Fundamentos de las finanzas: valor temporal del dinero

1. Valor temporal del dinero (introducción): Hola a todos. Bienvenido a nuestra clase de valor de dinero en el tiempo de puntajes fundamentales de Finanzas. En esta clase, entenderemos concepto muy clave, que es el valor temporal del dinero, y trataremos de entender por qué el dinero vale más ahora que en el futuro. Analizaremos algunos conceptos clave como el valor futuro, el valor presente, el valor presente neto, también conocido como VPN, TIR, también conocido como tasa de retorno interno Intentaremos entender el cambio a lo largo del tiempo, cómo impacta el valor del dinero, y esto también estará muy vinculado a nuestro anterior entendimiento de la inflación. Además, ten en cuenta que este curso está diseñado para ayudarte a tomar decisiones calculadas en tu vida diaria través de la comprensión de las finanzas o la economía. No proporciona ningún impuesto a la inversión, ni asesoría en planeación financiera. 2. ¿100 dólares hoy o 100 dólares el próximo año?: Hola a todos. Hoy, desbloquearemos un concepto muy importante con una pregunta sencilla. Déjame preguntarte. Si te digo que hoy te voy a pagar $100, o te voy a dar $100.01 año después, cuál prefieres? La mayoría de ustedes preferirían recibir esos $100 a partir de hoy. Pero, ¿por qué queremos tener el dinero hoy en lugar de un año después? Porque hay algo llamado valor de tiempo. El dinero tiene hoy un valor diferente al que tendrá en una fecha futura debido a su potencial capacidad de ingresos. Imaginemos que hoy te doy 100 dólares. Y olvídate de las otras opciones de inversión y concéntrate solo en depositar ese dinero en el banco Los bancos tienen algunos intereses de ahorro que proporcionan a sus clientes anualmente. Y esto puede cambiar con base en la política monetaria del país o en las tasas de inflación. Pero supongamos que un banco te proporcionará una tasa de interés del 5% anual. Si depositas tus $100 hoy y esperas un año con un 5% de interés, recibirás tu dinero al final de ese año como $105 Recibir $100 hoy tiene una capacidad potencial de ganancia que puedes recibirla como 105 dólares en un año, base en este ejemplo imaginario de 5% de tasa de interés Por lo que recibirla hoy es mejor que recibir la misma cantidad el próximo año. Aunque $5 parece bajo debido a la tasa de interés del 5% asumida, imagina que depositas $1,000,000 Por lo que el 5% de $1,000,000 será un valor significativo alrededor de $50,000 O imagina que te quedarás con tus cien dólares, no sólo un año, sino por diez años. Por lo que también seguirás recibiendo 5% cada año próximo, y tu dinero seguirá creciendo. Esto es agravante. En nuestra siguiente sección, veremos más comprensión en cuanto al poder de la composición, y veremos cuánto se vería nuestro dinero en diez años si hoy depositamos $100 Estén atentos. Muchas gracias. Nos vemos en la próxima sesión. 3. Valor futuro del dinero: Todos, en nuestra sesión anterior, hemos hecho una pregunta muy sencilla. ¿Preferirías recibir 100 más altas hoy o preferirías recibir 100 Teller un año después Y dijimos que la mayoría de la gente prefiere recibir ese 100 alquitrán a partir de hoy, y pueden depositar ese dinero a un banco, lo que les da x por ciento de tasa de interés, y asumimos la tasa de interés como 5%. Veamos eso a lo largo del periodo de tiempo, no sólo un año, sino imaginemos que esa persona deposita esos 100 dólares a un banco y esperó diez años. ¿Cuál sería la cantidad de dinero al final de diez años? Digamos que depositas $100 aquí y la tasa de interés es del 5%. Al final de un año, tendrás $100, que es tu dinero principal más 5% tasa de interés aplicada a estos $100, y serán $105 Segundo año, esta tasa de interés se aplicará a 105 dólares porque tu dinero ahora es de 105 dólares con la tasa de interés del periodo pasado Por lo que tendrás $105 más 5% aplicado en $105, 110.25. Y por tercer año, será lo mismo. Tendrás 110 más $25, estarás teniendo una tasa de interés del 5% sobre él, y se convertirá en 115 puntos $7 Como ve aquí, 0-1 año, su dinero ha aumentado en $5 Del primer al segundo año, aumentó más de 5 dólares, 5.25 De segundo a tercer año , aumentó 5.5 dólares. Por lo que la cantidad incrementada de