Les bases de la finance : valeur temporelle de l'argent

1. Valeur temporelle de l'argent (introduction): Bonjour tout le monde Bienvenue dans notre classe de scores fondamentaux de la finance basée sur la valeur temporelle de l'argent. Dans ce cours, nous allons comprendre un concept clé, la valeur temporelle de l'argent, et nous essaierons de comprendre pourquoi l'argent vaut plus aujourd'hui qu'à l'avenir. Nous examinerons certains concepts clés tels que la valeur future, la valeur actuelle, la valeur actuelle nette, également connue sous le nom de NPV, IRR, également connue sous le nom de taux de rendement interne Nous essaierons de comprendre l'évolution au fil du temps, impact sur la valeur de l'argent, et cela sera également étroitement lié à notre compréhension antérieure de l'inflation. Notez également que ce cours est conçu pour vous aider à prendre des décisions calculées dans votre vie quotidienne comprenant la finance ou l'économie. Il ne fournit aucun conseil en matière d'impôt sur les investissements ni de planification financière. 2. 100 $ aujourd'hui ou 100 $ l'année prochaine ?: Bonjour à tous. Aujourd'hui, nous allons découvrir un concept très important à l'aide d'une simple question. Permettez-moi de vous demander. Si je vous dis que je vous paierai 100$ aujourd'hui, ou que je vous donnerai 100,01$ un an plus tard, lequel préféreriez-vous ? La plupart d'entre vous préféreraient recevoir ces 100$ dès aujourd'hui. Mais pourquoi voulons-nous avoir l'argent aujourd'hui plutôt qu'un an plus tard ? Parce qu'il existe ce que l' on appelle la valeur temporelle. L'argent a une valeur différente aujourd'hui de celle qu'il aura à une date ultérieure en raison de sa capacité de gain potentielle. Imaginons que je vous donne 100$ aujourd'hui. Et oubliez les autres options d' investissement et concentrez-vous uniquement sur le dépôt de cet argent à la banque Les banques ont des intérêts d'épargne qu' elles fournissent à leurs clients chaque année. Et cela peut changer en fonction la politique monétaire ou des taux d'inflation du pays. Mais supposons qu'une banque vous offre un taux d'intérêt de 5 % par an. Si vous déposez vos 100$ aujourd'hui et attendez un an avec un intérêt de 5 %, vous recevrez 105$ à la fin de cette année Recevoir 100$ aujourd'hui a une capacité de gain potentielle qui vous permet de recevoir 105$ en un an, sur la base de cet exemple imaginaire de taux d'intérêt de 5 % Il vaut donc mieux le recevoir aujourd'hui que recevoir le même montant l'année prochaine. Bien que 5$ semblent faibles en raison du taux d'intérêt supposé de 5 %, imaginez que vous déposiez 1 000 000$ Ainsi, 5 % de 1 000 000$ représenteront une valeur significative d' environ 50 000$ Ou imaginez que vous garderez vos cent dollars, non seulement un an, mais pendant dix ans. Vous continuerez donc à recevoir 5 % chaque année à venir et votre argent continuera de croître. Cela ne fait que s'aggraver. Dans notre prochaine section, nous comprendrons mieux le pouvoir de la composition, et nous verrons à quoi ressemblerait notre argent dans dix ans si nous déposions 100$ aujourd'hui Restez à l'affût. Merci beaucoup. Rendez-vous à la prochaine séance. 3. Valeur future de l'argent: Tout le monde, lors de notre session précédente, nous avons posé une question très simple. Préférez-vous recevoir 100 Teller de plus aujourd'hui ou préférez-vous recevoir 100 Teller un an plus tard ? Et nous avons dit que la plupart des gens préféraient recevoir ces 100 goudrons dès aujourd'hui, et qu'ils peuvent déposer cet argent dans une banque, qui leur donne un taux d'intérêt de x  %, et nous supposons que le taux d'intérêt est de 5 %. Voyons cela au fil du temps, pas seulement un an, mais imaginons que cette personne dépose 100$ dans une banque et attende pendant dix ans. Quel serait le montant d' argent au bout de dix ans ? Supposons que vous déposiez 100$ ici et que le taux d'intérêt soit de 5 %. Au bout d'un an, vous aurez 100$, soit votre argent principal majoré taux d'intérêt de 5 % appliqué à ces 100$, et ce sera 105$ La deuxième