Fundamentos de finanças: demonstração de resultados e balanço

1. Fundamentos de finanças: demonstrações financeiras (introdução): Venha para nossa classe de demonstrações financeiras da Finance Fundamental Series. As demonstrações financeiras são as ferramentas que fornecem informações sobre a saúde financeira de uma empresa. E faremos um mergulho profundo nessas demonstrações financeiras do ponto de vista da demonstração de resultados e do balanço patrimonial. Compreenderemos as principais métricas para interpretar a posição de uma empresa em termos de sua saúde financeira. Tópico geralmente conhecido como tópico muito chato ou complicado. No entanto, tentaremos simplificá-lo o máximo possível por meio exemplos da vida real e declarações de renda e balanços de empresas reais. Por favor, note isso. Este curso foi desenvolvido para ajudá-lo a tomar decisões calculadas em sua vida com a ajuda da compreensão das finanças. Este curso não fornece nenhum conselho sobre investimentos, impostos ou planejamento financeiro. Se você estiver pronto, vamos começar e nos vemos lá. 2. Contabilidade x finanças e demonstrações financeiras: Todo mundo. Hoje, vamos descobrir a diferença entre contabilidade e finanças. Vamos começar com as definições. contabilidade é o processo de registrar, resumir e relatar as transações financeiras Se você comprou algo no mês passado, precisará registrar essa compra naquele mês específico e relatá-la para as atividades futuras para tomar uma decisão calculada. Por outro lado, finanças são a gestão do dinheiro. Inclui investimentos, empréstimos, empréstimos, planejamento. Para planejar ou gerenciar seu dinheiro adequadamente, você precisa fazer a contabilidade adequada do período anterior. Isso também lhe dará alguma compreensão sobre o futuro. Áreas de foco. Para a contabilidade, o foco principal está no passado. Ele precisa rastrear o que já aconteceu, semelhante ao nosso exemplo. O que dissemos é, no mês passado, o que comprei ou vendi? Preciso gravar e denunciar isso. As finanças, por outro lado, voltadas para o futuro. Ele precisa se concentrar no futuro. Quais decisões podem ajudá-lo a ganhar mais dinheiro. Processo envolvido. A contabilidade tem alguns processos , como escrituração contábil ou preparação de demonstrações financeiras Essas demonstrações financeiras são a visão da saúde dessa empresa um período ou data específica, que você pode usar como insights enquanto planeja seu futuro. Porque as finanças incluem a análise financeira, o gerenciamento de ativos, o gerenciamento de riscos e o aumento de capital. Ao realizar essas atividades, você precisa entender a condição financeira da sua empresa. O objetivo da contabilidade é fornecer uma imagem clara da posição financeira e do desempenho dessa empresa. O objetivo das finanças é maximizar o valor e o lucro da entidade por meio de planejamento financeiro e decisões eficazes por meio do gerenciamento correto Vamos ver quais são as ferramentas que a contabilidade usa para ajudar a financiar ou ajudar a tomar decisões calculadas para o futuro. Temos duas declarações ou folhas principais que vamos descobrir em detalhes. No entanto, essas demonstrações financeiras fornecem um panorama da saúde financeira, do desempenho e do fluxo de caixa de uma empresa desempenho e do fluxo de caixa Demonstração de renda é a demonstração de uma empresa, que eles compartilham trimestralmente ou anualmente por um período específico de tempo para mostrar a lucratividade dessa Você aprendeu nas seções anteriores que dissemos que toda empresa tenta maximizar sua receita líquida, seu lucro. Ao fazer isso, eles podem aumentar sua receita ou diminuir seus custos. No entanto, você precisa entender como aumentar sua receita com quais atividades ou quanto custou no ano passado quais atividades para talvez otimizar isso para o futuro. Portanto, a declaração de renda mostra a lucratividade em detalhes de receita e custo A declaração de renda mostra um período de tempo. Não é um instantâneo de uma data. Mostra quanto dinheiro você ganhou no último ano ou quanto ganhou nos últimos três meses, o que também chamamos esses três meses de trimestre. Uma declaração de renda procurando a resposta de se a empresa está ganhando dinheiro? Se sim, quanto dinheiro? Se não, qual é a perda dessa empresa do ponto de vista do lucro? O balanço patrimonial, por outro lado, mostra a posição financeira de uma empresa, e o faz por meio da terminologia de ativos, passivos e patrimônio líquido Verificações do balanço em um ponto específico do tempo. Digamos, a partir de hoje, quanto ativo essa empresa tem. No ano passado, na mesma data, quanto dinheiro essa empresa deve à entidade Portanto, esse entendimento é muito importante. A declaração de renda mostra um período de tempo, quanto dinheiro você ganha. balanço mostra em um determinado momento o que você deve e o que você deve Portanto, essas duas declarações são muito importantes e comumente usadas. Precisamos entender e interpretar a demonstração e o balanço patrimonial para a saúde financeira de uma empresa. Veremos os detalhes nas seções a seguir. Muito obrigado. Nos vemos lá. 3. Entendendo a declaração de renda: Todos, vamos entender a declaração de renda. O que dissemos para a declaração de renda é que o objetivo de entender é a empresa ganhar dinheiro. Vamos tornar o exemplo menor e investigar esse conceito por meio de uma única pessoa. Digamos que temos Tony no lado esquerdo e queremos entender se Tony está ganhando dinheiro por um período de tempo? Vamos entender a declaração de renda de Tony nos últimos três meses. Vamos entender quanto dinheiro ele ganhou nos últimos três meses e quanto gastou nos últimos três meses, que é um período de tempo. salário mensal de Tony é de $10.000, e ele gasta mensalmente $7.000 com aluguel, compras período dos últimos três meses, se ele ganhava 10.000 por mês, sua renda era de $30.000 Se seus gastos foram de 7.000 dólares com aluguel, compras e diversão, sua despesa total por três meses foi de total por três meses Então, no total, se ele ganhou 30.000 e gastou 21.000, na verdade, ele teve um lucro de No entanto, quando Tony verifica seu saldo no banco, ele vê que economizou $10.000 nos últimos três meses Então ele percebeu que , na verdade, perdeu o negócio do site, que ele ganhou $1.000 nos últimos Ele não colocou essa atividade em sua declaração de renda. Quando adicionamos esses $1.000 como receita extra a essa declaração, vemos que ele ganha 9.000 mais esses $1.000 com o site Hussle Sem nenhuma despesa, ele ganhou $10.000. Portanto, a declaração de renda é muito importante para não perder nenhuma receita ou custo. Você precisa construí-lo de forma estruturada para ter uma compreensão completa do valor restante, que é o lucro líquido das empresas ou suas economias para si mesmo no final de um período específico. Vamos ver os detalhes da declaração de renda para entender como podemos mantê-la da maneira correta e como podemos interpretá-la. Esta é a declaração de renda de uma forma muito simples. O que fizemos com o exemplo de Tony, começamos com a receita. É o mesmo. Para a demonstração de resultados de uma empresa, começaremos com a receita que a empresa gera em um período específico. Vamos ver se essa demonstração de resultados foi construída para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2023. Diz que é um período de um ano. Começou no dia primeiro de janeiro de 23 e terminou em 31 de dezembro de 23. Então, entenderemos quanta receita essa empresa durante todo o ano e qual foi o custo dessa empresa durante todo o ano. Portanto, estamos verificando por um período de tempo. Em algumas empresas, você também verá esse exemplo trimestralmente Como dissemos, estamos ligando período de três meses por um trimestre. Cada empresa, se estiver envolvida no mercado de ações, também compartilha sua demonstração de resultados de desempenho financeiro trimestralmente Dê-lhe a compreensão da receita e do custo dessa empresa. Vamos ver a receita. Digamos que seja uma empresa de canetas. Eles estão vendendo canetas, e estamos calculando a receita dessa empresa por meio da quantidade da caneta vendida multiplicada pelo preço dessas Isso fornecerá o valor total da receita que a empresa obteve no período de um ano. No entanto, quando você está vendendo essas canetas, sim, você está ganhando dinheiro, mas você tem um custo de produção para colocá-las no Portanto, o custo de produção dos produtos que eles estão vendendo é o custo do sal das mercadorias. Estamos calculando isso e chegando a 600.000 para esta empresa Eles estavam ganhando 1 milhão com a venda dessas canetas. No entanto, a produção dessas canetas custou 600.000. Se você deduzir o custo da receita, estará atingindo a margem bruta margem bruta é o dinheiro restante após a redução dos custos de produção. E para essa empresa, são $400.000. No entanto, esse não é o dinheiro que resta no seu bolso porque você não apenas produz a palheta e a deixa no mercado e todo mundo