Bourse pour débutants - Les bons fondamentaux pour se lancer

1. Introduction: Bonjour investisseurs, Bienvenue à ma formation sur le marché boursier pour les débutants. C' est une formation où je veux que vous expliquiez les fondements de la bourse. Et parce qu'en fait beaucoup de gens me demandent ou donnent un coup de pied à quelqu'un, ça semble être très fluide dans l'investissement, l'investissement de dividendes, mais il se peut que nous manquions la base, la base. Donc, ce serait génial si vous pouviez créer une formation spécifique pour les débutants sur le marché boursier. C' est pourquoi j'ai créé ceci et j'espère que ce sera utile pour vous si vous commencez juste sur le marché boursier ou si vous êtes prêt à commencer sur le marché boursier. Comme dans toutes mes formations ou aime vous accompagner à travers la table des matières afin que votre compréhension de celui-ci, ce que vous pouvez attendre de la formation. Et la première chose est évidemment de comprendre ce qui est un marché boursier cotes but de la bourse était l'histoire de celui-ci. Pouvons-nous prédire le marché boursier ou non ? Alors évidemment très important, vous devez comprendre quels sont les principaux participants sur le marché, pas seulement du point de vue de l'acheteur, du vendeur, ou il va y avoir des intermédiaires. Il va y avoir aussi des autorités de surveillance ou des régulateurs comme l'inflammation nous fournit quelque chose. Il est bon dans une formation fondamentale que vous êtes en mesure de différencier qui fait quoi sur le marché parce que vous allez voir est, je ne dirai pas complexe, mais il ya beaucoup de participants. Et c'est bien que vous ayez au moins une vue à 360 degrés sur cela. Et le troisième chapitre, nous allons discuter des instruments financiers allant de l'argent liquide à la fixation du revenu, la dette, des titres aux capitaux propres, donc des actions et aussi des produits dérivés. Pour ceux d'entre vous qui ont regardé mon profil, je suis un investisseur de valeur, donc je n'achète que des actions. Je n'ai rien acheté d'autre, ai 99 % de mes économies qui sont investies dans de vraies entreprises. Et le reste 1% est en fait investi dans le compte d'épargne de caisse. Parce que je garde toujours de l'argent disponible si le marché descend pour acheter plus de ces entreprises à des prix bon marché. Et on va mettre fin à l'entraînement avec les outils. Donc, je vais partager avec vous de façon très transparente quels sont les outils que j'utilise ? Et aussi je veux faire un, quelque chose comme un premier ordre avec toi. Donc, au cas où vous voulez aller acheter quelque chose sur le stock, que vous avez un aperçu décent. Ce que je pense que vous devez être au courant de la terminologie autour d'un premier ordre. Cela fera donc partie du chapitre de clôture. Avec cela, encore une fois, merci d'avoir rejoint cette formation. J' espère que vous allez en profiter et commençons avec le chapitre numéro un sur le marché boursier. Merci. 2. Objectif du but du marché Purpose: Bienvenue aux investisseurs. Donc, étudier le train maintenant avec le chapitre numéro un et discuter de ce qui est en fait les marchés boursiers, le but de celui-ci ne peut pas être prédit ou non. Et les principaux indices ou indices sur le marché, parce que vous allez l'entendre très souvent dans la presse. Commençons donc par le but du marché boursier. Vm. Vous devez l'obtenir sous deux angles. Le premier angle est celui des entreprises, et le second est celui d'un investisseur, qui est en fait nous, vous et moi ici. Mais commençons par les entreprises. Ce qui arrive très souvent dans, disons dans la vraie vie, c'est que vous avez des gens qui ont de l'argent, ce sont les investisseurs. Et vous avez des gens qui ont des idées. C' est très souvent des entrepreneurs ou des entreprises. Et ce qui se passe entre les deux, c'est que les gens qui ont des idées n'ont pas d'argent, et ceux qui ont de l'argent n'ont pas d'idées. C' est ce que le marché boursier se réunit et donne la possibilité à ces entreprises de lever de l'argent, l'argent frais, de transformer ces idées en croissance d'entreprise, en nouveaux clients, en revenus, en profits comme Eh bien. Et en même temps, pour les investisseurs qui donnent cet argent parce qu'ils n'ont pas une idée de quoi faire de leur argent et qu'ils le donnent à certaines entreprises. L' attente de ces investisseurs qu'ils obtiennent un rendement. Et c'est une première chose fondamentale à comprendre sur le marché boursier. Il y a un flux d'argent entre les investisseurs et les sociétés. Mais en même temps, il y a un retour que nous discutons longuement dans le cours sur l'investissement de valeur et l'investissement de dividendes. Retour aux investisseurs. Je veux dire, les investisseurs ne donneront pas dans 99,9% des cas, ils ne donneront pas l'argent pour accompagner gratuitement. Ce n'est pas un déjeuner gratuit, comme on dirait. Il doit y avoir un retour. Il doit y avoir quelque chose que l'investisseur remet en donnant son argent pour l'accompagner. Et c'est là que nous parlons d'un rendement du capital, c'est que les investisseurs donnent leur argent dans leur capital à la société dans l'espoir qu'ils obtiendront un rendement sur cet argent pour que l'argent croisse et qu'il devenir de plus en plus riche sur un plus riche. Et le but de la bourse est de faciliter l'échange entre les investisseurs et avoir de l'argent mais pas d'idées. Et les entreprises qui ont des idées, mais qui n'ont pas l'argent. C' est un but pour le rendre très simple d'un marché boursier. Et pour passer à la diapositive suivante, le dilemme d'un investisseur est que l'investisseur a de multiples possibilités d'investissement. Et regarde autour de toi. Je veux dire, vous pouvez dépenser votre argent pour une nouvelle voiture, une nouvelle maison, ce serait l'exemple de l'immobilier. Vous pouvez mettre votre argent dans les comptes d'épargne parce que vous pensez que nous sommes probablement dans six mois que je vais acheter. Je veux garder cet argent parce que je ne sais pas. Acheter des places sont parellel peut-être acheter de belles vacances au Mexique. Et d'autres disent, oui, je vais prendre cet argent et je vais l'investir dans des actions, la bourse, à la bourse. Nous allons donc discuter d'un équilibre entre le risque et le rendement lorsque nous allons discuter des instruments, des instruments financiers, parce qu'il y a une relation entre l'instrument et le risque, et aussi le rendement qui est liés à l'instrument dans lequel vous souhaitez éventuellement investir. Je ne veux pas entrer dans les détails, mais laissez-moi simplement prendre l'exemple d'un compte d'épargne bancaire, qui est l'exemple le plus facile à comprendre quand vous êtes nouveau sur le marché boursier et quand vous êtes nouveau investisseur. Vous avez de l'argent, vous avez gagné votre argent grâce au salaire mensuel que vous travaillez et vous avez économisé de l'argent. Et beaucoup de gens mettent leur argent dans le compte d'épargne bancaire. Pourquoi ? Parce qu'ils pensent que c'est sûr parce que probablement la banque ne fera pas faillite. Et beaucoup de gens acceptent que le rendement de l'argent qu'ils ont versé sur les comptes d'épargne bancaire, en fait, au cours des dernières années, est super faible. Il est largement inférieur à 0, que 5%. Si je regarde mon compte d'épargne bancaire, je reçois quoi, 0 à 3% dessus. Donc, ce n'est vraiment pas beaucoup. Et encore une fois, nous ne discutons pas de cela ici, mais gardez simplement à l'esprit comme une règle simple. Si le rendement que vous obtenez est inférieur à l'inflation, sorte que l'augmentation du coût de la vie, vous détruisez la valeur. Supposons donc que dans le compte d'épargne bancaire, vous obtiendrez 0, que 5% du rendement annuel sur l'argent que vous mettez sur les comptes d'épargne bancaire. Si l'inflation est que parmi ces 5 % ou 2 %, vous avez juste détruit la valeur et vous avez détruit votre richesse. Si tu fais cette année, tu perdras le pouvoir d'achat. C' est pourquoi d'autres disent, ou je préfère investir dans l'immobilier. Si un regard, par exemple, prenons le Luxembourg est le marché réaliste. Il augmente de 6 à 7 %. Si c'est nouveau ou ancien. L' immobilier d'occasion, qui augmente de 6 à 7 % chaque année, est un risque élevé. Non, c'est pas. Est-ce que j'y investis maintenant parce que je n'aime pas ça. C' est un coup d'oeil à l'équation de décision. Cela ne fait pas partie de ma compétence d'acheter et de pouvoir estimer des biens immobiliers. Et je considère aussi que l'immobilier n'est pas très liquide. J' introduis donc un terme appelé liquidité. Je ne peux pas sortir si j'amine, je vis dans ma maison. J' ai acheté cette maison avec ma femme, mes deux enfants et un chat. Mais cette maison, si je veux la vendre, il me faudrait au moins six mois pour la vendre. Ainsi, plus la période est longue, plus l'actif est illiquide, un compte d'épargne bancaire est super liquide. L' argent entre. Ils après la minute après la sortie de l'argent. Avec les actions, les actions sont considérées comme beaucoup plus liquides, par exemple , que l'immobilier, nous allons discuter d'un risque par rapport au rendement plus tard dans le chapitre 3, lorsque vous discuterez des instruments financiers, n' oubliez pas, pour le moment, qu'en tant qu'investisseur, si vous avez de l'argent, vous avez non seulement la possibilité de donner cet argent pour un rendement attendu précis pour les entreprises. Mais vous avez d'autres véhicules d'investissement comme l'immobilier, compte d'épargne bancaire ou les obligations d'entreprise, billet du Trésor américain, ce genre de choses. Mais on en parlera plus tard. Mais ne comprend pas que tout le monde doit choisir et vous avez des gens qui sont spécialisés dans les os, D'autres personnes sont spécialisées dans l'investissement dans l'immobilier. Je me considère comme un minimum connaissances en matière d'investissement dans des entreprises qui ont besoin d'actions, mais c'est mon choix. Et si nous classons le rendement par rapport au risque ici sur une période historique. Vous voyez qu'un compte d'épargne bancaire, ce que nous appelons un instrument financier en espèces, le rendement moyen au cours des 5060 dernières années était inférieur à 1%. Encore une fois, si l'inflation mondiale ou l'inflation, le compteur que vous quittez a été ajouter un point 5 % de façon constante depuis 1972. Et vous avez seulement mis votre argent dans un compte d'épargne en espèces, un compte d'épargne en banque, vous avez détruit la richesse, vous avez détruit le pouvoir d'achat. Si vous regardez les obligations, donc ces obligations encore, nous allons en discuter dans l'instrument financier. Le risque est plus élevé. Donc, plus nous allons à droite, le risque est élevé, mais en même temps les récompenses sont plus élevées car plus vous prenez de risques, plus les attentes d'obtenir des rendements plus élevés sont meilleures. Et sur les obligations, ce sont des risques que le gouvernement fasse faillite. Regardez ce qui est arrivé à la Grèce il y a quelques années maintenant et ne voulez pas discuter des attributs politiques de ce qui s'est passé à cette époque. Mais le gouvernement, pour lever de nouveaux fonds, a dû lever des obligations. Et ces obligations ont un rendement beaucoup plus élevé parce que le risque était plus élevé, parce qu'il y avait un risque de défaillance de la Grèce et qu'elles feraient faillite , par exemple, sans être, disons, soutenues par la Banque centrale européenne, ce que la Banque centrale européenne a néanmoins fait à la toute fin. Et vous voyez que le rendement est en effet ici à 545% en moyenne sur cette catégorie d'actifs. Si vous passez aux actions américaines et que vous prenez les plus grandes entreprises américaines, vous voyez que le rendement moyen des 60 dernières années est un peu supérieur à 7% par an. Et encore une fois, si vous allez dans ma cause d'investissement de valeur, ils vous donneront les éléments tangibles. Pourquoi six à 7% d'une très longue période de temps est une très bonne performance. Et c'est ce que je cherche, c'est que j'essaie d'investir dans des entreprises. Pourquoi obtenir entre 6 et 7 % de retour chaque année ? Et je fais cela maintenant depuis plus de 20 ans et je continue, je vais continuer à développer ce aussi longtemps que possible dans ma santé est de me soutenir dans ce faire. Et puis vous avez des véhicules plus risqués comme nous, ce que nous appelons micro, micro capitalisation, que c'est la micro capitalisation, petites entreprises américaines, mais sont néanmoins cotées sur le marché boursier. Et ils sont évidemment parce que le risque est élevé sur l'écrit peut également être plus élevé. Mais dans le même temps, le risque de défaillance, le risque de faillite d'une de ces sociétés est également plus élevé parce que ces entreprises sont financièrement moins stables que, par exemple, une grande coopération américaine. Donc c'est déjà là que vous voyez où nous commençons à aller. Selon la classe d'actifs, la classe d'instruments, les liquidités, les actions américaines, les actions de micro capitalisation. Donc les petites entreprises, vous voyez que les rendements varient, mais aussi le risque. Mais j'ai dit qu'on y reviendrait plus tard. Donc, avec cela, nous terminons la conférence numéro un dans ce chapitre numéro un sur le but des marchés boursiers. Et rappelez-vous que la déclaration est l'annonce que les gens qui ont de l'argent mais qui n'ont pas d'idées circulent, que l'argent circule vers des entreprises ou des entrepreneurs qui ont des idées mais qui n'ont pas l'argent. Mais les attentes des investisseurs ont écrit ensemble ce sujet et c'est ce que nous allons discuter plus tard avec cela. Merci d'être venu vous parler lors de la prochaine conférence. Merci. 3. Histoire du marché: Bienvenue aux investisseurs, conférence numéro deux. Après avoir présenté le but des marchés boursiers, nous allons discuter dans cette conférence, l'histoire et des principaux événements autour du marché boursier. Donc, j'utilise ici déjà un premier terme, je vais définir cela plus tard, qui est le rapport prix S&P 500 au bénéfice. Mais ce n'est qu'un indicateur de l'évolution moyenne du marché au cours de la dernière que vous voyez ici jusqu'à la fin du XIXe siècle. Et donc vous voyez ce premier apprentissage ici et nous allons discuter et définir ce qu'est un marché taureau, le marché aux ours, voilà le genre de terme que vous allez voir apparaître dans la presse ou quand vous écoutez la radio ou la télévision vous voyez qu'au cours des plus de 100 dernières années, le marché est en hausse et en baisse. Donc, le marché a été super excité à certaines périodes de temps et à certaines périodes de temps, le marché était super déprimé. Et je veux dire, vous pouvez prendre la Grande Dépression de 192829. Vous avez eu la Grande Récession avec la crise financière, la crise des subprimes aux Etats-Unis de 20082010, la bulle .com, la bulle Internet en 2 mille, qui a éclaté. Vous avez eu des émissions de presse à l'huile. Je crois que c'était 1973. J' avais juste un an missile cubain, crise des missiles, Seconde Guerre mondiale. Il y a donc eu des choses sur les marchés depuis toujours. La première série de termes que je veux vous présenter ici comme vous voyez le marché monter et descendre, vous allez maintenant, souvent ici, si vous commencez sur le marché boursier , les termes marché bam, marché , correction, rallye du marché. En fait, ils sont très faciles et nous choisissons toujours, mais le BLM, le nu, le bool est quand le marché est super excité et a augmenté depuis plus longtemps de plus de 20%, nous appelons cela ou même des années. Nous appelons qu'un marché de taureaux ou un marché aux ours est l'inverse. Ainsi, le marché a été super déprimé depuis plus longtemps et a perdu plus de 20 % de sa valeur initiale. Entre les deux. Si je regarde maintenant le marché des taureaux, nous allons avoir, les investisseurs vont utiliser un rallye du marché à terme. C' est alors que les prix sur le marché en moyenne ont augmenté entre plus de 10%. Donc entre 10, 20%. Et la correction du marché est quand les prix ont baissé de plus de 10%, mais nous ne sommes pas encore dans un marché baissier. Ce serait une baisse du prix de plus de 20 %. C' est si facile. Gardez à l'esprit la correction du marché des taureaux, du marché des ours, du marché des rallyes Le, quand vous regardez le marché boursier et l'histoire ainsi. Et il y a beaucoup de travail académique autour de cela. Beaucoup de gens, il y a beaucoup d'informations, divertissement comme je l'appelle, où les gens essaient de prédire le marché pour qu'ils puissent en tirer des bénéfices et en faire des profits. Donc, les deux questions clés qui ne sont pas, en tant qu'investisseur, je vous parle vraiment en tant qu'investisseur, pas en tant que spéculateur. Nos marchés sont-ils prévisibles ? Et pouvons-nous, en tant qu'investisseurs, le temps ? Quand les choses, quand un marché taureau apparaîtra ou un marché baissier apparaîtra, quand un marché se produira rarement ou quand une correction du marché se produirait. Et j'ai essayé de vous donner des réponses à ce sujet. La première chose, c'est que je veux que vous écoutiez ici un Peter Lynch. C' était un investisseur super réussi qui, en 1984, était en cercle économique à New York. Il parlait de la prévisibilité de l'imprévisibilité des marchés. Alors je vais faire une pause ici la vidéo, et j'aimerais que vous écoutiez et que vous preniez trois minutes pour écouter ce que Peter Lynch dit. Et je reviendrai après la vidéo. Tout d'abord, ils essaient de prédire le marché boursier. Il y a une perte totale de temps connue pour prédire ce document. Ils essaient de prédire les taux d'intérêt. Et c'est que si quelqu'un prédit les taux d'intérêt bien, trois fois d'affilée, il y aurait un milliardaire s'assurant qu'il n'y a pas autant de milliardaires sur la planète. C' est très, tu n'aimes pas la logique. Donc j'ai eu un syllogisme dans l'étude de ceux-ci a un Boston College. Ils ne peuvent pas être autant de gens qui peuvent oublier ces droits parce qu'il y aurait beaucoup de milliardaires et personne ne peut prédire l'armée. J' ai eu beaucoup de gens est chambre étaient autour en 198182. Et nous obtenons un taux préférentiel de 20 % avec une inflation à deux chiffres, un chômage à deux chiffres. Je ne me souviens pas que personne m'en ait parlé en 1981. Lire la vue tous les sous-marins dont je me souviens chaque fois qu'on va à la pire récession depuis la dépression. Donc ce que j'essaie de te dire, ce serait très utile de savoir ce que le sarcomère va faire. Ce serait génial de savoir que la moyenne de Dow Jones dans un an sera de X. que nous allons avoir une récession à grande échelle ou que le taux d'intérêt sera de 12%. C' est des trucs utiles pour vous donner jamais savoir quoi, mais vous n'avez pas l'occasion de l'apprendre. J' ai toujours dit que si tu passais 14 minutes par an et en économie, tu as perdu 12 minutes. Et je crois vraiment que maintenant je dois être la propriété intellectuelle juste. Je parle d'une économie et de la grande échelle prédisant le ralentissement pour l'année prochaine ou la reprise sont m1 et m2, 3B et tout cela, tous ces M à la Je parle de l' économie pour moi, c'est quand vous parlez de prix de la ferraille. Quand je possède beaucoup d'actions, je veux savoir ce qui se passe, voitures d' occasion et les prix des voitures d'occasion augmentent. C' est un très bon indicateur. Quand je veux des actions hôtelières, je vais hôtel OK, Missy Oh, je ne compte pas qui empêchera quelqu'un de savoir que c'est la moitié du prix de l'éthylène. Ce sont des faits. Les inventaires de ballons diminuent cinq mois consécutifs. C'est pertinent. Je peux voir avec cette accessibilité à la maison. Je veux savoir pour ma propre Fannie Mae, non ? Oh, pas de stock de logements. Ce sont des faits. Vous obtenez leurs faits économiques et ces prévisions économiques, et les prévisions économiques sont un gaspillage total et les taux d'intérêt. gars très honnête d'Alan Greenspan. Il vous dira qu'il ne peut pas mettre les taux d'intérêt. Il pourrait prendre ce que les taux à court terme vont faire au cours des six prochains mois. Essayez de les coller sur ce que le taux à long terme sera dans trois ans. Ils diront que je n'en ai aucune idée. Alors, comment êtes-vous l'investisseur ? Les taux d'intérêt spécifiques s'ils avaient une Réserve fédérale ne peuvent pas le faire. Donc je pense que c'est ce que tu devrais étudier. L' histoire. Et l'histoire est la chose importante que vous apprenez. Ce que vous apprenez dans l'histoire au fur et à mesure que le marché baisse. Ça descend beaucoup. Les mathématiques sont simples, a été 93 ans et siècles. C' est facile à faire. Le marché a déclaré 50 baisses de 10% ou plus. Donc 50 baisses en 93 ans. Environ une fois tous les deux ans, le marché tombe de 10%. Nous appelons ça une correction. Cela signifie que c'est un euphémisme de perdre beaucoup d'argent rapidement, mais nous appelons ça une correction. Ainsi 50 baisses en 93 ans, environ une fois tous les deux ans, le marché baisse de 10%. ces 50 baisses, 15, j'ai été 25 % ou plus. C' est connu comme un marché aux ours. On a enregistré 15 baisses en 93 ans. Donc tous les six ans, les marchés peuvent avoir une baisse de vingt-cinq pour cent. C' est tout ce que vous devez savoir. Vous avez besoin d'un autre marché peut descendre parfois. Si vous n'êtes pas prêt pour ça, vous ne devriez pas posséder d'actions. Et c'est bon quand ça arrive. Si vous aimez un socket 14, il va à six. C' est génial. Vous comprenez une entreprise, vous regardez le bilan et je vais bien. Et vous espérez en arriver à 22 avec ça. 14 à 22, c'est formidable. 622 est exceptionnel. Donc, vous profitez de ces baisses qui vont se produire. Personne ne sait quand ils vont arriver. Tu seras juste. Les gens vous en parlent après le fait qu'ils l'ont prédit, mais ils l'ont prédit 53 fois. Et donc vous pouvez profiter de la balle sur le marché si vous comprenez ce que vous pensez tous, c'est l'élément clé, un autre élément clé. Donc, en revenant après la vidéo, j'espère que vous avez compris de Peter Lynch où il a déclaré est que même la Réserve fédérale qui a super mathématiciens puissance de calcul illimitée, ils ne peuvent pas prédire le marché plus de trois à six mois à l'avance. Il y a donc beaucoup d'incertitude là-dedans. Et j'ai essayé de vous donner quelques éléments pour essayer de répondre à ces deux questions, si le marché est prévisible et si nous pouvons le chronométrer. Le premier est sur la prévisibilité est que vous aurez, et au cours des dix à 20 dernières années avec Internet, avec YouTube, vous avez beaucoup de gens qui essaient de faire semblant qui peut prédire le marché. Warren Buffett l'amène à la prêtrise. Les prêtres de Wall Street sont les experts qui sont à la télévision, sur Bloomberg TV. Et ils disent, oui, je sais que le marché va bouger comme ça ou le marché va baisser d'autant dans les prochaines semaines. Et pour cette raison, nous croyons que cela arrivera. En fait, beaucoup d'experts n'ont absolument aucune idée si le marché va monter ou baisser. Et ici je vous donne un exemple de 11, disons que les experts qui ont dit qu'il y aurait des accidents du marché à la toute fin, que les experts se trompaient. Qu' est-ce que ça peut nous dire ? Et si vous perdez d'écouter Peter Lynch, si vous écoutez, si vous regardez ce genre de statistiques où sur les 11 exemples où les gens prédisaient des accidents, les accidents ne se sont pas produits. Le marché se poursuivait sur un bool, à droite ou à peu près c'était un marché taureau. Et il a été poursuivi, a continué à croître. Donc les marchés sont prévisibles en ce sens que la seule chose qui est prédite, comme nous le savons, il y aura des fluctuations. Et c'est ce que Peter Lynch était Singh et je vais vous donner ça aussi dans le futur Elements. Donc, nous savons qu'à un certain moment dans le temps, les choses vont tourner et vont aller chauves-souris. Et nous savons qu'un soudain temps les choses vont aller marchandises. Et même dans le Courbet 19, fou, nous sommes maintenant Octobre 2020. Et c'est arrivé et je vais vous le montrer dans une chose en trois diapositives vont montrer ce qui s'est passé en 2020. Et ce n'est pas différent de ce que Peter Lynch disait en 1994. Nous savons donc que des fluctuations vont se produire. Mais la deuxième question qui est importante, peut-on prédire quand cela se produit ? La réponse est non. Et c'est là que j'ai, et c'est pourquoi je me considère comme un investisseur et non comme un spéculateur. Je n'essaie pas de spéculer quand le marché est en hausse ou en baisse. Je sais juste que cela arrivera à un certain argent dans certains et je vais essayer de saisir cela comme une occasion de faire de l'argent et potentiellement par des entreprises fantastiques comme des prix très bon marché. Ce qui est intéressant dans ces diapositives, c'est que, pour répondre à une question, le marché est-il prévisible ? Oui, dans le recensement, les fluctuations se produiront des marchés de taureaux d' ours ont eu lieu au cours des cent quarante, cent cinquante dernières années. On sait quand ? Non, on ne sait pas. Mais que nous dit l'histoire ? L' histoire nous dit donc que la durée moyenne d'un marché aux ours est un peu plus d'un an. Donc formule statistique 52 jours et que les marchés d'ours va créer la correction du marché de 38%. Ce qui est intéressant, c'est que lorsque les marchés de la bande reviennent pour atteindre la position initiale avant marchés de l'ours ne soient, nous entrons dans le territoire du marché des taureaux. Et la durée moyenne d'un marché de taureaux est de six à sept ans en moyenne au cours de l'histoire. Encore une fois, ces moyennes. Et ce qui est intéressant, c'est que les marchés de taureaux, ils offrent un rendement moyen de 202%. Et c'est ce que je vous montre ici avec cette statistique. Regarde l'histoire. C' est exactement ce que dit Peter Lynch et Peter ONG en 1994. Et je vous montre juste ici après 1994, vous avez est avec la bulle .com. Vous avez ceci avec la crise financière, deux mille deux mille dix. Les marchés sont revenus jusqu'en 2020. Et il y a eu, je pense que c'était un Bull Run de dix ans que nous avons eu. Et regardez ce qui s'est passé en 2020. Les gens étaient-ils capables de prédire le qubit 19 ? Non, bien sûr que non. Qu' est-il arrivé au marché ? Bien sûr, il s'est cassé et il est allé en territoire d'ours. Donc je pense que la correction était cette fois 3435%. Que dois-je faire en tant qu'investisseur si j'ai fait mes devoirs en analysant les entreprises et que c'est là que vous voulez, suivez mon cours d'investissement de valeur. Si je suis à peu près sûr que les entreprises qui ont investi dans notre solide financièrement. Je ne spéculation pas et je vais juste rester là probablement si j'ai de l'argent disponible pendant un marché aux ours, je dois acheter plus parce que le marché est si déprimé. Les gens, tout le monde vend. Eh bien en fait, j'achète parce que le marché me donne ces compagnies fantastiques qui sont des prix super bon marché. Encore une fois, si vous voulez en savoir plus à ce sujet, s'il vous plaît aller dans la cause de l'investissement de valeur parce que je parle vraiment beaucoup de cela, n'est pas près de huit heures de formation juste spécifiquement sur qui est allé à acheter et comment acheter fantastique entreprises et de déterminer ce qui est une entreprise fantastique et comment acheter à un prix bon marché. Et en 2020, il suffit de regarder ici les moyennes du marché. Nous allons discuter des indices plus tard, mais regardez ce qui s'est passé aux États-Unis. Les marchés sont allés lorsque le bus pour plus de 30% en baisse et ils sont revenus après quelques mois. Maintenant que se passe-t-il ? Aujourd'hui, nous sommes fin octobre hier, il y a eu une énorme correction du marché ou presque correction du marché au cours des deux ou trois derniers jours parce que les gens deviennent nerveux à propos des élections américaines qui se dérouleront la semaine prochaine. Donc, les gens sont émotionnellement sur le marché et ce sont grandes opportunités d'acheter des entreprises fantastiques à des prix bon marché. Encore une fois, ce qui est important, c'est le marché. Alors que nous terminons la deuxième conférence, le marché n'est prévisible que dans le sens où les fluctuations se produiront. Mais vous ne serez pas Evan et je ne suis pas capable, personne ne peut dire exactement quand il va monter et quand il va descendre. C' est pour moi, spéculation. Ce n'est pas investir avec ça. En terminant la deuxième conférence et dans la prochaine, nous allons présenter les concepts des indices de marché parce que ce sont beaucoup de gens qui parlent, mais le Dow Jones et le nasdaq BSE P5 ont fondé ce qui est autour de ces termes. Alors restez avec moi et vous avez parlé à la prochaine conférence. Merci. 