviado por meio de CDs, alternando, fazendo um pivô muito forte para se tornar um provedor de nuvem em hiperescala com o Office for 65, tendo previsibilidade e os fluxos de caixa, por exemplo, tendo fluxos de receita recorrentes em uma base mensal, o que também dá previsibilidade sobre investimentos potenciais também. E esse é o tipo de coisa que você também como empreendedor, você tem que pensar, você também tem que pensar, quero dizer, eu posso, é claro, levantar capital voltando para os acionistas existentes, mas também potencialmente aumentando isso por meio de aplicativos corporativos, por meio de empréstimos bancários. Mas quero dizer, eu odeio isso em geral. Mas esse é o tipo de coisa que, como empreendedor, é como, qual é a quantidade certa de profundidade que eu quero que minha empresa carregue no meu balanço patrimonial. E a diversificação é uma forma, de fato, de trazer dinheiro novo para financiar novos produtos, novas pesquisas e desenvolvimento. Então é como se você tivesse que pensar sobre por que as pessoas se diversificaram. Exemplos de razões pelas quais as pessoas se diversificam. Os tipos de diversificação que existem são geográficos. Então, estou expandindo para um novo mercado porque se meus mercados forem para o sul, eu não sei. É um mercado onde há um grande, Você fez a análise PESTLE. Vai haver eleições. E se isso mudar, e se o governo mudar, talvez eles imponham certas coisas específicas que eu não poderei mais vender. O mesmo produto que preciso expandir para uma nova geografia. É uma diversificação incrível. Quero mudar do segmento B2B para o B2C. Quero vender vários produtos e serviços, não apenas dispositivos como iPhone, iPads, iPods by 1.5 também têm um portfólio de vários dispositivos, mas até eu vou adicionar serviços em cima desses dispositivos. Em seguida, a venda adicional e a venda cruzada que se transformaram, que também são usadas com muita frequência, ainda mais em vendas e marketing. Então, o que é basicamente venda cruzada é que você está vendendo para o mesmo cliente por meio de vários produtos. Upselling é que o cliente comprou ou você está vendendo o mesmo produto, mas maior, digamos volume ou maior, seja qual for o tamanho do produto. Essa é realmente a intenção de perturbar. Então, espero que você entenda por que as pessoas pensam sobre diversificação e quais são as formas de diversificar. Portfólio de serviços multiprodutos, multigeografia, vendas adicionais, vendas cruzadas, várias linhas de produtos como já discutimos, vários segmentos também. O que quero compartilhar com vocês é que estou voltando à curva S do crescimento corporativo. Espero que, entretanto, tenhamos entendido que o depósito de metas corporativas é algo importante que você precisa entender e também como funciona a partir do crescimento da fase de lançamento da fase de ideação, sacudida, maturidade e, em seguida, potencialmente declínio com os pontos de inflexão estratégicos. O que é importante quando você está em um processo de diversificação é que seus produtos podem não estar alinhados. Seu produto número um não será alinhado com o produto número dois em termos de, digamos, estágio de diversificação. Você pode ter, de fato, a empresa que não pode ser simplificada apenas por uma curva S crescimento corporativo, mas na verdade por múltiplos, onde os produtos de fato ficam em estágios diferentes. Para isso, essa é uma ferramenta que eu tenho usado. É uma ferramenta bem simples, mas é uma ferramenta que tenho usado de forma eficaz. Quero dizer, eu tenho mencionado que eu dirijo a empresa mais recente que eu tenho dirigido. Crescemos de 56 para duzentos e dez milhões. Duzentos e nove vírgula nove não importa a receita anual. E eu tenho usado também essa ferramenta para pensar eu tenho o equilíbrio certo? Portanto, é o que é chamado de matriz de participação de crescimento do BCG, a matriz por ação do Boston Consulting Group. É único. Você vai encontrar outras ferramentas. Vamos discutir o segundo, que é um modelo da McKinsey GE. Mas esta é uma ferramenta muito simplista que mostra quando você decidiu que precisa diluir seu risco trazendo diversificação em sua estratégia, na estratégia de sua empresa. Não basta saber o que você tem para produtos, mas você precisa saber em que estágio o produto ou seu serviço está sentado. O BCG é a maneira mais simples analisar esse quadrante. Então, basicamente, temos quatro quadrantes. Temos os cães, os pontos de interrogação, as estrelas e as vacas leiteiras. Os cães são hoje. Quero dizer, produtos ou novos serviços e novos produtos sempre começam na fase escura. É uma baixa, quero dizer, eles têm uma taxa de crescimento muito baixa no início, eles têm baixa participação de mercado relativa. O que você gosta de ter é que eles se aproximam para se tornarem produtos de alto crescimento e também ganham muita participação no mercado. Mas eu disse quando no tempo, quando eles estão em maturidade. Então você teve o crescimento e o crescimento não será de 3% a cada ano por 20 anos, ele nos estagnará de uma só vez. Sua participação no mercado, lembre-se da estrutura do mercado como modelos de concentração. Bem, talvez você já tenha 60% de participação de mercado e o esforço de ganhar cinco por cento a mais, talvez até tenha levantado os alarmes dos reguladores. Então, certamente, com o tempo, o serviço Eurostar se tornará uma vaca leiteira. A vaca leiteira é o que você pode ter ainda alta participação de mercado, mas as taxas de crescimento são estáveis. Na verdade, digamos até mesmo que seja orgânico. E então, potencialmente, a vaca leiteira na fase de declínio volta para um cachorro. Assim, as pessoas não são mais atraídas pelos produtos. Temos baixa participação de mercado. E, claro, a taxa de crescimento é ruim. Esse é um sinal típico que você tem para produtos e o que você quer ter. E estou mostrando isso, então estou compartilhando aqui para nós o ciclo. Então, indo de cães a estrelas, vacas leiteiras. Mas o que você quer ter é isso, e isso é da minha própria experiência com a qual eu estava lidando porque o 56 para tonificar e um não-metal e empresa. Então isso foi com mais de oito anos. De 2014-2022. Estávamos olhando, de fato, para nossos mercados locais. Antes de tudo, como o portfólio é equilibrado? Temos vacas leiteiras, estamos tendo estrelas? Vamos ter cachorros? Quais são os cães que precisamos relançar agora porque as estrelas declinarão e se tornarão vacas leiteiras em quatro a cinco anos. E tínhamos esse pensamento estratégico. E, obviamente, por meio disso, decidimos pela alocação de recursos, alocação de capital, alocação de orçamento de marketing. E também onde queríamos que as pessoas fossem incentivadas, se deveria estar trabalhando para mover cães para estrelas. E porque sabíamos que as estrelas se tornariam vacas leiteiras e até mesmo as vacas leiteiras existentes agora entrariam em cães. Isso, então esse ciclo leva muitos, muitos anos. Portanto, não é algo que , pela minha experiência, que você faz todas as semanas, todos os meses, eu tinha a tendência de fazer isso todos os trimestres para as análises trimestrais de negócios com as equipes. E isso, quero dizer, o que é interessante é o movimento dos produtos. E vai ser muito interessante porque você vai ter produtos que vão canibalizar vacas leiteiras existentes, por exemplo. O que você quer evitar é ter pontos de interrogação, pontos interrogação, nossos produtos ou serviços. Isso é metade, talvez altas taxas de crescimento, mas a participação de mercado é baixa. E você se lembra de voltar às estruturas de mercado e às toupeiras de concentração. E espero que com isso você entenda por que estou tendo uma sequência específica de coisas também. Porque agora posso falar sobre estrutura de mercado e muito de concentração quando você tem baixa participação de mercado relativa, você pode ter alguém que tem grande participação de mercado. Então talvez você tenha que pensar, Devo vender isso para esse concorrente? Porque os esforços para ter grande participação de mercado são, quero dizer, muito altos para intensivos em capital. Ou você simplesmente interrompe o produto potencialmente. Porque quero dizer, eu não estou discutindo sua lucratividade, mas uma das coisas só para tornar isso muito simples, vacas leiteiras são as que são muito lucrativas, mas não são atraentes para nos comprar estrelas ou lucratividade é boa, não tão bom quanto vacas leiteiras, mas está tudo bem. Mas é por isso que as chamamos de start-ups com as moléculas de matriz de crescimento do BCG estrelas M porque as pessoas são muito atraídas pela estrela, produto e serviços iniciais. Os cães são os que estão começando agora. Algumas pessoas, os primeiros adotantes, estão sendo atraídos por eles, mas você está perdendo dinheiro com eles porque eles estão em um estágio muito inicial. Então você vê como a garantia do crescimento corporativo se aplica a essa matriz de participação no crescimento do BCG. Vai de cães de lançamento, duas estrelas. Então, lance o crescimento da fase, a sacudida, as vacas leiteiras , a maturidade e, em seguida, as vacas , se recusarem, voltem para os cães. Na verdade, você vê novamente, isso é senso comum é apenas outra maneira de ver isso. O importante é que, se você tiver, se estiver administrando um negócio com vários produtos, vários serviços, recomendo que você analise a evolução de seus produtos usando esse crescimento do BCG e faça isso pelo menos uma vez por ano, se não a cada seis meses, se não trimestralmente. Outro modelo que é um pouco mais complexo, mas é muito, muito válido também. É a matriz da GE McKinsey. Você se lembra que mencionei McKinsey BCG como estando entre as três principais, digamos, empresas de consultoria estratégica do mundo. O grande para nós. Então eles têm que ir para a General Electric. Eles desenvolveram um modelo e matriz de nove dólares também é basicamente. Você coloca, digamos, quero dizer, você avalia seus produtos, seus serviços, e você diz se sua unidade de negócios de seu produto tem uma força competitiva de alta a baixa. E também se houver atratividade da indústria nisso, e então, dependendo disso, como você as coloca, você terá de fato, nove ações são um pouco como o ERC na Estratégia do Oceano Azul onde você tem ações semelhantes a tomar dependendo de onde você coloca os fatores onde basicamente é o mesmo aqui. Vai da proteção da posição à alienação. É mais refinado no BCG. Bcg, o ponto de interrogação é o mesmo que o desinvestimento. O que fazemos com isso? Tanto a pergunta quanto eu também podemos ser expandidos ou pairar, então talvez eu precise colocar mais capital nisso. Ok, isso faz parte da ação. Então você vê que, basicamente, se você preencher o BCG não é detalhado o suficiente, use o modelo GE McKinsey. minha experiência, Pela minha experiência, o BCG foi para mim bom o suficiente na, digamos, escala de negócios do que eu estava executando uma promessa já que muitas pessoas não estão fazendo isso agora se as pessoas estiverem em termos de Cinco Forças além desse tipo de coisa, Estratégia do Oceano Azul. Mas eu prometo que você adiciona um certo impulso. E lembre-se, antes de terminarmos aqui e eu tenho uma segunda tarefa para você é que o curso foi estruturado. A partir da ideação, temos a fase de lançamento. Agora, estamos em uma fase madura. Estamos na parte de gestão estratégica das coisas, quero dizer, não se esqueça disso. Estamos aqui falando sobre gerenciamento estratégico. Então você tem em suas mãos, espero acompanhar que é maduro. Você também tem um certo tamanho de equipes. Você tem concorrentes chegando. Você precisa lidar com compradores e também com fornecedores potencialmente que tenham alguns poderes. Você tem que lidar com concorrentes, substitutos e potencialmente novos participantes também. Portanto, é aqui que o gerenciamento estratégico é necessário. É por isso que estou realmente dedicando um tempo para resolver isso. Eu conheço essa palestra. Na verdade, eu queria dividi-lo em dois porque é bonito, quero dizer, espero que em profundidade, mesmo que eu esteja apenas tocando a superfície de alguns desses tópicos. Mas, novamente, a intenção para você como empreendedor, você sabe que essas coisas existem, existem e que você quer dizer, se você tem as equipes e equipes de marketing, esse é o tipo de coisa que você precisa perguntar sua equipe de marketing para analisar. Mas pelo menos se você não tem adolescentes de marketing, você sabe que esse tipo de ferramenta existe e você pode fazer talvez uma vez por ano esse processo de pensamento. É novamente, como eu disse, tudo isso é senso comum, não importa que essas ferramentas tragam uma certa padronização no vocabulário. Tudo bem, antes de encerrarmos a segunda parte desta palestra sobre formulação e análise de estratégias, tenho uma segunda tarefa para você. Ele está usando essa matriz de participação de crescimento e vamos praticá-la com a apple, que é uma empresa que todos conhecem sobre quem estava falando. Eles têm iPhones, iPods, iPads, eles têm o MacBooks Pro, os erros, etc. O que eu quero que você use é que eu quero que você olhe de 2019-2022. Eu quero que você use a matriz de participação de crescimento do BCG com um modelo é aqui que você usa esses modelos que você calcula o crescimento ano após ano para as principais categorias de produtos e agora até tem. Quero dizer, você não precisa olhar para a entidade de relatórios financeiros ou a Rússia se estiver interessado, mas você tem os números aqui. O que eu quero que você faça, você pega o iPhone, o iPad, os wearables, casa e os acessórios e o armazenamento. Então, eles têm cinco, digamos, segmentos de relatórios sobre suas vendas. Portanto, temos os dois mil, dezenove mil, vinte mil, vinte e um mil, vinte e dois dígitos por três meses encerrados em março. É só um exemplo. Você pega esses cinco segmentos. Quero que você realmente atraia esses cinco segmentos de relatórios para esses cinco segmentos de relatórios matriz de participação no crescimento do BCG. É tão fácil quanto isso. Eu quero que você entenda e tente interpretar o que, qual é o processo de pensamento que você tem quando vê os movimentos desses cinco segmentos. Só vou te dar um exemplo concreto. Olhe para o iPhone. O iPhone passou de trinta e um bilhões, dezenove para 28 ou nove para 47,9 para 55 bilhões. Então, o que isso significa? E compare isso com, por exemplo, o paradeiro dos wearables de 51288 bilhões. Eu quero que você faça essa interpretação e não lide aqui com lucratividade. Eu só quero que você pense, quais são os cinco segmentos de relatórios? Quais são os que estão impulsionando o crescimento no estilo APA, que estão em declínio, por exemplo, onde você pode ter pontos de interrogação sobre eles. Eu não vou mais longe, senão eu vou resolver isso para você. Mas faça esse exercício com a matriz de participação no crescimento do BCG. E se você quiser enviá-lo para mim, quero dizer, fique à vontade para fazer isso. Se você quiser publicá-lo, obviamente você também pode fazer isso. Agora vamos encerrar aqui a segunda parte desta longa palestra. Acho que as duas partes juntas, provavelmente ficaremos em torno de uma hora, 45 minutos. E na próxima palestra, discutiremos cultura porque acho que a cultura é extremamente importante e é algo também que eu, como diretor independente do conselho, eu tenho que lidar e tenho que pensar também com meus outros colegas do conselho. Temos a cultura certa na empresa? Como podemos contribuir? Quais são as coisas que precisamos para garantir que gerência tome em termos de ações no sofá. Bem, vamos discutir na próxima palestra. Também teremos um estudo de caso sobre as palavras Franco, encerrando aqui e obrigado por ter sido paciente nessas duas partes que provavelmente foram muito profundas para você e ensaiar a prática. É por isso que estou lhe dando essas tarefas e esses casos práticos. É realmente ouvir sobre praticar, praticar, mas você verá que essas ferramentas são muito poderosas. E agora você está tendo que praticar com eles. Você vai ver de fato que eles são muito simples de usar, muito práticos de usar, mas isso requer prática. E, novamente, apenas dando esse exemplo para um resumo do Oceano Azul, o valor do intraempreendedor, a, digamos que a experiência venha de determinar os fatores concorrentes. O resto é apenas o processo. Siga o processo. Esse é o exemplo pessoal, quando você tem os seis atributos, mas é realmente ter a criatividade de como preencher essas seis caixas. É aí que, digamos gerência entra e é aí que você, como empreendedor, entra porque conhece seu mercado e seus segmentos de clientes. Ok, encerrando aqui, falei com você na última palestra do Capítulo número três, que será sobre cultura e conclusão antes de entrarmos em finanças corporativas também. Obrigado. 15. Cultura: Bem-vindos de volta, empreendedores. Nesta palestra final do Capítulo número três sobre gestão estratégica. Como você já ouviu na palestra anterior, quero concluir. Antes de concluir, quero discutir a cultura como estratégia. Porque acredito que, como empreendedor, você precisa estar absolutamente ciente do que também se espera de você em termos de, digamos, liderar pelo exemplo, liderar a empresa o que funcionários, mas também fornecedores e especificamente clientes estão esperando de você. Então, vamos discutir rapidamente a cultura. Também vou dar um exemplo sobre o Wells Fargo. E então vamos concluir, encerrar este capítulo número três. E então vamos para o último capítulo muito grande, que é sobre finanças corporativas porque eu acho que também é essencial como empreendedor, porque você terá que lidar com dinheiro. Vamos ser muito explícitos sobre isso para que você possa entender os vários mecanismos em torno das finanças corporativas. Tudo bem? Então, cultura, eu tenho que começar com essa frase. A cultura come estratégia no café da manhã. Quem tem moedas nesta frase? Na verdade, é Peter Drucker. Peter Drucker. Eu já discuti isso quando comecei a entrar em uma gestão estratégica na qual Peter Drucker tem sido fundamental. Contribuições sobre como as corporações empresariais modernas funcionam hoje . Ele tem moeda, cunhou dinheiro, digamos analogias, expressões. Mas ele tem sido extremamente, digamos, fluente e claro em sua visão sobre quais são as coisas que fazem uma empresa ser desempenho ou não? Um dos, quero dizer, você pode pesquisar isso na Internet, mas um para mim. E eu me lembro de ter feito meu MBA também. Uma das frases mais importantes em que tenho pensado muito nas últimas, digamos 23 décadas, tendo gerenciado empresas também e vários departamentos foi a sentença, A cultura come estratégia no café da manhã. E eu acho que é, quero dizer, é autoexplicativo. Mas, mesmo assim, vamos entrar no porquê. Por que a cultura é importante? Por que a cultura é muito mais forte e consome estratégia? Por que no café da manhã? Porque só a coisa da manhã. Portanto, a estratégia é um pouco detalhada em comparação com a cultura. Isso é basicamente o que Peter Drucker tentou dizer por meio dessa frase. A cultura come estratégia no café da manhã. E a cultura é muito importante. Por quê? Porque, na verdade, as melhores empresas têm uma cultura, têm um sistema de funcionamento que será mais forte do que qualquer indivíduo do que qualquer indivíduo. E isso inclui o CEO. Você pode ter. Coso diz que vamos para a esquerda, mas a empresa, a empresa não seguirá, o CEO. A empresa vai dar certo, por exemplo, é claro, isso é problemático, mas esse é o tipo de processo de pensamento como empreendedor que você precisa ter. Você pode redigir a estratégia que discutiremos sobre missão, visão, declaração e valores. Mas você pode elaborar uma estratégia, você pode usar as melhores ferramentas, Blue Ocean Strategy, modelo de cinco forças de Michael Porter. Mas no final do dia, as pessoas não estão te seguindo. Então, para isso, você precisa configurar, você precisa educar as pessoas, conscientizar as pessoas sobre o que é a cultura, quais são os comportamentos que, antes de tudo, você acredita no que espera de outras pessoas. E isso é algo que tenho discutido com frequência. E o mais tardar alguns dias atrás, eu estava sentado em um dos meus conselhos de administração , onde estávamos discutindo sobre cultura. E eu sempre costumo dizer que a cultura é tão forte que basicamente vai, digamos, ditar, influenciará forma como os outros funcionários se comportarão. Então, basicamente, as pessoas que seus funcionários verão ou, se forem novos contratados, verão como a empresa funciona. E eles provavelmente o seguirão. Se sua empresa for super política, eles seguirão. Você vai sentir isso, bem, se eu quiser ter sucesso nesta empresa e todo mundo tiver esse comportamento de ser super político e todo mundo tiver agendas ocultas, etc. Bem, provavelmente eu tenho que me comportar da mesma forma. Caso contrário, posso ser excluído. E isso é muito complexo na cultura e vamos discutir missão, visão e valores também. Mas lembre-se de que a cultura é extremamente importante para você como empreendedor. Se você faz parte da equipe que lidera e está expandindo a empresa, precisa estar atento desde o início para estabelecer uma cultura. E o que eu quis dizer são startups que já passaram, digamos que a fase de ideação da fase de lançamento, elas não estão na fase de crescimento que criaram. Preciso manter essa pessoa na equipe porque a pessoa não está se comportando como eu esperava. Então, a primeira pergunta que estou fazendo ao empresário, ele ou ela é como, você expressou se você está agindo em suas rotinas diárias de acordo com o que você espera desse funcionário? Você já discutiu, se comunicou com o funcionário e ele pode ser uma pessoa importante na empresa, digamos o CTO, por exemplo. Você expressou quais elementos você não está feliz com o que espera. Então isso é realmente algo que a cultura tem que ser vivida. E eu estou sempre dizendo, vamos discutir isso no exemplo de Wells Fargo. E novamente, não se trata de apontar o dedo enquanto Praga, mas eu acho que foi um interessante, é um exemplo interessante de onde a cultura, ou pelo menos como a cultura e os valores foram documentados e deixaram é apresentada aos acionistas, aos investidores, modo que o mundo externo e como o sistema realmente não estava funcionando como deveria funcionar a partir da cultura e dos valores que a equipe de alta administração e o conselho de administração provavelmente também concordou, estão estabelecidos. Então, como sempre digo, cultura e valores não são algo no papel e exigem, e isso é muito importante para você como empreendedor. É preciso repetição dia após dia e você, como empreendedor, as pessoas estão olhando para você precisa viver e você precisa liderar pelo exemplo. E eu estou sempre dizendo quando gerenciei equipes maiores, o OSS, também para meus gerentes, para as pessoas com gerenciei equipes maiores, o OSS, também para meus gerentes, quem eu estava falando. Se eu permitir mau comportamento e não estiver corrigindo esse mau comportamento. E eu posso ver isso na máquina de café. Na reunião com um cliente, você se encontra com um fornecedor, nas interações de pessoas que fazem parte das minhas equipes. E eu não desafio educadamente e respeitosamente ou pelo menos tento entender por que a pessoa se comportou mal. Em primeiro lugar, pense nisso e eles não ouvirão de mim quais são minhas expectativas e é assim que eles se comportaram, estavam desalinhados com minhas expectativas como líder sênior. Sim, depende do digamos, talvez nas geografias, nos países em que você está, mas talvez sua cultura esteja menos exposta ou não seja tão fluido levar alguém respeitosamente assine e diga a ele ou ela , ouça, o que eu vi aqui não corresponde ao que eu estou esperando. Ser seu gerente, ser seu líder sênior. E, novamente, estou sempre dizendo Não prejulgue as pessoas, pergunte primeiro, você pode me explicar, por que você se comportou assim? Então, dependendo talvez a pessoa tenha uma boa explicação, então você tem que retificar. E então, para corrigir isso, digamos mau comportamento e dizer, Bem, eu ouço você, mas ao mesmo tempo, isso é o que eu estou esperando. Precisamos seguir os valores e como você se comporta não está alinhado com os valores. E agora vamos nos comportar na frente de um cliente com um colega, etc. Dessa forma, estou vendo líderes. Eles realmente precisam dar o exemplo, mas também precisam se comunicar e também quando veem comportamentos inadequados, precisam falar sobre isso. E por último, mas não menos importante, antes de passarmos para o próximo slide. Também estou dizendo sempre aos meus gerentes, às pessoas que tenho gerenciado quando você vê também um bom comportamento, porque nós humanos, e especificamente nos últimos, digamos, um ano , temos uma tendência. para apenas chamar a atenção para coisas que são negativas. Mas se você tem alguém que se comportou como você esperava, reforce a pessoa, diga bem à pessoa, basicamente, obrigado porque é exatamente isso que estou esperando de você. Então, obrigado. Embora eu não estivesse presente naquela reunião, mas ouvi dizer que você escreveu algo que não estava correto por, por exemplo, um colega, e é exatamente isso que estou esperando de você. Então, obrigado por isso. Isso também será mais adiante, discutiremos o presente em alguns minutos, mas isso está dando mais confiança ao seu povo de que sim, eles estão se comportando como você espera sendo o líder sênior. Se você é o empreendedor, o fundador ou cofundador, as pessoas estão olhando para você, elas estão olhando para cima e é como se ele ou ela se comportasse assim. Bem, essa é a norma, são os padrões. E esse é o tipo de coisa que você precisa para dar o exemplo também. Então, apresentei brevemente um pronto, normalmente quando olhamos para a cultura da empresa e como, digamos, a empresa deve funcionar. Basicamente, você aparece através de todas as empresas, empresas maduras com missão, declaração de visão e declarando os valores também e promete que você acessa qualquer site de qualquer corporação, qualquer relatório anual. Você verá a empresa documentando, apresentando a declaração de missão, declaração divisão e os valores. E esses três elementos que estão ligados entre si, eles realmente servem como base para a estratégia da empresa. Vamos discutir onde fica a estratégia em termos de importância versus os elementos culturais que têm uma declaração de missão, declaração divisão e os valores. E a intenção é realmente quando você redige a declaração de missão, haste da divisão e os valores que você realmente, você coloca o propósito da empresa e os valores subjacentes, o comportamento subjacente a esses elementos quando eles são desenvolvidos de maneira correta. Na verdade, essas declarações de missão, visão e valor são ferramentas extremamente poderosas que guiarão a empresa, os líderes, até mesmo os acionistas, funcionários, em situações específicas. E até mesmo, quero dizer, eu olho, por exemplo, os valores e as empresas que eu mesmo dirijo ou sentado no conselho de administração. Estou usando muitas vezes a declaração de valor em decisões complexas para ver quais são os fundamentos da empresa. Temos uma decisão difícil de tomar, uma ou uma decisão B. E por acaso, olhando para nossos valores, nossos valores estão guiando talvez dois. Por exemplo, essa decisão a é muito mais apropriada do que a decisão ser apenas a partir dos valores que foram redigidos. Não estou dizendo que os valores não podem mudar ou evoluir com o tempo. Mas basicamente os valores representam basicamente o comportamento que você é, que você, como empreendedor , como fundador ou cofundador, tem elaborado o que espera das pessoas. E isso se torna ainda mais importante à medida que a empresa cresce. Claro, porque quando você se torna um líder sênior com centenas de pessoas que estão em sua organização, você terá a oportunidade de ter todas as mãos conversando individualmente com as pessoas, vendo comportamentos. Mas você precisa dimensionar e pensar no que gasta seu tempo com os clientes, fornecedores e funcionários. Então você precisa ter outras pessoas que carreguem esses valores para você na missão e visão sete, Isso é algo que eu só quero dedicar dois minutos nisso que as pessoas muitas vezes não fazem entendem ou basicamente eles misturam tudo. Qual é a missão e a declaração de visão? E eu estou sempre dizendo que a declaração de missão é realmente um esclarece o que a empresa quer alcançar e quais são os atos que o caminho para alcançar a visão. E eu vou me dar, dar alguns exemplos sobre declarações de visão. A divisão Disney está deixando as pessoas felizes. A declaração de missão. E muito provavelmente eu não pesquisei isso. Muito provavelmente seria, como posso fazer as pessoas felizes? Talvez eu precise dar a eles experiências fantásticas, únicas e divertidas. Essas são as declarações da missão. Através disso, eles serão felizes. Essas são as declarações de visão. Ok? Então, só para isso, você não está confuso sobre missão versus declaração de visão. E então, à medida que definimos valores, os valores refletem inicialmente os valores refletem o que você como empreendedor, como você quer que a empresa se comporte mesmo que amanhã você morra. E desculpe por tomar este exemplo, se você morresse, como você esperaria que a empresa avançasse sem você? Como são os valores que basicamente talvez seus pais, seu ambiente social tenham influenciado você, sobre os quais você foi educado. Como esses valores são incorporados? Eles estão, digamos, sentados no DNA da empresa. E isso é realmente muito fundamental. Um dos autores que gosto de adicionar em cima de Peter Drucker são os campos de David Max. E eu realmente gosto do diagrama do lado direito. E deixe-me resumir aqui o que quero dizer sobre estratégia versus culturas. Lembre-se de que Peter Drucker disse que cultura come estratégia no café da manhã. O que também é David Maxwell mão é muito famoso autor best-seller do New York Times, é muito especializado em, digamos, mudança organizacional e como as empresas são o desempenho. E acho que a frase dele e eu vamos elaborar com um gráfico com visão do lado direito. Mas uma de suas frases mais importantes tem sido que maioria dos líderes se concentra demais na estratégia, o que ele chama de acima da linha de água onde temos processos, estratégias, Cinco Forças modelam a variedade ou a estratégia do Oceano Azul. Mas, basicamente, eles não se concentram o suficiente na cultura. E se você tem uma cultura que não está alinhada com a estratégia, ou basicamente a cultura não apóia uma estratégia. Como já foi dito há alguns minutos, talvez você queira levar a empresa para a direção a. Mas as pessoas se comportam que a empresa também está à deriva. Alvos. Ou digamos que para um objetivo que é uma visão b2, que é B, isso é problemático, certo? Eu acho que isso é bom senso. Então, para isso, estou sempre dizendo que você pode ter as melhores estratégias, você pode ter os melhores analistas de negócios, você pode ter os melhores consultores externos, consultores estratégicos que estão ajudando você. Se você não faz isso diariamente, se você não está atento à cultura, como você quer suas coisas, como até você como líder, interage com os clientes, com fornecedores, com outros funcionários. Como você quer que as pessoas sigam algo que está no espaço, no papel, na estratégia, quero dizer, no papel estratégico. E está desalinhado com a forma como você se comporta. As atitudes subjacentes, regras não escritas, valores, suposições. Como eu disse, normas implícitas, padrões implícitos da empresa, e isso exige esforço. Quero dizer, vamos ser bem claros. Quero dizer, aprendi gerenciando empresas de muitos anos que, para mim, sempre foi muito importante repetir essa cultura de verdade. E assim que eu estava vendo um mau comportamento, respeitosamente não prejulgando as pessoas, mas respeitosamente perguntando à pessoa. Isso não está alinhado com meus valores. Você se lembra de quais são os valores? Se não, talvez