Wie evaluieren Venture-Kapitalist:innen Investmentmöglichkeiten | John Colley | Skillshare

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Wie evaluieren Venture-Kapitalist:innen Investmentmöglichkeiten

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Einheiten dieses Kurses

14 Einheiten (1 Std. 5 Min.)
    • 1. Die VC Wie werden VC auswerten

      4:07
    • 2. Welche Faktoren sind wichtig für die Capitalisten?

      5:42
    • 3. Die Bewertung aus der Perspektive der Venture Capitalist, berücksichtigen

      5:37
    • 4. Wie schätzen Anfängern an?

      7:02
    • 5. Wie schätzen Investors eine Reihe a

      3:48
    • 6. Wie bewerten VCs einen Markt?

      4:00
    • 7. Was sind VCs von deinem Produkt oder den Dienstleistungen aus?

      4:53
    • 8. Wie werden VCs bewertet?

      5:46
    • 9. Warum ist Exit für VCs?

      5:31
    • 10. Warum Barrieren wichtig sind?

      5:53
    • 11. Wie bewerten wir deine Konkurrenten

      3:34
    • 12. Welche Finanzinformationen für VCs wichtig sind

      2:43
    • 13. Was ist der typische the

      4:12
    • 14. Projekt Bewerte deinen Einstieg

      1:51
  • --
  • Anfänger-Niveau
  • Fortgeschrittenes Niveau
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  • Alle Niveaus

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Das Niveau wird anhand der mehrheitlichen Meinung der Teilnehmer:innen bestimmt, die diesen Kurs bewertet haben. Bis das Feedback von mindestens 5 Teilnehmer:innen eingegangen ist, wird die Empfehlung der Kursleiter:innen angezeigt.

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Über diesen Kurs

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Dieser Kurs ist für dich geeignet, um dich zu bewerten, wie ein potenzieller Investor dich anschauen würde.

In diesem Kurs geht es darum, dich in die Schuhe der VC zu stecken und zu entdecken, wie man denkt, wie er macht. Durch das Verständnis seiner Perspektive kannst du deine Fähigkeit verbessern, VCs in Bezug auf die sie präsentieren. Am Ende dieses Abschnitts ist es dir, das sich bei der Umsetzung des Betrachten, was du hier entdecken sollst.

Welche Faktoren sind für VCs?

Wenn du verstehen, was für einen Venture-Capitalist wichtig ist, ist es einfach, dein Angebot in Bezug auf die er ansprechen und mit dir deinen Angebot ansprechen, das dir ansprechen wird

Die Bewertung aus der Valuation berücksichtigen

Venture-Capitalists werden dir sicher die Bewertungen aus einer anderen Perspektive herangehen und (nicht sicher ) mit einer weniger Zahl angehen. In diesem Kurs erklärt dir, wie du die Regeln „Faustregeln“ für die Anwendung in diesem Vorgehen.

Wie schätzen Investoren einen Start?

In der Phase Seed und von Engel, die Bewertung eines Unternehmens mit nur wenigen Einnahmen kann nicht mehr notwendig sein, dass kein profits ist, das Geld brennt. In diesem Kurs teile ich eine einfache Formel, um dich bei einer Bewertung zu an, die du dann diskutieren und von beiden Seiten behandeln kannst.

Wie schätzen Investoren eine Reihe a

Wenn du in der Anlage in Serie to gelangst, kannst du die Einnahmen der Firma nutzen und falls es nicht gibt, EBITDA, um eine erste Bewertung zu kommen. Dieser Vortrag beschreibt die Methode für das

Wie schaue VCs auf deinen Markt an?

Marktgröße ist einer der drei wichtigen Faktoren, die sich Venture-Capital anschauen wird. Die anderen beiden beiden Produkte und das Team. Dieser Kurs teilt dir ihre Perspektive und soll dir helfen, deine Präsentation deines adressierbaren Markts in ihrer Form zu finden.

Was sind VCs von deinem Produkt oder den Dienstleistungen aus?

Der product ist eine wichtige Frage, und Venture-Capitalists können sich mit dem Ergebnis der Sorge vertraut machen. In diesem Kurs erklärt dir, wie du sie machen kannst, und wird dir helfen, deine Erwartungen zu erfüllen.

Wie werden VCs bewertet?

Die Auswertung der Verwaltung ist einer der wichtigsten Teile des Investitionsprozesses und du kannst erwarten, dass du und dein Team detailliert überprüft wird. Dieser Kurs wird dir helfen, diesen Prozess zu verwalten, indem du verstehen, was die VCs suchen.

Warum ist Exit für VCs?

Venture-Capitalists machen, damit sie Geld in der Linie verdienen können, und eine starke, hoch geschätzte Ausstieg ist eine wichtige Komponente dieses Prozesses. Die wollen wissen, bevor sie aufgehen, wie sie sich angehen können. Dieser Kurs zeigt dir die Möglichkeit, wie die Venture-Capitalists über die Exit und deshalb wie du auch sie nachdenken musst.

Warum Barrieren wichtig sind?

Die Zuständigkeiten sind ein wichtiger Faktor in den beiden Randn und der Ausstiegsstrategie. Daher werden von Venture Capitalists sorgfältig behandelt. In diesem Kurs erkläre ich einige dieser und warum sie wichtig sind. Du musst in der Lage sein, deine Barrieren für die Einstiegsphase für potenzielle Investoren erklären.

Wie betrachten VCs deinen Wettbewerb?

Venture-Capitalists wollen in Marktführer investieren und daher die the sehr gut einschätzen. Dieser Kurs erklärt dir die Herangehensweise und warum du so gut angehen musst, wer deine Konkurrenten sind, wie sie haben.

Welche Finanzinformationen sind für VCs?

Venture-Capitalists müssen die Fähigkeit haben, die historische und Venture Finanzperformance deiner Firma zu verstehen. Die sind Hunderte von Plänen sehen und wissen, was sie suchen. Wenn du nicht mitmachst, dann wirst du deine Möglichkeiten reduzieren, mit diesem ersten Meeting zu kommen. In diesem Kurs erzähle ich dir, welche Finanzinformationen du liefern musst, wie man vielleicht denk.

Was ist der typische the

Venture-Capitalists werden in jedem Fall beurteilt, um sicherzustellen, dass sie in die besten Angebote investieren. Du musst verstehen, wie sie und die Kriterien zu den Kritiken auswerten und dich und gegen die man bewerten, um sicherzustellen, dass du dich in der besten Möglichkeit positionieren kannst, eine Investition zu erhalten.

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Wir sehen uns im Kurs!

Beste Grüsse

John

Triff deine:n Kursleiter:in

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John Colley

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Here is a little bit about Me...

Cambridge University Graduate

I have a Bachelors and a Masters Degree from Cambridge University in the UK (Magdalene College)

Master of Business Administration

I graduated from Cass Business School in 1992 with an MBA with Distinction and also won the Tallow Chandler's prize for the best Dissertation.

British Army Officer

I spent nine years as a Commissioned British Army Officer, serving in Germany and the UK in the 1980s, retiring as a Captain. I graduated from the Royal Military Academy Sandhurst (Britain's West Point) in 1984.

Investment Banking Career

I have spent over 25 years working as an Investment Banker, advis... Vollständiges Profil ansehen