4. Indices du marché principal: D' accord, les investisseurs reviendront conférence numéro trois, assis chapitre numéro un, qui est sur l'introduction de la bourse. Et après avoir discuté du but du marché boursier. Donc, le flux d'argent avec l'attente de rendement, l'histoire de nombreux événements avec les deux questions fondamentales en tant qu'investisseur, sont des marchés prévisibles et pouvons-nous le temps qu'ils sont prévisibles que parce que les praticiens se produiront quand personne le sait. Donc maintenant ce que je veux vous présenter, c'est aussi une sorte de terminologie, vocabulaire car quand vous écoutez la presse financière, même à la télévision nationale, vous allez entendre des termes comme le Dow Jones a augmenté de 3% ou le nasdaq a baissé de 7%. Ce que ces termes signifient en fait. Je pense que c'est un débutant sur le marché boursier est important que vous ayez une petite idée de ce que ces indices signifient. Donc, le premier de tout, quel est le but d'un index et d'un index, le but est vraiment de fournir une mesure rapide parce que, en tant qu'humains, nous avons essayé de simplifier les choses. Et un index est avec son seul chiffre. Vous pouvez avoir une idée si le marché augmente ou diminue. Et c'est le but de ces indices boursiers, c'est qu'ils fournissent une mesure très rapide au grand public de l'état du marché et de ces indices, et je vais en discuter dans les prochaines diapositives, ils représentent en fait un portefeuille, un ensemble de sociétés qui, soit, disons qu'elles sont calculées en moyenne dans cet indice. Et le chiffre montre si le marché augmente, donc si le marché est positif du marché baisse. Si le marché est déprimé, vous avez différents types d'indices. Vous avez des programmes mondiaux, régionaux, nationaux, mais aussi spécifiques à l'industrie. Vous pouvez donc avoir un indice qui suit toutes les sociétés pharmaceutiques ou toutes les sociétés pétrolières et gazières, les sociétés technologiques. Parce que certaines personnes ne s'intéressent qu'à investir dans ce domaine spécifique. Les trois plus populaires que vous allez entendre dans la presse internationale, les marchés internationaux et internationaux, surles marchés internationaux et internationaux, Même à la télévision nationale sont les trois que je vous montre ici. Le premier est le Dow Jones, qui a été créé il y a plus d'un siècle par Charles Dow et a été calculé pour la première fois en 1896. Et qu'est-ce que c'est ? C' est un paniers, un portefeuille des 30 plus grandes entreprises de l'économie américaine. Ce sont donc des noms que tout le monde connaît. Comme la pomme, par exemple, fait partie des Dow Jones ou ils vont aller plus loin dans le Dow Jones. Donnez un exemple concret de la configuration du Dow Jones. Et donc le Dow Jones a appelé l'indice Dow Jones Industrial Average 30. Donc c'est une moyenne que vous allez entendre presque tous les jours dans chaque conversation financière cotée par la presse à la télévision nationale. Ensuite, vous avez le Standard et Poor 500 parce que certains disent oui, mais ce que nous n'aimons pas par les Dow Jones, c'est pondéré par le prix, il n'est pas attendu sur la capitalisation boursière. Donc le poids réel de l'entreprise. Et 30, c'est trop petit par rapport à la taille de l'économie. Nous préférons donc regarder le fondateur d'Azi P5 parce que nous avons les 500 meilleures entreprises américaines qui font partie de cet indice. Mais à la fin de la journée, c'est le même principe. C'est un panier. C' est un portefeuille de 500 entreprises. Et nous parlons du S&P 500. Et ça donne un chiffre et ce chiffre, le chiffre monte, il descend. Il montre qu'en moyenne ces 500 sociétés, leurs prix ont augmenté ou que les prix ont baissé. Ensuite, vous avez l'indice composite nasdaq, le NCI, c'est un indice plus récent, un indice plus jeune, car la technologie a été en train de renforcer et de croître beaucoup aux États-Unis, plus précisément, le nasdaq essaie de suivre presque exclusivement toutes les entreprises de technologie et ils sont un peu plus de 2 mille entreprises. Je ne me trompe pas qui font partie de l'indice composite nasdaq, mais ce ne sont pas le seul indice et ce sont les plus utilisés dans la finance internationale, mais vous en avez d'autres. D' autres indices régionaux comme par exemple, la nourriture Voir qui est la Bourse de Londres, l'indice DAX, Duck, Dodgers, Axin, qui est un indice allemand. Je pense qu'il y a 30 entreprises, je ne me trompe pas dans le DAX, les 30 plus grandes entreprises allemandes, France a les comptes coq. Ce sont les 40 plus grandes entreprises françaises Asie ont événement spécifique ici très souvent le Nikkei, qui est un japonais, le Hang Seng à Hong Kong. Et puis vous avez une maladie spécifique de l'industrie, comme je parlais tout à l'heure, que vous pourriez avoir des indices. Nous ne suivons que les sociétés pétrolières et gazières, les sociétés technologiques, les sociétés financières, parce que les gens ne s'intéressent qu'à ce domaine spécifique. Et le Dow Jones et le PIC sont trop larges. Et c'est ce que j'essaie de vous montrer ici. Si vous êtes spécialisé dans les finances que vous aimez investir dans les banques, les compagnies d'assurance, le Dow Jones ne vous donne pas la bonne indication de la santé de ce secteur. Pourquoi ? Parce que le Dow Jones est un mélange de 30 entreprises, mais ces trois entreprises sont dans divers secteurs, dans diverses industries dans ce que je vous montre ici, vous avez aujourd'hui, ici la fin de Juillet 2020, vous avez 27% des Dow Jones 30 qui est sur la technologie. Ou vous allez avoir des entreprises comme Microsoft si je ne me trompe pas application ou qui en font partie. Mais alors vous avez 15% qui sont des soins de santé, 13% financiers, 3% d'énergie, 1% de matériaux. Donc, vous voyez que c'est un sac d'entreprises assez diversifié. Mais en même temps, certaines personnes contribuent le Dow Jones est, c'est une bonne moyenne, mais ce n'est pas assez bon. Et ils préfèrent regarder le S&P 500 par exemple. Et là encore, ce ne sont que des entreprises américaines, ce ne sont pas des entreprises européennes. C' est pourquoi vous avez plusieurs index pour refléter spécifiquement ce que vous cherchez. Ce qui est intéressant aussi ici dans la conversation sur le Dow Jones, c'est que le Dow Jones n'a pas été stable. La liste de ces 30 entreprises n'a donc pas été stable au cours du siècle dernier. Et c'est ce que je vous montre ici avec ce très beau graphique de visual capitalists.com que vous voyez qu'il y avait eu des changements tout le temps. Je veux dire, une entreprise comme Apple n'existait pas il y a 70 ans. Et donc vous voyez ici dans les cadres rouges, ils ont été pendant l'été, trois changements dans les poursuites Dow Jones, par exemple, Exxon-Mobil bile, qui est une société pétrolière et gazière très connue. Une très grande, a été remplacée par Salesforce, qui est une entreprise technologique avec laquelle vous aviez Amgen. Je pense que c'est un agriculteur ou médical ou avoir catalytique Société a remplacé Pfizer par exemple. Et Honeywell a également remplacé Raytheon. Il y a donc des mouvements qui se produisent. Pourquoi ? Parce que les entreprises, ils, parfois ils font faillite, ils sont silencieux par d'autres entreprises. Il y a donc des mouvements dans la vie des entreprises aussi. Et cela, vous pouvez voir à travers cette richesse se produit également dans un indice comme le Dow Jones, qui existe depuis plus d'un siècle, donc depuis 1896. Donc, avec cela, désolé, en terminant le chapitre numéro un où nous discutons de ce qui est un marché boursier, l'histoire et les principaux événements si ce prévisible ou non. Et cela aussi vous donne déjà une certaine terminologie tant que débutants dans le marché boursier sur les indices masculins, qu' est-ce qu'ils représentent ? Merci d'avoir écouté, de vous avoir accordé et de vous parler dans le chapitre numéro deux, nous allons discuter des participants au marché. Merci. 5. Aperçu du marché: Bienvenue aux investisseurs. Donc, à partir du chapitre numéro deux, le cadre d'avoir les bonnes bases pour investir dans le marché boursier, vous devez comprendre les différents participants du marché. Et permettez-moi de commencer ce chapitre et cette conférence en fait par un aperçu du marché. Donc, lorsque nous regardons un aperçu du marché, il y a, tout d'abord, choses que peu de gens comprennent en fait, qui est la différence entre ce que nous appelons le marché primaire et le marché secondaire. Et nous sommes, je suis actif sur les marchés secondaires, surtout pas sur le marché primaire. Et c'est la première chose que je veux que tu comprennes. Et vous verrez ensuite que nous allons nous concentrer sur le marché secondaire. Mais je veux que vous ayez cette compréhension fondamentale. Quel est le marché primaire est ? Le marché primaire est un marché où, en fait, des titres, même des actions d'entreprise sont créés. Ceci ici, nous sommes généralement dans le domaine du capital-risque, les banques d'investissement de capital-investissement que lorsque, par exemple, une entreprise, prenons l'exemple de Facebook. C' est la première fois qu'ils vont à la bourse quand en fait la, les banques d'investissement, par exemple, ou ce que nous appelons investisseurs institutionnels. Nous allons en discuter dans le prochain chapitre, qui fait partie des acheteurs. Ils ont déjà acheté toutes les entreprises de Facebook et tous, désolé, toutes les actions de Facebook. Ces actions devant vous et moi sommes en mesure de les acheter sur le marché secondaire, elles ont déjà été achetées par des investisseurs institutionnels. Cela peut être des banques d'investissement, il peut y avoir d'autres grandes sociétés non importantes et nous n'avons pas accès à ce marché primaire. Donc, quand je parlais que Facebook la première fois sur le marché boursier est ce que nous appelons une introduction en bourse, une première offre publique. Ce sont là des exemples d'activités de marché primaire. Et le marché primaire est en fait la source et le seul Soros. Je laisse les instruments du département de côté. Mais du point de vue des actions, c'est la source de capitaux frais pour l'entreprise qui émet des actions ou émet des actions, des actions de société. C' est vraiment fait sur le marché primaire si Facebook va sur le marché boursier parce qu'ils ont besoin d'argent. Rappelez-vous quand nous avons discuté dans la conférence numéro un est le, quel est le but de la bourse ? Les investisseurs qui ont de l'argent n'ont pas d'idées. Les entreprises qui ont des idées ou qui ont un différenciateur de mode économique, mais qui n'ont pas l'argent. C' est là que les deux mondes se réunissent et c'est là que le marché boursier se réunit. Et vous voyez ici dans l'exemple, le marché primaire ont normalement la société émettrice. Vous en avez un ou plusieurs, ce que nous appelons des assureurs. Et puis vous avez un groupe de banques d'investissement. Ils s'occupent de vendre ces actions à un groupe d' acheteurs institutionnels ou égalent également les préjugés primaires. Nous n'avons pas accès à ce marché alors que nous avons accès au marché secondaire. En fait, lorsque vous achetez une action d'une société à la Bourse de New York, la Bourse de Francfort, vous achetez une action de seconde main. Cette part Hazard avait été détenue par d'autres investisseurs auparavant. Comment ça se passe ? Même idée. Vous avez des vendeurs qui ne sont pas les sociétés ici, mais ce sont en fait des gens qui seulement ces actions et sont prêts à échanger ces actions contre votre argent. Donc, euh, vous du côté de l'acheteur ou vice versa, vous du côté du vendeur, et vous voulez trouver quelqu'un qui est prêt à acheter. La part que vous possédez parce que peut-être vous avez besoin de, vous voulez acheter une nouvelle voiture et vous vendez une partie de vos actions que vous avez o et pendant quelques années un entre les deux. C' est donc ce qu'on appelle le marché secondaire. Donc typiquement, des marchés boursiers comme la Bourse de New York, la Bourse de Londres ou la Bourse de Francfort, Paris, la Bourse de Tokyo. Ce sont des marchés secondaires. Ce ne sont pas des marchés primaires. Et on va vraiment se concentrer sur celui-là. Ça, pourquoi ? Parce que c'est là que nous allons être en fait, agissant en tant qu'investisseurs. Nous n'agirons pas sur le marché primaire pour 99,9 % des cas. Donc, quand nous regardons et évidemment, nous allons entrer dans les détails du marché secondaire. Je vais essayer de construire cela parce que ce graphique semble évidemment super complexe avec beaucoup d'acteurs. Et je vais essayer vraiment de construire cela d'autres journalistes puis comment nous allons du vendeur à l'acheteur, à la bourse, aux courtiers du fournisseur d'information, aux régulateurs, aux agences de notation, aux analystes, les dépositaires de sécurité, les bureaux d'enregistrement d'actions, ce genre de choses que nous allons discuter et qui va vraiment construire cela. Nous allons parler des participants au marché. Alors restez avec moi là-dessus. Parce que c'est vraiment le but de ce chapitre que vous obtenez des précisions sur qui fait quoi et que vous n'êtes pas submergé par la complexité de ces termes. Avant d'aller de l'avant et nous allons à la bios contre les vendeurs, je veux juste vous donner une idée de, et nous allons discuter plus tard, vont discuter des produits dérivés et des instruments financiers. Le sens du poids de la Bourse de New York, par exemple, par rapport à l'économie mondiale, l'œuf de New York Stock. Donc, la capitalisation boursière mondiale de tous les marchés boursiers, nous parlons de marchés secondaires ici est de 89 billions de dollars américains. Et puis vous voyez qu'à la Bourse de New York et au nasdaq, si vous ajoutez ces deux ensemble, ils presque la moitié de la capitalisation boursière mondiale. Cela signifie donc que la moitié des sociétés cotées en bourse, elles sont soit enrobées à la Bourse de New York, soit au nasdaq. Ensuite, vous voyez que le Japon, Shanghai , Hong Kong, Euronext, qui est européen. Donc, vous voyez que cela devient plus mince et plus mince. Donc tu vois ça ? Pourquoi ? Quand je mentionnais les principaux indices boursiers comme le Dow Jones ou le S&P 500 ou le nasdaq Composite Index. Pourquoi les gens regardent l'économie américaine ? Parce que c'est un poids lourd. Et si vous regardez du point de vue du PIB ou du produit intérieur brut, vous voyez que les États-Unis sont toujours leader mondial dans le volume, disons, de l'activité économique qu'ils génèrent. Et évidemment, cela reflète la part descend sur la part de marché que la Bourse de New York a par rapport aux autres bourses. Je veux dire, les Etats-Unis sont partis pour le moment, je ne sais pas comment ça va se passer avec la Chine. La Chine connaît une croissance très rapide et l'Inde aussi. Mais les Etats-Unis sont, sont le moteur économique du monde pour le faisceau dix avec la Chine. Et c'est pour ça que la Bourse de New York ou le nasdaq. Ce sont des poids lourds comparés, par exemple, aux bourses européennes. Et nous terminerons la première conférence dans le chapitre numéro 2. Donc vous donner une première vue d'ensemble. Et encore une fois, nous allons construire le marché secondaire. On va construire ça parce que je veux que tu comprennes qui fait quoi en bourse. Parce qu'à la fin de la journée, et c'est la conclusion de cette formation est que je veux que vous puissiez faire des commandes en bourse, mais je n'ai pas compris ce que vous faites et avoir un compréhension de la terminologie et de la base, les fondamentaux autour du marché boursier. Donc, avec cela, merci de votre attention et parlez-en à la prochaine conférence lorsque nous allons approfondir nos connaissances sur les acheteurs et les vendeurs. Merci. 6. Acheteurs et vendeurs: Bienvenue, investisseurs. Toujours dans le chapitre numéro deux, parler des participants du marché. Et nous allons entrer dans l'accord qui sont les acheteurs, respectivement les vendeurs sur le marché boursier. Et rappelez-vous, nous parlons ici du marché boursier secondaire, pas du marché primaire. Et comme je vous l'ai dit quand je vous montrais le tableau d'ensemble avec les courtiers, les régulateurs, les agences de notation, etc. Et je vais construire ça étape par étape que vous avez une bonne compréhension. Tout d'abord, si je reviens à, en fait, introduction que nous devons nous rappeler que nous parlons marché secondaire ici ne parlera plus du flux de la société à actionnaire sur le marché primaire, mais vous achètent une part de seconde main. Peut être, Facebook peut l'être, je n'ai aucune idée. Booléen qui que ce soit. Rappelez-vous que le but des marchés boursiers dans, maintenant en descendant sur le marché secondaire est que la personne qui est prêt à vendre des titres et des instruments d'actifs financiers doit trouver un acheteur. Le but de la bourse est en effet de trouver ces acheteurs ou l'inverse. Si vous autre bio et je suis l'acheteur s'élevait à Boeing par exemple. Je, c'est pour moi trop difficile d'essayer de trouver des vendeurs individuels. Ce que je vais faire c'est que les vendeurs se rassemblent aussi à la bourse, à la bourse et aux acheteurs. Donc j'espère et probablement trouver quelqu'un qui est prêt à me vendre des parts de huing si c'est la coquille que je veux acheter. Donc, la première chose que nous allons introduire en termes d'acheteurs et de vendeurs, ce sont ce que nous appelons les investisseurs particuliers. Il s'agit donc de participants non professionnels du marché, généralement de petits montants comparativement aux grands investisseurs institutionnels. Et je veux dire, j'ai des amis que j'ai enseigné l' investissement de valeur au cours des deux dernières années. Et ils ont commencé avec quelques milliers d'euros comme leur premier achat, peut-être avec 10152050 actions d'une seule société. Et c'est bon. J' ai commencé comme ça il y a 20 ans. Et c'est le genre de chose que vous devez faire aussi c'est que vous commencez à obtenir confiance. Et encore une fois, je ne parle pas de cela ici, mais pas seulement d'investir dans des portefeuilles virtuels tout en mettant votre argent réel dans des instruments financiers réels comme une entreprise, par exemple, dans des actions d'entreprise. Par défaut. Ils sont considérés comme moins compétents. Et ils n'ont pas accès à certains instruments parce qu'ils ne sont pas considérés comme professionnels, les régulateurs, et nous allons discuter par la réglementation plus tard et les autorités de surveillance, disent-ils : eh bien, pour certains instruments complexes, nous ne voulons pas qu'un particulier de détail, investisseurs non professionnels, puisse avoir accès à cette influence parce qu'ils sont incapables de la comprendre. Il y avait un instruments sont trop complexes pour eux. Et ce qui arrive très souvent, c'est que les investisseurs écrits qui représentent environ 10% de l'activité du marché. Ce sont ceux qui ont tendance à devenir super émotionnels de haut en bas. Et ils ont, ils ont néanmoins un grand impact sur les marchés, parce qu'ils, sont eux qui parfois un déclencheur d'un marché d'ours ou de taureaux parce qu'ils arrivent à promouvoir quand il y a une crise et qu'ils commencent à vendre. Et puis la deuxième vague d'investisseurs individuels viennent dire, oui, mais je veux aussi sortir et je vais vendre et la presse descend et descend. Et l'autre effet aussi, nous avons eu cet effet. L' inverse, c'est quand on a, par exemple, des entreprises qui rejoignent les marchés, actions augmentent, parce que tout le monde veut participer à la fête et un certain temps. Eh bien, vous savez ce qui se passe, ça diminue le temps de l'argent des actifs. Donc, je suis juste de vous montrer ici aussi statistique non seulement vous montrer que le fait que nous avons 10% des participants et le marché qui sont individuellement investisseurs de détail. Mais aussi si vous regardez les États-Unis, par exemple, vous avez mis le lien vers le rapport de la Réserve fédérale. Vous voyez que près d'une famille sur cinq, désolé, une sur deux aux États-Unis, détient des actions. Ainsi, les États-Unis, par exemple, ils ne le font pas, ils ne sont pas comme disent les grands amis du compte d'épargne bancaire. Ils ont tendance à investir, à investir leur argent dans des actions. Et même 15%, plus ou moins des familles américaines possèdent directement des actions. Donc, non seulement investir dans, disons, des portefeuilles plus larges, mais ils décident vraiment quelles entreprises ils veulent posséder. Et donc si nous laissons une seconde ascite des investisseurs écrits individuels, nous, je veux dire, la grande partie du marché est pilotée par ce que nous appelons des investisseurs institutionnels. Ce sont les gros poissons de Wall Street, les grandes fissures sur le marché. Et ils achètent, vendent et gèrent des instruments financiers complexes, mais ils n'aiment tout simplement pas les actions, obligations, ce genre de choses. Et en effet, évidemment, vous pouvez imaginer et vous savez, que je veux dire, si vous avez écouté ou regardé mon profil, j'aime investir comme Benjamin Graham, Warren Buffet, Charlie Munger. Quand Buffet décide avec Mongo de vendre, de vendre toutes les compagnies aériennes, c'était quelque chose qu'il a fait pendant la crise 19. De toute évidence, un surintendant crée un énorme déséquilibre sur le marché. Donc, évidemment, ces investisseurs institutionnels, je veux dire, ils sont aussi soumis à un examen minutieux, ils sont plus réglementés que s'il ne s'agissait que de vous et moi ici. Et vous avez différentes catégories, en fait, d'investisseurs institutionnels. Et je vais vous aider à travers ça. Si vous commencez avec les banques commerciales jusqu'aux caisses de retraite. Laissez-moi vous guider à travers ces différentes catégories. Et encore une fois, le but n'est pas que vous deveniez un expert en la matière, mais simplement que vous obteniez une connaissance générale de la différence entre un investisseur écrit individuel institution et que vous comprenez lorsque vous lisez le appuyez sur ou vous lisez un livre. Lorsque vous voyez le terme investisseur institution pop-up, ce que cela signifie, c'est le but de cette formation que vous maîtrisez aussi la terminologie boursière. Banques commerciales. Les banques commerciales sont des banques où vous mettrez votre argent. Vous faites des virements. Ils vous donnent des prêts pour votre maison, pour votre voiture. Et il y a donc différents des banques d'investissement, sorte qu'ils ne sont normalement pas autorisés. Il y a donc une séparation réglementée entre les banques d'investissement et les banques commerciales. Et donc ces banques et toutes les personnes impliquées dans opérations de fusion et d'acquisition dans l'émission de nouveaux titres. Et c'est donc vraiment la séparation qui se produit. Et si je prends un exemple de Bank of America, qui a en fait aussi des opérations commerciales, vous pouvez voir dans leurs bilans qu'en effet elles possèdent beaucoup de ce qu'on appelle des actifs de compte de trading. Ce sont donc des postes dans d'autres entreprises. Ils s'attachent donc à moins de capitaux propres parce qu'ils reçoivent beaucoup d'argent du compte d'épargne bancaire, ce qu'on appelle aussi les dépôts, où ils ont besoin de gagner et de faire quelque chose avec cet argent. Ils auront donc des ratios qui décideront du montant à investir dans des actions dans des actifs à faible risque, des instruments financiers par rapport à un risque élevé. Donc, ce regret, mais il suffit de garder à l'esprit que les banques commerciales sont autorisées à acheter des actions d'autres sociétés et à, de générer des rendements aussi. Et rappelez-vous que les banques commerciales aussi alors réguler. Parce qu'il y a une séparation entre les banques commerciales et les banques qui font le MNA, opérations d'acquisition d' été ou l'émission de nouveaux titres. Et les banques commerciales sont de très grands investisseurs institutionnels. Ensuite, vous avez un autre exemple qui est les fonds de dotation. Et j'ai pris l'exemple de l'université Howard. En fait, un fonds de dotation est de l'argent fourni par des donateurs. Et très souvent, c'est une sorte de fonds de dotation appartient à une fondation. Et ils ont des investissements clairs, la gouvernance, la façon d'utiliser l'argent, la façon de retirer l'argent, les politiques , et très souvent les fonds de dotation. Ils sont là pour appuyer la recherche, fonction publique, les bourses d'études, ce genre de choses. Prenons l'exemple de l'Université Howard. Howard possède le plus grand fonds de dotation aux États-Unis. C' est un 41, environ 41 milliards. À la fin du 20 juin, 19 Fonds de dotation, ce qui représente, je veux dire, beaucoup d'argent, 14,9 milliards de dollars américains. Et ils ont généré écrit en moyenne de 6,5%, ce qui est avec cet argent et cette croissance. Cela peut alors décider d'allouer cet argent aux chercheurs de l'Université Howard, donner cet argent à des bourses d'études. Peut-être acheter un nouveau matériel pour le matériel de recherche pour l'université. C' est ainsi qu'ils font fonctionner l'argent qu'ils obtiennent des donateurs. Quelque chose qui a actuellement de ces dernières années très souvent mentionné ou ce que nous appelons ETF Exchange traded funds. Ils appelaient aussi souvent des trackers. Et ceux-là le sont. Dans le même temps que les investisseurs institutionnels, mais en même temps, vous pouvez acheter ces bonbons ETF en même temps, des instruments financiers. Le but d'un FNB est donc de sélectionner un portefeuille, un panier de titres. Et les valeurs mobilières ne sont pas seulement des entreprises. Les actions peuvent être d'autres instruments financiers et elles vendent cette sélection. Donc ils vendent cette compétence comme une action. Vous pouvez donc acheter un FNB. Vous avez des FNB, par exemple, qui font le suivi des fonds SAP phi. C' est l'exemple que je vous donne ici. Vous avez le SPDR, S&P 500 et le tracker ou l'ETF, qui, en fait, suit presque exactement la composition de l'indice S&P 500. Vous avez d'autres exemples. Vous avez investi core qui a un triple traqueur Q pour les 100 Nasdaq. Vous avez iShares, Russell 2 mille, qui suit l'indice Russell 2 mille petites capitalisations, qui est un autre indice qui est également utilisé aux États-Unis. Il va au-delà de la fonderie SAP phi en raison de 500 est limité aux 500 plus grandes entreprises américaines. Vous avez donc ces possibilités et les FNB sont également de très gros investisseurs institutionnels sur le marché. Et la différence entre le FNB et honnêtement jeté comme microphones est que les cours des actions ETF, ils frack fluctuent toute la journée parce qu'ils sont achetés et vendus tout le temps. Alors qu'un fonds commun de placement n'est négocié qu'une fois par jour parce qu'à la toute fin de la journée faire le calcul de la sélection du portefeuille, puis ils publient quelle est la valeur nette de la valeur d'actif nette du fonds commun de placement. Il y a une petite différence entre les FNB et les fonds communs de placement. De plus, les FNB ont tendance à être plus rentables et aussi plus liquides parce qu'ils sont vendus tout le temps au cours de la même journée, ce qui est moins le cas pour les fonds communs de placement. hedge funds et hedge funds sont en fait autorisés à investir dans n'importe quoi. Et cela peut inclure des choses qui ne sont pas ce que nous appelons négociées en bourse, comme l'immobilier et la terre, le capital-investissement. Ils font donc face à moins de réglementation que, par exemple, dans les fonds communs de placement, parce