eu possa reexplicar o que estou esperando. Ou talvez quando tivermos novos contratados reunindo-os e realmente expandindo-os. Por que temos esses valores, o que somos comportamentos por meio de exemplos que eu estava aceitando como líder e que não estavam aceitando, mas também quais foram as consequências de não seguir o mau comportamento? Eu acho que é importante para as pessoas que elas saibam em que quadro elas estão, digamos, nadando ao navegar. Isso é realmente muito importante, pelo menos para mim, que a cultura seja tão fundamental e tão forte. Para encerrar a cultura. Eu sempre dizia aos meus gerentes, à minha equipe. Você sabe quando foi capaz de implementar a cultura que deseja ter. Basicamente, eu disse, é quando você não está lá, quando você não está presente na reunião do cliente, você não está presente em uma reunião com colegas. E isso você criou através da repetição, da comunicação, da correção do mau comportamento. Tão educada e respeitosamente, estou tentando entender sem prejulgar por que a pessoa estava se comportando mal, que você criou esse sistema de cultura que se corrige automaticamente. Então você vai ter, e isso é tão poderoso, eu prometo a você, você vai ter pessoas. Vou fazer a seguinte analogia que as pessoas que dirão em uma reunião onde você não está presente em seus cérebros, eles vão dizer, não é assim doces esperariam que eu me comportasse, ou não é assim que os doces gostariam que meu colega se comportasse. Então deixe-me escrever isso, deixe-me corrigir esse pobre levianamente sem prejulgar. E mesmo na frente de um cliente, digamos, pare talvez a conversa e diga, Bem, ok, para um colega, eu ouço você, mas acho que nós, como empresa, temos que nos comportar assim. Isso é o que faremos e talvez a forma como você apresenta as condições comerciais diante do cliente não seja apropriada. Por exemplo, quando você tem isso, eu realmente prometo a você, por experiência, mais de 20 anos de experiência em quase 30 anos gerenciando pessoas. Isso é tão poderoso. Mas, novamente, quando você configura esse sistema de valores que se corrige automaticamente. Quero dizer, através da delegação, você não está mais presente. Ainda requer que você continue monitorando e repetindo para que não perca o nível atual que alcançou. Isso é realmente o que eu realmente sou muito estranho com o qual tenho sido muito atencioso. E também fazer parte do conselho de administração está como, como a cultura de fato se relaciona com a estratégia e eles estão alinhados? E também quando temos, quando falamos, por exemplo, dois CEOs de algumas de nossas entidades que vêm ao conselho de administração e apresentam sua estratégia. Nós também, é claro, temos em nossas interações com eles para discutir sobre cultura. Mas acreditamos em como eles devem se comportar como CEOs de uma entidade ou CEO da principal holding. Eu só quero destacar um valor que acredito também da minha experiência em administrar muitos negócios. E você pode procurar isso no LinkedIn para ver minha carreira tem sido, é realmente confiança. E acredito que meu sucesso e eu estou dizendo isso com muita umidade, meu sucesso não só veio por estar atento em repetir e liderar pelo exemplo sobre os elementos culturais. Claro, eu tinha que ter uma boa estratégia e eu tenho as ferramentas para isso. Isso é bom. Mas, na verdade, os aspectos culturais e correção de comportamentos inadequados menores antes que eles se tornassem grandes demais. Mas também uma das coisas fundamentais que eu sempre fui extremamente atencioso e eles vão discutir sobre a regra 5510 que eu tenho usado. E essa é minha regra. Talvez alguém tenha um papel semelhante, mas eu chamo isso de minha regra 5510. É realmente confiança. Eu acredito que provavelmente isso se deve à localização dos meus pais, a educação que eu tentei, digamos, trocar vínculo com minha família, com meus filhos é realmente que eu acredito que a confiança é a base de todo negócio de sucesso. E eu acredito que se estiver interagindo com seus clientes, com seus funcionários, com seus fornecedores, com seus acionistas, potencialmente, essa confiança tem que ser construída em cada relacionamento. E os líderes da organização realmente não precisavam comunicar também sua confiança à equipe, porque também é uma questão que você não quer trabalhar como empreendedor 26 horas por dia. Você entende o que quero dizer com isso. Você também precisa encontrar o equilíbrio certo entre vida pessoal e profissional. Você tem uma vida privada, talvez tenha aspirações diferentes. Esse é o tipo de coisa em que você precisa estar atento. E isso só virá por meio da cultura. Mas um dos valores cultura que é super fundamental é realmente a confiança. Os outros gostam de respeito, integridade, esse tipo de coisa. Mas a confiança é realmente uma das mais fundamentais. E então voltando para esta sala 5510, e eu estou sempre dizendo o seguinte. Conversar sobre quem são as partes interessadas mais importantes que temos como empresa. E estou sempre dizendo que são nossos clientes porque os clientes estão pagando minha folha de pagamento. Sua folha de pagamento. Se você está tendo clientes insatisfeitos, eles contarão isso e não voltarão mais para você. Então, a regra 5510 sobre a qual sempre fui extremamente atento e também novamente, repetindo isso para meus gerentes, talvez equipes, minha equipe era basicamente, leva cinco anos quando você é um recém-chegado em a empresa. Vamos imaginar que você é o vendedor, o contato de vendas de um cliente. O cliente não conhece você. Um, leva um certo período de tempo dependendo do balcão que você está vivendo. Em alguns países, é mais fácil construir essa relação de confiança em outros países leva mais tempo, mas vamos supor como uma média. E isso é o que eu estava dizendo nesta rota 5510 para o meu povo. Demora realmente e honestamente cinco anos para construir uma confiança cega. Se você estiver se comportando mal, leva cinco minutos para destruí-lo. E depois de destruirmos a relação de confiança que você tinha. Isso funciona bem com seus filhos, com seu parceiro na vida. Às vezes, você não pode nem mesmo recuperar essa confiança e ganhar essa confiança de volta. E às vezes leva duas ou três vezes mais tempo. Então, dessa forma, estou vendo 5510 são cinco anos para construir confiança e é um ativo intangível tão forte que você tem, que você carrega. E leva cinco minutos para destruí-lo porque eles estão se comportando mal. Eu estive pensando em metas de curto prazo da empresa tem bônus de curto prazo, ou seu pessoal, talvez um vendedor, e então leva potencialmente dez anos atrás, provavelmente você vai tem que mudar até mesmo a pessoa que é muito difícil. E preciso pensar apenas do ponto de vista financeiro, no custo de, digamos, tentar recuperar essa confiança com o cliente. E talvez fosse um cliente importante para você e seu pessoal foi longe demais, você foi longe demais. Isso tem um custo enorme para a organização, que terá um impacto financeiro. Vamos discutir que o retorno sobre capital investido está errado. Mas esses são os tipos de elementos que você não necessariamente, muitos, digamos, analistas ou estratégias não estão necessariamente atentos porque olham para métricas quantitativas. Mas eles não olham necessariamente para a satisfação do cliente. E se na interação que seus vendedores ou você está atrás de vendedores, suas operações, ter seus clientes, como os clientes se sentem em confiar em você como fornecedor, por exemplo. E eu acredito em um olho novamente, mantenha-se na minha posição. Acredito que o sucesso que tive na minha carreira, seja qual for o sucessor, algumas pessoas dizem que eu tive muito sucesso. Outras pessoas dizem que meu escopo de responsabilidade, tem sido pequeno em comparação com grandes CEOs de grandes empresas, digamos, que estão listadas na bolsa de valores. Eu apenas digo que nas interações que tive com meus funcionários, com os clientes, com nossos fornecedores, sempre fui extremamente atento à cultura, aos valores que foram definidos e deixei digamos reconhecer e recomendar comportamentos positivos que estavam alinhados às minhas expectativas, mas também sem preconceito dando às pessoas a chance de explicar por que estavam se comportando mal e escrevendo afirmando isso o mais rápido possível. Então, enquanto a carta, o mau comportamento era pequeno antes de ficar grande demais. E, novamente, para você como líder, o esforço para corrigir isso é extremamente alto. Então, antes de praticarmos, talvez pausar 1 segundo e perguntar a si mesmo, você conhece empresas onde a cultura estava desalinhada com uma estratégia e execução. Basta fazer uma pausa. Você quer 1 segundo e pense se tem exemplos. Talvez empresas privadas, ou talvez empresas nas quais você já trabalhou antes sejam empresas que talvez sejam conhecidas publicamente e tenham se comportado mal. Vou dar um exemplo agora. Decidi pegar o exemplo do Wells Fargo. E, novamente, não estou julgando aqui Wells Fargo, mas acho que é um exemplo muito interessante. Então, quem é o pior caso? Você não saberia qual era o problema dele provavelmente é um dos maiores bancos dos Estados Unidos com a rodada um ponto 9 trilhões. Quero dizer, não me lembro exatamente quais são os números mais recentes, mas apenas digo que eles têm 2 trilhões em termos de ativos sob gestão em seu balanço patrimonial. E Wells Fargo, na época em que eu fiz, a análise foi dividida em quatro segmentos, que eram banco de consumo, banco comercial, banco investimento corporativo e gestão de patrimônio e investimento e seus mercados de uma perspectiva geográfica, que se concentrou principalmente nos Estados Unidos. E estamos falando sobre cultura e valores. E eu extraí você tem a fonte abaixo e você vai entender por que 2013. Não é especificamente porque está desatualizado, mas você verá o que aconteceu em 2013. Vamos analisar os valores que foram redigidos, que foram compartilhados no relatório anual e o que aconteceu alguns anos depois. Então deixe-me ler, ler os quadros aqui. E, novamente, você pode olhar para o URL e ler isso sozinha. Então, o CEO e o presidente. Aqui, novamente, discutiremos isso mais tarde. Mas, inicialmente, temos aqui um modelo de governança T1. Portanto, o CEO é ao mesmo tempo presidente e presidente. E eu já afirmei, eu não gosto que os modos de governança TO1 sejam preferidos de nível dois, mas, no entanto, o CEO e o presidente dizem, não são as palavras no documento que são importantes. Então, aqui estamos nós no relatório anual. É assim que incorporamos essas palavras e tudo o que fazemos por outros membros da equipe, clientes, comunidades e acionistas. Basicamente, quando você lê isso, isso é exatamente o que eu estava dizendo a você alguns minutos atrás. Valores culturais, você precisa se comportar de acordo com esses valores e corrigir comportamentos inadequados. Não é importante o que está no papel. É como você vive em todas as suas ações diárias, esses valores. Isso é basicamente o que o CEO e o presidente estão dizendo. A segunda moldura vermelha no lado direito. Nosso foco é fornecer serviço excepcional sempre que sabemos que uma excelente experiência do cliente leva a mais oportunidades de aumentar a fidelidade do cliente e aumentar as referências. Exatamente o que acabei de dizer. Acho que nos slides anteriores, se você quiser ter sucesso, essa regra 5510, leva tempo para construir confiança com seus clientes, mas os clientes voltarão para você. Net Promoter Scores totalmente alinhados com minha visão de como gerenciar uma empresa. Por último, mas não menos importante, reputação, não se envolva em atividades ou práticas comerciais que possam causar danos permanentes ou irreparáveis à sua reputação. Regra 5510, cinco anos para construir confiança, cinco minutos para destruí-la, e então potencialmente ela nunca mais voltará ou apenas o custo para ganhar o banco fiduciário é muito alto. Eu não criei isso. Só estou dizendo que este é um exemplo concreto do que está escrito em um relatório anual. Ok. Então você vê uau, sim. Quero dizer, notas, até para mim. Quero dizer, isso ressoa no meu cérebro como, Oh, uau, meu cliente Wells Fargo, não, bem, talvez eu deva pensar que gosto dos valores. Agora. Eu gosto de como eles, pelo menos o presidente e CEO, uma vez sua equipe, seus funcionários, para se comportar potencialmente comigo como um cliente bancário. E o que aconteceu é o seguinte. Você se lembra de algumas palestras atrás, eu também disse que os KPIs discutirão sobre KPIs balanced scorecard, que os KPIs não podem se tornar uma estratégia por si só. Bem, isso é exatamente o que aconteceu aqui. Wells Fargo foi exposto a escândalos em que as pessoas estavam de fato, criando contas falsas e até falsificando assinaturas. Por quê? Porque eles queriam ganhar os bônus. Então, as metas eram e novamente, eu não estou julgando aqui, mas talvez as metas, as metas de vendas eram tão altas que toda a estrutura corporativa porque o deputado, digamos, o vice-presidente sênior da o CEO responsável por, digamos que o banco de varejo tenha metas muito altas, foi incapaz de defender que essas metas eram muito altas. Então empurrou a garganta das pessoas em toda a organização que caras, você precisa atender a esses números e com, digamos, comportamento de que seja o que for preciso, você precisa atingir essas metas. E o que acontece? Quero dizer, criar contas falsas porque você precisa imaginar que a Wells Fargo está listada na bolsa de valores. E você precisa imaginar que obviamente, analistas olhando o desempenho e eu não sou o maior amigo dos analistas especificamente, os analistas estão sempre pressionando por crescimento, crescimento, crescimento e cresce a única coisa que conta. E basicamente o Wells Fargo, acredito honestamente, não estou tomando a diferença de anticorpos, mas acredito que provavelmente eles tiveram que mostrar crescimento em comparação com outros bancos. Então eles empurraram a garganta de toda a organização, seja o que for preciso. Ok, se você precisar falsificar assinaturas e criar contas falsas, pelo menos podemos relatar aos analistas que estamos inscrevendo novos clientes. E, obviamente, é como um esquema Ponzi em um determinado momento. Isso explodirá apenas uma questão de tempo e anos. Ao falar sobre quanto demorou, mostrei a vocês um relatório anual de 2013 e fiz isso propósito porque três anos depois, lembre-se de que eu disse que quando as pessoas se comportam mal, leva algum tempo que o todo, digamos, esquema Ponzi onde quer que exploda. Ele levou três anos, pelo menos até que isso explodiu e não explodiu, é que basicamente Wells Fargo e você pode imaginar perdido. Quero dizer, estava expondo a imprensa. Imagine como acionista e até mesmo diretor sentado no conselho de administração como, Oh meu Deus, o que é isso? Agora cuidamos que vou limpar, permita-me o terminal. Precisamos limpar essa bagunça. Para não dizer mais nada aqui. Wells Fargo foi multada 3 bilhões muito rapidamente em 2020. Então, depois que houve uma sala de acusação do que os processos judiciais, e obviamente, saiu através evidências provas que toda a estrutura de gestão tinha. Então, eles fizeram coisas que não fariam que são absolutamente não conformes. E você tem clientes insatisfeitos porque obviamente, eu disse que muitas vezes os clientes começaram a dizer, mas eu não pedi para ter uma segunda ou terceira conta bancária e você está me cobrando taxas nesse banco. conta. Então foi realmente uma bagunça. Foi realmente uma bagunça. E foi tão longe. Tomei aqui exemplos de dois mil e dezesseis mil e vinte e dois mil, dezesseis, Este CEO e Presidente. Então esse cara, John Stumpf, eu não o conheço pessoalmente. Mas voltando ao slide de 2013, ele foi quem digamos digitalmente atribuído de como as flores silvestres devem viver, sua visão e valores. O que estou mostrando aqui nas três molduras vermelhas. E o cara teve que carimbar, obviamente porque ele perdeu totalmente a credibilidade. Havia outros líderes seniores que tiveram que renunciar, mas ele teve que se demitir. E em 2020, então, alguns anos depois, ele estava de fato, hum, eu não tenho certeza se o termo é declarado ou ele de fato não é mais permitido. Eu acho que é por 25 anos de coisa. Há uma duração limitada para trabalhar para um banco como líder sênior. Então, e ainda por cima, ele foi multado com uma penalidade de 18 milhões. Então, isso é muito dinheiro. Não sei qual era o salário dele ou não. Mas quero dizer, você vê que os promotores foram muito longe porque as ações da Wells Fargo, eles eram absolutamente não conformes. E isso é apenas um exemplo, eu prometo que você olha na internet, você vai ter muitas empresas que se comportaram mal. Enquanto estavam no relatório anual sobre sua comunicação, eles disseram: Sim, queremos ser respeitosos nossos clientes se nossos funcionários, etc., e eles estavam se comportando mal na próxima semana. Então você realmente tem essa discrepância em que os valores e a cultura, não somos absolutamente a luz sobre como a empresa estava executando diariamente. Tudo bem, então espero que através desta última palestra, você tenha entendido essa cultura como empreendedor, mesmo após o lançamento, quando você está crescendo, quando você está contratando novas pessoas, você precisa ser atento e detectar esses comportamentos inadequados em estágio inicial, mas também comportamentos corretos e reforçá-los são realmente, digamos, matá-los desde o início antes que eles se tornem um problema muito grande. Tudo bem, vamos concluir o capítulo número três. Então, apenas uma nota muito rápida aqui, porque alguns de vocês podem dizer, mas, oh, uau, Ok, talvez este capítulo tenha sido ótimo e haja tantas ferramentas e necessidade de pensar sobre cultura. Mas talvez eu, como empreendedor, não tenha a escala, nem o tempo agora para lidar com isso. E eu estou dizendo, está perfeitamente bem. Lembre-se de que, por isso, decidi estruturar o curso, passamos da concepção ao lançamento para o crescimento e a maturidade. Aqui estamos no estágio de maturidade. E quando você tiver um, Lembre-se na fase de maturidade do crescimento, você terá mais dinheiro, mais dinheiro, mais lucros. Esperançosamente, você também terá pessoas que serão dedicadas. Talvez sua equipe de marketing, talvez você tenha um Escritório de Gestão Estratégica. Mas artilheiro, que você estará delegando para fazer essas análises para você. E isso é basicamente o que está acontecendo em uma cooperação muito grande: eles têm um escritório que se concentra na estratégia. Mas, novamente, esse não é o propósito. Não estou dizendo que você precisa ter uma estratégia pessoal dedicada. É o seu papel como empreendedor, mesmo que a empresa seja uma loja para três pessoas para pensar nesses elementos. E é por isso que não vou me aprofundar na estratégia, mas estou dando a vocês, digamos, os primeiros níveis de, digamos, da morte. Mas os tópicos que você precisa lidar com os quais você precisa pensar quando estiver analisando a estratégia. E antes de tudo, você precisa pensar em cultura. E a cultura vem antes da estratégia. Espero ter colocado isso especificamente na última palestra porque eu queria, eu poderia ter começado de forma diferente o capítulo três, mas eu realmente queria ir primeiro nas ferramentas, estruturas de mercado, elementos externos com o modelo PESTEL. O modelo de cinco forças dos portos está olhando para modos, vantagens competitivas com uma variedade de estratégias para o oceano azul. Quando você muda de uma empresa monoprótica de serviços mono para uma empresa diversificada, 16. Introdução aos fundamentos de finanças corporativas: Bem-vindos de volta investidores e empreendedores. Neste capítulo número quatro, falaremos sobre os fundamentos financeiros corporativos e eles estão congelados. Apresente por que as finanças corporativas, de fato, merecem um capítulo específico em empreendedorismo e gestão estratégica devem ter classe. Então, não vamos ser ingênuos. Lembra de onde estamos vindo? Estamos vindo da ideação para a fase de lançamento, a fase de crescimento, a fase de maturidade. Você também deve se lembrar que um dos seis principais, digamos, problemas ou dificuldades que empreendedores enfrentam está ligado à captação de capital e à gestão das finanças da empresa. No final do dia, não sejamos enganados, não sejamos ingênuos. Você como empreendedor, como fundador, como chuveiro lá. mesmo para mim, fazer parte de um conselho de administração, tem diretor não executivo, somos todos responsáveis e legalmente responsáveis também pelas finanças da empresa e pela integridade das finanças da empresa. Então, o pior cenário possível é basicamente falência. Mas vamos levar 1 segundo na falência. Este é um estudo que eu coloquei a fonte que foi feito pela Comissão Europeia 20114 para 6% apenas das falências, pelo menos na Europa ou fraudulentas, que é como uma em cada 20. No entanto, há folhas na Europa. Não tenho certeza de como é em seus balcões ou o que seria interessante que talvez você não tenha pensado em como é em seus países que, pelo menos na Europa, a opinião pública historicamente e também como as leis foram escritas. Tem havido uma opinião pública forte, digamos, percepção de fracasso comercial com fraude, mas fechar um negócio não é necessariamente um ato fraudulento. Você pode decidir liquidar o negócio porque não quer mais trabalhar nesse segmento específico ou vender seus produtos e serviços. E muitas pessoas honestas que foram à falência, às vezes forçadas a entrar na floresta. Eles também se sentem desanimados. Porque às vezes as leis, por exemplo, eu faço se não me engano em Luxemburgo, por exemplo, quando você pede nosso negócio por minuto, eles vão olhar se você já estava envolvido em um falência ou não. Estou potencialmente dependendo disso, você pode ter mais dificuldades ou até mesmo não receber novas licenças comerciais. E há um efeito suplementar, um efeito secundário para essa coisa de falência é que muitos querem ser empreendedores que ouviram falar de amigos, outros parentes indo à falência. Eles têm medo ou simplesmente lêem na imprensa. Eles têm medo de se abrir ou criar seu próprio acompanhante. E por causa das consequências, as consequências legais de um fracasso comercial. Minha crença pessoal e é por isso que também estou, quero dizer, em primeiro lugar, criando esse treinamento para reduzir a probabilidade, eu diria, de como você, como empreendedor fazer coisas que você não faria tenho conhecimento de. Quais são as coisas necessárias para gerenciar, criar e administrar um negócio. Mas também especificamente sobre finanças corporativas e relacionadas a essa falência e a todos os assuntos relacionados a fraudes. Espero que através deste capítulo de finanças corporativas, que serão algumas palestras, acho que seis ou sete palestras, que isso ajude você a reduzir a probabilidade de falir, também aumentará sua conscientização sobre, quero dizer, sobre a responsabilidade e responsabilidade que você tem como empreendedor, que é basicamente sobre questões financeiras importantes. E vamos discutir isso em quais são os principais métodos financeiros nos próximos slides. E também, esperançosamente, reduzir a probabilidade de dificuldades financeiras. Então, o que vamos discutir nesta palestra, algumas coisas. Lembre-se de onde viemos , ideação, lounge, crescimento, maturidade e já cobrimos o gerenciamento estratégico. Uma das coisas é, o que é realmente fundamental é o dinheiro. Porque o dinheiro é uma energia que alimentará o que você pode fazer com sua empresa. Acredito que, como empreendedores, e estou vendo isso se estiver nas plataformas, estou apoiando um consultor estratégico onde estou sentado no conselho de administração. Os métodos com os quais temos que lidar é entender também quais são as expectativas de nossos acionistas. Como, ou pelo menos entender como criamos valor para o acionista, a expectativa do acionista. Nesse contexto, elementos fundamentais como custo de capital, custo médio ponderado de capital, retorno sobre o capital investido, retorno sobre o patrimônio líquido são coisas muito importantes. Vamos discutir isso em uma palestra específica também sobre coisas que são uma coisa com a qual empreendedores, empreendedores têm que lidar é sempre a avaliação da empresa nesse sentido de no sentido de que eles criaram autofinanciou o fundador da empresa. Então, após o financiamento inicial, eles querem abrir o patrimônio ou você deseja abrir seu patrimônio para a série a, série B, como você valoriza sua empresa? Talvez você já esteja lucrando. Portanto, existem alguns, digamos, métodos de avaliação e avaliação que serão mais fáceis de usar. Talvez você confie no plano de negócios para fazer a avaliação. Talvez você use apenas digamos, das avaliações do nada, vamos discutir isso para que você entenda os princípios de variação da empresa que de fato existem dependendo em qual fase de maturidade você está. Se você está na fase de lançamento e o crescimento não é a fase de maturidade. A coisa importante que eu senti que também era necessária para os empreendedores cobrirem é realmente a questão da governança da empresa. Já discutimos um pouco na seção de direito societário. Mas a governança de nível um, nível dois. Mas acho que preciso adicionar algumas chaves importantes para ler corporativo e entender finanças corporativas e também contabilidade geral, mas também princípios de auditoria, porque eu disse manhã tempo após a fase de crescimento quando a empresa se tornar maior, você terá que revisar também suas demonstrações financeiras e atribuí-las. Então, por último, não, por último, mas não menos importante, é realmente entender também o principal vocabulário financeiro para empreendedores, como custo de capital, capital de giro, dias, vendas, pendentes, caixa ciclo de conversão, fluxo de caixa, taxa de queima de caixa, esse tipo de coisa. Então, esses seriam esses pontos especificamente sobre mais vendas e aspectos relacionados a caixa ou gerenciamento de caixa. Acho que essa é a última palestra do capítulo número quatro. Então, com isso, na próxima palestra, palestra número dois do capítulo quatro, vamos começar com a criação de valor e o custo de capital para ter isso claro desde o início. E então vamos entrar em demonstrações financeiras significam princípios contábeis e de auditoria, avaliação da empresa, IPO, DPoS. Portanto, oferta pública inicial e oferta pública direta quando as empresas estão prontas para ir para o mercado secundário para que sejam listadas. E então a última palestra será sobre gerenciamento de caixa e vendas. Então fale com você na próxima palestra. Obrigada. 17. Criação de valor e custo de capital: Tudo bem, bem-vindos de volta, empresários e investidores nesta segunda palestra do Capítulo número quatro. Portanto, lembre-se de que, em Fundamentos de Finanças Corporativas, discutiremos a criação de valor e o custo de capital. Então, talvez se você olhar para isso de uma perspectiva de investidor, mas também se você olhar para ele de um proprietário ou criar uma perspectiva de fundador, qual é o propósito de criar uma empresa? Acho que você me pediu para fazer companhia. Eu não estou discutindo aqui elementos filantrópicos que você quer mudar o mundo, etc. Estou realmente falando sobre dinheiro. Basicamente, a ideia é que, na maioria dos casos, você como empreendedor ou, digamos, se você também é um investidor e está dando seu dinheiro a e está dando seu dinheiro a um empreendedor, você quer gerar lucros além de provavelmente mudar o mundo, resolvendo alguns problemas. Mas você quer gerar lucro. Essa é realmente a expectativa que os investidores têm. Isso vem com um cronograma de devolução esperado. Estou lhe dando um milhão de dólares americanos, dez mil dólares americanos pela sua cafeteria. Quando estou esperando o dinheiro de volta. E qual é o retorno que eu quero receber de volta após esse período de tempo? Portanto, esses são basicamente os dois elementos fundamentais que, quando os investidores procuram colocar seu dinheiro no veículo, eles têm uma ideia sobre o cronograma e a porcentagem de retorno. Uma coisa importante são esses dois elementos, a linha do tempo e a porcentagem de retorno. Eles, na verdade, estão muito relacionados a depender do risco do veículo em que estão investindo. Isso é algo que empreendedores, o que eu vi da minha experiência ou alguns orientadores de jovens empreendedores são empreendedores novatos. ainda mais maduras, Pessoas ainda mais maduras, seniores e seniores nas empresas, elas tendem a esquecer que os investidores não só têm você como uma oportunidade de investimento, mas também muitas outras. E isso é algo que tem que ser também como empreendedor, se você quiser arrecadar dinheiro de outra pessoa, você está competindo com muitos outros veículos. Estou te dando aqui uma curva. Estou usando sistematicamente em muitos treinamentos, que é basicamente o equilíbrio ou curva que traça o equilíbrio entre risco esperado e o retorno esperado. Portanto, quanto maior o risco de você falar sobre business angels do mercado primário. Então essa é uma série de financiamento inicial, no máximo. Vamos analisar expectativas de retorno extremamente altas. Por quê? Porque a maioria das empresas, veremos isso mais tarde, quando elas discutirão por causa do capital, mas a maioria das empresas que morrem nessa fase, digamos que noventa e cinco por cento o fazem não sobreviver ao período de cinco anos. Capitalistas de risco, há ABC sério, private equity, financiamento mezanino, preparação para abrir o capital. Então você, novamente, não entrará muito nos detalhes sobre os meses sem grau de investimento. Então isso é como profundidade corporativa ou dívida soberana, que é realmente de alto risco. Então você tem ações públicas, ações grande capitalização, o que quero dizer, se eu sou um investidor de valor, então eu invisto em ações de primeira linha, essa seria a categoria de ações de grande capitalização. Então, o risco é menor, mas também minhas expectativas de retorno também serão menores. Para dar um exemplo concreto, quando coloco meu dinheiro em ações de primeira linha a partir de meus próprios ativos, espero seis ou sete por cento ao ano. Se eu conseguir fazer isso em um período de três anos, isso já é ótimo. Eu sou, eu não estou necessariamente investindo em títulos são notas do tesouro de longo prazo do governo dos EUA porque o outro escrito não é alto o suficiente, mesmo que o risco seja menor. Esse é realmente o equilíbrio que você precisa entender entre risco e retorno esperado. E eu estava mencionando que empreendedores, você está enfrentando concorrência se for você quem está sentado ao lado da mesa e está pedindo dinheiro. O que as pessoas em potencial que podem, que possuem o capital, que podem trazer capital para você bem, através desse risco de retornar, digamos, uma função ou desenho, você vê em fato de que existem muitos veículos nos quais um investidor pode investir. O, provavelmente, um dos veículos menos arriscados é colocar seu dinheiro em contas de poupança bancárias. Até 2022, as contas de poupança dos bancos, as contas de poupança bancárias estavam rendendo perto de 0%, até mesmo o rendimento negativo y, porque a economia estava deprimida por causa da COVID e os bancos centrais queriam as pessoas para colocar seu dinheiro na economia, que criou agora uma inflação muito alta não entrarão nos detalhes disso. E agora você está vendo contas de poupança de bancos ou taxas de juros de longo prazo e taxas de juros de curto prazo que estão rendendo. Dar rendimentos positivos para que as pessoas tenham tendência a gastar menos, mas manter mais do que dinheiro na conta poupança bancária. Portanto, é um veículo que você pode investir como eu, por exemplo, em ações, blue chips. Por exemplo, um escrito há uma grande capitalização de ações. Então, isso já disse, estou esperando rendimentos ajustados pela inflação de seis ou 7%, é claro, mas eu sou o risco. Quero dizer, eu estou fazendo isso por mais