Investissement en bourse : analyse fondamentale et états financiers

1. Introduction: Salut, bienvenue au cours et merci nous nous inscrirons. 2. Quoi et comment et comment: Alors, qu'est-ce que l'analyse fondamentale ? L' analyse fondamentale consiste à déterminer la situation financière et la santé d'une entreprise en analysant ses états financiers. Et pourquoi voulons-nous utiliser l'analyse fondamentale ? Eh bien, l'analyse fondamentale vous aidera à décider si l'action vaut la peine d'investir dans. En comprenant les avantages et les inconvénients de l'entreprise, il vous aide à comprendre la feuille de route de l'entreprise et sa croissance future. Ainsi, par exemple, vous pouvez voir combien des revenus sont réinvestis dans l'entreprise pour l'aider à croître. Ou si l'entreprise se porte vraiment bien financièrement. Vous pouvez voir si la société utilise effectivement une partie de ces revenus et bénéfices pour racheter des actions afin de réduire la dilution parmi les actionnaires. Il vous aide également à comprendre les risques. Ainsi, par exemple, dans les états financiers, vous pouvez voir que si la société a des dettes à court et à long terme. Et aussi vous pouvez voir le montant de ces dettes. Et vous pouvez également voir l'argent que l'entreprise est assis. Et vous pouvez faire le calcul pour déterminer combien de temps il faudra l'entreprise pour rembourser ces dettes à court et à long terme en utilisant les liquidités dont elle dispose. Lorsque vous effectuez une analyse fondamentale, il existe plusieurs déclarations que vous pouvez jeter un oeil. L' un d'eux est appelé le compte de résultat. compte de résultat vous montre des choses telles que les revenus, coût des revenus, les revenus et les pertes. Leur prochain état ou rapport que nous pouvons examiner s'appelle le bilan. Le bilan comprend des éléments tels que les actifs, à court et à long terme, ainsi que les passifs de l'entreprise, à court et à long terme. Alors le prochain rapport que nous allons examiner s'appelle cashflow. En examinant le relevé de trésorerie, vous pouvez déterminer combien d'argent d'une entreprise a à portée de main. Cashflow vous montre également la répartition de la façon dont ce cache est dépensé. Vous pouvez effectuer une analyse fondamentale et financière sur une société cotée en bourse selon deux échéances différentes, trimestrielles et annuelles. Toutes les sociétés cotées en bourse sont tenues de déposer leurs rapports financiers auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, également connue sous le nom de SEC, chaque année et chaque trimestre. Maintenant, en plus des trois rapports que nous avons mentionnés précédemment, il y a d'autres rapports que vous pouvez utiliser pour effectuer votre analyse fondamentale et financière. L' un a, l'un de ces rapports sont appelés, est appelé le dix K, qui est le rapport financier annuel. Et l'autre s'appelle dix q, qui est le rapport financier trimestriel. Ces rapports fourniront beaucoup plus de détails par rapport à quelqu'un des outils gratuits ou des plateformes que nous allons voir dans ce cours. Et je vais vous montrer où vous pouvez télécharger ces rapports pour chaque entreprise. Certains des outils qui sont disponibles gratuitement pour vous que vous pouvez utiliser pour obtenir ces rapports financiers sont Yahoo sociétés de financement site Web. Donc, chaque entreprise devrait avoir un site Web, et chaque site devrait avoir une section appelée relation investisseurs. Et si vous accédez à la section des relations avec les investisseurs inverses sur le site Web de leur entreprise, vous devriez être en mesure de voir beaucoup de rapports tels que dix K, dix K et d'autres rapports financiers consolidés. En outre, votre courtier en placement peut avoir accès à ces rapports ou donner accès à ces rapports. Vous pouvez donc simplement vous connecter, rechercher votre entreprise et voir si elle a une section financière. Vous pouvez également consulter le site Web de la Securities and Exchange Commission ou de la SEC. C' est tout simplement FCC.gov. Et vous pouvez voir tous les dépôts pour une entreprise spécifique là-bas. 3. Plate-forme de financement Yahoo: Dans cette conférence, je vais vous guider à travers l'outil gratuit que nous allons utiliser pour analyser les états financiers ou avoir accès aux chiffres. Et ça s'appelle Yahoo Finance. Donc, si vous allez dans Google et recherchez Yahoo Finance, ce sera le premier 1, premier résultat ici. Alors allez-y et cliquez sur le lien. Et lorsque vous accédez à la page Web de Yahoo Finance, il s'agit de la première page. C' est pourquoi vous verrez quand vous y naviguerez pour la première fois. Donc, il y a un tas de choses résumées ici comme SMP 500, comment il a fonctionné pour la journée, comment dao fait d'autres choses comme la crypto-monnaie, pétrole brut et autres. Et vous pouvez aussi voir qu'il y a beaucoup d'informations fournies sur la première page, donc beaucoup de nouvelles. Et comme vous pouvez le voir, il y a un peu de tableau sur le côté droit ici, ce qui vous donne beaucoup de résumé sur beaucoup de secteurs différents. Donc, lorsque vous venez pour la première fois sur la page Yahoo Finance, cet outil est gratuit, donc je vous recommande fortement de l'utiliser, surtout pour commencer. Et cela vous donnera toutes les informations dont vous avez besoin pour passer en revue les états financiers. Et quand vous arrivez à la page ici, vous avez votre boîte de recherche. Alors allez-y et cliquez dessus. Donc, une chose que vous pouvez faire est que vous pouvez soit rechercher l'entreprise par nom, ou si vous connaissez le symbole du ticker en haut de votre tête, vous pouvez également le mettre dans. Par exemple, je vais chercher des pommes. Donc, si vous tapez juste Apple, donc je mets le nom de l'entreprise, mais vous pouvez voir que cela me donne des résultats. Et le symbole de la pomme est AAPL. Donc, vous pouvez aller de l'avant et cliquer dessus. Et puis ils t'emmèneront à cette page. Donc, cette page est la page récapitulative d'Apple et toutes les informations dont vous avez besoin pour analyser l'entreprise. Donc juste pour vous donner un aperçu rapide ici pour commencer, sorte que vous avez le nom de l'entreprise, vous avez le symbole de l'entreprise. Vous avez le prix de clôture du jour. Donc, c'est à partir du dix juillet, et vous pouvez voir que le prix de l'action a fermé à ce montant, donc $383.68. Vous pouvez voir que par rapport à la clôture de la journée précédente, combien il a augmenté en termes de montant en dollars ou en termes de montant en pourcentage. Maintenant, si vous faites défiler un peu vers le bas, c'est le cas. Ceci est une vue très rapide de la, ce que l'action fait ou ce que le prix fait récemment. Donc la fermeture précédente, donc c'était ce qui était proche d'aujourd'hui. Cet article précédent serait proche d'hier. Ici. Ce numéro, l'open est le prix d'ouverture d'aujourd'hui. Aujourd'hui, l'action s'ouvre à 381.34$, mais elle a fermé à 383.68$. C' est donc le prix d'ouverture de la journée. Ici vous pouvez voir la plage de jours. Donc, pour ce jour ou pour aujourd'hui, le stock est allé aussi bas que $378 et aussi haut que $383. Donc, il vous montre juste le mouvement de l'action de prix pour la date. Ici, vous avez la gamme de 52 semaines. Cela vous indiquera donc le point le plus bas et le point le plus élevé au cours des 52 dernières semaines ou un an. Ici vous avez le volume, donc vous avez deux volumes ici. Vous avez le volume et le volume moyen. Donc le volume est le volume de la journée. Donc, cela vous dira combien d'actions ont été échangées pour la journée. Donc pour aujourd'hui, 21,8 millions d'actions ont été négociées. Le volume moyen est le volume, la dernière moyenne des 30 derniers jours de trading. Ainsi, les derniers, en moyenne, au cours des 30 derniers jours, 35 millions d'actions ont été négociées. Ici, vous avez le fossé du marché. Et les écarts de marché est représente la, vous pouvez le penser comme d, valeur globale de l'entreprise dans le marché boursier. Donc, Apple vaut environ 1,66 trillion en ce moment. Et vous avez d'autres informations ici comme le rapport prix/bénéfice actuellement à 30 EPS ou les gains par action à 12,73, vous avez obtenu la date des gains. Ce serait donc la date trimestrielle où l'entreprise annoncera ses gains. Et ici, si l'entreprise paie des dividendes, ce qu'Apple fait, elle vous montrera les dividendes annuels. C' est donc le dividende en dollars qui sera versé par action aux actionnaires. Et c'est le pourcentage équivalent. Et voici l'objectif de prix estimé d'un an. Et sur le côté droit, vous avez le très petit tableau et juste un résumé très rapide. Il y a des délais prédéfinis ici. Donc, par défaut, il se charge un jour. Donc c'était un peu comme le prix de la journée. Donc, si tu veux regarder comment s'est passé la journée. Donc, cela a commencé si vous déplacez votre curseur en haut en commençant ici. Donc, il a commencé environ 382$, est descendu à presque 379 environ. Et puis à partir de ce moment, il a lentement augmenté et puis il a fermé à 383,68$ pour la journée. Vous pouvez maintenant modifier ces paramètres prédéfinis. Donc c'est pour les cinq jours, c'est pour un mois. Donc, comme vous pouvez le voir, la tendance ici pour le mois va lentement à la hausse. C' est donc une belle tendance à la hausse au cours du dernier mois. Et vous pouvez également regarder 1 an, 5 ans et le max. Donc c'est un tableau rapide ici s'il veut juste voir rapidement ce qui se passe sans aucun bruit. Mais si vous voulez voir un graphique plus détaillé où vous pouvez faire est que vous pouvez réellement venir ici ou en haut d'ici, vous pouvez cliquer sur l'onglet graphique. Cela vous mènera au graphique interactif avec qui a beaucoup plus d'options. Donc ici, vous pouvez voir que vous avez votre graphique linéaire ici. Vous avez votre volume, puis vous avez votre horizon temporel en bas, et l'axe y sera le prix. Donc il y a plein de choses que vous pouvez faire ici. Vous pouvez changer, vous pouvez dessiner des lignes. Vous pouvez utiliser la fonction de dessin pour dessiner des lignes de tendance. Si vous effectuez une analyse technique, vous pouvez changer le format de ligne en zone, ce qui ressemble à l'organigramme en zone ici. Et puis tu as une bougie et ainsi de suite. Et vous pouvez changer les intervalles de temps. On a une minute à la minute, cinq minutes, 15 minutes, jusqu'à un an. Et puis ici, vous pouvez regarder quelques horizons temporels prédéfinis ici. Nous pouvons également mettre certains indicateurs techniques si c'est ce que vous voulez faire, ou si vous effectuez dans l'analyse technique avec l'action des prix. Ceci, il y a aussi cette caractéristique soignée. Vous pouvez également comparer cela à d'autres symboles de ticker. Donc, si jamais vous voulez comparer une entreprise a à la société B ou la société a à un indice. Vous pouvez le faire via cette fonctionnalité. Par exemple, nous pouvons simplement aller de l'avant et cliquer sur cette comparaison. Donc en voici quelques rapides. Si vous voulez comparer Apple à la façon dont l'indice US S et P 500 se compare, compare et performant. Donc, vous pouvez aller de l'avant et juste cliquer dessus. Il vous demandera quelle couleur vous voulez que la ligne soit. Puisque notre ligne de pomme était déjà bleue, je vais changer en orange. Donc c'est plus visible. Et maintenant vous pouvez voir que vous allez, vous aurez ces comparaisons côte à côte. Ainsi, comme vous pouvez le voir, la ligne bleue est pomme, et la ligne orange est le SMP 500. Donc clairement dès la chauve-souris, vous pouvez voir qu'Apple fonctionne beaucoup mieux jusqu'à ce point ou à ce jour de l'année par rapport à S et P 500. Donc, comme ce cours n'est pas vraiment une question d'analyse technique, nous n'allons pas investir beaucoup de temps dans les graphiques. Donc je vais juste réinitialiser ça. Et encore une fois, aller au sommet ici vous avez beaucoup d'onglets ici qui vous fourniront différents ensembles d'informations que vous pouvez utiliser pour analyser une entreprise et voir comment elle va et décider si c'est un bon investissement ou non. Donc, parce que les conversations, parce que les statistiques, qui fournit un rapport rapide, mais vous devez comprendre ce que ces ratios signifient. avez des données historiques, vous avez obtenu le profilage de l'analyse financière, options, des détenteurs et de la durabilité. Donc pour ce cours, on va se concentrer sur les finances. Comme vous pouvez le voir ici, ce sera ce personnel financier ici vous donnera les trois états financiers qui couvriront tout au long du cours. Le compte de résultat qui se charge par défaut lorsque vous atteignez l'étape financière. Ensuite, on a le bilan et on a des liquidités. Et une autre chose que j'aimerais que vous fassiez remarquer, c'est qu'il y a deux échéances différentes pour ces états financiers et ces chiffres. Donc il y a annuel et il y a trimestriel. Donc, par défaut, lorsque vous cliquez sur le coup de couteau financier, il le charge par annuel. Et puis si vous voulez voir les chiffres trimestriels, vous pouvez aller de l'avant et cliquer trimestriellement et je vais vous montrer les chiffres trimestriels de cette entreprise. 4. Aperçu des entreprises: Bien, dans ce cours, la société que nous allons utiliser deux comme exemple pour effectuer notre analyse fondamentale et analyser les états financiers s'appelle Intel. Allons donc chercher Intel. Et comme vous pouvez le voir, c'est le premier est les bons résultats. Donc Intel Corporation. Et puis, si vous cliquez sur INT, Voyez que c'est le symbole de ticker pour cela. Alors allez-y et cliquez dessus. Et vous pouvez voir ici, c'est le nom de la société, Intel. Il s'agit du symbole de billetterie d'un INT. Tu vois, c'est le prix de clôture de la journée. Et ici vous pouvez voir sous le nom, vous pouvez voir la bourse sur laquelle la société négocie là-bas. Dans notre cas, c'est la bourse du Nasdaq. D' accord, quelques informations sur Intel. Intel Corporation est donc une entreprise de semi-conducteurs qui fabrique des puces et des unités de processeur. Donc, vous avez peut-être entendu des choses comme les processeurs i3, i5, I7, IE9, qui sont des processeurs qui, ou des processeurs qui sont utilisés dans des choses comme les tablettes, les smartphones ou les ordinateurs portables. Ils fabriquent également des processeurs pour le cloud computing et les datacenters. Et ils travaillent actuellement sur des processeurs 5G. Et en général il dans l'industrie des semi-conducteurs et ils construisent des puces intégrées. La chose à noter à propos d'Intel Corporation c'est qu'ils sont vraiment énormes dans l'industrie. Donc, si vous regardez l'écart du marché ici, vous pouvez voir que l'entreprise vaut environ 252 milliards, ce qui est assez important. Et pour comparer cela ou voir quelle est la taille, vous pouvez également regarder l'un des concurrents, qui est appelé AMD ou Advanced Micro Devices et aller de l'avant et rechercher cela. Donc amd traits aussi sur la bourse nasdaq. Mais si vous regardez le fossé du marché, il ne vaut qu'environ 65 milliards. Intel est donc beaucoup plus grand qu'AMD ET fabrique et construit également des unités de processeur pour des choses comme les ordinateurs portables, les ordinateurs et les serveurs. Mais comme vous pouvez le voir en comparaison simple, vous pouvez voir qu'Intel est beaucoup plus grand que AMD. Ainsi, parmi les sociétés de semi-conducteurs de cette industrie, il y a assez grand et bien connu. Vous pouvez également voir que la société se porte bien, sorte qu'ils versent effectivement des dividendes aux actionnaires. Les dividendes ne sont qu'une forme d'intérêts que la société rembourse sous forme d'argent aux actionnaires pour les récompenser et les remercier d'avoir investi dans l'entreprise. Donc, la dernière distribution était de $1.32 et c'est annuellement par, c'est combien ils redonnent pour chaque action. Donc ce que vous voulez faire, c'est que normalement les sociétés distribuent leurs dividendes trimestriels, il y aurait ce nombre divisé par quatre. C' est ce qu'ils obtiendraient par trimestre. Et voici le pourcentage équivalent de ce dividende. 5. Déclaration du revenu: Maintenant que vous en savez un peu sur Intel et ce qu'ils font, allons de l'avant et regardons leurs bases et analysons leurs états financiers. Maintenant, cette conférence couvrira le compte de résultat et nous allons passer par là. Et comme mentionné lorsque vous précédemment je, lorsque vous cliquez sur l'étape financière dans Yahoo Finance par défaut états de revenus Elodie ou nous déjà sur elle. On n'a rien à faire. Et le délai par défaut est annuel. Donc, si vous voulez regarder le numéro annuel, vous allez bien. C' est ce que vous avez devant vous si vous voulez le changer à trimestriel et regarder des chiffres plus récents, c'est ce que vous feriez. Donc, par défaut, est défini sur annuel. Et comme vous pouvez le voir que vous pouvez voir les données des dernières années. Ainsi, vous pouvez voir 2016201720182019. Maintenant, il y a une colonne ici appelée TTA, TTM, et qui représente 12 mois de fin. Donc, une chose à noter est que ces colonnes ici, ces quatre colonnes, 2016171819, tous les renseignements et les chiffres fournis pour ces quatre colonnes sont basés sur l'exercice financier et l'exercice. Et la colonne qui dit fin 12 mois, ce sont les chiffres ou les chiffres pour les derniers mois consécutifs. Donc c'est très important à comprendre. Donc, selon la façon et ces chiffres, cette colonne ici, les chiffres changeront une fois par trimestre pour rajuster parce qu'il n'est pas basé sur l'exercice financier, il est basé sur les 12 derniers mois consécutifs à partir du moment où vous êtes en regardant cette colonne. Il est donc très important de comprendre cela et de savoir cela en fonction de ce que vous cherchez, quelle colonne vous devriez regarder. Ok, commençons à passer par la panne. Donc, la première ligne ici s'appelle le revenu total. Maintenant, vous pouvez considérer ces revenus comme un revenu pur. Donc, c'est un chiffre brut, c'est un revenu pur et il ne prend pas vraiment en compte les dépenses qui ont été nécessaires pour réaliser ce chiffre d'affaires. Ainsi, par exemple, les matériaux, les employés, personnel de fabrication provoquent le marketing, la publicité, les ventes, etc. Cela représente donc tout simplement l' ensemble des revenus, sans compter aucun de ces coûts. Et une chose que j'aime mentionner est que lorsque vous regardez ces chiffres, faites attention. Il y a une petite année de texte disant tous les chiffres en milliers. Donc ces nombres, quel que soit le nombre que vous voyez ici, vous devez multiplier par 1000, ou vous ajoutez simplement trois zéros à la fin. Je suppose qu'ils ne voulaient pas faire ça pour sauver de l'immobilier ici sur l'écran. Mais gardez les chiffres plus lisibles et courts. Mais quoi que vous voyez ici, n'oubliez pas de fois que par 1000 si vous voyez ce texte. D' accord ? ce moment, par exemple, en 2018, nous examinons le chiffre d'affaires total de 70,8 millions. En fait, ce n'est pas un million de milliards parce que nous devons prendre 70 millions et le multiplier par 1000, soit 70 milliards. Donc juste un mot de prudence à ce sujet. Assurez-vous que ce texte s'affiche. Aussi dans d'autres courtiers, pas seulement crier la finance partout où vous voyez qui fait en sorte que vous faites réellement cela afin que vous comprenez les chiffres correctement. Encore une fois, dans ce cas, c'est 62 milliards en 20172018, c'est 70 milliards. D' accord ? Donc juste une note à ce sujet. Maintenant, la première chose que nous voulons faire est de regarder le chiffre d'affaires total. Encore une fois, nous avons un calendrier annuel. Donc, vous pouvez voir qu'en 2016, Intel a fait 59 milliards. En 2017, ils ont réalisé 62 milliards, soit 62,7 milliards. En 2018, ils ont fait 70 milliards en 2019, puis environ 72 milliards. Donc, tout de suite, vous pouvez voir que c'est une bonne tendance. Donc, parce que la société augmente le chiffre d'affaires d'année en année, donc 59 à 62 à 7272. C' est donc une chose saine à voir dans une entreprise. C' est donc un bon signe. Vous voulez voir l'entreprise croître continuellement et augmenter continuellement le chiffre d'affaires. Parce que plus de revenus signifie plus de profit. Et plus de profit signifie le cours de l'action. Les actionnaires, le cours de l'action appréciera au fil du temps si l'entreprise est en bonne santé et juste en continuant à innover et apporter plus de revenus. Ok, donc la ligne suivante ou la ligne suivante s'appelle le coût des revenus. Maintenant, les coûts des revenus, une façon de penser à cela est que, par exemple, Intel fabrique des processeurs et des puces, n'est-ce pas ? Donc, pour fabriquer cette puce ou fabriquer ce processeur, vous avez besoin de matériaux et vous devez acheter ces matériaux et vous devez les assembler pour fabriquer ces navires. Par exemple, pour fabriquer un processeur, vous pourriez avoir besoin d'acier, de cuivre , de silicium et de