que les fonds communs de placement sont effectivement plus stricts. Et donc ils ne peuvent investir que dans des choses, dans des actifs qui sont échangés, traditions qui sont visibles et disponibles sur un marché boursier, ce qui est moins le cas pour les hedge funds. Et très souvent aussi ce que font ces hedge funds, ils font de l'effet de levier, ils empruntent de l'argent. Je n'en discute pas ici. Mais dans la cause même de l'investissement, c'est l'un des principes principaux. Je n'emprunte jamais d'argent pour investir en bourse. Je ne veux pas être mis à profit. C' est juste mon principe. Vous décidez après que c'est comment vous faites, comment vous traitez ça. Mais pour moi, c'est trop risqué pour moi et pour ma famille de commencer de l'argent de demain et essayer d'augmenter mes rendements et de jouer avec de l'argent que je ne possède pas le marché boursier. Donc, très souvent, les fonds spéculatifs ont une structure de frais à deux niveaux. Tu l'as fait. Le premier, qui est vraiment sur une commission de gestion, sur l'actif lui-même et ensuite sur les bénéfices qu'ils font, ils rasent une grande partie des bénéfices peut parfois être 20%, 30%. Ils ont coupé cela et ils le gardent pour eux-mêmes pour payer leur peuple, mais aussi pour faire croître leurs richesses. Un des fonds spéculatifs les plus connus, c'est Bridgewater Associates. Et la radio, est un investisseur américain très connu. Et je veux dire, si vous regardez derrière moi dans ma bibliothèque, j'ai son livre sur la grande crise de la dette, qui est d'un point de vue macro, est un livre intéressant à lire. Et Bridgewater change, en fait comme un très gros poisson et ils ont à servir des clients institutionnels comme les fonds de pension, dotation, les banques centrales gouvernementales. Et ce qui est intéressant, c'est que Ray Dalia a spécifiquement et nous allons discuter de la littérature sur les styles d'investissement, mais c'est ce qu'on appelle un macro investisseur. Donc c'est un gars qui regarde comme une fluctuation monétaire, fluctuation économique des taux d'intérêt. Et il regarde ces attributs pour essayer de gagner de l'argent grâce à ses investissements et investissements de Bridgewater Associates. Ensuite, vous avez des compagnies d'assurance, je veux dire des compagnies d'assurance et c'est quelque chose quand vous parlez et vous voyez que j'ai mis Warren Buffett et Charlie Munger dans la catégorie des compagnies d'assurance. Parce que ce que beaucoup de gens ne comprennent pas ou ne savent pas, ne réalisent pas quand ils regardent Warren Buffett, Charlene manga est qu'ils sont une compagnie d'assurance et ils vont apporter dans le terme de flotteur. Quel est le flotteur pour une assurance ? En fait, les gens paient la prime de la compagnie d'assurance, prime de risque pour un événement potentiel qui se produira à l'avenir. Ils donnent de l'argent à la compagnie d'assurance pour dire que je paie tous les trimestres cette somme pour protéger ma maison s'il y a un incendie dans ma maison, une tempête. Mais cela signifie que ce que la compagnie d'assurance espère, c'est qu'il n'y aura jamais d'incendie dans votre maison ? Dans ma maison. Qu' est-ce qu'ils font de cet argent lorsqu'ils investissent cet argent et génèrent ensuite des rendements ? Et Warren Buffett et Charlie Munger ont été, sont devenus super-riches à cause de ce flux. Je veux dire, si vous connaissez le gecko, qui est la plus grande, deuxième plus grande compagnie d'assurance automobile des États-Unis. Je veux dire, imaginez des millions de personnes qui payent leurs primes de risque en termes d'assurance automobile à Geico et Warren Buffett ayant cet argent disponible. Et qu'est-ce qu'il est volontiers cet argent quand il peut l'investir dans des entreprises et grandir ? Évidemment, le Jour est un accident qui se passe. Ils ont besoin de la capacité de couvrir l'assureur. Mais c'est l'aspect fondamental autour du flotteur est au Berkshire Hathaway. Donc la société que Buffett et Munger dirigent a connu une forte croissance à cause de cette inondation, de ce Cass, de cet argent , désolé, qui est investi par les gestionnaires. Évidemment, ils ont beaucoup plus de liens entiers. Vous pouvez le lire vous-même. Ils sont très connus. Je veux dire, ils avaient, ils ont de très gros morceaux de propriété partagée dans Coca-Cola, dans Apple, dans des crampes. Et même dans certaines occasions, ils ont complètement mordu les entreprises. Ils possèdent donc 100% de l'entreprise. Comme si je prends la compagnie de chemin de fer a commencé comme f, ce qui est a. Rappelez-vous ce que le B signifie, mais ce est national Santa Fe, quelque chose comme ça. Ils possèdent donc ces marques à 100%, de sorte que ces sociétés ne sont plus négociées en bourse. C' est un mélange entre la pleine propriété et le fait d'être un actionnaire important. Ensuite, vous avez des fonds communs de placement. Nous discutions de l'Israélien entre les FNB et les fonds communs de placement. Donc un donner l'exemple de Black Rock. Donc, les fonds communs de placement, ils ont investi dans une variété de classes qui comprennent, et nous allons discuter dans les instruments financiers, les actions et les obligations. Et vous avez, je veux dire, ils font un mix, ils proposent un mix en fonction de leur volonté de prendre des risques par les investisseurs en titres à revenu fixe. Risque inférieur, mais aussi rendement inférieur à celui peut-être plus élevé, mais risque plus élevé, vous allez voir des centaines de fonds communs de placement à travers le monde où ils ont essayé, disons, inciter leurs investisseurs avec des frais peu élevés, mais alors le niveau de performance vraiment spécifique ou le niveau de risque qu'ils prennent. Je donnais donc l'exemple de Black Rock. Blackrock est en effet le plus grand gestionnaire d'actifs au monde avec près de 8 billions d'actifs sous gestion à la fin du quatrième trimestre, 1019. Et, et la chose importante que vous devriez également savoir en tant qu'investisseur est que les fonds communs de placement, vous avez des entreprises qui sont activement gérées par des gestionnaires de fonds réels et des gestionnaires de placements. Et vous en avez qui sont gérés passivement, où les algorithmes et les ordinateurs décident de l'évolution du portefeuille de ce fonds commun de placement au fil du temps. Par exemple, vous avez des caisses de retraite. C' est aussi quelque chose qui est un très gros investisseur institutionnel. Parce que ce que nous voyons, et cela est lié à l'économie mondiale, entier, je dirais que la démographie est que nous voyons des taux de fécondité plus faibles. Ainsi, les gens et les familles ont moins d'enfants. Et à mesure que l'espérance de vie augmente, tandis que la population y prend sa retraite, veut gagner et doit être payée. Le stylo n'a pas à être payé à ces gens. Et il y a des millions et des millions de personnes qui comptent sur ces caisses de retraite pour avoir un revenu après la retraite. Et sans entrer dans les détails. Mais nous constatons en effet que ces caisses de retraite sont de très gros poissons qui agissent sur le marché boursier. Ils ont des règles. Il est également réglementé dans une certaine mesure. Mais vous pouvez rechercher la source du rapport OCDE, pourquoi vous voyez combien et ce qui est intéressant est la part. Fonds de pension par rapport au PIB national. Et vous voyez certains pays où le fonds de pension, en fait pèse plus de 100% du PIB national. Regardez la Suisse, regardez l'Islande et l'Australie par exemple. Et vous avez d'autres compteurs plus petits, comme je prends mon pays, le Luxembourg, qui ne représente que 2,9% des fonds de pension actifs sur le marché par rapport au PIB national. C' est donc pour la conclusion des investisseurs institutionnels par rapport aux investisseurs individuels. Mais parler des acheteurs et des vendeurs ne serait pas complet si je ne discuterais pas des différentes stratégies d'investissement que ces investisseurs, s'ils sont institutionnels ou individuels, ont. Et sans trop entrer dans les détails parce que ce n'est pas le but de la formation ici. Mais tu ne peux pas dire ça. Vous avez, disons, quatre types de stratégies d'investissement. Vous avez la stratégie d'analyse technique. Vous avez beaucoup de gens qui essaient de prédire. Je vous ai donné un exemple dans le coin supérieur droit qui a essayé de prédire les marchés en regardant des graphiques et en faisant une analyse statistique dessus, et cetera. Ce n'est pas mon style d'investissement. Je considère que c'est une sorte de spéculation. Mais encore une fois, vous êtes des gens qui ont beaucoup de succès sur elle. Et je dirais que 80 % du marché des investisseurs de détail, des investisseurs individuels écrits, vont à l'analyse technique parce qu'ils croient pouvoir prédire le marché. En regardant les graphiques historiques, je crois que ce n'est pas le cas, mais encore une fois, c'est juste mon style. Analyse fondamentale. C' est mon style est que j'ai essayé déterminer et ce que je discute dans la cause de l'investissement de valeur, j' essaie de déterminer la valeur réelle d'une entreprise et de voir si je compare la valeur réelle de l'entreprise d'un seul shell avec entreprise, quel est le prix du marché ? Et si le prix du marché est de 25 à 30% en dessous de ce que j'ai calculé comme étant la valeur réelle de l'entreprise et d'obtenir l'entreprise à un prix bon marché. Voilà donc le but de l'analyse fondamentale. Et évidemment, je le voyais déjà plus tôt est comme des gens comme Benjamin Graham, Warren Buffet. Ce sont les gars que je me suis inspirés d'eux qui lisent ici l'alphabétisation, le livre d'analyse de sécurité, qui est un livre de Benjamin Graham. Et j'ai aussi des livres de Warren Buffett ici. Mais ce sont vraiment, je veux dire, c'est mon style d'investissement est d'essayer de déterminer quelle est la valeur de l'entreprise et si le marché me donne l'entreprise à un prix bon marché ou non, alors vous avez des macro investisseurs mondiaux. Ils ont donc tendance à prédire et à interpréter des événements à grande échelle. Rappelez-vous, nous discutons de notre radar, Leo de Bridgewater Associates, qui est généralement un investisseur macro. Et ils examinent le commerce d'intérêt international, commerce international et les paiements, les changements politiques, les politiques gouvernementales, ce genre de choses. Donc, ils regardent plus ce que nous appelons les attributs de macro. Lorsque je regarde plus à micro, je regarde vraiment l'entreprise elle-même. Ensuite, vous avez l'arbitrage. C' est quelque chose qui n'est pas très bien connu par, par les gens spécifiquement lorsque vous commencez sur le marché boursier. Alors, qu'est-ce que la stratégie d'investissement en arbitrage ? Tu l'as fait ? Je veux dire, si vous êtes une société et que vos actions sont négociées à Tokyo, à Francfort et aux États-Unis. Ce sont les fuseaux horaires et la différence horaire entre les trois. Lors de l'ouverture de Tokyo, les États-Unis et l'Europe sont fermés. Lorsque l'Europe ouvrira ses portes, les Etats-Unis ne s'ouvriront que dans l'après-midi. Il arrive qu'il s'agisse de différences de prix entre deux marchés ou plus. Et l'arbitrage en tant que stratégie d'investissement profite en fait de ces différences de prix mineures entre ces marchés sur le même actif, sur la même société, sur les mêmes actions, par exemple, et en tire un profit. Je sais que certaines personnes réussissent assez bien avec ça. Ce n'est pas mon style parce qu'ils sont impliqués dans ça. Et je préfère être fondamentalement investisseur. Mais encore une fois, c'est mon style. Vous avez besoin sont certainement essayer de décider. Vous êtes un investisseur en analyse technique ou un investisseur fondamental, macro ou arbitrage. Mais au moins, vous savez, c' est le genre de grandes stratégies d'investissement qui existent pour les investisseurs. Et, et je le mentionnais déjà, quand je dis le commerce contre l'investissement, je me considère comme un investisseur, pas comme un trader. compromis. En fait, ils, dans la plupart des cas, ils semblent à court terme et à court terme peut être secondes que l'achat et la vente d'actions. Et j'ai tendance à aller ce que nous appelons et ceci encore, c'est la terminologie pour vous. Si vous étudiez sur le, sur le marché boursier, j'ai tendance à aller longtemps, en position. Donc, je les achète pendant de nombreuses années parce que j'ai aimé l'entreprise et le marché me donne l'entreprise à un prix bon marché. Et je suis capable de calculer comment, combien c'est bon marché par rapport à la valeur réelle de l'entreprise. Donc la différence, c'est que nous appelons ça la vente à découvert, vente à long terme, si courte que la spéculation. Donc les gens empruntent des actions à quelqu'un d'autre. Ils les vendent à un autre acheteur. Et ils espèrent, et ils ont essayé de prévoir, le prix baissera si le prix baissait. Et ils doivent alors donner la part qu'ils ont empruntée à cette personne. La différence entre les deux sera un prophète dans leurs poches. Ce n'est pas mon style d'investissement. Je considère que c'est de la spéculation. Investir ou vendre longtemps, et j'ai des sociétés que je ne vendrai jamais les actions de ces sociétés. Et encore une fois, allez dans mon investissement très parce que si vous voulez en savoir plus, mais j'ai essayé de les acheter pas cher, 25-30 pour cent en dessous de la valeur intrinsèque, dessous de leur valeur réelle. Et parce qu'il y a une certaine heure du matin, ça prendrait peut-être quatre ans, cinq ans, dix ans. Le marché va augmenter et le marché reflétera la réalité économique de cette entreprise. Et c'est là que je vais être en mesure de faire un profit et entre vendre longtemps au cas où c'est cytosol le long, je voudrais avoir des dividendes donc je dois partir ou nous faire de l'argent qui est acheter un désolé, acheter pas cher, oui, vous devez acheter pas cher 25-30 pour cent en dessous de la valeur intrinsèque. Mais pendant le temps que je garde l'entreprise, mon portefeuille, je veux obtenir un flux passif de revenus. Et c'est ce que je regarde, rendements de dividendes et les sociétés qui versent des dividendes. Et pour le moment, je veux dire, après 20 ans d'exploitation de mes propres fonds de plus d'un million d'euros, je pense que je n'en suis pas trop mal. Et avec ça, je termine les conversations des acheteurs et des vendeurs. Rappelez-vous que nous avons des investisseurs individuels. Nous avons des investisseurs institutionnels de différentes catégories. Et rappelez-vous aussi les stratégies d'investissement ont entre technique, fondamentale, macro et arbitrage. C' est donc le genre de terminologie que vous devez connaître. Et je suis, désolé, cette leçon était assez basse et vu ses 26 minutes. Mais je pense que c'est l'un des plus importants que vous comprenez. Quels sont, quels sont les différents acheteurs, mais aussi les différentes stratégies de vente d'achat afin d'aller de l'avant dans cette fin et de commencer à comprendre et avoir les bons fondamentaux pour le marché boursier. Avec cela, merci pour l'attention et parlez à vous dans la prochaine conférence sur les informations qui nous ont été fournies. Merci. 7. Intermédiations: Bienvenue aux investisseurs. Donc, étudiant chapitre numéro deux, parlant des participants du marché. Donc, comme vous le savez, j'essaie ici de me construire lentement, mais progressivement, vous avez une vision à 360 degrés de qui sont les principaux acteurs du marché. Ainsi, lors de la dernière conférence, nous avons discuté des acheteurs et des vendeurs entre le commerce de détail et les institutions. Et dans celui-ci, nous allons discuter des intermédiaires parce que vous allez voir, en fait, il y a beaucoup d'intermédiaires et je vais vous lancer si vous me permettez une première diapositive, une diapositive assez complète sur les marchés secondaires. Où si vous regardez les acteurs entre le vendeur a, sur le côté gauche dans le fond et le Biot B sur le côté droit dans le fond, vous voyez qu'il ya beaucoup d'intermédiaires, courtier, chambres de compensation boursières, dépositaires, dépôts de garantie centrale, bureaux d'enregistrement, etc. Et je vais construire spécifiquement dans cette conférence qui sont ces intermédiaires et quels sont leurs rôles ? Alors laissez-moi commencer. N' oubliez pas que nous parlons du marché secondaire, donc nous ne sommes plus sur le marché primaire. Vous êtes donc potentiellement en train d'acheter ou de vendre ce que nous appelons des actions de seconde main. Prenons l'exemple des actions pour le moment, juste pour illustrer, il pourrait y avoir d'autres types d'actifs ou d'instruments financiers, mais nous disons juste ici que ce sont des actions de société qui s'appelle COAP incorporés. Donc, comme nous l' avons vu plus tôt, nous avons potentiellement un vendeur, appelons cette personne un ou persona a et une bio, qui est MB personnel. Et donc, le problème fondamental que les acheteurs et les vendeurs ont est que si vous possédez un actif d'une entreprise, disons que c'est une part d'entreprise. Et vous voulez vendre cette action parce que vous voulez encaisser un profit, ou vous devez la vendre parce que vous voulez mettre cet argent dans autre chose, acheter une voiture, acheter une maison. Le but de la bourse est d' être des lieux où les gens peuvent se rencontrer. Ainsi, les vendeurs et les acheteurs peuvent se rencontrer et s'entendre sur un prix de vente ou un prix d'achat. En fait, si vous regardez l'histoire, la première Bourse a été fondée en 1602. Donc tout début du XVIIe siècle à Amsterdam, Pays-Bas. Et c'est fait pour la société néerlandaise des Indes orientales appelée vw C, qui est la plus ancienne. La Bourse d'Amsterdam est donc la plus ancienne bourse d'exploitation que nous ayons encore aujourd'hui dans le monde. Et à droite, vous voyez, par exemple, la bourse de New York qui exploite près d'un tiers du marché mondial en termes d'instruments financiers. Donc ce qu'il appelait des instruments négociés en bourse. Et si vous regardez les marchés, le marché boursier. Vous voyez donc du point de vue de la taille que la Bourse de New York est la plus importante, suivie de près par le nasdaq. Vous voyez, par exemple, sur, en vert sur le côté gauche, vous voyez que la Bourse de Toronto et de Toronto ne se trompe pas. Donc, et vous voyez que nous avons en Europe dans la partie bleue, nous l'avons fait. Euronext Nandan, la Suisse, Paris, et la Bourse de Francfort, qui sont grandes. Et puis en Asie, vous voyez que Shang Gei, Shanghai et Japon, Tokyo, Japon, aussi de très grandes bourses boursières. Et vous vous souvenez sans y aller, vous pouvez revenir au chapitre numéro un dont nous discutions. Je pense que c'était la troisième conférence du chapitre numéro un. Les indices boursiers sont des indices où nous discutons l'extension Dow Jones sur l'indice composite nasdaq entre autres. Donc ici et aussi complètement je vais construire cela progressivement. Nous avons donc un premier intermédiaire, qui est la bourse. Et la bourse va probablement prendre des frais quand un vendeur vend sa part de la société appelée corp ink à l'acheteur qui est appelé b par b. Donc c'est le premier intermédiaire à la bourse I en fait, intermédiaires qui sont là pour faciliter l'échange des vendeurs aux acheteurs et de la biomasse aux vendeurs. Mais si vous achetez une action, vous n'achèterez pas directement à la bourse parce que la bourse a quelques mécanismes. Et seuls de très grands investisseurs institutionnels peuvent potentiellement jouer des ordres directs en bourse. Ce qui se passe en réalité, c'est nouveaux intermédiaires qui viennent entre vous et le marché boursier et le marché boursier, ce qu'on appelle un brisé I en fait, il existe deux types de Broca. Donc le brisé, le courtier courtier, le courtier est une entreprise qui agit comme intermédiaire entre les investisseurs et la bourse. Et sans courtiers, le marché boursier ne fonctionnerait pas aujourd'hui. Et puis un courtier courtier, c'est la même chose qu'un brisé, c'est un terme que vous trouvez plus aux États-Unis, est de savoir si le courtier ne joue pas seulement le rôle d'un intermédiaire, est ce que nous appelons une agence de négociation. Donc, le courtier ou une agence trader est à la recherche d'un acheteur si vous êtes le vendeur ou est à la recherche d'un vendeur si vous voulez acheter certains instruments financiers comme les actions de la société. Mais le courtier qui a le rôle de trader agence n'est pas lui-même. Voyons voir, posséder sur, sur le bilan de la société de courtage, toutes les actions. C' est juste, disons une transaction dans l'entrée et la sortie des transactions. Mais leurs courtiers, ils font ce que nous appelons Principe Trading. Donc, non seulement ils négocient des titres en votre nom, mais ils achètent également des titres sur le marché secondaire à leurs propres fins et parfois il crée un stock d'actions qu'ils conservent dans leurs livres, donc dans une feuille de bande et avec l'espoir qu'ils le vendront à un moment donné ou qu'ils le trouveront par nous afin qu'ils puissent les vendre directement par l'intermédiaire de ces acheteurs. C' est ce qu'on appelle un courtier. Et un exemple, et j'essaie toujours de l'illustrer comme par exemple concret est jeté au minimum Ameritrade, qui est l'un des plus grands courtiers en ligne. Et il a été fondé sous le nom d'Ameritrade en 71, donc c'est un an de plus que moi. Je suis né en 72 et en attendant, il s'appelle TD Ameritrade parce qu'il a acquis la maison T10, qui était la partie perplexe de courtage de la Toronto Dominion frapper 2006. Et en fait, en Octobre 2020, donc c'est ce mois-ci en fait, coopération Charles Schwab a acquis TD Ameritrade pour Dilworth, apparemment 22 milliards de dollars américains. Donc, si nous avons encore construit sa place, vous voyez ceci dans la diapositive suivante. Donc vous voyez ce courtier, les courtiers apparaissent. Ainsi, le vendeur utilisera son courtier que nous appellerons courtier du vendeur a. Et ce courtier, en fait, aura accès directement à la bourse. Mais si vous êtes l'acheteur, même ici, vous allez avoir votre propre courtier, c'est un courtier de l'Acheteur B. Et vous voyez déjà que nous avons deux intermédiaires, nous avons la Bourse était un intermédiaire entre le vendeur et l'acheteur. Et maintenant, nous avons aussi les courtiers qui sont des intermédiaires entre les vendeurs, les acheteurs et les bourses aussi. Et évidemment, vous pouvez imaginer qu'ils ne le font pas gratuitement, alors ils vont prendre une commission et des frais sur tout ce qu'ils font. Alors, quel est le problème maintenant ? Le problème est que, et disons que la responsabilité du courtier est de négocier le meilleur prix pour l'investisseur. Et, mais je veux dire, il y a, disons, des risques liés à ça. Nous devons nous assurer que parce qu'un courtier est juste intermédiaire transactionnel, Ils ne garderont pas les actions ou les certificats dans leur coffre-fort. Et cela nécessite d'autres compétences, qui ne sont pas des compétences que possède le courtier ou le courtier. Et c'est ce que nous appelons le et c'est le rôle d'un gardien. dépositaire a la responsabilité de ce que nous appelons fournir des services de garde aux investisseurs. Ils détiennent donc des titres pour le compte d'investisseurs afin que l'investisseur ne soit pas exposé au risque de voir ses instruments financiers, disons, être volés ou perdus. C' est la même chose qu'avec un compte d'épargne bancaire. Pourquoi tu ne gardes pas ton argent à la maison ? Parce que si quelqu'un entre chez vous et vole l'argent, l'argent est parti. C' est pourquoi vous mettez votre argent sur le compte d'épargne bancaire. Eh bien, ici c'est en fait le même principe quand vous avez fait une transaction par l'intermédiaire de courtiers et par la bourse, disons une certaine quantité d'actions de cette coopération dont nous discutons ici, l'encre d'entreprise. Broca ne vous donnera pas les actions, mais le courtier les transférera à votre gardien. Par exemple, Bank of New York Mellon, qui est l'un des plus grands dépositaires mondiaux. Et c'est ce qu'on appelle aujourd'hui. Avez-vous vu 38 points 6 billions d'actifs ? 