tu dinero también está creciendo. Esto también conocido como el impacto compuesto de la tasa de interés. Sin embargo, vamos a explorar, ¿ tenemos una manera más fácil de calcular? El valor futuro es igual al valor presente multiplicado por uno más tasa de interés a lo largo de los años. Cómo podemos implementarlo a nuestro cálculo. Digamos que para el primer año, tu valor futuro del dinero será de $100 multiplicados por uno más 5% en un periodo de un año. Serán 105 dólares. Al final del segundo año, serán $100 es tu monto inicial del dinero, que es el valor presente de tu dinero, multiplicado por uno más 5%, multiplicado por uno más 5%, que es la tasa de interés a lo largo de dos años. Por lo que esa tasa de interés se aplicará dos veces a tu dinero y tu dinero crecerá a 110.25 Esto continuará de esta manera, y veamos al final de diez años, su hundredtar se aplicará en una tasa de interés del 5%, que es uno más 5% a lo largo de diez años, y esto equivaldrá a 162 punto Como ve aquí, es posible que haya esperado que mi dinero aumentara $50 porque el 5% de 100 es $5 en los diez años, debería ser $50. Sin embargo, tu incremento real es superior a $50. Es 62 punto $8. Esta es la razón de que tu dinero principal también está creciendo y la tasa de interés se está aplicando en esa cantidad de crecimiento, y este es el poder de la composición Muchas gracias. En nuestra próxima sesión, exploraremos al revés. Cuál es el valor presente del dinero que vas a recibir en el futuro, y aplicaremos algo llamado tasa de descuento. Nos vemos ahí. 4. Valor presente del dinero futuro: Todo el mundo. En nuestra sesión anterior, hemos descubierto el valor futuro del dinero presente. Ahora descubriremos el valor presente del dinero futuro. Buscaremos la respuesta de, yo te pago 100.10 años después, ¿qué significa en comparación con recibir alguna cantidad hoy Cuando estamos tratando de hacer esto, es al revés del cálculo, que cubrimos como el valor futuro del dinero presente. Vamos a desbloquearlo. Si vas a recibir en el tenti, necesitas mover el dinero diez años atrás Entonces, cómo vamos a hacer eso es que el valor presente es igual al valor futuro dividido por uno más tasa de descuento a lo largo de los años. Que es básicamente si vas a recibir $100 al final de diez años, que es el valor futuro dividido por uno más 5%, estamos asumiendo que 5% es tasa de descuento. Esta tasa de conteo depende diferentes parámetros, como la inflación, las políticas del banco central, que es la tasa de interés, que asumimos 5% para el banco también. Perfil de riesgo de tu empresa o de ti, etcétera. No obstante, en aras de la simplicidad, estamos asumiendo que el 5% es la tasa de inflación, y también los bancos proporcionan una tasa de interés del 5%, que aplicamos en nuestro ejercicio anterior. Entonces tasa de descuento para el cálculo más acumulado, lo desbloquearemos en la siguiente sesión, y veremos algunos detalles Pero por ahora, sigamos en la tasa de descuento del 5% para este periodo de tiempo. Si aplicamos la fórmula, hoy recibimos la cantidad de 61.30 $3 en dinero Por lo que recibir 100 dólares en diez años con una economía que tiene una tasa de inflación del 5%, significa que recibir 61.40 $3 hoy es el mismo escenario Porque recuerda que la inflación hace que tu dinero pierda algún valor. Si tienes 5% de inflación, significa que si puedes comprar este teléfono por $100 este año, entonces el próximo año, el precio del teléfono será de 105 dólares Al año siguiente, será 110.25, etcétera. El precio va a ir en aumento. Entonces, al revés, para poder comprar este teléfono, hay que pagar más cantidad de dinero. Entonces, si lo recuperas por la tasa de inflación o tasa de descuento, recibirás la cantidad de dinero, que es para desviar Así que también puedes hacer al revés el cálculo. Si hoy te doy 61.40 $3, entonces puedes aplicar una tasa de interés del 5%, que asumimos igual con la tasa de inflación, recibirás $100 en diez años por parte del banco con base en la tasa de interés del 5% Entonces estamos descontando dinero en lugar de agrava el valor Sin embargo, también puedes verificarlo al revés. Veamos que esta tasa de descuento depende de diferentes parámetros. ¿Qué son esos? Como explicamos, la