matériaux différents. Et ce que vous devez faire, c'est que vous devez les acheter et il y a un coût associé à cela. Et vous devez ensuite les mettre ensemble et fabricant et avant de pouvoir réellement vendre cela et à différents fournisseurs pour qu'ils utilisent les puces. Donc, le coût de ce matériel, vous pouvez penser que c'est le coût des recettes. Alors, combien avez-vous dû dépenser pour obtenir ces matériaux afin de générer autant de revenus. Donc, vous pouvez penser à des coûts de revenus comme ça. Donc, en termes simples, en 2016 jusqu'à ce qu'avait environ, afin d'obtenir 59 milliards, ils ont dû dépenser environ 23 milliards. Donc, ce 23 milliards, regardez encore une fois les tendances. Donc, en 2016, il était de 23 milliards et en 2017 il est de 23 milliards. Donc, disons en 2016, il était 23,2 milliards et en 2017 il était 23,7 milliards. Donc, si vous regardez les recettes, c'est vraiment une bonne chose parce que si vous regardez les recettes, elles ont augmenté d'environ 3 milliards. Mais le coût des revenus n'a pas augmenté autant. Il n'est passé que de 23,2 milliards à 23,7 milliards. Donc ce n'est pas même, c'est, c'est encore moins d'un demi-milliard, un demi-milliard. Il n'a même pas augmenté d'un milliard. Alors. Vous avez une augmentation d'environ 3 milliards de chiffre d'affaires, mais vous n'avez pas eu autant d'augmentation du coût des revenus. Donc, c'est en fait un bon signe sain. C' est ce que tu veux voir. Et aussi comme en 2018, vous pouvez voir que de 20172018, le coût du chiffre d'affaires quand environ 62 à 70, donc environ 8 milliards. Mais le coût des recettes est passé de 23 à 27 , soit environ 4 milliards. Encore une fois, c'est un bon signe. Il y a eu une énorme augmentation du chiffre d'affaires en 2018. Mais de toute évidence, le coût ou les revenus seront plus élevés les années précédentes lorsque vous combinez ces deux à ces deux années. Encore une fois, leurs revenus ont augmenté de beaucoup, mais le coût des revenus a augmenté d'environ la moitié. Donc, c'est quelque chose à garder un oeil sur et c'est certainement tendance saine que vous regardez. Et ce que vous ne voulez pas voir, c'est, par exemple, que les revenus augmentent de 2 milliards et que les revenus augmentent également de 2 milliards, voire pire, de 3 milliards, ce qui vous met dans le négatif. Donc c'est définitivement un drapeau rouge et c'est quelque chose que vous devriez certainement garder l'œil sur. Ok, la ligne suivante s'appelle le profit brut. Donc le bénéfice brut est le profit qui accompagnent Dans ce cas, Intel va faire après avoir soustrait le coût qui est associé à la fabrication de leur produit et à la vente de leur produit. Et que ces coûts sont, vous obtenez un profit brut en prenant ces coûts et en soustrayant du revenu total. Donc, comme vous pouvez le voir ici, la façon dont vous obtiendriez un profit brut est que vous preniez ce chiffre ici. Donc, le revenu total et vous soustrait des revenus, et c'est ce qui vous donne le bénéfice brut. Donc, au regard d'Intel, pour les 12 derniers mois, le chiffre d'affaires total a été de 75 milliards et le coût de cela, le coût de 75 milliards a été de 30 milliards. Donc, si vous prenez 75 milliards et soustrayez de 30 milliards, vous obtenez 45 milliards. Donc, c'est exactement comme ça que vous calculez le bénéfice brut. Et encore une fois, tout comme les revenus avec profit brut parce que c'est le profit que l'entreprise va tirer de la vente de ses services et produits. Vous voulez voir une tendance saine serait de voir une sorte de poursuite à la hausse des profits bruts croissants. Encore une fois, vous pouvez voir comme en 2016, trente six, trente six milliards, trente neuf milliards, quarante trois milliards, quatre cent quarante deux milliards et ainsi de suite. Donc, voir un bénéfice brut croissant est certainement sain et cela montre également que votre chiffre d'affaires total est toujours supérieur à votre coût de revenu. Parce que si cela vous coûte beaucoup plus cher de faire des revenus, alors votre entreprise n'est plus rentable et vous allez être dans le négatif, ce qui est vraiment un mauvais signe pour votre entreprise. Donc, oui, c'est ce que la définition du bénéfice brut est et ce que vous voulez considérer comme une augmentation, comme d'une année à l'autre ou d'un trimestre à l'autre, vous voulez voir une augmentation des bénéfices bruts pour votre entreprise. Puisque nous parlons de profit brut en ce moment, j'aimerais mentionner que vous avez peut-être entendu parler d'un terme appelé marge bénéficiaire brute d'autres investisseurs. Ou lire sur différents articles. Et il est très facile de calculer ce juste un ratio de pourcentage que vous pouvez calculer vous-même qui vous donne un aperçu. Et simplement, c'est très facile à calculer. Tout ce que vous avez à faire, c'est que vous devez prendre le bénéfice brut et le diviser par le revenu total. Alors allons de l'avant et faisons ça pour Intel pour les 12 derniers mois, ce qui est les données récentes. Donc je vais sortir ma calculatrice ici et je vais juste faire des chiffres approximatifs. Donc pour le bénéfice brut, c'est 45 milliards. Donc 45 milliards divisés par le chiffre d'affaires total, 75 milliards. Encore une fois, des nombres très rugueux en ligne, y compris les chiffres fractionnés ici. Et si vous allez de l'avant et calculez cela, et c'est le pourcentage, donc vous devez le multiplier par 100 et ce sera 60%. Ainsi, vous pouvez voir que la marge bénéficiaire brute d'Intel est de 60%. Maintenant, que signifie ce 60% ? Techniquement, ça ne veut vraiment rien dire à moins que tu aies comparé à quelque chose de bien ? Maintenant, en général, une règle empirique est la suivante. Plus ce nombre est élevé, mieux c'est parce que lorsque vous divisez votre bénéfice brut divisé par le chiffre d'affaires total, le résultat de cette division sera plus élevé si le chiffre en haut ou si ce bénéfice brut est plus grand. Et si ce chiffre est plus grand, cela signifie que votre entreprise fait beaucoup de profits. Plus le nombre est élevé, mieux c'est. Dans notre cas est 60%, ce qui à mon avis est assez agréable et assez élevé. Mais là encore, il faudrait comparer ce chiffre à d'autres concurrents ou à d'autres entreprises du même secteur. Alors allons-y et faisons vite ça. Donc, pour Intel, nous avons calculé cela à 60% pour la marge bénéficiaire brute. Passons rapidement à AMD, qui est l'un des concurrents d'Intel dans le même secteur. Et on peut faire la même chose. Donc, pour les 12 derniers mois, prenons jour fait un chiffre d'affaires total de 7 milliards et leur bénéfice brut était de 3 milliards. Allons-y et divisons 3 milliards par 7. Et vous pouvez voir que le résultat est 42. Alors allons de l'avant et multiplions ça par 100. Donc, c'est 42%. Donc Intel avait 60 ans et AMD 42. Pas que 42 soit un mauvais chiffre, mais Intel l'est. Ils ont une marge bénéficiaire brute beaucoup plus élevée, 20% plus élevée, ce qui est excellent. Ok, allons-y et revenons à Intos Financials. Encore une fois. Maintenant, nous revenons au compte de résultat. Donc, la prochaine chose que nous voulons examiner, c'est les dépenses d'exploitation. Et dans Yahoo Finance, les dépenses d'exploitation sont une section. Cette section peut comprendre une ou plusieurs choses en fonction de l'entreprise que vous regardez. Et par défaut, cela est étendu, qui est agréable pour que vous puissiez voir la panne ou vous pouvez simplement aller de l'avant et l'effondrer si vous ne voulez pas le regarder. Alors, quelles sont nos dépenses d'exploitation ? Les dépenses d'exploitation sont les coûts qu'une entreprise doit payer pour ses activités quotidiennes. Ainsi, par exemple, la paie et payer les employés et le personnel de l'entreprise. Équipement, inventaire, marketing, publicité, location et location. Ces dépenses sont toutes inférieures à la catégorie des dépenses d'exploitation, ou parfois allouer un budget ou une partie du budget à la recherche et au développement si l'entreprise essaie de produire les produits de la prochaine génération. Ainsi, dans le cas d'Intel, par exemple, ils vendent leur version actuelle des puces sont des processeurs et des processeurs, mais en même temps ils doivent travailler sur la prochaine génération ou prochaine version de leur chipset ou la nouvelle technologie. Donc, la recherche et le développement, ou parfois vous pourriez entendre, R et D relève également de cette catégorie. Et le budget qui va être alloué pour cela. Donc, tout cela tombe sous le parapluie des dépenses d'exploitation. Donc, en regardant Intel, encore une fois, comme je l'ai mentionné, selon la société que vous regardez, vous pourriez voir des choses différentes sous les frais d'exploitation. Mais l'important est que Yahoo Finance vous montrera le total, et nous en parlerons dans une seconde. Mais dans le cas d'Intel, nous avons deux choses ici. Nous avons de la recherche et du développement, et nous avons la vente, générale et administrative. Donc la recherche et le développement. Donc, comme je l'ai mentionné, il s' agit d'un budget qui va être alloué à l'entreprise pour travailler sur des choses comme, par exemple, l'innovation et la prochaine version de sa technologie ou la prochaine version de son produit. Vous avez besoin d'un budget alloué aux gens pour la recherche et le développement de nouvelles puces bon marché qui sont ce nouveau produit. C' est ce que cet argent ou ces 13 milliards. Encore une fois, nous regardons le 12e mois de fin ici. On regarde ça pour Intel. Et comme vous pouvez le voir, depuis 2016, le même montant de budget a en quelque sorte été alloué. Nous sommes donc passés de 12,71313,5 milliards à 13,3 milliards. Et il semble que le numéro soit toujours là. Il semble donc que le nombre soit stable et implique toujours investir autour du même nombre chaque année pour leur recherche et développement. Ce qui est en fait une bonne chose parce que cela montre qu'ils travaillent constamment sur le produit de nouvelle génération. C' est donc l'une des dépenses d'exploitation qui sont affichées ici pour Intel. La prochaine chose est appelée la vente générale et administrative, parfois courte pour SG et a. Donc, la façon dont vous pouvez penser à ce coût est le coût de marketing et de payer vos employés de sorte que les salaires et tout l'argent que vous avez à payer le personnel. Donc, cela tombe sous les frais généraux. Donc, puis la dernière ligne ici est appelée dépenses d'exploitation totales. Et normalement, ce serait juste la somme de chaque chose individuelle qui correspondrait au total des dépenses d'exploitation. Donc, dans ce cas, que les choses s'additionnent. Alors. Vous prenez 13 milliards de la recherche et du développement et vous ajoutez les 6 milliards de la masse salariale et les salaires des employés, vous obtenez 19 milliards. Donc, dans ce cas, les chiffres s'additionnent. Il y aura des cas où ce nombre pourrait ne pas correspondre. Donc pour Intel, c'est le cas. Mais par exemple, une chose que vous pouvez imaginer est qu'il s'agit de 13 milliards, c'est 6 milliards. Mais tout à coup dans le total des dépenses d'exploitation, vous voyez au lieu de 19, vous voyez 25 milliards. Donc, environ 6 milliards de choses ne sont pas présentées ici. Donc Yahoo Finance vous montrera toujours l'ensemble ou le total. Vous pouvez donc vous fier que ce nombre est correct en termes de total, mais il se peut qu'ils ne montrent pas une partie de cette ventilation. Et si vous voulez voir cela, vous devriez vraiment aller sur le site Web de la société et obtenir ou télécharger le compte de résultat complet, parfois aussi appelé état financier consolidé à partir de leur site Web. Et je vous montrerai comment faire ça plus tard dans ce cours. Mais la chose importante ici est que juste confiance que ce nombre dans Yahoo Finance pour le total est correct. Et une autre chose que je veux que vous notiez, c'est la tendance ici. Donc, en regardant différentes années pour les données historiques, vous pouvez voir que le fonctionnement, le total des dépenses d'exploitation d'Intel est en fait en baisse, ce qui est vraiment de bons signes. Donc, parce que les dépenses d'exploitation totales, comme je l'ai mentionné, sont quelque chose que la compagnie doit payer. Et quand vous payez cette cause, c'est en fait manger dans vos revenus, vos revenus nets ou votre revenu net en tant qu'entreprise. Ainsi, plus ces dépenses sont faibles, mieux c'est pour l'entreprise, ce qui signifie qu'elle peut prendre plus de bénéfices. Donc, vous pouvez voir en 2016, il était environ vingt et un milliard. Vingt-un point quatre milliards. Puis en 2017, nous sommes descendus de 21 à 20,7. Puis nous sommes descendus de 20,7 à 20,4 ou cinq. Et puis à partir de 20,5 nous sommes descendus à 19,7. Donc, cela montre en fait une diminution des dépenses, ce qui est vraiment bon. Donc, c'est encore une fois, un très sain signé pour une entreprise parce que vous voulez voir, vous voulez voir vos revenus augmenter et vous voulez voir vos dépenses baisser, ce qui entraîne un revenu net plus élevé ou un bénéfice net pour l'entreprise. Ok, la prochaine ligne que nous allons examiner est le revenu ou la perte d'exploitation. Jetons un coup d'oeil à la dernière colonne de 12 mois ici pour Intel. Et une chose que j'aime souligner est que si ce chiffre est positif, c'est considéré comme un revenu. Et si ce nombre est négatif, c'est considéré comme une perte. Dans le cas d'Intel, C'est en fait positif et c'est un grand nombre, 25 milliards. Donc, c'est vraiment une bonne nouvelle. Cela signifie qu'ils ont un revenu d'exploitation de 25,4 milliards. Et encore une fois, si l'on regarde la tendance générale d'une année à l'autre, ce nombre augmente lentement, ce qui est un bon signe. Et qu'est-ce que le revenu d'exploitation ? Ainsi, le revenu d'exploitation est calculé en prenant le bénéfice brut, dans ce cas, 45 milliards. Et en soustrayant ce nombre de ça. Donc le total des dépenses d'exploitation. Alors allons-y et faisons-le. Donc, prenons encore 45 milliards, calculs de chiffres très rugueux, sans vraiment inclure les fractions là-bas. Donc 45 moins ce nombre ici, 19.6. Vous pouvez donc voir que le résultat est de 25,4 milliards, qui est exactement ce que vous voyez ici. Les deux opérations, résultat total d'exploitation de 25,4 milliards. Et une autre chose ou un autre terme que vous pourriez entendre est la marge opérationnelle. Donc, vous pourriez entendre les investisseurs utiliser cela et c'est encore une fois, c'est un ratio de pourcentage qu'ils utilisent pour comparer rapidement les entreprises aux entreprises ou les actions aux actions. Et la façon dont c'est très facile à calculer, et je peux vous montrer que maintenant la façon dont vous calculez c'est que vous prenez, encore une fois, vous prenez votre total, votre revenu d'exploitation et vous le divisez par votre revenu total. Alors allons-y et faisons-le. Donc je vais prendre mon revenu d'exploitation ici, 25,4 milliards, 25, 0,4 divisé par 75,7, ce qui est mon chiffre d'affaires total. Et ce nombre est en pourcentage, donc il est en fait 33%, mais vous pouvez aller de l'avant et multiplier par 100 et ensuite vous obtenez 33,5%. Qu' est-ce que ce nombre veut dire ? Et selon la règle empirique et le chirurgien opératoire , entre 15 et 20% est considéré comme bien bon et très sain pour une entreprise. Donc, tout ce qui dépasse 15% est bon dans le regard d'Intel est en fait 33%. Donc, c'est en fait plus du double du pourcentage recommandé, qui est 15. Donc Intel se porte exceptionnellement bien en termes de marge opérationnelle. Donc, encore une fois, règle générale, tout ce qui dépasse 15% est bon et dans le regard d'Intel est 33%. Maintenant, une chose que je recommande est d'aller tête et de calculer, revenir à l'action AMD, calculer la marge opérationnelle, et de comparer cela avec Intel et de voir ce que vous obtenez. La ligne suivante s'appelle la dépense d'intérêt. Et ce que c'est, c'est le coût ou la dépense ou l'argent de la société, dans ce cas, Intel doit rembourser à la source d'origine où ils ont emprunté de l'argent. Ainsi, par exemple, les entreprises ont parfois besoin d'emprunter de l'argent auprès de banques ou de coopératives de crédit, parfois au moyen d'obligations. Et avec le temps, lorsque vous empruntez de l'argent, il accumule des intérêts au fil du temps et vous devez rembourser ces intérêts. Donc, dans ce cas, Intel, par exemple, en 2 000 en 2019, Intel a effectivement remboursé 489 millions d'intérêts. Donc ce nombre, il est dit 489 mille et juste garder à l'esprit que ces chiffres sont en milliers, donc fois 1000 et puis vous obtenez 489 millions. Voilà donc combien Intel a remboursé en intérêts à la source à laquelle elle a emprunté de l'argent en 2019. Et c'est pour les 12 derniers mois. Et la ligne suivante s'appelle le total des autres dépenses de boues de revenu, net. Ce que vous pouvez penser à cela est un peu comme un revenu ou dépense qui n'est pas nécessairement lié à une entreprise au jour le jour. Donc, si, si ce nombre est positif, est considéré comme un revenu, et si c'est un négatif, nombre est négatif est considéré comme une dépense. le cas d'Intel est positif, il est donc considéré comme une source de revenus supplémentaire pour l'entreprise, ce qui est génial. Et puis à la ligne suivante, vous avez un revenu avant impôt. Donc, et cela équivaut à 26 milliards. Tout simplement, la façon d'obtenir ce chiffre de revenu avant impôt est de prendre votre revenu d'exploitation ou votre perte d'exploitation et de soustraire les intérêts que vous avez payés, puis d'ajouter ce chiffre. Ce chiffre peut être positif ou négatif selon qu'il s' agit d'un revenu ou d'une dépense. Et puis c'est comme ça que vous obtenez ce revenu avant impôt. Maintenant, une chose que j'aimerais que vous réalisiez ici, c'est que lorsque vous ajoutez ou soustrayez ces chiffres, ils ne correspondent pas toujours exactement à ce que vous prévoyez pour quelques raisons. L' un est Yahoo Finance est un outil gratuit, donc parfois l'information n'est pas à jour ou parfois est en retard, et ce n'est pas toujours en temps réel. Et l'autre raison est que parfois ils juste parce qu'il s'agit d'un résumé de très haut niveau du rapport de revenu, rapport financier ou financier. Il n'a pas tous ces détails ou ces ventilations. Donc, si vous voulez voir plus de détails ou décomposer, vous devriez aller regarder le compte de résultat complet ou l'état financier consolidé que vous pouvez obtenir sur le site Web de la société, ce que je vais vous montrer comment faire. Mais juste quelque chose à prendre en compte lorsque vous ajoutez et soustrayez des nombres, ils peuvent ne pas nécessairement correspondre exactement à ce que vous pensez qu'ils devraient. Donc, à la ligne suivante, nous avons la dépense d'impôt sur le revenu. Voilà donc combien l'entreprise doit payer en impôt sur le revenu. C' était donc le revenu d'exploitation de la société et c'est ce qu'elle doit payer en impôts. Ainsi, par exemple, en 2019, le revenu avant impôts pour Intel était de 24 milliards et ils devaient payer 3 milliards d'impôts. Donc, vous prenez ce chiffre, qui est votre revenu avant impôt, vous soustrayez l'impôt de celui-ci, puis vous obtenez 21 milliards. Donc 24 moins trois équivaut à 21 milliards. Et c'est ce que nous appelons le revenu provenant d'activités continues ou simplement le revenu net. Donc le revenu net est le chiffre important que vous recherchez ici. De la société, du compte de résultat. Encore une fois, c'est un autre nombre important ou vous devriez faire attention à. Encore une fois, c'est quelque chose que vous voulez voir qu' il ne cesse de croître d'année en année. Donc, le revenu net est quelque chose qui, comme un nom le mentionne, est le revenu net. Donc, il prend les recettes et soustraire toutes les dépenses causent un revenu, les salaires, la recherche et le développement, les impôts, intérêts, et tous les coûts associés à l'entreprise. Et puis il soustrait tout cela des recettes. Et puis il te reste avec le profit après tout. C' est donc ce qu'est le revenu net. Donc, ici vous pouvez voir que d'année en année pour Intel, revenu net a augmenté, ce qui est un bon signe. Nous sommes donc passés de 10 millions à un peu moins de 9,6 milliards en 2017. Mais à partir de 20172018, Intel IS a connu une croissance significative du résultat net. Pourquoi pensez-vous que c'est le cas ? Tu crois que c'est parce que les revenus ont augmenté ? Donc, si vous soustrayez ce chiffre ici, 21 milliards moins 9,6 milliards, vous obtenez environ 11,4 milliards. Le revenu net a donc augmenté de 11,4 milliards. Mais pensez-vous que c'est parce que le chiffre d'affaires total a augmenté de 11,4 milliards ? Eh bien, pas vraiment. Jetons un coup d'oeil. Donc, ici vous avez eu en 2017, vous avez obtenu 62,7 milliards et en 2018 vous avez obtenu 70,8 milliards. Donc, si vous soustrayez ces nombres, allons-y et soustrayons 70,8 moins 62,7. Donc, vous avez environ 8 milliards d'augmentation. Mais si vous descendez ici sur le compte de résultat, vous avez environ 11,4 milliards d'augmentation du revenu net, qui est le revenu de l'entreprise considéré après toutes les dépenses et les coûts associés. Alors pourquoi pensez-vous que c'est le cas ? Ce n'est pas tout à partir des revenus, donc oui, une partie de cela provient des revenus. Mais une chose que j'aime attirer votre attention, c'est cette partie ici. Alors jetez un oeil aux étiquettes de revenu qu'Intel a dû payer. En 2017, ils ont dû payer environ 10,7 milliards d'impôts. Et en 2018, ils n'avaient à payer qu'environ 2,2 milliards d'impôts. C' est donc un montant considérable. Donc, je ne sais pas pourquoi et vous ne pouvez pas vraiment dire en regardant ce rapport pourquoi Intel a dû payer 10,75 milliards en 2017 par vous pouvez voir que l'année prochaine, ils ont dû payer beaucoup moins. Donc, lorsque vous avez beaucoup moins cher juste tags, alors cela augmente également votre revenu net nettement plus élevé. Encore une fois, gardez à l'esprit, gardez toujours un œil sur ces choses pour savoir pourquoi les revenus augmentent. Donc, dans ce cas, Intel a dû, ils ont eu une augmentation du chiffre d'affaires, mais ils ont aussi dû payer beaucoup moins d'impôts l'année suivante, ce qui contribue à cette croissance significative du revenu net l'année suivante, vous pouvez voir que l'Intel a dû payer environ un peu plus que l'année précédente. Ainsi, trois milliards, celui de 2,2 et le revenu net sont restés à peu près les mêmes. Donc, vous pouvez voir en 2018, il était de 21 milliards et en 201980 aussi 21 milliards simplement parce qu'ils n'ont pas eu ce genre d'allégement fiscal comme ils l'ont fait en 2018 par rapport à 2017. Donc juste quelque chose que je voulais souligner et j'aimerais que vous gardiez également un œil sur ces choses lors de l'analyse du compte de résultat. 