année, ce taux d'intérêt s'appliquera à 105$, car votre argent est actuellement de 105$ au taux d'intérêt de la période précédente Vous aurez donc 105$ plus 5 % appliqués sur 105 110,25$. Et pour la troisième année, il en sera de même. Vous aurez 110$ plus 25$, aurez un taux d'intérêt de 5 % et il deviendra 115 points 7$ Comme vous le voyez ici, de 0 à 1 an, votre argent a augmenté de 5$ De la première à la deuxième année, il a augmenté de plus de 5 5,25 De la deuxième à la troisième année, il a augmenté de 5,5 dollars. Ainsi, le montant accru de votre argent augmente également. C'est ce que l'on appelle également l'impact composé du taux d'intérêt. Cependant, explorons la question : avons-nous un moyen plus simple de calculer ? La valeur future est égale à la valeur actuelle multipliée par un plus le taux d'intérêt au fil des ans. Comment pouvons-nous l' intégrer à nos calculs. Supposons que pour la première année, valeur future de votre argent soit de 100$ multipliée par un plus 5 % sur une période d'un an. Ce sera 105$. À la fin de la deuxième année, le montant initial de l'argent sera de 100$, soit la valeur actuelle de votre argent, multipliée par un plus 5 %, soit le taux d'intérêt sur deux ans. Ce taux d'intérêt s'appliquera donc deux fois à votre argent et votre argent passera à 110,25 Cela se poursuivra ainsi, et voyons voir qu'au bout de dix ans, votre centar sera appliqué à un taux d'intérêt de 5 %, soit un plus 5 % sur dix ans, soit 162 points 8 Comme vous le voyez ici, vous vous attendiez peut-être à ce que mon argent augmente de 50 dollars, car 5 % de 100 dollars équivalent à 5 dollars sur dix ans, il devrait être de 50 dollars. Cependant, votre augmentation réelle est supérieure à 50$. C'est 62 points de 8$. C'est la raison pour laquelle votre argent principal augmente également et que le taux d'intérêt s' applique à ce montant de croissance, et c'est le pouvoir de la composition. Merci beaucoup Lors de notre prochaine session, nous explorerons l' inverse. Quelle est la valeur actuelle de l'argent que vous allez recevoir à l'avenir, et nous appliquerons ce que l'on appelle un taux d'escompte. On se voit là-bas. 4. Valeur actuelle de l'argent futur: Tout le monde Lors de notre session précédente, nous avons découvert la valeur future de la monnaie actuelle. Nous allons maintenant découvrir la valeur actuelle de l'argent futur. Nous chercherons la réponse à la question suivante : si je vous paie 100,10$ plus tard, qu'est-ce que cela signifie par rapport au recevoir un certain Lorsque nous essayons de le faire, c' est l' inverse du calcul, que nous avons considéré comme la valeur future de l'argent actuel. Déverrouillons-le. Si vous voulez recevoir de l'argent sur la tente, vous devez transférer l' argent dix ans en arrière Nous allons donc procéder pour que la valeur actuelle soit égale à la valeur future divisée par un plus le taux d'actualisation sur plusieurs années. En gros, si vous devez recevoir 100$ au bout de dix ans, soit la valeur future divisée par un plus 5 %, nous supposons que 5 % est un taux d'actualisation. Ce taux de comptage dépend différents paramètres, tels que l'inflation, les politiques de la banque centrale, c' est-à-dire le taux d'intérêt, que nous avons également supposé 5 % pour les banques. Profil de risque de votre entreprise ou de vous-même, etc. Toutefois, par souci de simplicité, nous supposons que le taux d'inflation est de 5 % et que les banques proposent également un taux d'intérêt de 5 %, que nous avons appliqué lors de notre exercice précédent. Donc, taux d'actualisation pour le calcul le plus cumulé, nous le débloquerons lors de la prochaine session, et nous verrons quelques détails Mais pour l'instant, restons-en au taux d'escompte de 5 % pour cette période. Si nous appliquons la formule, nous recevons aujourd'hui un montant de 61,30 $ pour 3$ Ainsi, recevoir 100$ en dix ans dans une économie où le taux d'inflation est de 5 %, c'est recevoir 61,40$ 3 dollars aujourd'hui, c'est le même scénario Parce que n'oubliez pas que l'inflation fait perdre de la