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Transkripte

1. Die VC Wie werden VC auswerten: Ich möchte einen Blick auf die Investition von Veces werfen, aber sie aus ihrer Perspektive betrachten. Also, wie bewerten BCs Deals? Was Sie tun müssen, wenn Sie ein Unternehmer sind und Sie suchen, um VC-Investitionen zu bekommen, ist sich in die Schuhe von der V. C. Usetzen C. U müssen, wie sie denken. Sie müssen Transaktionen so auswerten, wie sie es tun. Und wenn Sie diese Perspektive umschalten können, dann glaube ich, dass Sie eine viel bessere Chance haben, Investitionen zu bekommen, weil Sie tatsächlich präsentieren oder Geschäfte in einer Weise, auf die sie sich beziehen können. Und sie verstehen es. Nun, das Hauptziel davon ist es, Ihr Verständnis von dem zu verbessern, was wichtig ist, zu sehen, wenn sie auf Dealchancen suchen. Das erste, mit dem ich anfangen werde, sind die Faktoren, die sie sich einige der Schlüsselkriterien ansehen, die sie bei der Bewertung eines Deals ansehen, und dann werde ich weitermachen, das ganze Thema oder die Bewertung besprechen. Wie kann BC Ansatz Bewertung jetzt? Denn Start-ups und Syriza und Weiterinvestitionen sind offensichtlich sehr unterschiedliche Unternehmen oder eine andere Phase. Ihre mehr entwickelt oder weniger entwickelt auf Infolgedessen neigen sie dazu, auf eine andere Weise bewertet werden, mit einer anderen Methodik. Also werde ich Ihnen beide erklären. Dann möchte ich Ihnen zeigen, wie die Veces auf dem Markt aussehen werden, in dem Sie tätig sind. Und das ist ein kritischer Teil, weil BC's nach großen Märkten suchen, heißen Märkten, Märkten mit der Möglichkeit, auf zu stören Haben Sie brauchen, um ihre Perspektive zu verstehen? Dann werden wir darüber sprechen, wie sie auf Ihr Produkt oder eine Dienstleistung aussehen, warum das in den Kriterien wichtig ist , die Sie sich bewusst sein müssen, dass wichtig sind, um zu sehen. Dann natürlich werden sie natürlichihre Aufmerksamkeit auf dich richten. Auf der Karte sehen Sie den Unternehmer und Ihr Management-Team auf. Daher müssen Sie verstehen, wonach sie suchen und Sie müssen. also Wenn Siealsozu Ihrem Bild kommen, Ihrer Präsentation in Ihren Meetings, müssen Sie ihnen sagen, dass das von Inhalt ist, damit sie verstehen, dass Sie die Art von Management-Team sind , die sie wollen investieren in. Exit-Strategie ist wirklich wichtig. Es scheint pervers zu sein. Sie versuchen herauszufinden, wie sie rauskommen, bevor sie reinkommen. Aber das ist wirklich Teil des Schlüssels für eine erfolgreiche Investition, weil Sie in ein sehr gutes Unternehmen investieren können . Aber wenn Sie Ihre Investition nicht realisieren können, dann haben Sie eindeutig ein Problem und die B C wollen nicht dort stecken bleiben. Warum machen sich BC keine Sorgen über Eintrittsschranken? Ich werde Ihnen sagen, dass sie auch sehr wichtig sind, wie Devi ces Ihre Konkurrenz bewerten , weil das auch unglaublich wichtig ist und wie sie Sie im Zusammenhang mit den anderen Unternehmen um Sie herum betrachten , mit denen Sie konkurrieren, Sie müssen verstehen, dass jetzt die finanziellen Informationen, die sie benötigen, wirklich alles über die finanziellen Informationen, die sie benötigen, wenn sie zuerst unser Screening Sie. Ich gehe hier nicht in eine sehr große Tiefe über Geschäftspläne oder Finanzmodelle drin , aber es gibt einige wichtige Informationen, die sie benötigen, und Sie werden überrascht sein, wie einfach dies zu bieten ist. Aber Sie wollen es wirklich nicht verpassen, also müssen Sie es auf. Der letzte Punkt ist der Entscheidungsprozeß. führe IchführeSie nicht durch Ausschusssitzungen und all diese Art von Sache, aber ich möchte, dass Sie eine Perspektive, eine ganzheitliche Sicht haben, wie sie Entscheidungen treffen, weil es sich auf Ihr Geschäft auswirkt , und es wird, in der Tat, die Investitionsentscheidung, die sie über Sie machen. Es geht also darum, die Perspektive des BC zu bekommen, und wenn Sie in ihren Schuhen gehen können, dann werden Sie sich in eine viel bessere Position versetzen, um Investitionen zu bekommen. Wie Sohn Su sagte. Kennen Sie Ihre Feinde und kennen Sie sich selbst und Sie können 1000 Schlachten ohne Katastrophe kämpfen. Das war's also. Wie man sich Deals ansieht, wie man Deals aus der Perspektive des BC auswertet, und das ist es, was wir abdecken werden. 2. Welche Faktoren sind wichtig für die Capitalisten?: Ich möchte jetzt mit Ihnen über die Faktoren sprechen, die für Risikokapitalisten wichtig sind, denn wenn Sie verstehen, woher sie kommen, werden Sie viel bessere Arbeit leisten, wenn Sie sich ihnen stellen. Nun, es gibt im Grunde zwei Schulen von Risikokapitalisten. Es gibt diejenigen, die nach Sicherheit Sicherheit suchen, ein Deal, das gut sein wird, groß, groß, aber möglicherweise nicht die erstaunliche Deal, dieses Spiel ändert sich für alle. Und dann haben Sie die Jungs, die nur in die nächsten größten $1.000.000.000.000-Dollar investieren wollen, um den Park-Deal zu treffen . Nun, meisten von denen, glaube ich sitzen wahrscheinlich in Kalifornien s. Also, wenn Sie nach einem Investor in Europa suchen, dann werden Sie wahrscheinlich nicht sehr viele davon sehen. Aber das sind die Jungs, die tatsächlich, wissen Sie, wenn sie in 10 Unternehmen investieren und neun Go-Bus, der den 10. liefert, machen sie zu $1.000.000.000, dass sie wahrscheinlich ziemlich glücklich sein werden. So gibt es diese beiden polarisierten Ansichten auf Ich denke, Sie können davon ausgehen, zum größten Teil, dass Sie am ehesten mit den Jungs sprechen, die Gewissheit über diese des Jackpots wollen . Die Bonanza Deal Sie sind jedoch jedoch sehr besorgt über Abwärtsrisiko, und was sie versuchen zu tun, ist, das Risiko zu minimieren, den potenziellen Nachteil zu minimieren. Eines der Dinge, auf die sie sich konzentrieren, um dies zu tun, ist sicherzustellen, dass Ihr Unternehmen wirklich Traktion hat , so dass es Umsatz hat es hat Kunden auf. Sie haben bewiesen, dass Sie ein Produkt haben, das Sie auf dem Markt verkaufen können. Sie werden dies jedoch auch durch die Deal-Strukturtun , durch die Deal-Struktur ihnen Rechte an der Transaktion in Bezug auf die Art und Weise zu geben, wie sie das Eigenkapital strukturieren. Also sind sie immer auf der Suche, um im Grunde das erste Geld rauszuholen und die letzten Jungs zu sein, die irgendeinen Verlust erleiden auf dann. Eine andere Möglichkeit, dass sie es tun, ist, einen Plan mit Ihnen zusammenzustellen, um sicherzustellen, dass sie Sie Schritt für Schritt beobachten, ist, dass Sie Meilensteine auf einem ziemlich kurzfristigen Weg erreichen, denn wenn es 18 Monate ungefähr zwischen den Fonds sind, dann sind sie will einen Siris von bestimmten Meilensteinen in diesem Zeitraum von 18 Monaten sehen. Und sie könnten sogar etwas von dem Geld zurückhalten, das sie Ihnen gegen Sie versprochen haben, um diese Meilensteine zu erreichen. Was Sie also tun müssen, ist sicherzustellen, dass Sie klare Antworten auf all diese drei Fragen haben . Und wenn es möglich ist, vermeiden Sie Drehpunkte, vor allem in der Mitte, aus einer Zeit, in der Sie wirklich Bean finanziert. Denn wenn Sie fast per Definition vorbeifahren , werfen Sie Anziehungskraft aus dem Fenster und beginnen mit einer neuen Gruppe von Kunden, und was auch immer Sie tun, verpassen Sie nicht Ihre Ziele. Das nächste, worum sie sich wirklich Sorgen machen, ist die Ausstiegsstrategie. Nun könnte dies durch einen I. P. Erica Meter ein Handelsverkauf sein. Es könnte durch einen sekundären Deal sein. Wenn Sie mit ihnen reden, machen Sie klar,dass Sie glauben, dass Sie eine klare Ausstiegsstrategie haben, und es muss gesagt werden, die meisten zwei,höchstwahrscheinlich entweder ein I P O oder Handelsverkauf. Wenn Sie mit ihnen reden, machen Sie klar, dass Sie glauben, dass Sie eine klare Ausstiegsstrategie haben, und es muss gesagt werden, die meisten zwei, höchstwahrscheinlich entweder ein I P Wenn es ein Handelsverkauf sein wird, solltest du eine Vorstellung davon haben, wer die Leute sind und wer es kaufen wird. Und wenn es ein AIPO ist, müssen Sie verstehen, was ein Unternehmen macht, das ich trinkbar in Bezug auf seine Zuverlässigkeit der Einnahmen, die Qualität seiner Kunden, die Qualität des Managements, seine historische Spur Rekord auf stellen Sie sicher, dass Sie das so artikulieren können, dass sie verstehen, dass Sie verstehen, dass das, was für ein I. P.Owichtig P.O P.O Nun ist die nächste Frage rund um, das wichtigste Produkt, Markt oder Team auf die einfache Antwort. Dies sind eigentlich alle drei, aber verschiedene BCs haben unterschiedliche Perspektiven und unterschiedliche Ansichten über Homosexuell. Wenn du für einen prallen hättest, würde ich auf den Markt gehen. Ja, das Team ist wichtig, aber Sie können das Team ersetzen. Das Produkt ist wichtig, aber tatsächlich eine bessere Mausefalle als der nächste Kerl zu haben, ist nicht unbedingt die Antwort. Du musst in einen großen Markt gehen, wo es viel Potenzial gibt. Am Ende des Tages. Wagniskapitalisten sind Menschen auf. Was sie wirklich tun wollen, ist klug zu sein oder gesehen zu werden, klug zu sein und erfolgreich zu sein. Sie wollen Geld verdienen, und sie wollen viel Geld verdienen. Also, wenn er sich Ihren Deal anschaut, sagt er zu sich: Ist dieser Deal so, dass, wenn er schief geht, ich den Stiefel kriege? Ich bin ich, ich gehe zu weit auf einem Glied hier, also muss es genug sein, innerhalb ihrer Kriterien, das wird nicht als Ausreißer gesehen, und er bekommt die Schuld, wenn die Dinge gleich schief gehen. Er ist auf der Suche nach einem Deal, das ausreichend originell und aufregend ist, dass es Potenzial hat, ein wirklich Gewinner zu sein, und Sie müssen den Punkt über, dass Sie wirklich, dass Deal sein kann. Und er will sich über dich im Team und das Geschäft und den Deal freuen. Also musst du wirklich versuchen, ihn zu feuern, um mit dir zu arbeiten. Es geht jedoch jedoch nur um Risiko. BC's wollen Risiko in jeder möglichen Weise auf minimieren Sie wollen versuchen, sicherzustellen, dass was auch immer passiert, sie bekommen so viel aus dem Deal möglich ist, und wenn die Dinge nach Süden gehen, verlieren sie so wenig wie möglich. Sie müssen also auf jede Weise kommunizieren, die Sie können, wenn Sie mit ihnen sprechen, dass Ihr Deal ein Geschäft mit geringem Risiko ist. Das ist also etwas von dem, was ist. sind einige der Faktoren, die Veces wichtig finden, und Sie müssen anfangen, darüber nachzudenken , wie sie sich auf ihrer Seite des Tisches fühlen, denn sobald Sie in den Kopf bekommen können, macht es Ihre Präsentation und Ihr Pitching off Ihr Geschäft viel mehr anspruchsvoll, aber auch viel überzeugender. 