Geld für dein Start-up | Scott Hartley | Skillshare

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Einheiten dieses Kurses

8 Einheiten (1 Std. 2 Min.)
    • 1. Trailer

      0:48
    • 2. Intro & die finanzierende Landschaft

      7:15
    • 3. Bestimmung deiner Kapitalanforderungen

      8:44
    • 4. Wie denkt ein Investor?

      10:24
    • 5. Dein Pitch-Deck aufbauen

      7:23
    • 6. Denken an die Marktgröße

      11:06
    • 7. Was ist deine Unternehmensbewertung

      9:00
    • 8. Bewertung an Investoren

      7:38
  • --
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  • Fortgeschrittenes Niveau
  • Fortgeschrittenes Niveau
  • Alle Niveaus

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737

Teilnehmer:innen

2

Projekte

Über diesen Kurs

Dieser Kurs ist für jeden Unternehmer bestimmt, der über die nächsten Schritte seines Geschäfts nachdenkt und was es braucht, um zu skalieren.

Was du lernen wirst

  • Einführung und die Finanzierungslandschaft. Was Venture Capital ist und ob dein Unternehmen es braucht
  • Entgiftung deiner Kapitalbedarf. So kalkulieren Sie Ihre Marktgröße, size, size, Kapitalbedarf, size, Lebenszeit eines Kunden und alle Kriterien für die Bewertung von Deals sind.
  • Bauen Sie dein Pitch Der beste Weg, um deinen investor zu gestalten.
  • Bewertung an Investoren verankern. So stellen Sie alle Stücke zusammen, um unsere pre-money und pre-money zu kommunizieren und zu berechnen.

Was du tun wirst


Am Ende des Kurses wirst du wissen, wie du an Investoren platzieren kannst, wie du deine pre-money und pre-money berechnen kannst, und wie du Saatgut, Engel oder post-money aufwirst.

Kursprojekte werden die Erstellung eines Pitch-Decks markieren, um die Bewertungskriterien für Investoren zu berücksichtigen, die Berechnung deiner Brennrate, Laufbahn, Marktgröße, der unit und der pre-money zu errechnen.

Lieferbar. Du wirst ein pitch erstellen, um potentiellen Investoren zu platzieren.

Beschreibung.  Du wirst durch deinen Platz gehen, einschließlich: deine Hypothese, deine hypothesis, deine Startrate, deine Startnummer und warum du heute Geld sammeln musst. Du wirst die Parameter rund um die implizierte Pre-Money und Post-Money Bewertung kennen und wie du deine Bedürfnisse artikulierst und was es für die Bewertung bedeutet.

Spezifikationen. Am Ende des Kurses hast du ein pitch und einen pitch

Triff deine:n Kursleiter:in

Teacher Profile Image

Scott Hartley

Venture Capitalist & Author

Kursleiter:in

Scott Hartley is a Silicon Valley native, who spent the past decade at Google, Facebook, and as a Partner at a $2 billion Sand Hill Road venture capital firm. He also worked in the Obama White House on innovation policy as a Presidential Innovation Fellow. He's worked with hundreds of founders, and know what it takes to find the right partner, frame your company and pitch, and talk about valuation. Check out his book, The Fuzzy and the Techie, coming April 2017.