6. Balance: Dans cette section, nous allons nous concentrer sur l'analyse des bilans. Les bilans sont des états financiers ou des rapports que sociétés cotées en bourse doivent mettre à la disposition des actionnaires. Et ils sont généralement disponibles gratuitement via Yahoo Finance. Donc, si vous naviguez vers Yahoo Finance et si vous mettez dans l'entreprise ou le preneur que vous recherchez. Dans notre cas, ce sera le symbole d'autocollant Intel Corporation en Tc. Et si vous cliquez sur l'étape financière, la première chose, le premier relevé qui perd le compte de résultat, c'est celui que nous recherchons au milieu appelé bilans. Alors allez-y et cliquez dessus. Et ça devrait charger le bilan de la société, Intel. Et comme vous pouvez le voir ici encore, nous avons deux délais différents. Nous pouvons donc examiner le bilan chaque année. Ou si vous voulez regarder quelques données récentes ou les résultats de certains gains récents au cours des derniers mois. Vous pouvez également passer à la période trimestrielle est que si c'est ce que vous voulez regarder, bilan vous en dit beaucoup sur la santé financière d'une entreprise. Il vous montre des choses telles que les actions et les actifs de l'entreprise ainsi que les passifs tels que la dette. Donc, où il est très important de comprendre et d'apprendre à interpréter ces chiffres. Alors passons par un exemple ensemble. Ok, alors commençons par les actifs. Donc, un acide est quelque chose qui appartient à la société qui peut être vendu contre de l'argent. Maintenant, nous avons deux grandes sections d'actifs. Nous avons des actifs à court terme et des actifs non courants. Commençons donc par les actifs actuels. En ce qui concerne les actifs à court terme, nous avons des liquidités et comme vous pouvez le constater, pour l'année 2019, Intel dispose d'une valeur d'environ 4,2 milliards de liquidités et d'équivalents de trésorerie. Et ils ont également d'autres investissements à court terme pour l'année. Et ce sont, vous savez, tous les investissements auxquels la société Intel est impliquée ou investie, et ils sont évalués à environ 8,9 milliards de dollars. Et si vous ajoutez ces deux chiffres, vous obtenez le total des liquidités de 13,1 milliards pour l'année 2019. Ensuite, nous avons les créances nettes. Et c'est le montant d'argent que l'entreprise doit. Ainsi, pour l'année 2019, Intel a reçu environ 7,6 milliards de créances nettes, l'argent qui leur était dû. Ensuite, nous avons l'inventaire. Donc, la plupart des entreprises produisent, produisent un produit et elles ont un inventaire de ce produit. Dans le cas d'Intel, il y a une société de semi-conducteurs et ils fabriquent des processeurs et des processeurs. Ils ont donc un inventaire de CPU, par exemple. Et en 2019, la valeur de cet inventaire s'élevait à environ 8,7 milliards de dollars. Vous avez vos autres actifs à court terme. Donc, dans ce cas, Yahoo Finance ne fournit pas vraiment beaucoup de détails ou de ventilation de ce que sont ces choses. Mais vous pouvez supposer qu'il s'agit d'un ensemble d'actifs qui pourraient être transformés en espèces pour une valeur d'environ 1,7 milliard de dollars. Donc, dans ce cas, ils l'ont transformé en espèces parce que ce sont des données historiques. C' était en 2090. Et si vous ajoutez tous ces numéros ici, donc les deux de la section sous le cache et les créances nettes, stock et autres actifs à court terme. Ensuite, vous obtenez ce chiffre ici, 31,2 milliards, qui est la valeur de vos actifs courants totaux. Et quel est le total des actifs à court terme, sont les actifs de la société qui peuvent être transformés en espèces ou liquidés en espèces au cours des 12 prochains mois ou au cours des 12 prochains mois. Passons maintenant à la section des actifs non courants du bilan. Donc, quels sont les actifs non courants ou dans les actifs de l'entreprise qui ne seront pas convertis en espèces dans les 12 prochains mois. Donc, d'abord, vous avez votre plan de propriété et votre équipement. Donc Intel possède tout un tas de biens. Ainsi, par exemple, des bureaux où les employés et les ingénieurs peuvent effectivement aller travailler leurs usines et leur équipement pour fabriquer et assembler ces puces. Et la valeur de ces actifs est approximativement ou était d'environ 128,7 milliards en 2019. Et juste en dessous, vous avez l'amortissement accumulé. Donc, ce est tout ce qui a effectivement déprécié au cours de l'année 20191 exemple est, par exemple, pour l'équipement jusqu'à ce que pourrait acheter une robotique pour effectivement assembler les puces dans l'usine. Et ceux-ci ont, parce que ceux-ci sont mécaniques, ils ont l'usure et ils pourraient nécessiter un entretien au fil du temps. Donc, ce n'était pas vraiment provoque une certaine dépréciation. Ce n'est qu'un exemple. Mais vous pouvez voir qu'Intel a souligné que l'amortissement cumulé pour l'année 2019 était de moins 73,3 milliards. Et puis si vous prenez ce chiffre et le soustrayez de celui-ci, cela vous donne votre propriété nette, qui représente la valeur totale de 55,3 milliards de dollars. Ensuite, vous avez des capitaux propres et d'autres placements. Donc, encore une fois, Yahoo Finance ne fait pas vraiment un très bon travail pour les décomposer. Vous avez juste un montant forfaitaire d'environ 7,2 milliards pour l'année 2019. Mais l'une des façons de penser à ce sujet est le genre de placements auxquels la société participe ou de placements dans lesquels elle a une participation. Ensuite, nous avons le goodwill et les actifs incorporels. Donc, la bonne volonté et les actifs incorporels, vous pouvez penser à ce genre d'actifs comme, mais pas vraiment parce qu'ils ne peuvent pas vraiment être transformés en espèces. Donc, pour la bonne volonté, une chose, un exemple que je peux fournir est qu'imaginez qu'il y a une nouvelle startup ou une nouvelle entreprise. Il y a une sorte de nouvelle technologie et Intel s'intéresse en fait à cette technologie. Alors ils veulent acquérir cette société. Disons maintenant que la valeur ou l'écart de marché de cette entreprise est de 1 milliard. Et bien, Intel ne peut pas vraiment leur offrir 1 milliard parce que c'est ce que leur travail. Ils doivent payer plus ou payer une prime. Donc, disons à la place, Intel leur offre 2 milliards de dollars pour racheter l'entreprise et l'entreprise accepte. Donc la différence entre la valeur de l'entreprise et la prime payée par Intel, qui dans notre cas est de 1 milliard de dollars. C' est le montant qui apparaîtra sur leur bonne volonté. C' est un exemple de bonne volonté. Et le montant de l'achalandage pour l'année 2019 était d'environ 26,2 milliards de dollars, alors vous avez des actifs incorporels. Donc très similaire. actifs incorporels encore une fois, sont des actifs qui peuvent être transformés en espèces. Et ils ont couvert des choses comme le nom de la marque, le logo ou des choses comme ça. Et la valeur pour cela en 2019 était d'environ 10,8 milliards de dollars. Et puis en dessous, vous avez d'autres actifs à long terme. Donc encore une fois, vous ne voyez pas vraiment de panne pour ça. Vous voyez juste la valeur qui est de 2,1 milliards pour cette année-là. Mais vous pouvez probablement voir une répartition plus fine de cela. Si vous jetez un oeil à leur état financier consolidé, il y a probablement plus de détails là-bas, mais Yahoo Finance vous indique simplement le total des actifs à long terme. Et encore une fois, rappelez-vous, ces actifs à long terme sont des actifs qui ne seront pas transformés en espèces ou liquidés en espèces à tout moment dans un proche avenir au cours des 12 prochains mois. Et si vous additionnez ces chiffres, l'année 2019, vous obtenez le total de vos actifs non courants, dont la valeur est d'environ 105,2 milliards de dollars. Et puis juste en dessous que vous avez votre actif total. C' est donc un chiffre très important car cela vous indique le total des actifs de la coopération d'Intel pour l'année 2019. Et la façon dont vous obtenez ce nombre est que vous ajoutez le nombre de actif courant total et vous ajoutez ce nombre qui est, qui est 31,2 milliards. Vous prenez ce chiffre et vous l'ajoutez au total des actifs non courants, soit 100 et 5 milliards pour un actif total de 106,5 milliards de dollars. Ok, maintenant passons à la section responsabilité civile. Donc, comme vous pouvez le voir ici, les passifs sont le montant d'argent que l'entreprise doit. Ainsi, un exemple est la dette, et c'est le montant d'argent que l'entreprise doit rembourser. Commençons par le passif actuel. passif courant est le montant d' argent que l'entreprise doit rembourser au cours des 12 prochains mois. Donc, tout ce que vous voyez sous la section sur la responsabilité actuelle. Ainsi, par exemple, les comptes créditeurs courants, les charges ou l'un de ces chiffres que vous voyez ici, ils doivent être payés dans les 12 prochains mois à compter de cette date. Encore une fois, la première colonne ici représente l'année 2019. Donc, si nous faisons défiler ici, vous pouvez voir que ce sont les chiffres rapportés le 31 décembre 2019. Donc, pour revenir aux passifs, tout ce que vous voyez qui est sous passif courant est le montant que la société doit rembourser dans les 12 prochains mois. Jetons donc un coup d'oeil aux dettes actuelles. Ainsi Intel avait environ 3,7 milliards de dollars de dettes qu'ils devront rembourser au cours des 12 prochains mois. Ensuite, nous avons des comptes créditeurs ou en bref, AP comptes créditeurs est l'obligation de l'entreprise rembourser cette somme d'argent à leurs créanciers et fournisseurs. Il s'agissait donc d'environ 4.103 milliards de dollars. Ensuite, nous avons reporté les revenus. Bien que vous ne voyez pas de chiffre pour les revenus reportés pour l'année 2019 ou 2018. Les revenus reportés sont le montant d'argent que l'entreprise a reçu payé pour le produit qui n'a pas encore été livré. Ainsi, par exemple, les clients d'Intel doivent acheter des puces auprès d'eux. Et pour acheter des puces, ils doivent passer une précommande pour un nombre spécifique de puces ou de processeurs. Et du point de vue d'une entreprise, parce que ce produit n'a pas encore été livré, c'est considéré comme une sorte de dette. Donc, jusqu'à ce qu'en remplit pleinement la commande et livre tous les navires qui à l'intérieur de la pré-commande, ce numéro apparaîtrait effectivement ici. Enfin, nous avons d'autres engagements à court terme. Donc, comme vous pouvez le voir ici en ce moment, Yahoo Finance n'a pas de numéro ici. Cela pourrait être pour un certain nombre de raisons. Par exemple, soit ce n'est pas à jour, soit le numéro n'était pas là. Par exemple, un aurait pu être 0. Autres passifs à court terme, mais un meilleur endroit pour aller en fait obtenir un nombre plus récent ou un nombre plus précis et une meilleure ventilation de ce que les choses allaient passer sous d'autres passifs à court terme. Ce serait le site de relation des entreprises investisseurs. Donc, quelle que soit l'entreprise que vous recherchez réellement, vous pouvez aller sur le site Web des Relations avec les investisseurs et ils devraient avoir leurs états financiers consolidés, y compris les informations du bilan. Et cela ferait beaucoup mieux de vous montrer la ventilation et les chiffres. Et la dernière chose ou la chose la plus importante ici est la somme de tous les passifs actuels. Donc, cela est rapporté sur leur passif total à court terme. Et comme vous pouvez le voir, Intel a un passif d'environ 22,3 milliards de dollars, qu'ils devront payer dans les 12 prochains mois. Ensuite, nous avons la section sur la responsabilité non courante. Donc, vous pouvez considérer cela comme le montant de la dette que l'entreprise doit ou le montant d'argent ou qu'elle a contracté. Mais ils n'ont pas nécessairement à payer ces dettes dans les 12 prochains mois. Vous pouvez donc les considérer comme une dette ou un passif à long terme, qu'ils pourraient prendre des années à payer. La chose importante à comprendre, c'est tout ce que vous voyez sous les passifs non courants. Ils sont à long terme et ils n'ont pas à être remboursés dans les 12 prochains mois. Donc, en fait, la première chose que vous voyez est en fait une dette à long terme. Donc c'est la dette que l'entreprise n'a pas à rembourser de temps à autre. Et au regard d'Intel à la fin de 2019, il s'élevait à environ 25,3 milliards de dollars. Ensuite, nous avons reporté les impôts, les passifs. C' est donc très simple. C' est juste le montant d'impôt que l'entreprise doit payer, mais elle ne l'a pas encore payé. Donc, dans le cas d'Intel, c'était environ 2 milliards de dollars. Et puis pour les revenus différés et autres passifs à long terme est exactement la même chose que nous avons déjà discuté plus tôt ici. La seule différence est qu'ils n'ont pas à être payés dans les 12 prochains mois, donc ils sont plus à long terme. Donc maintenant, si vous additionnez tous les chiffres, cela vous donnerait le total des passifs non courants. Donc, dans le cas d'Intel, c'était en fait environ 36,5 milliards de dollars pour l'année 2019. Et si vous écrivez en dessous que vous avez un passif total. Ainsi, si vous prenez total des passifs à court terme et que vous l'ajoutez au total des passifs non courants, vous obtenez votre passif total. Dans le cas d'Intel, c'était environ 58,9 milliards de dollars. Ensuite, nous avons la section sur les actions des actionnaires. Et la première chose dans cette section est appelée Common Stock. Une chose à noter à propos de ce nombre est que ce nombre ne représente pas les quantités, alors ne pensez pas à cela comme le nombre d'actions ou quoi que ce soit du genre. Nous examinons les états financiers du bilan. Donc ce nombre représente en fait une valeur en dollars. Donc, dans ce cas, c'est 25,2 milliards de dollars. Et donc qu'est-ce que le stock commun et que nous dit ce chiffre ? Donc, les actions ordinaires sont le nombre d'actions que la société a vendues à leur valeur nominale. Donc, pour lever des capitaux, les entreprises doivent vendre des actions. Et en vendant ces actions, ils prennent cet argent et réinvestissent dans l'entreprise dans domaines tels que la R et D pour aider l'entreprise et l'entreprise à croître. Donc bien, vous pouvez penser à ceci est que disons par exemple, la valeur nominale d'Intel est en fait 20$. Ce chiffre représente donc Intel, disons, vendant un certain nombre d'actions multipliées par 20, ce qui nous donnera 25,2, soit environ 25,2 milliards de dollars. Maintenant, nous ne savons pas vraiment quel est le nombre d'actions ou quoi, quelle est la valeur nominale d'Intel en regardant ceci. Mais c'est comme ça que vous obtenez ce nombre en multipliant ces deux choses. Maintenant, quand cette société vend ces actions, elle ne les vend pas à la valeur nominale. Ils le vendent à la valeur actuelle ou quelque chose qui est beaucoup plus élevé que la valeur nominale. Donc, dans un exemple que nous venons d'utiliser, nous avons dit que la valeur nominale d'Intel était de 20$. Mais quand la société vend des actions, elle les vend à la valeur actuelle ou quelque chose qui est beaucoup plus élevé que la valeur nominale. Donc, par exemple, utilisons 50$ pour Intel. Donc intellectuellement ces cellules, les actions à la valeur de 50$, mais ce que ce chiffre est déclaré quand quel que soit le nombre que vous voyez déclaré sur leurs actions ordinaires est seulement la partie qui a été vendue à 20$, ce qui était le pair valeur. Donc, le reste qui est la compensation que 30$ qui ne sont pas déclarés sur leur ici, qui est déclaré sur leurs gains en capital, qui sera dans une section différente des finances. Donc, pour simplifier les choses, nous pouvons juste penser au nombre d'actions multiplié par la valeur r juste pour représenter ce nombre. Maintenant, une chose que je voudrais mentionner à propos des actions ordinaires est que vous aimeriez potentiellement voir ce nombre diminuer au fil du temps parce que vous ne voulez pas voir la société continuer à vendre plus d'actions et plus d'actions et plus d'actions sur le temps. Parce que tout d'abord, il vous dit qu'une chose est que le revenu ou le revenu net n'est pas suffisant pour l'entreprise. Et ils doivent constamment lever des capitaux parce qu'ils ne génèrent pas assez de revenus. L' autre chose, c'est que lorsque la société vend plus d'actions Shayla, elle dilue les actions actuelles dans le pool. Donc, en tant qu'investisseur, vous ne voulez pas que vos actions soient diluées. Ainsi, plus la société vend des actions là-bas, plus ces actions deviennent diluées. Et ce n'est pas une bonne chose en tant qu'actionnaire existant dans l'entreprise. Pourquoi vous voudriez voir, c'est que vous voulez voir la société vendre moins d'actions et racheter plus d'actions. Parce que quand l'entreprise rachète des actions, c'est un signe financier vraiment, vraiment sain parce que cela signifie qu'ils ont déjà dépensé ça. Ils utilisent les revenus et les liquidités qu'ils ont à portée de main pour faire face à des choses telles que morts et la responsabilité et le versement de dividendes si le, vous payez des dividendes. Mais ils utilisent aussi l'argent pour racheter des actions, ce qui est vraiment une bonne chose en tant qu'investisseur parce que cela équivaut également à moins de dilution dans le pool. Sur leur stock commun. Nous avons des bénéfices non répartis. bénéfices non répartis sont le résultat net généré par Intel après avoir versé des dividendes à ses actionnaires. Donc, nous faisons défiler ici et nous revenons à l'onglet Résumé. Comme vous pouvez le voir ici, dividende verse à ses actionnaires un dividende ou montant en espèces pour chaque action que vous détenez en tant qu'investisseur. Donc, dans ce cas, à l'heure actuelle, Intel paie 2,64 % de dividende par an, soit 1,32$ par action par an. Donc, revenez à Financials et cliquez sur le bilan. Et s'il descend ici, bénéfices non répartis ici, ce chiffre, c'est le revenu net d'Intel après avoir versé ces dividendes aux actionnaires. Et comme vous pouvez le voir ici, pour l'année 2019, ce chiffre était en fait de 53,5 milliards de dollars. Et si vous regardez rapidement au fil des années de 2017 à 2008, désolé, 2016201720182019, ce gain vient de croître, ce qui est un très bon signe. Nous avons donc quarante milliards, quarante à 50.553. Donc, c'est en fait un très bon signe. Ensuite, nous avons accumulé d'autres revenus globaux, et comme vous pouvez le voir, il s'agit d'une coupure avec des ellipses ici, point, point. Mais une chose que vous pouvez faire est que vous pouvez passer votre souris dessus et cela vous montrera une info-bulle qui a le nom complet. Donc accumulé d'autres éléments du revenu global. Et ce sont les gains ou pertes non réalisés qu'Intel a dû subir en tant qu'entreprise cette année-là. Ainsi, par exemple, en 2019, ce chiffre était de moins 1,2 ou environ moins 1,3 milliard de dollars. Ensuite, nous avons le total des capitaux propres de l'actionnaire et comment vous obtenez ces chiffres. Ainsi, par exemple, pour l'année 2019, cela s'élevait à 77,6 milliards de dollars. Et comment vous pouvez calculer ce nombre est simplement, vous pouvez faire défiler ici et vous prenez le total des actifs. Donc un 136.5 milliards et u moins le passif total de ce nombre. Donc cent six cent trente six