3. Die Bewertung aus der Perspektive der Venture Capitalist, berücksichtigen: Betrachten wir die Bewertung. Nun, aus der Perspektive des Risikokapitalisten, das Einzige, was Sie absolut sicher sein können, ist, dass ein V C Ihr Geschäft niedriger schätzen wird als Sie. Andi. Sehr einfache Antwort darauf, warum das ist, dass er im Grunde ein Käufer ist und Ihr Verkäufer jetzt auch, natürlich, Sie wissen ziemlich gut alles oder Sie sollten ziemlich gut alles wissen, was es über Ihr Geschäft zu wissen gibt . Und er kommt aus einer Perspektive heraus, in der er etwas über Ihr Geschäft lernen muss. Sie haben also alle Informationen, auf die er sie nicht hat. Deshalb wird er bei seiner Herangehensweise vorsichtiger sein. Jetzt. Eine einfache Möglichkeit, dass Veces sich um ein Geschäft handelt, ist zu sagen, OK, hier ist ein Geschäft, in das ich investieren werde. Was denke ich, ist die realistische Exit-Bewertung? Und sagen wir, es sind 100 Millionen. Er wird dann sagen: „ Nun, Nun, wie riskant ist das Geschäft? Wissen Sie, dass er eine Mehrfachrendite, die er erwarten wird, als Gegenleistung für dieses Risiko zu bekommen, so dass drei Mal ein niedriges Risiko fünf Mal mit dem mittleren Risiko, 10 Mal wäre ein hohes Risiko willen. Aber sagen wir, er sagt. Okay, aber ich will erwarten, eine 10-fache Rückkehr von diesem Deal zu bekommen, weil es Zeke White ein riskanter Deal für mich, dies zu tun. Das bedeutet, dass, wenn ich bei den 100 Millionen von 10 teile, werde ich am Ende mit einer Post-Geld-Bewertung von 10 Millionen. Sagen wir, Sie kommen zu mir und wollen drei Millionen aufbringen. Also, wenn ich das tun würde, dass drei Millionen von den 10 Millionen, bedeutet das, dass die Pre-Geld-Bewertung $7 Millionen sein wird. Und das ist eine Möglichkeit, logisch auszudehnen, Kunst in die Wissenschaft darüber, wie es jetzt die Bewertung betrachtet. Es gibt natürlich eine ganze Reihe von technischen Details dazu. Sie können erwarten, dass die Analysten sich hinsetzen und eine Tabellenkalkulation erstellen, und er wird viele Cashflow-Analysen durchführen und den Rest davon. Also einige der Dinge, die sie uns ansehen werden, wissen Sie, welche Gewinne aus den Einnahmen werden sie erwarten, dass Ihr Unternehmen im Zeitraum von 3 bis 57 Jahren erzielt, was auch immer es ist, wenn der Ausstieg stattfindet, Dann werfen sie einen Blick auf den Sektor in dem Teilsektor, in dem Sie sind, und sagen Okay, na ja, was sind die vernünftigen vergleichenden ALS-Vielfaches oder Umsatz und Gewinn? Normalerweise E Bit D A, das ist Ergebnis vor Zinsen, Steuerabschreibung und eine Abschreibung und Abschreibungen, Ähm, und sagen, Nun, ist das ein Verwandter? Ist dies eine vernünftige Bewertung, um zu diesem Zeitpunkt auf Ihr Geschäft zu setzen? Sehen Sie sich andere Geschäfte in der Branche an und sagen , wer sonst noch verkauft wird? Ein Unternehmen, das sich zumindest im selben Teilsektor befindet, oder? welche Art von Mont-Vielfaches von Einnahmen und Gewinnen haben sie sich dort eingesetzt? Schauen Sie sich die potenziellen Erwerber auf sagen, Nun, wie akquisitive Armee. Was ist ihre Erfolgsbilanz in Bezug auf die Preise, die sie für Angebote zahlen? Wie strategisch wichtig ist Ihr Geschäft für einen strategischen potenziellen Biss beim Acquirer aus diesen Gründen wichtig an zwei Fronten sein ? Eines davon, denn wenn es strategisch wichtig ist, werden sie mehr bezahlen und zweitens, wenn es strategisch wichtig ist, es mehr Wettbewerb für Ihr Unternehmen geben, und das wird den Preis nach oben treiben, jedoch auch, außer dass sie nach vorne schauen und gut sagen, wenn es nachfolgende Finanzierungsrunden geben müssen, kann ich gut verwässert werden, und sie müssen darauf achten, dass potenzielle Verdünnung in ihre Investition auf ihr das Angebot. Sie sind bereit, dich so zusammenzufassen. Anleger werden im Grunde sagen, für einen sehr niedrigeren Stahl ist MAWR Private Equity Rendite, die etwa das Dreifache ihres Geldes suchen . Wenn es sich um riskante Situation handelt, suchen sie fünf Mal. Und wenn es ein höheres Risiko ist, suchen sie 10 Mal. Deshalb ist im Grunde, je früher die Investition, desto höher das Risiko, höher ist die Mehrfacherwartung und damit umso größer die Zahl. Sie täuschen den Exit-Wert zurück, um die aktuelle Bewertung zu erhalten, auf die sie bereit sind , zu berücksichtigen. Der andere Faktor, den man berücksichtigen muss, ist , wie viel von der Eigenkapitalquote und sie werden bekommen. Und lassen Sie uns das zurückzählen, denn wenn Sie ihnen mehr als 50% geben, gibt es nicht viel Anreiz für Sie als Management , weiter zu arbeiten. Also wird es 40% sein? Nun, das ist immer noch ziemlich hoch, und das lässt viel Spielraum für die nachfolgenden Runden, also sind es vielleicht 30%. Ja, das hört sich nach einer besseren Figur an. Vielleicht müssen Sie einen Optionspool einrichten. Und vielleicht werden 50% 30% 20%. So können Sie in der frühesten Phase immer erwarten, dass Engel oder Veces für rund 1/3 des Geschäfts schießen, krank bis zur A-Runde nach der A-Runde in den B-Runden der nachfolgenden Runden. Dass diese Zahl etwas schwieriger wird, genau zu sein. Aber Angel war sicherlich Ziel für etwa 1/3 des Geschäfts. Also wollen Sie in der Sie wissen, die 10 bis 25% Bereich, wenn Sie können,verhandeln die 10 bis 25% Bereich, wenn Sie können, wenn Sie können, und dann sehen, wo Sie enden. Aber das sind, weißt du, du weißt schon, Daumenregeln, mit denen du arbeiten kannst. Also ich hoffe, das hilft Ihnen, eine Vorstellung davon zu bekommen, wie sie die B C, wahrscheinlich ihre Bewertung vom Exit-Wert auf das Risiko zurückentwickeln, das sie auf das Geschäft setzen , gemessen an, wie viel von dem Eigenkapital sie aufstehen wollen vorne, 4. Wie schätzen Anfängern an?: in diesem Video. Ich möchte mit Ihnen darüber sprechen, wie Investoren Startups schätzen. Ich möchte Sie beeindrucken, wie wichtig es ist, als Kuchen zu denken oder zu bewerten, wo es Ihr Hauptanliegen ist, sicherzustellen, dass Sie eine möglichst große Scheibe bekommen. Jetzt ist die absolute Zahl, die Evaluierung auf Ihr Geschäft gesetzt wird, eigentlich nicht das Schlüsselproblem . Was wirklich wichtig ist, ist, wie viel des Eigenkapitals Sie behalten, wie viel des Eigenkapitals Sie durch nachfolgende Berge behalten, wenn Sie verwässert werden könnten? Wenn Sie also diese Denkweise nehmen, werden Sie erkennen, dass am Ende des Tages, wenn der Ausgang passiert, es Ihr Stück des Kuchens ist, der Ihnen tatsächlich Ihre Auszeichnung gibt, die Bewertungen, die sie auf der Route nur einen Teil des Faktors erreicht werden. Sehr oft habe ich gesehen, dass Startup-Gründer wirklich an Bewertungen hängen, während sie am Ende darüber nachdenken sollten. Eigenkapital das Steak, das sie im Geschäft haben werden. Wie viel ist ein Startup wert? Nun, die einfache Antwort Diese Frage ist wahrscheinlich mit nicht sehr viel zu beginnen, was natürlich macht es sehr schwierig zu bewerten. Wie berechnen Sie den Wert? Nun, es gibt eine Methode, und ich werde dich jetzt durchziehen. Zuallererst müssen Sie überlegen, wie viel Geld Ihr Unternehmen für die Startphase oder das Saatgesicht benötigt . Wie viel Geld brauchst du für die nächsten 18 Monate? , Ich möchte betonen,dass Sie nicht mehr erhöhen sollten, als Sie brauchen, denn diese Phase, das Geld oder die Aufhebung wird teurer sein als die Bereitstellung. Du hast nicht auf dem Boden als die Erhöhung, die du beim nächsten Mal machst. Die heutige Bewertung könnte also eine 1.000.000 sein. Die nächste Bewertung, dass das nächste Mal fünf Millionen sein könnte. Also, wenn Sie wissen, eine riesige Menge Geld jetzt mit einer Million erhöhen , die Verdünnung, die Sie leiden werden, angemessen sein. Mehr, so müssen Sie herausfinden, wie viel Sie brauchen, um Ihren Plan zu erfüllen. Vielleicht eine kleine Kontingenz Andres diese Menge. Sagen wir, wir reparieren die Strahlen auf $200.000, das ist es, was Sie erhöhen wollen. Die nächste Frage ist also, also, wie viel von Ihrer Firma Sie verschenken werden, um diese 200.000 Dollar in die Bank zu bekommen. Willst du 30% davon verschenken? Du kommst weg. 20% davon können unser einziges Geschenk wieder und mit dem Weg 5% davon sein. Aber es ist diese prozentuale Tatsache von ihm mit dem Betrag, den Sie erhöhen, die tatsächlich die Bewertung festlegt . Also, wenn Sie 200.000 erhöhen und Sie gehen, um 30% im Grunde zu verschenken, sagen Sie, dass Ihr Unternehmen auf einer Vorgeldbasis bei 660.000 geschätzt wird. Wenn