38 points 6 billions de dollars américains d'actifs sur une garde ou une administration. Et c'était à la fin du trimestre le troisième trimestre 2020 année civile. Donc c'est énorme, je veux dire, et vous pouvez les examiner et je vous ai mis la source de l'enquête mondiale sur la garde. Vous pouvez voir la taille de leurs autres, bien sûr, comme BNP Paribas, etc.. Mais c'est d'énormes quantités. Donc c'est maintenant un autre intermédiaire et à nouveau construire ici. Et c'est pourquoi j'utilise aussi l'icône ou l'image d'un coffre-fort. Parce que lorsque la transaction a eu lieu entre le vendeur et l'acheteur par leur respective nous a cassé, la, un courtier et le courtier. Et puis évidemment sur une seule bourse, alors par exemple, imaginons qu'il y aura transfert du dépositaire, un certificat de propriété d'une part d'encre d'entreprise au dépositaire B. Et donc le Kristina et b est partie réellement indépendante du courtier et de la bio. Et ils prennent soin et ils s'assurent que vous ne perdez pas ou que vous ne faites pas voler ces actions. C' est la règle d'un gardien. Prendront-ils des frais ? Oui, bien sûr, c'est un intermédiaire. Je veux dire, cela a aussi un coût pour garantir la sécurité, la protection des certificats que vous êtes propriétaire d' une certaine quantité d'actions de une certaine quantité d'actions de cette coopération que nous parlons ici à gauche. Et puis ce n'est toujours pas suffisant parce que nous avons encore quelques problèmes que nous devons résoudre. Et il y a deux problèmes où nous allons ajouter un intermédiaire supplémentaire. Et le problème est lors de l'achat ou de la vente de courtiers, ils doivent s'entendre totalement sur tous les attributs des traits. Si c'est le moment, si c'est le lieu, les attributs, la monnaie, quoi que ce soit, qui sera le gardien. Et cela doit correspondre parfaitement, mais il y a un risque que ce qui se passe si elle ne correspond pas parfaitement ? Et si l'acheteur n'a pas d'argent liquide ? Parce que j'aurais transféré les actions à l'acheteur. Et l'acheteur n'est pas en mesure de me fournir de l'argent quand je suis un peu foutu parce que j'ai transféré un actif qui vaut quelque chose et je reçois un 0 en termes de retour. Et donc ce n'est pas bon. Nous ajoutons donc un intermédiaire supplémentaire qui s'appelle le centre d'échange. Et le processus de compensation est l'acte de s'entendre sur les attributs, le moment, le lieu de ce que nous appelons les colonies. C' est comme un processus de règlement. Et naturellement ce que Clearinghouse est dû, et c'est très intéressant, c'est qu'ils ont divisé le commerce qui se passe entre le vendeur A et B. Ils ont divisé ce commerce en deux sous-parties. Donc, ils s'occupent, disons, collecter les actions que le vendeur veut vendre. Et ils prennent soin de collecter l'argent que l'acheteur doit transférer, disons, pour obtenir la propriété des actions du vendeur. Et c'est ce qui se passe ici. Et encore une fois, étant évidemment intermédiaire là-bas, ne pas faire cela gratuitement, pour la beauté de mes yeux de vos yeux, ils ne peuvent pas facturer de frais pour le service, pour le service de règlement et de fractionner le commerce unique à deux traits. Et évidemment ici parce que c'est comme un tiers de confiance, plus que des gardiens, plus que des courtiers. Ces centres d'échange ont des règles très strictes. Nous allons parler des autorités de surveillance et des régulateurs, mais ils ont des règles très strictes sur la façon dont ils peuvent devenir membres de compensation. Par exemple, c'est l'un des plus importants est le centre d'échange de Londres appelé ICH. Et ils étaient, je veux dire, ils existent depuis plus d'un siècle et ils ont été les premiers à offrir, et nous allons discuter de ce que les futurs contrats sont des contrats à terme plus tard dans les instruments financiers. Mais ils ont été les premiers à offrir des contrats futurs et du café, du sucre et d'autres types de produits il y a déjà longtemps. C' est donc l'un des centres d'échange les plus célèbres que nous ayons au monde, à savoir le London Clearinghouse. Donc, en construisant à nouveau le programme ici, vous voyez où le Centre d'échange et moi l'avons mis précisément au milieu. Vous voyez où le centre d'échange joue un rôle central. Ils jouent donc vraiment le rôle de tiers, tiers de confiance entre les dépositaires, entre les courtiers, entre le vendeur et l'acheteur. Et comme je vous l'ai dit, les traits uniques de vendre une part de la société et de la transférer à l'acheteur. B, seront divisés en deux métiers, sorte qu'ils prennent soin de s'assurer que le vendeur fait effectivement un gel de la propriété de l'action. Et ils s'assurent que la CISR transfère effectivement l'argent. Si ces deux composantes le sont, ces deux sous-parties du trait sont faites, alors effectivement que le commerce se fait et ils ont la responsabilité de veiller à ce que les deux parties se réunissent. Mais encore en ajoutant des intermédiaires supplémentaires, il y a toujours un problème. Si la société a des actionnaires, la société sont tenus de tenir registraire, registre, une liste de qui est propriétaire, qui détient les actions de la société et est nécessaire. C' est obligatoire parce que je pense, je ne connais pas toutes les lois sur les sociétés ou les sociétés dans le monde. Mais dans la plupart des pays développés comme celui-ci, que si une société a des actions, la société a la responsabilité de tenir une liste de qui est actionnaire et autres Ri. C' est une tâche énorme. Je veux dire, si vous êtes une petite entreprise, vous n'avez que dix actions. C' est une tâche facile. Mais si vous regardez un très grandes sociétés de capitalisation boursière comme regarder Apple, ils ont des centaines de millions d'actions. Et ces actions sont super liquides. Il y a des millions d'actions qui changent de mains, changent de propriétaire tous les jours, ce qui est évidemment une catégorie pour les chambres de compensation, les gardiens et les courtiers parce qu'ils gagnent tous des droits. Plus ils sont indépendants si le prix augmente ou diminue, plus il y a de transactions, ils gagnent de l'argent sur ces transactions. Nous ajoutons donc ici un intermédiaire supplémentaire qui s'appelle un registre de décalage. Et ces sociétés ont la responsabilité de suivre et de tenir des dossiers sur qui est propriétaire des actions de la société. Mais si une société a imprimé aussi bombes ont commencé à discuter électron dans les instruments financiers, également qui est crédité à la société ainsi. Et cela est important parce que, par exemple, si le coupon doit être versé, si nous parlons d'obligations des sociétés, ou par exemple, si des dividendes doivent être versés ou garantie aux détenteurs d'actions ou à l'action propriétaires. Eh bien, cela doit arriver et ce n'est pas quelque chose, c'est généralement quelque chose que la société externalise à ces actions, les registraires. Et un exemple encore ici pour l'illustrer est Computer Share, qui a été fondée en 1978. Et ils sont l'un des agents de transfert les plus célèbres et les bureaux d'enregistrement. Je veux dire, cela s'appelle un TA et le registre sont dans le monde liés au service spécifique de la tenue d'un registre, une liste de recherches, qui sont les actionnaires, la perte de ses sociétés spécifiques. Encore une fois, ajouter ici est que ce n'est pas la société Corp incorporée, qui s'occupe d'avoir un registre des actionnaires, mais c'est quelque chose que le registraire est pris en charge. qui signifie que si la part qui était détenue par le vendeur a est transférée pour acheter un B, évidemment, le registre doit aussi mettre à jour le registre des actionnaires de Cope, Inc.. Et encore une fois, c'est un intermédiaire supplémentaire qui joue un rôle ici et probablement oui, ils vont facturer des frais pour cela. Absolument. Donc encore une fois, en intermédiaire et cela a un coût aussi. Et puis nous, nous n'avons toujours pas fini Qui sont encore en train de passer par l'intermédiaire. Il y a une dernière partie des intermédiaires qui surgissent, à savoir le fait que les certificats de propriété dans la politique ont été faits sur papier. Et vous pouvez rechercher sur Google ou Bing et rechercher des certificats de partage. Et c'est très agréable, ressemblait à un diplôme, et c'est très agréable. Mais évidemment, à mesure que le monde va plus vite, il est nécessaire de dématérialiser, de transformer ces certificats papier en actifs numériques, en actifs électroniques. Et c'est la responsabilité de ce que nous appelons un dépositaire central de titres ou CSD. Et j'ai mis sur le côté droit parce que ce sont des entités très réglementées. Ils sont en quelque sorte propriétaires de l'État. Et certains pays. Ils avaient donc vraiment la responsabilité de l'enregistrement et de la conservation sûre des titres, ainsi que du règlement des titres en échange d'espèces. Et ils le font spécifiquement sur une base électronique, sur un numérique basé sur des espaces dématérialisés. Et puis, évidemment, vous avez la CSD nationale. Elle est, jusqu'à présent, disons d'autres dépositaires centraux pour un marché national. Mais imaginez que vous achetez votre, comme moi, Luxembourg ou citoyen et que vous achetez une part à New York. Vous devez aussi avoir des dépositaires internationaux de la sécurité centrale et pas seulement des dépositaires nationaux. Et il n'y a pas d'exemple. Il a l'association européenne CSD qui a été créée en 1997 à Madrid. Et vous voyez qu'en fait, presque tous les pays ont une seule CDD. En ce qui concerne le Luxembourg, par exemple, position numéro 14 de cette liste alphabétique, il y en a une qui est l'ish luxembourgeois, la chance. Csd, Espagne en a un qui est appelé Ybor clair. La Belgique en a une qui s'appelle Eurycleia, la Belgique et l'Europe. Je pense que c'est une entreprise commerciale. Donc, mais ils ont des règles très, très, très strictes pour donner ces garanties et le niveau d'assurance au marché. Encore une fois, nous ajoutons ici le CSD qui garde une trace de toutes les valeurs mobilières qui se produisent à l'échelle nationale ou internationale. Et cela enveloppe les rampes vers le haut, désolé, la, disons un aperçu de qui sont les intermédiaires. Donc, celui qui est probablement le plus complexe à comprendre est le rôle de la CDD. Mais ce qui est important à comprendre, c'est même si et malgré le fait que vous allez payer des frais à ces intermédiaires, le système a été mis en place de manière à ce que tout le monde joue un certain rôle. Et ce rôle donne confiance au système hôte. Et je ne vais pas entrer dans la conversation des chaînes de blocs ici parce qu'en fait l'idée de la chaîne de blocs est de supprimer tous ces intermédiaires et de créer la confiance à travers la communauté. Mais c'est en fait ce que blockchain attaque, est ce modèle commercial d'avoir intermédiaire et chaque intermédiaire prenant pour une transaction plus petite ou plus petite valeur, ajoutez-le a, a, phi et psi. Mais néanmoins, ce modèle fonctionne aujourd'hui et c'est pourquoi les marchés sont dignes de confiance parce que vous avez cet intermédiaire. Vous avez les courtiers qui s'occupent de négocier pour, pour nous, pour vous. Si vous êtes un achat ou une salade et avez le dépositaire afin que ce soit comme un compte d'épargne bancaire, mais c'est là que vos actions. Ensuite, vous avez les chambres de compensation qui divisent le commerce en pour vous assurer que vous obtenez l'argent si vous êtes vendeur ou que vous pouvez partager si vous êtes un acheteur et ensuite vous avez le registraire. J' espère donc qu'il sera un peu plus clair pourquoi ces rangées jouent un rôle sur le marché boursier. Donc, avec cette conclusion ici et la prochaine, nous allons discuter des fournisseurs d'information parce qu'ils jouent également un rôle important. Et en particulier avec l'apparence d'Internet et la télévision, YouTube, vous allez voir qu'ils ont un impact sur ce qu'ils font. Merci donc pour votre attention sur la conférence autour intermédiaire et parlez avec vous dans la prochaine sur les fournisseurs d'information. Merci. 8. Fournisseurs d'informations: Bienvenue aux investisseurs, toujours au chapitre numéro deux, après avoir eu une longue session d'intermédiaires. Celui-ci sera certainement plus petit. Nous allons parler des fournisseurs d'information et des catégories de fournisseurs d'information qui existent. Et ils agissent en tant que participants au marché boursier. Alors, allons-y, allons là-dedans. Donc, le premier et ils font aussi beaucoup d'argent autour de ce qu'ils fournissent est ce que nous appelons des fournisseurs de données financières. Donc, ils fournissent des données de marché, ils consolident les données, prennent le repos annuel les rapports trimestriels des entreprises, les nouvelles des entreprises publient qu'il est parfois obligé de publier parce qu'il y a réglementation autour de cela. Et ils vont, disons, regrouper ces informations dans, disons dans des flux, des flux d'informations ou des terminaux logiciels spécifiques. Ils recueillent également des données auprès des bourses, des courtiers, etc. Et je veux dire que vous comprenez l'idée. Je veux dire, la valeur qu'ils fournissent pour leur argent est faciliter l'accès aux données que vous n'avez pas à faire le travail manuellement. L' exemple le plus connu de fournisseurs de données financières est Bloomberg. Donc Bloomberg et vous avez mis ici à des exemples de Bloomberg qui avait ce célèbre terminal Bloomberg. C' est le rêve de chaque échange d'avoir un terminal Bloomberg. Et le terminal Bloomberg a un coût énorme. Je pense que c'est environ 25 000 ou 30 000 dollars américains. Et aussi ils ont Bloomberg TV. Ils ont donc ajouté des produits supplémentaires où ils peuvent vendre de la publicité comme n'importe quel radiodiffuseur. Et Blumer a été fondée en 1981. Et aujourd'hui, ils sont le plus grand fournisseur de données financières sur les marchés mondiaux avec un tiers, disons, des dépenses mondiales en données, en données sur les marchés mondiaux qui passent par Bloomberg. Et cela vaut 32 milliards de dollars américains. C' est une énorme affaire pour Bloomberg. Et nous discuterons plus tard de la prêtrise et du divertissement d'information. Je pense que c'est dans ce chapitre à la toute fin, si je ne me trompe pas. Et je vais faire un commentaire sur tout ce battage médiatique autour d'avoir les dernières informations et je vais vous montrer dans le chapitre numéro quatre les outils à une exception près, tous les outils que j'utilise gratuitement et ils donnent me l'accès à l'information dont j'ai besoin. Donc, mais un des participants supplémentaires du marché dans maintenant dans la catégorie des fournisseurs d'information, ce ne sont pas des intermédiaires, est en effet ou R et D, les données financières nous fournissent. Puis une deuxième catégorie qui, pour moi, ne sont pas exactement les mêmes. Parfois, vous avez des fournisseurs de données financières qui fournissent également un service d'analyse financière à leurs clients. Parfois pas. C' est pour ça que je me différencie. Les données nous fournissent, ou les collecteurs de données agrégateurs nous fournissent de l'analyste financier. Quel est le rôle des analystes financiers ? Très facile. Ils regardent les entreprises. Si vous regardez maintenant du point de vue de l'actionnariat, ils examinent ces sociétés et formulent ensuite des recommandations. Et je vous montre l'exemple tout d'abord, de ces N0. Donc, ils sont certifiés. Donc ils disent, eh bien, nous, que nous pensons que cela vaut la peine d'acheter l'entreprise, garder l'entreprise et votre portefeuille, ou de vendre l'entreprise. Ils fournissent donc des recommandations. Et vous pouvez imaginer que la prévention de la recommandation peut influencer le marché. Qu' est-ce qui est drôle ? Et vous vous souvenez quand nous avons eu la conversation, si nous pouvons prédire les marchés et les marchés temporels, cela en fait partie, peut analyser, vraiment prédire ce qui va se passer. La réponse pour moi est non, ils ne peuvent pas. Ils peuvent deviner. Ils le peuvent si, par conséquent, s'ils utilisent des analyses fondamentales ou des analyses comparatives dans la même industrie, ils peuvent probablement se faire une opinion sur une entreprise. Et vous voyez sur l'exemple de Disney que en fait, même voir que les analystes financiers ne sont pas d'accord. Donc vous avez des ennemis à dire, oui, Disney est un par je pense que c'est 11 si je ne me trompe pas. Et puis on dit, oui, c'est toujours plus performant que tu peux toujours l'acheter. Et puis les neuf qui le tiennent. Et personne ne dit de vendre Disney. Et c'est un exemple assez neutre et je ne juge pas ici, mais je vais juste donner un exemple de la raison pour laquelle notre décompte, qui a été l'un des plus grands scandales financiers de l'année dernière. Où en fait, c'était une startup qui est active dans leur, disons dans l'industrie des cartes de crédit. Et ils ont même été répertoriés comme partie, si vous vous souvenez du DAX, l'indice DOJ bœufs comme l'un des plus grands et, disons, sociétés dominantes en Allemagne remplacent même la banque de commerce dans cet indice, dans l'indice docs. Et ce qui s'est passé est, et vous pouvez regarder la courbe que vous aviez des analystes qui disaient, oui, mais le prix de l'action était de 100, il passera à 200. Quand c'était un 200, il passera à 240. Tu sais ce qui s'est passé ? Il y a eu un scandale parce qu'ils cuisinent les livres de la compagnie, donc ils ont trompé leurs rapports financiers sur la société dans une certaine mesure à partir de ce que je pouvais comprendre et investir dans des enquêtes juridiques en cours. Et la valeur de l'action s'est rapprochée de 0. Je pense que c'est aujourd'hui à un point quelque chose. Pourquoi était à cent quarante ? Cent cinquante est encore en 2020. Donc, vous voyez sur le côté droit du graphique que c'était un désastre pour les gens qui prévoyaient de voir la croissance dans le compte pourquoi. Ils n'ont pas écouté les signaux et les articles critiques de la presse selon lesquels il y avait potentiellement ou prétendument des fraudes, et ils n'ont rien fait à ce sujet. Et à la toute fin, il s'est avéré que c'était vraiment lourd. Et de ce que cela ressemble, et les gens ont perdu 99% de l'investissement dans y sont pris parce qu'ils pariaient sur un, pour moi, sur une entreprise en pleine croissance, une start-up. Et ce sont des exemples où, si un retour aux analystes conversationnels et financiers, ils ne peuvent pas prédire ce qui va se passer. Le peut juste deviner et former une opinion ou ancienne recommandation basée sur ce qu'ils ont en termes de données financières. Et puis le troisième et vont discuter de cela dans les outils aussi. Et je discute que c'est un outil que j'utilise. Expliquez également cela dans le cours d'investissement de valeur. Lorsque je sélectionne des entreprises, je regarde les agences de notation. Et je ne veux pas ouvrir la conversation ici sur le rôle des agences de notation dans la crise financière de 2008 à 2010 parce qu'elles y ont joué. Mais ici je suis néanmoins, je l'utilise parce que j'achète des entreprises et des agences de notation, ils évaluent la solidité financière. S' il s'agit de sociétés, de gouvernements, de titres, d'instruments financiers. Le problème qui s'est produit pendant la crise financière de 2008 à 2010 est qu'ils ont dû coter ou qu'ils ont été payés pour coter des instruments financiers qui était super complexe. Et donc sans faire de déclaration ici, c'est, c'était une question complexe à analyser. Donc, mais je les utilise parce que l'évaluation la solidité financière de la société est certainement plus facile que, par exemple, l' évaluation de la force du CDO ou du CDS, par exemple. Et quand on regarde les agences de notation, ce qu'elles font pour donner un score comme un score de qualité sur une entreprise ou un gouvernement, par exemple, je sais que le Luxembourg , par exemple, a un triple a. en fait, trois grandes agences de notation de crédit dans le monde. Je pense que leur part est proche de 90%, donc c'est 89 ce que je vois ici dans le diaporama en Europe. Et donc, ils décident, et évidemment vous pouvez imaginer l'impact si l'une de ces agences dégrade la notation de la société étrangère du gouvernement, cela a un impact parce que alors le gouvernement, s'il le veut, Effacons l'argent frais, ils devraient augmenter le rendement parce qu'il devient plus risqué parce qu'il y a eu une baisse dans la note. Et vous voyez ici, donc nous parlons d'API. Donc Standard et Poor's Global Ratings, Moody's et Fitch. Et plus tard dans le chapitre quatre, je vais vous montrer concrètement comment je l'utilise aussi pour les entreprises dans le cadre de mon ensemble d'outils que je vous montre ici, par exemple, pour Nestlé sur Moody's, Vous voyez que Nestlé a, est un AAA, était une cote A1 ou A2, si je ne me trompe pas, et vous voyez que c'est une haute qualité. Donc, ils considèrent que Nestlé a un ratio élevé de solvabilité de sorte que l'entreprise est forte d'un point de vue financier, du point de vue du bilan, c'est en fait ce que les agences de notation sont censées faire et ils sont des informations nous fournir. Parfois, je veux dire, toute la conversation sur le dilemme est de savoir qui les paie pour définir la note ? Parce que si vous êtes l'entreprise et que vous payez l'agence de notation, nous sommes probablement l'agence de notation a un intérêt à vous plaire et de fournir une meilleure évaluation que ce que la réalité de montrer, c'est toute la conversation autour agences de notation. Encore une fois, je vais, Je ne vais pas entrer dans les détails de celui-ci, mais juste préoccupé les agences de notation sont considérés comme des fournisseurs d'informations comme des données financières nous fournissent. Comme les analystes financiers. Et une dernière diapositive qui est importante pour moi avant passer aux autorités de surveillance est toute la conversation sur la prêtrise ou ce que j'appelle l'infodivertissement ou le divertissement d'information. Et je vous ai laissé lire. Et vous savez que j'ai été largement inspiré par Benjamin Graham , puis par Warren Buffett et Charlie Munger sur la façon dont ils investissent et achètent des entreprises. Et je fais ça depuis plus de 20 ans maintenant. Et ce qu'ils disent, et il y a une interview intéressante qui est le Charlie Munger sur la BBC en 201012. Désolé, pourquoi il disait ça. En fait, investir en bourse est facile. Plus précisément si vous investissez dans des entreprises. Et il dit que Y a de la valeur investir pas plus vite est parce que les idées sont trop simples. Et donc le, les professionnels, si ce sont les professeurs d'université, si ce sont les données financières nous fournissent. Ce n'est pas dans l'intérêt que ce soit. Que le marché et l'investissement doivent être simples parce qu'ils gagnent de la valeur ajoutée apparente qu'ils fournissent. De toute évidence, plus il est complexe, plus les gens se tournent vers ces analystes, ces données financières nous permettent de savoir si l'investissement vaut ou non. Et Warren Buffett et Charlie Munger disent, les gars, ce n'est pas la science des fusées. Ce dont vous avez besoin, c'est que vous n'avez pas besoin d'un doctorat pour être en mesure d'être très prospère sur le marché boursier. Les meilleures idées sont les plus simples. Vous devez avoir un minimum de compréhension de la comptabilité financière que vous aurez, vous aurez vraiment besoin. Et aussi une compréhension de l'entreprise dans laquelle vous investissez. Et encore une fois, je n'en parlerai pas ici. J' en parle longuement au cours de mes huit heures de formation sur l'investissement de valeur. Mais, et c'est là qu'ils voient le froid. Les prêtres de Wall Street parce qu'il est dans l'intérêt de ces prêtres à, pour faire croire aux investisseurs qu'ils ont des secrets et que les gens doivent payer pour ces secrets quand en fait, pas même buffet, je pense que c'est 19941995 annuel a montré cette réunion. Il disait qu'en fait, tous les renseignements qu'il utilise sont accessibles au public, c'est simplement que les gens ne font pas leurs devoirs à partir de ces renseignements. Et faire les devoirs ne l'est pas. Avoir une super calculatrice pour faire des calculs est juste le bon sens. Et c'est là que je dis toujours, et je parle ici en tant qu'investisseur de valeur que je ne suis pas un trader. Je ne me fie pas aux données techniques et aux graphiques techniques pour acheter des actions. Je suis un analyste fondamental. Je me penche donc sur la valeur comptable réelle des entreprises et j'essaie de comprendre cette entreprise. Si je ne comprends pas l'affaire, je m'en vais parce que ce n'est pas mon cercle de compétence. Alors sachez que c'est dans l'intérêt de ces informations. Donnez-nous des frais pour avoir accès à l' information qu'ils vous vendent, car cela vous donnera un avantage concurrentiel. Les autres qui ne peuvent pas payer le service ne l'auraient pas fait. Et, mais encore une fois, c'est mon opinion. Je ne juge pas les autres. Je suis juste en train de vous montrer mon opinion honnête comment je vois l'information précédente, divertissement et je suis d'accord sur ce que Charlie Munger, Warren Buffett avait toujours dit autour de ça. Donc, avec cela, l'emballage de la conférence fournisseur d'informations. Et dans la prochaine, nous aurons une très importante, à savoir les autorités de surveillance et de réglementation qui contrôlent les marchés. Ce sera également important, clôturant et clôturant notre chapitre numéro deux avant de passer aux instruments financiers. Donc avec ça, merci pour l'attention. J' espère que vous aimez toujours le cours et j'espère que vous apprenez aussi hors de lui. Alors parle-toi à la prochaine conférence. Merci. 9. Surveillance et autorités de réglementation: Bienvenue aux investisseurs. Clôturer et conclure le chapitre numéro deux avec, comme je l'ai dit plus tôt, la surveillance et les régulateurs des marchés, parce qu'ils jouent un rôle très important pour créer, maintenir également la confiance et la transparence des marchés. Mais allons-y. Les objectifs de la réglementation du marché, des régulateurs, sont donc multiples. Et la première est d'assurer la transparence et d'éviter ce que nous appelons l'asymétrie de l'information. Je vais donner un exemple concret. Si vous étiez le seul au monde sachant que demain Coca-Cola va acquérir Pepsi, par exemple, vous auriez un avantage que les autres investisseurs n'auraient pas. Et avec ce bord, vous pourriez probablement acheter Pepsi aujourd'hui. Et quand les nouvelles seront diffusées demain au public. Très probablement, la part de Pepsi va augmenter. Normalement, lorsqu'une entreprise achète une autre entreprise, celle qui est achetée reçoit une prime de sorte que les actionnaires sont satisfaits du prix d'achat. Et c'est, je veux dire, que si cela se produisait, vous seriez le seul à avoir cette information. Cela créerait une asymétrie de l'information. C' est donc le rôle des régulateurs du marché d'éviter ce que nous appelons les opérations d'initiés. Pour éviter que certaines personnes puissent en profiter parce que l'information n'est pas accessible au public. Donc c'est quelque chose qui n'est pas autorisé par la loi et c'est quelque chose dont les gens doivent faire attention parce qu'à l'intérieur de l'entraînement, je veux dire, vous pouvez finir en prison. Si vous faites des opérations d'initié, puis évidemment réduire et contrôler une activités frauduleuses. Et évidemment, je veux dire, je ne parle pas de la lutte contre le blanchiment d'argent, l'argent terroriste qui circule sur le marché, mais cela fait aussi partie de ce que les régulateurs doivent faire, c'est ce que nous appelons les processus KYC et connaissent vos processus clients. Mais en général, ils doivent éviter également sur la déclaration réglementaire des entreprises que les gens ne respectent pas les normes comptables, que les gens remplissent leurs obligations de déclaration. Par exemple, aux États-Unis, les entreprises doivent présenter leurs rapports financiers trimestriels dans un certain délai. Qu' est-ce qui fait partie de leurs rapports financiers en termes de niveau et de profondeur d'information, ce genre de choses ? Donc, l'idée est qu'en réduisant et en contrôlant davantage et les activités qu'il donnera confiance aux investisseurs, que les investisseurs peuvent opérer en toute confiance sur les marchés financiers. Et puis la résilience du marché aussi. Je veux dire, vous avez vu quand nous avons discuté des intermédiaires, c'est que, et par exemple, un de ces acteurs fait faillite, qu'il n'y a pas d'effet domino. Donc je veux dire, tout ce qui est lié aux risques systémiques. Et peut-être des banques qui prennent vraiment des risques fous. Autrement dit, cela devrait être le rôle des organismes de réglementation de s'assurer et de prévenir ce genre d'activités qui ne sont pas des activités frauduleuses. Mais cela est lié à la gestion des risques et à la résilience du marché. Et veiller à ce que, par ce type d'activités de contrôle la stabilité économique soit garantie sur les marchés. Et évidemment, ils ont été créés en tant que régulateurs parce que les particuliers, vous vous souvenez du vendeur et de l'acheteur B. Ils ne peuvent pas résoudre ce défi par leurs propres moyens. Qui seraient-ils pour avoir cette autorité contre un gardien, un brisé, et cetera ? Ce n'est tout simplement pas possible. C' est pourquoi les gouvernements ont la responsabilité de sécuriser les marchés financiers et de surveiller ce qui se passe sur les marchés financiers, y compris les cas de fraude, par exemple. Et ce qui est vrai aussi n'est pas toujours, tant que les gens ne heurtent pas le mur, ils n'en apprendront pas. Parfois, ils ont besoin d'apprendre en ayant une crise financière ou un scandale. Et très souvent, la réglementation, disons, s'améliore ou se développe après une crise financière ou des scandales. Et si nous prenons, nous prenons des exemples concrets d' autorités de surveillance financière ou de réglementation. Nous avons, je veux dire, nous parlons ici des marchés boursiers. Tout d'abord, nous avons la, ce que nous appelons les commissions de valeurs mobilières. Ce sont donc des ministères ou des organismes gouvernementaux qui veillent à ce qu'une réglementation financière soit en place pour le pays et aussi pour la sécurité. Donc les instruments financiers qui sont échangés à l'intérieur et qui sont comptés. C' est donc le rôle du gouvernement d'avoir une telle agence qui s'occupe de contrôler cette situation. De toute évidence, ils définissent quels sont les rôles et les responsabilités. Et évidemment, le rosen a réagi par les autorités de régulation elles-mêmes. Ils changent d'un pays à l'autre. Et les exemples vont aller un peu plus loin dans la Securities and Exchange Commission aux États-Unis, qui est l'une des plus célèbres. Mais nous en avons aussi des très forts comme le boffin allemand. C' est la licence de doyens des finances du Bouddha. Ils vérifient et contrôlent l'autorité de surveillance des marchés financiers en Allemagne et en France comme en Europe, je connais aussi l'EMF, qui fait autorité pour la nausée en France. Ils s'assurent vraiment également que le marché est sain, ou ils ont essayé de s'assurer autant que possible sur le marché est. So2 peut en lire plus dans l'article Wikipédia sur ces autorités réglementaires financières. Allons donc un peu plus loin et maintenant je vous prends l'exemple que vous voyez la construction de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Ainsi, le rôle et l'organisme gouvernemental. Et donc leur rôle. Et encore une fois, je vous disais que parfois les gens doivent frapper le mur pour qu'ils en apprennent. Ainsi le SE, SEC a été créé pendant la Grande Dépression dans les années 20. Et leur rôle et l'émission parce qu'à cette époque beaucoup de gens ont été anéantis. Ils ont perdu toutes leurs économies. Est-ce que la SEC est là pour protéger les investisseurs et s'assurer qu'il y a une concurrence loyale sur le marché. Et aussi faciliter, disons, le passage de l'argent aux entreprises qui veulent faire croître l'économie. Et donc, leur rôle est vraiment de protéger les investisseurs et, et ce qui se passe sur les marchés. C' est vraiment le rôle de la SEC. Alors ils ont