vem. Você precisa distribuir a caneta S para as lojas. Talvez você precise ter uma equipe de marketing para veicular um anúncio na TV Você precisa ter uma equipe de gerenciamento para tomar as decisões. Você precisa ter uma equipe financeira, precisa ter uma equipe operacional. Você precisa dar o salário dessas pessoas também. Então, estamos chamando isso de despesas gerais ou administrativas de vendas. Você pode ver os detalhes dessas despesas em algumas declarações de renda das grandes empresas. E a outra parte pode ser, sim, você produziu esta caneta no ano passado. No entanto, você quer melhorar isso este ano. Então você precisa fazer alguma pesquisa. Você precisa entender as necessidades do seu cliente e desenvolver talvez uma versão melhor dessa caneta. Portanto, você também precisa gastar algum dinheiro nessa área. E digamos que essa empresa gaste 100.000 com isso e gastou 200.000 em custos de vendas Portanto, as despesas operacionais totais da empresa são de $300.000. Dissemos que sua margem bruta era 400.000 e eles gastaram 300.000 mais em pesquisa e desenvolvimento e pagando os salários ou fazendo a empresa funcionar, e o valor restante será de 400 a 300, será de de 400.000 e eles gastaram 300.000 a mais em pesquisa e desenvolvimento e pagando os salários ou fazendo a empresa funcionar, e o valor restante será de 400 a 300, será de $100.000. Chamamos isso de EBITA. EBITA é a abreviatura de lucro antes de juros, depreciação fiscal e amortização Daremos alguns detalhes sobre a terminologia de depreciação No entanto, por enquanto, estamos assumindo que é zero para simplificar, e você precisa reduzir o custo de depreciação e amortização para alcançar o EBIT, que é a assumindo que é zero para simplificar, e você precisa reduzir o custo de depreciação e amortização para alcançar o EBIT, que é a receita operacional. Supondo que seja zero e seu EBITA seja de $100.000, quando você cai de zero de 100.000, você ainda tem $100.000 como receita operacional, também conhecido como também Quando você reduz suas despesas operacionais da margem bruta e também reduz depreciação e a amortização No entanto, existem outras receitas e despesas que uma empresa tem. Por exemplo, se a empresa tem uma certa quantia em dinheiro e a deposita em um fundo ou título, ela está obtendo alguma receita adicional de juros do banco. E digamos que essa empresa esteja ganhando $5.000 como receita de juros no último ano Além disso, as empresas emprestam algum dinheiro dos bancos e precisam pagar alguns juros por esse dinheiro emprestado E essa empresa também contraiu empréstimos de algum banco, então eles precisam pagar juros adicionais a esses bancos no valor de $10.000 Então, se você está ganhando 5.000 extras e perdendo, digamos, 10.000 por causa das despesas com juros, seu total de outras receitas e despesas é de -5.000 Digamos que você reduza esses $5.000 do seu nível de EBIT alcance até $95.000 como sua $95.000 é o dinheiro que você ficou com. No entanto, há imposto de renda que você precisa pagar ao governo. E digamos que essa empresa esteja pagando $19.000 como imposto de renda E quando você reduz esses 19.000 de 95.000, você está atingindo até $76.000 Depois de retirar todas as despesas, incluindo impostos, incluindo juros, incluindo a despesa do dinheiro emprestado, etc. Então dissemos que essa empresa ganhou $1.000.000. Sim, parece uma grande quantia de dinheiro. No entanto, depois de reduzir todos os custos, o dinheiro que eles realmente ganharam como lucro é de $76.000 Às vezes, isso pode ser até negativo. Se seus custos forem maiores do que a receita que você está gerando , seu lucro líquido será negativo. Digamos que o custo e as despesas para produzir essas canetas sejam de $800.000, então essa empresa acabará com algum valor negativo aqui, que significa que a empresa está Se eles não produzissem nem vendessem nada, seria realmente melhor para eles. Por fim, de forma resumida, vamos lembrar esse fluxo O que fizemos foi calcular a receita por meio do preço dos produtos que vendemos, multiplicado pela quantidade desses produtos vendidos Em seguida, calculamos o custo das mercadorias, o custo de produção dessas mercadorias e extraímos isso da receita para a margem bruta E depois da margem bruta, reduzimos as despesas operacionais. Reduzimos o custo de venda, reduzimos o custo geral, pesquisa e desenvolvimento, etc., e entramos em contato com a Abitta E após o nível do EBITA, reduzimos a depreciação e a amortização, que abordaremos em um minuto em E quando abandonamos isso, entramos em contato com o EBIT, que é a receita operacional E depois desse nível, reduzimos os pagamentos de juros e impostos e alcançamos o lucro líquido. EBITA também é um KPI de comparação muito importante para muitas empresas, porque você sabe que os pagamentos de juros ou impostos podem ser diferentes de um país para outro Se você quiser comparar duas empresas que operam em dois países diferentes, talvez prefira comparar o EBITA se elas estiverem no mesmo setor Portanto, usar esse EBITA ou também EBIT também é um KPI muito importante porque, como eu disse, cada empresa pode ter pagamentos de impostos ou juros diferentes impostos ou juros Então, se você quiser ver o nível de eficiência operacional de uma empresa, você também pode comparar o EBIT dessas duas empresas Dissemos que a depreciação e amortização são um ponto importante e, após o nível do EBITA, e, após o nível do EBITA, você precisa eliminar essa depreciação e amortização para chegar ao amortização são um ponto importante e, após o nível do EBITA, você precisa eliminar essa depreciação e amortização para chegar ao EBIT. Mas o que é depreciação? Então, digamos que você comprou este tablet por $3.000 e está executando sua própria declaração de renda Em vez de reservar os $3.000 hoje, você pode reservar o custo deste tablet por um período de tempo, contabilizando assim, e precisará usar a vida útil do produto que comprou Digamos que esse tablet tenha uma vida útil de três anos. Então, se eu pagar $3.000 hoje, posso dividir isso em três anos e posso reservar $1.000 por Portanto, o custo deste tablet será $1.000 para mim no período deste ano e , em seguida, $1.000 no período do próximo ano e $1.000 no terceiro Também para as empresas, o mesmo conceito se aplica. Se uma empresa compra uma peça de maquinário, digamos, $100.000, com uma vida útil de cinco anos Então, se vamos usar a depreciação em linha reta, isso significa que distribuirei igualmente o custo pelo período de vida, e só vou registrar $100.000 divididos por cinco $20.000 para este E no próximo ano, haverá outros 20.000. No próximo ano, haverá outros 20.000 em um período de cinco anos Portanto, uma conclusão importante que você precisa conhecer para o conceito de depreciação é que a depreciação garante Ao evitar uma reserva única desses $100.000. Em vez de reservar 100.000, reservo $20.000, então isso é melhor para Verei menos despesas neste ano, e as mesmas despesas existirão no próximo ano, etc., então estou tendo um impacto mais suave nos custos do produto, da máquina ou de qualquer coisa que comprei por um período de alguns anos Esse período pode mudar dependendo da vida útil do produto. Se você comprar um maquinário vida útil de cinco anos , você o reservará em cinco anos. Se você comprar algo com apenas um ano de vida, certamente precisará reservá-lo para esse ano. Em nossos exemplos, não contamos despesas de depreciação ou amortização para manter a simplicidade a No entanto, você precisa entender o conceito e, ao interpretar para empresas diferentes, precisa interpretar dessa forma Muito obrigado. Na próxima sessão, faremos um exercício para entender como essa coisa funciona na vida real por meio de uma empresa real. 4. Exercício 1: A empresa A ou B está operando de forma mais eficiente?: Todo mundo. Hoje, vamos fazer um exercício para entender se a ou a empresa B estão operando com mais eficiência. Temos duas empresas operando no mesmo setor, no entanto, em países diferentes com alíquotas de impostos ou despesas de depreciação diferentes, dependendo do modelo operacional dessa Vamos comparar a eficiência operacional usando a tabela abaixo. Temos as métricas de receita, custo dos produtos vendidos, despesas operacionais, depreciação, despesa com juros e alíquota de imposto para ambas as empresas Como você pode ver, a alíquota do imposto para a empresa A é de 30% e a alíquota da empresa B é 10% porque o país em que a empresa A opera está solicitando 30% de imposto, e o país em que a empresa B opera está solicitando apenas 10% de alíquota. Então, vamos comparar como está a foto para eles. Você se lembra, da declaração de renda, que estávamos começando com o nível de receita, quanto dinheiro eles ganham com as vendas de seus produtos. A empresa A ganha 1,5 milhão e a empresa B ganha 1,4 milhão, o que é muito parecido entre si. O custo das mercadorias vendidas para a empresa A é 800 e o custo das mercadorias vendidas para a empresa B é 750. Quando você reduz