de 20 anos e eu tenho, esta empresa faliu, uma marca muito grande em startups, tipicamente os rendimentos, então estamos no mercado primário, o capital de risco sites de business angels. O risco é de noventa e cinco por cento, então você terá talvez 5% de capacidade de sobrevivência. Portanto, a empresa restante, digamos que uma em cada 20 tenha que financiar a perda das outras onde o dinheiro de fato desapareceu. É assim que um investidor analisará isso. Você pode investir em imóveis. É menos líquidos. O risco se você estiver investindo em geografias que são mercados são geopoliticamente seguros enquanto o risco seria menor. Então esse é o tipo de coisa que você precisa ter em mente, é que um investidor tem a escolha, tem uma escolha de muitos veículos e você como empreendedor, ou apenas uma das muitas opções com um perfil de risco versus retorno diferente. Então, tenha isso em mente. Muitas pessoas não entendem isso. E então, obviamente, quero dizer, o que estou sempre dizendo é que a decisão de um investidor colocar seu dinheiro em algo é então como uma equação. É uma função do risco, do apetite, retorno esperado, da liquidez, mas também da competência. Você tem pessoas que são muito boas em investimentos de primeira linha, são as que são boas em. Os capitais de risco são os que são muito bons nos negócios. Angel são os que são muito bons em nós corporativos de lixo, por exemplo. Então, todo mundo tem seu círculo de competência. E isso é realmente algo que você também precisa ter em mente. E eu me lembro de ter, o mais tardar na semana passada com uma das startups ou conversa de mentoria porque eles não tinham investido que queriam entrar. E o investidor externo, na minha opinião, então os fundadores estavam me perguntando, você pode, qual é a sua opinião sobre isso? E eu olhei um pouco para o tipo de histórico de perguntas desse investidor. E não foi investido que não fosse competente na área e no segmento de clientes e nos mercados geográficos que essa startup queria ir. Então, eles decidiram não continuar a conversa com esse potencial investidor. Então, como eu já disse, o objetivo das empresas comerciais é realmente gerar lucros, exceto quando você está na mentalidade da filantropia, você, você quer fazer algo e você não está olhando necessariamente para os lucros, mas basicamente quando você coloca seu dinheiro em um veículo, veículo investimento, você quer ter um prazo de retorno específico de porcentagem e um cronograma específico relacionado a que retornam expectativas percentuais. O que você também precisa pensar é, e espero que esteja claro para você como empreendedor, é que os lucros não podem ser gerados do nada. As empresas precisam de ativos para gerar lucros. E vou mostrar a vocês o sistema circulatório. E isso é basicamente como dividir o balanço patrimonial que você entende por o balanço patrimonial está estruturado assim, mas espero que fique muito claro como a empresa pode, de ser injetada, transforme isso em ativos e tente gerar lucro com esses ativos. Então, basicamente ativos de uma empresa, se é um carro, se é uma fábrica, se é uma loja de varejo, eles carregam algum valor intrínseco. E a expectativa é realmente que esses ativos geram lucros futuros para a administração da empresa. Mas é claro, para os acionistas, para os investidores da empresa. Os benefícios podem ser, quero dizer, a expectativa é gerar uma entrada de caixa, reduzindo os custos operacionais. Porque, por meio, digamos, por exemplo, uma nova ferramenta digital, a eficiência operacional de uma empresa está se tornando melhor no corte de vendas. Porque talvez tenha investido em novo sistema de CRM ou você esteja fazendo uma campanha de marketing digital, você está colocando seu dinheiro nas mídias sociais. Então, realmente, estou sempre dizendo que existem apenas duas maneiras de ver as empresas em gerar lucro está crescendo. As linhas superiores estão aumentando sua linha de receita ou otimizando os resultados financeiros, o que está otimizando as operações. Portanto, você tem ativos que aumentam a linha superior ou otimizam os resultados financeiros. Outra coisa que você deve ter em mente como empreendedor, e eu estou olhando para isso de uma perspectiva de finanças corporativas, é que os ativos mudam um valor, é claro, com o tempo, um carro que você comprou há três anos, ou uma fábrica que foi construída há 50 anos ou loja de varejo que você comprou há 20 anos? Quero dizer, muito provavelmente eles precisarão se refrescar. Portanto, tenha em mente que os ativos têm metade da vida útil. Quero dizer, mesmo do ponto de vista contábil, isso pode ser, digamos, relatado dessa maneira. E esse é o tipo de coisa que você precisa ter em mente também é que não é porque você investe agora em um ativo que os ativos, vamos considerar para ativos tangíveis. Certamente teremos uma vida útil. Por último, mas não menos importante, antes de mostrar a vocês, como uma empresa pode criar valor para ela, para seus acionistas ou investidores. Tenha sempre em mente que, no momento do início da empresa, a empresa normalmente, na maioria dos casos, a empresa não possui ativos, maioria dos investidores, ou se é você como empreendedor, sendo o único, autofinanciado, a empresa que você vai trazer em dinheiro. Mas lembre-se de que existem possibilidades de trazer ativos tangíveis para a empresa também, ou mesmo um ativo intangível. Em seguida, vem uma pergunta sobre como avaliamos essa? Mas muitas vezes, e é isso que estou mostrando aqui. O típico, digamos, ciclo de criação de valor é, e basicamente isso é, eu estou dividindo o balanço patrimonial. Ativos à esquerda, à esquerda, passivos à direita. Existem dois tipos de detentores de passivos, detentores de dívidas e acionistas, para que as crianças pequenas sejam credores externos da empresa. Então, pessoas que estão emprestando dinheiro para a empresa. Então, as pessoas das quais você administra empréstimos de impressoras, então você tem acionistas. E por que eles são considerados como responsabilidade? Porque é a mesma coisa. Eles estão lhe dando dinheiro, então eles estão lhe emprestando dinheiro, então você está pedindo dinheiro emprestado deles e eles têm esperança de um retorno. A diferença entre os dois é que os detentores de dívidas são externos à empresa, enquanto os acionistas, detentores de ações, eles possuem uma parte da empresa. Lembre-se, estávamos discutindo isso no capítulo jurídico número dois. Então, o ciclo típico, e estou colocando aqui o Conselho de Administração e o CEO no meio é que realmente há uma entrada de dinheiro em termos de capital entrando. Vamos deixar os detentores de crédito Um segundo de lado, o dinheiro dos investidores, que carregam algum custo intrínseco das expectativas de capital, lembre-se, o custo de capital é, para simplificar, é uma porcentagem expectativa na retina desse dinheiro e também uma linha do tempo relacionada a isso. Então, o dinheiro que foi trazido pelos acionistas é dado à administração, foi dado a você como empreendedor. E esse dinheiro tem que ser, ou será investido em ativos reais. Provavelmente é tangível. Provavelmente ativos tangíveis. Digamos que uma loja de varejo e fábrica, carros, seja o que for, comprando produtos que você pode vender para seus clientes, consumidores, quem quer que seja. E, claro, esses ativos são aqueles que esperamos que estejam gerando lucro. E isso vem depois de um certo ciclo de operações. Isso é, digamos, o passo número três. Ou seja, esperamos que isso, aqueles ativos que temos, então, de dinheiro para ativos, esses ativos tenham gerado lucro. Esse dinheiro foi gerado por essas operações. Você fabricou o produto aos 100 anos, vendendo-o a 120, esses 20, seu é o seu lucro. Então, no final de um ciclo mais longo, digamos. Vamos imaginar um quarto, um mês, um ano. A administração da empresa, o conselho de administração. Talvez você como empreendedor, se for uma empresa iniciante e você tiver apenas três pessoas, espero que tenha gerado lucros. Agora vem a pergunta: o que eu faço com esses lucros? E basicamente você tem três opções. Nas startups, muitas vezes a única opção é o dinheiro. Os lucros gerados são reinjetados nas operações para adquirir novos clientes, novas e novas campanhas de marketing. Comprar uma segunda loja de varejo ou alugar uma segunda loja de varejo, comprar um carro novo, ampliar suas fábricas. Muitas vezes, em startups, é isso que vamos fazer é realmente investir, reinvestir o dinheiro que foi gerado como profeta nas operações. Mas há duas outras opções aqui. Estamos falando mais sobre crescimento e empresas maduras é, bem, talvez a empresa tenha assumido sozinha. Portanto, você precisa pagar credores como o Banco, por exemplo, fornecedores também, são considerados detentores de crédito externos de curto prazo. Então, por último, mas não menos importante, se a empresa for lucrativa e talvez não haja mais necessidade de reinjetar dinheiro novo ou Joseph, parte muito pequena dele nas operações porque a empresa tem um posição dominante no mercado. Não há mais empréstimos. Bem, então o resto do dinheiro está potencialmente devolvendo-o aos seus acionistas, aos seus investidores. Então, esses são realmente os três elementos, três oportunidades que a empresa tem. Não estou discutindo aqui, recompra de ações. Também será uma opção. Isso é algo que foi feito. Porque normalmente, se você olhar para o fluxo de B, que é retorno em dinheiro para os investidores, isso é basicamente por meio de dividendos em dinheiro. Mas como os dividendos em dinheiro são tributados no local da empresa em, para investidores que como fonte de renda. Na última, digamos, década, muitas empresas têm recomprado ações do mercado de ações para dar um retorno indireto aos investidores. Mas esse não é o propósito do curso entrar nesses detalhes. E como medimos o quão boa a empresa é em gerar, digamos, retorno, em primeiro lugar, de suas operações. Mas então, bem escritas para investidores, elas são basicamente algumas das principais métricas e esse é o vocabulário que você, como empreendedor, também precisa conhecer. O mais importante é o retorno sobre o capital investido. Você investiu capital e capital não é apenas capital próprio. Então, dinheiro, ou digamos, digamos contribuição monetária, contribuição capital dos detentores de ações. Mas o capital também é adaptar um empréstimo bancário se você estiver indo para o banco e estiver recebendo um empréstimo de 1 milhão, isso também é capital. Isso acarreta algum custo. Digamos que isso traga algumas expectativas por escrito para o banqueiro. Mas esse capital, esse dinheiro pode ser usado como capital para se transformar em ativos. Então, quando você olha para o retorno sobre o capital investido, e é por isso que eu prefiro retorno sobre o capital investido versus o retorno sobre o patrimônio líquido. Porque o retorno sobre o capital investido analisou toda a estrutura de capital da empresa no lado direito do balanço patrimonial. Então, o dapp para o que a empresa tem, então o dinheiro que a empresa pegou emprestado, mas também o patrimônio líquido. Se você olhar apenas para o retorno sobre o patrimônio líquido, você perderá a parte de profundidade. E se você olhar para empresas que geram a mesma quantidade de lucro, têm a mesma quantidade de capital próprio, mas uma empresa tem isso, a outra não tem departamento, aquela que não tem isso como um retorno maior. Do ponto de vista do retorno sobre o capital investido, se você olhasse para isso de uma perspectiva de retorno sobre o patrimônio líquido, ambos iguais escritos e vamos imaginar que a empresa gerou $100 de lucros . Tem um patrimônio no valor de 1000s. Haveria um retorno de 10% sobre o patrimônio líquido. Mas a segunda empresa tem os mesmos 100 de lucros, 1 mil de capital próprio, mas também tem 1 mil disso. Portanto, o retorno sobre o patrimônio líquido pode ser o mesmo entre os dois, mas o retorno sobre o capital investido é metade porque seria 100 nos anos 2000. Portanto, serão apenas cinco por cento. É por isso que eu sempre olho. E quando discuti com os acionistas, sempre penso, qual é o retorno sobre as expectativas de capital investido? Então você pode medir o rendimento, que é basicamente o acionista ou os rendimentos. Essa é a segunda maneira de analisar isso. E como já mencionado, maneira de olhar para isso é como um dividendos em dinheiro fornecidos de volta aos investidores recompra de ações, mas também o aumento no valor contábil da empresa. Porque às vezes os acionistas o que eles querem, eles não querem ter dividendos em dinheiro e recompra de ações, mas querem ter um ganho sobre o capital investido e estão dispostos a vender o patrimônio e talvez eles tenham injetado, digamos, um milhão de dólares americanos. E dez anos depois, esse milhão de dólares americanos, esse valor patrimonial vale 20 vezes mais e que eles estarão dispostos a vender parte disso ou a totalidade dessa quantia de dinheiro. É assim que os investidores pensam. Um ponto rápido sobre um termo que é frequentemente usado também nas finanças corporativas, que é abanar seu custo médio ponderado de capital. E a conversa é a seguinte. Lembre-se de que nas fontes de capital temos duas fontes de capital, crédito externo TO perda, e eu os chamo de acionistas internos. Mas ambos são passivos. São vistos como passivos para com a empresa. Você precisa pagá-los em um determinado momento. Perda de credores, muito provavelmente eles colocarão muito mais pressão do que os acionistas. Quando você discute sobre, e lembre-se, eu estava dizendo na introdução que às vezes não são, às vezes é muito frequente. Se você é o empreendedor, quer levantar capital de um excelente investidor, enfrentará a concorrência desse investidor externo em vários veículos, conta poupança bancária, imobiliária, start-up, uma startup B e, em seguida, sua startup, por exemplo. Uma das coisas que está sendo discutida com muita frequência é qual é o custo médio de capital? Porque, dependendo da fonte de financiamento, o custo médio do capital, na verdade, varia ao longo do tempo no momento em que o capital, digamos, a expectativa é definida. A fórmula do WACC, custo médio ponderado de capital depende basicamente da porcentagem de patrimônio líquido ou porcentagem da dívida que você está usando na empresa. O custo de capital, o custo dos detentores de crédito e capital próprio variam. Por quê? Porque o custo do patrimônio líquido realmente depende do investidor. Não só vou estender um pouco mais, o custo do patrimônio líquido depende do tipo de setor em que você está. Se isso também depender, do tipo de empresa em que você está. Você ainda está no estágio inicial de inicialização? Você está na fase de lançamento quando o capital de risco, private equity, já estamos no mercado secundário? A empresa se tornou IPO, um DPO para que o custo das expectativas de ações também. Vai ser a diferença. E vamos discutir isso mais tarde, quando discutiremos com o relatório Pepperdine e depois a causa da profundidade. Bem, isso depende do banco ou da fonte de financiamento que você está usando. Você pode ter um banco que lhe concedeu um empréstimo adicionando três por cento por dez anos. Depende também. E provavelmente agora, digamos que depois do verão de 2022, todos nós vimos novamente uma inflação muito alta. Então, vemos que o custo de apenas tomar um empréstimo, um empréstimo ao consumidor no banco aumentou muito, pelo menos na Europa, mas acho que nos EUA também. E é por isso que temos os rendimentos do tesouro do banco central nos EUA e na Europa também subindo. Mas uma coisa, lembre-se que eu disse, eu também quero que você seja claro. Quais são as expectativas de um investidor. É um, eles estão lhe dando uma certa quantia de dinheiro. Eles esperam dessa quantia de dinheiro ou certo retorno em um cronograma específico. Mas nem todo retorno é bom para um investidor. E os investidores, basicamente, é assim que eles devem pensar e é assim que eu penso também sobre, digamos, usar dinheiro é que as empresas, você como empreendedor, só criam valor se o o retorno sobre o capital investido está acima do custo do capital, porque, caso contrário, você está destruindo o valor. Agora vai ser um pouco mais preciso quando eu olhar para o retorno sobre o capital investido, ROIC depende do custo médio ponderado de capital, que depende da indústria, da geografia e nós somos vai estar discutindo, não vagueia por aí como ele calcula custo de capital e custo de patrimônio. E isso será, lembre-se, essa curva, risco versus retorno esperado. Um empreendedor está no limite muito alto dos riscos, no muito alto e nas expectativas de retorno. que significa que, se você é uma empresa madura, obviamente existe, esse risco está diminuindo, mas ainda assim você será mais arriscado do que uma taxa sem risco. Nós consideramos, novamente, tomar isso como uma suposição. Quando calculo meu prêmio de risco, quando faço meus investimentos, estou sempre dizendo isso. Por que arriscar se o governo dos EUA está me dando um retorno, digamos dois pontos, seis por cento digamos dois pontos, seis por cento pelos próximos 30 anos. E até mesmo empreendedores me dizendo que estou dando dois por cento nos próximos três anos. E quando eu digo, espere, isso não funciona. O governo dos EUA, que provavelmente variará. E essa é outra conversa que não vai para a geopolítica não vai à falência nos próximos três anos. Pode ser considerado um veículo seguro, está me dando maior retorno por quase 0 risco em relação a você como empreendedor, risco muito alto e você está me dando apenas 2%, o que é menor. Desculpe, vou pegar meu dinheiro, vou colocá-lo no governo dos EUA. É isso aí. E então vem, e é isso que o governo dos EUA está tentando fazer também, é que a taxa livre de risco deve pelo menos cobrir a inflação no longo prazo, não no curto prazo, mas a longo prazo. Então, basicamente, a equação que você vê aqui no quadro vermelho, eu estou sempre dizendo é que escrito sobre capital investido tem que ser maior do que o custo de capital, tem que ser maior do que a taxa livre de risco. E com isso, o mínimo é que o retorno do capital investido se for maior que o custo de capital e se for maior que a taxa de risco também deve ser maior que a inflação. Caso contrário, por que eu, como investidor, manteria esse dinheiro em seu veículo? Estou falando de séries e embarcações que desejam gerar lucros durante um determinado período de tempo. É assim que você precisa olhar para o dinheiro. Você precisa investigar isso, o dinheiro que você investe. E isso não é apenas para você como empreendedor ou como investidor, é para tudo o que você faz, o dinheiro que você coloca em talvez uma casa que você coloca talvez em um carro. Se você está pensando nesse ativo e em ativos geradores de retorno, quando precisa pensar, esse ativo ganha valor com o tempo? E assim o valor, a avaliação desse ganho, é maior do que outros veículos? É maior do que um veículo seguro como um rendimento do tesouro do governo dos EUA, e é maior do que a inflação? O que não estou discutindo aqui é quando e novamente, lembre-se desse espectro de risco versus retorno esperado quando estamos, estamos agora, o que estou dizendo aqui não é válido para empresas maduras, mas é válido para empresas que acabaram de lançar. Então, após a fase de ideação ou que estão no início do seu crescimento, fase de crescimento exponencial. Na verdade, eles são a maneira de encarar a criação de valor. Quero dizer, se você se lembra da curva S do crescimento corporativo, eu estava mostrando que nos primeiros, digamos, períodos após a ideação, o lançamento, a fase de crescimento, a empresa não está gerando um lucro. Portanto, seu retorno sobre o capital investido será negativo porque você está destruindo mais dinheiro do que gerando lucros. E o dinheiro que você está gerando das operações será reinjetado para expandir os mercados, a quantidade de clientes que você tem, aumentando a eficiência operacional. Portanto, tenha em mente que, no lado direito dessa curva, risco versus retorno esperado. Então, empresas lançadas, crescimento exponencial, empresas em estágio inicial, essa é a criação de valor. Não pode ser medido pelo retorno sobre o capital investido, mas será medido por meio de qual é a participação de mercado que a empresa está ganhando na quantidade de clientes? O vencedor adota todas as abordagens. Então essa é basicamente a estrutura de mercado sobre a participação de mercado. E isso seria de acordo com ele, na minha opinião. Quero dizer, estou sentado e só para elaborar, estou sentado em um conselho de administração de uma holding onde, de fato, temos esse tipo de entidade em que investimos nosso dinheiro. E não podemos olhar diretamente para eles do ponto de vista do retorno sobre o capital investido. Mas precisamos olhar para eles outros que crescem sua participação no mercado. Eles estão se tornando dominantes? E sabemos que a maneira como medir uma criação de valor para os acionistas e eu estou representando no conselho de administração, não está escrita em capital investido de curto prazo que venha mais tarde, mas agora será sobre crescimento exponencial, aumento de participação de mercado, aumento de receitas. Mas é apenas uma medida temporária de criação de valor. Por quê? Porque no final do dia, lembre-se de que a expectativa do investidor está tendo um certo retorno percentual após um determinado período de tempo. Portanto, essa criação de valor, que não está escrita no capital investido para empresas em estágio inicial, está apenas refletindo uma esperança futura do investidor de ganhar ainda mais dinheiro no futuro. Essa é basicamente a promessa que você está fazendo como uma empresa em estágio inicial. Na verdade, espero que seja, que isso esteja claro para você, não entrará nos detalhes disso. Acabei de colocar aqui os exemplos. Essa é a taxa de inflação. Assim também os rendimentos do tesouro do governo dos EUA, eles mudam com o tempo. Então dê uma olhada nisso. Você pode encontrar esses gatilhos na Bloomberg. Eles são públicos. Quando a inflação está alta, o governo tende a cair, os bancos centrais tendem a aumentar os rendimentos do tesouro. Quando a inflação está mais baixa, eles os trazem para as pessoas. Em vez de economizar seu dinheiro na conta bancária, na conta poupança, eles colocam seu dinheiro na economia e gastam para que a economia continue. Tudo bem, então voltando ao capital corporativo, porque eu não disse ainda, como você calcula o custo de capital? Porque, novamente, com exceção das empresas em estágio inicial onde a criação de valor é medida através do aumento da participação de mercado, aumento de clientes, aumento de receita, aumento em eficiência operacional. É basicamente isso. No entanto, depois dessa fase e quando o lucro começa a entrar em ação e o dinheiro tem, quero dizer, dinheiro está disponível e dinheiro, há decisão de alocação de dinheiro a ser tomada pela administração, pelo conselho de administração, potencialmente pelo único acionista, mas você, por ser o único acionista, ser o empresário e o fundador da empresa. Eu queria compartilhar com você como você estima o custo de capital que estou procurando, bem como o mercado secundário. O mercado secundário são as empresas que se tornaram públicas, que abriram o capital. Que há um cara que é chamado como o que a lama em torno dele é considerado o reitor da avaliação de avaliação da empresa em geral. Ele é, acho que é uma vez por trimestre. Lembre-se da frequência exata, mas ele está atualizando e você tem o URL. Então ele é professor na Universidade de Nova York e acho que é a Stern School of Business. Então ele está calculando o retorno sobre capital das firmas com base em uma amostra que ele está elaborando. E então, por setor, porque, de fato, você tem o que precisa entender sobre por que a indústria de relações públicas. Porque você tem indústrias que são muito intensivas em capital , digamos química, empresas farmacêuticas, versus outras indústrias que são menos intensivas em capital, digamos, uma empresa de software. Então, obviamente, o retorno sobre o capital não pode ser comparado de um setor em relação ao outro. É, quero dizer, se você for o investidor, você tem que investigar isso também. Por que investir em uma empresa que talvez seja muito intensiva em capital do retorno sobre o capital é baixo. Então, essa é uma pergunta na qual os investidores precisam pensar. Talvez eles façam isso mesmo assim porque entendem química e a empresa tem modos porque eles têm acumulado tantos ativos no balanço patrimonial. Eles têm um balanço enorme, então isso também pode ser difícil de interromper. Mas lembre-se de que aqui você pode pesquisar isso com muito mais detalhes, se quiser. Mas para o mercado secundário, o custo médio de capital em janeiro de 2021 e provavelmente vem atualizando isso nesse meio tempo. Mas são cinco pontos, 84 por cento. Então, esse é o mínimo quando quero dizer, é uma média de médias. Mas você o tem por setor, se você estiver, por exemplo, nos serviços ao consumidor e processamento de alimentos, o retorno sobre a expectativa de capital será de 171943 por cento. Então, se você é uma empresa madura, estamos falando de empresas que estão no mercado secundário. Bem, provavelmente a expectativa será cobrir pelo menos seu custo de capital. Então, para ficar acima disso quando você adiciona os mercados primários. Portanto, não é como o Irã moderno que está investigando isso, mas o relatório da escola de negócios de áudio Pepperdine Gretzky que sai, acho que é anual. Quando você olha para os mercados primários, estamos discutindo business angels, capital de risco e private equity? Depois do private equity, a empresa faz IPO, ou DPoS, entra na bolsa de valores e se torna pública no mercado primário. Tenha em mente, antes de eu compartilhar com você, quais são as expectativas? É isso, quero dizer, se você está falando sobre financiamento inicial ou Série a, no financiamento inicial, provavelmente 99% das empresas não sobreviverão por cinco anos na série a, 95 por cento na Sirius B, talvez 80%. Então, o que aconteceu é que, em cada estágio do financiamento, as expectativas de sobrevivência estão de fato aumentando, ou a probabilidade de sobrevivência ser mais precisa e a expectativa de probabilidade está aumentando. E em um determinado momento, quando a empresa faz IPO, quero dizer, há empresas que, depois de terem IPO, faliram, no entanto. E você tem empresas que estão lá há três anos no mercado, elas vão à falência mesmo assim. Portanto, não é uma probabilidade de 0% dessas empresas fecharem. Então, se você olhar para o lado direito, bem, acabei de resumir nos slides anteriores, se a empresa tem IPO, as expectativas de custo de capital quando a empresa for listada em janeiro de 2021, como exemplo, foi fatorado 84 por cento. Agora, com a inflação, ela será maior. Do lado esquerdo, as empresas do mercado privado que não têm IPO, que têm, que não estão listadas em uma bolsa de valores pública, estavam lá, de fato, quais são os termos de expectativa de custo de capital? Então, eu já apresentei este relatório da escola de negócios Pepperdine Gretzky REO. É um relatório fantástico e poucas pessoas conhecem esse relatório e acredito que ele merece muito mais atenção. Bem, como o que faz Miller e tem muita atenção. Creio que este relatório não tem atenção suficiente. Basicamente, o que eles fazem é semelhante ao que o moderato está fazendo. Basicamente, eles estão servindo banqueiros, investidores, e eles são, eu acho que é para o mercado dos EUA especificamente. Eles estão analisando quais são as taxas de expectativas de retorno desses investidores, desses banqueiros, desses investidores de capital de risco desse negócio, anjos, dependendo da maturidade da empresa . O que é muito interessante, e você vê aqui no gráfico, e eu coloquei o URL, eu realmente recomendo que você olhe para ele é que, quando você perguntar, lembre-se dessa curva de risco versus retorno, Quando se trata de negócios, os anjos dizem que é um estágio muito, muito inicial. Então, após o financiamento inicial, há as expectativas escritas, ou pelo menos em média entre 18, 33%. Às vezes, são mais altos. Quero dizer, você vê na curva verde que quando é financiamento inicial da Angel, business, angel ou startup. Portanto, a empresa está na fase inicial após o financiamento inicial para business angels, seus sintomas estão escritos. As expectativas estão em 50% em média quando é estágio inicial, já vai começar a cair porque talvez os primeiros marcos muito arriscados que a empresa teve que enfrentar, tendo sobrevivido por as empresas e, em seguida, as expectativas escritas podem diminuir. E é o mesmo para o capital de risco. Você vê que se a VC investe na inicialização do estágio inicial, são basicamente as mesmas expectativas escritas e em seguida, business angels do que expansão em estágio inicial, estágio posterior. Essas empresas, empresas que estão nessas fases da geração de lucros, veremos no próximo slide ou no slide depois o quão alto você precisa saber quando estamos discutindo a avaliação da empresa. Então, mais tarde, como valorizar essas empresas não estão gerando lucros. Então, ele voltará a esse áudio corajoso da Pepperdine e mostrará como as pessoas olham quando você é um VC, como você valoriza uma empresa? Você não só terá uma taxa de expectativa de retorno, mas como você valorizaria essa empresa sabendo que a empresa não está gerando lucros? Então, é baseado apenas no quê? No ar rarefeito, sobre, sobre, sobre probabilidades. Quando você entra no espaço de private equity, você vê isso como o risco. Portanto, a probabilidade de falir, de fechar o negócio está diminuindo. Portanto, a probabilidade de sobrevivência da sobrevivência está aumentando. Você vê que os retornos estão diminuindo gradualmente. E é por isso que estou dizendo que u 18. Como entender as demonstrações financeiras: Tudo bem, empreendedores e investidores. Estamos na aula três e no capítulo quatro. Portanto, nos Fundamentos de Finanças Corporativas e depois de discutir o custo de capital e como olhar para a criação de valor da perspectiva do investidor e também da perspectiva do empreendedor. Agora abordaremos levemente as demonstrações financeiras e as principais ferramentas que estão sendo usadas nas demonstrações financeiras e qual é o propósito disso. Então, quando você olha para uma empresa de uma perspectiva de investidor, então você como empreendedor, eu tenho que pensar assim também. Porque provavelmente aceite se você for muito rico, terá que levantar dinheiro de investidores externos. O que os investidores querem saber é o que realmente vale a empresa. Mas, às vezes, mais do que o valor da empresa. Que tipo de ativos a empresa está carregando em termos de ativos tangíveis. Então, esses são ativos físicos, fábricas de carros, lojas de varejo, se forem, possuem esse tipo de coisa. Mas também ativos intangíveis como patentes, marcas registradas, Qualquer, qualquer tipo de coisa que dê valor ou que possa gerar lucros para a empresa. Mas também os investidores querem investigar, e é por isso que existem demonstrações financeiras , bem como que tipo de reivindicações ou passivos existem na empresa. Então, quais são as reivindicações que os acionistas têm sobre a empresa, mas também potencialmente terceiros, digamos que o crédito nos disse, é claro, que estamos analisando os ativos. Não só o investidor está interessado em analisar o tipo de ativo, mas também o valor dos ativos. Qual era o ativo? Como é transportado? É transportado a um custo? Qual é o valor justo, o valor de mercado desse ativo e, potencialmente, qualquer tipo de incerteza relacionada a esses ativos ou passivos. Bem no final do dia. E é assim que quando eu invisto em empresas, quando eu faço o que chamamos de due diligence, é que eu tento reduzir o risco de ser enganado ou reduzir a quantidade de incertezas são questões que eu ter olhando, digamos, a due diligence financeira, mas não se trata