Sie 20% verschenken, dann bewerten Sie es vor Geld und 1.000.000. Und wenn du ihr 5% gibst, dann hey, toll! Sie bewerten Ihr Geschäft auf vier Millionen jetzt, wenn diese Bewertung ausgehandelt wird. Natürlich gibt es Faktoren, die herumspringen, um zu informieren, um ah, höhere oder niedrigere Bewertung zu rechtfertigen . Und einige davon habe ich auf dem Bildschirm, von denen die erste Traktion ist, vor allem zu B nach C B zwei c Geschäft. Es ist die Anzahl der Verwendungen, die Anzahl der Verbraucher, die Sie haben, wie schnell Sie sie haben, wie schnell diese Zahl wächst. Wissen Sie, was sie zahlen, ist ein etwas anderes Thema, weil Sie vielleicht wollen, um Ihr Geschäft sehr schnell zu wachsen, um mit beginnen und dann zu zahlen danach. Wie das ein Geschäft zu haben, in dem Sie im Grunde die Benutzer aufbauen und danach über die Monetarisierungsrichtlinie nachdenken , wird nicht mehr auf einem B zwei funktionieren. B Business ist eindeutig, es geht um die Anzahl der Kunden, wie schnell Sie sie haben, wie schnell sie wachsen. Die Wachstumsrate in den nächsten 18 Monaten wird sehr wichtig sein. Der Ruf der Gründer. Wenn Sie ein Gründer sind und bereits zwei oder drei erfolgreiche Unternehmen gegründet und verkauft haben, dann werden Sie eine Menge Leute bekommen, die Sie unterstützen wollen. Sie erhalten eine viel höhere Bewertung, da Ihre Erfolgsbilanz den Deal für die Investoren viel weniger riskant aussehen lässt. Und, natürlich, der letzte Faktor ist Theater verfolgt Ivität aus dem Sektor. Sie sind dabei, denn wenn dieser Sektor wirklich heiß ist, dann könnten Veces ein bisschen wie Schafe sein. Sie werden nach den heißen Deals hetzen, wollen etwas Teilnahme an einem bestimmten Raum zu bekommen. Und wenn Sie sich zur richtigen Zeit in diesem Raum befinden, wird Ihre Bewertung höher sein. Sie haben also im Wesentlichen zwei Möglichkeiten. Sie können tatsächlich für die höchste winzige, die Sie bekommen können, so viel Geld wie Sie bekommen können und gehen Sie für wirklich schnelles Wachstum. Das Problem dabei ist, dass Sie in der nächsten Runde eine noch höhere Bewertung und ein noch schnelleres Wachstum erzielen müssen. Oder Sie bekommen, wie ich empfehlen würde, Sie bekommen das Geld, das Sie brauchen. Sie gehen für ein stetiges, immer noch wachsendes, noch einigermaßen gutes Wachstum. Aber Sie setzen sich nicht so eine hohe Hürde, dass Sie nach der nächsten Bewertungsrunde nicht Lage sein werden, diese unglaublich hohen Niveaus von Erwartung und Wachstum zu halten. Also der letzte Faktor, den ich mit Ihnen abdecken möchte, ist, Ihnen zu helfen, die Bedeutung aus dem Optionspool zu verstehen , weil der Optionspool immer in Kraft gesetzt wird, bevor Anleger auf Investitionen tätigen. Darauf ist die Bereitstellung eines Pot of Equity für zukünftige Mitarbeiter. Bei dieser Bewertung kommt dies aus Ihrem Topf und lassen Sie mich Ihnen den einfachen Weg zeigen, dies zu berechnen und zu sehen wie es funktioniert. Nehmen wir an, Sie haben eine Pre-Geld-Bewertung auf Ihr Geschäft von $8 Millionen gesetzt und Sie werden $2 Millionen aus dem neuen Geld sammeln, was $10 Millionen nach Geldbewertung macht. Aber die Investoren haben gesagt, sie wollen einen 15% vollständig verwässerten Optionspool. Also, was Sie tun müssen, ist, auf die Post Geld Bewertung von 10 Millionen zu sehen. Sie müssen 15% abnehmen, das sind 1,5 Millionen. So wissen Sie jetzt, dass die Post-Geld-Bewertung der Option-Pool, Aber dann ziehen Sie, dass 1,5 Millionen von der Pre-Geld-Bewertung auf. Daher setzen die Investoren Geld bei der Bewertung von 6,5 Millionen auf Sehen Sie effektiv setzen diese anderen Aktien kostenlos auf. So berechnen Sie den Optionspool. Und wie Sie sehen können, das heißt, das heißt, Ihre Bewertung verwässert, und deshalb verschenken Sie offensichtlich mehr Eigenkapital an die Investoren, als Sie sonst ohne den Optionspool auskommen würden, sie sind in Ort, so das ist, wie, vor allem im Saatgut und sehr frühen Stadium Engel Stufe Bewertungen in der Abwesenheit von Gewinnen in Gegenwart von negativen Cashflows erreicht werden . Es kann schwierig sein, aber das ist die allgemein akzeptierte Methodik für die Bewertung von Startupszur Bewertung und Startups 5. Wie schätzen Investors eine Reihe a: in diesem Vortrag möchte ich mit Ihnen besprechen, wie Investoren ein Geschäft bei Siri schätzen, eine Bühne jetzt bei Siri. A. Bei der Bewertung geht es wirklich um Traktion. Niemand wird wirklich erwarten, dass Sie profitabel sind oder im Geld generativ. Aber sie werden sicherlich erwarten, dass Sie Einnahmen haben, denen sie erwarten, dass sie ziemlich schnell wachsen und die Geschwindigkeit, mit der sie wachsen. Und die Geschwindigkeit, mit der Sie Bohne auf Kunden setzen, wird sicherlich helfen. Es ist sicherlich ein Faktor, um eine endgültige Bewertung zu erreichen, aber es gibt ein bisschen mehr Wissenschaft als das, denn was Investoren wollen, um sicherzustellen, dass sie tun, ist, dass sie nicht für einige außerhalb des Marktpreises zahlen . Also, was haben sie getan? Sie finden börsennotierte vergleichbare Unternehmen in Ihrem Sektor und Teilsektor. , Angesichts der Tatsache,dass Sie die New Yorker Börse über die Londoner Börse über die NASDAQ haben , gibt es wirklich keinen Mangel an Unternehmen, die sie sich ansehen können. Idealerweise wollen diese Unternehmen,wissen Sie, nicht stratosphärisch überbewertet sein wissen Sie, . Sie wollen nicht unbedingt in einer anderen Geographie sein, also gibt es eine gewisse Menge an Fähigkeiten, um die richtige Gruppe von Unternehmen auszuwählen, aber Sie wollen definitiv eine Gruppe von ihnen. Sie können ihre Daten in Google Finance oder auf den U Yahoo Analystenseiten finden. Also suchen Sie einfach nach denen, die Sie tun müssen, ist, wenn Sie diese Gruppe identifiziert haben, müssen Sie für zwei Jahre historische die letzten zwei Jahre historische finden, die Einnahmen und das E-Bit D. Eine Zahl auf der Unternehmenswertnummer. Jetzt können Sie auch, wenn Sie clever sein wollen, Sie können für verschiedene Jahresende anpassen, weil das einen Einfluss hat. Aber im Wesentlichen, was Sie versuchen zu tun, ist, einen Durchschnitt für das zu bekommen, was diese Zahlen sind. Sie haben also die Einnahmen. Du hast die Idee, dass du den Unternehmenswert hast. Und so verwenden Sie diese für jedes Ihrer Unternehmen und teilen dann den Unternehmenswert durch die Umsätze, und das gibt Ihnen ein Verhältnis zwischen Unternehmen und Werten. Mehrfach. Teilen Sie den Unternehmenswert durch E. B. D. A. Und das gibt Ihnen einen Umsatz bis zu einem Vielfaches und dann den Durchschnitt dieser beiden Vielfachen für die Gruppe. Dann, sobald Sie das getan haben, stellen Sie sicher, dass Sie keine Lügner in Ihrer Gruppe haben, dass sie gehen, um die Zahl entweder nach oben oder unten im Auge zu verzerren . Wenn Sie das Capital Asset Preismodell verwenden, das hier nicht hineingehen wird, dass Sie sehr oft einen Rabatt für private Unternehmen anwenden. Wenn Sie sich Prognosen ansehen, dann können Sie erwarten, dass die Vielfachen niedriger sind, denn offensichtlich gibt es ein Element des Wachstums, das auch in die Faktoren eintritt. Allerdings, wenn Sie diese Umsätze und EBITDA-Vielfaches nehmen, dann übernehmen Sie sie zu Ihrem Geschäft und sagen, Okay , gut, meine Einnahmen sind ein $1.000.000 im Durchschnitt Vielfaches für Umsatz 5,6, dann schätzt das mein Geschäft von 5,6 Millionen. Und wenn ich es bin, weißt du, wenn ich ein bisschen D mache, wenn ich ein bisschen D mache, dann ist das großartig. Wenn ich nicht bin, dann ist das Multiple irrelevant und dann berücksichtigen Sie den privaten Firmenrabatt. Aber die Verwendung dieser beiden Zahlen ist eine einfache Möglichkeit, einen Ballpark Bewertung für Ihr Unternehmen auf, dass ist der Ausgangspunkt, von dem aus Sie eine Verhandlung haben können, um die Nummer entweder nach oben oder um die Zahl zu nehmen. Aber wenigstens hast du etwas Wissenschaftliches, einen Markt, auf dem du es stützen kannst. So sehen Sie sich die Bewertung für ein Siri A an , , wenn Sie ein Investor sind. 6. Wie bewerten VCs einen Markt?: in dieser Vorlesung. Ich möchte einen Blick darauf werfen, wie er sieht, einen Markt zu bewerten. Jetzt, wenn Sie zu einem VC Pitching. Wie ich denke, ich habe bereits gesagt, es gibt drei Schlüsselfaktoren, die Team das Produkt auf dem Markt sind und wir werden uns in diesem speziellen Vortrag auf den Markt konzentrieren. Die Art und Weise, auf die die B. C kommen, ist zu beginnen, indem man sagt, Welches Problem wird gelöst? Was ist also das spezifische Produkt oder die Dienstleistung, die Sie anbieten werden? Und was Schmerz ist es Adressierung auf Deshalb, und sie müssen wirklich ein Schmerz hier sein. Es muss wirklich ein Problem sein, wenn Sie nicht können, wenn es nur ein schöner Zeh, haben und es gibt keine Notwendigkeit für dieses Produkt, dann sind Sie bereits auf einem sehr, sehr klebrigen Wicket. Aber die Frage ist, weißt du, was ist dieser Schmerz oder Problem? Wie viel Bedarf gibt es dafür? Dann sagen sie OK, nun, wir haben das Bedürfnis identifiziert. Wie viel glauben wir, die Menschen werden bereit sein, dafür zu zahlen, dass offensichtlich beginnt, Ihnen eine Art Quantum für den Grad zu geben, in dem die Menschen leiden Schmerzen und dann versuchen sie, und wie viele Menschen denken wir, dass sind da draußen Wer sind , wer bereit sein wird, für diese auf dem Kurs zu zahlen, die Ihnen eine allgemeine Marktgröße in diesem bestimmten Markt gibt? Es gibt natürlich natürlich das ganze Thema außerhalb des Wettbewerbs. Sie