valeur à votre argent. Si vous avez une inflation de 5 %, cela signifie que si vous pouvez acheter ce téléphone pour 100$ cette année, prix du téléphone sera de 105$ l'année prochaine L'année suivante, ce sera 110,25, et cetera. Le prix va augmenter. Donc, à l'inverse, pour pouvoir acheter ce téléphone, vous devez payer plus d' argent. Donc, si vous le reprenez en fonction du taux d'inflation ou du taux d'actualisation, vous recevrez le montant à réaffecter. Vous pouvez donc également faire l' inverse pour le calcul. Si je vous donne 61,40$ à 3$ aujourd'hui, vous pouvez appliquer un taux d'intérêt de 5 %, ce qui, selon nous, est le même pour le taux d'inflation Vous recevrez 100$ en dix ans par la banque sur la base d'un taux d'intérêt de 5 % Nous actualisons donc l'argent au lieu d'en augmenter la valeur Cependant, vous pouvez également vérifier dans l' autre sens. Voyons voir que ce taux d'actualisation dépend de différents paramètres. C'est quoi ça ? Comme nous l'avons expliqué, l'inflation est l'un des principaux critères lorsqu'il s'agit d'actualiser l'argent inflation plus élevée entraîne généralement des taux plus élevés, ce qui signifie que si vous avez une inflation très élevée, telle que 50 % ou 100 %, etc. votre argent perdra beaucoup plus de valeur au fil du temps Vous devez donc réduire votre argent futur à la valeur actuelle et à des taux plus élevés. Ou les politiques des banques centrales, c' est-à-dire les politiques établies par des institutions telles que la Réserve fédérale, ont influencé les taux d'intérêt. Profil de risque des entreprises. Le risque associé à une entreprise ou à un individu influe sur le taux proposé. se peut donc que vous receviez un taux d'intérêt différent de celui que je reçois. Cela dépend de notre profil de risque. Cela vaut également au niveau de l' entreprise. Par souci de simplicité, comme nous l'avons fait dans notre exercice, vous pouvez vous concentrer sur le taux d' inflation mais également les taux d' intérêt dans un monde idéal influencé par le taux d'inflation d'un pays. Si vous souhaitez un calcul plus précis, en particulier au niveau de l'entreprise, vous pouvez utiliser le WACC, également connu sous le nom de coût moyen pondéré du capital Vous comprendrez comment calculer ce WACC lors de notre prochaine session . Merci beaucoup On se voit là-bas. 5. Exercice 1 : calculer le WACC pour une entreprise: Bonjour, tout le monde. Lors de notre séance précédente, nous avons mentionné un élément très important appelé WACC, qui est la version la plus précise taux d'actualisation pour les Nous allons maintenant calculer la moyenne pondérée du coût du capital pour une entreprise. Nous avons mentionné dans nos cours précédents, tels que l'exploration du bilan ou des ratios financiers, qu'une entreprise peut générer du capital de deux manières. Il peut s'agir soit d'une dette recevant de l' argent d'une banque, soit d'une dette utilisant des fonds propres, c' est-à-dire le montant d' argent investi par les investisseurs. Le coût de la dette est le taux effectif une entreprise paie sous forme d'intérêt à la banque. Supposons que j'ai reçu 100 000$ d'une banque pour investir dans mes opérations, puis que je doive payer un taux d'intérêt 5 % à cette banque au cours des années suivantes Ou disons que les investisseurs investissent 100 000 dollars dans cette société sous forme de capitaux propres, et que je prévois d'utiliser ces 100 000 dollars pour mes opérations, alors je dois faire attention à ne pas rembourser ces 100 000 dollars en montants plus élevés, car ces investisseurs investissent cet argent dans l'espoir que leur argent augmentera donc couvrir le rendement minimum que les parties prenantes potentielles exigent avant d'investir Je dois donc couvrir le rendement minimum que les parties prenantes potentielles exigent avant d'investir si je veux utiliser les fonds propres pour mes opérations. Supposons qu'une entreprise A utilise 80 % de son capital sous forme de dette, emprunte de l'argent auprès d'une banque, et que le coût de la dette soit de 5 % , soit