inflación es uno de los principales criterios a la hora de descontar el dinero Una inflación más alta suele llevar a tasas más altas, significa que si tienes una inflación muy alta, como el 50% o el 100%, etcétera, lo que significa que tu dinero perderá valor mucho más a lo largo del periodo de tiempo Por lo que necesitas descontar tu dinero futuro al valor de hoy y más tarifas. O las políticas del banco central, que son políticas establecidas por instituciones como la Reserva Federal influyeron en las tasas de interés. Perfil de riesgo de las empresas. El riesgo asociado a una empresa o individuo afecta la tarifa ofrecida. Por lo que puede recibir una tasa de interés diferente a la que yo recibo. Esto depende de nuestro perfil de riesgo. Esto también se aplica a nivel de empresa. Por simplicidad, como lo hemos hecho en nuestro ejercicio, puedes enfocarte en la tasa de inflación porque también las tasas de interés en un mundo ideal impactado por la tasa de inflación de un país. Si quieres un cálculo más preciso, especialmente a nivel de empresa, puedes usar WACC, también conocido como costo promedio ponderado del capital Entenderás cómo calcular este WACC en nuestra siguiente sesión Muchas gracias. Nos vemos ahí. 5. Ejercicio 1: calcula el WACC para una empresa: Hola a todos. En nuestra sesión anterior, mencionamos una cosa muy importante llamada este WACC, que es la versión más precisa de la tasa de descuento para las empresas Ahora, vamos a calcular el promedio ponderado del costo de capital para una empresa. Mencionamos en nuestras clases anteriores como explorar balance general o ratios financieros, dijimos que una empresa puede hacer capital de dos maneras. Esto puede ser ya sea deuda recibiendo algo de dinero del banco o usando capital, que es la cantidad de dinero que ponen los inversionistas. El costo de la deuda es la tasa efectiva una empresa paga como intereses al banco. Digamos que recibí 100.000 dólares del banco para invertir en mis operaciones, entonces necesito pagar tasa de interés como 5% a este banco en los años siguientes O digamos que los inversionistas le ponen 100.000 dólares a esta compañía como capital, y estoy planeando usar estos 100 mil para mis operaciones, entonces necesito tener cuidado devolver estos 100 mil en cantidades mayores porque estos inversionistas ponen este dinero con la expectativa de que su dinero crecerá Entonces, el rendimiento mínimo que demandan los posibles stakeholders antes de invertir, necesito cubrir si voy a usar el capital para mis operaciones. Supongamos que una empresa A está utilizando el 80% de su capital como deuda, tomando prestado dinero del banco, y el costo de la deuda es del 5%, que es la tasa de interés Otro 20% de sus inversiones están cubiertas por la parte de patrimonio. Y el costo de la equidad es, digamos, del 15%. Los inversionistas esperan que su dinero crezca un 15% anual. Entonces, si estoy usando ese dinero, tengo que tener cuidado de que voy a pagar ese 15% como aumento potencial a estos propietarios de capital, que son los stakeholders. Entonces, ¿cuál es el valor actual neto de $1,000 a recibir en tres años? Vamos a calcularlo. Primero, vamos a calcular el WACC, que es el promedio ponderado Cálculo muy básico, peso de deuda, multiplicado por costo de deuda más peso de patrimonio, multiplicado por costo de patrimonio. Si esta empresa está utilizando 80% de su capital a través de la deuda, estamos poniendo el 80% aquí, lo multiplicamos con el costo de la deuda, que es el 5% más 20% de su capital utilizado a través del patrimonio, multiplicado por el 15%, que es el costo de la equidad, alcanzando hasta 7% como tasa de descuento como WACC para esta empresa, lo que significa que el monto que necesidad de descuento en cada año es de 7%. Si estamos buscando que el valor presente neto de $1,000 se reciba en tres años, entonces necesitamos descontar esta cantidad por tres veces uno más 7% en tres años, y estamos llegando hasta 816 punto $3, lo que significa que para esta empresa, recibir $1,000 en tres años significa que recibir 816 puntos $3 hoy Como puedes ver, este cálculo nos da una forma más precisa con base en el perfil de la compañía en cuanto a la tasa de descuento que