apenas de finanças, será uma due diligence de vendas, due diligence legal, esse tipo de coisa. O próximo marco normalmente quando quero dizer, o processo ou caminho típico de você iniciou a empresa com seus próprios fundos e agora você quer levantar capital. Você quer ter um investidor externo. Você disponibilizará a esses excelentes investidores uma certa quantidade de, digamos, informações . E, claro, as demonstrações financeiras variam, provavelmente serão necessárias. E se o investidor financeiro achar que a equipe, os produtos, se o investidor financeiro, ele ou ela acredita que vale a pena investir na empresa, você entrará no que é chamado de termo folha. Então, após a devida diligência, onde é uma espécie de acordo não vinculativo mostrando os termos e condições do investimento, digamos. Portanto, a avaliação, o investimento de valores ou porcentagem de patrimônio líquido, existem muitas provisões específicas protegendo, vamos imaginar que seja um sério a. O que acontece se uma série B entrar? Como o investidor está protegido na Série a. Quaisquer preferências de liquidação, esse tipo de coisa. Isso é o que veremos em uma folha de termos. Mas vamos voltar às demonstrações financeiras. Mas você entende que as demonstrações financeiras são realmente essenciais ao tentar ver se a empresa está criando valor, quanto vale a empresa. Você precisa confiar nas demonstrações financeiras. As demonstrações financeiras mostram e eles vão compartilhar com você as três demonstrações financeiras mais importantes. Mas, basicamente, as demonstrações financeiras mostram os registros da empresa e seu desempenho financeiro desde o início. E então uma coisa que eu sempre digo a outros investidores, a outros empreendedores são as demonstrações financeiras sobre uma representação imperfeita da empresa. Você tem que ter alguns, quero dizer, se são seus contadores ou é do contador externo ou do auditor, haverá algumas suposições, estimativas que serão feitas. E, portanto, sempre tenha isso em mente, é que as demonstrações financeiras nunca são perfeitas. Sempre há uma representação com interpretação e com algumas suposições para a empresa vale a pena. E também quando olhamos para as demonstrações financeiras, normalmente, o auditor externo sempre diz que normalmente as demonstrações financeiras foram preparadas no princípio da falsificação, seguindo o andamento preocupação. Portanto, ficar preocupado significa que a empresa continua operando em um futuro próximo, a empresa não irá à falência. Então esse é o tipo de coisa. Além disso, quando você olha para as avaliações de valor justo dos ativos, eles serão considerados não em uma liquidação, em uma venda de fogo, mas serão considerados como uma preocupação em andamento. Então, o que seria razoável? Avaliação de um ativo, por exemplo, demonstrações financeiras que eles carregam e eu não vou entrar em detalhes, mas eles carregam alguns requisitos em termos de como as informações são apresentadas, como a avaliação é feita em ativos e passivos. Para simplificar, há três coisas que você precisa saber. Quais são os padrões em termos de relatórios financeiros, você tem IFRS, isso é para International Financial Reporting Standards e US gap width, que é os Estados Unidos princípios contábeis geralmente aceitos. Você também pode ter empresas e sua empresa sendo um empreendedor, não sendo listado na bolsa de valores, que seguirão as lacunas locais. Você pode ter lacuna de Luxemburgo, lacuna espanhola, que é tão espanhol geralmente aceito princípios contábeis. Então você, mas você também pode seguir as IFRS. Não é porque você está listado na bolsa de valores que você precisa seguir. Ifrs são. Mas se você estiver listado na bolsa de valores em todo o mundo, você estará IFRS fazendo o relatório ou abaixo da lacuna dos EUA. Mas você pode ser apenas uma empresa privada e não se importa com as IFRS. Vou apenas seguir os regulamentos locais de lacunas com seu plano de contas. Por último, mas não menos importante, como já foi dito, que as demonstrações financeiras são importantes. E eu olho quando convidei primogênito para o balanço patrimonial e vou explicar nos próximos minutos por que comecei a olhar para o balanço patrimonial. Mas, ao mesmo tempo, não se deixe enganar. As demonstrações financeiras podem, digamos como estão e eu sou uma representação perfeita da verdade da empresa. Você precisa ir além para valorizar o valor da empresa. E você pode conversar com os clientes para saber se eles estão satisfeitos com o produto ou não. Para empresas muito, muito grandes já discutiram isso na parte de gerenciamento estratégico, você pode olhar para a pontuação líquida do promotor para o modo. Você pode olhar para a concorrência, você pode olhar para o sentimento dos funcionários. Você pode olhar para as agências de classificação nas profundezas, mas isso não existe para empresas privadas menores. No mundo do private equity, você precisará fazer a devida diligência para analisar os contratos financeiros de fornecedores de clientes, tudo o que é ativo intangível. E nos capitalistas de risco que se lembram, estamos aqui capital de risco, estágios iniciais de uma empresa, sejam eles, de fato, é mais um pressentimento olhar para o perfil do fundador ou o perfil da equipe dos fundadores ou o complemento, há elogios na equipe? Tem a equipe de gerenciamento, que tipo de problema eles estão tentando ou a empresa que você está tentando resolver. Quais são alguns mercados potenciais endereçáveis totais ou o tamanho do mercado. Esse é o tipo de coisa. Quando você olha para as empresas que você precisa examinar em cima das demonstrações financeiras. Mas, novamente, para empresas de capital aberto, você encontrará muitas informações porque há muito escrutínio sobre para empresas menores, enquanto você pode ter, se tiver sorte, uma auditoria demonstração financeira ou você pode ter que solicitar uma demonstração financeira auditada quando revisor oficial de contas externo. Mas, potencialmente, você precisará confiar antes de fazer o investimento na sensação de coragem e em alguns intangíveis. É assim que as coisas são. É por isso que o risco é maior no lado do VC em relação ao patrimônio público. Então, meio que fazendo as demonstrações financeiras. E, novamente, não é o propósito de descer aqui profundamente nas coisas contábeis, etc. Mas o que você precisa entender e estou tentando dar a você aqui o mais importante são as duas chaves mais importantes para ler as demonstrações financeiras e entender as demonstrações financeiras. Basicamente, existem três tipos principais de demonstrações financeiras. O primeiro é o balanço patrimonial e esse é o mais importante. Lembre-se de quando estávamos discutindo no capítulo anterior a criação de valor dos detentores de passivos, credores, acionistas para transformar esse cateter, esse dinheiro em ativos e esses ativos esperançosamente gerando lucro. Acabei de explicar a você qual é o balanço patrimonial. Detentores de passivos, ativos gerando lucro e, em seguida, decidindo se você está devolvendo por escrito aos detentores de passivos, o que as pessoas, eu e eu estávamos vendo isso em um webinar. Eu estava correndo no mês passado com alguns dos meus alunos. Eu disse que uma das coisas que eu gostaria que meus professores e universidade tivessem me ensinado mesmo durante meu MBA muito antes é como ler o balanço patrimonial, porque eu não o fiz entender o que há de diferente entre a demonstração de resultados do balanço patrimonial, demonstração do fluxo de caixa ou talvez eles não tenham vindo e o fluxo de caixa. Mas basicamente os balanços são o acúmulo de riqueza da empresa desde o dia zero, desde o primeiro dia. Então, quando eu olho para a empresa e tenho que potencialmente decidir pelo meu próprio dinheiro ou pelo dinheiro dos meus acionistas para investir em uma empresa. Eu comecei a olhar para a empresa através do balanço patrimonial porque o balanço patrimonial, não é mais de um período de tempo. É desses zeros em diante. Então, mostra quanto dinheiro, quantos ativos, quantos passivos a empresa acumulou desde o início. Às vezes, também é chamado de demonstração da posição financeira. A diferença com a demonstração do resultado, às vezes chamada de demonstração de resultados e demonstração do fluxo de caixa e promessa em muitas empresas até maduras, mesmo a demonstração do fluxo de caixa não é feita. Então você já tem balanço patrimonial e demonstração de resultados. Essa é a mesma renda e a demonstração do fluxo de caixa. E explicarei mais tarde o que, qual é a diferença entre renda e fluxo de caixa é que a renda e o fluxo de caixa e você senta no gráfico aqui, estão apenas em períodos de relatório específicos. A renda seria a mesma. Para simplificar como o balanço patrimonial, não é se olhasse para o dia 0, dia um até agora, mas normalmente, uma demonstração de resultados é de 1º de janeiro a 31 de dezembro por um trimestre, por um semestre, por um mês. Um balanço é de 0 até hoje, por exemplo. Essa é realmente a diferença fundamental é que quando você olha para o balanço patrimonial, ele dá uma fotografia de tudo o que aconteceu na empresa desde o dia 0, primeiro dia. Isso não é verdade para a demonstração do resultado, que não é verdade para a demonstração do fluxo de caixa, demonstração renda e fluxo de caixa. Veja um período de tempo. Se eu olhar para o balanço a qualquer momento, isso me dá essa visão cumulativa desde o dia 0, dia um. Isso é, eu acho que o que eu tentei te mostrar. Você ouve através deste gráfico que é muito importante. Portanto, o balanço patrimonial é o acúmulo de riqueza desde o início. A demonstração do resultado é realmente o fluxo da riqueza. O que está chegando, receitas, o que está saindo das despesas. O resultado disso será potencialmente como lucros retidos, perda retida no balanço patrimonial. Então, realmente, a ideia da haste de ganho de renda precisa ser mais refinada no balanço patrimonial e ver o que está acontecendo, o que está entrando, o que está saindo por meio de unidade de tempo por unidade de tempo, se for mensal, trimestral , por semana, por semestre, anualmente, etc. E a demonstração do fluxo de caixa, e é isso que vou discutir nos próximos minutos, é o mesmo, mas há uma perspectiva diferente sobre sua renda. Você pode reconhecer a receita. Estávamos discutindo isso antes, algumas palestras atrás. Você pode reconhecer a receita, mas ainda não vi o dinheiro sendo pago pelo cliente. Você pode incorrer em um custo do fornecedor, mas ainda não pagou seu fornecedor. Portanto, há um, dependendo de quando você faz a análise, pode haver diferenças entre renda e fluxo de caixa ou demonstração de resultados de renda. Então, o que está entrando e saindo e também os fluxos de caixa porque eles estão tendo condições de pagamento. Por exemplo. É por isso que eu gosto de ter uma declaração de renda e declarações de fluxo de caixa. Não vamos ser comida no final do dia, não vou dizer isso em alguns minutos. Ambos precisam se correlacionar ao longo de um período de tempo. Se você estiver enviando uma fatura para o cliente, isso vale, digamos, 10 mil dólares americanos. Mas você ainda não recebeu o dinheiro do cliente. Portanto, é um cliente em que você tem contas a receber para que você já possa reconhecer a receita se estiver dando a ele ou ela o produto. Mas você pode ter 0 em termos de entrada de caixa. Quando o dinheiro chega, você vê que os dois combinam. Você tem pecado inverso de 10 mil. Você coletou a quantia em dinheiro para os dez milhares. A diferença entre os dois é 0. Isso é basicamente onde eu estou sempre dizendo. Eu vi pessoas cozinhando os livros como dizemos, que tentaram mostrar algo como a demonstração de renda, o resto da demonstração do fluxo de caixa, o fluxo de caixa e a renda sempre se correlacionam ao longo do tempo. Sempre, há uma exceção a isso. Portanto, esses são exemplos de demonstração de resultados do balanço patrimonial, demonstração do fluxo de caixa não é o propósito de entrar em detalhes dela. Para mim, o mais importante é um balanço patrimonial e, de fato, a demonstração do resultado e ver como a demonstração do resultado segue a demonstração do fluxo de caixa. Mas esses são os três documentos fundamentais de relatórios, documentos de relatórios financeiros que você precisa saber que existem. Eu costumo porque o dinheiro é muito importante. Vamos discutir no final deste capítulo. Há uma palestra sobre gerenciamento de caixa e gerenciamento de vendas também. Mas em dinheiro também é sempre estar atento como empreendedor em sua posição de caixa e você é capital de giro. Mas discutiremos isso mais tarde. Eu estava mostrando aqui o financeiro, então os três principais documentos de um Mercedes Benz e da Alemanha. E este é o balanço patrimonial, demonstração de resultados e demonstrações de fluxo de caixa da Kellogg . Então, os segundos, primeiro de tudo, antes de eu ir para a segunda fila. Então, o primeiro de tudo, novamente, repetindo o balanço patrimonial, é o acúmulo de riqueza desde o dia 0, dia um desde o início da empresa. Demonstração de renda sem dinheiro eles estão olhando para um período de tempo específico. A diferença entre demonstração de ganhos de renda e fluxo de caixa. Eu estava dando um exemplo com envio de um inverso de 10 mil, mas você ainda não coletou o dinheiro é o que chamamos basicamente, quero dizer, são dois tipos diferentes de contabilidade princípios. Isso ocorre porque há uma diferença de tempo entre seus movimentos de caixa e suas transações comerciais. E discutiremos o ciclo de conversão de dinheiro mais tarde. Quando vamos discutir dinheiro, mas imagine que você está vendendo um produto para seu cliente, mas você já teve que pagar ao fornecedor. Então, você basicamente gastou mais dinheiro do que arrecadou. Então, quando você está dando o produto ao seu cliente, talvez o cliente tenha 30 dias para pagar um produto. Portanto, há uma diferença de tempo entre o momento em que você sacou porque teve que pagar ao seu fornecedor para obter o produto. E no momento em que você o vende e até o momento em que o dinheiro chega, se você estiver no varejo, essa é a vantagem em seu próprio varejo. Quando os clientes compram algo em uma loja de varejo, eles não podem sair da loja com ter, ter pago. Portanto, isso reduz o ciclo de conversão de caixa. Se você está no B2B, por exemplo, e está vendendo serviços de consultoria entre o momento em que precisa pagar talvez seu pessoal na folha de pagamento até o momento em que recebe seu dinheiro? Bem, às vezes haverá Tom diferente , talvez dois a três meses. Então é aqui que diferença ocorre entre renda e fluxos de caixa. E porque a demonstração do resultado também leva em consideração, alguns itens não monetários, como depreciação. Depreciação é o que é, vamos dar uma olhada. Então você entendeu a diferença de horário entre dinheiro e transações comerciais, mas também pode ter lhe dado isso, estou explicando isso para este exemplo. Vamos imaginar que você é um provedor de serviços de limusine. Como o preto UVA, não faço ideia. Algo parecido com isso. Você tem duas opções. Você tem a opção de quando precisa de um ativo para comprar a limusine agora ou alugar a limusine. Vamos começar com o aluguel de urina da limusine, você paga uma taxa mensal. Isso está no lado esquerdo dos slides aqui. E você terá um certo, dependendo quanto a limusine que usaremos, você terá uma certa quantidade de receitas que você pode cobrar, que você pode potencialmente coletar diretamente em termos de dinheiro quando as pessoas saem do museu, eu esperaria isso como um serviço de luxo. Provavelmente, nenhuma transação em dinheiro enviará fatura para o hotel que cuida dos hóspedes VIP. Não é o ponto em que estou pagando diretamente por isso. Vamos imaginar isso. Então, o que você espera é que vejamos um período de cinco anos. Então é que você vai alugar esta limusine por cinco anos. Você tem contato de aluguel com a Mercedes, por exemplo. Então você sabe quais serão seus custos anualmente, mensalmente, semanalmente para esta limusine e você vai gerar uma certa quantidade de receita. Digamos que conduza clientes VIP do ponto a, do hotel para o aeroporto, por exemplo. Ok. Eles são basicamente renda e dinheiro. Tudo está bem próximo sem, quero dizer, há um que tem uma diferença de tempo, mas não há nenhum aspecto de depreciação e amortização. No lado direito, estamos em um cenário em que esse ativo, a limusine, você não quer executá-lo, você quer comprá-lo. Como empreendedor, você toma essa decisão. Então, vai da seguinte maneira. Se eu estou comprando, se eu sou o empresário, estou comprando esta limusine na garagem da Mercedes, exceto se eles me financiarem a limusine que estaria potencialmente alugando ou alugando, etc. estou comprando esta limusine na garagem da Mercedes, exceto se eles me financiarem a limusine que estaria potencialmente alugando ou alugando, etc. estão no lado direito. Eu tenho que imaginar imediatamente pagar 100 mil dólares americanos para a garagem da Mercedes Benz. Então eu tenho essa saída de dinheiro. Isso, quero dizer, minha conta bancária será atingida por menos 100 mil. Portanto, é uma saída de dinheiro real porque decidi comprar a limusine. Por outro lado, a renda será diluída ao longo de cinco anos porque a vida útil desse ativo tangível, que é, neste caso, limusine, será de fato usada durante cinco anos. A vida útil desse ativo é de cinco anos. E eu tenho que ter uma renda ou receita ou fluxo de receitas, fluxo de receita nos próximos cinco anos. Então, o que as regras contábeis permitem é quando você tem isso é de fato depreciar seu ativo ao longo de sua vida útil, o que significa que eu não posso mais fluxos de caixa deles, mas na demonstração do resultado pode realmente levar os 100 mil. Isso é uma suposição. Estou tentando explicar de qualquer maneira, você pega os 100 mil e, de fato, cada ano que você está, posso dizer praticamente incorrer em um custo de 20 mil. Então você deprecia o valor do ativo. Então, no balanço, você verá de um ano para o outro que no primeiro ano, o valor da vaca será cento mil e oitenta mil e sessenta mil e quarenta mil e vinte mil. E então a mesma renda, você vai incorrer em custo de depreciação de 20 mil a cada ano. Existem alguns motivos fiscais relacionados a isso porque. Os governos tendem e as administrações fiscais a lhe dar incentivos quando você decide investir, você pode dizer remover alguns impostos disso versus alugar, que serão apenas despesas operacionais. Por que investir será considerado uma despesa de capital? Sim. É onde você vê a diferença é que a demonstração de resultados mostrará menos 20 mil para cada ano nos próximos cinco anos, enquanto seu fluxo de caixa no primeiro ano com menos 100 mil. Então você vê que no primeiro ano, seu fluxo de caixa diz menos 100 e sua renda diz menos 20. Mas no segundo ano, no terceiro, no quarto, no quinto ano. E este eu estou mostrando no lado direito a demonstração do fluxo de caixa. Haverá 0 saídas de dinheiro para o carro porque você o comprou no seu e pagou totalmente o carro. Mas na mesma renda que você vai ter no ano 2345 menos 20 K. E você vê que no final dos cinco anos, a saída de caixa U1 menos 100 K e, em seguida, 0 para os próximos quatro anos, Isso é 100 K. E a soma de menos 20 K por ano ao longo de cinco anos em menos 100 K, ambos se correlacionam. Só que o tratamento tributário será diferente. Então, por último, mas não menos importante, as declarações estão ligadas entre si para que você não possa inventar coisas. E isso é o que estou tentando mostrar a vocês aqui, é claro, no final do dia, tudo volta e flui de volta para o tudo volta e flui de volta para porque o balanço patrimonial é o mais importante relatório, documento que mostra a riqueza acumulada ou a destruição da riqueza de valor desde o 0 que eles querem criação da empresa. Então, basicamente, a demonstração do resultado, se você estiver lucrando, esse lucro aparecerá. De fato, digamos, os lucros retidos do balanço patrimonial e tornando-o como perdas simples ou potencialmente retidas. Então, se você começou com um capital de 10 milhões e todos os anos você está tendo um lucro líquido de menos 1 milhão da demonstração de resultados, enquanto você está destruindo o patrimônio líquido todos os anos por 1 milhão no final do dia, você pode acabar sem capital próprio ou ter um valor patrimonial negativo. A demonstração do fluxo de caixa é a mesma. Você está coletando dinheiro, você está tendo saídas de caixa porque precisa pagar pessoas, fornecedores, fornecedores, consultores externos, contadores externos, o que for. E até mesmo acionistas potencialmente. Empréstimos bancários de que você precisa, precisam pagar sua adaptação. E você começa com uma determinada posição de caixa no início do trimestre do ano e acaba com outra posição de caixa. Bem, a demonstração dos fluxos de caixa, a posição equilibrada dos valores de caixa também. Em dinheiro e equivalente em dinheiro no balanço patrimonial. O resultado da renda está nos lucros retidos, nas perdas retidas. E quero dizer, se é claro que quero dizer, se for decidido não redistribuir através de devolução aos acionistas pagando dívidas. Mas se o dinheiro que foi ganho for apenas mantido, você aumentará o patrimônio líquido, o valor contábil da empresa e o saldo das contas bancárias, da conta bancária monetária que você possui ficará no balanço patrimonial como caixa e equivalentes de caixa. Só estou mostrando aqui que o exemplo é o da Mercedes Benz. Então, demonstração de renda do balanço, demonstração do fluxo de caixa. Você vê que os números estão ligados entre si e na declaração da Kellogg, é exatamente o mesmo. Portanto, você tem o dinheiro e a posição no balanço patrimonial do ativo atual como caixa e equivalentes de caixa. E depois o lucro líquido e o que resta. Então, dependendo da decisão de distribuição pelo conselho de administração, pelos acionistas, pode acabar nos lucros retidos se não forem sacados para os acionistas ou para o crédito informado antes. Mas isso teria um impacto na posição de caixa. Então, a posição de caixa seria de fato menor. Tudo bem, eu tenho que parar por aqui porque não é o propósito de, esse não é o propósito de ser um curso de contabilidade. Você vai ter um contador para você. Mas eu acho que as coisas mais importantes que você precisa estar ciente quando olha as demonstrações financeiras são quais as principais demonstrações financeiras existem em termos de relatórios, que elas precisam siga a lacuna do IFRS nos EUA. Se você é uma empresa listada e se você não é uma empresa listada, será o padrão contábil local pode ser lacuna local, mas também pode ser IFRS. Porque algumas, digamos jurisdições não querem reinventar a roda. E eles dizem: Bem, meus princípios contábeis locais são, na verdade, IFRS, o que torna as coisas fáceis de serem muito honestas também. Então você tem, discutimos do balanço patrimonial, a demonstração do fluxo de caixa. Lembre-se da diferença, a diferença de tempo que o balanço patrimonial analisa riqueza acumulada ou as perdas dos 0 que eles querem iniciar a empresa. renda, demonstração de fluxo olha para um determinado período de tempo. A diferença entre renda e fluxo de caixa. Existem basicamente duas diferenças. A primeira é que há uma diferença de tempo na cobrança de dinheiro entre reconhecer receita ou incorrer em um custo versus quando você precisa gastar o dinheiro ou quando você coleta o dinheiro. O segundo é sobre ativos, em ativos tangíveis, por exemplo, mas funciona também para ativos intangíveis, é que a demonstração do resultado reflete a amortização de precisão onde o fluxo de caixa não. Tente explicar isso para você. Espero de uma maneira fácil por meio de um ativo tangível em que a empresa que fornece serviços VIP de luxo compre o carro em vez de dirigir o carro. Lembre-se de que, no final do dia, a resultados e a demonstração do fluxo sempre reconsideram, se correlacionam novamente. Eles têm que se correlacionar, conciliar a quantidade de tempo em que o ativo foi depreciado, por exemplo, caso contrário, alguém está cozinhando os livros. Estamos encerrando aqui em último, mas não menos importante, que, é claro, que os três relatórios estão vinculados entre si. Então você vai ver no balanço patrimonial, a posição final. Portanto, o saldo final das contas bancárias e, potencialmente, se os lucros não forem distribuídos para pagar dívidas ou pagar os acionistas, será acumulado na seção de lucros do patrimônio líquido do balanço patrimonial. Mas os três documentos estão vinculados entre si. Eles têm que se correlacionar, caso contrário, não funciona. Então, com isso, vamos encerrar aqui esta palestra sobre demonstrações financeiras. Novamente, não é o propósito de se aprofundar nas coisas contábeis, mas realmente apenas dar a você uma noção de como empreendedor, quais são as coisas que você precisa saber sobre, digamos, tratamento de digamos, as finanças, dependendo se você está olhando para o balanço patrimonial, demonstração de resultados, demonstração de fluxo de caixa, e eu acho que pelo menos esse é o mínimo que você precisa observar para seus olhos. Você terá um contador especializado que o apoiará. Na próxima seção, discutiremos os principais princípios contábeis e de auditoria, que também são importantes. Em seguida, vamos para a avaliação da empresa. Tudo bem, obrigado. Falo com você na próxima palestra. 19. Principais princípios de contabilidade e auditoria: Tudo bem, na próxima palestra, impressoras e investidores discutirão os principais princípios contábeis e de auditoria. Porque lembre-se que eu disse logo no início, por que as finanças corporativas merecem um capítulo específico? Porque no final do dia, você é responsável e eu sou responsável se você for o proprietário, acionista ou diretor sentado no conselho de uma empresa, há responsabilidade legal que vem com isso. Então eu acho que é importante que você entenda os principais elementos também ao olhar. Então, antes de tudo, entendendo como, o que significa criar valor para os acionistas ou o custo de capital? Compreender os principais e principais relatórios financeiros, demonstrações e as diferenças em termos de tratamento entre os três. Foi o que fizemos na palestra anterior. Agora olhando também porque há um certo no tempo. Lembre-se de que temos essa sala de ideação, crescimento, maturidade. Quando a empresa crescer, você será exposto a revisores oficiais de contas que discutirão isso agora, então você pode ajustar, digamos, relatórios financeiros meio simplificados que não são ignorado por um auditor excitatório. O que precisamos para ter um auditor externo que desafie e analise o que seu contador, se tiver um serviço externo de pessoal interno, está fazendo e certificando-se de que as demonstrações financeiras sejam correto. Essa é responsabilidade do auditor externo também porque há uma responsabilidade legal. Porque você está de fato, eu tendo uma atividade econômica e o ministério está pedindo, bem, dê depois de um certo tamanho, eu preciso ter um certo nível de garantia garante como o empresa é administrada. Portanto, estou obrigando, por lei, a ter um revisor oficial de contas auditar os livros da empresa, inicial ou certo limite de tamanho da empresa. Nesta semana, discutiremos muito rapidamente aqui. Então, quais são as expectativas quando você olha os relatórios financeiros antes de entrarmos em auditoria e auditoria estatutária, é que basicamente a responsabilidade de você como proprietário, como empreendedor, mas também do contador, existem alguns princípios de atributos que devem ser respeitados quando você apresenta demonstrações financeiras. Então, vamos começar com os dois primeiros, que são basicamente uma apresentação justa e também uma preocupação contínua. Apresentação justa é o quê? Tem que mostrar. Uma apresentação fiel de tudo o que está acontecendo em sua empresa do ponto de vista financeiro e de quaisquer outros eventos e condições. Portanto, lembre-se de que dissemos que as demonstrações financeiras não são perfeitas. Eles já são uma simplificação do que está acontecendo na empresa, mas ainda assim a expectativa na apresentação das demonstrações financeiras, eles têm que representar a verdade tanto quanto possível e essa é sua responsabilidade e essa é responsabilidade do seu contador também. Em seguida, continuando a preocupação normalmente exceto se você estiver em dificuldades financeiras. Mas você sempre prepara as demonstrações financeiras em uma base de continuidade, o que significa que não tem a intenção de vender, liquidar a empresa, aproveitar os negócios da empresa. Então, isso é o que chamamos de base da continuidade. Vamos ver esse termo novamente chegando. Quando você olha para a avaliação de empresas, você pode valorizar uma empresa pelo seu valor de liquidação. Mas normalmente as pessoas fazem a avaliação em uma empresa em funcionamento ou em uma base de continuidade, o que significa que uma empresa pode, isso não significa preocupação contínua. A empresa é lucrativa, mas pelo menos você considera que a empresa continuará a operar e, potencialmente, haverá novo capital entrando pelos acionistas, por meio de um empréstimo bancário, etc. Então é isso que realmente significa continuar. Outra coisa importante no caso da apresentação é como você avalia os ativos. E há duas maneiras de avaliar os ativos. Você pode avaliá-los pelo custo histórico, mas também pode avaliá-los pelo seu valor justo atual. E esse é o caso. Imagine que você é uma holding de investimentos. Seu negócio é pegar dinheiro de seus clientes e investir esse dinheiro na bolsa de valores. E o escrito que for gerado, você receberá algumas taxas que pagarão suas operações e o restante escrito para seus clientes. Como você avalia os ativos que acabou de investir na bolsa de valores? Porque a Bolsa de Valores está subindo e descendo. Que normalmente usaremos um esquema de avaliação atual e outros custos históricos. O que normalmente vemos no balanço patrimonial sendo colocado como assobiado ao custo histórico, não em S, mas ao custo histórico. Por exemplo, terra, terra não será depreciada ao longo do tempo, mas também não será avaliada em sua avaliação atual. Ele será transportado a custo no balanço patrimonial. Esse é o tipo de coisa que você precisa estar ciente. Que a avaliação de ativos, existem várias maneiras de fazer isso. Um estoque de ações, como você valoriza isso? É o primeiro a entrar, primeiro a sair, porque talvez os preços das mercadorias e dos materiais estejam mudando com o tempo. Como você lida com isso? Então, quero dizer, existem métodos para isso. Só estou dizendo que não se deixe enganar que os ativos têm maneiras diferentes de serem medidos. Uma coisa muito importante. Já abordamos isso quando estávamos discutindo a demonstração do resultado versus a demonstração fluxo de caixa e as diferenças tratamento entre como você reconhece a receita, como reconhece os custos, versus como você reconhece uma saída de caixa para um ativo que tem vida, por uma vida útil de cinco anos que você estará depreciando ao longo de cinco anos. Então, basicamente, eles também são dois métodos contábeis. E normalmente, quero dizer, com exceção da demonstração do fluxo de caixa, a maioria das empresas faz contabilidade de competência. E eu, quero dizer, vamos discutir escândalos mais tarde, alguns minutos. Estive na maioria das empresas em que eles preparam os livros por meio do método de contabilidade de competência. O que significa contabilidade de competência é que, quando você registra a receita, em primeiro lugar, você tem permissão para registrar a receita porque as despesas foram incorridas. O que você não pode fazer é, e não estamos falando sobre cobranças em dinheiro aqui são saídas de caixa. Os pagamentos em dinheiro estão realmente aqui. Se você for, se você deu o produto final ao seu cliente, você reconhece isso como receita, mas também precisa incorrer no custo de produção desse produto que você