mis, ils ont mis en place un certain ensemble de règles. Et si vous regardez ce qui est en jeu ici. C' est ça, je veux dire, si vous regardez les marchés américains, les ménages américains, ils ont 29 billions de dollars américains d'actions. C' est donc plus de 50 % du marché américain des actions appartient à M. et Mme Smith. Donc tout le monde a ça. Et puis vous vous souvenez aussi quand vous parliez d'investisseurs institutionnels, vous avez la Caisse de retraite aux caisses de retraite, de ce genre de choses. Il est donc important que la SEC joue ce rôle d'agent de police, de contrôle, d'autorité pour s'assurer que tout le monde est traité de manière équitable. Et ce qu'ils font, c'est qu'ils établissent un ensemble de règles. Je parlais de l'obligation pour les sociétés publiques de publier des rapports, la profondeur et des nœuds pour commenter ceux qui republient la fréquence de ces rapports. Ils ajoutent également et discutent de cela dans les cœurs d'investissement de valeur quand ils sont importants, ce que nous appelons événements matériels, quand ils sont événement majeur dans cette société publique, il y a une obligation d'informer le public dans un certain délai. Ils ont donc établi les règles que les sociétés publiques codées à la bourse américaine doivent suivre. Et ils sont très stricts. Donc ces règles sont très, très, très strictes. De toute évidence, il y a eu fraude ou inconduite, ce genre de choses. Les gens se sont trompés. Je veux dire, ils iront en prison parce qu'ils sont responsables. Et un certain moment dans le temps s'ils essayaient de tromper le marché et les investisseurs. D' autres exemples, et vous vous souvenez quand nous avions le régime avec tous les intermédiaires, la SEC n'a pas autorité sur tout. Je veux dire, tout d'abord, la SEC agit sur les États-Unis, pas en Europe. En Europe, nous avons, par exemple, l'asthme, qui prend soin de l'Autorité pour, pour le marché européen des valeurs mobilières. Vous avez des banques centrales, elles se préoccupent davantage, disons, politique monétaire, de la stabilité économique, avoir des niveaux d'inflation raisonnables pour la population. Ils s'en occupent. Et encore une fois, vous avez une Réserve fédérale américaine qui s'occupe de cela, qui est un organe gouvernemental différent de la SEC. Et en Europe, c'est la même chose, ont la Banque centrale européenne, la BCE est différente, a un rôle différent et la mission que l'asthme par exemple. Par exemple, vous avez Broca, vous vous souvenez du courtier il y a intermédiaire entre vous en tant que vendeur ou acheteur et la bourse. Ils ne sont pas réduits ou ne sont pas contrôlés par la SEC, mais ils sont enregistrés et contrôlés par la FINRA aux États-Unis. Si je prends l'exemple américain, qui est la Financial Industry Regulatory Authority et les courtiers ou un registre auprès de la FINRA. Donc encore une fois, vous voyez, non seulement nous avons beaucoup d'intermédiaires sur le marché financier, mais nous avons aussi différentes autorités qui s'occupent de certains, disons que c'est une des activités et des processus réglementaires selon la personne à qui vous parlez en tant que banque, s'il s'agit de la politique monétaire, politique monétaire, de l'inflation, c'est un autre organisme. Et si nous examinons les rapports financiers monétaires, ce serait alors un autre organe. Mais pensez que dans tous les pays, et plus précisément quand vous parlez de marché boursier et c'est là que je prolonge à gauche, notre plan est que vous devez avoir des organes de surveillance qui sont contrôler et essayer d'assurer la confiance, la sécurité, la résilience, la transparence et l'équité au marché. Donc c'est vraiment leur rôle. Et évidemment, cela ne peut pas être fait par des organisations commerciales. Cela doit être fait par les gouvernements pour qu'il n'y ait pas d'intérêts commerciaux ici et qu'il n'y ait pas de conflit d'intérêts. Donc, avec ça, nous terminons le chapitre numéro deux. Mais les participants au marché, rappelez-vous, nous discutions des différents acteurs du marché. Nous avons commencé avec les acheteurs et les vendeurs d'investisseurs écrits, investisseurs institutionnels. Puis il est entré dans tous les intermédiaires dont nous discutions plus tôt. Et encore une fois, les intermédiaires, ils perçoivent des frais sur tout ce qu'ils font, mais cela offre de la résilience au marché. Et cela fournit, qui est également de fournir la confiance au marché. En particulier, lorsque vous avez des transactions internationales entre vendeurs et acheteurs, nous ne les connaissons pas personnellement. Et encore une fois, tout ce système repose sur des autorités de contrôle, autorités de contrôle, et c'est le rôle des organes dont nous venons de discuter lors de la dernière conférence. Donc, sans terminer le chapitre numéro deux, et dans le chapitre suivant, nous allons aborder les instruments financiers. Pour être clair, nous ne serons pas en mesure de traiter tous les instruments financiers, car il existe des dizaines et des dizaines d'instruments financiers. Mais je vais essayer de couvrir dans ce cours d'introduction les plus importants qui vont actions à revenu fixe en espèces pour définir la chose qu'ils sont trois dérivés que je suis ici ou pour des dérivés dont je discute dans cette formation. Alors parle-toi dans le prochain chapitre. Je vous remercie d'avoir écouté. 10. Instruments de trésor: Bienvenue aux investisseurs. Nous commençons le chapitre numéro trois. Et après avoir discuté de la définition du marché, mais aussi des différents acteurs du marché. Et le chapitre numéro deux, au chapitre numéro trois, nous discuterons des différents instruments financiers. Comme je l'ai dit dans l'introduction, nous n'aurons pas la possibilité de passer par tous les instruments financiers, car il s'agit de dizaines et de dizaines d'instruments différents. Mais je voudrais, en tant que débutant en bourse ou sur les marchés boursiers, essayer de partager avec vous et de vous donner une perspective comment catégoriser les différents instruments. Et donc nous allons passer de très liquide à vivre avec instruments plus complexes que potentiellement vous, vous serez confronté quand vous deviendrez, êtes déjà confronté en tant qu'investisseur. Donc, ce que j'aime toujours discuter lorsque nous discutons des instruments financiers. Et vous vous souvenez peut-être que j'ai utilisé cette diapositive dans le chapitre d'introduction, et j'utilise cette diapositive aussi dans mes autres formations parce que je pense qu' elle résume bien ce que nous discutions, le risque par rapport à l'équilibre de rendement ou le risque par rapport à solde de récompenses potentielles. Et vous pouvez voir que sur ce diagramme, vous avez des choses qui sont très, qui sont considérées comme assez sûres, qui sont, par exemple, des billets du Trésor à court terme du gouvernement américain. Et nous allons aux bons du Trésor à long terme. Ensuite, nous avons des obligations de sociétés, qui sont en fait des obligations de sociétés. C' est le même mécanisme que les billets de trésorerie à long terme et à court terme. C' est juste qu'en ce qui concerne les obligations de sociétés de catégorie « investissement » et inférieures à celles de catégorie « investissement », ce sont des obligations qui sont imprimées par les entreprises et non par les gouvernements. Et puis nous allons dans l'espace de l'équité. Donc, les actions publiques à grande capitalisation, la petite capitalisation boursière, et ensuite nous entrons en action dans ce que j'appelle le marché primaire. Donc, et c'est ce que j'essaie de montrer ici, c'est que vous pouvez prendre ce diagramme et le couper en morceaux ou en catégories. Donc, vous auriez les actifs les plus risqués, instruments financiers qui sont sur, disons sur le haut de gamme de ce, cette équation sur le capital de risque digram cheese avec les startups, private equity, et puis vous allez dans le équité. Rappelez-vous que nous parlons du marché secondaire. Ce sont donc des actions négociées en bourse. Donc, les entreprises comme L'Oréal booing, BMW, et là, vous pouvez en effet choisir entre petit cap et grand cap, petites capitalisations ou petites entreprises et grandes capitalisations, Wow, très grandes marques. Et ceci, par exemple, typiquement l'univers d'investissement que j'investis dans nos actions publiques à grande capitalisation. Et puis vous avez ce que nous appelons la profondeur des instruments à revenu fixe ou des actifs. Et c'est là que nous allons discuter des obligations d'entreprise si elles sont bien classées dans le sens l'agence de notation leur a donné un score très élevé au lieu d'appeler parfois même des obligations maladroites. obligations qui sont, je veux dire, ils ne semblent pas très sérieux, mais le risque est élevé de défaut de la compagnie ou le gouverneur a imprimé ces obligations, mais la récompense peut également être évidemment proportionnellement, sont élevés. Ensuite, vous avez les bons du Trésor américain et les obligations. Nous allons en discuter dans cette troisième conférence de ce chapitre. Et puis quelque chose qui n'apparaît pas souvent dans ces courbes est le marché au comptant. Donc des actifs très liquides. Et c'est ce que nous allons discuter lors de cette première conférence. Nous allons discuter de la mémoire cache parce qu'il y a des instruments en espèces et que nous utilisons tous ces instruments en espèces. Et ils sont en fait encore plus de liquides. Et en fait encore plus sûr que les billets du Trésor à court terme du gouvernement américain. Mais le problème est, c'est que les récompenses sont encore plus minces ou plus petites. Donc, et je vais vous donner un exemple d'instrument de trésorerie, qui est le compte d'épargne bancaire. C' est donc le type de compte bancaire de base et il vous permet mettre de l'argent sur le compte et de retirer les fonds quand vous, vous, vous le souhaitez. Donc c'est très liquide. Vous pouvez y aller et en sortir très rapidement sans pénalités ou pénalités très minces. De toute évidence, les taux de rendement et les récompenses sur un compte d'épargne bancaire sont très faibles. Le, l'avantage pourquoi les gens utilisent comptes d'épargne bancaire et est peu le même que ce que nous avions discuté des actions, ils ne sont pas stockés dans la société qui possède les actions, mais à l'extérieur. Et un gardien, par exemple, est que l'argent, si vous voulez garder votre argent à la maison, pourrait être volé ou endommagé. Plus précisément, en parlant de grosses sommes. Donc, les gens sont allés dans les banques parce que les banques fournissaient la sécurité nécessaire pour éviter que votre argent ne soit volé ou endommagé. Et en plus de cela, très souvent les comptes d'épargne bancaire, c'est le cas en Europe, par exemple. Je ne suis pas sûr si c'est le cas aux États-Unis, mais par exemple, en Europe, même au Luxembourg, si vous avez un compte d'épargne bancaire, le gouvernement garantit, assure jusqu'à ce que je pense est 100 mille euros, c' est d'assurer cet argent. Donc, si la banque faisait faillite, où vous mettez votre argent dans leurs comptes d'épargne, lui, cette banque fait faillite. Le gouvernement couvrira alors les 100 mille euros au Luxembourg, Grèce à 80 mille, n'a pas d'importance. C' est juste que tu comprends. Le fait est que le risque est encore plus faible que le gouvernement fasse faillite. Parce que normalement, je veux dire compte d'épargne bancaire, ils ont beaucoup de protection. Mais en même temps, évidemment, la, la récompense ou le rendement que vous obtiendrez de lui est très faible. Et c'est le problème avec un compte d'épargne bancaire. C' est pourquoi je dis toujours, et généralement comme, comme nous le sommes aujourd'hui, l'inflation. Et encore une fois, je ne discute pas de cela dans cette formation spécifiquement, mais gardez juste à l'esprit et vous devez me faire confiance à ce sujet. Si l'inflation mondiale a une moyenne de 1,552 % dépend du pays dans lequel vivent. Et votre compte d'épargne vous donne n'importe quel instrument financier vous donne une récompense inférieure à l'inflation. Vous détruisez probablement vos richesses et détruisez l'argent en faisant ça. Et c'est pourquoi pas beaucoup de gens utilisent les comptes d'épargne bancaire quand, je veux dire, ils accumulent de l'argent et ont tendance à aller sur le marché acheter actions ou à se tourner vers des obligations d'entreprise ou des obligations d'État. Parce que la récompense est en fait très, très faible et les gains que vous obtenez, je veux dire, ce sont les taux d'intérêt aujourd'hui sur le compte d'épargne bancaire est quoi, 0 point 0 3% si ce n'est même pas négatif dans certains pays. Mais c'est un instrument financier et c'est un argent, c'est un instrument financier très liquide que les gens peuvent utiliser pour mettre leur argent et l'argent sera effectivement protégé. Mais la récompense est très petite. Eh bien, c'est déjà la première conférence sur les instruments financiers. Et dans le prochain dont nous allons discuter, nous allons remonter la courbe que vous avez vue plus tôt. Nous allons donc approfondir les instruments à revenu fixe. Merci. 11. Revenu et instruments de dette corrigés: Bienvenue aux investisseurs. Alors Stephen chapitre numéro trois, discutant des instruments financiers. Donc, dans la conférence précédente, nous discutions instrument de trésorerie avec l'exemple du compte d'épargne bancaire. Et maintenant, nous allons aller de l'avant et vous le voyez ici dans le graphique. Nous allons nous pencher sur ce que nous appelons la profondeur des instruments financiers à revenu fixe. Et nous allons discuter des types d'instruments existants, du moins des instruments les plus connus qui, qui existent et qui peuvent l'être, peuvent vous intéresser. Avant de le faire, il y a quelque chose que nous devons séparer ici. De toute évidence, si vous voulez avoir plus de renseignements, vous devez suivre mes autres cours lorsque nous discutons de la dette par rapport à l'équité. Mais ici, comme une conversation d'introduction, ce que vous devez comprendre, c'est que les entreprises ont des bilans. Donc, un bilan est la richesse du stock de richesse que l'entreprise a depuis le jour où elle a été créée. Et cela se reflète dans le bilan est la trésorerie accumulée, tous les actifs, si ce sont des bâtiments, des voitures, des chaînes d'approvisionnement, des usines de fabrication, et certains actifs incorporels comme la propriété intellectuelle et ce genre de choses. Et je veux dire, sans entrer dans les détails, parce que ce n'est pas le but du cours. Et j'ai peut-être aussi des gens qui me demandent de rédiger un cours sur les états financiers ainsi que sur la compréhension comptable de base. Les actifs doivent toujours être équilibrés par les passifs. Mais il y a en fait deux types de passifs et vous comprendrez comment je mentir comme tel ou corréler cela avec un tas d'instruments financiers dont nous discutons. Donc, ce que vous devez comprendre, c'est que sur les côtés de l'actif, et ce sont tous des actifs de très liquide comme l'argent liquide aux actifs illiquides, propriété intellectuelle légère ou goodwill. Et puis vous avez du côté passif du bilan et net, la somme des actifs doit être la même que la somme des passifs. C' est le principe du bilan. Vous avez deux types de responsabilités. Le premier est l'adaptation, et ensuite vous avez les actionnaires. Donc, l'entreprise a sur son bilan la profondeur. C' est de l'argent qui a été emprunté à des prêteurs. Ils ont donc des créanciers externes qui ne nous appartiennent pas, qui ne sont pas actionnaires de la société, qui ne sont pas propriétaires de capitaux propres. Que la société doit rembourser quelque chose pour rembourser le crédit qu' elle a accordé à ces tiers créanciers externes. L' équité est différente, ce sont vraiment les actionnaires, les propriétaires de l'entreprise. Il s'agit donc d'une différenciation importante que vous devez comprendre la différence entre la dette et les capitaux propres dans un bilan parce que les instruments dont nous allons discuter maintenant, la profondeur des instruments à revenu fixe sont différent de celui des actions, de celui des actions. Et pourquoi avons-nous besoin de différencier est parce que tout d'abord, au cas où, alors imaginez une entreprise déciderait de se liquider. Donc il faut une décision, je vais arrêter l'opération parce que je prends ma retraite. Il y a une séquence. S' il y a de l'argent et s'il y a encore des actifs, les actifs seront probablement vendus. Et puis le cache sera pris avec le montant d'argent restant lorsque tous les actifs ont été vendus. Tout d'abord, les créanciers seront payés avant les actionnaires. C' est pourquoi dans le bilan du côté passif, la profondeur est avant l'équité parce qu'il y avait une séquence, y a une profondeur d'ordre propriétaires, donc les prêteurs externes, les créanciers externes ont priorité en cas de liquidation, ont toujours priorité devant les actionnaires. Et voici Y. et c'est pourquoi dans le graphique, les obligations. Donc les obligations sont, disons des certificats qu'il y a des adaptations entre, disons accompagner et prêteur, créancier. Ce y, nous avons le risque qui est plus faible sur les obligations et honorer l'équité. Pourquoi ? Parce qu'en cas de liquidation, les créanciers seront toujours payés en premier. Et s'il reste quelque chose en espèces , alors seuls les actionnaires seront payés. Et on me demande à certaines personnes, mais pouvez-vous, pourquoi devrais-je investir dans des actions de la société ? C' est parce que si vous et nous allons discuter est maintenant dans l'obligation d'entreprise ou même dans les régimes d'obligations gouvernementales, est que vous obtenez un intérêt fixe, mais vous n'aurez pas le levier de l'appréciation des prix. Donc profondeur est adapter, qui ne sera pas multiplié par deux ou trois si vous investissez dans des actions et accompagnez dans des actions, non seulement vous pouvez obtenir des dividendes, ce qui est quelque chose comme un coupon sur une entreprise obligation. Mais vous pouvez avoir le prix de l'entreprise, le prix de l'action il sera peut-être multiplié par deux par trois. C' est quelque chose que vous n'arriverez pas. C' est quelque chose que vous n'aurez pas et c'est quelque chose qui ne se produit pas avec les obligations des sociétés envers le gouvernement. C' est pourquoi les gens sont prêts à prendre le risque sur l'équité. Et c'est sur le graphique, capitaux propres sont plus élevés en termes de risque, mais aussi en termes de rendement parce qu'ils peuvent répondre son mécanisme d'appréciation du cours de l'action plus les dividendes sur les coopère, coupon ou obligation de l'entreprise vous n'aurez pas que ce sera juste obtenir le coupon et le principe à la toute fin de la période pendant laquelle l'obligation était exécutée. Et laisse-moi te montrer ça. Prenons donc l'exemple d'un gouvernement qui s'adapte ici. Ainsi, comme vous l'avez vu dans le graphique, profondeur gouvernementale est moins risquée que profondeur de l' entreprise ou les obligations d'entreprise comme nous l'appelons y, parce que le risque de faillite d'un gouvernement est en fait inférieur à celui de l'entreprise faire faillite. N' oubliez pas qu'il suffit de regarder le graphique et c'est la raison pour laquelle la profondeur gouvernementale est considérée comme plus sûre, alors qu'une obligation d'entreprise et une obligation d'entreprise est considérée comme plus sûre que l'équité en raison de ce que nous venons de discuter auparavant. Est-ce que dans le cas de la liquidation de la société, le crédit va être payé en premier devant les actionnaires. Les actionnaires viennent toujours après l'instrument d'obligation d'entreprise. Et l'obligation de l'entreprise est plus risquée que l'obligation du gouvernement normalement instrument. Je veux dire, je ne discute pas ici avec tout le respect que je dois pour les marchés émergents, mais évidemment certains marchés , certains gouvernements peuvent, je veux dire, il ne peut pas arriver qu'ils fassent faillite alors je ne parle pas ici municipal ou les os locaux, mais vous avez aussi des obligations gouvernementales locales qui sont probablement plus risquées. Et nous avons eu des cas aux États-Unis où vous êtes assis est en faillite d'après ce que je me souviens, mais je ne suis pas un spécialiste des obligations municipales ou des obligations du gouvernement local, mais ce genre d' instruments, d'instruments, de sorties aussi. Adaptation non gouvernementale. Et encore une fois, je ne discute pas ici le, le, le taux sans risque en détail, mais considérons que dans les marchés mondiaux, nous considérons que le gouvernement américain est le gouvernement le plus sûr dans le monde d'un financement et perspective économique. La raison de cela, la principale raison en est là pour, pour la première est que le gouvernement américain, comme la Banque centrale européenne, ils peuvent imprimer leur propre argent, ce qui n'est pas nécessairement le pour d'autres gouvernements qui n'ont pas d'argent local qui sont parfois jumelés à un argent étranger. Et aussi, le deuxième argument est que la plus grande partie de la profondeur mondiale est tenue, est désolée, dans la monnaie du dollar américain, même si la monnaie chinoise est en croissance. Mais, et c'est la raison pour laquelle la plupart des investisseurs et moi aussi, nous considérons que le taux proche du risque est vraiment lié au gouvernement américain parce que le gouvernement a la possibilité d'imprimer beaucoup d' argent et la plupart des profondeur mondiale est tenue, se tient dans les courants USD en dollar américain, la monnaie et le gouvernement. Et sans entrer dans le, trop de détails, mais juste être si en termes de vocabulaire, vous verrez probablement divers termes qui sont même parfois mélangés, qui est les bons du Trésor, bons du Trésor, les bons du Trésor, les bons du Trésor et le TIP S, qui dispose d'un mécanisme spécifique de protection contre l'inflation. Donc, le, ce que les gens regardent assez vous mettre dans le chiffon Actes, je pense que c'est des radiations, cite il y a quelques jours. Quels sont les rendements actuels ? Où est un coupon actuel que les gens obtiendront s'ils achètent un bon du Trésor de trois mois du gouvernement américain, un deux ans, cinq ans, dix ans et n'ont pas mis les trois ici, mais je pense que le 30 est à 1,2x, 1-2-3 pour cent. Comment fonctionnent ces instruments ? Donc, il va de la manière suivante à un certain moment dans le temps, disons à la création à t moment 0, vous achetez pour un montant. Et ici, je prends l'exemple de 100 000 dollars américains que vous achetez pour 100 000 dollars américains de gouvernement, disons les obligations gouvernementales américaines. Est-ce que je veux dire l'autre gouvernance quand on fait cela aussi ? Et le gouvernement vous garantit. C' est, prenons un exemple simple. Chaque année, vous obtiendrez un certain pourcentage sur les 100 000$ que vous donnez au gouvernement. Dans cet exemple, je le montre chaque année. Et c'est donc une période de 10 ans. Obligations du gouvernement. Et vous y avez mis 100 000$ à 0, ce que nous appelons le principe. Et chaque année, vous obtenez 4.500 dollars américains pour une période de dix ans. Le gouvernement standard que les obligations ne sont pas ajustées à l'inflation. Et c'est pourquoi il est légalement appelé T IPS, qui peut être ajusté à l'inflation. Mais les obligations typiques du Trésor, même l'obligation d'entreprise typique ou non l'inflation ajustée. Donc, évidemment, si l'inflation augmente à 2,5 % chaque année après dix ans, Tom, si vous comparez que 2,5 %, les 4 500, il peut y avoir pire, désolé, vaut la moitié du pouvoir d'achat des 4 500 en première année. Mais encore une fois, le principe est qu'aujourd'hui, le gouvernement garantit vos 4 500 dollars américains chaque année pendant dix ans. Et la promesse qu'après les dix ans ils vont te rembourser ces 100 000 dollars américains. Donc, cela signifie que vous avez résumé 45 mille dollars américains. Donc, chaque année pour 1500 multiplié par dix ans, c'est 45 mille dollars américains sur les 100 mille dollars américains que vous avez donnés au gouvernement et que les gouvernements sont ce que nous appelons le principe, promesses pour vous rembourser à la fin des dix années. C' est l'idée. Et si vous regardez en effet 45 mille dollars américains après dix ans sur un 100 mille investissements et avec un risque moindre, gouvernement assez faible risque comme les États-Unis va faire faillite dans dix ans. C' est un, c'est un beau retour quand même, ce n'est pas trop mal. Et c'est pourquoi vous avez des gens qui, en effet, regardent ce qu'ils peuvent faire de l'argent et au lieu de le laisser dans un compte d'épargne bancaire. Et au lieu de prendre des risques peut-être plus élevés sur les obligations de l'entreprise ou même sur les actions , certaines personnes investissent dans ce genre de véhicules. Si tu me l'avais demandé, est-ce que je fais ça ? La réponse est non. Je ne suis pas une obligation d'entreprise ou d'État, obligation gouvernementale et besoin d'un spécialiste, pas d'investisseur parce que je me considère comme un homme d'affaires et je comprends et je pense que je suis un meilleur homme d'affaires parce que je suis un investisseur dans en même temps, je pense que je suis un meilleur investisseur parce que je suis un homme d'affaires. Donc, comme je vous l'ai dit, 99% de mes économies en bourse sur des sociétés où je peux avoir un rendement plus élevé. Et puis nous avons encore sur cette courbe. Donc, une fois que vous vous souvenez, si vous regardez le graphique, nous avons les coopérations, les obligations qui viennent après les obligations gouvernementales. Mais c'est le même principe, c'est que ce qui se passe c'est que vous donnez votre argent non pas au gouvernement, mais à une société. Et évidemment en fonction de la, disons la solvabilité de la société. Et nous revenons aux agences de notation. Lorsque ces cotes, lorsque ces agences de notation accordent un triple a à la coopération, pourquoi la société donnerait-elle un rendement très élevé pour recueillir des fonds ? Ils ne le feront pas. Par exemple, je ne suis pas sûr si j'ai un exemple ici, mais honnêtement, par exemple, je pense que les dernières obligations d'entreprise qu'ils ont publiées, je pense qu'ils donnent un écrit de 1.8em pour cent, quelque chose comme ça. Regarde Ford. Ford a eu quelques difficultés au cours de la 19, mais de retour d'une manière très positive depuis, depuis le dernier trimestre. Mais ils ont eu à l'argent frais de Prince et Tere à travers les obligations d'entreprise. Et ce qu'ils ont fait, ils ont donné une chose de rétine de huit ou 8,5% sur les obligations qui ont été imprimées en 20-20 pendant la crise de Qubit 19 pour obtenir argent frais pour couvrir les frais d'exploitation ou de fonctionnement. Mais le principe est le même. Vous payez dans ce que nous appelons un premier montant, le principal de monticule et encore une fois, dans cet exemple, 100 mille dollars américains. Et puis en fonction du retour sur la durée, vous obtenez ce pourcentage chaque année. Mais rappelez-vous, pourquoi y a-t-il une différence ou pourquoi nos obligations d'entreprise sont considérées comme plus risquées que les obligations de l'État ? Tout simplement parce que la probabilité d' une coopération pour faire faillite est plus élevée que celle d'un gouvernement. Par conséquent, les gens qui veulent, s'ils veulent donner, si la société veut obtenir de l'argent des créanciers externes, car il est une coopération et sous le gouvernement, ils ont besoin d'augmenter le taux d'intérêt ou le coupon l'année qu'ils donnent Retour. Et c'est vraiment toute l'idée à ce sujet. Et c'est là que nous les appelons instruments à revenu fixe. Parce que chaque année, sauf si cette société ou le gouvernement font faillite chaque année, vous savez, quel sera votre revenu fixe ? C' est le principe de ceux-là. S' il s'agit d'obligations gouvernementales ou d'obligations, ou d'une obligation d'entreprise ou d'obligations d'entreprise. Avec cela, je pense, j'espère que c'est clair. Ce n'est pas la science des fusées, c'est juste comprendre le principe de base et comment, pourquoi les gens investisseraient dans ces instruments en les comparant à des instruments plus risqués. Donc, ces risques contre l'équilibre de rendement. Et donc sans terminer cette conférence et la prochaine, nous allons discuter des actions, qui est en fait mon domaine de prédilections. Donc parce que j'investis beaucoup dans les actions, Merci d'avoir deux n'ont pas parlé à la prochaine conférence. Merci. 