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Transkripte

2. Intro & die finanzierende Landschaft: - Hallo, da. - Willkommen bei der Kapitalbeschaffung. - Kapitalbeschaffung ist eine Skill-Share-Klasse über die Aufstockung von unternehmerischem Kapital für Ihr neues Startup-Abenteuer. - Mein Name ist Scott Hartley. - In einem Risikokapitalisten. - Ich verbrachte einige Jahre in einer Silicon Valley Sandhill Road Venture Firma, mit Hunderten von Startups bei der Kapitalbeschaffung für ihre neuen Unternehmungen zusammengearbeitet . - Ein Teil davon verbrachte ich Zeit in einer Reihe von Silicon Valley-Unternehmen wie Google und Facebook -. Heute werden wir über die Finanzierungslandschaft sprechen, die Ihren Kapitalbedarf bestimmt. - Wie denkt ein Investor, wie man eine Anleger Pitch Ente baut, - denkt über die Marktgröße nicht nur von oben nach unten, - sondern auch von unten nach oben? - Wie Sie über die Bewertung Ihres Unternehmens nachdenken und dann, wie Sie diese Bewertung an die Investoren, mit denen Sie arbeiten, artikulieren können. - Also, um loszulegen, werden wir über die Förderlandschaft reden. - Es gibt mein Team Basic, - aber es ist sehr wichtig, den Kontext zu verstehen, in dem Investoren platziert werden, wie Sie denken über die Annäherung der richtigen Skala und Bühne Investor, - angesichts Ihrer Startups Traktion. - Die Kapitalpipeline besteht also aus dem, was ich gerne die vier verschiedenen Stufen nenne. - Also zuerst gibt es Bootstrapping. - Das ist nur, - wissen Sie, - Freunde und Familie. - Das sind Kreditkarten. - Ist seine Bankkonten. - Das bittet Ihren Freund, dabei zu helfen, Ihr Geschäft zu kapitalisieren. - Das ist wirklich der ganz grundlegende erste Schritt. - Der zweite ist Inkubatoren und Beschleuniger. - Wir haben eine Reihe von Inkubatoren aus Orten wie y Combinator kommen sehen. - Wir haben auch gemeinsame Arbeitsbereiche und gemeinsame Schreibtische gesehen, - Schreibtischvermietung . - Sie kommen in allen Formen und Größen, - aber das ist eine Art zweite Stufe. - Die dritte, die ich gerne Angel Capital Angel Capital nenne, besteht in der Regel aus privaten wohlhabenden - Personen, die Engel Investitionen in der vierten Stufe machen, ist wirklich institutionell - Kapital. - Institutionelles Kapital bedeutet also, dass es ein formaler Fonds ist. - Der Fonds wird von Dritten als beschränkte Partner in ihrem Thema bis - etwas mehr Zwänge erhoben als Engel sind. - So gehen Sie durch diese vier so Boot-Shopping, wie ich schon erwähnt, - das ist das wahre skrupelige Unternehmertum. - Hier arbeiten Sie an Ihrer Kreditkarte, wo Sie ein Bankkonto verschrotten, wo Sie Ihre Freunde und Familie bitten, Sie zu unterstützen. - Dies ist in der Regel die sehr grundlegende Prototyp-Phase, wo Sie nur versuchen, ein Minimum - lebensfähiges Produkt aus der Tür zu bekommen und versuchen, herauszufinden, ob dies eine Idee ist, die es wert ist, zu verfolgen. - Weitere Inkubatoren und Beschleuniger sind heutzutage wirklich in Mode. - Sie sind in allen Formen und Größen erhältlich. - Sie kommen von gemeinsamen Arbeitsbereichen über Mentorenprogramme bis hin zu ziemlich strengen Bootcamps, wo Sie Wochen und Wochen in einem Ort verbringen, oft für eine Menge Kapital - das ist eine kleine Beteiligung an Ihrem Unternehmen. - Angel Capital, wie ich bereits erwähnt habe, sind dort typischerweise wohlhabende Individuen. - Oft, - wissen Sie, - sie sind oft zitieren unquote SmartMoney, weil sie Unternehmer, die gesehen haben - erfolgreiche Ausgänge. - Sie könnten wohlhabende Individuen aus anderen Sektoren sein. - Aber typischerweise in der Technik, - finden wir, dass sie Unternehmer sind, die große Ausgänge und Unternehmen gesehen haben, die sie geschaffen haben , damit sie zuerst klug sein können, - Investoren, die irgendwie dazu beitragen, wie man sich dem Markt nähert, - wie Sie Ihren ersten Prototyp bauen. - Und sie sind nicht institutionell, weil sie normalerweise ihr eigenes Geld investieren. Diese Typen können an Orten wie Angel List oder sogar Kickstarter gefunden werden, und sie investieren aus ihren eigenen Bankkonten, also haben sie normalerweise nicht so viele Einschränkungen im Bereich des Sektors oder der Diese Typen können an Orten wie Angel List oder sogar Kickstarter gefunden werden , und sie investieren aus ihren eigenen Bankkonten, Phase, dass - sie daran interessiert sind, in zu investieren, - UM die Bühne ist in der Regel früh, weil es kleinere Mengen an Geld, - aber sie in der Regel Arm oder Agnostik auf diese auf den Sektor. - So können Sie vielleicht die richtige Art von Engelskapital finden, um Ihnen irgendwie zu helfen, aus dem Boden zu kommen , sobald Sie Ihr Minimum lebensfähiges Produkt und grundlegenden Prototyp institutionell haben - Kapital. - Unsere formellen Fonds, die ziemlich große Mengen an Geld von dem, was sie beschränkte nennen - Partner jetzt Kommanditpartner sind typischerweise Pensionskassen. - Universitätsstiftungen sind große Kapitalpools. - Diese beschränkten Partner haben in der Regel eine Reihe von verschiedenen Investitionen. - Sie haben etwas davon in Vorräte gesteckt. - Sie haben etwas davon in Anleihen gelegt, - und sie haben etwas ihres Geldes darin gelegt, was sie alternative Investitionen Risikokapital nennen -, - Private-Eigenkapital, - diese Luftformen alternativer Investitionen. - So sammeln institutionelle Kapitalfonds Risikofirmen - zum Beispiel - zum Beispiel - im Grunde Geld von beschränkten Partnern. - So typischerweise Pensionskassen oder Universitätsstiftungsfonds laufen normalerweise von etwa $50 - Millionen auf etwa $1.000.000.000 U. - S. - U. - S Währung auf die typischerweise aus Syriens A den ganzen Weg durch anfängliche investieren - Angebot oder bis ah Unternehmen erreicht die Bühne des öffentlichen Marktes, - wo die, wo die Aktien sind auf so etwas wie NASDAQ oder die New York Stock - Exchange gelistet . Die Arten des institutionellen Kapitals laufen also wirklich vom Startkapital, vom Risikokapital bis zum formellen Eigenkapital. Jetzt reden wir immer noch über institutionelles Kapital, also haben wir Bootstrapping durchgemacht. - Wir haben Freunde und Familie durchgemacht. - Wir sind durch Angel Capital gegangen, das nur privat ist. - Wohlhabende Personen, die Startkapital investieren, sind in der Regel kleinere Fonds, - die Air institutionelle Fonds, die Geld von Kommanditpartnern gesammelt haben. Sie sind in der Regel kleiner, weil sie wahrscheinlich 50 Millionen oder weniger sind, und sie haben typischerweise Recht. - Der erste institutionelle Check, - bedeutet, dass Scheck ist, - ist in der Regel zwischen etwa 250.000 bis etwa 1.000.000. - Diese Luft raue Schätzungen. - Aber das ist eine Art Ballpark, in dem Samenfirmen spielen. - Die zweite Art von institutionellem Kapital ist jetzt wirklich formales Risikokapital. - Startkapital ist sicherlich eine Art von Risikokapital. - Private Equity kann eine Art Risikokapital sein, - aber ich denke für alle Absichten und Zwecke, - was die Leute traditionell als Risikokapital bezeichnen, sind institutionelle Fonds, die investieren - in Start-ups der frühen Phase. - und diese Mittel sind in der Regel von 50 bis 100 Millionen, - bis zu einer Größe von 1.000.000.000. - Und jetzt investieren diese Fonds einige der frühesten Schecks in ein Startup. - Normalerweise ist Siri ein durchgehendes Wachstums-Eigenkapital. - Das ist vor einem ersten öffentlichen Angebot. - Das ist alles private Investitionen, - und es gibt Scheckgrößen sind typischerweise von etwa drei Millionen bis, - vielleicht $50 Millionen. - Jenseits von Risikokapital, - gibt es, - Ah, - einen Bereich der Investition namens Private Equity. - Und Risikokapital ist wirklich eine Teilmenge von Private Equity. - Es ist sehr typisch. - Es ist typischerweise sehr, - sehr groß. - V C. - Es ist jenseits der Wachstumskapitalstufen. - Ähm, - es ist, wo Investitionen mehr um Finanzmetriken getätigt werden als um Team im Markt - Potenzial. - Das sind also einige der großen Unterscheidungsmerkmale zwischen der Kapitalpipeline. - Sonal ist deine Hausaufgaben. - Ich möchte Sie ermutigen, über Ihre Firma nachzudenken, wo Sie gerade sind. - Wo passen Sie in die Kapitalpipeline? Weißt du, wenn du deine Beta oder deinen Prototyp fertigstellst, bist du das, was wir dich wissen nennen würden, die Saatphase, wenn du deinen Produktmarkt fit findest bist du das, was wir dich wissen nennen würden, die Saatphase, wenn du deinen Produktmarkt fit findest, und du hast einige Grundgeld von Freunden und Familie. - Vielleicht von einigen Engeln. - Sie befinden sich möglicherweise in der Phase, in der Sie wissen, dass Sie für SYRIZA ausgehen und anfangen könnten formalen institutionellen Fonds zu sprechen, - ob auf der Seed-Ebene oder auf dem Wagniskapital mehr. - Siri ist ein Level. - Also, das ist Ihre Hausaufgaben für Lektion 1 und ah, - nehmen Sie eine kleine Verschnaufpause und wir werden Sie bald wieder begrüßen. - Danke. 