milliards moins 58,8 milliards, et cela vous donnera 77,6 milliards. Donc c'est le, c'est comme ça que vous obtenez le capital total de l'actionnaire. Et la dernière année du bilan est appelée le total des passifs et les capitaux propres des actionnaires. Et ce nombre est tout simplement l'actif total de l'entreprise. Donc, si vous regardez ici 100.5, 136 milliards de dollars, si vous faites défiler jusqu'au total des actifs, c'est le même chiffre ici. 7. -: Dans cette section, nous allons aborder la façon d'analyser un état financier des flux de trésorerie. Donc, dans Yahoo Finance, nous allons chercher le symbole de la société Intel Corporation IN TC. Et faisons défiler ici et cliquez sur le timbre financier. Et par ici, à droite, j'ai des liquidités. Cliquez donc sur cet onglet. Et comme vous pouvez le voir ici, Yahoo Finance a maintenant chargé les états financiers de trésorerie d'Intel Corporation. Maintenant, veuillez noter ici que vous pouvez regarder les chiffres sur une base annuelle ou trimestrielle afin que vous puissiez passer de ces deux chiffres ici. Et une note rapide sur la colonne TTM. Encore une fois, cela représente un retard de 12 mois. Et ce que cette colonne représente est la somme de tous les chiffres ou données pour les quatre derniers trimestres. Donc, si vous voulez regarder les données récentes ou les gains des quatre derniers trimestres ou les cinq derniers trimestres. Ensuite, vous pouvez simplement regarder rapidement les chiffres dans cette colonne. Et si vous cliquez sur le trimestre ici, onglet trimestriel. Donc, ici, nous avons les quatre derniers trimestres que nous pouvons voir. Prenons donc l'exemple du RAO du revenu net ici. Donc, si vous prenez ce chiffre ici, 5.9, disons que six, c'est 7 milliards, c'est 5.5 par exemple, et c'est cinq. Si vous additionnez ces chiffres pour les quatre derniers trimestres, pour le revenu net, vous obtenez environ 23,6 milliards de dollars. Donc, au lieu de regarder tous ces nombres individuellement, vous pouvez simplement regarder la colonne TTM. Si vous cherchez juste des données récentes sur l'entreprise que vous essayez de faire des recherches sur l'investissement. Maintenant, le flux de trésorerie ou la compréhension du relevé de trésorerie est très, très important parce que le relevé de flux de trésorerie vous montre l'argent ou l'argent entrant dans l'entreprise et l'argent qui sort de l'entreprise. Donc, comprendre que l'entrée et la sortie d'argent est très important parce que vous pouvez prendre ce nombre ou quand vous savez combien d'argent ou d'argent accompagne a, vous pouvez prendre ce nombre et vous pouvez le comparer aux passifs de cette société comme la dette. Ensuite, vous pouvez effectuer des calculs sur des choses comme le temps qu'il faudra l'entreprise pour payer sa dette ou d'autres dettes en utilisant les liquidités dont elle dispose. Donc, sans plus tarder, commençons. La première section de l'état des flux de trésorerie est appelée flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation. Donc, tous les chiffres que vous voyez dans cette section, vraiment l'argent ou l'argent généré par les activités quotidiennes des entreprises. Et le tout premier chiffre ici, ou première ligne est appelé revenu net. Et comme vous pouvez le voir ici, le bénéfice net pour l'année 2019 était d'environ 21 milliards. Encore une fois, rappelez-vous que ces chiffres sont tous en milliers de nombre que vous voyez ici à trois zéros. Donc, ici, nous avons 21 milliards pour le revenu net. Et ce chiffre, nous avons déjà couvert ce numéro de revenu net dans le compte de résultat. Donc, si vous cliquez en haut sur le compte de résultat, vous pourrez voir ce numéro ici. Donc, il est juste de nouveau indiqué sur le relevé de trésorerie, mais nous n'avons pas besoin de le couvrir parce que nous avons couvert cela dans la section Analyse du compte de résultat. En vertu de l'impôt sur le revenu différé, nous avons une rémunération basée sur les actions. La rémunération basée sur les actions est le cas lorsqu'une entreprise, une société ou une société choisit de récompenser ses employés par des actions ou des actions plutôt que par de l'argent comptant. Donc, parfois, lorsque les employés obtiennent de bons résultats, ils obtiennent une augmentation ou une augmentation de leur salaire. Parfois, au lieu d'obtenir une augmentation ou une augmentation de salaire, ils obtiennent des options d'achat d'actions. Et un exemple est pour l'équipe de direction ou les cadres de la, ou dans l'entreprise. Si l'entreprise franchit un jalon vraiment important ou respecte un délai très important, alors le conseil d'administration peut décider de les récompenser par des actions de la société. En outre, un autre exemple est que certaines entreprises ont un programme de mise en correspondance des actions. Ainsi, par exemple, pour chaque dollar et chaque employé met dans l'action, ils peuvent correspondre à 30 % ou 50 %, voire même 100 %. C' est donc un autre exemple de compensation basée sur les actions. Mais en général, c'est à ce moment que l'entreprise récompense les employés avec des options d'achat d'actions au lieu de simplement de l'argent comptant. Dans le cadre de la rémunération basée sur les actions, nous avons changé dans le fonds de roulement. Et si vous vous en souvenez, nous avons couvert l'actif et le passif ainsi que l'actif et le passif à court terme de l'entreprise lors de l'analyse du bilan. Nous pouvons donc y revenir et examiner les chiffres de leur bilan. Mais la façon dont vous pouvez calculer le nombre de variations du fonds de roulement est de prendre les actifs courants moins les passifs courants. Et c'est comme ça que vous pouvez obtenir ce numéro ici. Donc, dans le cas d'Intel, où l'année 2019, la variation du fonds de roulement était d'environ 1,15 milliard de dollars. Qu' est-ce que ce nombre veut dire ? Ce chiffre signifie qu'Intel a généré environ 1,105 milliard de dollars en espèces. Et il y a plusieurs façons qu'une entreprise peut réellement générer ce get. Donc, une façon, par exemple, est que la société peut réellement vendre certains de ses actifs pour générer ce cache et trouver l'argent. Ou l'entreprise peut réellement prendre de nouvelles dettes. Ainsi, par exemple, il peut obtenir plus de prêts juste pour générer ce cache. Il y a donc plusieurs façons. Et comme vous pouvez le voir ici, Intel, dans le cas d'Intel, pour le changement de fonds de roulement, Intel a pu générer approximativement autant d'argent en 2019. Ensuite, nous avons des comptes débiteurs. Comptes débiteurs signifie simplement l'argent qui est dû à une entreprise. Donc, dans ce cas, c'est la somme d'argent qui est due à Intel Corporation. Donc, si vous jetez un oeil à l'année 2019, le montant est de 935 millions de dollars. Et la raison pour laquelle ce chiffre est négatif est que cela nous dit en tant qu'investisseurs que leurs entités là-bas qui doivent de l'argent à Intel Corporation. Et encore une fois, la raison pour laquelle c'est négatif est parce que cela aurait pu être mis en cache. Entrer dans Intel, mais au lieu de cela, ce n'est pas de l'argent qui vient dans l'entreprise parce que c' est l'argent qui est dû à l'entreprise. Maintenant, une petite note ici, nous puissions voir que pour l'année 2019, ce chiffre était de neuf cent trente cinq millions de dollars. En tant qu'investisseurs, nous voulons garder un œil et surveiller c'est que nous ne voulons pas que ce nombre augmente au fil du temps. Donc, par exemple, comparons 20182019. Ainsi, comme vous pouvez le voir en 2018, ce chiffre était de 1, environ 1,7 milliard de dollars. C' est un nombre négatif. Et cela a diminué de beaucoup pour atteindre 935 millions de dollars. Et c'est en fait un bon signe parce que si vous voyez ce nombre augmenter à la place, cela signifie que c'est l'argent qui aurait pu entrer dans l'entreprise. Mais au lieu de cela, l'argent qui est dû à l'entreprise ne fait que croître, augmenter et augmenter. Et ce n'est pas un bon signe parce qu'à un moment donné, l'entreprise doit beaucoup d'argent. Mais au lieu de cela, en tant qu'investisseurs, vous voulez voir que l'argent qui est dû est effectivement converti en espèces. Cela signifie que les entités qui sont toutes dans l'argent commencent en fait à rembourser une partie de cette dette à Intel. Donc, dans ce cas, c'est certainement un bon signe de voir que ce nombre a baissé d'année en année. C' est quelque chose vraiment envie de faire attention pour s'assurer que ce nombre ne monte pas d'année en année parce que ce n'est certainement pas un bon signe et le relevé de trésorerie. Donc, une dernière note sur les comptes débiteurs chaque fois que vous voyez un nombre positif sur les comptes débiteurs. Donc, dans notre exemple ou dans notre cas pour Intel, C'était l'année de 2016. Comme vous pouvez le voir ici, nous avons un nombre positif de 65 millions de dollars pour les comptes débiteurs. Et en tant qu'investisseurs, comment nous devrions interpréter le nombre positif sur le risque de comptes débiteurs dans le relevé de flux de trésorerie est que lorsque, lorsque les personnes ou l'entité qui sont, qui sont dues de l'argent à Intel Corporation, quand ils commencent à rembourser ces comptes débiteurs, cela équivaut à des liquidités générées pour Intel. Donc, quand vous voyez un nombre positif ici, cela signifie que les comptes débiteurs sont payés plus rapidement qu'ils ne croissent. Ainsi, les personnes, les personnes ou les entités qui doivent de l'argent paient plus rapidement que l'argent réel dû ne croît. J' espère que cela a du sens. Ensuite, nous avons l'inventaire. Et dans les portes d'Intel pour l'année 2019, cela était d'environ moins 1,48 milliard de dollars. Et vous pouvez penser à cela exactement ce que le nom dit ici. Inventaire. Alors. Parce que ce chiffre est négatif, vous pouvez, sur un relevé de trésorerie, considérer cela comme l'argent qu'Intel a dû dépenser. Donc, c'est l'argent qui sort parce qu'ils le dépensent en stock. Et juste un exemple pour l'inventaire est que sachant qu'Intel produit des processeurs et des puces, par exemple, ils pourraient avoir en 2019, ils ont peut-être acheté un mauvais achat de l' entrepôt pour stocker beaucoup de ces puces, par exemple. Ce n'est donc qu'un exemple. Yahoo Finance ne vous montre pas vraiment la répartition des éléments qui entrent dans la catégorie des stocks. Mais c'est juste un exemple que je pourrais trouver pour toi. Encore une fois, au regard d'Intel, l'inventaire était de moins 1,48 milliard de dollars. La chose importante à noter est que c'est l'argent ou l'argent qu'Intel a dû dépenser en 2019 pour l'inventaire. Donc, c'est le cache qui sort réellement de l'entreprise. Ensuite, nous avons les comptes créditeurs, mais nous avons déjà couvert ce que sont les comptes créditeurs et ce que les chiffres signifient dans la conférence lors de l'analyse des états financiers du bilan. Donc, si vous voulez, veuillez vous référer à cette conférence. Ensuite, nous avons d'autres fonds de roulement. Donc, le fonds de roulement est à peu près la même chose que changer le fonds de roulement, sauf que je pense que Yahoo Finance essaie juste d'additionner un tas de chiffres. Donc encore une fois, ne fait pas un bon travail en vous montrant la répartition de ce que sont les chiffres. Si vous êtes intéressé ou si vous êtes curieux, vous pouvez consulter le document ou les états financiers réels, et vous pouvez le trouver sur le site de relations investisseurs d'Intel. Donc dix K vous montrera la répartition de ceci et vous montrera tous les chiffres ici. Ils vous montrent juste la somme de toutes ces pannes. Et la même chose avec d'autres articles non monétaires. Donc là encore, votre conscience de soi n'est pas vraiment d'abord, jusqu'à ce qu'ils n'aient pas eu de chiffres signalés ici pour l'année 20192018. Mais même s'ils ont entendu, vous ne voyez pas vraiment la panne. Vous devrez donc vous référer à d'autres états financiers si vous étiez curieux ou intéressés de savoir ce qu'ils sont et voir la ventilation détaillée. Je pense que la chose la plus importante ici est cette rangée ici. Et il s'agit simplement de l'encaisse nette fournie par les activités d'exploitation. Donc c'est la somme de tous les nombres. Et ce que cela signifie, c'est que c'est le montant généré par l'entreprise, ou dans ce cas, implique des opérations quotidiennes. Alors quelques choses à noter ici pour nous en tant qu'investisseurs. Eh bien, il y a deux choses que vous voulez faire attention. Donc, tout d'abord, vous voulez que ce nombre soit positif, parce que si ce nombre n'est pas positif et négatif, cela signifie qu'Intel ne fait pas de bénéfices des opérations quotidiennes et c'est un mauvais signe. La deuxième chose que vous voulez faire attention, c'est que vous voulez voir ce chiffre augmenter au fil du temps parce que c'est littéralement l'argent qui est généré pour l'entreprise par les activités quotidiennes. Donc, vous voulez que cette trésorerie augmente et comme vous pouvez le voir ici, en 2016, cela s'élevait à environ 21,8 milliards. Puis en 2017.122 milliards. Puis, en 2018, nous avons vu un grand bond à 29,4 milliards. Et en 2019, nous voyons un autre demi-grand saut à 33,1 milliards de dollars. Donc, c'est en fait un bon signe et c'est une croissance saine. Vous voulez donc que les liquidités générées par l'entreprise augmentent avec le temps. Donc certainement quelque chose à surveiller lorsque vous regardez les états financiers des flux de trésorerie. La section suivante de notre état financier des flux de trésorerie est appelée flux de trésorerie provenant des activités d'investissement. Et cette section répartit les différents types d' investissements auxquels Intel en tant que société est impliquée. Et il y a différents types d'investissement ici. Ainsi, par exemple, il s'agit de la somme d'argent ou argent qu'Intel remet dans l'entreprise pour l'aider à se développer. C' est donc un type, un type d'investissement. L' entreprise investit en elle-même en dépensant de l'argent et en essayant de l'aider à se développer. Et l'autre type d'investissement est Intel comme une entreprise essaie d'investir dans d'autres entreprises. Ainsi, par exemple, ils pourraient dépenser de l'argent pour acheter une participation dans une société différente, ou ils pourraient simplement dépenser de l'argent pour acquérir complètement accompagner tout à fait. Donc, c'est assez courant dans le secteur de la technologie où les grandes entreprises comme Intel, parfois ils ont besoin de quelque chose de fait, mais c'est juste moins cher pour eux d'acquérir une startup qui fait cette chose pour eux, au lieu d'eux l'implémenter de leur propre chef. Il est donc juste moins cher pour eux d'acquérir des entreprises et ce type d'investissement tombe. Dans cette section, c'est ce qu'on appelle les flux de trésorerie provenant des activités d'investissement. La première chose dans cette section est appelée investissement dans la propriété, les installations et l'équipement. Ainsi, comme son nom l'a mentionné, il s' agit du montant de l'argent ou Intel Corporation a dépensé pour des biens, des installations et des équipements. Donc, et comme vous pouvez le voir ici, ce chiffre est négatif, donc négatif quatre, ce chiffre représente que c'est l'argent dépensé. Donc, c'est la sortie d'argent. C' est l'argent que l'entreprise dépense en fait, donc c'est un coût pour eux. Et c'est l'argent ou l'argent qui sert à réinvestir dans l'entreprise. Ainsi, par exemple, vous pouvez imaginer qu'Intel veut développer son équipe ou son nombre d'employés, et donc ils doivent acheter un bâtiment qu'ils peuvent abriter le nombre d'employés qu'ils veulent embaucher. C' est donc un investissement qu'Intel fait dans l'immobilier. Et un autre exemple est jusqu'à ce que les besoins d'acheter des machines pour ajouter à leurs usines de fabrication. Encore une fois, ce chiffre relèverait de cette catégorie ici. Et comme vous pouvez le voir ici, ce chiffre était d'environ 16,2 milliards en 2019. Et encore une fois, le négatif représente juste la sortie de trésorerie et l'argent que l'entreprise dépense. Et ce n'est pas nécessairement une mauvaise chose à cause de ce que vous voulez voir. Est-ce que vous voulez voir les entreprises investir réellement l'argent qu'elles tirent de leurs revenus ou de leurs opérations quotidiennes opérationnelles dans l'entreprise par le biais d'investissements ? Donc, le fait que vous voyez ce nombre comme un grand nombre n'est pas en fait une mauvaise chose. outre, le fait que vous voyez ce nombre augmenter, ce n'est pas nécessairement une mauvaise chose parce que, comme je l'ai mentionné, vous voulez voir l'entreprise investir. Parce que c'est l'une des principales façons dont une entreprise peut se développer investissant à nouveau en elle-même ou en faisant l'acquisition d'autres entreprises. Donc c'est une sorte de ce qu'Intel dépense pour sa propre entreprise afin qu'ils puissent réellement grandir. Et comme vous pouvez le voir ici, comme je l'ai noté plus tôt, vous pouvez voir ce nombre augmenter, ce qui est un bon signe. Ensuite, nous avons des acquisitions. Et c'est tout simplement l'argent qu'Intel dépense en tant que société pour acquérir d'autres sociétés ou d'autres entreprises. Et comme vous pouvez le voir ici, dans l'année 2019 en a dépensé environ 2,48 milliards de dollars dans l'acquisition d'autres entreprises. Maintenant, une chose que je voudrais noter ici est que vous ne voulez pas voir ce chiffre être trop élevé. Parce que, vous savez, si une entreprise a des finances saines que si elle se porte plutôt bien, c'est parce qu'elle investit ou qu'elle devrait investir son argent en elle-même. Ils doivent donc prendre cet argent et l'investir dans l'entreprise pour l'aider à croître avant de commencer à acquérir d'autres sociétés. Parce que si l'entreprise a une bonne base, ils peuvent effectivement aller de l'avant et commencer à faire des acquisitions selon la raison. Et s'ils ont une bonne raison de penser que cela a du sens, ou s'il s'agit d'un bon investissement à long terme, cela a du sens. Mais vous ne voulez pas voir, est-ce que ce nombre est trop élevé. Donc, par exemple, si ce nombre était de 16,2 milliards et que ce chiffre était de 2,48 milliards, alors c'est en fait un mauvais signe et c'est un drapeau rouge pour moi. Donc, vous voulez toujours voir, comme je l'ai mentionné plus tôt, ce chiffre représente un peu l'entreprise qui investit en argent pour l'aider à croître. Et c'est l'acquisition d'autres sociétés. Donc vous ne voulez pas voir ce chiffre être trop élevé tout le temps. Ensuite, dans cette section, nous avons des achats d'investissements. s'agit donc simplement du montant d'argent ou argent qu'Intel Corporation a dépensé au cours d'une période donnée pour acheter, par exemple, des actions ou des actions d'une autre société ou pour investir dans une autre société, ou pour par exemple, l'achat d'obligations ou de quoi que ce soit de cette nature. Cela relèverait donc de cette catégorie. Et comme vous pouvez le voir ici, jusqu'à ce que dépensé environ 11,48 milliards de dollars dans l'année 2019. Et quelle chose, ce n'est en fait pas une mauvaise chose, mais la seule chose à garder à l'esprit est que si l'entreprise se porte bien et que les revenus augmentent, croissent, et qu'ils génèrent beaucoup de en espèces et ils ont beaucoup d'espèces et d'équivalents en espèces. C' est ok. Et il est sain pour l'entreprise d'investir dans. Par exemple, d'autres sociétés ou l'achat d'obligations ou d'actions ou d'actions ordinaires d'autres sociétés. Cependant, si l'entreprise ne se porte pas bien, elle ne devrait pas investir dans d'autres entreprises, elle devrait dépenser cet argent. Encore une fois, au fur et à mesure que nous examinons cette question à maintes reprises, ils devraient dépenser ces fonds les aider à reprendre leur activité et à se retrouver là où ils se trouvaient. Donc, dans ce cas, ce n'est pas nécessairement une mauvaise chose. Donc d'une année à l'autre implique l'achat. Les investissements ont diminué, passant de 21,5 milliards à 16,4213,3 milliards à 11,4 milliards. Ce n'est donc pas nécessairement une mauvaise chose parce que soit cet argent, au lieu d'être moins d'identité ici, revient dans l'entreprise et réinvestit dans l'entreprise pour l'aider à croître et à réussir. Ou il est utilisé dans d'autres endroits. Cela pourrait bénéficier à l'entreprise de façon de plus en plus suffisante. Ok, ensuite, on a des échéances d'investissement. Et une chose à noter à propos de ce nombre, c'est un nombre positif, donc cela indique un afflux d'argent dans l'entreprise. Donc, c'est la somme d'argent générée par Intel pour l'année 2019 et c'est environ 11,4 milliards de dollars. Cette catégorie ici, les ventes slash échéances de l'investissement. Qu' est-ce que c'est que d'imaginer dans un fait quelques achats à investir dans d'autres entreprises. Par exemple, ils ont acheté des obligations ou ils ont acheté des actions en investissant dans d'autres sociétés ou en achetant des actions pour, d'autres sociétés à moins qu'eux. Et quand