necesitamos aplicar para encontrar el valor actual neto de un dinero que la empresa recibirá en cierta cantidad de años. Descubriremos más en nuestra siguiente sesión a nivel persona y empresa , así que mantente atento. Muchas gracias. Nos vemos ahí. 6. Ejercicio 2: calcula la riqueza futura de Jack: Hola a todos. Hoy, calcularemos la salud futura de Jack. Si vamos a desbloquear la cantidad futura del dinero que está poniendo hoy o en los años siguientes, entonces necesitamos usar la versión de tasa de interés, que está agravando el dinero, aumentando el dinero a lo largo del periodo de tiempo Supongamos que cada año, Jake invierte 10.000 dólares en bolsa con un rendimiento promedio esperado de 10% anual para diez años Cada año espera que su dinero crezca un 10%. Y tenga en cuenta que este 10% es una tasa imaginaria, y esta no es una asesoría financiera. Estamos tratando de ver que al final de diez años ¿cuánto dinero espera tener Jack ? Hagámoslo juntos. Digamos que invierte al final de un año, 10 mil dólares al mercado de valores Y cada año esperaba aumentar un 10%. Si deposita 10,000 bolsa, entonces esto crecerá un 10% cada año a lo largo de nueve años, lo que significa que 10,000 se multiplicaron con uno más 10% a lo largo de nueve años, esto nos dará casi 23.6 mil Al final del segundo año, invierte otros 10 mil dólares, y estos 10 mil crecerán a lo largo de ocho años un 10% cada Entonces necesitamos multiplicar 10,000 con uno más 10% a lo largo de ocho años. Esto se aplicará por cada año. Al final del tercer año, si pones 10,000 dólares, esto crecerá a lo largo de siete años y su dinero pasará a ser 19,000 de la cantidad que deposite al final del tercer Veamos el ejemplo del último año, si deposita 10 mil dólares al final de diez años para ese año del dinero, entonces verá que la cantidad será de 10 mil porque no habrá tasa de interés aplicada al final de diez años porque estamos tratando de ver cuál será el monto total al final de diez años, lo que sea que deposite, sin aplicar ningún aumento sobre eso cantidad, lo verás como 10,000. Si se suma esto, verá 159.374 mil. En lugar de que su dinero se quede como 100.000 dólares, debido al impacto del 10% sobre cada año, su dinero crecerá a casi 160,000 niveles Y como mencionamos, este 10% es sólo un ejemplo. Si quieres calcular como invertir a un banco que te dará 5% de tasa de interés cada año, entonces este dinero será menor, pero el concepto es el mismo. Ese 5% se aplicará cada año al dinero que deposites al final de ese año. Muchas gracias. En nuestra próxima sesión, descubriremos para una empresa cómo se ve desde la perspectiva del valor actual neto. Nos vemos ahí. 7. Ejercicio 3: ¿qué proyecto debería seleccionar la "Empresa A"?: Hola a todos. Hoy vamos a entender en qué proyecto debe invertir la Empresa A. Imagina que la empresa A tiene dos proyectos frente a ellos para elegir e invertir en ellos. Nosotros les ayudaremos a decidir cuál es la mejor opción. La primera opción de inversión, que es la A, requiere una inversión inicial de $9,613 para ser puesta en marcha o puesta en marcha del proyecto Y la compañía A espera recibir $4,000 anuales en cuatro años Por lo que recibirán al final del primer año 4 mil al final del segundo año, otros 4 mil al final del tercer año, otros 4 mil, etcétera Y tasa de descuento para la empresa A asumida como 10%. Como sabes, esta tasa de descuento se calcula para ser más precisa como costo promedio ponderado del capital. Depende del perfil de la compañía y de las tasas de inflación existentes en el país. inversión B requiere una inversión inicial de $10,000 y la Compañía A espera que se reciban $3,000 en seis años Al final del primer año, esperan recibir $3,000 al final del segundo año, otros 3,000, etcétera, y la tasa de descuento es del 10% porque es la misma compañía Queremos entender cuál es la mejor opción, y hay un indicio de que también aplicaremos en nuestros cálculos. La compañía necesita invertir cualquier proyecto que tenga el mayor valor presente neto Antes de cualquier cálculo, si haces algo desde lo alto de tu mente, puedes decir que $4,000 largo de cuatro años, que es $16,000, inversión inicial fue de 9.6 mil, por lo que una empresa debería hacer alrededor de 