3. Bestimmung deiner Kapitalanforderungen: - Willkommen zurück. - Also haben wir über die Förderlandschaft gesprochen. - Jetzt reden wir über die Bestimmung Ihres Kapitalbedarfs. - Also als Startup, - wie Sie in die Kapitalpipeline passen, - Also Geld zu sammeln ist teuer. - Was das bedeutet, dass mit jedem Dollar, den Sie sammeln, Kapitalkosten verbunden - für Ihren Start. Also, wenn Sie einen Blick auf diese Tabelle werfen, wenn Sie in der frühen Phase sind, - frühen Stadium, - starten. - Es ist ein ziemlich hohes Risikoprofil. - Was das bedeutet, ist, dass der Investor das Team am Markt auf die Technologie schaut - bei der Annahme, - und sie sind sich unsicher, ob es tatsächlich funktionieren wird. - So wie das Risiko hoch ist, dass Investoren bereit, niedrige Geldbeträge setzen, - kleine Mengen Geld, um gegen die hohe Risikoprofil Unternehmen jetzt zu arbeiten, - als der Unternehmer de Risiken Teile des Unternehmens, wie sie bewiesen, dass das Team klug ist wie - sie beweisen, dass sie das Produkt bauen können, - dass die Menschen das Produkt annehmen, das die Menschen bereit sind, für das Produkt oder - Service zu bezahlen , - dann hat der Investor mehr und mehr Vertrauen, dass das Geschäft zu arbeiten. - Also sinkt das Risiko. - Sie sind bereit, mehr und mehr Dollar für die Arbeit gegen ein abnehmendes Risikoprofil zu setzen. Und wenn sie das tun, sind sie bereit, immer weniger von der Firma zu besitzen, weil sie es als weniger und weniger riskant empfinden . - Also, wenn wir einen Blick auf dieses Diagramm werfen, - Investoren setzen kleine Mengen Geld auf die Arbeit mit hohen Risikoprofilen und dann, - da das Unternehmen in der Lage ist, bestimmte Teile des Unternehmens zu de riskieren, da sie in der Lage sind, eine - Hypothese zu testen und beweisen, dass etwas wahr ist und weniger Risiko in der Wirtschaft als die - Investoren bereit, mehr und mehr Geld zu setzen, um zu arbeiten, wie sie das tun. - Das ist also die Inszenierung von Investitionen. - Das ist Syriens eine ernste sein im Grunde um den Unternehmer, - Testen verschiedener Hypothesen, - Verbesserung, dass ihr Produkt oder ihre Dienstleistung funktionieren wird. - So als Faustregel als Unternehmer, - Sie wollen im Grunde die minimale Menge an Geld zu den hohen Kosten des Kapitals in erhöhen - um zum nächsten Schritt zu gelangen, wo Sie das Risiko reduziert haben. - Der Grund, warum Sie dies tun, ist, weil die Kapitalkosten hoch sind, wenn die Bewertung niedrig ist, - so früh, wenn Ihr Unternehmen riskant für den Investor gibt Ihnen eine niedrigere Bewertung - weil sie nicht wissen, was es wert ist. - Die Kapitalkosten für das aufgenommene Geld werden ziemlich hoch sein. - Wenn Sie also das Risiko reduzieren, während Sie diese Hypothesen für den Anleger testen, - Ihre Bewertung steigt, - das Risiko sinkt, - und deshalb sind sie in der Lage, mehr und mehr Monate Geld gegen eine abnehmende - Risikoprofil. - Und sie sind in der Lage, das auf eine Weise mit Zuversicht zu tun, die die Kapitalkosten für Sie senkt . - Also, kurz gesagt, - das ist der Grund, warum Investoren in der Luft Dollar inszenieren, - sie setzen Sitzkapital die Arbeit, wenn sie zum ersten Mal eine Idee testen, - da der Unternehmer Teile des Geschäfts riskiert. - Und sie haben bewiesen, dass die Mannschaft - das Produkt, - der Markt, - all diese Dinge arbeiten. - Dann sind die Investoren bereit, größere Dollar zu setzen, um in Form einer Serie A zu arbeiten und dann - die Form einer Serie B. - Und obwohl diese Überprüfungsgrößen größer sind dort, - in der Regel kommen immer weniger Eigentumspositionen, weil die Bewertung steigt, - so ist der Unternehmer. - Es liegt dir wirklich an, ich Hypothese zu identifizieren. - Also, was das bedeutet, ist herauszufinden, was genau Sie testen wollen, - dann herauszufinden, was? - Brauchen Sie, um diese Hypothese zu beweisen? - Das könnte also Traktion sein. - Das könnte Technik sein. - Das könnte eine Marktaktivierung sein. - Das könnte eine Reihe von verschiedenen Dingen sein. Und dann, was Sie tun wollen, ist über die Kosten nachzudenken, die Sie pro Monat anfallen werden um dorthin zu gelangen. - Also in der Testhypothese, - es könnte sein, dass Sie ein Produkt bauen wollen, - testen Sie frühzeitige Annahme und herauszufinden, ob Sie die Anzahl der Beta-Kunden, die Sie - glauben, Sie können zu bekommen . Um das zu tun, brauchst du vielleicht 12 Monate oder 18 Monate Start- und Landebahn, und du hast keine Kosten pro Monat angedeutet, die nötig sind, um dorthin zu gelangen. - Das sind also die verschiedenen Dinge, über die wir reden wollen. - Also zuerst, - lassen Sie uns über Kosten pro Monat sprechen. - Grundsätzlich fügen Sie hinzu, - wenden Sie Ihre Kostenaktionen an, damit Sie wissen, - Ihre monatlichen Mietkosten für Mitarbeiter, - Entwicklungskosten, wenn Sie keinen technischen Support im Haus haben. - Ähm, - in allen und all denen, - das ist zusammen. - Rufen Sie Ihre Burn-Rate an und Ihre Burn-Rate ist im Grunde die Menge an Geld, die es pro Monat kostet - um Ihr Geschäft am Laufen zu halten. - Wenn Sie also über Ihre Hypothese nachdenken, während Sie darüber nachdenken, was Sie testen möchten - um Ihr Geschäft zu riskieren, - erhöhen Sie Ihre Bewertung und senken Sie die Kapitalkosten für mehr Geld. - Sie wollen darüber nachdenken, wie viele Monate dauern werden, bis Sie Ihre Hypothese beweisen. - Das heißt deine Start- und Landebahn. - Dies ist eine sehr einfache Formel, dass Sie genug Start- und Landebahn angesichts Ihrer Verbrennungsrate benötigen, so dass Sie - Ihre Hypothese beweisen können, bevor Sie das Geld ausgeht. - Also, wie sieht das aus? - Kurz gesagt? - Im Grunde, - wenn Sie 18 Monate brauchten, um zu beweisen, dass Ihr Produkt oder Ihr Markt funktionieren würde und Sie - hatten 50.000 pro Monat in der Brennrate und das bezahlt Ihre Miete, - zahlen Sie für Ihre Computer, - zahlen Sie für Ihr Internet, - für verschiedene Entwicklungsdienstleistungen zu bezahlen, die im Haus sein können oder nicht. - Im Grunde, - wenn ich ein Produkt hätte, das ich 18 Monate brauchte, um zu testen, und es kostete $50.000 pro Monat, - bedeutet dies ungefähr einen Kapitalbedarf von $900.000 jetzt, - da jeder unter der Sonne macht Fehler und angesichts der Investoren erkennen dies, - es ist wirklich klug, in einer Menge Geld zu puffern, die Sie einige Fehler machen können. - Das ist vollkommen in Ordnung, einem Investor zuzugeben, dass Sie es nicht perfekt bekommen werden und dass Sie glauben, dass Sie Hypothese bestreiten. - Es wird 18 Monate dauern. Das kostet $50.000 pro Monat, was 900.000 Dollar bedeutet, um diesen Test durchzuführen, und weil Sie denken, dass Sie wissen, dass Sie es nicht bekommen können - es ist perfekt jedes Mal, wenn Sie in $100.000 puffern, nur um sicher zu sein. - Also in diesem Beispiel oder diesem Szenario, - würden wir $1 Million brauchen, um eine Hypothese erfolgreich über einen Zeitraum von 18 - Monaten mit einer Verbrennung von $50.000 pro Monat zu testen . - Richtig. Also in diesem Fall,wissen Sie, das ist im Grunde das, was wir über $1 Million gesprochen haben, würde uns 18 Monate Start- wissen Sie, das ist im Grunde das, und Landebahn bringen - auf eine $50.000 Burn-Rate mit $100.000 Puffer, nur für den Fall. - So umrahmt eine andere Möglichkeit, - wenn wir über das Bargeld denken, das wir in der Bank durch die Verbrennungsrate geteilt haben, die uns eine - Start- und Landebahn gibt , die wir effektiv damit verbringen könnten, dieses Unternehmen zu bauen oder die nächste Hypothese zu testen -. Also in diesem Fall, - wenn Sie $1.000.000 in der Bank haben und wir eine Verbrennungsrate von $50.000 pro Monat haben, haben wir effektiv eine Start- und Landebahn von 20 Monaten, um zu testen. - Um das zusammenzufassen, - Grundsätzlich, - wollen wir die wirklich große Frage stellen. - Wir wollen die Hypothese testen. - Wir müssen unsere Verbrennungsrate bestimmen. - Wir werden die Start- und Landebahn bestimmen, die benötigt wird, um die Brennrate und den Test zu haben. - Die Hypothese wird etwas Zeit in Anspruch nehmen, und das impliziert unseren Kapitalbedarf. - Und so ist dies die Grundmenge an Geld, die wir zuerst fragen wollen, wenn wir zu gehen, ob - es ist ein Engel, - Investor Seed-Investor, - Venture Capitalists, - weil wir erkennen, dass die frühen Kapital, die wir erhöhen weil das Risiko der Unternehmen - hoch das Kapital wird sehr teuer sein, - also wollen wir nicht zu viel aufbringen, nur um es zu erhöhen. - Wir wollen genau den richtigen Betrag erhöhen, den wir bestreiten, dass die spezifische Hypothese wird - in der Lage sein , unser Geschäft zu de riskieren und uns zu ermöglichen, unsere Bewertung zu erhöhen, so dass, wenn wir erheben - Geld das zweite Mal Aufklärung erhöhen es als bei einer höheren Bewertung und eine geringere Kapitalkosten. - Das kommt also auf Erik Reece. - Ähm, - Lean Start-Up-Philosophie, wo wir bauen werden, - sammeln Daten-Test-Hypothesen, - setzen Taktik, - Messen Sie Lauf-Experimente, - setzen Sie diese Taktik zurück, - informieren Sie unsere -Strategie. - Iteriert, - lernen, - wiederholen und skalieren. - Richtig. - Also das ist, dass wir laufen, - Experimente, die Taktik setzen, die Strategie definieren. - Und wir spülen und wiederholen uns im Grunde, was bedeutet, dass wir das immer und immer wieder tun. Wenn wir also verschiedene Hypothesen testen, versuchen wir nur, Risikoelemente über das Geschäft zu deklarieren, damit wir unsere Bewertung erhöhen können. - Und für jeden neuen Betrag des Geldes, den wir erheben, - der zu niedrigeren Kapitalkosten erhoben werden konnte. - Also im Grunde, - im Wiederholungsprozess, - tun wir das als Saatgut, wo wir eine erste Testhypothese in einem Siri A machen, wo wir unseren Produktmarkt in eine Serie B passen, wo wir einen wiederholbaren Umsatz finden - Modell, - es ist in einer Wachstums-Aktienrunde, wo es wirklich mehr um Ausführung und Skalierung geht, - und dann hoffentlich in einem I p o ein erstes öffentliches Angebot, wo wir wirklich skalieren und bekommen - Kapital, um ein weltweites Publikum zu erreichen. Also, als Ihre Hausaufgaben für Modul, - Ich möchte, dass Sie über die Hypothese nachdenken, dass es für Sie dauern würde, ein Element Ihres Unternehmens zu riskieren , - was Ihre monatliche Verbrennungsrate ist und welche Landebahn Sie denken, dass Sie brauchen würden, um - diese Hypothese erfolgreich testen. - Und das wird eine Kapitalsumme bedeuten, die auch Art informieren wird, wo in der Pipeline - wo Sie in der Kapitalpipeline über Pitching nachdenken sollten. - Also danke für das Modul, um eine kleine Verschnaufpause zu nehmen und wir sind bald wieder da. 4. Wie denkt ein Investor?: - Willkommen zurück zur Kapitalbeschaffung. - Also haben wir über die Förderlandschaft gesprochen. - Wir haben über die Bestimmung Ihres Kapitalbedarfs gesprochen. - Jetzt reden wir darüber, wie ein Investor daran denkt, sich einer Investition zu nähern. - Also im Grunde wird ein Investor durch eine Reihe von verschiedenen Faktoren oder eine Reihe von - verschiedene Punkte der Analyse denken , wie sie mit einem Unternehmer treffen und Hunderte von Startups selbst gesehen haben , - kann ich diese bezeugen Art von neun Punkten als sehr grundlegend, wie ich denke, viele - Risikokapitalisten denken über Annäherung an Investitionen oder ein Unternehmen. - Das erste ist also das Problem. - Die zweite ist eine Lösung, die Unternehmen, die die dritte ist die These, ob die - These des Venture-Unternehmens mit der Philosophie des Start-ups passt. - Die vierte ist Timing Team Technologie, - Markt Traktion und Deal so gut bekannt tauchen in und sprechen speziell über die neun Punkte -. - Also zuerst das Problem. - Also wirklich, - wenn ein Investor über das Problem nachdenkt, - das ist das, was Problem sind Sie als Startup, - wir ein Unternehmer, der sich jetzt anspricht, - ist das ein massives, - weltveränderndes Problem? - Ist das etwas, von