ces obligations ou d'autres investissements arrivent à échéance et qu'ils réalisent un profit, cela serait déclaré dans cette catégorie ici. Ou par exemple, si Intel a acheté des actions d'une société, ils croyaient en l'an dernier, par exemple. Et cette année, le prix de ces actions a augmenté jusqu'à ce qu'il puisse vendre ces actions, prendre le profit, et elles seront à nouveau déclarées dans cette catégorie. Alors rappelez-vous, les moyens positifs, l'afflux d'argent et l'argent généré par Intel. Et cela provient de la vente d'investissements précédemment achetés ou d'investissements antérieurs, des investissements et des achats arrivant à échéance. Et le profit est en fait bloqué par Intel. Et la section suivante ici, ou la prochaine catégorie ici, nous avons d'autres activités d'investissement. Et encore une fois, Yahoo Finance ne fait pas vraiment un bon travail en décomposition, donc ils ne font que rapporter le nombre total. Vous voulez voir une ventilation, vous pouvez aller au rapport dix K et ils vous montreront une bonne répartition des choses. La seule chose, importante à remarquer ici, c'est que ce chiffre est positif. Donc, cela indique que c'était en fait de l' argent ou de l'argent généré et l'afflux d'argent dans Intel. Donc, dans ce cas, c'était un argent qui quittait les sociétés ou Intel devait dépenser ce dieu, pour une raison quelconque. Et c'est l'argent jusqu'à ce que tout l'argent qu'Intel a gagné d'autres activités d'investissement. Et ici, vous voyez la dernière chose dans cette section, c'est l'encaisse nette utilisée pour les activités d'investissement. Et c'est le numéro. Vous pouvez simplement regarder ce chiffre qui est très important. Donc, cela représente environ 14.4 milliards de dollars. Et c'est le montant total de l'argent dépensé par Intel dans ses activités d'investissement. Et juste en regardant cela, c'est en fait, ce n'est pas trop mal parce que je peux voir que la plus grande somme dans cette section a été investie dans la section de l'usine et de l'équipement immobilier, qui est en fait un bon signe parce que cela montre que la majorité de l'argent a été dépensé sur Intel eux-mêmes, pas dans d'autres investissements. Et ici aussi bien jusqu'à ce que a fait quelques investissements auparavant bons parce qu'ils encaissent de ces investissements ou les bénéfices de ces investissements générés est d'environ 11,4 milliards. C' est donc un bon signe. Et oui, c'est essentiellement somme d'argent qu'Intel a dépensée en 2019 pour investir dans ses activités. La section suivante de l'état financier des flux de trésorerie est appelée flux de trésorerie provenant des activités de financement. Donc, ici, ça vous montre une ventilation de certaines des dépenses qu'Intel Corporation dépense en argent et en argent pour certaines de ses activités de financement. Donc, la première chose dans le, dans cette section est appelé remboursement de la dette. Donc, c'est combien d'argent ou d'argent qu'Intel dépense pour rembourser une partie de la dette qui est o. Donc, c'est vraiment une bonne chose. Ainsi, comme vous pouvez le voir ici, en 2019, Intel a dépensé environ 2,63 milliards de dollars pour rembourser une partie de cette dette qu'elle doit. C' est donc un très bon signe. Vous pouvez voir aussi dans les années précédentes est de rembourser certains de ces morts. C' est donc un signe sain et ceci est la colonne TTM. Ainsi, au cours des quatre derniers trimestres, Intel a payé une dette d'environ 4,37 milliards de dollars. Maintenant, c'est exactement ce que vous voulez voir parce que si vous voyez qu'une entreprise a une dette, ce que nous avons vu dans le bilan en termes de dette à court terme et de dette à long terme. Si vous voyez qu'une entreprise est morte et qu'elle ne rembourse pas ça, c'est un drapeau rouge. C' est un mauvais signe en termes de ne pas avoir de finances saines pour cette entreprise. Donc c'est certainement quelque chose que vous voulez faire attention. Et vous voulez aussi vous assurer que vous remboursez des dettes parce que certains de ces morts qui appartiennent à la société recueillent aussi des intérêts. Donc, vous voulez essayer de payer ça avec une partie de l'argent que vous avez à portée de main. Ensuite, nous avons le rachat d'actions ordinaires. Donc, lorsque des sociétés qui tentent ou des sociétés cotées en bourse ont essayé de recueillir des fonds, ce qu'elles font, c'est de vendre plus d'actions au public. Donc, cela signifie qu'ils mettent plus d'actions là-bas pour que des investisseurs tels que scan entrent en fait et achètent ces actions et investissent à long terme dans les entreprises. Et puis ils utiliseraient cet argent pour faire croître l'entreprise. Et quel stock commun. Racheté signifie qu'ils achètent effectivement ces actions en retour ou rachètent un certain nombre d'actions en retour. Ou parfois, vous pouvez entendre des gens parler de programme de rachat. Donc, c'est là qu'Intel dépense de l'argent pour racheter quelqu'un des parts de la piscine là-bas. Maintenant, il y a quelques raisons pour lesquelles une entreprise veut le faire. Et le numéro un est quand on achète plus d'actions, il y a moins d'actions là-bas, donc ça réduit la dilution parmi tous les actionnaires. Donc c'est le numéro un. Et une autre raison est que lorsque vous avez, quand vous rachetez des actions, il y a encore des livres, des actions là-bas. Cela signifie donc qu'il y a en fait moins d'offre. Donc, quand la demande va, par exemple, si Intel Corporation a un gain phénoménal et tout à coup, les investisseurs ont remarqué cela et veulent sauter et commencer à y mettre de l'argent et commencer à investir, alors il y a moins d'actions là-bas. La demande va donc très élevée, mais l'offre est courte. Et quand cela se produit, cela fait monter le prix plus rapidement que s'il y avait plus d'actions là-bas. J' espère que cela a du sens. Voilà donc quelques-unes des raisons pour lesquelles ils veulent le faire. Maintenant, quand une entreprise rachète des actions, c'est en fait un signe sain parce que cela signifie qu'elle a assez d'argent pour acheter ces actions. Maintenant, une chose que je voudrais remarquer ou pour l'année 2019, comme vous pouvez le voir, Intel a dépensé environ 13,6 milliards de dollars pour racheter ces actions. Et puis un an 2018, ils ont dépensé environ 10,7 milliards de dollars. Et le TTM est les quatre derniers trimestres. Ils ont dépensé environ 12,2 milliards. Donc, ce sont en fait assez grands nombres. Maintenant, comme je l'ai mentionné, acheter, racheter des actions est certainement un bon signe pour une entreprise, mais ce n'est pas absolument nécessaire. Donc, cela dépend vraiment de la façon dont les dirigeants ou l'équipe de direction ou la direction et Intel décident quoi faire avec les liquidités restantes. Donc, à mon avis, si vous avez beaucoup de dettes à long terme ou de dettes à court terme, vous devriez essayer d'utiliser les liquidités pour rembourser d'abord ces choses et ensuite, en fait racheter une partie de ces actions si vous avez des restes d'argent. Donc, en ce moment, quand je regarde ce chiffre, en tant qu'investisseur, j'aurais aimé voir que, vous savez, nous avons dépensé environ 2.6 milliards de dollars pour payer la dette, mais nous avons dépensé environ 13.6 milliards pour racheter des actions. Donc, à mon avis, remboursement de la dette est en fait plus prioritaire que le rachat d'actions parce que vous n'avez pas vraiment les actions de rachat. Ce n'est pas comme, ce n'est pas une chose très critique à faire en tant qu'entreprise. Donc, je concentrerais probablement plus de l'argent sur le remboursement de la dette, alors je le ferais sur le rachat d'actions. Mais encore une fois, c'est, c' est comme une décision que la direction doit prendre ici. Et ils ont choisi de dépenser plus d'argent pour racheter des actions que pour payer des dettes. Encore une fois, pas un drapeau rouge ou quoi que ce soit, mais à mon avis, plus d'argent devrait être dépensé pour rembourser la dette. Sur le rachat d'actions, mais encore une fois, vu que l'argent est dépensé sur les deux, c'est un bon signe. Donc s'il n'y avait rien ici, donc si le nombre était vraiment, vraiment bas, alors je serais vraiment inquiet parce qu'ils dépensent la majorité de l'argent quelque part qu'ils n'ont pas vraiment à faire. Et au lieu de cela, ils devraient se concentrer sur choses comme le remboursement de la dette, ce qui est plus critique pour l'entreprise. Ensuite, nous avons des dividendes payés. Donc, c'est un peu explicatif. C' est donc le montant que la société ou Intel Corporation dépensent pour verser des dividendes ou des liquidités à ses actionnaires et les récompenser pour avoir été investis dans l'entreprise. Donc, en regardant cela ici, une chose tout de suite que vous pouvez remarquer est que l'année 2016, jusqu'à l'année 2019, le dividende a augmenté lentement. Donc, de 4,9 milliards à 5 milliards à 5,5 à 5,5, disons huit. Donc c'est une belle, c'est une très belle progression lente. Donc, vous voyez les dividendes augmenter lentement, ce qui est vraiment bon. Donc, si vous êtes un dividende, si vous êtes un investisseur de dividendes à long terme, c'est certainement quelque chose que vous voulez voir. Vous voulez voir un bon bilan de l'historique des dividendes et un bon bilan de l'augmentation de l'historique des dividendes. Parce que cela vous indique que l'entreprise augmente lentement son dividende parce qu'elle apporte plus de revenus et donc là, elle a l'argent pour augmenter ses dividendes. Ainsi, comme vous pouvez le voir ici, en 2019, ils ont versé environ 5,6 milliards de dollars de dividendes à leurs actionnaires. Et la facture TTM dure quatre trimestres. C' est à peu près la même chose, donc c'est environ 5,6 milliards de dollars versés en dividendes au cours des quatre derniers trimestres. Encore une fois, c'est un bon, c'est un bon signe. Vous ne voulez pas que trop de dividendes soient payés. Vous voulez voir une belle progression lente. Et aussi, encore une fois, la même chose que je l'ai mentionné avec le rachat d'actions ordinaires. Donc, les dividendes sont agréables, mais si la société a des problèmes financiers, elle ne devrait probablement pas verser de dividendes parce qu'elle doit réinvestir cet argent dans l'entreprise pour la rendre stable d'abord. Et puis une fois que l'entreprise est stable et que les magasins augmentent lentement en termes de ventes et de revenus, alors vous pouvez revenir à payer réellement le dividende. Et certaines entreprises font cela quand il y en a, certaines entreprises quand elles ne font pas bien en termes de finances et de revenus, en fait, elles réduisent le dividende d'un petit pourcentage ou même complètement jusqu'à ce qu'elles puissent revenir sur suivi et puis ils ramènent les dividendes à nouveau. Encore une fois, la seule chose à remarquer qu'à mon avis, payer cette dette est plus important que racheter des actions ou de verser des dividendes aux investisseurs. Donc, le fait que je vois qu'Intel rembourse la dette, alors je suis d'accord avec payer les dividendes aussi. Une chose que je ferais attention, c'est que ces deux chiffres sont en fait plus élevés que de rembourser ça. Donc, en tant qu'investisseur, vous voulez faire attention à ces choses. Et le dernier point ici s'appelle d'autres activités de financement. Encore une fois, pas de ventilation, mais si vous voulez voir des détails plus fins et une meilleure ventilation, vous feriez référence à leur document de dix K. Et la seule chose à remarquer ici est juste la somme des chiffres sont dans l'année 2018, ils dépensent environ 748 millions de dollars de dépenses dans certaines activités d'investissement, ce que vous ne pouvez pas vraiment voir quoi. Mais comme vous pouvez le voir dans l'année 2019, ce chiffre est en fait positif. Donc encore une fois, rappelez-vous négatif signifie que c'est eux argent qu'ils ont dépensé. Nombre positif signifie que c'est l'argent qu'ils ont généré. Donc, c'est l'afflux de gaz, c'est la sortie de l'argent dans l'entreprise. Donc, en 2019, ils ont généré en fait, donc ils ont gagné de l'argent d'environ 72 millions de dollars. Et puis TTM ici, quatre derniers trimestres, c'est qu'ils ont dépensé environ 149 millions de dollars en liquide. Et vous pouvez voir ici que vous avez l'argent net utilisé par les activités de financement. Et dans l'année 2019, ce total à environ 17,5 milliards de TTM est 9,3. Encore une fois, Ensuite, nous avons un changement net de trésorerie, et c'est simplement combien argent Intel Corporation a réellement ajouté à leur pile de trésorerie ou à leur situation de trésorerie. Donc, vous pouvez voir cela en 2019, jusqu'à ce que réellement ajouté environ 1,2 milliard de dollars en argent ou en argent à leur balle de capture existante. Donc, c'est vraiment une bonne chose parce que vous voulez voir cette société ou l'entreprise dans laquelle vous investissez augmente réellement leur fichier de cache. Et s'ils perdent de l'argent tout le temps, c'est un mauvais signe et c'est un drapeau rouge parce que s'ils n'ont pas assez de revenus en espèces pour payer les dettes, alors ils devront l'utiliser de la boule de capture existante et ensuite, vous finissez par manger lentement à vos économies, ce qui n'est pas bon. Donc, vous voulez augmenter lentement la trésorerie, mais au fil du temps, et une chose à noter est qu'en 2019, Intel est un nombre positif, donc cela signifie qu'Intel a ajouté environ 1,2 milliard de dollars à leur situation de trésorerie. Mais en 2017 et en 2008, ce nombre était négatif. Donc, ignorons 2018 et passons à 2017 parce que ce nombre est assez grand. Donc intellectuellement perdu environ 2,1 milliards de dollars en espèces de l'existant. Donc non seulement ils n'ont pas ajouté d'argent à leur position, mais ils ont perdu de l'argent dans ce fichier de cache. Donc, ce n'est pas bon. Donc, ce que nous devons faire, c'est d'examiner en quelque sorte les raisons pour lesquelles. Et juste en regardant ça, ce qui est devant vous pourrait ne pas être en mesure de dire pourquoi. Donc, vous devrez peut-être creuser un peu plus profondément et découvrir pourquoi ce nombre est assez élevé ici et c'est négatif. Donc une chose que nous pouvons faire cependant, si vous faites défiler un peu vers le haut, vous pouvez voir que si nous allons à la réellement par ici. Section des activités d'investissement. Vous pouvez voir que comparons effectivement année 20172018, donc désolé, 20172019. Ainsi, en 2017, Intel a dépensé environ 11,8 milliards de dollars. Donc, disons environ 12 milliards de dollars d'investissements dans l'immobilier, l'usine et l'équipement. Et dans l'année 2019, l'épuisable 16,2 milliards. Donc, certainement, ils ont dépensé plus d'argent, environ 4-5 milliards d'argent de plus en 2090 qu'ils l'ont fait en 2017. Mais allons une rangée en bas. Désolé, passons aux rangées vers le bas achats d'investissements. Ainsi, vous pouvez voir qu'en 2017, Intel dépensent environ 16 milliards de dollars en achats d'investissement. Et en 2019, ils n'ont dépensé qu'environ 12 milliards de dollars ou 11,4 milliards de dollars. Donc, c'est presque comme l'argent qui a été dépensé dans les immeubles de placement. C' est presque comme si c'était inversé. Donc on peut les appeler. Nous pouvons dire qu'ils peuvent annuler l'autre parce que dans ici jusqu'à ce que dépenser plus d'argent en 2019 qu'ils ne l'ont fait en 2017. Et ici jusqu'à dépenser plus d'argent en 2017 qu'en 2019. Et ces chiffres sont assez proches. Ils ne sont pas exactement les mêmes, mais ils sont assez proches pour nous de faire rapidement une supposition que nous pouvons juste dire qu'ils ont une sorte de filet à 0 en termes de changement. Et puis une fois que nous avons réellement ce net 0, si vous regardez juste les acquisitions, vous pouvez voir que ce nombre est énorme. Intel a dépensé environ 16 milliards de dollars en acquisitions qu'en 2017 et en 2019, ils ne dépensent qu'environ 2,5 milliards de dollars. C' est donc presque cinq ou six fois plus qu'ils ont dépensé en 2017. Cela a donc du sens parce qu'ils dépensent beaucoup plus d'argent en 2017 qu'en 2019 dans les acquisitions. Pour moi, il est logique qu'en 2017, la variation nette réelle de l'encaisse soit négative. Donc, ils ont perdu de l'argent parce qu'ils ont dû creuser dans cette épargne et dépenser une partie de cette cache. C' est donc une sorte de chose rapide que je fais quand je regarde les états financiers. Encore une fois, vous n'obtenez pas les budgets de l'histoire complète regardant très souvent creuser plus profondément. Vous devez examiner plus de dix K rapports financiers. Et parce qu'ils ont une panne plus fine, vous devez regarder les nouvelles pour voir ce qu'ils ont acquis. Qu' ont-ils acquis une société qu'ils acquièrent une partie de la société et ainsi de suite ? Donc, gardez certainement un oeil sur cela lorsque vous regardez la variation nette de l'argent comptant. Et les deux rangées suivantes sont assez explicites. Donc, de l'argent au début de la période. Donc, puisque nous examinons un état financier annuel ou annuel, cela signifie que c'est le montant de l'argent qu'avait Intel Corporation au début de l'année 2019. Donc, à partir du 1er janvier 2019 et en espèces à la fin de la période. Donc, c'est avec combien ils ont terminé l'année avec. Donc, à partir du 31 décembre, disons pour 2090. Et comme vous pouvez le voir que ce nombre est plus élevé que ce nombre, ce qui signifie. C' est en fait un bon signe. Cela signifie qu'après un an jusqu'à la fin, leur position de trésorerie embauche. Donc c'est 3, ici 4,19. Donc disons pour 0,2. Donc Intel a ajouté environ 1,2 milliard de dollars à la position de trésorerie quand, quand ils ont terminé la période où c'est en fait, ce qui est vraiment un bon signe. La dernière section de l'état financier des flux de trésorerie est appelée flux de trésorerie disponible. Et le premier élément de cette section est appelé flux de trésorerie opérationnel. Donc, quel est le flux de trésorerie opérationnel, est le montant de trésorerie généré pour l'entreprise à partir des activités d'exploitation et pour les flux de trésorerie d'exploitation intels en l'année 2019, vous pouvez voir que ce chiffre était 33.145 milliards de dollars. Maintenant, si vous vous demandez d'où ils obtiennent ce chiffre, ce chiffre vient en fait un peu plus tôt dans les mêmes états financiers. Souvenez-vous donc de 33.145 milliards. Donc, si vous faites défiler ici, il y a ce chiffre, donc 33.145 milliards. Ce nombre est donc exactement le même nombre que l'encaisse nette fournie par les activités d'exploitation. Donc, ce qu'ils font, c'est qu'ils prennent simplement ce chiffre et signalent ici pour l'exploitation des flux de trésorerie. Et le point suivant de cette section s'appelle les dépenses en capital. Et comme vous pouvez le voir ici, c'est combien d'argent Intel a dépensé pour les dépenses en capital. Et cela provient des activités d'investissement telles que celles que nous avons couvertes dans l'investissement sur les biens immobiliers, les installations et l'équipement. Donc, si vous vous demandez d'où vient ce chiffre, 16.2103 milliards de dollars. Si vous faites défiler vers le haut, c'est ce numéro ici. Comme vous pouvez le voir, ils le prennent et le signalent d'ici. Donc 16.2103 milliards de dollars. Il s'agit de l'investissement dans l'immobilier, l'usine et l'équipement. C' est donc l'argent réel qui a été investi dans l'entreprise pour aider l'entreprise à croître. Et le dernier élément de cette section est appelé cashflow gratuit. Donc, le flux de trésorerie gratuit pour Intel en 2019 était, disons environ 17 milliards de dollars. Et comment vous calculez cela, c'est que vous prenez simplement ce nombre et vous l'ajoutez à celui-ci, mais ce nombre est négatif. Donc techniquement, vous prenez 33 milliards et soustrayez 16 milliards de cela, et ensuite vous finissez avec 17 milliards de dollars. Voici donc le flux de trésorerie gratuit d'Intel pour l'année 2019, soit environ 17 milliards de dollars. Maintenant, qu'est-ce que le flux de trésorerie gratuit signifie ? trésorerie libre signifie que la bile de trésorerie de l'entreprise ou la position de trésorerie qui peut être librement dépenser sur n'importe quoi. Maintenant, quoi, ce que c'est et comment c'est dépensé, ce qu'ils dépensent l'argent et comment ils le dépensent. C' est la décision de la direction l'équipe de direction et des cadres supérieurs de l'entreprise. Ils décident donc comment, quand et sur quoi dépenser cet argent, qui est le flux de trésorerie libre. Maintenant. Il y a une ou deux choses que je veux mentionner qui sont très importantes et nous, en tant qu'investisseurs, devrions prêter attention. Donc numéro un, vous voulez vraiment voir un flux de trésorerie positif, donc ou un flux de trésorerie libre positif. Donc, vous voulez voir ce chiffre positif parce que si ce chiffre est négatif, comme je l'ai mentionné plus tôt, cela signifie que vous perdez de l'argent de votre pile d'argent. Imaginez que vous avez un peu comme une tirelire et vous continuez à économiser