werden diesen Markt nicht für sich selbst bekommen. Sie müssen es mit Ihrer Konkurrenz teilen und ausgehen und sagen: Nun, Nun, eigentlich gibt es keine Konkurrenz aus. Es gibt wahrscheinlich eines der schlimmsten Dinge, die Sie möglicherweise zu jedem V. C sagen können , der nur betrachten, dass Sie nicht glaubwürdig sind und nicht Ihre Hausaufgaben gemacht haben. Aber Sie müssen ein Verständnis für Ihre Konkurrenz haben. Weil dies die Menschen sind, die Sie von jetzt an Marktanteile nehmen werden. Wenn Sie im Verbraucherraum sind, dann ist der Markt in der Regel Dilemma durch Blick auf das Alter der Menschen, die ihre Geographie und ihr Geschlecht, wenn Sie im Geschäft in der B zwei B Raum als seine Geographie sind abgegrenzt ihre Geographie und ihr Geschlecht, . Industriesektoren in der Tat manchmal Teilsektor und das Unternehmen Größe von den Kunden, mit denen Sie zu tun haben, so dass Sie uns zu einem Ausgangspunkt bringen. Jetzt. Wenn du das weiter machen willst, kannst du gehen. Was in einer von zwei Richtungen. Sie können tatsächlich versuchen, eine Top-Down-Analyse des Marktes zu entwickeln, und das ist, indem Sie zu einigen Branchenberichten wie Gardner oder Forrester gehen, dann versuchen, aus ihrer Einschätzung eines Marktes heraus, an dem ein Teil davon adressierbar ist durch Sie. Alternativ könnten Sie umgekehrt gehen und versuchen, unten nach oben zu gehen und sagen: Nun, Nun, wie viele Leute da draußen und wie viel werden sie bezahlen? Sie erhalten also diese zwei widersprüchlichen Ansichten. Der Hauptpunkt ist jedoch, jedoch, dass diese gesamte Marktanalyse-Übung sehr, sehr subjektiv ist, mit Stichprobenfehlern und Schätzungszeiträumen behaftet ist. Und es ist nicht mehr als eine Savigne aufwändige Vermutung von der Marktgröße. Die kritische Sache hier ist, wenn es nicht sehr früh offensichtlich ist, dass es einen sehr großen Markt für Ihr Produkt oder Ihre Dienstleistung zu adressieren gibt, werden Sie beginnen, die Interessen des Investors zu verlieren, also müssen Sie diesen Gedanken wirklich durchdacht haben. So werden sie es betrachten und Sie müssen in der Lage sein, es in ihren Bedingungen anzugehen . So bewerten Sie einen Markt aus der Perspektive des Anlegers, und Sie müssen in der Lage sein, in seiner Sprache zu sprechen. Wenn Sie gehen, um sie zu überzeugen, dass Ihr brillantes Produkt oder eine Dienstleistung diese unglaublich dringend benötigten Schmerzen anspricht , für die die Leute eine Menge Geld bezahlen und es gibt eine Menge von ihnen da draußen, um es zu tun, ich e. von ihnen da draußen, um es zu tun, ich e. richten sich an einen sehr großen Markt. 7. Was sind VCs von deinem Produkt oder den Dienstleistungen aus?: Ich möchte jetzt einen Blick auf Ihr Produkt oder Ihre Dienstleistung es aus der Perspektive des V C betrachten. Also, wie werden sie sich Ihr Produkt oder Ihre Dienstleistung ansehen? Denken Sie daran, dass 75% Rabatt auf Produkteinführungen scheitern. Also mit, dass als Ausgangspunkt, der Investor die Veces wird auf jeden Fall wollen einige Kunden mit Ihrem Produkt jetzt thes vielleicht, abhängig von der Phase Ihres Unternehmens, thes vielleicht Kunden, die mit einem frühen Stadium Ihres Produkts und früh, vielleicht eine Stunde für welche Schlägel, vielleicht sogar mit einer kostenlosen Produkt-Testversion. Aber sie wollen sehen, dass Kunden das Produkt verwenden, um zu verstehen, wie die Kunden das Produkt verwenden, welche Vorteile sie daraus haben, und dann in der Lage sein, mit den Kunden zu sprechen, entweder über einen Interviewprozess, so sie können sie wirklich befragen und sie fragen, was sie davon bekommen. Oder wenn sie das nicht tun können, dann waren vielleicht, indem sie einige Kundenreferenzen hören. Natürlich könnten diese von den Unternehmen organisiert werden. Er hat nicht ganz die gleiche Unabhängigkeit bekommen, die ein VC gerne hätte. Wenn Sie Ihr Produkt präsentieren, besonders wenn es sich um eine Art Software-Produkt handelt, Dann ist eine Produktdemonstration wirklich wichtig, und Sie müssen sicherstellen, dass es an dem Tag funktioniert, an dem die B C nach Dingen wie wie einfach es für Sie ist, die Benutzererfahrung zu nutzen. Sie kennen die Interaktion aus, wie der Benutzer es auf dem Bildschirm verwendet, wie einfach das ist, die Software tatsächlich zu verwenden, die Geschwindigkeit, mit der die Anwendung funktioniert. Und sie werden sich auch mit konkurrierenden Produkten auseinandersetzen wollen , ,um zu sehen, was sonst noch da ist, wenn sie sich konkurrierende Produkte ansehen, die ich mir den Funktionsumfang von dem, was Ihr Produkt bietet, gegen das, was auf dem Markt von Konkurrenten. Es ist auch möglich, dass sie zu Experten gehen und fragte sie, Menschen, Menschen, Menschen, vor allem Menschen,die Experte in, dass Ihre besondere Nische sind und sie bitten, einen Blick auf Ihr neues Produkt zu nehmen und ihnen zu sagen, was sie Denk dran. Es ist also wie ein unabhängiger Scheck. Sie können erwarten, dass sie online gehen und sehen, was in Twitter auf Quora gesagt wird. Vielleicht haben einige Analysten einen Bericht über den Teilsektor veröffentlicht, in dem Sie sich befinden, aber sie werden sehen, was sie online in Bezug auf Informationen beschränkt haben, mit denen sie Ihr Produkt bewerten können . Dann sehen sie sich Ihr Unternehmen und den Manager, das Management-Team im Geschäft und das Produktionsteam im Geschäft an. Und sie wollen wirklich ein Gefühl für die Leidenschaft bekommen, die Sie für Ihr Produkt haben. Und was ist das Verständnis, dass Sie über die Kundenbedürfnisse im Auge haben. Sehr oft werden diese Produkte gestartet, weil ein Gründer frustriert ist, dass sie kein Problem lösen können , also gehen sie los und lösen es, indem sie ein Produkt erstellen, um dies zu tun. Wenn Sie also ein tiefes Verständnis für dieses Knie haben, dann sind Sie an einem sehr guten Ort, um das dem Investor zu erklären. Und sie wollen ein Gefühl von Ihrer gesamten Organisation darüber, wie leidenschaftlich Menschen sind, dieses fantastische Produkt zu produzieren und wie großartig sie es wirklich denken, weil dieses Element von Selbstglauben und Entschlossenheit, erfolgreich zu sein, ein sehr wichtiger subjektiver Faktor. Wenn es tatsächlich darum geht, auf dem Markt zu sein, zu konkurrieren und tatsächlich ein erfolgreiches Geschäft zu haben, werden sie unweigerlich diese Folie bekommen. Schließen Sie alle Tabellenkalkulation aus, dass seine Tage und wollen den Preis verstehen, zu dem Ihre Produkte auf die Bruttomarge Potenzial verkauft jetzt im Auge behalten. Software weist natürlich natürlich eine sehr hohe Bruttomarge auf Dienstleistungen auf. Neigen dazu, eine viel niedrigere Bruttomarge zu haben, aber sie werden verstehen wollen, dass, denn sobald sie die Bruttomarge haben, dann können sie beginnen, sich die festen, dann können sie beginnen, sich die festen,unerträglichen Kosten in Ihrem Unternehmen oder der SGN A. In einem jüngeren Unternehmen, ist es wichtig, Zeit wirklich immer unter der Haut aus dem Produkt zu verbringen. Denn obwohl der Markt wichtig ist, vergessen Sie nicht mit dem dritten Element in diesem besonderen Dreieck, das Team, das Sie immer ändern können. Das Team wird das Team später hinzufügen, aber wenn das Produkt saugt, sind Sie absolut stecken. Also hoffe ich, das hilft dir, eine Nonne zu bekommen. Durst, wie Veces auf Ihr Produkt oder Ihre Dienstleistung aussehen wird, denn wenn Sie sich in ihre Schuhe setzen können, dann werden Sie sehr viel besser gerüstet sein, um zu kommunizieren. Sie sind die Vorteile Ihres Produkts und Ihrer Dienstleistung, die sie verstehen können 8. Wie werden VCs bewertet?: Werfen wir jetzt einen Blick darauf, wie veces Sie und Ihr Management-Team bewerten. Jetzt ist alles gut und gut, ein tolles Produkt in einem wirklich heißen Markt zu finden. Aber am Ende des Tages, vor allem für jüngere Unternehmen, sich alles um das Team. Das ist also ein kritischer Aspekt, und Sie müssen die Stärken von Ihnen und Ihrem Team auf die Veces bringen. Jetzt ist die Liste der Merkmale, die sie sehen wollen, wahrscheinlich endlos. Andi, ich habe ein paar in den nächsten Folien vorgeschlagen. Viele davon werden abwesend sein, vielleicht in einigen Fällen. Aber wenn sie abwesend sind, wird das möglicherweise eine rote Fahne für die B. C. Also, wenn Sie als CEO des Startups, stellen Sie sich nach vorne, das sind die Dinge, die Sie wirklich kommunizieren müssen. Sie müssen eine starke Vision für Ihr Unternehmen haben. Sie müssen in der Lage sein, es zu erklären. Du weißt, was es ist. Ihre Firma ist nicht da, wo Sie es hinnehmen wollen. Sie müssen Leidenschaft für Ihr Produkt zeigen, dass Sie wirklich begeistert sind und Sie sind getrieben um das bestmögliche Produkt, das Sie harte Arbeit geht mit dem Gebiet zu produzieren, und sie werden erwarten, dies zu sehen. Eso Viele lange Golfwochenenden sind in dieser Phase der Firmengeschichte nicht wirklich auf der Karte . In Bezug auf diesen Prozess können Sie vielleicht in fünf oder zehn Jahren Ihr Handicap verbessern. Sie müssen in der Lage sein, ein tiefes Verständnis von dem Kunden zu zeigen. Sie müssen in der Lage sein, das Problem zu verstehen, den Schmerz, den sie leiden. diesem Grund haben Sie dieses Produkt entworfen. Also, wenn du diesen Schmerz nicht spürst und verstehst, dann ist es wahrscheinlich auch niemand anderes. Darauf ist absolut kritisch. Sie müssen in der Lage sein, Leute gut zu engagieren, und sie werden sehen, dass Ihr Team von den Menschen um Sie herum und das wird über Sie reflektieren . Daher ist es ein entscheidendes