dem du grundlegend weißt? - Ist das etwas, dass der Anleger persönlich an diese Luft mehrere verschiedene - Wege glaubt , sich dem zu nähern. - Aber ich denke, das klar ist, dass Ihr Problem ist, das Sie ansprechen - wirklich Herzinfarkt statt Kopfschmerzen? - Das bedeutet, dass es wirklich ein sehr hervorstechender Schmerz ist, dass die Leute bereit sind zu zahlen? - Und ich denke, das ist etwas, das jeder Investor über den Fledermaus nachdenken wird - was ich benutze. - Ist das ein großes Problem in meinem Leben? - Ist das etwas, an das ich wirklich glaube? - Und es ist etwas, das ich sehe, der Unternehmer ist wirklich leidenschaftlich über die Lösung der zweiten - ist rund um die Lösung. - Was ist der spezifische Winkel, den Sie nehmen, um dieses Problem auf eine wirklich einzigartige Weise zu lösen ? - Also wollen wir wissen, dass das Problem herausragend ist, - dass das Problem wirklich ein Herzinfarkt ist, anstatt Kopfschmerzen, was bedeutet, dass es sehr grundlegend ist und etwas, an das man glaubt, - und dass man eine Lösung nimmt, die nicht nur iterativ um den Rand, - aber es ist wirklich Spiel ändern, - also etwas, das dieses Problem wirklich auf eine völlig grundlegend neue Art und Weise verändern wird. - Die dritte ist die These, - also institutionelle Investoren, - wenn wir an die Kapitalpipeline zurückdenken, die in der Regel aufbringen - große Venture-Fonds von Kommanditpartnern. - Diese Kommanditpartner sind Universitätsstiftung oder Pensionskassen. - Diese institutionellen Investoren werden oft durch die sogenannte „Limited Partner - Vereinbarung“ eingeschränkt . - So oder NLP A. - Und grundsätzlich, - der L. - P. - A ist eine Abmachung zwischen dem Venture-Unternehmen, das einen Fonds in den Aktienpartnern erhebt, die - sie Geld von dafür leihen, - wissen Sie, - fünf oder 10 Jahre, um einen Fonds zu sammeln und in Start-ups in der L. zu investieren - P. - A. - Sie geben typischerweise eine Reihe von Bereichen an, die sie in einer Reihe von Bereichen interessiert sind , von denen sie denken, sie besser zu wissen als andere Unternehmen und, - wissen Sie, - wirklich, - der L. - P. - A. - Und These, dass diese Anleger eine Reihe von Jahren vor Ihnen wahrscheinlich angegeben haben - sie aufzuwerfen. - Ähm, - es wirkt darauf ein, wie sie sich dem Markt nähern, - wie diese Anleger über das Anlegen denken und Sie, - ihre persönlichen Interessen wissen . Und so passt Ihr Unternehmen zu den richtigen Sektoren, die richtige Phase und die richtige These von nicht nur den Investoren, sondern auch der Firma, dass Sie Teoh in der Kanzlei sprechen die richtige Phase und die richtige These von nicht nur den Investoren, sondern auch der Firma, dass Sie Teoh in der Kanzlei sprechen, , würde eine LP ein Jahr nach geschaffen haben Das würde eine Reihe von verschiedenen Bereichen angeben, die - sie interessiert waren. - Das sind also alle Arten von wichtigen Einschränkungen, die struktureller sind, wer Sie sind - Teoh aufzutragen und nur dafür zu sorgen, dass Sie nicht nur der richtigen Firma, - dem richtigen Teil der Kapitalpipeline, - sondern auch dem richtigen Investor, - der richtige Gesellschafter innerhalb einer Firma, die - basierend auf ihrer Erfolgsbilanz basierend auf ihren Investitionen in der Vergangenheit, - scheint eine These passen oder ein Interesse an den gleichen Bereichen zu haben, die Sie tun. - Das ist sehr, - sehr wichtig. - Das vierte ist das Timing. - Also die große Sache mit allen Venture oder alle Investitionen ist das Timing ist alles. - Also, wenn du zu früh bist, irrst du dich effektiv. - Was sind also die spezifische Dynamik des Marktes, die Ihre Idee relevant und absolut - unerlässlich, dass es jetzt passiert ist? - Zusätzlich zu, - wissen Sie, - ein großes Problem zu lösen, das grundlegend ist, - das ist eher ein Herzinfarkt als Kopfschmerzen. - Zusätzlich zu einer Lösung, - es ist wirklich einzigartig und wirklich Spiel ändern, - nicht nur immer um den Rand eingegeben. Außerdem, - Teoh, - Sie wissen, dass Sie ein starkes Team haben und Teil der These sind, dass Sie , - ah, - dass Sie dem Risikokapitalisten antreten und Sie nicht nur in die Firma passen - Dynamik, - aber der Sektor. - Die Etappe in der spezifischen These des Partners, die Sie aufschlagen, - Teoh Timing und diese ganze Wahrnehmung herum, - Warum jetzt? - Warum ist dieser Imperativ, dass es jetzt passiert? - Dies ist wahrscheinlich eines der anderen Schlüsselstücke, von denen ich denke, führt zu einer Reihe von Venture-Unternehmen - sagen Nein zu einem Unternehmen. - So könnte es sein, Sie haben eine großartige Firma, - Sie haben ein großes Problem, das Sie lösen, - Sie lösen auf eine wirklich einzigartige Art und Weise. - Du passt auf These. - Aber die Investoren denken einfach nicht, dass gerade jetzt der perfekte Zeitpunkt ist , dass das vielleicht in einem Jahr, zwei Jahren oder drei Jahren passieren wird. - Also denke ich, den Investor zu überzeugen, dass weil Sie wissen, - Marktdynamik wegen Makrotrends, - dass dies ein Trend ist, der heute geschieht und dass das Unternehmen sein muss - finanziert heute. - Dies ist ein sehr, - sehr wichtiger Schritt, um den Investor zu überzeugen, auf Ihr Unternehmen zu wetten, - die fünften Bereiche das Team so in den frühesten Stadien. - Das Team ist fast alles. - Ist Ihr Team wirklich außergewöhnlich? - Ihr habt die Intelligenten, - die Technologie, - die Branchenerfahrung, - die Kameradschaft, - das Charisma. Weil du am Ende des Tages die Welt überzeugst und andere davon überzeugt, an dich zu glauben. - Und so sind eine Reihe dieser Faktoren unglaublich wichtig. Also, wie Ihr Team zusammenkam, wie ihr euch kennengelernt habt. - Was die Kombination von Branchenkompetenz, - Art der neuen Perspektive, - tiefe Technologie-Fähigkeit. - Dies sind alles Faktoren, über die das Investment-Team denken wird, wie sie nicht nur bewerten - das Problem. - Sie lösen nicht nur die Lösung, sondern wer frühestens das Team umfaßt. - Der sechste Bereich ist Technologie, also bauen Sie wirklich spielverändernde Technologie mit Hindernissen für die Eintrittsklebrigkeit auf, was bedeutet, dass es schwer ist, sich zu ändern, sobald Sie es angenommen haben. - Haben Sie die Bedeutung des geistigen Eigentums? Haben Sie Patente, oder haben Sie Teile von mir rund um die Technologie, die Sie bauen, die andere davon abhalten , würden Sie sofort zu kopieren? - Und ist das etwas, für das andere bereit sind zu bezahlen? - Also denke ich, in vielen Unternehmen sehen wir, dass Sie Art von frühen Trends in Bezug auf Zahlungsbereitschaft kennen -, - auch wenn Sie keine Zahlungen akzeptieren, wenn Sie Leute dazu bringen, sich mit Kreditkartendaten anzumelden - oder eine eindeutige Identifikation führende Indikatoren, um zu beweisen, dass Ihre Technologie ist - da. - Aber es gibt auch eine Art Bereitschaft, darüber hinaus zu bezahlen. - Der siebte ist der Markt. - Also wirklich, - wie groß ist Ihr Markt? - Wissen Sie, - alles ist ein $1.000.000.000-Markt, wenn Sie von oben nach unten schauen. - Aber ich denke, was für Investoren wirklich wichtig ist, ist, dass Sie kritisch über die - Akquisitionskanäle nachgedacht haben , um Riel Scale-Träne in Ihr Geschäft zu treiben. - Also, wie wird Ihre Technologie tatsächlich in den Markt einbauen? - Nicht nur, was die Größe des Marktes insgesamt ist, sondern was haben die Schritte, die Sie ergreifen werden, um Kunden zu gewinnen, um in diesem Markt zu bauen. - Also denke ich, über die Marktgröße nachzudenken, - nicht nur als Top Down, - also nicht nur als X y Z Markt 10 Milliarden Dollar ist, glaube ich, dass ich 10% von diesem Markt nehmen kann und - deshalb ist mein Markt $1 Milliarde. - Es denkt darüber nach, was sind die spezifischen Wege, wie ich gehen werde, um Kunden zu gewinnen - und in diesen Markt einzubauen. - Und das ist wirklich der wichtige Weg, um zu gestalten, wie groß Ihr Markt wirklich ist. - Die A-Theorie ist Traktion. - Welche Art von früher Traktion haben Sie? - Wenn Sie in der frühen Phase sind, - ist es in Ordnung. - Wenn Sie keine Millionen von Benutzern haben. - Wie denken Sie über die Benutzerakquisition nach? - Weißt du, wie denkst du über Skala? - Attraktion ist wirklich ein Stellvertreter des zukünftigen Wertes, - also sind es Signale, - großes Potenzial. - Also in all diesen Fällen - wissen Sie, - Anleger wissen wirklich nicht, dass sie die Zukunft nicht lesen können. - Aber sie betrachten diese verschiedenen Eingaben als Proxies des Wertes oder verschiedene Möglichkeiten, zu bewerten, ob sie denken, dass dies eine große Idee für die Zukunft ist. - Anziehungskraft ist also eine Art Schlüsselelement davon, - und schließlich - der neunte Punkt ist um den Deal, - also sind Anleger -, wie ich bereits erwähnt habe - oft den Aktienpartnern verantwortlich. - Also, wenn ihre institutionellen Venture oder Saatgutfirmen bedeutet, dass sie bereits Gelder gesammelt haben, - sie haben begrenzte Partner und sie haben Modelle, die dr, wie ihre Unternehmen arbeiten die gleiche Weise, dass Unternehmer Modelle haben, die dr, wie ihre Unternehmen arbeiten so oft, was dies bedeutet, dass ein Venture-Unternehmen ein Eigentumsziel oder eine Höhe von Eigenkapital haben wird, die es nehmen muss, um zu modellieren. Wissen Sie, wenn sie ein Portfolio von Investitionen haben und einige dieser Investitionen sehr, - sehr gut. - Und einige von ihnen funktionieren nicht so gut. - Wenn sie einen Portfolio-Ansatz haben, - wissen Sie, dass sie eine bestimmte Menge von jedem Unternehmen besitzen müssen, damit das funktioniert - langfristig . - Also wissen Sie, - der neunte Punkt ist im Grunde, wie Investoren Sie denken, - nicht nur das Problem. - Sie lösen nicht nur die Lösung, - nicht nur, warum das jetzt relevant ist, - nicht nur über das Team und die Technologie und die Traktion in der These, - sondern auch über den Preis des Deals? - Wie viel Eigenkapital oder Eigentum könnten sie für einen bestimmten Geldbetrag besitzen? - Und ist das wirklich mit dem Modell, mit dem sie arbeiten? - Also, - wissen Sie, - letztendlich, - ist Ihr Unternehmen erschwinglich genug für sie? - So wie Ihre Hausaufgaben, - lasst uns über diese neun Funktionen nachdenken, wo Sie stark, wo Sie schwach und wo Sie - denken, dass Sie sich verbessern müssen? - Weil ich denke, wie Sie in ein Investitionstreffen gehen. - Das Nachdenken über diese neun Punkte der Bewertung wird wirklich entscheidend sein, um darüber nachzudenken - Sie wissen, wie