6.4 mil Y éste, 3000/6 años, así que 18,000 -10.000 dólares, por lo que deberían hacer 8,000 Entonces mientras estás haciendo 6.4 aquí, estás haciendo 8,000 aquí. Entonces una empresa debería invertir en el Proyecto B. Pero, ¿es así? Porque no estamos tomando en cuenta que recibirán esta cantidad a lo largo de un periodo de tiempo. El dinero que van a recibir al final del sexenio no vale 3 mil cuando intentas mirar desde la perspectiva de hoy. Necesitas descontar ese dinero durante el período de tiempo, y necesitas ver cuál es el valor de esa ganancia después de un año, dos años o seis años a partir de hoy, y calcularemos nuestro valor actual neto. Vamos a recordarlo. ¿Cuál es el valor actual neto? Por lo que el valor presente neto es el valor presente de los flujos de efectivo futuros menos la inversión inicial. En realidad, nada es nuevo. Calcularemos los flujos de efectivo futuros. Qué funciona a partir de hoy, y restaremos la inversión inicial No dejes que esta fórmula complique la comprensión. Esto es básicamente sus flujos de efectivo futuros divididos por uno más tasa de descuento durante el período del año menos la inversión inicial. Este es exactamente el mismo cálculo de si estás recibiendo $100 el próximo año, entonces necesitas dividirlo por uno más tasa de descuento en un periodo de un año, y verás cuál es el valor de hoy. Entonces desde la perspectiva muy simple, si se te pide invertir $100 en un proyecto, a partir de hoy, y si te digo eso, te pagará 105 dólares próximo año con una tasa de descuento del 5% ¿Invertirías o no? Entonces lo que necesitas hacer es que necesites ver el valor actual de 105 dólares que vas a recibir en un año Por lo que hay que dividir 105 dólares, que es valor futuro al final de un año, dividido por uno más tasa de descuento, que fue del 5% en este ejemplo, uno más 5%, y verá $100 como valor presente del dinero que va a recibir en un año como 105 dólares Si te estoy pidiendo que pagues 100 cajero para recibir algo equivalente a 100 más alto a partir de hoy, entonces en realidad no estás haciendo nada Tu cajero 100 que vas a recibir menos hoy la inversión de 100 Teller será igual a Por lo que no hay ganar para ti en este tipo de ejemplo sencillo. Pero veamos ¿cómo se aplica para la inversión A y B? Entonces para la inversión A, tenemos un calendario de una tasa de descuento del 10%, valor de $9,613 debería ser inversión en 0.0 punto es hoy Y la compañía recibirá al final de un año 4 mil, al final del segundo año, otros 4 mil, otros 4 mil, otros 4 mil para el cuarto año. Entonces ahora vamos a ir a Excel y vamos a calcular cuál es el valor actual del dinero que van a recibir en los años siguientes? Y haremos lo mismo por la compañía B. Así que vamos a ir a Excel. Entonces esta fue la opción A. Dijimos que la empresa necesita hacer una inversión de $9,613, y seguirán recibiendo 4 mil en el periodo de cuatro años Entonces ahora necesitamos calcular cuál es el valor actual neto de estos 4.000 dólares que van a recibir en un año Cómo estamos calculando 4,000, que es el valor futuro dividido por uno más tasa de descuento a lo largo del periodo de tiempo de un año. Entonces ahora necesitamos fijar la fórmula y veremos cómo va a ser la participación hoy el valor de ese futuro 4 mil Por lo que recibir 4 mil al final de un año significa que recibir tres puntos, $6,000 a partir de hoy Si hacemos lo mismo para el segundo, lo que significa que estás recibiendo $4,000 al final del segundo año No obstante, esto equivale a 3.3 mil. Lo que hemos hecho aquí básicamente es 4000/1 más tasa de interés el periodo de tiempo de dos años Entonces esto copio pega la fórmula, así que está capturando desde el valor del año aquí. Entonces, si seguimos haciendo lo mismo, estás viendo $4,000 que vas a recibir al final del tercer año equivalen a $3,000 este año, y la cantidad que vas a recibir 4,000 al final del cuarto año es igual a 2.7 Y el pago inicial fue de 9 mil. Si también traemos esto, estás viendo que el dinero que vas a ganar como valor presente neto es de $3,066 Veamos y calculemos para la otra opción. Este es el valor presente de las ganancias futuras. Hagamos lo mismo para la opción B. El valor actual de la inversión inicial de 10,000 