Merkmal, gute Leute auszuwählen, um ein Team aufzubauen. Seien Sie ein guter Kommunikator, ein in der Lage sein, Ihre Sicht über zu bekommen. Also, wenn Ugo und geben Bilder oder Verkaufspräsentationen oder was auch immer Sie brauchen, um sicherzustellen, dass Sie es sehr gut tun. Organisierte Art und Weise sehr überzeugend. Seien Sie in der Lage, dorthin zu gehen und Ihre Vision und Ihre Ideen mit der Kommunikation anderer Menschen zu teilen . Ein entscheidender Teil des Prozesses. Natürlich können Sie nicht alles selbst machen, also müssen Sie in der Lage sein, Aufgaben zu delegieren und die Menschen um Sie herum zu verwalten. Sie würden erwarten, dass Sie ein strategischer Denker sind. Dies geht wirklich mit der Vision Teil, in der Lage, eine Vision für Ihr Produkt oder Ihre Dienstleistung zu haben, und Sie müssen zeigen, dass in Ihrer Kommunikation, Ihre Interaktionen mit ihnen. Und natürlich müssen Sie ein gutes Urteilsvermögen haben. Nun, wenn Sie einige andere Eigenschaften wollen, nur um diese Liste fließen zu lassen, denn, natürlich wissen Sie, dass Sie die ideale Person sind, dann die Anwesenheit aus einem guten bestehenden Netzwerk. Die Tatsache, dass Sie gute Erfahrung in der Entwicklungsbranche haben, sollten Sie idealerweise einige Start-up-Erfahrung haben. Sie müssen über gute technische Fähigkeiten verfügen. Sie sollten die Fähigkeit haben, zu verkaufen. Sie werden erwarten, dass Sie zahlreich sind, und natürlich wird von Ihnen erwartet, dass Sie Führungskräfte demonstrieren. Er schlägt einige der Dinge vor. Natürlich haben Sie vielleicht nicht alle diese, aber je mehr dieser Boxen Sie nehmen können, desto besser. Es gibt eine Sache namens C V. Höher auf dieser kann eine Katastrophe sein, und so einfach aufpassen, dass Sie es nicht sind. Wenn Sie es mögen, ihnen zu helfen, in diese Falle zu fallen, indem Sie nur einige großartige Namen auf einem Lebenslauf , bedeutet nicht unbedingt, dass Sie all diese Eigenschaften haben. Also, selbst wenn Sie den herrlich beeindruckendsten CV haben, erwarten Sie immer noch, dass die Veces ihr subjektives Urteil über Sie basierend auf ihren Interaktionen mit Ihnen ausüben . Sie werden also nicht in der Lage sein, dies allein auf Ihrem Lebenslauf zu tun. Dann natürlich wollen sie sichnatürlichden Rest Ihres Teams ansehen. Sie werden erwarten, viele dieser Eigenschaften in Ihrem Team zu sehen, obwohl sie natürlich erwarten, dass es ein geringeres Maß an Erfahrung geben wird. Aber sie werden eine tiefere Kompetenz im individuellen Bereich innerhalb des Teams erwarten , sei es der CFO oder der C i o. oder was auch immer es auch sein mag. Und dann, natürlich, ist es ein Team. Sie wollen, dass Sie gut zusammenarbeiten und in der Lage sein, zu zeigen, dass Sie wissen, jedes Mal, wenn sie eine große Explosion zwischen Ihnen sehen, sie beginnen, nervös über die Investition zu werden, die sie machen werden. Nun, einer der BBCs, mit denen ich vor kurzem gesprochen habe, sagte, dass sie während des Prozesses einer Investition , dass sie während des Prozesses einer Investition absichtlich das Management-Team betonen wollten, weil sie sehen wollen, wie sie mit diesem Stress umgehen. so werden sie sie sehr schnell nach vielen Informationen fragen. Sie werden sie unter Druck setzen, weil sie sehen wollen, wie sie mit dem Druck umgehen , , was ich für eine sehr interessante Einsicht hielt. Am Ende des Tages. Es kommt auf Leidenschaft zu Wissen und Engagement an. Also, wenn Sie es in drei Worten zusammenfassen wollen, das sind die drei Worte, die ich verwenden würde, im Hinterkopf. Wenn Sie sich einem B C nähern, um Geld zu bekommen, werden Sie beurteilt. Sie werden beurteilt. Dies sind einige der Kriterien, die die VECES im Hinterkopf haben werden, wenn sie sich mit Ihnen treffen und mit Ihnen sprechen. Seien Sie also bereit, geprüft zu werden, weil Sie ein kritischer Bestandteil der Investition sind sie machen wollen 9. Warum ist Exit für VCs?: Ich möchte jetzt für ein paar Minuten über die Ausstiegsstrategie sprechen, denn ich möchte, dass Sie verstehen, wie Veces es betrachten und warum es so wichtig ist. Also, im Wesentlichen, was meinen sie mit Ausgang? Nun, es ist sehr einfach. Es ist die Realisierung von ihren Aktien, das Segel von ihrer Eigenkapitalanteile am Geschäft. Aber was sie suchen, ist Theobald iti, dies zu einer hohen Bewertung bei einem hohen Ausgang zu tun , vielfach und idealerweise in einer relativ kurzen Zeit. klar desto höher die Ausstiegserwartung, desto höher die Bewertung, die sie zum Zeitpunkt des Austritts auf das Geschäft setzen, desto höher ist die Bewertung, die sie heute auf Ihr Geschäft setzen, weil, wie wir bereits gesehen haben, dass Tual direkt in Begriffen aus Vielfachen verbunden. Also, wonach suchen sie? Wird es beginnen, indem Sie sich Ihr Unternehmen auf einer eigenständigen Basis ansehen? Sie werden also schauen, ob Sie sich in einem schnell oder schnell wachsenden Markt befinden. Sie wollen verstehen, welches Potenzial Ihr Unternehmen hat, von der aktuellen Position bis zum Exit zu wachsen . Wenn Sie Marktführerschaft haben oder nahe dran sind, dann ist das ein großes Häkchen in der Box, und ich werde das sehr positiv sehen. Sie wollen von Ihnen verstehen, was Ihre Wettbewerbsvorteile sind. Warum ist Ihr Unternehmen, Ihr Produkt oder Ihre Dienstleistung besser als das von der Konkurrenz? Dann wollen sie Sie aus einer finanziellen Perspektive betrachten und Ihre Gewinnmargen verstehen . Wie hoch ist Ihre Bruttomarge auf Ihrem Produkt? Was ist die Fähigkeit dafür, im Laufe der Zeit zu verbessern, wie Sie das Geschäft nach oben skalieren, was von einem oft passiert, dann werden sie wollen zu verstehen, was die Hindernisse für den Eintritt sind. Was sind Ihre Alleinstellungsmerkmale? Welche Patente oder Technologien haben Sie, die Ihr Unternehmen zu einem einzigartigen machen? Dies sind Dinge, die für Ihre Konkurrenten sehr schwierig sein wird, zu kopieren, ohne Sie zu erwerben. Es sind also Dinge, die sie organisch nicht tun können. Und dann werden sie natürlich, natürlich, wie wir bereits gesehen haben, sehr genau auf die Managementqualität achten. Die nächste Phase besteht darin, potenzielle Acquirer zu betrachten, also sagt es, wer da draußen ist, der diesen Ausgang tatsächlich machen könnte. Sie werden sehen, wie viele potenzielle Akquirer es auf dem Markt gibt. Und wie akquisitiv sind sie? Wie aktiv sind sie? Bohne? Und natürlich natürlich ist Crunch Basis eine große Informationsquelle dafür. Sie werden verstehen wollen, warum sie dich erwerben wollen. Weißt du, was die strategische Logik dafür sein wird? Vielleicht werden sie eine einzigartige Technologie bekommen. Vielleicht wird es eine Form des Zugangs zu einer neuen Gruppe von Kunden oder einem neuen Sektor des Marktes sein . Was auch immer es ist, sie müssen verstehen, wie Sie zu Ihrem potenziellen Erwerber passen. Dann werden sie verstehen wollen, wie dieses Geschäft wahrscheinlich U schätzen wird. Sie können auf der Grundlage arbeiten, dass, wenn ein öffentliches Unternehmen eine Akquisition tätigen will, die Gewinnersteigerung sein wird, es eine Akquisition auf Evaluierung mehrere machen muss, was niedriger ist, als es derzeit selbst existiert. Daher können Sie die Bewertung des Unternehmens mehrfach als Obergrenze betrachten. Nachdem gesagt, dass sehr oft für strategischen Rationalismus, weil sie Synergievorteile sehen können , können sie zusätzliche eins plus eins gleich fünf oft Akquisitionen sehen und machte es zu einem höheren Vielfaches. Aber dann wird der anfängliche Effekt verdünnt, und es wird nur ein kreativer weiter unten auf der Linie. Wenn es eine begrenzte Anzahl von AIPO-Kandidaten außerhalb der Akquisition Kandidaten gibt, dann werden sie es wissen wollen. Werden Sie ein Unternehmen sein, das sie auf den Markt bringen können? Wirst du in der Lage sein, ein I P O auf zu machen? Schließlich werden sie sich die geographische Passform zwischen Ihrem Unternehmen auf denen außerhalb Ihres potenziellen Acquirer-Universums ansehen . Nun, nur ein weiteres schnelles Wort über das ich posiere. Wenn es eine begrenzte Anzahl von Acquirern gibt, ist es keine Katastrophe. Aber es bedeutet, dass der Fall für Sie, wissen Sie, ein Auge zu tun. Pierre wird stärker sein und stärker sein müssen. Müssen aufstehen, damit sie in der Lage sein werden, zu sehen. Das ist der Fall, weshalb ich in einer früheren Vorlesung diesen Zugriff auf diese NASDAQ-Listing-Dokumente aufgenommen habe damit Sie sehen können, worum es geht. Denken Sie daran. Wenn sie diese Evaluierung vornehmen, werden die Informationen begrenzt sein. Sie werden sehen können, wer akquisitiv ist. Sie werden in der Lage sein, potenziell einen Anfall zu suze. Aber natürlich sprechen wir von einem Ereignis, das in 3 bis 5 Jahren stattfinden wird, vermutlich auf Erstellung von Prognosen darüber, wie Ihr Unternehmen aussehen wird, wie ihr Geschäft aussehen wird. Wie die Marktchancen in diesem Zeitraum in der Zukunft aussehen werden, wird ziemlich schwierig sein. Allerdings ist die Exit-Strategie eine kritische Komponente aus der Bewertung von Ihrem Geschäft bei BC wird es sehr ernst nehmen. Sie werden ihren Kollegen erklären müssen, wie sie denken, dass sie aus dieser Investition herauskommen werden, und deshalb müssen Sie es verstehen und ihnen erklären können. 