le taux d'intérêt. autres 20 % de leurs investissements sont couverts par la partie fonds propres. Et le coût des capitaux propres est, disons, de 15 %. Les investisseurs s'attendent à ce que leur argent augmente de 15 % sur une base annuelle. Donc, si j'utilise cet argent, je dois faire attention à payer ces 15 % titre d'augmentation potentielle à ces actionnaires, qui sont les parties prenantes. Quelle est donc la valeur actualisée nette de 1 000$ à recevoir dans trois ans ? Calculons-le. Tout d'abord, nous allons calculer le WACC, qui est la moyenne pondérée Calcul très basique, le poids de la dette, multiplié par le coût de la dette plus le poids des capitaux propres, multiplié par le coût des capitaux propres. Si cette société utilise 80 % de son capital sous forme de dettes, nous mettons 80 % ici, nous le multiplions par nous mettons 80 % ici, le coût de la dette, soit 5 % plus 20 % de son capital utilisé sous forme de capitaux propres, multiplié par les 15 %, qui est le coût des capitaux propres, atteindre jusqu'à 7 % en tant que taux d' actualisation WACC pour cette société, qui signifie que le montant le besoin de réduction chaque année est de 7 %. Si nous voulons que la valeur actualisée nette de 1 000 dollars soit reçue en trois ans, nous devons réduire ce montant de trois fois, plus 7 % sur trois ans, et nous atteindrons 816 points 3 dollars, ce qui signifie que pour cette entreprise, qui signifie que pour cette entreprise, recevoir 1 000 dollars en trois ans signifie recevoir 816 Comme vous pouvez le constater, ce calcul nous donne une méthode plus précise en fonction du profil de l'entreprise en termes de taux d'actualisation que nous devons appliquer pour déterminer la valeur actuelle nette d'un argent que l' entreprise recevra dans un certain nombre d'années. Nous en découvrirons plus au cours de notre prochaine session au personnel et au niveau de l'entreprise , alors restez à l'affût. Merci beaucoup On se voit là-bas. 6. Exercice 2 : calculer la fortune future de Jack: Bonjour, tout le monde. Aujourd'hui, nous allons calculer l'état de santé futur de Jack. Si nous voulons débloquer le montant futur de l'argent qu' il investira aujourd'hui ou dans les années à venir, nous devons utiliser la version à taux d'intérêt, qui consiste augmenter l'argent au fil du temps Supposons que chaque année, Jake investisse 10 000$ en bourse avec un rendement annuel moyen attendu de 10 % sur dix ans Chaque année, il s'attend à ce que son argent augmente de 10 %. Et veuillez noter que ce taux de 10 % est un taux imaginaire et qu'il ne s'agit pas d'un conseil financier. Nous essayons de savoir combien d'argent Jack espère avoir au bout de dix ans combien d'argent Jack ? Faisons-le ensemble. Disons qu'il investit au bout d'un an, 10 000$ en bourse Et chaque année, il s'attendait à une augmentation de 10 %. S'il dépose 10 000 dollars en bourse, ce chiffre augmentera de 10 % chaque année sur neuf ans, ce qui signifie que 10 000 fois multiplié par ce qui signifie que 10 000 fois multiplié un plus 10 % sur neuf ans, cela nous en donnera presque 23,6 000 À la fin de la deuxième année, il investit 10 000 dollars supplémentaires, et ces 10 000 dollars augmenteront de 10 % par an sur huit ans Nous devons donc multiplier 10 000 par un plus 10 % sur huit ans. Cela s'appliquera chaque année. À la fin de la troisième année, si vous placez 10 000$, ce montant augmentera sur sept ans et son argent passera à 19 000$ par rapport au montant qu'il aura déposé à la fin de la troisième Prenons l'exemple de l'année dernière : s'il dépose 10 000$ au bout de dix ans pour cette année-là, il constatera s'il dépose 10 000$ au que le montant sera de 10 000 parce qu'aucun taux d'intérêt ne sera appliqué au bout de dix ans. Nous essayons de voir quel sera le montant total au bout de dix ans, quel que soit le montant qu'il aura déposé, sans appliquer d'augmentation à ce montant montant, vous le verrez comme 10 000. Si vous résumez cela, vous verrez 159 374 000. Au lieu que son argent reste à 100 000$, en raison de l'impact de 10 % sur chaque année, son argent atteindra des niveaux de près de 160 000$ Et comme nous l'avons mentionné, ces 10 % ne sont qu'un exemple. Si vous voulez considérer que vous investissez dans une banque qui vous donnera un taux d'intérêt de 5 % par an, cet argent sera inférieur, mais le concept est le même. Ces 5 % s'appliqueront chaque année à l'argent que vous déposerez à la fin de cette année. Merci beaucoup. Lors de notre prochaine session, nous découvrirons à quoi ressemble une entreprise du point de vue de la valeur actuelle nette. On se voit là-bas. 7. Exercice 3 : quel projet « entreprise A » doit-elle choisir ?: Bonjour, tout le monde. Aujourd'hui, nous allons comprendre dans quel projet l'entreprise A doit investir. Imaginez que l'entreprise A ait deux projets devant elle dans lesquels choisir et investir. Nous les aiderons à choisir la meilleure option. La première option d'investissement, qui est le A, nécessite un investissement initial de 9 613$ pour démarrer ou lancer le projet Et l'entreprise A s'attend à recevoir 4 000$ par an sur quatre ans. Ils recevront donc à la fin de la première année 4 000 à la fin de la deuxième année, 4 000 autres à la fin de la troisième année, 4 000 autres, et cetera Et le taux d'actualisation pour l' entreprise A est supposé être de 10 %. Comme vous le savez, ce taux d'actualisation est calculé de manière à être plus précis en tant que coût moyen pondéré du capital. Cela dépend du profil de l' entreprise et des taux d'inflation existants dans le pays. L'investissement B nécessite un investissement initial de 10 000$ et société A s'attend à recevoir 3 000$ sur six ans À la fin de la première année, ils s'attendent à recevoir 3 000$ à la fin de la deuxième année, 3 000 $ de plus, et taux d'actualisation est de 10 % parce qu'il s'agit de la même entreprise Nous voulons comprendre quelle est la meilleure option, et il y a un indice que nous appliquerons également dans nos calculs. L'entreprise doit investir dans projet dont la valeur actuelle nette est la plus élevée. Avant tout calcul, si vous faites quelque chose du fond de votre esprit, vous pouvez dire que 4 000$ sur quatre ans, soit 16 000$, l'investissement initial était de 9,6 000 $, donc une entreprise devrait gagner environ Et celui-ci, 3000/6 ans, donc 18 000 à 10 000$, donc ils devraient gagner 8 000 Donc, pendant que vous gagnez 6,4 ici, vous en gagnez 8 000 ici. Une entreprise devrait donc investir dans le projet B. Mais est-ce vrai ? Parce que nous ne tenons pas compte fait qu'ils recevront ce montant sur une période donnée. L'argent qu' ils recevront au bout de six ans ne vaut pas 3 000 dollars si l' on considère le point de vue actuel. Vous devez actualiser cet argent au fil du temps, et vous devez voir quelle est la valeur de ces revenus après un an, deux ans ou six ans à compter d'aujourd'hui, et nous calculerons notre valeur actuelle nette. Souvenons-nous de cela. Quelle est la valeur actuelle nette ? La valeur actuelle nette est donc la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs moins l'investissement initial. En fait, rien n'est nouveau. Nous calculerons les flux de trésorerie futurs. Qu'est-ce que cela fonctionne aujourd'hui, et nous soustrairons l'investissement initial Ne laissez pas cette formule compliquer la compréhension. Il s'agit essentiellement de vos flux de trésorerie futurs divisés par un plus le taux d'actualisation sur la période de l'année moins l'investissement initial. C'est exactement le même calcul : si vous recevez 100$ l'année prochaine, vous devez le diviser par un plus le taux d'actualisation sur une période d'un an, et vous verrez quelle est la valeur actuelle. Donc, d'un point de vue très simple, si on vous demande d' investir 100$ dans un projet, à compter d'aujourd'hui, et si je vous dis cela, vous serez payé 105$ l'année prochaine avec un taux d' actualisation de 5 % Investiriez-vous ou non ? Donc, ce que vous devez faire, c'est voir la valeur actuelle de 105$ que vous allez recevoir dans un an Vous devez donc diviser 105$, soit la valeur future à la