12. Actions: Bienvenue aux investisseurs encore au chapitre numéro trois, nous discutons des différents instruments financiers et nous laissons les plus grandes catégories d'instruments financiers. Et dans cette conférence, nous allons parler d'actions ou d'actions, d'actions ordinaires. Et pour revenir à la situation globale, rappelez-vous que nous sommes d'abord entrés dans la cache, qui sont des instruments très liquides, très sûrs mais à très faible rendement dont nous avons parlé lors de la conférence précédente, instruments à revenu fixe et notre des capitaux propres et plus particulièrement des capitaux propres sur le marché secondaire. Mais ce serait la même chose pour le primaire aussi. Je veux parler du genre d'actions que nous avons, mais disons simplement cela pour le moment quand nous parlons des actions du marché secondaire. Et beaucoup de gens me demandent, quand nous avons discuté d'instruments à revenu fixe comme les obligations des sociétés ou les obligations gouvernementales, pourquoi diable les gens investissent dans des actions de sociétés ? Parce qu'il est plus sûr d'investir dans des comptes à revenu fixe. Et les principales raisons, il y a deux raisons. Le premier est que les gens aiment acheter des actions de sociétés parce qu'ils espèrent que quand ils achètent à un prix, disons de 100, que le prix va grimper et passer à 50060100000. Donc, c'est un énorme accélérateur que vous n'aurez pas, par exemple, avec des instruments à revenu fixe. La seconde est la raison pour laquelle votre argent reste immobile. Et c'est similaire au coupon dans les instruments à revenu fixe, certaines sociétés, et nous discuterons plus tard des catégories d'entreprises et d'actions. Mais certaines actions qu'ils versent sont revenus passifs ou ce que j'appelle un flux passif de revenus, qui pourrait être des dividendes, ne peuvent pas être des rachats d'actions. Et donc c'est quelque chose qui aussi les gens sont intéressés par cela, par exemple, pour moi typiquement ce quand j'essaie de faire est j'avais essayé d'acheter des entreprises pas cher, après avoir analysé, n'ont pas calculé ce que la valeur réelle des entreprises et être comme 25-30 pour cent en dessous du prix réel estimé ou de la valeur intrinsèque de la société et acheter 25-30 pour cent ci-dessous afin que je puisse avoir, probablement est certainement dire va avoir son gain en capital. Mais un, mon argent reste immobile. J' aime avoir un revenu passif et c'est là que je suis en train de regarder en effet, dividendes ou retournés aux actionnaires aussi même rachats d'actions est intéressant où vous pouvez aller dans les autres formations, trading d'investissement de valeur, dividendes, investir dans la formation pour aller plus loin dans ce domaine. Je discutais dans la conférence précédente où, où adapter et obligations d'entreprise étaient assis dans le bilan de la société. Maintenant, je vous montre ici, et si vous vous souvenez de la conférence précédente, que l'équité, donc les détenteurs d'actions ou les actionnaires de la société, ils viennent après les propriétaires de profondeur de la société ou les créanciers externes. Et rappelez-vous que j'ai dit dans le cas d'une liquidation, les propriétaires de profondeur ont une sécurité plus élevée que les propriétaires d'actions parce qu'ils vont être payés avant en cas de liquidation ou de faillite devant les actionnaires. Mais, et c'est pourquoi, je veux dire, comme le risque est plus faible, la récompense est plus faible lorsque vous avez des titres à revenu fixe, parce que vous n'obtiendrez que le coupon sur le principal espérons-le, qu'à la fin de la période à l' échéance du revenu fixe sur l'obligation de la société et les capitaux propres. Vous avez ces deux-là, disons des façons de gagner de l'argent dont je viens de parler dans la diapositive précédente. Mais si vous regardez, alors rappelez-vous le bilan. Si vous regardez le bilan, le bilan est l'encours de patrimoine ou la somme du patrimoine accumulé que l'entreprise a à compter de la date de création. Et quand vous essayez de matérialiser quoi, qu' est-ce que l'équité et comment l'équité se transforme-t-elle en actions de l'entreprise ? Donc, une part n'est en fait qu'un morceau de papier. C' est un droit étaient sous cher dit que c'est le pourcentage ou le montant, le nombre d'actions que vous possédez. L' équité et l'équité seront, dans beaucoup de cas. Et je vais le montrer dans les diapositives à venir. Dans le nombre de cas. En fait, vous prenez le capital et vous divisez par le nombre d'actions de la société. Et le nombre d'actions est purement arbitraire. Donc vous pourriez dire que si la société a des capitaux propres d'un million, par exemple, vous pourriez dire que je divise ce million par 10 par 100 par 1000. C' est une décision que les actionnaires, que les propriétaires de la société côté même, l'équité à diviser par le nombre d'actions ou décider quel est le nombre maximal d'actions que la société a. Et ici, je prends un exemple où je me souviens de ce que cette société aurait pu être, non, n'était pas Facebook n'a pas d'importance où vous voyez que cette société a 850 millions d'actions. Je ne discuterai pas ici de la base par rapport à dilué qui irait trop loin. Je discute de cela dans le cours d'investissement de valeur. Mais imaginez les 850 millions d'actions. Et vous vous souvenez quand vous revenez à l'intermédiaire quand nous discutions des registraires avec 850 millions d'actions en moyenne, je veux dire, combien de mouvements se produiront chaque jour en termes d'actionnaires de ces actions sur le marché, si cette société est négociée, est négociée en bourse, Donc beaucoup. Et c'est pourquoi vous voyez les avantages d'avoir un registre au lieu de suspendre l'entreprise pour avoir à garder le registre par eux-mêmes afin qu'ils externalisent ce service à un registre. N' oubliez pas que l'équité n'est qu'un bout de papier qui vous garantit que vous possédez une pièce, une partie de cette entreprise. Il est clair que si la société a 850 millions et que vous possédez 100 actions, c'est un 0 dot 000 quelque chose pour cent de l'ensemble des capitaux propres de la société. Mais par exemple, si c'est une petite entreprise qui a 100 mille dollars américains de capitaux propres. Et, et la société a décidé de diviser cette participation par Ivan accumuler par 100. Si vous possédez 20 actions sur ces actions était alors en fait vous êtes actionnaire de cette société. Alors rappelez-vous toujours qu'il y a aussi cet aspect de proportionnalité entre le nombre d'actions que vous avez par rapport au montant total des capitaux propres ou le montant total des actions qui représentent les capitaux propres de la société, que nous appellerons aussi la valeur comptable. Et avant de finir dans cette conférence, il y a quelques terminologies et exemples que je veux partager avec vous quand vous parlez d'actions, vous allez très souvent entendre les termes « petites capitalisations », même « micro cap », petits camps, camps intermédiaires, grandes casquettes, méga casquettes. Et ce terme signifie en fait Mega capitalisation, grande capitalisation émet capitalisation, petite capitalisation et micro capitalisation. Qu' est-ce que la capitalisation ? C' est la valeur de l'entreprise sur le marché boursier. Vous prenez donc le cours actuel des actions de marché et vous multipliez par le nombre d'actions en circulation. Cela vous donnera la valeur de capitalisation boursière. Ensuite, selon la plage, dans quelle fenêtre cette valeur se trouve, s' il y a, par exemple, plus de 200 milliards de dollars américains, c'est maintenant le cas pour le graphème. Donc, le Google, ou disons Alphabet, Facebook, Amazon, Microsoft, Apple, Je pense que je l'ai dit. Donc, en effet, certains d'entre eux sont même une société de capitalisation boursière de 1 billion de dollars. C' est ce que nous appelons les méga camps. Et évidemment, vous voyez dans la distribution de l'histogramme ici que vous n'avez pas beaucoup de compagnies et de camps d'oméga. Nous y voilà. Je veux dire, je ne dis pas qu'il y a une corrélation directe, mais très souvent les méga camps, ils sont dans le DOW Jones 30, les grandes capitalisations sont en tant que fondateur P5, puis mi-cap, petit cap, même micro chimique dans le Russell 2 mille et même au-delà. Donc, c'est juste la taille de l'entreprise pour le rendre court. Mais les gens ne parlent pas de la taille de l'entreprise, mais ils parlent de la capitalisation boursière de l'entreprise parce qu'ils multiplient le cours actuel de l'action par son nombre d'actions en circulation. Et quand on parle de catégories d'actions. Donc, dans la presse, à la télévision, non seulement vous entendrez le terme méga CAPM, mi-cap, petite capitalisation, micro cap. Mais tu vas aussi voir ces termes apparaître comme des jetons bleus. Et les jetons bleus sont typiquement le genre d'entreprises dans lesquelles j'achète. Rappelez-vous que je veux dire, je discute est mon investissement de valeur parce que j'aime acheter très grandes marques qui rapportent des dividendes pendant que mon argent reste immobile. Donc, c'est typiquement blue-chip, donc ils sont considérés comme des marques très connues et avec des fondamentaux financiers de haute qualité qui aussi stable et même qu'ils paient des dividendes d'une manière stable, alors vous avez les stocks de croissance ou les stocks de croissance sont généralement et actuellement en 2020, nous considérons toujours que les stocks de croissance sont très souvent des startups ou des entreprises technologiques, ou disons de nouvelles, nouvelles entreprises dans le domaine pharmaceutique. Et les exemples typiques sont un Facebook. Lorsque Facebook est entré sur le marché boursier, cela a été considéré comme un stock de croissance typique et l'un des attributs typiques des doses brutes ne comptent pas sur eux pour payer des dividendes parce qu'ils disent que nous sommes dans les premiers stades de la cycle. Et donc nous ne voulons pas payer nos dividendes. Nous voulons garder cet argent et réaffecter cet argent à notre entreprise que nous grandissons encore plus vite. C' est une idée typique, disons, ou des attributs d'un stock de croissance. Donc, ce sont les nouvelles entreprises, les startups qui grandissent super, super rapide et ils veulent garder leurs profits pour faire croître le marché ou pour développer leurs marchés et leur base de clients même. Stocks à valeur plus forte. Donc, vous ne devriez pas mélanger les jetons bleus et les actions de valeur parce que vous pouvez avoir dans puces bleues sociétés qui sont des actions de valeur, mais vous pouvez également avoir des actions de valeur qui ne sont pas considérées comme des jetons bleus. Vous avez des micro-sociétés à petites capitalisations que certains investisseurs aiment examiner. Donc, c'est comme un faible plafond sur les actions de valeur de plafonnement des mythes. Je n'investis pas dans ces sociétés en tant qu'investisseur de valeur, je préfère avoir une valeur boursière qui est une puce bleue au même moment dans le temps. Mais, et encore une fois, je vous donne juste des exemples. Et encore une fois, je discute longuement de ces dans l'investissement de valeur causé, mais les actions de valeur ont généralement. Ils sont donc considérés que le marché leur donne à un prix d'aubaine, à un prix très bon marché. Et en fait, ils devraient vendre à un prix plus élevé. Et pour une raison quelconque, peut-être que l'entreprise ne va pas très bien, mais le marché est déprimé à propos de cette entreprise. Et vous allez typiquement ici ratios comme le prix sur les bénéfices en dessous de 15, prix-livre en dessous de trois ou un, ce cinq, faible ratio dette-fonds propres ainsi. Il y a donc certaines caractéristiques des stocks de valeur. Je vois juste une chose, en fait deux choses. Si vous voulez vraiment aller dans les actions de valeur, allez s'il vous plaît dans mon coût d'investissement de valeur parce que je discute longuement de cela. Et la chose la plus importante, la marche à suivre ici est de ne pas investir dans ces actions juste en regardant un ratio. C' est une erreur typique des débutants. Ils se lient à la valeur des actions parce qu'ils ont entendu dire que le prix aux bénéfices est inférieur à 15 et c'est tout. Et les investisseurs n'ont pas fait leurs devoirs. Sachez donc qu'un ratio qui semble bon n'est pas suffisant pour mettre votre argent dans ces actions. Et j'ai dit, si vous voulez vraiment aller plus loin, s'il vous plaît aller dans mon investissement de valeur correspondant longuement discuter de cela sur un cours de huit heures. Les actions de revenu sont considérées comme des actions qui paient des dividendes supérieurs à la moyenne sur une plus longue période de temps et d'utilité. Les entreprises d'électricité et de télécoms sont donc des exemples typiques. Et par exemple, aux États-Unis AT et T, qui est l'un des plus grands opérateurs de télécommunications. Beaucoup de gens aiment acheter 80 et les enseignants à cause du rendement des dividendes, c' est-à-dire, je pense que sept à 8%. Et c'est la seule raison pour laquelle les gens vont acheter AT et T. Je ne juge pas AT et T ici. Je veux dire, je n'ai pas analysé AT et T, mais très souvent ces autres types d'entreprises de services publics et de télécommunications sont celles que nous appelons actions de revenu. Ensuite, vous avez des actions de sou. Je suis je n'ai pas mis un exemple ici parce que je lis sous spécialiste sur les actions de penny. Mais ceux-ci sont à bas prix, très, très, très bas prix au-dessous d'un dollar environ. Un couple de sens de, disons, valeur, valeur nominale de l'action. Et certaines personnes s'intéressent à eux parce qu'il est facile d'acheter beaucoup de ces actions. Mais rappelez-vous toujours que la valeur du prix d'une action ne dit rien est juste un douches certainement Tumblr ont décidé de diviser l'équité par une certaine quantité d'actions. Donc encore une fois, si vous avez des capitaux propres, disons de 10 000 dollars américains et que vous divisez ces capitaux propres par 10 000 actions, une action vaut 1$, mais si ces actionnaires ont pris 10 000 actions, divisé par. 1000 actions, une valeur nominale d'une action est ténu dollars. Est-ce que cela veut dire que si ce serait deux sociétés différentes, l'une est moins chère que l'autre ? Non, c'est juste de l'arithmétique pure. Ça n'a rien à voir. Cela ne signifie pas parce que le prix d'une action est bas, qu'il est moins cher. C' est, je veux dire, si tu ne devrais pas penser comme ça, non ? Et donc c'est aussi typiquement erreur des investisseurs quand ils commencent, est que les prix des actions de comparaison, mais qui n'a rien à voir. Ceci est juste lié au montant des actions en circulation qui divisent le montant total des capitaux propres, c'est tout. Donc, penny stocks pour moi est très élevé spéculatif, très haut risque, très élevé actions de volatilité. Et ce n'est vraiment pas le genre de chose que je considère parce que c'est spéculation pure et que ce n'est pas investir des actions défensives. Nous aussi, vous toujours ou désolé, utiliser souvent les voir aussi appelé défense des consommateurs. Ce sont le genre de stocks que lorsque les gens et les marchés sont déprimés, que les gens ont tendance à les acheter respectivement les prix de ces actions défensives, ils ne bougent pas beaucoup quand il ya marché a diminué et certains considèrent stocks défensifs aussi être jetons bleus ou lui donner a pris quelques exemples que j'ai dans mon portefeuille. Et encore une fois, je ne sollicite pas d'année en année pour acheter ces entreprises. Nestlé sous un, qui sont si Nestle's le plus grand fabricant d'aliments dans le monde. Ils sont considérés comme défensifs par les consommateurs et, en plus, ils versent des dividendes et, en plus, ils augmentent un dividende chaque année. C' est la raison pour laquelle j'ai acheté à l'international et le midi quand le marché a été déprimé afin que je puisse les acheter à un juste prix. Stocks cycliques. Ce sont des stocks qui augmentent et diminuent. Ils suivent le cycle économique. Les constructeurs automobiles sont généralement contiennent un stock cyclique. Ils vont, ils montent et descendent. Je veux dire, si les gens gagnent beaucoup d'argent, le taux de chômage est faible. Les gens ont tendance à acheter des voitures. Si le taux de chômage est élevé et l'économie, la croissance du PIB n'est pas très bonne. Ensuite, les gens ont tendance à garder leurs voitures plus longtemps, donc ils n'achetaient pas de nouvelles voitures. Ainsi, l'industrie automobile est un stock cyclique typique à titre d'exemple. Et puis il y a un autre terme qui apparaît de temps en temps. Et vous avez vu ici que je l'ai dit comme non applicable, mais le terme « actions du Trésor » arrive parfois. Et je ne discute pas de cela ici en détail. Désolé pour ça, car ça nous prendra au moins 20 minutes. Mais une action du Trésor n'est qu'une façon dont lorsque les entreprises veulent donner un rendement à leurs actionnaires, parfois pour des raisons fiscales, elles ne veulent pas verser de dividendes. Ils préfèrent récupérer le profit ou une partie du profit de l'entreprise, et la société va sur le marché secondaire et rachète ses propres actions, c'est ce que nous appelons un plan de rachat d'actions. Beaucoup d'entreprises le font. Microsoft le fait à titre d'exemple. Beaucoup d'entreprises, au lieu de payer des dividendes parce que les dividendes portent des attaques en fonction du pays sont assis. Et ils disent que nous allons rendre nos actionnaires plus heureux ou plus heureux. Parce qu'au lieu de leur verser un dividende, nous supprimons le montant des actions sur les marchés et achetons cette augmentation de la valeur d' une seule action parce que nous extrayons des actions en circulation du marché. Et c'est que ces actions seront comptabilisées comme des stocks de trésorerie dans le bilan, dans la section des capitaux propres du bilan. Donc, les actions du Trésor n'ont rien à voir avec une catégorie d'actions au sens des attributs de l'action est juste la façon dont nous représentons rachats d' actions dans le bilan des sociétés qui font des rachats d'actions. Alors que la conclusion de cette conférence sur les actions et encore une fois, le but et de ne pas entrer dans les détails ou au moins vous dire quel type d'actions existent, quel est le risque lié aux gens blancs qui achèteraient des actions des sociétés par rapport aux instruments à revenu fixe. Et comme je vous l'ai dit, je veux dire, si c'est même Benjamin Graham de Warren Buffett et avec tout votre respect pour l'humidité, je ne pense pas avoir la taille d'un Warren Buffett ou d'un Benjamin Graham. Mais 99 % de ce que je fais et ce dans quoi j' investis, c'est dans des actions en jetons bleus qui versent des dividendes. C' est mon style. Et c'est généralement la valeur que l'investisseur examine un autre type qui achète des actions de croissance qui n'a tout simplement pas fait l'offre publique initiale d'introduction en bourse sur le marché, sur le marché secondaire. Ce n'est pas mon genre de style. Donc, en terminant cette conférence et la prochaine, nous allons discuter de celle qui est un peu plus risquée potentiellement. Et certains considèrent qu'il s'agit d'instruments spéculatifs, qui et je vous le montrerai par le biais de contrats futurs, par exemple, sont des options, mais ce n'est pas nécessairement le cas. Donc, ce sont des instruments qui sont appelés dérivés qui a parfois du sens donné ou ce qu'ils permettent de protéger la société de sous les affaires de. Alors parle-toi à la prochaine conférence. Merci beaucoup. 13. D'en: Bienvenue aux investisseurs. Dans cette dernière conférence du chapitre 3, nous discuterons des produits dérivés après avoir discuté des instruments de nous discuterons des produits dérivés après avoir trésorerie avec un compte d'épargne bancaire, obligations d' entreprise et de gouvernement, ainsi que des actions de société. Donc, avant de vous donner des exemples, je pense que j'ai quatre catégories de produits dérivés que j'aimerais vous présenter , c'est que nous allons commencer en premier, c'est pourquoi nous appelons ces actifs, ces instruments financiers, dérivés. Donc dérivés est en contrat de tissu qui dérive, tire sa valeur d'un actif sous-jacent, mais le sous-jacent, donc nous appelons que le sous-jacent, le Suzhou vu en français, peut également être un indice et le taux d'intérêt peut en fait être beaucoup de choses. Et les différents types de produits dérivés comme les swaps, les options, les contrats futurs sont futurs comme nous les appelons. Et aussi la plupart des dérivés sont négociés de contre. Donc, il appelle OTC sur le comptoir. Alors c'est éteint. Donc ils ne sont pas négociés en bourse. Donc, ils sont négociés soit sur des marchés de change spécifiques comme le marché de Chicago en bourse mercantile qui est lié aux matières premières ne sont pas confondus. Et ce que je voulais partager avec vous, c'est que si vous regardez, je veux vous montrer la taille et celles que vous avez une idée de la taille du marché mondial des produits dérivés par rapport aux marchés boursiers mondiaux. Donc, si vous regardez les marchés boursiers mondiaux, ils sont autour de 90, disons 100 billions de dollars américains. Et vous vous souvenez de la Bourse de New York ou du nasdaq, près d'UNE moitié de la capitalisation boursière mondiale, la profondeur mondiale des gouvernements, des ménages près d'UNE moitié de la capitalisation boursière mondiale, laprofondeur mondiale des gouvernements, des ménages et des sociétés est deux fois supérieure à celle des marchés boursiers mondiaux. Mais regardez juste sur le côté droit. La taille du marché dérivé. Je veux dire, c'est 678 fois la taille totale du marché boursier mondial. Donc, c'est énorme et beaucoup de gens utilisent des dérivés. Certaines personnes, parce que c'est logique pour eux. Et je vais donner des exemples à ce sujet. Et d'autres peuples ne font que spéculer sur le marché boursier acheter des dérivés de la vente de produits dérivés. Et c'est ce que nous allons discuter ici. La première fois. Et la plupart des contrats connus ou des contrats dérivés, est le contrat futur ou ce que nous appelons l'avenir. Il s'agit donc d'un type de dérivé où deux parties sont d'accord pour dire que quelque part dans le futur, elles vont faire des transactions sur le prix ajouté prédéterminé d'un actif. Ils vont déterminer le prix aujourd'hui et ils vont déterminer quand cela se produira. Ainsi, l'accord est que l'acheteur accepte d' acheter cet actif à un certain prix qui est fixé dans le contrat. Et le vendeur doit garantir à l'acheteur que le vendeur vendra ses actifs ou ses actifs au prix qui a été défini, disons deux ans plus tôt. Et ils ne se soucient pas de l'évolution du prix parce qu'il est fixé dans la pierre dans ce futur contrat et par défaut. Je ne considère pas que les contrats futurs soient spéculatifs parce qu'ils peuvent être utilisés à des fins de couverture. Donc, la couverture est en fait était l'achat d'une assurance afin de minimiser le risque. Et je vais vous donner un exemple concret. Je veux dire, j'ai travaillé en tant que directeur de diverses entreprises et d'une des sociétés que nous achetons ou fournissons des services informatiques gérés à nos clients. Et dans le cadre de ce service géré, nous avions aussi des datacenters. Et ces datacenters, ils consomment beaucoup d'électricité et d'électricité, le prix de l'électricité fluctue avec le prix, avec le prix du pétrole. Et évidemment, vous pouvez imaginer que si les prix augmentent ou baissent beaucoup, cela aura un impact sur les bénéfices et sur les marges. Mais comme nous avions des contrats annuels pleurésie, nous devons nous assurer d'avoir une certitude, non pas une incertitude, mais une certitude. Nous savions combien d'électricité nous coûterait, disons trois à quatre ou cinq ans. Alors, comment pouvons-nous nous protéger en tant que fournisseur informatique contre les fluctuations des prix ? Faisons un futur contrat entre nous en tant que société commerciale et le fournisseur d'électricité. C' est un exemple clair, et cet exemple juste pour l'électricité, pour l'électricité, mais vous pouvez le faire pour le pétrole, pour le gaz, pour le maïs, pour le blé, pour le sucre, pour beaucoup de choses. Donc vous pouvez, vous pouvez même l'utiliser pour la devise Haji parce que vous ne savez pas comment les taux de change seront entre l'Euro et le dollar américain. Et imaginez que vous êtes un fabricant de chocolat. Tu achètes du sucre aux États-Unis, mais tu es en Europe. Peut-être qu'il est logique que, afin d'éviter les fluctuations, parce que vous devez acheter du sucre en dollars américains. Et si le prix de l'euro contre, ou la répétition de change Euro et dollar américain fluctue beaucoup où peut-être vous, je veux dire, cela peut avoir un impact sur le profit. C' est pourquoi vous feriez également une couverture de devises. Alors vous protégez et comment vous couvrez-vous ? Comment vous protégez-vous ? Vous configurez un futur contrat, aussi simple que ça. Donc je suis, c'est pourquoi je dis beaucoup d'entreprises qu'ils couvrent parce qu' il y a une raison de le faire pour protéger les profits et les marges de l'entreprise. Mais aussi les contrats futurs sont parfois utilisés à des fins de spéculation. Et c'est là que le risque vient parce que plus le risque est élevé, plus les récompenses sont élevées, mais aussi plus la probabilité que vous allez être effacé et qu'ils vont, vous allez perdre votre chemise. Un deuxième exemple de produits dérivés sont les options pour le rendre simple, les options sont les mêmes qu'un futur contrat avec une différence, vous n'êtes pas obligé à la date ultérieure d'exécuter l'option. Et c'est quelque chose qui diff, des changements différents du futur contrat. Et je vous donnerai ensuite l'exemple des mandats. Ensuite, nous avons des swaps. Je n'entrerai pas trop dans les détails sur les swaps, mais les swaps, comme un terme le dit, c'est un contrat dérivé. Deux parties, l'échange, parfois des flux de trésorerie ou des passifs. Donc deux instruments financiers différents entre, entre eux. Et, et parfois c'est aussi fait sur la monnaie, sur les crédits, sur les marchandises, sur les capitaux propres. La raison pour laquelle je parle des swaps et je ne suis vraiment pas un spécialiste sur les swaps, est que pendant la crise financière de 20072010 à la crise des subprimes aux États-Unis. Et après la crise de la dette en Europe, ce sont précisément ces produits dérivés qui ont déclenché la crise des subprimes. Appelés CDO, titres de créance garantis colorés, swaps sur défaut de crédit. Et ils étaient même comme des termes avec des CDO synthétiques, ce genre de choses où ils étaient des sels et classés par les agences de notation comme des instruments sûrs parce qu'ils étaient comme couper le risque à l'intérieur très élevé avec très, avec des actifs de malbouffe ou des créanciers. Mais à la fin, c'était une maison de cartes et toute la maison s'est abattue. C' est pourquoi je dis toujours que je ne suis pas le plus grand fan de dérivés et que je n'ai jamais investi dans des dérivés. Parce qu'il est difficile de comprendre ce qui est derrière le dérivé en tant qu'investisseur. Mais j'ai utilisé des dérivés. Travailler dans des entreprises où nous devions protéger nos profits et nos marges en mettant en place un, les contrats d'option ou futurs contrats selon mon expérience était un contrat futur lorsque nous achetons et garantissons le prix d'achat de l'électricité. Donc ces instruments ont du sens et ils ne sont pas par défaut utilisés pour la spéculation, mais beaucoup de gens et chose amorphe quand si vous êtes un investisseur et, ou même un trader et que vous jouez avec ces choses quand vous spéculez, parce qu'il n'y a pas d'intérêt réel pour vous d'acheter de l'électricité, pour acheter du gaz. Eh bien, vous pourriez aussi bien prendre votre argent