Sie Ihr Unternehmen bestmöglich gestalten können. - Setzen Sie Ihren besten Fuß nach vorne und gehen Sie wirklich aus dem Investment Meeting. - Erfolgreich. - Danke. - Nehmen Sie eine Verschnaufpause und wir kommen wieder für mehr. 5. Dein Pitch-Deck aufbauen: - Willkommen zurück. Als wir darüber gesprochen haben, haben wir über die Finanzierungslandschaft gesprochen, die Kapitalpipeline. - Wir haben über die Bestimmung Ihres Kapitalbedarfs auf der Grundlage der Verbrennungsrate gesprochen, basierend auf der Hypothese, - Ihre Tests, um Ihr Geschäft zu riskieren, basierend auf einer Menge von Start- und Landebahn, die Sie brauchen , um dorthin zu gelangen. - Wir haben auch über die neun Punkte von Howard gesprochen. - Der Investor wird darüber nachdenken, sich Ihrem Start auf der Grundlage des Problems zu nähern, - die Lösung, - die Technologie, - die Traktion, - die These über eine Reihe anderer Punkte, die wir im vierten Modul hervorgehoben haben. - Wir werden über den Bau eines Investoren-Pitch-Deck mit spezifischem Fokus auf den Markt - Größe. - So, wie wir im letzten Abschnitt erwähnt, - sprachen wir über die neun Punkte als Investoren gehen, um über Unternehmen basierend auf dem - Problem zu denken . - Die Lösung, mit der du diese These bereitstellst, mit der sie irgendwie ihre begrenzte Partnervereinbarung umrahmt haben und wie sie sich der Welt nähern. - Das Timing, - ob sie denken, dass das jetzt geschieht, - das Team, - die Technologie, - der Markt, - die Traktion im Geschäft. - Also haben wir ein bisschen mehr Zeit damit verbracht, über den Markt zu reden, - wie Sie erwähnt haben - gibt es eine Top-Down-Marktgröße. - Die Marktgrößenanalyse umfasst in der Regel Ihren gesamten adressierbaren Markt, - der TAM auf dem beträchtlichen adressierbaren Markt genannt wird, - oder die Sam äh, - diese Luft, - die spezifische Art von Segmenten oder Teilmengen der insgesamt adressierbare Marktgröße, die Sie - denken, sind tatsächlich relevant für Ihr Unternehmen. - Das waren also die Top-Down-Metriken, wie wir darüber nachdenken, - wissen Sie, - eine Marktgröße einzurahmen. - Außerdem, - es gibt wirklich einen Bottoms up Marktgröße Ansatz, - also ist es sehr wichtig, dass Sie nicht nur das typische Tortendiagramm haben, wo Sie meinen Markt sagen - ist $10 Milliarden Ich glaube, ich kann 10% davon nehmen. - Daher - mehr Marktgröße. - Sizable Kleid adressierbar Markt ist $1 Milliarde. - Sie wissen, dass das hilfreich ist, um den allgemeinen Kontext zu formulieren, dass es eine große Idee ist, aber es ist nicht hilfreich, dem Investor zu sagen, wie Sie tatsächlich dorthin kommen. - Also, was ist sehr wichtig, als eine zweite Folie ist, über die Bottoms up Markt zu sprechen? - Wie werden Sie gezielt Kunden gewinnen? - Was sind die Kanäle, über die Sie denken, um Ihre Kunden zu gewinnen - und wir werden ein wenig darüber reden, wie wir durch die Böden nach oben denken können. - Analyse. - Zweitens, weißt du was? - Unsere Einheit Ökonomie. - Wir reden also über die Kosten der Benutzerakquisition. - Wir sprechen über die potenzielle Anzahl der Benutzer, was der durchschnittliche Umsatz pro Benutzer könnte - möglicherweise auch bekannt als die sind poo. - Und Sie wissen, wie wir über die Retention denken. - Also, wie wir darüber nachdenken, diese Kunden herum zu halten und wie die Anzahl der Eingänge - wirklich erstellen ist, was wir einen lebenslangen Wert ltv eines bestimmten Kunden nennen. - So wie wir darüber nachdenken, - wissen Sie, - Marktgröße nicht nur von oben nach unten, - nicht nur als das Gesamtangregat, - um, - Gesamtansprechbarer Markt und der mehr adressierbare beträchtliche adressierbare Markt. - Der Sam, - wissen Sie, - wenn wir über den Bottom-up-Ansatz nachdenken, - wir müssen über die Einheitenökonomie der Kanäle nachdenken, die durchlaufen würden, um Benutzer zu erwerben, wie viele Benutzer wir denken, dass wir bekommen können, - wie viel wir denken, dass wir dort jedes Jahr ausmachen können. - Und dann, wie lange wir denken, dass wir diese Benutzer behalten können, denn letztendlich werden Investoren Ihr Geschäft ansehen und über dieses Geschäft im Laufe der Zeit als Cashflow nachdenken . - Also, wie erzeugt dieses Geschäft tatsächlich? - Wiederholen Sie, - Sie wissen schon, - wiederholen Sie den erfolgreichen Cashflow. - Und offensichtlich gibt es Extreme in der Verbraucherinternet-Welt. - Wir sehen viele Beispiele von, - wissen Sie, - APS und Unternehmen, die massiven Maßstab zu erreichen, ohne jemals einen Umsatz oder Monetarisierung - Modell, - und diese Luft perfekt gute Ansätze. - Aber wir müssen nur im Auge behalten und den Kontext behalten, dass diese Luft wirklich ein in einem - 1.000.000 Typ-Ideen und dass in der Rückseite unseres Geistes für eine wirklich erfolgreiche - Startup ein Ergebnis zu positionieren . - Wir müssen über diese Art von Dingen nachdenken, wie, - Einheitenökonomie und Benutzerakquise. - Also, - letztlich, - was treibt ein erfolgreiches Geschäft ist, dass der lebenslange Wert LTV größer ist als die - Kosten der Akquisition. Im Laufe der Zeit verdienen wir mehr Geld aus jedem Kunden, den wir erwerben, den wir ausgaben , um diese Kunden kurzfristig zu erwerben. - Dort offensichtlich Beispiele, dass das das widerlegen. - Wissen Sie, - es gibt viele Beispiele und Startups, wo Sie mawr verbringen, um Benutzer früh zu erwerben und - Sie laufen ein Defizit, weil Sie glauben, dass Sie im Laufe der Zeit in der Lage sein werden - reduzieren Sie die Kosten der Benutzerakquisition und erhöhen Sie den Lebensdauerwert, - und Sie können letztendlich an einen Ort gelangen, an dem dies ein wiederholbares Modell ist, das funktioniert. - Offensichtlich auf lange Sicht, - wenn Ihre Anschaffungskosten immer größer sind als Ihr Lebenswert, - wird dieses Geschäft nicht erfolgreich sein. - So in der Förderung dieser Formel Erfolg gibt es drei Eingänge, die wir brauchen, um darüber nachzudenken, so ist man - dass wir die Kosten für die Benutzerakquisition senken könnten wir den Lebenszeitwert erhöhen könnten - Erhöhung der durchschnittlichen Einnahmen pro Benutzer. - Die sind poo drei. - Wir konnten den Lebensdauerwert erhöhen, indem wir die Retention erhöhen oder wie lange es gelungen war, diesen Kunden herum zu halten. - Das sind also wirklich, - wissen Sie, - drei der wichtigsten Möglichkeiten, wie wir darüber nachdenken können, diese Gleichung zu erhöhen, wo wir, - wissen Sie, - letztendlich zu einem Punkt kommen, wo der Lebenszeitwert größer ist als die Kosten Akquisition -, - wissen Sie, - Und wie wir auf kurze Sicht erwähnt, - es ist sehr möglich und vollkommen in Ordnung, wenn wir glauben, dass, - Sie wissen, dass wir ein kleines Defizit in den Erwerb einer Reihe von frühen Benutzern zu laufen - Traktion, um zu einer Bühne zu kommen, wo wir, - wissen Sie, - können die Kosten für den Erwerb senken und bringen die Lebensdauer Wert. - Aber auf lange Sicht, - das sind die Dinge, über die wir nachdenken müssen. - Also, - wissen Sie, - eine Zusammenfassung der Marktanalyse für das Investordeck? - Wir wissen Sie, - wir sollten zwei Rutschen haben. - Wir sollten über den Top-Down-Markt nachdenken. - Also der gesamte adressierbare Markt des Sektors, in dem wir arbeiten, auf dem beträchtlichen adressierbaren Markt, - wissen Sie, - der spezifischen Art von Teilmengen dieses Sektors, von denen wir denken, dass sie tatsächlich erreichbar sind. - Und dann ist dieser Ansatz, bei dem wir über die tatsächlichen, die Sie kennen, - Kanäle für die Benutzerakquisition nachdenken . - Wir denken über die Einheitenökonomie nach und wie wir diese Nutzer erwerben und was das kosten wird. - Wir denken darüber nach, wie wir die Anzahl der Nutzer erhöhen, die wir haben, oder das - Ende, - wie wir diese Kosten reduzieren und wie wir letztendlich den Lebenszeitwert steigern werden - größer als die Kosten von Akquisition durch Erhöhung der Beibehaltung oder Erhöhung des durchschnittlichen Umsatzes pro Benutzer. Als Hausaufgaben möchte ich, dass du über diese Dinge nachdenkst. - Ich möchte, dass Sie über Ihre Kosten für die Benutzerakquisition nachdenken. - Ich möchte, dass Sie darüber nachdenken, - ähm Sie wissen, wie sich die Kanäle des Erwerbs im Laufe der Zeit ändern werden. - Und, - wissen Sie, - basierend auf diesen Eingaben der treibenden Art von Benutzerwachstum, - das Ende fahren, - Retention und Fahren, - wissen Sie, - durchschnittliche Einnahmen pro Benutzer. - Wie können Sie darüber nachdenken, diese Eingaben im Laufe der Zeit zu erweitern? - In der Lage sein, ein wirklich nachhaltiges Geschäft zu treiben, wo Sie die Kosten für die Benutzerakquisition senken können und Sie den Lebenswert Ihrer Kunden erhöhen können? - Denn letztlich wissen Sie, - wie und Investoren denken über den Markt denken über die Folien, die Sie dort präsentieren - in den Hinterkopf gehen zu denken, - wissen Sie, - auf lange Sicht, - Wie wird dieses Unternehmen nachhaltig? - Und wie beginnt der Lebenszeitwert jedes Kunden oder jedes Kunden größer als - Sie wissen, - die Kosten für die Anschaffung in den Kosten für die Wartung dieser Kunden zu sein? - Denn letztendlich ist dies das, was ein erfolgreiches Geschäft antreibt. - Danke. - Nehmen Sie eine Verschnaufpause und wir kommen wieder für mehr 6. Denken an die Marktgröße: - Willkommen zurück. - So wie wir über die Finanzierungslandschaft gesprochen haben, - bestimmen Sie unseren Kapitalbedarf, wie der Investor denkt, sich nähern. - Ah, - ein Investitionstreffen. - Wie wir ein Investoren-Pitch-Deck bauen und über die Marktgröße denken können, nicht nur von oben nach unten, sondern auch von der Unterseite bis hin zum Einbeziehen von Elementen der Einheitenökonomie. - Wenn wir über die Anzahl der Nutzer nachdenken, - drei Akquisitionskanäle, - die Kosten für den Erwerb dieser, - eine Benutzerbindung, - durchschnittliche Einnahmen pro Benutzer und wie dies bedeutet, - ah, - Lifetime Value und wie wir halten können, dass Lebenszeit Wert größer als die Kosten für den Erwerb - Benutzer. - Aber wirklich, - lassen Sie uns ein bisschen mehr über, - wissen Sie, - Marktgröße im Kontext, wie Venture-Firmen, - oder wie Investoren über die Größe des Marktes nachdenken und wie es passen wird - in den Deal oder die Art und Weise, wie sie nähern, eine Investition zu tätigen. - Worüber wir jetzt reden werden, ist, was die Nadel auf einen Fonds bewegt. - Also, was das informiert, basiert auf der Größe Ihrer Idee, - basierend auf der