esse custo de produção e os produtos que eles vendem, você está atingindo a margem bruta. margem bruta da empresa A é 700 e a margem bruta da empresa B é 650. E quais são as despesas operacionais da empresa A e da empresa B? Você lembra que o custo de produção não é o único custo para vender um produto. Eles precisam fazer alguns gastos para poder vender seus produtos em algumas lojas em termos de custos de venda, ou precisam ter algumas pessoas trabalhando nessa empresa para garantir que a operação esteja funcionando. E o custo dessa operação para a empresa A é 300 e o custo da operação para a empresa B é 350. Ao reduzir essas despesas operacionais, você está entrando em contato com o EBITA Da empresa A a 400.000 e do EBITA da empresa B a E quais são os custos de depreciação dessas duas empresas Se eles comprarem um equipamento, dissemos, você poderá depreciá-lo em um período de tempo Você pode reservar o custo por um período de tempo. E esse custo para a empresa A é 50.000, e esse custo para a empresa B é 20.000 Quando você retira essa depreciação do EBITA, você está chegando ao EBIT, que E isso é 350 para a empresa A e 280 para a empresa B. Agora você precisa descartar as outras despesas. Como você se lembra, mencionamos que, se uma empresa emprestou algum dinheiro, ela precisa pagar os juros desse dinheiro ao banco E para a empresa A, esses juros custam 40.000 e a empresa B, esses juros custam 10.000 Quando você reduz essa despesa de juros, está atingindo a renda tributável Isso é 310 para a empresa A e 270 para a empresa B. Agora você precisa pagar o imposto ao governo Assim, você pode pagar seu imposto sobre renda tributável com base na alíquota do imposto Portanto, 30% de 310.000 são 93.000 para a empresa A e 10% de 270 são 27 Quando você retira esse imposto da renda tributável, chega a 243.000 para a empresa B como lucro líquido, lucro líquido, e chega a 217 quando reduz esses 93 de 310 como lucro líquido da empresa A. Se você comparar o desempenho dessas duas empresas, analisando apenas o lucro líquido, dirá que a empresa Eles são mais eficientes. No entanto, essa não é a história. Para comparar a eficiência operacional, você precisa verificar o nível de Abitta Porque a depreciação pode depender dos ativos que eles compraram no período anterior ou da despesa com juros, dependendo do perfil da empresa ou do país em que ela opera Ou, o mais importante, a alíquota do imposto pode ser diferente de um governo para outro, como vemos nesta foto. Do ponto de vista da AEBITA, a empresa A está operando melhor do que empresa B porque está ganhando mais dinheiro 400.000 em comparação com 300.000 No entanto, a outra coisa importante relacionada a A BITA é porcentagem do EBITA, porque se uma empresa está gerando uma receita muito maior, mesmo que você reduza esses custos, ela ainda pode ter um EBITA maior em comparação com a Do ponto de vista percentual do EBITA para essas duas empresas , como sua receita é semelhante, empresa A ainda é melhor Se você dividir 400 por 1,5, ou se dividir 300 por 1,4, você terá uma porcentagem maior de EBITA para a empresa A. Portanto, podemos dizer que, do ponto de vista da eficiência operacional, a empresa A está operando de empresa A está operando forma mais eficiente em comparação com B porque o EBITA fornece uma compreensão sobre a EBITA fornece uma compreensão sobre eliminação da taxa de juros de depreciação ou taxa Você está apenas comparando sua receita menos seu custo de produção menos seu custo operacional Portanto, você está alcançando uma métrica-chave do ponto de vista do lucro operacional. Então, vamos ver, de forma resumida, quais são as principais conclusões menor depreciação geralmente reflete um negócio com menos ativos pesados ou ativos totalmente depreciados Talvez a Empresa B tenha comprado seus ativos há muito tempo e o custo desses ativos já tenha sido depreciado, então estamos vendo uma despesa menor lado da depreciação Ou as alíquotas de impostos podem variar de acordo com o país em que a empresa opera. Por exemplo, na Irlanda, há um imposto corporativo de 12,5%, o que é significativamente menor em comparação com outros países Por causa dessa situação, muitas grandes corporações como a Apple ou o Google estão estabelecendo ou transferindo suas operações para a Irlanda. EBITA é uma métrica fundamental que ajuda você a eliminar a depreciação, juros ou a taxa de imposto do cenário e fornece a compreensão forma padronizada para comparar a eficiência operacional Como último lembrete, o EBITA foi calculado como receita menos custo de produção menos custo operacional Dessa forma, você pode comparar se as empresas estão no mesmo setor, mas operam em dois países diferentes. E não se esqueça de comparar a porcentagem de EBITA , pois eficiência também muda de forma proporcional aos seus níveis de receita Muito obrigado e até a próxima seção, entenderemos a demonstração de resultados da empresa Apple. 5. Exercício 2: interpretação da demonstração de resultados da Apple: Todos, hoje, vamos interpretar a declaração de renda da Apple. Esta é a declaração de renda oficial da Apple, que obtivemos em seu site. E, como mencionamos, as declarações de renda são criadas para mostrar a comparação de receita e custo em um período de tempo. Como você pode ver aqui, o período deles é de três meses encerrados em 31, 22 ou 25 de dezembro de 2021. Portanto, este é o mesmo período de outubro, novembro dezembro de 2022 em comparação com outubro, novembro e dezembro de 2021. Como mencionamos, as declarações de renda podem ser anuais ou de três meses , também conhecidas como trimestrais Este é o trimestre que é o último trimestre deste ano de 22 ou 21 anos Vamos ver e entender como está o fluxo em sua declaração de renda oficial, e é semelhante ao que aprendemos? O que dissemos foi que começamos a fazer declarações de renda com receita. E, como você pode ver no exemplo da Apple, eles começam a fazer uma declaração de renda com sua receita, quantas vendas, quanta receita obtiveram com seus produtos e serviços. Então, eles ganham essa quantia com suas vendas de produtos e ganham essa quantia com suas vendas de serviços. Portanto, sua receita total é esse valor. Depois da receita total, o que dissemos que precisava vir é o custo de produção. Então, vamos ver qual é o custo dos produtos que eles vendem. Portanto, para a categoria de produtos, eles têm esse valor como custo e, para a categoria de serviços, eles têm esse valor como custo. Ao resumir isso, você está atingindo o custo total das vendas nesse valor. Quando você reduz esse custo de produção do custo de vendas da receita total, está atingindo a margem bruta. Isso é o mesmo com o nosso exemplo. Depois da margem bruta, do que dissemos, é preciso descartar as despesas operacionais. Agora, eles estão compartilhando suas despesas operacionais em pesquisa e desenvolvimento, semelhante ao nosso exemplo, e vendendo custos gerais ou administrativos sob as despesas operacionais. Ao resumir isso, você está atingindo esse nível de despesas operacionais totais. E se você menos as despesas operacionais totais da margem bruta, verdade está chegando ao EBITA No entanto, eles não têm uma linha específica para o EBITA, como você vê, porque usam o custo de depreciação e amortização nas outras categorias e atingem diretamente o número de EBIT, para o EBITA, como você vê, porque usam o custo de depreciação e amortização nas outras categorias e atingem diretamente o número de EBIT, também conhecido como receita operacional. Depois de atingir a receita operacional, eles estão descartando as outras despesas, que também mencionamos como juros ou despesa de investimento que eles possuem Depois de descartar essas outras receitas ou despesas, elas atingem a renda antes dos impostos E depois desse nível, precisamos aplicar a alíquota do imposto para alcançar o lucro líquido ou o lucro líquido. E eles estão retirando o imposto da renda tributável e atingindo o lucro líquido por dois períodos Eu mostrei isso somente durante esse período. No entanto, a mesma lógica se aplica aos dois períodos de tempo e, geralmente, uma empresa quando compartilha suas declarações de renda, fornece uma comparação para você interpretar como foi a receita, o custo ou o lucro líquido do mesmo período do ano passado em comparação com o período deste ano. Como a mudança está acontecendo para que você entenda melhor? Apenas como nota, o lucro líquido não é igual ao dinheiro. Vamos interpretar. Temos os números aqui, mas como vamos ler isso? O que esses números nos dizem. Vamos ver. Então, no ano passado, digamos que em 2021, eles estavam ganhando 122.000 como receita, e este ano estão ganhando 117.000 como Onde está acontecendo a queda de receita? Porque eles estão compartilhando suas receitas com os produtos e serviços. Como você pode ver aqui, sua receita está caindo no lado do produto e sua receita está aumentando no lado dos serviços. Não sabemos os detalhes. No entanto, analisando apenas esses números, podemos