acabou vendido no mesmo momento, no mesmo período para simplificar. Então é aqui que você precisa estar. Digamos que esteja atento a isso. E, obviamente, é aqui as pessoas e eu vimos isso nas startups também. Eles tentaram fazer as coisas parecerem melhores como realmente são, porque registram muito mais receita que não teriam permissão para reconhecer e não mostram os custos. Isso seria até considerado como um item extrapatrimonial. E eu odeio itens fora do balanço. Então, para simplificar, contabilidade de competência é que você registra e flui também com um custo. Então, os dois juntos. E isso não leva em consideração se você coletou ou gastou o dinheiro. Esse não é o propósito da contabilidade de competência. Assim, você pode reconhecer a receita mesmo que seu cliente não tenha pago a você. Você pode reconhecer o custo de um suprimento mesmo que ainda não tenha pago seu fornecedor. Isso é contabilidade de competência, contabilidade de caixa. Sabe, isso provavelmente não é fácil para você. Bem, é o contrário. Você incorre em uma entrada de dinheiro. Quando o cliente paga a você, pagou sua fatura, você incorre em uma saída de caixa quando paga ao seu fornecedor. Então, essas são duas maneiras diferentes de métodos contábeis. Então, normalmente, se você olhar para os relatórios financeiros, todos eles são feitos seguindo os métodos de contabilidade de competência. E é por isso que muitas empresas não têm uma declaração de fluxo de caixa. Mas eu estou sempre perguntando a ele porque eu gostaria de ver a diferença entre a contabilidade de competência que é mostrada na demonstração do resultado versus a contabilidade de caixa que é mostrada em a demonstração do fluxo de caixa. Porque no final do dia, ambos precisam se correlacionar. E se você tivesse apenas a Declaração de Renda do Trabalho potencialmente, eles podem mostrar coisas que você acharia que elas são melhores. Onde a demonstração do fluxo de caixa, se você tivesse isso , veria apenas gás, temos esse baú com tanto dinheiro todos os anos. É por isso que eu gosto de ter as três demonstrações de resultados do balanço patrimonial e demonstrações de fluxo de caixa. Então também. Nas demonstrações financeiras, há uma questão de frequência dos relatórios. Quero dizer, se você é uma startup jovem, você não está exposto a, digamos, auditorias sanitárias. Quero dizer, na minha opinião, para fins externos, provavelmente será suficiente relatar anualmente. Talvez internamente, você queira ver uma declaração de renda preparada pelo seu contador trimestralmente, muito provavelmente em uma declaração de fluxo de caixa também. Empresas maiores que estão listadas em bolsas de valores e estão expostas, em primeiro lugar, às Normas Internacionais de Contabilidade, IFRS para todo o mundo e US GAAP, se você estiver listado em ações dos EUA como a Bolsa de Valores de Nova York, nasdaq. Mas, além disso, os reguladores, então há, se eu pegar o exemplo dos EUA, você tem uma nova organização que é propriedade do governo, que é chamada de Securities and Exchange Commission. Eles estabeleceram uma quantidade definida de regras em que, porque é uma questão de investidores externos confiarem no mercado dos EUA, é assim que o dinheiro, os mercados monetários, digamos que os mercados funcionam em geral. É que a SEC disse, Bem, se você está listado em uma bolsa de valores dos EUA ou dos EUA, você tem que cumprir uma vez por trimestre, você tem que relatar através de um relatório de dez curas, o desempenho da empresa com todas as demonstrações financeiras, etc. Permitimos que os dez relatórios q não sejam auditados. Portanto, você não terá uma visualização auditiva externa pelo menos uma vez por ano. Você tem uma empresa listada nos EUA para fornecer um relatório de dez K. Esse é o relatório anual. E tem que ser auditado por um auditor externo e deve incluir a opinião do auditor. Portanto, existem alguns termos de relatório, Existem algumas obrigações se você estiver listado na bolsa de valores, se houver eventos materiais não programados acontecendo, você precisa relatá-los por meio de um oito Relatório K. Se houver mudanças nos proprietários beneficiários, por exemplo, mudanças nos diretores, tudo isso deve ser relatado. Então, obviamente, quanto maior a empresa, maiores as obrigações regulatórias, quanto menor a empresa, menores são as obrigações de relatórios. Então, provavelmente, eu disse que se você é uma startup jovem, você está indo para a lacuna local. Se não for IFRS. E com a lacuna local, exceto se você estiver nos EUA, você tem que seguir o US GAAP provavelmente também, mas será uma versão simplificada do balanço patrimonial, a do resultado, a demonstração do fluxo de caixa, porque isso também existe. E você quer dizer que você não tem shell externo e, portanto, você não é obrigado a relatar todas as coisas. E pelo menos provavelmente uma vez por ano você precisa publicar suas demonstrações financeiras. E vamos discutir quando os revisores oficiais de contas entrarem. Outro elemento que também é importante. E você tem que estar ciente disso, pois um empreendedor é, quero dizer, você tem que ter consistência em como você apresenta seus números. Você não pode, de um ano para o outro, mudar a maneira como você trata a receita, por exemplo, como você calcula o valor de seus ativos. Exceto se houvesse uma mudança externa internacional nos padrões que acontece com o IFRS, por exemplo, com o US GAAP. Mas você precisa ter consistência e, se fizer mudanças no tratamento contábil das coisas, onde as terá que relatar. E, novamente, você tem permissão para fazer mudanças na forma como trata as receitas, por exemplo. Claro, o contador tem que concordar com isso. E então, se você decidiu trocá-lo uma vez, você meio que depois de trocar de bolsa porque na verdade você disse não, não era um K. Na verdade, eu prefiro o método anterior porque estava mostrando melhores resultados que não funcionam assim e você não tem permissão para fazer isso. É aqui que você, como empreendedor, começa a se tornar responsável porque isso lhe dirá, bem, para mim, você não tem permissão para fazer isso. Mas no final das contas, é sua decisão como dono da empresa, se você é o empresário ou eu para dizer não, quero que esse tratamento seja contabilizado assim. Então fique atento a isso. E também outro princípio importante que eu realmente quero destacar é o último aqui neste slide é o princípio da prudência. Então, eu estou sempre dizendo empresas, não é um concurso de beleza. E eu sempre disse aos meus gerentes seniores, se eu estivesse sentado no conselho de administração, é que eu não quero que números sejam inventados para me fazer feliz. Eu quero, é claro, ter os números reais. E é por isso que, quando as empresas em que estou sentado em grande, teremos auditores externos confirmando para mim, como diretor independente, que os números estão corretos que estão sendo atendidos pelo CFO e por gestão. Mas o que eu sempre quero ter e esse é um princípio geral que você deve seguir como empreendedor também quando olha para as demonstrações financeiras, e acho que vai além do financeiro declarações, estamos voltando à cultura e os valores estão sendo prudentes e representados, talvez representem menos receita versus assumir muito risco e reconhecer a receita. E, claro, haverá alguns tratamentos contábeis relacionados a isso, mas não superestime as coisas. Eu acho que é muito importante que você seja conservador quando estiver gravando coisas para que você peça ao seu contador para ser conservador ao contabilizar as coisas. Está no lado das demonstrações de renda das coisas. Portanto, renda versus saídas também. Isso porque no final do dia se trata de ganhar dinheiro, certo? Não estamos falando de filantropia aqui. Estamos falando investidores ou colocar seu dinheiro em sua empresa, ou você coloca seu próprio dinheiro em sua empresa para gerar lucros, para se tornar mais rico e se divertir e resolver problemas. Mas quando você tiver e novamente, após o crescimento do lounge, você terá pessoas trabalhando com você e com essas pessoas e você quer motivá-las dando-lhes incentivos. Incentivos, crie riscos. E lembre-se sempre de que o objetivo de uma empresa é criar valor a longo prazo para o acionista. Não é um valor de curto ou longo prazo. Normalmente, um raso deve se comportar assim. E então o que aconteceu é que, quando você tem, isso acontece com muita frequência para corporações muito grandes. Quando você se lembra, quando estávamos discutindo microbiota, competitiva, adoramos a estratégia que KPIs e o balanced scorecard que estávamos discutindo quando os KPIs se tornam uma estratégia e não apenas o consequência da estratégia. Onde basicamente as pessoas estão fazendo o que é possível, e às vezes coisas que são limítrofes ou mesmo potencialmente não conformes, só porque elas vão receber um incentivo nisso, porque elas precisa atingir o KPI. E é aqui que você vai prejudicar a reputação da empresa. Você vai prejudicar a empresa e também os acionistas. E por essa razão, estávamos discutindo Wells Fargo. Lembre-se disso, digamos que as metas de crescimento da Wells Fargo e que a administração estava empurrando a garganta dos funcionários e toda a cadeia de gestão se tornou a estratégia. E pessoas que estão até forjando assinaturas apenas para atingir os incentivos e acertar as métricas para receber os incentivos. É aqui que, de fato, porque tudo é uma questão de confiança também nos mercados financeiros. É onde o governo define, ok, mas espere um segundo. Sabemos que existe um risco porque quanto maior a organização, maior a probabilidade as pessoas cozinharem os livros. Tente alcançar os incentivos talvez fazendo coisas que são limítrofes para atingir as metas. Então, o que precisamos fazer, porque especificamente para empresas de capital aberto, quando os investidores externos que não são, digamos que um investidor externo é um acionista da empresa em para protegê-los e reduzir o risco. E também para proteger credores externos, como bancos, governos e a maioria, acho que maioria dos países desenvolvidos emergentes solicitou por lei. É aqui que Logan se torna importante. Existem alguns requisitos de auditoria, então existe um terceiro externo que é chamado de revisor oficial de contas. Isso não relata, isso é público sobre como o revisor oficial de contas se sente em relação à empresa. A empresa é bem administrada e se o financeiro estiver sendo apresentado, correto ou não. Então, por que chamamos isso de revisor oficial de contas? E antes de entrarmos nisso, desculpe, uma coisa que também é importante mencionar aqui é que eu disse que quando você começou sua empresa como empreendedor, você não precisa de um revisor oficial de contas externo dependendo do país em que você está. Você pode relatar seus números financeiros por conta própria. Está tendo um contador que prepara os números para você. No final do dia, o revisor oficial de contas não muda nada porque você é responsável. Se você tiver, se não tiver um salutar para auditar ou se tiver ou não um contador trabalhando para você. Então você pode se auto-relatar. Mas o que o governo disse é, depois de certo tamanho da empresa, do balanço patrimonial, da renda, do número de funcionários. Basicamente, estou pressionando e conheço isso como o governo. Eu sei que é um custo que as empresas incorrerão. Mas, dado um certo tamanho de balanço patrimonial de renda ou funcionários, eles terão que cumprir. E pagar a um auditor externo alguns milhares de euros e lucros na casa dos dez a 20 a 30 mil, pelo menos para empresas em estágio inicial que são, que ultrapassaram esse limite, eles terão que pagar a esse revisor oficial de contas externo por fornecer uma opinião de auditoria externa sobre as demonstrações financeiras e como a empresa está sendo gerenciada. Esse é o papel do revisor oficial de contas. Nem todo mundo pode se tornar revisor oficial de contas quando você provavelmente já ouviu falar dos quatro grandes editores ou editores e da Young KPMG Deloitte, PwC. No passado, tínhamos Arthur Andersen, discutiremos escândalos mais tarde. Mas eles têm que certificar, para seu melhor conhecimento as demonstrações financeiras das empresas, mas também de entidades públicas como o governo. O governo também está exposto à auditoria do Secretário, o que faz sentido porque é dinheiro público. Somos como contribuintes e cidadãos, o tipo acionista do governo. É por isso que votamos ou contra o governo, governos também. E além de certificar as demonstrações financeiras, o revisor oficial também expressou uma opinião e é isso que vamos discutir, porque você também precisa , como empreendedor entender um pouco do vocabulário em torno de opiniões de auditoria. E a ideia é realmente melhorar a confiança e a confiança de investidores externos ou outras partes interessadas sobre como uma empresa está sendo administrada. Tudo bem, então se você olhar para o lado direito, estou tomando o exemplo de Luxemburgo. Se você tem um balanço de mais de quatro milhões, quatro milhões de euros, ou você tem uma renda que está além de oito ponto 8 milhões e você tem mais de 50 funcionários fazendo um self- relatar suas finanças, ou talvez ter um contador que crie as finanças para você e você as publica não seja bom o suficiente. Você terá que pagar um auditor externo. Bem, é claro que, se imaginarmos uma suposição e auditorias anuais, auditoria externa custa, digamos, €30 mil. Se você tiver um total líquido de oito pontos 8 milhões, provavelmente poderá arcar com o custo de incorrer em uma auditoria legal. É claro que se sua empresa tem 50 mil de receita, você não pode incorrer em um custo de 30 mil para uma auditoria estatutária externalista, isso simplesmente não é possível. Portanto, espero que você veja a graduação entre uma empresa que existe, que foi incorporada e lançada que não tem lançada que não tem dinheiro para pagar pela revisão legal. Enquanto estiver lá, é basicamente autorrelato. Ter um contador que faz isso por você, talvez você incorra em mil euros por ano. Claro, você precisa calcular isso em. Mas no final da responsabilidade não muda se você autorrelatar nossas finanças, há uma auditoria externa de suas finanças. E se você for uma empresa listada no final do dia, você é responsável por isso e também legalmente responsável. Portanto, tenha isso em mente. Isso não muda. Uma das coisas que eu queria compartilhar com você também. Apenas adivinhar que a auditoria externa típica é realizada pelo revisor oficial de contas, a recomendação que estou sempre dando bem, há duas coisas às quais você precisa estar atento. A primeira é que você não acaba em conflito de interesses. Isso significa que seu revisor oficial de contas. Então, se você tivesse passado da fase de lançamento, sua nova fase de crescimento, onde você ultrapassou os limites que foram mostrados no slide anterior. para aquele balanço de 4 milhões, incrementos de 88 minutos, 50 funcionários e Luxemburgo, esse é o revisor oficial de contas porque você gosta deles, está fazendo nenhuma consultoria. E isso cria um conflito de interesses. Se agora o revisor oficial de contas, eles não devem fornecer consultoria são muito, muito mínimos. E também minha recomendação é que não é bom mudar o revisor oficial de contas todos os anos. Isso é o que estou mostrando a vocês como minha experiência como diretor independente do conselho, mas gosto que auditores externos sejam substituídos a cada quatro a seis anos. Por quê? Se você mudá-los muito cedo, o que acontecerá é que eles não serão capazes de se aprofundar para entender a organização por causa do primeiro ano, sim, eles são profissionais, mas também são limitados no tempo. E também eles não conhecem exatamente a empresa no segundo ano, no terceiro ano, então vamos nos aprofundar porque eles já aprenderam no primeiro ano como a empresa funciona. Quais são as coisas que eles precisam estar atentos no reconhecimento de receita, não tenho ideia na avaliação de ativos, na gestão de caixa, esse tipo de coisa. Sobre os riscos que existem, por exemplo, nas contas a receber, em quanto deles são realmente recebíveis e quanto deles são falsos, por exemplo. Mas depois, na minha opinião, cinco a seis anos, eles se tornam tão bons na zona de conforto e gestão que, na minha opinião, não são mais capazes de cumprir o papel de ser independente e me fornecer como diretor independente. E estou representando os acionistas uma forma verdadeira, é uma perspectiva sobre as coisas. Então, eu gosto de mudar o estatutário, então o revisor oficial de contas externo cada meia década, mais ou menos, essa é uma recomendação que estou dando você como empreendedor que você constrói esse conhecimento também. E também quando as empresas se tornam maiores, muitas vezes, é claro, o revisor oficial de contas externo virá com um relatório de opinião. E muitas vezes o conselho de administração, se for um conselho de administração maior, eles têm um subconjunto do conselho de administração, que é o comitê de auditoria. conselho de administração tem, digamos, o conselho completo. E quando tomada incisional, há uma maioria, às vezes dois terços, e tem que votar a favor de uma decisão sobre um assunto específico. Você normalmente vê três tipos de comitês. Você tem um comitê de auditoria e finanças, você tem um comitê de remuneração para a alta administração. Então, às vezes, você tem um comitê de estratégia ou às vezes você tem um comitê de conformidade que às vezes se mistura com a auditoria, mas esse é o tipo de comitê que você vê. que são um subconjunto do conselho de administração. E, normalmente, as auditorias externas, mas também a auditoria interna, se essa função existir em sua organização. Eles se reportam tecnicamente ao CEO, operacionalmente falando, mas eles realmente se reportam por razões de independência ao conselho de administração. mesmo, pela minha experiência, tive pedidos para mudar um organograma de uma das empresas. Eu estive sentado no conselho de administração porque eles estavam mostrando que a auditoria interna e a auditoria externa estavam se reportando ao CEO. E eu disse, não, isso não pode ser gente. E o revisor oficial de contas externo e até mesmo a função de auditoria interna só podem se reportar por razões de independência ao conselho de administração. E ou se existir um comitê de auditoria, então para o comitê de auditoria, que é basicamente um subconjunto do conselho de administração, mas não para o CEO. O CEO só pode gerenciar operacionalmente a auditoria interna como exemplo. E normalmente, o que acontece é que esse excelente revisor oficial de contas criará um relatório de opinião que está sendo revisado pelo comitê de auditoria. E não vamos ser enganados. Sempre haverá conversas. E isso vem da minha experiência, como eu sempre lido com a Axon e com os revisores oficiais de contas. Eu tenho um processo muito específico, então vamos imaginar esse ano fiscal. Então, entre janeiro e dezembro, eu sempre pergunto porque normalmente você precisa fornecer para publicar os relatórios financeiros do ano fiscal, digamos 2021 em abril, maio de 2022. Mas eu sempre faço é pedir novembro do ano fiscal em curso, que está perto do fim, para ter uma reunião inicial com o revisor oficial de contas externo e potencialmente, com auditoria interna, se isso existe. então concordamos com o processo. Quais são os grandes marcos que eles reportarão ao comitê de auditoria, os relatórios preliminares para que estejamos prontos para recomendar ao conselho completo o relatório final das demonstrações financeiras até, digamos, cronograma de abril, maio, dependendo das obrigações legais e obrigações legais do cronograma que você tem e tendo também uma reunião com o auditor externo. Bem, eles apresentam coisas para o comitê de auditoria. Por exemplo, coisas. Só estou mostrando minha experiência que normalmente pergunto. Além disso, os auditores externos, quero ter certeza de que eles revisaram as contas bancárias, que receberam do banco externo de confirmação sobre os saldos bancários, por exemplo, que esses números não são forjados pelo CFO. Também estou perguntando ao auditor axônio, eles me confirmam que verificaram que a lista de assinaturas autorizadas está nas contas bancárias e esse tipo de coisa. E é aqui que estou perguntando às empresas, estou montando o barco. Eles são maiores. Eles têm essa auditoria estatutária externa, mas é uma boa prática para você, bem como para um empreendedor, se você tiver uma empresa menor, ao mesmo tempo em que garante que os caches sejam executados corretamente, você tem um documento vem do banco. Se você tem um contador que realmente mostra o que a empresa está lhe dizendo, essa é a quantidade de dinheiro que você tem, que isso também é confirmado pelo banco. E também está autorizado na conta bancária, por exemplo, da sua empresa. Quero dizer, isso é bom senso, certo? Mas muitas pessoas não olham para esse tipo de coisa. É aqui que a experiência realmente, é claro, vem desses diretores independentes. Então, quando discutimos sobre a opinião. Portanto, espero que você tenha entendido o processo quando discutimos sobre a opinião é que tipo de opinião pode de fato sair da auditoria legal. Bem, basicamente, estou tentando mostrar isso visualmente para você. Se você tem uma opinião não qualificada que é como, ok, tudo é verde, nada a dizer, nada material a dizer. Você pode ter opiniões não qualificadas como, sim, talvez haja algo que nós, como revisores oficiais de contas externos, precisamos relatar e eles são permitidos. Novamente, também é muito importante e isso também está na forma como me comporto com revisores oficiais de contas externos e oficiais de contas quando eles publicam o relatório preliminar para o comitê de auditoria ou para você como empresário, se você estiver exposto a um revisor oficial de contas externo porque ultrapassou esses limites de tamanho da empresa. Embora você possa discordar talvez uma ou outras declarações do revisor oficial de contas externo. E isso faz parte da conversa com o revisor oficial de contas. Talvez sejam algumas palavras que talvez outra coisa que você queira adaptar e tudo bem. Isso faz parte da conversa com o revisor oficial de contas. Mas a única coisa que você não tem permissão para fazer é forçá-los a mudar alguma coisa. Porque, quero dizer, de um princípio ou perspectiva, esse não é o propósito. Eles são, eles devem ser independentes, certo? Então você pode perguntar a eles talvez esse tipo de redação, você estaria concordando em adaptá-lo por esse motivo, por esse motivo ou talvez o que você colocou aqui não esteja correto porque esse e aquele motivo e se eles estariam dispostos a mudar, mas eles podem dizer: Não, eu não estou disposto a mudar, então você não pode fazer nada a respeito, mesmo que você esteja pagando. Eles deveriam ser independentes. É isso aí. Portanto, se eles se qualificaram, estão fazendo uma isenção de responsabilidade sobre opiniões adversas, enquanto você terá que conviver com isso, porque esse é o papel do revisor oficial de contas externo porque eles são mandatados. pelo governo através da lei que, dado um certo tamanho de empresa que eles têm ou você tem, você é obrigado a publicar relatório de demonstração financeira que foi onde há uma opinião que carrega a opinião de um revisor oficial de contas externo, mesmo que você esteja pagando por eles. É como está. E é isso que os governos estão tentando fazer para manter um certo nível de confiança no mercado e nos mercados financeiros para os investidores, para as partes interessadas, em sua economia. É assim que funciona. Estou tomando o exemplo da Kellogg's, onde você se senta aqui no exemplo na moldura azul onde você vê que, por exemplo, o auditor, não me lembro se era KPMG, não importa quem fosse. A auditoria interna ou como é uma opinião? Eles dizem que é opinião sobre as demonstrações financeiras e controle interno sobre relatórios financeiros. Eles dizem, em nossa opinião, as demonstrações financeiras consolidadas mencionadas acima apresentam forma justa, em todos os aspectos materiais , a posição financeira da empresa em janeiro de 2021, et cetera, blá, blá, blá. Então você basicamente vê isso aqui. Eles provavelmente não têm nenhum problema com a opinião que estão apresentando. E, claro, você como empreendedor, como CEO, como conselho de administração, é isso que você quer. Você quer. E você está procurando uma opinião não qualificada que, de fato, não há nada a relatar pelos auditores externos às partes interessadas externas. E é aqui que, às vezes, o que pode acontecer é que, no entanto, o que eu estava comentando há alguns minutos que a gerência empurra o auditor externo porque à medida que eles estão pagando e mesmo potencialmente, eles estão dando a eles muitos serviços de consultoria que eles não deveriam dar. Veja o regulamento relacionado à Sarbanes Oxley onde você pode acabar nas coisas. Não é tratado corretamente e é aqui que dar um passo atrás fora do processo, por que temos revisores oficiais de contas externos quando eles surgem, que tipo de opinião eles têm é como, mesmo que haja uma linha clara que é esperada dos revisores oficiais de contas. E você se lembra que eu disse que as demonstrações financeiras não são precisas. Sempre há uma simplificação, uma representação da verdade da empresa, porque é assim. Você apenas olhando para líquidos, títulos negociáveis significam que o valor de mercado muda todos os dias. Então, como você avalia esses ativos? Mas tudo bem, não volto mais nisso. Apesar de termos revisores oficiais de contas e leis, etc, sempre acabamos regularmente em escândalos. O mais recente e maior deles foi por que são pegos na Alemanha? Basta dar uma olhada e o cartão de transferência do Google. Mas havia o Lehman Brothers, Enron, a MCI, a WorldCom. E essas são todas grandes empresas. E acabei de extrair da Wikipedia os escândalos contábeis. Isso acontece. Lamento dizer, mas temos um que acontece todos os anos em uma grande empresa. Então imagine como isso funciona para empresas menores e todos os revisores oficiais de contas são impactados por isso. Eu não quero apontar o dedo em um ou outro, mas basicamente todos têm apenas um catalisador. O catalisador lá é Ernst e Young KPMG, PWC envolvidos nele. Deloitte esteve envolvida. Os menores, mais regionais. Então, novamente, quero dizer, eu gosto de revisores oficiais de contas externos e gosto de ser respeitoso com eles, e sou muito claro sobre o que espero deles quando tivermos essa reunião inicial anualmente, antes do início da auditoria externa. E também, sou extremamente claro para minha gerência que não quero ter nenhum conflito de interesses com os revisores oficiais de contas. Então, uma das coisas, por exemplo, se eu perguntasse à minha gerência também antes conhecer os revisores oficiais de contas para o rascunho do relatório financeiro é como, você pode extrair da contabilidade quanto serviços de consultoria pagamos no ano passado ao revisor oficial de contas externo. E espero que o número seja extremamente, extremamente baixo. Se não for 0. Se o valor for alto ou superior ao que estamos pagando ao excelente revisor oficial de contas pela execução da revisão legal externa. Vou ter uma conversa com a gerência sobre como isso pode ser, como nosso auditor externo pode ser independente se estamos dando a eles mais dinheiro para serviços de consultoria em vez de pagá-los. Meu acionista está basicamente me pedindo, como diretor independente sentado nos comitês de auditoria, para ter uma revisão independente do que a administração está fazendo. Não posso fazer isso se houver um conflito de interesses porque estamos pagando muito em taxas de consultoria. Então esse é o tipo de coisa que você precisa, precisa estar atento sobre como isso realmente funciona. Com isso, novamente, apenas resumindo aqui. Quero dizer, vimos algumas coisas neste capítulo apenas para encerrar aqui antes de encerrarmos , quero dizer, explicamos ou tentei explicar a você, quais são os princípios básicos, como você relata suas finanças. Discutimos a apresentação do poder em relação à prudência. Discutimos sobre métodos contábeis como acumulação versus dinheiro. Discutimos sobre coisas como, qual é a frequência de denúncias que você é obrigado a denunciar como empreendedor, o que depende do tamanho da empresa e cada país é diferente. Você viu isso através desta tabela amarela quando eu estava mostrand 20. Empresa de diluição de valorização e equidade: Bem-vindos de volta empreendedores e investidores. Ainda estamos no capítulo número quatro sobre fundamentos de finanças corporativas. E agora vamos entrar em um assunto muito importante que é valorização e a avaliação das empresas. Por que isso é importante? E, claro, eles vão elaborar isso nesta palestra é que existem duas maneiras de ver isso. Se você está do lado do comprador, que deseja levantar capital como empreendedor ou de alguém que potencialmente tem dinheiro disponível, eles vão olhar do lado do comprador quanto vale sua empresa. E se você estiver do lado do vendedor, ou seja, você como empreendedor, terá que desenvolver uma opinião sobre o valor da empresa versus a quantidade de, digamos, de patrimônio líquido que você deseja vender. Então, as duas coisas são muito importantes. E um aspecto central especificamente para empreendedores relacionados aos fundamentos de finanças corporativas é realmente essa parte da avaliação da empresa. Então eu já apresentei como o fosso em torno de quem é professor de finanças e ele é considerado o reitor da avaliação. Ele está trabalhando na Stern School of Business da Universidade de Nova York, e ele sempre define, saber o que um ativo vale é realmente um pré-requisito, é uma base muito boa, a fim de tome essas decisões inteligentes. Claro, discutindo aqui sobre decisões de investimento inteligentes. Portanto, a desvalorização do AG está basicamente tentando determinar, determinar razoavelmente quanto vale um ativo. Um ativo pode ser acompanhado, um ativo pode fazer parte do balanço patrimonial de uma empresa. Pode ser ativo tangível ocorrer ou cadeia de suprimentos. Pode ser um ativo intangível, como uma marca registrada, como um direito autoral. Então, realmente, a intenção e o objetivo da avaliação são um propósito de inflamação. Então você tem seu analista financeiro, você quer expressar uma opinião sobre essa empresa, quanto vale a empresa. Então essa é uma das razões pelas quais as pessoas fazem avaliações. Eles são externos à empresa. Eles só querem fornecer essas informações. Eles também podem vender a inflamação e monetizar com desvalorização que têm feito. Há também o objetivo da variação pode ser relacionado a uma finalidade de transação. Então, isso está realmente vinculado se você é do lado do comprador ou vendedor e vê agora aqui o que eu estava dizendo na introdução, que dependendo se você está disposto a gastar seu dinheiro e comprar um ativo, ou se você estiver do lado da venda e quiser vender à sua empresa parte dos ativos da empresa. Há um propósito de transação por trás disso. E, obviamente, quando você está do lado do comprador, você tentará comprar o mais barato possível e tentará encontrar todos os tipos de, digamos, argumentos factuais para evitar pagar demais. E quando você está do lado do vendedor, especificamente você como empreendedor, você está doando para o patrimônio porque quer trazer, nesta série, um novo investidor onde você tentará compõem os números, mas você tentará vender o mais alto possível e mostrar os melhores números possíveis para potenciais compradores externos, porque você é o vendedor e você, o que você absolutamente precisa evitar é entender que sua empresa, é claro, faz parte da sua empresa. Os erros típicos de avaliação, eles vêm de onde, na verdade, discutiremos que tipo de métodos de avaliação Xist. E, claro, eles dependerão onde você estiver em termos de maturidade da empresa. Então, normalmente é quando você valoriza uma empresa, você provavelmente olhará para a esperança