Größe des Marktes, - nicht nur von oben nach unten, - aber der Boden nach oben Weg, um sich ihm zu nähern. - Wie kannst du Teoh eine Skala oder eine Bühne bekommen? - Ähm, - wo das Potenzial für die Firma, die Sie bauen Jives mit dem Ausmaß des - Ergebnis, dass die Venture-Firma, die Sie sprechen, interessiert ist, von dem Sie hören. - Also, was das bedeutet, ist, dass Sie wissen, nein, - von einem Investor ist nicht immer ein Know. Es könnte sein, dass Sie für diese Größe und Größe des Problems, das Sie ansprechen, nur den falschen Teil der Kapitalpipeline aufschlagen. - Also ist es wichtig, Kontext zu haben oder was bewegt sich die Nadel für eine bestimmte Art von Fonds. - Also zoomen Sie zurück zu Lektion eins, - haben wir über die Hauptstadt Pipeline gesprochen. - Inzwischen , haben wir darüber gesprochen, dass institutionelles Kapital Startkapital ist. - In der Regel Mittel, die etwa 50 Millionen oder weniger waren, wo sie den ersten - institutionellen Scheck schreiben , - manchmal zwischen $250.000 und $1.000.000 in der zweiten Gruppe, über die wir gesprochen haben, - die Wagniskapitalfirmen waren, - typischerweise ein bisschen größer zu buchen wir um $100 Millionen Fonds auf etwa ein - $1.000.000.000 Schreiben Art der zweiten Kontrollen in ah Siris A auf Wachstum Eigenkapital, - in der Regel von etwa drei Millionen bis vielleicht $50 Millionen in der Größe. - Denken Sie also an diese beiden verschiedenen Arten von Investoren und was bewegt die Nadel, - oder was treibt die Renditen, die ihre Geschäftsmodelle halten? - Ähm, - sind alle Fonds verschieden, - aber die grundlegende Mechanik in der grundlegenden Entscheidungsfindung ist wirklich über alle - Fonds ziemlich ähnlich . Es ist sehr wichtig, dass wir nur wissen, was ihre Anreize sind. - Und wir haben am rechten Teil der Kapitalpipeline aufgeschlagen. - Also, was wir tun werden, ist darüber nachzudenken durch ein paar verschiedene Übungen. - So wie wir bereits erwähnt, - Fonds haben Portfolios oder eine Reihe von investierten Unternehmen, um eine Rendite für ihre - Kommanditpartner, - die Universitätsstiftung oder Pensionskassen, die sie das Geld von mehr als 5 zu 10 leihen - Jahr Zeit Harz. - Sie sind Treuhänder, was bedeutet, dass sie es den beschränkten Partnern verdanken, das Beste zu tun, um die reichlichsten Renditen zu liefern , die sie können. - Ähm, - müssen sie genug von jeder Gesellschaft besitzen, dass, wenn einige jene Misserfolge Luft versetzt durch - andere Unternehmen scheitern , dass sie ein bisschen mehr davon besitzen, erfolgreich sind. - Was das bedeutet, ist, dass sie normalerweise ein Eigentumsziel haben. Jede Firma, je nachdem, ob es sich um eine Saatgutfirma handelt, ist eine größere Risikokapitalfirma. - Sie haben alle Eigentumsziele und diese Eigentumsrechte reden. - Es basiert sehr auf der Mechanik des Fonds. - Aber für ein Beispiel, - lassen Sie uns durch, was sagen, dass für die meisten typischen Venture-Firmen, - es ist anders für Saatgut, aber sicherer Risikokapital. - Das typische Eigentumsziel ist etwa 15 bis 25% des Eigenkapitals des Start-Up-Eigenkapitals - wäre das, was sie anvisieren, indem sie eine Investition tätigen. - Also lassen Sie uns eine Annahme machen, - und nennen wir es 20%. - Lasst uns noch ein paar Annahmen machen. - Nehmen wir an, dass dies eine ziemlich große Risikokapitalfirma ist. - Dies ist eine typische Art von New York oder Sandhill Road, - Silicon Valley Venture Capital Unternehmen. - Das sind etwa 500 Millionen Dollar im Fonds. - Also lassen Sie uns es eine Annahme machen, dass, - Sie wissen, - für die allgemeinen Partner in diesem Fonds, - die Art und Weise, wie sie über Investitionen denken, ist, dass 10% zurück zu ihrem Fonds ein Betrag - Geld ist . - Das Zitat unquote bewegt die Nadel auf dem Fonds. - Also in einem Dollar Betrag auf einem $500-Millionen-Fonds. - 10% davon sind 50 Millionen Dollar. Eine 50 Millionen Dollar, die von einer Investition an den Fonds zurückgekehrt sind, würde die Nadel auf diesen Fonds bewegen , weil er 10% des Gesamtwerts des Fonds zurückgeben würde. - Und sagen wir, diese Firma hat ein typisches Eigentumsziel bei jedem Unternehmen jede Investition - dass sie davon machen, 20% des Eigenkapitals des Unternehmens zu besitzen. - Also, wenn sich $50 Millionen bewegt, - besitzt die Nadel im Unternehmen 20% einer Gesellschaft am Ausgang beim Verkauf oder dem I P. - O einer Gesellschaft. - Was das bedeutet, ist, dass der Verkauf des Unternehmens am Ausgang $250 Millionen oder mehr dafür sein muss - VC Firma, - da sie 20% besaßen, um $50 Millionen zurückzubekommen, was 1/10 ihrer $500 Millionen sein würde - Fonds und bewegen Sie die Nadel. - Sie wissen also, dass die Venture Firm über diese Dinge im Kontext denken wird sie ein bis zu 250 Millionen Dollar Ergebnis sehen müssen, wenn sie 20% besitzen, um 50 Millionen Dollar zurückzubekommen, was - 1/10 der Fondsgröße, die sie haben. - Also weißt du, das ist eine Art Kalkül, die sie in ihrem Hinterkopf laufen. - Wie Sie wissen, - wenn Sie durch Ihr Deck gehen und zu einem Investor Pitch, - denken sie über die Marktgröße dort nach, - darüber nach, was die Nadel auf ihrem Fonds bewegt. - Sie denken über ihr eigenes Geschäftsmodell nach und was es vom Standpunkt des Eigentums und vom Standpunkt der Marktgröße verlangen wird, um die Renditen, die ihr Modell zum Laufen bringen, wirklich zu treiben. - Weißt du, - jetzt, - letztendlich, - wenn es WhatsApp oder Facebook-Skala ist, - Gelegenheit, die Luft Dinge, die Renditen auf jedem Fonds unter der Sonne treiben. - Aber nochmal, - das sind diese Luftausreißer. - Und so, - in der typischen Kalkül als ein Venture, - Investoren, die über einen Deal nachdenken. - Sie denken an einige dieser Mechaniken. Also bedeutet es, dass, wenn Sie bei einer 500-Millionen-Dollar-VC-Firma antreten, Sie sollten wirklichwissen, dass sie nur ein klares Interesse an allen Generalpartnern haben werden wissen, . - Wenn Sie einen klaren Weg demonstrieren können, um zu einem 250 Millionen Dollar Ausgang oder mehr Recht zu jagen - wo sie 20% Eigentum sind Ziel würde $50 Millionen betragen, die an ihren Fonds zurückgegeben werden, - was 10% ihres Fonds ausmachen würde und das würde, - Wissen Sie, - fahren Sie, was sie als Bewegen der Nadel auf diesem Fonds betrachten würden. - Das ist also eine Art Kälte, - harte Wahrheit darüber, wie Risikomechanik funktioniert und warum sie immer für ziemlich große Ergebnisse positionieren . - Also lassen Sie uns noch ein paar Annahmen machen. - Lassen Sie uns darüber nachdenken, dass Sie wissen, - wenn es Vergleichbare in Ihrem Sektor gibt. - So gibt es andere Unternehmen, die dies vorher getan haben und was diese Unternehmen verlassen - Vielfache waren. Also, wenn wir eine Firma fanden, die ähnlich war wie du tust, wie viel Einnahmen hatte diese Firma, als sie verkauft wurden oder als sie an die Börse gingen? - Und, - wissen Sie, - lassen Sie uns annehmen, dass es einen Ausgang gibt, der mehrere fünffache Einnahmen gibt, - und jetzt haben wir das bereits besprochen, um die Nadel auf diesem speziellen $500 - Millionen Venture-Unternehmen zu bewegen , - Wir müssen herausfinden, wie wir ein 250-Millionen-Dollar-Geschäft werden können. - Und wenn dort vergleichbare in unserem Raum, die sagen, dass ihr Ausgang Vielfaches von fünfmal - Einnahmen. Wir können im Grunde davon ausgehen, dass wir, wenn wir das $50 Millionen Umsatzziel erreichen, potenziell ein Unternehmen mit einer Größe von 250 Millionen Dollar sein könnten, dann die Nadel auf die Venture-Firma bewegen würde. - Und sie würden wahrscheinlich Interesse daran haben, eine Investition zu tätigen. Also, was das bedeutet, ist, dass, wenn wir einen wirklich glaubwürdigen Weg zu 50 Millionen Dollar in den nächsten 3 bis 5 Jahren für einen gewissen Zeitraum zeigen können , das glaubwürdig ist. - Dann können wir auch zeigen, dass das Vergleichbare im Raum gezeigt haben, - wissen Sie, - fünf X Einnahmen Vielfaches. - Wir glauben, dass es hier eine Art 250-Millionen-Dollar-Möglichkeit gibt, die die Venture-Firma als sein interpretieren kann . - Wenn sie 20% des Unternehmens besitzen, - könnten sie möglicherweise 50 Millionen Dollar zurück zu ihrer Investition an ihre begrenzten Partner erhalten , - und das würde 10% ihres 500 Millionen Dollar Fonds zurückgeben. - Das ist also kein Ziel, aber das ist eine Ausgangsbasis für Gespräche. - Das ist also die Art von Kalkül, über die wir denken sollten, wenn wir verschiedene Venture Investoren nähern , wenn wir über die Größe des Fonds nachdenken und wo sie in die - Kapitalpipeline passen . - Wie große Idee ist und wie wir die Idee am besten positionieren können, um vor diesem Investor zu kommen und - zu beweisen, dass der Markt und die Technologie und das Team die Fähigkeit haben, zu skalieren - etwas, das tatsächlich eine Rendite für diesen Investor verdienen kann. - Denn letztlich, - ähm, - wissen Sie, - sowie wirklich fahren, - grundsätzlich grundlegend Spiel wechselnde Technologie und investieren eine unglaubliche Teams für - die Zukunft. - Letztlich sind - Risikofirmen - auch Unternehmen, - und sie sammeln Geld von beschränkten Partnern, die in der Regel Universitätsstiftung oder Rentenfonds befördern . - Und sie müssen eine Rendite für die Treuhänder für diejenigen verdienen, die für die begrenzten Partner, denen die Lufttreuhänder. - So ist der Schlüssel wegnehmen, dass, - wissen Sie, - das Bewegen der Nadel auf einem großen Fonds sehr, - sehr hart ist, - und es braucht, bedeutende Einnahmen für das echte Ergebnis zu treiben. - Aber was das für Sie bedeutet, - als Unternehmer als Eigentümer Ihres Unternehmens, - ist, dass Sie bestimmen müssen, welche Größe Investmentpartner ist die richtige für Sie, - und Sie müssen zu diesem Teil der Pipeline Pitch. - Es könnte also sein, dass Sie die Fähigkeit Ihrer Idee geben. - Das Ergebnis von 50 Millionen Dollar scheint nicht machbar zu sein. - Oder vielleicht tut es das. - Aber den Kontext dessen zu kennen, was die Nadel auf einem $500-Millionen-Fonds bewegen wird und zu wissen, dass $50 Millionen Umsatz wahrscheinlich eine sichere Wette ist, die erforderlich ist, um wirklich, - wirklich zu fahren die Aufregung Ebene von diesem Venture-Unternehmen. - Es bedeutet nur, dass es vielleicht einen früheren Teil der Pipeline geben könnte, zu dem Sie zuerst antreten sollten - zu dieser Art von Firmen gehen. es vielleicht einen früheren Teil der Pipeline geben könnte, zu dem Sie zuerst antreten sollten Also, als eine Marktgrößen-Übung, die auf diesem Abschnitt aufbaut wenn Sie Ihr Startup mit einem Weg zu 50 Millionen Dollar Umsatz positionieren, wie würden Sie darüber nachdenken? - Was ist also der Lebensdauerwert eines jeden Kunden abzüglich der Anschaffungskosten? - Was ist der Beitrag jedes neuen Kunden? - Was ist das für eine Gewinnspanne und wie würden Sie diese Benutzer im Maßstab erwerben? - Also denken Sie über diese verschiedenen Importe von oben nach unten in der Unterseite nach oben Marktperspektive - und denken Sie darüber nach, was es in Ihrer speziellen Branche mit Ihrem Unternehmen nehmen würde, um zu bekommen - etwas wie $50 Millionen Umsatz. - Ist das möglich? - Es ist in Ordnung, wenn es so ist, und es ist in Ordnung, wenn es nicht ist. - All dies bedeutet, dass Sie zu einem bestimmten Teil dieser Hauptstadt Pitching - Pipeline, die für Sie am sinnvollsten ist und an der richtigen Stelle ist, - wo der Umfang der Gelegenheit, die Sie bieten, ist auch im Einklang mit der Größe - Investition, die eine Rendite für das Unternehmen bringt, mit dem Sie reden. - Also vielen Dank, und wir werden in ein paar Minuten wieder darauf eingehen. 