dizer que eles estão priorizando ou estão vendendo mais serviços e ganhando mais dinheiro com essa categoria, enquanto sua receita está caindo no lado do Em nosso slide a seguir, veremos os detalhes da receita em termos de região ou produto para entender melhor. Isso também é compartilhado pela Apple trimestralmente. Então, qual é o custo dos produtos ou serviços que eles vendem? Eles estão dividindo o custo 60.000 para os produtos da receita de 96 e 64.000 da receita de 104 Como você pode ver, em termos percentuais, eles são semelhantes entre si, 64/104, 60/96 Esses são semelhantes. Não podemos dizer que eles estão otimizando seus níveis de produção e custos de seus produtos estão caindo proporcionalmente à receita Não podemos dizer isso. Ainda assim, em termos percentuais, o custo de produção na categoria de produtos é o mesmo ano após ano. Do ponto de vista dos serviços, por outro lado, como estamos vendo a mesma situação, cinco pontos 3/19 0,5 ou 6/20, esses são índices semelhantes ano após ano Seu custo de produção de serviços também não está sendo otimizado. No entanto, qual é a outra coisa que isso nos diz? O custo dos serviços é muito menor do que o custo dos produtos. Como você pode entender que 6/20 fornecerá uma proporção aproximada de 30% e 60/96 fornecerá uma proporção aproximada de 60, 62%, etc Nessa perspectiva, podemos dizer que o custo de produção dos serviços é muito menor do que o custo de produção dos produtos. Portanto, focar mais nos serviços vender mais serviços os ajudará a melhorar a margem geral do produto nos próximos anos e ano após ano. Vamos às despesas operacionais. Portanto, ano após ano, de 21 a 22 anos, suas despesas operacionais estão aumentando nos locais de pesquisa e desenvolvimento Eles estão gastando mais dinheiro pesquisa e desenvolvimento. Do custo geral e administrativo da venda ao site, seu custo também está aumentando, não significativamente. No entanto, se pensarmos do ponto de vista proporcional, quando sua receita está caindo, se você está tendo custos operacionais mais altos, não é o ideal Portanto, se você estiver gerando menos receita, esperamos reduzir também esperamos reduzir as despesas operacionais para otimizar a proporção. E do ponto de vista das despesas operacionais totais, podemos ver, ano após ano, suas despesas estão aumentando. E estamos alcançando a receita operacional. Após a parte da receita operacional, outras receitas ou despesas devem vir. De outro ponto de vista de receita ou despesa, vemos que suas despesas são maiores do que sua renda. Talvez o dinheiro que eles pegaram emprestado do banco tenha juros mais altos em comparação com o dinheiro que eles colocaram no banco como depósito e ganharam alguns juros com isso Então, estamos vendo algum valor negativo disso. E as despesas com juros podem ser maiores devido às perdas de investimento ou flutuações cambiais, etc Se quisermos entender em detalhes, precisamos analisar a situação da empresa e também a situação da região ano após ano. E depois de eliminarmos isso, chegamos à renda tributável, e o imposto é calculado como uma porcentagem dessa renda tributável Se você dividir esses 5,6 por 35,6, podemos dizer que aproximadamente 16% é uma alíquota de imposto aplicável à Apple ano após ano, porque as alíquotas como porcentagem são semelhantes entre si ano após ano Vamos ver os detalhes da seção de receita. Esta parte é autônoma para entender se há alguma queda específica em uma região forma significativa ou se há alguma queda no nível do produto. Sim, qual é o produto e qual pode ser o motivo disso Portanto, essa é a divisão da receita com base nas regiões. Nos Estados Unidos, eles estão dizendo que estavam ganhando 51 nos últimos três meses de 2021 e, agora, em 22, estão ganhando 49.000 Portanto, há uma queda na região da América. Há uma queda na região da Europa, há uma queda na região da grande China, queda no Japão e ligeira queda no resto da Ásia-Pacífico. O que estamos vendo nesta foto é suas vendas estão caindo independentemente da região em todo o mundo No entanto, se você quiser ver qual é a maior queda percentual, porque as porcentagens são realmente importantes para comparar proporcionalmente, estamos descobrindo que essas duas regiões estão tendo a maior Vamos ver qual é a mudança na categoria desses produtos. Dissemos que eles estão vendendo produtos e serviços. Vemos que sua receita de serviços está aumentando ano após ano e o motivo pode ser que eles estejam mais focados nos serviços porque sua lucratividade nos serviços é maior do que nos produtos como também vemos do ponto de vista do custo No entanto, do ponto de vista dos produtos, eles têm iPhone, Mac, iPad ou variáveis. Dessas quatro categorias, onde está a maior queda? Caindo no iPhone, eles estão caindo no MAC Eles estão aumentando no iPad. Variáveis F, elas também estão caindo. Com essa comparação, podemos dizer que exceto o iPad e os serviços, como mencionamos, eles estão caindo em todos os tipos de produtos Se você quiser ver a maior queda, precisará fazer uma comparação percentual. Como você pode ver aqui, a queda é significativa quase nos níveis de 30%. Portanto, podemos dizer que o MAC está recebendo o maior dano ano após ano no último trimestre de 21, em comparação com 22. Então, essa é a forma como você pode interpretar. Mas, da forma mais resumida, quando você abre a demonstração de resultados de uma empresa, o que você está vendo é a partir da receita Como a mudança de receita está acontecendo ano após ano? Como é o custo de produção que você precisa comparar. Se houver uma mudança significativa em algum critério do produto, você precisa entender qual pode ser a razão por trás desse aumento e, posteriormente, verificar as despesas operacionais. As despesas operacionais não devem aumentar significativamente ano após ano. Se a receita não aumentar, sua receita está caindo e, idealmente , suas despesas operacionais deveriam estar caindo ou sendo otimizadas Do ponto de vista da declaração de renda da Apple, estamos vendo uma espécie de queda na receita e no lucro líquido ano após ano No entanto, não há bandeira vermelha em termos de aumento significativo nos custos de produção ou despesas operacionais. Portanto, podemos dizer que é operação praticamente estável ano após ano quando comparamos 2021 a 2022 do ponto de vista do quarto trimestre. Muito obrigado Espero que ajude E você também pode fazer em seu site para diferentes empresas. Quando você acessa o site deles, há relações com investidores, e você pode ver que eles também estão compartilhando trimestralmente suas declarações de renda trimestralmente suas declarações de renda e balanços patrimoniais, que abordaremos na próxima sessão Nos vemos lá. Muito obrigado 6. Entendendo o balanço: Todo mundo. Hoje, nesta seção, tentaremos entender o balanço patrimonial. Definimos que o balanço patrimonial é construído para entender o que significa uma empresa O e O. Podemos simplificar isso por meio de um exemplo pessoal e podemos tentar entender o que significa Tony O e O. Mais importante ainda, isso é diferente declaração de renda por ser um instantâneo de uma data específica Isso não passou de um período de tempo. Estamos verificando o que Tony tem e o que Tony deve em uma data específica Vamos dar o exemplo na data de 22 de fevereiro de 2024 Tony tem $9.000 em economias em dinheiro e um laptop no valor Esses são seus ativos. Isso é tudo o que ele possui neste mundo. E ele deve $5.000 ao banco porque conseguiu empréstimo no ano passado para comprar as roupas ou o laptop que ele sempre E essa é a responsabilidade dele que ele precisa pagar ao banco. Se você retirar seus passivos de seus ativos, permanecerá com o patrimônio líquido Para o exemplo de Tony, seu patrimônio é basicamente de 11.000 em seus ativos, 9.000 em dinheiro mais $2.000 Menos uma dívida de $5.000 com o banco, estamos chegando a $6.000 E como você está vendo aqui, é de forma equilibrada. Os ativos que ele possui equilibrando os passivos e o patrimônio líquido, é melhor que Tony aumente seu patrimônio o máximo possível, e ele pode fazer isso aumentando seus ativos ou diminuindo seus passivos Pense no seu próprio exemplo, se você tem mais dinheiro, se você tem mais ativos, isso é bom para você. Mas se você tem muitas dívidas, isso não é bom. Você precisa pagar suas dívidas. Você precisa reduzir seus passivos para ter um patrimônio melhor, uma melhor posição no final do dia Vamos ver esse exemplo de uma empresa, como ela a relata e vamos tentar entender como ela sempre se equilibra entre ativos igual a passivo mais Portanto, para ativos, uma empresa compartilha seus ativos como ativos circulantes e não circulantes. Além disso, uma coisa importante é balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2020. Então essa é uma data específica. Este não é o quarto quarto. Não são os últimos três meses. Este não é um período de um ano. Essa é uma data específica. Estamos tirando uma foto da empresa para ver o que ela tem e o que