fin d'une année, par un plus le taux d' actualisation, qui était de 5 % dans cet exemple, un plus 5 %, et vous verrez 100$ comme valeur actuelle de l' argent que vous allez recevoir en un an comme 105$ Si je vous demande de payer 100 caissiers pour recevoir l'équivalent de 100 dollars de plus aujourd'hui, alors vous ne gagnez en fait rien 100 caissiers que vous allez recevoir moins l'investissement actuel de 100 caissiers sera égal à zéro. n'y a donc aucune victoire pour vous dans ce genre d'exemple simple. Mais voyons comment cela s'applique-t-il aux investissements A et B ? Donc, pour l'investissement A, nous avons un calendrier avec un taux d'actualisation de 10 %, une valeur de 9 613$ devrait être un investissement à 0,0 point, c' Et l'entreprise en recevra 4 000 à la fin d'un an, à la fin de la deuxième année, 4 000 autres, 4 000 autres d'ici la quatrième année. Alors maintenant, nous allons passer à Excel et nous allons calculer quelle est la valeur actuelle de l'argent qu'ils vont recevoir dans les années à venir ? Et nous ferons de même pour l'entreprise B. Passons donc à Excel. C'était donc l'option A. Nous avons dit que l'entreprise devait investir 9 613$ et qu'elle continuerait à en recevoir 4 000 au cours de la période de quatre ans Nous devons donc maintenant calculer la valeur actuelle nette de ces 4 000$ qu'ils vont recevoir en un an Comment nous calculons 4 000 , soit la valeur future divisée par un plus le taux d'actualisation sur une période d'un an. Nous devons donc maintenant corriger la formule et nous verrons quelle sera verrons quelle sera la valeur actuelle du taux de participation de ces 4 000 futurs Ainsi, recevoir 4 000 dollars au bout d'un an signifie recevoir trois points, soit 6 000 dollars dès aujourd'hui Si nous faisons de même pour le deuxième, cela signifie que vous recevrez 4 000$ à la fin de la deuxième année Cependant, cela équivaut à 3,3 mille. Ce que nous avons fait ici, c'est essentiellement taux d'intérêt de 4000/1 plus sur une période de deux ans Je copie/colle donc la formule, afin qu'elle soit capturée à partir de la valeur de l'année ici. Donc, si nous continuons à faire de même, vous verrez que 4 000$ que vous allez recevoir à la fin de la troisième année équivalent à 3 000$ cette année, et le montant que vous allez recevoir 4 000$ à la fin de la quatrième année est égal à 2,7 Et le paiement initial était de 9 000$. Si nous l'apportons également, vous constaterez que l' argent que vous allez gagner en valeur actuelle nette est de 3 066$ Voyons et calculons pour l'autre option. Il s'agit de la valeur actuelle des bénéfices futurs. Faisons de même pour l'option B. La valeur actuelle de l'investissement initial de 10 000 $ est aujourd'hui de 10 000$. Il n'y a aucun changement. Ainsi, les 3 000$ que vous allez recevoir à la fin d'un an devraient être divisés par un plus le taux d'intérêt sur la période, soit un Je suis en train de corriger celui-ci, et je vais copier-coller la formule au fil des années. Et si vous ne voulez pas le faire en copiant une formule, vous pouvez voir, par exemple, 3 000 dollars que vous allez recevoir au bout de six ans, divisés par un plus les intérêts ou le taux d' escompte sur une période de six ans, ou vous pouvez en écrire six en gros, sorte que vous verrez le même montant ici. Maintenant, résumons également cela, et quelle est la valeur que nous voyons est la même, en fait. Il existe d'autres moyens de le faire. Il existe une fonction de valeur actuelle nette que vous pouvez utiliser directement dans Excel. Valeur actuelle nette, vous utiliserez le taux d'intérêt tel que vous pouvez le voir ici suggéré par Excel, qui est de 10 % dans notre exemple. Ensuite, à partir de la première année la période de quatre ans, voici le flux de trésorerie que vous allez générer. Vous avez fait un investissement initial de 9,6 000 dollars, donc le montant sera le suivant. Appliquez la même formule pour l'option B. Faisons cette le suivant. Appliquez la même formule pour l'option B. valeur actuelle nette de 10 % sur le flux de trésorerie de six