futura de entradas de caixa, a esperança futura de fluxos de receita, de lucratividade, mas você não, não tem uma bola de cristal. Quero dizer, ninguém poderia ter previsto COVID, por exemplo. Portanto, há algumas, digamos, que existem muitas fontes de erros de avaliação porque você não controla o ambiente macroeconômico. Você não pode prever esse. Basta ler o Peter Lynch ou quero dizer, acho que você também o encontrará no YouTube, a patela e o vídeo, Nova York 1994. Ele estava discursando no Clube Nacional de Imprensa. E estava mencionando que se o Fed e eles têm muito poder de cálculo, eles têm muitos analistas. Se eles souberem com apenas três a seis meses de antecedência, como serão as taxas de juros, porque há muitos fatores de uma perspectiva macroeconômica que estão evoluindo ao longo do tempo. Agora, nós tínhamos, estávamos saindo da COVID. Agora temos guerra na Ucrânia, interrupção nas cadeias de suprimentos. Portanto, há muita incerteza e, na verdade, essa incerteza já tem sobre o custo do capital está trazendo uma certa quantidade de incertezas. E, obviamente, você não pode prever 30 anos de antecedência como serão seus ganhos. Portanto, há algumas, digamos, estimativas e suposições que precisam ser feitas. Lembre-se também, se você está fazendo avaliação com base em demonstrações financeiras, eu disse aqui que talvez meu termo que estou usando que as demonstrações financeiras estão erradas talvez seja um pouco difícil, mas basicamente demonstrações financeiras, se elas estivessem erradas, o que quero dizer aqui, há duas coisas a dobrar. A primeira coisa se as demonstrações financeiras estiverem erradas, bem, isso cria um erro de avaliação. Mas também, talvez haja alguma avaliação de ativos dentro do balanço patrimonial que sejam, digamos que não possam ser estimados corretamente. Isso também criará erros ou erros de avaliação. Também uma coisa em termos de vocabulário, há diferença entre análise financeira e avaliação financeira. Às vezes, as pessoas tendem a confundir as coisas. A avaliação financeira está realmente avaliando o valor da empresa ou do ativo. É isso aí. A análise financeira está realmente olhando para o desempenho da empresa. Não é isso que estamos procurando aqui. Não estamos analisando os índices de liquidez, lucratividade e solvência. Quero dizer, existem cursos específicos para isso, mas a análise financeira complementa a avaliação. Mas a avaliação é realmente ser capaz de determinar se eu teria dinheiro para comprar essa empresa ou esse ativo. Quanto vale o ativo? Dessa forma, estou sempre dizendo que valorização é uma arte porque a arte é uma aplicação de expressão das habilidades criativas humanas e da imaginação. Como não é uma ciência perfeita, você não pode fazer uma violação perfeita de uma empresa. Haverá muitas variáveis nisso e suposições envolvidas na avaliação de um ativo ou de uma empresa especificamente quando essas são empresas maduras maiores. Portanto, não será, apenas como um lembrete, antes de entrarmos nos vários métodos de avaliação de que normalmente o valor da empresa vem do crescimento sustentado de longo prazo nas receitas, mas mais especificamente em lucros. E isso é medido pelo retorno do capital investido. Lembre-se, tivemos uma conversa sobre retorno sobre o capital investido versus escrito sobre o patrimônio líquido e retorno sobre capital investido versus custo de capital. E como sua empresa, se você está tentando vender um estado de sua empresa e está procurando compradores, está disposta talvez a comprar 20% de sua empresa. Como sua empresa compete com outras empresas pela mesma quantia de dinheiro desse investidor em potencial do que o investidor tem outros veículos de investimento como poupança bancária imobiliária conta, rendimentos do tesouro de longo prazo. Portanto, tenha isso em mente e tenha em mente que, como já dissemos, que o ato de avaliação e os ativos carregam um certo nível de incerteza. Portanto, não é algo que você possa ser 100% preciso. Então, voltando agora para o primeiro de tudo, e vamos praticar exercícios nesta palestra sobre uma das categorias de avaliação, basicamente, existem duas categorias principais de alteração. É a avaliação absoluta com avaliação baseada em ativos e avaliação de continuidade operacional e avaliação relativa. O que eu mais uso e venho ensinando isso há alguns anos, é realmente uma avaliação absoluta. Porque é um que eu prefiro, porque me permite determinar versus o preço que o mercado ou o vendedor está me oferecendo o que eu estimo ser o preço apropriado. Você pode. Então, absolutamente, a evolução tem duas subcategorias: variação ácido-base para simplificar, é como a avaliação baseada em balanços patrimoniais. Então, estamos analisando os ativos da empresa e, em seguida, determinando quanto vale a empresa. Na verdade, a desvantagem de apenas olhar para o balanço patrimonial, e eu estou sempre vendo isso assim. E eu acho que é Warren Buffett. Aprendi isso com Warren Buffett é que basicamente você não compra uma empresa para o seu atual, um balanço patrimonial. Você compra a empresa por seus ativos circulantes, mas os lucros que esses ativos gerarão no futuro. É por isso que você está comprando uma empresa ou parte da empresa. Não é apenas porque você quer comprá-lo agora, os ativos que seriam apenas no caso de cenário de liquidação, mas esse é um método de avaliação baseado em ativos muito específico , caso a empresa tem que liquidar, que é um país de preocupações crescentes e avaliação de continuidade significa que basicamente você não está olhando para o balanço patrimonial, mas você está olhando, você considera que a empresa continuar a operar no futuro para sempre. E você está estimando, digamos, sobre as entradas de caixa, sobre os ganhos futuros, sobre a receita futura, o que a empresa é, quais seriam as variações de continuidade. O que aqui é muito importante para nós do que realmente é que a avaliação baseada em ativos é que você faz a avaliação com base nos ativos do balanço patrimonial. É isso aí. avaliação de continuidade é que você faz a avaliação da empresa nos fluxos futuros de caixa e receitas ou receitas. Essa é a preocupação em andamento e isso para sempre o que a avaliação baseada em ativos, então a avaliação baseada no balanço patrimonial está faltando, é que não leva em consideração o que a empresa gerará de lucro no futuro. E é por isso que a maioria das pessoas, se existe um método de avaliação que as pessoas conhecem e vamos praticar, isso é o fluxo de caixa com desconto, como eles chamam de DCF, que é uma avaliação de continuidade. E eles olham para esse período de tempo para sempre, e avaliam a empresa com base nisso, então você tem uma avaliação relativa. Isso é realmente, você está calculando proporções. E discutiremos mais tarde quando mostrarei que tipo de proporções existem. Essa é uma maneira muito rápida de valorizar uma empresa e comparar essa empresa com outras empresas na mesma geografia, no mesmo setor. Portanto, é realmente mais usado como um teste rápido, mas não dirá quanto vale a empresa. Ele só dirá quanto vale a empresa em comparação. Digamos, o preço de mercado que você obtém e o compara com outros setores, outros benchmarks, outras empresas similares. Mas é uma maneira muito rápida e eficaz de fazer avaliações. Mas eu vou resolver isso. Então, primeiro de tudo, avaliação absoluta. Então você entendeu. Portanto, há duas categorias principais se repetindo. Esse é importante. Existem duas categorias principais, variação ausente, variação relativa. Em violação absoluta, existem duas subcategorias que são ácido-base. É isso, você olha para os ativos no balanço patrimonial e valoriza a empresa com base nisso. Mas você está perdendo fluxos futuros de receita e receita. Como você pode ver, a empresa funcionará para sempre e você examinará essa. Então, agora eu estruturei aqui um pouco mais e há alguma granularidade nisso. Você pode, a primeira maneira de avaliar uma empresa é olhar para ela é uma capitalização de mercado. Quantas ações a empresa possui, a empresa está listada em uma bolsa de valores pública. Obviamente, isso não funciona para private equity. E você multiplica a quantidade de ações pelo preço atual de mercado, isso lhe dá uma avaliação. E talvez você tenha ouvido nos últimos dois anos que, por exemplo, Apple teve uma capitalização de mercado não superior a um trilhão. Uma das coisas, bem como o método do valor contábil. Então, isso é realmente analisar se isso seria completamente pago, quanto resta em termos de patrimônio líquido e dividindo isso pela quantidade de ações em circulação. Não é esse o propósito. Quero dizer, aqui estamos no curso de empreendedorismo e gestão estratégica. Existem cursos específicos sobre avaliação de empresas. Eu também tenho um especificamente, que realmente se aprofunda em como fazer o valor contábil, então não há método de ativo ajustado. Isso geralmente é interessante quando você tem ativos como terrenos, que geralmente são transportados a custo. Ou, por exemplo, você tem um ativo intangível como uma marca registrada, onde a empresa o carrega por um determinado valor, sua avaliação. Mas você tem marcas externas, agências que estimam que o valor da marca é muito maior para que você possa fazer ajustes no valor ou na avaliação desses ativos. Valor de predação. Isso é muito interessante. Uma é se amanhã a empresa decidir fechar, a velocidade com que os ativos devem ser vendidos terá um impacto na probabilidade de avaliação diminuirá de fato. Portanto, quanto mais rápido você precisar vender, mais desconto você dará a um comprador para transformar imediatamente o ativo em dinheiro. Essa também é uma forma de ver a avaliação absoluta. E às vezes, quando eu invisto na bolsa de valores, eu especificamente durante os mercados em baixa, às vezes você tem empresas que estão realmente abaixo do valor contábil e até mesmo às vezes na liquidação valor porque o mercado está super deprimido. Mas, novamente, não é necessariamente uma estação apenas para olhar para o valor contábil. O valor contábil parece muito bom quando você compra a empresa, isso talvez seja um motivo para isso, mas esse não é o objetivo deste curso. Sim. Então você tem, em termos de continuidade , vários métodos de receita e ganhos, Há vários escolhidos. E nesse método basicamente, você tem avaliadores de negócios. Você tem quatro grandes empresas, empresas de consultoria estratégica. Eles mantêm uma referência neste setor específico, qual é o múltiplo típico de ganhos que está sendo, digamos, usado para uma compra, comprando essa empresa. E basicamente você está usando esses múltiplos como uma referência independente da reavaliação da empresa. Então você tem, vamos praticar esse fluxo de caixa para o fluxo de caixa livre da empresa para a empresa e Fluxo de Caixa Livre para o Patrimônio Líquido. E estamos analisando especificamente fluxo de caixa livre para a empresa, que se chama DCF, não entrará nos detalhes deste slide. Eu só mostrei mesmo assim com você. Este é um extrato de outro curso onde você vê onde encontra as informações para fazer e executar os vários métodos de avaliação absoluta de avaliação. Não tenho descontos, repugnando o modelo de desconto de dividendos do Gordon Growth Model e o rendimento total dos acionistas. Mas isso é, quero dizer, isso é fluxo de caixa livre para capital próprio. Mas esteja ciente de que existem muitas maneiras de fazer avaliações. O que eu mais prefiro são realmente os métodos de valor contábil, ou pelo menos o valor contábil ajustado ou os métodos de ativos. E realmente o fluxo de caixa com desconto, ganhos futuros descontados. E esse é o DCF e o DFE são os que a maioria das pessoas basicamente usa. Poucas pessoas usam os outros, mas esses dois são os mais usados. Então você tem relações relativas. Portanto, temos índices como preço/valor contábil, preço/fluxo de caixa, preço/lucro, preço para vendas, valor da empresa para EBITDA, que são os lucros antes de juros, impostos, depreciação, amortização. Então, às vezes você tem. O mundo acadêmico e o mundo financeiro que encontram novos rácios porque ele acreditava que os rácios agora estão ultrapassados e reinventam algo novo. No final do dia, ele volta à mesma avaliação relativa. A vantagem é que ele fornece uma proporção e essa proporção é comparável a empresas similares em setores semelhantes ou em outros mercados, esse tipo de coisa. Portanto, é muito interessante analisar isso também. Eu uso avaliação relativa, bem como teste muito rápido para ver se a empresa é barata. O que eu normalmente uso é o preço-para-livro e o preço para ganhos. Mas, novamente, não é o objetivo deste treinamento discutir esse mesmo slide aqui que o anterior a métodos de avaliação absoluta. Onde encontramos informações? Obviamente, quando você olha para o preço a ser reservado, você estará olhando para o balanço patrimonial porque o valor contábil é o valor patrimonial da empresa. Analisamos o preço para os ganhos. Você vai olhar para a declaração de renda. Quando você olha para o preço para o fluxo de caixa, você vai olhar para a demonstração do fluxo de caixa. Então você vê também como os três relatórios de demonstrações financeiras de fato são usados para esses métodos de avaliação. E se for um absoluto, mas também em métodos de avaliação relativa. Uma das coisas que mencionei anteriormente é que, dependendo de onde você está em termos de maturidade da empresa, talvez seja necessário usar vários métodos de avaliação. Então, obviamente, quando a empresa está muito madura, a empresa está gerando lucros. A empresa reteve lucros, a empresa como fluxos de caixa positivos, você usará esses métodos típicos de avaliação absoluta que usará em funcionamento. Mas e quando você vai se lembrar dessa curva, risco versus retorno, quando você está subindo essa curva para o business angel, o mundo, para o mundo do capital de risco. Bem, eles são a empresa. Quero dizer, você será capaz de calcular o valor contábil. De fato, o valor contábil diminuirá a cada ano porque você está queimando mais dinheiro e gerando perdas versus lucros. Então você vai usar quais múltiplos de, quais múltiplos de receitas talvez você esteja olhando para benchmarks. Então você vai pedir a empresas de consultoria estratégica ou de negócios , mesmo que a empresa esteja perdendo dinheiro, se eu tivesse que vender parte dessa empresa, o que eu uso para valorizar a empresa? Bem, eles vão te dizer, esses são os benchmarks multipolares. Apenas adivinhando, por exemplo, acho que foi quando o Facebook comprou o Instagram agora são atendidos. Eu comprei o Instagram. Quero dizer, quero dizer, Mark Zuckerberg colocou muito dinheiro e não se lembra exatamente da quantidade de dinheiro, mas provavelmente havia muita adivinhação de parte dessa avaliação também ou não, ou ele fez seus cálculos de carreira. O que acontece se o Instagram estiver competindo fortemente contra o Facebook? Qual será o impacto quantitativo disso? Então, tenha em mente e eu estou apenas lhe dando um extrato. Como, por exemplo, um dos principais parceiros aliados, que são, eu acho que eles são um fundo de private equity e capital de risco de sua aparência. E esse é um exemplo. Existem muitas empresas de VC e PE em todo o mundo. Até eu mesmo, estou sentado em uma holding de private equity e capital de risco em Dubai, no conselho de administração? Claro, eu tenho que pensar dependendo do que estamos valorizando. Do lado do comprador, se estivermos do lado do vendedor, qual é o método apropriado de avaliação? E uma das coisas que é importante especificamente para empreendedores agora é que depois da meia, então vamos assumir que você passou da fase de ideação, da fase de lançamento, você financiou através de amigos, familiares, você mesmo, a empresa, ou vamos até imaginar que você é 100% proprietário de sua empresa em um determinado momento, exceto se você tiver, digamos profundo bolsos e você tem capital ilimitado e acesso ao capital de si mesmo. Assim, você pode adicionar tendencioso por conta própria, seu próprio dinheiro à empresa. Você vai estar em um determinado momento, exigir dinheiro novo entrando. É assim que funciona, é como se você tivesse a ideia e alguém tivesse o capital e essas ferramentas tivessem que se unir. Então, o que acontecerá é que, se você precisar de capital novo, provavelmente abrirá seu capital para novos investidores. E para fazer isso, o que isso significa? Abrindo ou levantando novo capital? Você vai imprimir novas ações. Então, vamos imaginar que sua empresa tenha começado com 10 mil ações. Se quiser doar 20% da participação acionária para um novo investidor, você vai dar a esse novo investidor 20 mil novas ações. Então, a quantidade total de ações, e vamos praticar isso seria 120 mil, por exemplo. Então isso é basicamente o que chamamos de diluição do patrimônio líquido. Quando você traz uma rodada em que atrai novos investidores, você diluirá o patrimônio existente anterior. Claro, desde que o valor de cada ação. Então, basicamente, desde que o valor da empresa cresça e cresça exponencialmente, porque há novos capitais que alimentarão um crescimento futuro exponencial. Não há preocupação de que a diluição do patrimônio seja totalmente boa. O que não é bom é quando você é uma série, um investidor, fundador e a empresa com novas rodadas de investimento continua a se diluir, não em seu patrimônio, mas a diluir seu valor por compartilhar. Isso é problemático e é aqui que você tem o que é chamado de medidas anti-diluição, que são basicamente boas práticas em que os investidores anteriores na verdade metade e isso geralmente é escrito em um termo folha. Eles têm regras específicas, digamos, e digamos Sim, regras, requisitos a serem evitados. Se houver uma série B, C, etc, entrando para evitar muita diluição do patrimônio líquido. Assim também, quero dizer, medidas de proteção porque sabemos uma série a sabe que, se tudo correr bem, haverá Sirius B, Série C, etc. mas a série a precisa defender seus interesses. Então, se ele é, se ela é conhecedora, eles vão estar solicitando aos fundadores para ter alguns mecanismos e medidas anti-diluição nas folhas de termos para se inscrever como Série A, apenas para proteger quando as futuras rodadas de diluição do patrimônio líquido aconteceriam. Mas vamos praticar é torná-lo prático. Uma coisa que é importante aqui, as duas folhas que serão compartilhadas aqui, a primeira é uma diluição do patrimônio líquido. Em seguida, usaremos um modelo completo sobre ganhos futuros com desconto e fluxo de caixa com desconto. Eles podem ser baixados na plataforma de aprendizado para que você possa comprar mesmo, brincar com eles. diluição do capital próprio também seria futuras avaliações de fluxo de caixa. Vamos pegar a seguinte suposição. Você, como empreendedor, iniciou sua empresa, passou por esses anjos de financiamento inicial, uma série de financiamento de business angel a, B, C e D p, ou essas seriam as etapas que você prevê para sua empresa. Com essas etapas, e basicamente você vê que estou reutilizando aqui a curva S do crescimento corporativo. Basicamente, não apenas as receitas e os lucros e o cache crescerão, mas também a quantidade de ações em circulação crescerá até que você seja listado em uma bolsa de valores pública, que é o IPO, oferta pública inicial, oferta pública direta. E a quantidade de ações pode até crescer depois, quando o ROIC é muito alto. Então, na fase de maturidade. E é muito divertido porque a curva pode diminuir. Se a curva for a curva das ações em circulação. Você tem efeitos em que as empresas, em vez de pagar dividendos em dinheiro, compram ações do mercado, o que é chamado de recompra de ações. E com isso eles reduzem a quantidade de ações diluídas em circulação, o que é uma medida muito positiva para os investidores anteriores, porque sua participação está aumentando, ligada ao fato de que a empresa comprando ações do mercado. Então, vamos imaginar que haveria mil ações ou um milhão de ações no mercado e a empresa compraria 100 mil ações do mercado de volta. Não há muito tempo. Agora são apenas 900 mil ações em circulação. Se você está ganhando 100 mil ações antes, você tinha 10% de capital próprio. Agora você tem, de fato, mais porque você tem cento mil, novecentas mil ações em circulação versus antes que ele tivesse 100 mil ou um milhão de ações. Então é aqui que a tímida recompra de ações também é interessante. E você precisa saber que isso não é, de fato um efeito de diluição reversa no patrimônio líquido. Então, dando a você um exemplo concreto. Então deixe-me explicar aqui os marcadores e a moldura vermelha. Então você tem aqui as várias fases eu estava mostrando a vocês das startups de sucesso da série Angel, ABC para IPO DPO. Então, estou tomando as seguintes suposições. Fundadora como uma só, a empresa criou uma empresa de crédito com 100 mil ações e prevê a semente Angel séries a, B, C e rodadas de investimento de IPO. E eles decidiram, em termos de diluição, que em cada etapa a diluição seria de 15% para a semente, 15 por cento a usaria no topo. 15% em investidores anjos, 20 por cento na série 800 por cento a resposta é B, 25 por cento e série C e 30% quando eles vão, quando são listados em uma Bolsa de Valores pública. E se você jogar com a folha extra, jogue apenas com um Sul cinza, o resto será calculado automaticamente. Quando você olha para o ponto número um, é claro, no momento de iniciar a empresa, se você é o fundador, você é o único fundador. Você possui 100% das ações. Existem apenas 100 mil ações circulação e você possui 100 mil. Quando o investidor em sementes entrar, vamos imaginar que você decidiu doar ao investidor inicial para criar 15 mil novas ações. A quantidade total de ações passa a ser de 115 mil, o que significa que você, como fundador inicial. Agora só possui, são seis, que fica do lado esquerdo na parte inferior, você só deve agora 86 096% porque você só possui 100 mil de 150 mil ações. E o investidor de sementes, como você diluiu 15%, possui agora 1304 por cento, ou seja, os quinze mil, cem mil. E se você entender a ideia, isso funciona para todas, digamos, rodadas de investimento. Nos investidores anjos, você dilui 15% suplementar, isso está gerando 70.250 novas ações. Série a, você dilui 20%, então você adiciona 36 mil cadeiras. Quero dizer, espero que você entenda por isso. Se você olhar para o quadro vermelho à esquerda, ou seja, com um ponto um, mas o de baixo, você verá como o patrimônio líquido do fundador está sendo diluído ao longo do tempo. Então, o fundador começou na startup com 100% de propriedade e cada rodada de diluição, e esse é o princípio da diluição. O estado dos fundadores, o fundador fica menor. É seis por cento setenta e cinco por cento sessenta três, 2%, 42%, N32. Neste exemplo. O mesmo para o investidor de sementes. O investidor entrou na etapa número 215 mil ações. Mas essas 15 mil cadeiras, como há um investimento anjo das séries a, B, C e IPO depois, os 13% ficam dobrados oitenta e cinco por cento no IPO. Mas você estava me falando sobre você pode por que as pessoas aceitam isso? Porque o que as pessoas querem, obviamente injetando dinheiro novo, é que o valor contábil da empresa aumente. Então, basicamente, através disso, e é isso que estou mostrando aqui na moldura vermelha no lado direito, que é com um número dois ou com com a figura número dois. Eu simulei por meio ganhos e lucros acumulados em cima do patrimônio inicial, que era de dez por ação. Então, basicamente significava que a empresa tinha um patrimônio inicial de 1 milhão. Que, de repente, o patrimônio se torna 40. Digamos 40 anos ou 40 dólares americanos por ação para 115 mil ações, €160 ou dólares americanos etc. por ação para 132 mil ações, efeito, mesmo que as rodadas de investimento suplementar estejam diluindo a porcentagem dos fundadores por um aumento no valor contábil. O que está acontecendo é que isso também está no quadro vermelho do lado direito, a avaliação dos fundadores cresceu de 1 milhão para 250 milhões neste exemplo. E apesar do fato de que o fundador ficou com apenas 100 mil ações desde a startup até o IPO. E se você observar, de uma perspectiva percentual, que a porcentagem de ações dos fundadores de startups, participação acionária passou de 100% para 3231 por cento. Apesar disso, a avaliação dos estrangeiros foi multiplicada por, vamos simplificar por 200s. Isso ocorre porque a esperança é que, com dinheiro novo, os ganhos estejam gerando IA aumentando o valor contábil da empresa por meio de lucros retidos. E com isso, de fato, a empresa aumenta seu valor contábil em termos absolutos e contraria o efeito de diluição do patrimônio líquido. Então, talvez pause 1 segundo, faça uma revisão sobre isso. Talvez brinque com um arquivo também e brinque com as porcentagens e talvez com um valor contábil. E você vai ver, eu acho que está em dois slides, vamos mostrar o que acontece se o valor contábil permanecer constante. Portanto, o valor contábil não muda em estadias em dez. Isso é o mesmo, mas eu chamo de cascata de diluição de equidade visualmente. Mas basicamente mostra como os fundadores, como você vê a cascata indo de uma hora para 32 ou 31 por cento. Os investidores de sementes em laranja de 13 a quatro, basicamente é o mesmo que você tem na tabela aqui, a tabela de porcentagem no canto inferior esquerdo, mas apenas mostrada visualmente. E é assim que basicamente funciona desde a fase de ADH e lançamento até o IPO. Este é o princípio da diluição da equidade. O que estou mostrando aqui agora neste exemplo é se o valor contábil e este é um exemplo teórico que você manterá, você manteria a mesma porcentagem de diluição para a mesma quantidade de etapas, mas o valor contábil permaneceria inalterado em dez. E você vê que com um valor contábil permanecendo bronzeado, é nesse cenário, o efeito do fundador não é muito positivo. O fundador reteve 100 mil ações. Quero dizer, estamos falando de vários anos, digamos cinco a dez anos. E a avaliação dos fundadores não mudou porque o valor contábil não mudou. Mas, ao mesmo tempo, no canto inferior esquerdo, a porcentagem de patrimônio líquido do fundador foi dividida por três de 100% ou 32 por cento por causa dessas seis rodadas de diluição do patrimônio líquido. Então você vê que o que é mais importante entender aqui é o valor contábil por ação. Se com dinheiro novo, você não conseguir aumentar o valor contábil por ação, ou digamos, os lucros da empresa. Você vai estar destruindo. Digamos que valorize a riqueza para os investidores da rodada anterior. Se o valor contábil estiver aumentando, mesmo os investidores da rodada anterior não ficariam muito felizes. E é isso que estou mostrando o primeiro exemplo quando há um aumento na avaliação. E você vê aqui, a mesma cascata é apenas para fins de prática. Então, essa é uma maneira. E como empreendedor, quero dizer, vamos ser bem claros. Se você está pensando em lançar sua empresa e sabe que não terá dinheiro suficiente, precisará encontrar excelentes investidores. Entender esse princípio de diluição de equidade é super, super importante. Então, realmente se familiariza com isso. E procure na internet por folhas de termo típicas. Quais são os protetores de diluição de equidade ou anti-diluição? Medidas produtivas que os investidores da série a, por exemplo, estão pedindo e obtendo ajuda de um externo, quero dizer, aqui estamos falando de um consultor jurídico externo que o ajudará para configurar essas rodadas de financiamento. Então isso é uma coisa. O, Esta é uma forma de avaliação porque você precisa entender, e muitas vezes eu recebo perguntas, mas como eu valorizo se estou dando 15 mil ações, como eu valorizo isso? Você precisará analisar seu plano de negócios. Portanto, usar seu plano de negócios, produção talvez ou cinco anos e fazer fluxo de caixa com desconto ou ganhos futuros com desconto apenas com base no plano de negócios é bom. Essa é uma maneira de fazer isso, a avaliação da empresa e é por isso que quero praticar agora. Como você faz isso? Como você usa os ganhos existentes, os fluxos de caixa existentes? Você está se baseando apenas nas projeções do plano de negócios. E através disso, você estará calculando a desvalorização da empresa em cinco anos, em dez anos. O que valeria então 10% da empresa onde seria adequado por cento. Essa é basicamente a quantidade de ações que você está dando ao novo investidor. Então, quando olhamos para ganhos futuros com desconto, fluxo de caixa descontado, basicamente as horas, esses são dois métodos massivos, como eles já dizem, é descontado que os ganhos futuros olhando ganhos futuros. Portanto, nas previsões de lucros e fluxo de caixa, você está olhando para os fluxos de caixa futuros esperados. Por quê? Porque um está vinculado à demonstração do resultado e o outro está vinculado às demonstrações do fluxo de caixa. Lembre-se de que, no final do dia, por um longo período de tempo, dinheiro e os ganhos precisam se reconciliar ao longo do tempo. E uma outra coisa, e vamos praticar aqui fluxo de caixa com desconto e é meio que ganhos futuros e você tem um arquivo XL para isso também. Caso a avaliação da ferramenta seja muito diferente, você precisa revisar e entender onde vem a diferença de avaliação entre os ganhos futuros descontados e o fluxo de caixa descontado. Muitas vezes, ganhos futuros com desconto estão usando o EBITDA, por exemplo. E o fluxo de caixa com desconto é apenas olhar para o câncer, muitas vezes os ganhos futuros com desconto serão melhores do que o fluxo de caixa com desconto. Mas normalmente o que é a norma é realmente o fluxo de caixa com desconto. Porque no final do dia, tudo gira em torno de entradas e saídas de caixa. Como o modelo funciona? E eu coloquei aqui que o primeiro é basicamente que você está calculando um fluxo de caixa agora e no futuro. A questão será: quanto no futuro e quanto esses fluxos de caixa do crescimento futuro dos lucros. Então vai haver, é por isso que é uma arte e não uma ciência precisa , porque você precisa estimar quantos anos você quer calcular. Quais são as premissas de crescimento que você deseja calcular? Portanto, ele precisa levar em conta também as condições do mercado, concorrência precisa levar em conta o nível de investimentos. Porque dependendo de quanto você investe, isso também terá um impacto na sua lucratividade. Então, o que eu faço, e essa é a minha decisão. Normalmente, o fluxo de caixa descontado, o modelo de ganhos futuros com desconto diria que você começa agora e divide o valor do primeiro ano pelo custo do dinheiro, o retorno esperado. Você faz isso pelo segundo ano, mas você traz isso de volta. Então você enquadra o valor que está dividindo pelo fluxo de caixa do segundo ano, porque você precisa trazer de volta ao valor presente, o que vale a pena. Agora, você faz o mesmo no terceiro ano. Você está dividindo isso pela taxa de retorno esperada. Mas então não apenas ao quadrado, mas exponencial três, etc., etc. E você pode fazer essa perpetuidade. A questão agora é: a perpetuidade é boa ou não? Porque a perpetuidade significaria que a empresa vai se preocupar para sempre. Mas você viu pelo estudo do Professor Foster que as empresas estão, 21. IPO e DPO: Bem-vindo de volta Nesta palestra sobre o número do Capítulo para discutir os Fundamentos de Finanças Corporativas nas provas quando estávamos discutindo métodos de avaliação e diluição de patrimônio líquido e este e nós estamos Estarei discutindo, somos uma empresa em estágio avançado, muito maduros. Queremos entrar nos mercados públicos de ações. Então, para isso, você pode se lembrar da curva S do crescimento corporativo onde ela estava mostrando a série. Então, o financiamento inicial, o mezanino ABC, e agora estamos quase no estágio de maturidade indo IPO. Então, vou IPO. Então, o que significa? O que significa o IPO? Significa oferta pública inicial e é oferta pública direta na listagem direta, basicamente, a intenção de entrar no mercado de ações é novamente, levantar novo