em termos de ativos e passivos para ver uma imagem de sua saúde financeira Do ponto de vista dos ativos, os ativos circulantes são as coisas que uma empresa pode transformar em dinheiro em um ano. Portanto, se uma empresa tem $50.000 em dinheiro, o que já é dinheiro, esse é um ativo atual Se uma empresa tem contas a receber, o que é conta Então, digamos que, como empresa, você vendeu muitos itens para uma entidade e ela está dizendo que pagará preço desses produtos em um ano para você. Então, isso é contas a receber. Você receberá receita dos produtos que vendeu em um ano. Portanto, isso está abaixo do ativo circulante de $80.000 para esta Inventário. O estoque inclui os produtos que eles planejam vender em um ano, e o valor desse estoque para essa empresa é de $120.000 Se você somar tudo isso, estará atingindo até 250.000 como total de ativos circulantes dessa empresa Além disso, essa empresa possui uma propriedade, instalação ou equipamento, que é difícil de vender em um ano. Se você planeja vender sua fábrica, digamos que amanhã será muito difícil. Levará algum tempo para encontrar alguém para comprar essa fábrica. E por esse motivo, esses ativos não circulantes não circulantes não podem ser transformados ativos não circulantes não circulantes não podem em dinheiro dentro de um ano Levará tempo para vender essas coisas. E para essa empresa, são $400.000 e os ativos totais valem Vamos ver como esses ativos equilibrarão o passivo mais o patrimônio líquido. Portanto, o passivo da empresa também se divide em duas categorias, que são o passivo circulante, a dívida que a empresa precisa pagar em um ano e o passivo não circulante, que são dívidas de longo prazo que eles pagarão após o período de um Eles começarão a pagar no segundo ou terceiro ano, etc Essas são dívidas de longo prazo. Vamos começar com o passivo circulante, contas a pagar Isso é semelhante às contas a receber. Digamos que, para vender seus produtos, você precise de alguma matéria-prima para construir esse produto. E você comprou essas matérias-primas de seu fornecedor e assumiu o compromisso de que pagarei o custo desses produtos em um ano, três meses depois, seis meses depois, ou com parcelamento em um ano, etc Portanto, se você planeja pagar esse dinheiro a fornecedores por bens ou serviços com base em crédito, dentro de um ano, isso é contas a pagar Ou dívida de curto prazo. Você recebe um crédito do banco, e esse crédito, digamos, $300.000, e você precisa pagar 60.000 dessa dívida dentro deste ano Então essa é sua dívida de curto prazo. E qualquer empréstimo ou empréstimo que você tenha precise liquidar em um ano está nessa categoria de dívida de curto prazo Portanto, seu passivo circulante total quando você soma isso, é de $100.000 Além disso, como eu disse, você tem algumas dívidas de longo prazo. Talvez você tenha recebido um crédito maior do banco. Sim, o dinheiro do primeiro ano que você precisa liquidar é de 60.000 No entanto, ainda assim, você terá $200.000 que precisará pagar nos próximos Isso é passivo não circulante, passivo de longo prazo. Começará após um ano em termos de liquidação. Portanto, esses são empréstimos ou títulos que devem ser pagos por um período mais longo de um ano. O total de passivos de longo prazo é de 200.000. O total do passivo circulante é de 100.000. Portanto, o total de passivos que a empresa tem é de $300.000. E sabemos que o ativo deve ser igual a passivo mais patrimônio líquido. Portanto, o patrimônio líquido dos acionistas é a parte restante. Pense nisso como se a empresa vendesse todos os seus ativos e fechasse todas as suas dívidas. Nessa situação, ela ganhará 650.000 com a venda de todos os E quando eles fecharem todas as dívidas, que são 300.000, eles permanecerão com os Quando você olha mais de perto para os 350.000, você vê que há ações ordinárias no valor de $200.000, que representa a participação acionária dos acionistas na empresa porque é propriedade de algumas E essas pessoas têm algumas ações no valor de $200.000. Além disso, há lucros retidos no valor de $150.000. Essa é a parcela da soma do lucro líquido após os dividendos distribuídos aos acionistas. O que é dividendo Portanto, algumas empresas pagam uma parte de seu lucro líquido aos acionistas trimestralmente ou anualmente Depois que esses dividendos caíram do lucro líquido, a parte restante é o lucro retido Ao resumir isso, você alcançará até $350.000. E quando você soma seu patrimônio com passivos, você sempre verá que ele equilibra o total de ativos, que é de 650.000 Se não corresponder aos ativos, não será um balanço patrimonial correto. Como você vê, o nome é balanço patrimonial. Deve sempre se equilibrar. Os ativos que você possui devem ser sempre iguais ao passivo mais o patrimônio líquido. Então, de forma resumida, dissemos que o balanço patrimonial está em uma determinada hora ou data Não é ponto final. Ele dá uma compreensão de qual empresa está e qual empresa possui. Portanto, essa é a visão de propriedades e dívidas de uma empresa. E o patrimônio líquido é o que resta para os acionistas, que são os donos da empresa Depois que a empresa paga todas as suas dívidas com seus ativos. Nesse caso, se a empresa pagar toda a sua dívida de $300.000 com a venda de seus ativos, a parte restante será igual ao patrimônio líquido do acionista, que é de Pode parecer um pouco complicado porque há muitas terminologias novas No entanto, daremos o entendimento por meio de uma empresa real, que é a Apple na seção a seguir, e tudo ficará claro. Muito obrigado Nos vemos lá. 7. Exercício 3: interpretação do balanço da Apple: Todo mundo. Hoje teremos uma interpretação do balanço da Apple. Então, vamos começar. Como mencionamos, o balanço patrimonial é uma visão instantânea dos ativos, passivos e ações de uma empresa, e o balanço patrimonial precisa sempre se equilibrar entre ativos iguais a passivos e entre ativos iguais a passivos Veremos essa imagem do ponto de vista da Apple. Novamente, isso é recebido pelo site oficial da Apple, e a data, como você vê aqui, é uma data específica. Não é um intervalo de tempo. Mencionamos que o balanço patrimonial deve pertencer a uma data específica, não a um intervalo de tempo. Como você pode ver aqui, geralmente é compartilhado por empresas em uma comparação entre duas datas para ver como está a mudança nos ativos ou passivos e ações Veja aqui, a Apple compartilha sua visão do balanço patrimonial de 24 de setembro 2022 e 31 de dezembro de 2022, o que significa o que eles tinham na data específica de 24 de setembro e o que aconteceu com esses pertences ou dívidas em 31 de dezembro Então, outubro, novembro e dezembro passaram nesses três meses, o que aconteceu com seus ativos ou passivos e ações Como você pode ver aqui e também descobrimos em nossa seção anterior, os ativos são divididos em dois como ativos circulantes e ativos não circulantes. Mencionamos que, se um ativo puder ser convertido em dinheiro, dentro de um ano, esse é o ativo circulante. Se não puder ser transformado em dinheiro, dentro de um ano, isso estará em ativos não circulantes, que são planos , fábricas, grandes coisas que eles possuem, que são difíceis de vender e transformar em dinheiro rapidamente. A mesma situação também se aplica à responsabilidade. O passivo é dividido em dois como passivo circulante, passivo de dívida, obrigações que a Apple precisa liquidar dentro de um ano e passivo não circulante, que é após um ano o que eles têm em termos de E, por fim, mencionamos que a parte restante é o patrimônio líquido dos acionistas Quem possuía a empresa possuirá os itens pertencentes, que são ações ordinárias e lucros acumulados E sempre, você também verá neste exemplo, ativo será igual ao passivo mais o patrimônio líquido. Vamos começar com a interpretação da seção de ativos. Portanto, na seção de ativos, como mencionamos, existem ativos circulantes e não circulantes. A parte grande e importante que você precisa verificar ao interpretar ativos é o caixa e os equivalentes de caixa Porque, para dinheiro, o posicionamento é importante. Portanto, se você tiver mais dinheiro, isso indica que você está ficando em uma posição mais forte. Manter dinheiro é importante em termos de seus investimentos de curto prazo. O que estamos vendo nesta foto em setembro, eles 23, caiu para 20. Portanto, seu posicionamento de caixa está ficando enfraquecido. Então, há uma queda aqui. No entanto, há um aumento nos títulos negociáveis títulos negociáveis são basicamente investimentos de curto prazo Então, talvez eles estejam usando seu dinheiro para fazer alguns investimentos em projetos de curto prazo. Como você pode ver aqui, está aumentando em até seis. Então, essas cadeias entre esses itens, pode haver várias coisas acontecendo. Você precisa conhecer a história por trás para interpretá-la melhor. No entanto, agora temos apenas os números. Portanto, nossa interpretação basicamente se baseia apenas nesses números e algumas suposições que vamos mostrar Parte a receber, como você vê