ans, puis vous ajouterez 10 000 dollars, soit l'investissement initial, et vous verrez que ce sont presque les mêmes valeurs Au fur et à mesure que nous voyons cela, nous atteignons la valeur actuelle nette, qui est de 3 066$ Alors maintenant, comment allons-nous décider. Nous en sommes maintenant à nouveau à la présentation. Vous voyez donc ce calcul sur Exle et nous avons atteint le même niveau de valeur actuelle nette Maintenant, que va-t-il se passer ? Parce que nous disons que investissement A et l' investissement B rapporteront le même montant d'argent à la fin de l'année que le projet nous paiera. Maintenant, si deux projets donnent le même montant de valeur actuelle nette, nous devons vérifier le TRI. L'IRR est également connu sous le nom de taux de retour interne. Il s'agit du taux d'actualisation qui rend la valeur actuelle nette nulle. Vous pouvez utiliser Exl. Nous allons voir la fonction IRR là-bas, et nous allons calculer, mais vous devez bien comprendre le concept Si le taux d'actualisation augmente pour une entreprise, cela signifie que vous devez actualiser davantage vos flux de trésorerie futurs pour obtenir la valeur actuelle. Si le taux d'escompte augmente, la valeur actuelle du paiement futur diminuera car vous l' actualiserez davantage Il peut augmenter jusqu'à un certain niveau, ce qui rendra votre valeur actuelle nette nulle connue sous le nom de TRI. Allons chez Exl. Nous avons donc dit que nous essaierons de déterminer quel est le TRI pour le projet A. Pour le TRI, nous utilisons la fonction IRR, et nous devons indiquer les valeurs que nous attendons du point de vue des flux de trésorerie La société de paiement initial doit investir 9 613 dollars et continuera à en gagner 4 000 au fil des ans Si vous sélectionnez tous ces flux de trésorerie pour l' entreprise au cours de cette période, celle-ci nous remboursera le TRI. Faisons de même pour l'option B, si vous sélectionnez l'investissement initial et les flux de trésorerie futurs, vous pouvez constater que le TRI est de 20 % Cela signifie que si je fais le taux d'actualisation, 24 %. Donc, si je le copie et que je le colle ici, qui est mon taux d'actualisation, je verrai que cette somme devrait atteindre environ zéro. Si je le colle, c'est en termes de valeur, comme vous pouvez le voir, ma valeur en termes de présent net passe à zéro. L'argent que j' investis la première année ne change pas. Il est de 9 600. La deuxième année, l'argent que je gagne a chuté parce que j'ai augmenté le taux d'escompte. Ou si nous faisons de même et appliquons taux d' escompte de 20 % pour l'option B, comme vous pouvez le constater, mon montant total passe à zéro. Si le taux d'actualisation passe à 20 %, et si je dois réduire mes revenus futurs de 20 %, le montant total que je gagnerai passera à zéro. Retournez à la présentation. Comme vous le voyez là-bas, pour l' investissement A, le TRI était de 24 %, ce qui signifie que si le taux d'actualisation augmente jusqu'à 24 %, entreprise n'atteindra aucune valeur actuelle nette Pour l'investissement B, il était de 20 %, qui signifie que si ce taux du comté passe à 20 %, entreprise n'en tirera aucune valeur. Dans ce type de cas, vous devez opter pour l'option qui offre un vous devez opter pour l'option taux de rendement interne plus élevé, ce qui signifie qu'elle vous donnera plus d'espace, même si ce taux de comptage augmente à 24 % en raison de l'inflation, du profil de l' entreprise ou de la politique monétaire décidée par le gouvernement en termes de taux d'intérêt, etc. Même s'il augmente de 24 %, il me reste de la place. Toutefois, si ce taux de comptage passe à 24 % pour l'investissement B, s'il passe à 24 % pour l'option B, mettons-le de la même manière que cette valeur. Vous verrez que la valeur actuelle nette deviendra négative. S'il devient négatif avec un taux d'actualisation de 24 %, et que ce taux est nul, vous devez opter pour l'option A. Donc, quel que soit le projet ayant le taux de rendement interne le plus élevé, vous devez opter pour cette option. Dans cet exemple, nous dirons que