capital, mas não de investidores privados, mas de investidores públicos. Para levantar esse capital, você está vendendo uma parte do seu patrimônio. Novamente, você viu no capítulo anterior e na palestra anterior, desculpe, não capítulo, mas palestra a conversa sobre diluição da equidade e brinque com o real esqueça de si mesmo, conhecedor e consciente de como isso funciona. A diferença entre IPO e DPO é que o IPO será subscrito por um banco de investimento ou por vários banqueiros de investimento. Embora o DPO seja uma listagem direta, a empresa vai diretamente para o mercado de ações. Portanto, o IPO é realmente a intenção de transformar um DPO. O verdadeiro basicamente tem a mesma intenção é transformar uma empresa privada em empresa pública, o que traz muitos novos requisitos de relatórios. Se você se lembra, dez K, dez K relata como exemplo, oito k e esse tipo de coisa. Então você novamente, diluindo o patrimônio líquido especificamente no IPO, você está diluindo ações, criando novas ações e vendendo essas novas ações. Portanto, parte, digamos, do que está existindo hoje será vendida a novos acionistas. A vantagem de ter o banqueiro de investimento, bem, em primeiro lugar, eles vão te ajudar em tudo o que é, digamos, prospecto. Portanto, você precisa ter a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários do país em que a Bolsa de Valores está listada. Você precisa ler o prospecto. Precisamos ter advogados que façam isso por você. O que acontece também é que os banqueiros de investimento, às vezes eles correm o risco do negócio, eles sozinhos entre a letra dos emissores das ações, então os acionistas existentes. E antes que o IPO seja executado, esse banqueiro de investimento, às vezes por todas ou parte das ações, será liberado nos mercados públicos. Então, isso está diminuindo o risco. Então, isso está tirando o risco da empresa que quer fazer IPO. Eles também cuidam de fazer escolha de linha, de fazer publicidade em torno disso. Todas essas coisas custaram. Se for comprar parte da totalidade das ações que serão vendidas no mercado secundário. Ou seja, isso é um risco. Então, eles vão monetizar com esse risco. Se estiver escrevendo o prospecto para você está obtendo a aprovação da SEC, está nos EUA, por exemplo, fazendo road shows para investidores, enquanto tudo isso tem um custo, e esse custo será, é claro, cobrado da empresa que quer fazer IPO. É parte do custo de subir aqui. É aqui que eu acho que alguns anos atrás e acho que o mais famoso foi o Spotify. Este streaming de música. Atualmente, é líder em streaming de música no mundo. Eles decidiram que não gostariam que um banqueiro de investimento fizesse a subscrição. E eles disseram: Vamos assumir os riscos, o risco diretamente. Vamos, digamos, vender nossas ações diretamente no mercado de ações. E os acionistas existentes podem vender diretamente ao público. O risco disso é que você não tem um subscritor. Você não tem essa linha escolhida. Você não tem garantia de que o patrimônio, então as ações que você deseja vender serão todas celulares, o que é algo que os banqueiros de investimento, eles cuidariam se comprassem todos esses 100% as ações após o IPO, os banqueiros de investimento também apoiam o IPO. Para evitar isso, a empresa está, por exemplo, perdendo dinheiro diretamente na avaliação das ações, vendendo. Mas DPoS ou listagens diretas têm alguma atratividade e o Spotify foi o primeiro e em dezembro de 2020. Então, você vê, há três anos, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA anunciou que permitiria, digamos, listagens diretas mais frequentes. O que posso dizer também é que IPOs e DPoS só acontecem quando o mercado está muito favorável, muito positivo, muito animado. Agora estamos em agosto de 2020 para o mercado estar, digamos, deprimido. Houve um colapso da indústria de tecnologia há alguns meses. Você não verá muitos IPOs DPO acontecendo, não é o momento certo. Então, mas esteja ciente de que essas duas maneiras existem de seguir. Então, depois, digamos, um mezanino da Série C, D de private equity a public equity. Você tem IPO e DPU. E isso é o que eu estou basicamente mostrando aqui, é que se você tem essa curva, então o esco do crescimento corporativo com partir de assentos de startups, série de investimento anjo a, B, C, até homens e em investir e depois passar de private equity para público. Você tem duas maneiras de fazer isso. Ipo e o PO, IPO. A diferença é que você tem o subscritor que tira riscos de você como amina, como sendo a empresa que quer entrar no mercado de ações público. E o DPO é, você irá diretamente e não incorrerá no custo do subscritor nos redatores. É uma escolha. Não estou dizendo que um do outro seja bom ou ruim. Só estou dizendo que no final do dia é que você precisa ir? E essa é a questão principal. Você quer se tornar uma empresa pública? Porque se tornar uma empresa pública envolvida e vem com muitos requisitos suplementares, você será exposto. Você terá o tempo todo analistas da Exxon que estaremos olhando para você, criando uma opinião sobre você, etc. Então, o nível de, digamos, de pressão será maior. A vantagem é que você receberá dinheiro novo nos mercados de ações. É por isso que as pessoas fazem IPO ou DPO. E eu só quero analisar, quero dizer, não há muito mais a dizer, mas IPOs e DPOs para empreendedores, acho que é bom o suficiente porque, em qualquer caso, você precisará do apoio de um escritório de advocacia externo para um banqueiro de investimento cuidar disso. Mas eu acho que o que vale a pena uma conversa, não apenas do que eu estava dizendo ao encerrar o slide anterior, é como, vale a pena fazer um DPO de IPO, enquanto se for a única maneira de aumentar dinheiro? Sim, potencialmente. Mas também há alguns em cima disso. Como eu disse, quais são as consequências em termos de requisitos de relatórios expostos e o tempo que você está gastando em reuniões de acionistas, conversando com investidores financeiros externos, para as notícias, à Bloomberg para nos escrever quando isso também tirar um tempo de sua equipe de gerenciamento. Portanto, você precisa estar atento para fazer isso bem, se decidir fazer o IPO DPO. Agora, a principal questão que surge com muita frequência e eu sendo um investidor de valor, minhas desculpas, eu não sou um investidor em crescimento para o dinheiro da minha família. Quero dizer, nas outras empresas, eu estou sentado no conselho de administração lá. É claro que estamos fazendo private equity e capital de risco, então eu tenho uma perspectiva diferente sobre isso. Mas qual é o desempenho depois que as empresas fazem IPO e basicamente é muito misturado. Você tem empresas que fizeram IPO onde o dinheiro realmente, o valor da avaliação da empresa aumentou exponencialmente. E, claro, se você é quem comprou ações no mercado público, o mercado secundário no IPO, e a empresa cresceu 700%. Você vai ser feliz, feliz acionista, é claro, naquele momento, foi o caso do Facebook. Agora meta, a variação da empresa aumentou exponencialmente. Se você olhar, nem todos os IPOs foram bem-sucedidos. Eles vão te dar alguns exemplos aqui. Então, dê-me um exemplo da GoPro. Quero dizer, eu tenho uma GoPro. Acho que é uma GoPro, se não me engano, GoPro Hero 45 não importa. Então, olhe para a curva. Quero dizer, a empresa, e esse é o tipo de anúncio que é feito em 2014. Então, há oito anos, a empresa anunciou a abertura de capital. E o preço inicial foi de 24 dólares americanos por ação. Quando eu extraí a gravidade estava aos 75 anos. E eu olhei para cima esta manhã antes de fazer a gravação. No fechamento de ontem no mercado dos EUA, GoPro estava em 6% a 83 anos dólar por ação. Isso é difícil para um investidor. Isso é muito difícil. E você vê que após o IPO de 24, ele subiu para 9090 e agora está em 683 por cento. Então, basicamente, isso significa que se você comprou, se você tivesse comprado um IPO aos 24 anos e tivesse vendido a 95, você teria multiplicado seus lucros por, ou digamos, seu capital ganhar, digamos três vezes, facilitando o tempo, algo entre 34. Mas se você esperasse que as ações continuassem a crescer para 200s. Embora basicamente, se você tivesse comprado um 24, agora, você teria dividido por quatro porque comprou um 24 potencialmente. E agora uma ação vale 683. Etsy, acho que é uma empresa israelense, se não me engano, funciona. Eu não me lembro. Portanto, o Etsy é muito conhecido ser um mercado para, digamos, por ser um mercado para, digamos, que conecta pessoas que, oh, desculpe, que vendem produtos exclusivos. Então, os artesãos, normalmente, talvez seja uma empresa dos EUA, não uma empresa israelense, não importa. Então, eles anunciaram 2015, então, um ano depois da GoPro eles iriam fazer IPO naquela época, DPO não era típico. E você vê também que os subscritores eram Goldman Sachs e Morgan Stanley. E você vê que eles disseram naquela época que o preço do IPO seria de 16 anos dólar por ação. E você vê que o máximo depois de se sentar logo após o IPO em 2015, na verdade, as ações caíram e depois subiram para 300s. E hoje, ontem à noite nos mercados dos EUA, fechamento foi de 11761 dólares americanos por ação. Então, se você tivesse investido a 16, mesmo que você tivesse perdido talvez vender a empresa a 300s, que teria sido um múltiplo de, eu não sei, 20 vezes, pelo menos agora, se você vendesse a 117, ainda teria ganho dez vezes sobre o preço do IPO. Então você vê, quero dizer, acontece nesses dois exemplos, está muito claro apenas olhando para gráficos e eu não sou um trader ou não um investidor gráfico, eu sou um investidor fundamental. Eu olho para o valor e a variação das empresas antes de colocar meu dinheiro em algum lugar. Se for capital de risco, private equity, mas também como investir meu próprio dinheiro em blue chips. Não está claro por meio desses gráficos o que está impulsionando a alta e a baixa do preço das ações. Também existem muitos efeitos. Isso é o que eu tentei mostrar aqui e adicionei o Fitbit. Você pode, se não me engano, Fitbit foi comprado entretanto pelo Google. Eles têm esses smartwatches. Na verdade, comprei para minha esposa dois ou três desses Fitbits, e devo dizer que não fiquei extremamente feliz com a qualidade deles. Desculpe dizer. Mas o que é interessante é que, você vê no lado esquerdo, essas são estatísticas que eu tirei. Qual foi o crescimento ano a ano das receitas está falando sobre receitas de primeira linha da GoPro, Fitbit e Etsy. E o ponto é quando o IPO aconteceu. O que é interessante ver, e basicamente isso é o que eu estava dizendo desde o início. Agora a empresa, digamos, atingiu sua taxa máxima de crescimento e está muito madura. Em seguida, chega um momento para o IPO. E você verá esse efeito porque as taxas de crescimento ano após ano ou diminuindo antes do IPO. Há outro aspecto e, novamente, não quero ouvir parecer ruim Martin Vout uma ou outra empresa. Mas eu olhei também. Quero dizer, esses são grubs que eu os crio bem como lucratividade, lucro por ação para essas três empresas. Lembre-se, então Etsy e quem tem sua GoPro, eles IPO, mil cinquenta mil, dezesseis e também 2016. Analisamos os ganhos por ação. É interessante ver que, por exemplo, GoPro antes do IPO e em 2015, o lucro por ação foi positivo em 13, Esses são os histogramas azuis em 20131415, Fitbit, o lucro por ação foram positivos, muito negativos em 2013, mas positivos em 1415 e adicionaram s0 antes do IPO, o lucro por ação foi negativo. E novamente, estou apenas mostrando minha chave para ler isso. Os gerentes dessas empresas puderam fazer o IPO de propósito porque sabiam que os ganhos se tornariam negativos para a GoPro e a FitBits. É assim que eu poderia interpretar isso. E novamente, permita-me ser muito brutal aqui. Não estou dizendo que é verdade. Eu não falei com essas pessoas. É uma suposição. Mas quando olho para esses números, estou dizendo: Como pode ser que o Fitbit estava ganhando dinheiro em 201415. Então, os chapéus são positivos, digamos, rentabilidade no lucro por ação. E depois que o IPO é repentinamente, ele fica negativo. Gopro é o mesmo. Eles estavam ganhando dinheiro 131415. E, de repente, após o IPO, isso se torna catastrófico. Quero dizer, o ano de 2016 não foi brilhante se uma GoPro, que poderia explicar a tendência do gráfico e olhar para o Etsy. Etsy é o contrário. Talvez isso apareça. E, novamente, isso agora faz parte do meu processo de pensamento de investimento de valor , ETC. Antes de entrarem no IPO, eles não enganavam os investidores. Eles estavam dizendo que, de fato, nossos ganhos são negativos, mas acreditamos que ele crescerá após o IPO. Etsy aumenta a receita ano a ano. E eles se tornam, eles se tornaram positivos sobre o lucro por ação. Então você vê quando você faz essa análise, isso pode ser, e você verá agora que estou olhando por trás do gráfico que isso talvez possa explicar por que GoPro se tornou muito negativa do preço inicial do IPO de 24 anos ou menos por ação. Cale a boca. Digamos que respeite talvez suas promessas. Não consegui cumprir suas promessas. E agora está em seis pontos 83. Enquanto o Etsy, talvez eles não tenham prometido demais, eles foram negativos em termos de ganhos. E agora eles subiram para 300s. Mas agora o COVID entrou e a bolha da tecnologia faliu há alguns meses. E agora eles ainda estão em 117, o que é dez vezes mais. Essa poderia ser uma maneira ler por trás dos gráficos porque não olho para o gráfico. O gráfico é “não me diga nada”. Preciso entender quais são os fundamentos por trás disso. Então você vê como até mesmo um IPO é DPO. Eu vejo o que poderia ser a interpretação de por que o IPO foi para o norte ou para o sul. Na verdade, espero e vou terminar aqui. Portanto, espero que você entenda pelo mecanismo de IPO e DPO, mecanismos que basicamente você tem esses dois. Então, com um subscritor que tira o risco de você, mas isso tem um custo, ou você vai diretamente para o mercado de ações. Mas não há garantia de que a quantidade de ações que você está oferecendo será comprada. Em qualquer caso, quando seu DPO de IPO, você terá que ter alguém que o ajude a firma de consultoria jurídica para fazer isso. Porque quero dizer, como empreendedor, você terá que lidar com o princípio de querer ir a público, mas não cuidará dos detalhes. Alguém terá que cuidar dos detalhes. E são empresas por aí, como empresas de consultoria, banqueiros de investimento especializados nessas coisas. Então, vamos parar por aqui e vamos para a última palestra do Capítulo número quatro, que é sobre gerenciamento de caixa e vendas, que também é um tópico muito importante para um empreendedor entender . Obrigada. 22. Gestão de dinheiro e vendas: Tudo bem, empreendedores e investidores. Última palestra do capítulo número quatro. Lembre-se de que o capítulo número quatro é sobre os fundamentos de finanças corporativas fornecendo essas camadas vocabulário e princípios básicos que você precisa conhecer como empreendedor que lida com finanças corporativas. Nesta última palestra, discutiremos o gerenciamento de caixa e vendas. Por quê? É? Porque acredito que muitas pessoas subestimam a importância do dinheiro, especificamente empreendedores, jovens empreendedores. É algo que eu venho experimentando. Então é por isso que estou dando a vocês, Digamos que isso não seja verdade apenas para dinheiro, mas também para vendas. Quero dar algumas dicas e truques sobre como procurar e gerenciar corretamente se é dinheiro ou tias e vendas. Lembre-se de que o dinheiro será usado como um, é usado em um dos principais métodos de avaliação, que é um fluxo de caixa livre com desconto para a empresa quando normalmente é chamado de DCF. Vimos isso nas duas palestras anteriores. E considero que analisar o caixa não é apenas primordial para empreendedores e investidores para avaliação, também é super importante poder sobreviver como empresa, para garantir a resiliência da empresa e evitando ter que se aprofundar no curto prazo. Porque você está queimando dinheiro como um louco. E porque pagar um empréstimo a um banco tem um custo que é chamado de juros. E os juros também podem consumir seu dinheiro se você tiver muito custo de juros em sua profundidade. Veja o exemplo do dia do epigrama e o que a China tem feito ultimamente no setor imobiliário. Quero dizer, o valor do que é chamado de índice de cobertura de juros. Então, quanto de seus lucros tem que ser pago apenas em termos de juros, não apenas em termos de pagamento de dívidas, mas em termos de juros. Quero dizer, você tem índices lá e essa é a parte da análise financeira, não da avaliação financeira, se você se lembra. Mas quero dizer, tem sido demais. Então, corretamente, gerenciar dinheiro envolve algumas coisas. A primeira coisa, e quando discuto com jovens empreendedores novatos, quando tento entender onde eles estão, uma das primeiras perguntas que faço a eles é: qual é a sua taxa de queima de caixa? Isso significa que quanto dinheiro você tem e quanto dinheiro você está queimando a cada mês? E quanto tempo temos até você ficar sem dinheiro? Se você não sabe disso como empreendedor, eu já digo que você vai acabar com muitos problemas. Você precisa, como jovens empreendedores novatos porque precisa ter uma quantidade limitada de capital, precisa analisar sua taxa de queima de caixa. É isso aí. E você precisa saber, e se eu não soube, empreendedores que são incapazes de me responder isso, então eles são incapazes de responder a essas duas perguntas. Qual é a nossa taxa de queima de caixa, sua taxa mensal de queima e muitas montanhas que temos em termos de dinheiro para pagar seus custos? Se você não sabe disso, um empreendedor, você já se preparou para o fracasso, eu prometo a você. Então pense nisso. Então temos o segundo elemento que é o capital de giro. Então, o que é capital de giro? capital de giro é basicamente a diferença entre, digamos, contas a receber de curto prazo e profundidade de curto prazo. E são basicamente os capitais que são usados para financiar as operações de curto prazo e obrigações de curto prazo, como fornecedores, folha de pagamento, esse tipo de coisa. Essas são obrigações de curto prazo. Uma pensão é algo de longo prazo, mas a folha de pagamento no próximo mês, é um passivo de curto prazo. Portanto, é basicamente a diferença entre os ativos circulantes ou de curto prazo e os passivos circulantes. darei dicas sobre como ler capital de giro. Mas basicamente, quero dizer, quanto mais você tem em termos de ativos circulantes e ativos circulantes são maiores do que as obrigações atuais. Portanto, a profundidade atual de curto prazo, você provavelmente estará em uma boa posição. Obviamente, você precisará coletar o dinheiro. Esse é o próximo tópico. Mas normalmente você não terá que ir ao banco e dizer, eu preciso tomar um empréstimo para pagar meus fornecedores porque meu, eu não tenho renda suficiente em termos de clientes. Para que você tenha mais profundidade de curto prazo do que, digamos, ativos de curto prazo. Mas se você tiver mais ativos curto prazo versus dívida de curto prazo, já estará gerando provavelmente já estará gerando um fluxo de caixa operacional positivo. E então vem uma coisa muito, falando sobre dinheiro, uma coisa muito, muito, muito importante. E tenho visto tantos empreendedores não estarem atentos a isso e isso faz parte das conversas, mesmo no nível do conselho de administração. Infelizmente, às vezes é o que é chamado de dias vendas pendentes e o ciclo de conversão de caixa. Deixe-me já, acho que mencionei isso algumas palestras atrás. O que é isso tudo? É? Deixe-me assumir a seguinte suposição. Você como empresa. Vender um produto por 1 milhão para um cliente. Mas esse milhão não é lucro líquido. Você, quero dizer que o produto tem algumas matérias-primas, etc. Você tem que pagar um fornecedor por 0,5 milhão. Portanto, seu capital de giro pode ser bom porque você tem 1 milhão de contas a receber versus 0,5 milhão de dívidas de curto prazo para pagar seu fornecedor. Então, isso é positivo em termos de capital de giro. Mas se você nunca coletar esse 1 milhão, terá que pagar seu suprimento em um determinado momento. Então, vamos imaginar, do de vista do cronograma que você precisa fornecer, você precisa pagar um fornecedor imediatamente. Assim, nas 500 mil horas, você só tem contas a receber de 1 milhão, mas seu cliente não está pagando por seis meses, mas você já armazenou em cache o pagamento do fornecedor. É aí que os dias de vendas pendentes e o ciclo de conversão de caixa desempenham um papel. Você precisa ser. E se você tem um gerente financeiro como empreendedor trabalhando para você, uma das coisas mais importantes está em cima da taxa de queima de caixa. Como jovem empreendedor, empreendedor novato está se certificando converter sua receita em dinheiro, é o que é chamado de ciclo de conversão de caixa, que você não permite que os clientes paguem seu, digamos que suas faturas daqui a seis meses, você precisa ser extremamente rigoroso e é aí que voltamos. Lembre-se, no capítulo jurídico, falaremos sobre leis corporativas, discutindo sobre leis comerciais e eu estava dizendo a você, você provavelmente terá que trabalhar em um modelo padrão termos e condições que também podem incluir condições de pagamento. Então, talvez você permita porque quer ser gentil com seus novos clientes, porque você é uma empresa jovem, você permite que eles paguem 30 dias. Mas talvez se eles não pagarem dentro desses três dias, você precise cobrar um custo desses clientes. Preciso que seu gerente financeiro ligue eles todos os dias até que eles paguem. Porque se eles não pagarem você, você terá que pagar ao seu fornecedor. Portanto, isso é tudo sobre vendas diárias pendentes e ciclo de conversão de caixa. Isso também é extremamente importante e sou muito atencioso quando sou mentor de empresas jovens ou quando estou sentado no conselho de administração, como gerenciamos o dinheiro também, porque o dinheiro é rei. Portanto, uma boa taxa de queima de caixa é inferior a 12 do dinheiro disponível, o que significa basicamente que você está queimando, mas provavelmente ainda tem mais de 12 meses pela frente. Mas se você tem apenas três meses restantes e nem começou a levantar dinheiro novo, quero dizer, posso dizer que isso vai entrar em cenários de liquidação. Portanto, essa é uma boa maneira de ver qual é a taxa de queima de caixa versus o dinheiro total. Deve estar abaixo de 12, o que significa que você ainda tem 12 meses para arrecadar dinheiro novo. O índice de capital de giro é algo, é claro, que você precisa analisar para evitar possíveis problemas futuros de liquidez. E dando um exemplo, uma proporção de um ponto cinco para dois é interpretada como a empresa está em uma concessão financeira sólida em termos de liquidez, o que significa que você tem 1,5 vezes a corrente ativos versus dívida de curto prazo, ou duas vezes ativos circulantes versus profundidade de curto prazo. Mas, é claro, você precisa se certificar de converter essas contas a receber em dinheiro o mais rápido possível. Então aí, e essa é a vantagem quando você está no mundo do varejo. Você não se importa com o ciclo de conversão de dinheiro porque quando alguém compra na Starbucks, a pessoa que compra no caixa mesmo ritmo ou um ritmo imparcial no caixa. A mercadoria, tem pedido em um café com leite, por exemplo, antes mesmo de receber a mercadoria. Portanto, o ciclo de conversão de caixa é 0, dias de vendas pendentes é 0. Torne isso simples. A melhor coisa que você pode ter é que os clientes paguem na finalização da compra. Você tem no mundo B2B quando está prestando serviços de consultoria, bem, você não tem isso. Você terá que pagar seu pessoal, seus consultores, na folha de pagamento, mas talvez seu cliente pague apenas 60 dias depois. Então você precisa estar atento a essas coisas. É muito, muito importante. Este é um exemplo de coisas que, quero dizer, é um pouco mais refinado sobre as vendas diárias pendentes, mas você tem outras medidas, como dias em estoque, quando está criando produtos. A média de dias em contas a pagar ou a média de dias em contas a receber. Então, muitas vezes fornecedores, e se você é uma empresa jovem, você não tem. Lembre-se do poder de barganha voltando ao modelo das cinco forças de Michael Porter, você vê como isso se encaixa. Você não tem poder contra o fornecedor para dizer a eles que vou pagar quando meu cliente me pagar. Isso funciona para grandes empresas, mas não para uma empresa jovem e jovem. Então, muitas vezes é o contrário. Quando você é uma empresa jovem, fica feliz em receber as mercadorias do fornecedor. E o fornecedor dirá a você como empresa jovem e é aí os riscos que você precisa me pagar imediatamente para obter meus produtos. Então, somente você poderá vender para seus clientes e talvez eles levem algum tempo, exceto se você estiver no mundo do varejo quando eles pagarem na finalização da compra, mas, caso contrário, levaria algum tempo. Portanto, esse ciclo de conversão de caixa é extremamente importante. É sobre dinheiro. Não há 20 mil coisas a dizer sobre dinheiro, mas aquelas fundamentais, taxa de queima de caixa, capital de giro, dias, vendas pendentes e ciclo de conversão de caixa são super, super importantes. Se você é um empreendedor, está contratando um gerente financeiro. Esse é o tipo de pergunta a ser feita ao seu gerente financeiro que você está prestes a recrutar. Quais são as 345 coisas principais? Você, como gerente financeiro, pode me apoiar como empreendedor para estar atento do ponto de vista financeiro? Bem, normalmente deve ser taxa de queima de caixa, é claro, lucratividade. Talvez o gerente financeiro saiba sobre diluição de capital, esse tipo de coisa, mas realmente é sobre taxa de queima de caixa. Somos capital de giro e ciclo de conversão de caixa, vendas diárias excelentes. Isso é muito, muito legal. Eu realmente prometo a você. Está muito frio. Estou falando aqui por experiência e não por teoria, gerenciamento de vendas também falando. E eu inicialmente eu não adicionei isso ao treinamento, mas pela minha experiência e tendo estado sentado e conselho de administração administrando a mim mesmo, a empresa está orientando muitos empreendedores novatos. Além disso, isso é extremamente importante, pois as pessoas não prestam atenção suficiente a algumas coisas. Muitas vezes, os jovens empreendedores não prestam atenção suficiente na gestão de caixa. E muitas vezes eles não prestam atenção suficiente ao gerente de vendas. E eu vou te dar aqui algumas, digamos, boas práticas sobre como gerenciar corretamente. Digamos, antes de tudo, vendas, é um funil. Você passa de suspeitos não qualificados para talvez clientes em potencial qualificados para, digamos, fechar o negócio e depois ter clientes. Portanto, é um funil e o financiamento tem estágios diferentes. E você vai fazer com que as pessoas digam, vendedores vão fazer chamadas ou clientes que vêm até você porque você está pagando por meio do Google AdWords e publicidade e eles vêm para você e você têm uma loja E sharp e e-commerce. Ou talvez você tenha gerentes de conta ou gerente de vendas que cuidam do relacionamento com seus clientes B2B, por exemplo. O importante é entender que , antes de tudo, marketing desempenha um papel importante no preenchimento do funil. E muitas vezes o marketing é visto apenas como um veículo de comunicação, mas não como um motor de enchimento de funil. Sempre considerei meus departamentos de marketing como um mecanismo para dar sinais antecipados à equipe de vendas e encher o tubo, dependendo se você é um B2B ou B2C, é claro, um pipeline, como dissemos, é um funil, tem diferentes estágios de vendas. E estágios pelos quais você precisa passar. Essas etapas vão de 0 para fechar um negócio. Normalmente haverá alinhamento. Estou olhando agora para talvez B2B, alinhando com o cliente os requisitos, fazendo uma demonstração e fazendo uma proposta, negociando as finanças e depois fechando a coisa. É claro que, no mundo do varejo, é muito mais fácil porque as pessoas talvez venham à loja e gostem das roupas, por exemplo, que você está vendendo. Se fosse uma roupa esportiva e eles vão comprar de você. Mas quero dizer, você tem feito essa pesquisa e já incorreu em custos antes e construiu estoque. Portanto, talvez seja uma perspectiva um pouco diferente, mas talvez você esteja fazendo promoções por meio do departamento de marketing para atrair pessoas para sua loja de varejo. Quando vejo quando há uma interação real, termos de pipeline, você está vendendo serviços para, por exemplo, clientes. Há várias coisas que você precisa analisar para ter certeza de que seu pipeline está saudável e vamos praticar isso. Em primeiro lugar, é a taxonomia final. Quase nos mesmos estágios, porque, como eu disse, você pode ir de 0 suspeitos, suspeitos não qualificados para se aproximar hoje. Então você precisa construir um cano e seu cachimbo tem que ser preenchido. Você definirá algumas, digamos, metas financeiras. Talvez as metas para o seu gerente de vendas este ano sejam, sei lá, €2 milhões ou 2 milhões de dólares americanos. Portanto, você precisará definir as etapas de vendas. Você precisará definir quando fizer o exercício orçamentário quanta receita extraindo desse produto, desse segmento, desse tipo de geografia, desse mercado, deste tipo de serviço e dar essas metas ao seu gerente de vendas. E o que você também precisará ou o que construirá como empreendedor é quando estiver olhando como CEO, porque o empreendedor muitas vezes se torna o CEO da empresa. Você vai olhar para saúde do oleoduto, a qualidade do oleoduto. Você olhará não apenas para o tamanho. Se você tem uma meta de 100s, quanto custa o pipe versus o alvo? Se você tiver um pipe de 85% do seu alvo total, você nunca atingirá seu alvo. Portanto, você precisará ter um pipeline de talvez 150 contra uma meta de 100, porque nem tudo será convertido de pipeline em cliente em receita. Portanto, precisamos saber suas taxas de conversão e isso aumentará com o tempo, você obterá experiência em qual é minha taxa de conversão, dependendo de onde estou no estágio de vendas. Então, talvez você precise dar a você, sinto muito, a um gerente de vendas. Segmenta isso acima, digamos quais são suas metas financeiras. Então, as pessoas conduzem mais, mais pipeline porque, você sabe, e você está economizando manual deve saber que você perderá como parte da empresa desse pipeline. Estágios de vendas, começando com suspeitos não qualificados também. E consulta ao lead qualificado por marketing para um lead que é aceito pelo gerente de vendas. Talvez você tenha um estágio de venda queira mostrar que está em fase de demonstração, permanece no estágio de vendas onde está escrevendo a proposta ou já enviou uma proposta ao cliente. O estágio de vendas em que você está fazendo a negociação de financiamento nos termos e preços e, em seguida, fechando, você só espera agora pela carta que o contrato seja assinado. Então essas são coisas, quero dizer, não há molho secreto. Você precisa definir sua própria taxonomia. Esse é o tipo de coisa que estamos olhando para gerenciamento de vendas. Essas são as coisas que você precisa investigar. Vamos praticar com um exemplo concreto. Vamos imaginar sua empresa com o funil de vendas. E há nove oportunidades no funil de vendas. Existem vários nomes de clientes, vários produtos que a empresa é basicamente uma loja digital. Eles estão vendendo software como serviço. Digamos que a solução e uma solução de Software como Serviço B, eles se misturaram entre a venda, digamos que as licenças e também a manutenção poderiam ter sido de assinatura, mas também vender serviços de implementação ou serviços de consultoria para implementar as soluções que eles vendem. Nem sempre, mas aconteceu. Você vê que há uma oportunidade 78. grande oportunidade tem uma certa quantia, esse é o total estimado. E a oportunidade tem uma certa data de encerramento. E você também tem o estágio de vendas. Então, o que estávamos vendo antes e a taxonomia e torná-la, eu fiz isso simplesmente, eu só aproveitei