et aller au casino et jouer à la roulette ou jouer au blackjack au poker avec votre argent. Mais pour certaines personnes, pour certaines sociétés, ces instruments, ces instruments dérivés, ils ont du sens. Permettez-moi de vous donner un dernier exemple. Je pense que c'est la dernière et cette conférence est autour de mandats. Les mandats le sont, c'est comme une option. Et c'est un instrument dérivé qui donne un droit, pas l'obligation d'acheter ou de vendre un titre à l'avenir. Et les mots sont souvent utilisés par les entreprises et ils vont donner un exemple concret où les mandats, parfois les mandats sont utilisés comme régime de rémunération pour le personnel. Et dans cet exemple, ce n'était pas un exemple que j'ai moi-même été exposé parce que j'ai honte de Reshma, qui est un groupe suisse. Et Reshma est l'une des plus grandes sociétés de luxe, disons, au monde. Ils sont donc un concurrent à partir. Nous avons vu pour ceux qui connaissent LVMH et Reshma financier société Irish Moore a des bijoux, Van Cleve, et ensuite ils font aussi des montres de luxe pour les hommes et ce genre de choses. Donc, le problème était le suivant. Donc Reshma, et c'est une raison pour laquelle j'ai acheté Reshma pendant le Qubit 19. Évidemment, les prix avec la presse à cause des 19 prix couverts ont baissé et ils étaient dans une zone que je pouvais acheter avec une marge de sécurité. Et en plus de cela, riche centre commercial a toute l'année à verser des dividendes et à augmenter même ces dividendes. Mais pendant la période 19, parce que le luxe dépend beaucoup des voyages, la Chine est un grand marché pour eux aussi. Magasins de luxe dans les aéroports aussi. Et ils, la direction a dit que nous devons protéger notre argent parce que nos magasins sont fermés à cause du blocage de 19. Qu' est-ce qu'ils ont proposé ? Ils ont dit et je pense que l'année dernière, le dividende que nous versons était aux francs suisses. Considérez que c'est deux dollars américains, n'a pas d'importance maintenant. Et donc ce qui se passe, c'est ça. Le, ont-ils dit afin d'avoir un mécanisme de protection en espèces, nous ne pouvons pas diviser, nous allons réduire le dividende en espèces cette année et nous ne verserons qu'un franc suisse de dividendes que nous conservons. Le franc suisse comme mesure de protection au cas où nous aurions besoin de couvrir le coût des opérations parce que peut-être le blocage prendra plus de temps, etc. Mais ils fixent, nous reconnaissons que vous en tant qu'actionnaire, vous, moi, peut-être des sortes en colère ou frustré de dire le moins, que nous réduisons le dividende par deux. Donc, vous reconnaissez néanmoins en tant qu' actionnaire et nous apprécions le fait que vous êtes actionnaire de Reshma. Ce que nous allons mettre en place, c'est un plan de Warren, qui va de la façon suivante et je ne vais pas entrer dans les détails. Vous avez les sources que vous pouvez rechercher cela par vous-même. Donc ils ont des sets. Cette année, nous vous donnerons un franc suisse de dividendes, et nous ajouterons à cela une garantie. Et la garantie vous permettra avec le montant des actions que vous possédez aujourd'hui par un certain montant d'actions basé sur une formule de calcul que vous pouvez voir si vous le lisez en 2023. Et nous vous garantissons en 2023 que vous pouvez acheter les actions auxquelles vous avez droit. Donc, ce que nous appelons des allocations, vous serez en mesure de garantir quel que soit le prix si le prix est de 100 francs suisses l'action, nous vous garantissons que vous pouvez acheter ces actions à 60, à 60. Et évidemment, si vous les achetez et que le marché boursier est à 90 ou 100, ils donnent l'exemple avec 90. La différence entre les deux. Quand nous prendrons cette différence, c'est notre coût. C' est une façon de générer nos actionnaires. Et pour vous, ce sera un profit. Il pourrait donc être considéré comme un retour supplémentaire. Mais cette année, les gars désolés, nous devons protéger notre argent ne donnera qu'un franc suisse de dividende ou payer juste veut son flanc de dividendes à nos actionnaires. Mais nous donnons un régime de mandats. Et à côté des dividendes, le franc suisse Thevenin, qui représente 50% des dividendes que nous versons l'an dernier. Et c'est un exemple où il s'agit en effet de la dérivée, c'est un contrat. Ils sont donc d'accord. Je suis Michelle de Reshma, donc ils signent un contrat avec moi. C' est fait numériquement, bien sûr électroniquement. Mais ils me garantissent que les bonbons, vous possédez ce montant d'actions avec ce montant d'actions, vous avez droit à ce montant d'actions en 2023 et de les acheter à un prix de 60, quel que soit le prix du marché à ce moment le temps. Mais c'est une option, ce n'est pas une obligation. Pourquoi ? Parce que si le prix était inférieur à 60, vous n'avez pas intérêt à acheter ces actions à 60 parce que vous pourriez les acheter moins cher, juste aller directement sur le marché. Mais si le prix augmente, ce que nous croyons comme Reshma, gestion se produira parce que nous serons probablement hors de la situation Qubit 19, alors ce sera un profit pour vous en tant qu'actionnaire. Donc, c'est le principe du schéma d'options dérivées tourbillon. Donc, avec cela, je n'irai pas plus loin dans d'autres instruments. Je crois qu'en tant qu'investisseurs, en tant que gens d'affaires, vous devez connaître ces instruments. Je veux dire, si vous êtes un spécialiste du pétrole et du gaz, désolé, vous devez regarder dans le rapport annuel comment la compagnie la fluctuation des prix du pétrole et du gaz si c' est un coût important pour la compagnie, regardez les compagnies aériennes. Les compagnies aériennes utilisent généralement des contrats futurs ou des contrats d'option pour se protéger contre les fluctuations du kérosène, donc les prix du pétrole. Il y a donc de bonnes raisons d'utiliser ces contrats dérivés pour moi. Et encore une fois, vous affecteriez tout ce que vous ferez par la suite. Mais mon style d'investissement est que je n'utilise pas ces instruments en dehors de mon entreprise, c'est-à-dire en tant qu'investisseur. Et après que c'est à vous de décider si vous voulez être un métier ou si vous voulez être un spéculateur, c'est votre choix. Et la perle sociale et probablement, et peut-être que tu vas gagner beaucoup, beaucoup plus d'argent que moi. Mais là encore, tout le monde doit choisir son style d'investissement et son univers d'instruments financiers. Et mais j'espère que vous avez compris de ce chapitre numéro 31 s'achèvera. Je termine ce chapitre que vous avez en effet des instruments très liquides comme de l'argent avec de très faibles récompenses. Ainsi, plus le rendement est élevé, plus le risque est élevé. C' est un principe selon lequel vous garderez cela à l'esprit s'il y a un message déplacé lié aux instruments financiers, c'est celui-ci. Plus le risque est élevé, la probabilité de retour est élevée. Mais personne ne vous donne une garantie sur la probabilité écrite sur le retour. Et c'est pourquoi vous devez prendre en compte, suffit de regarder le graphique où vous investissez et vous vous sentez accord avec un risque contre une récompense I, ce qui était utile. Et dans le prochain chapitre, nous allons frissonner de façon transparente les outils que j'utilise en tant qu'investisseur et nous allons aussi nous entraîner un peu. À quoi ressemblerait votre première commande sur un partage ? Alors restez avec moi sur le chapitre numéro 4 et merci de vous être mis à l'écoute. Merci. 14. Sources d'informations: Bienvenue aux investisseurs. Nous commençons maintenant le chapitre numéro quatre, qui est en fait le dernier chapitre avec le contenu avant d'entrer dans la conclusion. Et ce que je pensais être approprié pour vous autant de débutants pour le marché boursier avec tout le respect que je vous dois. Je veux dire, j'ai aussi commencé quelque chose quelque part il y a 20 ans et c'était aussi pour moi, un parcours d'apprentissage est que je partage avec vous très transparent aux outils d'information que j'utilise pour que vous ayez une idée. Quels sont les outils, quels sont les re-post que je regarde ? Et aussi dans ce chapitre, je vais essayer de vous guider à travers un exemple d'ordre d'actions afin que vous vous familiarisiez et maîtrisiez couramment la terminologie qui accompagne l'achat d'actions sur le marché boursier. Mais commençons par des outils d'information. Donc, et je vais commencer par ce schéma. Je veux dire, si vous vous souvenez quand j'ai élaboré et construit tous les intermédiaires et acteurs du marché secondaire, qui est là où vous et moi sommes actifs, aléatoires ou nous ne sommes pas actifs sur le marché primaire. Lorsque vous achetez des actions sur les bourses ou égales échangées, des titres négociés en bourse. Et je discutais du fait qu'un vendeur ou un acheteur, ils n'achètent pas ou vendent directement sur une bourse, mais ils passent par des courtiers et en même temps, ils veulent acheter ou vendre des actions des entreprises et ils ont besoin de construire une opinion à ce sujet. Donc, ce tempo résume tous les outils que j'utilise. Et ce qui est important ici, c'est, l' exception de morningstar.com, où je paie un abonnement premium. Je pense que je paie 29 dollars américains normalisés par mois. Donc ce n'est pas énorme, c'est de l'argent, c'est comme 303, disons 50 dollars américains par an. Mais c'est le seul abonnement premium que j'ai. Tout le reste, tous les outils vont partager ici avec vous gratuitement. Et parfois gratuitement, mais vous devez enregistrer votre adresse e-mail à eux. Et donc je vais vous expliquer, je vais commencer par un macro-indicateur. Donc j'utilisais vraiment cela dans ce cours et j'utilise ces outils dans toutes mes autres formations aussi. Donc, j'utilise le site multiple.com qui rassemble quelques moyennes du marché de l'inflation va vous montrer. Je vais vous guider à travers chacun de ces outils. Je regarde les meilleures marques parce que c'est mon univers d'investissement. Les outils d'analyse côté des relations avec les investisseurs, les agences de notation que j'utilise un peu, ont un outil qui est appelé trading view.com, qui est un excellent outil pour regarder les graphiques boursiers parce que je veux néanmoins parfois pour voir où nous en sommes sur le marché boursier. Ensuite, examinez aussi les opérations d'initiés parce qu'il s'agit d'une obligation réglementaire. Lorsque, par exemple, aux États-Unis, vous êtes un propriétaire, une action, un propriétaire ou un actionnaire de plus de 10 % d'une société cotée en bourse. Et si vous achetez ou vendez des actions, vous devez en faire rapport. Et c'est la même chose quand vous êtes directeur, vous devez il ya une obligation de fournir la transparence aux investisseurs à ce sujet, puis aussi verre. Mais on en discutera plus tard. Le premier est le site multiple.com. Et j'ai utilisé au moins un ou deux graphiques de ce côté. Et ils capturent ce qui est, en toute honnêteté. Visuellement parlant, ce n'est pas les plus beaux sites, mais c'est un graphisme assez basique, mais vous avez des informations dont vous avez besoin. Donc, vous avez le taux de trésorerie comme un p 500s statistiques vous que les statistiques économiques, les statistiques de l'économie mondiale. Donc, vous avez ce dont vous avez besoin et c'est intéressant si vous voulez savoir quel est le taux de trésorerie actuel ? Un an, peut-être dix ans sur les Etats-Unis. Quelle est la moyenne actuelle du prix par rapport aux gains pour le S&P 500 ? Quelle est la moyenne actuelle du rendement des dividendes sur le S&P 500 ? Qu' est-ce que le PIB américain ? Qu' est-ce que vous comme inflation, PIB mondial mot inflation. Vous avez ce genre de statistiques. Je veux dire, vous avez beaucoup de sites statistiques comme statistics.com, et cetera. Mais celui-ci est gratuit et je l'utilise spécifiquement lorsque je regarde les moyennes du marché. Et vous le voyez ici est le prix S&P 500 aux bénéfices dividendes des rendements et le PIB plutôt que le taux de trésorerie à 30 ans aussi bien. Et oui, et c'est en fait tout. Il donne une macro indicateurs. Et pour vous en tant qu'homme d'affaires, en tant qu'investisseur, il est toujours bon de savoir que ces types de sites Web ils existent. Je l'utilise maintenant depuis de nombreuses années sur ce site en tant qu'investisseur de valeur. Et encore, c'est mon style. Je ne vous dis pas que vous devriez le faire, mais mon style est d'acheter des actions de sociétés avec l'espoir que les actions seront bon marché quand je les achète parce que le marché est déprimé et je sais que la valeur réelle du prix de l'action est de 30, peut-être parfois même plus élevé que ce que je l'achèterais maintenant. Et rappelez-vous que le deuxième processus ou levier que j'utilise pour gagner de l'argent est pendant que mon argent reste immobile, que je veux gagner un revenu. Et cela se fait probablement par le biais de dividendes ou de rachats d'actions. Payer adapter. Donc, je ne vais pas entrer dans les détails, examiner ma cause d'investissement de valeur si vous entrez que ça, mais ce que je vais partager ici avec nous. Donc, d'abord, j'étais multiple.com à partir d'indicateurs macro. J' utilise l'Interbrand.com et une fois chaque année, ils viennent de publier, je pense qu'il y a 23 semaines, j'étais dans la conférence téléphonique. Le publié la liste mise à jour 20-20 des plus grandes marques dans le monde. Ils font ces listes aussi pour la Chine, pour le Japon, pour l'Europe. Donc, et c'est mon univers d'investissement parce que l'informatique a tendance à, non seulement le Bouddha aime avoir une marque que je peux acheter pas cher parce que le marché est la presse et que cette marque paie des dividendes. Mais en plus de cela, je n'investis que dans les grandes marques. J' ai actuellement, je pense que huit grandes marques dans mon portefeuille ou neuf. Je crois que c'est neuf. Et où puis-je savoir qui nos meilleures marques ? Je regarde Interbrand.com et ce rapport est gratuit. Vous avez juste besoin d'enregistrer votre adresse e-mail. Et ils font un excellent travail en étant en mesure de vous dire qui sont les marques qui grandissent et celles qui sont en déclin. Et c'est très intéressant parce que je crois que les marques fortes ont un différenciateur, que les gens vont à ces marques et prêts à payer une prime pour cette marque. Par conséquent, les bénéfices de ces marques seront probablement au moins durables au fil du temps, voire même croissants au fil du temps. C' est pourquoi mon univers d'investissement est ces marques mondiales, vous même les marques de topper continentales que je cherche. Le troisième, et ce n'est pas un site spécifique, mais je pense qu'il est bon que je vous ai expliqué et je suis expliquer cela beaucoup quand déterminer mon investissement de valeur Corps est que spécifiquement pour les entreprises américaines, ils sont tenus de publier et signaler certains ensembles d'informations, d' événements importants ou d'événements majeurs. Ils doivent signaler les changements dans le conseil d'administration, changements dans les actionnaires majoritaires, mais aussi les rapports trimestriels, ce que nous appelons les dix K. Ten K. dix K. Ten K. Encore une fois, s'il vous plaît aller à mon investissement très parce que je discute cela plus longtemps dans cette formation. Mais B5 investir dans l'entreprise. Je lis leurs derniers rapports et je lis les dix K et dix q spécifiquement, où puis-je trouver ces rapports ? Lorsque toutes ces entreprises, ils ont un site de relations avec les investisseurs ou c'est un sous-ensemble de leur site Web principal. Et vous voyez ici l'exemple, ce qui est un Johnson et Johnson, Vous voyez l'exemple de Johnson et Johnson, Le côté droit, ils vous fournissent cette information parce que c'est de l'information publique. Vous n'avez pas besoin d'un analyste pour lire le rapport, mais bien sûr, cela fait partie de vos devoirs de lire le rapport et de comprendre ce que les gars et les dieux de Johnson and Johnson mettent dans leur rapport trimestriel et annuel. Et je fais ça pour toutes les entreprises. Je participe aux conférences téléphoniques quand ils ont publié les résultats que j'ai l'impression, quel est le sentiment des assemblées annuelles des actionnaires du PDG, mais aussi à la lecture de ces rapports. Et je sais que c'est des devoirs. Je ne peux pas le faire pour 100 entreprises, mais c'est pourquoi je suis spécifique dans quelles entreprises investir. Et je m'abonne au site de relations avec les investisseurs parce que très souvent les entreprises, vous pouvez vous abonner avec votre adresse e-mail et ils vous envoient les annonces. Ils sont tenus d'informer les actionnaires. C' est donc un bon moyen d'obtenir des e-mails automatiques dans votre boîte aux lettres de savoir qu'ils viennent publier le dernier rapport de dix K ou dix q comme un exemple d'événements importants importants. Ensuite, et c'est le seul où je paie un abonnement pour 29 dollars américains par mois. Si je ne me trompe pas, c'est le site web star.com du matin. C' est un excellent site. Ils ont beaucoup d'indicateurs KPI et ils ont rassemblé tous les financiers. Donc, je n'ai pas besoin de faire pour me regarder, vous savez, regardant les doigts 2017 d'une entreprise ont investi dans la préparation de ces chiffres pour vous. Vous avez donc les états financiers des dix dernières années, les revenus semblables au cours des dix dernières années, et l'état des flux de trésorerie des dix dernières années. Et ils fournissent aussi quelques ratios qu'ils pré-calculés. Et vous voyez que j'ai un portefeuille d'entreprises qui sont sur leur chemin déjà retirer. Je suis le premier filtre à effectuer le pré-filtrage avant d' aller plus loin dans les entreprises de mon univers d'investissement. Donc, le site morningstar.com est, je dois dire que c'est suicidaire. J' aime peut-être qu'ils auraient besoin d'un petit rafraîchissement parce qu'il ne fonctionne pas sur le mobile, par exemple, ne pas avoir une application mobile de ce que j'ai vu jusqu'à présent. Donc, j'utilise le site Web, mais vous pouvez extraire votre saumon de portefeuille pour vous, les états financiers que vous pouvez ajouter dans le, dans un fichier Excel et ensuite vous pouvez commencer à faire vos propres calculs là-bas. Et oui, je vous montre l'exemple de Johnson et Johnson. Vous voyez donc la section relative aux finances de Johnson et Johnson. Et puis vous voyez que je veux dire, j'ai fait un extrait dans Excel de la dernière, Je pense oscillateurs bilan de la, de Johnson et Johnson. Et vous voyez que j'ai les dix dernières années, ce qui me donne, me donne une idée de la façon dont l'entreprise va de l'avant moment où nous parlons et la compare à 234510 ans auparavant. Et je regarde ces accès pour les fichiers Excel ou disons l'extrait du bilan, du résultat et des états de trésorerie pour les entreprises dans lesquelles j'investis. Il est donc intéressant d'avoir la possibilité d'extraire cela automatiquement parce que sinon vous auriez besoin de taper toutes ces informations dans le textile. Et c'est, c'est du travail que tu dois faire. Un autre qui est aussi agréable. C' est un que j'ai découvert seulement je pense que c'est il y a 100 ans, mais j'aime vraiment utiliser les sites de largeur des ailettes et j'utilise ce côté Fenway pour deux choses. Le premier, c'est un écran rapide. Donc, vous voyez ici en jaune que je voulais examiner les méga capitalisations du marché sont les très, très, très grandes entreprises qui versent un dividende pour plus 4% aux États-Unis et vous le vendez pour le moment, c'est seulement Pfizer et Verizon qui correspondent à ces critères. Si je prends le même filtre, le même écran et je l'exécute pour l'Europe. Vous les voyez en Europe, il y a beaucoup plus d'entreprises qui versent plus de 4% de dividendes. Et c'est dans la grande capitalisation boursière dans la méga capitalisation. C' est donc un moyen très rapide de déterminer quelles entreprises remplissent certains attributs. Mais encore une fois, je n'achète pas seulement des sociétés basées sur des écrans, sur des filtres, et c'est ce que je discute longuement d'un cours d'investissement de valeur. Je fais moi-même un certain nombre de tests et calculs d'évaluation pour déterminer quelle est la valeur intrinsèque afin qu'elle puisse comparer la valeur intrinsèque avec la part de marché, sorte de prix de marché ou le cours de l'action de la société actuellement sur le marché pour savoir si je paie beaucoup ou pas. Moody's, nous l'utilisions déjà plus tôt lorsque nous discutions des acteurs du marché et du fournisseur d'informations. Donc, les agences de notation sont également des informations fournies. Maintenant vous montrer l'exemple dans le chapitre précédent sur Nestlé, et ici je vous montre la note sur Moody's pour Johnson and Johnson. Encore une fois, le côté est gratuit. Je viens de réduire mon adresse e-mail à elle, mais il vous donne un bon sens sur les entreprises comment Moody's et vous pouvez utiliser aussi les autres que je pense comme un PI ou au moins Fitch, ils fournissent aussi de côté quand vous pouvez regarder la cote de solvabilité de la cote de profondeur des entreprises dans lesquelles vous souhaitez investir. Dois-je avec tout le respect pour le terminal Bloomberg 20 le terminal Bloomberg, il coûte des dizaines de milliers de dollars américains. Non, je n'ai pas besoin que c'est vrai que je ne l'ai pas sous un seul écran, mais j'ai des informations disponibles. Et c'est exactement ce que dit Warren Buffett. La plupart des informations qu'il utilise sont accessibles au public. C' est juste que les gens ne font pas leurs devoirs. Et chercher cette information. Ce que j'essaie de vous donner ici, c'est que j'essaie de vous donner les outils et de partager de façon très transparente. Quels sont les outils qui sont à votre disposition en tant qu'investisseurs ou peut-être futurs investisseurs ? Et encore une fois, ce n'est pas la science de la fusée, c'est juste le bon sens, les bonnes pratiques, et vous aurez besoin de pratiquer et de pratiquer. Un autre côté. Et je vous ai dit que je ne suis pas un trader, donc je ne regarde pas les graphiques techniques, mais de temps en temps, je vais dans le graphique pour voir quel est l'élan du marché boursier. Pour voir que, par exemple, vous voyez en Mars les courbes, ils ont vraiment beaucoup chuté de plus de 30%. Rappelez-vous que c'est ce qu'on appelle un marché aux ours. Et donc trading view.com est vraiment sympa, je dois dire. Et je pense qu'ils fournissent aussi des plateformes de courtage. Vous pouvez directement faire vos commandes. Je l'utilise juste comme information. Et comme mon abonnement gratuit me permet, je pense descendre jusqu'à une toutes les heures. Donc, je ne peux voir que les devis horaires tandis que si vous payez la prime, vous obtenez comme des devis en temps réel. Mais pour moi, comme je suis un investissement ou le trader, je me fiche que le prix change maintenant dans 15 minutes. Ce n'est pas mon style d'investissement. Ce qui m'intéresse, c'est peut-être le prix quotidien, le prix hebdomadaire, parce que je sais que je garderai cette entreprise pendant quelques années ou peut-être même potentiellement pour toujours. La largeur de la nageoire vient une deuxième fois ici est évalué au trading d'initié. Donc, nous ne discutons pas de cela en détail dans cette formation, mais aux États-Unis, par exemple, lorsque vous êtes propriétaire de plus de 10% d'une société cotée en bourse, si vous achetez ou vendez des actions, il doit y avoir, vous avez besoin de déposer cette demande auprès de la SEC, de la Securities and Exchange Commission. Et c'est bien parce qu'il y a un site appelé Fin ways qui capture réellement quand ces actionnaires majoritaires qui possèdent plus de 10% lorsqu'ils achètent actions ou lorsqu'ils vendent des actions des sociétés qu'ils possèdent déjà. Et c'est un écran et c'est un exemple. Et c'est assez intéressant parce que parfois vous voyez que les PDG vendent des trucs ou le conseil d'administration et vendent des trucs. Et aussi les actionnaires majoritaires vendent des trucs. Donc, je vous recommande vraiment qui vous donne une sorte de, n' est pas un, En fait, Je n'aurais pas dû appeler ce trading d'initié, mais je vois à l'intérieur parce que ce sont les propriétaires de la société. Mais c'est une, c'est une obligation publique de la part de la SEC de communiquer à ce sujet. Rappelez-vous que la SEC est là aussi pour s'assurer qu'il n'y a pas d'information, asymétrie, de transparence et d'équité sur le marché. Et pour certains actionnaires, ils doivent signaler quand ils achètent ou vendent des actions, quand Warren Buffet a vendu ou vendu. C' est des compagnies aériennes où il était propriétaire de plus de 10%. Ça est devenu public. Il s'agit d'informations accessibles au public parce qu'elles sont obligatoires par la SEC, mais au moins vous avez un côté qui consolide cela. Puis un autre, cette discussion approfondie dans mon cours d'investissement de valeur, parce que les investisseurs de valeur, ils regardent les marques fortes qui ont un mode, qui ont un château qui est difficile à capturer ce château. Et ce château est durable au fil du temps et que les gens sont prêts à payer une prime pour acheter les produits et services de ces marques fantastiques et des entreprises fantastiques. Et les investisseurs de valeur cherchent très souvent aussi à avoir un revenu passif grâce aux dividendes, par exemple. Et donc l'une des choses qu'avant d'investir pour accompagner, j'aimerais savoir quel est le sentiment, quel est le sentiment des employés à l'intérieur de l'entreprise ? Parce que je dis toujours que quand vous avez des employés heureux, vous allez avoir des clients heureux parce que je peux garantir que vos employés feront tout ce qu'il faut pour rendre vos clients ou les clients de l'entreprise heureux. Et il y a un site, vous littéralement juste que Twitter est gratuit, qui s'appelle Glassdoor. C' est un peu un concurrent de LinkedIn, où les gens postent des emplois, et cetera, les gens publient des évaluations salariales, mais les gens enquêtent aussi sur les grandes entreprises. Et encore une fois, si vous êtes intéressé, allez à mon investissement de valeur parce que je pense que c'est chapitre six ou sept que je discute du mode, parce que je crois qu'il existe des méthodes et c'est ma propre recherche. Il existe des méthodes pour déterminer le mode de l'entreprise. Et l'un des modes n'est pas seulement de regarder ce que disent les clients externes et de discuter ces importants investissements innovants au Kosovo appelé Net Promoter Score, c'est comme un score d'enquête. Et les clients chantent qu'ils sont heureux de la marque ou non. Si les gens sont satisfaits de la marque, ils vont continuer à biofilmer la marque. Si les gens sont mécontents de la marque, nous commencerons à acheter cette marque à un certain moment. Cela aura un impact sur la rentabilité de l'entreprise. C' est donc la partie Net Promoter Score dans le mode. Mais l'amylose et c'est gratuit. Vous pouvez simplement Google les scores NPS des grandes marques que j'utilise. Porte en verre. Donc Glassdoor ou est ce site où les gens font enquête sur leur propre direction, les employés à travers leur propre gestion et ils disent ce qu'ils pensent de l'entreprise. Et vous voyez ici l'exemple, je pense que c'est Amazon et Microsoft y, vous voyez qu'Amazon a un score de trois, point neuf sur cinq et max de 43. Et le taux d'approbation du PDG. Et si les gens recommandaient l'entreprise à des amis et que vous vous asseyez chez Amazon P, seulement 77% des gens recommandent la marque, l'entreprise aussi, je le recommanderais à un ami alors qu'il est 90% chez Microsoft. Donc, cela donne un aperçu intéressant l'entreprise dans laquelle vous investissez. Ça coûte quelque chose ? Non, c'est pour Frigyes. C' est gratuit. Vous avez juste besoin de vous inscrire avec votre adresse e-mail. Donc, en enveloppant les outils d'information, Donc, comme je voulais partager avec vous, sont les outils que j'utilise. Ce n'est pas plus complexe que ça. Je n'ai pas un Bloomberg Terminal parce que je me sens juste que c'est beaucoup trop cher pour la, la valeur ajoutée que je vais en sortir parce que je ne suis pas un trader, je suis un investisseur. Et oui, il me faut du temps pour lire ce rapport annuel et trimestriel. Il me faut du temps pour entrer dans la conf Colt, mais ce sont la marque que j'aime que je suis pendant de nombreuses, beaucoup, beaucoup, de nombreuses années. J' ai donc une idée de la façon dont l'entreprise est gérée par le conseil d'administration, le directeur financier et les PDG. Donc, et c'est assez bon pour moi. Et tu vois ça ? Et encore une fois, ne peut les répéter dans Abyei apprendre cela de Warren Buffett écouter son podcast et Charlie Munger parcourir tôt la lecture des livres de Benjamin Graham et aussi de Peter Lynch par exemple. Vous n'avez pas besoin de trois doctorats pour être un bon investisseur. C' est bon sens, mais tu dois faire tes devoirs et ça, il n'y aura personne qui fera les devoirs pour toi dans une certaine mesure. Mais vous avez des côtés qui sont déjà en quelque sorte de compiler des informations qui est intéressant pour vous en tant qu'investisseur avant décider d'acheter une entreprise qu'ils peuvent aider. Et c'est en fait ce que je dis aussi à mon ami est d'utiliser ces sites, les examiner, est-ce que les gens disent à propos de l'entreprise ? Ce que je pense agences de notation à propos de l'entreprise ? Quels sont les ratios financiers de l'entreprise, alors que la profondeur à la solvabilité, ratio dette-fonds propres, quel est le rendement du capital investi ? Mais encore une fois, ça ne fait pas partie du cours ici. Si vous voulez vraiment devenir un investisseur de valeur, je, avec tout le respect que je vous dois, je ne dis pas que vous pourriez causer ici, mais c'est pourquoi j'ai créé ce cours d'investissement de valeur, qui est une cause plus longue de huit heures. Cela provoque juste pour vous donner des informations afin que vous compreniez mieux comment fonctionne le marché boursier. Mais je montre aussi déjà ici les outils que j'utilise pour regarder le marché boursier et les entreprises sans terminer cette conférence et la suivante, nous allons pratiquer le vocabulaire et comment passer une commande pour une part de quatre actions d'une entreprise réelle. Alors c'est vous parler à la prochaine conférence. Merci. 