l'investissement A est la meilleure option par rapport à l'investissement B du point de vue de la valeur actuelle nette et du taux de rendement interne. Merci beaucoup. Rendez-vous dans le 8. Résumé: Tout le monde. Bienvenue à notre séance de synthèse la valeur temporelle de l'argent. valeur temporelle de l'argent est un concept qui indique que l'argent vaut aujourd'hui plus que le même montant à l'avenir. Nous avons donné l'exemple suivant : si je vous donne 100$ aujourd'hui, et si je vous dis que je vous donnerai 100$ dans un an, laquelle vous choisiriez. Et la plupart des gens préfèrent recevoir cet argent aujourd'hui sous forme de 100$, car l'argent a un certain potentiel de revenus. Ces 100$, si vous les déposez à la banque, ils deviendront peut-être 105$ en un an Et ce changement tient compte de l'inflation, du coût d'opportunité et des risques. Quels sont les principaux éléments que nous avons abordés ? Nous avons dit que la valeur actuelle est très importante pour comprendre quelle est la valeur actuelle de l'argent que vous recevrez à l'avenir. Valeur future, quelle est la valeur de l'argent après avoir augmenté au fil du temps ? Si je vous donne 100$ aujourd'hui et que vous investissez dans une banque et que vous augmentez de 5 % par an, cet argent augmentera au fil du temps. Taux d'actualisation, nous avons indiqué que ce taux était utilisé pour calculer la valeur actuelle du flux de trésorerie futur. Cela reflète les risques et les coûts d'opportunité. Nous avons même découvert ce que l'on appelle la moyenne pondérée du coût du capital pour les entreprises, la moyenne pondérée du coût du capital pour les entreprises, et elles l'appliquent sous forme de taux d' actualisation pour déterminer la valeur actuelle des bénéfices futurs. Nous avons également découvert deux concepts clés, savoir la composition et l'escompte. Si vous calculez la valeur future de l'argent actuel, nous avons utilisé la formule composée parce que votre argent augmentera ou l'escompte. Nous utilisons l'actualisation pour calculer quelle est la valeur actuelle ? Quelle est la valeur actuelle de l'argent reçu à l'avenir ? Si vous voulez en recevoir 100 l' année prochaine, nous devons bénéficier d'une réduction Combien ça vaut aujourd'hui ? Nous avons également découvert la valeur actuelle nette. Nous avons dit qu'il s'agissait d'une méthode pour évaluer les investissements en soustrayant l'investissement initial de la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs Nous avons également montré la formule et avons simplifiée à l' aide de quelques exemples. formule de la valeur actuelle nette était la division des flux de trésorerie futurs par un plus le taux d'actualisation sur l'année de l'époque. Si vous devez recevoir 200$ au bout de deux ans avec un taux d'actualisation de 10 %, vous devez le diviser par un plus 10 % sur deux ans. Et nous avons soustrait le montant de l'investissement initial parce que c'est ce qui se passe aujourd'hui La valeur actuelle nette est égale à l'argent que vous gagnez aujourd'hui. Et nous avons dit que si la valeur actuelle nette est supérieure à zéro, cela signifie que l' investissement est rentable. Si la valeur actuelle nette est inférieure à zéro, ce n'est pas rentable, vous ne devriez pas y investir. Entre deux projets, s' ils ont la même valeur actuelle nette, nous avons dit qu'il fallait vérifier ce que l'on appelle le TRI, qui est le rendement interne, c'est-à-dire le pourcentage Si votre taux d'actualisation augmente jusqu'à ce niveau, votre valeur actuelle nette tombera à zéro. Et nous avons dit qu'il fallait toujours opter l' option IRR plus élevé si vous avez la même valeur actuelle nette entre deux options, car cela vous donne plus de flexibilité et plus manœuvre en cas d'augmentation du taux d' escompte au cours de la période Ce concept sera très utile pour comprendre les options d'investissement et l'argent futur qu' ils vont apporter. Quel est le mot aujourd'hui, et vous devriez y aller ou non. Merci beaucoup d'avoir été avec moi dans ce cours voir le prochain. Au revoir.