oportunidades que tinham entre 20, 60%. Então, ou o lead foi aceito pela equipe de vendas 40 por cento. Você estava apresentando o valor para o cliente e o cliente expressa interesses e isso é 60%. Há um projeto piloto ou prova de conceito em andamento. Então, isso é o que você vê no estágio de venda, no sentido de que cada coluna, uma das coisas que muitas vezes diz que os gerentes devem ser capazes fazer é através da fase de vendas, é basicamente entendo qual é o meu pipeline total. Não 100% converterá, mas trazendo taxas de conversão, você pode fazer pipelines esperados. Você pega o valor total e o multiplica pelo estágio de vendas, que é uma taxa de conversão. Então você vê que atualmente o pipeline ponderado é 44% dos dois pontos seis minutos, então é um milhão, cento e oitenta e oito. Então, ao olhar para pipeline insalubre como CEO de uma empresa, ou pelo menos porque presumo que você não terá um diretor de vendas no início, mas se você tiver um, Isso é o tipo de coisa que o diretor de vendas precisa investigar é e estou dando a vocês aqui três exemplos. Aproveitei as não oportunidades de um a nove, e as coloquei em vários gráficos. O primeiro gráfico no canto inferior esquerdo é o estágio de vendas, então 2040, 60% e o valor. Então você vê que o pipeline está bem equilibrado. Essa seria a minha interpretação visualmente agora, está bem equilibrada entre as oportunidades que são anúncios 6040, 20% talvez nas oportunidades que são 20 por cento, os valores não estão bem equilibrados. A oportunidade é 14 e cinco são, na verdade, oportunidades menores. E você vê que a oportunidade um é 127, K, a oportunidade para é 270 e a oportunidade cinco é 25. Então, talvez eu não precisasse pressionar minha equipe de vendas para tentar aumentar esse pipeline, porque talvez esse pipeline só converta em nove meses, então eu não posso ter uma lacuna. Então, talvez eu veja que, em comparação com 46 por cento, talvez a qualificação do pipeline não esteja correta ou eu precise adicionar pipeline suplementar ao ponto de permanência de 20%. Agarrar no meio é um seguimento. E isso é algo que normalmente você também precisa inspecionar como empreendedor quando olha para o seu pipeline. Novamente, essa é realmente uma experiência de ameaça. Eu vi empreendedores em primeiro lugar, não tinham clareza sobre qual era o pipeline deles, não tinham clareza sobre o seguinte. Ou eles estavam me dizendo, eu tenho um ótimo pipeline. Eu tenho dois milhões e seis. E eu disse, Ok, mas eles estavam me dizendo que eu tenho um vendedor cuidando disso e eu estava dizendo a eles, você sabe sobre as oportunidades, quanto tempo eles estão sentados nas mesmas vendas estágio em termos de dias na fase de vendas. E, por exemplo, aqui, estou olhando para o gráfico do meio e, na parte inferior, a oportunidade 98, que na verdade são muito grandes, está parada por muito tempo no pipeline inalterada em Estágio 40%. Isso seria para mim fazer a inspeção e soaria o alarme porque não podem ser essas oportunidades e agora é uma suposição. Digamos que a oportunidade nove esteja intocada e permaneça no Estágio 40% desde seis meses. E sabemos que nosso ciclo de conversão é de nove meses. Haveria algo em que eu inspecionaria e diria, estamos conversando com o cliente, como pode ser o que estamos sendo mostrados aqui. Isso está correto? Talvez o gerente de vendas tenha esquecido de atualizar o pipeline. Esse é o tipo de coisa que você precisa inspecionar. Dentro do palco. Se as coisas não estão se movendo no mesmo estágio, há algo errado. Eu prometo por experiência própria. Então você tem no terceiro gráfico no canto inferior direito. Essa é outra maneira de ver pipeline: talvez você queira dar uma olhada, lembre-se da matriz de participação no crescimento do BCG, produtos estratégicos. Então comece Serviços, dinheiro, vacas, cães. Bem, talvez eu esteja mostrando aqui um exemplo que pode ser os três e os cinco, que são serviços de manutenção, são altamente lucrativos e você quer saber quanto pipeline altamente lucrativo você tem? 35, por exemplo. O valor mostra aqui não o valor da lucratividade. Você também pode alterar o valor total da oportunidade por eles, pela margem de contribuição, por exemplo, pelo lucro bruto. Então você vê que existem muitas maneiras de ver a marca Pi. Só estou tentando te contar por experiência própria. Esse é o tipo de coisa. Se você tiver a oportunidade de lidar com o pipeline ou tiver um gerente de vendas. Isso é basicamente o que você deve esperar, o que você deve esperar de um gerente de vendas ou mesmo de seu CFO, é inspecionar o pipeline, a integridade do pipeline, o que é o tamanho versus quanto você precisa para atingir o ponto de equilíbrio este ano, por exemplo, ou em relação às metas de vendas que você definiu. O que está acontecendo com o vínculo pi? Temos o equilíbrio certo e o pipeline entre produtos, entre segmentos de clientes, também entre os estágios de vendas. Seu pipeline está vivo que você não tem um oleoduto devido e apenas sentado lá e apenas, digamos, fazendo as coisas parecerem melhores do que realmente são. Se você tem uma oportunidade que está lá 300 dias a 20% e não foi tocada por seu pessoal de vendas. Desculpe, quero dizer, essa oportunidade não existe mais. Muito provavelmente foi e as pessoas estão mentindo para você. Portanto, esteja atento a esse tipo de coisa. E espero que esse tipo de experiência, feedback, permita que você tenha uma primeira chave para ler coisas sobre dinheiro, mas também gerenciamento de vendas. Porque essas são, eu queria fazer um capítulo muito específico sobre isso. Essas são coisas muito pragmáticas, muito operacionais, mas você pode estar realmente preparado para fracasso se não olhar dinheiro e se não olhar para as vendas. É por isso que estou compartilhando isso com você e realmente enfatizando isso. Porque ele tem um empresário terá que lidar com a diluição do patrimônio. Você, como empreendedor, terá que lidar com estruturas de mercado e matriz de participação de crescimento do BCG e aspectos legais. Mas um empreendedor tem que lidar com os fundamentos que são gerenciar o dinheiro, gerenciar as pessoas. Estávamos discutindo cultura antes, gerenciando a estratégia, gerenciando também o pipeline de vendas. Estou sempre dizendo que tenho estado, digamos, tendo todas as mãos com meu pessoal, eu sempre defino no final do dia, não sou eu pagando seus salários, são os clientes. Então, se você não tem clientes, se os clientes estão insatisfeitos, nós vamos, a loja, vai parar, a música vai parar. Portanto, precisamos ter certeza de que temos clientes suficientes e os clientes que adquirimos. Continue voltando para nós e continue vindo, comprando de nós. Se você tem isso e depois tem ferramentas, isso não é ciência de foguetes. Você tem as ferramentas para verificar se o pipeline está saudável, se está bem equilibrado. Por produto, por cronograma, por estágio de venda, por dias no estágio de vendas, etc., etc. Ah, provavelmente você já estará nos 5% ou 10% superiores, digamos que as empresas versus os outros 90% que falharão no estágio inicial porque não têm ideia de como gerenciar essas coisas e não estão atento às coisas importantes. Certo? Terminamos o capítulo número quatro. Vamos agora para a conclusão deste capítulo número quatro. Então, deixe-me dar um passo para trás e recapitular o que temos discutido. E agora, para as últimas palestras múltiplas sobre, digamos, os fundamentos de finanças corporativas. Espero que você tenha entendido isso. E começamos com a criação de valor. Como os compradores, como os investidores olham para a criação de valor, muitas vezes retornam sobre o capital investido. Portanto, um rendimento específico em termos de porcentagem de um cronograma específico. Mas também, temos discutido que os investidores têm várias oportunidades investir seu dinheiro e dependendo do veículo de investimento, lembre-se deste gráfico, risco versus retorno. As expectativas serão definidas de forma diferente. Em seguida, discutimos as demonstrações financeiras porque as demonstrações financeiras também são algo fundamental, porque você está por meio de requisitos legais, você é são algo fundamental, porque você está por meio de requisitos legais responsável como empreendedor pelo que estamos fazendo. com sua empresa. Você não pode fazer tudo e coisas estúpidas com a empresa. Então eu tentei te dar as chaves para ler as demonstrações financeiras. Compreender também os principais princípios contábeis. Também entendendo quando a empresa se tornar maior, que você estará exposto à auditoria estatutária externa e as razões pelas quais, e potencialmente também vários requisitos de relatórios requisitos e frequência de relatórios. Eu tentei também. Isso também é algo muito fundamental para você. A primeira chave é ler como avaliar as empresas os vários métodos entre a avaliação absoluta. de avaliação baseados em balanço patrimonial ácido-base Métodos de avaliação baseados em balanço patrimonial ácido-base em funcionamento, mas também avaliação relativa. E então investigamos algo muito importante os empreendedores têm que lidar. Muitas vezes, a diluição da equidade parte e brinca com o arquivo real. Obtenha conhecimento de como embora você esteja diluindo seu patrimônio, está diluindo o patrimônio dos investidores da Série a e da série B, se você for até o IPO, como, no entanto, você está indo para aumentar sua riqueza. Então, teremos discutido brevemente o IPO DPO. Portanto, a diferença entre a oferta pública subscrita, que é o IPO, um com banqueiros de investimento ou cuidar de muitas coisas, até mesmo reduzindo o risco do negócio. E uma listagem direta em que, na verdade, você está sozinho como uma empresa no mercado de ações. Mas agora os títulos, digamos reguladores dos mercados de câmbio, eles permitem a listagem direta. O primeiro grande problema foi o Spotify em 2018. E então apenas compartilhar em cima, digamos que esses mais me permitem dizer elementos teóricos. Mesmo que eu tenha tentado praticar o máximo possível com você. E compartilhando minha experiência. muito, muito fundamental, muito Uma coisa muito, muito fundamental, muito básica a se analisar é como você gerencia seu dinheiro. Porque isso determinará seu sucesso ou não a curto prazo. E também como você gerencia as vendas e fornece algumas chaves para ler em voz alta um bom pipeline de vendas se parece versus não. Claro, isso deve ser colocado em perspectiva se você estiver vendendo para B2B ou B2C em dinheiro, se você estiver no varejo como um tijolo e argamassa Tojo, as pessoas pagam na finalização da compra. Você não tem problemas em pagar seus fornecedores, muito provavelmente, mesmo assim. Mas esse é o tipo de coisa que você precisa pensar. E isso permitirá que você, assim como empreendedor, porque você terá pessoas ao seu redor. Você vai ter uma pessoa cuidando das finanças, uma pessoa cuidando diz, espero que com essas várias palestras, vários tópicos que abordamos, você possa ter até mesmo que possa definir expectativas em relação a essas pessoas, mesmo na fase de recrutamento, sejam as perguntas típicas a serem feitas, se elas não são fluentes nessas coisas. Se um gerente financeiro e você é uma jovem startup não consegue dizer que gerenciar dinheiro e qual capital de giro sou eu, por favor, não contrate a pessoa. Você vai acabar em grandes problemas se você não for o especialista em finanças, você vai acabar fazendo o trabalho de seu gerente financeiro, mas por que então contratar gerente financeiro? Portanto, fique atento a essas coisas, por favor. Tudo bem, e com isso na próxima palestra e na palestra final antes de terminarmos, vamos discutir sobre autogestão porque, quero dizer, eu tenho orientado muitas startups, conversando com muitos CEOs, sentados em um conselho de administração, então com subsidiárias também. E eu já vi isso. E é também por isso que a mentoria foi criada. Inicialmente, veio de Quebec que as pessoas que eu espero dos empreendedores sejam super-mulheres do super-homem. Mas essas pessoas têm muitas dúvidas, mas vamos discutir isso no próximo capítulo, que é uma palestra única. E então vamos encerrar toda a masterclass. Obrigada. 23. Auto-gerenciamento e conclusão: Tudo bem, empreendedores e investidores, a última palestra e o último capítulo, mas é apenas uma palestra sobre autogestão. Como eu disse na palestra de encerramento da conclusão do Capítulo número quatro, o que eu vi e até mesmo eu mesmo, quero dizer, a primeira vez que eu estava liderando uma empresa era uma pequena empresa, era uma empresa com quatro clientes. Acho que só tínhamos €50 mil. Não era o mundo da segurança. Você pode pesquisar isso no LinkedIn. E eu tive que, digamos, expandir a empresa. Essa era a expectativa do acionista. Mas eu me adiciono muitas dúvidas e é por isso que também decidi agora o que é 12 anos atrás para orientar jovens empreendedores e outros empreendedores. Por quê? Porque eu queria retribuir e talvez compartilhar minha experiência. Quero dizer, agora tenho 49 anos. Comecei a gerenciar uma empresa, então minha primeira posição, digamos, de liderança foi aos 28 anos. E eu tinha, naquela época, muitas dúvidas e tive que enfrentar muita luta como equilíbrio entre vida pessoal e profissional, quais coisas priorizar. E você viu através da roda competitiva da estratégia que gerenciar uma empresa. E você viu isso para esta masterclass. Você precisa saber um pouco de tudo como empreendedor, sim, você precisa saber sobre estratégia, precisa saber por descobertas corporativas sobre talvez princípios de auditoria. Você precisa saber sobre. Direito societário, precisa saber sobre a diluição do patrimônio, precisa saber sobre gerenciamento de vendas, por que o dinheiro é importante? Então você vê, e essa é a beleza do empreendedorismo, é que você se torna, digamos, conhecedor de muitas coisas, como realmente a empresa funciona, e essa é a beleza disso. Se você gosta apenas, com todo o respeito em finanças, você será super especializado em finanças. Mas você pode não saber como vender para um cliente. E é por isso que eu gosto, e é por isso que eu construí essa masterclass. E como eu disse, eu estou ensinando isso em nível universitário também, esta masterclass porque eu tentei capturar toda a perspectiva de três sextos graus sobre como ou quais são as coisas que eu esperar isso de um empreendedor até o último que eu queria compartilhar por experiência não tinha discutido muito por meio de minha orientação, cara a cara com meus aprendizes. Não gosto do termo aprendiz porque parece que o mentor é superior ao aprendiz. Sempre foi uma troca e eu tenho aprendido muito nessas relações de mentoria. Mas uma das coisas que tentei estruturar aqui é o que pude ver através desses 12 anos de orientação em muitos jovens empreendedores, empreendedores novatos, as lutas, o pergunta que eles farão e eu queria compartilhar isso com você se isso permitir que você talvez não necessariamente pense de forma diferente, mas para lhe dar algumas chaves e talvez como lidar com certas situações, espero que isso torne sua vida mais eficiente. Então, como eu disse, estou mostrando aqui observações de 20 anos, me tornando um gerente sênior em indústrias de alta velocidade, principalmente indústria de tecnologia, 15 anos eu mesmo ou 12, seja qual for a vez, 15 anos de mentoria, oficialmente, 13 anos de mentoria na Câmara de Comércio, por exemplo, e três anos como diretor independente do conselho. Então, o que eu vi e alguns tópicos que quero abordar aqui. Em primeiro lugar, e estávamos discutindo cultura. Lembre-se de Peter Drucker, Cultura come estratégia e café da manhã. Um líder, as pessoas estão olhando. Um líder precisa ser um modelo e você precisa, se você está definindo os valores da empresa, você precisa viver esses valores. E é por isso que estou colocando essa moldura no lado inferior direito. Lembra que eu disse quando você está enganado sobre cultura, se não é você que respeita os valores, se não é você quem está corrigindo o mau comportamento como nos valores sem prejulgar, mas explicando o porquê pessoas, elas continuarão a agir adequadamente. Portanto, isso terá consequências para a empresa. Você precisa, como líder, treinar as pessoas porque você é aquele que as pessoas estão procurando. Quero dizer, vocês são os modelos. E também por coaching, isso não significa que você precisa ser o especialista em tudo. Isso é algo quando eu digo que você precisa treinar as pessoas. Mas é realmente uma perspectiva diferente. Não está relacionado à experiência, mas realmente para dizer a eles para terem talvez uma perspectiva diferente sobre as coisas. Pode estar em suas interações com as pessoas, por exemplo, pode ser em como se desenvolver, etc., etc. Então me preocupo genuinamente com as pessoas que sou em maio se torna com a maneira como fui educado por meus pais, como tentei lidar com minha família, com meus amigos, com meus colegas também. Acredito que quando você realmente se preocupa com as pessoas, que também as pessoas também serão gentis com você, não significa que você não terá fortes expectativas, expectativa de desempenho de seu pessoal. Mas quando eles estão em uma situação difícil, você também precisa não apenas olhar para eles como um ativo que gera lucros, mas também como seres humanos. E eles têm seus problemas. E sim, quando você não é empreendedor, você precisa lidar, permita-me o termo para lidar com o **** que vem com os problemas das pessoas. É parte do trabalho de um empreendedor. Você pode se ajustar, ser desconectado do seu pessoal. E também, isso é uma coisa. Então, a coisa do gato treinador modelo. Desculpe, um empreendedor visto como líder também fará mais do que apenas cuidar de um treinador modelo. Eu tenho visto através da minha experiência mais de 20 anos que se você não está imaginando como é o sucesso, pessoas que não o imaginarão para você. Portanto, é muito importante que você construa essa visão e que repita e comunique sistematicamente por que você quer trazer a empresa, por que você quer trazer o grupo, por que você quer trazer os clientes? Outro elemento importante é aprender a dizer não, eu realmente coloquei isso aqui em negrito porque já vi tantos empreendedores. Eles estavam, digamos, tendo solicitações da esquerda e da direita, e eles estavam, quero dizer, eu não posso divulgar por razões de confidencialidade, mas agora estou até mesmo orientando agora, um fundador muito brilhante. Ela é uma dama, ela tem uma grande equipe ao seu redor. Ela é super experiente. E a empresa que ela fundou está ganhando muitos prêmios e ganhando muita atração externa. Então, muitas conversas com investidores, com políticos. A pessoa sempre tem que ir com as negações quando vai para o exterior e faz arremessos, etc. E ela está lutando com seu tempo. E eu tento gentilmente e com muita umidade também dizer a ela para dizer não, que ela precisa pensar que não pode se machucar. O tempo é limitado. Que você não pode perseguir todos os coelhos. Então ela precisa desenvolver, digamos, um processo de pensamento sobre como ser seletivo, sobre como as ações, onde ela está dizendo sim, contribuirão para o sucesso da empresa, dela, do pessoal, da empresa, dos clientes da empresa. Eu também disse a ela, você vai ter uma visão de, eu pelo menos uso visão de anéis. O anel 0 sou eu mesmo. Primeiro de tudo, eu preciso me controlar. Então eu tenho que saber o que eu mantenho as pessoas ao meu redor que incluem para mim, essa é minha escolha, família, meu cônjuge também, filhos. Em seguida, as principais partes interessadas. Quais são as principais partes interessadas com quem preciso conversar regularmente? Pode ser acionista, pode ser, outros membros do conselho, pode ser. Eu não tenho ideia. Podem ser meus alunos, por exemplo. Então você tem pessoas menos importantes e então você tem anel para o qual são basicamente as pessoas que basicamente não contribuem. Então, eles estão potencialmente apenas consumindo energia de você. E você precisa ser capaz se desconectar dessas pessoas. E pode parecer muito brutal. Normalmente sou, sou uma pessoa muito gentil. Eu sempre gosto de conversar com as pessoas e até comigo mesmo. Eu tive que aprender a dizer não às pessoas. Mas é muito importante se você um jovem empreendedor que aprenda a dizer não, que você sabe, o que o tornará eficiente e eficaz. Onde estão suas prioridades e como suas ações diárias, suas ações do dia-a-dia contribuem para isso. Todos esses princípios ajudarão você a construir uma cultura e um sistema valores e valores que serão respeitados por sua equipe na empresa. Por último, mas não menos importante, e pode parecer tão simples. Talvez estejamos declarando aqui. Mas você ficaria surpreso com quantos gerentes eu vi que são incapazes de tomar decisões. Pessoas, funcionários, eles esperam que seus líderes tomem decisões. E eu sou quatro pessoas falando alto. Mas se eu sempre tivesse investigado para tomar decisões, a democracia é necessária. Isso não funcionaria. Às vezes, como líder, você tem que dizer, pessoal, nós vamos para a direita, vamos para a esquerda. E eu assumo a responsabilidade e vamos ver o que vai acontecer, ou talvez apenas 95% de certeza da minha ligação. Mas vamos parar de falar aqui porque temos concorrentes por aí. Precisamos conquistar esses clientes. Vamos lá. Vamos correr o risco. Eu acho que isso também é importante. Ou seja, você entende que as pessoas esperam que os líderes tomem decisões e não apenas boas decisões, mas também decisões difíceis. E isso também pode ser demitir uma pessoa. Eu sempre acho que se você tem uma maçã podre na cesta de maçãs, se você não remover essa maçã podre, bem, então talvez a cesta inteira vá, vamos dizer que vai apodrecer. Então esse é o tipo de coisa em que você precisa pensar. Também. Lidera você como empreendedor, seu pessoal espera de você que você forneça feedback e não apenas feedback negativo. Já mencionei isso algumas palestras atrás ao discutir cultura, mas também feedback positivo quando as pessoas têm um bom comportamento, diga-lhes quando ganharam. Belo projeto. Diga a eles, Não faça apenas metade do angular. E eu acho que nossa sociedade hoje está adotando para corresponder ao ângulo de apenas criticar momentos na vida de uma empresa. Eu acredito nisso. Devemos fornecer mais feedback positivo às pessoas também, não o tempo todo. Então você precisa encontrar o equilíbrio certo. Mas eu tenho tido gerentes também. E quero dizer, isso seria superior a mim. E eu sempre fui feliz quando eles eram talvez uma vez por trimestre. Bem, mesmo que sejamos duros com você nos desafios, mas queremos agradecer pelo excelente trabalho que você está fazendo. Você reconhecerá os esforços e estará fazendo um ótimo trabalho. Então, por favor, continue assim, mesmo que, é claro, esperemos de você mais desempenho no futuro. Essa frase é como dizer, obrigado, e isso é ótimo. Portanto, não se esqueça desse tipo de coisa. E como eu disse, é sempre empurrar as pessoas para cima, permanecer respeitoso. Você provavelmente ouviria se alguém falasse de forma desrespeitosa com você, mas permanecesse respeitoso, mas empurrasse as pessoas. Isso também é o que as pessoas esperam de você. Que você os faz crescer. Como já conjuntos que muitas vezes levam a nós e a você como empreendedor, você provavelmente um combate a incêndios tem tantas coisas para lidar que não sabe exatamente por onde começar. E uma das dicas e ferramentas que posso compartilhar com você é, antes de tudo, você precisa dormir bem. Você precisa ter alguma atividade física e uma boa higiene alimentar também. Eu não estou dizendo agora que você precisa ser vegano ou vegetariano e isso, Mas quero dizer, se você encontrar o equilíbrio certo entre dormir, porque dormir é muito importante para a memória também e reenergizar e sua saúde. Atividade física a mesma e higiene alimentar correta. Embora você já tenha uma boa base de sua permissão para ter sucesso, então você precisa priorizar as coisas. Eu estava discutindo isso antes. Muitos empreendedores não conhecem a matriz de Eisenhower, que é basicamente algo que você tem dois atributos, é algo urgente e não urgente. Eu, algo importante, não importante. E dependendo de como você classifica, é como se algo fosse importante e urgente, você precisasse fazer isso agora. E se algo não é urgente e não é importante, basta excluí-lo. E se algo é urgente, mas não importante em seu escopo de responsabilidade, pense se você pode delegá-lo, por exemplo, se algo não é urgente, mas não é potente do que talvez agende isso tão fácil quanto isso. Organize-se. Novamente, repetindo dicas e ferramentas para usar. Mas eu disse anteriormente, as pessoas esperam que você desenhe a visão de onde você quer trazer a empresa, a equipe, os clientes daqui a dez anos, em cinco anos. Então construiu uma fábrica da Northstar. Quero dizer, posso dizer que tenho estado sistematicamente após certos anos de experiência gerenciando empresas eu mesmo, construindo sistematicamente um plano de três a quatro a cinco anos e um nome no plano e repetir o tempo todo nesse plano, fazer durante todas as mãos ou verificar onde estamos no plano, fornecendo feedback, exceto bem como o plano, você não tem uma bola de cristal. Você notará que provavelmente, mas iterará no plano. Eu tenho meu plano mais recente ou o plano 2024. E eu estava pensando em talvez oito pilares estratégicos e adicionei o nono depois de um ano e depois adicionei o décimo pilar estratégico depois de dois anos, por exemplo, porque eu senti que estava faltando alguma coisa. Tenha também uma mentalidade construtiva, não tenha uma mentalidade fixa. As coisas mudam com o tempo. Você não sabe tudo, e não há problema em dizer ao seu pessoal que você não sabe, mas você vai investigar e está tudo bem as pessoas também não necessariamente saibam e aprendam. É aqui que aprende, lembrando o balanced scorecard. Bem, o aprendizado também vem. Estamos viajando hoje em indústrias e por meio da globalização e da internet na velocidade da luz. Se você se lembra do estudo adotivo, É por isso que, digamos, a vida útil das empresas, mesmo grandes, muito acompanha, diminuiu em um século de 67 anos para entre 1520. E é por isso que estou dizendo que você precisa aprender continuamente e mudar é a única coisa que será permanente em sua empresa, eu prometo a você isso. E também, você não pode lidar com tudo sozinho, mesmo que queira aprender, aprender coisas que são importantes, coisas que não são importantes, talvez você possa delegar essas coisas. E isso significa também elogiar-se por pessoas que são melhores do que você pelas coisas que você pode delegar, como vendas, por exemplo. Estou dizendo que não é importante? Bem, não é tão importante quanto talvez procurar você como empreendedor nessa estratégia, olhar para a estratégia da empresa e talvez dizer que você tem um ótimo vendedor que é melhor em fechar vendas, funil de vendas do que você? Bem, delegue isso a essa pessoa porque as células só farão parte do gerenciamento da empresa. Então foi aqui que eu disse muitas vezes, seu círculo, seu anel de importância, fato, se moverá à medida que a empresa crescer na curva S do crescimento corporativo. Então, com isso, vamos terminar. Toda a masterclass. Espero que provavelmente esteja em, sei lá, 1314 horas, como eu disse, esta é uma palestra de terça-feira em nível universitário. Então, estávamos analisando, espero, vários aspectos que são exigidos por um empreendedor. Então você viu que a linha vermelha que foi. Digamos que eu tenha desenhado a sequência dessa masterclass que começou com ideação, ou a ideação vem da fase de lançamento. Mas eu acho que você precisa saber quando você lança sua empresa, mesmo antes de lançar a empresa, o que é um MVP, como construir um plano de negócios. Olhando para a tela do modelo de negócios, quais coisas você deve começar ou os shells começaram na tela do modelo de negócios. Então você precisa, quando decidir lançar a empresa e tiver seu primeiro capital, precisará incorporar a empresa. O que é uma permissão comercial? Quais são os principais segmentos da lei que você precisa conhecer sobre elementos comerciais sobre marcas registradas, propriedade intelectual, esse tipo de coisa. Constatações e lei de contabilidade, direito societário também. O que é uma governança T01 versus uma governança de dois níveis dois pequena, por exemplo. Então, como através da curva s do crescimento corporativo quando a empresa tem lounge está crescendo, agora você precisa lidar com a gestão estratégica. Então, quais são as estruturas de mercado? Quais ferramentas posso usar se eu estiver na empresa de produtos mono, este modelo de cinco forças de Michael Porter, como faço para formular a estratégia? Como eu, como eu vejo os modos também? Então, por último, mas não menos importante, mas na verdade, a coisa mais importante em cima da estratégia que consome estratégia no café da manhã é cultura e valores e como viver esses valores. E eu estava mostrando a vocês através de um exemplo de um banco, um banco dos EUA, como valores escritos que não eram vividos pela administração, de fato criaram alguns anos depois. Em seguida, analisamos as finanças corporativas. Então, como os compradores olham para você como empreendedor quando potencialmente querem comprar uma parte da sua empresa. Como fazer, que tipo de métodos de avaliação existem quando a empresa também está crescendo. Quais são os requisitos regulatórios em termos de relatórios financeiros? Em termos de revisão legal, os principais princípios contábeis que você precisa seguir. Então, já dissemos, discutimos vários métodos de avaliação dependendo de onde você está no estágio de maturidade da empresa e, potencialmente, e espero que isso seja ótimo para você se você IPO DPO, que são as principais coisas a saber sobre a entrada nos mercados públicos, no mercado secundário. Então, por último, mas não menos importante, no capítulo quatro, discutimos a gestão de caixa e vendas. Coisas muito básicas, mas tão importantes e realmente negligenciadas por muitos empreendedores, especificamente empreendedores em estágio inicial , depois autogestão. Eu só queria compartilhar com você o que acredito que faz, porque esse é o tipo de coisa quando eu invisto em pessoas ou quando um investimento para empresas e essas empresas não estão gerando lucros é tipo o quê? Quais são, quais são os principais elementos dessa pessoa em termos de cultura? Como a pessoa se comporta pronta comigo, com outras pessoas, esse é o tipo de coisa que investigarei se a pessoa for uma pessoa boa ou má. Portanto, espero que com isso, desde a ideação do empreendedorismo até a fase de lançamento, o crescimento tenha a fase de maturidade e tentando dar dicas e truques, ferramentas tendo praticado. Isso está fechando com essa perspectiva de autogestão. Que com isso, estou encerrando aqui, essa masterclass tem sido muito longa. Acho que é meu maior treinamento que venho escrevendo até agora para a plataforma da Internet. Então, plataformas de ensino. Portanto, não hesite em fornecer feedback se houver coisas que você acreditaria que eu poderia acrescentar ou aprofundar, é claro, sinta-se à vontade para voltar para mim e, claro, ficarei feliz você acreditaria que eu poderia acrescentar ou aprofundar, é claro, sinta-se à vontade para voltar para mim e, claro, ficarei feliz em também receba suas tarefas se estiver interessado em fazer um projeto sobre tarefas. E são as mesmas tarefas que estou dando aos meus estudantes universitários. Sinta-se à vontade para fazer isso. Ficarei feliz em fornecer feedback. E aqui você tem minhas informações de contato, onde você pode entrar em contato comigo. Você pode me encontrar no LinkedIn, mas também pode me encontrar no 36 square capital.com com isso. Muito obrigado por sua paciência. Muito obrigado pelo tempo gasto neste curso e espero estar conversando com você em breve e desejando muito sucesso como empreendedor ou investidor e seus empreendimentos futuros . Muito obrigado.