partir de hoy es de 10,000 dólares. No hay ningún cambio. Entonces, los $3,000 que vas a recibir al final de un año deben dividirse por uno más tasa de interés lo largo del periodo de tiempo, que es uno Estoy arreglando este, y voy a copiar y pegar la fórmula a lo largo de los periodos del año. Y si no quieres hacerlo en la manera copy paste de fórmula, entonces puedes ver, por ejemplo, 3,000 que vas a recibir al final de seis años, divididos por uno más interés o tasa de descuento en divididos por uno más interés o el periodo de tiempo de seis años, o puedes escribir seis básicamente, así verás la misma cantidad aquí. Ahora, vamos a resumir esto también, y cuál es el valor que estamos viendo es el mismo, en realidad. Hay otras formas de hacerlo. Hay una función de valor presente neto que puedes usar directamente en Excel. Valor presente neto, utilizará la tasa de interés como puede ver aquí sugiere Excel, que es del 10% en nuestro ejemplo. Entonces a partir del primer año durante el periodo de cuatro años, este es el flujo de caja que vas a hacer. Hiciste inversión inicial de 9.6 mil, por lo que monto será este aplicar la misma fórmula para la opción B. Hagamos ese valor presente neto de 10% de tasa de descuento sobre el flujo de caja de seis años, entonces lo harás más 10,000, que es la inversión inicial, y verás que estos son casi los mismos valores. Como vemos eso, alcanzamos hasta valor presente neto, que es de $3,066 Entonces ahora cómo decidiremos. Ahora estamos con presentación otra vez. Entonces ves este cálculo en Exle y llegamos al mismo nivel de valor presente neto Ahora, ¿qué va a pasar? Porque estamos diciendo que tanto la inversión A como la inversión B van a dar la misma cantidad de dinero al final del periodo de año que nos va a pagar el proyecto. Ahora bien, si dos proyectos están dando la misma cantidad de valor presente neto, tenemos que verificar la TIR TIR también conocida como tasa de retorno interno. Esta es la tasa de descuento que hace que el valor presente neto sea cero. Puedes usar Exl Veremos la función IRR allá, y vamos a calcular, pero hay que entender completamente el concepto Si la tasa de descuento está aumentando para una empresa, esto significa que necesita descontar más sus flujos de efectivo futuros para ver el valor actual. Si la tasa de descuento va en aumento, el valor actual del pago futuro será menor porque lo estarás descontando más Puede aumentar a cierto nivel, lo que hará que su valor presente neto sea cero y esto se conozca como TIR. Vayamos al Exl Entonces dijimos que vamos a tratar de ver cuál es la TIR para el proyecto A. Para TIR, estamos poniendo la función TIR, y necesitamos poner los valores que estamos esperando desde la perspectiva del flujo de caja La empresa de pagos iniciales necesita invertir 9,613 y seguirán ganando 4,000 a lo largo de los años Si selecciona todos estos flujos de caja para la compañía durante el período de tiempo, devolverá la TIR por nosotros. Hagamos lo mismo para la opción B, si seleccionas la inversión inicial y los flujos de efectivo futuros, podrás ver que la TIR, que es del 20% Esto quiere decir que si hago la tasa de descuento, 24%. Entonces si copio esto y pego aquí, que es mi tasa de descuento, entonces voy a ver que esta suma debería ir alrededor de cero. Si pego esto, es de valor sabio, como pueden ver, mi valor en cuanto al presente neto va a cero. El dinero que invierto en el año inicial no cambia. Es de 9,600. En el segundo año, el dinero que gano bajó porque aumenté la tasa de descuento. O si hacemos lo mismo y hacemos tasa de descuento 20% para la opción B, como pueden ver, mi monto total va a cero. Si la tasa de descuento aumenta al nivel del 20%, y si necesito descontar mis ganancias futuras en un 20%, el dinero total que ganaré irá a cero. Volver a la presentación. Como ve allá para la inversión A, la TIR fue del 24%, lo que significa que si la tasa de descuento aumenta hasta 24%, la compañía obtendrá valor presente neto cero Para la inversión B, fue del 20%, lo que significa que si esta tasa de condado aumenta a 20%, la compañía no hará ningún valor. En este tipo de casos, hay que ir por la opción que tenga mayor tasa de retorno interno, lo que significa que le