aqui, contas a receber. Eu tinha 28 anos, caiu para 23. Isso pode indicar duas opções. Ou eles estão coletando o dinheiro que precisam receber dos clientes que estão vendendo ou suas vendas estão caindo A outra parte que você está vendo aqui são os inventários. Como você pode ver aqui em setembro, eles tinham estoque em torno de 5 bilhões, e aumentaram para quase 7 bilhões de níveis. Isso pode indicar que a Apple espera maiores vendas futuras no próximo período Então, eles estão se abastecendo e se preparando para mais vendas no próximo período No entanto, se você verificar do ponto de vista total, verá que seus ativos circulantes estão caindo e seus ativos não circulantes estão quase estáveis, aumentando ligeiramente, mas a queda nos ativos circulantes se reflete na queda ativos circulantes se reflete na total do ativo, como você vê aqui, uma queda de quase 6 bilhões ativos que estamos Portanto, pode haver vários motivos para essa queda. Nem sempre é uma má notícia. Novamente, como eu disse, você precisa entender os motivos e os detalhes dessa queda de ativos, porque uma empresa também pode vender seus ativos por motivos positivos. Por exemplo, se, como empresa, você possui um ativo que não é eficiente, você pode vendê-lo para otimizar seus ativos gerais, e isso pode significar o fechamento de uma fábrica ineficiente Ou ativos para pagar dívidas. Imagine que, como empresa, você tem dívidas com juros altos e pode vender rapidamente alguns de seus ativos e fechar essas dívidas para não ser atingido pelo impacto dos juros Ou você pode vender os ativos para recomprar algumas ações, e essas mudanças aqui se refletirão no patrimônio líquido do acionista No entanto, a queda nos ativos às vezes pode ser uma má notícia. Uma redução nas contas a receber pode indicar queda nas vendas ou problemas operacionais como perdas causadas por desastres naturais, danos às instalações ou falhas críticas de equipamentos, etc., ou etc Em casos extremos, uma empresa pode ser forçada a vender alguns ativos para cobrir dívidas imediatas, porque se você não pagar essas dívidas, poderá sofrer um impacto negativo maior no curto prazo No entanto, como mensagem fundamental da interpretação dos ativos, é necessário verificar o posicionamento de caixa da empresa. Você precisa verificar a mudança no total de ativos e tentar interpretá-la, mas precisa sempre conhecer a história e ver o que está acontecendo com os passivos porque, e ver o que está como mencionamos, algumas vendas de ativos podem estar cobrindo a dívida ou diminuindo essa dívida para o futuro da Vamos ver os passivos e talvez a imagem seja melhor Portanto, o passivo circulante e passivo não circulante são os dois tipos de passivos de uma De acordo com o passivo circulante, temos contas a pagar A Apple precisou pagar a seus fornecedores no nível de 64 bilhões em setembro, e esse valor caiu para 58. Isso significa que, se eles estão retirando essa dívida, talvez estejam usando parte da queda de ativos ou da venda de ativos para cobrir as contas a pagar Eles estão transferindo suas dívidas para seus fornecedores ou papel comercial, que são dívidas de curto prazo Como você pode ver, o papel comercial está caindo de 9,9 bilhões para 1,7 Isso significa que eles estão abandonando suas dívidas de curto prazo. total do passivo circulante, como você pode ver aqui, está caindo de 154 a 137 níveis, o que significa que essa é uma redução significativa nas obrigações financeiras de curto prazo Isso geralmente é positivo. Isso reflete uma melhor liquidez e gestão financeira. Imagine, a partir do seu próprio exemplo, que se você está fechando suas dívidas de forma significativa, isso também é bom para sua saúde financeira Os passivos não circulantes são as dívidas de longo prazo. Como você pode ver aqui, a dívida de longo prazo não está mudando muito, quase 700 milhões. Isso indica que a manutenção um nível estável de dívida de longo prazo e outros passivos não circulantes está aumentando em torno de 4 bilhões Isso significa que a Apple está planejando algumas obrigações futuras de longo prazo, isso pode ser interpretado. Talvez eles estejam planejando algum investimento de longo prazo que pagarão após um ano e talvez estejam esperando algum retorno desses passivos não circulantes Mensagem chave: mais uma vez, a Apple reduziu significativamente sua dívida. A queda aqui, como você pode ver, passivo total está caindo de 302 a 290 níveis, o que é cerca de 12 bilhões, enquanto a queda de ativos estava acontecendo em torno de 6 bilhões enquanto a queda de ativos estava O que significa que seus ativos estão caindo menos do que sua queda de passivos Você está fechando sua dívida mais do que sua perda de ativos. Isso geralmente é um bom indicador. Isso geralmente é interpretado como se a Apple estivesse se tornando uma posição mais saudável em termos de gestão financeira Mas vamos ver, deve sempre se equilibrar. O que está acontecendo com a equidade então? Se o ativo deles está caindo seis, se o passivo está caindo 12, o que está acontecendo com a outra parte, que é o Em patrimônio líquido, há ações ordinárias e adicionais pagos em capital. Como você pode ver aqui, na parte patrimonial dos acionistas, há uma seção de ações ordinárias, que está aumentando em torno de 1,5, 1,6 bilhão E esse aumento provavelmente reflete o forte interesse dos investidores. Se os investidores estão mais interessados na Apple, eles estão comprando mais ações. Eles estão aumentando sua posição, propriedade na empresa. Lucros retidos. Portanto, os lucros retidos foram negativos em 3 bilhões no final de setembro Em seguida, tornou-se positivo em 3,2 bilhões no final de dezembro. Em um curto espaço de três meses, de setembro a dezembro, eles aumentaram seus lucros retidos quase 6,6 a 0,5 bilhão Então, o que significa que a forma como os lucros retidos são calculados são seus ganhos acumulados anteriores, que são a parte de setembro Foi menos três. Eles provavelmente obtiveram mais de 6 bilhões de lucro líquido. Mesmo depois de compartilhar seus dividendos com seus acionistas, porque mencionamos que as empresas geralmente pagam dividendos aos acionistas trimestralmente ou anualmente, e devolvem parte de seu lucro líquido Portanto, eles estão obtendo mais de 6 bilhões de lucros líquidos para manter essa situação financeira saudável de setembro a dezembro. Outras partes acumularam outras receitas e perdas abrangentes. Foi -11. Está ficando como -13 Isso geralmente não está relacionado à eficiência operacional, etc Essa mudança geralmente ocorre devido a ajustes em moeda estrangeira ou mudanças no mercado, etc Por exemplo, se a Apple tem ganhos em euros, como no mercado europeu, e o euro está recebendo acan em relação ao dólar , quando esses ganhos são ajustados no nível do dólar, essa mudança de moeda de euro para dólar está causando alguma queda na outra renda abrangente acumulada Então, o patrimônio total dos acionistas, como você pode ver aqui, de 50,6 bilhões, aumentou para 56,7 E o principal fator disso são os lucros acumulados. Podemos dizer que a Apple aumentar seu lucro líquido e fortalecer sua posição financeira no mercado, tanto a partir da equidade dos acionistas quanto da equidade dos acionistas passivos, é uma de suas estratégias por meio da utilização de alguns de seus Eram 352,7 aqui em setembro. Se você somar 302 com 5,6, a soma somará 352755, o que é o mesmo Se você fizer os mesmos 290 passivos totais com 56% de capital próprio, a soma deles resultará em 346, que também equivale ao valor total do ativo Veja se o ativo está sempre correspondendo aos passivos mais a parte patrimonial Portanto, cada empresa pode compartilhar essas linhas de forma diferente Em termos de explicação, você pode ver uma terminologia diferente, etc No entanto, a lógica é a mesma. Você sempre verá que ativos circulantes e ativos não circulantes, passivos circulantes e passivos não circulantes E com a mudança de uma hora para outra como data, você será capaz de interpretar que como o posicionamento das empresas está mudando? Então, mensagem-chave mesmo que você não entre nos detalhes de cada linha ao interpretá-la, você precisa ver que como está a mudança nos ativos Onde a mudança está acontecendo? São ativos circulantes ou não circulantes? E a queda nos ativos comparação com a queda nos passivos. Talvez a empresa esteja utilizando ou otimizando seus ativos para cobrir seus passivos de curto prazo e abandoná-los para ter uma posição financeira melhor ou mais saudável no mercado Além disso, lucros e ações retidos são dois indicadores importantes do ponto de vista do investidor Isso mostra que a empresa está ganhando dinheiro Como você vê nas partes lucrativas retidas , está se tornando positiva Além disso, se as ações ordinárias estão aumentando, os acionistas estão tendo maior interesse na empresa Eles estão tendo um posicionamento mais alto em termos de propriedade da Apple. Então, essa coisa precisa ser entendida como um todo. Você não pode interpretar apenas uma