7. Was ist deine Unternehmensbewertung: - Willkommen zurück. - Wie Sie wissen, haben wir über eine Reihe von verschiedenen Räumen gesprochen. - Wir haben über die Finanzierungslandschaft gesprochen, - die Kapitalpipeline. Wir haben über die Bestimmung Ihres Kapitalbedarfs gesprochen, basierend auf Verbrennungsrate, Start- und Landebahn und Hypothese, die wir testen. - Wir haben über die neun Punkte gesprochen, wie ein Investor darüber nachdenkt, sich einem Deal zu nähern. - Wir haben darüber gesprochen, wie Sie Ihre Anleger Pitch Ente mit Fokus auf die Spitze bauen, - unten und unten auf dem Markt Größe, - Blick auf den Lebenswert. - Und wir haben darüber gesprochen, über diese Marktgröße im Kontext eines Investors nachzudenken bestimmten Art von Deal nähert. - Also, wie ein Investor darüber nachdenkt, was die Nadel auf ihre eigenen Mittel bewegt und wie wir können - positionieren Sie die Bottoms auf dem Markt, um zu einem Umsatzziel zu gelangen, das tatsächlich bietet , - ah, - Skala an Möglichkeiten, die der Bühne angemessen ist von Investitionen, die diese besondere - Venture aus ist auf der Grundlage ihrer Eigentumsziel suchen. - Und jetzt werden wir darüber reden, wie das die Bewertung Ihrer Firma impliziert. - Also, wie wir eigentlich über die Bewertung Ihres Unternehmens denken. - Also, was sind die Liebhaber, die Bewertung bestimmen? - Grundsätzlich Bewertungen, die durch eine Reihe von Dingen bestimmt sind, - einschließlich der Art der Technologie oder des geistigen Eigentums. - Das Team, das Sie sind, - Ah, - der erwartete Wert dessen, was Sie in die Marktgröße aufbauen und wie groß die Chance - scheint. - Die Geschwindigkeit der Traktion, die Sie erhalten können, basierend auf Installationen basierend auf Engagement -, - äh, - die Makro-Trends der tektonischen Platten in Ihrem Raum und wie sich diese Platten bewegen. - Und Sie wissen, ob es scheint, wie Ihre Position auf eine Reihe von Trends zu nutzen -, - ob seine Bereitschaft zu zahlen und, - bis zu einem gewissen Grad, - die Machtdynamik zwischen, dass das Interesse von Investoren und, äh und irgendwie, wo Sie im Raum sind, Geld zu sammeln. - So frühe Phase Venture Capital ist wirklich nicht zitieren unquotierte Finanzierung. - Weißt du, es ist schön. - Es ist schön, dass wir es in den Finanzeimer stecken, - aber es gibt keine diskontierten Cashflows, - sehr wenige Finanzmodelle, - aber wirklich, - worüber die Anleger in den frühesten Stadien denken, - Sie wissen, dass sie viel wird, - viel schwerer Finanzen, wie Sie später in Wachstum Eigenkapital und definitiv in der privaten - Eigenkapital bekommen . Aber wenn Sie früh in Venture Capital oder Seed Capital sind, suchen wir wirklich nach Proxies des Wertes und diese Proxies des Wertes sind Wege, die darüber nachdenken, wie dieses Unternehmen in Zukunft viel Geld wert sein könnte, - aber im Moment sind sie sich nicht wirklich sicher. - Also denken sie über Dinge wie Gewinn nach, wie Einnahmen wie Bereitschaft zu zahlen wie monatlich Wachstumsengagement, - wie monatlich aktive Nutzer oder täglich aktive Nutzer. - Wenn es auf einem Nickerchen ist, - installiert verschiedene Einträge, - wie Sie die Konkurrenz draußen halten werden Und wenn Ihr Produkt wirklich klebrig ist und Leute - haben Sie Probleme, so hohe Schaltkosten zu wechseln und wenn es einen früheren Nachweis der Ausführung auf - das Team und letztendlich, - Sie wissen, ob es auch eine Art Syndikat gibt, um, - um, - andere Investoren zeigen die Bereitschaft, in Ihr Unternehmen zu investieren, - und dieser letzte ist interessant, weil es nicht etwas, das die meisten Investoren zugeben würden - zu. - Aber ich denke, es ist ein wichtiger Teil jeder Investition, äh, äh, ist irgendwie, wer sonst den Deal angeschaut hat? - Kannst du die Dynamik auf dem Markt aufbauen und beweisen, dass du die Fähigkeit hast - Teoh wirklich Leute über deine Idee jazzen lassen, einschließlich anderer Investoren? - Also Venture Mathe funktioniert basierend auf der Anzahl der Eingänge. - Im Grunde, - das Unternehmen oder der Unternehmer gibt einen Betrag an, den sie jetzt erheben. - Dieser Betrag, - wenn wir vor ein paar Lektionen zurückgehen, über die wir gesprochen haben, - basiert auf einer bestimmten Hypothese, dass sie etwas testen wollen, das sie wollen - testen, um das Geschäft zu riskieren. Und basierend auf dieser Hypothese, basierend auf einer Verbrennungsrate, wer sie einstellen müssen, wie viel sie sie bezahlen müssen, wie viel das pro Monat kosten wird. - Diese Verbrennungsrate multipliziert mit einer Anzahl von Monaten, die es dauern wird, um die Hypothese zu testen , impliziert eine Menge Geld, die das Unternehmen aufbringen wird. - Also sagt die Firma, wir wollen Hypothese X testen, und es wird uns so viele Monate bei dieser Verbrennungsrate dauern, und es wird diese Menge an Kosten implizieren. - Deshalb, - wir sammeln diese Menge Geld zur gleichen Zeit, - der V C denkt sich gut, - wir haben dieses Geld von unseren Kommanditpartnern geliehen. Wir müssen eine Rendite für unsere Kommanditpartner machen, und deshalb müssen wir herausfinden, was das eigentümerische Ziel ist, dass wir besitzen müssen, umfür die nächsten Jahre mit dieser Firma zu arbeiten und in , um der Lage zu sein, sich wirklich zu engagieren mit diesem - Unternehmen, - setzen eine Menge Zeit und Mühe, um ihnen zu helfen, das Unternehmen zu skalieren. Und wissen Sie, welche Höhe von Eigenkapital wird es uns wirklich wert machen? - Also, - typischerweise, - wie wir in der letzten Lektion gesprochen haben - das sind etwa 20% für eine typische Risikokapitalfirma. - Dann gibt es nur Glaubwürdigkeit in der Mathematik, und wir werden das jetzt durchlaufen. - Also lassen Sie uns Beispiel nehmen, - Was bedeutet das? - Das bedeutet also, wenn wir eine Hypothese testen, die 18 Monate Start- und Landebahn in Anspruch nehmen wird, und wir haben eine Verbrennungsrate. , Sagen wir, wir müssen jetzt 5 Millionen Dollar aufbringen, wenn wir die Mathematik machen. , Unsere Zielbahn, wir sagen, ist 18 bis 24 Monate, in denen wir an einer Problemprüfung arbeiten werden. - Ein Team aufbauen. - Die Zielerhöhung für unser Startup beträgt $5 Millionen, also wäre dies eine sehr typische Serie, - eine Investition, - Also wahrscheinlich die zweite institutionelle Runde des Geldes nach der Saatgutinvestition in die V - C - Ziel ist 20% des Eigentums. - Das ist also nur ungeprüft, wenn wir hier Annahmen treffen. - Dieses Ziel könnte niedriger oder höher sein, je nachdem, mit wem wir reden, und abhängig von einigen dieser Machtdynamik, die wir besprochen haben. - Aber die implizite Bewertung hier wäre, dass $5 Millionen 20% des Eigentums entsprechen. - Also $5 Millionen geteilt durch 50,20 impliziert eine Post Geld Bewertung oder eine Bewertung von $25 Millionen -. - Danach - $5 Millionen werden am Anfang seines Bankkontos hinterlegt. - Also lasst uns darüber nachdenken. - Also ist die implizite Bewertung $5 Millionen geteilt durch 20%. - Also $5 Millionen als Investition entspricht 20% des Eigentums an der Firma. - Also, - mit anderen Worten, - für die VC-Firmen, - $5 Millionen überprüfen, um zu 20% Eigentum aufzugeben. - Das Unternehmen muss Ihre 25 Millionen Post-Geld-Bewertung sein, - oder die Visi Firma hat jetzt Aktien in Höhe von fünf geteilt durch 25 Recht oder 20% der - Gesellschaft. - So funktioniert die Bewertung so. - Es ist fast rückwärts, so dass Startups sagen, dass wir X Menge Geld sammeln. - Das Venture für ihn sagt, - Nun, - wir brauchen Eigentum. - Warum in das impliziert eine Postbote Bewertung. - Also, wenn wir darüber einen anderen Weg denken, - wird der Investor eine Entscheidung darüber treffen, ob dies sinnvoll ist, $5 - Millionen für 20% des Eigenkapitals, - oder 20% der Anteile an der Gesellschaft zu zahlen - Millionen für 20% des Eigenkapitals, . - Oder, - mit anderen Worten, - wenn das Unternehmen tatsächlich $20 Millionen vor Geld wert ist oder bevor die Investition eingeht, oder - $25 Millionen Geld, nachdem die $5 Millionen auf ihr Bankkonto verdrahtet. - Also das ist wirklich die Mathematik, die im Hintergrund passiert ist, ist das Startup sagt, Wir müssen $5 Millionen erhöhen, um 24 Monate Start-und Landebahn in dieser bestimmten Brennrate zu haben um diese Hypothese zu testen, - und die Venture Firma sagt gut für unser Modell toe-Arbeit, - wir müssen 20% von diesem Unternehmen besitzen. Also, wenn wir dachten, dass $5 Millionen sind, wo 20% dieses Unternehmen sind, - können wir zu einer Erkenntnis kommen, - oder können wir zu einem festen Glauben innerhalb unserer Partnerschaft kommen und als Konsens, dass dies - Unternehmen tatsächlich $25 Millionen in einem Post-Geld-Bewertung. - Also, - wissen Sie, - wir denken darüber durch die Proxies des Wertes wird darüber vom Standpunkt aus denken - der Vorwärtsbewertung. - Was bedeutet, - können wir dafür in etwas bezahlen? - Weißt du, - vielleicht ist die Gesellschaft heute 25 Millionen nicht wert. - Aber wenn wir wirklich glauben, dass es eine Idee von $1.000.000.000 ist, - vielleicht ist es eine gute Investition Teoh, um jetzt mit 25 Millionen zu investieren, - obwohl sie vielleicht nicht alle Schnickschnack haben, um wirklich Wert zu sein - geschätzt, dass Sofort. - Vielleicht zahlen wir vorwärts, weil wir starke Überzeugung haben, dass dies eine große Idee ist. - Und wir glauben wirklich an das Team. - Wir lieben die Technologie, - und wir glauben, dass der Markt da ist. Also wirklich, wir testen die Glaubwürdigkeit dieser Ideen. - Also seine Bewertung Übung, - Lasst uns an dich denken. - Also, was ist Ihre Hypothese? - Was? - Was testen Sie konkret? - Wie hoch ist die Brennrate pro Monat? - Es wird auch kosten zu bekommen. - Und wie viel kostet dann 18 bis 24 Monate Start- und Landebahn? Das bedeutet also für Sie eine Menge Kapital, die Sie aufbringen müssen, und jetzt, wenn wir Menge Kapital nehmen, sagen wir, es sind $5 Millionen, wir teilen es durch 20%, das ist das Eigentumsziel, das wir gemacht haben . - Die Annahme, dass die meisten Venture-Firmen wahrscheinlich darüber nachdenken werden, schafft eine implizite - post money Bewertung von, - wie wir im letzten Beispiel gesprochen, - $25 Millionen, um diese Mathematik für Ihr eigenes Geschäft zu tun, - Nachdenken über die Hypothese, - die Verbrennungsrate in 24 Monaten der Start- und Landebahn und wie viel das würde Sie kosten. - Vielen Dank, und wir kommen in einem Augenblick wieder zusammen. 