10. Warum Barrieren wichtig sind?: Ich möchte jetzt einen Blick darauf werfen, warum Eintrittsschranken wichtig sind. Wenn Sie nicht mit Einstiegshürden als Geschäftskonzept vertraut sind, dann wollen Sie auf jeden Fall einen Blick auf die Arbeit von Michael Porter werfen, wenn er über nachhaltigen Wettbewerbsvorteil spricht . Aber im Wesentlichen, was Sie sprechen, sind die Faktoren in Ihrem Unternehmen, die es für Ihre Konkurrenten schwierig machen, mit Ihnen zu konkurrieren. Sie können Dinge tun, die sie nicht tun können, und sie können sich nicht leicht replizieren. Und natürlich, je mehr Barrieren Sie haben, desto wettbewerbsfähiger können Sie gegen Sie aus Ihrer Konkurrenz sein, desto höhere Preise können Sie berechnen und damit die besseren Margen haben Sie. Und, natürlich, wenn Ihre Konkurrenten nicht nachbilden können, was Sie tun, dann raten Sie, was sie brauchen, um Sie zu verlangen. Dann schauen wir uns wieder Ausstiegsstrategien an. Aber lassen Sie uns auf diesen Dieb konzentrieren Erste Barriere für den Eintrag Wirklich wollte Blick, schauen Sie sich an, was ein Netzwerk genannt wird. Auswirkungen auf diese kann im Wesentlichen zusammengefasst werden, indem man sagt, dass der Wert aus Ihrem Geschäft bestehende Kunden steigt, wenn Sie einen neuen Kunden bekommen. Nun, das offensichtlichste Beispiel dafür ist das Faxgerät. Wenn Sie die Fakteneffekt-Maschine gekauft haben und Sie die einzige Person wären, die Sie hatten , würden Sie kein Fax an niemanden anderen faxen können, weil es keine weiteren Fakten gibt, auf den mehr Faxgeräten, die andere Leute mit, desto nützlicher ist Ihr Faxgerät für Sie, denn je mehr Menschen Sie Faxe senden können und das sind Netzwerkeffekte, dann ist geistiges Eigentum jetzt wichtig. Dies wird nicht immer von Mustern abgedeckt, denn wenn Sie ein Patent beantragen, müssen Sie North sehr oft viel darüber erklären, was Sie tun, um deutlich zu machen , dass Ihr bestimmtes geistiges Eigentum einzigartig ist. So sehr oft Macht. Geistiges Eigentum ist nicht durch Patente geschützt, aber ist immer noch wertvoll, weil es schwierig ist , auf einem klassischen Beispiel zu replizieren, ist dies ein sehr schönes, kompliziertes Stück Software oder irgendeine Form von Internet-Plattform oder was auch immer, etwas, das für jemand anderem schwierig ist, zu gehen und zu bauen. Jetzt viele Eintrittsschranken nur wirklich im Maßstab ein. Auf der größeren, Ihr Geschäft ist sehr oft die mawr vorteilhaft. Diese Barrieren sind so, wenn man sich heute ein Geschäft anschaut. Sie können denken, dass einige von ihnen sind nicht wirklich sehr anwendbar auf das Geschäft, aber Sie müssen darüber nachdenken, wo das Geschäft wird in 3 bis 5 Jahren und damit das Potenzial, dass es die Stärke dieser Barrieren über Zeit. Schauen wir uns einige oder sind sehr offensichtliche Hindernisse für den Zugang, die Menschen haben können. Die erste davon sind Daten. Wenn Sie im Laufe Ihres Unternehmens viele Informationen und viele Daten sammeln, die Sie in Ihrem Unternehmen verwenden können, ist das nicht leicht von Ihren Mitbewerbern replizierbar. Hohe Schaltkosten sind, wenn im Grunde, für den Benutzer, es bedeutet, dass es entweder schwierig oder teuer ist, von Ihnen zu einem Konkurrenten zu wechseln, oder es ist geradezu unbequem. Aber wenn es für einen Zählkunden sehr einfach ist, von Ihnen zu einem anderen Kunden zu gehen, dann hat das tatsächlich niedrige Schaltkosten, und daher ist das eine Schwäche. Also, desto mehr nicht unbedingt schwierig, aber desto teurer oder der Mawr. Ein Kunde wird zögerlich sein, von dem Sie sich befinden, auf eine andere Plattform zu wechseln, desto besser ist es. Also, wenn Sie auf Facebook schauen und in den Vorteilen, die Sie haben von auf Facebook und nicht durch verlinkt in folglich diese repliziert. Weißt du, es ist schrecklich, schrecklich schwierig zu nehmen, was du auf Facebook hast, über den Lincoln zu ziehen und die gleichen Vorteile zu bekommen , weil die verschiedenen Leute da drauf verschiedene Informationen haben. Du hast schon eine Menge Inhalte auf Facebook gesetzt. Dies alles sind hohe Schaltkosten. Wissen, wie wir in Bezug auf geistiges Eigentum abgedeckt haben. Aber es geht darüber hinaus. Es geht um einen Geschäftsprozess. Es geht darum, zu verstehen, wie Sie Ihr Unternehmen führen, über die Prozesse in Ihrem Unternehmen, die es schwierig machen, Ihr Unternehmen auf diese Erfahrung zu replizieren . Und diese Expertise hat einen Wert. Und wenn es nicht leicht von einem wettbewerbsfähigen als es gut replizierbar ist, ist die Marke des Unternehmens eindeutig eine ah-Funktion der Skalierung. Ein sehr kleines Unternehmen ist schwierig, eine sehr starke Marke zu haben. Eine sehr große Unternehmen, die Zehe möglicherweise eine stärkere Marke haben. Natürlich können Sie sehr kleine Nischen Hougan Nischenunternehmen bekommen, die sehr wertvolle Marken entwickeln können obwohl das Unternehmen selbst nicht besonders groß ist. Aber sicherlich Marke ist ein Vorteil. A und es kann eine Barriere für den Eintritt sein. Die Menschen werden ein bestimmtes Unternehmen Produkt kaufen, weil aus dieser Marke und dann schließlich Skalierung an sich kann ein Hindernis für den Einstieg sein. Es ist sehr schwierig, mit jemandem zu konkurrieren, der sehr groß ist, weil ihre Kosten so hoch sein werden oder ihre Kosteneffizienz so viel größer wäre als die des kleineren Unternehmens. Daher waren sie nicht Das kleinere Unternehmen wird nicht in der Lage sein, so wettbewerbsfähig auf den Preis auf Kundendienst zu sein und daher Skala selbst kann ein wirklich Vorteil sein. sind also einige der Eintrittsschranken, und das ist der Grund, warum Veces sie gerne sehen denn je mehr Barrieren sie sehen können, desto höher sind die Margen im Grunde potenziell, desto höher ist auch die Exit-Bewertung . 11. Wie bewerten wir deine Konkurrenten: in diesem Video möchte ich mit Ihnen besprechen, wie bc Ihre Konkurrenz bewerten. Der Hauptpunkt ist, dass Veces wirklich in Marktführer investieren wollen, wenn sie können, denn Marktführer führen Premiumbewertungen. Jetzt, klar in einem frühen Stadium, ist es schwierig festzustellen, ob Ihr Marktführer, denn Sie werden offensichtlich nicht deutlich sein, dass, wie die Dinge beginnen. Aber wenn sie zu dem Schluss kommen, dass sie glauben, dass Sie ein echtes Potenzial für Marktführerschaft haben , dann werden sie an Ihrem Geschäft interessiert sein. Nun, wie sehen sie Marktführerschaft in einfachen Worten für etablierte Unternehmen aus? Sie werden sich die Unternehmen ansehen, mit denen Sie konkurrieren, und ihre Einnahmen ansehen, und das gibt Ihnen eine Vorstellung davon, wer den größten Anteil des Kuchens hat. Aber klar, wenn Sie ein Geschäft in der frühen Phase sind, müssen Sie sich andere Dinge ansehen, weil die Einnahmen wahrscheinlich nicht ein großer Indikator sein werden . Sie können Internetverkehr sehen, ist eins. Natürlich können Sie die Qualität des Produkts und seine Eigenschaften betrachten, und wie es mit den anderen wettbewerbsfähigen Produkten auf dem Markt verglichen wird. Sie können sich die Höhe der Kapitalerhöhung ansehen, Sie könnten die Qualität von den Partnern und den Kunden innerhalb des Unternehmens betrachten. Und natürlich natürlich könnte man sich die Fähigkeit, die Qualität des Management-Teams und ihre Einschätzung ansehen. Die BC Einschätzung, dass dieses Management-Team die Konkurrenten auf dem Markt ausführen kann . Dies ist ein sehr subjektiver Bereich, wie Sie sehen können, aber es ist eindeutig einer, der sehr wichtig ist, und sie verbringen ziemlich viel Zeit darin. Wenn sie eine Art Hierarchie haben, werden sie diese Konkurrenten rangieren, und dann werden sie diese mit Ihnen besprechen wollen. Sie werden auch einige externe Geräusche aufnehmen. Ich werde wahrscheinlich innerhalb ihrer eigenen Netzwerke sprechen, die mit anderen Akteuren auf dem Markt sprechen können oder sogar sprechen . Wenn es einen großen Konkurrenten wie Google oder Microsoft gibt, der ein direkter Kopf an Kopf Konkurrenten ist, können sie ein wenig vorsichtig sein, weil sie nicht in der Lage, sie gleich zu übertreiben . Wenn Sie eine Lösung finden können, die so etwas wie Google eindeutig kaufen muss . Ghouls, sehr akquisitiv, hat sehr tiefe Taschen, so dass eine Art von Gleichgewicht. Es ist eine sehr gute Sache, also müssen Sie sich bewusst sein, dass die B C erwarten, dass Sie die Wettbewerber in Ihrem Markt gut erfassen, und Sie werden erwartet, dass Sie inder Wettbewerber in Ihrem Markt gut erfassen, und Sie werden erwartet, dass Sie in Lage sein, diese Hierarchie mit ihnen zu besprechen und zu erklären genau dort, wo Sie Ihre Position jetzt denken und warum Sie glauben, dass Sie eine Marktführerschaft übernehmen können . Was auch immer Sie tun, fallen Sie nicht in die Falle, sagen, dass wir keine Konkurrenten haben. Eine der offensichtlichen Aussagen, dass es keinen Markt gibt, wenn es keine Konkurrenten gibt. Es wird im Allgemeinen von BC's genommen, dass, wenn Sie sagen, dass Sie keine Konkurrenz haben , das bedeutet, dass Sie nicht wirklich wissen, auf wem Ihre Konkurrenz ist. Das ist keine gute Sache. Die andere Sache, die Sie beachten müssen, ist, dass Ihre Einschätzung des Wettbewerbs mit Ihrer Bewertung übereinstimmen muss . Abgesehen von der Marktgröße müssen die beiden offensichtlich zusammen binden, also ist das eine kurze Zusammenfassung, wie Veces auf Ihre Konkurrenz aussehen. Es ist wichtig, dass Sie ein anspruchsvolles Bild entwickeln, von wem Ihre Konkurrenz ist, wie Sie aus konkurrieren werden, weil denken Sie daran, die B C sind auf der Suche nach potenziellen Marktführern 12. Welche Finanzinformationen für VCs wichtig sind: in diesem Video. Ich möchte mit Ihnen über die finanziellen Informationen sprechen, die für Veces wichtig sind. Was ich hier sehe, sind die