das seções, você precisa ver a imagem total do balanço patrimonial. E ao fazer suas interpretações calculadas, você precisa conhecer a história por trás da mudança de cada item Teremos algumas hipóteses, quais nos mostraremos o raciocínio por trás das cadeias de caixa ou de passivos ou das cadeias patrimoniais dos acionistas Muito obrigado 8. Exercício 4: por que sempre ativos = passivos + patrimônio: Todo mundo. Agora vamos mostrar por que os ativos são sempre iguais aos passivos mais o patrimônio líquido O que dissemos é que pode haver alguma mudança acontecendo nesses itens para uma empresa, que pode ser difícil saber em detalhes menos que você esteja acompanhando a história ou os motivos por trás dessas mudanças Para entender qual é o motivo dessa mudança para uma linha específica, você precisa entender e acompanhar as notícias sobre essa empresa de maneira adequada e conhecer a história Hoje, mostraremos algumas situações hipotéticas imaginárias que podem causar a alteração de alguns itens No entanto, veremos sempre que está se equilibrando do lado do ativo com o passivo e Vamos ver o primeiro cenário. Para o primeiro cenário, vamos ver se a Apple pagar 3 bilhões em dívidas de curto prazo usando suas reservas de caixa. O que vai acontecer? Se você estiver usando suas reservas de caixa, verá que seu dinheiro cairá 3 bilhões porque você tinha uma certa quantia de dinheiro, retira 3 bilhões e vai pagar parte de sua dívida Você verá que seu dinheiro está caindo em três. No entanto, você também está pagando algumas de suas contas a pagar Você recebe esses 3 milhões e pagou sua dívida de curto prazo, e verá que suas contas a pagar, que é sua dívida de curto prazo também estão caindo em 3 bilhões O ativo caiu 3 bilhões e o passivo caiu em 3 bilhões. Se ambos caírem em 3 bilhões, você verá que essa equação ainda se aplicará e verá que o ativo é igual a passivos Vamos ver outro caso. Outro cenário em que a Apple vende um equipamento avaliado em 2 bilhões e usa isso para pagar um passivo de longo prazo Se a Apple vende um equipamento, você vê que há ativos não circulantes aqui, o que inclui equipamentos aqui Isso cairá em 2 bilhões porque você o está vendendo. No entanto, como você o vende, você coletou 2 bilhões em dinheiro. Isso diminuirá em dois e o dinheiro aumentará em dois. O valor total do seu ativo não mudará. Seu dinheiro aumentou em dois, seu ativo não circulante caiu em dois, seu ativo total é o mesmo. E você usa esse dinheiro para pagar uma de suas dívidas. Agora, seu dinheiro precisa cair 2 bilhões porque você está retirando 2 bilhões de seu dinheiro e está indo para um de seu banco ou qualquer pessoa que tenha alguma dívida e está pagando 2 bilhões de suas dívidas Você verá que seu dinheiro cairá em 2 bilhões e suas contas a pagar ou um de seus passivos de longo prazo serão reduzidos Depende se você está pagando passivo corrente ou passivo de longo prazo, um deles cairá em 2 bilhões, e você verá que seu passivo total caiu dois e seu ativo total caiu em 2 bilhões. Portanto, a equidade geral não muda. Vamos ver, outro exemplo. Então, nesse cenário, vamos supor que a Apple emita 5 bilhões em novas ações, o que significa que eles estão vendendo algumas de suas ações, suas ações para pessoas, para novos acionistas ou acionistas existentes e usa esse dinheiro para financiar a compra de uma nova propriedade Portanto, o impacto será que, se você estiver vendendo algumas de suas ações, estará arrecadando dinheiro com elas. Agora você tem 5 bilhões em dinheiro. Seu dinheiro aumentou em 5 bilhões. No entanto, você vai usar esses 5 bilhões em dinheiro para comprar uma propriedade. Então, esse dinheiro aumentará em cinco, mas depois cairá em cinco novamente porque você está usando esses 5 bilhões para comprar uma nova propriedade. Esta parte, seção de propriedades, aumentará em 5 bilhões. Seu ativo total aumentará em cinco por causa do motivo na parte da propriedade, então você verá mais cinco anos. No entanto, dizemos que estamos dando novo patrimônio para novas pessoas, então você verá que essa seção de ações ordinárias também está aumentando em 5 bilhões. Se seu ativo estiver aumentando cinco e o patrimônio líquido aumentando em cinco, você verá que essa equação ainda totalizará o mesmo nível de balanceamento Vamos ver outro exemplo hipotético, lucros retidos na Nesse novo cenário, a Apple, digamos, obtém um lucro líquido de $1.000.000.000 nesses três meses e decide mantê-lo dentro empresa em vez de dar como dividendo obtém um lucro líquido de $1.000.000.000 nesses três meses e decide mantê-lo dentro da empresa em vez de dar como dividendo aos acionistas. Então, veremos que eles são dinheiro ou contas a receber porque podem estar recebendo esse lucro líquido em dinheiro ou algum dinheiro que eles arrecadarão no curto prazo aumentará em 1 bilhão Talvez isso aumente em 0,5, isso aumente em 0,5, etc Portanto, seu ativo total como Apple aumentou em 1 bilhão porque você considera isso como lucro líquido. Além disso, você verá esse aumento na parte dos lucros retidos aumentar em 1 bilhão Portanto, um aumento ocorrendo nos ativos, seja em dinheiro ou em contas a receber, também ocorrendo como um aumento na parte patrimonial sob os lucros retidos Se esse aumento em 1 bilhão e o patrimônio líquido aumentar em 1 bilhão, você verá que essa equação ainda se aplicará. Portanto, esses são os vários casos hipotéticos que podem estar acontecendo nos bastidores e ainda mantêm o equilíbrio do balanço patrimonial em todos os Porque se você está vendendo algo de um de seus ativos , seu dinheiro está aumentando. Ainda está se equilibrando. Ou se você estiver usando seu caso para fechar parte de sua dívida, isso significa que seu dinheiro está caindo, seu ativo está caindo No entanto, sua dívida também está caindo. Ou se você estiver retendo mais lucros, se estiver obtendo mais lucros, verá esse aumento em sua parte de caixa ou contas a receber, mas também na parte de lucros retidos, o que significa que essa equação ainda se aplicará que significa que essa equação Muito obrigado. Esse é um conceito importante para entender como o balanço patrimonial sempre estará equilibrado. Você pode ver ou conduzir alguns casos hipotéticos em seu site ao interpretar esses E o mais importante é ver o quadro geral e entender as cadeias podem estar vindo de raciocínios positivos ou negativos Você precisa entender a história por trás, e isso é o mais importante. Muito obrigado. Nos vemos na próxima seção. 9. Exercício 5 : podemos encontrar renda líquida usando balanços?: Olá, pessoal. Agora, cobrimos a declaração de renda e o balanço patrimonial. Agora você já sabe como ler a declaração de renda e o balanço patrimonial e ainda mais detalhes para interpretar a mudança entre os períodos. No entanto, onde está a ligação entre a demonstração de resultados e o balanço patrimonial? Podemos encontrar o lucro líquido, que vemos na demonstração de resultados do balanço patrimonial? Como você também vê, não vimos nenhuma linha como lucro líquido no balanço patrimonial. Nós vemos os ativos, vemos dinheiro e contas a receber. Além disso, vimos os passivos ou o patrimônio líquido, etc., mas não vimos nenhuma linha como lucro líquido Então, como podemos calculá-lo? Para poder calcular o lucro líquido por meio do balanço patrimonial, você precisará, na verdade, de dois balanços patrimoniais , pois lembre-se de que o balanço patrimonial era o instantâneo da empresa em uma data específica No entanto, o lucro líquido ocorre durante um período de tempo. Portanto, você precisa de dois balanços para entender o que aconteceu entre o período do primeiro e o segundo. Então, agora vamos imaginar que temos dois balanços da mesma empresa, e um deles representado em 1º de janeiro de 2023, e o outro balanço patrimonial pertence a 31 de dezembro de 23. A mudança daqui para lá nos mostrará o que aconteceu de primeiro de janeiro até o final de dezembro em um ano. A linha que devemos verificar é de lucros retidos. Os lucros retidos, como explicamos, são o dinheiro que a empresa mantém para reinvestir e as mudanças que acontecem nos lucros retidos estão acontecendo por causa do Se uma empresa tivesse $250.000 em 1º de janeiro e 350.000 como lucro retido no final de dezembro, isso significa que ela ganhou $100.000 No entanto, eles podem já ter dado parte da receita que obtiveram como dividendo Portanto, há uma nota importante aqui que diz que a empresa pagou dividendos de $60.000 a seus acionistas Nesse período de um ano, eles pagaram uma vez como dividendo, um valor total de 60.000 Na verdade, eles ganharam $160.000 e pagaram 60.000 Portanto, seu aumento líquido nos lucros retidos é de 100.000, o que faz com que sejam 250 a 350 Você também pode interpretar isso por meio dessa fórmula. Portanto, os lucros retidos em 31 de dezembro são iguais aos lucros retidos no início do ano mais o lucro líquido, que também é lucro líquido que também é Menos dividendos se a empresa pagou alguma coisa. O que dissemos é que a empresa tinha aqui 350, e eles estavam tendo 250 no início de janeiro. Então, seus dividendos também foram pagos como Portanto, seu lucro líquido deve ser de 160 para que isso aconteça. Eles obtiveram 160.000 como lucro líquido, pagaram 60.000 como dividendo e esses 100.000 são retidos na empresa como lucros retidos, e você pode ver essa mudança acontecendo de primeiro de janeiro a 31 de dezembro Esperançosamente, conceitualmente, isso será útil em termos de entender o que está acontecendo no site de lucros acumulados e como podemos fazer a conexão entre a demonstração de resultados e o balanço patrimonial Essas duas declarações existem para propósitos diferentes. lucro líquido existe para entender o desempenho em termos de receita e custo, e o balanço patrimonial existe para entender a visão da empresa a partir de propriedades financeiras e dívidas No entanto, você precisa conhecer a ligação entre eles para poder interpretar em melhores formas. Muito obrigado, até a próxima sessão. 