de l'argent, à 8. Terminologie et calculations: Vous devriez maintenant avoir une assez bonne idée de la façon d'analyser les trois états financiers d'une société cotée en bourse. Donc le compte de résultat, le bilan et le flux de trésorerie. Vous devriez également avoir une bonne idée de ce que sont certaines des choses que vous devez surveiller ? Quelles sont les tendances que vous devez surveiller ? Et quels sont les drapeaux rouges que vous devez regarder lorsque vous examinez ces états financiers ? Dans cette section, nous allons aborder certaines terminologies ainsi que leur définition et leur signification. Nous allons également effectuer quelques calculs pour extraire informations très précieuses qui peuvent nous aider, en tant qu'investisseurs, à prendre des décisions. Et nous allons également couvrir d'autres paramètres qui pourraient nous aider quand il s'agit de décider si une entreprise vaut la peine d'investir dans ou non. Ok, donc lorsque vous analysez le compte de résultat est impératif pour vous de jeter un oeil sur le chiffre d'affaires et de vous assurer que l'entreprise augmente constamment le chiffre d'affaires. Donc, et par une bonne quantité, je dois dire. Par exemple, si une entreprise, juste n'importe quelle société aléatoire l'année dernière, ils ont fait 40 millions. Vous ne voulez pas qu'ils voient l'année prochaine faire 41 millions. Je veux dire, 41 millions, c'est environ 1 million de croissance. Mais en fait, ce n'est pas beaucoup de croissance. Mais, vous savez, si une entreprise a gagné 40 millions l'année dernière et 50 millions l'année prochaine, c'est une bonne croissance, ou même 55 ou 60 millions, c'est une énorme croissance. Et c'est le genre d'entreprise dans laquelle vous voulez être investi parce que ce sont des sociétés en croissance, non ? Maintenant, toutes les entreprises ne vont pas croître comme ça. Habituellement, lorsqu'une entreprise, entreprise est qu'elle est à ses premiers stades ou que l'entreprise est à, est à ses premiers stades. Il est plus facile pour eux de croître plus rapidement parce qu'ils ont beaucoup d'idées novatrices qui n'ont pas encore été établies. Ils n'ont pas la clientèle. Donc, comme ils sont en fait, il est plus facile pour eux de grandir et d'innover. Mais quand l'entreprise s'installe et devient massive comme c'est d' une petite entreprise devient une entreprise de taille moyenne ou grande ou un écart important sur le marché, alors leur croissance va certainement ralentir. Et c'est bon. Nous voulons simplement dire qu'ils ne peuvent pas croître aussi vite que lorsqu'ils étaient de plus petite taille ou de plus petite capitalisation boursière. Et c'est tout naturel parce que plus vous innovez, vous commencerez à manquer d'idées ou de créativité. Donc, votre, votre programme aura une croissance, mais votre taux de croissance diminuera avec le temps à mesure que vous vous établirez. Et comme vous, vous le savez, vous avez moins d'idées en termes d'innovation. Donc c'est tout à fait naturel. Et donc c'est certainement quelque chose à surveiller. Vous ne voudriez pas que ce nombre soit positif et vous voulez que ce nombre augmente si un, si une entreprise ou une société cotée en bourse augmente leur chiffre d'affaires assez rapidement et la différence est énorme. Par ici. Intel ne l'est pas, la différence n'est pas. Cela peut généralement voir est passé de cinquante neuf milliards, deux, soixante deux milliards ou 63 milliards. Donc la différence est toujours la croissance, mais ce n'est pas énorme, non ? Et si vous voyez une entreprise qui augmente son chiffre d'affaires assez rapidement et c'est une énorme différence chaque année, année, année sur année. C' est ce qu'on appelle les sociétés de croissance, non ? Si vous voyez des entreprises qui sont, vous savez, elles ont un bon bilan, elles ont un bon flux de trésorerie, et elles le sont lentement. Ils ont un bon compte de résultat, ils sont rentables, mais la croissance des revenus augmente lentement. Très probablement, ce sont des entreprises bien établies par écart et leur investissement de valeur morale, pas un investissement de croissance. Donc c'est certainement quelque chose à surveiller. Mais à la fin de la journée, vous voulez vous assurer que le chiffre d'affaires augmente constamment et, espérons-le, par un grand nombre. La prochaine chose que vous voulez faire attention, c'est le profit brut. Encore une fois, vous voulez voir ces chiffres augmenter. De plus, lorsque vous examinez le revenu d'exploitation ou le revenu ou la perte d'exploitation, vous voulez que ce chiffre soit positif et que vous voulez qu'il augmente assez bien parce que si, si ce chiffre est négatif, cela signifie que société n'est pas rentable taux. Et la dernière chose que vous devriez surveiller, c'est le revenu net. Vous voulez que ce chiffre soit positif et que vous vouliez augmenter, tout comme le chiffre d'affaires. Vous voulez que ce nombre augmente, augmente continuellement et soit positif. Si ce n'est pas positif, cela signifie que l'entreprise ne fait pas de profits. Il arrive parfois que certaines personnes ou certains investisseurs utilisent la terminologie ou la ligne supérieure et la ligne de fond de quartier. Qu' est-ce que le top line ? Pendant ce temps, le top line fait simplement référence au chiffre d'affaires total. Donc, quand quelqu'un a mentionné l'expression « top line », ils font juste référence au chiffre d'affaires total ici. Ainsi, dans le cas d'Intel en 2019, la première ligne était d'environ 72 milliards. Donc, le top line signifie simplement le chiffre d'affaires total. Pourquoi ça s'appelle le top line ? C' est juste parce que c'est la première chose sur le compte de résultat. Donc c'est le plus que c'est la chose qui est la première chose sur la liste et c'est en haut de la liste. C' est pour ça que ça s'appelle top line. bout de ligne, si quelqu'un ou un investisseur utilise le mot ou l'expression « ligne de fond », il s'agit simplement du revenu net. Donc, à chaque fois que vous entendez le résultat net, désolé. Chaque fois que vous entendez des résultats, ils font référence au revenu net. Et comme vous pouvez le voir en 2019, le résultat net était de 21 milliards pour Intel. Lorsque vous regardez le bilan, stockez toujours avec de la trésorerie et des équivalents de trésorerie. Et vous voulez que ce nombre soit positif et que vous vouliez augmenter continuellement. Parce que si une entreprise a beaucoup de liquidités et d'équivalents de trésorerie, pour quelque raison que ce soit, si jamais elle traverse des difficultés ou des moments difficiles, elle a assez d'argent et d'argent pour l'aider à passer à travers ? Ou par exemple, ils ont assez de liquidités s'ils veulent prendre expansion ou faire une acquisition et par une autre entreprise. Alors fais toujours attention à ça. Sur le bilan. Vous devriez toujours chercher des actifs et des passifs, n'est-ce pas ? Vous voulez donc toujours comparer le total des actifs à court terme avec le total des passifs à court terme. Et vous voulez aussi comparer le total des actifs, le total des passifs, n'est-ce pas ? Vous voulez toujours que l'actif à court terme et total des actifs soient supérieurs au passif à court terme et au passif total. Et c'est ce qu'a un bon bilan ou c'est ce qu'une bonne entreprise a sur ses bilans. Alors encore une fois, jetez un oeil à l'ensemble des actifs à court terme. Donc, dans ce cas, nous avons 31 milliards. Examinez le total des passifs à court terme. On a 22 milliards. Alors. L' un est beaucoup plus grand que 22. Donc, c'est bon pour Intel et jetez un oeil au total des actifs ici. Donc, nous avons 136 milliards et regardons le passif total. On a 58 milliards. Le total des actifs est donc beaucoup plus grand que le passif total. Donc c'est en fait un bon bilan pour Intel parce que leurs actifs, notre façon, leurs passifs, qui est toujours ce que vous voulez voir en tant qu'investisseur ou lorsque vous analysez les états financiers n'est-ce pas ? Maintenant, il y a un terme qui est utilisé dans le monde de l'investissement et c'est ce qu'on appelle le ratio courant. Que signifie le ratio actuel ? Il s'agit simplement du total des actifs à court terme divisé par le total des passifs à court terme. Alors allons de l'avant et calculons ça pour le cas d'Intel. Donc Intel a 31 milliards. Alors allons-y et faisons-le. Donc je ne vais pas mettre 31 milliards. Je vais juste dire en fait sûr, je vais mettre le numéro entier. Donc 31239000, donc c'est un million. On doit ajouter trois zéros, 123, non ? Et puis divisez-le par. Jetons un coup d'oeil au mandat, le total des passifs à court terme. On a donc été divisés par 22310000 et ensuite par 000, non ? Et puis nous allons cliquer sur égal. Donc, Intel a un rapport actuel de 1,4. Donc, tout ratio courant supérieur à un est bon parce que cela signifie que le total des actifs, des actifs ou des actifs à court terme totaux sont plus élevés que le passif à court terme total. Donc, n'importe quel nombre supérieur à un est bon. Maintenant, plus le nombre est grand, mieux c'est évidemment. Donc c'est quelque chose que vous voulez faire attention. Donc, encore une fois, total, désolé, ratio courant, simplement total des actifs à court terme divisé par le total des passifs courants. C' est donc la définition du ratio courant. Et l'autre chose que je voudrais souligner, c'est le total des capitaux propres au fur et à mesure que nous les couvrons, c' est le total des actifs de la société moins le total, le passif total de la société. Ainsi, le total des capitaux propres est le total des actifs moins, moins le total des passifs. Maintenant, cela est également appelé la valeur comptable. Donc, quand vous entendez quelqu'un utiliser le terme « valeur comptable », ils font référence à ce numéro ici. Il y a, c'est le même nombre que le capital total de l'actionnaire. Et vous pouvez aussi, Donc la valeur comptable dans ce cas intos valeur comptable est $77,6 milliards de taux. C' est donc la valeur comptable. Et si vous voulez investir dans une entreprise, vous pouvez réellement prendre ce chiffre et le comparer à son écart de marché pour voir dans quelle mesure l'entreprise se négocie réellement, juste au moment où vous regardez le le prix de l'action ou de chaque action, n'est-ce pas ? Vous vouliez donc comparer cela à l'écart du marché pour voir comme à quel type de prime l'entreprise négocie. Donc pour l'instant, vous pouvez voir que la valeur comptable d'Intel est de 77 milliards. Alors maintenant, allons et cliquez sur le résumé ici, vous pouvez voir que les marchés, la capitalisation du marché pour Intel est de 230 milliards. Donc, si je vais de l'avant et je vais prendre ce déficit du marché, donc 230.34 divisé par, revenons aux finances ici. Cliquez sur le bilan et regardez la valeur comptable. C' est 77,6, disons. Donc tu peux voir que c'est environ trois fois la prime, non ? Ce qui n'est pas si mal en fait. En fait, ce n'est pas si mal parce que vous n'aurez jamais, vous n'aurez jamais, il est presque très rare pour quiconque d'obtenir la capitalisation boursière de l'écart du marché et la valeur comptable étant la même lorsque vous voulez investir dans cette entreprise. Maintenant, ça arrive, mais c'est très rare de ce que j'ai vu jusqu'à présent. Une dernière chose sur le bilan à surveiller, et c'est la dette à long terme. Donc, faites très attention à cela. Vous ne voulez pas que ce chiffre soit très, très élevé. Et aussi certaines entreprises avec un bilan très bon n' ont même pas de dette à long terme. Donc, si vous essayez d'analyser les états financiers d' une société cotée en bourse et que vous regardez le bilan et vous ne pouvez pas voir une dette à long terme. C' est un très bon signe. Maintenant, dans quelques minutes, nous allons faire quelques calculs avec la dette à long terme. Mais c'est certainement quelque chose à surveiller lorsque vous analysez les états financiers du bilan, parce que cette dette à long terme, ce n'est pas quelque chose que l'entreprise doit faire face aux 12 prochains mois, il restera donc au service de l'entreprise pendant des années à venir. Il est donc important que ce nombre ne devienne pas trop important et que les entreprises remboursent continuellement leur dette. Lorsque vous examinez les états financiers des flux de trésorerie et analysez les chiffres, faites toujours attention à l'entrée et à la sortie de l'argent de et vers l'entreprise, n'est-ce pas ? C' est très important pour vous de comprendre où va l'argent ? Alors, comment l'argent vient de l'extérieur dans l'entreprise et les raisons qui la sous-tendent comment l'argent ou l'argent sortit-il de l'entreprise et les raisons et les raisons qui en découlent ? Il est donc très important pour vous de comprendre ces choses. Et la façon dont vous pouvez réellement saisir ces choses et les comprendre est bonne en examinant les états financiers des flux de trésorerie. Donc, quand vous regardez les flux de trésorerie, assurez-vous toujours que vous traversez tout. Vous comprenez que l'entreprise dépense de l'argent pour s'agrandir. Ils investissent donc en eux-mêmes pour se développer et c'est dans les dépenses en capital. Assurez-vous qu'ils investissent constamment la remise en argent pour se développer ou pour faire croître l'entreprise, n'est-ce pas ? Vous vous assurez qu'ils dépensent réellement de l'argent pour rembourser la dette. Donc, comme nous l'avons vu, Intel a beaucoup de morts et beaucoup de dettes à long terme. Donc, vous voulez voir la société dépenser de l'argent pour rembourser cette dette parce que si vous ne le faites pas, alors la dette va s'accumuler et ensuite à long terme elle devient un gros problème pour l'entreprise. Et vous voulez aussi voir des choses comme le programme de rachat d'actions. Donc c'est tout simplement si la société a beaucoup d'argent et une dette très faible, alors vous voulez les voir racheter des actions parce que cela réduit simplement cette dilution parmi les actionnaires existants, n'est-ce pas ? Donc vous voulez être sûr de faire attention à ces choses sur le relevé de trésorerie. Maintenant, un calcul que vous pouvez faire et il n'y a vraiment pas de nom pour cela est juste que c'est le, c'est le résultat est dans le temps et un certain nombre d'années. Donc, une chose que vous pouvez faire est si jamais vous voulez comprendre ou savoir combien ou désolé, combien de temps il faudra pour une entreprise pour rembourser est mort, est simplement de diviser la dette à long terme par son flux de trésorerie libre. Et ils vous donneront le nombre d'années en termes de combien de temps vous prendrez. Donc, par exemple, dans le cas d'Intel, ici, nous l'avons fait. Alors allons-y et passons à travers le calcul nous-mêmes ici. Alors passons au bilan ici. Trouvons la dette à long terme. Donc, voilà, faisons-le pour l'année 2019. Imaginons donc que c'est la fin de 2019. Alors passons comme la première colonne ici. Quelle est la dette à long terme est 25. Crunch les chiffres ici. Donc 25308000 et ensuite 000. Donc, environ 25,3 milliards divisés maintenant nous devons trouver le flux de trésorerie pour l'année 2019. Allons donc dans le relevé de trésorerie. Descendez. Donc, la première colonne est TTM b1, cette colonne. Donc, si vous descendez au cashflow gratuit, c'est 16 milliards ou environ 17 milliards. Alors mettons-nous les chiffres. Alors 16932000000, non ? Et puis si vous cliquez sur égal, c'est le nombre d'années qu'il faudra pour utiliser ce flux de trésorerie disponible pour rembourser complètement sa dette. Donc, dans notre cas est d'environ 1,5 ans ou 1,5 ans. Donc, en fait, ce n'est pas mal. C' est vraiment bien parce qu'ils prendront moins de deux ans pour Intel rembourse la dette si c'est comme ça qu'ils choisissent de dépenser leurs liquidités. C' est donc un autre calcul que nous pouvons faire à un très bon moment pour comprendre où ils en sont financièrement. Parce que si vous voyez une entreprise et vous savez, tout d'un coup, vous faites ce calcul et vous réalisez que je vais prendre 101520 ans pour rembourser la dette. C' est probablement quelque chose dans lequel vous ne voulez pas vous impliquer ou vous ne voulez pas investir votre argent. En ce qui concerne l'analyse fondamentale, il y a une autre mesure qui pourrait être très utile pour nous qui, en tant qu'investisseurs ou pour nous qui voulons analyser les finances de l'entreprise. Et vous ne pouvez pas le voir sur les trois états financiers. Mais dans Yahoo Finance, si vous cliquez sur cet outil de synthèse ici, vous pouvez le voir ici, et c'est le ratio PE. Maintenant P est synonyme de prix aux gains. Et qu'est-ce que c'est ? Donc rapport prix/bénéfices ou rapport P, est simplement la relation entre le cours de l'action de l'entreprise par rapport à ses bénéfices. Donc, et la façon dont il est calculé est que vous pouvez prendre simplement le prix de l'action. partir d'aujourd'hui, et divisé par les bénéfices, notre EPS, également connu sous le nom de bénéfice par action, n'est-ce pas ? Donc, ce sont les gains 5,44 ou les gains par action, et c'est le cours de l'action. Allons-y et faisons-le ici. Donc, vous pouvez voir que le rapport P est déjà calculé pour nous est de 9,95. Mais allons-y et mettons-le dans notre calculatrice. Donc, si vous prenez le prix ici haut, donc 54.16 divisé par EPS, qui est 5.44. Vous pouvez voir que nous obtenons 9.95 exactement ce que nous attendons ici. Donc, c'est ainsi que vous obtenez les calculs pour le ratio PE. Maintenant, le ratio P est encore une fois juste une mesure qui relie les deux choses ensemble. Donc le prix à la rémunération. Et c'est généralement une mesure qui est utilisée pour déterminer si une entreprise est surévaluée, correctement évaluée ou sous-évaluée droit ? Maintenant, pour vous donner une référence, l'indice S et P 500, qui est le, qui est une collection de la plus grande, la plus grande capitalisation boursière, les plus grandes sociétés, 500 sociétés aux États-Unis. Il a historiquement un rapport PE compris entre 15 et 20, non ? Si vous exécutez les nombres en arrière, historiquement a un rapport de nombre p de 15 à 20. Donc si vous êtes dans cette fourchette, alors c'est bien, non ? Mais en général, plus le ratio PE est bas, plus vous obtenez une valeur en tant qu'investisseur. Parce que plus le ratio PE est bas, cela signifie qu'il est plus sur leur valeur que sur le côté surévalué, plus le ratio PE est élevé, cela signifie qu'il est vraiment surévalué. Tu sais ce qu'est un ratio PE ? Je veux juste expliquer visuellement le concept ici. Donc, comme vous pouvez le voir ici, le ratio PE est le prix divisé par les gains, et nous le couvrons plus tôt maintenant, si le prix augmente, n'est-ce pas ? Donc, peu importe ce que vous avez sur la ligne de division ici, si cette chose augmente, alors cela signifie que le rapport prix/gains augmentera. Et si le rapport prix/bénéfice augmente, l'entreprise se dirige vers le territoire de surévaluation, non ? Et au lieu de cela, si les gains de l'entreprise augmentent, alors le résultat de cette division deviendra plus petit. Donc, si le nombre en bas va en fait plus haut, alors ce nombre va baisser, non ? Avoir du sens ? C' est donc exactement ce que vous voulez voir d' entreprise sous-jacente ou d'une société cotée en bourse. Tu veux que leurs gains augmentent, n'est-ce pas ? Plus ils apportent de revenus, plus ils apportent d'argent, plus ils auront de gains. Super. Donc, vous voulez que ce chiffre augmente, ce qui, par conséquent, fera baisser le rapport prix/gains. Maintenant le rapport prix/bénéfices baisse, cela signifie que l'entreprise est en fait dans un très bon état en termes de profits. Et aussi cela pourrait indiquer une entreprise très, très Vous savez, sous-évaluée en ce moment parfois vous pouvez aussi regarder de cette façon. Parfois, des choses malheureuses arrivent, n'est-ce pas ? Malheureusement, des choses sont arrivées à des entreprises ou des industries qui pourraient avoir des répercussions sur les entreprises de cette industrie. Et comme une énorme vente commence, non ? Si, si dans de mauvaises nouvelles sort pour une entreprise pour une raison quelconque, alors une vente commence. Tout le monde panique. Les gens veulent se retirer de cette action ou de cette entreprise parce qu'ils n'y croient plus. Donc l'énorme vente arrive, non ? Et quand un amour américain arrive, ça commence à faire baisser le prix à droite ? Encore une fois, en plus de cette équation, si ce truc tombe, alors ça fera baisser le chiffre supérieur. Il apportera le rapport prix-bénéfice aussi le taux à la baisse. Donc, encore une fois, la compagnie, il pourrait y avoir d'autres, il y a, c' est le rapport de l'autre côté à P qui baisse, non ? Alors maintenant, le prix va baisser sur une mauvaise nouvelle et ensuite faire baisser le ratio PE. Donc vous voulez comprendre la raison pour laquelle le ratio PE a baissé, non ? Ce n'est pas toujours parce que les gains augmentent. La hausse des gains est toujours une bonne chose. Donc si le ratio PE augmente, et pour cette raison, c'est vraiment bon, non ? Si le ratio PE baisse parce qu'il y a