dará más espacio, aunque esta tasa de conteo aumente a niveles de 24% por inflación o perfil de empresa o política monetaria que el gobierno decida en términos de las tasas de interés, etcétera Aunque aumente 24%, todavía tengo espacio. No obstante, si esta tasa de conteo aumenta a 24% para la inversión B, si va a 24% para la opción B, pongamos esto como igual a este valor. Verá que el valor presente neto se volverá negativo. Si se vuelve negativo con la tasa de descuento del 24%, y esto es cero, entonces deberías ir con la opción A. Entonces, cualquiera que sea el proyecto que tenga mayor tasa de retorno interno, entonces necesitas ir con esa opción En este ejemplo, diremos que la inversión A es la mejor opción en comparación con la inversión B desde perspectivas de valor presente neto y tasa de retorno interno. Muchas gracias. Nos vemos en el 8. Resumen: Todo el mundo. Bienvenido a nuestra sesión de resumen por valor de tiempo del dinero. valor temporal del dinero es un concepto que establece que el dinero hoy vale más que la misma cantidad en el futuro. Dimos el ejemplo de si hoy te doy $100, y si te digo que te voy a dar $100 en un año, cuál seleccionarías. Y la mayoría de la gente prefiere recibir ese dinero hoy como $100 porque el dinero tiene algún potencial de ganancia. Ese $100, si depositas al banco, tal vez se convertiría en 105 dólares en un año Y este cambio explica la inflación, costo de oportunidad y los riesgos. ¿Cuáles son los componentes clave que hemos cubierto? Dijimos que el valor presente es algo muy importante para entender cuál es el valor actual del dinero que recibirás en el futuro. Valor futuro, ¿cuál es el valor del dinero después de crecer a lo largo del periodo de tiempo? Si hoy te doy $100 y tú invirtiste en un banco y creces un 5% cada año, entonces ese dinero irá incrementando a lo largo del periodo de tiempo. Tasa de descuento, dijimos que esta tasa se utiliza para calcular el valor presente del flujo de caja futuro. Esto refleja riesgos y costos de oportunidad. Incluso hemos descubierto algo llamado promedio ponderado del costo del capital para las empresas, y aplican esto como tasa de descuento para ver cuál es el valor actual de las ganancias futuras. También descubrimos dos conceptos clave, que es componer y descontar Si estás calculando el valor futuro del dinero de hoy, utilizamos la capitalización porque tu dinero crecerá o descontará Utilizamos el descuento para calcular ¿cuál es el valor de hoy? Cuál es el valor presente del dinero recibido en el futuro. Si vas a recibir 100 más altos el próximo año, necesitamos descontarlo. ¿Cuánto vale a partir de hoy? También descubrimos el valor presente neto. Dijimos que este es un método para evaluar las inversiones restando la inversión inicial del valor presente de los flujos de efectivo futuros También mostramos la fórmula y simplificamos con algunos ejemplos. fórmula del valor presente neto fue el flujo de efectivo futuro dividido por uno más tasa de descuento a lo largo del año de la época. Si vas a recibir $200 al final de dos años con una tasa de descuento del 10%, necesitas dividirlo por uno más 10% en dos años. Y restamos el monto de inversión inicial porque esto está sucediendo hoy El valor actual neto es igual al dinero que estás ganando a partir de hoy. Y dijimos que si el valor presente neto es superior a cero, esto significa que la inversión es rentable. Si el valor presente neto es inferior a cero, no es rentable, no deberías invertir en. Entre dos proyectos, si tienen el mismo valor presente neto, dijimos que hay que verificar algo llamado TIR, que es retorno interno que es el porcentaje Si tu tasa de descuento aumenta a ese nivel, tu valor actual neto bajará a cero. Y dijimos que siempre ir con la opción TIR más alta si tienes el mismo valor presente neto entre dos opciones porque esto te da más flexibilidad, más espacio en caso de que se incremente la tasa de descuento a lo largo del periodo de tiempo Este concepto será muy útil en términos de entender las opciones de inversión y su dinero futuro que van a traer. Cuál es la palabra a partir de hoy, y deberías ir por ella o no deberías. Muchas gracias por estar conmigo en esta clase, viendo la siguiente. Adiós.