10. Resumo: Todo mundo. Bem-vindo à nossa sessão resumida declarações de renda e balanços patrimoniais, também conhecidas como demonstrações financeiras. Abordamos detalhadamente a declaração de renda por meio de um exemplo real da declaração de renda da Apple e fizemos alguns exercícios para entender como interpretar a eficiência operacional de uma empresa, que são as principais métricas. Mas vamos lembrar desde o início. Dissemos que a demonstração de resultados nos dá uma visão da receita e do custo, e o restante será a parte do lucro líquido. Portanto, do ponto de vista da receita, podemos ver as tendências em termos de crescimento das vendas. Está diminuindo ou aumentando? Lembre-se de que nos aprofundamos nas vendas regionais da Apple e também nas mudanças nas vendas de produtos da Apple. Além disso, analisamos a divisão da receita proveniente dos produtos ou serviços. Qual deles está aumentando? Há uma queda ou aumento específico em alguma categoria de produto que estamos analisando? Outras coisas que abordamos são métricas de lucratividade Dissemos que a margem bruta indica a eficiência com que uma empresa produz bens porque a margem bruta é receita menos o custo de produção Se você tiver um nível mais alto de margem bruta, isso indicará que a empresa está produzindo bens com baixo custo, portanto, essa é uma produção eficiente. Receita operacional, também conhecida como EBIT. Dissemos que isso mostra a eficiência operacional essencial antes de considerar financiamento, juros e impostos. Também mencionamos que há um nível de EBITA, um nível mais alto de EBIT, que inclui depreciação e amortização, e analisamos a terminologia de depreciação, outra que examinamos é o lucro líquido, que é o nível mais baixo, o resultado final da demonstração de resultados, e isso reflete a lucratividade da empresa após todas as despesas de produção, e isso reflete um nível mais alto de EBIT, que inclui depreciação e amortização, e analisamos a terminologia de depreciação, outra que examinamos é o lucro líquido, que é o nível mais baixo, o resultado final da demonstração de resultados, e isso reflete a lucratividade da empresa após todas as despesas de produção, operação, juros fiscais, etc. E também na parte de custos, a demonstração de resultados nos ajuda a controlar e entender as despesas que as empresas fazem. Podemos avaliar como estão as despesas operacionais? Eles estão gastando mais em P&D? Eles estão gastando mais em marketing? Eles estão se tornando mais eficientes em termos de custo operacional, etc Também dissemos que altas despesas em relação à receita podem indicar ineficiência Se você tem uma grande quantidade de despesas operacionais ou ela está aumentando sem que sua receita aumente, isso pode ser uma bandeira vermelha. Você precisa dar uma olhada mais de perto. E uma última nota que mencionamos brevemente, mas dissemos que dinheiro não é o mesmo que lucro líquido. Portanto, o fluxo de caixa representa a entrada e saída reais do caixa no negócio, enquanto o lucro líquido é o termo contábil para medir a Então imagine isso. Uma empresa reconhece 1 bilhão como lucro líquido. No entanto, eles podem não receber esse 1 bilhão em dinheiro dos clientes. Talvez eles recebam alguma parte em dinheiro, e outra parte seja contas a receber em um período de tempo ou em qualquer forma diferente de A outra coisa é o balanço patrimonial que abordamos. Dissemos que o balanço patrimonial precisa estar sempre equilibrado. balanço patrimonial nos mostra o panorama de uma empresa em termos do que ela deve e do que possui E quando você analisa o balanço patrimonial, existem ativos, passivos e ações, e os ativos devem ser sempre iguais a passivo mais Ao analisar os ativos, você examinará os ativos circulantes e os ativos não circulantes. E os ativos circulantes existem para medir a liquidez em termos de caixa a receber, estoque, etc Tudo o que a empresa possui, que pode ser transformado em dinheiro em um ano. E também há ativos não circulantes que avaliam os investimentos de longo prazo, como propriedades, equipamentos, etc Tudo o que a empresa possui, que pode ser transformado em dinheiro depois de um ano, está nessa categoria. Além disso, os passivos estavam na outra parte da equação, e dissemos que existem duas opções de passivo diferentes, que são passivos circulantes e de longo prazo ou passivos não circulantes Se a empresa tiver ativos circulantes suficientes para cobrir o passivo circulante, isso é saudável Imagine que você tem um passivo de curto prazo, uma dívida de curto prazo, você precisa ter ativo circulante suficiente para cobrir esse passivo circulante em um curto período de tempo ou passivos de longo prazo Dissemos que isso existe para analisar o nível da dívida e avaliar a alavancagem financeira e sustentabilidade de uma empresa. Dissemos que o patrimônio líquido é a parte restante depois de fechar todas as dívidas de seus ativos O restante é o patrimônio, e isso pertence aos acionistas Isso reflete sua propriedade dentro da empresa. Além disso, dissemos que maiores lucros retidos sugerem um forte reinvestimento Se uma empresa está adquirindo muito lucro líquido e não dando dividendos ou mesmo depois de dar dividendos, ela está mantendo esse dinheiro abaixo dos lucros acumulados e Isso significa que eles estão se fortalecendo financeiramente. Eles estão obtendo lucro líquido suficiente para aumentar sua posição de renda retida para níveis mais altos São alguns índices principais que não detalhamos, mas abordamos brevemente como terminologia: se você tivesse ativos circulantes suficientes para cobrir seu passivo circulante , esse é um indicador de uma situação financeira saudável Isso também é conhecido como índice atual, que é o ativo circulante dividido pelo passivo circulante Se essa proporção for maior, isso significa que a empresa está mais saudável. Eles têm ativos suficientes na situação atual para cobrir suas dívidas atuais Ou a outra, dissemos que uma empresa precisa sempre tentar aumentar seu patrimônio o máximo possível e, ao mesmo tempo, reduzir seus passivos Isso também é conhecido como índice de dívida sobre patrimônio líquido no mercado, e esse é um índice de alavancagem que você pode entender como passivo total dividido pelo patrimônio líquido, se esse índice for menor, que significa que seu passivo total é baixo, o patrimônio líquido é alto. Isso geralmente indica uma melhor posição em termos de saúde financeira. Em nossa próxima aula, mergulharemos profundamente nos índices e você entenderá como podemos interpretar esses termos matematicamente para entender a posição financeira de uma empresa Normalmente, as demonstrações financeiras são conhecidas como tópicos complicados ou muito enfadonhos em termos do posicionamento contábil nelas No entanto, a coisa real que eu quero que você capture aqui é a interpretação deles. Você está comparando dois cronogramas diferentes para a demonstração de resultados desse período, digamos, como fizemos no cenário da Apple, quatro para 2021, comparação com o quarto trimestre de 2022, quais são as mudanças O que está acontecendo na empresa em termos de comportamento de receita e custo? E para o balanço, o que fizemos, comparamos setembro com dezembro. Nesses três meses, o que aconteceu? Quais mudanças em seus ativos e passivos e como interpretamos isso para ter entendimento em termos de seu posicionamento financeiro Tente abordar qualquer empresa com essas demonstrações financeiras compartilhadas para ter uma melhor compreensão em termos de sua estratégia. No entanto, sem história ou pano de fundo, esses são apenas números. Você precisa saber o que está acontecendo nessa empresa, qual é sua estratégia de longo prazo, por que eles estão mudando suas posições em termos de balanços patrimoniais para ter um melhor conhecimento. Muito obrigado Nos vemos em nossa próxima aula. Espero que você goste de um tópico tão complicado ou chato, mas espero que isso o ajude muito em termos de compreensão do panorama geral das