une vente massive à cause de mauvaises nouvelles. Ce n'est en fait pas un bon signe parce que oui, le ratio PE va baisser. Ce qui nous indique, en tant qu'investisseurs ou personnes qui analysent l'entreprise ou l'entreprise sous-jacente, que cette société est en train de devenir sous-évaluée. Cela ne signifie pas nécessairement que c'est un bon investissement, non ? Si cette nouvelle est vraiment mauvaise et qu'elle pourrait éventuellement faire faillite ou blesser la société vraiment mal et je vais prendre quatre ans pour récupérer. Cela n'a probablement pas de sens pour nous, investisseurs, d'investir notre argent, n'est-ce pas ? Donc, vous devez comprendre est vraiment important pour vous de comprendre pourquoi le ratio PE est en fait en baisse. Il y a plusieurs notes importantes que je voudrais couvrir sur le ratio PE. Maintenant, quand vous regardez l'onglet Résumé de Yahoo finance, ce ratio P représenté ici, comme vous pouvez le voir dans la fourchette, il est dit TTM, donc cela signifie fin 12 mois, non ? Cela représente donc le numéro PE des 12 derniers mois. Il y a donc généralement deux rapports PE que vous pouvez utiliser comme taux matrique. L' un est en fait appelé PE de fin, qui est exactement ce que ce nombre représente. Donc le ratio PE pour 12 mois de fin, n'est-ce pas ? Donc à la traîne p Et puis le PE avant. Maintenant, l'ancien B est hors de portée pour ce cours. Mais en général, cela signifie que c'est ratio ou le nombre de PE projeté pour les 12 prochains mois. Alors, où sera la société ou la société au cours des 12 prochains mois en termes de prix et de gains, n'est-ce pas ? C' est donc une autre mesure que vous pouvez rechercher pour une société donnée. Mais à nos fins ici dans l'onglet récapitulatif, nous regardons actuellement le PE de fin parce que vous pouvez voir sur la parenthèse il dit fin 12 mois, non ? Donc ce numéro ici. C' est en fait la présentation du PE de fin pour Intel. Super. Encore une fois, après 12 mois signifie que les 12 derniers mois ou les quatre derniers trimestres que la société a déclaré des gains pour droit ? Maintenant, si vous regardez ce numéro ici, tout d'abord, si vous voyez un numéro ici et que c'est positif, c'est une bonne chose, non ? Cela signifie que l'entreprise réalise actuellement des bénéfices, non ? Regardez aussi l'EPS. Eps est assez élevé, 5.44. C' est un très bon nombre. Beaucoup d'entreprises ont un EPS négatif ou même comme dans les fractions comme 0.40.7 ou quelque chose comme ça, n'est-ce pas ? Donc quatre, eh bien c'est un très bon nombre. Maintenant, qu'est-ce que ce PMI, n'est-ce pas ? Ce b, comme je l'ai mentionné, est la relation entre le prix et les gains en ce moment, que ce nombre est bon ? Eh bien, comme nous, si vous vous souvenez, lorsque nous avons déjà parlé de cela, l'indice SMP 500, qui est la collection des 500 plus grandes sociétés aux États-Unis, a historiquement un ratio PE d'environ 15 20. Donc si vous voulez garder les chiffres rugueux, disons entre 15 et 20, non ? Donc Intel a un IMC de dix. Et si vous vous souvenez, nous avons dit que baisser le PE le mieux, non ? Et arrondissons ça jusqu'à 1010. Donc, si le SLB a un IMC de 15 à 20, disons que la moyenne de peut-être 17 ou 1810 est nettement inférieure à cela. Donc c'est vraiment bon, non ? C' est, avoir un PE de dix est vraiment bon maintenant, et c'est en fait assez faible taux. Mais rappelez-vous une chose que j'ai mentionnée est que vous voulez, si, chaque fois que vous voyez un P vraiment bas, Vous voulez voir qu'il est faible pour les bonnes raisons et pas les mauvaises raisons, non ? même chose avec quand vous voyez un B vraiment élevé que vous voulez voir est pour les bonnes raisons et pas les mauvaises raisons. Donc, vous devriez faire vos recherches pour voir ceci ci-dessous. Oui. Et pourquoi, n'est-ce pas ? Si la réponse est oui, pourquoi est-elle si faible, non ? Pour les bonnes raisons ou les mauvaises raisons ? Rappelez-vous toujours que vous devez faire la recherche. Donc en ce moment, ce b de dix est plutôt bon pour Intel, non ? Ça s'insère là-dedans. Très bonne catégorie et faible copie, non ? L' autre chose que vous pouvez faire est que vous pouvez également comparer. Rappelez-vous que c'est, ce nombre est utilisé comme un droit de référence ? De son propre chef. Ça n'a pas beaucoup de sens, n'est-ce pas ? En général, oui, le Seigneur, l'EP, mieux c'est. En règle générale, l'équation et les calculs que nous avons examinés. Plus le nombre est bas, mieux c'est. Donc, c'est bien. Mais vous pouvez toujours, vous devriez toujours comparer une société ou une entreprise à d'autres entreprises de la même industrie, n'est-ce pas ? Donc Intel fabrique des puces et des processeurs, n'est-ce pas ? Donc, c'est toute l'industrie à elle seule. Et il y a des tonnes d'entreprises dans cette catégorie, non ? Donc, un exemple est AMD ou Advanced Micro Devices, n'est-ce pas ? Un autre exemple est NVDA, qui rend les GPU pour les arts graphiques taux. Donc, ce sont tous des fabricants de puces et de processeurs. Donc, une chose que vous pouvez faire est de jeter un oeil au ratio PE pour AMD. Vous pouvez jeter un oeil au ratio PE pour le taux Nvidia et comparer ces chiffres, le ratio PE de ces entreprises à Intel. Alors cela vous donnera une bonne référence ou une bonne perspective de la marche d'Intel, n'est-ce pas ? Si la moyenne dans cette industrie, par exemple, disons la moyenne, vous regardez ce chiffre et vous dites qu'il est dix, eh bien c'est un taux faible. Mais ensuite, vous examinez la moyenne de cette industrie et disons que le P est de cinq ou six. Eh bien, maintenant ce nombre n'est pas si bas, il est en fait pas, il est beaucoup plus élevé que le taux de ses pairs. Donc, je suis juste en train d'inventer cela, mais disons qu'un AMD était en fait cinq et jusqu'à ce que ce dix, eh bien, AMD a le taux de ratio PE plus bas. Donc vous devez, ce que j'essaie de dire, c'est qu'il est toujours bon de comparer à son concurrent B0, à ses pairs pour obtenir une bonne référence ou perspective de ce que ce p0 signifie, n'est-ce pas ? Et le poids est en fait dans cette industrie. Est-il dans les industries moyenne est inférieure à la moyenne. Est-ce au-dessus du taux moyen ? Le numéro SMP 500 que nous avons examiné est un numéro très standard, non ? Regarder l'industrie comme celle de la fabrication de copeaux serait en fait une meilleure comparaison par rapport au S et P 500. Donc c'est le 1 que je voulais vraiment mettre en évidence là. Et une autre chose à faire attention avec le ratio PE est parfois lorsque vous regardez des sociétés ou entreprises que vous voulez analyser est quand vous venez à l'onglet récapitulatif de Yahoo Finance, vous pourriez en fait ne pas voir un nombre Ici, c'est ça ? Ou vous pourriez voir un chiffre qui est très, très élevé, non ? Comme peut-être par centaines ou même par milliers, n'est-ce pas ? Donc si vous ne voyez pas de numéro ici, n'est-ce pas ? Ou vous pourriez voir quelque chose comme n a qui dit que nous ne sommes pas applicables. Cela signifie que l'entreprise ne réalise actuellement aucun bénéfice, n'est-ce pas ? Donc ils ne sont pas rentables, n'est-ce pas ? Et parfois, vous pouvez voir un EPS d'un nombre négatif, n'est-ce pas ? Donc, cela signifie que la société ne fait pas profits et non plus n'a pas de numéro ici ou n'en a pas, cela signifie que la société ne fait pas de profits juste ? Maintenant. C' est quelque chose à garder à l'esprit. Parfois, des entreprises, il y a des entreprises que vous regardez qui ont un taux de PE vraiment, vraiment élevé. Encore une fois, comme je l'ai dit, peut-être par centaines ou par milliers. Maintenant, la première chose qui devrait déclencher ou allumer une ampoule dans votre esprit est de savoir pourquoi le rapport PE est vraiment élevé, non ? Est-ce, encore une fois, revenir à ce que j'ai dit, est-ce pour les bonnes raisons ou les mauvaises raisons ? Maintenant, si une action est juste surévaluée et que rien n'a fondamentalement changé à ce sujet, alors ils auront un ratio PE. Et le rapport PE très élevé p. Disons que tout reste à taux normal, comme si leurs dettes ne changent pas tellement d'année en année. Les revenus augmentent juste, mais juste par un petit lit, rien de fou ou substantiel. Et la prochaine chose que tu sais, le prix va très élevé, non ? Et si vous vous souvenez de cette équation, si le prix est vraiment élevé en raison de quelques nouvelles catalyseurs, cela ne change pas vraiment le fondement de l'entreprise. Ensuite, le prix va commencer à augmenter parce que les gens vont commencer. Je saute dans ce truc et arrête d'acheter le taux sans raison valable. Rien n'a fondamentalement changé, n'est-ce pas ? Et cela arrive tout le temps sur le marché boursier. Donc c'est quelque chose pour garder un oeil dehors, non ? Dans ce cas, alors le ratio PE va commencer à augmenter, n'est-ce pas ? Et c'est probablement une indication que cette action va à Lee surévaluée et que ce n'est pas le bon moment pour l'acheter, n'est-ce pas ? Parce que vous voulez acheter une action qui est probablement, vous savez, assez évaluée ou très proche de sa juste valeur se basant sur ses finances amusantes et ses fondamentaux, n'est-ce pas ? C' est le sujet de ce cours, l'analyse fondamentale. Maintenant, une entreprise a un ratio PE très élevé. Vous devez vous demander si c' est une entreprise en croissance, non ? Parce que les sociétés en croissance généralement, la règle générale est qu'elles ont des ratios PE très élevés, n'est-ce pas ? Pourquoi ? Parce qu'ils ne se soucient pas des profits aux premiers stades du cycle de vie de l'entreprise, n'est-ce pas ? Ils veulent juste grandir, grandir, grandir et se développer, non ? Alors, ce qu'ils font, c'est qu'ils vendent leurs produits et services, n'est-ce pas ? Ils gagnent beaucoup de revenus. Mais au lieu de dépenser ces revenus, ils prennent cet argent et le réinjecté dans l'entreprise pour l'aider à croître encore plus rapidement. Droit ? Maintenant, les entreprises en croissance sont généralement définies comme des entreprises qui ont, ils augmentent leur chiffre d'affaires à un taux très rapide à un pourcentage très élevé, non ? Ainsi, par exemple, toute entreprise qui augmente un chiffre d'affaires comme 30%, 40, 50%, ou même parfois 100% d'une année à l'autre ou d'un trimestre sur un trimestre. Ces sociétés sont considérées comme des sociétés en croissance, n'est-ce pas ? Donc, si vous voyez un P très élevé, et si vous voyez, si vous savez que cette société va être une société en croissance ou vous voulez déterminer si la société en croissance de l'entreprise, vous devez jeter un oeil à la ligne supérieure, droit ? Regardez le chiffre d'affaires et regardez, regardez, regardez trimestre sur trimestre. Regardez d'année en année et voyez comment, quel est le delta entre chaque année ou chaque trimestre, n'est-ce pas ? À quelle vitesse croissent-ils leurs revenus et combien, n'est-ce pas ? C'est très important. C' est ainsi que vous déterminez si une entreprise est en croissance. Il y a une entreprise en croissance ou pas, n'est-ce pas ? Donc si vous ne l'avez pas fait, si vous êtes une entreprise en croissance et que vous avez un PE très élevé, ce n'est pas nécessairement une mauvaise chose, non ? Ça veut dire que tu ne fais pas beaucoup de profits, non ? Cela signifie que le cours de l'action est surévalué, mais bientôt il va se baser sur la croissance du chiffre d'affaires, cela va justifier ce prix de l'action, n'est-ce pas ? Ça veut dire que tu viendras, tu obtiendras ta valeur de ton seuil de rentabilité avec la valeur de ton investissement plus tôt que tard, non ? Maintenant, à titre d'exemple, jetons un oeil à une société appelée Tesla. Tesla est le taux du fabricant de véhicules électriques et jetez un oeil à cela. Leur prix est actuellement à environ 440 ans partagent leur capitalisation boursière de 400 milliards de dollars. Maintenant, jetez un oeil à ce rapport P. C' est le PE de fin pour Tesla. Jetez un oeil à ça. C' est juste fou haut. C' est 10000139. C' est tellement haut que c'est juste, c'est ridicule, non ? Souviens-toi d'Intel, c'était dix ans. C' est 100000139, non ? Regarde l'EPS. Il y a donc un chiffre ici et c'est positif. Donc oui, la société fait des profits, mais très, très petits profits, non ? Si vous regardez ce P, c'est, cela indique juste que c'est vraiment élevé. B indique que ce stock est très, ou l'entreprise est très, très surévaluée, non ? Cela ne justifie pas l'évaluation de la capitalisation boursière de 400 milliards, n'est-ce pas ? Ou l'évaluation. Cela signifie que ce prix est vraiment élevé en ce moment. C' est très, très surévalué et ça devrait être bien en dessous de ça, n'est-ce pas ? Parce que ce, ce chiffre, c'est ce qu'il nous dit en tant que gens qui analysent les finances du taux de l'entreprise et déterminent si c'est précieux, sous-évalué ou surévalué, non ? Et si c'est un bon investissement pour nous ou non. Donc c'est ce que ce chiffre indique maintenant, est-ce que c'est nécessairement une mauvaise chose ? Eh bien, pas vraiment tant qu'on ne le saura pas, non ? Souviens-toi, on doit savoir pourquoi c'est si haut, non ? Et nous avons mentionné que si c'est une entreprise en croissance, ce n'est peut-être pas nécessairement une mauvaise chose parce que c'est attendu des entreprises en croissance, n'est-ce pas ? Pour que nous le sachions, nous devons examiner les finances et jeter un coup d'oeil à la ligne supérieure. Alors allons-y et faisons-le. OK, nous allons cliquer sur le SAP financier pour Tesla. Et regardons ensuite, un oeil à leur ligne supérieure. Alors regardez l'année 2016. Ils avaient des revenus de 7 milliards de dollars. Maintenant, regardez ce 7 milliards en 2016, Regardez le saut en 2017. En un an, ils sont passés de 7 milliards à 11,8 milliards. C' est juste fou, non ? C' est une quantité énorme. Faisons les calculs ici. Alors allons-y 11. Passons juste les chiffres rugueux, 11,7 divisé par 7 milliards. Ils ont donc augmenté leur chiffre d'affaires d'environ 67%. Des nombres énormes. Donc ça indique que Tesla est une entreprise en croissance, non ? Juste en regardant cela, juste, 67 % de croissance du chiffre d'affaires. C' est juste dingue. C' est un chiffre vraiment élevé, et c'est ce qu'une entreprise en croissance produit juste ? Maintenant, jetons un coup d'oeil à la prochaine chose. À partir de 2017. Ils sont passés de 11.7221.4 à nouveau, et pas leur énorme saut d'année en année. Calculons ça. Donc, nous passons de 21,4 milliards divisé par 11,7 milliards, nous avons obtenu presque la croissance de 83% du chiffre d'affaires. Juste fou. Ce nombre est énorme, non ? Même les entreprises de croissance typiques sont d'environ 30-40 pour cent, peut-être 50% est considéré comme une entreprise en croissance. C' est une société d'hypercroissance. C' est juste fou, non ? J' ai même vu des entreprises avec une croissance de plus de 100 % de chiffre d'affaires, ce qui est tout simplement fou, non ? C' est donc une bonne nouvelle pour nous. Nous pouvons maintenant déterminer que Tesla est une entreprise en croissance, n'est-ce pas ? Donc, cela justifie un peu le PE vraiment élevé, n'est-ce pas ? Parce que si nous revenons au résumé maintenant. Ce que Tesla va faire, c'est prendre les recettes que nous venons de voir dans cette ligne supérieure. Et il va le remettre dans l'entreprise pour grandir re, Tesla accompagne leurs véhicules électriques de fabrication, mais ils essaient de, ils sont l'un des leaders dans cette industrie, le véhicule électrique industrie, n'est-ce pas ? Et ils ont tant d'innovation, n'est-ce pas ? Ils essaient de fabriquer des voitures autonomes. Ils essaient de vendre des assurances. Ils essaient d'avoir des taxis automatisés où personne ne conduit la voiture. Nos gens peuvent prendre les voitures des autres et les utiliser comme taxis, n'est-ce pas ? Il se passe tellement de choses avec cette entreprise et il y a tellement d'innovation à venir pour des années, pour des années à venir taux. Donc, il justifie le droit PE élevé ? En outre, Tesla a commencé avec une usine de fabrication aux États-Unis, en Californie. Maintenant, ils vont en construire une autre, ou ils ont déjà construit une autre usine en Asie, en Chine, et ils vont en construire une autre en Europe. Et c'est ce qu'ils font avec ces revenus là-bas. Continue de le réinjecter dans l'entreprise pour l'aider à croître, non ? C' est comme ça qu'ils dépensent leur argent. C' est pourquoi la rentabilité est si faible en ce moment, n'est-ce pas ? C' est pour ça que ce b0 est vraiment élevé, non ? Ce chiffre est vraiment faible parce que maintenant ils n'ont pas de profits parce que tout ce qu'ils font, ils utilisent et ils le remettent dans l'entreprise, n'est-ce pas ? Ils vont avoir, ils pourraient avoir une quatrième fade, peut-être quelque part dans le monde ou peut-être de retour aux États-Unis. Mais toutes ces choses arrivent, non ? Et toutes ces choses qu'ils utilisent à partir des revenus pour construire, n'est-ce pas ? Ils vont résoudre le taux de croissance encore plus élevé. Donc, à un moment donné, l'EPS de Tesla va augmenter, et il va en fait, le ratio PE ira bas, plus bas, et Tesla passera à sa valeur de 400 milliards de dollars, ou désolé, 400 milliards de dollars, n'est-ce pas ? Oui, à ce stade que P est élevé, le cours des actions est vraiment élevé. C' est ce que le P nous dit, non ? Mais en regardant la croissance des revenus, il nous dit que Tesla va, ils vont bientôt ou éventuellement croître dans cette évaluation. C' est pourquoi beaucoup de gens justifient cette IPE et ne sont pas traités comme un drapeau rouge. Donc, pour résumer, lorsque vous comparez Intel avec Tesla, Tesla est en fait un taux de croissance de l'entreprise. Et vous pouvez voir que l'EPS pour Intel était en fait beaucoup plus élevé que ça, n'est-ce pas ? Si vous vous souvenez, c'était 5,44, que P était dix. Le PE pour Tesla est 100000, et l'EPS est très, très faible. C' est en dessous d'un. Donc Intel n'est pas une entreprise en croissance, c'est une entreprise stable. Et encore une fois, une chose à garder à l'esprit est que plus les entreprises deviennent stables et plus elles deviennent établies, il devient juste de plus en plus difficile pour eux de croître taux parce que, ou de croître massivement parce que c'est comme la plupart des innovations ont été faites au fur et à mesure que vous innovez, vous commencez lentement à manquer d' idées en termes de créativité ou de choses que vous pouvez réellement faire, peut-être limitées à la technologie ou tout autre chose. Et Intel n'est fondamentalement pas une entreprise en croissance pour le moment. En regardant les finances et la ligne supérieure, à droite, comme nous l'avons vu là-bas, juste augmenter les revenus. Par très lentement, non ? qui est stable et c'est bien pour certains investisseurs qui recherchent des investissements à valeur ajoutée. Mais Tesla, c'est une société en croissance, n'est-ce pas ? Donc, les gens qui voient une grande fonctionnalité et un avenir pour l'entreprise et aussi cette société a beaucoup d'innovation avant tout, chaque entreprise finira par ralentir en termes de croissance, plus ils deviennent, le magasin que la croissance deviendra taux. Mais à ce stade, Tesla ou cette société, Tesla a beaucoup de croissance d 9. Relations avec les investisseurs: Maintenant, une dernière chose que je voudrais aborder dans ce cours est l'endroit où vous vous rendriez réellement pour trouver les états financiers consolidés officiels où une société donnée. Maintenant, Yahoo Finance est une excellente plateforme, elle est gratuite et c'est un excellent outil pour commencer à regarder les états financiers. Mais comme nous l'avons mentionné précédemment, est la section financière, est la section financière, il a beaucoup de bonnes informations et beaucoup de bonnes données, mais parfois il n'est pas complètement à jour, ou parfois il vous montre juste le résumé, donc il vous montre le total de tout. Et vous n'avez pas une vue détaillée de la ventilation, par exemple, coûts ou des revenus ou dépenses que l'entreprise a ou de la dette qu'elle pourrait assumer, n'est-ce pas ? Donc, si vous en tant qu'analyste ou investisseur, si vous voulez avoir plus d'informations sur ces choses, l'examen des états financiers consolidés est en fait un meilleur endroit, n'est-ce pas ? Non, pour ne pas dire que la finance Yahoo n'est pas un excellent outil. C' est un excellent outil. Et parfois, en regardant la section financière de Yahoo Finance, vous pourriez obtenir ce que vous cherchez. Mais au cas où ce n'est pas le cas, je veux vous apprendre où aller réellement pour trouver les états financiers officiels d'une entreprise donnée, dans ce cas, Intel, afin que vous puissiez réellement obtenir les informations dont vous avez besoin pour faire vos décisions. Maintenant, toutes les grandes sociétés ont un site web, non ? Je serai très surpris si une société cotée en bourse n' a pas comme site Web, au moins un simple site Web, n'est-ce pas ? Chaque grande entreprise là-bas, en ligne, sur Internet a un site Web, et généralement, chaque