15. Ma première commande: Oui, les investisseurs étaient de retour. La dernière conférence du chapitre numéro 4 avant la conclusion, en terminant toute cette formation, c'est que je voulais que tu vois à quoi ressemble un premier ordre. Et vous savez, j'ai aussi enseigné l'investissement de valeur à certains de mes amis très proches. Et je leur ai dit de ne pas jouer avec des portefeuilles virtuels. Mettez votre Holly gagne de l'argent dans de vrais investissements. Et je ne vous dis pas de consacrer 100 % de vos économies à des investissements réels commence par de faibles montants. Je veux dire, j'ai dit ça à mes amis proches qu'on leur dit commencer peut-être avec 234 milliers et d'acheter des actions de cette société. Alors que ce que je veux que tu ressentes la pression d'appuyer sur ce bouton pour dire que je vais acheter cette entreprise maintenant et je ne sais pas ce que ce sera dans un à trois ans, nous allons acheter cette entreprise parce que je peux dire que c'est un niveau de pression différent. Quand est votre propre argent et que vous achetez et que vous transférez vos économies deux en entreprise réelle et devenez propriétaire. Je veux dire, vous possédez une partie des capitaux propres de la société. Donc, ici dans cette dernière conférence ou deuxième conférence du chapitre numéro quatre. En fait, j'aime que vous soyez en mesure de vous montrer aussi comment passer une commande, mais aussi partager avec vous certains je ne dirai pas de préoccupations, mais des choses dont vous devez faire attention parce que j'ai vu certaines personnes sont venues dire, d' accord, j'aimerais acheter ce société. Mais quand j'entre dans ma faillite, j'ai comme 25 instruments financiers. Je ne sais pas lequel je devrais acheter. Et c'est là que j'essaie aussi de vous faciliter et de vous faire savoir comment acheter des actions d'une société et comment repérer ce qui est le bon instrument que vous achetez parce que c'est celui que vous aimeriez acheter. Mais peut-être que la liste est aussi grande et je vous montre ici façon très transparente ma vraie expérience. Donc le premier ordre, La première chose que vous devez comprendre quand vous achetez des instruments financiers est cette sécurité. Donc, les instruments financiers qu'ils ont au niveau international ce que nous appelons une glace en nombre. C' est un numéro d'identification international des titres, y. juste pour éviter que vous pensiez que vous achetez un instrument spécifique et que vous en achetez un autre. Et c'est pourquoi ils mettent un identifiant derrière chaque sécurité à l'échelle internationale afin que vous puissiez voir et vous assurer que vous achetez le bon instrument lié à celui que vous avez sélectionné aux États-Unis, vous va également la voir hors du terme Q SIP, qui est comité sur la sécurité uniforme et les fins d'identification. Donc, aux États-Unis, les titres ne portent souvent pas de cinéma sur glace, mais ils vont porter un QC. Ce chiffre est comme ça. Et puis aussi j'ai vu que certains de mes amis, ils seront je confus quand ils étaient parce que vous vous souvenez nous discutions quand nous discutions de l'arbitrage investissement, stratégie d'investissement, ce qui est que certaines entreprises font ou ils sont cotés sur trois marchés boursiers. Imaginez, je ne sais pas, disons que Coca Cola est cotée à la Bourse de New York, Francfort, à la Bourse de Francfort et à la Bourse de Tokyo. Donc, vous achetez, potentiellement vous achetez le même, ou éventuellement un achat de la même société, mais sur des bourses différentes. Et ce que Coca-Cola n'a qu'un seul type d'action préférée. Ce qui arrive parfois, et je vois ça dans l'autre sens. Les sociétés internationales qui veulent être cotées à la bourse américaine. Et ils peuvent, par ce que nous appelons les certificats dépositaires américains. C' est donc en fait un titre négociable, négociable et représente l'équivalent d'un instrument pour cette société spécifique. Mais la société n'est pas une entreprise américaine. Et parfois vous pouvez avoir la situation que je l'ai tenue par exemple, pour Telefonica, la téléphonie a une entreprise espagnole. Ils sont cotés sur les bourses européennes. Je pense qu'il y en a à Madrid la plupart, si je ne me trompe pas. Mais j'ai acheté Telefonica aux États-Unis et j'ai acheté un ADR Telefonica. Donc un reçu dépositaire américain. Qu' est-ce que j'ai fait ça ? Parce qu'à cette époque il y avait entre l'euro et les États-Unis. Il y avait, disons, une conversation sur la monnaie et j'ai décidé que je voulais, et je préfère parce que aussi l'exposition des textes est moins aux États-Unis qu'en Europe. Et j'ai dit que je passais par Telefonica en nous et j'obtiendrais mes dividendes en dollars américains. C' était juste une décision que j'ai prise. Donc l'exemple concret que nous allons faire ici est pour BMW. Bmw. Quand vous regardez sur leur, sur leur site, sur le site des relations avec les investisseurs, vous pouvez voir, et j'ai mis les captures d'écran. C' est dans les faits. Bmw, ce sont trois actions que vous pouvez acheter de BMW. Vous connaissez ces marques de voitures. Et vous avez les actions ordinaires, et les actions ordinaires ont un certain prix et vous voyez qu'elles ont un numéro IC spécifique. C' est le D0 pour Deutsch et comme pour l'Allemagne, et qui se termine avec triple 03, mais ils ont aussi la préférence de se rappeler poitrine préféré ne pas, très souvent ne les ont pas avoir des droits de vote, mais les gens qui possèdent préfèrent juste obtenir une prime en termes de dividendes et les actions ordinaires. C' est l'inverse, est qu'ils ont des droits de vote, mais alors probablement le rendement des dividendes est plus faible. Donc, la différence entre le Shen ordinaire, le préféré ici vous pouvez voir à travers leur, à travers leurs numéros IC respectifs. Ainsi, la part ordinaire s'arrête avec triple 03 et le jazz préféré s'arrête avec double 037. Donc vous pouvez voir que si vous voulez acheter, si vous voulez acheter Chen préféré est ce que nous allons faire, vous devez vous assurer que vous choisissez celui où le numéro, la glace et le numéro se termine par 0-0, 37. Et du côté des investisseurs de BMW, ils disent aussi que, eh bien les gars, si vous êtes des citoyens américains, des entreprises américaines, vous pouvez également acheter directement sur le marché américain d'un ADR Shen American Depositary Receipts. Et souviens-toi, qui est la banque ? Qui l'est ? Je pense que c'est la Banque de New York, si je ne me trompe pas. Oui, c'est la Banque de New York. Et vous voyez que les ombres ADR ne portent pas de numéro IC mais un numéro QCIF. Et ici, vous devez être prudent en ce sens que si vous regardez juste le prix, vous allez dire oui, mais attendez. La part BMW est avec 48. Et ici, l'idée vaut la peine que je ne sais pas ce que c'était, disons 18 ans. Comment parlons-nous de la même entreprise ? Et si vous ne lisez pas votre, vous ne l'êtes pas, vous ne faites pas vos devoirs. En fait, l'ADR Xia Bank de New York a déclaré qu'une action ordinaire, et c'est, donc ils vendent. L' idée est juste un timide ordinaire. Vous ne pouvez pas acheter directement des actions privilégiées aux États-Unis, car il n'y a pas d'actions privilégiées ADR. C' est juste une idée, une part ordinaire. Une BMW commune ordinaire est trois ADR. Donc, évidemment, le prix d'un ADR est un tiers d'une action ordinaire si vous faites l'année de conversion par rapport au dollar américain. Donc, évidemment, vous devez repérer quand vous décidez, par exemple, d'acheter BMW. Qu' est-ce qu'on peut, qu'est-ce que je veux acheter ici ? Est-ce que je veux acheter une action ordinaire en Europe, préférée en Europe ? Ou si je suis un citoyen américain ou peut-être contrairement à acheter BMW aux États-Unis ou mais c'est juste la part ordinaire. Ce n'est pas un enfant préféré que j'achète ici, donc nous devons faire attention à ça. Cela peut sembler un détail, mais vous pouvez finir par obtenir des droits. Ne reçoivent pas certains droits parce que vous êtes juste, juste à la fois mauvais instrument, la mauvaise sécurité. Alors soyez prudent et soyez conscient de cela. C' est pour ça que je fais ça pour vous les gars. Et sur la BMW, Nous sommes toujours dans l'étape un, qui vise le bon instrument et ciblant le bon marché. Comme BMW est une coopérative, c'est une société. Ils aussi, comme beaucoup de grandes sociétés, ils recueillent aussi de l'argent par le ministère, donc à travers les obligations d'entreprise, à travers les obligations d'entreprise, agronomique était l'un des instruments appelés un instrument à revenu fixe que nous discutaient. Et vous pouvez voir sur le site des relations avec les investisseurs à de lourdes quantités d'obligations en euros, mais aussi dans d'autres devises. Encore une fois, quand vous achetez BMW, vous devez savoir et déterminer ce que j'achète, est-ce que j'achète la bonne chose ou j'ai tout simplement foiré et je pensais que j'achetais une action et j'ai acheté une obligation. Tu dois être prudent avec ça. Donc voici ce que nous allons faire, et ce sont des captures d'écran, vraies captures d'écran de mon courtier. Et avec l'exercice que je travaille, vous entendez à travers. Maintenant, on est à l'étape numéro deux. Donc, l'intention que nous avons est que nous aimerions acheter des actions privilégiées de BMW. C' est un arbitrage. Peu importe pourquoi la raison de cela. Il suffit de prendre cela comme un, comme, comme exemple donné. Et nous voulons acheter ces actions privilégiées. Donc, les actions privilégiées ont le numéro IST, le e 00051 années 90 il y avait 37. Ne le mélangez pas avec l'action ordinaire, avec une action ADR ou avec des obligations. Et, et vous pouvez voir que lorsque je sélectionne BMW sur mon courtier, que j'ai en effet la part préférée BMW qui apparaît. Et vous pouvez voir que dans le cadre rouge et le cadre inférieur, je vois ces 0037. Je vois le numéro. Donc je sais que si je sélectionne celui-ci, c'est le Chad préféré, alors ce que je fais, donc je clique, c'est un exemple d'un courtier. Je clique dessus et puis il dit, donc je peux reconfirmer à nouveau, Je peux voir que j'achète une action qui est échangée sur dépasser SRA, qui est à Francfort. Et encore une fois, j'ai à nouveau la confirmation du numéro ISO. Et je vois que le dernier cours de l'action est de 4878 Euros. Et c'est alors que j'ai cliqué sur le partage préféré. Je reçois à nouveau un peu plus d'informations sur le dernier prix et le péché i. Et encore une fois, je dois juste vérifier. Yucky, c'est celui que je veux acheter. Oh non, désolé, j'ai juste cliqué sur le mauvais, donc fais attention à ça. Et puis je veux dire, sur mon courtier, je dois sélectionner mes comptes de portefeuille et le compte qui sera débité de sorte que le courtier va retirer l'argent de. Et vous voyez que j'ai des portefeuilles appelés portefeuille de capital carré 36 où je garde toutes mes entreprises. Et puis j'ai un de mes comptes. Je pense que celui-ci était l'allemand était les comptes en euros en dollars américains parce que j'ai deux comptes, un en US, 1,1$ en euros. Donc c'est celui où l'argent sera retiré. Alors quelque chose n'est pas puissant de son unité pour déterminer combien d'actions vous voulez acheter. Donc, ici dans cette opération, j'ai acheté 100 actions de BMW dans cet exemple. C' est assez facile, assez simple. Il suffit d'être conscient du nombre d'actions que vous achetez. Et puis celui-ci est important. Quand dans le, je veux dire, même en tant que débutant sur le marché boursier quand vous allez acheter vos premiers actifs. Et ici, nous parlons d'actions, actions privilégiées de BMW. Il y a une terminologie que vous devez les comprendre largement en discutant maintenant dans cette diapositive suivante est les types de commandes que vous pouvez mettre sur votre à votre courtier en tant qu'acheteur. Donc nous avons, je veux dire, très souvent, ce que je fais c'est que je mets des voitures sur les marchés. C' est le troisième type de commande est le plus facile, c'est juste, je sais quel est le prix pendant la journée et vous vous souvenez que je ne me souciais pas des fluctuations minuscules. Je me fiche des fluctuations de 15 minutes. Si le marché est stable, je, c'est, je veux dire, j'aurai une marge de sécurité de quelques pour cent, mais très souvent je passe les ordres du marché où je dis, eh bien, le prix est si bas, si bon marché que c'est juste, juste par moi, ce montant d'actions. Donc, il est un ordre de marché est un ordre que vous êtes bronzant. Vous êtes séparé pour acheter ou vendre immédiatement indépendamment du prix, il n'y a aucune garantie sur le prix d'exécution de l'achat ou la vente du titre que vous achetez. Marché des anomalies, bien que nous allons généralement exécuter très près du bit actuel que vous avez vu dans l'écran précédent était à 44.78. Et, mais rappelez-vous que ce n'est pas parce que le dernier prix négocié apparaît à 4478, que peut-être le prix n'augmentera pas. Ils prendront mon courtier, peut-être, je ne sais pas une heure pour exécuter ce prix. Je dois donc dire avec mon courtier je ne peux pas me permettre de le faire parce que très souvent, il faut moins de cinq minutes pour que l'ordre soit exécuté. Je sais donc que les fluctuations en cinq minutes sont très faibles et je peux vivre avec d'autres personnes. Et j'utilise aussi les ordres de limite. L' ordre limite est donc un ordre d'achat ou de vente d'un titre à un prix spécifique. Quand j'achète et que je fais un ordre de limite d'achat. C' est très simple. Je dis juste à mon Broca écouter. La part de BMW à ce jour, 4478. Je ne vous autorise pas à acheter si le prix dépasse 45, par exemple. Vous pouvez donc acheter ce que vous voulez, mais le prix doit être inférieur à 45. C' est un mécanisme de protection au cas où quelque chose se produirait et que le prix augmenterait, c'est que vous ne les payez pas trop. Et vous pouvez faire de même lorsque vous vendez un ordre de limite de salade. Si vous possédez des actions, vous avez acheté une BMW et pour quelque raison que ce soit vous décidez de vendre ces actions, vous pouvez dire à votre courtier : Écoutez, j'ai ces actions. Je ne veux pas que vous vendiez ces actions à un acheteur ci-dessous, disons 44 points 5€. Ainsi, vous pouvez traiter compté les bergers à 44,78, mais vous ne pouvez pas descendre jusqu'à 44, 0,5c. Je vous donne une certaine flexibilité en termes de négociation, mais pas en dessous des 44 No.5 et 40 folate cinq est une valeur que j'ai choisie en tant que vendeur de mes actions. Et ce sont ceux que j'utilise. La plupart des gens qui font des ordres stop, et généralement ceux sont utilisés pour les ordres stop loss. Est-ce que quand un prix a été atteint, par exemple, quand vous possédez certaines, certaines actions, par exemple, disons que vous avez acheté une BMW à 60 et vous voyez que le prix baisse, baisse, baisse et vous disons, OK, si le prix croise 55, vendez tout. C' est généralement quelque chose que certains traders font. Je ne fais pas ça en tant qu'investisseur. Pourquoi ? Parce que je calcule ma valeur intrinsèque et si je décide d'acheter BMW à 45, c'est parce que la valeur intrinsèque de BMW est probablement à 60. Donc, je me fiche si le marché baisse et le marché devient déprimé, tant que les fondamentaux de BMW n'ont pas changé, je ne vais pas vendre cette entreprise parce que je, je compte sur le fait que j'ai acheté pas cher parce que le marché était super déprimé et émotionnel. Et je vais acheter le temps de cérémonie de reddition. Peut-être que ça prendrait 2345 ans. Le marché reflétera les fondamentaux financiers de l'entreprise. Et les marchés vont, à un certain moment me donner 6065, peut-être 70 sur BMW. Ce ne sont que des hypothèses. J' ai une péniche d'ami, BMW. Je ne possède pas BMW et mon portefeuille, mais un ami a acheté BMW. Et je pense qu'il a acheté une BMW à 37 ans et le prix est passé à 60 ans. L' action ordinaire en l'espèce était le choix de l'action privilégiée, mais l'action ordinaire a été achetée à 37 et le prix était de 65. Parce qu'il a fait ses devoirs, il examine quelle est la valeur intrinsèque de l'entreprise, mais sachez juste avant de passer une commande, quelles sont les conséquences de la sélection d'un ordre limite, d'un ordre boursier ? Et s'il vous plaît relire ça. Et encore une fois, je dois pratiquer ça pour moi aujourd'hui quand je décide d'acheter quelque chose. Dans la plupart des cas, je fais une limite d'achat ou l'ordre du marché. C' est vraiment aussi que j'utilise. Et quand je vends, j'utilise surtout un ordre de marché pour vendre. Ou j'utilise un ordre de limite de vente si je mets vraiment comme le prix minimum que je veux que mes actions soient vendues en quelque sorte décide de vendre, ce qui n'arrive pas très souvent pour être honnête et somme. Donc ici, je veux dire l'exemple de l'Inde. Comme je vous l'ai dit, vous auriez, si vous êtes un investisseur, vous seriez probablement soit mettre un ordre de marché si le prix est suffisamment bas, dessous de la valeur intrinsèque, soit vous mettrez un ordre limite pour économiser le prix ici le prix était à 44 points dans ce graphique. Et vous mettez un ordre limite par ordre limite pour dire, vous pouvez monter Broca jusqu'à 40-45, mais au-dessus de 44, 0.5c, vous n'achetez pas, s'il vous plaît. Donc je vous donne une certaine flexibilité en tant que client, tant qu'acheteur à vous étant mon Broca, mais vous ne le ferez pas Je ne vous autoriserai pas à acheter au-dessus 44 0.5c pour quelque raison que ce soit un arbitrage, un choix que vous venez de faire. Traders et spéculateurs, ils vont probablement faire un arrêt d'achat à 48. Parce que dans ce sens, comme les spéculateurs spécifiques, ils regardent les graphiques techniques. Donc, ils voient si c'est les tendances du graphique qui monte. Ils vont dire que si cela et ils regardent le graphique peut-être à 40, et ils disent que si le graphique monte à 48, cela signifie probablement que la courbe, nous avons continué à croître à 50-60, et cetera. Donc, ils ont mis un ordre d'achat stop pour dire Broca, si le prix de l'action de BMW atteint 48, alors vous achetez. Ceci est un ordre d'achat stop. Peut sembler, peut se sentir un peu complexe. Mais c'est encore une fois, pas pour les investisseurs, que pour les spéculateurs parce qu'ils regardent des raisons techniques et qu'ils essaient de prédire, selon le graphique, comment se passera le mouvement du cours de l'action. Ce n'est pas quelque chose que je fais. Je regarderais les fondements financiers de l'entreprise. Et évidemment, quand vous achetez des actifs, je vais vous montrer mes écrans de courtier. C' était de vrais écrans de ma Broca. Mais vous en avez peut-être d'autres je veux dire, si vous regardez TD Ameritrade, je veux dire, tout le monde a ses écrans. Mais la terminologie que vous verrez, par exemple, limites d' arrêt, les ordres de marché, ces terminologies, ils reviendront toujours parce que ce sont principes généraux et génériques que vous pouvez utiliser tout le temps. Mais encore une fois, rappelez-vous que l'ergonomie d'un cassé complètement différent par rapport à un autre courtier. Donc, vous avez juste besoin de vous familiariser. Si vous choisissez une Broca que vous connaissez, comment passer une commande, c'est bon. Je vous montre ici d'autres écrans, mais le vocabulaire et les principes restent les mêmes pour que nous ayons la conclusion. Et merci d'avoir accordé le chapitre numéro quatre. Et j'espère que vous écoutiez ma dernière conférence qui est classée la conclusion. Merci beaucoup. 16. Conclusion: Très bien investisseurs conférence finale. Nous avons atteint la fin de ce marché boursier de formation pour les débutants. Et je veux quand même profiter de l'occasion pour conclure correctement et partager quelques réflexions avec vous. Le, donc peut-être juste résumer ce que nous avons traversé cette formation et j'espère que vous avez trouvé utile et précieux que vous avez, espérons-le, apprendre quelque chose hors de lui. Peut-être que certains termes étaient déjà connus de vous. D' autres ont potentiellement été, étaient nouveaux en fait. Alors, quand on discute du marché boursier, quel est le but du marché boursier ? Donc, de gens qui ont des idées mais pas d'argent à, et de prendre l'argent de gens qui ont l'argent et qui n'ont pas d'idées. Comprendre les principaux indices du marché comme le Dow Jones ou le S&P 500. Et j'ai essayé, j'espère qu'il était clair pour vous qui sont les acteurs du marché pour biaiser les vendeurs, les intermédiaires, les fournisseurs d'informations, mais aussi comment la transparence de la sécurité de confiance est construite dans ces marchés par les autorités de réglementation ou les autorités de surveillance. Et il a travaillé pour parler un peu plus profondément à la Securities and Exchange Commission. Encore une fois, il doit rester en mode coincé pour l'entraînement des débutants. Je n'ai pas trop abordé les détails des instruments financiers, mais j'ai essayé de préciser quels sont les instruments financiers typiques et garder toujours à l'esprit ce risque par rapport au rendement. Un système de risque contre récompense. Lorsque plus le risque est élevé, plus le potentiel de rendement est élevé, mais en même temps, plus les risques sont élevés. Donc tu vas potentiellement perdre tout ton argent. Et c'est là que nous discutions des instruments de trésorerie comme un compte d'épargne bancaire que des comptes à revenu fixe comme les obligations des sociétés et des gouvernements, les actions et ensuite une sorte de produits dérivés. Si vous vous souvenez, je vous ai dit que je ne dis pas que les dérivés offrent spéculateurs parce que certaines entreprises, il est tout à fait logique que les dérivés américains protègent leurs profits et leurs marges. Et dans les Outils, j'ai essayé d'être aussi transparent que possible sur la vérité que j'utilise. Et ces outils sont tous des outils gratuits. À une exception près, il y avait un morningstar.com où j'ai décidé d'acheter une prime, un abonnement mensuel parce qu'ils me donnent accès à un peu plus d'informations dont j'ai besoin lorsque je fais mon analyse de temps en temps tous les trimestres. Et puis j'espère que j'ai pu jeter quelques lumières et vous donner quelques idées et sensibiliser la population sur la façon de passer une première commande. Quelles sont les choses dont vous devez faire attention ? Donc, repérer et disons cibler la bonne sécurité que vous voulez acheter et ne pas gâcher parce que vous pensiez avoir acheté un type de sécurité et en fait vous ne vous souciez pas du numéro ISO, du QC de Naaman Et juste acheté le mauvais. Donc c'est le genre de, disons l'échec en tant que débutant que je veux vous ayez et j'espère qu'il a été utile de vous montrer un premier ordre. Exemple. Donc, après avoir dit ça, vous, je veux dire, et encore une fois, je ne vous dis pas de suivre ces cours, mais évidemment, ce n'est qu'un cours d'introduction à la bourse. Et si vous voulez vraiment devenir un investisseur de valeur ou même un dividende vaste, j'ai deux cours et vous voyez ici la table des matières, où ceci est la table des matières de la valeur investissement cause c'est actuellement un près de huit heures cours où je vais vraiment profondément dans la façon de devenir un investisseur de valeur. Et puis j'ai cours sur les dividendes parce qu'il y a gens qui ne veulent pas être des investisseurs de valeur et, mais ils veulent comprendre et gagner de l'argent. Les revenus passifs obtiennent des flux de revenus passifs par les entreprises qui versent des dividendes. Mais vous devez connaître certains attributs et vous devez faire des vérifications de santé mentale. Et toutes les sociétés qui versent des dividendes ne paieront des dividendes pour les 30 prochaines années et ne feront même pas augmenter les rendements des dividendes. Donc c'est, je pense que c'est un entraînement de cinq heures ou pour notre entraînement de 46 minutes. Où je vais vraiment approfondir la façon de devenir un investisseur de dividendes, qui est un sous-ensemble en fait d'un investisseur de valeur. Et donc vous les avez sur les plateformes Udemy et de partage de compétences. Alors n'hésitez pas à y aller. Et si vous y allez, je suis évidemment, j'espère que vous en apprendrez aussi beaucoup. Et avec ça, comme je le dis toujours, et je dois mettre cet avertissement parce que l'argent est une question sérieuse. Et j'essaie vraiment d'être aussi transparent que possible avec vous que vous deviez un bon investisseur et un investisseur courant. Mais comme je le dis toujours, investir, c'est comme devenir un athlète sportif professionnel. Il a besoin de pratique. Et si vous pensez que vous allez gagner beaucoup d'argent très vite, je peux vous garantir que cela n'arrivera pas sans prendre d'énormes risques. Ça peut être payant. Mais j'ai vu des gens perdre leurs chemises. Et cela est venu à moi pour dire, j'en ai un autre qui est un spéculateur de trader. Vous pouvez, vous pouvez, vous pouvez, vous pouvez m'apprendre à investir de la valeur parce que je vais supposer qu'il y a d'autres façons d' investir sérieusement dans le marché boursier. Et c'est tout, j'essaie vraiment de partager ma culture, mes attributs, mes valeurs sur la façon de devenir un investisseur sérieux. Et comme toujours, je veux dire, vous avez mes coordonnées, n' hésitez pas à revenir à moi ou à utiliser dans la plateforme Udemy ou la compétence doit. Vous pouvez utiliser les forums. Vous pouvez poster des questions publiques auxquelles je répondrai. Et oui, et j'espère que c'est que tu apprends quelque chose que peut-être le marché boursier est maintenant petit, un peu plus clair pour toi qu'avant. Et surtout, j'aime vraiment vous remercier d'avoir pris le temps d'avoir choisi ma formation et d'avoir pris le temps d'aller avec moi pendant cette formation et n'hésitez pas à donner des commentaires, et j'espère que cela a été variable. C' est donc un grand merci et j'espère que nous vous verrons dans l'une ou l'autre des formations disponibles où nous approfondissons les pratiques et les principes de placement. Merci et j'espère vous parler très bientôt. Merci. Au revoir.