anfänglichen finanziellen Informationen, die Sie ihnen zur Verfügung stellen müssen , wenn Sie ihnen eine Zusammenfassung oder vielleicht sogar ein Pitch Deck oder so etwas schicken. Bevor Sie Ihr Meeting hatten, welche Informationen benötigen sie, um Ihr Unternehmen schnell zu bewerten und zu einem Schluss zu kommen , ob es sich um ein Unternehmen handelt, das sie jetzt ansehen möchten, haben sie eine sehr klare Vorstellung davon, was sie suchen. Sie betrachten Hunderte von Plänen die ganze Zeit über ihre bestimmten Eigenschaften in den Finanzen, die sie sehen wollen. Und es ist wirklich in Ihrem Interesse, wenn Sie eine Beziehung mit ihnen aufbauen, vertrauen und aufbauen, um ihnen die Informationen zu liefern, die sie im Voraus wollen . Und es ist nicht, wie Sie sehen, sehr schwierig zu tun. Sie werden sowohl historische als auch prognostizierte Informationen sehen wollen. Die historischen Informationen ermöglichen es ihnen, zu zeigen, was Sie geliefert haben oder was das Unternehmen tatsächlich geliefert hat. Offensichtlich in einem frühen Geschäft gibt es in einem frühen Geschäftvielleicht nicht viele Informationen, aber trotzdem, aber trotzdem, was auch immer Sie von Tag Null bekommen haben, legen Sie es dann ein. Die andere Sache zu sagen ist, wenn Sie eine Prognose ausgeben können, als im Grunde prognostiziert, sind wahrscheinlich nicht viel wert nach zwei Jahren. Aber wenn Sie es fünf Jahre herausnehmen, könnten Sie ihnen eine Vorstellung von wirklich Art und Weise Ambitionen auf dem Weg oder Projektionen geben, obwohl es offensichtlich auf einer Menge von Annahmen basiert, die Sie nur in diesem Stadium benötigen, um Gewinn- und Verlustrechnung bereitzustellen -Informationen. Sie müssen keine Bilanzinformationen zur Verfügung stellen, und auch nicht erwarten, dass sie Details Katze für Informationen sehen, die alle später kommen können. Also, was wollen sie sehen? Nun, sie wollen die Einnahmen sehen, die die Schlagzeilenumsätze auf, dann die Bruttogewinne, wo sie gehen wollen, um zu sehen, was die Bruttomarge auf Ihrem Produkt ist . Dann wollen sie wissen, was die Gesamtkosten sind, und wenn Sie gehen, um sie zu teilen, dann teilen Sie sie in Vertrieb und Marketing sind in R und D. Ich setzen in ein, aber es R und D und andere allgemeine und administrative Ausgaben. Jenna dann zeigen Sie dem Propheten die operative Gewinnlinie auf. Außerdem sollten Sie in die kleine Linie setzen, die zeigt, was die Umsatzwachstumsrate ist, so dass es ihnen leicht macht. Sie müssen es nicht berechnen, und das ist ziemlich gut alles, was Sie brauchen, um ihnen zu geben. Das sind also die Finanzinformationen, die sie erwarten, zu sehen. Nicht viel, aber es ist wichtig, es anzuziehen. Es ist, wenn Sie es nicht in die B. C setzen , wird sich einfach fragen, warum Sie es nicht enthalten haben. 13. Was ist der typische the: Ich möchte jetzt ein wenig mit Ihnen über den Entscheidungsprozess von BC sprechen. Sie müssen sich bewusst sein, dass es zwischen sechs, sogar neun Monaten dauern kann , um Kapital zu beschaffen, also müssen Sie sich darauf vorbereiten, lange bevor Sie es wirklich tun müssen. Auf jeden Fall, um, erlauben Sie mehr Zeit, als Sie erwarten würden, auf was immer Sie tun. Gehen Sie nicht aus dem Geld, weil Anleger Verzweiflung spüren können, wenn sie es sehen, und sie werden Sie in Bezug auf die Bewertung zu vereinen. Sie werden es sehr teuer machen, weil sie eine echte Chance sehen werden, auch wenn sie vorausgesetzt, dass sie dann eine Investition tätigen wollen. So haben Sie eine Reihe von Etappen auf. Ich werde nicht durch die ganze detaillierte Mechanik davon gehen, aber im Grunde können Sie es in Bezug auf Frühblatt und Post Term Sheet betrachten. Und in der Phase vor dem Term Sheet wirklich darum, geht es wirklich darum,zu wissen, dass das Unternehmen Meetings hat, während der Analyse Informationen erhält und ob es wirklich ein Deal ist, das der BC machen will, dann wird es wahrscheinlich ein paar Ausschussgenehmigungen und erste Genehmigung durchlaufen und dann ein vorab Term Sheet unterzeichnen Genehmigung, sobald das Term Sheet vereinbart hat. Und jemals diese Zimtverhandlungen daran beteiligt, dann werden sie in die Due Diligence und Dokumentation über wieder MAWR-Komitee Genehmigungen gehen bevor sie sich auf Investitionen in das Geschäft unterzeichnen. Wenn man es aus einer anderen Perspektive und aus der Perspektive des BC betrachtet, haben sie wirklich vier Phasen zu ihrem gesamten Deal Making Prozess, Beschaffung von Deals, Lernen über sie, Investitionen und dann verlassen Andi, Sie können erwarten, dass sie ein umfangreiches Netzwerk für ihre Deal Sourcing Aktivitäten haben. Andi kann sich ansehen, dass ich hier 2 bis 400 Unternehmen pro Jahr gesagt habe, aber ich meine, ich habe von fünf oder 600 Unternehmen gehört, die auf die Schreibtische von Leuten stoßen. Du musst also erkennen, dass du weißt, dass du in einer Menge Konkurrenz bist, um ihre Aufmerksamkeit zu erregen. Sie werden dann zunächst Screen und Eliminieren, wirklich ist durchaus ein Platz geeignet und versuchen, das auf nicht mehr als vielleicht 40 bis 80 Unternehmen pro Jahr zu bekommen . Also schon gibt es eine sehr hohe Abriebrate auf, wenn sie eine Gelegenheit über ihren Schreibtisch bekommen , sie werden es sehr schnell durchgehen, und wenn es nicht genug Kästchen ankreuzt. Es ist raus, es ist vom Tisch und sie wollen es nicht sehen. Dann werden sie durch eine Pre-Linley-Due Diligence-Phase gehen, ohne tatsächlich einige Zeit zu verbringen wie Sie sich das Geschäft, das sie wahrscheinlich kein Geld ausgeben werden. Wahrscheinlich werden sie wieder weitere 50% eliminieren. Aber gehen Sie mit vielleicht 20 bis 40 Unternehmen auf einer tieferen Ebene der Due Diligence, die eine gewisse Menge an Ausgaben beinhalten könnte, voran. Dann werden sie mit 10 bis 20 Unternehmen enden. Andi. Dann bekommen sie ein Term Sheet heraus, also bekommen sie nur ein Term Sheet für 10 bis 20, nachdem sie vielleicht 4 500 Unternehmen gesehen haben. Dann von diesen 5 bis 10 werden sie investieren. Also bekommen sie im Grunde Term Sheets raus, aber vielleicht investieren sie in etwa die Hälfte davon, damit sie immer noch vom Tisch fallen könnten. Dann werden sie die Unterstützung überwachen. Folgen Sie weiter, und dann gehen sie durch den Ausgang. Management zahlt, und sie werden sich darauf konzentrieren, ihr Geld von ihren Gewinnern zurückzubekommen, erwarten eine Abriebrate von vielleicht 10 oder 20% aller vollständigen Ausfälle. So können Sie aus ihrer Sicht sehen, dass es ein Prozess ist. Es ist ein System und Sie müssen sich an der Spitze des Stapels den ganzen Weg durch halten. Jetzt habe ich eine kleine Checkliste mit dieser, bei der es um Deal Flow Management geht, und es sind einige der Kriterien, die sie kontinuierlich Ihr Geschäft auf den anderen Deals bewerten , die sie gegeneinander betrachten, um zu versuchen, stellen Sie sicher, dass sie in die bestmöglichen Deals investieren. Werfen Sie einen Blick auf diese Checkliste und versuchen Sie sicherzustellen, dass, wenn Sie mit ihnen sprechen, Sie vor dem Kopf stehen und an der Spitze der Liste für uns, viele dieser Merkmale wie möglich. Also, das war's. Ein bisschen mehr Tiefe und Verständnis über den VC-Entscheidungsprozess. Ich hoffe, Sie finden das hilfreich. Arbeiten Sie definitiv an Ihrer Präsentation und Ihrer Beziehung zu Ihrem BC, um sicherzustellen, dass Sie die Kästchen ankreuzen, die angekreuzt werden müssen 14. Projekt Bewerte deinen Einstieg: Jetzt habe ich ein kleines Projekt für dich. Ich möchte, dass du eine eigene Bewertung machst. Starten Sie Ihr eigenes Unternehmen, wenn ich Ihnen eine Checkliste aus Investitionskriterien zur Verfügung gestellt . Es gibt sowohl eine PDF- als auch eine Tabellenkalkulation auf. Was ich möchte, dass Sie tun, ist, diese Kriterien beim Versuch zu betrachten und zuerst zu denken, wie ein B C, und sich entweder Gewinner in einem Bereich von 1 bis 5 auf diese Kriterien, aber denken, als ob Sie V. C. Aber Wenn Sie sich Ihr Geschäft ansehen, dann möchte ich, dass Sie versuchen, es umzukehren und zu sehen, ob Sie einen dieser Aspekte anders betrachten . Wenn Sie es nur vom Unternehmer aus Ihrer eigenen Perspektive betrachten. Und wenn Sie es wirklich interessant machen wollen, versuchen Sie jemanden zu finden, den Sie kennen, der unabhängig von Ihrem Geschäft ist, aber wer weiß genug darüber, dass er Ihnen vielleicht einen Blick geben kann? Vielleicht ist es ein Berater. Vielleicht ist es jemand, der es ein nicht geschäftsführender Direktor oder so etwas ist, oder jemand, der Sie kennt, was Sie tun und eine unabhängige Bewertung von ihnen bekommen und sehen, wie sie punkten. Dann möchte ich, dass Sie die Ergebnisse vergleichen. Vergleichen Sie diese Ergebnisse am. Fragen Sie sich, was haben Sie über Ihre Stärken und Schwächen in Ihrem Unternehmen gelernt? Wo sind die Lücken, die Sie füllen müssen? Welche Maßnahmen müssen Sie ergreifen, bevor Sie sich einem V C oder einem Engel oder einem anderen Investor nähern , um Investitionen in Ihr Unternehmen zu erhalten? Das ist also das Projekt. Es ist ein Screening. Wenn Sie möchten, viele Schlüsselkriterien. Ich denke, es sind 48 verschiedene Kriterien dort, unter einer Reihe von verschiedenen Überschriften. Geh und sieh dir mal an. Machen Sie die Bewertung auf Ihrem Geschäft, aber versuchen Sie, sich in den Kopf des V C zu stellen und dann versuchen Sie es selbst zu tun. Aus Ihrer eigenen Perspektive wäre Andi sehr interessant zu sehen, was kommt, und ich wäre interessiert, die Ergebnisse zu hören