site Web a une section dédiée aux investisseurs. Ça s'appelle la page des relations avec les investisseurs, non ? Et la plupart des entreprises l'ont en fait. Alors allons de l'avant et voyons comment nous pouvons trouver ça. Ok, si simple. Commençons par chercher l'entreprise. Donc, dans ce cas, Intel, vous pouvez le google si vous voulez, et c'est le premier dans le résultat ici. Et maintenant, on est sur la page d'Intel. Maintenant, je recommande fortement de parcourir le site Web, obtenir si vous n'êtes pas familier avec ce qu'Intel fait, ou ce qu'ils font en termes de produits ou ce qu'ils offrent en termes de services. C' est un endroit idéal pour regarder, non ? Vous pouvez consulter une solution de support produit. Vous pouvez même regarder les partenaires, non ? Quelles entreprises s'associent avec Intel ? Et généralement, si vous voulez regarder ou trouver la page des relations avec les investisseurs, mon expérience, c'est toujours au bas du site Web de l'entreprise. Donc si vous faites défiler jusqu'au bas, il y aura quelque part dans cette section, non ? Certaines entreprises sont un peu plus difficiles, mais vous, je suis sûr que vous pouvez le trouver après quelques minutes. Mais en général, si vous faites défiler tout le chemin vers le bas, il devrait y avoir une section ou un onglet appelé relation investisseurs. Et dans ce cas, nous venons de trouver ça. Donc Intel nous a rendu très facile de trouver ça, ce qui est génial. Donc, si vous cliquez sur la relation des investisseurs, il devrait nous conduire à la page qui a beaucoup d' informations pour les personnes qui veulent en savoir plus sur l'entreprise, n'est-ce pas ? Donc, il y a beaucoup d'onglets ici, et je recommande fortement de les parcourir pour obtenir plus d'informations sur l'entreprise d'abord avant d'analyser leur état financier, n'est-ce pas. Parce qu'une partie de la terminologie, une définition et certains produits vous aideront à comprendre ce que certains de ces chiffres signifient, n'est-ce pas ? Comme la vente de puces ou le revenu des puces ou des services qu'ils fournissent, et ainsi de suite. Donc, par exemple ici à propos d'Intel. Donc, si vous survolez cela, vous pouvez regarder la vue d'ensemble de l'entreprise, ce qu'ils font si vous êtes intéressé à apprendre à connaître leur équipe de direction et l'équipe de direction, c'est un bon endroit, non ? Vous avez des segments, des actualités, des informations financières, des informations boursières, des dépôts et des rapports. Donc tous les dossiers qu'ils ont à faire auprès de la SEC ou du comité de sécurité, du comité d'échange de sécurité, etc. Lorsqu' une entreprise déclare effectivement ses revenus, elle doit les mettre à la disposition de ce comité, n'est-ce pas. Donc, chaque entreprise doit déposer auprès d'eux. Vous pouvez consulter les rapports annuels, les rapports trimestriels et beaucoup plus d'informations ici, n'est-ce pas ? Le conseil d'administration et ainsi de suite. Donc, si vous faites défiler ici, encore une fois, il y a beaucoup de choses ici. Donc, les dernières nouvelles, vous pouvez regarder les nouvelles pour le taux de l'entreprise. Vous pouvez consulter les événements à venir, les dernières présentations et les derniers résultats trimestriels. Maintenant, une chose que je voulais mentionner, donc si vous regardez les derniers résultats trimestriels, cliquez dessus. Donc, le dernier trimestre trimestriel le dernier trimestre pour lequel la société a déclaré des bénéfices était le T2 de 20-20, ce qui n'est pas trop long. Alors allons-y et ouvrons ça. Ok, donc si nous faisons défiler maintenant, ici vous pouvez voir les derniers résultats financiers, les résultats T2 de 20-20 et le trimestre s'est terminé en juin 272020, à droite. Une chose que je voulais te montrer, donc ici il y a beaucoup d'informations. Donc vous pouvez faire la libération des revenus, non ? Vous pouvez consulter les informations de haut niveau sur le trimestre. Vous pouvez regarder la présentation. Ils ont généralement une très bonne présentation qui parle de la façon dont les choses se sont passées en termes de revenus et de coûts de revenus. Et aussi parfois les projections comme ce que nous projetons pour le prochain trimestre, ou combien de profits prévoit-on réaliser le prochain trimestre, n'est-ce pas ? Cette présentation est un très bon endroit pour jeter un coup d'oeil sur l'information financière et les perspectives de l'entreprise, n'est-ce pas ? Vous pouvez réellement écouter les gains si vous l'avez manqué pendant qu'il était en direct. Il y a aussi dix q ici. Donc, dix q est le rapport officiel qui contient les trois états financiers et encore plus d'informations financières pour chaque trimestre. Donc, quand vous voyez dix q est le rapport trimestriel pour cette société pour le trimestre qu'ils viennent de déclarer les bénéfices étaient juste. Alors commençons ici. Comme si je voulais juste te montrer quelque chose de très rapide. Donc, si vous cliquez sur le communiqué de revenus, alors nous allons ouvrir le PDF pour cela. Ils sont des informations de haut niveau ici. Donc, vous pouvez voir le résumé est un vraiment bon pense réellement pour commencer à lire avec. Donc, le chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'élevait à 19,7 milliards et cela nous dit qu'il est de 20 % d'une année à l'autre. C' est en fait une très bonne augmentation des revenus. Donc, il est en train de dire que cette fois l'année dernière, qui est le deuxième trimestre de 2019, par rapport à maintenant. Donc un an, un an comme Bass, nous, les revenus ont augmenté de 20%. Donc, en fait, c'est un très bon nombre. C' est exactement ce que tu veux voir. Bon, donc c'est un grand saut et c'est un bon signe pour Intel parce que vous ne voulez pas voir le chiffre augmenter, comme le chiffre d'affaires augmenter d'un ou deux ou même de 5%. Ce ne sont pas de gros sauts, non ? Vous voulez que l'entreprise innove et que les revenus augmentent un peu. Donc ici, vous pouvez voir que la société a augmenté de 20%, non ? Vous pouvez en fait voir le résultat du deuxième trimestre par action. Donc, si vous voulez regarder EPS dans un endroit différent, vous pouvez aussi le trouver ici, non ? Eps était de 1,109 et il était en hausse de 20, 20%, 29% d'une année à l'autre. Donc ce chiffre est plus élevé, presque 30% par rapport au deuxième trimestre de 2090, n'est-ce pas ? Très bonne information. Et si vous faites défiler ici, il y a encore des tonnes d'informations financières. Et comme le taux des perspectives d'affaires qui parle du troisième trimestre et des estimations, nos estimations projetées pour le troisième trimestre peuvent voir le chiffre d'affaires, la marge d'exploitation, le taux d'imposition, taux de bénéfice par action. Vous pouvez donc voir qu'il s'agit des bénéfices projetés par action pour le troisième trimestre. Donc vraiment bonne chose à regarder en termes de perspectives. Et puis si vous faites défiler ici, donc ici vous pouvez voir l'état condensé consolidé du taux de revenu. C' est donc l'information que vous pouvez voir pour le taux de revenu et vous voyez aussi cette comparaison côte à côte, à droite. 29 juin, 27 juin, à droite. C' est le six mois et c'est le trois mois. Et donc beaucoup de bonnes informations ici, non ? En parlant, encore une fois, les chiffres sont en millions. Donc, en fait, c'est 3,3 milliards, non ? Si tu lis ça. Donc, les coûts des ventes, revenus nets, toutes ces choses que vous avez vues dans Yahoo Finance, mais ici, il y a une ventilation bien meilleure et plus détaillée des choses, non ? Donc, si vous descendez ici, si vous faites défiler vers le bas, vous pouvez voir beaucoup de bonnes informations. Donc le bilan ici taux. Vous pouvez voir, encore une fois la même chose que vous avez vu dans Yahoo Finance, mais par exemple, dans Yahoo Finance, je ne pense pas avoir vu ça. Je ne pense pas qu'il y ait eu une ventilation des stocks ici. Vous pouvez voir que dans Yahoo Finance, lui, je vous montre juste le total ici. Écrivez-le. Je vous montre juste 8,9 milliards de dollars en stocks, non ? Mais ici, c'est en fait le diviser en trois catégories. Matières premières, travaux en cours, produits finis. Et vous pouvez voir le nombre, chaque numéro individuellement pour ces catégories. Comme si vous étiez dans Yahoo Finance, vous pourriez voir ce numéro. Donc si vous cherchez quelque chose de spécifique, ces chiffres pourraient vous donner un aperçu, non ? Encore une fois, plus de détails. Et ça parle de dette, non ? Et encore une fois, cette dette est la rupture. Il y a beaucoup de bons problèmes ici, non ? Alors, en descendant ici, on peut voir les états financiers des flux de trésorerie, non ? Vous pouvez donc voir les trois déclarations ici. C' est juste une chose rapide que je voulais te montrer pour que tu puisses voir les trois ici. Revenons donc à la page des relations avec les investisseurs. La prochaine chose que je voudrais vous montrer est les dix rapports Qué. Donc dix q est le rapport trimestriel officiel que la société a déposé auprès de la SEC. Donc, par ici, allons de l'avant et ouvrons le PDF. Maintenant, le rapport des dix q contient beaucoup plus d'informations que les trois états financiers, n'est-ce pas. Donc, il y a une tonne d'informations, une tonne de bonnes informations sur l'entreprise ne sont pas seulement sur les trois. Donc, si vous regardez la table des matières, il y a une section. Ce que c'est exactement ce qu'on cherche. Les états financiers, la situation financière consolidée et les détails supplémentaires. Mais il y a aussi d'autres choses ici comme la discussion et l'analyse de gestion. Il s'agit d'une section très importante si vous essayez d' analyser une entreprise, de rechercher des informations ou d'investir dans cette entreprise. Il y a une tonne de lui pour les informations couvertes ici, non ? D' autres informations clés parlent des facteurs de risque, ce qui est encore très important pour vous en tant qu' investisseur ou quelqu'un qui essaie d'analyser une entreprise, n'est-ce pas ? Mais pour nous, il y a une tonne de bonnes informations que vous pouvez passer par vous-même. Et je vous encourage vivement à le faire. Mais pour nous dans ce cours, nous nous inquiétons réellement de ceux-ci. Dix q a les états financiers consolidés officiels que nous recherchons, alors allons-y. Donc ici, cliquez sur cette page. Ça devrait nous emmener directement là. Donc, si vous faites défiler vers le bas, nous y voilà. Donc état consolidé des recettes. Donc ici, vous pouvez voir le compte de résultat comme ce qu'on a vu dans Yahoo Finance, mais avec plus de détails et des ventilations plus fines, non ? Et ils ont également une comparaison côte à côte avec l'année 2019 pour les six mois terminés et les trois mois et ce droit. Une chose à noter, les chiffres sont en millions ou ce que vous voyez ici est en fait un milliard. Donc c'est 19,7 milliards de dollars, n'est-ce pas ? 19,7 millions, c'est 19,7 milliards. Gardez ça à l'esprit. Donc, encore une fois, compte de résultat, vous pouvez voir que toutes les informations sur le compte de résultat sont ici. Si vous faites défiler vers le bas, il s'agit de la suite du compte de résultat. Et si vous descendez ici, alors maintenant nous avons le bilan, non ? Nous examinons le bilan et toute la ventilation du bilan ici. Et c'est vraiment sympa parce qu'ils regardent, vous regardez la deuxième coordonnée, 20-20, et ils le comparent avec la fin de l'année fiscale 2019, vous donne une bonne comparaison là-bas. Donc, en regardant le bilan, si vous faites défiler vers le bas, maintenant nous regardons le relevé des flux de trésorerie. Et encore une fois, toutes les ventilations et la comparaison pour l'année à deux ans, à droite. Ici encore, c'est un rapport trimestriel. Donc, c'est une entreprise ce quartier là. Alors faites attention à ce nombre, 27 juin, 20-20. Et tous les chiffres en bleu sont ceux qui ont été publiés et déclarés comme des gains pour ce trimestre. Et si vous faites défiler ici, c'est tout ce que vous pouvez voir. Il y a une tonne de ventilation et une tonne d'informations sur les états financiers des flux de trésorerie. Et vous ne verrez peut-être pas nécessairement toutes ces choses fournies dans Yahoo Finance. Vous pouvez voir ce nombre total ici, mais vous pourriez ne pas voir certaines de ces choses, n'est-ce pas ? Il est donc très important de savoir où vous pouvez trouver cette information si vous voulez, finance n'est pas l'endroit pour vous. Il s'agit donc maintenant des dix q. Et la dernière chose que je veux présenter, c'est le rapport des dix K, c' est-à-dire les rapports annuels. Donc, quand vous entendez dix K, cela fait référence au rapport annuel de l'exercice qui vient de se terminer, n'est-ce pas. Donc, dans ce cas, le dernier rapport annuel ici vous pouvez voir pour l'exercice terminé en Décembre 282019, et c'est le rapport annuel est appelé les dix K. Donc rappelez-vous dix q est trimestriel, dix regard annuel. Allons-y et ouvrons ça. Maintenant, il s'agit d'un rapport très volumineux et qu'il y a une tonne d'informations ici représente la valeur d'une année d'information, y compris les trois états financiers finis. Donc, si vous faites défiler ici, vous pouvez voir la table des matières. Il y a des tonnes de stratégie, désolé, des tonnes d'informations ici. Donc, par exemple, la revue de l'année, ce capital de stratégie, n'est-ce pas ? Parler de produits, c'est la direction. Encore une fois, cette section est très importante pour vous en tant qu'analyste ou investisseur. Donc, je vous encourage vivement à passer en revue certains d' entre eux et à les lire car cela vous donnera beaucoup de perspicacité, n'est-ce pas ? Et puis, même avec l'autre information clé, droit, parle de ventes et de marketing, concurrence, droits de propriété intellectuelle et licences, brevets et exacte que les facteurs de risque propriétés, une tonne d'informations taux. Mais ce que nous recherchons ici, c'est l'état financier et les détails supplémentaires. Cela commence donc à la page 66. Donc, si vous cliquez dessus, en fait, cela nous a emmenés au sommet. Alors essayons juste de le chercher ici. Donc maintenant, si vous faites défiler vers le bas, vous pouvez voir que voici le début des états financiers. Donc, continuez si nous faisons défiler vers le bas, continuez à défiler vers le bas. État des recettes. Donc c'est l'État consolidé du revenu, non ? C' est là que vous voyez toutes les informations pour le compte de résultat. Maintenant, j'aime vraiment comment ils ont fait ça parce qu'ils ont mis les années précédentes ici. Et c'est bien parce que quand tu regardes imaginé, tu n'avais que cette colonne ici, non ? Vous n'aviez que la colonne du 28décembre 2019. Quand on regarde juste ces chiffres, on n'a pas de référence. Vous ne savez pas si ce chiffre est bon ou mauvais. Vous ne pouvez dire que si vous le comparez avec les années précédentes, n'est-ce pas ? Donc, ici, vous pouvez voir qu'en 2017, la société a fait 62 milliards. Encore une fois, rappelez-vous que ces chiffres sont en millions taux. Donc ce que vous voyez ici est 62 milliards, n'est-ce pas ? Et puis en 2018, ils ont fait 70 milliards, près de 71 milliards. Donc c'est un très beau saut. C' est presque comme un saut de 8 milliards de dollars entre 2017 et 2018. Mais puis en 2018, le jour est passé de près de 70 ou 71 à presque 72. Donc, la croissance n'était pas vraiment si importante. C' était presque, disons, comme peut-être 1 milliard. Ce n'était pas tant que ça, non ? Donc, quand vous avez un énorme saut de 20722018, mais de 2018 à 2019, ce n'est pas un grand saut. Donc tu veux vraiment garder un œil sur ça. Et ça pourrait devenir un drapeau rouge, non ? La société est la croissance a baissé. Vous devez examiner les raisons lesquelles cela pourrait avoir de bonnes raisons pour lesquelles les revenus ne sont pas aussi importants. Donc, ce que j'essaie de dire, c'est que j'aime vraiment cette comparaison colonne par colonne parce que vous pouvez utiliser ces années précédentes comme référence lorsque vous regardez les chiffres actuels, pas vrai. Et encore une fois, il s'agit des dix K pour l'exercice financier se terminant en 2019. Donc, cette colonne est ce qui nous intéresse. Ce sont les chiffres. Et si vous faites défiler vers le bas, vous pouvez voir à nouveau, c'est le compte de résultat, non ? Notez que le détail et la ventilation plus fine en D. Donc, maintenant, nous regardons le bilan consolidé, juste une fois de plus, en regardant les années précédentes, qui est une bonne comparaison côte à côte, n'est-ce pas ? tonnes de pannes ici en termes de, vous savez, ce que sont les sections. Donc, en parlant d'actifs, de passifs, de dettes, non ? La ventilation de la dette. Et si vous faites défiler ici maintenant, nous sommes à l'état consolidé des flux de trésorerie. Donc, c'est l'argent qui entrera et sortira. Comme nous l'avons vu, les mêmes choses que nous voyons dans Yahoo Finance, mêmes relevés de trésorerie, mais avec beaucoup plus de détails et une ventilation beaucoup plus fine, non ? Au cas où vous auriez besoin de voir ça, il y a une tonne d'informations ici. Donc c'est les dix K et je voulais juste vous montrer où vous iriez pour vraiment trouver ces choses. Alors maintenant, revenons. Si vous voulez examiner les rapports ou s'il s'agit de rapports annuels ou de rapports trimestriels des années précédentes, plus que l'année dernière, comme il y a 23510 ans. Ce que vous pouvez faire, c'est que si vous cliquez sur les résultats financiers cela vous mènera à cette page, n'est-ce pas ? Et comme vous pouvez le voir, l'année en cours est en fait élargie ici avec cet accordéon. Donc, en ce moment, nous regardons les résultats 20-20. Donc, vous pouvez voir que Q2, vous pouvez regarder les résultats ici, et le dix q est disponible pour Q2 et Q1, le dix q est disponible, n'est-ce pas ? Tu les regarderas. Q. Vous pouvez regarder la présentation, vous pouvez regarder la libération des gains. Ils ont tous une information très similaire sur les nombres de Q1 et Q2 de 20-20, non ? Mais allons-y et effondrons ça. Et maintenant vous pouvez voir toutes les années précédentes, non ? C' est toutes les années où l'entreprise a mis ses rapports à la disposition. Donc nous venons de passer les dix K pour 2019, mais disons que vous vouliez regarder quelque chose à 2060. Donc ça va juste élargir ça et toutes les informations sont ici, non ? Q_1, Q_1 de 2016, vous pouvez voir les dix q. Vous pouvez voir les dix Q4, Q2, Q3 et Q4, qui est, c'est la fin de l'année. Donc, vous verrez le, vous verrez effectivement les dix K pour cela parce que l'année est terminée et ensuite ils vont publier le rapport annuel. Droit. Donc 2016. Et c'est comme ça que vous trouverez pour les années précédentes. Et comme vous pouvez le voir, cela remonte à un rythme binaire. Cela remonte jusqu'en 2002. Donc, vous pouvez, si vous voulez obtenir un point de référence sur la façon dont l'entreprise a progressé. Deux mille vingt deux mille deux contre 2020, c'est 18 ans. Donc presque deux décennies de données. Ils vous diront comment cette entreprise a fonctionné et comment elle s'est développée au cours des 18 ou 20 dernières années, n'est-ce pas ? Donc c'est comme ça que tu trouverais ça. Donc, dans l'ensemble, je voulais juste vous apprendre où aller pour trouver tous les dix cubes et les dix K et toutes les informations financières, les trois états financiers pour le trimestre et aussi l'année. Et c'est là que vous allez sur la page des investisseurs du site Web de l'entreprise. Et j'espère que cela a été très utile pour vous. 10. Le mot de la fin: Je voulais juste prendre un moment pour vous dire, merci de vous inscrire au cours. Et j'espère que ce cours vous a fourni les informations et les compétences nécessaires pour que vous puissiez réellement analyser les trois états financiers, le compte de résultat, le bilan et le relevé de trésorerie. Et j'espère que vous pouvez également acheter maintenant ont appris ce que les choses à rechercher réellement, quelles tendances chercher, quels modèles chercher, et comment prendre réellement des décisions et obtenir des informations pour prendre des décisions sur si oui ou non l'entreprise emprunte une bonne voie ou une mauvaise voie, n'est-ce pas ? Que les finances s'améliorent et deviennent plus fortes ou qu'elles s'affaiblissent. J' espère que vous avez les compétences nécessaires pour faire ça. Et ma recommandation est que vous pratiquiez cela en passant par un regard différent, passant par les états financiers, les trois états financiers pour différentes entreprises et juste la pratique. Assurez-vous toujours de comparer les entreprises de la même industrie, à droite, dans le même segment et l'industrie. Et cela devrait vous donner une très bonne pratique pour que lorsque vous faites cela, vous deviez juste plus rapide, plus rapide et plus rapide. Encore une fois, merci beaucoup, et j'espère que ce cours vous a enseigné les compétences nécessaires pour analyser ces déclarations et je vous souhaite le meilleur et je vous souhaite de vous voir dans mon prochain cours.