8. Bewertung an Investoren: - Willkommen zurück. Wie Sie wissen, haben wir eine Reihe von verschiedenen Bereichen rund um die Kapitalbeschaffung für Ihren Start besprochen, einschließlich der Finanzierungslandschaft in der Kapitalpipeline. - Bestimmen Sie den Kapitalbedarf für Ihr Unternehmen, basierend auf der Verbrennungsrate, basierend auf Hypothesentests und basierend auf, ähm, - der Menge des laufenden Betriebs, die wir brauchen. - Wir haben auch über die neun Punkte gesprochen, wie ein Investor darüber nachdenkt, sich einem Unternehmen zu nähern . - Wir haben darüber gesprochen, mit einem Investor aufzutauchen und ein Deck herum zu bauen, speziell um die Marktgröße herum. - Wir haben darüber gesprochen, diese Marktgröße im Kontext dessen zu platzieren, was die Renditen antreibt - für ein Venture-Unternehmen. Und wir haben über die Grundbewertung gesprochen, dass Sie wissen, wie viel Sie denken, dass Sie basierend auf einer implizierten, - ähm, -basierend auf einer Verbrennungsrate erhöhen müssen - ähm, - , basierend auf einer Hypothese, die auf 24 Monaten Start- und Landebahn basiert, viel Geld dies erfordert und dass geteilt durch die Höhe des Eigentums, dass das Venture - Unternehmen wird wahrscheinlich zu positionieren für, - um, - was zu einer impliziten Bewertung. - Und jetzt werden wir darüber reden, wie wir die Bewertung an Investoren artikulieren. Also, wie wir angespielt haben, gibt es diese Konzepte von Pre-Geld-Bewertungen und Post-Geld-Bewertungen, wie wir auch über -, wissen Sie, - für einen Unternehmer und vier, - äh, - die meisten Unternehmen Pitching tun Investoren. - Es muss nicht wirklich zu viel über die Bewertung reden. - Worauf Sie sich wirklich konzentrieren sollten, ist, wie werden Sie zum nächsten Schritt Ihrer Investition kommen? Also, wie du eine große Idee testen wirst, die wir testen werden. Die Hypothese ist, was dein Burger ist, um dorthin zu kommen, wie lange es dauern wird, typischerweise etwa 24 Monate und was das impliziert. - Ausländische Kapitalmenge, die Sie unter Berücksichtigung, dass die Risikofirma -, - um ihr Modell funktionieren zu lassen, - wird wahrscheinlich etwas wie 15 bis 25% des Eigentums anvisieren. Also, basierend auf der Menge an Geld, die Sie erhöhen, geteilt durch das Eigentumsziel, wird es eine implizite Bewertung geben, die im Allgemeinen eine Ballparkfigur für alle Firmen ist . - Also, wenn wir über die Bewertung sprechen, während wir darüber nachdenken, - wollen wir über Pre-Geld nachdenken und Geld posten. - Also vor Geld. - Was das bedeutet, ist, dass dies der Wert Ihres Unternehmens ist. - Ohne die neue Infusion von Kapital oder bevor dieses Kapital eingezahlt oder auf Ihr Bankkonto verdrahtet wird. - Post Geld ist das, was wir im letzten Modul besprochen haben. - Das ist also der Wert Ihres Unternehmens, nachdem die neue Investition auf Ihrem Bankkonto hinterlegt ist . - Also, was das ist, ist das Postgeld gleich dem Pre-Geld plus die neue Investition. Als wir zuvor gesprochen haben, hätten wir 24 Monate Start- und Landebahn und wir müssten 5 Millionen Dollar sammeln, und das war die Menge an Geld, die wir Investoren anlegten, um zu sammeln und diese Anleger waren auf 20% ausgerichtet - Eigentumsziel, - wir würden nehmen, dass $5 Millionen geteilt durch die 20% $25 Millionen nach Geldbewertung implizieren -. Also, wenn wir über das Vorgeld nachdenken, ist das Pre-Geld im Grunde nur das Postgeld minus dieser $5 Millionen Investition. - Also in diesem Fall würde das hübsche Geld $20 Millionen betragen. Also, um die Pre in der Post zu bestimmen, werden wir über die Hauptstadt nachdenken, die aufgezogen wird. - Der prozentuale Anteil des Anlegers, - in der Regel etwa 15 bis 25% Ziel. Und wir werden denken, dass das Kapital geteilt durch den Investorenbesitz gleich ist wie die Post-Geld-Bewertung und dann das Post-Geld minus dieses Kapitals gleich der Pre-Geld-Bewertung . - Also vor dem Geld, das sich im Grunde trifft, bevor die Kapitalaufguss passiert. - Also, wie sollten wir unseren Anlegern Bewertung mitteilen? - Die Wahrheit ist, - der beste Weg, dies zu kommunizieren, ist, sich nicht auf das zu konzentrieren, was Sie denken, dass Ihr Unternehmen wert ist, sondern was die Auswirkungen haben, indem Sie sich auf die Dinge konzentrieren, die wir besprochen haben, wie Hypothese, - Start- und Landebahn Brennrate und die Menge an Geld, die Sie sammeln, - Bewertung wird basierend auf diesen Faktoren impliziert werden. - Also in der Praxis, - Ich denke, einer der besten Möglichkeiten für die Bewertung, wenn Sie zu einem Investor als - Unternehmer, - ist etwas wie Hallo sagen, - wissen Sie, - wir testen X Hypothese. Um es zu testen, brauchen wir Teoh 24 Monate Start- und Landebahn. Wir glauben, dass uns das genug Zeit geben wird, um diese Hypothese, die wir tun wollen , testen zu können , um das Risiko unseres Geschäfts zu reduzieren. - Angesichts unseres Einstellungsplans und all der Leute, die erstaunlich sind, dass wir auf unser Team bringen werden, wird eine Verbrennungsrate von X pro Monat erwartet, - also wissen Sie, - über 24 Monate oder zwei Jahre, um Menschen für 24 Monate zu bezahlen. - Angesichts dieser Brandrate und angesichts dieser Start- und Landebahn, die wir brauchen, um - wissen Sie, - herauszufinden, was diese Hypothese funktionieren wird. - Wir sammeln X Kapitalmenge. Und basierend darauf , suchen wir faire Konditionen und einen Partner, der uns wirklich helfen kann, das auf die nächste Ebene zu bringen. - Ich denke, so etwas zu sagen, gibt Ihnen wirklich die Fähigkeit, objektiv zu bleiben. - Sie zwingen keine Bewertung des Investors, aber Sie liefern alle notwendigen Details, um ihnen zu beweisen, warum Sie eine bestimmte Menge Geld aufbringen müssen . Und sie werden dazu kommen, mit gleichmäßigem Kielstützen, über sehr gleichmäßigem Kielstützen, überdas Eigentumsziel nachzudenken, das für ihr Geschäft Sinn macht. - Und ich denke, so können Sie mit Ihren Investoren zu wirklich fairen Konditionen kommen und sich selbst einen großartigen Partner finden , der Ihnen dabei helfen kann, auf das nächste Level zu steigen. - Also, - in Wahrheit, - das braucht eine Menge Übung. - Wissen Sie, - das ist nicht etwas, das Sie über Nacht lernen, - aber es denkt an diese verschiedenen Eingänge, - wie Hypothese wie Brennrate wie Start- und Landebahn, - alles führt zu einer implizierten Menge an Kapital, die Sie müssen erhöhen, um zu testen, dass - nächste Art Büros. - Um das Risiko in Ihrem Unternehmen zu reduzieren, - die Bewertung Ihres Unternehmens zu erhöhen und die Kapitalkosten künftig zu senken. - Und letztendlich, - wenn Sie das tun können, - dann können Sie es auf die richtige Art und Weise einrahmen und Sie den richtigen Teil der Kapitalpipeline -. - Es sollte ein Stück Kuchen sein, um zu dem nächsten Schritt zu gehen und zu erhöhen. - Sammeln Sie Geld für Ihr Unternehmen mit Ihren Investoren. - Was Sie also erwarten sollten, ist, dass Ihr Investor über die Proxies des Wertes nachdenken wird. Sie werden über Ihre Idee nachdenken, Ihr Team, Ihren Markt, Technologie. - Sie werden über all diese Dinge im Kontext ihres eigenen Geschäftsmodells nachdenken. - Sie werden über ihre Kommanditpartner nachdenken, - ihre These, - wie sie sich der Welt nähern, in dem Eigentumsziel, das das lebensfähig macht und basiert auf - Ihr Kapital fragen. - Geteilt durch ihr Eigentumsziel. Und basierend auf dieser impliziten Bewertung, werden sie anfangen, ihre Sorgfaltspflicht zu erledigen. - Sie werden Teoh fragen, Leuten in Ihrem Team reden, ehemaligen Beratern reden, die mit Leuten gesprochen werden, die Sie einstellen könnten. Sieh dir andere Unternehmen in diesem Raum an, und sie werden im Grunde entscheiden, ob sie glauben, dass diese Bewertung nach dem Geld Sinn macht oder nicht. Im Fall des Beispiels, dass wir 5 Millionen Dollar Siris A Raise gegeben haben, und ein 20% Eigentumsziel mit einer impliziten Bewertung von 25 Millionen, werden sie ihre Sorgfaltspflicht durchführen und über die Größe der Gelegenheit nachdenken, - die Marktgröße, - die Art und Weise, wie Sie all diese Probleme umrahmen. Und sie werden darüber nachdenken, - weißt du, - macht heute keinen Sinn, dass wir $5 Millionen investieren, sagen, dass diese Firma $25 - Millionen Geld wert ist , nachdem unser Scheck verdrahtet ist. - Wenn das Sinn ergibt, - wird die Investition vorangehen. - Wenn es keinen Sinn ergibt, - könnte es eine Verhandlung zu den Begriffen des Deals auf dem Termblatt geben. - Es könnte Verhandlungen über leichte Änderungen in der Bewertung geben, - oder vielleicht die Venture-Firma besaß etwas mehr. - Vielleicht haben sie mehr Geld für die eigene Mawr. Vielleicht setzen sie weniger Geld ein und wollen einfach nur eine niedrigere Bewertung insgesamt, - aber das sind eine Reihe von verschiedenen Hebel, die sie beginnen werden - beeinflussen, wie diese Verhandlungen stattfinden. - Und letztendlich, - so können Sie über die Bewertung nachdenken, - wie Sie es artikulieren sollten. - Ah ist nicht, indem man es direkt anspricht, sondern indem man über diese grundlegenden Dinge nachdenkt, wie Hypothese, - Brennrate, - Start- und Landebahn in der Hauptstadt, die man braucht, um zu diesem nächsten Schritt zu kommen. - Also vielen Dank und wir sehen uns bald.